Xbrane Biopharma AB (publ)

1 Xbrane Biopharma AB (publ) Org.nummer: 5567492375 Kvartalsrapport juli september 2016 Kort om Xbrane Biopharma Xbrane Biopharma är ett bioteknikbolag i kommersiell fas som utvecklar och tillverkar biosimilarer och långtidsverkande injicerbara läkemedel. Målet är att tillgängliggöra svårtillverkade läkemedel till världens befolkning baserat på unika teknologiplattformar som möjliggör kostnadseffektiv produktion. Xbrane har en patenterad proteinproduktionsplattform med upp till 8x högre produktivitet jämfört med standardsystem i E.coli och världsledande kompetens inom utveckling och produktion av mikrosfärsbaserde läkemedel som har en långtidsverkande effekt i kroppen. Xbranes huvudkontor ligger i Stockholm och företaget har forsknings och utvecklingsanläggningar i Sverige och Italien. Xbrane är noterat på Nasdaq First North sedan den 3 februari 2016 under kortnamnet XBRANE och Avanza Bank AB är Xbranes certified advisor. För mer information besök gärna www.xbrane.com. Nettoomsättning 71 840 (129 988) SEK Totala intäkter 137 570 (136 884) SEK Resultat före skatt 10 101 565 (4 098 610) SEK Kassaflöde från den löpande verksamheten 10 568 437 (1 034 775) SEK Resultat per aktie före utspädning 2,18 (18,39) SEK Resultat per aktie efter utspädning 2,18 (18,39) SEK

2 VD KOMMENTERAR Kära aktieägare, Xbrane har under tredje kvartalet 2016 fortsatt att exekvera på bolagets affärsplan och levererat de utlovade milstolparna. Utvecklingsarbetet för Spherotide löper på enligt utsatt tidsplan. I början av augusti lämnade vi in ansökan till AIFA, det Italienska läkemedelsverket, om att erhålla GMP (Good Manufacturing Practice) godkännande för vår produktionsanläggning i Italien. I oktober inspekterade AIFA anläggningen med positivt resultat. Enbart mindre avvikelser identifierades vilka nu adresseras och rapporteras tillbaks till AIFA. GMP godkännande av anläggningen förväntas till första kvartalet 2017 varefter vi kan leverera vår första kommersiella batch till ett värde på 7 MSEK till vår partner i Mellanöstern. I september träffade vi BfArM, det tyska läkemedelsverket, för att erhålla vetenskapligt råd kring regulatoriska och kliniska aspekter av vår planerade ansökan om marknadsgodkännande för Spherotide i EU. Baserat på BfArMs utlåtande kan vi nu bekräfta vår strategi och designen av vår kliniska studie som vi ämnar att initiera under 2017. Vi genomför även en jämförande studie av Spherotide och originalläkemedlet i minigrisar med syfte att generera data att användas för att optimera vissa designaspekter samt storlek av den kommande kliniska studien. Utvecklingen av Xlucane löper också på enligt plan. Under kvartalet har vi arbetat med att, utefter EMA och FDAs utsatta riktlinjer, utveckla och genomföra de invitro analyser som krävs för att påvisa biosimilaritet, dvs. hög likhet, gentemot originalläkemedlet Lucentis. Analysmetoderna utvecklas och valideras tillsammans med vår kontraktstillverkare Biotechpharma och kommer även att användas som kvalitetskontroll vid kommersiell produktion av Xlucane. Vi förbereder även inför vetenskapliga rådgivande möten med EMA och FDA för att bekräfta vår regulatoriska och kliniska strategi samt design av den kliniska studie som vi ämnar att initiera under 2017. ett kinesiskt läkemedelsföretag gällande försäljning och marknadsföring av Spherotide i Kina. Vi är även i långt gångna förhandlingar med flertalet ytterligare potentiella partners i andra regioner för både Spherotide och Xlucane. Under resten av året och första kvartalet 2017 ser vi fram emot att fullfölja och kommunicera om följande viktiga milstolpar: Slutföra jämförande studie av Spherotide och originalprodukten i minigrisar Erhålla GMP godkännande för produktionsanläggningen för Spherotide i Italien Leverera första kommersiella batchen av Spherotide till ett värde av 7 MSEK till vår partner i Mellanöstern Erhålla resultat från biosimilaritetsanalysen enligt EMA och FDAs riktlinjer för Xlucane Slutföra affären med vår kinesiska partner gällande försäljning och marknadsföring av Spherotide i Kina Etablera ytterligare partnerskap med kommersialiseringspartners runt om i världen Tack för ert fortsatta stöd, Vi intensifierar även pågående dialoger och förhandlingar med kommersial iseringspartners. Vi skrev under hösten ett ickebindande termsheet med Martin Åmark

