K L Ö V E R N 12 februari 2004 Bokslutskommuniké 2003 Hyresintäkterna för 2003 uppgick till 322 Mkr (96) Årets resultat exkl. jämförelsestörande poster och skatt uppgick till 87 Mkr (23) Årets resultat efter skatt uppgick till 87 Mkr (210) Resultat per aktie exkl. jämförelsestörande poster och skatt uppgick till 1,65 kr (1,61) Resultat per aktie uppgick till 1,65 kr (13,98) Styrelsen föreslår en utdelning om 0,50 kr per aktie (0) Resultat Resultat efter skatt uppgick till 87 Mkr (210) under året. Resultatet för föregående år, exkl. positiva jämförelsestörande poster uppgående till 143 Mkr hänförliga till omstruktureringen av Adcore och positivt skatteutfall om 44 Mkr, uppgick till 23 Mkr. Av årets resultat utgör vinster från fastighetsförsäljningar 19 Mkr (0). Driftöverskottet var 189 Mkr (61) och finansnettot blev -103 Mkr (-34). Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet uppgick till 148 Mkr (-15) under året. Soliditeten var vid årets slut 26,9 procent (23,4), motsvarande 28,4 procent (25,6) efter full konvertering. Eget kapital uppgick till 908 Mkr (522), likvida medel var 211 Mkr (63) och räntebärande skulder var 2 316 Mkr (1 552). Intäkter och fastighetskostnader Hyresintäkterna uppgick till 322 Mkr (96) under året, fastighetskostnaderna till 133 Mkr (35) och därmed blev driftsöverskottet 189 Mkr (61). Fastighetsförsäljningar Sammanlagt har 15 fastigheter sålts för en total köpeskilling om 204 Mkr (0) med en vinst uppgående till 19 Mkr (0). Fjärde kvartalet 2003 Resultat efter skatt uppgick till 24 Mkr (53). Resultatet för föregående år påverkades av positiva skatteposter om 44 Mkr. Av resultatet utgör vinster från fastighetsförsäljningar 3 Mkr (0). Driftöverskottet var 60 Mkr (30) och finansnettot blev -32 Mkr (-18). 1
Verksamhet Klövern är ett fastighetsbolag som fokuserar på att förvärva, utveckla och sälja högavkastande fastigheter i större och medelstora städer utanför storstadsregionerna. Klövern ska expandera genom att förvärva fastigheter i syfte att på ett antal orter nå en storlek som skapar grund för en effektiv drift och ledande position. Klöverns finansiella mål är att avkastningen på eget kapital långsiktigt ska uppgå till lägst 15 procent, soliditeten ska överstiga 20 procent och att räntetäckningsgraden ska vara lägst 1,3. Klövern ska också uppnå en storlek på verksamheten och börsvärdet som skapar förutsättningar för att Klövernaktien ska vara ett attraktivt investeringsalternativ för aktiemarknadens aktörer. Marknad och fastighetsinnehav Under årets andra och tredje kvartal märktes en viss avmattning vad gäller efterfrågan på Klöverns marknader, främst avseende industri- och lagerlokaler. Hyresnivåerna vid nyuthyrning har dock endast påverkats marginellt. Under fjärde kvartalet har Klövern konstaterat en ökning av antalet förfrågningar avseende nyuthyrning. Nettoeffekten av in- och utflyttade hyresgäster har varit svagt positiv under såväl årets fjärde kvartal som under hela 2003. Den ekonomiska uthyrningsgraden i fastighetsbeståndet uppgick per 31 december till 88 %, vilket är en minskning med en procentenhet jämfört med ingången av året, beroende på en högre vakansgrad i förvärvade fastigheter. Fastighetsinnehav per 2003-12-31 Fastighetstyp Antal fastigheter Yta, kvm Hyresvärde, Mkr Ekonomisk uthyrningsgrad Kontor 53 255 643 234 85 % Industri/lager 35 271 425 149 90 % Butiker 11 43 662 35 94 % Utbildning 3 11 123 9 86 % Bostäder 1 6 252 7 100 % Totalt 103 588 105 434 88 % Kontraktsförfallostruktur per 2003-12-31 Yta, kvm Kontraktsvärde, Mkr Andel av kontraktsvärde Förfalloår 1) Antal kontrakt 2004 584 150 162 101 27 % 2005 210 109 910 89 24 % 2006 139 94 191 81 22 % 2007 34 40 782 30 8 % 2008 20 76 475 54 15 % >2009 25 16 155 15 4 % Summa 1 012 487 676 370 100 % Bostäder 160 9 911 8 Summa ex garage/p-platser 1 172 497 587 378 Garage/p-platser 222 0 4 Totalt 1 394 497 587 382 1) Den genomsnittliga kontraktstiden var 2,7 år vid utgången av 2003. 2
