INNEHÅLLSFÖRTECKNING. Bokslut, offi ciellt VERITAS PENSIONSFÖRSÄKRING. Styrelsens verksamhetsberättelse för år

VERITAS PENSIONSFÖRSÄKRING INNEHÅLLSFÖRTECKNING Bokslut, offi ciellt PENSIONSFÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAGET VERITAS Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2004... 2 Resultaträkning, moderbolag............... 8 Balansräkning............................... 9 Finansieringsanalys........................... 11 Bokslutsprinciper............................ 12 Noter till resultaträkningen................... 16 Noter till balansräkningen.................... 18 Nyckeltal och analyser....................... 28 Resultaträkning, koncern.................. 35 Balansräkning............................... 36 Finansieringsanalys........................... 38 Noter till resultaträkningen................... 39 Noter till balansräkningen.................... 42 Förteckning över bolagets bokföringsböcker, system och register 31.12.2004...................... 52 Styrelsens förslag till disposition av vinst........ 53 Revisionsberättelse.......................... 54 Förvaltningsrådets utlåtande.................. 55

VERITAS PENSIONSFÖRSÄKRING Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2004 Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas (nedan Veritas Pensionsförsäkring) grundades år 1905 och verksamhetsåret var bolagets nittionionde. Veritas Pensionsförsäkring är en del av försäkringsgruppen Veritas. Veritas Pensionsförsäkrings huvudkontor är beläget i Åbo. Ledning Master of Law, jur. kand. Jan-Erik Stenman valdes i juli år 2003 till ny verkställande direktör för bolaget. Han började i bolagets tjänst 1.1.2004 och tillträdde posten som verkställande direktör den 1 mars. Vice verkställande direktör Thor Sourander handhade skötseln av verkställande direktörens uppgifter fram till Stenmans tillträde. Bolagets styrelse bestod under året av skattmästare Caj-Gunnar Lindström (ordförande), professor Peter Wetterstein (vice ordförande), ombudsman John Glad, industriombudsman Jorma Hanhiala, verkställande direktör Kurt Häggblad, verkställande direktör Mikael Ingberg, verkställande direktör Torbjörn Jakas, soc.pol. sekreterare Mirja Janérus, chefekonomist Matti Koivisto, utvecklingschef Timo Pahl, verkställande direktör Jan-Erik Stenman samt ombudsman Johan Åström. Förvaltningsrådet valde ekon. mag. Kjell Sundström till ny styrelsemedlem i Veritas Pensionsförsäkring. Han efterträder skattmästare Caj-Gunnar Lindström. Övriga styrelsemedlemmar omvaldes. Agronom Arndt Reuter fungerade som ordförande för bolagets förvaltningsråd och verkställande direktör Håkan Anttila som vice ordförande. Reuter avgick vid årsskiftet pga. åldersbestämmelserna i bolagsordningen och förvaltningsrådet valde verkställande direktör Peter Boström till ny ordförande. Koncernen Koncernen omfattar moderbolaget Veritas Pensionsförsäkring, dotterbolaget Livförsäkringsaktiebolaget Veritas (nedan Veritas Livförsäkring) inklusive dess koncern samt 28 inhemska bostads- och fastighetsbolag samt de delägda dotterbolagen Kiinteistö Oy Kemitra, Kiinteistö Oy Kaukajärven Liiketalo, Fastighets Ab TE Haga 2 och Kiinteistö Oy Kaarinan Hakaranta. Oy Fondex Ab och Ab Creditförmedling ingår som intressebolag i koncernen. Veritas Livförsäkring bildar en underkoncern, som omfattar 14 helägda bostads- och fastighetsbolag och de delägda dotterbolagen Kiinteistö Oy Koroisten Liikekeskus och Vaasan Liiketalo Oy. Därtill konsolideras Veritas Fondbolag Ab och Kiinteistö Oy Luna som intressebolag i underkoncernen. Veritas Livförsäkring förvärvade 1.1.2005 hela aktiestocken i Aktia Livförsäkring Ab. Som en följd av fusionen mellan Veritas Livförsäkring och Veritas Återförsäkring blev Hiisi Group Oy och dess två dotterbolag Hiisi Kapitalförvaltning Ab och Hiisi Bankirfirma Ab dotterbolag till Veritas Livförsäkring. Dessutom blev det av Veritas Livförsäkring och Hiisi Group Oy samägda Veritas Fondbolag Ab dotterbolag till Veritas Livförsäkring. Bolagen i Hiisikoncernen överlät i slutet av 2004 sin verksamhet till motsvarande bolag inom Aktiakoncernen. Bolagen har inte konsoliderats som dotterbolag i koncernbokslutet för Veritas Pensionsförsäkring av den anledningen att koncernförhållandet kommer att bli kortvarigt. Det lagstadgade arbetspensionssystemet Den genomsnittliga APL-premien under år 2004 var 21,4 %; premien hölls således på samma nivå som året innan. Löntagarnas arbetspensionsavgift utgjorde 4,6 % (4,6 %). De inom parentes angivna talen gäller för år 2003. Den genomsnittliga APL-premieprocenten för år 2005 är 21,6 %. Höjningen beror enbart på att över 53-åriga arbetstagares egen andel av premien stiger till 5,8 %. Arbetsgivarens andel är densamma såväl år 2004 som år 2005. Löntagarnas premieandel blev vid årsskiftet åldersberoende. För personer under 53 år är APL-avgiften 4,6 %, medan den för personer som fyllt 53 år är 5,8 %. Med förhöjningen finansieras den högre pensionstillväxten för samma årsklasser. Också FöPL-premien är år 2004 den samma som föregående år, 21,4 % av den fastställda arbetsinkomsten. I likhet med löntagarens APL-avgift blev FöPL-premieprocenten år 2005 åldersberoende. För företagare som är under 53 år är FöPL-premien 21,4 % och för dem som redan fyllt 53 år är premien 22,6 %. 2

VERITAS PENSIONSFÖRSÄKRING Från och med år 2005 är det också möjligt för en företagare att beroende på företagets ekonomiska läge betala tillskottpremier eller nedsatt premie utan att ändra på den fastställda arbetsinkomsten. Tillskottpremierna höjer pensionens belopp, medan den nedsatta premien minskar den kommande pensionens belopp. År 2004 utvidgades principen om den så kallade sista försäkringsanstalten att omfatta också den offentliga sektorn. Principen innebär att det pensionsbolag eller den pensionsanstalt, där pensionssökanden senast har varit försäkrad, beviljar och betalar pensionen för alla pensionslagars del. Arbetspensionssystemet genomgick stora ändringar i början av år 2005. Med reformerna eftersträvas en mera enhetlig pensionstillväxt som bättre svarar mot arbetslivets förändringar och som samtidigt är oberoende av anställningarnas längd. Genom reformerna vill man även trygga en stabil finansiering av pensionssystemet med beaktande av en alltjämt ökande medellivslängd. Reformen medför högre IT-kostnader för pensionsbolagen under övergångsperioden med två parallella system. Rätt att söka ändring i rehabiliteringsbeslut trädde i kraft redan år 2004. En sammanslagning av de centrala arbetspensionslagarna för den privata sektorn förbereds. Lagförslaget, som ersätter lagen om pension för arbetstagare, lagen om pension för arbetstagare i kortvariga arbetsförhållanden samt lagen om pension för konstnärer och särskilda grupper av arbetstagare med en gemensam arbetspensionslag, ges under våren 2005 och träder i kraft i början av år 2007. Försäkringsverksamheten Premieinkomst Den totala premieinkomsten i koncernen uppgick till 331,5 (327,3) miljoner euro, vilket är en ökning om 4,2 miljoner euro eller 1,3 % i jämförelse med föregående år. Veritas Pensionsförsäkrings negativa premieutveckling fortsatte under år 2004. Förändringarna i Veritas försäljningsnätverk inverkade fortsättningsvis ännu år 2004. APL-premieinkomsterna hölls på samma nivå som året innan och var 206,0 (206,0) miljoner euro. Premieinkomsten för den lagstadgade försäkringen enligt FöPL minskade med 5,6 % till 46,2 (49,0) miljoner euro. Av ovannämnda premieinkomster var 2,7 (2,0) miljoner euro premier för tilläggsförsäkringar enligt APL och FöPL. Ökningen beror på att återförsäkringen av tilläggsförsäkringar enligt APL avslutades i början av år 2004. Sammanlagt minskade premieinkomsterna i jämförelse med år 2003 med 2,8 miljoner euro, vilket utgör 1,1 %. Bolagets marknadsandel var 3,6 % (3,8 %). Kreditförlusterna på premiefordringar var år 2004 på samma nivå som året innan och var 4,0 (3,8) miljoner euro. PREMIEINKOMST Veritas Pensionsförsäkring M 300 250 200 150 100 50 0 00 01 02 03 04 3

