ÅRSREDOVISNING 1998. Kontakt Dialog Analys Lösning HOIST INTERNATIONAL AB

ÅRSREDOVISNING 1998 Kontakt Dialog Analys Lösning HOIST INTERNATIONAL AB

INNEHÅLLSFÖRTECKNING VD-ord...4 Uppdrag/affärsidé...6 Historik...8 Verksamhet Koncernstruktur... 9 Affärsprocessen... 10 Långtidsbevakningskrediter...11 Nyckelkompetenser... 14 Hoist-metoden...16 Marknad...18 Humankapital...20 Aktie och ägare... 22 Nyckeltal... 25 Förvaltningsberättelse... 26 Utdelning och förslag till vinstdisposition...27 Resultaträkningar, koncernen...28 Kassaflödesanalys, koncernen... 29 Balansräkningar, koncernen...30 Redovisningsprinciper, koncernen...31 Noter, koncernen...32 Resultaträkningar, moderbolaget...36 Kassaflödesanalys, moderbolaget...37 Balansräkningar, moderbolaget...38 Redovisningsprinciper och noter, moderbolaget...40 Fem år i sammandrag...43 Revisionsberättelse...44 Styrelse...45 Ledande befattningshavare...46 KALLELSE BOLAGSSTÄMMA Ordinarie bolagsstämma hålles onsdagen den 28 april 1999 klockan 13.00 i Klarasalen, Målargatan 1, Stockholm. ANMÄLAN Aktieägare som vill deltaga i bolagsstämman ska dels vara införd i den av Värdepapperscentralen VPC AB (VPC) förda aktieboken senast fredagen den 16 april 1999. dels göra anmälan till bolaget under adress Hoist International AB (publ), Box 348, 101 26 Stockholm, telefon 08-453 99 00, telefax 08-21 02 13 senast den 23 april klockan 16.00. Aktieägare som har sina aktier förvaltarregisterade genom banks notariatavdelning eller annan förvaltare måste för att få rätt att deltaga i bolagsstämman begära att tillfälligt föras in i aktieboken hos VPC. Aktieägare måste underrätta förvaltaren härom i god tid före den 16 april 1999. UTDELNING Styrelsen föreslår som avstämningsdag för utdelningen den 3 maj 1999. Beslutar bolagsstämman enligt förslaget, beräknas utdelningen komma att utsändas av VPC den 10 maj 1999. RAPPORTERINGSTILLFÄLLEN Hoist planerar att avge ekonomisk information vid följande tidpunkter under 1999: Ordinarie bolagsstämma... 28 april Delårsrapport januari mars 1999... 28 april Delårsrapport januari juni 1999... 25 augusti Delårsrapport januari september 1999... 26 oktober Bokslutskommuniké för 1999... 18 februari Foto omslag copyright: Nino Mascardi/The Image Bank

Hoist i korthet 1998 ÅRET SOM GÅTT Tillväxten blev mycket kraftig under året främst i Tyskland, där verksamheten tredubblades, antalet krediter i koncernen ökade från 17 000 till cirka 45 000 och antalet anställda från 20 i slutet av december 1997 till i dag 60. Hoist och tyska Citibank har tecknat principavtal om övertagande av Citibanks call center i Bremen med cirka 100 anställda. Övertagandet, som sker hösten 1999, omfattar även kreditstockar till ett underliggande värde av cirka 7 miljarder kronor. Hoist har etablerat sig i Finland genom dotterbolaget HOIST Kredit Oy. Två mindre affärer i Sverige med en bank och med ett dotterbolag till en bank genomfördes i slutet av året. Hoist har skrivit ett finansieringsavtal med Deutsche Bank och en svensk affärsbank. I samband härmed erhöll Deutsche Bank 450 000 teckningsoptioner till teckningskurs 33 kr att tecknas senast i december 1999. Resultatet före skatt 1998 är 14,0 Mkr (32,2). Minskningen är huvudsakligen en följd av kostnader för den snabba expansionen under året samt en koncentration på affärsområdet långtidsbevakningskrediter. Bolaget är sedan den 7 maj 1998 noterat på 0-listan på Stockholms Fondbörs. Antalet aktieägare är cirka 3 150. Fastigheten i Jönköping har avyttrats under året i led med bolagets strategi om fokusering på kärnverksamheten långtidsbevakningskrediter. Tillväxten i Hoist 1994 1999 St 200 150 100 50 0 Mkr 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 St 120 000 Antal anställda -94-95 -96-97 -98-99P Kapitalfordran -94-95 -96-97 -98-99P Antal krediter 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0-94 -95-96 -97-98 -99P Långtidsbevakningskrediter/ oreglerade krediter Krediter som är förfallna sedan lång tid. Det betyder att inkassoåtgärder har vidtagits och, när det finns panter, att dessa har realiserats. 3

VD-ord HOIST MOT EUROPEISKT MARKNADSLEDARSKAP Under 1998 har Hoist blivit en dominerande aktör på den europeiska marknaden. Vi har kunnat notera mycket kraftiga tillväxttal - i första hand i Tyskland. Den utvecklingen kommer att fortsätta. Hoist äger i dag kreditstockar med summa kapitalfordran av 3,3 miljarder kr. Ett principavtal med tyska Citibank innebär bland annat att Hoist från 1999 och tre år framåt övertar kreditärenden för ytterligare 7 miljarder kronor. Under den perioden kommer bolaget att tredubblas och bli ledande i Europa inom hantering av riskkreditportföljer till privatpersoner. Vid sidan av expansionen har Hoist nått framgång genom lönsam hantering av kreditvolymer. Särskilt intressant är att äldre portföljer visar sådan uthållighet och så stabila kassaflöden. När vi köper stockar försäkrar vi oss om intäkter i decennier framåt. Den stora affärspotentialen i Hoists verksamhet med oreglerade krediter framgår av den svenska verksamheten inom detta område. Den genomsnittliga balansomslutningen för oreglerade krediter i Sverige 1998 är 37 miljoner kronor och vi tjänar netto före skatt drygt 20 miljoner kronor en avkastning på totalt kapital om 55 procent. Med motsvarande nyckeltal och kraftiga expansion ser vi om några år fram emot mycket stora vinstmöjligheter. RENODLING Kassaflödena från de oreglerade krediter Hoist redan köpt räcker i minst 10 till 15 år till. I andra branscher måste man varje år på nytt skapa sin omsättning. Hoist däremot har skaffat sig omsättning för decennier framåt i och med att man investerat i en portfölj. Detta kombinerat med mycket god lönsamhet och möjligheter att skapa unika konkurrensfördelar har gjort att vi beslutat oss för att koncentrera våra resurser till affärsområdet personkrediter för långtidsbevakning. Hoist har även en stock friska/mjuka krediter, som bolaget köpte som efterbörd till finanskrisen. Den verksamheten kommer förmodligen inte att växa. HOISTMETODEN Förmågan att utvinna högt värde ur till synes omöjliga kreditportföljer bygger på våra kärnkompetenser att analysera, värdera och hantera riskkrediter. Genom att sälja förfallna fordringar till Hoist kan banker m fl fordringsägare få bättre avkastning än i sin egen kravverksamhet. Hoists bevakning av krediterna bygger på en aktiv dialog med gäldenären med inriktning på hållbara lösningar. Metoden syftar till att skapa en stark motivation hos kunden att fullfölja en återbetalning. Hoist är helt enkelt expert på skuldsanering. Framgångarna för Hoist bygger till stor del på motivation och skicklighet hos personalen. Vår verksamhet går inte att styra via handböcker eller instruktioner. Att Hoist når ett bättre resultat än andra kan helt tillskrivas vår personal och deras sätt att agera. Stora ansträngningar har därför lagts ned under hösten 1998 och vintern 1999 för att tillsammans med personalen i Sverige definiera och vidareutveckla arbetsmetoderna. I samband med detta har kompletta utbildningsprogram skapats för att senare kunna användas för personalen vid våra utländska kontor. Under våren 1999 kommer dessa program för metodutveckling att genomföras med personalen vid vårt tyska dotterbolag. STORA FÖRVÄRV Vårt intresse för etablering i Tyskland beror, förutom på den väldiga marknaden, också på lägre konkurrens och bättre priser där än i Sverige. Under loppet av ett år har Hoist gått från nära noll till över 30 000 kreditärenden i Tyskland. Principavtalet med tyska Citibank, som avses träda i kraft hösten 1999, innebär att vi under en period av tre år övertar ytterligare 150 000 kreditärenden, med en kapitalfordran överstigande 7 miljarder kronor. Under året har vi också etablerat oss i Finland genom köpet av en mindre stock. Avsikten är att växa på den marknaden 1999. Hoist har 1998 noterats på O-listan på Stockholmsbörsen, vilket var mycket viktigt för att ge oss trovärdighet i Tyskland. Den planerade noteringen på Frankfurtbörsen är inte längre nödvändig ur marknadssynpunkt, och därför skjuten på framtiden. Vi har under året gjort två mindre förvärv i Sverige. Fastigheten i Jönköping har sålts i linje med företagets renodling på kärnaffären oreglerade personkrediter. Vi fick 1998 finansieringsavtal med Deutsche Bank och en svensk affärsbank. Vi arbetar f n för att kunna säkerställa finansiering för bolagets planerade expansion. RISKER OCH MÖJLIGHETER Det råder just nu en hög prisnivå i Sverige på grund av konkurrensen på marknaden. Det är förklaringen till att vi inte expanderat i Sverige 1998 och inte heller planerat 4

Vi har valt en strategi, där vi så länge marknadsläget är till vår fördel, ska växa maximalt dock med begränsningen att Hoist alltid ska behålla ett positivt resultat. Framgångarna för Hoist bygger till stor del på motivation och skicklighet hos personalen. Staffan Tjus, VD stora förvärv den närmaste tiden. Vi bedömer det dock som viktigt för oss att vara en av de starkare aktörerna i Sverige. Sverige fortsätter att vara vår bas. Det stora tyska engagemanget innebär en viss risk för Hoist eftersom den marknaden är relativt ny. Beteendet i Tyskland är dock relativt likt det svenska och dessutom är genomsnittskrediten där mindre än i Sverige, vilket ger högre avkastning och lägre risk. De portföljer som köpts i Sverige har alla med undantag av en haft ett stabilt, om än lågt kassaflöde, när Hoist tagit över. I Tyskland däremot har alla köpta portföljer mer eller mindre saknat kassaflöde. Detta kombinerat med det stora antalet förvärvade krediter tillsammans med ett relativt begränsad antal handläggare under 1998, har försenat kassaflödena i Tyskland. De låga kassaflödena från de nya portföljerna behöver inte vara negativt i ett längre perspektiv. Erfarenhetsmässigt från vår svenska verksamhet kan detta tvärtom innebära att potentialen i portföljerna är större därför att man tidigare inte arbetat med dem på ett metodiskt och konsekvent sätt. En ytterligare fördel med portföljerna i Tyskland relativt Sverige är, förutom att genomsnittsstorleken på krediterna är mindre, att vårt inköpspris är lägre. Ett problem i vår bransch är att vi under en tillväxtfas inte kan visa stort synligt resultat att det tar tid att tjäna pengar. Det gäller att vara medveten om tidsaspekten samt att bestämma hur länge verksamheten ska växa. Vi har valt en strategi, där vi så länge marknadsläget är till vår fördel, ska växa maximalt dock med begränsningen att Hoist alltid ska bibehålla ett positivt resultat. De stora möjligheterna för Hoist ligger å andra sidan också i tillväxten. Så länge vi är övertygade att vinsterna kommer en dag, ska vi fortsätta att växa. Genom denna tillväxt säkerställer vi en hög intjänande förmåga för decennier framåt. Vi menar att så länge vi är ensamma om vår metod i Tyskland måste vi fortsätta att köpa och växa. Möjligheterna är mycket goda just nu i Tyskland, där vi redan är tre gånger större än i Sverige. Den teoretiska potentialen i Sverige är 6 7 miljarder kronor per år i nya dåliga krediter. I Tyskland är motsvarande potential per år uppåt 100 miljarder. Vi tror på fortsatt tillväxt åtminstone under 1999 och 2000. Under de åren kommer vi att använda vinsten för att växa och samtidigt bygga upp en stor framtida vinstpotential. Stockholm 9 februari 1999 Staffan Tjus Verkställande direktör 5

