Styrelsen och Verkställande direktören för VFF Fondförsäkring AB Organisationsnr 516406-0518 får härmed avge Årsredovisning 2011 VFF Fondförsäkring AB Besöksadress Telefon E-mail Organisationsnr M2:7 Götaverksgatan 2 + 46 (0)31-661210 vff@volvo.com 516406-0518 405 08 Göteborg Telefax Internet + 46 (0)31-661661 www.volvoresultat.com
Innehållsförteckning Förvaltningsberättelse... 3 Allmänt om verksamheten... 3 Viktiga händelser 2011... 3 Sammarbetspartners... 3 Placeringsverksamheten... 5 Fonder... 6 Produkter/ Medlemmar... 9 Organisation... 11 Information om risker och osäkerhetsfaktorer... 11 Riskhantering... 11 Förväntad framtida utveckling... 12 Förslag till vinstdisposition... 12 Flerårsöversikt... 13 Resultaträkning... 14 Resultat analys... 15 Balansräkning... 16 Redogörelse för förändringar av eget kapital... 17 Kassaflödesanalys... 18 Noter med redovisningsprinciper till de finansiella rapporterna... 19 Not 1 Redovisningsprinciper... 19 Not 2 Upplysningar om risker... 22 Not 3 Premieinkomster... 24 Not 4 Kapitalavkastning, intäkter... 24 Not 5 Orealiserade vinster/förluster på placeringstillgångar... 24 Not 6 Driftskostnader... 24 Not 7 Kapitalavkastning, kostnader... 25 Not 8 Skatt... 25 Not 9 Klassificering av finansiella tillgångar... 26 Not 10 Immateriella tillgångar... 27 Not 11 Värderingsmetoder för marknadsvärderade finansiella tillgångar... 27 Not 12 Fondförsäkringstillgångar... 28 Not 13 Fondförsäkringsåtaganden... 28 Not 14 Personalkostnader... 28 Not 15 Arvode och kostnadsersättning till revisorer... 29 Ledning/Styrelse... 30 Revisor... 30 Underskrifter... 31 2
Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten VFF Fondförsäkring AB (VFO), orgnr 516406-0518 bildades 2007 medan verksamheten startade i maj 2008. Bolaget är ett helägt dotterbolag till Volvoresultats Försäkringsförening (VFF), org.nr 816400-4056. Bolaget har sitt säte i Göteborg. Koncernredovisningen görs i moderbolaget. Viktiga händelser 2011 När vi nu lägger 2011 bakom oss ser vi tillbaka på ett år som präglats av stora utmaningar och då särskilt årets sista hälft pga den omvälvande utveckling som rådde på aktie- och kapitalmarknadern p g a turbulensen inom euroområdet. Den svenska börsen föll med 13,6% inkluderat utdelningar och svenska fondindex med 16% under året. Fallet på börserna i såväl Sverige som i övriga delar av världen bidrog till en ökad efterfrågan på säkra placeringar såsom tex. statsobligationer. Detta medförde att samtidigt som börsen föll, skedde en väsentlig nedgång på långa räntor. I VFO är bolagets egna tillgångar placerade i fonder med en övervikt på statsobligationer, vilket medförde att bolaget har klarat sig bra under krisen. Men för VFOs försäkringstagare sjönk värdet på deras försäkringar som en följd av att fondkurserna har gått ner under året. En förklaring till detta är att försäkringstagarna till största delen placerar sitt kapital i aktiefonder. Debatten kring Solvence II har fortsatt även under 2011 och fortfarande står 1 januari 2014 kvar som datum för införande av direktivet. Den 1 april trädde en ny Försäkringsrörelselag, FRL, i kraft. Detta innebär att VFO som är ett fondförsäkringsföretag, kommer att omfattas av Solvence II regelverket när det träder i kraft. Aon Hewitt har på uppdrag av VFF/VFO tittat på hur Solvence II regelverket kommer att påverka VFO både då det gäller pelare I, som behandlar de finansiella riskerna och pelare II som behandlar bolagets övriga risker. VFF och VFO hade tagit ett principbeslut att lägga samman de båda bolagen under nya FRL men då regelverket inte är helt klarlagt har ansökan ännu inte lämnats in. Solvensen är ett mått på ett försäkringsföretags förmåga att klara sina åtaganden gentemot försäkringstagarna. VFO måste ha ett tillräckligt stort kapital för att kunna täcka eventuella framtida oförutsedda förluster. Som en följd av börsoron begärde Finansinspektionen under hösten in tätare rapportering av bolagets solvens samt skuldtäckning.vfos kapitalbas, eget kapital, täcker kravet på det garantikapital som erfodras. Garantikapitalet har varit 32,9 mkr under året men from 31 december 2011 är beloppet 31,6 mkr som en följd av justering av eurokursen. Garantikapital kravet uppgår till 3,5 m euro. Sammarbetspartners VFO har valt att samarbeta med DNB tidigare Carlson Fonder när det gäller fondutbudet. Ett nytta avtal har tecknats med DNB avseende fondutbudet där DNB ansvar för allokeringen i fonderna. 3
Försäkringsrörelsen Premieinbetalningar Premieinflödet 2011 minskade med 11 % som ett resultat av minskad internflytt från VFF. Totalt betalades 20 078 tkr (22 735 tkr) in och av dessa var 6 959 tkr (10 401 tkr) interna flyttar från VFF. Pensionsutbetalningar Pensionsutbetalningarna från VFO är fortsatt relativt små och under 2011 betalades 176 tkr (118 tkr) ut som pension. 1 person har flyttat sitt kapital externt till ett annat försäkringsbolag med ett kapital på 120 tkr och 1 042 tkr har flyttats till VFF pga dödsfall. Totala värdet på fondförsäkringstillgångar där försäkringstagaren bär placeringsrisk. Nedstående tabeller visar dels det totala innehavet på de placeringstillgångar som försäkringstagaren bär risk för samt en fördelning mellan fonderna, dels respektive avdelnings innehav. Tabellerna visar att försäkringstagarna är förhållandevis riskbenägna och huvudsakligen har valt någon av aktiefonderna. Blandfonden är defaultalternativet, dvs den fond premierna hamnar i om inte försäkringstagaren har gjort ett aktivt val. Belopp i kr Nav kurs Andelar Marknadsvärde Anskaffningsvärde fördelning Kombi Aktiefond Sverige 105,97 187 426,21 19 861 555 21 159 096 33% Kombi Aktiefond Utland 82,38 152 814,87 12 588 889 13 294 949 21% Kombi Blandfond 94,55 190 094,57 17 973 442 19 941 023 30% Kombi Tillväxtmarknad 671,1382 3 576,80 2 400 525 2 883 828 4% Obligationsfonden 12,0409 294 397,41 3 544 810 3 324 266 6% Penningmarknadsfonden 26,4888 128 768,97 3 410 936 3 341 959 6% Summa 59 780 156 63 945 120 100% PLUSpensions innehav där försäkringstagaren bär risk Belopp i kr Nav kurs Andelar Marknadsvärde Anskaffningsvärde fördelning Kombi Aktiefond Sverige 105,97 115 320,06 12 220 466 12 877 163 29% Kombi Aktiefond Utland 82,38 102 697,22 8 460 197 8 930 732 20% Kombi Blandfond 94,55 156 903,68 14 835 243 16 475 219 36% Kombi Tillväxtmarknad 671,1382 2 043,69 1 371 598 1 644 178 3% Obligationsfonden 12,0409 196 880,98 2 370 624 2 206 109 6% Penningmarknadsfonden 26,4888 93 113,41 2 466 462 2 413 855 6% Summa 41 724 591 44 547 255 100% 4