VERITAS PENSIONSFÖRSÄKRING MARKNADSANDELAR 2004 Arbetspensionsbolagen Fennia 10,8 % Ilmarinen 32,1 % Varma 37,8 % Tapiola 15,4 % Veritas 3,6 % Alandia 0,3 % Försäkringsbeståndet De med Veritas Pensionsförsäkring ingångna avtalen om pensionsförsäkringar enligt APL omfattade i slutet av år 2004 enligt uppskattning 38 900 (40 100) arbetstagare med en total årslön om 872,6 (856,8) miljoner euro. Medelårslönen var sålunda ca 22 450 (21 380) euro. I slutet av år 2004 var beståndet av de i bolaget tecknade pensionsförsäkringarna enligt FöPL 15 134 (16 405) st. med en sammanlagd beräknad årsinkomst om 213,8 (219,5) miljoner euro. Medelårsinkomsten var sålunda ca 14 130 (13 380) euro. Förutom det ovannämnda av Veritas Pensionsförsäkring direkt beviljade beståndet av arbetstagar- och företagarpensionsförsäkringar ansvarade bolaget för hälften av det i koassurans med Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia på Åland beviljade beståndet av dylika försäkringar. Detta bestånd omfattade i slutet av år 2004 enligt uppskattning 5 900 (5 800) arbetstagare med en sammanlagd årslön om 160,8 (155,2) miljoner euro och 1 150 (1 145) företagare med en total beräknad årsinkomst om 22,4 (21,6) miljoner euro. Arbetstagarnas medelårslön var således 27 280 (26 610) euro och företagarnas medelårsinkomst 19 460 (18 910) euro. Ersättningskostnader De utbetalda ersättningarna var år 2004 sammanlagt 210,9 (215,6) miljoner euro. I dessa siffror ingår handläggningskostnader om sammanlagt 2,0 (2,0) miljoner euro. Lagstadgade APL-pensioner utbetalades för 166,4 (168,0) miljoner euro och FöPL-pensioner för 42,5 (45,3) miljoner euro. Det sammanlagda antalet personer som får sina lagstadgade pensioner från Veritas Pensionsförsäkring var 20 330 (19 556) i slutet av december år 2004. Inom programmet för utvecklandet av arbetsförmågan inom kundföretagen Veritas Avanti genomfördes och koordinerades ett hundratal projekt under året. Programmet strävar efter att stöda de målsättningar som ingår i pensionsreformen, med speciell tyngdpunkt på förebyggande arbete. Kostnader som hänför sig till bibehållande av arbetsförmågan var 0,2 (0,2) miljoner euro. Ansvarsskuld Veritas Pensionsförsäkrings sammanlagda ansvarsskuld var 1 200,2 (1 110,3) miljoner euro 31.12.2004. Premieansvarets andel var 737,1 (676,3) miljoner euro och ersättningsansvarets andel 463,2 (434,0) miljoner euro. Beräkningsräntan var 4,50 % under tiden 1.1 30.6.2004 och höjdes från 1.7.2004 till 5,00 %. Från 1.1.2005 sänktes räntan till 4,75 %. Dotterbolaget Veritas Livförsäkrings försäkringstekniska ansvarsskuld på eget ansvar ökade med 9 % och var 548 miljoner euro. Av detta var ansvarsskulden för fondanknutna försäkringar 20 miljoner euro. För försäkringar beviljade före 1.1.1999 är ansvarsskulden uträknad enligt en beräkningsränta om 4,5 %. För försäkringar beviljade 1.1.1999 28.2.2003 har beräkningsräntan 3,5 % använts och för försäkringar beviljade efter 1.3.2003 har beräkningsräntan 2,5 % använts. Undantag från denna regel är gruppensioner, där beräkningsräntan är 3,5 % för alla försäkringar, samt V+Plus placeringsförsäkringar och pensionsförsäkringar beviljade före 1.3.1988, där beräkningsräntan 2,5 % har använts. 4

VERITAS PENSIONSFÖRSÄKRING Utveckling av verksamheten Under det gångna året fastställdes och förankrades företagets nya vision, mission och värderingar. I samband med förankringen har planeringsprocessen strukturerats på ett nytt sätt. År 2004 gjordes också satsningar på den egna försäljningsorganisationen och strukturen av försäljningsarbetet utvecklades genom grundandet av en företagsenhet. Verksamheten har ytterligare fokuserats på gruppens kärnområde, försäkringar, i och med köpet av Aktia Livförsäkring. Veritas Pensionsförsäkring har också aktiverat sitt deltagande på alla nivåer inom olika branschorganisationer. Placeringsverksamheten År 2004 var ett bra år för placeringsverksamheten. Aktiemarknaden utvecklades för andra året i rad gynnsamt och de fl esta aktieindexen i världen steg betydligt. Den långa räntan fortsatte att sjunka och var exceptionellt låg vid årets slut. Detta ledde till att även värdeutvecklingen på räntepapper fortsättningsvis var förhållandevis bra, speciellt när det gäller masskuldebrev emitterade av företag. På den inhemska fastighetsmarknaden kan noteras att utländska intressenter i allt högre grad har aktiverat sig och detta har inverkat positivt på fastighetsmarknadens likviditet och avkastningskrav. Placeringsverksamhetens nettointäkter enligt gängse värde steg under året med 8,5 % och uppgick till 98 (91) miljoner euro. Vid slutet av året var gängse värdet på placeringarna totalt 1 332 (1 170) miljoner euro. Lånens andel av detta var 32 (44) miljoner euro. Masskuldebrevens andel av placeringarna totalt minskade under året med 3,9 procentenheter och utgjorde 582 (557) miljoner euro och övriga finansmarknadsinstrument samt depositioner uppgick till 76 (41) miljoner euro. Aktiernas andel utökades till 28,8 % av de totala placeringarna, dvs. 383 (292) miljoner euro, m.a.o. en ökning på 3,8 procentenheter från föregående år. Fastighetsplaceringarnas andel minskade från 20,2 % till 19,4 %, d.v.s. från 236 miljoner euro år 2003 till 259 miljoner euro år 2004. Nettoavkastningen på placeringsverksamheten räknat enligt gängse värden på sysselsatt kapital var under året 8,4 % vilket är betydligt över branschens genomsnitt. PLACERINGAR (gängse värde) Veritas Pensionsförsäkring Fastigheter Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Lånefordringar M 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 00 01 02 03 04 Riskhantering Riskhanteringen i Veritas Pensionsförsäkring baserar sig på en riskhanteringsplan som årligen görs av styrelsen. I planen fastställs målen för riskkontroll för olika funktioner samt gränserna för risktagning, ansvarsområden, nyckeltal och tillsynsprinciper. Riskhanteringsplanen omfattar bolagets hela verksamhet. De huvudsakliga principerna för placeringsverksamheten slås fast i styrelsens årliga placeringsplan, som fastställs av förvaltningsrådet. Placeringsplanen innehåller bl.a. gränser för placeringarnas allokering och riskkoncentrationer. 5