Uppdrag / Affärsidé AFFÄRSIDÉ Hoists affärsidé är att förvärva och hantera kreditportföljer bestående av sedan länge förfallna krediter till privatpersoner, s k långtidsbevakningskrediter. Hoist ska även utnyttja sin expertis för selektiv utlåning till privatpersoner och företag som inte kan eller vill söka finansiering i det reguljära kreditsystemet. HOIST ÄR VERKSAMT INOM TRE AFFÄRSOMRÅDEN: Kärnverksamheten är förvärv och hantering av portföljer av långtidsbevakningskrediter mot privatpersoner. Denna typ av krediter bedöms som synnerligen intressanta då: De har bra och stabilt kassaflöde i förhållande till investerat kapital. De kan förvärvas till relativt lågt pris i förhållande till nominell kapitalfordran, vilket medför liten risk men stor intjäningspotential. Ett stort antal krediter medför spridning av riskerna. Långtidsbevakningskrediter är naturligt för säljarna att avyttra, eftersom de normalt inte ryms inom ramen för den ordinarie verksamheten. Begränsad konkurrens. Möjlighet att bygga långsiktiga konkurrensfördelar genom: Unik kompetens inom analys och hantering Företagskultur Långsiktiga relationer med säljare av kreditportföljer Finansiering ÖVRIGA TVÅ AFFÄRSOMRÅDEN ÄR: Friska/mjuka krediter till privatpersoner. Fordringar, där det kan finnas panter kvar att realisera. Kunden kan följa en uppgjord betalningsplan, men med lånevillkor som inte är helt marknadsmässiga. MÅL Fakturaköp från företag. Kunderna är oftast mindre företag som av olika anledningar inte vill eller kan finansiera sig i det reguljära kreditsystemet. Hoist har för avsikt att vara det ledande företaget i branschen i Europa. Det ska ske genom att etablera och befästa ledande kompetens vad avser bedömning och hantering av riskkrediter kompletterat med kompetens för metodutveckling och upphandling av finansiering. Under de närmaste åren ska Hoist fortsätta att växa aggressivt, med bibehållandet av ett positivt resultat. Målet är att Hoist under en treårsperiod ska ha minst sexdubblat sin verksamhet mätt i antal hanterade ärenden och minst tredubblat sin kreditvolym. Under samma tid kommer antalet anställda också att minst tredubblas. Övergripande för Hoist är att långsiktigt ge en avkastning till aktieägarna som väsentligt överstiger genomsnittet på Stockholms Fondbörs. Det ska ske genom en kombination av direktavkastning och värdetillväxt för bolagets aktie. Under 1998 motsvarade denna kombination en avkastning på 148 procent (36) för bolagets aktieägare. För börsen var motsvarande siffra räknat på generalindex 13 procent (28). STRATEGI AFFÄRSSTRATEGI Hoists strategi för att uppnå hög avkastning och goda kassaflöden från långtidsbevakningskrediterna skiljer sig på ett flertal sätt från den hos traditionella inkassoföretag: Hoist äger, eller har full rådighet över, de fordringar vi hanterar. Det ger nödvändig flexibilitet för att kunna nå fram till en uppgörelse med kunden. Hoistmetoden innebär att kunden alltid behandlas med respekt och förståelse. Hoist inleder en konstruktiv dialog med kunden baserad på dennes förmåga. Hoist skapar, genom att inrikta sig på att finna slutliga lösningar, incitament för kunden att göra upp på ett för båda parter bra sätt. Vi är alltid beredda att föreslå en lösning på kundens problem. Hoists metod innebär också att vi visar tålamod och har uthållighet. Långtidsbevakningskrediter är en 6

långsiktig tillgång, vars avkastning ska maximeras över kreditportföljernas livslängd. GEOGRAFISK STRATEGI Hoist avser i första hand att under kommande år fortsätta sin expansion i Tyskland. Likheter med den svenska legala strukturen, samt ett stort utbud av kreditportföljer att förvärva, gör Tyskland till en mycket intressant marknad. Vi är dessutom i stort sett ensamma på den tyska marknaden. Hoist avser även att växa i Sverige och Finland genom förvärv av ytterligare kreditportföljer. Även andra marknader utvärderas för närvarande, men Hoist har i dag inga konkreta planer på nya etableringar. FINANSIELL STRATEGI Hoist räknar med att klara de nu lagda expansionsplanerna utan nyemission det närmaste året. Strategin gäller mot bakgrund av de förhandlingar som i dag förs med Hoists huvudbanker om en ny kreditram för att klara expansionen. RISKSTRATEGI Affärsstrategin med inriktning mot långtidsbevakningskrediter minskar enligt vår bedömning bolagets risk. Den stora mängden krediter och de goda och stabila kassaflöden som långtidsbevakningskrediterna visat sig ha i Sverige borgar för detta. Bolagets skuldsättningsgrad i dag är måttlig i förhållande till de kassaflöden som genereras. Med tiden och i takt med att expansionstakten accelererar ökar naturligtvis skuldsättningsgraden och därmed risken. Det är då av stor vikt att kassaflödena från nyförvärvade kreditportföljer snabbt kommer igång. Hoists strategi att inte expandera snabbare än att ett positivt resultat kan bibehållas, minskar också risken. Den korta tid som Hoist varit aktivt i Tyskland och den relativt korta erfarenhet vi därmed kunnat skaffa oss på denna marknad ökar risken. Detta kompenseras av att prissättningen i förhållande till mer mogna marknader, såsom exempelvis Sverige, framstår som förmånlig. Hoist försöker också begränsa den affärsmässiga risken genom en mycket snabb rapportering av de kassaflöden vi erhållit samt genom att avtal med viktiga affärspartners görs flexibla vad gäller leveransdatum och leveransvillkor. I den principöverenskommelse vi slöt i december 1998 med Citibank får bolaget dessutom vissa garantier avseende bl a anställda och hyresavtal, som minskar risken för Hoist. För 1999 räknar Hoist med att minst kunna dubblera sin verksamhet i termer av såväl antal krediter som antal medarbetare. Inklusive Citibank Bremen kommer personalstyrkan vid utgången av 1999 att uppgå till minst 170 personer. HOIST INFÖR ÅR 2000 Hoist är beroende av ett fungerande IT-system för att kunna arbeta rationellt. Det gäller interna redovisnings- och reskontrasystem samt kopplingar till externa databaser, bank och postgiro. Det övergripande anpassningsarbetet inom Hoist inför år 2000 är i huvudsak genomfört. Såväl externt som internt testarbete är färdigt till mer än 95 procent. De resurser som krävs för att slutföra anpassningen är försumbara. Under 1998 har all befintlig hård- och mjukvara testats. I de fall egna tester inte har kunnat utföras har vi inhämtat garantier från leverantörerna. VISION Hoist ska vara den självklara partnern för outsourcing av problemkrediter. MISSION Hoist ska etablera och leda Europa-marknaden genom att skapa mervärde med hjälp av unika metoder för värdering och hantering av problemkrediter. 7

Historik KORT OM HOIST Hoist grundades 1915 under namnet AB Hans Osterman efter den svenske bilpionjären Hans Osterman och var under lång tid ledande återförsäljare av personbilar i Sverige. 1994 fick Hoist nya huvudägare via ett bolag kontrollerat av Mikael Wirén, styrelsens ordförande, samt en av Erik Fällström upprättad familjestiftelse. De nya ägarna tillsköt 1 Mkr i form av ett villkorat aktieägartillskott. Samtidigt träffades en uppgörelse avseende den stämning om maximalt 9,3 Mkr som fanns mot bolaget med anledning av försäljningen av en fastighet i Madrid. Förlikningen innebar att bolaget betalade 0,3 Mkr kontant samt 250 000 B-aktier i Hoist, vilket huvudägarna ställde till bolagets förfogande såsom ett ovillkorat aktieägartillskott. En genomgång av koncernens samtliga engagemang de senaste åren påbörjades. Därefter följde en långtgående strategisk analys, som 1994 ledde till beslutet att bolaget skulle koncentrera sig på hantering av långtidsbevakningskrediter. Stockholms fondbörs beslöt hösten 1994 att avnotera Hoistaktien. Det formella skälet till avnoteringen var att bolagets aktier hade för liten spridning i kombination med att osäkerheten kring bolagets framtid fortfarande var stor och verksamheten obetydlig. Resultatet efter skatt 1994 blev 5,6 Mkr. NY STRATEGI I linje med bolagets nya strategi under 1995 förvärvades kreditportföljer dels från Securum Finans, dels från Independent Finans konkursbo. Förvärven avsåg sammanlagt 4 000 ärenden och med total fordran 730 Mkr. Hoistaktien började i juli 1995 att handlas på Inviks marknadsplats i Reutersystemet och noterades i december hos Stockholms Börsinformation (SBI). Hoist redovisade 1995 en vinst efter skatt på 1,9 Mkr. Under 1996 förvärvades fem större kreditportföljer, vilka omfattade 7 600 ärenden och en kapitalfordran om totalt 1,2 miljarder kr. Hoist vann en flera år gammal momstvist och tillfördes 34,5 Mkr. Staffan Tjus tillträdde i september som verkställande direktör i bolaget. Hoist redovisade för 1995, inklusive momsvinsten, en vinst efter skatt på 40,9 Mkr. 1997 EXPANSION OCH TILLVÄXT Hoist etablerade sig 1997 i Tyskland via dotterbolaget Hoist Kreditverwaltung AG. Totalt köptes kreditportföljer avseende 5 000 ärenden, och med en total kapitalfordran om 310 Mkr. Hoist köpte i mars 1997 Konstruktur Finans AB, en av sina ledande konkurrenter. En verksamhet inriktad på selektiva förvärv av kuranta fakturafordringar under namnet Pengar Direkt startades under året. Hoist Företag, med affärsidén att delta i förändringsarbete i företag med finansiella svårigheter, köpte som en del av en rekonstruktion under året en fastighet i Jönköping. Rörelseresultatet 1997 uppgick till 32,2 Mkr en ökning med 25,8 Mkr jämfört med 1996 års resultat rensat från den jämförelsestörande intäkten på 34,5 Mkr för återbetalning av moms. 8

Verksamhet KONCERNSTRUKTUR HOIST International AB (publ) HOIST Kredit AB HOIST Kreditverwaltung AG, Tyskland HOIST Kredit Oy, Finland HOIST Juridik AB* Konstruktur Invest AB* HOIST Förvaltning AB* Pengar Direkt i Stockholm AB* HOIST Företag AB* * Ej rörelsedrivande dotterbolag Konstruktur i Sverige AB* Verksamheten i de två helägda dotterbolagen HOIST Kredit AB och Konstruktur Finans AB har samordnats under 1998. Alla kreditärenden i Sverige ägs och hanteras i dag av Konstruktur Finans AB under dess nya namn HOIST Kredit AB. Syftet med organisationsförändringen är att förenkla och rationalisera organisationen genom att i koncernen endast ha ett kreditmarknadsbolag under Finansinspektionens översyn. VERKSAMHET OCH ORGANISATION Hoist är verksamt inom tre affärsområden: Långtidsbevakningskrediter till privatpersoner (kärnverksamhet). Friska/mjuka krediter till privatpersoner (komplement). Fakturaköp från företag (komplement). 9

Verksamhet ATT GÖRA OSÄKRA FORDRINGAR TILL EN SÄKER INTÄKT Hoists kärnverksamhet är hantering av s k långtidsbevakningskrediter till privatpersoner. Det är fordringar där betalningarna upphört. Panten är utnyttjad sedan länge. Alla traditionella metoder har vidtagits ofta med dåligt eller inget resultat alls. I det läget är det en bra lösning att sälja fordringarna till Hoist. Banker, finansbolag, kontokortsföretag, m fl fordringsägare har slumrande tillgångar bundna i fordringarna. Därtill kostar kravhanteringen pengar och belastar personalen. Försäljningen betyder att Hoist tar hela ansvaret som nya ägare till stocken. Vi ser till att aktivt skapa konstruktiva lösningar. MER ÄN PENGARNA Genom försäljningen till oss frigör tidigare fordringsägaren resurser, som i stället kan användas aktivt i kärnaffären. Kostnaderna för att hantera fordringarna är ofta högre än de intäkter man kan räkna med att få. Att sälja till Hoist ger dock mer än pengarna. Den tidigare fordringsägaren slipper den negativa publicitet som en aktiv kravverksamhet gentemot gäldenärer ibland kan leda till. Om fordringsägaren aktivt driver mot uppgörelser med gäldenärerna riskerar man att skapa prejudikat som försvårar hanteringen av övriga oreglerade fordringar. Även det problemet försvinner när Hoist tar över. UNIK METOD Vi har ett helt annat sätt att arbeta än inkassobolagen. Trots samma typ av fordringar med samma förutsättningar når vi oftast ett bättre resultat. Grundläggande är att vi blir ägare med totalt ansvar för portföljen. Säljaren behöver inte ställa några garantier för stockens innehåll och den som säljer till oss slipper all framtida hantering av fordringarna. Detta totalansvar innebär att vi alltid kan utgå från den individuella situationen för varje gäldenär. Det ger oss stor flexibilitet att tillsammans med gäldenärerna hitta bra uppgörelser. Vi är inte låsta till tidigare överenskommelser och kan närma oss varje enskilt ärende helt förutsättningslöst. VÄRDERINGSMODELL För att kunna värdera en portfölj med många förfallna fordringar har vi tagit fram en datoriserad modell. Den bygger på den samlade kunskapen och erfarenheten inom Hoist och utvecklas kontinuerligt. Syftet är att hitta ett pris som är attraktivt för säljaren samtidigt som Hoist egna krav på framtida avkastning uppfylls. Utvärdering/Inköp 3 mån Kredithantering/Uppsökning/Avbetalningsplan 9 mån Inbetalning/ Kassaflöde 10