Företagspensions innehav där försäkringstagaren bär risk Belopp i kr Nav kurs Andelar Marknadsvärde Anskaffningsvärde fördelning Kombi Aktiefond Sverige 105,97 72 106,15 7 641 089 8 281 932 42% Kombi Aktiefond Utland 82,38 50 117,64 4 128 692 4 364 217 23% Kombi Blandfond 94,55 33 190,89 3 138 199 3 465 804 17% Kombi Tillväxtmarknad 671,1382 1 533,11 1 028 927 1 239 650 6% Obligationsfonden 12,0409 97 516,43 1 174 186 1 118 158 7% Penningmarknadsfonden 26,4888 35 655,57 944 473 928 104 5% Summa 18 055 565 19 397 865 100% Placeringsverksamheten Handelslagret - placeringstillgångar för vilket bolaget står risk Bolagets tillgångar, aktiekapitalet samt övriga medel, var under 2011 placerade i samma fonder som erbjöds försäkringstagarna. Handelslagret säljer och köper andelar mot DNB och reglerar köp och sälj av andelar mot försäkringstagarna. Handelslagrets funktion är dels att vara en buffert och utjämningsstation för de affärer som initieras av kunderna dels att vara en del av förvaltningen av bolagets egna kapital. Placeringarna kan ske taktiskt med avseende på att utnyttja flöden av premier och pensionsutbetalningar men även strategiskt såsom en del av den långsiktiga placeringen av delar av det egna kapitalet. Placeringsriktlinjerna reglerar ramar för placering av medel mellan handelslagret och övriga placeringar. Placeringar skall ske så att önskemål om god avkastning till stöd för verksamheten balanseras mot den riskminimering som det egna kapitalets buffertfunktion kräver. Under 2011 ska 50 % av de 50 mkr som tillfördes start investerade i räntebärande värdepapper och relaterade instrument enligt placeringsriktlinjerna. Kapitalet fördelas mellan KOMBI Obligationsfond och KOMBI Penningmarknadsfond. Tillåtna placeringar i räntebärande värdepapper och realaterade instrument omfattar värdepapper som är emitterade av: svenska staten (eller garanterade av svenska staten) utländska stater Företag, kommuner och landsting med säte inom EES svenska banker, kredit- och bostadsinstitut utländska banker, kredit- och bostadsinstitut Medel därutöver, d v s det lägre belopp än 50 % av startbeloppet som kan bli följden av kursfall eller förluster alternativt det högre belopp som kan bli följden av kursuppgång eller rörelsevinster, kan placeras i aktietillgångar eller därmed jämförliga, marknadsnoterade papper. 5
Innehavet i handelslagret per 31 december 2011 var följande: Belopp i kr Nav kurs Andelar Marknadsvärde Anskaffningsvärde fördelning Kombi Aktiefond Sverige 105,97 45 503,9975 4 822 059 5 733 719 13,2% Kombi Aktiefond Utland 82,38 56 500,0025 4 654 470 5 102 866 12,7% Kombi Blandfond 94,55 1 761,0093 166 503 167 074 0,5% Kombi Tillväxtmarknad 671,1382 129,83 87 132 91 330 0,2% Obligationsfonden 12,0409 131 850,7148 1 587 601 1 421 166 4,3% Penningmarknadsfonden 26,4888 956 613,3905 25 339 541 24 515 761 69,1% Summa 36 657 306 37 031 916 100,0% Resultatet VFOs resultat efter skatt uppgick till -4,5 mkr (-1,7 mkr) för räkenskapsåret 2011. Resultatet är fritt från poster som berör försäkringsrörelsen. Alla premier och utbetalningar av försäkringar går direkt över den försäkringstekniska skulden för vilka livförsäkringstagarna bär risken. Driftskostnaderna uppgick till -3 702 tkr och av dessa var 2 075 tkr avskrivningar av systemutvecklingskostander. Dessa avskrivningar löper tom 2013 samt en mindre del t o m 2014. Fonder VFO erbjuder ett fondutbud under det under namnet KOMBI-fonder och erbjudandet vänder sig till anställda inom Volvokoncernen och Volvo Personvagnarkoncernen. Fonderna är framtagna av DNB och kan kopplas till en fondförsäkring hos VFO. Avgifterna för fonderna är konkurrenskraftiga. KOMBI-fonderna består av sex fonder: KOMBI Aktiefond Sverigefond, KOMBI Aktiefond Utland, KOMBI Tillväxtmarknader, KOMBI Blandfond, KOMBI Obligationsfond och KOMBI Penningmarknadsfond. KOMBI Aktiefond Sverigefond, KOMBI Aktiefond Utland är s k fond-i-fond och investerar i andra fonder. KOMBI Aktiefond Sverige KOMBI Aktiefond Sverige är en fondandelsfond, som huvudsakligen placerar i andra svenska aktiefonder med olika inriktning och strategier. Fonden är aktivt förvaltad och DNB analyserar löpande förvaltare, fonder och aktiemarknad. Avkastning 2011-19,8% senaste 3 åren 17,4% Genom att fonden direkt och indirekt investerar i aktier är den utsatt för kurssvängningar och fonden har följande riskprofil: Lägre risk Högre risk Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning 1 2 3 4 5 6 7 6
KOMBI Aktiefond Utland KOMBI Aktiefond Utland är en fondandelsfond, som investerar i andra utländska aktiefonder med olika inriktning och strategier. Fonden är aktivt förvaltad och DNB analyserar löpande förvaltare, fonder och aktiemarknaden världen över. Avkastning 2011-11,1% senaste 3 åren 5,3% Genom att fonden direkt och indirekt investerar i aktier är den utsatt för kurssvängningar och valutasvängningar. Fonden har följande riskprofil: Lägre risk Högre risk Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning 1 2 3 4 5 6 7 KOMBI Tillväxtmarknader KOMBI Tillväxtmarknader investerar i börsnoterade aktier på de stora tillväxtmarknaderna Brasilien, Ryssland, Indien och Kina de så kallade BRIC-länderna. Avkastning 2011-26,8 senaste 3 åren 9,8 KOMBI Tillväxtmarknader bör betecknas som den mest riskfyllda av KOMBI-fonderna, eftersom den investerar på aktiemarknader som historiskt uppvisat relativt stora kast och är också exponerad mot valutasvängningar. Fonden har följande riskprofil:. Lägre risk Högre risk Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning 1 2 3 4 5 6 7 KOMBI Blandfond KOMBI Blandfond placerar i fyra huvudsakliga tillgångsslag: svenska aktier, utländska aktier, räntepapper och så kallade alternativa investeringar, t ex hedge- och råvarufonder. Fonden placerar lägst 20 % och högst 80 % i aktier. Baserat på analys av tillgångsslagen förvaltas fonden aktivt, med målet att ha tonvikt på aktier i goda börstider och mera ränteplaceringar när prognosen för aktiemarknaden är sämre. 