VERITAS PENSIONSFÖRSÄKRING Bolaget har en riskcontroller, vars uppgift är att följa upp och rapportera om riskerna i anslutning till placeringsverksamheten. Organisationens struktur är sådan att riskcontrollern är oberoende av placeringsfunktionen, som bereder och fattar placeringsbeslut. Den interna revisorns främsta uppgift är att bidra till att trygga att bolagets riskhanterings-, kontroll- och förvaltningsprocesser är effektiva och fungerar i enlighet med uppställda mål och fastställda verksamhetsmodeller. Ramarna för den interna revisionen fastslås av styrelsen i form av en årlig plan för intern revision. Den interna revisorn rapporterar regelbundet till styrelsen. Under 2004 låg den interna revisionens tyngdpunkt på bl.a. genomgång av datasäkerheten i bolaget, ändamålsenligheten i ICT-organisationen och tillförlitligheten i bolagets interna rapportering. Personal och driftskostnader Veritas Pensionsförsäkring har under räkenskapsåret i medeltal haft 119 (115) anställda. I koncernen har under året tjänstgjort i medeltal 282 (278) personer uträknade enligt manår. Driftskostnaderna i koncernen minskade under år 2004 med 2,6 % till 27,1 (27,8) miljoner euro före uppspjälkning på funktioner. I moderbolaget minskade de totala driftskostnaderna med 3,4 % till 12,9 (13,4) miljoner euro. Den personal som svarar för försäljningen är anställd av Veritas Livförsäkring. Kostnaderna, som erläggs till Veritas Livförsäkring för försäljningstjänster, redovisas i bolagets driftskostnader som om personalen hade varit direkt anställd av bolaget. DRIFTSKOSTNADER I FÖRHÅLLANDE TILL PREMIERNAS OMKOSTNADSDELAR Veritas Pensionsförsäkring % 110 100 90 80 00 01 02 03 04 Moderbolagets resultat och solvens Veritas Pensionsförsäkrings totalresultat enligt gängse värde för år 2004 var på samma nivå som år 2003 och utgjorde 56,2 (55,2) miljoner euro. Nettoavkastningen från placeringarna enligt gängse värden uppgick till 8,4 % mot att ha varit 8,6 % föregående år. I avkastningsprocenten ingår inte den höjning av värdet på aktieinnehavet i Veritas Livförsäkring, som verkställdes i början av år 2004. Med beaktande av denna värdeförändring är avkastningen 11,4 %. I totalresultatet ingår också resultatet från försäkringsverksamheten 3,6 (3,5) miljoner euro och resultatet från omkostnadsrörelsen 0,8 (0,0) miljoner euro. Tack vare det förbättrade resultatet förstärktes bolagets solvens. Överföringen till det ofördelade tilläggsförsäkringsansvaret var 11,2 (34,1) miljoner euro och värderingsskillnaderna ökade med 37,6 (17,6) miljoner euro exklusive livbolagets värdeförändring 34,0 miljoner euro. Solvensgraden per 31.12.2004 utgjorde 23,0 % (16,8 %), vilket är 2,2 (2,0) gånger solvensgränsen. Överföringen till kundåterbäringar utgjorde 2,4 miljoner euro mot 1,5 miljoner euro föregående år. 6

VERITAS PENSIONSFÖRSÄKRING SOLVENSUTVECKLING Veritas Pensionsförsäkring Idealzon Solvensgräns Värderingsskillnader Verksamhetskapital i balansen % 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 00 01 02 03 04 Koncernens resultat och solvens Resultaträkningen för Veritas Pensionsförsäkringskoncernen visade en vinst om 2,1 (2,1) miljoner euro. Dotterbolaget Veritas Livförsäkrings vinst var 0,7 (3,1) miljoner euro. Verksamhetskapitalet ökade under år 2004 till 85,9 (64,2) miljoner euro och verksamhetskapitalets minimibelopp var 27,4 (24,2) miljoner euro. Följaktligen uppgick verksamhetskapitalet till 3,1 (2,7) gånger minimibeloppet. Solvenskapitalet var 17,4 % av ansvarsskulden, då det föregående år var 14,4 %. Egna aktier Vid årets slut hade bolaget 6 516 st. till matematiskt värde anskaffade egna aktier i sin besittning. Aktiernas nominella belopp är totalt 1 303 200 euro. De inlösta aktierna utgör 9,1 % av det totala antalet aktier. Under året anskaffades 82 egna aktier, medan inga egna aktier såldes. Merparten av de aktier, som bolaget har i sin besittning, köptes under år 2002. Under år 2005 har styrelsen beslutat om försäljning av dessa aktier till bolagets nuvarande aktieägare i proportion till aktieägarnas tidigare ägoandelar. Dotterbolaget Veritas Livförsäkring äger 7 076 st. aktier i Veritas Pensionsförsäkring sedan fusionen med Återförsäkringsaktiebolaget Veritas 31.12.2003. Dessa aktiers nominella värde är totalt 1 415 200 euro och de utgör 9,9 % av det totala antalet aktier. Framtidsutsikter Veritas Pensionsförsäkring, som i år fyller 100 år, har inlett sin verksamhet år 2005 med positiva framtidsutsikter. Nyförsäljningen visar goda siffror och vi förväntar oss en ökning i premievolymer efter ett par års nedgång. Det strategiska valet att satsa på personlig kundbetjäning har visat sig vara rätt och lönande på lång sikt. Likväl har Veritas-gruppens linjedragning att fokusera verksamheten på försäkringar och fonder gett tillväxtmöjligheter och stärkt försäkringsgruppens position på försäkringsmarknaden. Det möjliggör också en utveckling och förbättring av försäkringssamarbetet med alla försäljningskanaler. Aktiekursernas utveckling i Europa har varit volatil men förhållandevis positiv under årets första månader. Resten av året torde marknaden vara relativt orolig; trots det fi nns det förutsättningar att en viss värdestegring sker under året. Likväl antas räntemarknaden vara mycket svår under hela året, och räntenivån är sannolikt på stigande. Den positiva utvecklingen inom fastighetsmarknaden kommer att fortsätta tack vare utländska placerares positiva inflytande på marknaden. Allt som allt torde placeringsåret 2005 vara betydligt mera krävande än året innan. Lagarna om pension för arbetstagare inom den privata sektorn sammanslås i början av år 2007. Arbetsgivarna indelas då i antingen arbetsgivare med försäkringsavtal eller i tillfälliga arbetsgivare, och försäkringspraxisen varierar enligt arbetsgivartypen. Sammanslagningen av arbetstagarnas pensionslagar medför också en förändring på arbetspensionsmarknaden och leder till ett skärpt konkurrensläge, då Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Eteras särställning som KoPLoch KAPL-försäkrare slopas. I fortsättningen kan kunden teckna en arbetspensionsförsäkring i samtliga pensionsbolag oberoende av verksamhetsbranschen. I samband med sammanslagningen effektiveras ICT-samarbetet inom branschen genom ett gemensamt bolag, Arek Ab. Samtliga arbetsförhållande inom den privata och offentliga sektorn kommer fr.o.m. år 2007 att registreras i Arek. Samtidigt avskaffas Pensionsskyddscentralens motsvarande centralregister och bolagens egna register. 7

