HANDElsbankens certifikat december 2011/januari 2012 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu Sista dag för köp 8 jan Marknadsföringsmaterial Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.
Våra aktuella certifikat Vi har tagit fram två nya certifikat som gör det lättare att få god avkastning i rådande marknad. PREMIUMCERTIFIKAT SVERIGE För dig som vill placera på Stockholmsbörsen till lägre risk kan vi erbjuda Premiumcertifikat Sverige. Premiumcertifikatet ger en avkastning på preliminärt 15 procent eller mer, så länge som börsen inte någon gång under löptiden faller mer än 40 procent. PREMIUMCERTIFIKAT TYSKLAND Detta certifikat passar dig som vill placera på den tyska börsen till lägre risk. Premiumcertifikatet ger en avkastning på preliminärt 20 procent eller mer, så länge den tyska börsen inte någon gång under löptiden faller mer än 40 procent. Certifikaten i korthet PREMIUMCERTIFIKAT SVERIGE Varför? Många svenska företag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna. Svenska aktier är för närvarande lågt värderade i ett historiskt perspektiv. Premiumcertifikat erbjuder just nu attraktiva villkor, du kan få lägre risk till en låg kostnad. För vem? Premiumcertifikat Sverige passar dig som vill göra en placering kopplad till den svenska aktiemarknaden men vill ha något lägre risk än traditionella placeringar. Du får också möjlighet till god avkastning även om aktiemarknaden inte skulle stiga. Placeringen är inte kapitalskyddad. Hur hög är risken? På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk, bedömer vi att Premiumcertifikat Sverige har risknivån 5 vad gäller marknadsrisker, den risk som beror på att marknaden rör på sig. Premiumcertifikat Sverige har också andra risker, bland annat en kreditrisk. Läs mer på sidan 10. PREMIUMCERTIFIKAT TYSKLAND Varför? Tysklands ekonomi och tyska företag står starka när oron är stor i Europa. Tysklands näringsliv gynnas av växande konsumtion och investeringar i tillväxtländerna. Premiumcertifikat erbjuder just nu attraktiva villkor, du kan få lägre risk till en låg kostnad. För vem? Premiumcertifikat Tyskland passar dig som vill göra en placering kopplad till den tyska eller europeiska aktiemarknaden men vill ha något lägre risk och samtidigt möjlighet till god avkastning om aktiemarknaden inte skulle stiga. Placeringen är inte kapitalskyddad och har en viss valutarisk. Hur hög är risken? På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk, bedömer vi att Premiumcertifikat Tyskland har risknivån 6 vad gäller marknadsrisker, den risk som beror på att marknaden rör på sig. Premiumcertifikat Tyskland har också andra risker, bland annat en kreditrisk. Läs mer på sidan 10. 2
Den 5 december 2011 Nu gör vi det lite lättare att välja I några av mina tidigare brev på denna plats har jag diskuterat hur svårt det är att spara rätt. Riskerna på finansmarknaden är ovanligt stora. Osäkerheten är stor om konjunkturen och om euroområdets framtid. Därför är det enkelt att inte göra någonting utan låta pengarna stå kvar på konto. Det kan mycket väl vara ett bra beslut, i alla fall för kortsiktigt sparande. Samtidigt är räntorna ovanligt låga. Att inte förvalta sina pengar aktivt kommer därför att ge låg avkastning. Det är en av få saker som är säkra i dag. För att det ska bli lite lättare för dig att hitta en placering som passar, sammanfattar vi nu argumenten för våra certifikat i tre punkter, vilka du ser på föregående sida. För det första: Varför tycker vi att placeringen är intressant just nu? Är det för att värderingen är attraktiv, för att marknads ut sikterna ser goda ut, eller för att placeringens villkor är intressanta? För det andra: För vem passar certifikatet? Är den ett alternativ till vanliga aktieplaceringar eller till ränteplaceringar? Eller bidrar den i första hand till att sprida riskerna? För det tredje: Hur stor är risken med placeringen? Här använder vi oss av samma skala och samma mätmetod som Handelsbanken Fonder, och som fastslagits av EU:s finansinspektion ESMA. På så vis blir det lättare att jämföra risken i våra certifikat med risken i andra placeringar. Vi vet att det är svårt att välja placering just nu. Vi hoppas att vi gjort det lite lättare. Har du synpunkter eller frågor är du välkommen att höra av dig till mig på many01@handelsbanken.se. Mats Nyman Investeringsstrateg PS. Gå gärna in på www.handelsbanken.se/certifikat. Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. 3
