Förvaltningsberättelse

Delårsrapport 1 januari 30 juni 2016

Förvaltningsberättelse FÖRETAGSINFORMATION, organisationsnummer 556034-9689, är ett finansiellt holdingbolag vars huvudsakliga verksamhet består i att äga och förvalta aktier och andelar i bolag verksamma inom den finansiella sektorn. E. Öhman J:or AB är moderbolag i Öhmankoncernen och har sitt säte i Stockholm. Bolaget är privatägt av familjen Dinkelspiel. Nedan följer en beskrivning av verksamheten i koncernen med dess dotterbolag. VERKSAMHET Koncernens huvudsakliga verksamhetsområden är fondförvaltning och förmögenhetsförvaltning. Dessutom är koncernen huvudägare i Nordnet AB. FINANSIELL STÄLLNING Koncernens egna kapital uppgick per 2016-06-30 till 997 Mkr (926) Mkr. VÄSENTLIGA RISKER OCH KAPITALTÄCKNING Grundläggande för koncernens verksamhet är förmågan att identifiera och hantera risker. Den oberoende riskenheten ansvarar för identifiering, mätning, analys, kontroll och rapportering av risker i verksamheten. De identifierade riskerna inom koncernens verksamhet omfattar marknadsrisker, motpartsrisker, emittentrisker, likviditetsrisker, operationella risker samt legala regulatoriska risker. Kapitalrelationen för den konsoliderade situationen per 2016-06-30 uppgick till 34,10% (33,25%). I den konsoliderade situationen ingår moderbolaget samt dess dotterbolag och intressebolag. En beskrivning av koncernens riskhantering återfinns i koncernårsredovisningen för 2015 i not K34. RESULTAT Rörelsens intäkter uppgick till 141 Mkr (77 Mkr) och rörelseresultatet uppgick till 72 Mkr (65 Mkr). E. Öhman Asset Management AB Öhman Asset Management är moderbolag till E. Öhman J:or Fonder AB och E. Öhman J:or Wealth Management AB. Bolagen bedriver förvaltning av värdepappersfonder respektive förmögenhetsförvaltning. Fondverksamheten är inriktad mot både aktiva- och indexfonder där ett stort fokus ligger på att vara en ansvarsfull investerare. Förmögenhetsförvaltningen är speciellt inriktad för att hitta den rätta tillgångsallokeringen mellan aktier och räntor för den enskilde kunden. E. Öhman J:or Asset Management AB visade rörelseintäkter på 87,0 Mkr (44,5 Mkr) och ett rörelseresultat på 2,5 Mkr (2,1 Mkr) för första halvåret 2016. Banque Öhman Banque Öhman S.A. i Luxembourg bedriver förmöghetsförvaltning. Verksamheten som helhet visade rörelseintäkter på 32,0 Mkr (29,0 Mkr) och ett rörelseresultat på 2,4 Mkr (2,1 Mkr) för första halvåret 2016. Intressebolag Koncernens intressebolag Nordnet har påverkats av oron på de finansiella marknaderna, men fortsätter att redovisa löpande vinster. Neqst-koncernens olika porföljbolag omsatte under 2015 ca 2,1 Mdr kronor, varav Neqsts andel motsvarar ca 1 Mdr kronor. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER PERIODENS UTGÅNG I januari 2016 slutfördes affären mellan Öhman och DNB Asset Management, vilken innebar att Öhman övertog DNBs svenska fondverksamhet och därigenom i närmaste fördubblade sitt förvaltade kapital. Rörelseintäkter i mkr Jan juni Jan juni 2016 2015 Rörelseresultat i mkr 2015 Jan juni Jan juni 2016 2015 2015 E. Öhman J:or Asset Management AB 87,0 44,5 89,3 2,5 2,1 3,4 Banque Öhman 32,0 29,0 56,7 2,4 2,1 0,3 Investeringsprodukter - -1,2 - - -12,1-14,3 Övrigt 21,9 5,1 38,8 67,1 73,1 166,5 Summa 140,9 77,4 184,8 72,0 65,2 155,9 1

Koncernens resultaträkningar Belopp i tkr Jan juni 2016 Jan juni 2015 2015 Koncernens resultaträkning Provisionsintäkter 260 476 133 034 268 745 Provisionskostnader -149 198-70 706-142 101 Ränteintäkter 5 360 6 109 11 168 Räntekostnader -777-1 034-1 766 Erhållna utdelningar 21 066-7 927 Nettoresultat av finansiella transaktioner 801 1 267 24 434 Övriga rörelseintäkter 3 165 8 703 16 432 Summa rörelseintäkter 140 893 77 373 184 839 Rörelsekostnader Allmänna administrationskostnader -114 666-79 266-155 624 Avskrivning och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar -2 967-710 -1 237 Övriga rörelsekostnader -4 444-3 992-7 653 Summa rörelsekostnader -122 077-83 968-164 514 Resultat före kreditförluster 18 816-6 595 20 325 Resultatandel från intressebolag 53 180 71 763 135 548 Rörelseresultat 71 996 65 168 155 873 Aktuell skatt -10 727-13 271-27 842 Uppskjuten skatt - - -, Periodens resultat 61 269 51 897 128 031 Varav hänförligt till Moderbolagets aktieägare 59 684 51 283 126 669 Minoritetsintresse 1 585 614 1 362 Periodens resultat 61 269 51 897 128 031 Koncernens rapport över totalresultat Omräkning av utländsk verksamhet mm 13 074-9 278-18 443 Totalresultat 74 343 42 619 109 588 Varav hänförligt till Moderbolagets aktieägare 72 758 42 115 108 226 Minoritetsintresse 1 585 504 1 362 Totalresultat 74 157 42 619 109 588 2