Resultaträkning Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 1.1-31.12 2004 1.1-31.12 2003 Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst 252 175 461,19 254 961 384,20 Intäkter av placeringsverksamheten 85 291 646,67 97 381 026,80 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar -210 923 174,52-215 640 146,35 Förändring av ersättningsansvaret -29 215 980,00-240 139 154,52-29 484 560,00-245 124 706,35 Förändring av premieansvaret -60 709 290,00-73 717 710,00 Lagstadgade avgifter -1 245 690,97-983 973,92 Driftskostnader -9 611 659,60-9 875 707,37 Kostnader för placeringsverksamheten -24 034 760,48-23 895 590,35 Övriga försäkringstekniska kostnader 27 348,23-64 403,65 Försäkringstekniskt resultat 1 753 900,52-1 319 680,64 Annan än försäkringsteknisk kalkyl Inkomstskatt -460 255,13-386 355,52 Resultat av den egentliga verksamheten 1 293 645,39-1 706 036,16 Bokslutsdispositioner Förändring av avskrivningsdifferens -104 079,67 2 731 756,16 Räkenskapsperiodens resultat 1 189 565,72 1 025 720,00 8

Balansräkning Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas Aktiva 31.12 31.12 2004 2003 Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter 1 190 131,95 1 056 520,98 Övriga utgifter med lång verkningstid 1 169 332,77 1 636 861,37 Förskottsbetalningar 12 450,10 2 371 914,82 0,00 2 693 382,35 Placeringar Placeringar i fastigheter Fastigheter och fastighetsaktier 136 802 040,64 120 349 770,56 Lånefordringar hos företag inom samma koncern 81 360 047,43 82 257 446,53 Lånefordringar hos ägarintresseföretag 3 262 268,32 221 424 356,39 4 000 000,00 206 607 217,09 Placeringar inom koncern och i ägarintresseföretag Aktier och andelar i företag inom samma koncern 18 014 775,00 18 007 361,96 Aktier och andelar i intresseföretag 504 563,78 504 563,78 Aktier och andelar i ägarintresseföretag 48 315,27 18 567 654,05 48 315,27 18 560 241,01 Övriga placeringar Aktier och andelar 273 194 391,22 233 003 160,69 Finansmarknadsinstrument 612 676 447,94 559 161 027,29 Fordringar på inteckningslån 15 168 786,12 19 079 500,99 Övriga lånefordringar 12 865 076,26 19 713 849,86 Övriga placeringar 0,00 913 904 701,54 1 153 896 711,98 6 349,73 830 963 888,56 1 056 131 346,66 Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare 29 158 338,59 29 379 181,58 Hos försäkringsförmedlare 4 239 671,76 33 398 010,35 4 429 501,22 33 808 682,80 Övriga fordringar 1 075 692,17 34 473 702,52 1 775 508,26 35 584 191,06 Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier 647 639,34 506 199,34 Övriga materiella tillgångar 1 724 733,11 2 372 372,45 1 701 148,68 2 207 348,02 Kassa och bank 3 882 928,24 6 255 300,69 5 067 287,10 7 274 635,12 Resultatregleringar Räntor och hyror 15 903 473,50 21 337 016,00 Övriga resultatregleringar 23 567 378,66 39 470 852,16 21 741 168,84 43 078 184,84 Aktiva sammanlagt 1 236 468 482,17 1 144 761 740,03 9

Balansräkning Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas Passiva 31.12 31.12 2004 2003 Eget kapital Bundet Aktiekapital 14 272 200,00 14 272 200,00 Överkursfond 28 738,45 28 738,45 Övriga fonder 6 018 492,95 5 361 358,80 Räkenskapsperiodens resultat 1 189 565,72 21 508 997,12 1 025 720,00 20 688 017,25 Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens 3 345 635,42 3 241 555,75 Försäkringsteknisk ansvarsskuld egen andel Premieansvar 737 051 540,00 676 342 250,00 Ersättningsansvar 463 183 320,00 1 200 234 860,00 433 967 340,00 1 110 309 590,00 Skulder Av direktförsäkringsverksamhet 18 724,81 70 184,93 Av återförsäkringsverksamhet 0,00 683,95 Övriga skulder 6 412 251,54 6 430 976,35 5 881 963,47 5 952 832,35 Resultatregleringar 4 948 013,28 4 569 744,68 Passiva sammanlagt 1 236 468 482,17 1 144 761 740,03 10

Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas Finansieringsanalys 2004 2003 Rörelseverksamhetens kassaflöde Erhållna försäkringspremier 251 086 732 238 312 821 till återförsäkrare betald andel -684-138 949 Utbetalda ersättningar -210 923 175-215 693 819 återförsäkrares andel av betalda ersättningar 0 53 673 Erhållna räntor 41 519 970 37 119 463 Erhållna dividender 6 394 979 5 068 043 Övriga placeringsinkomster och övriga inkomster från rörelseverksamheten 21 426 060 20 656 623 Betalningar för personalkostnader -5 514 941-5 066 614 Övriga utbetalningar föranledda av rörelseverksamheten -18 447 631-23 787 222 Kassaflöde från rörelseverksamheten före finansiella poster och skatter 85 541 312 56 524 018 Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansieringskostnader -164 119-141 853 Betalda direkta skatter 24 636 30 019 Kassaflöde före extraordinära poster 85 401 828 56 412 184 Kassaflöde från rörelseverksamhetens extraordinära poster (netto) Rörelseverksamhetens kassaflöde 85 401 828 56 412 184 Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar, netto (exkl. likvida medel) -85 637 641-52 897 356 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar och i övriga tillgångar, överlåtelseinkomster från materiella och immateriella tillgångar och från övriga tillgångar (posten till nettobelopp) -579 960-311 814 Investeringarnas kassaflöde -86 217 601-53 209 170 Finansieringens kassaflöde Förvärv av egna aktier -25 951-302 Utbetalda dividender/räntor på garantikapital och övrig vinstutdelning -342 635-351 458 Finansieringens kassaflöde -368 586-351 760 Förändring av likvida medel -1 184 359 2 851 254 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 5 067 287 2 216 033 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 3 882 928 5 067 287 11

