FINANSRAPPORT Alingsås Kommunkoncern
Sammanfattning Översikt Upplåning Lån (kr) Derivat ränteswappar (kr) Genomsnittsränta Genomsnittsränta (inkl ränteswappar) Lånemarginal mot Stibor 3m Genomsnittlig räntebindning (år) Ränteförfall inom 1 år (kr) Ränteförfall inom 1 år (%) Genomsnittlig kapitalbindning (år) Kapitalförfall inom 1 år (kr) Kapitalförfall inom 1 år (%) Marknadsvärde derivatinstrument (kr) 21893 2171231 3 395 9 3 395 9 3 345 9,69%,69%,55%,69% 1,17%,69% 1,14%,55% 1,1% 2,35 2,43 1,8 1 147 1 16 1 756 9 34% 2,42 3% 2,51 53% 2,58 1 47 916 414 9 31% 27% 12% Avstämmning mot finanspolicy Ränte och kapitalbindning Mål Riskmandat Utfall Uppfyllt Kapitalbindning 2,5 år 1,5 år 4 år 2,4 år Ja Räntebindning 2,5 år 1,5 år 4 år 2,3 år Ja Förfallostruktur Mål Riskmandat Utfall Uppfyllt Ränteförfall < 1 år % 5% 34% Ja Regeringsgatan 45 Box 7785 13 96 Stockholm, Sweden +46 ()8451 5 www.soderbergpartners.se 1
Skuldportfölj I tabellen nedan visas en sammanställning av Alingsås Kommunkoncerns skuldportfölj Skuldportfölj Instrumenttyp Aktuell skuld Andel av total skuld Certifikat Kommuninvest Banklån Obligation Inlåning Summa 3 45 9 35 3 395 9 % 9% 1% % % 1% Lån Instrumenttyp 1%% 9% Lån och kapitalbindning Lån Certifikat Banklån Kommuninvest Obligation Motpart Nominellt belopp Antal Andel av skuld Kommuninvest 3 45 9 33 9% SEB 1 1 3% Sparbanken Alingsås 25 3 7% Summa 3 395 9 37 1% Lån Motparter 35 Låneinstrument Antal per motpart 3% 7% Kommuninvest 9% SEB 3% 3 25 2 15 1 9% 5 Sparbanken Alingsås 7% Kommuninvest SEB Sparbanken Alingsås Regeringsgatan 45 Box 7785 13 96 Stockholm, Sweden +46 ()8451 5 www.soderbergpartners.se 2
3 Mån 36 Mån 612 Mån 12 år 23 år 34 år 45 år 56 år 67 år 78 år 89 år 91 år >1 år Kapitalbindning Förfalloprofil Intervall 3 Mån 36 Mån 612 Mån Summa inom 1 år 12 år 23 år 34 år 45 år 56 år 67 år 78 år 89 år 91 år >1 år Summa förfall 563 484 1 47 43 739 415 639 9 125 3 395 9 Andel av total skuld % 17% 14% 31% 13% 22% 12% 19% 4% % % % % % 1% 8 7 6 5 4 3 2 1 Mkr Förfalloprofil Kapitalbindning Regeringsgatan 45 Box 7785 13 96 Stockholm, Sweden +46 ()8451 5 www.soderbergpartners.se 3
3 Mån 36 Mån 612 Mån 12 år 23 år 34 år 45 år 56 år 67 år 78 år 89 år 91 år >1 år Derivatinstrument och räntebindning Räntebindning Förfalloprofil Intervall 3 Mån 36 Mån 612 Mån Summa inom 1 år 12 år 23 år 34 år 45 år 56 år 67 år 78 år 89 år 91 år >1 år Summa förfall Andel av total skuld 613 18% 1 3% 434 13% 1 147 34% 33 1% 739 22% 415 12% 639 9 19% 125 4% % % % % % 3 395 9 1% 8 7 6 5 4 3 2 1 Mkr Förfalloprofil Räntebindning Regeringsgatan 45 Box 7785 13 96 Stockholm, Sweden +46 ()8451 5 www.soderbergpartners.se 4
21811 21941 21911 2241 2211 22141 22111 Prognos räntekostnader Prognoserna över räntekostnader bygger på en modell som grundar sig på simuleringar av forwardräntor. Simuleringarna ger en spridning över potentiella framtida utfall samt illustrerar sannolikheten för inom vilka nivåer den framtida räntan kan ha. I simuleringarna har följande huvudsakliga antaganden gjorts: Aktuell räntebindning antas vara önskad räntebindning under prognosperioden Alla certifikat som förfaller antas finansieras om med nya certifikat Alla FRN som förfaller antas bindas om till FRN med 2 x aktuell kapitalbindning med marginal som motsvara bindingskostnaden Alla fastränteobligationer som förfaller antas bindas