Koncernens rapport över finansiell ställning Belopp i tkr 2016-06-30 2015-06-30 2015-12-31 Koncernens tillgångar Likvida medel / Utlåning till kreditinstitut 789 410 780 997 739 158 Utlåning till allmänheten 264 840 289 916 314 342 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 660 9 185 660 Aktier och andelar, övriga 62 801 42 234 65 634 Kapitalandelar i intressebolag 631 806 662 072 642 464 Immateriella tillgångar 45 887 8 928 16 814 Materiella tillgångar 6 554 3 322 6 636 Övriga tillgångar 123 214 261 932 63 022 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 52 299 28 990 28 017 Summa tillgångar 1 977 471 2 087 576 1 876 747 Koncernens skulder och eget kapital Skulder Skulder till kreditinstitut - 7 636 6 120 In- och upplåning från allmänheten 814 838 833 015 758 562 Övriga skulder 57 836 249 693 54 204 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 107 576 70 788 67 148 Summa skulder 980 250 1 161 132 886 034 Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (20 000 aktier) 2 000 2 000 2 000 Bundna reserver 395 001 371 342 410 139 Summa bundet eget kapital 397 001 373 342 412 139 Fritt eget kapital Balanserad vinst 534 397 493 988 447 015 Periodens resultat 59 684 51 283 126 669 Summa fritt eget kapital 594 081 545 271 573 684 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 991 082 918 613 985 823 Minoritetsintresse 6 139 7 831 4 890 Totalt eget kapital 997 221 926 444 990 713 Summa skulder och eget kapital 1 977 471 2 087 576 1 876 747 3

Koncernens rapport över kassaflöde Belopp i tkr Jan juni 2016 Jan juni 2015 2015 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 71 996 65 168 155 873 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet mm Avskrivningar 2 967 710 1 237 Realisationsresultat 8 890 - - Resultatandel intressebolag -7 245-5 381-82 670 Minoritetsintressen 1 249 4 409 - Skatt - -13 271 1 468 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 77 863 51 635 75 908 Rörelsekapital Förändring av aktier och andelar 52 335 316 369 268 543 Förändring av övriga omsättningstillgångar -84 474-152 206 64 294 Förändring av övriga rörelseskulder 94 698 21 811-249 895 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 62 559 185 974 82 942 Kassaflöde från den löpande verksamheten 140 422 237 609 158 850 Investeringsverksamheten Investeringar av immateriella anläggningstillgångar -32 365 - -7 977 Investering av materiella anläggningstillgångar -703 - -3 709 Förvärv av intressebolag -19 302 - -7 350 Försäljning av intressebolag 29 700-55 956 Kassaflöde från investeringsverksamheten -22 670-36 920 Finansieringsverksamheten Utdelning -67 500-43 000-43 000 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -67 500-43 000-43 000 PERIODENS KASSAFLÖDE 50 252 194 609 152 770 Likvida medel vid periodens början 739 158 586 388 586 338 Omräkningsdifferenser - - - Likvida medel vid periodens slut 789 410 780 997 739 158 4

Koncernens rapport över förändring i eget kapital 2016-06-30 2015-06-30 2015-12-31 Eget kapital vid årets ingång, tidigare rapporterat 990 713 924 019 924 019 Övrigt totalresultat 13 074-9 278-18 443 Förändring av minoritetsintressen -335 2 806 106 Utdelning -67 500-43 000-43 000 Periodens resultat (inkl minoritet) 61 269 51 897 128 031 Eget kapital vid periodens utgång 997 221 926 444 990 713 5

Moderbolagets resultaträkning Belopp i tkr Jan juni 2016 Jan juni 2015 2015 Rörelseintäkter Nettoomsättning 2 585 15 157 17 712 Summa rörelseintäkter 2 585 15 157 17 712 Rörelsekostnader Övriga externa kostnader -3 478-645 -1 984 Personalkostnader -9 465-12 289-26 131 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -565-565 -1 131 Summa rörelsekostnader -13 508-13 499-29 246 Rörelseresultat -10 923 1 658-11 534 Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar i koncernföretag - - -7 933 Resultat från andelar i intresseföretag 69 002 52 886 52 886 Resultat från övriga värdepapper 223 56 23 162 Övriga ränteintäkter 2 298 549 1 326 Räntekostnader och liknande resultatposter - - -24 Resultat efter finansiella poster 60 600 55 149 57 823 Koncernbidrag - - - Skatt på periodens resultat - - - Periodens resultat 60 600 55 149 57 823 6