Värdering av Klöverns fastighetsbestånd Per 31 december 2003 har Klövern internt värderat samtliga 103 fastigheter i koncernen. Ett urval av tio representativa fastigheter har externvärderats av DTZ. Det sammanlagda avkastningsvärdet för Klöverns fastigheter enligt genomförda värderingar uppgår per 31 december 2003 till 2 940 Mkr. Klöverns totala bokförda fastighetsvärde uppgår vid samma tidpunkt till 2 890 Mkr. De interna värderingarna är gjorda enligt kassaflödesmodell med en kalkylperiod på fem år och specifika bedömningar för varje fastighet. Referensvärden för parametrarna i värderingsmodellen har hämtats från de nygjorda och tidigare utförda externvärderingarna för respektive fastighet. Hyresintäkterna utgörs av den kontraktsbas som fanns vid värdetidpunkten. I de fall kontrakt har varit uppsagda för avflyttning eller kontrakt har tecknats med nya hyresgäster har detta beaktats i vakansgraden för fastigheten. Direktavkastningen har åsatts individuellt för varje fastighet utifrån en bedömning av den lokala marknaden och fastighetens läge. Kalkylräntan är beräknad utifrån direktavkastningskravet plus två procentenheter. Hyresintäkter och kostnader räknas upp med två procent varje år enligt Riksbankens inflationsmål. Utöver den generella prisutvecklingen har inga indexuppräkningar eller liknande gjorts i värderingarna. Finansiering Vid årets slut uppgick de räntebärande skulderna till 2 316 Mkr (1 552) med en genomsnittlig ränta om 5,6 % (5,8) och en genomsnittlig räntebindningstid uppgående till 2,4 år (2,5). De lån som förfaller under 2004 hade vid årets slut en genomsnittlig räntebindningstid om 76 dagar (66). Den genomsnittliga kapitalbindningstiden uppgick till 4,5 år (3,9). Lånestruktur per 2003-12-31 Genomsnittlig Ränteförfalloår Mkr ränta Andel, % 2004 759 4,6% 33 2005 446 5,9% 19 2006 269 5,7% 11 2007 388 6,3% 17 2008 155 6,2% 7 2011 250 6,5% 11 Förlagslån 49 6,3% 2 Totalt 2 316 5,6% 100 Investeringar Under året har fastigheter i Kalmar, Karlstad, Linköping, Norrköping och Örebro/Kumla förvärvats för sammanlagt 1 109 Mkr. Årets totala investeringar i ombyggnationer uppgick till 90 Mkr och avser fastigheter i främst Karlstad, Norrköping, Nyköping och Uppsala. Totalt två Mkr har investerats i inventarier. Samtliga belopp har aktiverats i sin helhet. Förslag till utdelning Styrelsen föreslår att utdelning för räkenskapsåret 2003 lämnas med 0,50 kr per aktie, maximalt 44 Mkr vid full konvertering motsvarande c:a 50 procent av 2003 års resultat efter skatt. Den föreslagna utdelningen är baserad på antalet utestående aktier, 84,3 miljoner, efter beslut på extra bolagsstämma 27 januari 2004 med tillägg för de aktier (4,4 miljoner) som kan tillkomma vid konvertering av utestående konvertibelt lån. 3
Skattesituation Klövern har för beskattningsåret 2002 ett skattemässigt deklarerat underskott om 1 080 Mkr. Skatteverket har vid 2003 års taxering beslutat att taxera bolaget i enlighet med inlämnad deklaration. Underskottet är huvudsakligen hänförligt till avyttringar av svenska och utländska dotterbolag inom den tidigare IT-konsultverksamheten. I samband med förvärv av andelar i dotterföretag under 2003 har aktuell skatt om 0,2 Mkr belastat resultatet. I bokslutet för 2003 har bolaget redovisat en uppskjuten skattefordran om 200 Mkr. Den uppskjutna skattefordran är hänförlig till det skattemässiga underskott som bolaget deklarerat och som Skatteverket taxerat bolaget i enlighet med. Skatteeffekten av uppbokad uppskjuten skattefordran och 2003 års skattemässiga resultat innebär sammantaget att Klövern redovisningsmässigt har