Sverige Stockholmsbörsen en av världens bästa aktiemarknader Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,1 procent per år sedan år 1900*. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Förklaringen till den höga avkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år och många av bolagen är i dag världsledande inom sina områden. Det är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt är svenska företag beroende av den globala konjunkturen. När den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen. När tillväxten mattas av påverkas de svenska bolagen snabbt. Trots att svenska börsföretag generellt har goda finanser, hög lönsamhet och starka marknadspositioner har de fallit kraftigt i år. Det beror på den ökade osäkerheten i omvärlden. USA och de flesta länderna i Europa har stora problem med statsfinanserna. Risken för en ny lågkonjunktur har ökat. Och i dag är det svårare att stimulera med räntesänkningar och skattesänkningar. Ser man framåt kan man därför tänka sig två scenarier. I det första scenariot som är vårt huvudsenario lyckas politiker och centralbanker återställa förtroendet för den Svenska börsen är lågt värderad Substansvärdering 7 6 5 4 3 2 1 ekonomiska politiken och tillväxten återhämtar sig stegvis. I detta scenario ger svenska aktier en hög avkastning. I det andra, alternativa, scenariot blir det en förtroendekris för den ekonomiska politiken, eurosamarbetet knakar i fogarna, vi får en ny lågkonjunktur och aktiemarknaden faller ytterligare. Risken för en mycket kraftig börsnedgång begränsas dock av aktiemarknadens låga värdering och bolagens generellt starka finanser. För- och nackdelar + Många svenska bolag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk Stora besparingar under senare år gör att bolagens lönsamhet är god Svenska bolag är mycket beroende av Europa, Sveriges viktigaste exportmarknad Stockholmsbörsen svänger kraftigt med konjunkturen, både upp och ner. Premiumcertifikat Sverige Nu kan du placera i den svenska aktiemarknaden till lägre risk än traditionella placeringar. Med Premiumcertifikat Sverige har du full uppsida om den svenska börsen stiger kraftigt. Du får också en god avkastning preliminärt 15 procent på 2,5 år om börsen går sidledes eller faller, så länge som den inte faller mer än 40 procent någon gång under löptiden. Skulle detta inträffa får du istället en avkastning på återbetalningsdagen som motsvarar indexutvecklingen. Premiumcertifikat Sverige kan med andra ord aldrig ge en sämre avkastning än index. Däremot kommer det i många lägen att ge en högre avkastning. 0-90 -92-94 -96-98 -00-02 -04-06 -08-10 Substansvärdering svenska börsen Genomsnitt Diagrammet visar att de senaste 22 åren har bolagen på Stockholmsbörsen i genomsnitt värderats till 2,5 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och skulder). Den 28 november 2011 var värderingen knappt 1,7 gånger eget kapital, det vill säga 33 procent under genomsnittet. Därför är den svenska börsen lågt värderad ur ett historiskt perspektiv. Källa: Reuters EcoWin och Handelsbanken Capital Markets. * Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2011. 4
Premiumcertifikat Sverige Placera på en av världens bästa börser med lägre risk än vanligt Premiumcertifikat Sverige har en löptid på cirka 2,5 år och är kopplat till OMXS30 index som representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Premiumcertifikatet följer indexet i upp- och nedgång, men har även en premiumnivå på preliminärt 15 procent. Definitiv premiumnivå fastställs den 12 januari 2012. Premiumnivån innebär att om indexet stiger med mindre än 15 procent, är oförändrat eller faller, stiger ändå premiumcertifikatets värde med 15 procent, vilket motsvarar 4,7 procent per år inklusive courtage. Förutsättningen för att du ska få premien är att indexet inte någon gång under löptiden varit under barriären. Barriären är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 12 januari 2012. Exempelvis, om stängningskursen är 980 blir barriären 588. Om indexet stiger mer än 15 procent blir värdeökningen i premiumcertifikatet lika stor som uppgången. Om OMXS30 index någon gång fallit mer än 40 procent blir värdeökningen/värdeminskningen lika stor som OMXS30 index förändring från startdagen till och med slutdagen. Så här har det gått för indexet* Fakta om Premiumcertifikat Sverige Pris per premiumcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär premiumnivå 15 % Barriär* 60 % Riskindikator** 5 Courtage 2 % Löptid 2,5 år Namn på börsen PCSVE4GSHB *Barriären är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 12 januari 2012. ** På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sid 10. 