Bokslutsprinciper Följande principer gäller såväl för Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas bokslut som dess koncernbokslut. Bokslutet är upprättat i enlighet med stadgandena i försäkringsbolagslagen, aktiebolagslagen, bokföringslagen och -förordningen, förordningen om föräkringsföretags bokslut och koncernbokslut, social- och hälsovårdsministeriets bokförings- och bokslutsdirektiv samt försäkringsinspektionens föreskrifter och anvisningar. Koncernbokslutet I koncernbokslutet ingår bokslutsuppgifterna för moderbolaget samt dess direkt eller indirekt ägda dotterbolag. Koncernbokslutet har för dotterbolagens del upprättats enligt förvärvsmetoden, medan intressebolag har konsoliderats enligt kapitalandelsmetoden. För de äldsta dotterbolagens del har elimineringen gjorts enligt värdena i bokslutet 31.12.1972. Anskaffningsvärdet för dotterbolagsaktier har eliminerats mot dotterbolagens egna kapital vid förvärvstidpunkten. Koncernaktiva har hänförts till antingen jordområden eller byggnader. Avskrivningen på byggnaderna följer den plan som gäller för motsvarande tillgångsslag i enlighet med bokslutsprinciperna. Interna koncernmellanhavanden har eliminerats i koncernbokslutet. Utomstående aktieägares andelar av resultat och eget kapital i koncernens dotterbolag redovisas som minoritetsandelar. I koncernens noter har inte upptagits poster som framgår ur moderbolagets noter. Då Återförsäkringsaktiebolaget Veritas 31.12.2003 fusionerades med Livförsäkringsaktiebolaget Veritas blev Hiisi Group Oy och dess två dotterbolag Hiisi Bankirfirma Ab och Hiisi Kapitalförvaltning Ab samt det av Livförsäkringsaktiebolaget Veritas och Hiisi Group Oy till lika delar ägda bolaget Veritas Fondbolag Ab dotterbolag till Pensionsaktiebolaget Veritas. Bolagen i Hiisi-koncernen överlät sin affärsverksamhet 31.12.2004 och utövar ingen affärsverksamhet fr.o.m. 2005. Dessa bolag konsolideras inte i koncernbokslutet eftersom koncernförhållandet kommer att vara kortvarigt och måste avvecklas under år 2005 i enlighet med ett av Försäkringsinspektionen beviljat undantagstillstånd. Koncernaktiva bland ägarintressebolag i koncernbalansräkningen avskrivs lineärt under 5 år. Per 31.12.2003 kvarstår koncernaktiva på ägarintressebolag om 28.548 euro i koncernens balansräkning. Kreditförluster Som kreditförluster redovisas fordringar senast då de konstaterats vara slutgiltiga. Placeringarnas kreditförluster redovisas som nedskrivningar. Poster i främmande valuta Fordringar i främmande valuta har omräknats till euro enligt medelkursen på bokslutsdagen. De valutakursdifferenser som uppkommit har behandlats som övriga inkomster/utgifter för placeringsverksamheten och redovisas separat i noten om placeringsverksamhetens intäkter och kostnader. Värdering av tillgångar i balansräkningen Immateriella rättigheter och utgifter med lång verkningstid upptas till ursprungligt anskaffningsvärde minskat med lineära avskrivningar enligt plan. Fastigheter redovisas till anskaffningsutgiften minskad med avskrivningar enligt plan. Om det sannolika överlåtelsevärdet är varaktigt lägre än bokföringsvärdet upptas fastigheten till det lägre värdet. Fastighetsaktierna redovisas till anskaffningsutgift eller lägre sannolikt överlåtelsevärde. I bokföringsvärdena för vissa fastighetsaktieinnehav ingår gjorda uppskrivningar. Aktier och andelar upptas enligt medelvärdeprincipen och redovisas till motsvarande anskaffningsutgift eller lägre gängse värde. Tidigare gjorda nedskrivningar återförs till den del gängse värdet överstiger det med nedskrivningar korrigerade bokföringsvärdet. Aktier, som är hänförliga till anläggningstillgångar, värderas till ursprungligt anskaffningsvärde eller lägre sannolikt överlåtelsevärde. 12

Finansmarknadsinstrument redovisas till ursprungligt anskaffningsvärde korrigerat med skillnaden mot nominellt värde under värdepapprets löptid. Indexbundna finansmarknadsinstrument har till den del positionen bundits redovisats som intäkt och som ökning av anskaffningsvärdet. Till den del gängse värdet understiger bokföringsvärdet och nedgången inte beror på förändringar i det allmänna ränteläget, har värdet på dessa finansmarknadsintrument nedskrivits till gängse värde. Lånefordringar och övriga fordringar upptas till ursprungligt värde eller lägre sannolikt värde. Premiefordringar gällande lagstadgad pensionsförsäkring är upptagna till det belopp som förväntas inflyta. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar värderas till gängse värde. Säkringsredovisning används inte i samband med redovisningen av derivativa instrument, oberoende av om derivativtransaktionen är skyddande eller inte. Bokföringsvärdet på derivativa instrument utgörs av anskaffningspriset eller ett lägre gängse värde. Orealiserade positiva värdeförändringar bokförs sålunda inte. Definition av gängse värde Fastigheternas gängse värde uträknas årligen separat på sätt som försäkringsinspektionen förutsätter. Med gängse värde avses det sannolika överlåtelsepris som förväntas erhållas vid en eventuell försäljning på den fria marknaden mellan oberoende parter. Gängse värdet för noterade aktier och finansmarknadsinstrument uppgår till den senast noterade köpkursen på bokslutsdagen. För de aktier, för vilka det inte noterats köpkurs på bokslutsdagen, har den senast noterade avslutskursen använts. För icke-noterade aktieinnehav utgör gängse värdet det ursprungliga anskaffningsvärdet eller det lägre sannolika överlåtelsevärdet. Det gängse värdet på aktierna i dotterbolaget Livförsäkringsaktiebolaget Veritas utgörs av ett försiktigt uppskattat sannolikt överlåtelsepris. Gängse värdet på aktier i andra dotterbolag än försäkringsbolag och fastighets- och bostadsaktiebolag utgörs av det bokföringsmässiga substansvärdet. Gängse värdet för finansmarknadsinstrumet som saknar notering motsvaras av balansvärdet. Värderingen av säkerheten för skuldebrevsfordringar utgår från sannolikt överlåtelsevärde. Vid kreditförhållandets uppkomst har det betryggande värdet på säkerheten bedömts enligt för koncernen fastställda principer. Planmässiga avskrivningar Koncernens avskrivningsplaner är uppgjorda enligt enhetliga principer utgående från tillgångarnas beräknade ekonomiska livslängd. Den ursprungliga anskaffningsutgiften utgör huvudsakligen grunden för avskrivningarna. Till den del den ursprungliga anskaffningsutgiften inte historiskt kunnat utredas har utgångsvärdet varit bokföringsmässigt restvärde enligt balans 31.12.1993 och från nämnda tidpunkt baserad återstående ekonomisk livslängd. Följande ekonomiska brukstider har använts: Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter Övriga utgifter med lång verkningstid Placeringar Industri-, affärs- och kontorsfastigheter Bostadsfastigheter Materiella tillgångar Kontorsinventarier Bilar ADB-inventarier Övriga inventerier Övriga materiella tillgångar 5 år 5-10 år 40 år 50 år 5 år 5 år 3 år 5 år 8 år Avskrivningstiden för kontorsinventarier och övriga inventarier har förkortats från 8 år till 5 år under år 2003. Det planmässiga restvärdet på kontors- och övriga inventarier per 31.12.2002 avskrivs lineärt så att anskaffningsutgiften är helt avskriven då 5 år förlöpt sedan anskaffningstidpunkten. Det planmässiga restvärdet på de inventarier som införskaffats år 1999 eller tidigare avskrevs i sin helhet under år 2003. 13

