SEB PRIVATE BANKING PRIVATE PLACEMENT Kreditindexbevis High Yield Tranche passar dig som söker en ränteliknande placering med möjlighet till en löpande avkastning som är högre än i traditionella ränteplaceringar. Kreditindexbevis High Yield Tranche Benämning: SEB1820K Löptid: cirka 5 år Kapitalskydd: Nej Underliggande Index: itraxx Europe Crossover 5Y S29 : 10,36% Teckningskurs: 100 % Minsta teckningsbelopp: 100.000 kr Kurtage: 1 % Likviddag: 4 juli 2018 Återbetalningsdag: 17 juli 2023 Vad utmärker placeringen? Kreditindexbevis High Yield Tranche är en icke kapitalskyddad placering med en löptid om cirka 5 år. Investeraren erhåller en årlig kupong om 10,36% genom att ta på sig kreditrisken i det underliggande Referensindexet, som består av 75 europeiska bolag med kreditrating under Investment Grade. Kreditindexbeviset ger investeraren ett skydd mot de 9 första kredithändelserna i Referensindexet. Utestående nominellt belopp & Återbetalningsbeloppet minskar sedan med 1/9 av Nominellt belopp per kredithändelse fr.o.m. kredithändelse nr 10 t.o.m. kredithändelse nr 18. Hela det investerade kapitalet är således utsatt för risk, både Utestående nominellt belopp & Återbetalningsbeloppet fastställs till noll (0) vid 18 eller fler kredithändelser i Referensindexet. Historisk utveckling för underliggande index Grafen visar kreditspreaden för itraxx Crossover Europe i EUR. Indexet speglar den årliga kostnaden i räntepunkter för att försäkra sig mot konkurs och betalningsinställelse hos de ingående företagen. Omvänt kan man se spreaden som en ränta för den investerare som är villig att ta på sig kreditrisken. 500 450 400 350 300 250 200 150 100 jun-13 jun-14 jun-15 jun-16 jun-17 jun-18 Källa: Bloomberg och SEB
Strukturerade Placeringar 2 (7) itraxx Crossover S29 itraxx Crossover Rating Distribution (S&P rating)* Markit itraxx Europe Crossover index består av de 75 mest likvida bolagen med kreditratingen under investment grade, så kallat high yield enligt S&P, Moody s & Fitch. Kompositionen i index väljs baserat på bolagens likviditet och utifrån kriterier enligt index reglerna. Markit itraxx indexen rullar var sjätte månad i mars och september. Den aktuella itraxx Crossover serien (serie 29) förfaller i juni 2023. 40% 30% 20% 10% 0% BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ NR *34% av medlemmarna i index har ingen S&P rating ( NR ). Källa: SEB Markets, Bloomberg, Markit Geografisk fördelning Sektorallokering USA Danmark Tyskland Sverige Storbritannien Spanien Schwiez Österrike Nederländerna Luxemburg Italien Irland Grekland Frankrike Finland 0% 5% 10% 15% 20% 25% Vad innebär kredithändelse? Definitionen av kredithändelse följer vad som är standard under ISDA 2014 Credit Derivatives Definitions (International Swaps and Derivative Association). Inträffandet av en eller flera av följande händelser konstituerar kredithändelse; Bolagskonkurs (omfattar till exempel likvidation, oförmåga att betala skulder, anmälan om generell oförmåga att betala skulder vid förfall och avveckling). Betalningsoförmåga (bolagets oförmåga att i tid betala förfallna betalningar om minimum en miljon USD (eller motsvarande belopp i annan valuta) på utestående finansiell skuld. En finansiell skuld är exempelvis ett lån eller utgivna obligationer). Betalningsrekonstruktion av utestående skuld. Vilket bland annat innebär att bolaget omförhandlar ränte- eller återbetalningsbelopp på utestående finansiell skuld om minst tio miljoner USD (eller motsvarande belopp i annan valuta), till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Fullständig information om vad som utgör en kredithändelse finns tillgängligt i villkoren för SEB:s aktuella Grundprospekt för MTN-program jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade juli 2018. SEB som är calculation agent för den utestående obligationen kommer avgöra om en kredithändelse har inträffat. Som en riktlinje kommer SEB använda sig av det beslut som ISDA Determination Committee fastställer. SEB är inte bundet till ISDA Determination Committees beslut. SEB:s beslut som calculation agent kan således skilja sig från det beslut som tagits av ISDA Determination Committee. Vad innebär Zero Recovery? I denna placering tillämpas s k Zero Recovery. Detta innebär att vid en eventuell kredithändelse kommer återvinningsvärdet