3 VERKSAMHET OCH STRUKTUR Xbrane Biopharma är ett bioteknikbolag i kommersiell fas som utvecklar och tillverkar biosimilarer och långtidsverkande injicerbara läkemedel. Målet är att tillgängliggöra svårtillverkade läkemedel till världens befolkning baserat på unika teknologiplattformar som möjliggör kostnadseffektiv produktion. Xbrane har en patenterad proteinproduktionsplattform med upp till 8x högre produktivitet jämfört med standardsystem i E.coli och världsledande kompetens inom utveckling och produktion av mikrosfärsbaserde läkemedel som har en långtidsverkande effekt i kroppen. Xbranes ledande produkt inom segmentet långtidsverkande injicerbara läkemedel är Spherotide. Spherotide är en långtidsverkande formulering med den aktiva substansen triptorelin som används i huvudsak vid behandling av prostatacancer, endometrios och myom. Spherotide planeras lanseras i Iran under 2017 och i Europa under 2019. Xbranes ledande produkt inom segmentet biosimilarer är Xlucane. Xlucane är en ranibizumab biosimilar (originalläkemedlet Lucentis) som används i behandling av olika ögonsjukdomar, främst våta formen av åldersrelaterad makuladegeneration. Xbrane äger sedan den 30 september 2015 det italienska dotterbolaget Primm Pharma srl som fokuserar på långtidsverkande injicerbara läkemedel samt produkten Spherotide. Primm Pharma äger anläggningstillgångarna relaterade till produktionsanläggningen för Spherotide utanför Neapel i Italien. Ägarförhållanden Xbrane hade per 20160930 totalt cirka 487 aktieägare fördelat på 4 623 314 stycken aktier. De tio största ägarna per 20160930 framgår av tabellen nedan 1. Namn Antal aktier Ägarandel Serendipity Ixora AB Försäkringsaktiebolaget Avanza pension Nordnet Pensionsförsäkring AB JanWillem De Gier Christer Skogum Martin Åmark Siavash Bashiri Kjell Beijers 80årsstiftelse Michael Löfman Robur Försäkring Handelsbanken Liv Summa 10 största aktieägare Summa övriga aktieägare Total 1 220 810 220 279 177 374 119 000 111 800 110 490 86 730 86 000 75 000 50 900 56 300 2 314 683 2 308 631 4 623 314 26,41% 4,76% 3,84% 2,57% 2,42% 2,39% 1,88% 1,86% 1,62% 1,10% 1,22% 50,07% 49,93% 100,00% Väsentliga händelser under perioden Väsentliga händelser efter periodens utgång Xbrane lämnade in ansökan om GMP godkännande (Good Manufacturing Practice) för produktionsanläggningen för Spherotide till AIFA, det italienska läkemedelsverket Xbrane producerade och sålde första batchen av Spherotide till ett värde av 7 MSEK att levereras till partnern i Mellanöstern då GMP godkännande erhållits AIFA inspekterade produktionsanläggningen för Spherotide med positivt resultat Xbrane skrev ett ickebindande termsheet med ett kinesiskt läkemedelsföretag angående försäljning av Spherotide i Kina Oxford Nanopore Technologies licensierade Xbrane Biopharmas proteinproduktionsteknologi 1 Baserat på fullständig ägarförteckning omfattande direktregistrerade och förvaltarregistrerade aktieägare