1400 1200 1000 800 600 400 200 dec -06 0 dec -07 dec -08 dec -09 dec -10 dec -11 nov -06 OMXS30 nov index -07 nov -08Barriär nov -09 nov -10 nov -11 *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriären är i diagrammet satt till 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 30 november 2011. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Om aktieindexet alltid har varit högre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index alltid varit lika högt som eller högre än barriären. OMXS30 index stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 15 procent. Här stiger alltså premiumcertifikatets värde mer än aktieindexets uppgång. OMXS30 index faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 15 procent. Trots att aktieindexet fallit ökar premiumcertifikatet i värde. Om aktieindexet har varit lägre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index någon gång under löptiden varit lägre än barriären. OMXS30 index stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 7 procent. OMXS30 index faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde minskar med 22 procent. 5
Premiumcertifikatets värde Diagrammet till höger visar hur utvecklingen i OMXS30 index påverkar premiumcertifikatets värde vid löptidens slut. Diagrammet illustrerar värdet både när aktieindexet alltid har varit lika högt som eller högre än barriären och när aktieindexet någon gång under löptiden varit lägre än barriären. Premiumcertifikatets värde Kronor 180 160 140 120 100 80 60 40 Börsutveckling* -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % Index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären Index har någon gång under löptiden varit lägre än barriären Certifikatets pris vid start 80 % *Utvecklingen i OMXS30 index Källa: Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli 1 OMXS30 index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären OMXS30 index har varit lägre än barriären Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 60 % 20,2 % 160 000 kr 18,9 % 160 000 kr 18,9 % 45 % 15,7 % 145 000 kr 14,5 % 145 000 kr 14,5 % 30 % 10,8 % 130 000 kr 9,8 % 130 000 kr 9,8 % 15 % 5,6 % 115 000 kr 4,7 % 115 000 kr 4,7 % 0 % 0,0 % 115 000 kr 4,7 % 100 000 kr -0,8% -15 % -6,2% 115 000 kr 4,7 % 85 000 kr -6,8% -30% -13,0 % 115 000 kr 4,7 % 70 000 kr -13,5 % -45% -20,9% 55 000 kr -21,1 % -60% -30,2% 40 000 kr -30,2% 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en premiumnivå på 15 procent. 2. Inklusive courtage på 2 procent. 6
Tysk aktiemarknad Tyskland står starkt i oroligt Europa Samtidigt som utsikterna för euroområdet ter sig mer osäkra än någonsin står den tyska ekonomin och de tyska företagen starka, av flera skäl. Till skillnad från hushållen i många andra rika länder är de tyska hushållen lågt skuldsatta. Man har inte haft samma uppgång i huspriserna, med efterföljande nedgång, som på många andra håll. Hushållen kan därför dra nytta av de låga tyska räntorna genom att konsumera och investera. Även de tyska företagen har goda finanser och de är därför väl rustade att möta den europeiska oron. Låga löneökningar och hög produktivitet gör att tyska företag är mycket konkurrenskraftiga, både inom och utom EMU. Tyska företag har investerat kraftigt i Östeuropa under senare år, både för att öka försäljningen och för att sänka produktionskostnaderna. De tyska företagen gynnas också av den globala tillväxtens sammansättning. Investeringarna i tillväxtländerna är starka. Det gynnar Tyskland som har en stor export av kapitalvaror. Samtidigt växer den globala medelklassen rekordsnabbt, vilket gynnar bilföretagen som redan är stora i till exempel Kina. Så länge som oron kring den europeiska valutaunionen består kommer räntorna i Tyskland att förbli låga jämfört Tyska 7 börsen lågt värderad Substansvärdering 6 5 4 3 2 1 0-90 -92-94 -96-98 -00-02 -04-06 -08-10 Substansvärdering tyska börsen Genomsnitt med omvärlden. Därför kommer räntenivån att vara fortsatt stimulerande för hushåll och företag. Den tyska aktiemarknaden är i dag lågt värderad i ett historiskt perspektiv