Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Marknadsföringsmaterial - Maj 2011 KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR 5068 Nå dina mål utan att ta onödiga risker Sista teckningsdag 30.5.2011 www.handelsbanken.fi /kapitalskydd 1

Låt oss presentera Fega och vinn -principen Behöver man ta stora risker för att kunna få se sina pengar växa? Eller enklare uttryckt: behöver man våga för att vinna? Diagrammet nedan visar att de som sparat i våra aktieindexobligationer sedan 1994 har fått en avkastning på i genomsnitt 7,3 procent per år*. Det betyder att 100 000 euro växt till 321 000 euro. Bilden visar också att världens börser gett en avkastning på 5,2 procent per år under samma period. Det blir bara 232 000 euro. De som valt att placera sina sparpengar i våra aktieindexobligationer har alltså inte behövt våga för att vinna; de har kunnat fega och vinna! Handelsbankens aktieindexobligationer Världens börser 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000-94 -95-96 -97-98 -99-00 -01-02 -03-04 -05-06 -07-08 -09-10 Källa: Handelsbanken Capital Markets. Världens börser reprensenteras av aktieindexet MSCI World Total Return. *Obs! Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 2

Den 3 maj 2011 Ökade risker men återhämtningen fortsätter Den globala ekonomiska återhämtningen fortsätter, även om det är troligt att vi får en tillfällig avmattning under första halvåret på grund av oron i Mellanöstern och flodvågskatastrofen i Japan. Samtidigt ökar spänningarna mellan de länder som växer snabbt och de som inte gör det, och mellan länder med överskott i finanserna och de med underskott. Just nu är finansmarknaderna mest oroade av risken för stigande inflation. Denna risk är skälet till att den Europeiska Centralbanken nyligen började höja styrräntan, och det är troligt att den amerikanska Centralbanken också börjar strama åt innan året är slut. Det underliggande inflationstrycket i EMU och i USA är dock relativt svagt. Därför kommer det inte att behövas några stora räntehöjningar, vilket är positivt för tillväxten på lite längre sikt. I dag finns det intressanta placeringsmöjligheter både i tillväxtländerna och i de redan rika ekonomierna. Till exempel är både amerikanska och tyska bolag generellt mycket lönsamma, samtidigt som de har goda finanser och starka positioner på världsmarknaden. Blickar man framåt är det troligt att aktiemarknaden får stöd av attraktiv värdering och stigande vinster, samtidigt som råvarumarknaden får fortsatt draghjälp av tillväxtländerna. Utsikterna är därför goda både för aktier och för råvaror. På valutamarknaden kommer euro att försvagas mot dollarn till följd av USA:s åtstramande finanspolitik. Dessutom är aktiemarknadens utveckling i USA gynnsammare än på Euroområdet. Vi tror också att finansiella problem i södra Europa och Irland sjunker placerarnas riskaptit, vilket kommer att förstärka dollarn som är känt som en trygg hamn. Vill du ta vara på de möjligheter som bjuds, men ändå ta begränsade risker? Då kan Handelsbankens kapitalskyddade placeringar vara ett bra alternativ för dig. Tiina Helenius Chefsekonom, Handelsbanken Finland 3