7 april 2011 fusionerades KOMBI Blandfond med Carlson Förmögenhetsförvaltning numera DNB Förmögenhetsförvaltning. Syftet med förändringen var att få en effektivare förvaltning och samtidigt kunna erbjuda en bredare fond. Fonden behöll namnet KOMBI Blandfond även efter fusionen. Försäkringstagare med innehav i fonden informerades innan fusionen genomfördes och erbjöds möjlighet att ändra sitt val men merparten av försäkring valde att ligga kvar. Avkastning 2011-12,4% Fonden har för kort historik för att kunna lämna avkastning för de senaste 3 åren. 7
Genom att KOMBI Blandfond investerar i flera olika tillgångsslag, t ex både aktier och räntepapper har den lägre risk än KOMBI aktiefonder och har följande risknivå. Lägre risk Högre risk Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning 1 2 3 4 5 6 7 Fördelningen mellan tillgångsslagen i KOMBI Blandfond per 31 december 2011: KOMBI Obligationsfond KOMBI Obligationsfond placerar i svenska räntebärande värdepapper med hög kreditvärdighet. Fonden investerar endast i värdepapper utgivna av staten och av instituationer som bedöms ha god betalningsförmåga med en genomsnittlig löptid på minst 1,5 år. Löptiden i fonden var 4 år per 31 december 2011. Fonden har följande risknivå Lägre risk Högre risk Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning 1 2 3 4 5 6 7 KOMBI Penningmarknad KOMBI Penningmarknadsfond placerar i svenska räntebärande värdepapper med hög kreditvärdighet. Fonden investerar endast i värdepapper utgivna av staten och av instituationer som bedöms ha god betalningsförmåga med en maximal genomsnittlig löptid på ett år. Löptiden i fonden var 0,6 år per 31 december 2011. Lägre risk Högre risk Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning 1 2 3 4 5 6 7 8
Avkastning Avkastningen på den totala portföljen var -9,2 % under 2011. I avkastningen ingår både försäkringstagarnas och bolagets egna tillgångar. Försäkringstagarnas avkastning kan variera beroende på in- och utflöden. Aktiefonderna avkastning var lägre än respektive jämförelseindex. Produkter/ Medlemmar Verksamheten består av 2 produkter/avdelningar. En privat pensionsförsäkring, PLUS pension, och en tjänstepensionsförsäkring, Volvo Företagspension. PLUSpension PLUSpension är en privat pensionsförsäkring dit medlemmarna själva betalar in premier. Möjlighet finns också att avsätta sin vinstandel från Stiftelsen Volvoresultat som premieinbetalning. Berättigade till inträde är anställd i Volvo Personvagnarkoncernen och AB Volvokoncernen samt medlems maka/make/sambo. Nedan följer ekonomisk information om PLUSpension. Belopp i tkr 2011 2010 Betalningsflöden Inbetalda premier Autogiro 960 714 Vinstandelar 7 292 8 642 Bankgiro 572 412 Flytt från VFF 3 745 5 786 12 569 15 554 Utbetalningar Pensioner -137-118 Flytt till VFF -1 127-35 Externflytt, restitution -120-561 -714 Avgifter Avgiftsuttag ur försäkringar 63 52 Skatteuttag ur försäkringar 152 86 Utdelning, rabattandelar 625 351 Medlemsstatistik Antal medlemmar 1 jan 1 969 1 564 Nytillkomna medlemmar 230 429 Avgående medlemmar -23-24 Antal medlemmar 31 dec 2 176 1 969 9
Volvo Företagspension Volvo Företagspension är en tjänstepensionsförsäkring i enlighet med lokala kollektivavtal inom de respektive koncernerna. Den ordinarie premien är ett fast månadsbelopp som erläggs en gång per år från företagen. Utöver ordinarie premier kan även avsättning från tidbank göras till Volvo Företagspension samt tjänsteårsgratifikationer från Volvo Personvagnarkoncernen. Nedan följer ekonomisk information om Företagspension. Belopp i tkr 2011 2010 Betalningsflöden Inbetalda premier Ordinarie premier 3 821 2 225 Tjänsteår 37 30 Tidbanker 437 417 Flytt från VFF 3 214 4 615 7 509 7 287 Utbetalningar Pensioner -39-1 Flytt till VFF -235 Avgifter Avgiftsuttag ur försäkringar 25 15 Skatteuttag ur försäkringar 56 23 Utdelning, rabattandelar 318 127 Medlemsstatistik Antal medlemmar 1 jan 646 406 Nytillkomna medlemmar 304 240 Avgående medlemmar -4 - Antal medlemmar 31 dec 946 646 Totalt antal medlemmar och försäkringar 2011-12-31 2010-12-31 Medlemmar Försäkringar Medlemmar Försäkringar PLUSPension 2 176 2 241 1 969 1 978 Volvo 946 1 019 646 647 Företagspension 3 122 3 260 2 615 2 625 10
Vinstdelning VFO är ett vinstutdelande bolag där överskottet tillfaller moderbolaget. Dock finns en klausul att om oskäliga vinster uppstår ska dessa tillfalla försäkringstagarna i VFO i form av återbäring. Utdelningspolitiken lyder enligt följande: - Summan av STIBOR 12 månader fastställd per den första bankdagen i det räkenskapsår till vilket vinstutdelningen hänför sig och en marginal om tre procentenheter beräknat på det genomsnittliga aktiekapitalet under nämnda räkenskapsår, och - Den årliga ökningen (i procentenheter) av index (OMX Stockholm 30 (OMXS30-P1) på Nordiska Börsen under det räkenskapsår till vilket vinstutdelningen hänför sig multiplicerat med det genomsnittliga aktiekapitalet för bolaget under nämnda räkenskapsår. Om vinstmedel återstår sedan reserveringar har skett och utdelning meddelats inom givna ramar får styrelsen tillföra försäkringarna ett tillägg/återbäring, som omfattar max hälften av det tillgängliga utrymmet. Resten balanseras till nästa räkenskapsår. För 2011 finns inget utrymme för vinsttilldelning till moderbolaget. Organisation Under 2011 var VD och viss del av personalen inom ekonomi och handläggning tillika anställda i VFO och VFF med en viss fastställd procentsats. Samkostnader som finns med VFF fördelas mellan bolagen. Koncernen är registerad som momsgrupp och behöver därmed inte påföra moms på fakturering mellan bolagen. Avtal som reglerar samkostnader m.m finns mellan bolaget. Förutom tillika anställd