4 s nettoomsättning och resultat under perioden 20160701 20150701 20160101 20150101 20150101 Belopp i kronor (SEK) 20160930 20150930 20160930 20150930 20151231 Nettoomsättning 71 840 129 988 1 957 614 309 123 392 859 Rörelseresultat 10 089 896 4 101 049 23 058 372 6 516 132 11 550 797 Antal aktier i slutet av perioden 4 623 314 223 029 4 623 314 223 029 2 230 290 Genomsnittligt antal aktier 4 623 314 223 029 4 623 314 223 029 2 230 290 Resultat per aktie före utspädning 2,18 18,39 10,34 29,22 5,18 Resultat per aktie efter utspädning 2,18 18,39 4,99 29,22 5,18 s nettoomsättningen uppgick under tredje kvartalet 2016 till 72 TSEK (130). Ackumulerad nettoomsättning under tredje kvartalet 2016 uppgick till 1 958 TSEK (309) och hänför sig huvudsakligen till intäkt från Helvetic Biopharma relaterad till uppfyllnad av milstolpar enligt avtal för kommersialiseringen av Xlucane i Iran. Övriga rörelseintäkter uppgick under tredje kvartalet till 66 TSEK (7) och hänför sig i huvudsak till en skattelättnad i Primm pharma S.r.l. Risker och osäkerhetsfaktorer De främsta riskerna för verksamheten bedöms vara relaterade till: Kostnads och tidsförskjutningar i processen för att erhålla myndighetsgodkännande för produktionsanläggningen för produkten Spherotide utanför Neapel i Italien. s rörelseresultat uppgick under tredje kvartalet till 10 090 TSEK (4 101) Ersättningar till anställda uppgick till 2 473 TSEK (1 084). Övriga externa kostnader uppgick till 5 360 TSEK (3 137) och hänför sig till tjänsteleverantörer, främst gällande analys och produktion av Xlucane och invivo studier för Spherotide, (2 845), förbrukningsinventarier som ej uppfyller krav för aktivering (307), lokal (171), administrativa och legala tjänster (377), kostnader relaterade till forskning och utveckling av de långtidsverkande injicerbara läkemedlen som Xbrane har i sin utvecklingsportfölj, vilket sker enligt utvecklingsavtal med företaget Primm (701) samt övrigt (959). Kostnader för råvaror och förnödenheter uppgick till 138 TSEK (0) och hänför sig till förbrukningsmaterial relaterade till produktion av Spherotide i Primm pharma s.r.l. Avskrivningar uppgick till 2 191 TSEK (16) och är relaterade till periodens avskrivning av goodwill om 1 350 TSEK samt avskrivning av immateriella och materiella anläggningar. s kassaflöde och finansiella ställning s kassa och likvida medel uppgick vid periodens slut till 43 923 TSEK (2 815). Soliditeten uppgick till 90 procent (73). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 10 568 TSEK (1 035) för kvartalet. Tidsförskjutningar i processen för att lansera produkten Xlucane på den Iranska marknaden, framförallt relaterade till tidsförskjutningar i etablerandet av produktion, kliniska försök och marknadsgodkännande Potentiella avvikelser i säkerhet och effekt jämfört med respektive originalläkemedel i kliniska försök för produkterna Xlucane och Spherotide En utförligare genomgång av risker i verksamheten finns att tillgå i årsredovisningen som publicerades den 28 april 2016 och finns tillgängligt på www.xbrane.com. Organisation och medarbetare Xbrane har i Sverige ett laboratorium där vi fokuserar på utveckling av biosimilarer. Vi har modern utrustning för småskalig fermentering, rening samt enklare karakterisering av proteiner. Xbrane hade 10 anställda per 30 september 2016 i Sverige. Xbrane förvärvade under 2015 det italienska företaget Primm Pharma som ansvarar för utveckling och produktion av mikrosfärsprodukterna. Primm Pharma hade 4 anställda per 30 september 2016 och har huvudkontor i Milano. Under tredje kvartalet uppgick investeringarna till 534 TSEK (0) avseende immateriella tillgångar och 1 651 TSEK (19) avseende materiella tillgångar.