VALUTAOBLIGATION DOLLAR 5068 Euro mot dollar vad händer med växelkursen? Under det senaste året har euron stigit kraftigt. Samtidigt har den amerikanska dollarn försvagats, inte bara mot euron utan mot de fl esta andra valutor. Med undantag för en kort period år 2008 har dollarn faktiskt inte varit så här svag mot omvärlden sedan 1995. Vi tror att denna trend vänder under kommande år, och att dollarn stärks betydligt mot euron och många andra valutor. Det främsta skälet till att vi tror på en starkare dollar är att den amerikanska ekonomin är starkare än den europeiska. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve (FED)har stimulerat mer än den Europeiska Centralbanken (ECB). Amerikanska politiker har också stimulerat ekonomin med skattesänkningar och investeringar, medan Europas politiker har beslutat om åtstramningar för kommande år. Amerikanska företag har en högre lönsamhet än europeiska efter att ha skurit mycket hårdare i kostnaderna. Slutligen är amerikanska banker generellt i bättre skick än europeiska, vilket gör att banksystemet fungerar bättre. Den internationella valutafonden IMF:s tillväxtprognos för USA är en procentenhet högre per år än prognosen för euroområdet, varje år under perioden 2010 till och med 2013. Även Handelsbankens ekonomer tror på en betydligt högre tillväxt i USA än i euroområdet under de kommande åren. ECB har nyligen börjat höja styrräntan, samtidigt som den amerikanska centralbanken Federal Reserve indikerat att den kommer att låta styrräntan vara oförändrat ett tag till. Dessa besked har försvagat dollarn ytterligare mot euron. Samtidigt har valutamarknaden blivit mer negativ mot dollarn, och antalet spekulanter som tror på en fallande dollar är rekordstort. Vi tror dock inte att det är möjligt för ECB att höja den europeiska styrräntan i någon större utsträckning, på grund av de stora fi nansiella problemen i södra Europa och Irland. Därför kommer de europeiska räntehöjningarna ganska snart att upphöra, samtidigt som den amerikanska centralbanken går in i en åtstramningsfas. När detta sker fi nns förutsättningar för en kraftig förstärkning av dollarn mot euron. Att förutspå valutor är svårt. Valutor brukar dock gå tillbaka till sina långsiktiga värden. USA är världens mest fl exibla ekonomi och har återhämtat sig snabbt efter tidigare kriser. Dollarn behöver stiga med knappt 25 procent mot euron för att komma upp till sin genomsnittliga nivå sedan år 2000. För att prisnivån i USA ska bli densamma som i euroområdet måste dollarn också stiga med 25 procent. Handelsbankens ekonomer förutspår en förstärkning av dollarn med knappt 30 procent mot euron under kommande år*. För- och nackdelar + Dollarn på låg nivå mot euron, ger stor potential för återhämtning Starka stimulanser i USA bidrar till ekonomisk återhämtning USA är världens mest dynamiska och fl exibla ekonomi, något som påskyndar återhämtningen Det är svårt att göra prognoser på valutor De stora budgetunderskotten i USA är en risk för dollarn. * Källa: Handelsbanken Capital Markets april 2011. VALUTAOBLIGATION DOLLAR Valutaobligation Dollar 5068 är kopplad till valutaparet EUR/USD utrryckt som antal amerikanska dollar (USD) mot euro (EUR). 1. Teckningsprovisionen beräknas på det nominella placeringsbeloppet. FAKTA OM VALUTAOBLIGATION 5068 Teckningsperiod: 9.5.2011-30.5.2011 Valutaobligation 5068A 5068B Minimiteckning 3 000 3 300 Minst tillbaka 3 000 3 000 Preliminär deltagandegrad 70 % 215 % Löptid 3 år 3 år Teckningsprovision 1 1,75 % 1,75% 4

