Månadsrapporten för Rostfritt Stål Marknadsnyheter Nr 19, Augusti/September 2009 Innehåll Rostfritt i korthet PMI Purchasing Manufacturing Index Branschnytt i Europa På gång i Damstahl-land This report was published by Damstahl, Neumo Ehrenberg Group. It may not be copied without the permission of the publisher.
Rostfritt i korthet Förbättring av den europeiska efterfrågan Men fortfarande långt under fjolårets nivå Bakgrund: Kina är den stora drivkraften för den globala efterfrågan på rostfritt stål (förväntad tillväxt 2009: ca 5%). Produktionstillväxten för rostfritt är högre än så, kinesiska kunder började lagerföra stora volymer redan i Q2. Kina är "lokomotivet" för prishöjningar i hela världen på rostfritt stål och råvaror. Europas baspriser och legeringstillägg har återhämtat sig rejält sedan maj. Optimism, men bilden är fortsatt oklar: Klimatet i det europeiska näringslivet har förbättrats avsevärt, men ännu återstår att omsätta denna stämning till en ökning av beställningar från slutförbrukare. Efterfrågan på rostfritt stål i Europa: Botten nåddes i Q1/09 och en svag ökning av efterfrågan noterades i Q2/09. Men merparten av orderna beror på förväntade prisökningar. I Q3 kommer spekulationsköpen att avstanna och den verkliga efterfrågan fortsätta öka. Beställningarna från Europas slutförbrukare är fortfarande 25-40% under 2008 års nivåer. Förväntad efterfrågan för hela året 2009: -26%. Konsolidering: Det ryktas återigen om en förestående konsolidering av de Europeiska plåtproducenterna, från 4 verk till 3. Olika kombinationer av fusioner, avknoppningar eller uppdelningar av företag diskuteras på högsta nivå i bolagen. ThyssenKrupp Stainless, Outokumpu och ArcelorMittal Stainless står i centrum för dessa diskussioner medan Acerinox valt att hålla sig på åskådarplats. Lagernivåer: Nivån för tyska kallvalsade produkter ökade igen från 60 till 65 dagar i augusti, vilket indikerar att man har köpt mer plåt än man sålt under månaden. Å andra sidan hålls lagernivåerna uppe av de låga försäljningsvolymerna för långa produkter. Industrisegment: Situationen inom processindustri, olja, gas och kraftproduktion är fortfarande svag och ingen återhämtning förväntas i år. Endast läget för konsumtionsvaror har förbättrats. Stålverk: Kapacitetsutnyttjandet har ökat från ca 60% i Q2 till 75% i Q3 och Q4. Resultaten går uppåt. -2-
PMI Manufacturing Business Climate (aug 2009) Stark förbättring i USA och EU, men (överraskande) stagnering i Kina 65 60 55 50 45 40 35 30 Jan-99 May-99 Sep.99 Jan-00 May-00 Sep.00 Jan-01 May-01 Sep.01 Jan-02 May-02 Sep.02 Jan-03 May-03 Sep.03 Jan-04 May-04 Sep.04 Jan-05 May-05 Sep.05 Jan-06 May-06 Sep.06 Jan-07 May-07 Sep.07 Jan-08 May-08 Sep.08 Index of 50 = Break Even Point Jän.09 Mai.09 USA EU CHINA -3-
Förbrukning 2009 Kina driver upp efterfrågan Resten av världen: Från dåligt till katastrof EUROPA AMERIKA KINA Övr. Asien Totalt globalt Övr. länder Blå = Förändring `07-`08 Röd = Förändring `08-`09-4-
Branschnytt i Europa Fortsatt svag efterfrågan från slutförbrukarna Lageruppbyggnad är marknadens främsta drivkraft Europas framställning av råstål första halvåret 2009 sjönk med 40% jämfört med första halvåret 2008. Produktionsnivån Q2: En signifikant förbättring väntas, 1,4 kt jämfört med 1,2 kt i föregående kvartal, men produktionen är fortfarande 40% under Q2/08 Produktionen i Damstahl-länderna Q2 jämfört med Q1: Tyska produktionen var +25% medan Sverige stagnerade jämfört med Q1. En stark produktionsökning noterades i Storbritannien i juni-juli (Outokumpu Sheffield). Orderingången fortsätter att återhämta sig rejält, drivet av en ökad lageruppbyggnad hos grossisterna snarare än genom ökad efterfrågan i slutförbrukarledet. Trots förbättrade finansiella resultat för Europas producenter av platta produkter i Q2/09 rapporterade samtliga verk fortfarande stora förluster i Q2. Ytterligare förbättringar förväntas i Q3. Följande resultat per bolag uppnåddes i Q2: Acerinox Spanien: Förlust på 45 miljoner efter -27 miljoner i Q1. Smältverksproduktionen sjönk till 114 kt sista kvartalet. Förluster i konsoliderade bolag: -162 miljoner Arcelor Mittal: 47 miljoner i förlust för rostfritt stål. Produktionsvolymen ökade med 50 kt till 363 kt. Outokumpu: Minus 105 miljoner efter en förlust på 252 miljoner i Q1 (före skatt). Outokumpu har för avsikt att låta 900 tillfälligt permitterade arbetstagare i Torneå återgå till arbetet i september TKS: Minskning av förlust till 204 miljoner i Q2 efter -373 miljoner i Q1. Produktionsökning med 35% jämfört med Q1 I motsats till platta produkter har vinstsituationen för producenter av långa produkter (Sandvik, Tubacex, Olarra, Cogne, Valbruna, etc.) försämrats i Q2 jämfört med Q1. TK Stainless planerar att senarelägga uppstarten av produktionen av rostfritt i sitt nya verk i Alabama till 2013. I Krefeld, har man moderniserat sitt smältverk i syfte att reducera CO2-utsläppen. -5-
