LANTBRUKETS LÖNSAMHET PROGNOS MAJ 2018 EN RAPPORT OM LÖNSAMHETEN I SVENSKA LANTBRUKSFÖRETAG

LANTBRUKETS LÖNSAMHET PROGNOS MAJ 2018 EN RAPPORT OM LÖNSAMHETEN I SVENSKA LANTBRUKSFÖRETAG

INNEHÅLL Högkonjunkturen och lantbruket... 3 Mjölkföretaget... 5 Växtodlingsföretaget... 6 Nötköttsföretaget... 8 Grisköttsföretaget... 9 Vad är rätt pris...10 OM RAPPORTEN I Lantbrukets lönsamhet kan du läsa en prognos för lönsamheten 2018 inom driftsinriktningarna växtodling, griskött, mjölk och nötkött. Medelgårdar grundat på verkliga företag följs för varje inriktning. NYCKELTALET (RESULTAT F AVSKRIV FINANSNETTO)/OMSÄTTNING SKA RÄCKA TILL: Framtida investeringar (avskrivningar) Uttag av egen lön Skatter Ränta på eget kapital Vinst UR RAPPORTEN: - Svag krona ger både för- och nackdelar - Behov av ökade marginaler på en osäker marknad - Historiskt låg ränta - Stark dollar - Fortsatt starkt förtroende hos konsumenten för svenska produkter LRF KONSULT 2

HÖGKONJUNKTUREN OCH LANTBRUKET Den globala ekonomiska uppgången ser ut att fortsätta vara stark. Internationella valutafonden, Världsbanken, OECD med flera har höjt sina tillväxtprognoser för 2018 och 2019. Stora orosmoln finns dock på himmeln i forma av handels- och tullkrig, Brexit och låg inflation. I Sverige är det också hög tillväxt och stark konjunktur med brist på arbetskraft inom flera yrkesområden. Sveriges riksbank behåller styrräntan på en låg nivå vilket tillsammans med en osäker bostadsmarknad är huvudorsakerna till en svag svensk krona. Svenska kronan har försvagats från toppnivån vintern 2012/2013 till i dag med cirka 20 procent. Svag växelkurs ger fördelar inom exportnäringar medan importberoende verksamheter drabbas. Den svenska växelkursen bidrar till att bränslepriserna i landet under våren ligger på höga nivåer. Råolje-priset på Brent-oil har under april stigit till nivån 70 75 $ per fat. Första kvartalet 2018 har priset varit 20 procent högre än motsvarande period 2017. Lantbruket världen över har tuffa utmaningar. I tidigare rapporter av Lantbrukets lönsamhet, har vi återkommande lyft att lantbruksmarknaden är turbulent och osäker. Prisvariationer och efterfrågesvängningar på marknaden fortsätter. För lantbruket som är ett biologiskt system är det en utmaning. Uppfödningstiden för djur eller grödans tid från sådd till mognad kan inte förändras i samma takt som marknaden förändras. Biologiska processer är svåra att påverka och det ger tillfälliga obalanser. Just nu ger förändringar i efterfrågan när det gäller politiska faktorer, ekonomisk tillväxt liksom konsumenttrender större påverkan än den annars vanliga normala väderpåverkan. Med allt fler yttre faktorer som kan påverka livsmedelspriserna finns det fler enskilda händelser som kan förändra läget. Frågan är vilken faktor som kommer att ha avgörande påverkan för att starta prisrörelser, uppåt eller nedåt. MED ALLT FLER YTTRE FAKTORER SOM KAN PÅVERKA LIVSMEDELSPRISERNA FINNS DET FLER ENSKILDA HÄNDELSER SOM KAN FÖRÄNDRAR LÄGET RÅOLJEPRISET 20 PROCENT HÖGRE ÄN MOTSVARANDE PERIOD 2017 LRF KONSULT 3