om till fastränteobligationer med 2 x aktuell räntebindning Swappar som förfaller antas bindas om enligt följande: fasta benet 2 x räntebindningstiden, rörliga benet 3 månader Lånelöften antas rullas med identisk löptid och identiska villkor Översikt Upplåning Nedan återfinns simuleringsresultaten på 13 års sikt, men också för de närmaste kalenderåren. Såväl förväntat resultat som de 5% sämsta och bästa utfallen inkluderas i tabellen. Vidare återfinns en graf som illustrerar förväntad ränteutveckling samt uppskattad spridning med olika sannolikhet. 218 219 22 5% sämsta utfall Förväntat utfall 5% bästa utfall Procent Tkr per år Procent Tkr per år Procent,64% 1,1% 1,36% 21 92 34 24 46 56,64%,74%,81% 21 831 25 84 27 55,64%,49%,29% Tkr per år 21 762 16 51 9 691 År1 År2 År3 5% sämsta utfall Förväntat utfall 5% bästa utfall Procent Tkr per år Procent Tkr per år Procent Tkr per år,93% 31 417,73% 24 643,54% 18 336 1,32% 44 681,8% 27 93,3% 1 23 1,6% 54 224,94% 32 52,29% 9 923 Estimerad räntekostnad låneportfölj 2,% 1,8% 1,6% 1,4% 1,2% 1,%,8%,6%,4%,2%,% 5% 9% Förväntat utfall Regeringsgatan 45 Box 7785 13 96 Stockholm, Sweden +46 ()8451 5 www.soderbergpartners.se 5
214131 215131 216131 217131 214131 215131 216131 217131 214131 215131 216131 217131 Marknadsnoteringar Oktober månad präglades av hög turbulens på de finansiella marknaderna. Under månaden föll börserna världen över och det amerikanska aktieindexet S&P 5 har i oktober fallit med 6,9% i lokal valuta, vilket innebär den sämsta månadsavkastningen sedan september 211. Nedgången kan till stor del förklaras av snabb uppgång i den amerikanska 1årsräntan som steg till nivåer över 3,2% under oktober, vilket är den högsta räntan sedan 211. Räntorna föll dock tillbaka något när investerare valde att lämna mer riskfyllda tillgångar och placera i statsobligationer. Andra faktorer som påverkat investerarkollektivet var exempelvis risken för ett tilltagande handelskrig mellan USA och Kina, en fortsatt åtstramande penningpolitik i spåren av ett tilltagande inflationstryck och en ökad risk i tillväxtmarknadsvalutor. Många signaler pekar på en global konjunkturell avmattning, vilket oroat investerare och under månaden har även den Internationella Valutafonden reviderat ned sina globala tillväxtprognoser med,2%enheter till 3,7%. Stockholmsbörsen (SIX PRX) föll under månaden med 7,1%. Den europeiska aktiemarknaden (MSCI Europe) sjönk också men med 5,1% i lokal valuta och 4,6% i svenska kronor. Tillväxtmarknaderna (MSCI Emerging Markets) fortsatte att falla och sjönk med 8,7% i lokal valuta, vilket motsvarar ett fall på 5,7% i svenska kronor. Den globala aktiemarknaden (MSCI World) föll under månaden med 7,3% i lokal valuta, vilket motsvarar 4,3% i svenska kronor. Volatiliteten tilltog under månaden och på den svenska aktiemarknaden (OMX 1Y) steg den från 13,4% till 15,6%. På den amerikanska börsen (SPX 1Y) steg volatiliteten kraftigt från 14,3% till 17,7% och även den europeiska börsens volatilitet (SX5E 1Y) steg, från 14,% till 15,3%. På valutamarknaden försvagades den svenska kronan mot de flesta större valutorna och en dollar handlades vid månadsskiftet för 9,17 kronor, en euro för 1,37 kronor och ett brittiskt pund för 11,67 kronor. Sett till räntemarknaden sjönk yielden på den reala svenska statsobligationen 314 (förfall 228) under månaden med 7 punkter till 1,39% och yielden på den kortare, 312 (förfall 22), föll med hela 35 punkter till 2,59%. Yielden på den nominella svenska statsobligationen 153 (förfall 239) sjönk marginellt under månaden med drygt 2 punkter till 1,31% medan den kortare obligationen 147 (förfall 22) istället steg med 2 punkter till,43%. Vid månadsskiftet var den 1åriga svenska breakeven inflationen 2,2%. 