KP Kapitalskyddade placeringar # 5081 SISTA TECKNINGSDAG 24 SEPTEMBER 2013 Aktieindexobligation Europa MARKNADSFÖRINGSMATERIAL 1
Innehåll Innehåll 3 Så här fungerar kapitalskyddade placeringar 4 Aktieindexobligation Europa 6 7 Risker med kapitalskyddade placeringar Viktigt att veta 23 augusti 2013 Europa kommer på fötter igen när världsekonomin frisknar till Oron för avmattning i världsekonomin, som rådde under sommaren, håller på att ge vika, tack vare starkare ekonomisk data. Även om tillväxten i Asien är svagare jämfört med åren före fi nanskrisen, räcker den till att sätta fart på tillväxten i världshandeln. Betydelsen av den inhemska konsumtionen i Asien har vuxit och gjort området mer självdrivet. I Asien har importen ökat med 10 procent om året utan tillväxtimpulser från västländerna. I Kina har den ekonomiska tillväxten hamnat i skuggan då myndigheterna försöker att styra mot en mer konsumtionsdriven ekonomi. Ett mindre stimulanspaket som lanserades på sommaren tyder dock på att landet också är förberedd på att stimulera tillväxten. Mot slutet av året kommer även USA att stärka sin roll som tillväxtmotor för världsekonomin. Då de negativa effekterna av budgetåtstramningar så småningom dämpas, torde det inte fi nnas hinder för starkare ekonomisk tillväxt. Då arbetsmarknadens återhämtning fortsatte under sommaren är den amerikanska centralbanken beredd att minska sina tillgångsköp under de närmaste månaderna. Signaler om minskade stimulanser orsakade stora ränterörelser och höjde långräntorna både i USA och andra delar av världen under sommaren. Vi anser dock att rädslan för en drastisk uppgång i långräntorna i USA är ogrundad. En ekonomi på uppgång tål en måttlig höjning av räntenivån. Den amerikanska dollarn har förblivit på en överraskande svag nivå jämfört med euron, främst på grund av skillnaderna mellan centralbankernas penningpolitiska stimulanser i USA och Europa. Vi förväntar oss att euron försvagas mot dollarn under de nästa 12 månaderna, allteftersom investerarna vänjer sig vid tanken på att ECB på grund av hög arbetslöshet inte kan åtstrama penningpolitiken före 2018. Tyskland, euroområdets största ekonomi, gynnas av den allt starkare globala konjunkturen tack vare industrins starka konkurrenskraft samt ett bra urval av exportprodukter. Tysklands ekonomiska tillväxt ökade tydligt under årets andra kvartal. Konjunkturbarometrar indikerar också att hela euroområdet får draghjälp av Tyskland och är tillbaka på tillväxtspåret. Europeiska bolag är mycket internationella och en stor del av deras omsättning kommer från marknader utanför Europa, där tillväxten är starkare. Därför har den globala tillväxten en större inverkan på europeiska börsbolag än på hushåll och bolag som riktar sig mot inhemska marknader. Därför ser vi intressanta avkastningsmöjligheter i europeiska aktieplaceringar. Tiina Helenius Chefsekonom Handelsbanken Finland 2
Så fungerar det Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar är, precis som det låter, placeringar där kapitalet är skyddat. Man vet redan vid teckningstillfället vad man minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Kapitalskyddade placeringar är därför ett komplement till traditionellt räntesparande. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Obligationen står för skyddet och gör att placeraren minst får nominellt belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Marknadsdelen gör att man kan få en bra avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två gör att man kan få en god avkastning, samtidigt som pengarna är skyddade. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men det går att sälja när man vill till aktuell kurs. Man måste dock komma ihåg att kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar man får tillbaka. Det beror dels på det nominella beloppet, dels på tilläggsbeloppet. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i den kapitalskyddade placeringen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer pengar återbetalas. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången man får tillgodoräkna sig, den så kallade deltagandegraden, samt i vissa fall valutapåverkan. Det fi nns vissa risker som är förknippade med kapitalskyddade placeringar. Läs mer om dessa på sidan 6. Möjlighet till extra avkastning Det nominella beloppet som utgör kapitalskyddet är 1 000 euro per post. Detta får du minst tillbaka på återbetalningsdagen. Aktieindexobligation 5081 passar den som vill ha möjlighet till högre avkastning och därför vill betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är 10 %. Om marknaden har fallit på återbetalningsdagen förloras överkursen. ÖVERKURS TILLÄGGSBELOPP TILLÄGGSBELOPP MÖJLIG AVKAST- NING ARRANGÖRS- ARVODE MARKNADSDEL NOMINELLT BELOPP OBLIGATION STARTDAG NOMINELLT BELOPP ÅTERBETAL- NINGSDAG 3