PROGNOS 2018 Det allmänna läget i världen gör utvecklingen osäker. Vi antar i årets första tidiga prognos över lantbrukets lönsamhet att kostnader för energi och växtodlingsinsatser ökar jämfört med 2017. I övrigt kalkyleras att prisnivåer på insatser och varor ökar med den allmänna kostnadsutvecklingen. Under året beräknas räntorna ligga kvar på nuvarande låga nivå fastän Riksbanken annonserar höjd reproränta i slutet av året. Osäkerheten gör att vi under respektive driftsinriktning belyser hur ändrade förhållanden kan inverka på lönsamheten. Besvärlig och regnig höst 2017 bidrar till att spannmålsskörden minskar samt ger ökade kostnader under 2018. Spannmåls- och oljeväxtpriser förväntas oförändrade för helåret 2018. Foderpriserna beräknas vara oförändrade då även marknaden för majs och soja visar på små prisförändringar fast lagervolymerna minskar. Svag växelkurs på den svenska kronan påverkar dock priserna uppåt för importfoder som sojaprotein. Den goda prisutvecklingen på kött har avstannat och vi ser ett stabilt pris sedan hösten 2017. Sammanfattningsvis måste vi åter konstatera att ingen inriktning når långsiktig lönsamhets nivå. Alla inriktningar pekar på lägre lönsamhet under 2018. RES F AVSKR MINUS FINANSNETTO/OMS PROCENT 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2013 2014 2015 2016 prel 2017 prognos 2018 Mjölk Växtodling Griskött Nötkött Mjölk långsiktig nivå Växtodling långsiktig nivå Griskött långsiktig nivå LRF KONSULT 4

MJÖLKFÖRETAGET 2017 var ett positivt år för mjölkproducenterna med möjlighet till återhämtning. Världsmarknadspriset svängde uppåt under slutet av 2016 och behöll nivån nästan hela 2017. Hösten 2017 sjönk priserna internationellt men under inledningen av 2018 har det skett en återhämtning av världsmarknadspriser på smör och helmjölkspulver medan skummjölkspulver fortsätter sjunka i pris. Mjölkpriset i Sverige har en eftersläpning och har under inledningen av 2018 sjunkit. Skummjölkslagren inom EU har den högsta nivån på 20 år sedan stora interventionsköp under 2016. Utförsäljning har påbörjats och efterfrågan är god men till ett lågt pris. Det bidrar till att pressa mjölkpriset. Tillsammans med hög produktion inom Europa gör att mjölkpriset i Sverige bedöms sjunka under året med en möjlig återhämtning i slutet av året. PROGNOS 2018 För mjölkföretaget räknar vi med att mjölkpriset sjunker med 5 procent under 2018. Det motsvarar att nuvarande prisnivå kommer ligga fast resten av året. Tillsammans med vikande intäkter för slakt och livdjur beräknas de totala intäkterna minska. De totala kostnaderna för mjölkföretaget beräknas öka med 1,5 procent. Det innebär att resultat före avskrivningar minus finansnetto sjunker till 30 procent jämfört med 33 procent 2017. Om mjölkpriset förbättras med 25 öre/kg mjölk förbättras lönsamheten till 33 procent. En motsvarande försämring av priset gör att lönsamhetsmåttet hamnar på 26 procent. MJÖLKPRIS KR/KG DRIFTS- RESULTAT/KO MJÖLKFÖRETAG PROCENT 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2013 2014 2015 2016 prel 2017 Mjölk Lågt pris Högt pris Lönsamhetens utveckling i mjölkföretag vid olika mjölkpriser, +25 öre/kg 25 öre/kg prognos 2018 LRF KONSULT 5