utnyttjat ca 953 Mkr av det skattemässiga underskottet om 1 080 Mkr. Uppskjuten skattefordran kommer att prövas vid varje bokslutstillfälle. Efter utgången av 2003 års taxeringsperiod har Klövern yrkat avdrag för kapitalförlust vid avyttring av dotterbolag med ytterligare ca 5 000 Mkr. Yrkandet behandlas därför formellt som en begäran om omprövning av 2003 års taxering. Klöverns bedömning är att Skatteverket kommer att ta ställning till avdragsyrkandet under 2004. Utöver ovanstående bedömer bolaget att det finns ytterligare avdrag om ca 1 300 Mkr att yrka vid framtida taxeringar. Organisation och personal Under 2003 har organisationen utökats i takt med att fastighetsbeståndet expanderat. Vid ingången av året hade Klövern 17 anställda och vid utgången av året uppgick personalstyrkan till 37 personer, organiserade i tio lokala enheter utifrån fastigheternas och kundernas geografiska läge. Avnotering av Klöverns A-aktie I enlighet med beslut fattat på ordinarie bolagsstämma i Klövern AB 23 april 2003 att samtliga aktier i Klövern av serie A ska omvandlas till aktier av serie B per 2 januari 2004, lämnades begäran in till Stockholmsbörsen att avnotera Klöverns A-aktie från O-listan per 2 januari 2004. Detta innebar att sista dag för handel med Klöverns A-aktie var den 30 december 2003. I januari 2004 konverterades samtliga A-aktier till B-aktier. Rapportering och redovisningsprinciper Klöverns redovisningsprinciper är oförändrade jämfört med föregående år. Bolaget följer Redovisningsrådets rekommendationer samt Redovisningsrådets Akutgrupps uttalanden. Den 1 januari 2003 trädde ett antal nya rekommendationer i kraft. Tillämpningen av dessa rekommendationer har ej inneburit någon väsentlig påverkan på Klöverns redovisning. Då Klövern bedömer att verksamheten som bedrivs klassificeras som ett segment, aktualiseras inte en tillämpning av de upplysningskrav som anges av RR25 Rapportering av segment. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR20 Delårsrapportering. Med anledning av Klöverns ändrade inriktning från konsultverksamhet till fastigheter under andra halvåret 2002 gjordes förändringar och kompletteringar i den finansiella rapporteringen. Det historiska jämförelsematerialet i denna delårsrapport som omfattas av första halvåret 2002 är dock i sin helhet hänförligt till dåvarande Adcores konsultverksamhet. I anslutning till resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalyser samt nyckeltalsredovisning finns ytterligare förklarande kommentarer. 4
Moderbolaget Verksamheten utgörs av koncerngemensamma funktioner och ägande av koncernens dotterbolag. Resultat efter skatt i moderbolaget uppgick till - 13 Mkr. Moderbolaget har mottagit koncernbidrag om 97 Mkr från dotterbolag i koncernen. Moderbolagets likvida medel uppgick den 31 december till 6 Mkr. Nettoinvesteringarna i aktier, andelar och inventarier uppgick till 3 Mkr. Klöverns ägare Vid utgången av 2003 uppgick antalet aktier i Klövern till 67 408 322 fördelat på ca 34 900 ägare. Aktieägare 2003-12-31 Ägare Antal aktier Innehav,% Lantbrukarnas Riksförbund 13 200 000 19,6 Länsförsäkringar Södermanland 3 665 174 5,4 Catella Fonder 3 583 100 5,3 Nect Holding B.V. 2 947 955 4,4 SEB Fonder 2 596 592 3,9 Gustaf Hermelin 2 595 077 3,8 Akelius Insurance 1 868 842 2,8 Erik Paulsson 1 770 802 2,6 Länsförsäkringar fonder 1 748 293 2,6 Investment AB Öresund 1 722 307 2,6 Summa 10 största ägare 35 698 142 53,0 Övriga ägare 31 710 180 47,0 Totalt samtliga ägare 67 408 322 100,0 Händelser efter rapportperiodens utgång Förvärv av fastigheter i Borås Den 1 februari 2004 tillträdde Klövern nio fastigheter med en uthyrningsbar yta om ca 63 800 kvm i Borås. Förvärvspriset för fastigheterna uppgick till 209 Mkr och del av köpeskillingen erlades med 4,2 miljoner