Moderbolagets balansräkning Belopp i tkr 2016-06-30 2015-06-30 2015-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 1 457 2 428 1 942 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 1 500 1 500 1 500 Inventarier 2 460 2 620 2 540 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 270 356 284 356 270 356 Fordringar hos koncernföretag 125 582 122 448 122 100 Andelar i intresseföretag 216 051 216 051 216 051 Andra långfristiga värdepappersinnehav - 3 525 2 200 Summa anläggningstillgångar 617 406 632 928 616 689 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag - - - Övriga kortfristiga placeringar 60 733 42 665 63 365 Övriga fordringar 14 970 13 088 12 741 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 613 1 580 874 Kassa och bank 46 656 32 621 42 689 Summa omsättningstillgångar 122 972 89 954 119 669 Summa tillgångar 740 378 722 882 736 358 Eget kapital och skulder Aktiekapital (kvotvärde 20 000) 2 000 2 000 2 000 Bundna reserver 400 400 400 Summa bundet eget kapital 2 400 2 400 2 400 Fritt eget kapital Balanserad vinst 420 599 430 277 430 277 Periodens resultat 60 600 55 149 57 823 Summa fritt eget kapital 481 199 485 426 488 100 Summa eget kapital 483 599 487 826 490 500 Skulder Leverantörsskulder - - 2 730 Skulder till koncernföretag 246 527 220 251 - Övriga skulder - 1 699 498 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 10 252 13 106 8 820 Summa skulder 256 779 235 056 245 858 Summa eget kapital och skulder 740 378 722 882 736 358 7

Moderbolagets rapport över kassaflöde Belopp i tkr 2016-06-30 2015-06-30 2015 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 60 600 55 149 57 823 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet mm Avskrivningar 565 565 1 131 Nedskrivning av aktier i dotterbolag - - - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 61 165 55 714 58 954 Rörelsekapital Förändring av övriga omsättningstillgångar -619-12 552-16 525 Förändring av övriga rörelseskulder 10 921 22 894 33 696 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 10 302 10 342 17 171 Kassaflöde från den löpande verksamheten 71 467 66 056 76 125 Investeringsverksamheten Förvärv av intressebolag - -7 350-7 350 Förvärv av materiella anläggningstillgångar - - - Kassaflöde från investeringsverksamheten - -7 350-7 350 Finansieringsverksamheten Lämnade aktieägartillskott - - - Erhållet koncernbidrag - - - Utbetald utdelning -67 500-43 000-43 000 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -67 500-43 000-43 000 ÅRETS KASSAFLÖDE 3 967 15 706 25 774 Likvida medel vid periodens början 42 689 16 915 16 915 Likvida medel vid periodens slut 46 656 32 621 42 689 8

Noter 1. Tillämpade redovisningsprinciper Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) godkända av EU. Denna rapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Därutöver tillämpas lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut (ÅRKL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25). Delårsrapporten för moderbolaget har utformats i enlighet med årsredovisningslagen (1995:1554). Alla jämförelsesiffror i rapporten beskriver motsvarande period 2015 om ej annat anges. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från de som tillämpats i årsredovisningen för 2015. För fullständig redogörelse för koncernens redovisningsprinciper, se föregående års årsredovisning. 2. Information om kapitaltäckning Konsoliderad situation Kapitalbas 2016-06-30 2015-12-31 Tillgängligt kapital 931 398 859 140 Immateriell tillgång -99 213-70 139 Uppskjuten skatt -15 478-15 478 Summa kärnprimär kapital 816 707 773 522 Sammanlagd kapitalbas för kapitaltäckningsändamål 816 707 773 522 Kapitalkrav för kreditrisk, positionsrisk, valutakursrisk, och operativ risk Riskvägt belopp 2016-06-30 2015-12-31 Kreditrisk 149 574 151 159 Operativ risk 42 028 35 402 Marknadsrisk - - Valutarisk - - Summa kapitalkrav för positionsrisker 191 602 186 561 Kapitaltäckning 2016-06-30 2015-12-31 Total kapitalbas 816 707 773 522 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 2 395 028 2 331 995 Kapitaltäckningsrelation 34,10% 33,17% Kapitalkonserveringsbuffert 59 900 58 300 Internt kapitalbehov 6 000 18 500 9

Granskningsrapport Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer Delårsrapportens undertecknande Stockholm den 31 augusti 2016 Johan Malm Verkställande direktör 10

Box 7244, 103 89 Stockholm Telefon: 08-407 58 00 www.ohman.se