VÄXTODLINGS- FÖRETAGET Sedan årsskiftet har väderförhållandena i världen fått priset på spannmål att stiga. Torrt väder i Argentina har resulterat i att prognoserna för landets skörd av majs och sojabönor har justerats ned vilket tillsammans med den förväntade lägre sådden av majs i USA har påverkat priset uppåt. Handelskonflikten mellan USA och Kina har dock påverkat sojapriset så att prisuppgången i början av april uteblev. Det torra vädret i USA gör att kvaliteten på höstvete är betydligt lägre än vanligt. Oron över detta och den rikliga nederbörden inom EU under vintern påverkar priset något uppåt. Enligt jordbruksdepartementet i USA (USDA) rapport i maj görs en tidig bedömning av skördeåret 18/19. Den totala spannmålsproduktionen förblir stabil men förväntas öka något till 2088 miljoner ton (2075 miljoner ton 17/18). Konsumtionen bedöms fortsätta överstiga produktionen och även om världens spannmålslager bedöms minska ligger de fortfarande på en hög nivå och priserna förväntas vara fortsatt stabila. Produktionen av vete i världen bedöms till 748 miljoner ton för 18/19 jämfört med 758 miljoner ton för 17/18. Lagren av vete förväntas minska något till 264 miljoner ton (270 miljoner ton 17/18). PRODUKTPRIS KR/KG DRIFTS- RESULTAT SPANNMÅLSBALANS Spannmålsbalans milj ton 2 200 2 100 2 000 1 900 1 800 1 700 1 600 1 500 1 400 1 300 1 200 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 Lager Konsumtion Produktion 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 prel 17/18 maj 18/19 Lager milj ton 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Utveckling världens spannmålsbalans, källa: USDA Höstsådden i Europa minskade med drygt 2 procent jämfört med 2016 på grund av våta förhållande vid sådd. Höstsådden ser ut att ha klarat den kalla våren trots tuffa etableringsförutsättningar i höstas. Förseningar i vårsådden i EU har återhämtat sig relativt bra senaste tiden men ligger fortfarande efter jämför med föregående år. Produktionen förväntas kunna nå 306 miljoner ton under 18/19 vilket skulle vara i likhet med föregående år, 0,2 procent under det senaste 5 års genomsnittet. LRF KONSULT 6

Exporten av vete från EU går fortfarande trögt, cirka 20 procent lägre än föregående år på grund av stor konkurrens från Ryssland som istället ökat sin export med cirka 40 procent. Höstsådden i Sverige ligger 9 procent lägre än tioårsgenomsnittet enligt Jordbruksverket och det är den minst höstsådda arealen av spannmål och oljeväxter sedan 2012 vilket kommer att påverka totalskörden för 2018. Höstvetesådden uppskattas till 25 procent mindre än hösten 2016 då arealen var rekordhög. Jämfört med tioårsgenomsnittet är den höstvetesådda arealen 11 procent lägre. BESVÄRLIGT VÄXTODLINGSÅR. REGNRIK HÖST OCH VARM TORR FÖRSOMMAR Vårbruket ser ut att vara cirka 14 dagar senare än föregående år men är kanske mer i normal tidpunkt om man ser på längre sikt. Det är som vanligt stora variationer i vädret över landet som påverkar sådden. Allt ifrån sen upptorkning och regn till begynnande torka och stressade växter efter högsommarvärme. Priset på olja stiger och mycket tyder på stigande oljepriser framöver p.g.a. ökad efterfrågan och lägre lager än normalt. Detta påverkar priset på kväve uppåt som följer priset på olja. Priserna på växtskyddsmedel är stabila. PROGNOS 2018 För växtodlingsföretaget beräknas de totala intäkterna sjunka med nära 4 procent samtidigt som de totala kostnaderna stiger med 2 procent. Förväntad lägre skörd till följd av mindre höstsådd och sent vårbruk bidrar. Det medför att nyckeltalet Resultat före Avskrivningar minus finansnetto i förhållande till omsättningen sjunker till 17 procent. Om växtodlingsintäkterna sjunker med ytterligare motsvarande 10 öre per kilo spannmål jämfört med vårt grundscenario minskar nyckeltalet med fem procentenheter till katastrofala 12 procent. Vid 10 öre bättre pris blir även lönsamheten förbättrad men bara till en nivå som är något bättre än föregående två år. VÄXTODLINGSFÖRETAG PROCENT 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2013 2014 2015 2016 prel 2017 Växtodling Lågt pris Högt pris prognos 2018 Lönsamhetens utveckling i växtodlingsföretag vid olika spannmålspriser, +10 öre/kg 10 öre/kg LRF KONSULT 7