2,5% 2,% 1,5% 1,%,5%,%,5% Swap och forwardkurvor 2,% 1,5% 1,%,5%,%,5% 1,% Ränteutveckling 1,% 2 4 6 8 1 12 14 År Swapkurva Forwardkurva STIB 3M Swap Rate 5Y Swap Rate 2Y Swap Rate 1Y Börsutveckling (indexerad) Valutakursutveckling 2, 12, 15, 1, 8, 1, 6, 5, 4, 2,,, SIX PRX (Sverige) MSCI AC (Världen, SEK) USD/SEK EUR/SEK Regeringsgatan 45 Box 7785 13 96 Stockholm, Sweden +46 ()8451 5 www.soderbergpartners.se 6
Appendix A Förteckning lån Skuldportfölj Alingsås Kommunkoncern Instrument Ref Nr Motpart Belopp (Tkr) Ränta Räntebindning Förfallodag Sparbanken Alingsås 1,3Y FIX,69% 219329 6551137422 Sparbanken Alingsås 1,69%,41 219329 Kommuninvest 1,4Y FIX,38% 219528 KI_94283 Kommuninvest 3,38%,58 219528 Kommuninvest 1,5Y FIX,33% 219618 KI_94256_Fix Kommuninvest 49,33%,63 219618 Kommuninvest 1,5Y FIX 2,1% 219618 KI_94266 Kommuninvest 49 2,1%,63 219618 Kommuninvest 1,5Y Fix,58% 219812 KI_94248_Fix Kommuninvest 95,58%,78 219812 Kommuninvest 1,5Y FIX,29% 219917 KI_94254_Fix Kommuninvest 8,29%,88 219917 Kommuninvest 1,9Y FIX 2,55% 219128 KI_94269 Kommuninvest 131 2,55%,99 219128 Kommuninvest 1,9Y FIX,22% 2191112 KI_9429_Fix Kommuninvest 25,22% 1,3 2191112 Kommuninvest 1,9Y FIX,32% 2191112 KI_94257_Fix Kommuninvest 1,32% 1,3 2191112 Kommuninvest 1,9Y FIX,25% 2191127 KI_94284 Kommuninvest 3,25% 1,8 2191127 Kommuninvest 2Y FIX,6% 22422 KI_94262_Fix Kommuninvest 65,6% 1,48 22422 Kommuninvest 2,5Y FIX 3,11% 22611 KI_94285 Kommuninvest 65 3,11% 1,61 22611 Kommuninvest 2,7Y FIX,34% 2291 KI_94291_Fix Kommuninvest 45,34% 1,84 2291 Kommuninvest 2,9Y FIX,46% 22121 KI_94263_Fix Kommuninvest 5,46% 2,9 22121 Kommuninvest 2,9Y FIX,48% 22121 KI_94265 Kommuninvest 139,48% 2,9 22121 Kommuninvest 3,3Y FIX,53% 221422 KI_94433 Kommuninvest 135,53% 2,48 221422 Kommuninvest 3Y FIX,28% 221915 KI_128 Kommuninvest 85,28% 2,88 221915 Kommuninvest 3,6Y FIX,37% 221915 94432 Kommuninvest 2,37% 2,88 221915 Kommuninvest 3,7Y FIX,86% 221915 KI_94268_Fix Kommuninvest 8,86% 2,88 221915 Kommuninvest 3,8Y Fix 1,58% 221125 KI_9427_Fix Kommuninvest 5 1,58% 2,99 221125 Kommuninvest 4,4Y FIX,96% 22261 KI_94293_Fix Kommuninvest 3,96% 3,59 22261 Kommuninvest 4,4Y FIX,94% 22261 KI_94271_Fix Kommuninvest 6,94% 3,59 22261 Kommuninvest 4,4Y FIX,47% 22261 KI_94434 Kommuninvest 245,47% 3,59 22261 Kommuninvest 4,4Y FIX,71% 22261 KI_94287 Kommuninvest 4,71% 3,59 22261 Kommuninvest 4,7Y FIX,84% 22291 KI_94288 Kommuninvest 4,84% 3,84 22291 Kommuninvest 5,2Y FIX,67% 223222 KI_9441 Kommuninvest 385,67% 4,31 223222 Kommuninvest 5Y Fix,62% 223915 KI_9951 Kommuninvest 5,62% 4,88 223915 Kommuninvest 5Y FIX,61% 223915 KI_9959 Kommuninvest 5,61% 4,88 223915 Kommuninvest 5,2Y Fix,61% 223915 KI_9958 Kommuninvest 14 9,61% 4,88 223915 Kommuninvest 5Y FIX,6% 223915 KI_9957 Kommuninvest 5,6% 4,88 223915 Kommuninvest 7Y Fix 1,37% 22412 KI_95562 Kommuninvest 125 1,37% 5,92 22412 Kommuninvest 1,1Y FRN +,41% 219213 KI_94277 Kommuninvest 1,6%,4 219213 Kommuninvest 1,1Y FRN +,49% 219213 KI_94275 Kommuninvest 1,14%,4 219213 Kommuninvest 1,2Y FRN +,49% 219312 KI_9428 Kommuninvest 163,1%,12 219312 Sparbanken Alingsås 1,3Y FRN +,93% 219329 6551132951 Sparbanken Alingsås 1,55%,14 219329 Sparbanken Alingsås 1,5Y FRN +,92% 219628 6551132878 Sparbanken Alingsås 5,54%,14 219628 SEB 2,2Y FRN +,9% 22228 85983298 SEB 1,52%,14 22228 Summa 3 395 9 Regeringsgatan 45 Box 7785 13 96 Stockholm, Sweden +46 ()8451 5 www.soderbergpartners.se 7
