IVA 12th November 2013 En Private Equity investerare syn på investeringsmöjligheterna inom Nordisk miljöteknik - låg aktivitet inom Skogsindustrisegmentet?! - Dag Broman ALDER Kungsgatan 30 SE-111 35 Stockholm Sweden www.alder.se 1
Kort om min bakgrund Chef vid Institutionen för Tillämpad Miljövetenskap, Stockholm universitet - 1995 Lämnade min professur vid Stockholms universitet - 2007 Partner och en av grundarna av Alder - 2008 Arbetat till och från med skogsindustrin sedan 1980-talet 2
ALDER en Nordisk Private Equity fond Fokus på miljöinriktade bolag Grön industri / Miljötek Företag med en miljömässigt fördelaktig strategi och/eller produkter vilka bidrar till en långsiktigt hållbar utveckling och ökad lönsamhet Företag med god tillväxtpotential, företrädelsevis lönsamma med omsättning mellan 30-500 SEK Ett team med komplementära bakgrunder Fem Partners med en blandad erfarenhet från operationell verksamhet, företagstransaktioner och industrisektorn Finansiell uppbackning Finansierade av välrenommerade Nordiska och internationella investorer (pensionsfonder, stora och små industriella aktörer) Alders roll - bistå företagen i deras expansionsplaner Stötta företagsledningen i expansionen och vid behov tillföra nytt kapital bidra till att snabbare bygga ett mognare och starkare företag 3
Varför Nordisk Grön industri / Miljötek Starka internationella trender för Nordiska tekniker, affärsmodeller och regleringar Sektorns karaktär: Många små och mellanstora bolag med stark tillväxtpotential Ofta provade tekniker och konkurrensfördelar Uppenbar international expansionspotential Alder har utvecklat en databas med över 1500 Nordiska bolag i storleksintervallet 30-500 SEK i omsättning inom sektorn 4
Starka Nordiska sektorer inom Grön industri / Miljötek ENERGI & UPPVÄRMNING Energieffektivisering Fossilfri energiproduktion Utveckling och effektivisering av elinfrastruktur VATTEN & UTSLÄPPSRENING Dricksvattenproduktion Municipal avloppsvattenrening Industriell utsläppshantering AVFALL & ÅTERVINNING Fast avfallsbehandling Organisk avfallsbehandling (inkl. biogas) MATERIAL Bearbetade trävaror Övriga biomaterial Marin avfallsbehandling Remediering 5
Alder s current investments in Nordic companies Jernforsen (~200 MSEK) - Bioenergi-anläggningar Rail & Road Protec (~100 MSEK) - Smarta lösningar för kollektivtrafik Dinair (~200 MSEK) - Luftfilterproduktion Aidon (~300 MSEK) - Intelligent övervakning av lågvoltsnätet Nordic Water Products (~500 MSEK) - Vatten- och avloppsvattenrening Powerbox (~300 MSEK) - Kraftförsörjning och transformering 6
Skogsindustrins beskrivning av sina traditionella och kommande styrkeområden 7
Den Skogsindustrin vill vara enligt egen beskrivning Leading player in bioenergy and the new bioeconomy Non-renewable fuel and products can be replaced with processed forest biomass New generations of paper, packaging and wood products are continuously developed 8
Uppseendeväckande få små eller tidiga företag inom Skogsindustrisektorn! Alders databas på företag inom Nordisk Grön industri / Miljötek Drygt 1500 företag Årlig omsättning mellan 30-500 MSEK 3-årig tillväxt mellan 3-6% 3-årig lönsamhet (EBIT) mellan 4-6% Endast ett 30-tal små eller tidiga företag inom Skogsindustri-sektorn undantaget de med inriktning på: Energi och/eller värmeproduktion baserat på vedråvara (flis, pellets etc.) Sågade trävaror VARFÖR SÅ FÅ SPIN-OFFS FRÅN SKOGSINDUSTRIBOLAGEN? 9
Vi hittar ändå exempel på små tidiga företag inom Skogsindustrins traditionella och kommande styrkeområden 10
Exempel på tidiga företag Smart structures Re-board (lätta hållfasta konstruktioner i limmad Kraftlier) 11
Exempel på tidiga företag Smart structures (ett nytt koncept för bl.a. butiksinredning och produktexponeringsdisplayer) 12
Exempel på tidiga företag Smart wood structures (Ytskitsbehandling av trä: furfurylalkohol + tryck = polymerisering) 13
Exempel på tidiga företag combining wood and other materials (WPC = Wood Plastic Composite: en komposit av träfibrer och återvunnen plast. Formstabil och recirkulerbar) 14
Exempel på tidiga företag production development (Innovativa vakuumpumpar och styrsystem för pappersmaskiner) 15
Exempel på tidiga företag Biopolymers and biofuels (produktion av högkvalitetsfiber för framställning av paper, board och förpackningsmaterial samt bioetanol från biomassa ) 16
Exempel på tidiga företag energy and biofuels (Tillverkning av grön diesel från tallolja en biprodukt från massa- och pappersindustrin) 17
Exempel på tidiga företag energy and biofuels (Gasifiering av bl.a. skogsbiomassa för produktion av fordonsbränsle) 18
Exempel på tidiga företag energy and biofuels (Bioraffinaderiteknik baserad på gasifiering av svartlut för framställning av dimetyleter, metanol, syntetisk diesel etc.) CHEMREC - WINNER OF NUMEROUS AWARDS 19
Varför så få små tidiga företag passar inte PE modellen inom Skogsindustrisektorn? Vad ställer Private Equity för krav (eller rättare sagt placerarna ): Bolagsstorlek - mogenhet Beprövade teknik och konkurrensfördel Marknad expansionspotential hämmande regleringar? Utvecklingsperiodens längd Kontroll majoritet Tydlig exit tagare i nästa utvecklingssteg PRIVATE EQUITY INTRESSERADE MEN UTBUDET FÖR LITET VARFÖR!? 20
Varför så få små eller tidiga spin-offs - företag inom Skogsindustrisektorn! Är det ett speciellt Skogsindustri - fenomen? Begränsad tradition av entreprenörskap i bruksmiljöerna? Storskalig produktion inom Skogsbolagen inte primärt produktutveckling och innovation? Skogsbolagens struktur konservativ icke uppmuntrande till nytänkande (organisationsstrukturen)? Begränsat nordiskt intresse (kunskap och produkter)? Subventionsberoende nationell reglering (t.ex. biodrivmedel)? Svängig och ofta finansiellt pressad bransch utvecklingsprojekt dör i konjunktursvackorna? Problemet behöver inte ha med Skogsindustrin eller bruks-miljöerna att göra Dör fler uppstartsföretag i uppstartsfasen än i andra branscher? Med andra ord ett resultat av en begränsad tillgång på såddkapital? 21
IVA 12th November 2013 TACK! Dag Broman ALDER Kungsgatan 30 SE-111 35 Stockholm Sweden www.alder.se 22