Marknadsföringsmaterial november 2015 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 91 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 1825 december april 2014 2015 ETISK AKTIE- OBLIGATION
Oktober månad var en av de bästa aktiemånaderna på flera år... Det går fort på marknaden och oktober blev en helomvändning för riskfyllda tillgångar. I vår förra rapport förutspådde vi en turbulent höst och vi fick rätt, men den här gången steg marknaden. Oktober månad var en av de bästa aktiemånaderna på flera år, värdet på ränteplaceringar med högre risk steg och råvarupriserna stabiliserades. Kort sagt, en riktigt stark månad. Varför var marknaden så stark? Det är framför allt två faktorer som sticker ut: sentiment och centralbanker. Sensommarens turbulens berodde i mångt och mycket på en rädsla att Kina, och därmed tillväxtmarknaderna i stort, skulle bromsa in kraftigt. Detta hade kunnat dra med sig hela den globala ekonomin ner i en ny lågkonjunktur. Delar av den rädslan släppte under oktober, då kinesisk makrodata visade på en stabilisering. Också de befarade följdeffekterna i väst har i stort sett uteblivit. Den tidigare så nedtryckta marknaden kom därmed tillbaka gradvis, ju längre månaden gick. Dessutom gav den europeiska centralbanken, ECB, en hjälpande hand då de vid räntemötet i slutet av oktober indikerade att ytterligare penningpolitiska stimulanser kan sättas in om situationen skulle kräva det. Så hur agerar man rent taktiskt i en starkt volatil miljö när avkastningen på en månad kan vara plus eller minus 10 procent? Vårt grundscenario är att tillväxten kommer att växla ned något framöver, men att den fortsätter att vara positiv och därmed ger ett stöd åt marknaden. Att bolagsvinsterna är i en liten svacka ser vi inte som något avgörande hinder, då mycket av tillväxtoron redan är inprisad i dagens aktiekurser. Statsräntorna har hållit sig relativt stabila under höstens oro och 10-årsräntorna ligger nu på ungefär samma nivå som vid årets start. Med andra ord är avkastningen på säkra obligationer fortsatt låg. Sammantaget anser vi att tillräckligt mycket tvivel har skingrats på marknaden och vi lyfter därför upp aktier till övervikt. Michael Livijn Strateg, Nordea Sverige Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar Vad är en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, kreditmarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna kan erbjudas som Trygg eller Chans. För vem passar kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning. Måste jag behålla placeringarna hela löptiden? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Finns det några risker? Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 15 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 91. 2
Placeringsalternativ just nu Aktieobligation Svenska bolag Svensk ekonomi går starkt och Stockholmsbörsen har haft en god utveckling de senaste åren. Finns det kraft kvar för ytterligare uppgång? Vi tror det, men för Sveriges del hänger utvecklingen mycket på hur den globala ekonomin utvecklas. Aktieobligation Svenska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio börsnoterade svenska bolag. Sid 6 Aktieobligation Globala bolag Den globala ekonomin växer, men i lägre takt än tidigare väntat. De utvecklade marknaderna går starkt, men ekonomierna i tillväxtländerna är en besvikelse. Det har också märkts de senaste månaderna, med stora rörelser på världens aktiemarknader. Tillväxten i den globala ekonomin ger dock fortsatt stöd åt bolagsvinsterna. Vi bedömer att de ska fortsätta öka, men i en något lägre takt än tidigare. Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio börsnoterade bolag. Bolagen är utvalda med hänsyn taget till hållbarhet och etik. Vi har använt oss av ISS-Ethix i det arbetet. Läs mer om den etiska granskningen på sidan 14. Sid 9 ETISK Aktieobligation Europeiska bolag Europa går, om inte mot en ny vår, så åtminstone mot en något ljusare framtid. Utvecklingen efter finanskrisen har varit minst sagt volatil, med dubbla recessioner och en tillväxt som i princip har legat på samma nivå som före nämnda finanskris. Men, efter sju sorger och åtta bedrövelser verkar det nu som om vinden har vänt. Aktieobligation Europeiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio börsnoterade europeiska bolag. Sid 11 Korta fakta Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp) 1 deltagandegrad 2 Aktieobligation Svenska bolag Trygg 10 000 kr 10 000 kr 50 % 6 år Aktieobligation Svenska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 160 % 6 år Aktieobligation Globala bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 130 % 3 år Aktieobligation Europeiska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 110 % 3 år 1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen. 2 Deltagandegraderna fastställs senast den 4 januari 2016. 3