5 Aktieinformation Xbranes aktiekapital uppgick vid kvartalets utgång till 1 036 TSEK fördelat på 4 623 314 aktier. Kvotvärdet på samtliga aktier är 0,224 och de har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat. Xbranes aktie är sedan den 3 februari 2016 listad på Nasdaq First North och antalet aktieägare i Xbrane uppgick per den 30 september 2016 till 487 stycken 2. Per den 30 september 2016 uppgick stängningskursen för aktien till 41,2 kronor vilket gav bolaget ett börsvärde om 190 MSEK. Transaktioner med närstående Som närstående har räknats koncernens anställda och styrelsemedlemmar. Bland Primm Pharmas skulder per 30 september 2016 finns en skuld till Primm Pharmas VD på 2 724 TSEK och en skuld till bolaget Primm s.r.l. på 1 837 TSEK. Båda dessa skulder uppstod vid förvärvet av verksamheten från Primm. Xbrane köpte under kvartalet tjänster från Juno Ekonomi AB (org nr: 5568340235) relaterade till bokförings och administrationstjänster för 162 TSEK. Juno Ekonomi AB ägs till 100 procent av Sdiptech AB (org nr: 556672 4893). Sdiptech AB ägs i sin tur till 76 procent av Serendipity Group AB (org nr: 5567996813) som i sin tur ägs till 50 procent av Saeid Esmaeilzadeh som är styrelseordförande i Xbrane. Certified Adviser Xbranes Certified Adviser på Nasdaq First North är Avanza Bank AB. 2 Baserat på fullständig ägarförteckning omfattande direktregistrerade och förvaltarregistrerade aktieägare

6 RÄKENSKAPER Redovisningsprinciper I delårsrapporten för tredje kvartalet 2016 har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts som i senaste årsredovisning. I och med förvärvet av Primm Pharma srl upprättades koncernredovisning för första gången per tredje kvartalet 2015. Delårsrapporten för koncernen och moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och noteringsavtalet för First North. s resultaträkning 20160701 20150701 20160101 20150101 20150101 Belopp i kronor (SEK) Noter 20160930 20150930 20160930 20150930 20151231 Nettoomsättning 1 71 840 129 988 1 957 614 309 123 392 859 Övriga rörelseintäkter 2 65 730 6 896 148 980 34 456 550 467 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter 3 137 605 691 719 256 615 Övriga externa kostnader 4 5 360 408 3 137 384 11 047 701 3 917 492 6 632 497 Personalkostnader 2 473 291 1 084 200 7 145 086 2 888 320 4 138 606 Avskrivningar och nedskrivningar 5 2 190 628 15 602 6 149 051 46 806 1 441 338 Övriga rörelsekostnader 65 534 747 131 409 7 093 25 067 Rörelseresultat 10 089 896 4 101 049 23 058 372 6 516 132 11 550 797 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande 16 230 2 439 48 010 2 461 424 Räntekostnader och liknande 27 899 178 408 111 294 413 Resultat efter finansiella poster 10 101 565 4 098 610 23 188 770 6 513 782 11 844 786 Resultat före skatt 10 101 565 4 098 610 23 188 770 6 513 782 11 844 786 Skatt på periodens resultat Periodens resultat 10 101 565 4 098 610 23 188 770 6 513 782 11 884 786 s rapport över finansiell ställning Belopp i kronor (SEK) Not 20160930 20150930 20151231 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 6 59 389 809 63 845 371 57 873 338 Materiella anläggningstillgångar 7 17 183 831 9 622 573 10 023 994 Finansiella anläggningstillgångar, hyresdepositioner 8 634 700 Summa anläggningstillgångar 76 573 639 73 467 944 67 897 332 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Varulager 9 2 869 219 160 913 Övriga fordringar 10 7 118 368 205 707 4 584 725 Kassa och bank 43 923 136 2 814 744 2 687 560 Summa omsättningstillgångar 53 910 723 3 020 451 7 433 198 SUMMA TILLGÅNGAR 131 119 063 76 488 395 75 330 530