personal finns avtal med aktuarie, revisorer, internrevisorer och jurist. Inga rörliga ersättningar eller försäljningsprovisioner förekommer inom försäkringsgruppen. Det finns även fastställda policies som täcker intressekonfliker, penningtvätt m.m. Information om risker och osäkerhetsfaktorer Ett försäkringsbolag står inför olika risker såväl inre, i den egna organisationen, såsom yttre, vad som händer i omvärlden. Båda kan vara svåra att förutse men vetskapen om dess existens är av yttersta vikt. I fondförsäkring bär försäkringstagarna placeringsrisk, vilket medför att avtalen har en låg risk för VFO samt att försäkringsrisken är låg. Sammanslaget ska bevakningen av riskerna göra att bolaget på alla plan kan garantera sina åtaganden mot försäkringstagarna. Försäkringstagaren gör ett aktivt val av sin egen riskprofil genom sitt val av fonder. Försäkringstagarnas val påverkar risken i de placeringstillgångar för vilka de bär risk. Mer om risker finns att läsa i not 2. Riskhantering VFOs styrelse är ytterst ansvarig för att bolaget har en väl fungerade riskorganisation. Till sin hjälp finns riskpolicies samt intern oberoende granskning. VFO följer löpande upp riskerna och utvärderar dem tillsammans med moderbolaget. Samma riskorganisation som finns i moderbolaget finns i VFO. Övriga upplysningar om risker se not 2. 11
Förväntad framtida utveckling Under 2011 gjordes en kartläggning av Solvence II och hur det kommer att påverka VFO. Då VFO omfattas den nya försäkringsrörelselagen som trädde i kraft under 2011 kommer Solvensregelverket att beröra bolaget så snart detta träder i kraft. Ett principbeslut har tagits att vid lämpligt tillfälle lägga saman VFO och VFF. En sammanslagning skulle innebära en viss kostnadsbesparing avseende vissa kostnader såsom administration, revision etc. Försäkringskapitalet i VFO behöver öka för att få lönsamhet i bolaget. I dagsläget täcker inte kostnadsuttagen de driftskostnader som finns och uppföljning av lönsamheten görs löpande. Förslag till vinstdisposition Till bolagsstämmans förfogande står: Balanserat resultat Årets resultat Summa -4 141 203 kr -4 593 512 kr -8 734 715 kr Styrelsen föreslår att den ansamlade förlusten i VFF Fondförsäkring AB balanseras i ny räkning. 12
Flerårsöversikt Då verksamheten i företaget startade under 2008 finns ännu ingen femårsöversikt. Belopp i tkr 2011 2010 2009 2008 Resultat Intäkter från investeringsavtal 88 67 30 1 Kapitalavkastning, netto -771 2 088 5 246-2 742 Driftskostnader -3 702-3 640-4 195-1 140 Försäkringsrörelsens tekniska resultat -4 385-1 485 1 081-3 881 Årets resultat -4 593-1 668 924-3 881 Ekonomisk ställning Placeringtillgångar 34 657 36 689 36 471 36 447 Försäkringstekniska avsättningar 59 780 50 195 23 480 1 710 Konsolideringskapital 41 266 45 859 47 527 46 603 Kapitalbas 37 719 40 237 39 830 38 410 Erfoderlig solvensmarginal 31 570 32 900 31 584 29 408 Solvenskvot 1,19 1,22 1,26 1,31 Nyckeltal, % Förvaltningskostnadprocent 3,91% 4,68% 7,96% 2,48% Total avkastning -9,20% 9,30% 18,00% -8,10% Direkt avkastning 0,73% 0,68% 0,79% 3,10% Total avkastningen är på hela portföljen dvs innehavet både för bolaget och försäkringstagarna. Konsolideringskapital = eget kapital Kapitalbas = egetkapital immateriella tillgångar Erfoderlig solvensmarginal = garantikapitalet Solvenskvot = kapitalbas/solvensmarginal 13
Finansiella rapporter Resultaträkning Belopp i tkr Not 2011 2010 Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelsen Intäkter från investeringsavtal 3 88 67 Kapitalavkastning, intäkter 1 489 396 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Värdeökning på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär risk Förändringar i andra försäkringstekniska avsättningar Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkring för vilka försäkringstagaren bär risk - 3 909 9 484-4 287 Driftskostnader 6,14,15-3 702-3 640 Kapitalavkastning, kostnader -323-18 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Värdeminskning på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk -10 650 - Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat -3 614-3 573 Icke-teknisk redovisning Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat -3 614-3 573 Kapitalavkastning, intäkter 4 2 199 2 618 Kapitalavkastning, kostnader 7-737 -42 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 5-2 441-597 Övriga intäkter 208 109 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt -4 385-1 485 Bokslutsdispositioner - - Resultat före skatt -4 385-1 485 Årets inkomstskatt -70 Årets avkastningsskatt 8-208 -109 Tidigare årsskatt -4 Årets resultat -4 593-1 668 Åretsresultat sammanfaller med årets totalresultat. 14
Resultat analys Belopp i tkr Fondförsäkring Totalt Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelsen Intäkter från investeringsavtal 88 88 Kapitalavkastning, intäkter 1 489 1 489 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkring för vilka 9 484 9 484 försäkringstagaren bär risk Driftskostnader -3 702-3 702 Kapitalavkastning, kostnader -323-323 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Värdeminskning på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär risk -10 650-10 650 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat -3 614-3 614 Försäkringtekniska avsättningar Fondförsäkringsåtaganden 59 780 59 780 15
Balansräkning Belopp i tkr Not 2011 2010 Tillgångar Immateriella tillgångar 10 3 547 5 622 Placeringstillgångar Andra finansiella placeringstillgångar 9,11 Aktier och andelar 9 642 7 501 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 27 015 29 188 Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Fondförsäkringstillgångar 12,11 59 780 50 195 Fordringar Övriga fordringar 8 66 Andra tillgångar Likvida medel 9 1 762 4 358 Summa tillgångar 101 754 96 930 Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital Aktiekapital 50 000 50 000 Balanserad vinst/förlust -4 141-2 473 Årets resultat -4 593-1 668 41 266 45 859 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Fondförsäkringsåtaganden 9,13 59 780 50 195 Skulder Leverantörsskulder 145 32 Skatter 65 230 Skuld moderbolaget 192 112 Övriga skulder 10 16 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 296 486 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 101 754 96 930 Poster inom linjen Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter Registerförda tillgångar för försäkringstagarnas räkning 59 780 50 195 Ansvarsförbindelser Inga Inga 16