På gång i -land TYSKLAND: Affärsklimatets indikatorer nådde botten i början av Q1/09. Sedan dess är framtidsförväntningarna på stark frammarsch. Dock var augustis värde (90) fortfarande långt under 2008 års toppnotering (105). Exporten, framförallt med Kina och Sydostasien, håller på att förbättras. Den rostfria marknadens ökade lageruppbyggnad i hela leveranskedjan pekas ut som dominerande faktor för den ökade efterfrågan. Men produktionen av varaktiga konsumtionsvaror (apparater, köksutrustning etc.) var också överraskande stark. Läget för industrivaror är fortfarande mycket svagt. Orderingången var 50% lägre än Q2 förra året, speciellt segment med högt rostfritt innehåll går dåligt, såsom sektorn för produktion av livsmedel. Den viktiga verkstadsindustrin förväntas sjunka ytterliggare innan den börjar återhämta sig 2010. Automotive: Produktionsnedgång trots stora statliga subventioner. Produktion av 2,3 miljoner bilar första halvåret jämfört med 3,0 miljoner bilar förra året. Exporten minskade från 2,3 miljoner bilar till endast 1,5 miljoner bilar. Framtidsutsikterna är osäkra efter att subventionerna avvecklades i slutet av augusti. STORBRITANNIEN: Affärsklimatet har förbättrats avsevärt. I augusti var över 65% av industrins medlemmar i KPMG:s undersökning optimistiska inför de kommande 12 månaderna. De förväntar sig en kraftig tillväxt under de kommande månaderna. Trots detta förväntas Storbritanniens BNP att sjunka med 4% 2009. Investeringar i infrastruktur: Som en del av ett statlig projekt kommer Wood Lanes tunnelbanestationer att helrenoveras. Till detta projekt kommer stora mängder rostfria produkter att användas. BP:s (British Petroleum) produktion ökade med 3% under första halvåret (jämfört med föregående år) Raffinaderi kapaciteten ökade med 4% under samma period. Resultatet före skatt sjönk från 8,5 miljarder US dollar till under 3 miljarder dollar. -6-
På gång i -land DANMARK: Danska ekonomin (BNP) förväntas minska med 4% i år. Konsumenternas förtroende är fortfarande kvar i negativt territorium i augusti 2009, men den uppåtgående tendensen fortsätter. Förtroendet nådde -2,6 i augusti. Den lägsta nivån var -17 punkter i oktober 2008. Index för danska industriproduktionen fortsatte att sjunka. I juni nådde produktionen endast 81 indexpunkter - hela 15 indexpunkter lägre än i januari 2009. Det finns inga tecken på en återhämtning i den danska industrin, som normalt sett drivs av den nu så hårt drabbade processindustrin. Danfoss: Rörelseresultatet uppgick till 1,3 miljarder DKK första halvåret (jämfört med -08) inkl. det nyligen förvärvade bolaget Sauer. Exklusive Sauer, var förlusten "bara" minus 767 miljoner DKK. SVERIGE: Vid sidan av Tyskland har Sverige drabbats hårdast, av de länder Damstahl verkar i, av den nuvarande ekonomiska nedgången. BNP kommer att sjunka med ca 5.5% i år. Den svenska exportindustrin minskade med 20% första halvåret 2009. Handel med andra EU- länder och Ryssland minskar mest, medan exporten till Asien i stort sett är stabil. Alfa Laval fick en order värd 110 miljoner för värmeväxlare till ryska raffinaderier. Leverans är planerad 2010. Totalt minskade orderingången 37% under Q2/2009. Nettoomsättningen minskade 15% samma period. Efterfrågan: Nedgången i efterfrågan på rostfritt stannade av i maj men ingen signifikant återhämtning har inletts (baserat på information från grossister). Slutförbrukarnas situation är svår: Projekt inom massa-och pappersindustrin har skjutits upp de senaste månaderna, läget för automotivesektorn är fortfarande instabilt. NORGE: BNP kommer sjunka med endast 1% 2009, starkt influerat av olja- och gassektorn. Olja/Gas: Driftsöverskottet för StatoilHydro andra kvartalet 2009 var 24 miljarder NOK, jämfört med 63 miljarder NOK Q2/08. Detta har fått bolaget att omvärdera vissa projekt. Företaget tillkännagav nyligen en ny upptäckt av olje- och gasfält inom Nona Field i storleksordningen upp till 30 miljoner fat råolja och 2 miljarder kubikmeter gas. -7-