Verksamhet LÅNGTIDSBEVAKNINGSKREDITER Hoists kärnverksamhet är långtidsbevakningskrediter, det vill säga krediter som är förfallna sedan lång tid tillbaka. Det betyder att inkassoåtgärder har vidtagits och, när det funnits panter, att dessa har realiserats. Hoist köper fordringarna till en kraftig rabatt i förhållande till det ursprungliga nominella värdet. Vi äger i dag cirka 45 000 långtidsbevakningskrediter. Hoist har ett långsiktigt perspektiv när det gäller att hantera dessa krediter, vilket borgar för ett stabilt kassaflöde under lång tid. Långtidsbevakningskrediter står i dag för cirka 98 procent av Hoists hanterade krediter. Avkastningen är mycket god och de närmaste åren kommer vi att expandera kraftigt inom detta marknadssegment. Större delen av tillväxten kommer att ske på den tyska marknaden. Men även i Sverige och Finland planeras förvärv. SVERIGE Hoist expanderar för närvarande inte inom området långtidsbevakningskrediter i Sverige p g a rådande marknadsförutsättningar. Konkurrensen är relativt stor och priset på problemkrediter stigit. Nedanstående proforma balansoch resultaträkning visar dock att Hosits kreditstock under 1998 genererade ett stadigt kassaflöde och förutsättnigarna har lagts för kommande års positiva kassaflöden utan att förvärv av nya kreditstockar är nödvändiga. TYSKLAND Under året har Hoist expanderat mycket kraftigt i Tyskland. Tillväxten sker helt och håller genom köp av långtidsbevakningskrediter. 1998 har cirka 28 000 ärenden med en total kapitalfordran om 1 300 Mkr förvärvats. Vår principöverenskommelse med tyska Citibank innebär att Hoist under en period av tre år kommer att förvärva ytterligare cirka 150 000 ärenden med en kapitalfordran om cirka 7 000 Mkr. Vi håller på att bygga upp den tyska verksamheten och vid årsskiftet 1998/99 hade vi 36 anställda i det tyska bolaget. Med den förväntade expansionstakten räknar vi med att den tyska verksamheten inklusive Citibank Bremen vid utgången av 1999 har ca 150 medarbetare. Förutsättningarna för verksamheten i Tyskland bedöms som mycket goda. Kostnaderna för att bygga upp verksamheten har dock varit avsevärda under 1998. Proforma balans- och resultaträkning för långtidsbevakningskrediter, Hoist Sverige. Balansräkning Utg saldo Oreglerade krediter 33 791 Summa tillgångar 33 791 Upplån och eget kapital 13 089 Övriga skulder 364 Upparbetat resultat 20 338 Summa skulder och eget kapital 33 791 Resultaträkning Utfall Kassaflöde 38 701 Avskrivning kreditportföljer 7 598 Övriga intäkter 1 081 Räntekostnader 756 Bruttovinst 30 347 Personalkostnader 4 345 Lokalkostnader 472 Administrationskostnader 4 425 Overhead 767 Summa kostnader 10 009 Resultat före skatt 20 338 Långtidsbevakningskrediter Sverige Jan dec -98 Jan dec -97 Kassaflöde, Mkr 38,7 40,9 Antal krediter, st 10 572 10 365 Kapitalfordran, Mkr 1 662 1 609 Snittstorlek, kr/kredit 157 208 155 230 Långtidsbevakningskrediter Tyskland Jan dec -98 Jan dec -97 Kassaflöde, Mkr 8,0 0 Antal krediter, st 33 267 5 000 Kapitalfordran, Mkr 1 619 310 Snittstorlek, kr/kredit 48 667 62 000 Långtidsbevakningskrediter Finland Jan dec -98 Jan dec -97 Kassaflöde, Mkr 0 0 Antal krediter, st 600 0 Kapitalfordran, Mkr 14 0 Snittstorlek, kr/kredit 23 000 0 11

Verksamhet FINLAND Under 1998 har Hoist inlett verksamhet i Finland med kontor i Åbo. Vid årsskiftet hade det finländska bolaget Hoist Kredit Oy tre personer engagerade varav en anställd. Under året förvärvades en portfölj regressfordringar bestående av cirka 600 ärenden, med en total kapitalfordran på cirka 9 MFIM, från ett större försäkringsbolag. Ett avtal har tecknats, som i sin tur öppnar för ytterligare köp av krediter från samma källa. FRISKA/MJUKA KREDITER Friska/mjuka krediter kallas sådana fordringar, där det ofta finns panter kvar att realisera. I allmänhet följer kunden en uppgjord betalningsplan med lånevillkor som inte är helt marknadsmässiga. Antalet krediter är färre, kassaflödet är mindre stabilt och utvecklingen för dem är svårare att prognostisera. Dessa krediter är dessutom dyrare att förvärva och binder därför mer kapital. Vi betraktar hanteringen av friska/mjuka krediter som ett komplement till vår kärnverksamhet. Normalt köper Hoist inte portföljer med enbart friska/mjuka krediter. En del av krediterna i de större portföljer av främst långtidsbevakningskrediter, som Hoist brukar köpa, kan dock vara av typen friska/mjuka. ÖVRIGT I linje med Hoists strategi att fokusera verksamheten på långtidsbevakningskrediter har vi under året avvecklat verksamheten i Hoist Företag AB. Vi har avslutat det projekt som påbörjades 1997 och som resulterade i att Hoist förvärvade en fastighet i Jönköping via ett helägt dotterbolag. Detta bolag såldes i december 1998 och vi har som ersättning fått delägarskap i ett mindre fastighetsbolag. Hoist har dessutom en option att under år 2000 sälja sitt aktieinnehav i detta bolag till ett förutbestämt pris. Resultat per rörelsegren 1998 Sverige Moderbolaget/övriga ej aktiva bolag 8,0 Fastighetsbolaget 1,5 Kreditrörelsen - Oreglerade krediter 20,3 - Friska/mjuka 8,8 - Pengar Direkt 0,2 28,9 Tyskland, oreglerade krediter 5,3 Finland, oreglerade krediter 0,1 14,0 Friska/mjuka krediter Sverige Jan dec -98 Jan dec -97 Kassaflöde, Mkr 30,1 55,1 Antal krediter, st 400 1 315 Kapitalfordran, Mkr 58 210 Snittstorlek, kr/kredit 143 570 159 700 Tyskland och Finland Inga krediter Inga krediter Årligt kassaflöde från Hoists äldsta kreditportfölj Mkr 7 6 FAKTURAKÖP FRÅN FÖRETAG Under 1997 startade Hoist ett nytt affärsområde som bedrivs under namnet Pengar Direkt. Verksamheten har volymmässigt utvecklats väl under 1998. Pengar Direkt omsätter i dag fakturor överstigande 150 Mkr per år. Verksamheten har hittills inte gett den avkastning som vi räknade med beroende på några befarade men ännu inte konstaterade kreditförluster. Vi utvärderar för närvarande förutsättningarna för verksamheten i Pengar Direkt. 5 4 3 2-92 -93-94 -95-96 -97-98 I Hoists äldsta portfölj är alla krediter förfallna sedan 1986 eller tidigare. Avkastningen ökade årligen under perioden 1994-97. Under 1998 sjönk avkastningen marginellt till 5,1 Mkr. 12

13 Hjärtat i Hoists verksamhet är sedan länge hantering av riskkrediter. Vi har lärt oss att optimera hanteringen av kreditportföljer i Sverige kunskaper som nu ger oss goda möjligheter att expandera på nya europeiska marknader som Tyskland och Finland.

Verksamhet NYCKELKOMPETENSER PRIMÄRA ANALYS Analys och värdering av riskoch rekonstruktionskrediter. HANTERING Effektiv värderealisering av riskoch rekonstruktionskrediter. SEKUNDÄRA FINANSIERING Kompetent inköp av finansiering. UTVECKLING Utveckling av analysoch hanteringsmetoder. STRATEGISKA KOMPETENSOMRÅDEN Verksamheten i Hoist bygger på att bolaget utvecklar och kontinuerligt befäster kompetens inom ett antal strategiska områden. Dessa områden är i första hand: Analys Hanteringsmetoder Därutöver har vi stödkompetens som avser: Finansiering Metodutveckling Dessa fyra kompetensområden är avgörande för Hoists verksamhet i dag och i framtiden. Vi har utvecklat vår förmåga att göra kompetenta analyser och värderingar av risk- och rekonstruktionskrediter. Syftet är att korrekt kunna bedöma de värden som finns i de portföljer som är till salu. Kombinationen av analys, värdering och hantering är våra viktigaste redskap för att kunna sätta rätt pris på kreditportföljer och därmed erbjuda ägarna till dessa portföljer ett intressant alternativ till att själva fortsätta sin hantering av de oreglerade fordringarna. Det är vår bedömning att konkurrensen kommer att öka väsentligt inom segmentet långtidsbevakningskrediter, där bolaget verkar. Förmågan att med hög precision kunna sätta pris på kreditportföljer blir därför avgörande för Hoists konkurrenskraft i framtiden. ANALYS Hoist har utvecklat en egen modell för att utvärdera portföljer som innehåller långtidsbevakningskrediter. Modellen är datoriserad och har tagits fram genom att vi systematiserat den kunskap och de erfarenheter som finns inom Hoist kring hanteringen av dessa krediter. I princip fungerar modellen så att vi tar ett stickprov på krediterna som ingår i portföljen. På det provet mäter vi ett antal viktiga faktorer som vi erfarenhetsmässigt vet påverkar sannolikheten för att en kredit kommer att generera ett kassaflöde samt hur stort flödet blir osv. Dessa faktorer vägs samman och appliceras på hela portföljen. Därigenom får vi fram ett beräknat framtida kassaflöde för hela kreditstocken. HANTERING Hjärtat i Hoists verksamhet är sedan länge hantering av riskkrediter. Vi har lärt oss att optimera hanteringen av kreditportföljer i Sverige kunskaper som nu ger oss goda möjligheter att expandera på nya europeiska marknader som Tyskland och Finland. Hoists arbetssätt skiljer sig i flera viktiga avseenden från 14

inkassoföretagens. Den avgörande skillnaden är att Hoist äger de krediter vi arbetar med. I regler är också den enskilda fordringen Hoist hanterar större än den som inkassobolagen arbetar med. En genomsnittlig kapitalfordran är i dag (mars 1999) cirka 75 000 kronor per kredit. En annan skillnad är att vi tillsammans med gäldenären systematiskt genomför skuldsaneringar och rekonstruktioner. Det arbetet bygger på utvärderingar av individernas situation och handlingsalternativ. Målet för varje diskussion med kunden är att finna en slutlig lösning på dennes problem. Hoists erfarna och kunniga medarbetare utgör härvidlag en viktig konkurrensfaktor. Vår personal agerar med stor förståelse i diskussioner som kan vara känsliga för den enskilde. Hoists verksamhet är fokuserad kring det kassaflöde som kan genereras ur kreditportföljerna. De redan erhållna kassaflödena följs upp och mäts och får sedan styra hanteringen på sikt. I valet mellan löpande betalningar i framtiden och omedelbara engångsbelopp beräknar vi nuvärdet av de alternativa kassaflödena till en diskonteringsränta som tar hänsyn till riskerna i framtida betalningar. LITEN ORDLISTA Friska lån Lån där gäldenären erlägger räntor och amorteringar i enlighet med lånevillkoren. Kreditvolym Summan av kapitalfordran i de kreditportföljer som Hoist äger. Mjuka lån Lån vars villkor justeras som en del i en rekonstruktion och vars villkor därför inte är att anse som marknadsmässiga. Totalt fordringsbelopp Kapitalfordran med tillägg för upplupna och obetalda räntor. Kreditmarknadsbolag Svenskt aktiebolag som bedriver finansieringsverksamhet i enlighet med lag (1992:1610) om kreditmarknadsbolag. Står under Finansinspektionens tillsyn. METODUTVECKLING OCH FINANSIERING Hoists modell för att analysera krediterna i en portfölj utvecklas kontinuerligt. De erfarenheter vi får från det löpande utfallet återförs till modellen för att finslipa dess förmåga att beräkna utfall för nya portföljer. Hoist lägger också stor vikt vid att utveckla metoder för kredithanteringen, metoder som löpande dokumenteras inom olika affärsområden. Metodutveckling har en viktig ställning inom Hoist, eftersom den behövs som komplement och stöd till arbetet med analyser och kredithantering. Likaså arbetar vi kontinuerligt med att hitta nya specialiserade finansieringslösningar. Hoist har en stark finansiell bas och god tillgång till de finansiella marknaderna. Under 1998 har Hoist fått ett finansieringsavtal med Deutsche Bank och en svensk affärsbank. För expansionen 1999 förhandlar vi med vår huvudbank om nya kreditramar. 15