ALTERNATIV 5068A Alternativ 5068A passar en försiktigare placerare som vill placera tryggt på valutamarknaden. Deltagandegraden, som används i beräkningar av din avkastning är preliminärt 70 procent. Valutaparets utveckling multipliceras med deltagandegraden och du får 70 procent av avkastningen. Så här har det gått för valutaparet EUR/USD* 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 apr 06 apr 07 apr 08 apr 09 apr 10 apr 11 Källa: Bloomberg. * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Så här kan det bli med 5068A Växelkurs EUR/USD Växelkursförändring 1 Växelkursförändring per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 $ 1,11 25 % 7,6 % 10 000 11 750 15,5 % 4,8 % $ 1,18 20 % 6,2 % 10 000 11 400 12,0 % 3,8 % $ 1,26 15 % 4,7 % 10 000 11 050 8,6 % 2,7 % $ 1,33 10 % 3,2 % 10 000 10 700 5,2 % 1,7 % $ 1,41 5 % 1,6 % 10 000 10 350 1,7 % 0,6 % $ 1,48 0 % 0 % 10 000 10 000-1,7 % -0,6 % $ 1,55-5 % -1,7 % 10 000 10 000-1,7 % -0,6 % $ 1,63-10 % -3,4 % 10 000 10 000-1,7 % -0,6 % 1. Baserar sig på växelkursen EUR/USD 1,48 (4.5.2011). Om Slutkursen är lägre i förhållande till Startkursen innebär det en positiv utveckling på Valutaobligationen. Läs mer om Startkurs och Slutkurs på sida 7. 2. Baserar sig på en preliminär deltagandegrad på 70 procent. 3. Inklusive teckningsprovision på 1,75 procent. ALTERNATIV 5068B Alternativ 5068B passar en placerare som är beredd att ta högre risk och har därmed möjligheten att tjäna ännu mera. Deltagandegranden i detta alternativ möjliggör preliminärt 215 procent av valutaparets utveckling. Valutaparets utveckling multipliceras med deltagandegraden och du får 215 procent av avkastningen. Så här kan det bli med 5068B Växelkurs EUR/USD Växelkursförändring 1 Växelkursförändring per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 $ 1,11 25 % 7,6 % 11 000 15 375 37,6 % 11,0 % $ 1,18 20 % 6,2 % 11 000 14 300 28,0 % 8,4 % $ 1,26 15 % 4,7 % 11 000 13 225 18,3 % 5,7 % $ 1,33 10 % 3,2 % 11 000 12 150 8,7 % 2,8 % $ 1,41 5 % 1,6 % 11 000 11 075-0,9 % -0,3 % $ 1,48 0 % 0 % 11 000 10 000-10,5 % -3,6 % $ 1,55-5 % -1,7 % 11 000 10 000-10,5 % -3,6 % $ 1,63-10 % -3,4 % 11 000 10 000-10,5 % -3,6 % 1. Baserar sig på växelkursen EUR/USD 1,48 (4.5.2011). Om Slutkursen är lägre i förhållande till Startkursen innebär det en positiv utveckling på Valutaobligationen. Läs mer om Startkurs och Slutkurs på sida 7. 2. Baserar sig på en preliminär deltagandegrad på 215 procent. 3. Inklusive teckningsprovision på 1,75 procent och överkurs. 5

Så här fungerar våra kapitalskyddade placeringar Att spara i aktier har över tiden gett en bra avkastning. Det fi nns dock en nackdel med att placera direkt i aktier; när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Vår vanligaste kapitalskyddade placering är en aktieindexobligation, som är kopplad till aktiemarknaden. Delen som kopplas till marknadsutveckling gör att du tjänar när marknaden stiger. Obligationsdelen i sin tur gör att du minst får tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd låne- eller löptid. När lånetiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Hur mycket pengar du får tillbaka är dels beroende av det nominella beloppet, dels av tilläggsbeloppet. Återbetalningsbelopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Ett exempel på placering i en aktieindexobligation: Det nominella beloppet som utgör kapitalskyddet är 1 000 euro per aktieindexobligation. Det nominella beloppet får du alltid tillbaka. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i aktieindexobligationen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer tjänar du. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig, den så kallade deltagandegraden. Oftast kan du välja att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är normalt 10 % dvs. 100 euro per aktieindexobligation och är pengar som du förlorar om börsen faller. Samtidigt gör överkursen att du ofta tillgodoräknar dig mer än den faktiska uppgången, när börsen stiger. Tilläggsbelopp = Nominellt belopp Deltagandegrad Fastställd eventuell uppgång Ett räkneexempel: Anta att du tecknar 10 poster av Valutaobligation Dollar 5068 B för 11 000 euro inklusive 10 % överkurs. Deltagandegraden fastställs till 215 % och valutaparets utveckling är 25 % enligt lånevillkorens bestämmelser. Då beräknas tilläggsbeloppet så här: Tilläggsbelopp=10 000 euro 215 % 25 % = 5 375 euro. Det du får tillbaka, återbetalningsbeloppet, blir alltså: 10 000 euro + 5 375 euro= 15 375 euro. Skulle valutaparets utveckling cara negativt, får du ändå tillbaka det nominella beloppet, 10 000 euro, men förlorar överkursen och teckningsprovisionen. Risker med kapitalskyddade placeringar Placeringar är aldrig helt riskfria. Kapitalskyddade placeringar är alltid förknippade med emittentrisk eller kreditrisk. Detta betyder att emittenten på grund av obestånd inte kan betala tillbaka lånet. Man bör också observera att kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen och att den inte täcker den eventuella överkursen eller teckningsprovisionen. Om du säljer placeringen före återbetalningsdagen kan det hända att summan du får tillbaka är mindre än det nominella beloppet. Läs mer om riskerna på sidan 7. 6