7 Eget kapital och skulder Belopp i heltal kronor (SEK) Not 20160930 20150930 20151231 Eget kapital Aktiekapital 1 036 483 100 900 500 000 Ej registrerat aktiekapital 14 29 645 Övrigt tillskjutet kapital 162 923 655 73 581 131 73 182 031 Omräkningsdifferens 11 228 140 3 147 111 Upparbetat resultat inklusive periodens resultat 46 214 497 17 694 721 23 025 725 Summa eget kapital 118 003 426 55 987 310 47 509 195 SKULDER Avsättningar Övriga avsättningar 573 759 298 056 353 004 Summa avsättningar 573 759 298 056 353 004 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Övriga långfristiga skulder 12 4 436 596 5 584 840 4 063 676 Summa långfristiga skulder 4 436 596 5 584 840 4 063 676 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 3 250 670 4 463 357 4 762 519 Övriga kortfristiga skulder 13 4 854 613 10 154 832 18 642 136 Summa kortfristiga skulder 8 105 282 14 618 189 23 404 655 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 131 119 063 76 488 395 75 330 530

8 s rapport över kassaflödesanalys 20160701 20150701 20160101 20150101 20150101 Belopp i kronor (SEK) 20160930 20150930 20160930 20150930 20151231 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat före fin poster 10 089 897 4 101 049 23 058 373 6 516 132 11 550 797 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet; Återläggning av avskrivningar 2 190 628 15 602 6 149 052 46 806 1 441 338 Övriga poster ej kassapåverkande 393 947 141 336 Erhållen ränta 16 230 2 439 48 010 2 461 424 Erlagd ränta 27 899 178 408 110 294 413 Betald skatt 4 671 4671 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 7 516 991 4 083 008 16 898 384 6 471 646 10 408 119 Förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning kundfordringar 591 951 31 427 1 623 965 125 176 164 635 Ökning/minskning varulager 64 224 2 708 306 160 913 Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar 1 532 313 154 882 909 679 291 874 1 928 582 Ökning/minskning leverantörsskulder 121 784 269 183 1 511 849 214 326 513 488 Ökning/minskning övr avsättningar 80 801 220 755 Ökning/minskning övriga kortfristiga skulder 1 065 543 2 655 595 3 787 524 2 684 798 237 913 Kassaflöde från den löpande verksamheten 10 568 437 1 034 775 27 218 953 3 405 824 12 386 674 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar 1 650 759 19 473 8 642 127 19 473 1 146 335 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 534 399 3 337 344 Betalda hyresdepositioner 634 700 19473 Förändring goodwill Kassaflöde från investeringsverksamheten 2 185 158 19 473 12 614 171 19 473 1 126 862 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission 90 695 777 Amortering av lån 17 021 372 919 Amortering av lån Ixora 10 000 000 10 000 000 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 17 021 81 068 696 10 000 000 Årets kassaflöde 12 770 616 1 015 302 41 235 572 3 386 351 3 513 536 Avstämning av förändring i likvida medel Ingående balans likvida medel 56 693 750 3 830 046 2 687 561 6 201 096 6 201 096 Utgående balans likvida medel 43 923 133 2 814 744 43 923 133 2 814 744 2 687 561 Förändring av likvida medel 12 770 616 1 015 302 41 235 572 3 386 351 3 513 536

9 s rapport över förändringar i eget kapital Upparbetat Ej registrerat Övrigt tillskjutet Omräknings resultat inklusive Summa eget Not Aktiekapital aktiekapital kapital differens periodens resultat kapital Ingående balans 1 jan 2016 500 000 73 182 031 3147111 23 025 725 47 509 195 Registrering av nyemission 536 482 89 771 268 90 307 750 Registrering av fondemission Konvertering av konvertibel* 14 29 645 29 645 Omräkningsdifferens 3 375 251 3 375 251 Periodens resultat 23 188 772 23 188 772 Utgående eget kapital 30 sept 2016 1 036 482 29 645 162 923 654 228 140 46 214 497 118 003 425 Nyemissionen under första kvartalet 2016 inbringade 100,3 MSEK före transaktionskostnader. Nyemissionen fördelades på 2 360 000 aktier och ca 1 300 ägare. I eget kapital ingår en utställd konvertibel om totalt 56 MSEK till Primm Pharmas före detta ägare. Till följd av utställd konvertibel kan maximalt 1 322 428,24 antal aktier ges ut förutsatt uppfyllnad av utsatta milstolpar relaterade till kommersialiseringen av Spherotide. Moderföretagets resultaträkning 20160701 20150701 20160101 20150101 20150101 Belopp i kronor (SEK) Not 20160930 20150930 20160930 20150930 20151231 Nettoomsättning 1 71 840 129 988 1 957 614 309 123 392 859 Övriga rörelseintäkter 3 706 6 896 11 766 34 456 40 770 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter 6 462 24 027 42 686 Övriga externa kostnader 4 4 279 692 3 137 384 9 699 527 3 917 492 5 331 943 Personalkostnader 1 758 758 1 084 200 4 950 080 2 888 320 3 976 905 Avskrivningar och nedskrivningar 5 359 964 15 602 828 306 46 806 64 938 Övriga rörelsekostnader 36 800 747 74 690 7 093 11 322 Rörelseresultat 6 373 542 4 101 049 13 607 250 6 516 132 8 994 165 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 16 006 2 439 46 311 2 461 127 Finansiella kostnader 229 64 265 111 266 899 Resultat efter finansiella poster 6 357 307 4 098 610 13 625 204 6 513 782 9 260 937 Resultat före skatt 6 357 307 4 098 610 13 625 204 6 513 782 9 260 937 Skatt Periodens resultat 6 357 307 4 098 610 13 625 204 6 513 782 9 260 937