NÖTKÖTTS- FÖRETAGET Förra året ökade den svenska produktionen av nöt-, gris- och lammkött samt matfågel. Tidigare har produktionen av nöt- och griskött minskat trendmässigt. Svenskarna väljer i ökad utsträckning svenskt kött, det visar både statistiken och samhällstrenderna. Ökningen 2017 var störst för nöt- och griskött detta trots att konsumentpriserna steg. Det är fortfarande långa slaktköer för nöt. Köerna är inte lokala utan är allmänt spridda över landets slakterier. Priserna på nötkött i Europa är stabila under början av året, trots att importen till EU ökade med 12 procent under januari 2018 jämfört med januari 2017. EU hade en stark export under 2017 vilket bidrog till att priserna ökade under året. Producentpriserna är stabila på en hög nivå. Under 2017 minskade för första gången på länge den totala förbrukningen av kött. Samtidigt som konsumtionen av kött har minskat så har efterfrågan på svenskt kött ökat vilket har lett till produktionsökningar inom alla sektorer. PRODUKTPRIS KR/KG DRIFTS- RESULTAT PROGNOS 2018 För nötköttsföretaget stagnerar marknaden. Den under flera år normalt starka prisutvecklingen i inledningen av året har uteblivit. Nuvarande prisnivå pekar på en nedgång med 2 procent på slaktpriserna. De totala intäkterna sjunker med drygt 1 procent. Kostnaderna för livdjur bedöms oförändrat. Med övriga kostnadsökningar stiger de totala kostnaderna med drygt 1 procent. Lönsamheten beräknat som resultat före avskrivningar minus finansnetto i förhållande till omsättningen pekar på en minskning till 25 procent. Om köttintäkterna försämras med 2,50 kronor per kilo minskar lönsamheten med 3 procentenheter till 22 procent medan en lika stor förbättring medför att lönsamheten förbättras till 28 procent. NÖTKÖTTSFÖRETAGET PROCENT 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2013 2014 2015 2016 prel 2017 Nötkött Lågt pris Högt pris prognos 2018 Lönsamhetens utveckling i nötköttsföretag vid olika köttpriser, +2,50 kr/kg 2,50 kr/kg LRF KONSULT 8

GRISKÖTTS- FÖRETAGET Föregående år visade på tillväxt inom grisköttsproduktionen i Sverige. Under året har vi sett en välbehövlig och kraftigt ökad investeringstakt, speciellt i antalet suggplatser. Sedan 2011 har investeringarna varit på en mycket låg nivå fram till nu. En god efterfrågan på svenskt griskött och dessutom en eventuell öppning i export av både premiumprodukter samt biprodukter till Kina skapar tilltro. Det svenska signumet för djurvälfärd, grisknorren, kan nu bli en exportvara i sig. Importen av griskött sjönk 2017 och tillsammans med att inhemsk produktion ökat är nu svenska andelen griskött 73 procent och den köttkategori som har högst svensk marknadsandel. Den svenska produktionen, räknat i ton, var 5 procent högre under januarifebruari 2018 jämfört med motsvarande period 2017. Inom EU beräknas produktionen öka med 1,2 procent. Produktionen inom EU är pressad av ökad import medan exporten inte ökar i samma takt. Stark växelkurs för Euron ger relativa konkurrensnackdelar. Europa tappar andelar i Kina och det ryska importstoppet fortsätter. Efterfrågan på svenskt griskött förväntas ge en fortsatt stabil prisnivå på den svenska marknaden. PRODUKTPRIS KR/KG DRIFTS- RESULTAT PROGNOS 2018 Med dessa faktorer och avelsframsteg förväntas det svenska grisköttsföretagets intäkter öka med en procent. De totala kostnaderna ökar med knappt en procent till följd av allmän ökad kostnad. Det gör att grisköttsföretagets lönsamhet ligger i stilla på 16 procent i resultat före avskrivningar minus finansnetto i förhållande till omsättningen. Om grisköttsintäkterna ökar med motsvarande 50 öre per kilo förbättras lönsamheten med 2 procentenheter till 18 medan en lika stor nedgång medför att lönsamheten försämras till 14 procent. GRISKÖTTSFÖRETAGET PROCENT 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2013 2014 2015 2016 prel 2017 Griskött Lågt pris Högt pris prognos 2018 Lönsamhetens utveckling i grisköttsföretag vid olika köttpriser, +50 öre/kg 50 öre/kg LRF KONSULT 9