Det här är också viktigt att veta Alternativ Valutaobligation Dollar säljs i två alternativ: 5068A till nominellt värde och 5068B till 10 % överkurs. Teckningsprovision När du köper våra kapitalskyddade placeringar betalar du teckningsprovision. Provisionen är 1,75 procent upp till placeringar på en miljon euro samt 1,25 procent för större placeringar. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Teckningsprovisionen beräcknas på det nominella placeringsbeloppet. Teckningsprovisionen benämns courtage på Slutliga Villkor. Startkurs Startkurs fastställs den 31 maj 2011. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Du kan följa värdet på din placering på din nättjänst under fl iken placeringar eller på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanlig provision, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurs Slutkurs fastställs den 2 juni 2014. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto den 16 juni 2014. Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av euron kursförsvagning mot amerikanska dollarn du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Deltagandegrader i denna broschyr är preliminära. Defi nitiva deltagandegrader fastställs den 31 maj 2011. Nivån avgörs bland annat av hur euro- och internationella räntor samt den framtida förväntade volatiliteten på marknaderna förändras fram till detta datum. Tilläggsbeloppet beräknas som nominellt belopp multiplicerat med eurons kursförsvagning mot den amerikanska dollarn multiplicerat med Deltagandegraden. Kursförsvagningen är den procentuella skillnaden mellan fastställda Startkurser och Slutkurser. Valuta Alla beräkningar och betalningar görs i euro. Avkastningens storlek påverkas av den amerikanska dollarns utveckling mot euron. Beskattning Kapitalskyddade placeringar är enligt rådande skatteregler föremål för kapitalbeskattning. Beskattningen beror dock på innehavarens speciella förhållanden och reglerna kan ändras över tiden. Underliggande valutapar EUR/USD, uttryckt som antal amerikanska dollar (USD) per euro (EUR). Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelningen sker i tidsordning. Handelsbanken kommer att ställa in Valutaoobligation Dollar 5068 om deltagandegrader inte kan fastställas till minst 60 % resp 195 % Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Arrangörsarvode Vid teckning betalas en teckningsprovision. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Om den kapitalskyddade placeringen säljs före återbetalningsdagen betalas vanligt provision vid försäljningen. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de fi nansiella instrument som ingår i den kapitalskyddade placeringen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, Euroclear Finland och distribution. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Finland eller Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. Risker med Kapitalskyddade placeringar Det fi nns risker som du bör känna till innan du köper en kapitalskyddad placering: Kreditrisk (emittentrisk) Denna kapitalskyddade placering emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina fi nansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 och S&P rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det fi nns ingen universalbank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifi eras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Denna kapitalskyddade placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av fl era faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument, t.ex på bankkonto. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs, ökad risk större potential Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Ett alternativ med överkurs ger en högre deltagandegrad och därmed större möjlighet till hög avkastning. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än euro kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Fullständiga villkor mm Denna kapitalskyddade placering ges ut under Handelsbankens MTNprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av den 23 mars 2011 daterade Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten samt en fi nskspråkig sammanfattning av prospektet kan erhållas från de fi nska bankkontoren samt fi nns på www.handelsbanken.se/ prospektochprogram. Tillstånd och övervakande myndighet Handelsbanken har registrerats 1871 och beviljats bankoktroj 1909. Den övervakande myndigheten är Finansinspektionen, Box 6750, SE-113 85 Stockholm, som har godkänt Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram. 7

Visste du att... Handelsbanken erbjudit kapitalskyddade placeringar sedan 1992. Handelsbankens aktieindexobligationer sedan 1994 i genomsnitt har gett en avkastning på 7,3 procent per år*. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar handlas på andrahandsmarknaden, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Du kan följa värdeutvecklingen av din aktieindexobligation dagligen på Handelsbankens nättjänst under fl iken Placering. Vill du veta mer Vill du veta mer om hur du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker? På www.handelsbanken.fi /kapitalskydd fi nns alla svaren. Gå in redan idag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du titta på en fi lm om kapitalskyddade placeringar, se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Så här tecknar du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt teckna våra kapitalskyddade placeringar. Du kan teckna på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd, på något av våra bankkontor eller på Handelsbankens nättjänst. Den sista teckningsdagen är den 30 maj 2011 då betalningen också senast ska ske. *Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. www.handelsbanken.fi /kapitalskydd 8