10 Moderföretagets rapport över finansiell ställning Belopp i kronor (SEK) Not 20160930 20150930 20151231 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 7 6 293 256 85 758 158 723 Andelar i koncernföretag 83 141 076 56 203 200 62775435 Finansiella anläggningstillgångar, hyresdepositioner 8 634 700 Summa anläggningstillgångar 90 069 032 56 288 958 62 934 158 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Övriga fordringar 10 2 805 034 182 527 1 567 389 Likvida medel 42 495 587 2 795 271 2 197 148 Summa omsättningstillgångar 45 300 620 2 977 798 3 764 537 SUMMA TILLGÅNGAR 135 369 652 59 266 756 66 698 695 Eget kapital och skulder Belopp i heltal kronor (SEK) Not 20160930 20150930 20151231 Eget kapital Aktiekapital Ej registrerat aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Upparbetat resultat inklusive periodens resultat Summa eget kapital 14 1 036 482 29 645 163 609 625 32 903 539 131 772 213 100 900 72 417 591 16 531 181 55 987 310 500 000 72 018 491 19 278 336 53 240 155 SKULDER Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder 13 2 536 640 1 060 799 3 597 439 328 154 2 951 292 3 279 446 1 467 552 11 990 988 13 458 540 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 135 369 652 59 266 756 66 698 695

11 Moderföretagets rapport över kassaflödesanalys 20160701 20150701 20160101 20150101 20150101 Belopp i kronor (SEK) Not 20160930 20150930 20160930 20150930 20151231 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat före fin poster 6 373 542 4 101 049 13 607 250 6 516 132 8 994 165 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet; Återläggning av avskrivningar 359 964 15 602 828 306 46 806 64 938 Övriga poster ej kassapåverkande Erhållen ränta 16 006 2 439 46 311 2 461 127 Erlagd ränta 229 64 265 110 266 899 Betald skatt 1 557 4671 4 671 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 5 999 358 4 083 008 12 801 569 6 471 646 9 195 999 Förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning kundfordringar 591 951 31 427 1 623 965 125 176 164 635 Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar 299 563 154 882 386 320 1 053 528 Ökning/minskning leverantörsskulder 78 757 269 183 1 069 088 291 874 1 353 725 Ökning/minskning övriga avsättningar 264 242 214 326 Ökning/minskning övriga kortfristiga skulder 578 449 2 655 595 661 276 Ökning/minskning övriga kortfristiga skulder 2 684 798 1 719 823 Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 233 666 1 034 775 13 895 643 3 405 824 7 340 615 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar 1 072 192 6 962 839 91 097 Investeringar i dotterbolag 4 780 975 20 365 641 6 572 235 Betalda hyresdepositioner 634 700 Kassaflöde från investeringsverksamheten 5 853 167 27 963 180 6 663 332 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission 92 157 263 Återbetalning lån Ixora 10 000 000 10 000 000 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 82 157 263 10 000 000 Årets kassaflöde 12 086 833 1 034 775 40 298 440 3 405 824 4 003 947 Avstämning av förändring i likvida medel Ingående balans likvida medel 54 582 420 3 830 046 2 197 148 6 201 096 6 201 096 Utgående balans likvida medel 42 495 587 2 795 271 42 495 587 2 795 271 2 197 149 Förändring av likvida medel 12 086 833 1 034 775 40 298 440 3 405 825 4 003 947