Kapitalskyddade placeringar du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad. Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång. Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden. Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat. Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för 10 000 kronor per post (per styck). Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat. När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset. Så här beräknas avkastningen Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt 10 000 kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, 10 000 kronor per post. Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än 10 000 kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagandegrad är. En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får tillgodoräkna dig hela uppgången på marknaden. Är deltagandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valutaobligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valutarespektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden. Du kan enkelt handla under löptiden En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsförhållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Risker Det finns risker som är förknippade med köp av kapitalskyddade placeringar. På sidan 15 kan du läsa om dessa. 4
Du kan välja mellan Trygg och Chans Vill du vara Trygg Trygg passar dig som inte vill riskera några av de pengar du placerar. Trygg kostar 10 000 kronor för en post på nominellt 10 000 kronor. När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller. eller vill du ta en Chans Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre deltagandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar. Vanligtvis är överkursen mellan 2 10 procent (200 1000 kr) per post på nominellt 10 000 kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen. Möjlig avkastning Överkurs Möjlig avkastning Marknadsdel Marknadsdel Arrangörsarvode Arrangörsarvode Obligation Nominellt belopp Obligation Nominellt belopp Startdag 10 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr Startdag 11 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr Räkneexempel Trygg Anta att du köper 10 aktieobligationer för 10 000 kronor styck, det vill säga för totalt 100 000 kronor plus courtage. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 70 % 40 % = 28 000 kr Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså: 100 000 kr + 28 000 kr = 128 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. Räkneexempel Chans Anta att du köper 10 aktieobligationer för 11 000 kronor styck, det vill säga för totalt 110 000 kronor plus courtage. Det nominella beloppet är då 100 000 kronor och överkursen är 10 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 160 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 160 % 40 % = 64 000 kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 64 000 kr = 164 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. 75
Aktieobligation Svenska bolag Trygg och Aktieobligation Svenska bolag Chans De svenska bolagens vinster ser ut att öka framöver funnits en rädsla för en avmattning i Kina, landet som drivit tillväxten globalt under de senaste åren. I Europa har vi också sett positiv makrodata, tillväxten har äntligen tagit fart och dessutom ser riskerna i Grekland ut att ha minskat. Det är klart positivt då Europa är den största exportmarknaden för svenska bolag. En förbättrad konjunktur i västvärlden kan kompensera för en tillfällig avmattning på tillväxtmarknaderna. Rapporterna för det tredje kvartalet kom överlag in bättre än väntat, vilket inger en trygghetskänsla. Företagsvinsterna i Europa, Japan och USA visar än så långe motståndskraft mot tillväxtoron. Svensk ekonomi går starkt och Stockholmsbörsen har haft en god utveckling de senaste åren. Finns det kraft kvar för ytterligare uppgång? Vi tror det, men för Sveriges del hänger utvecklingen mycket på hur den globala ekonomin utvecklas. De svenska bolagen är mycket exportberoende och merparten av försäljningen sker utanför Sverige. Därför är det viktigt att titta på den globala ekonomin snarare än den svenska. Den svenska tillväxttakten är god och ligger bland de högsta i Europa. Bolagen har visat på god vinsttillväxt i år, men en stor del av vinstökningarna kan förklaras av den svaga kronan. De svenska exportbolagen är dock välskötta och med världen som marknad finns bra förutsättningar för att gynnas av en stigande global tillväxt. Flertalet av storbolagen är väl positionerade och globala marknadsledare inom sin sektor. Den ekonomiska aktiviteten i USA har tagit fart och sysselsättningen och tillväxten är god. Tillväxtmarknaderna har den senaste tiden upplevts som mer osäkra och det har Efter de senaste årens uppgång har värderingen på svenska aktier ökat och ligger nu strax över den historiska genomsnittsvärderingen för Stockholmsbörsen. Men så länge