se diagrammet nedan. På kort sikt är osäkerheten stor om hur den europeiska skuldkrisen ska lösas. Tyskland kommer säkert att tvingas hjälpa sina skuldsatta grannar. Men det har man råd med. Tysklands ekonomi är i grunden stark. På lite längre sikt tror vi att den tyska aktiemarknadens attraktiva värdering och de tyska bolagens starka finanser och marknadsledande positioner kommer att leda till en god avkastning på tyska aktier. För- och nackdelar + Låg skuldsättning och högt sparande hos hushållen gör att de drar nytta av låga räntor Stark industrisektor med gynnsam sammansättning av exporten Gynnsamt geografiskt läge, nära till Östeuropa och Ryssland Tyskland får vara med och betala för att lösa den europeiska skuldkrisen En stark euro kan dämpa exporten och påverka lönsamheten i exportföretagen. Premiumcertifikat Tyskland Med Premiumcertifikat Tyskland kan du placera i den tyska aktiemarknaden till lägre risk än traditionella placeringar. Med certifikatet har du full uppsida om den tyska börsen stiger kraftigt. Du får också en god avkastning preliminärt 20 procent på 2,5 år om börsen går sidledes eller faller, så länge som den inte någon gång under löptiden faller mer än 40 procent. Skulle det inträffa får du istället en avkastning på återbetalningsdagen som motsvarar indexutvecklingen. Diagrammet visar att de senaste 22 åren har bolagen på den tyska börsen i genomsnitt värderats till 2,1 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och skulder). Den 28 november 2011 var börsens värdering 1,2 gånger eget kapital, det vill säga 41 procent under genomsnittet. Alltså är den tyska börsen lågt värderad ur ett historiskt perspektiv. Källa: Reuters EcoWin och Handelsbanken Capital Markets. 7
Premiumcertifikat Tyskland Placera i Tysklands ledande bolag Premiumcertifikat Tyskland har en löptid på cirka 2,5 år och är kopplat till det tyska aktieindexet DAX (PR), ett index som mäter kursutvecklingen för de 30 största och mest omsatta aktierna på Frankfurtbörsen. Tyska exportbolag utgör en stor andel av DAX (PR) index medan bankerna utgör mindre än 6 procent. De fem största bolagen är Siemens (teknologi), BASF (kemi), SAP (IT), Bayer (kemi) och E.ON (energi). Premiumcertifikatet följer indexet i upp- och nedgång, men har även en premiumnivå på preliminärt 20 procent. Premiumnivån fastställs den 12 januari 2012. Premiumnivån innebär att om indexet stiger med mindre än 20 procent, är oförändrat eller faller, stiger ändå premiumcertifikatets värde med 20 procent, vilket motsvarar 6,5 procent per år inklusive courtage. Förutsättningen för att du ska få premien är att indexet inte någon gång under löptiden varit under barriären. Barriären är 60 procent av DAX (PR) index stängningskurs den 12 januari 2012. Exempelvis, om stängningskursen då är 3 400 blir barriären 2 040. Om indexet stiger mer än 20 procent blir värdeökningen i premiumcertifikatet lika stor som uppgången. Om DAX (PR) index någon gång fallit mer än 40 procent blir värdeökningen/värdeminskningen lika stor som DAX (PR) index förändring från startdagen till och med slutdagen. Certifikatet har även en inbyggd så kallad stop-loss funktion vid kraftigt negativ marknadsutveckling. Om värdenedgången, omräknat till svenska kronor, är lika med eller överstiger 90 procent kommer en avveckling av certifikatets fortsatta koppling till marknaden att påbörjas. Valutarörelser påverkar avkastningen När du köper Premiumcertifikat Tyskland växlas placeringen från kronor till euro. Därför påverkas värdet på certifikatet av valutakursförändringar mellan dessa valutor. Läs mer om det på sidan 10 och se räkneexempel i tabellen nedan. Valutarörelser påverkar avkastningen 1 Utveckling i DAX (PR) index Euron är oförändrad DAX (PR) index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären Euron försvagas med 10 % Euron stärks med 10 % Euron är oförändrad DAX (PR) index har varit lägre än barriären Euron försvagas med 10 % Euron stärks med 10 % 60 % 160 000 kr 154 000 kr 166 000 kr 160 000 kr 154 000 kr 166 000 kr 45 % 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 30 % 130 000 kr 127 000 kr 133 000 kr 130 000 kr 127 000 kr 133 000 kr 15 % 120 000 kr 118 000 kr 122 000 kr 115 000 kr 113 500 kr 116 500 kr 0 % 120 000 kr 118 000 kr 122 000 kr 100 000 kr 100 000 kr 100 000 kr -15 % 120 000 kr 118 000 kr 122 000 kr 85 000 kr 86 500 kr 83 500 kr -30% 120 000 kr 118 000 kr 122 000 kr 70 000 kr 73 000 kr 67 000 kr -45% 55 000 kr 59 500 kr 50 500 kr -60% 40 000 kr 46 000 kr 34 000 kr 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor, och en premiumnivå på 20 procent. Så här har det gått för indexet* 6000 5000 Fakta om Premiumcertifikat Tyskland Pris per premiumcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär premiumnivå 20 % Barriären* 60 % Riskindikator** 6 Courtage 2 % Löptid 2,5 år Namn på börsen PCTYS4GSHB *Barriären är 60 procent av DAX (PR) index stängningskurs den 12 januari 2012. ** På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sid 10. 