12 NOTER Redovisningsprinciper Not 4 Övriga externa kostnader I delårsrapporten har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts som i senast publicerade årsredovisning. I och med förvärvet av Primm Pharma srl så upprättades en koncernredovisning för första gången per tredje kvartalet 2015. Jämförelsesiffrorna för tredje kvartalet 2015 avser således koncernen. Delårsrapporten för koncernen och moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och noteringsavtalet för First North. s bokslut är upprättat enligt förvärvsmetoden. Förvärvstidpunkten är den tidpunkt då det bestämmande inflytandet erhålls. Identifierbara tillgångar och skulder värderas inledningsvis till verkliga värden vid förvärvstidpunkten. Minoritetens andel av de förvärvade nettotillgångarna värderas till verkligt värde. Goodwill utgörs av mellanskillnaden mellan de förvärvade identifierbara nettotillgångarna vid förvärvstillfället och anskaffningsvärdet inklusive värdet av minoritetsintresset, och värderas initialt till anskaffningsvärdet. Mellanhavanden mellan koncernföretag elimineras i sin helhet. Dotterföretag i andra länder upprättar sin årsredovisning i utländsk valuta. Vid konsolideringen omräknas posterna i dessa företags balans och resultaträkningar till balansdagskurs respektive avistakurs för den dag respektive affärshändelse ägde rum. De valutakursdifferenser som uppkommer redovisas i ackumulerade valutskursdifferenser i koncernens eget kapital. Not 1 Nettoomsättning & moderföretaget Intäkter redovisas när inkomsten kan beräknas på ett tillförlitligt sätt och när huvudsakligen alla risker och rättigheter som är förknippade med ägandet övergått till köparen, vilket normalt inträffar i samband med leverans. Nettoomsättningen består under tredje kvartalet av licensintäkt från Oxford Nanopore Technologies för september månad. Ackumulerad nettoomsättning per september 2016 består av i huvudsak intäkt relaterad till milstolpebetalningar i avtalet med kunden Helvetic Biopharma för kommersialisering av Xlucane i Iran. Övriga externa kostnader uppgick till 5 360 TSEK (3 137) och hänför sig till tjänsteleverantörer (2 845), främst gällande analys och produktion av Xlucane och invivo studier för Spherotide, förbrukningsinventarier som ej uppfyller krav för aktivering (307), lokal (171), administrativa och legala tjänster (377), kostnader relaterade till forskning och utveckling av de långtidsverkande injicerbara läkemedel som Xbrane har i sin utvecklingsportfölj vilket sker enligt utvecklingsavtal med företaget Primm (701) samt övrigt (959). Not 5 Av och nedskrivningar Materiella anläggningstillgångar och sådana immateriella tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Under tredje kvartalet 2016 har inga nedskrivningsbehov identifierats. Förvärvet av Primm Pharma s.r.l genomfördes per 30:e september 2015 varför avskrivning av goodwill påbörjas först under det fjärde kvartalet 2015. Goodwill skrivs av på tio år i enighet med regelverket K3 och ÅRL. Goodwillposten skrivs av för fjärde gången under tredje kvartalet 2016, total avskrivning för perioden uppgår till 1 350 TSEK. Produktionen av Spherotide påbörjades under andra kvartalet i Primm Pharma S.r.l varför också avskrivning av relaterade materiella tillgångar görs för andra gången under det tredje kvartalet 2016 till ett värde av 788 TSEK). Resterande avskrivningar avser aktiverade utvecklingskostnader i Primm pharma s.r.l. Moderföretaget Avskrivningar avser avskrivningar av laboratorieutrustning som bedöms ha en ekonomisk livslängd på tre år. Not 6 Immateriella anläggningstillgångar Not 2 Övriga rörelseintäkter I övriga rörelseintäkter ingår en skattelättnad för Primm Pharma enligt särskilt instiftat program i Italien för att främja forskningsintensiva bolag. Resterande del av övriga rörelseintäkter består av valutakursvinster på fordringar av rörelsekaraktär. Immateriella anläggningstillgångar består främst av goodwill hänförligt till förvärvet av Primm Pharma s.r.l. Goodwillposten skrivs av för fjärde gången under det tredje kvartalet 2016. Den ackumulerade avskrivningen uppgår till 5 465 TSEK. Resterande del av posten som ej avser goodwill avser aktiverade utvecklingskostnader och pågående nyanläggningar i Primm Pharma s.r.l. Not 3 Råvaror och förnödenheter Kostnader för råvaror och förnödenheter uppgick till 138 TSEK (0) och hänför sig till förbrukningsmaterial relaterade till produktion av Spherotide i Primm pharma s.r.l. Moderföretaget Moderföretaget har inga immateriella anläggningstillgångar per bokslutsdatum.