Aktieindexobligation Europa Aktieindexobligation Europa 5081 Placera i stabila bolag Flera akademiska undersökningar visar att stabila bolag i genomsnitt ger högre avkastning än mer snabbväxande bolag*. Det beror bland annat på att många placerare överskattar tillväxten i de snabbväxande bolagen och därför betalar för mycket för dem. De stabila bolagen däremot uppfattas som tråkiga och är därför ofta billiga. Genom att placera i stabila bolag kan man alltså inte bara få en mer stabil aktieportfölj, man kan också få en högre avkastning. Aktieindexobligation Europa är kopplad till S&P Europe 350 Low Volatility Index som utgörs av de 100 mest stabila aktierna i indexet S&P Europe 350, de 350 största bolagen på 17 olika aktiemarknader i Europa. Målsättningen är att skapa en portfölj som har mindre kursrörelser än aktieportföljer generellt. Aktieindexobligationen passar den som vill dra nytta av de europeiska aktiemarknadernas utveckling och med överkurs ta en lite högre risk och få därmed möjlighet till extra utveckling. Deltagandegraden, som används vid beräkning av din avkastning, är preliminärt 110 %. Om utvecklingen är noll eller negativ får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen men förlorar överkursen och teckningsprovisionen. * Källa: Handelsbanken Capital Markets. FAKTA OM EUROPA 5081 Minimiteckning (inkl överkurs) 5 500 eur Minst tillbaka (nominellt belopp) 5 000 eur Preliminär deltagandegrad 110 % Löptid cirka 3 år Teckningsprovision (nominellt belopp) 1,75 % Riskklass (marknadsrisk) 3 För- och nackdelar + + Europeisk ekonomi verkar ha nått bottennivån Stabila bolag har hög historisk avkastning Stabila bolag kan utvecklas sämre än marknaden i genomsnitt vid kraftiga uppgångar Ingen garanti för att strategin fungerar i framtiden, även om den fungerat bra tidigare. För vem? Aktieindexobligation Europa passar dig som vill placera i europeiska aktiemarknader med kapitalskydd. Den kan också utgöra ett komplement eller alternativ till europeiska eller globala aktiefonder. Aktieindexobligation Europa kan säljas under löptiden, men du måste komma ihåg att kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Så här tecknar du Alla kan teckna våra kapitalskyddade placeringar. Du kan teckna på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd och på något av våra bankkontor. Handelsbankens kunder kan också teckna i nätbanken. Teckningstiden börjar den 28 augusti 2013 och den sista teckningsdagen är den 24 september 2013 då betalningen också senast ska ske. Med riskklass kan du enklare jämföra risken på våra kapitalskyddade placeringar, certifikat och fonder. Riskklassen har en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sidan 7. 4
Aktieindexobligation Europa S&P Europe 350 Low Volatility Index Aktieindexobligation Europa är kopplad till S&P 350 Low Volatility Index. Indexet följer de 100 aktier som historiskt haft minst kursrörelser i aktieindex S&P Europe 350. Bolagen viktas enligt kursrörelser dvs. volatiliteten så att de bolag som haft minst svängningar får högst vikt. Indexet viktas om fyra gånger per år. S&P Europe 350 Low Volatility Index har utvecklats bättre än S&P Europe 350 de senaste fem åren (se bilden bredvid). Så här har det gått för indexet* 140 120 100 80 60 * Indexets utveckling är beräknad enligt de regler som gällde vid indexets introduktion 9.7.2012. Tilläggsinformation om beräkningar fi nns på www.spdji.com. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Standard & Poor s och Bloomberg 21.8.2013. aug-08 aug-09 aug-10 aug-11 aug-12 aug-13 S&P Europe 350 Low Volatility Index S&P Europe 350 Index SÅ HÄR KAN DET BLI Indexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 21,2 % 11 000 eur 18 800 eur 68,2 % 18,5 % 60 % 16,6 % 11 000 eur 16 600 eur 48,5 % 13,8 % 40 % 11,6 % 11 000 eur 14 400 eur 28,9 % 8,6 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 7). 2. Baserat på en preliminär deltagandegrad på 110%. 3. Inklusive teckningsprovision 1,75 %. 20 % 6,1 % 11 000 eur 12 200 eur 9,2 % 2,9 % 0 % 0,0 % 11 000 eur 10 000 eur -10,5 % -3,6 % - 20 % -7,0 % 11 000 eur 10 000 eur -10,5 % -3,6 % 5
Risker Risker med kapitalskyddade placeringar Placeringar är aldrig helt riskfria. Därför är det viktigt att du känner till riskerna innan du köper en kapitalskyddad placering: Kreditrisk (emittentrisk) Denna kapitalskyddade placering emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina fi nansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s, Aa3 från Moody s och AA- från Fitch. Med Moody s rating Aa3, S&P rating AA- och Fitch rating AA-menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifi eras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Denna kapitalskyddade placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av fl era faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än euro kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. SPF RF.:S TRESTEGS RISKKLASSIFICERING: LÅG RISK. KAPITALSKYDD. Strukturerade placeringar där nominellt belopp återbetalas på förfallodagen, förutsatt att emittenten är solvent. Placeringen kan ha högst 15 % överkurs. Kapitalskyddet gäller endast på förfallodagen och täcker inte överkurs eller provisioner och kostnader som placeraren har erlagt. Risken med emittentens obestånd har beskrivits i denna marknadsföringsbroschyr. Mer information om riskklassifi ceringen fi nns på Strukturerade Produkter i Finland rf:s internetsidor www.sijoitustuotteet.fi. 6