på det aktuella referensbolaget att fastställas till noll. Detta kommer sannolikt att avvika från det återvinningsvärde som fastställs av ISDA Determination Committee (recovery value) vilket i så fall är högre. När Market Recovery tillämpas kommer återvinningsvärdet att fastställas genom en auktion i ISDA:s regi på obligationer utgivna av bolaget i fråga. En investering i en placering som tillämpar Zero Recovery har en högre risk än en placering som tillämpar Market Recovery, men ger å andra sidan en högre avkastning givet att inga kredithändelser inträffar. Kapitalförlusten med Zero Recovery blir binär (i detta fall 1/9:e del per kredithändelse) medan motsvarande utfall i en placering med Market Recovery kan variera mellan 0 och 1/9:e del. Ju högre återvinningsvärdet blir desto större blir skillnaden mellan Zero Recovery och Market Recovery. Historiskt har ett genomsnittligt återvinningsvärde i de kredithändelser som fastställts av ISDA varit 27,10% i bolag som har varit medlemmar i de fyra indexen från CDX eller itraxx. Det har dock förekommit att marknadsvärdet fastställts så lågt som 0% och så högt som 100%.
Strukturerade Placeringar 3 (7) Hur är placeringen konstruerad? Placeringen består av en obligation som är kopplad till ett kreditderivat. För att säkerställa Återbetalningsbeloppet har SEB ingått derivattransaktioner. I detta Kreditindexbevis kommer du få tillbaka mindre än det nominella beloppet om fler än 9 st referensbolag blir föremål för kredithändelse. Hur många kredithändelser kan man förvänta sig? Hur många kredithändelser kan man förvänta sig? Det underliggande Referensindexet är itraxx Europe Crossover S29. Indexet består av de 75 mest likvida namnen i den europeiska CDS-marknaden med rating under investment grade, så kallad high yield. Enligt kreditvärderingsinstitutet Standard and Poor s är den genomsnittliga kumulativa konkursfrekvensen (1996-2015) för europeiska bolag med rating under investment grade cirka 11,3% över en femårsperiod*. Med den frekvensen skulle man få ca 8 kredithändelser i Referensindexet eftersom det består av 75 bolag. Kreditkvalitén i de bolag som ingår i Referensindexet kan dock initialt antas vara något högre på grund av att dessa bolag väljs utifrån en väldefinierad urvalsprocess. Det faktiska antalet kredithändelser i itraxx Europe Crossover sedan första serien noterades 2004 är 11 stycken, det vill säga ca 0,85 per år. Dessa är dock inte jämnt fördelade över tiden. Bilden nedan visar ett exempel på hur återbetalningsbeloppet påverkas av antalet kredithändelser bland de underliggande bolagen. I exemplet består indexet av 75 bolag, och varje kredithändelse minskar det utestående nominella beloppet med 1/9- del fr.o.m. nr 10. Årlig kupong i exemplet är 10,36 procent och beräknas på utestående nominellt belopp. X-axeln visar antal kredithändelser. 160 000 140 000 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Nominal Amount Sum of Coupons * S&P Default, Transition, and Recovery: 2015 Annual European Corporate Default Study And Rating Transitions Avkastningsexempel Tabellen visar exempel på årliga kassaflöden (vid 10,36 % kupong) inklusive kurtage, samt årlig effektivränta givet ett visst antal kredithändelser, vilka samtliga antas inträffa år 1. Tabellen är endast ett exempel och är beräknad under förutsättning att samtliga ränteperioder är 360 dagar. I verkligheten kan längden på ränteperioden både vara kortare och längre. Kredithändelser Investerat belopp inklusive kurtage år 1 år 2 år 3 år 4 Återbetalt år 5 Effektiv årsränta 0-9 -101 000 10 360 10 360 10 360 10 360 110 360 10,10% 10-101 000 9 209 9 209 9 209 9 209 98 098 7,03% 11-101 000 8 058 8 058 8 058 8 058 85 836 3,71% 12-101 000 6 907 6 907 6 907 6 907 73 573 0,05% 13-101 000 5 756 5 756 5 756 5 756 61 311-4,06% 14-101 000 4 604 4 604 4 604 4 604 49 049-8,79% 15-101 000 3 453 3 453 3 453 3 453 36 787-14,45% 16-101 000 2 302 2 302 2 302 2 302 24 524-21,71% 17-101 000 1 151 1 151 1 151 1 151 12 262-32,50% 18-101 000 0 0 0 0 0 0,00%