13 Not 7 Materiella anläggningstillgångar Not 12 Övriga långfristiga skulder Materiella anläggningstillgångar för koncernen har ökat med 7 561 TSEK sedan samma period föregående år varav 6 911 TSEK är relaterade till inköp av laboratorieutrustning i moderbolaget och resterande avser labbutrustning, inventarier och pågående nyanläggningar i Primm Pharma. Långfristiga skulder består i huvudsak av en skuld till Primm Pharmas VD på 2 724 TSEK, en leasing på en anläggningstillgång i produktionsanläggningen för Spherotide utanför Neapel i Italien samt ett långfristigt banklån i Primm Pharma s.r.l. Not 8 Finansiella anläggningstillgångar, hyresdepositioner & moderföretaget Moderföretaget har under det andra kvartalet 2016 flyttat in i nya lokaler och därmed betalat en hyresdeposition till Nordea om totalt 635 TSEK. Not 9 Lager & moderföretaget Lagret i Primm Pharma S.r.l uppgår per det tredje kvartalet 2016 till 2 869 TSEK. Posten består av råmaterial (709 TSEK), förbrukningsmaterial (17 TSEK) och kommersiella batcher av Spherotide (2 143 TSEK) vilka förväntas levereras till kund i Iran till ett värde om 7 MSEK under första kvartalet 2017. Not 10 Övriga fordringar Moderföretaget I moderföretaget finns inga långfristiga skulder per bokslutsdatum. Not 13 Övriga kortfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder bestod till huvudsak av en skuld på 1 837 TSEK till Primm, en skuld som Primm Pharma hade vid förvärvstillfället. I övrigt består posten av ännu ej reglerade skulder till Skatteverket avseende sociala avgifter och källskatt på 389 TSEK och upplupna kostnader på 2 558 TSEK. Moderföretaget Posten består huvudsakligen av månadens sociala avgifter och källskatt till Skatteverket (239 TSEK). & moderföretaget Övriga fordringar i koncernen består huvudsakligen av kundfordringar (1 793 TSEK), momsfordran (2 461 TSEK), förutbetalda kostnader (1 596 TSEK) och en skattelättnad i Primm Pharma (1 268 TSEK). Not 11 Omräkningsdifferens Not 14 Ej registrerat aktiekapital & moderföretaget I september 2016 beslutade styrelsen att konvertera 5 619 900 SEK av konvertibel i Xbrane Biopharma AB till aktier. Omvandling av konvertibel till aktier registreras hos Bolagsverket i oktober 2016. Omräkningsdifferensen är hänförlig till det Italienska dotterbolaget och främst den goodwill som uppstod vid förvärvet. Moderföretaget Omräkningsdifferens är ej tillämpligt i moderföretaget.

14 INTYGANDE Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 21 november 2016 Saeid Esmaeilzadeh Orförande Alessandro Sidoli Ledamot Peter Edman Ledamot Maris Hartmanis Ledamot Karin Wingstrand Ledamot Martin Åmark VD Giorgio Chirivi Ledamot

15 MER INFORMATION Finansiell kalender Bokslutskommuniké Februari 2017 För ytterligare information Martin Åmark, VD Telefon: + 46 76309 37 77 Mail: martin.amark@xbrane.com www.xbrane.com Xbrane Biopharma AB Banvaktsvägen 22 17148 Solna Sweden www.xbrane.com