Redogörelse för förändringar av eget kapital Tkr Bundet eget kapital Aktiekapital Fritt eget kapital Balanserad vinst/förlust Årets resultat Totalt Ingående eget kapital 2010-01-01 50 000-3 397 924 47 527 Föregående års vinst - 924-924 - Årets resultat - - -1668-1 668 Utgående eget kapital 2010-12-31 50 000-2 473-1 668 45 859 Ingående eget kapital 2011-01-01 50 000-2 473-1 668 45 859 Föregående års vinst - -1 668 1 668 - Årets resultat - - - 4 593-4 593 Utgående eget kapital 2011-12-31 50 000-4 141-4 593 41 266 Aktiekapitalet består av 50 000 st aktier till ett kvot värde av 1 000 kr styck. Åretsresultat sammanfaller med årets totalresultat. 17
Kassaflödesanalys Belopp i Tkr 2011 2010 Den löpande verksamheten Resultat före skatt -4 385-1 485 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Förändringar försäkringstekniska avsättningar 9 585 26 715 Avskrivning av immateriella och materiella tillgångar 2 075 2 075 Inkomstskatt, betald skatt -208-183 Kassaflöde från den löpande verksamheten 7 067 27 122 före förändring i tillgångar och skulder Förändring övriga rörelsefordringar 59 170 Förändring övriga rörelseskulder -168-465 Kassaflöde från den löpande verksamheten -109-295 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Investering i finansiella tillgångar -9 553-26 933 Kassaflöde från investeringsverksamhet -9 553-26 933 Årets kassaflöde -2 595-106 Förändring i likvida medel Likvida medel vid årets början 4 357 4 463 Årets kassaflöde -2 595-106 Likvida medel vid årets slut 1 762 4 357 Kassaflödesanalysen visar hur VFO genererar kapital och hur detta kapital används. Likvida medel utgörs av kassa och bank och erhålls via inbetalningar från kunder, försäljning samt utdelningar och räntor från placeringstillgångar. Utbetalning sker av driftskostnader, skatter samt köp av placeringstillgångar. I flödet från den löpande verksamheten ingår ränteinbetalningar med 29 tkr, ränteutbetalningar med 1 tkr och erhållna utdelningar med 642 tkr 18
Noter med redovisningsprinciper till de finansiella rapporterna Not 1 Redovisningsprinciper Allmän information Årsredovisningen avges per 31 december 2011 och avser VFF Fondförsäkring AB (VFO) som är ett fondförsäkringsbolag med säte i Göteborg. Adressen till huvudkontoret är M2:7, 405 08 GÖTEBORG med besöksadress Götaverksgatan 2. Organisationsnumret är 516406-0518. VFO är ett fondförsäkringsbolag som administrerar fondförsäkringar för en privat pensionsförsäkring och en företagsknuten tjänstepensionsförsäkring för Volvo Personvagnarkoncernen och Volvokoncernen. VFO är helägt dotterbolag till Volvoresultats Försäkringsförening, organisationsnummer 816400-4056, med säte på samma adress. De finansiella rapporterna i denna årsredovisning avser endast dotterbolaget. Moderbolaget redovisar koncernen i sin årsredovisning. Balansdag är den 31 december 2011 och årsredovisningen avser hela kalenderåret. De nedan angivna redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i de finansiella rapporterna, om inte annat framgår nedan. Årsredovisningen och dess resultat och balansräkning blir föremål för fastställande på bolagsstämman den 23 april 2012. Lagar och rekommendationer Försäkringsföretagets årsredovisning är upprättad enligt Lag om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om Årsredovisning i försäkringsföretag FFFS 2008:26 inklusive ändringsföreskrifter.vfo tillämpar därigenom s k lagbergränsad IFRS och med detta avses standarder som har antagits för tillämpning med de begränsningar som följer av RFR 2 och FFFS 2008:26. Detta innebär att samtliga av EU godkända IFRS tillämpas så långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen samt med hänsyn till att sambandet mellan redovisning och beskattning. Årsredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 23 april 2012. Förutsättningar vid upprättande av försäkringsföretagets finansiella rapporter VFOs funktionella valuta är svenska kronor och de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste tusental. Tillgångar och skulder är redovisade till anskaffningsvärde, förutom finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde. Tillgångar som värderas till verkligt värde avser tillgångar där försäkringstagaren bär risk (investeringsavtal) och tillgångar som bolaget bär risken för. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att försäkringsföretagets ledning gör bedömningar och uppskattningar samt antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena skall baseras på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår tydligt från andra källor. Verkliga utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Nya eller ändrade IFRS. Inga nya eller ändrade IFRS har identifierats som skulle ha påverkan på aktuella redovisningsprinciper. 19
