Danske capital / halvårsrapport 2013 3 Danske Capital Sverige Beta HALVÅRSRAPPORT 2013
4 Danske capital / halvårsrapport 2013 Förvaltningsberättelse per 2013-06-30 Fondfakta ISIN-kod SE0002374751 Startdatum 2008-03-10 Förvaltat kapital, milj (SEK) 484 Förvaltningsavgift 0,025* Inträdesavgift 5,00% Utträdesavgift 5,00% PPM-fond Nej Förvaltare Danske Capital Team Jmf-index OMXRXBCAP * där 0% ersättning till fondbolag och 0,025% är kostnad för förvaring och tillsyn. Risk/avkastningsprofil Lägre risk Typisk lägre avkastning 1 2 3 4 5 Högre risk Typisk högre avkastning 6 7 * Riskindikatorn visar sambandet mellan risk och avkastningsmöjligheter för fonden. Placeringen på indikatorn bestäms av fondens kursutveckling under de senaste fem åren och/ eller representativ data. Stora historiska kursrörelser innebär hög risk och små kursrörelser innebär lägre risk. Fond ens placering på indikatorn är inte konstant och kategoriseringen kan ändra sig med tiden. Avkastning och jämförelseindex Fonden gav under första halvåret 2013 en avkastning på 8,13 procent, medan jämförelseindex noterade en utveckling på 8,23 procent. Fondens avkastning var således tillfredsställande i förhållande till utvecklingen i jämförelseindex. Marknadskommentar Aktiemarknaden har haft en stark utveckling hittills under 2013. Normalt sett brukar börsen drivas av en förväntan om starkare konjunktur (högre vinster) eller lägre räntor (möjlighet till högre värdering). Inget av detta har inträffat då de långa obligationsräntorna har stigit samtidigt som råvaror och konjunkturkänsliga aktier har fallit. Börsuppgången har varit smal på så sätt att det är få aktier som bidragit till uppgångarna. Det är de fyra storbankerna samt Ericsson som utvecklats väldigt starkt, medan flera övriga stora bolag haft en medioker utveckling. Vår syn är att alternativplaceringsmöjligheterna till aktier upplevs så begränsade att pengar flödar från t ex räntemarknaden in till aktier och i första hand till aktier där vinstprognosrisken upplevs som lägst. Strategi i Fonden Vår tolkning av marknadsutvecklingen kan ses både som ett hot eller möjlighet och vilket ben man väljer att stå på kommer att ha en avgörande betydelse för avkastningen framöver. Om konjunkturen tar fart under andra halvåret, kommer rimligtvis räntorna fortsätta stiga och konjunkturkänsliga aktier och råvaror, bör blir mer intressanta som investeringsobjekt och kunna stiga en hel del från nuvarande nivåer. Vid en utebliven konjunkturuppgång, får vi förmodligen sjunkande räntor och fallande börs. Konjunktursignalerna just nu ger en blandad bild, då det ser lite bättre ut i USA och Europa, medan Kinas utveckling oroar. Politiker och centralbankschefer är dock tydliga med att stimulanser kommer pågå till ekonomin är självgående och således väljer vi att se bägaren som halvfull denna gång och tror på en successivt starkare konjunktur under resten av 2013. Kursutveckling sedan start Sektorallokering % 160 140 120 Fond Index/Benchmark 100 80 60 40 Jan. 08 Jan. 09 Jan. 10 Jan. 11 Jan. 12 Jan. 13 Jun.13 Industri 28,49% Finans 27,44% Konsument sällanköp 13,51% IT 10,14% Telekom 6,08% Hälsovård 5,54% Konsument dagligvaror 5,49% Övriga 3,32%