nyemitterade Klövernaktier. Klöverns extra bolagsstämma 27 januari 2004 Vid en extra bolagsstämma den 27 januari 2004 beslutades att ändra gränserna för bolagets aktiekapital till att utgöra lägst 300 Mkr och högst 1 200 Mkr, samt att bolagets aktier utges endast i en serie med en röst per aktie. Vidare beslöts att Klöverns aktiekapital ska ökas med högst 65 Mkr, genom emission av högst 13 miljoner nya aktier. Rätt att teckna nya aktier tillkommer endast Wihlborgs Fastigheter AB för omvandling av utestående revers gentemot Klövern. Styrelsen bemyndigades att, fram till nästa ordinarie bolagsstämma, vid ett eller flera tillfällen, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om nyemission av sammanlagt högst 20 miljoner aktier, varje aktie om nominellt 5 kronor. 5
Förvärv av fastigheter i Norrköping, Örebro och Örnsköldsvik Med tillträde 1 april 2004 har Klövern förvärvat fyra fastigheter i Örebro, Norrköping och Örnsköldsvik för en total köpeskilling om 120 Mkr. Säljare är Wihlborgs Fastigheter och fastigheterna omfattar sammanlagt c:a 17 600 kvm uthyrningsbar yta med årliga hyresintäkter vid förvärvstillfället om c:a 16 Mkr. Britt-Marie Einar Informationschef på Klövern Klövern har anställt Britt-Marie Einar som informationschef med ansvar för intern och extern information samt personalfrågor. Hon ingår i Klöverns ledningsgrupp och tillträdde sin tjänst den 8 januari 2004. Investor relations handhas som tidigare av ekonomdirektör Anders Lundquist. Britt-Marie Einar kommer närmast från en tjänst som informations- och IR-chef på Fastighets AB Tornet. Årsredovisning och bolagsstämma Årsredovisning för 2003 kommer att finnas tillgänglig på bolagets huvudkontor i Nyköping och på Klöverns hemsida www.klovern.se från och med slutet av mars. Klövern ABs ordinarie bolagsstämma äger rum onsdagen 21 april 2004 kl 16.00 i Restaurangskolan, Gästabudsvägen 4, Nyköpings Strand i Nyköping. Nominering av styrelseledamöter Enligt beslut av ordinarie bolagsstämma i Klövern 23 april 2003 har följande representanter utsetts att under styrelseordförandens ledning framtaga ett förslag till styrelse att föreläggas den ordinarie bolagsstämman för beslut. Representanterna är: Mattias Nordin, LRF, Axel von Stockenström, Länsförsäkringar Södermanland, Anders Swensson, Nect Holding, Erik Paulsson, Henrik Strömbom, Catella Kapitalförvaltning samt Nils Magnus Lilja. Representanterna kan nås via e-postadressen styrelsenominering@klovern.se eller per telefon via Klövern 0155-44 33 00. Kalendarium 2004 Årsredovisning 2003 Mars Ordinarie bolagsstämma 2004 i Nyköping Onsdag 21 april Delårsrapport januari-mars 2004 Onsdag 5 maj Delårsrapport januari-juni 2004 Fredag 20 augusti Delårsrapport januari-september 2004 Onsdag 3 november Rapporter finns tillgängliga på Klöverns hemsida www.klovern.se, där det också ges möjlighet att prenumerera på delårsrapporter och pressmeddelanden. Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Nyköping 12 februari 2004 Klövern AB (publ) Styrelsen För ytterligare information: Gustaf Hermelin, VD, tel 0155-44 33 10, 070-560 00 00 gustaf.hermelin@klovern.se Anders Lundquist, Ekonomidirektör, tel 0155-44 33 20, 070-528 43 33 anders.lundquist@klovern.se Britt-Marie Einar, Informationschef, tel 0155-44 33 12, 070-224 29 35 britt-marie.einar@klovern.se Klövern är ett börsnoterat fastighetsbolag som verkar på den svenska fastighetsmarknaden genom att förvärva, utveckla och avyttra fastigheter med fokus på hög avkastning på eget kapital. Efter genomfört förvärv per 1 februari 2004 uppgår fastigheternas bokförda värde till c:a 3,1 miljarder kronor och hyresintäkterna på årsbasis är cirka 410 Mkr. Klövern AB (publ), Box 1024, 611 29 Nyköping, Tel 0155-44 33 00, Fax 0155-44 33 22 Org.nr 556482-5833. Styrelsens säte: Nyköping Hemsida: www.klovern.se 6