Verksamhet HOIST-METODEN Beskriver hur vi på Hoist arbetar i en aktiv dialog med gäldenären. KONTAKT Så snart vi tagit över en stock förfallna fordringar börjar vi alltid med att informera samtliga gäldenärer att Hoist är ny fordringsägare. Vi berättar vilken handläggare som kommer att ta kontakt med gäldenären i fortsättningen. Vi inbjuder därefter gäldenären att ta kontakt med oss för att finna en lösning. Normalt hör 20 30 procent av kunderna av sig till Hoist redan i det här skedet. AKTIV DIALOG För att nå fram till en bra lösning är det nödvändigt att lyssna till kunden och vara lyhörd för dennes problem. Många av gäldenärerna har utan avsikt hamnat i bekymmer, kanske köpt ett hus som tappat i värde osv. I dialogen satsar vi aktivt på att involvera gäldenären på ett konstruktivt sätt. Målet är att nå en uppgörelse som ska hålla för en långsiktig återbetalning. INDIVIDUELL ANALYS Vår hantering av fordringarna bygger på att vi visar respekt för gäldenärens situation. Vi måste vara flexibla nog att kunna skräddarsy individuella lösningar som skapar motivation för en återbetalning. Om det inte går vid första försöket, får vi återkomma kanske flera gånger innan vi lyckas. BÄSTA LÖSNING FÖR BÄGGE PARTER Vårt mål är att lösa problem för gäldenären att hjälpa till att sätta punkt. Ibland kan vi komma överens om en engångsbetalning, ett bestämt belopp på en bestämd dag. I andra fall väljs en realistisk avbetalningsplan. För många upplevs detta som en lättnad jämfört med den livslånga skuldsituation de befunnit sig i. Vår grundinställning är också att de allra flesta människor vill göra rätt för sig. Vi skriver inte av ärenden utan att ha kommit fram till en lösning med kunden. Alla oavslutade ärenden långtidsbevakas och vi vidtar nya åtgärder med jämna mellanrum. När kunden medvetet undviker dialog med oss vidtar vi de legala åtgärder som finns, inkasso, kronofogde m m. Vi går naturligtvis in för att varje ärende ska bli lönsamt för oss givet förutsättningarna i varje enskilt fall. Det vi får ut ska vara rimligt såväl för oss som för kunden. Hoists arbetsmodell Kontakt Aktiv dialog Individuell analys Bästa lösning för bägge parter Personligt engagemang 16

17 Aktiv dialog. För att nå fram till en bra lösning är det nödvändigt att lyssna till kunden och vara lyhörd för dennes problem.

Marknad Marknaden för Hoists kärnverksamhet dvs långtidsbevakningskrediter gentemot privatpersoner uppvisar för 1999 tre karaktäristiska drag: Den europeiska marknaden är mycket stor. Det finns stora möjligheter att förvärva krediter. Hoist växer kraftigt, de stora kassaflödena kommer senare. MARKNADEN I EUROPA Den europeiska marknaden bedöms vara mycket stor inom Hoists kärnverksamhet. För att en marknad ska vara intressant för bolaget krävs dock mer än att den är stor. Det legala systemet spelar roll liksom konkurrens och volym av dåliga krediter. Tabellen nedan visar hur Hoist för närvarande bedömer förutsättningarna inom vissa länder/regioner avseende bolagets kärnverksamhet: För att Hoist ska kunna förvärva de kreditportföljer bolaget är intresserat av, måste det finansiella systemet vara villigt att sälja sina krediter. I Sverige har Hoist hittills främst köpt krediter i den svenska finanskrisens spår i huvudsak från kraschade finansbolag. Under 1998 köptes två mindre portföljer direkt från banksystemet i Sverige. I Tyskland däremot sker expansionen nästan uteslutande genom köp av portföljer direkt från tyska banker. Listan på möjliga förvärv är mycket lång. Hoist kontaktas numer regelmässigt direkt av bankerna för att bolaget ska utvärdera portföljer för förvärv. FINLAND På den finländska marknaden arbetar man fortfarande med att avveckla krediter efter finanskrisen. Hoist bedömer det som intressant att få köpa delar av dessa kreditportföljer. Det är dock för tidigt att uttala sig om möjligheterna att lyckas med det. Hoist har i Finland identifierat en ny marknad i form av regressfordringar gentemot privatpersoner. Under 1998 köptes från ett finländskt försäkringsbolag en mindre portfölj regressfordringar, omfattande cirka 600 kunder och cirka 9 miljoner FIM. Ett ramavtal har tecknats, som innebär att Hoist har en first right of refusal med detta försäkringsbolag vid ytterligare försäljningar. Totalt räknar vi med att denna marknad omfattar fordringar vilka överskrider flera miljarder FIM. Bara det försäkringsbolag Hoist har avtal med beräknas inneha regressfordringar för över 1 miljard FIM. TYSKLAND Hoist satsar i dag stora resurser på att växa i Tyskland. Som tidigare sagts bedöms marknaden där som mycket stor. Den tyska finansiella krisen har varit mer smygande än t ex i Sverige och de årliga kreditförlusterna i det tyska finansiella systemet ökar fortfarande. Årliga kreditförluster tyska finansinstitut Mdr 150 120 90 60 30-93 -94-95 -96-97 -98 Marknadsförutsättningar problemkrediter Ackumulerade problem- Årligt tillskott Konkurrens Legalt system Förutsättningar för krediter (miljarder SEK) (miljarder SEK) etablering för Hoist Norden >100 >10 Stark Fördelaktigt Mycket fördelaktiga Tyskland Österrike >400 >140 Svag Mycket fördelaktigt Fördelaktiga Schweiz Frankrike >500 >70 Medel/svag Under utvärdering Tveksamma Storbritannien >240 >50 Medel Mindre fördelaktigt Mindre fördelaktiga Källa: Arkwright estimates 18

SVERIGE Kreditförlusterna i Sverige kulminerade under finanskrisen i början av 1990-talet, för att i dag vara nere på en normalnivå. Hoist har ändå alltid en marknad eftersom varje normalt fungerande kreditsystem alltid genererar kreditförluster. De årliga kreditförlusterna i dag i det svenska kreditsystemet är större än Hoists nuvarande svenska kreditportfölj. Portföljernas långa livslängd medför att med endast en mycket måttlig påfyllning av nya krediter kan Hoist vidmakthålla det mycket goda kassaflöde bolaget uppnått i den svenska verksamheten. Årliga kreditförluster svenska finansinstitut - privatpersoner Mdr 15 12 9 6 3 Mdr 80 70 60 50 40 30 20 10 0-91 -92-93 -94-95 -96-97 -98 Årliga kreditförluster svenska finansinstitut - företag -91-92 -93-94 -95-96 -97-98 MARKNADSBEARBETNING Hoist bearbetar själv marknaden i Sverige. En ny marknadschef anställdes 1998. Samtliga svenska banker och finansinstitut har kontaktats under året. Hoist har deltagit i budgivningen på flera portföljer och förvärv har skett i två fall. Prisnivån i Sverige har ökat rent generellt, vilket medfört att Hoist i några fall avstått från att bjuda. I Tyskland arbetar Hoist med ett långsiktigt avtal med en fristående marknadsorganisation. Denna har visat sig vara mycket framgångsrik i att hänvisa säljare av kreditportföljer till Hoist. Bolaget värderar och bjuder dock självständigt på portföljerna. Såväl prisnivå som utbud i Tyskland bedöms fortsättningsvis som mycket intressanta. Nya förvärv av kreditportföljer kommer att ske utöver de avtal som redan ingåtts. I Finland har Hoist etablerat sin marknadsbearbetning via en finländsk advokat med goda kontakter inom det finansiella systemet. Utöver det förvärv som gjorts under 1998 bedöms förutsättningarna för ytterligare förvärv under 1999 vara goda. KONKURRENS Den största konkurrensen möter Hoist från de ursprungliga långivarna. Dessa vill ofta bedriva verksamheten själva,trots att mycket talar för att hantering av långtidsbevakningskrediter bäst sker i specialiserade organisationer. En annan form av indirekt konkurrens kommer från inkassoföretagen. Den största aktören i Sverige, Intrum Justitia, har visat ökat intresse för att köpa kreditportföljer för egen räkning. Bland de mer direkta konkurrenterna kan nämnas Olympia Finans AB, Göteborg, som ägs av Olympia Capital ASA och vars svenska verksamhet bedöms omfatta fordringar om cirka 1,2 miljarder och sysselsätter 18 personer. Svensk Kapital Inkasso AB, Uppsala sysselsätter 20 personer och ägs av Aktiv Inkasso ASA, som är noterat på Oslobörsen. Slutligen kan även nämnas Varberg Finans AB, som förvärvat kreditportföljer under det gångna året. Hoist har hittills inte känt av någon större konkurrens i Tyskland utöver de rena inkassobolagen och bankernas egen hantering. Goldman Sachs har dock gjort ett förvärv av en bank som kraschat. Hoist bedömer att vi inom en snar framtid kommer att möta konkurrens på den tyska marknaden från något av de ovan nämnda bolagen. Hoist har dock ett stort försprång i Tyskland. I Finland har bl a Aktiv Inkasso etablerat sig via dotterbolag. För övrigt märks ingen större konkurrens vid sidan om inkassobolagen och bankerna. Amerikanska Commercial Financial Services från Tulsa, Oklahoma har etablerat sig i England via ett helägt dotterbolag ett bolag som i början av 1999 sålts sedan moderbolaget i USA satts under Chapter 11 (en typ av rekonstruktion). Ett annat stort amerikanskt bolag, First City, har enligt uppgift etablerat sig i Frankrike genom köp av en kraschad fransk bank. 19

Humankapital MEDARBETARE Verksamheten i Hoist bygger på möjligheten att rekrytera, fortbilda och bibehålla kompetent personal. Hoists framgångsrika sätt att arbeta beror till stor del på bolagets medarbetare. Det utslagsgivande hos Hoists anställda är deras förhandlingskompetens, som kommer till nytta i relationerna med såväl gäldenärer som uppdragsgivare. Att jobba aktivt med motivationsfaktorer m fl liknande metoder ger Hoist en konkurrensfördel och leder i slutänden till ett bättre resultat än med andra arbetssätt. Hoist har genom sin personal och sina arbetsmetoder ett försprång, som vi måste behålla och helst öka. Den traditionella metoden, som bygger på indrivning och mekanistiska synsätt är inte Hoists metod. Vi kallar inte på kronofogden i första hand utan försöker lösa gäldenärens problem. Vi tar på oss ansvaret att ta del av kundens problem och försöka hitta en lösning. Det är därför en fördel om handläggarna på Hoist är något äldre människor med stor livserfarenhet. Hoists personal har en högre medelålder än exempelvis inkassobolagen. Hoists policy är att handläggaren ska skapa personlig kontakt med kunden. Bolaget gör också egna utredningar och kontroller av gäldenärens ekonomi. I detta skede är handläggarens personkännedom mycket viktig. Arbetet på Hoist går ut på att sälja idéer och lösningar. Ingen formell utbildning behövs, men klokhet, mognad och styrka. Personalen är ofta handplockad från banker, inkassobyråer eller advokatbyråer. Åldersfördelning Könsfördelning Kategorier > 55 år < 25 år 45 54 år Män Ledning/ administration 35 44 år 25 34 år Kvinnor Produktion 20

ON-THE-JOB TRAINING Den fortbildning som äger rum hos Hoist är av karaktären ständig on-the-job training. Det är dels ett särskilt förhållningssätt som ska tränas in, dels en förhandlingskultur. Tillsammans med personalen har Hoists ledning tagit fram grundläggande hörnstenar och attityder som beskriver klimatet på arbetsplatsen. Hörnstenarna gäller interna relationer men kan också användas i alla sammanhang där man möter kunder. Dessa hörnstenar är: Kreativitet betyder engagerad problemlösning inom Hoistkonceptet för att nå maximalt resultat. Vi ska kunna hitta nya vägar genom idéutbyte och samarbete med varandra. Ärliga relationer som betyder att man måste kunna tala om vad man står för och samtidigt våga ifrågasätta. Tolerans av olikhet och av åsikter är viktigt, liksom att visa och kräva respekt. Tydlighet står för klarhet vad gäller Hoists avsikter. Det ska framgå vad vi föresatt oss att åstadkomma. Personligt ansvar handlar om engagemang, egna initiativ samt att hjälpa andra och även ta emot hjälp. Var och en ansvarar för sin uppgift. 21