bolagsvinsterna fortsätter att växa ser vi inte det som ett problem. Nivåerna är långt ifrån vad som skulle kunna kallas en bubbla. Efter sommaren gick vinstförväntningarna ned och när vi nu nästan är igenom rapportsäsongen kan vi konstatera att det ser bättre ut än befarat. Det mest betryggande beskedet i rapporterna var att det inte handlar om en härdsmälta i Kina, utan om en ganska odramatisk avmattning i ekonomin. Kina visar inte samma tillväxt som landet gjort historiskt, men enligt de svenska bolagen är det ingen dramatik i den försvagning vi ser. Det svenska ränteläget väntas också förbli lågt under en överskådlig framtid, vilket gynnar aktier relativt andra tillgångsklasser. Riskmässigt kommer det största hotet från den globala ekonomin, då en lägre tillväxttakt skulle drabba Sverige negativt. Marknadsutsikter + Svenska exportbolag är välskötta och gynnas av en förbättrad konjunktur. + Europa, som är den viktigaste exportmarknaden för de svenska bolagen, visar tecken på en förbättrad konjunktur. Osäkerheten kring den globala ekonomiska tillväxten har ökat. Aktieobligation Svenska bolag passar dig som...... tror på en bred uppgång på den svenska aktiemarknaden de kommande sex åren. Nordea bedömer att det finns en god möjlighet att de svenska bolagen går en ljus framtid till mötes, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen. Aktieobligation Svenska bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Svenska bolag. 6 Aktieobligation Svenska bolag
Aktieobligation Svenska bolag Trygg Så här fungerar Aktieobligation Svenska bolag Trygg Aktieobligation Svenska bolag Trygg har en löptid på sex år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade bolag: ABB, AstraZeneca, Ericsson, Investor, Sandvik, SEB, Securitas, Skanska, SKF och TeliaSonera. För information om de underliggande bolagen, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de tre aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa tre aktier stigit eller fallit i värde under placeringens löptid. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 160 140 120 100 80 2011/11 2012/11 2013/11 2014/11 2015/11 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Trygg Fakta Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 50 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF ST91 B179A Så här kan det bli Aktiekorgens Aktiekorgens beräknade Placerat Återbetalt Avkastning 4 Avkastning utveckling 1 utveckling 2 belopp belopp 3 per år 4 80 % 68,0 % 10 000 kr 13 400 kr 31,4 % 4,6 % 60 % 54,0 % 10 000 kr 12 700 kr 24,5 % 3,7 % 40 % 40,0 % 10 000 kr 12 000 kr 17,6 % 2,7 % 20 % 26,0 % 10 000 kr 11 300 kr 10,8 % 1,7 % 0 % 12,0 % 10 000 kr 10 600 kr 3,9 % 0,6 % -20 % -2,0 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,3 % 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 13 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning) samt antagandet att alla aktier haft samma utveckling. 2 Som ett resultat av att de tre aktier som utvecklats bäst får en fastställd uppgång på 40 procent per aktie. 3 Baserat på preliminär deltagandegrad. 4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 1 Emittent... Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. Aktieobligation Svenska bolag 7
Aktieobligation Svenska bolag Chans Så här fungerar Aktieobligation Svenska bolag Chans Aktieobligation Svenska bolag Chans har en löptid på sex år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade bolag: ABB, AstraZeneca, Ericsson, Investor, Sandvik, SEB, Securitas, Skanska, SKF och TeliaSonera. För information om de underliggande bolagen, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de tre aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa tre aktier stigit eller fallit i värde under placeringens löptid. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 160 140 120 100 80 2011/11 2012/11 2013/11 2014/11 2015/11 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 160 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF SC91 B179B Så här kan det bli Aktiekorgens Aktiekorgens beräknade Placerat Återbetalt Avkastning 4 Avkastning utveckling 1 utveckling 2 belopp belopp 3 per år 4 80 % 68,0 % 11 000 kr 20 880 kr 86,1 % 10,9 % 60 % 54,0 % 11 000 kr 18 640 kr 66,1 % 8,8 % 40 % 40,0 % 11 000 kr 16 400 kr 46,2 % 6,5 % 20 % 26,0 % 11 000 kr 14 160 kr 26,2 % 3,9 % 0 % 12,0 % 11 000 kr 11 920 kr 6,2 % 1,0 % -20 % -2,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -1,9 % 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 13 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning) samt antagandet att alla aktier haft samma utveckling. 2 Som ett resultat av att de tre aktier som utvecklats bäst får en fastställd uppgång på 40 procent per aktie. 3 Baserat på preliminär deltagandegrad. 4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 2 Emittent... Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. 8 Aktieobligation Svenska bolag