Strukturerade Placeringar 4 (7) Members in Reference Index per April 2018. Source : Bloomberg Bolagsnamn Rating Bolagsnamn Rating ADLER Real Estate AG BB Matalan Finance PLC - Air France-KLM - Matterhorn Telecom Holding SA B+ Algeco Global Finance Plc - Monitchem HoldCo 3 SA - Altice Finco SA - Nidda Healthcare Holding GmbH - ArcelorMittal BBB- Nokia OYJ BB+ Ardagh Packaging Finance PLC - Novafives SAS B+ Astaldi SpA CCC+ OI European Group BV - Bevco Lux Sarl BBB- Peugeot SA NR Boparan Finance PLC - Picard Bondco SA - Cable & Wireless Ltd BB- Pizzaexpress Financing 1 PLC B- Care UK Health & Social Care P - Premier Foods Finance PLC - Casino Guichard Perrachon SA BB+ Public Power Corp Finance PLC - Cellnex Telecom SA BB+ Rexel SA BB CMA CGM SA B+ Saipem Finance International B - Constellium NV B- Selecta Group BV B Crown European Holdings SA - Altice France SA/France B Dufry One BV - Steinhoff Europe AG - Elis SA BB+ Stena AB B+ Europcar Groupe SA B+ Stonegate Pub Co Financing PLC - FCC Aqualia SA - Sunrise Communications Holding BBB- Fiat Chrysler Automobiles NV BB+ Syngenta AG BBB- Galapagos Holding SA CCC+ Synlab Unsecured Bondco PLC B+ Garfunkelux Holdco 2 SA B+ TDC A/S B+ Grifols SA BB Telecom Italia SpA/Milano BB+ Hapag-Lloyd AG B+ Telefonaktiebolaget LM Ericsso BB+ Hellenic Telecommunications Or BB Tesco PLC BB+ Hema Bondco I BV - Thomas Cook Group PLC B+ Iceland Bondco PLC - thyssenkrupp AG BB *+ INEOS Group Holdings SA BB TUI AG BB International Game Technology BB+ Unilabs Subholding AB - Intrum Justitia AB BB+ United Group BV B J Sainsbury PLC NR Unitymedia GmbH BB- Jaguar Land Rover Automotive P BB+ UPC Holding BV BB- Ladbrokes Coral Group PLC BB Verisure Midholding AB B Leonardo SpA BB+ Virgin Media Finance PLC BB- Louis Dreyfus Co BV - Vue International Bidco PLC B Loxam SAS BB- Wind Tre SpA BB- Ziggo Bond Finance BV -
Strukturerade Placeringar 5 (7) Villkor i korthet Benämning SEB1820K ISIN SE0010050039 Likviddag 4 juli 2018. Likvidbelopp dras på Likviddagen från investerarens konto. Löptid 4 juli 2018 17 juli 2023 Nominellt belopp I poster om 100.000 kronor Utestående nominellt belopp Utestående nominellt belopp påverkas inte av de 9 första kredithändelserna i Referensindex. Utestående nominellt belopp minskar med 1/9 av nominellt belopp för varje kredithändelse som sker, från och med den 10:e kredithändelsen till och med den 18:e kredithändelsen i Referensindex. Återvinningsvärde vid kredithändelse är satt till noll. Återbetalningsdag 17 juli 2023. Om Kredithändelse sker nära förfall kan SEB komma att senarelägga återbetalningsdagen. Kreditriskperiod för referensindex Kreditrisken på referensindex löper från 20 juni 2018 till och med 20 juni 2023. Referensindex itraxx Europe Crossover 5Y S29. Bloomberg ITXEX529 Ränteförfallodagar & Ränteberäkningsperiod Ränteförfallodagen är den 15 juli, första gången 15 juli 2019 och sista gången på Återbetalningsdagen. Ränteberäkningsperiod avses från Likviddagen till (men exklusive) den 20 juni 2019 (kort första Ränteperiod) och därefter varje period om cirka 12 månader från den 20 juni 2019 till (men exklusive) Återbetalningsdagen. Om sådan dag inte är Bankdag skall Ränteförfallodagen anses som närmast påföljande Bankdag. 10,36 % årligen, beräknat på Utestående nominellt belopp. Villkoren fastställs senast på Likviddagen. Som lägst kan kupongen fastställas till 9,0 %. en utbetalas första gången 15 juli 2019. Återbetalningsbelopp 100 % av nominellt belopp förutsatt att det inte sker fler än 9 kredithändelse i Referensindex. Återbetalningsbeloppet minskar med 1/9 av Nominellt belopp för varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 10 t.o.m. kredithändelse 18. Hela det investerade kapitalet är utsatt för risk, Återbetalningsbeloppet fastställes till noll (0) vid 18 eller fler kredithändelser. Betalning av återbetalningsbelopp och i förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen respektive övriga förfallodagar. Priser, avgifter och Ersättningar 100.000 kronor per post plus kurtage. För täckning av SEB:s kostnader och rörelseresultat tar SEB ut kurtage (transaktionskostnad) och arrangörsarvode (ingår i placeringens pris). På Likviddagen är villkoren för placeringen fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om placeringen säljs på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt var tid gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 1,0 % av likvidbeloppet per nota. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service-/vp-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat på historiska värden, kan det beräknas uppgå till maximalt 0,6 % av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att placeringen behålls till återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna placering och den måste hanteras aktivt under placeringens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i placeringens pris och kan maximalt uppgå till 0,6 % av emitterat belopp per år. Exempel vid ett investerat belopp på 100.000 kr i Kreditindexbevis High Yield med 5 års löptid Kurtage: 1 % Maximalt arrangörsarvode: 0,6 % x 5 år Totalt Kurtage baseras på investerat belopp och betalas utöver investerat belopp. Maximalt arrangörsarvode baseras på Nominellt belopp och är inkluderat i investerat belopp. Betalningssätt Kunder med service-/vp-konto: Likvidbeloppet dras från konto i SEB. Kunder med depå: Likvidbeloppet dras från konto i SEB eller annan bank enligt fullmakt, se anmälningssedeln Börsregistrering Nasdaq OMX Stockholm AB Förvaring 1 000 kr 3 000 kr 4 000 kr I service-/vp-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag, samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB. Mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på www.seb.se, Pension & Försäkring. Mer information om ISK finns på www.seb.se, Spara & Placera, Investeringssparkonto.
Strukturerade Placeringar 6 (7) Andrahandsmarknad Produkten är avsedd att behållas till återbetalningsdagen. SEB ställer under normala marknadsförhållanden en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget.kursrörligheten på andrahandsmarknaden för denna produkt kan förväntas vara större än för andra liknande produkter p.g.a. tranche-konstruktionen. Fullständiga villkor För detta Kreditindexbevis gäller villkoren i SEB:s aktuella Grundprospekt för MTN-program jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade juli 2018. MTNprogrammets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finansinspektionen. För erhållande av offentliggjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till SEB kundcenter på telefon 0771-365 365 alternativt www.seb.se. Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på www.seb.se, Spara & Placera, Regler för hanteringen av värdepapper. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), ( SEB ) org. nr 502032-9081, 106 40 Stockholm. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s och Aa2 enligt Moody s. Rating kan vara föremål för ändringar så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Ett kreditindexbevis anses som en fordringsrätt och beskattas på samma sätt som räntor. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att inställa emissionen in om det tecknade beloppet understiger 10 miljoner kronor eller om kupongen inte kan fastställas till lägst 9,0 %. SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna placering, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit placeringen. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB, Kundrelationer, AE5, 106 40 Stockholm, Telefon 0771-621 000 Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärende finns på SEBs hemsida, www.seb.se. Allmänt gäller Detta produktblad kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s strukturerade placeringar. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex produktblad, Slutliga Villkor och informations-/marknadsföringsbroschyrer för strukturerade placeringar finns på www.seb.se. Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Vill du veta mer? Besök närmaste SEB-kontor, ring 0771-365 365 eller besök oss på www.seb.se
Strukturerade Placeringar 7 (7) Disclaimer The Markit itraxx Europe Crossover Series 29 (the Index ) referenced herein is the property of Markit Indices Limited ( Index Sponsor ) and has been licensed for use in connection with SEB1820K. SEB acknowledges and agrees that SEBK1820K is not sponsored, endorsed or promoted by the Index Sponsor. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, and hereby expressly disclaims all warranties (including, without limitation, those of merchantability or fitness for a particular purpose or use), with respect to the Index or any data included therein or relating thereto, and in particular disclaims any warranty either as to the quality, accuracy and/or completeness of the Index or any data included therein, the results obtained from the use of the Index and/or the composition of the Index at any particular time on any particular date or otherwise and/or the creditworthiness of any entity, or the likelihood of the occurrence of a credit event or similar event (however defined) with respect to an obligation, in the Index at any particular time on any particular date or otherwise. The Index Sponsor shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to the parties or any other person for any error in the Index, and the Index Sponsor is under no obligation to advise the parties or any person of any error therein. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, as to the advisability of purchasing SEB1820K, the ability of the Index to track relevant markets performances, or otherwise relating to the Index or any transaction or product with respect thereto, or of assuming any risks in connection therewith. The Index Sponsor has no obligation to take the needs of any party into consideration in determining, composing or calculating the Index. No party purchasing SEB1820K, nor the Index Sponsor, shall have any liability to any party for any act or failure to act by the Index Sponsor in connection with the determination, adjustment, calculation or maintenance of the Index. Om risker Nedan återfinns en översikt av de risker som kan förknippas med Kreditindexbevis. För en fullständig beskrivning av villkor och risker bör du ta del av placeringens Slutliga Villkor samt SEB:s grundprospekt för MTN-program som är publicerat på www.seb.se. Bevis Ej kapitalskyddad placering Om du investerar i ett bevis är det inte säkert att du får pengarna tillbaka. Under löptidens gång varierar värdet på beviset av marknadens rörelser. I detta kreditindexbevis kommer du få tillbaka mindre än det du investerat inklusive kurtage vid fler än 9 kredithändelser i Referensindex. Kreditrisk Utgivare (emittent) av kreditindexbeviset är SEB. Det betyder att du som innehavare av detta kreditindexbevis har en kreditrisk på SEB. Betalning av återbetalningsbelopp och i förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB kan fullföra dessa på återbetalningsdagen respektive övriga förfallodagar. En placering i Kreditindexbevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Valutarisk Avkastningen i Kreditindexbeviset påverkas inte av valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Likviditetsrisk/kursrisk Kursen på andrahandsmarknaden under Kreditindexbevisets löptid kan vara högre eller lägre än Kreditindexbevisets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling, kursrörlighet (volatilitet) i marknaden och räntan. Övrig risk Återbetalningsbelopp vid kredithändelse bestäms som Nominellt belopp minskat med 1/9 av Nominellt belopp för varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse nr 10 t.o.m. kredithändelse nr 18. Du tar således en risk på hela kapitalet. Återbetalningsbeloppet fastställs till noll (0) vid 18 eller fler kredithändelser. Du får mer utförlig information om denna obligation i de Slutliga Villkoren och SEB:s MTNprogram som är publicerat på SEB:s hemsida. Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar och vinster, men som samtidigt innebär risk för värdeminskning och förlust. Risknivå (SRI)* Risknivå normalutfall - Hur stor är risken i placeringen? Emittentrisk: S&P: A+ / Moody s: Aa3 Emittent: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Risknivån fastställds inför teckningsperioden och kan förändras under placeringens löptid. Risknivån fastställs inför teckningsperioden och gäller under förutsättning att du behåller placeringen till förfall. Förändringar i placeringens marknadsvärde under löptiden kan bli större än vad som reflekteras av den ovan angivna risknivån. Det kan få betydelse om du väljer att sälja placeringen i förtid. I vissa fall är förtida försäljning ej möjlig. En förtida försäljning kan medföra extra kostnader. *Risknivån syftar till att illustrera risk på investerat belopp utifrån PRIIPS (Packaged Retail Insurance-based Investment Products). Riskmåttet gäller för alla strukturerade placeringar i EU och benämns som SRI. Med utgångspunkt i en sjugradig skala (1-7) beräknas SRI utifrån två underliggande mått: Emittentens kreditrisk och volatiliteten i underliggande marknad. SEB är anslutet till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.