Aktie och ägare NOTERING Hoist är ett publikt bolag som är noterat på O-listan sedan den 7 maj 1998. Notering på O-listan innebär bl a att Hoist följer Stockholms Fondbörs regler om aktiemarknadsinformation och insiderrapportering. AKTIEÄGARSTRUKTUR Hoist hade per 31 december 1998 cirka 3 150 aktieägare. Röstmajoriteten ägs av Hoist Investments SA, som äger motsvarande 84 procent av rösterna och 34 procent av kapitalet. Hoist Investments SA kontrolleras gemensamt av Mikael Wirén, styrelsens ordförande, samt en familjestiftelse upprättad av Erik Fällström. AKTIEKAPITAL Under året har de 600 000 teckningsoptioner som utfärdades inom ramen för bolagets incitamentsprogram för ledningen inlösts till B-aktier. I samband med en ny kreditram under våren 1998 erhöll Deutsche Bank AG 450 000 teckningsoptioner till en teckningskurs om 33 kronor, att tecknas senast i december 1999. I december 1998 beslutades på extra bolagsstämma om utgivning av 400 000 teckningsoptioner som incitamentsprogram för ledande befattningshavare och personal. Teckningskursen för detta optionsprogram är 54 kronor och teckningstiden 1 november 15 december 2001. Storleksklasser Antal aktier Procent totalt Antal ägare 1 500 421 787 3,9 1 753 501 1 000 635 053 5,9 690 1 001 2 000 576 307 5,4 318 2 001 5 000 776 949 7,3 216 5 001 10 000 723 100 6,8 89 10 001 20 000 615 400 5,7 39 20 001 50 000 974 042 9,1 30 50 001 100 000 543 400 5,1 7 100 001 5 435 242 50,8 11 Summa 10 701 280 100,0 3 153 Aktiekapitalets utveckling 1995 1998 Datum Transaktion Ökning antal Totalt antal Totalt antal Totalt B-aktier B-aktier A-aktier aktiekaptial 1995-01-01 4 251 280 3 600 000 5 103 332 1996-01-22 Apportemission 1 000 000 5 251 280 3 600 000 5 753 332 1997-05-22 Konvertering av förlagsbevis 500 000 5 751 280 3 600 000 6 078 332 1997-09-18 Konvertering av förlagsbevis 750 000 6 501 280 3 600 000 6 565 832 Juni 1998 Teckning pga teckningsoptioner 600 000 7 101 280 3 600 000 6 955 832 22

10 största aktieägarna Ägare A-aktier B-aktier Andel kapital Andel röster Hoist Investments SA 3 599 356 24 000 33,9 83,6 Saxholm Lars, bolag 0 175 561 1,6 0,4 Tjus Staffan, bolag 0 157 000 1,5 0,4 Petersson Ivar 0 150 000 1,4 0,4 Wirdéus Bengt 0 140 000 1,3 0,3 Jungwirth Kerstin 0 135 000 1,3 0,3 Bagof Investments AB 0 104 000 1,0 0,2 Müller Klaus 0 100 000 0,9 0,2 Hardebo Jan 0 95 000 0,9 0,2 Kjell Bengt 0 75 000 0,7 0,2 Utländska ägare och förvaltare 0 1 498 567 14,0 3,5 Övriga 644 4 447 152 41,5 10,3 Summa 3 600 000 7 101 280 100,0 100,0 UTDELNINGSPOLITIK OCH FÖRESLAGEN UTDELNING Målet är att inom de ramar som utgörs av bolagets tillväxtpotential och utdelningsbara medel långsiktigt etablera en stabil och konkurrenskraftig direktavkastning genom utdelning till aktieägarna. Denna utdelning ska även fortsättningsvis vara attraktiv i förhållande till bankernas inlåningsränta. Styrelsen och verkställande direktören föreslår en utdelning för verksamhetsåret 1998 uppgående till 70 öre per aktie (70 öre för verksamhetsåret 1997). Den föreslagna utdelningen motsvarar en direktavkastning om cirka 2 procent i förhållande till aktiekursen den 31 december 1998. 60 Hoist-aktien St 1 250 000 50 1 000 000 40 750 000 Hoist B-aktie 30 20 500 000 Affärsvärldensgeneralindex 10 250 000 0 9512 9606 9612 9706 9712 9806 9812 0 Omsatta aktier 23

Hoist i siffror. 24

Nyckeltal 1994 1995 1996 1997 1998 Balansvärden Totalt nominellt fordringsbelopp (Mkr) 145 1 134 2 937 3 870 6 233 Total kapitalfordran (Mkr) 1 59 521 1 514 2 073 3 353 Bokförd kreditvolym Mkr) 1 11 16 91 101 145 Balansomslutning (Mkr) 12 22 95 145 176 Eget kapital (Mkr) 8 13 54 75 84 Kassaflöden (Mkr) 3,5 7,0 23,4 96,0 77,6 Rörelseintäkter (Mkr) 4,7 6,3 19,2 61,8 58,7 Vinst efter skatt (Mkr) 5,6 1,9 40,9 23,3 9,7 varav jämförelsestörande poster 7,3 34,5 Avkastning på eget kapital (%) 2 0 18 19 36 12 Soliditet (%) 65 60 57 52 48 Krediter Antal krediter ca 2 000 5 200 12 000 18 000 44 600 varav Sverige 2 000 5 200 12 000 13 000 11 000 varav Tyskland 5 000 33 000 varav Finland 600 Snittstorlek cirka, total kapitalfordran (Kkr) 30 100 126 103 75 Personal Medelantal anställda 5 6 8 19 39 Vinst efter skatt per anställd (Mkr) 0,3 0,3 0,7 1,2 0,2 Eget kapital per anställd (Mkr) 1,6 2,2 6,8 3,9 2,2 Aktier Antal aktier (tusental) 7 851 8 851 8 851 10 101 10 701 Aktieutdelning (kr) 5 0,00 0,00 0,70 0,70 0,70 Aktiekurs per ultimo (köp, kr) 0,75 4,80 13,00 17,00 41,50 Vinst efter skatt per aktie (kr) 3, 4 0,00 0,22 0,61 2,18 0,84 Eget kapital per aktie (kr) 3 1,01 1,49 5,05 7,02 7,28 1 Exklusive Pengar Direkt. 2 Nettoresultat exklusive jämförelsestörande poster i procent av genomsnittligt justerat kapital. 3 Efter utspädning p g a teckningsoptioner. 4 Före jämförelsestörande poster. 5 1998 till bolagsstämman föreslagen utdelning. 25

Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för HOIST International AB (publ), org nr 556012-8489 får härmed avge årsredovisning för år 1998. KONCERNENS VERKSAMHET HOIST-koncernens verksamhet är att förvärva och hantera kreditportföljer bestående av osäkra fordringar på privatpersoner och företag i norra Europa. För närvarande är företaget representerat i Sverige, Tyskland och Finland. Verksamheten har expanderat, dels genom förvärv av kreditportföljer och dels genom nyetablering. INVESTERINGAR OCH FÖRÄNDRINGAR I VERKSAMHETEN Förändringar av verksamheten i Sverige I Sverige har verksamheten i HOIST Kredit AB överförts till Konstruktur Finans AB som i samband därmed ändrat namn till HOIST Kredit AB. HOIST Kredit AB är ett kreditmarknadsbolag enligt lagen 1992 om Kreditmarknadsbolag. Dotterbolaget till HOIST Företag AB, Fastighets AB Anaset som äger en industrifastighet i Jönköping, såldes till bokfört värde den 29 december 1998. Som likvid erhölls aktier i bolaget Stockholms Kommersiella Fastighets AB. Hoist har en option att sälja dessa aktier för idag bokfört värde, 2,3 Mkr. Expansion i Tyskland Genom expansionen i Tyskland har kreditvolym och antal anställda under 1998 tredubblats. I december 1998 tecknade bolaget en principöverenskommelse med Citibank i Tyskland där parternas avsikt är att Hoist efter sommaren 1999 skall ta över ett kontor med cirka 100 anställda i Bremen. Överenskommelsen innebär även att Citibank kommer att leverera ett stort antal krediter över flera år. Etablering i Finland I slutet av 1998 etablerades ett dotterbolag, HOIST Kredit Oy i Åbo, Finland, och den första kreditportföljen förvärvades i december månad. Förvärv av kreditportföljer Genom ett flertal förvärv i Tyskland har antalet krediter i koncernen ökat från ca 17 000 till cirka 45 000. I Sverige och Finland har tre kreditportföljer förvärvats från bank och försäkringsbolag. I mars 1998 har ett ramavtal om förvärv av krediter tecknats med en tysk bank. KONCERNENS RESULTAT Rörelseresultatet uppgår till 14,0 Mkr (32,2). Den planerade minskningen av verksamhetsområdet friska/mjuka krediter har medfört att resultatet relativt föregående år minskat med 8,5 Mkr. Den tyska verksamheten har belastat koncernens resultat med 5,3 Mkr efter att verksamheten gottskrivits poster av engångskaraktär till ett positivt värde om netto 1,9 Mkr. Kostnaderna för börsnoteringen, sammanslagning av de rörelsedrivande bolagen i Sverige samt för upprättande av kreditram, alla av engångskaraktär, har sammanlagt uppgått till 1,1 Mkr. KASSAFLÖDE Det totala kassaflödet från kreditportföljer uppgick till 77,5 Mkr (96,0). Kassaflödet från Hoists kärnverksamhet i Sverige, hantering av oreglerade personkreditfordringar, uppgick till 38,7 Mkr (40,9). Kassaflödet från verksamheten i Tyskland uppgick till 8,6 Mkr (0). Kassaflödet från friska/mjuka personkreditfordringar har planenligt minskat med 25 Mkr till 30,1 Mkr (55,1). FINANSIERING Bolagets B-aktie noterades den 7 maj 1998 på Stockholms Fondbörs O-lista. Under våren 1998 tecknades en kreditram om 75 Mkr med Deutsche Bank AG i London och bolagets svenska huvudbank. Härvid erhöll Deutsche Bank 450 000 teckningsoptioner till teckningskurs 33 kronor att tecknas i december 1999. I december 1998 beslutades på extra bolagsstämma om utgivning av 400 000 teckningsoptioner som incitamentsprogram för ledande befattningshavare och personal. Koncernens soliditet uppgår till 48 % (52). MODERBOLAGET Moderbolagets verksamhet består främst i finansieringsverksamhet för koncernens bolag och holdingbolagsaktiviteter. Moderbolaget redovisar ett resultat efter finansiella poster om 7,8 Mkr ( 2,8). Försäljning från moderbolag till dotterbolag har uppgått till 1,8 Mkr, medan inga inköp har gjorts från dotterbolag. Ränta har debiterats dotterbolagen med netto 1,8 Mkr avseende lämnade lån. Styrelsen består av sex ordinarie ledamöter och en suppleant som samtliga valts av bolagsstämman. Styrelsen har under året sammanträtt tio gånger. 26

UTSIKTER FÖR 1999 Under året kommer koncernens verksamhet att koncentreras mot oreglerade krediter. Förutsättningar för koncernens expansion genom förvärv av kreditportföljer bedöms vara goda. Särskilt i Tyskland sker en kraftig expansion, bl a genom avsiktsavtalet med Citibank i Tyskland om övertagande av kontor och cirka 100 anställda i Bremen. För närvarande sker en utvärdering av förutsättningarna för verksamheten i Pengar Direkt. Beträffande bolagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till efterföljande resultat- och balansräkningar, samt till dessa hörande noter. FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION KONCERNEN Fritt eget kapital i koncernen uppgår till kronor 52 055 324. Ingen avsättning till bundna reserver föreslås. MODERBOLAG Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årets resultat i moderbolaget, kronor 7 383 482 jämte kvarstående fria medel, kronor 60 675 976, totalt kronor 53 292 494, disponeras sålunda: Till aktieägarna utdelas kr 0,70 per aktie, vartill åtgår kronor 7 490 896 och i ny räkning överföres kronor 45 801 598 Totalt kronor 53 292 494 Stockholm den 10 mars 1999 Mikael Wirén Björn Edgren Bengt Kjell Ordförande Rune Jansson Christoffer Saidac Staffan Tjus Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 10 mars 1999 Caj Nackstad Auktoriserad revisor Magnus Jacobsson Auktoriserad revisor 27

Resultaträkningar Koncernen KKR Not 1998 1997 Inbetalningar från oreglerade krediter 47 342 40 906 Ränteintäkter från friska/mjuka krediter 1 13 015 11 546 Avskrivningar på oreglerade krediter 1 10 448 13 232 Räntekostnader 1 4 246 3 116 Räntenetto 45 663 36 104 Upplösning av reserver friska/mjuka krediter 2 7 428 22 910 Övriga rörelseintäkter 2 5 663 2 791 Summa rörelseintäkter 58 754 61 805 Personalkostnader 3 20 030 12 140 Övriga administrationskostnader 3 21 936 16 420 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 4 1 054 413 Summa kostnader före kreditförluster 43 020 28 973 RESULTAT FÖRE KREDITFÖRLUSTER 15 734 32 832 Kreditförluster, netto 5 1 746 583 Rörelseresultat 13 988 32 249 Skatt på årets resultat 2 559 8 204 Latent skatt 1 701 708 ÅRETS VINST 9 728 23 337 28