Aktieobligation Globala bolag Chans ETISK Det finns goda förutsättningar för både stigande bolagsvinster och börskurser är nog att hoppas på för mycket. Tredje kvartalets bolagsvinster ligger hittills i linje med förväntningarna, som dock ställdes ned ganska kraftigt inför rapportstarten. Vi ser inte rapporterna som någon omedelbar drivkraft så länge resultaten håller sig till det förväntade. Istället har marknaden börjat blicka framåt, och 2016 års vinster är i fokus. Och där ser det mer positivt ut. I och med årets nedgång i energisektorn, och numera ett stabiliserat oljepris, kommer baseffekter delvis att hjälpa nästa år. Amerikanska bolag, som pressats av en starkare dollar, kommer att dra nytta av samma baseffekter. Årets globala vinsttillväxt kommer i bästa fall att hamna kring noll. Utfallet för 2016 borde bli bättre, givet att tillväxten ökar som förväntat. Den globala ekonomin växer, men i lägre takt än tidigare väntat. De utvecklade marknaderna går starkt, men ekonomierna i tillväxtländerna är en besvikelse. Det har också märkts de senaste månaderna, med stora rörelser på världens aktiemarknader. Tillväxten i den globala ekonomin ger dock fortsatt stöd åt bolagsvinsterna. Vi bedömer att de ska fortsätta öka, men i en något lägre takt än tidigare. De ekonomiska utsikterna, goda bolagsvinster och fullt stöd från centralbankerna talar för aktier. Men att tro att avkastningen ska stiga i samma takt som de senaste åren Uppgången sedan finanskrisen har varit fantastisk i globala aktier. Mycket har varit drivet av högre värderingar på bolagen, alltså framtida vinster som prisats in. I dag ligger värderingen en bit under snittet för de senaste 25 åren. Vi tror att avkastningen kommer att stiga framöver, men inte vara så hög som de senaste åren. Men med tanke på att obligationsinvesteringar i dag ger så låg ränta tycker vi att aktier är att föredra. Marknadsutsikter + Den globala tillväxten förväntas stiga. + Utsikterna för ökade bolagsvinster ser bra ut. Det finns fortfarande en osäkerhet kring den globala ekonomiska tillväxten. Aktieobligation Globala bolag passar dig som...... vill ha en placering som är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio globala bolag, som alla uppfyller etiska krav vad gäller hållbarhet och miljö. Vid avgörandet av om ett bolag ska anses vara etiskt har vi utgått från vad företaget ISS-Ethix anser om det aktuella bolaget. Läs mer om den etiska granskningen på sidan 14.... tror på en bred uppgång på den globala aktiemarknaden de kommande tre åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att aktiemarknaderna kommer att stiga framöver. Den globala tillväxten och stigande bolagsvinster talar för globala aktier. Aktieobligation Globala bolag är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Globala bolag. Aktieobligation Globala bolag 9
Aktieobligation Globala bolag Chans Så här fungerar Aktieobligation Globala bolag Chans Aktieobligation Globala bolag Chans har en löptid på tre år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade bolag: Allianz, Centrica, Hang Seng Bank, Johnson & Johnson, Kellogg, Nestlé, Procter & Gamble, Southern, Swiss Re och Westpac Banking. För information om de underliggande bolagen, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt 15 200 kronor per aktieobligation. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellerna nedan och på sidan 14 under rubriken Valuta. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 160 140 120 100 80 2011/11 2012/11 2013/11 2014/11 2015/11 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 130 % Löptid 3 år Courtage 2 % Börskod NBF GC91 B180 Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 20 400 kr 81,8 % 21,9 % 19 360 kr 21 440 kr 60 % 17 800 kr 58,6 % 16,5 % 17 020 kr 18 580 kr 40 % 15 200 kr 35,5 % 10,6 % 14 680 kr 15 720 kr 20 % 12 600 kr 12,3 % 3,9 % 12 340 kr 12 860 kr 0 % 10 000 kr -10,9 % -3,7 % 10 000 kr 10 000 kr -20 % 10 000 kr -10,9 % -3,7 % 10 000 kr 10 000 kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 13 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 3 Emittent... Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. 10 Aktieobligation Globala bolag