Det här är också viktigt att veta Viktigt att veta Alternativ Aktieindexobligation Europa 5081 tecknas med en överkurs på 10 %. Betalningsdag Betalningen sker vid teckning, senast den 24 september 2013. Teckningsprovision (courtage) och arrangörsarvode När du tecknar kapitalskyddade placeringar betalar du teckningsprovision på det nominella placeringsbeloppet. Vid teckning tillkommer en teckningsprovision om 1,75 % beräknat på nominellt värde för poster om nominellt EUR 5 000-1 000 000 och 1,25 % för en teckning överstigande EUR 1 000 000. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Teckningsprovision benämns courtage i Slutliga Villkor. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 % per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. ISIN-kod FI4000064506. Underliggande tillgång S&P Europe 350 Low Volatility Index. Startkurs Startkurs fastställs den 26 september 2013. Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång placeraren får. Om deltagandegraden är högre än 100 %, får du mer än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Den defi nitiva deltagandegraden fastställs den 26 september 2013. Nivån avgörs bland annat av hur euroräntor samt den framtida förväntade kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till detta datum. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Du kan följa värdet på din placering på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd eller på Handelsbankens nätbank under fl iken placeringar. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du provision, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurs och genomsnittsberäkning Slutkurs fastställs som aktieindexets genomsnittliga värde från och med 29 mars 2016 till och med 29 september 2016, med en avläsning varje månad (7 observationer). Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto den 18 oktober 2016. Riskklass Riskklassen mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskklassen följer de riktlinjer för fonder som tagits fram av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Klassen baseras på hur placeringar i kapitalskyddade placeringar skulle ha utvecklats de senaste fem åren. Riskklassen är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftiga negativa utfall. Över tiden kan riskklassen ändras både uppåt och nedåt. Riskklassen mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden. Valuta Alla betalningar och avräkningar görs i euro. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexet i denna broschyr. Licensgivarens ansvarsbegränsning fi nns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelningen sker i tidsordning. Handelsbanken kommer att ställa in emissionen om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 100 %. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Beskattning Handelsbankens kapitalskyddade placeringar är enligt rådande skatteregler föremål för kapitalbeskattning. Beskattningen beror dock på innehavarens speciella förhållanden och reglerna kan ändras över tiden. Placeringsförsäkring Du kan även placera i kapitalskyddade produkter i en placeringsförsäkring. För mer information se www.handelsbanken.fi /livförsäkring. Försäkringen beviljas av SHB Liv Försäkringsaktiebolag och som ombud fungerar Svenska Handelsbanken AB (publ), fi lialverksamheten i Finland. Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar ges ut under Svenska Handelsbanken AB (publ) svenska MTN, Warrant- och Certifi katprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten samt en fi nskspråkig sammanfattning av prospektet kan erhållas från de fi nska bankkontoren samt fi nns på www.handelsbanken.se/ prospektochprogram. Tillstånd och övervakande myndighet Den övervakande myndigheten är Finansinspektionen, Box 6750, SE-11385 Stockholm, som har godkänt Grundprospektet för Handelsbanken MTN-, Warrant- och Certifi katprogrem. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Finland eller Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ). De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Finland och Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på fi nansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. 7
8 handelsbanken.fi/kapitalskydd