Kassaflödesanalys Koncernen KKR 1998 1997 Den löpande verksamheten Inbetalningar från kunder oreglerade krediter 47 342 40 906 Inbetalningar från kunder friska/mjuka krediter avseende räntor 13 015 11 546 Inbetalningar från kunder friska/mjuka krediter över bokfört värde 7 428 22 910 Inbetalningar från kunder friska/mjuka krediter avseende amortering 9 683 20 638 Inbetalningar från kunder, totalt 77 468 96 000 Inbetalningar från andra parter 5 663 3 386 Utbetalningar till anställda inkl skatter och avgifter 20 030 12 140 Utbetalningar till leverantörer och andra parter 19 449 14 837 Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntor och inkomstskatt 43 652 72 409 Ränteutgifter, netto 4 246 3 116 Betald inkomstskatt 2 519 4 853 Kassaflöde från den löpande verksamheten 36 887 64 440 Investeringar Förvärv av kreditfordringar 64 987 44 890 Nettoförvärv av aktier 2 300 - Nettoförsäljning av byggnader 20 315 20 315 Nettoförvärv av övriga materiella anläggningstillgångar 2 701 1 995 Kassaflöden från investeringar 49 853 67 200 Finansiering Nyemission 5 400 - Nyupplåning, netto 9 959 15 651 Betald aktieutdelning 7 071 6 196 Återbetalning av aktieägartillskott - 1 000 Kassaflöde från finansiering 8 288 8 455 TOTALA NETTO KASSAFLÖDEN 4 678 5 695 Likvida medel vid årets början 8 309 2 669 Totalt netto kassaflöden 4 678 5 695 Kursdifferens 344 55 LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS UTGÅNG 3 975 8 309 29

Balansräkningar Koncernen KKR Not 1998-12-31 1997-12-31 TILLGÅNGAR Utlåning till kreditinstitut 6 3 975 8 309 Utlåning till allmänheten 7 144 598 101 488 Materiella anläggningstillgångar 8 Inventarier 3 639 1 992 Byggnader och mark 20 135 Aktier i intressebolag 9 2 300 Övriga fordringar 10 18 388 12 504 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 718 501 SUMMA TILLGÅNGAR 175 618 144 929 SKULDER, AVSÄTTNINGAR OCH EGET KAPITAL Skulder till kreditinstitut 11 57 660 46 480 Upplåning från allmänheten 1 221 Övriga skulder 12 22 896 12 159 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 13 4 696 4 726 Avsättningar 14 Avsättningar för pensioner 1 021 1 140 Avsättningar för skatter 5 800 4 059 Summa skulder och avsättningar 92 073 69 785 Eget kapital Bundet eget kapital 15 Aktiekapital 6 956 6 566 Bundna reserver 24 534 14 036 Summa bundet eget kapital 31 490 20 602 Fritt eget kapital Balanserad vinst 42 327 31 205 Årets vinst 9 728 23 337 Summa fritt eget kapital 52 055 54 542 Summa eget kapital 83 545 75 144 SUMMA SKULDER, AVSÄTTNINGAR OCH EGET KAPITAL 175 618 144 929 STÄLLDA SÄKERHETER OCH ANSVARSFÖRBINDELSER Ställda säkerheter Företagsinteckningar 75 000 39 000 Fastighetsinteckningar - 20 135 SUMMA STÄLLDA SÄKERHETER 75 000 59 135 Ansvarförbindelser Garantiåtaganden 1 447 - Övriga ansvarförbindelser 27 44 SUMMA ANSVARSFÖRBINDELSER 1 474 44 30

Redovisningsprinciper Koncernen Följande redovisningsprinciper och noter avser koncernens resultat- och balansräkningar samt kassaflödesanalyser. Redovisningen för koncernen är upprättad i enlighet med lagen om Årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. HOIST International AB betraktas enligt denna lag som ett finansiellt holdingbolag. Det innebär att koncernredovisningen måste upprättas enligt lagen för kreditmarknadsbolag, medan redovisningen för moderbolaget upprättas enligt årsredovisningslagen. I syfte att återge en rättvisande bild av verksamheten har resultaträkningen förändrats avseende redovisningen av räntenettot. Detta har delats upp i flera poster. Upplösning avseende förvärvade reserveringar för kreditförluster redovisas som rörelseintäkt. Egna gjorda reserveringar samt eventuella återföringar av desamma redovisas som kreditförluster, netto. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Redovisningsrådets Rekommendation Nr 1 (RR 1:96). Koncernbokslutet har upprättats enligt förvärvsmetoden. Anskaffningsvärdet av moderbolagets aktier i dotterbolag har således eliminerats mot värdet av respektive dotterbolags egna kapital. Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats enligt balansdagens kurs. Samtliga belopp är i tusental kronor, (Kkr), där ej annat anges. KLASSIFICERING OSÄKER FORDRAN När följande två villkor samtidigt är uppfyllda klassificeras en fordran som osäker: 1. Räntor eller amorteringar är förfallna till betalning sedan mer än 60 dagar, eller andra omständigheter som medför osäkerhet om gäldenärens förmåga att i framtiden erlägga ränta och amorteringar. 2. Säkerhetens värde täcker ej med betryggande marginal både kapitalbeloppet och upplupen ränta. UTLÅNING TILL ALLMÄNHETEN Utlåning till allmänheten sker i dotterbolaget HOIST Kredit AB, HOIST Kreditverwaltung AG och HOIST Kredit Oy. Bolagets krediter klassificeras huvudsakligen som osäkra fordringar. Beroende på individuella faktorer såsom underliggande säkerheter, gäldenärernas betalningsförmåga och fordringarnas storlek, värderas fordringarna antingen gruppvis eller individuellt per fordran. För de osäkra fordringar som värderas gruppvis fördelas influtna medel på räntor, respektive minskning av värde, efter schablon. Denna schablon fastställs årligen per kreditportfölj och syftar till att portföljen efter nedskrivningen skall återspegla värdet av framtida amorteringar och räntebetalningar. Exempel på faktorer som minskar framtida betalningsmöjligheter är ackord, skuldsaneringar och dödsfall. I samband med bokslut görs en sammanvägd bedömning av krediternas värde och, om det befinnes motiverat, görs ytterligare nedskrivning av värde i form av reserveringar. För osäkra fordringar där individuell värdering görs, fördelas influtna medel i enlighet med verkliga räntor och amorteringar. Dessutom görs regelbunden individuell bedömning av varje fordran varvid avsättning till, eller upplösning av, tidigare reserver prövas från fall till fall. AVSKRIVNINGAR PÅ MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Avskrivningar av inventarier görs enligt plan årligen med 20 procent av anskaffningsvärdet. 31

Noter Koncernen NOT 1 RÄNTEINTÄKTER OCH RÄNTEKOSTNADER Principerna för redovisning av ränteintäkter beskrivs närmare under avsnittet Redovisningsprinciper. 1998 1997 Kassaflöde från oreglerade krediter 47 342 40 906 Ränteintäkter Ränteintäkter från utlåning till kreditinstitut 31 71 Leasingnetto 310 304 Ränteintäkter från friska/mjuka krediter 12 674 11 171 13 015 11 546 Avskrivningar på oreglerade krediter Avskrivningar på förvärvat övervärde 898 2 574 Avskrivningar på bokfört värde enligt fastställd plan 9 550 10 658 10 448 13 232 Räntekostnader Räntekostnader för skulder till kreditinstitut 3 517 2 829 Räntekostnader på upplåning från övriga 729 287 4 246 3 116 Räntenetto 45 663 36 104 NOT 2 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER 1998 1997 Försäljning 1 264 Valutakursvinst 3 786 Övriga intäkter 1 877 1 527 5 663 2 791 Vid förvärv av kreditportföljer bokförs portföljernas nominella värde medan skillnaden mellan detta värde och anskaffningsvärdet redovisas som kreditriskreserv. Upplösning av förvärvade reserveringar för befarade kreditförluster redovisas som rörelseintäkter, 7 429 Kkr (22 910). Upplösning av egna gjorda reserveringar för befarade kreditförluster redovisas i not 5. Valutakursvinsten har uppkommit genom terminssäkringar av anskaffningsvärdet av tyska kreditportföljer. NOT 3 ALLMÄNNA ADMINISTRATIONSKOSTNADER Personalkostnader som belastat resultatet fördelar sig enligt nedanstående tabell. 1998 1997 Personalkostnader Löner och arvoden 14 252 8 050 Sociala avgifter 3 990 2 765 Pensionskostnader 904 978 Övriga personalkostnader 884 347 Summa personalkostnader 20 030 12 140 FORTSÄTTNING NOT 3 1998 1997 Övriga administrationskostnader Hyror och andra lokalkostnader 4 091 2 615 Övriga rörelsekostnader 14 638 11 582 Utsökningskostnader 2 789 1 830 Revision 418 393 Summa övriga administrationskostnader 21 936 16 420 Summa allmänna administrationskostnader 41 966 28 560 Medelantalet anställda 1998 1997 Antal Varav Antal Varav Koncernen anställda kvinnor anställda kvinnor Sverige 19 11 19 11 Tyskland 20 17 0 0 Totalt i koncernen 39 28 19 11 Moderbolaget Sverige 3 0 2 1 Löner och ersättningar har utgått med: 1998 1997 Styrelser Övriga Styrelser Övriga Koncernen och VD anställda och VD anställda Sverige 2 326 6 753 2 227 5 834 Tyskland 86 5 087 0 0 Totalt i koncernen 2 412 11 840 2 227 5 834 Moderbolaget Sverige 1 484 1 442 797 426 För koncernchefen, tillika VD i moderbolaget, Staffan Tjus har 783 533 kr (474 681) utbetalats som lön och 201 443 kr (168 453) betalats som pensionspremie. I koncernchefens eller dotterbolagens verkställande direktörers anställningsavtal ingår inga avgångsvederlag, och uppsägningstiden är 6 månader. Staffan Tjus har förvärvat 50 000 teckningsoptioner i nytt optionsprogram i december 1998. Totala VD-ersättningar i koncernen uppgår till 1 459 326 kr (1 603 199) varav tantiem 0 kr (713 480) till VD i HOIST Kredit AB Johan Weidenhielm. Johan Weidenhielm har förvärvat 50 000 teckningsoptioner i nytt optionsprogram i december 1998. VD:n och styrelseledamoten i det avyttrade dotterbolaget Fastighets AB Anaset, Peter Bahrke har som arvode fakturerat 218 749 kr (288 662). Till styrelseordföranden Mikael Wirén har som styrelsearvode utbetalats 300 000 kr (302 404) och som konsultarvode för tjänster vid sidan av styrelseuppdraget 600 000 kr (602 404) exkl mervärdesskatt. Till styrelseledamöterna Christoffer Saidac och Max Björkbom (suppleant fr o m april 1998) samt till styrelseordföranden i det tyska dotterbolaget Dr Achim Prior har advokatarvoden utbetalats för tjänster vid sidan av styrelseuppdraget. Inga pensionspremier har utbetalats för styrelsen. Pensionskostnader utgörs till 767 Kkr (738) av erlagda premier till pensionsinstitut för befintlig personal. Kostnaden för utbetalningar av pensioner och justering av pensionsskulden i enlighet med tidigare pensionsutfästelse uppgår för året till 54 Kkr (240). 32

NOT 4 AVSKRIVNING PÅ MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 1998 1997 Avskrivningar enligt plan Inventarier 1 054 346 Byggnader och mark 67 1 054 413 NOT 5 KREDITFÖRLUSTER NETTO 1998 1997 A. Individuellt värderade fordringar: Årets reservering avseende befarade kreditförluster 1 955 583 Årets reservering avseende konstaterade kreditförluster 17 Återförda ej längre erforderliga reserveringar för befarade kreditförluster 226 B. Gruppvis värderade fordringar: Årets reservering avseende befarade kreditförluster Återförda ej längre erforderliga reserveringar för befarade kreditförluster Årets nettokostnad för kreditförluster 1 746 583 NOT 6 UTLÅNING TILL KREDITINSTITUT 1998 1997 Postgiro och bank Utestående fordringar, bokfört värde 3 975 8 309 NOT 7 UTLÅNING TILL ALLMÄNHETEN 1998 1997 Osäkra fordringar Gruppvis värderade fordringar 3 295 449 1 852 125 Reserv gruppvis värderade fordringar 3 176 735 1 797 916 Bokfört värde gruppvis värderade fordringar 118 714 54 209 Individuellt värderade fordringar 57 624 220 568 Reserv individuellt värderade fordringar 31 740 173 289 Bokfört värde individuellt värderade fordringar 25 884 47 279 Totalt bokfört värde utlåning 144 598 101 488 Löptidsinformation Utlåning till allmänheten klassificeras i huvudsak som osäkra fordringar. Belopp som anges avser bokförda värden. Beloppen har fördelats efter när de beräknas inflyta. Klassificering Bokfört värde 1. Betalbar vid anfordran 140 2. Återstående löptid om högst tre månader 3 800 3. Återstående löptid längre än tre månader men högst ett år 21 500 4. Återstående löptid längre än ett år men högst fem år 69 796 5. Återstående löptid längre än fem år 49 362 Summa 144 598 Klassificeringen enligt ovan har skett utifrån bolagets modell över betalningsförmågan i förvärvade kreditportföljer. Koncernmässigt övervärde Vid förvärvet av aktierna i dotterbolaget Konstruktur i Sverige AB erlades ett övervärde om 11 970 Kkr på de befintliga krediterna. Vid omstrukturering inom koncernen har övervärdet överförts till HOIST Kredit AB. Värdet ingår i posten utlåning till allmänheten. Upplösning av övervärdet sker i takt med att krediterna, till vilka övervärdet avser, regleras. Under året har övervärdet upplösts med 898 Kkr (2 574). 33