Koncernens resultaträkningar 2003 2002 2003 2002 MKR 3 mån 1) 3 mån 1) 12 mån 1) 12 mån 2)3) okt-dec okt-dec Jan-dec jan-dec Hyresintäkter 109,1 51,1 322,5 96,5 Fastighetskostnader -49,2-21,0-133,2-35,5 Driftöverskott 59,9 30,1 189,3 61,0 Resultat fastighetsförsäljningar 2,6 0,0 19,2 0,0 Avskrivningar inventarier -0,3-0,5-1,4-0,5 Bruttoresultat 62,2 29,6 207,1 60,5 Central administration -6,2-2,5-16,9-4,1 Jämförelsestörande poster 0,0 0,1 0,0 143,4 Rörelseresultat 56,0 27,2 190,2 199,8 Finansiella intäkter 2,4 1,1 3,8 2,6 Finansiella kostnader -34,6-19,0-107,2-36,3 Resultat efter finansiella poster 23,8 9,3 86,8 166,1 Aktuell skatt 4)5) -0,2 4,3-0,2 4,3 Uppskjuten skatt 6) 0,0 39,2 0,0 39,2 Nettoresultat 23,6 52,8 86,6 209,6 Resultat per aktie exkl. jämförelsestörande poster och skatt före utspädning och Resultat per aktie exkl. jämförelsestörande poster och skatt efter utspädning och Resultat per aktie före utspädning och 0,36 0,30 1,74 1,71 0,35 0,28 1,65 1,61 0,36 1,71 1,73 15,76 Resultat per aktie efter utspädning och Antal aktier vid periodens utgång före utspädning och konvertering, miljoner Antal aktier vid periodens utgång efter utspädning och konvertering, miljoner Genomsnittligt antal aktier före utspädning och konvertering, miljoner Genomsnittligt antal aktier efter utspädning och konvertering, miljoner 0,35 1,51 1,65 13,98 67,4 41,3 67,4 41,3 71,9 45,9 71,9 45,9 66,2 30,8 50,0 13,3 70,6 35,4 54,5 15,1 1) Värden i kolumnerna för kvartal 4 2002, 2003 och 12 mån 2003 innehåller fastighetsverksamheten inom Klövern. 2) Värden i kolumnerna för 12 mån 2002 innehåller moderbolaget i dåvarande Adcorekoncernens IT-konsultverksamhet i kvartal 1 och 2 samt fastighetsverksamheten inom Klövern i kvartal 3 och 4. 3) Rörelsekostnader hänförliga till omstruktureringen av verksamheten under 2002 är redovisade som jämförelsestörande poster. 4) Belopp under 2002 avser effekter i samband med förvärv av StrandFastigheter i Nyköping AB och StrömFastigheter i Norrköping AB. 5) I samband med förvärv av andelar i dotterföretag under 2003 har aktuell skatt om 0,2 Mkr belastat resultatet 6) Då Klöverns resultat för 2003 (exkl. not 5 ovan) täcks av skattemässiga underskott, beräknas uppskjuten skatt till 0. 7
Koncernens balansräkningar Mkr 2003-12-31 2002-12-31 Anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran 200,0 200,0 Inventarier 6,2 5,4 Immateriella anläggningstillgångar 0,0 0,0 Summa anläggningstillgångar 206,2 205,4 Omsättningstillgångar Fastigheter 2 889,6 1 875,9 Kortfristiga fordringar 58,3 89,2 Likvida medel 1) 210,8 62,9 Summa omsättningstillgångar 3 158,7 2 028,0 SUMMA TILLGÅNGAR 3 364,9 2 233,4 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 636,3 336,5 Fritt eget kapital 272,0 185,7 Summa eget kapital 908,3 522,2 Avsättningar 12,2 18,7 Konvertibelt förlagslån 49,0 50,0 Räntebärande skulder 2 266,9 1 502,0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 88,6 84,9 Leverantörsskulder 35,1 36,2 Övriga skulder 4,8 19,4 Summa skulder 2 456,6 1 711,2 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 364,9 2 233,4 1) Häri ingår 76 Mkr som utgörs av medel på spärrkonto som säkerhet för återbetalning av lån. Förändring av eget kapital 2003-12-31 2002-12-31 Bundna reserver Fria Summa Summa Aktiekapital reserver reserver eget kapital eget kapital Ingående balans 206,6 129,9 185,7 522,2 124,9 Nyemission 130,4 169,4 0,0 299,8 421,3 Övrigt, netto 0,0 0,0-0,3-0,3-233,6 Periodens resultat 0,0 0,0 86,6 86,6 209,6 Utgående balans 337,0 299,3 272,0 908,3 522,2 8