Appendix C Upplupen ränta* Alingsås Kommunkoncern Instrument Ref Nr Instrument typ Upplupen ränta Sparbanken Alingsås 1,3Y FIX,69% 219329 6551137422 Fixed Rate Bond Kommuninvest 1,4Y FIX,38% 219528 KI_94283 Fixed Rate Bond Kommuninvest 1,5Y FIX,33% 219618 KI_94256_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 1,5Y FIX 2,1% 219618 KI_94266 Fixed Rate Bond Kommuninvest 1,5Y Fix,58% 219812 KI_94248_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 1,5Y FIX,29% 219917 KI_94254_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 1,9Y FIX 2,55% 219128 KI_94269 Fixed Rate Bond Kommuninvest 1,9Y FIX,22% 2191112 KI_9429_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 1,9Y FIX,32% 2191112 KI_94257_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 1,9Y FIX,25% 2191127 KI_94284 Fixed Rate Bond Kommuninvest 2Y FIX,6% 22422 KI_94262_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 2,5Y FIX 3,11% 22611 KI_94285 Fixed Rate Bond Kommuninvest 2,7Y FIX,34% 2291 KI_94291_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 2,9Y FIX,46% 22121 KI_94263_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 2,9Y FIX,48% 22121 KI_94265 Fixed Rate Bond Kommuninvest 3,3Y FIX,53% 221422 KI_94433 Fixed Rate Bond Kommuninvest 3Y FIX,28% 221915 KI_128 Fixed Rate Bond Kommuninvest 3,6Y FIX,37% 221915 94432 Fixed Rate Bond Kommuninvest 3,7Y FIX,86% 221915 KI_94268_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 3,8Y Fix 1,58% 221125 KI_9427_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 4,4Y FIX,96% 22261 KI_94293_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 4,4Y FIX,94% 22261 KI_94271_Fix Fixed Rate Bond Kommuninvest 4,4Y FIX,47% 22261 KI_94434 Fixed Rate Bond Kommuninvest 4,4Y FIX,71% 22261 KI_94287 Fixed Rate Bond Kommuninvest 4,7Y FIX,84% 22291 KI_94288 Fixed Rate Bond Kommuninvest 5,2Y FIX,67% 223222 KI_9441 Fixed Rate Bond Kommuninvest 5Y Fix,62% 223915 KI_9951 Fixed Rate Bond Kommuninvest 5Y FIX,61% 223915 KI_9959 Fixed Rate Bond Kommuninvest 5,2Y Fix,61% 223915 KI_9958 Fixed Rate Bond Kommuninvest 5Y FIX,6% 223915 KI_9957 Fixed Rate Bond Kommuninvest 7Y Fix 1,37% 22412 KI_95562 Fixed Rate Bond Kommuninvest 1,1Y FRN +,41% 219213 KI_94277 Floating Rate Note Kommuninvest 1,1Y FRN +,49% 219213 KI_94275 Floating Rate Note Kommuninvest 1,2Y FRN +,49% 219312 KI_9428 Floating Rate Note Sparbanken Alingsås 1,3Y FRN +,93% 219329 6551132951 Floating Rate Note Sparbanken Alingsås 1,5Y FRN +,92% 219628 6551132878 Floating Rate Note SEB 2,2Y FRN +,9% 22228 85983298 Floating Rate Note 78 583 19 95 18 865 117 641 117 853 27 711 18 558 11 764 68 444 13 333 8 667 28 764 24 225 36 417 17 493 17 888 28 428 88 389 82 178 1 972 45 6 89 3 185 519 118 333 54 133 494 44 37 889 37 278 78 29 36 667 137 951 12 58 3 64 22 48 62 297 3 636 58 881 Summa 2 71 2 Regeringsgatan 45 Box 7785 13 96 Stockholm, Sweden +46 ()8451 5 www.soderbergpartners.se 8