Noter Koncernen NOT 8 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 1998 1997 Inventarier 3 639 1 992 Byggnader och mark 20 135 Bokfört värde anläggningstillgångar 3 639 22 127 Inventarier Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående anskaffningsvärde 2 913 796 Förändring förvärvade bolag - 323 Årets inköp 2 832 1 928 Försäljningar/utrangeringar 310 134 Utgående anskaffningsvärde 5 435 2 913 Ackumulerade avskrivningar Ingående avskrivningar 921 386 Förändring förvärvade bolag - 211 Årets avskrivningar 1 054 346 Försäljningar/utrangeringar 179 22 Utgående avskrivningar 1 796 921 Utgående planenligt restvärde 3 639 1 992 Byggnader och mark Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående anskaffningsvärde 20 202 Årets inköp 20 202 Försäljningar/utrangeringar 20 202 Utgående anskaffningsvärde 20 202 Ackumulerade avskrivningar Ingående avskrivningar 67 Årets avskrivningar 67 Försäljningar/utrangeringar 67 Utgående avskrivningar 67 Utgående planenligt restvärde 20 135 Taxeringsvärde 17 339 NOT 9 AKTIER I INTRESSEFÖRETAG Namn Organisationsnummer Säte Antal Andel Bokfört värde Stockholms Kommersiella Fastighets AB 556106-6499 Stockholm 20 000 st 40 % 2 300 NOT 10 ÖVRIGA FORDRINGAR 1998 1997 Förvärvade kundfordringar 16 652 11 643 Övriga kundfordringar 383 581 Övrigt 1 353 280 Bokfört värde 18 388 12 504 NOT 11 SKULDER TILL KREDITINSTITUT Löptidsinformation Klassificering Bokfört värde 1. Betalbar vid anfordran 0 2. Återstående löptid om högst tre månader 5 000 3. Återstående löptid längre än tre månader men högst ett år 13 000 4. Återstående löptid längre än ett år men högst fem år 39 660 Summa 57 660 Klassificeringen är beroende av särskilt upprättade villkor (s k covenants), vilka ska vara uppfyllda för att ovan ursprungliga amorteringsplan ska gälla. 34

NOT 12 ÖVRIGA SKULDER 1998 1997 Leverantörsskulder 1 063 1 863 Skatteskulder 9 872 8 328 Övriga skulder 11 961 1 968 22 896 12 159 NOT 13 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER 1998 1997 Upplupna räntekostnader 160 354 Övriga upplupna kostnader 3 625 3 724 Förutbetalda intäkter 911 648 4 696 4 726 NOT 14 AVSÄTTNINGAR Avsatt till pensioner Beloppet utgör ett av SPP beräknat försäkringstekniskt värde för de pensionsutfästelser bolaget har utfärdat före år 1962. Bolagets pensionsåtagande täcks i övrigt genom löpande betalda försäkringspremier. Avsättning för latent skatt Avsättningen avser dels latent skatt som uppkommit vid förvärv av bolag, dels avsättning med 28 % på i bolagen, redovisade obeskattade reserver. NOT 15 EGET KAPITAL Koncernen Koncernens eget kapital har under året förändrats enligt följande: Aktie- Bundna Balanserat Årets kapital reserver resultat resultat Totalt Vid årets ingång 6 566 14 036 31 205 23 337 75 144 Nyemission 390 5 010 5 400 Vinstdisposition 23 337 23 337 0 Aktieutdelning 7 071 7 071 Kursdifferens 344 344 Förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital 5 144 5 144 Årets vinst 9 728 9 728 Vid årets utgång 6 956 24 534 42 327 9 278 83 545 Andra tilläggsupplysningar Kapitaltäckning och kapitalbas Koncernens kapitalbas uppgår till 83 545 Kkr, vilket motsvarar en kapitaltäckningsgrad på 49,61 %. Kapitaltäckningsgraden får som lägst vara 8 %. Bolagets tillgångar fördelar sig på följande sätt efter riskkategorier, så som dessa definieras enligt lagen (1992:1610) om kreditmarknadsbolag. Risk- Riskvägt Riskklass Belopp vägningstal belopp A 3 975 0 % 0 B 0 20 % 0 C 6 499 50 % 3 250 D 165 144 100 % 165 144 Summa 175 618 168 394 Kreditrisk Bolagets verksamhet är att hantera osäkra fordringar, varför bokfört värde av utlåning till allmänhet till huvudsaklig del består av sådana krediter. Balansposten utlåning till kreditinstitut utgörs i sin helhet av tillgodohavanden på postgiro och bank. Ränterisk Bolagets ränteintäkter från utlåning till allmänhet varierar endast till försumbar del med förändringar av det allmänna ränteläget på marknaden. Balansposten skuld till kreditinstitut löper med marknadsmässig rörlig ränta. 35

Resultaträkningar Moderbolaget KKR Not 1998 1997 Rörelseintäkter 1 812 1 560 Rörelsens kostnader Personalkostnader 1 4 487 2 076 Avskrivningar på inventarier 5 59 74 Övriga rörelsekostnader 2 6 550 5 040 Rörelseresultat 9 284 5 630 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter 3 1 843 3 087 Räntekostnader 4 346 249 Resultat efter finansiella poster 7 787 2 792 Bokslutsdispositioner Avsättning till periodiseringsfond 2 290 6 130 Resultat före skatt 10 077 8 922 Skatt på årets resultat 2 694 2 515 ÅRETS RESULTAT 7 383 6 407 36

Kassaflödesanalys Moderbolaget KKR 1998 1997 Inbetalningar från andra parter 1 812 1 560 Utbetalningar till anställda inkl skatter och avgifter 4 487 2 076 Utbetalningar till leverantörer och andra parter 6 446 6 145 Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntor och inkomstskatt 9 121 6 661 Ränteinkomster, netto 1 497 2 838 Kassaflöde från den löpande verksamheten 7 624 3 823 Investeringar Förvärv av aktier 5 151 19 843 Nettoförvärv av övriga materiella anläggningstillgångar 46 123 Kassaflöden från investeringar 5 105 19 966 Finansiering Nyemission 5 400 - Nyupplåning, netto 13 967 31 730 Betald aktieutdelning 7 071 6 196 Återbetalning av aktieägartillskott - 1 000 Kassaflöde från finansiering 12 296 24 534 Totala nettokassaflöden 433 745 Likvida medel vid årets början 858 113 Totala nettokassaflöden 433 745 LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS UTGÅNG 425 858 37

Balansräkningar Moderbolaget KKR Not 1998-12-31 1997-12-31 TILLGÅNGAR ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar Inventarier 5 161 207 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 6 81 418 31 167 Lån till dotterföretag 7 6 403 Summa anläggningstillgångar 81 579 37 777 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Kortfristiga fordringar Kundfordringar 281 182 Fordringar hos koncernföretag 18 179 45 042 Övriga fordringar 195 103 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 8 633 356 Summa omsättningstillgångar 19 288 45 683 Kassa och bank 425 858 SUMMA TILLGÅNGAR 101 292 84 318 38

KKR Not 1998-12-31 1997-12-31 SKULDER OCH EGET KAPITAL EGET KAPITAL 9 Bundet eget kapital Aktiekapital 6 956 6 566 Reservfond 12 818 7 808 19 774 14 374 Fritt eget kapital Balanserad vinst 60 676 60 629 Årets resultat 7 383 6 407 53 293 54 222 SUMMA EGET KAPITAL 73 067 68 596 Obeskattade reserver Periodiseringsfonder 10 8 420 6 130 Avsättningar Avsättningar för pensioner 11 1 021 1 140 Kortfristiga skulder Reverslån 40 Leverantörsskulder 650 677 Skulder till koncernföretag 7 142 42 Skatteskulder 9 835 6 870 Övriga skulder 114 47 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 12 1 003 816 18 784 8 452 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 101 292 84 318 Ställda säkerheter inga inga Ansvarsförbindelser Borgensförbindelse till förmån för koncernföretag 57 660 36 000 Garantiåtaganden 1 447 - Övriga ansvarsförbindelser 27 44 Summa ansvarsförbindelser 59 134 36 044 39

Redovisningsprinciper Moderbolaget Följande redovisningsprinciper och noter avser moderbolagets resultat- och balansräkningar samt kassaflödesanalyser. Från och med 1997 tillämpas den nya EU-anpassade årsredovisningslagen för moderbolaget. Bolaget följer Redovisningsrådets rekommendationer. De redovisnings- och värderingsprinciper som i övrigt tillämpas överensstämmer med dem som anges för koncernen. Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats enligt balansdagens kurs. Avskrivningar på inventarier görs årligen med 20 procent på anskaffningsvärdet. Beloppen är i tusental kronor, (Kkr), om inget annat anges. Noter Moderbolaget NOT 1 ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER 1998 1997 Medelantalet anställda Antal anställda 3 2 varav kvinnor 0 1 Löner och ersättningar Till styrelse och verkställande direktören 1 484 797 Övriga anställda 1 442 426 2 926 1 223 Personalkostnader Personalkostnader som belastat resultatet fördelar sig enligt nedanstående sammanställning. -Löner och arvoden 2 926 1 201 -Pensionskostnader 362 407 -Socialförsäkringsavgifter 990 463 -Övriga personalkostnader 209 5 4 487 2 076 För VD Staffan Tjus har 783 533 kr (474 681) utbetalats som lön och 201 443 kr (168 453 ) som pensionspremie. I VD:s anställningsvillkor ingår inget avgångsvederlag, och uppsägningstiden är sex månader. Staffan Tjus har förvärvat 50 000 teckningsoptioner i nytt optionsprogram i december 1998. Till styrelseordförande Mikael Wirén har som styrelsearvode utbetalats 300 000 kr (150 000+150 000 i dotterbolag) och som konsultarvode för tjänster vid sidan av styrelseuppdraget 300 000 kr (302 404), exkl mervärdesskatt. Till styrelseledamöterna Christoffer Saidac och Max Björkbom (suppleant fr o m april 1998) har advokatarvoden utbetalats för tjänster vid sidan av styrelseuppdraget. Inga pensionspremier har utbetalats för styrelsen. Pensionskostnader utgörs till 307 Kkr (167 Kkr) av erlagda premier till pensionsinstitut för befintlig personal. Kostnaden för utbetalningar av pensioner och justering av pensionsskulden i enlighet med tidigare pensionsutfästelse uppgår för året till 54 Kkr (240 Kkr). NOT 2 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER 1998 1997 Hyror och andra lokalkostnader 1 340 1 115 Övriga rörelsekostnader 4 868 3 769 Revision 342 156 6 550 5 040 40

Noter Moderbolaget NOT 3 RÄNTEINTÄKTER 1998 1997 Ränteintäkter, koncernföretag 1 835 3 066 Ränteintäkter, övriga 8 21 NOT 4 RÄNTEKOSTNADER 1 843 3 087 1998 1997 Räntekostnader, koncernföretag 148 Räntekostnader, övriga 198 249 346 249 NOT 5 INVENTARIER 1998 1997 Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående anskaffningsvärde 411 214 Årets inköp 13 197 Utgående anskaffningsvärde 424 411 Ackumulerade avskrivningar Ingående avskrivningar 204 130 Årets avskrivningar 59 74 Utgående avskrivningar 263 204 Planenligt restvärde 161 207 NOT 6 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG 1998 1997 Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående anskaffningsvärde 31 167 11 324 Årets investeringar 50 251 19 843 Bokfört värde vid årets slut 81 418 31 167 Specifikation av moderbolagets och koncernens innehav av aktier i koncernföretag Dotterföretag Organisations nr Säte Antal Andel Bokf värde Konstruktur i Sverige AB 556039-8280 Stockholm 50 000 100 % 6 050 HOIST Kredit AB 556329-5699 Stockholm 500 000 100 % 59 358 Konstruktur Invest AB 556353-3511 Stockholm 1 000 100 % 250 Pengar Direkt i Stockholm AB 556527-8537 Stockholm 1 000 100 % 175 HOIST Förvaltning AB 556023-7330 Stockholm 404 000 100 % 11 120 HOIST Juridik AB 556359-4356 Stockholm 100 100 % 100 HOIST Företag AB 556244-6459 Stockholm 1 000 100 % 154 HOIST Kreditverwaltung AG HRB 7736 Tyskland 1 000 100 % 4 485 HOIST Kredit Oy Ly 0797639-9 Finland 100 100 % 151 Bokfört värde andelar i dotterföretag 81 418 Bokfört värde andelar i dotterdotterföretag 425 Under året har en riktad nyemission genomförts i dotterbolaget HOIST Kredit AB om 45 Mkr. I samband med denna nyemission gjordes också en omstrukturering av dotterbolagen och en omfördelning av anskaffningsvärden har skett i enlighet med RR 1:96, punkt 32. Samtliga dotterbolag är helägda av moderbolaget. NOT 7 LÅN TILL KONCERNFÖRETAG 1998 1997 Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående anskaffningsvärde 6 403 Tillkommande lån 6 403 Avgående lån 6 403 Bokfört värde vid årets slut 6 403 NOT 8 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER 1998 1997 Förutbetalda kostnader 633 356 633 356 41