Koncernens kassaflödesanalyser 2003 2002 2003 2002 Mkr 3 mån 1) 3 mån 1) 12 mån 1) 12 mån 2) okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 23,6 9,2 86,6 166,1 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m m 0,3-19,7 1,4-169,8 Betald inkomstskatt -0,2 0,0-0,2 0,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 23,7-10,5 87,8-3,7 Förändringar i rörelsekapital Förändring av rörelsefordringar 1,3-62,6 30,9 42,2 Förändring av rörelseskulder -0,8 147,3-12,0-86,3 Summa förändring av rörelsekapital 0,5 84,7 18,9-44,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten 24,2 74,2 106,7-47,8 Investeringsverksamheten Nyemmission i samband med förvärv 84,3 0,0 299,3 0,0 Förvärv av dotterbolag och rörelser 0,0 1,1 0,0 1,1 Förvärv av fastigheter -291,5 105,6-1 198,6-1 145,0 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 0,0 1,9 0,0 0,0 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -0,4-5,9-2,0-5,9 Avyttring av fastigheter 42,9 0,0 185,1 0,0 Investeringar i finansiella tillgångar 0,0-2,2 0,0-2,2 Kassaflöde från investeringsverksamheten -164,7 100,5-716,2-1 152,0 Finansieringsverksamheten Nyemission 0,0 0,0 0,0 253,3 Förändring av räntebärande skulder 123,7-271,1 763,9 952,6 Kostnader för nyemissioner 0,0 0,0 0,0-21,3 Förändring av avsättningar -1,9 0,0-6,5 0,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 121,8-271,1 757,4 1 184,6 Periodens kassaflöde -18,7-96,4 147,9-15,2 Likvida medel vid periodens början 229,5 159,3 62,9 78,1 Likvida medel vid periodens slut 210,8 62,9 210,8 62,9 1) Värden i kolumnerna för kvartal 4 2002, 2003 och 12 mån 2003 innehåller fastighetsverksamheten inom Klövern. 2) Värden i kolumnen för 12 mån 2002 innehåller fastighetsverksamheten inom Klövern för kvartal 3 och 4 samt kvartal 1-2 avseende verksamheten inom moderbolaget dåvarande Adcore AB. 9
Koncernens nyckeltal 2003 2002 2003 2002 3 mån 3 mån 1) 12 mån 2) 12 mån 2) Avkastning på eget kapital före jämförelsestörande poster och skatt före konvertering, % okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec 2,8 2,2 12,1 7,0 Avkastning på eget kapital före jämförelsestörande poster och skatt efter konvertering, % Avkastning på eget kapital före konvertering, % Avkastning på eget kapital efter konvertering, % Soliditet vid periodens utgång före konvertering, % Soliditet vid periodens utgång efter konvertering, % Synligt eget kapital per aktie vid periodens utgång före utspädningseffekt och Synligt eget kapital per aktie vid periodens utgång efter utspädningseffekt och 2,7 2,2 11,8 7,0 2,8 12,8 12,1 64,8 2,7 11,6 11,7 60,6 26,9 23,4 26,9 23,4 28,4 25,6 28,4 25,6 13,48 12,64 13,48 12,64 13,31 12,47 13,31 12,47 Räntetäckningsgrad, ggr 1,7 1,5 1,8 5,6 1) Värden i kolumnen för 3 mån 2002 innehåller fastighetsverksamheten inom Klövern för kvartal 4 2) Värden i kolumnen för 12 mån 2002 innehåller fastighetsverksamheten inom Klövern för kvartal 3 och 4 samt kvartal 1-2 avseende verksamheten inom moderbolaget dåvarande Adcore AB. 10
Definitioner Beräkning av nyckeltal Nyckeltal baserade på genomsnittligt antal aktier har beräknats utifrån vägda genomsnitt. I redovisade nyckeltal efter utspädning har effekt avseende utgivna teckningsoptioner beaktats. I redovisade nyckeltal efter konvertering har effekter på såväl eget kapital som finansiella kostnader avseende utgivet konvertibelt skuldebrev om 50 Mkr beaktats. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i relation till genomsnittligt eget kapital. Soliditet Redovisat eget kapital i relation till redovisade totala tillgångar vid periodens utgång. Resultat per aktie Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier. Synligt eget kapital per aktie Redovisat eget kapital i relation till antalet aktier vid periodens utgång. Räntetäckningsgrad Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i relation till finansiella kostnader. Synligt eget kapital per aktie Redovisat eget kapital i relation till antalet aktier vid periodens utgång. 11