Aktieobligation Europeiska bolag Chans Den europeiska tillväxten har äntligen tagit fart inhemska konsumtionen nu har tagit fart. Det ger bättre förutsättningar för en mer hållbar utveckling framöver. Bolagens vinstutveckling bekräftar också detta. Företag med en större exponering mot hemmamarknaden tog täten under andra kvartalets rapporter och vi bedömer att den utvecklingen kommer att fortsätta. Värderingsmässigt finns inte mycket att säga. Den europeiska aktiemarknaden är likt den globala varken billig eller dyr. Det är i ökade bolagsvinster vi ser störst potential. Likt tillväxten har bolagsvinsterna i Europa haft en mycket trög utveckling sedan finanskrisen. Faktum är att vinsterna ligger nästan 40 procent under 2008 års nivåer. Nu har en viss återhämtning börjat ske, och med fullt stöd från den europeiska centralbanken, ECB, anser vi att det är mycket som talar för stigande aktiekurser i Europa framöver. Europa går, om inte mot en ny vår, så åtminstone mot en något ljusare framtid. Utvecklingen efter finanskrisen har varit minst sagt volatil, med dubbla recessioner och en tillväxt som i princip har legat på samma nivå som före nämnda finanskris. Men, efter sju sorger och åtta bedrövelser verkar det nu som om vinden har vänt. De europeiska tillväxtsiffrorna imponerar kanske inte så mycket. För 2015 förväntar vi oss en tillväxt på 1,5 procent, vilket faktiskt är hyggligt för Europa. Än viktigare är att den Marknadsutsikter + De ekonomiska förutsättningarna i Europa är relativt goda. + Vinstutsikterna för de europeiska bolagen är positiva. Den europeiska ekonomin är känslig för en nedgång i den globala tillväxten. Aktieobligation Europeiska bolag passar dig som...... tror på en bred uppgång på den europeiska aktiemarknaden de kommande tre åren. Nordea bedömer att det finns en god möjlighet att de europeiska bolagen går en ljus framtid till mötes, då bolagen drar nytta av både den globala tillväxtökningen och en ökad inhemsk efterfrågan. Aktieobligation Europeiska bolag är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Europeiska bolag. Aktieobligation Europeiska bolag 11
Aktieobligation Europeiska bolag Chans Så här fungerar Aktieobligation Europeiska bolag Chans Aktieobligation Europeiska bolag Chans har en löptid på tre år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade bolag: Allianz, Assicurazioni Generali, Ferrovial, Fortum, Iberdrola, Royal Dutch Shell, Sampo, Siemens, Telefonica och Unilever. För information om de underliggande bolagen, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt 14 400 kronor per aktieobligation. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Se tabellerna nedan och på sidan 14 under rubriken Valuta. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 160 140 120 100 80 60 2011/11 2012/11 2013/11 2014/11 2015/11 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 110 % Löptid 3 år Courtage 2 % Börskod NBF EC91 B181 Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 18 800 kr 67,6 % 18,7 % 17 920 kr 19 680 kr 60 % 16 600 kr 48,0 % 13,9 % 15 940 kr 17 260 kr 40 % 14 400 kr 28,3 % 8,6 % 13 960 kr 14 840 kr 20 % 12 200 kr 8,7 % 2,8 % 11 980 kr 12 420 kr 0 % 10 000 kr -10,9 % -3,7 % 10 000 kr 10 000 kr -20 % 10 000 kr -10,9 % -3,7 % 10 000 kr 10 000 kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 13 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och euron varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 3 Emittent... Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. 10 12 Aktieobligation Europeiska bolag
Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Kapitalskyddade placeringar nr 91 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 279-390 i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade placeringar nr 91, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 91 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktieobligation Svenska bolag Aktiekorg med följande aktier: ABB (SEK), AstraZeneca (SEK), Ericsson (SEK), Investor (SEK), Sandvik (SEK), SEB (SEK), Securitas (SEK), Skanska (SEK), SKF (SEK) och TeliaSonera (SEK). Aktieobligation Globala bolag Aktiekorg med följande aktier: Allianz (EUR), Centrica (GBP), Hang Seng Bank (HKD), Johnson & Johnson (USD), Kellogg (USD), Nestlé (CHF), Procter & Gamble (USD), Southern (USD), Swiss Re (CHF) och Westpac Banking (AUD). Aktieobligation Europeiska bolag Aktiekorg med följande aktier: Allianz (EUR), Assicurazioni Generali (EUR), Ferrovial (EUR), Fortum (EUR), Iberdrola (EUR), Royal Dutch Shell (EUR), Sampo (EUR) (Sampo är största ägare i Nordea, med drygt 21 procent av kapitalet), Siemens (EUR), Telefonica (EUR) och Unilever (EUR). Se Marknadsavbrott och särskilda händelser under rubriken Risker på sidan 15 för exempel på när en underliggande tillgång kan behöva bytas ut. Likviddag Kapitalskyddade placeringar nr 91 ska betalas den 4 januari 2016. Startkurser Startkurser fastställs den 4 januari 2016. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar nr 91 avses noteras på NASDAQ Stockholms obligationslista den 7 januari 2016. Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 91 på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieobligation Svenska bolag Trygg och Aktieobligation Svenska bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 16 december 2020 till och med den 16 december 2021, med en avläsning den 16:e varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Globala bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 14 december 2017 till och med den 14 december 2018, med en avläsning den 14:e varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Europeiska bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 14 december 2017 till och med den 14 december 2018, med en avläsning den 14:e varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Korgens utveckling i Aktieobligation Svenska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Svenska bolag Trygg respektive Aktieobligation Svenska bolag Chans fastställs uppgången för de tre aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett deras faktiska utveckling. Underliggande aktier * Utfall 1 Aktie 1 53 % 40 % Aktie 2 39 % 40 % Aktie 3 23 % 40 % Aktie 4 15 % 15 % Aktie 5 9 % 9 % Aktie 6 9 % 9 % Aktie 7 7 % 7 % Aktie 8 0 % 0 % Aktie 9-2 % -2 % Aktie 10-4 % -4 % * Rangordnade efter utveckling Återbetalningsdag Återbetalningsdag är följande dag: Genomsnittlig utveckling: 15,4 % Utfall 2-1 % 40 % -1 % 40 % -2 % 40 % -3 % -3 % -4 % -4 % -4 % -4 % -5 % -5 % -7 % -7 % -7 % -7 % -10 % -10 % Aktieobligation Svenska bolag Trygg och Aktieobligation Svenska bolag Chans den 11 januari 2022. Aktieobligation Globala bolag Chans den 10 januari 2019. Aktieobligation Europeiska bolag Chans den 10 januari 2019. Genomsnittlig utveckling: 8 % Deltagandegrad Avkastningen bestäms av utvecklingen på den eller de marknader som värdeutvecklingen är kopplad till, av den så kallade deltagandegraden och i förekommande fall av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn respektive euron. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Deltagandegraderna fastställs senast den 4 januari 2016. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 4 januari 2016. 13
Valuta I Aktieobligation Globala bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. I Aktieobligation Europeiska bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av dollarn respektive euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 22 december 2015. Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 18 december 2015 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 40 procent för Aktieobligation Svenska bolag Trygg 140 procent för Aktieobligation Svenska bolag Chans 110 procent för Aktieobligation Globala bolag Chans 90 procent för Aktieobligation Europeiska bolag Chans. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 91 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktieobligationerna beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 4 januari 2016 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Svenska bolag Trygg, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 720 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 920 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Svenska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 1 012 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 396 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 616 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europeiska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 396 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 616 kr Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 91 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se. ISS-Ethix ISS-Ethix följer löpande ett större antal bolag världen över och analyserar dessa utifrån ett hållbarhets- och etikperspektiv. Baserat på ett trafikljussystem får bolagen någon av färgerna grönt (etiskt) gult (bolag som är under utredning, ej etiskt) eller rött (ej etiskt). Bolag involverade i verifierade kränkningar av internationella normer för miljö, mänskliga rättigheter, arbete och korruption blir röda, vilket även gäller bolag som är involverade i kontroversiella vapen såsom klusterbomber och personminor. För bolag med involvering i kontroversiella produkter såsom alkohol, pornografi, militärt material, tobak och spel har en generell gräns satts att dessa områden totalt endast får omfatta maximalt fem procent av bolagens omsättning. Samtliga bolag i Aktieobligation Globala bolag Chans ansågs vid tidpunkten för bestämmandet av den underliggande aktiekorgen för att vara etiska (gröna) enligt ISS-Ethix. Om ett bolag under löptiden ändras från att anses vara etiskt till att inte anses vara etiskt, kommer det aktuella bolaget ändå att kvarstå i den underliggande aktiekorgen. Du kan läsa mer om ISS-Ethix på www.ethix.se. Passandebedömning hos Nordea Vid passandebedömning hos Nordea ska passandebedömningen Kapitalskyddade placeringar, som ligger under rubriken Strukturerade produkter, användas. 14
Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med kapitalskyddade placeringar. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AAenligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på moodys.com och standardandpoors.com. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden (man säger då att den är illikvid). Deltagandegrad Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av marknadens utveckling, placeringens struktur och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utvecklingen som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörligheten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränteläget och förväntade utdelningar. Överkurs Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen om du väljer Chans. Alternativkostnadsrisk Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. Valutarisk Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 91 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nominella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakursförändring. Dock påverkas tilläggsbeloppet i Aktieobligation Globala bolag Chans av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn och i Aktieobligation Europeiska bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av dollarn respektive euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Valutakursförändringar kan påverka ett företags eller en tillgångs marknadsvärde. Vidare, om ett företag eller en tillgång är noterat i en annan valuta än den valuta som företaget eller tillgången värderas i kommer rörelser mellan dessa valutor påverka prisutvecklingen. Som följd för företag och tillgångar som är noterade på flera börser och i olika valutor kan prisutvecklingen variera börserna emellan, exempelvis till följd av valutarörelser. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på det resulterande beloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. 15
Kapitalskyddade placeringar är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer på sidorna 155 169 i Grundprospektet beskrivs hur avkastningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 91 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 91 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. Förklaring till Riskindikatorn Risknivå normalutfall Hur stor är risken i placeringen? Måttet beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek. Det betyder att om de förväntade negativa utfallen av en placering är få och/eller små kommer riskindikatorn att visa på en begränsad risknivå och vice versa. Risken översätts sedan till en skala mellan 1 och 7, där 1 är låg risk och 7 är hög risk. Risknivå 1 innebär inte att placeringen är riskfri. Placeringens risknivå fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under placeringens löptid beroende på utvecklingen i de underliggande tillgångar som placeringens utbetalning är baserad på. Risknivå extremutfall Hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall? Måttet beskriver risken i placeringen vid extrema utfall, om denna behålls till återbetalningsdagen. Ett exempel på ett extremutfall är de kraftiga kursfallen på världens börser som skedde under finanskrisen 2008. Om förlusten vid ett extremutfall ändå är begränsad som till exempel i en kapitalskyddad placering visar måttet en lägre risknivå. Om å andra sidan en stor andel av det investerade kapitalet kan gå förlorat vid ett extremutfall så visar måttet en högre risknivå. Även risknivån för extremutfall översätts till en sjugradig skala, där 1 representerar lägst risk och 7 högst risk. Risknivå normalutfall och risknivå extremutfall ska tillsammans ge en samlad bild av placeringens marknadsrisk och ge information om såväl sannolikheten för att förlora delar av kapitalet, förväntad storlek på sådan förlust samt storlek på förlust i ett extremt utfall. Emittentrisk Emittentrisk visar emittentens risknivå vid emissionstillfället, enligt ratingbolagen Standard & Poor s Rating Services och Moody s. Standard & Poor s skala är tolvgradig, med högsta rating AAA och lägsta rating D. Moody s skala är niogradig, med högsta rating Aaa och lägsta rating C. Den lägsta kreditratingen innebär konkurs. Emittent är den som är utgivare av en strukturerad placering, upprättar prospekt och är betalningsskyldig enligt den strukturerade placeringens Slutliga Villkor. 16
Anteckningar 17
18
19
Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 91 för privatpersoner och företag Aktieobligation Svenska bolag Löptid: 6 år Preliminär deltagandegrad: Trygg 50 % och Chans 160 % Aktieobligation Globala bolag Löptid: 3 år Preliminär deltagandegrad: Chans 130 % Aktieobligation Europeiska bolag Löptid: 3 år Preliminär deltagandegrad: Chans 110 % ETISK Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 91 via Internetbanken, på något av våra bankkontor eller via Telefonbanken. Sista dag för köp är den 18 december 2015 och betalning sker den 4 januari 2016. Via Internetbanken Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Via Telefonbanken Ring 0771-22 44 88. Du behöver både din personliga kod och en svarskod för att kunna köpa. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också mejla din fråga till kapitalskydd@nordea.se eller ringa oss på 08-614 90 70. Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.