Noter Moderbolaget NOT 9 EGET KAPITAL Moderbolagets eget kapital har under året förändrats enligt följande: Aktie- Balanserat Årets kapital Reservfond resultat resultat Totalt Ingående balans enligt fastställd balansräkning 6 566 7 808 36 496 17 726 68 596 Justering p g a ändrade redovisningsprinciper beträffande koncernbidrag 24 133 24 133 0 Ingående balans efter ändrade redovisningsprinciper 6 566 7 808 60 629 6 407 68 596 Nyemission 390 5 010 5 400 Mottaget koncernbidrag, netto 13 525 13 525 Vinstdisposition 6 407 6 407 0 Aktieutdelning 7 071 7 071 Årets resultat 7 383 7 383 Vid årets utgång 6 956 12 818 60 676 7 383 73 067 Koncernbidrag Moderbolaget HOIST International AB (publ) har erhållit koncernbidrag från de helägda dotterbolagen HOIST Kredit AB med 13 620 Kkr, HOIST Förvaltning AB med 6 125 Kkr och HOIST Juridik AB med 574 Kkr, samt lämnat koncernbidrag till det helägda dotterbolaget HOIST Företag AB med 1 534 Kkr. Koncernbidragen redovisas enligt Redovisningsrådets akutgrupps uttalande i september 1998. Koncernbidragen redovisas, med hänsyn tagen till skatteeffekt, direkt mot eget kapital, dvs netto medan skatten redovisas i resultaträkningen. Principen är en förändring jämfört med tidigare år. Kapitalhöjning Genom utnyttjande av teckningsoptioner har 600 000 aktier av serie B i moderbolaget utgivits med ett nominellt värde av 0,65 kronor/st. Emissionen har inneburit att bolaget tillförts 5 400 Kkr fördelat, 390 Kkr till aktiekapital och 5 010 Kkr till reservfonden. Antal aktier uppgår vid årets utgång till 10 701 280 varav 3 600 000 aktier är av serie A med 10 röster per aktie och 7 101 280 aktier är av serie B med en röst per aktie. Nominellt värde per aktie är 0,65 kr. Pågående optionsprogram På ordinarie bolagsstämma den 22 april 1998 beslöt bolaget att utge 450 000 förlagsbevis à 10 öre, totalt 45 000 kr, förenade med 450 000 teckningsoptioner innebärande rätt att senast den 31 december 1999 teckna en aktie per option i bolaget. Deutsche Bank AG London tecknade sig för samtliga optioner. Teckningskurs är 33 kr/st. På extra bolagsstämma den 16 december 1998 beslöt bolaget att utge 400 000 förlagsbevis à 10 öre, totalt 40 000 kr, förenade med 400 000 teckningsoptioner innebärande rätt att under tiden från och med den 1 november t o m den 15 december 2001 teckna en aktie per option i bolaget. Dotterbolaget HOIST Juridik AB tecknade sig för samtliga optioner med rätt att sedan vidareförsälja desamma till företagsledning och personal. Optionspris är 3:50 kr/st och teckningskurs är 54 kr/st. NOT 10 PERIODISERINGSFONDER 1998 1997 Periodiseringsfond, tax 1998 6 130 6 130 Periodiseringsfond, tax 1999 2 290 Summa bokfört värde 8 420 6 130 NOT 11 AVSÄTTNINGAR FÖR PENSIONER Beloppet utgör ett av SPP beräknat försäkringstekniskt värde för de pensionsutfästelser bolaget har utfärdat före år 1962. NOT 12 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER 1998 1997 Upplupna personalkostnader 495 225 Övriga upplupna kostnader 508 591 1 003 816 42

Fem år i sammandrag Koncernen RESULTATRÄKNINGAR KKR 1994 1995 1996 1997 1998 Räntenetto 3 429 4 609 15 919 36 104 45 663 Övriga intäkter 1 271 1 705 3 287 25 701 13 091 Rörelsekostnader 6 325 4 944 9 463 28 973 43 020 Kreditförluster 559 3 256 583 1 746 Rörelseresultat 1 625 1 929 6 487 32 249 13 988 Intäkter av engångskaraktär 7 287 34 453 Resultat före skatter 5 662 1 929 40 940 32 249 13 988 Skatter 13 4 8 912 4 260 ÅRETS RESULTAT 5 649 1 925 40 940 23 337 9 728 BALANSRÄKNINGAR KKR 1994 1995 1996 1997 1998 Tillgångar Utlåning till allmänheten 11 017 16 201 91 466 101 488 144 598 Övriga tillgångar 1 101 5 688 3 493 43 441 31 020 Summa tillgångar 12 118 21 889 94 959 144 929 175 618 Skulder och eget kapital Övriga skulder 4 175 8 771 40 901 69 785 91 565 Eget kapital 7 943 13 118 54 058 75 144 84 053 Summa skulder och eget kapital 12 118 21 889 94 959 144 929 175 618 Nyckeltal 1994 1995 1996 1997 1998 Avkastning på eget kapital (%) 1 0 18 19 36 12 Balansomslutning (Mkr) 12 22 95 145 176 Summa osäkra fordringar exkl räntor (Mkr) 59 521 1 514 2 073 3 353 Totalt fordringsbelopp inkl räntor (Mkr) 145 1 134 2 937 3 870 6 233 Bokförd kreditvolym (Mkr) 11 16 91 101 145 Eget kapital (Mkr) 8 13 54 75 84 Soliditet (%) 65 60 57 52 48 Medeltal anställda 5 6 8 19 39 1 Avkastning på eget kapital Nettoresultat exklusive poster av engångskaraktär i procent av genomsnittligt justerat eget kapital. 43

Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Hoist International AB (publ), organisationsnummer 556012-8489 Vi har granskat årsedovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i HOIST International AB för år 1998. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga fel. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget eller på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen respektive lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag, varför vi tillstyrker att resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen fastsälls och att vinsten i moderbolaget disponeras enligt förslaget i förvaltningsberättelsen. Styrelseledamöterna och verkställande direktören har inte vidtagit någon åtgärd eller gjort sig skyldiga till någon försummelse som enligt vår bedömning kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, varför vi tillstyrker att styrelsens ledamöter och verkställande direktören beviljas ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm 10 mars 1999 Caj Nackstad Auktoriserad revisor Magnus Jacobsson Auktoriserad revisor 44

Styrelse MIKAEL WIRÉN 42 år. Arbetande styrelseordförande sedan 1994. Civilekonom och civilingenjör. Aktie-/optionsinnehav: 50 % av Hoist Investments SA som äger 3 599 356 aktier av serie A och 24 000 aktier av serie B. BJÖRN EDGREN 61 år. Styrelseledamot sedan 1998. Advokat och partner Advokatfirman Vinge. Andra styrelseuppdrag: ATG, Diligentia, Evidentia. Aktie-/optionsinnehav: 0. Mikael Wirén Björn Edgren RUNE JANSSON 58 år. Styrelseledamot sedan 1996. Tidigare vice VD Nordbanken. Jur kand. Aktie-/optionsinnehav : 3 500 aktier BENGT KJELL 44 år. Styrelseledamot sedan 1998. Partner Navet Affärsutveckling. Andra styrelseuppdrag: Styrelseledamot i Pandox, Kungsleden. Civilekonom. Aktie-/optionsinnehav : 75 000 aktier. CHRISTOFFER SAIDAC 40 år. Styrelseledamot sedan 1994. Advokat och partner Advokatfirman Vinge. Jur kand och civilekonom. Aktie-/optionsinnehav : 0. Staffan Tjus Christoffer Saidac STAFFAN TJUS 52 år. Styrelseledamot. VD i Hoist International AB. Styrelseledamot sedan 1996. Anställd 1996. Civilekonom. Aktie-/optionsinnehav: 157 000 aktier och 50 000 optioner. Bengt Kjell Rune Jansson 45

Ledande befattningshavare JAN ELIASSON 60 år. Chef för Hoists Göteborgsverksamhet. Anställd sedan 1997. Aktie-/optionsinnehav: 0. JOHAN WEIDENHIELM 45 år. VD i HOIST Kredit AB. Anställd sedan 1997 Ekonomistudier Stockholms Universitet Aktie-/optionsinnehav : 21 000 aktier och 50 000 optioner. Jan Eliasson Elisabet Hammar Anders Lindén Jörgen Mohlin Lars Nordegren ELISABET HAMMAR 39 år. Operativ chef, HOIST Kredit AB. Anställd sedan 1996. Högskoleutbildning med inriktning på administration och ekonomi. Aktie-/optionsinnehav : 130 aktier och 400 optioner. ANDERS LINDÉN 38 år. Ekonomichef. Anställd i Hoist sedan 1996. Ekonom. Aktie-/optionsinnehav : 21 000 aktier. JÖRGEN MOHLIN Ålder: 42 år. Marknadschef Skandinavien. Civilekonom. Aktie-/optionsinnehav : 1 000 aktier och 25 000 optioner. LARS NORDEGREN 38 år. Kreditchef och jurist. Anställd sedan 1997. Jur kand. Aktie-/optionsinnehav : 400 optioner. HANS PETTERSSON 55 år. vvd i HOIST International AB. Anställd sedan 1998. Ekonom. Aktie-/optionsinnehav: 40 000 optioner. STAFFAN TJUS 52 år. VD HOIST International AB. Anställd sedan 1996. Civilekonom. Aktie-/optionsinnehav: 157 000 aktier och 50 000 optioner. HANNU YLÖNEN 33 år. VD HOIST Kredit Oy. Advokat. Aktie-/optionsinnehav: 0. GERHARD BUSCH 54 år. stf. operativ chef HOIST Kreditverwaltung AG. Anställd sedan 1997. Utbildning: Bankkaufmann Aktie-/optionsinnehav : 400 optioner. PETER BUTTENSCHÖN 39 år. VD i HOIST Kreditverwaltung AG. Anställd 1999. Civilekonom. Aktie-/optionsinnehav: 100 000 optioner. DIETMAR KARTHAUS 43 år. Operativ chef HOIST Kreditverwaltung AG. Anställd sedan 1997. Utbildning: Rechtsanwalts- und Notargehilfe. Aktie-/optionsinnehav: 400 optioner. GERHARD HÜBNER 49 år. Administrativ chef, HOIST Kreditverwaltung AG. Anställd sedan 1998. Utbildning: Bankkaufmann Aktie-/optionsinnehav: 400 optioner. Staffan Tjus Johan Weidenhielm Hannu Ylönen Gerhard Busch Peter Buttenschön Hans Pettersson Gerhard Hübner Dietmar Karthaus 46

ADRESSER HOIST International AB (publ) Box 348, 101 26 Stockholm Telefon 08-453 99 00. Telefax 08-21 02 13 www.hoistkredit.se Regionkontor Göteborg Box 5264, 402 25 Göteborg Telefon 031-35 75 29. Telefax 031-18 09 43 Dotterbolag i Tyskland HOIST Kreditverwaltung AG Fredrich Wilhelm Strasse 86 96, 470 51 Duisburg Telefon +49 203 29 530. Telefax +49 203 29 53 111 Dotterbolag i Finland HOIST Kredit Oy Eriksgatan 20C, 201 00 Åbo Telefon +358 2 274 76 70. Telefax +358 2 274 76 77 e-mail Hoist@netti.fi

HOIST INTERNATIONAL AB Produktion: Publicera Information AB. www.publicera.se

Kontakt Dialog Analys Lösning HOIST ÅRSREDOVISNING 1998 HOIST INTERNATIONAL AB Innehållsförteckning Presentation av företaget Sammanfattning av 1998 Nyckeltal Förvaltningsberättelse Resultaträkning Balansräkning Finansieringsanalys Noter Aktien Huvudmeny HUGIN 1999. All rights reserved