Aktuella fondfrågor 2015 Helene Wall Stockholm 4 juni 2015
Fondutredningen Genomförande av UCITS V-direktivet Nya ersättningsregler för fondbolag Ersättningar till anställda får inte uppmuntra till risktagande som inte är i andelsägarnas intresse Förvaringsinstitut Ingående reglering av förvaring, kontrollfunktion och ansvar
Nya sanktionsregler Ingripandemöjligheter mot styrelseledamöter och vd Sanktionsavgift (fem miljoner euro) Förbud att vara styrelseledamot/vd (tre - tio år) Bolagets allvarliga överträdelse av vissa regler Kräver uppsåt eller grov oaktsamhet Om sanktionsföreläggande inte godkänns måste FI ansöka hos allmän förvaltningsdomstol om beslut Utredningens delbetänkande den 30 juni 2015 Tillämpning fr.o.m. den 18 mars 2016
Åtgärder för att stärka konkurrenskraften och modernisera fondregelverket Ny reglerad fondform (bolagsrättsliga fonder) Fondtyper för professionella investerare Investeringssparkonto för fondbolag Marknadsföringsregler för alternativa investeringsfonder Kapitalkrav för fondbolag Följder av MiFID II för fondbranschen Placeringsregler, m.m.
Två tilläggsdirektiv: Förbättrad information om hållbarhetsaspekter i fondförvaltningen Förbättrad information om aktivt respektive passivt förvaltade fonder Utredningens slutbetänkande sommaren 2016
Vad innebär MiFID II? Skärpning av kundskyddet Provisionsfrågan Oberoende rådgivning och portföljförvaltning förbud att ta emot och behålla provision och andra förmåner Övriga tjänster tillåtet om det höjer kvaliteten på tjänsten och inte försämrar förutsättningar att agera i kundens bästa intresse Kompletteras på nivå 2 (förslag från Esma)
Kan Sverige införa striktare regler? I undantagsfall, om kraven är objektivt motiverade och proportionella, för att hantera specifika risker i den aktuella medlemsstaten Förslag av Värdepappersmarknadsutredningen Rådgivning till icke-professionella kunder; förbud att ta emot provision som kan påverka kundens intressen negativt Finansinspektionen får avgöra vilka provisioner som ska förbjudas
Varför är frågan så viktig för fondbranschen och fondsparare? Fondbolag betalar för distribution (delegerad verksamhet) Förslaget innebär att fondbolag inte längre kan betala dem som har kundkontakten Konsekvensen blir minskad konkurrens och minskat utbud.. och mindre rådgivning till konsumenter Starka skäl talar för att inte gå längre än övriga EU Tillämpning fr.o.m. den 3 januari 2017 Lagrådsremiss våren 2016
Vad kommer från EU? Nya långsiktiga investeringsfonder (ELTIF) EU-förordning publicerad i maj 2015 AIF för investering i små företag och andra långsiktiga projekt (fastigheter) Stängda för inlösen under sin livslängd Konsumentskyddet mest diskuterat Tillämpas fr.o.m. 9 december 2015
Penningmarknadsfonder Förhandlingar pågår klart hösten 2015? Korta räntefonder regleras hårdare än tidigare Konsekvenser: Portföljerna måste göras om, ökad likviditet Ökade kostnader Tillståndskrav; 6 månaders övergångstid PRIIPs EU-förordning antagen i december 2014 Nya faktablad för paketerade och försäkringsbaserade investeringsprodukter för icke-professionella investerare Tillämpas fr.o.m. 2017 Fonder undantagna t.o.m. 2019
Någraövrigaaktuellafondfrågor Frågor kring aktiv förvaltning Finansinspektionen har granskat ett antal fonders aktivitet, informationen i faktablad m.m. Tydlig information och transparens viktig Föreningens självregleringsåtgärder; Relevant jämförelseindex i faktabladen Active share i årsberättelsen Betoning av styrelsens ansvar att löpande följa upp att informationen är tydlig och rättvisande
Hantering av analyskostnader i fond Finansinspektionens brev maj 2014 Förutsättningar för att få ta kostnaden i fonden; separeras från exekveringskostnad, löpande utvärdering av kvalitet, fördelas på rätt fond Olika modeller för hanteringen ny praxis Direktbetalningsmodellen CSA (Commission Sharing Agreement) Mäklararvode som inkluderar kostnad för analys MiFID II nivå 2 Förbud att ta emot analys mot mäklararvode Får debiteras kund under vissa förutsättningar
Skatt på utländska innehav Gäller dubbelbeskattningsavtalen för svenska fonder? Skatteverket utfärdar inte hemvistintyg Kammarrätten i Sundsvall biföll i mars 2015 ett överklagande från Swedbank Robur Skatteverket har överklagat domen
Tack!