Investeringsavtal Försäkringsavtal i VFO redovisas efter sin ekonomiska innebörd. Så som försäkringsavtal redovisas de kontrakt som överför betydande försäkringsrisk. Bolaget har gjort en genomgång av avtalen och slutsatsen är att fondförsäkringsavtalen inte överför någon betydande försäkringsrisk. Försäkringsavtalen i VFO kommer därför att redovisas som investeringsavtal. Redovisning och värdering sker i enlighet med IAS 39 och IAS 18. Detta innebär att premieinbetalningar och försäkringsutbetalningar redovisas direkt i balansräkningen, medan avgifter uttagna med anledning av avtalet redovisas som premieinkomst i resultaträkningen. Hela avtalet redovisas som finansiellt instrument, dvs ingen uppdelning av risk- och sparkomponenten. Investeringsavtal är avtal som inte överför någon betydande försäkringsrisk från innehavaren till bolaget. Balansposter som berörs är de placeringstillgångar för vilka livföräkringstagaren bär risk. Inga avtal återförsäkras. Försäkringstekniska avsättningar Då alla försäkringar i VFO är fondförsäkringar finns ingen Försäkringsteknisk avsättning. Däremot en skuld till försäkringstagarna som marknadsvärderas. Redovisning av kapitalavkastning Kapitalavkastning, intäkter Posten Kapitalavkastning, redovisar resultat av bolagets egna placeringar, utdelningar och ränteintäkter. Kapitalavkastning, kostnader Under Kapitalavkastning, redovisas kostnader för bolagets egna placeringstillgångar, kapitalförvaltningskostnader, räntekostnader och valutakursförluster (netto). Realiserade och orealiserade värdeförändringar Placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risk utgör realisationsvinsten/förlusten vilket är skillnaden mellan det bokförda värdet och försäljningspriset. Det bokförda värdet är det genomsnittliga anskaffningsvärdet på försäkringens fondinnehav. Orealiserade värdeförändringar är skillnaden mellan det bokförda värdet och marknadsvärdet. Placeringstillgångar Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan kundfordringar, aktier och andra eget kapitalinstrument och räntebärande värdepapper samt derivat. Bland skulder och eget kapital återfinns bl a leverantörsskulder. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då företaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Klassificering och värdering VFO har som princip att klassificera samtliga placeringstillgångar som är finansiella instrument redovisas till Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Beräkning av verkligt värde Finansiella instrument noterade på en aktiv marknad För finansiella instrument som är noterade på en aktiv marknad bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade köpkurs på balansdagen. Ett finansiellt instrument betraktas som noterat på en aktiv marknad om noterade priser med lätthet finns tillgängliga på en börs, hos en handlare, mäklare, branschorganisation, företag som tillhandahåller aktuell prisinformation eller tillsynsmyndighet och dessa priser representerar faktiska och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på affärsmässiga villkor. Eventuella framtida transaktionskostnader vid en avyttring beaktas inte. För finansiella skulder bestäms verkligt värde utifrån noterad säljkurs. Sådana instrument återfinns på balansposterna Aktier och andelar, Obligationer och andra räntebärande värdepapper. 20
Andra finansiella skulder Upplåning samt övriga finansiella skulder, t.ex. leverantörsskulder, ingår i denna kategori. Skulderna värderas till upplupet anskaffningsvärde. Dessa förfaller inom ett år. Handelslagrets/VFOs placeringstillgångar I balansräkningens placeringstillgångar, andra finansiella placeringstillgångar, finns de investeringar som har gjorts av VFOs tillgångar. Dessa bär VFO risken för. Placeringstillgångarna är investerade i samma värdepappersfonder som VFO har i sitt fondutbud till försäkringstagarna. I aktier och andelar ingår investeringar i KOMBI Aktiefond Sverige, KOMBI Aktiefond Utland och den del i KOMBI Balandfond som avser aktieinnehav. I obligationer och andra värdepapper ingår investeringar i KOMBI Obligationsfond, KOMBI Penningmarknadfond och den del av KOMBI Blandfond som avser ränteinnehav. Placeringstillångar för vilka försäkringstagaren bär risk Dessa tillgångar består av försäkringstagarnas placeringar i fondförsäkringar och redovisas på egen rad i balansräkningen. Investeringar till förmån för försäkringstagare som själva bär placeringsrisken för investeringen redovisas till verkligt värde med eventuell vins eller förlust i resultaträkningen. Fondförsäkringstillgångarna värderas till marknadsvärde. Skatter Skattekostnaden för VFO består av både avkastningsskatt och inkomsskatt. Avkastningsskatt Avkastningsskatt betalas av bolaget för försäkringstagarnas räkning. Värdet på de nettotillgångar som förvaltas för försäkringstagarnas räkning belastas med avkastningsskatt som beräknas och tas ur försäkringarna varje årsskifte. Kostnaden redovisas som skattekostnad. Inkomstskatt Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen, hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. För 2011 års resultat har bolagsskatten beräknats med 26,3% men pga negativt underlag för bolagsskatt blev det ingen skatteeffekt för året. Immateriella tillgångar Övriga immateriella tillgångar I VFO avser de immateriella tillgångarna systemutvecklingskostnader. Avskrivningsprinciper Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över den immateriella tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Nyttjandeperioderna omprövas årligen. Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning. De beräknade nyttjandeperioderna är: - andra immateriella tillgångar 5 år Avskrivning som avviker från plan betraktas som en bokslutsdisposition under rubriken Skillnad mellan bokförd avskrivning och avskrivning enligt plan Avgiftsintäkt De avgifter som debiteras kund för förvaltning av investeringsavtal intäktsförs i takt med att tjänster tillhandahålls dvs, månadsvis. Tjänsterna tillhandahålls jämt fördelade över avtalets löptid. Dessa redovisas som intäkter från investeringsavtal i resultaträkningen. 21