Danske capital / halvårsrapport 2013 5 per 2013-06-30 UTVECKLING 2013-01-01 2012-01-01 2011-01-01 2010-01-01 2009-01-01 2008-03-10 2013-06-30 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 Fondförmögenhet kkr 484 242 430 818 457 217 482 745 358 935 304.773 Antal andelar 4 086 490 3 755 482 4 364 987 3 863 079 3 473 670 4 214 437 Andelsvärde kr 118,50 114,72 104,75 124,96 103,33 72,32 Handelskurs 118,50 114,71 104,75 124,96 103,33 72,23 Utdelning kr/andel 5,74 6,48 4,26 4,55 4,53 - Total avkastning inkl utdelning i % 8,13 16,49-13,17 25,86 50,52-27,84 Jmf index i % 8,23 16,80-13,20 26,32 50,22-27,83 Övriga upplysningar Utdelning 2013-06-18 Total utdelning 23 391 958 Utdelning per andel 5,74 Återinvesteringskurs 122,75 Avgifter/Kostnader Förvaltningskostnad i % 0,00 Avgift förvarinst. och tillsynsm % 0,025 Totalt uttaget ur fonden under året 57 662 Årlig avgift i % (per 2012-12-31) 0,025 Transaktionskostnader under året -61 557 Derivat & värdepapperslån Förvaltaren har möjlighet att använda derivat och värdepapperslån i förvaltningen av fonden. Förvaltaren har under året inte utnyttjat denna möjlighet. Balansräkning Belopp kkr 2013-06-30 2012-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 480 783 429 517 Penningmarknadsinstrument - - Summa placeringar med positiv marknadsvärde 480 783 429 517 Bankmedel och övriga likvida medel 3 469 1 308 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 484 252 430 825 Skulder Skatteskulder - - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -10-8 Övriga skulder - - Summa skulder -10-8 Fondförmögenhet 484 242 430 818 Förändring av förmögenhet Belopp i kkr 2013-06-30 2012-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 430 818 457 217 Andelsutgivning 43 308 7 676 Andelsinlösen -1 010-75 738 Resultat enligt resultaträkning 34 519 65 643 Utbetald utdelning -23 392-23 981 Fondförmögenhet vid periodens slut 484 242 430 818 Andelsvärde per bokslutsdagen, kr 118,50 114,72 RESULTATRÄKNING Belopp kkr 2013-06-30 2012-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 17 768 49 635 Värdeförändring på penningmarknasinstrument - - Ränteintäkter 17 38 Utdelningar 16 853 16 161 Valutavinster och - förluster netto - - Övriga intäkter - - Summa intäkter och värdeförändring 34 638 65 835 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till bolaget som driver fondverksamhet 0 - - Ersättning förvar inst och tillsynsm. -58-78 Transaktionskostnader -62-113 Övriga kostnader - - Summa kostnader -119-191 Årets resultat 34 519 65 643 Specifikation på värdeförändringar Belopp i kkr 2013-06-30 2012-12-31 Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Realisationsvinster 4.283 17 064 Realisationsförluster -498-8.426 Orealiserade vinster/förluster 13 982 40 998 Summa 17 768 49 635
6 Danske capital / halvårsrapport 2013 per 2013-06-30 Fondens innehav i finansiella instrument 2013-06-30 Överlåtbara värdepapper* Antal Marknadsvärde Andel Energi 1,24% Alliance Oil Company Ltd. SDB 22 096 812 470 0,17% Arise AB 5 000 118 500 0,02% Lundin Petroleum AB 38 165 5 075 945 1,05% Material 5,37% BillerudKorsnäs AB 20 500 1 299 700 0,27% Boliden AB 46 941 3 903 144 0,81% Holmen AB B 8 179 1 476 310 0,30% Lundin Mining Corp. SDR 32 004 827 623 0,17% SCA AB B (Svenska Cellulosa) 92 772 15 613 528 3,22% SSAB AB A 35 502 1 421 145 0,29% Stora Enso Oyj Serie R (SEK) 31 995 1 451 933 0,30% Industrivaror och tjänster 30,29% ABB Ltd. 97 937 14 347 771 2,96% Alfa Laval AB 53 831 7 374 847 1,52% Assa Abloy AB B 53 782 14 133 910 2,92% Atlas Copco AB A 113 350 18 362 700 3,79% Atlas Copco AB B 63 200 9 088 160 1,88% Hexagon AB B 43 221 7 749 