Skillnaden mellan planmässiga och skattemässiga avskrivningar har redovisats separat i moderbolagets resultaträkning. Ackumulerad avskrivningsdifferens redovisas bland frivilliga reserveringar i moderbolagets balansräkning. Funktionsspecifika kostnader Driftskostnader samt avskrivningar redovisas i resultaträkningen enligt funktion på basen av årliga utredningar. Den procentuella fördelningen kan därmed variera årligen. Bokslutsdispositioner och latent skatteskuld I de separata bolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden på bokslutsdispositioner. I koncernbokslutet däremot uppdelas de frivilliga reserveringarna och den ackumulerade avskrivningsdifferensen i förändring i latent skatteskuld och resultatandel samt i latent skatteskuld och andel av eget kapital. Minoritetsandelen avdras från detta. Skatter De skatter som redovisas i resultaträkningen inkluderar förutom den beräknade skatten för räkenskapsperioden även eventuella korrigeringsposter avseende skatter för tidigare år. Bland dividendintäkterna har, för moderbolagets vidkommande, upptagits skattegottgörelser enbart till den del skatt kommer att utgå för respektive skatteår. Pensionsarrangemang Det lagstadgade pensionsarrangemanget för personalens del är ordnat genom APL-försäkring. Dessutom har tilläggspensionsarrangemang ordnats. Pensionskostnaderna är bokförda enligt prestationsprincipen. Oamorterade försäljningskostnader (zillmering) De per 31.12.2002 oamorterade försäljningskostnaderna har kostnadsförts i sin helhet under år 2003. Zillmeringen per 31.12.2004 är noll. Ansvarsskulden för livförsäkring Beräkningsräntan som har använts vid beräkningen av ansvarsskulden för de räntebärande försäkringarna är för olika försäkringsslag följande: 4,5 % för försäkringar beviljade före 1.1.1999 3,5 % för försäkringar bevilgade 1.1.1999 28.2.2003 2,5 % för försäkringar beviljade fr.o.m. 1.3.2003 Undantag från denna regel är gruppensioner där beräkningsräntan är 3,5 % för alla försäkringar, V+ placeringsförsäkringar där beräkningsräntan år 2003 sänktes till 2,5 % samt pensionsförsäkringar beviljade före 1.3.1988, för vilka beräkningsräntan sänktes till 2,5 % under 2004. Resultateffekten av räntesänkningen på V+ placeringsförsäkringarna uppgick år 2003 till cirka -2,8 miljoner euro, medan den år 2004 var -2,0 miljoner euro beträffande de före 1.3.1988 beviljade pensionsförsäkringarna. För de fondanknutna försäkringarna har ingen beräkningsränta använts. Skälighetsprincipen Enligt 13 kap 3 Lag om försäkringsbolag bör man beträffande livförsäkring iaktta den sk skälighetsprincipen för sådana försäkringar, som enligt försäkringsavtalet har rätt till tilläggsförmåner. Dessa tilläggsförmåner beviljas på basen av det överskott som dessa försäkringar möjligen ger upphov till. Skälighetsprincipen förutsätter att en skälig del av detta överskott ges som tilläggsförmån åt dessa försäkringar såvida solvenskraven inte förhindrar denna utdelning. Beträffande nivån på tilläggsförmåner bör kontinuitet eftersträvas. Skälighetsprincipen påverkar fördelningen av värderingsskillnaderna mellan bolagets ägare och försäkringstagare på lång sikt utan att ge någon enskild person som hör till någondera gruppen direkt rätt till dessa tillgångar. I kundgottgörelser strävar Veritas Livförsäkring till att under de närmaste åren ge så mycket att den sammanlagda avkastningen på försäkringarnas besparingar betyder att kunderna erhåller en realränta om 2,5 %. 14

Kapitallån Dotterbolaget Veritas Livförsäkring upptog 2002 ett kapitallån om sammanlagt 13.300.000 euro, uppdelat på följande långivare: Stiftelsen för Åbo Akademi 7.000.000 euro, Veritas ömsesidigt skadeförsäkringsbolag 2.100.000 euro, Stiftelsen Eschnerska Frilasarettet 2.100.000 euro, Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia 1.500.000 euro och Försäkringsaktiebolaget Liv-Alandia 600.000 euro. Lånet har en fast ränta om 5,2 %. Ränta kan betalas endast om bolaget har utdelningsbart eget kapital enligt det senast fastställda bokslutet. Bolaget har kostnadsfört alla räntor på kapitallånet. Lånet är i kraft tills vidare. Långivarna eller gäldenären kan årligen säga upp lånet, så att det förfaller till betalning fem år efter uppsägningen. Bolaget har inte ställt säkerheter för lånet. 15

Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 1. Noter till resultaträkningen 2004 2003 1.1 Premieinkomst och utbetalda ersättningar inom lagstadgad pensionsförsäkring Premieinkomst Direktförsäkring Basförsäkring enligt APL Arbetsgivarens andel 159 683 938,31 160 715 513,04 Arbetstagarens andel 44 440 944,00 204 124 882,31 44 347 063,00 205 062 576,04 Tilläggspensionsförsäkring enligt APL 1 841 037,19 997 857,97 Försäkring enligt minimivillkor FöPL 45 397 376,97 48 002 158,35 Tilläggspensionsförsäkring enligt FöPL 812 164,72 957 150,39 Premieinkomst före återförsäkrares andel 252 175 461,19 255 019 742,75 Återförsäkrares andel ( ) 0,00-58 358,55 Premieinkomst 252 175 461,19 254 961 384,20 Kreditförluster i premiefordringarna (-) APL 2 826 763,23 2 861 237,03 FÖPL 1 130 520,01 3 957 283,24 928 831,64 3 790 068,67 Utbetalda ersättningar Direktförsäkring Utbetalat till pensionstagare Basförsäkring enligt APL 128 449 746,46 118 255 892,40 Tilläggspensionsförsäkring enligt APL 2 100 962,38 2 671 464,06 Försäkring enligt minimivillkor i FöPL 26 065 121,82 24 293 812,63 Tilläggspensionsförsäkring enligt FöPL 369 140,11 156 984 970,77 302 284,75 145 523 453,84 Betalda/mottagna ansvarsförsäkringsersättningar APL pensioner 35 830 525,15 47 039 960,13 FöPL pensioner 16 053 300,95 51 883 826,10 20 750 038,61 67 789 998,74 208 868 796,87 213 313 452,58 Ersättningar för gemensamt ansvar -79 667,59 179 258,90 Kostnader för handläggning av ersättningar 1 962 398,73 1 991 839,02 Administration av verksamhet för upprätthållande av arbetsförmågan 171 646,51 211 522,30 Utbetalda ersättningar före återförsäkrares andel 210 923 174,52 215 696 072,80 Återförsäkrares andel ( ) 0,00-55 926,45 Utbetalda ersättningar sammanlagt 210 923 174,52 215 640 146,35 1.2 Specifikation av nettointäkterna av placeringsverksamhet Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av placeringar i företag inom samma koncern Dividendintäkter 1 079 549,30 Intäkter av placeringar i ägarintresseföretag Dividendintäkter 5 535,21 23 349,51 Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter, koncern 3 679 359,00 3 308 297,92 Ränteintäkter 821 410,06 911 555,98 Övriga intäkter 19 587 016,05 24 087 785,11 19 667 998,84 23 887 852,74 Intäkter av övriga placeringar Dividendintäkter 5 794 785,65 5 461 067,75 Ränteintäkter 31 585 658,69 34 341 878,51 Valutakursvinster 653 726,65 124 877,24 Övriga intäkter 485 501,42 38 519 672,41 640 577,09 40 568 400,59 Sammanlagt 63 692 542,03 64 479 602,84 Återförda nedskrivningar 7 212 319,54 18 281 795,38 Försäljningsvinster 14 386 785,10 14 619 628,58 Sammanlagt 85 291 646,67 97 381 026,80 16

Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2004 2003 Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar, koncern 9 684 209,33 8 925 712,33 Kostnader för fastighetsplaceringar 2 443 379,77 2 182 180,36 Kostnader för övriga placeringar 1 530 325,81 1 686 023,77 Valutakursförluster 366 558,56 3 146 757,22 Räntekostnader o.dyl. kostnader för främmande kapital 28 426,14 28 013,48 Räntekostnader, koncern 135 693,17 113 840,00 Sammanlagt 14 188 592,78 16 082 527,16 Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar 5 856 504,44 4 475 896,11 Byggnadsavskrivningar enligt plan 1 363 875,23 7 220 379,67 1 367 755,40 5 843 651,51 Försäljningsförluster 2 625 788,03 1 969 411,68 Sammanlagt 24 034 760,48 23 895 590,35 Nettointäkter av placeringsverksamheten 61 256 886,19 73 485 436,45 1.3 Posten "Driftskostnader" i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring 47 332,82 36 881,47 Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar 1 578 215,52 1 625 548,34 1 488 076,45 1 524 957,92 Kostnader för skötsel av försäkringar 5 462 219,07 5 858 640,49 Administrationskostnader 2 523 892,19 2 495 055,01 Provisioner för avgiven återförsäkring (-) 0,00-2 946,05 Sammanlagt 9 611 659,60 9 875 707,37 1.4 De totala driftskostnaderna enligt funktion Utbetalda ersättningar Utbetalning och handläggning av ersättningar 1 962 398,73 1 991 839,02 Kostnader för skötsel av verksamhet för upprätthållande av arbetsförmågan 171 646,51 2 134 045,24 211 522,30 2 203 361,32 Driftskostnader 9 611 659,60 9 875 707,37 Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar 448 215,74 454 446,79 Kostnader för andra placeringar 740 900,89 853 314,11 Sammanlagt 12 934 821,47 13 386 829,59 1.5 Noter angående personal och medlemmar i förvaltningsorgan 1. Personalkostnader Löner och arvoden 4 332 516,44 4 007 300,36 Pensionskostnader 871 086,91 748 424,25 Övriga lönebikostnader 311 337,88 310 889,09 Sammanlagt 5 514 941,23 5 066 613,70 2. Ledningens löner och arvoden Löner och arvoden 442 437 337 890 3. Det genomsnittliga antalet anställda Genomsnittsantalet anställda under räkenskapsperioden 119 115 Ledningens pensionsförbindelser och lån Ledningen har rätt att gå i pension vid 61 års ålder och pensionsansvaret är täckt med en pensionsförsäkring. För förvaltningsrådets och styrelsens medlemmar har bolaget inte förbundit sig till några pensionsarrangemang. Lån 7 568 18 432 Lånevillkoren följer samma principer som lån till bolagets övriga personal. Räntan är bunden till grundränta och lånen har en återbetalningstid på ett till åtta år. 17

2. Noter till balansräkningen 2.1 Gängse värde och värderingsdifferens för placeringar Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2004 Placeringar 31.12 Återstående Bokförings Gängse anskaffnings värde värde utgift Fastighetsplaceringar Fastigheter 26 696 072 26 696 072 39 801 390 Fastighetsaktier i företag inom samma koncern 86 077 677 86 841 153 112 757 233 Fastighetsaktier i ägarintresseföretag 2 044 800 2 044 800 2 044 800 Övriga fastighetsaktier 19 991 620 19 991 620 21 603 213 Anskaffningutgifter för hyresrätter i fastigheter 1 228 395 1 228 395 1 228 395 Lånefordringar hos företag inom samma koncern 81 360 047 81 360 047 81 360 047 Lånefordringar hos ägarintresseföretag 3 262 268 3 262 268 3 262 268 Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar 18 014 775 18 014 775 67 800 000 Placeringar i ägarintresseföretag Aktier och andelar 552 879 552 879 559 086 Övriga placeringar Aktier och andelar 273 194 391 273 194 391 315 282 523 Finansmarknadsinstrument 614 438 483 612 676 448 645 507 792 Inteckningslånefordringar 15 168 786 15 168 786 15 168 786 Övriga lånefordringar 12 865 076 12 865 076 12 865 076 Övriga placeringar 0 0 0 1 154 895 271 1 153 896 712 1 319 240 610 I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa -1 762 035 Avkastning på indexbundna lån 0 I bokföringsvärdet ingår inkomstförda uppskrivningar 131 691 övriga uppskrivningar 631 784 763 476 Värderingsdifferens (skillnaden mellan gängse värde och bokföringsvärde) 165 343 898 18

Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2003 Placeringar 31.12 Återstående Bokförings Gängse anskaffnings värde värde utgift Fastighetsplaceringar Fastigheter 27 387 497 27 387 497 39 415 897 Fastighetsaktier i företag inom samma koncern 68 106 995 68 870 471 88 483 609 Fastighetsaktier i ägarintresseföretag 2 044 800 2 044 800 2 044 800 Övriga fastighetsaktier 20 777 185 20 777 185 22 617 696 Anskaffningutgifter för hyresrätter i fastigheter 1 269 818 1 269 818 1 269 818 Lånefordringar hos företag inom samma koncern 82 257 447 82 257 447 82 257 447 Lånefordringar hos ägarintresseföretag 4 000 000 4 000 000 4 000 000 Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar 18 007 362 18 007 362 33 800 000 Finansmarknadsinstrument Lånefordringar Placeringar i ägarintresseföretag Aktier och andelar 552 879 552 879 594 954 Finansmarknadsinstrument Lånefordringar Övriga placeringar Aktier och andelar 233 003 161 233 003 161 257 104 564 Finansmarknadsinstrument 570 079 212 559 161 027 579 905 775 Andelar i gemensamma placeringar Inteckningslånefordringar 19 079 501 19 079 501 19 079 501 Övriga lånefordringar 19 713 850 19 713 850 19 713 850 Depositioner 0 Övriga placeringar 6 350 6 350 6 350 Depåfordringar inom återförsäkring 1 066 286 056 1 056 131 347 1 150 294 260 I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa -10 918 185 Avkastning på indexbundna lån 0 I bokföringsvärdet ingår inkomstförda uppskrivningar 131 691 övriga uppskrivningar 631 784 763 476 Värderingsdifferens (skillnaden mellan gängse värde och bokföringsvärde) 94 162 913 19

2.2 Förändringar i fastighetsplaceringar Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2004 Fastigheter och Lånefordringar Lånefordringar fastighetsaktier hos hos företag i 1) ägarintresseföretag koncernen Anskaffningsutgift 1.1 128 862 467 82 257 447 4 000 000 Ökningar 19 991 756 3 191 670 0 Minskningar -1 278 745-4 089 069-737 732 Överföringar mellan poster Anskaffningsutgift 31.12 147 575 477 81 360 047 3 262 268 Ackumulerade avskrivningar 1.1-7 281 355 Ackumulerade avskrivningar av minskningar och överföringar Avskrivningar under räkenskapsperioden -989 088 Ackumulerade avskrivningar 31.12-8 270 443 Nedskrivningar 1.1-1 994 817 Nedskrivningar av minskningar och överföringar 206 655 Nedskrivningar under räkenskapsperioden -1 478 307 Återförda nedskrivningar 0 Nedskrivningar 31.12-3 266 469 Uppskrivningar 1.1 763 476 Ökningar 0 Minskningar 0 Uppskrivningar 31.12 763 476 Bokföringsvärde 31.12 136 802 041 81 360 047 3 262 268 1) Innehåller anskaffningsutgifterna för hyresrätter i fastigheter 20