Kassaflödesanalys Är upprättade enligt indirekt metod, dvs att den utgår från resultatet före skatt som justeras för icke likvidpåverkande poster samt förändringar i balansräkningen som har haft likvidpåverkan. Ansvarsförbindelser/eventualförpliktelser En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas. Not 2 Upplysningar om risker VFOs resultat påverkas av finansiella risker, försäkringsrisker och operativa risker. Därför är riskhantering en central roll i verksamheten och dess styrning. Nedanstående not omfattar en beskrivning av VFOs riskhanteringsorganisation samt upplysningar om försäkringsrisker, finansiella risker och operativa risker. VFOs styrelse är ytterst ansvariga för VFOs riskhantering och har till sin hjälp särskilda funktioner för riskhantering, regelefterlevnad och intern oberoende granskning. Styrelsen har även fastställt de policys och riktlinjer som ska följas av organisationen. Syftet med VFOs riskhanteringsorganisation är att identifiera, mäta och styra samtliga risker som företaget är exponerat för. I placeringstillgångar för vilka försäkringstagarna bär risken i balansräkningen anges värdet på de tillgångar som är kopplat till försäkringarna. Dessa innehåller olika grader av risker beroende på den riskprofil den enskilde försäkringstagaren har valt. Den post i balansräkningen som heter Placeringstillgångar avser det kapital för vilket VFO bär risken. Dessa tillgångar ska klara de mål för förvaltningen som VFOs styrelse fastställer men även de krav som finns på solvens och garantikapital. Detta kapital är utsatta för olika finansiella risker. Försäkringsrisker Dödsfallsrisker/Livfallsrisker Inga livsvariga uttag erbjuds utan vid dessa val omvandlas fondförsäkringen till traditionell försäkring och risken övergår till VFF. Försäkringar där ett dödsfall inträffat konverteras också till traditionell försäkring och endast de försäkringar som saknar återbetalningsskydd stannar kvar i VFO. Dessa avslutas och ackumuleras för att årsvis delas ut till försäkringstagare inom gruppen såsom tilldelad arvsvinst. Detta gör att det i stort inte finns några dödsfallrisker i fondförsäkringen. Då det är de underliggande fondernas värde som utgör försäkringens kapital står försäkringstagaren för all risk och all utbetalning sker på maximalt 20 år, dvs inga livsvariga utbetalningar vilket eliminerar livfallsrisker. Vid utbetalning av pension fördelas försäkringstagarens kapital på önskat antal år som ska betalas t ex 1/60 del. Flyttrisk Pluspensionen är tillgänglig för flytt externt medan Företagspensionen endast omfattas av intern flytträtt mellan VFO och VFF. Operativa risker Med operativ risk avses risken för att fel eller brister i administrativa rutiner leder till oväntade ekonomiska eller förtroendemässiga förluster. Dessa kan exempelvis orsakas av bristande intern kontroll, bristfälliga system eller teknisk utrustning. De operativa riskerna motverkas genom intern kontroll och väl dokumenterade och 22
inarbetade rutiner. Administration och ekonomi delas med VFF och där har organisationen väl upparbetade rutiner och interna kontrollfunktioner. Finansiella risker I VFO kan det uppstå olika typer av finansiella risker såsom marknadsrisker och likviditetsrisker Det gäller att inte VFO har för stora investeringskostnader då de likvider som finns tillgängliga är det inbetalda aktiekapitalet. Ännu finns inga upparbetade vinster i bolaget. Aktiekapitalet är investerat i VFOs fonder och utgör grunden i VFOs handelslager som ska sköta handeln med fondförsäkringstagarna. Här uppstår en sedvanlig risk med hänsyn till fondernas utveckling. VFOs verksamhetsplan styrker att garantibelopp aldrig ska understiga 3,5 miljoner EURO och om den gör det får ägaren tillskjuta ytterligare kapital. Det finns en risk i att fondvärdet sjunker i det fondval VFO har placerat sitt aktiekapital. Detta får en direkt påverkan på det egna kapitalet samt en risk i att de regler som finns fastställda i placeringsriktlinjerna inte heller kan efterföljas. De finansiella riskerna följs löpande upp av VFO. Likviditetsrisken är att VFO inte kan fullfölja sina betalningsförpliktelser när de förfaller. Tex att VFOs tillgångar inte kan omsättas för att lösgöra likvider. Denna risk är begränsad då samtliga tillgångar är placerade i fonder som lätt kan omsättas. Valutarisk VFO har inga tillgångar placerade i utländsk valuta. Den valutarisk som finns i den globala fonden är inräknad i fondens marknadsvärde. Kredit- och motpartsrik Denna risk ligger i att motparten inte kan fullgöra sina åtaganden, vilket kan leda till kreditförluster. All handel av tillgångar sker i dag i fonder som är uppsatta av DNB Fonder. VFO bedömmer att kredit och motpartsrisken är liten. Trafikljus VFO testas i Finansinspektionens trafikljusrapportering varje kvartal. Där mäts bolagets risker i relation till den kapitalbuffert, eget kapital, som bolaget har. VFF har rapporterat på grönt ljus vid samtliga rapporteringtilllfällen 2011. Trafikljusrapporteringen per 31 december 2011 var följande: Trafikljusmodell (tkr) 2011-12-31 Ränterisk 10 Aktierisk 3 713 Kreditrisk - Valutarisk - Driftskostnad 364 Dödlighet - Total risk/kapitalkrav (brutto) 4 186 Reduceringsfaktor 89,164% Total risk/kapitalkrav (netto) 3 732 Kapitalbuffert 41 266 Över/underskott 37 534 23
Not 3 Intäkter från investeringsavtatl Belopp i tkr 2011 2010 Avgifter 88 67 Summa intäkter från investeringsavtal 88 67 Intäkter från investeringsavtal avser avgiftsuttag som görs ur försäkringarna för att täcka administration och avkastningsskatt. Inbetalda premier bokförs i balansräkningen. Not 4 Kapitalavkastning, intäkter Belopp i tkr 2011 2010 Utdelningar 216 134 Återinvesterade utdelningar 426 352 Ränteintäkter 28 9 Realisationsvinster 1 529 2 123 Summa kapitalavkastning intäkter 2 199 2 618 Not 5 Orealiserade vinster/förluster på placeringstillgångar Belopp i tkr 2011 2010 Aktiefonder -1 727-658 Räntefonder -714 61 Summa kapitalavkastning kostnader -2 441-597 Not 6 Driftskostnader Specifikation av resultatposten driftskostnader Belopp i tkr 2011 2010 Administrationskostnader -3 702-3 640 Summa driftskostnader -3 702-3 640 24
VFO har inga anskaffningskostnader för sina försäkringar; dvs kostnader som uppstår i samband med tecknandet av avtal. Det utbetalas inte några provisioner. Administrationskostnader avser driftskostnader för administration och handläggning av avtal, personalkostnader, lokaler, planenliga avskrivningar av immateriella och materiella tillgångar samt alla verksamhetsrelaterade kostnader. VFO har under 2011 tagit 1,76 av de totala samkostnaderna från VFF. I dessa samkostnader ingår inte personalkostnader. Driftskostnader uppdelade på kostnadsslag Belopp i tkr 2011 2010 Direkta och indirekta personalkostnader -563-477 Lokalkostnader -11-10 Avskrivningar -2 075-2 075 Övriga driftskostnader -1 053-1 078 Summa driftskostnader -3 702-3 640 Not 7 Kapitalavkastning, kostnader Belopp i tkr 2011 2010 Räntekostnader -1 - Realisationsförlust, fondförsäkringstillgångar -736-42 Summa kapitalavkastning kostnader -737-42 Not 8 Skatt Tkr 2011 2010 Inkomstskatt - -70 Avkastningsskatt -208-109 Tidigare års inkomstskatt - -4 Summa redovisad skattekostnad -208-183 Inkomstskatten avser beräknad skatt på resultatet med 26,3% (26,3%). 25