525 1,60% Hexpol AB B 4 292 1 875 604 0,39% Intrum Justitia AB 13 035 1 792 313 0,37% NCC AB B 14 042 2 142 809 0,44% NIBE Industrier AB B 13 000 1 368 900 0,28% Sandvik AB 182 115 14 605 623 3,02% Scania AB B 51 278 6 886 635 1,42% Skanska AB B 64 365 7 163 825 1,48% SKF AB B 63 437 9 965 953 2,06% Volvo A 63 640 5 670 324 1,17% Volvo B 269 082 24 163 564 4,99% Sällanköpsvaror och tjänster 12,91% Autoliv Inc. SDB 12 386 6 477 878 1,34% Betsson AB B 5 354 910 180 0,19% Electrolux AB B 46 158 7 819 165 1,61% Hennes & Mauritz AB B 183 689 40 485 056 8,36% Husqvarna AB B 71 830 2 542 064 0,52% Modern Times Group MTG AB B 9 252 2 644 222 0,55% Rezidor Hotel Group AB 13 074 405 294 0,08% SAS AB (SE) 23 792 304 538 0,06% Unibet Group Ltd. SDB 4 152 932 124 0,19% Dagligvaror 2,27% AarhusKarlshamn AB 4 063 1 389 546 0,29% Cloetta AB B 23 698 428 934 0,09% Mekonomen AB 4 500 918 000 0,19% Swedish Match AB 34 713 8 265 165 1,71% Hälsovård 5,05% AstraZeneca Plc (SEK) 26 394 8 401 210 1,73% Elekta AB B 61 200 6 242 400 1,29% Getinge AB B 34 227 6 975 463 1,44% Meda AB A 37 395 2 842 020 0,59% Fondens innehav i finansiella instrument 2013-06-30 Överlåtbara värdepapper* Antal Marknadsvärde, kr Andel i % Finans 28,66% Atrium Ljungberg AB B 7 104 603 840 0,12% Castellum AB 28 352 2 580 032 0,53% Fabege AB 21 294 1 404 339 0,29% Handelsbanken AB A 78 576 21 152 659 4,37% Hufvudstaden Fastighets AB A 19 709 1 580 662 0,33% Industrivärden A 34 875 4 174 538 0,86% Industrivärden C 18 975 2 125 200 0,44% Investor AB A 21 460 3 755 500 0,78% Investor AB B 76 086 13 718 306 2,83% JM AB 13 141 1 859 452 0,38% Kinnevik Investment AB B 39 103 6 721 806 1,39% Kungsleden AB 21 429 840 017 0,17% Nordea Bank AB (SEK) 442 161 33 162 075 6,85% Ratos AB B 36 329 1 890 924 0,39% Skandinaviska Enskilda Banken AB A 290 829 18 642 139 3,85% Swedbank AB A 142 850 21 970 330 4,54% Wallenstam AB B 17 158 1 507 330 0,31% Wihlborgs Fastigheter AB 10 908 1 085 346 0,22% Informationsteknologi 7,83% Ericsson, Telefon AB LM B 485 069 36 840 991 7,61% Fastighets AB Balder B 12 455 604 068 0,12% Net Entertainment NE AB B 5 082 480 249 0,10% Telekomoperatörer 5,66% Millicom International Cellular S.A. SDB (SEK) 10 463 5 054 675 1,04% Nokia Oyj (SE) 22 923 572 158 0,12% Tele2 AB B 54 170 4 265 888 0,88% TeliaSonera AB 400 515 17 514 521 3,62% Summa överlåtbara värdepapper* 480 783 060 99,29% Bank och övriga likvida medel 3 459 412 0,71% Fondförmögenhet 484 242 472 100,00% * avser överlåtbara värdepapper upptagna till handel på reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES. Sammanlagd exponering mot emittent** Emmittent % av fondförmögenheten Atlas Copco AB 5,67% Industrivarden AB 1,30% Investor AB 3,61% Volvo AB 6,16% ** i de fall fonden har exponering genom olika typer av finansiell tillgång mot ett och samma företag, visas här hur stor procentuelll andel av fondförmögenheten som den samanlagda exponeringen utgör.
2 Danske capital / halvårsrapport 2013 DANSKE CAPITAL AB / BOX 7523 / 103 92 STOCKHOLM TEL. 0752 48 30 00 / FAX 0752 48 47 04 / WWW.DANSKEINVEST.SE Danske Capital är en självständig division inom Danske Bankkoncernen med ansvar för förvaltning av koncernens investeringsfonder under varumärket Danske Invest. Våra fonder säljs via Danske Bank och andra återförsäljare, se på hemsidan. Ytterligare information om hur du investerar i våra fonder finner du på www.danskeinvest.se.