4000 3000 2000 dec 06 dec 07 dec 08 dec 09 dec10 dec 11 DAX (PR) index Barriär *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriären är i diagrammet satt till 60 procent av DAX (PR) index stängningskurs den 30 november 2011. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 8
Om aktieindexet alltid har varit högre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om DAX (PR) index alltid varit lika högt som eller högre än barriären.* DAX (PR) index stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. DAX (PR) index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 20 procent. Här stiger alltså premiumcertifikatets värde mer än aktieindexets uppgång. DAX (PR) index faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 20 procent. Trots att aktieindexet fallit ökar premiumcertifikatet i värde. Om aktieindexet har varit lägre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om DAX (PR) index någon gång under löptiden varit lägre än barriären.* DAX (PR) index stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. DAX (PR) index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 7 procent. DAX (PR) index faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde minskar med 22 procent. * Förutsatt att ingen förtida avveckling inträffat, på grund av certifikatets inbyggda stop-loss funktion och att växelkursen mellan euro och svenska kronor är oförändrad. Premiumcertifikatets värde Diagrammet till höger visar hur utvecklingen i DAX (PR) index påverkar premiumcertifikatets värde vid löptidens slut. Diagrammet illustrerar värdet både när aktieindexet alltid har varit lika högt som eller högre än barriären och när aktieindexet någon gång under löptiden varit lägre än barriären. Premiumcertifikatets värde Kronor 180 160 140 120 100 80 60 40 Börsutveckling* -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % Index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären Index har någon gång under löptiden varit lägre än barriären Certifikatets pris vid start *Utvecklingen i DAX (PR) index och med antagandet att växelkursen varit oförändrad. Källa: Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli 1 DAX (PR) index har alltid varit lika högt som eller högre än barriärnivån DAX (PR) index har varit lägre än barriärnivån Utveckling i DAX (PR) index Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 60 % 20,2 % 160 000 kr 18,9 % 160 000 kr 18,9 % 45 % 15,7 % 145 000 kr 14,5 % 145 000 kr 14,5 % 30 % 10,8 % 130 000 kr 9,8 % 130 000 kr 9,8 % 15 % 5,6 % 120 000 kr 6,5 % 115 000 kr 4,7 % 0 % 0,0 % 120 000 kr 6,5 % 100 000 kr -0,8% -15 % -6,2% 120 000 kr 6,5 % 85 000 kr -6,8% -30% -13,0 % 120 000 kr 6,5 % 70 000 kr -13,5 % -45% -20,9% 55 000 kr -21,1 % -60% -30,2% 40 000 kr -30,2% 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor, en premiumnivå på 20 procent samt att växelkursen varit oförändrad. 2. Inklusive courtage på 2 procent. 9
Villkor i sammandrag Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs styckevis. Priset är 100 kronor per certifikat. Det minsta antal du kan köpa är dock 100 stycken vilket innebär en minimipost på 10 000 kr. Sista dag för köp är den 8 januari 2012 och betalning sker den 12 januari 2012. Courtage Courtaget är 2 procent på priset. Underliggande tillgång Premiumcertifikat Sverige (PCSVE4GSHB): OMXS30 index Premiumcertifikat Tyskland (PCTYS4GSHB): DAX (PR) EUR index. Startkurs Startkurs för Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 index stängningskurs den 12 januari 2012. Startkurs för Premiumcertifikat Tyskland är DAX (PR) EUR index stängnings kurs den 12 januari 2012. Barriär Barriären för Premiumcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 12 januari 2012. Barriären för Premiumcertifikat Tyskland är 60 procent av DAX (PR) EUR index stängningskurs den 12 