Not 9 Klassificering av finansiella tillgångar 2011-12-31 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Summa redovisat värde Verkligt värde Anskaffningsvärde Belopp i tkr Tillgångar som bestämts tillhöra kategorin Innehav för handelsändamål Finansiella tillgångar Aktier och andelar 9 642-9 642 9 642 11 006 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 27 015-27 015 27 015 26 026 Fondförsäkringstillgångar 59 780 59 780 59 780 63 945 Likvida medel 1 762-1 762 1 762 1 762 Fondförsäkringsåtagande -59 780 - -59 780-59 780-63 945 Övriga skulder och upplupna kostnader -708 - -708-708 -708 Summa 37 711-37 711 37 711 38 086 2010-12-31 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Summa redovisat värde Verkligt värde Anskaffningsvärde Belopp i tkr Tillgångar som bestämts tillhöra kategorin Innehav för handelsändamål Finansiella tillgångar Aktier och andelar 7 501-7 501 7 501 7 118 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 29 188-29 188 29 188 27 505 Fondförsäkringstillgångar 50 195-50 195 50 195 43 710 Likvida medel 4 358-4 358 4 358 4 358 Fondförsäkringsåtagande -50 195 - -50 195-50 195-50 195 Övriga skulder och upplupna kostnader 669-669 669 669 Summa 41 716-41 716 41 716 33 165 KOMBI Blandfonds innehav redovisas som 53% ( 49% ) räntor och 47 % ( 51% ) aktier. Fördelningen är gjord utifrån innehaven i värdepappersfonderna. 26
Not 10 Immateriella tillgångar 2011 2010 Belopp i tkr Immateriella tillgångar Immateriella tillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 10 377 10 377 Internt utvecklade tillgångar - - Utgående balans 10 377 10 377 Ackumulerade avskrivningar Ingående balans 4 755 2 680 Internt utvecklade tillgångar 2 075 2 075 Utgående balans 6 830 4 755 Redovisade värden Per 2010-01-01 7 697 Per 2010-12-31 5 622 Per 2011-01-01 5 622 Per 2011-12-31 3 547 Not 11 Värderingsmetoder för marknadsvärderade finansiella tillgångar Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen 2011-12-31 Belopp i tkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Finansiella tillgångar Aktier och andelar 9 642 - - 9 642 Obligationer och andra räntebärande 27 015 - - 27 015 värdepapper Fondförsäkringstillgångar 59 780 - - 59 780 Fondförsäkringsåtaganden -59 780 - - -59 780 Summa 36 657 36 657 Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen 2010-12-31 Belopp i tkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Finansiella tillgångar Aktier och andelar 7 501 - - 7 501 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 29 188 - - 29 188 Fondförsäkringstillgångar 50 195 - - 50195 Fondförsäkringsåtaganden -50 195 - - -50 195 Summa 36 689 - - 36 689 27
Not 12 Fondförsäkringstillgångar Belopp i tkr 2011 2010 Tillgångar för vilka livförsäkringatagarna bär risk KOMBI Svensk aktiefond 19 862 20 711 KOMBI Utländsk aktiefond 12 589 12 283 KOMBI Blandfond 17 973 13 603 KOMBI Obligationsfond 3 545 1 679 KOMBI Penningmarknadfond KOMBI Tillväxtmarknadsfond 3 411 2 400 1 919 Summa fondförsäkringstillgångar 59 780 50 195 Not 13 Fondförsäkringsåtaganden Belopp i tkr 2011 2010 PLUSpension Företagspension PLUSpension Företagspension Ingående balans 36 582 13 613 18 522 4 958 Inbetalningar 12 569 7 519 15 554 7 287 Utdelningar 589 308 351 127 Utbetalningar -137-39 -118-1 Flyttar -1 247-235 -596 Värdeförändring -6 451-3 032 3 007 1 280 Övriga förändringar -178-81 -138-38 Utgående balans 41 727 18 053 36 582 13 613 Not 14 Personalkostnader Kostnader för ersättningar till anställda Belopp i tkr 2011 2010 Löner och ersättningar -383-349 Pensionskostnader -53-36 Sociala avgifter -121-77 Övriga personalkostnader -3-15 Summa Personalkostnader -560-477 VFO har erhållit personalkostnader genom fördelning av samkostnader från moderbolaget. Under 2011 var 5 personer delvis anställda utefter en viss fastställd procentsats i VFO. Utöver VD delade ekonomichef, 2 handläggare och en ekonomi/redovisning på sin anställning mellan bolagen. Totalt utgör dessa tillsammans en tjänst på 90% av en heltid. VFO har tagit 10% av VDs lön och pensionskostnader från moderbolaget som samkostnad. Total har 121 tkr för VDs lön och pension belastat VFO. 28
VDs anställningsavtal kan sägas upp med tre månaders uppsägningstid från vardera sidan. Sker uppsägningen från VFFs sida äger VD rätt att under 9 månader från anställningen upphört uppbära lön. Styrelsearvodet som har belastat VFO är på dryga 4 tkr. Arvodet fördelas som en del av samkostnaden från VFF. Det utgår inga pensionskostnader till styrelsen eller dess ordförande. Ersättning till VD beslutas av styrelsen. Ersättning till andra ledande befattningshavare beslutas av VD i vissa fall efter samråd med ordförande. Not 15 Arvode och kostnadsersättning till revisorer Belopp i tkr 2011 2010 KPMG Revisionsuppdrag 212 98 Skatterådgivning 7 - Övriga tjänster 5 - Ernst & Young Intern oberoende granskning 109 51 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga uppgifter. Allt annat är övriga tjänster. 29
Ledning/Styrelse Marie Hagstedt är tillika VD i VFO och VFF. Styrelsen VFOs styrelse har sitt säte i Göteborg och består av 8 ledamöter. Styrelsen väljs på ordinarie bolagsstämman och mandattiden är ett år. Ledamöterna skall representera både Volvo Personvagnar och Volvokoncernen samt LO, Ledarna, Unionen och Akademikerna. Det var 7 st styrelsemöten under 2011 samt en bolagsstämma. Glenn Bergström, ordförande Kenneth Wigrund, sekreterare Bengt Adolfsson Magnus Jarlén Christina Munk-Hemberg Dan Lidesköld Miroslav Milurovic Mikael Sällström If Metall Akademikerna Unionen AB Volvo Volvo Personvagnar Ledarna If Metall If Metall Revisor Revisor har varit auktoriserad revisor hos KPMG. Intern oberoende granskning har gjorts av Ernst & Young. 30