2.3 Övriga placeringar Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas Aktier och andelar 31.12.2004 Hemland Andel av Bokförings- Gängse samtl % värde värde Investeringstillgångar Inhemska innehav Aktia Sparbank Abp Finland 0,95 % 1 126 859 1 936 300 Alma Media Oyj, 2 Finland 0,10 % 565 124 708 400 Amer Yhtymä Oyj Finland 0,07 % 424 830 680 408 Atria Oyj, A Finland 0,39 % 347 120 529 337 Elisa Communications Oyj Finland 0,11 % 1 891 888 1 891 888 Elcoteq Network Oyj, A Finland 0,16 % 382 108 572 516 Exel Oyj Finland 0,46 % 180 942 579 852 Finnair Oyj Finland 0,12 % 585 474 585 474 Finnlines Oyj Finland 0,27 % 1 205 042 1 394 850 Fortum Oyj Finland 0,02 % 685 259 2 195 062 HK Ruokatalo Oyj, A Finland 0,82 % 958 791 1 740 447 Huhtamäki Oyj Finland 0,26 % 2 313 678 3 134 080 KCI Konecranes Oyj Finland 0,20 % 923 758 929 786 Kemira Oyj Finland 0,14 % 1 135 736 1 783 250 Kesko Oyj, B Finland 0,05 % 562 329 876 610 Kone Oyj Finland 0,06 % 621 287 1 841 157 Lassila & Tikanoja Oyj Finland 0,12 % 347 078 584 784 Metso Oyj Finland 0,20 % 3 158 997 3 158 997 M-Real Oyj, B Finland 0,16 % 2 490 374 2 490 374 Nethawk Oy Finland 0,45 % 165 901 500 000 Nokia Oyj Finland 0,02 % 8 404 200 8 404 200 Nokian Renkaat Oyj Finland 0,10 % 199 424 1 229 800 Nordea Ab Fdr Sverige 0,17 % 2 245 599 4 369 036 Nordic Aluminium Oyj Finland 1,15 % 462 706 512 316 Orion-Yhtymä Oyj, B Finland 0,05 % 767 545 884 198 Outokumpu Oyj Finland 0,12 % 2 273 220 2 737 158 PKC Group Oyj Finland 0,33 % 150 014 596 243 Perlos Oyj Finland 0,14 % 898 702 902 165 Raisio Yhtymä Oyj, V Finland 0,23 % 556 832 556 832 Rautaruukki Oyj, K Finland 0,17 % 1 566 820 2 059 915 Sampo Oyj, A Finland 0,04 % 1 062 844 2 162 407 Stockmann Oyj Abp, A Finland 0,38 % 1 519 049 1 980 559 Stockmann Oyj Abp, B Finland 0,21 % 723 644 1 267 495 Stora Enso Oyj, R Finland 0,05 % 3 785 404 4 377 375 TeliaSonera Oyj Sverige 0,02 % 3 128 468 3 128 468 Tietoenator Oyj Finland 0,08 % 1 095 240 1 586 520 Tornator Timberland Oy Finland 2,50 % 2 000 000 2 000 000 Transmar Oy Finland 2,52 % 423 791 888 800 UPM-Kymmene Oyj Finland 0,08 % 5 107 766 6 675 217 Uponor Oyj Finland 0,25 % 2 018 838 2 608 758 Viking Line Oyj Finland 0,26 % 635 024 635 024 Wärtsilä Oyj, B Finland 0,24 % 2 577 712 3 397 106 YIT-Yhtymä Oyj Finland 0,15 % 495 902 1 670 760 Ålandsbanken Abp, A Finland 3,84 % 3 222 560 3 901 096 Ålandsbanken Abp, B Finland 1,46 % 1 377 558 1 609 300 21

Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas Aktier och andelar 31.12.2004 Hemland Andel av Bokförings- Gängse samtl % värde värde Inhemska placeringsfonder ABN Amro High Yield Bond Fund Euro Finland 5 000 000 5 569 695 Aktia Asset Allocation, B Finland 2 000 000 2 155 726 Aktia Capital, B Finland 1 000 000 1 341 953 Aktia Corporate Bond, B Finland 5 550 000 6 728 289 Aktia Euro, B Finland 11 061 580 11 061 580 Aktia Global, B Finland 1 000 000 1 013 093 Aktia Growth, B Finland 3 962 482 3 962 482 Aktia Likvida, B Finland 6 024 663 6 283 538 Aktia Solida, B Finland 1 000 000 1 120 545 Carnegie East European Fund Finland 700 000 890 638 Carnegie Medical Fund Finland 4 967 936 4 967 936 Carnegie Worldwide Finland 3 415 781 3 415 781 Fides High Yield A Finland 4 212 413 4 212 413 Fides Telecom, A Finland 2 033 666 2 033 666 Fondita Equity, B Finland 336 376 940 994 Fondita Nordic Small Cap, B Finland 4 113 615 5 921 135 Fourton Odysseus, A Finland 500 000 556 526 Fourton Stamina, A Finland 500 000 550 108 Gyllenberg European Equity, A Finland 3 450 327 3 450 327 Gyllenberg High Yield, B Finland 10 031 579 11 752 418 Icecapital Euro Floating Rate Finland 8 261 043 8 289 878 Mandatum Biotech+ Finland 1 952 215 1 952 215 NIMF European High Yield Finland 6 000 000 6 506 825 Nordea1 European Value, B Finland 7 000 000 7 390 992 Nordea1 North American Value, B Finland 3 491 224 3 491 224 Sampo Likvid K Finland 1 996 842 2 028 787 Inhemska Venture Capital-fonder Bio Fund Ventures I Ky Finland 5,00 % 639 984 639 984 Bio Fund Ventures II Ky Finland 2,50 % 1 315 089 1 315 089 Finnmezzanine Rahasto II A Ky Finland 8,25 % 759 144 759 144 Finnmezzanine Rahasto III A Ky Finland 2,96 % 1 926 645 1 926 645 Finnventure Rahasto IV Ky Finland 2,38 % 1 150 367 1 150 367 Finnventure Rahasto V Ky Finland 1,77 % 1 218 486 1 218 486 FT Capital Fund of Fund Finland 1 470 369 1 470 369 Helmet Ventures SME Ventures Ky Finland 6,20 % 662 689 662 689 Profita Fund II Ky Finland 4,38 % 1 238 727 1 238 727 Utländska innehav Adidas-Salomon Tyskland 616 408 759 525 Assa Abloy Ab, B Sverige 508 740 637 618 Axfood Ab Sverige 644 262 994 781 Banque Nat de Paris Frankrike 717 177 767 242 Basf Ag Tyskland 412 796 520 725 Getinge Industrier Ab, B Sverige 786 480 1 124 925 GlaxoSmithkline Plc Storbritannien 608 084 608 084 Hennes & Mauritz Sverige 742 634 742 634 Höganäs Ab Sverige 546 760 573 293 Investor Ab, B Sverige 633 239 633 239 L.M. Ericsson Ab, B Sverige 2 617 442 2 617 442 Norsk Hydro A/S Norge 448 506 503 843 Orkla A/S, A Norge 620 404 712 742 Philips Electronics Nv Nederländerna 1 193 560 1 193 560 Roche Holding Ag Schweiz 560 709 564 884 Samsung Electronics Syd-Korea 734 400 734 400 Schibsted A/S Norge 519 218 668 245 Schneider Sa Frankrike 534 450 534 450 Siemens Ag Tyskland 1 754 127 1 762 796 Skandia Försäkrings Ab Sverige 769 705 769 705 SKF Ab, B Sverige 525 432 730 511 Svenska Cellulosa Ab, B Sverige 944 714 985 603 Svenska Handelsbanken Ab Sverige 753 620 962 752 Total Fina Elf Frankrike 827 732 827 732 UBS Ag Schweiz 627 658 690 288 Vodafone Group Plc Storbritannien 675 542 675 542 Volvo Ab, B Sverige 509 360 579 903 22