januari 2012. Premiumnivå Premiumnivån är preliminärt 15 procent för Premiumcertifikat Sverige och preliminärt 20 procent för Premiumcertifikat Tyskland. Definitiv premiumnivå för respektive certifikat fastställs den 12 januari 2012. Premiumnivån avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida volatiliteten i underliggande tillgång förändras fram till den 12 januari 2012. Riskindikatorn Riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskindikatorn följer de riktlinjer för fonder som tagits fram av EU:s finansinspektion, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Indikatorn baseras på hur placeringar i certifikaten skulle ha utvecklats de senaste fem åren. Riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftiga negativa utfall. Över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt. Riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tas inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på NASDAQ OMX Stockholm från och med den 16 januari 2012. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/ certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. På andrahandsmarknaden handlas certifikaten styckvis utan krav på minsta antal. Slutkurs och Slutdag Slutkurs för Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 index stängingskurs den 31 juli 2014. Slutkurs för Premiumcertifikat Tyskland är DAX (PR) EUR index stängningskurs den 31 juli 2014. Observera att Handelsbanken kommer att fastställa en tidigare slutdag om nedgången i aktieindexet, omräknad till svenska kronor, är lika med eller överstiger 90 procent. Detta görs för att säkerställa att nedgången aldrig ska kunna bli större än det placerade beloppet. Om nedgången i aktieindexet, omräknad till svenska kronor, är lika med eller överstiger 90 procent påbörjas en avveckling av certifikatets fortsatta koppling till aktie- och valutamarknaden. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Premiumcertifikat Sverige och Premiumcertifikat Tyskland är den 18 augusti 2014. Valuta I Premiumcertifikat Tyskland påverkas värdet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och euron. Om DAX (PR) EUR index alltid varit lika hög som eller högre än barriären ger en förstärkning av euron ett högre utbetalt belopp och en försvagning av euron ett lägre utbetalt belopp, förutsatt att ingen förtida avveckling inträffat, på grund av certifikatets inbyggda stop-loss funktion. Om DAX (PR) EUR index någon gång under löptiden varit lägre än barriären och marknaden stigit ger en förstärkning av euron ett högre utbetalt belopp och en försvagning av euron ett lägre utbetalt belopp. Om DAX (PR) EUR index någon gång under löptiden varit lägre än barriären och marknaden fallit ger en förstärkning av euron ett lägre utbetalt belopp och en försvagning av euron ett högre utbetalt belopp. Index Information om indexen finns i Slutliga Villkor. Licens Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för dessa finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 10 januari 2012. Volymen är begränsad till 2 000 000 stycken i respektive certifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställda premiumnivåer, fastställda startkurser och fastställda barriärnivåer publiceras på www.handelsbanken.se/certifikat från och med den 16 januari 2012. Handelsbanken kommer att ställa in Premiumcertifikat Sverige om premiumnivån inte kan fastställas till minst 10 procent och Premiumcertifikat Tyskland om premiumnivån inte kan fastställas till minst 15 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Beskattning Kapitalvinster och kapitalförluster i Premiumcertifikat Sverige och Premiumcertifikat Tyskland beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/ prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. 10
Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 8 januari 2012. Betalning sker den 12 januari 2012. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/certifikat På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk - emittentrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P) och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 och S&P rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntas framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod. 11
Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra certifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet. www.handelsbanken.se/certifikat 12