VAD ÄR RÄTT PRIS? I denna rapport analyserar vi hur det går för bonden i grenarna växtodling, mjölk, nöt och gris. Vi följer lönsamheten utifrån vårt Datalager, gör en prognos för framtiden och konstaterar hur lönsamheten varit. Både köttproduktion och mjölk är en del av grenen nöt. Mjölkkon lämnar en kalv. Dikon lämnar en kalv, båda föds upp i olika regier. När vi pratar nötköttsproduktion så är den viktig för ett öppet landskap och betande av naturbetesmarker. Kossan har ofta fått kritik för klimateffekter men i detta sammanhang är det precis tvärtom då utbytet är mycket positivt vilket sällan kommer fram. Samtidigt tillför dessa naturbetesmarker stora biologiska värden som vi inte kan förstå konsekvenserna av om de försvinner. Det måste finnas förutsättningar för en rimlig lönsamhet inför moderna byggnationer annars är det dessa naturbetsmarker som växer igen först. Stallbyggnationer binder pengar i över 20 år och skall ersätta de gamla stallar som naturligt tas ur bruk. Omvänt är det en möjlighet i denna affärsidé då det både genererar sysselsättning och bra miljöeffekter för landsbygden. FOKUS I FÖRETAGET Politik och CAP Biologiska faktorer miljö Marknad Affären Produktion Effektivisering Bedömd påverkan på företagets omsättning och resultat. Källa LRF Konsult För att få lantbrukare att investera i djurstallar för kött och mjölk, som binder pengar i över 20 år och ta vara på den potential som finns så blir en trygg resultaträkningen allt viktigare. Speciellt med stigande fastighetspriser som belastar balansräkningen. Till en början kan värdestegringen vara en trygghet för den enskilde bonden men det blir helt annat då en ny företagare skall kliva in. Man måste få en trygg resultaträkning. Inför en byggnation måste man leverera en kalkyl som tål påfrestningar samtidigt som man är helt utlämnad åt att kunna leverera sina levande djur med en byggnad som har svagt alternativvärde. Vi har i de senaste rapporterna återkommit till två saker både i den dagliga analysen och inför investeringar: 1. Det ena är att verkligen göra rätt analys. Bonden måste ha förutsättningar att få ut ett rimligt överskott som minst motsvarar rimlig lön och vissa år ett överskott att täcka dåliga år med. Läget blir extra skarpt inför nybyggnationer för djur. 2. Det andra är att varje enskild bonde har stor påverkan på resultatet genom att jobba med alla delar i företagandet. LRF KONSULT 10

DEN DUKTIGE BONDEN MÅSTE HA TILLRÄCKLIG POTENTIAL ATT JOBBA MED Här kommer jämna förutsättningar, jämn efterfrågan och relativt stabilt pris i rätt nivå in. Kan vi inte se ett tillräckligt överskott för den bonde som gör det mesta rätt så kommer inte ersättande byggnationer att ske. Samtidigt så vet vi idag att det finns en preferens för svensk djurhållning med merbetalning mot övriga Europa och trenden fortsätter. Vi hör dock både det ena och det andra som att det är brist på Svenskt kött och att bonden inte blir av med sina djur och så vidare. Förklaringar kan finnas som inte kommer fram. TILLBAKA TILL RUBRIKEN VAD ÄR RÄTT PRIS? En marknad kan svänga och att vara företagare är i sig ett risktagande. Ett rätt pris torde vara då bonden känner sig trygg att göra en investering samt få en rimlig lön och vinst samtidigt som slakterierna och förädlingen tjänar sina pengar. Detta skall också vara relevant för handeln. En ökad och tydligare dialog med förtroende mellan bonden, slakteriet och handeln med stabila framtidsförutsättningar måste till för att utveckla affärsmässigheten i Svenskt kött. Detta vore önskvärt och utvecklande för den svenska landsbygden. Vem tar stafettpinnen och kollen? Projektledare: Stefan Nypelius Grafisk form: Joel Ledin Tryck: Digital LRF Konsult analysgrupp: Stefan Nypelius, Jan Lagerroth, Linda Paulsson samt Åsa Andersson. Tendenspilar: Pil för produktpris visar tendens år 2018 jämfört med år 2017. Pil för driftsresultat visar prognos för helår 2018 jämfört med helår 2017. Utgivningsplan: 8 november 2018 LRF KONSULT 11

WWW.LRFKONSULT.SE @LRFKONSULT.SE @LRFKONSULT LRF KONSULT LRF KONSULT