AKTUELLT ERBJUDANDE TECKNING PÅGÅR TILL 9 APRIL 2014 LÄS MER PÅ GARANTUM.SE!

Transkript

1 AKTUELLT ERBJUDANDE TECKNING PÅGÅR TILL 9 APRIL 214 LÄS MER PÅ GARANTUM.SE!

2 MARS 214 Kalla vindar kyler men knäcker inte en spirande optimism I takt med att marknadens optimism och riskvilja successivt har vuxit har även börsvärderingarna i de mogna ekonomierna stigit. I skrivande stund överträffar kursuppgångarna justeringarna av prognoserna på bolagens aggregerade vinster. Den högre värderingen tolkar vi som att investerarnas syn på den globala konjunkturen håller på att bli mer optimistisk. En ökad tilltro till den globala tillväxten ökar i sin tur förväntningarna på att bolagens framtida vinster kommer att behöva höjas. Det största hotet utgörs av ett världspolitiskt läge som hastigt blivit frostigare. Kallare politiska vindar som riskerar att påverka såväl företag som hushåll och därigenom kyla av en begynnande konjunkturoptimism. Det är för tidigt att dra några slutsatser kring effekterna av spänningarna på Krimhalvön eller att sia om Rysslands framtida agerande i sitt närområde. Vår bedömning är dock att den geopolitiska situationen gradvis kommer att normaliseras och därmed inte hindra optimismen från att fortsätta växa sig starkare. I ett sådant scenario borde rimligen de marknader som hittills har släpat efter Sydeuropa och tillväxtmarknader ha den absolut bästa börsutvecklingen, mot bakgrund av låga förväntningar och/eller låga börsvärderingar. Uppdatera dig och läs hela marknadsutblicken på garantum.se/analys. Christer Tallbom, Chefekonom hos Garantum samt prognosmakare och omvärldsanalytiker sedan 2 år. Ny riskklassificering 212 införde vi på Garantum en ny riskklassificeringsstandard för våra produkter. Framsidorna till produktbroschyrerna uppvisar idag också en vågrät riskbarometer som illustrerar risk på investerat belopp utifrån kvalitativa kriterier definierade av Garantum. Följaktligen tar riskbarometern inte hänsyn till exempelvis förväntad avkastning. Barometern består av totalt 7 steg och ska i första hand göra produkter inom samma produktkategori jämförbara. Produktrisken som skalan illustrerar ökar inte linjärt från 1-7, varför endast produkter inom samma produktkategori bör jämföras med varandra. För utförligare beskrivning av metodiken, läs mer på vår hemsida

3 TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION 6 mars 214 Säljperioden startar. 9 april 214 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor. 14 april 214 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 16 april 214 Startdag för placeringarnas underliggande tillgångar. Detta gäller ej observationsperioden för kredithändelser i kreditlänkade placeringar. 2 maj 214 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/ bankgiro. 12 maj 214 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. Observationsperioden för kredithändelser påbörjas i kreditlänkade placeringar. Minsta teckningsbelopp Nominellt 5 kr och därutöver i poster om 1 kr. Anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: Bankgiro , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). SEB, klientmedelskonto , Garantum Fondkommission AB Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. All information om de olika placeringarna, dess funktioner, risker, indikativa villkor etc finns i placeringarnas broschyrer samt i emittentens prospekt/slutliga villkor. Investerare uppmanas ta del av denna information innan ett investeringsbeslut tas. Allt material finns tillgängligt på eller via telefon HELA ERBJUDANDET I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Så tänker vi. Hur tänker du? Placeringar med skyddat belopp GAP Aktieobligation Europa Trygghet nr 1814 GAP Aktieobligation Global Trygghet nr 1815 GAP Aktieobligation Sverige Trygghet nr 1816 GAP+ Aktieobligation Europa nr 1817 GAP+ Aktieindexobligation Kina nr 1818 GAP+ Aktieindexobligation Europa Småbolag nr 1819 GAP+ Aktieindexobligation Sydeuropa nr 182 GAP+ Aktieobligation US Investment nr 1821 Aktieobligation USA Export 3 år nr 1834 Autocall Svenska Bolag Combo Kapitalskydd nr 1848 Sprinter Sprinter BREC Smart Bonus nr 1827 Sprinter Sydeuropa Smart Bonus 3,5 år nr 1828 Sprinter Tyskland Mid Cap 3,5 år nr 1845 Sprinter USA/Europa Småbolag Smart Bonus nr 1847 Autocall Autocall BREC Max nr 1823 Autocall Sydeuropa recovery Max nr 1824 Autocall Svenska bolag Combo Plus/Minus nr 1825 Autocall BREC Defensiv nr 1826 Autocall Global Plus/Minus nr 1829 Autocall Utvecklade Marknader Combo Plus/Minus nr 183 Autocall Amerikanska bolag Combo Plus/Minus nr 1831 Autocall Europeiska Blue Chip Plus/Minus nr 1832 Autocall Tillväxtmarknader One Touch Plus/Minus nr 1833 Autocall Future Cars One Touch Plus/Minus nr 1835 Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 1844 Kreditcertifikat Kreditcertifikat High Yield Europa nr 1846 TECKNING PÅGÅR TILL 9 APRIL 214 LÄS MER PÅ GARANTUM.SE!

4 Strukturerad Placeringsprodukt Placeringar med skydd GAP Aktieobligation Europa Trygghet nr 1814 En ökad extern efterfrågan drar upp aktiviteten i Europas exportinriktade bolag och aktivitetsökningen spiller även över på andra bolag. Ekonomin som sannolikt har passerat sin svåraste fas kommer att fortsätta stöttas av en expansiv penningpolitik. För europeiska bolag kan detta innebära ett bra avstamp inför kommande år. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i stora europeiska bolag men som också vill ha extra trygghet. Kapitalskyddet på % är fördelat mot 5 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. Placeringen ger 1,4 x utvecklingen för aktiekorgen (indik.). Underliggande aktiekorg Bolag i aktiekorgen Aktierekommendationer Köp Behåll Sälj SWISSCOM AG-REG ROYAL DUTCH SHELL NESTLE NOVARTIS NATIONAL GRID TOTAL SA BASF ZURICH INSURANCE GROUP GLAXOSMITHKLINE DEUTSCHE TELEKOM (Källa: Bloomberg 2/2 214) Diagrammet visar den historiska utvecklingen för aktiekorgen och ett europeiskt aktieindex (Euro Stoxx 5) sedan fram till Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning till * Europeisk aktiekorg Euro Stoxx 5 Index GAP Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den kapitalskyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella kapitalskyddade produkter GAP Aktieobligation Europa Trygghet nr 1814 Varje enskild GAP följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/-möjlighet fungerar samt vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot Credit Suisse avseende warranten och en viss avvecklingsrisk mot Credit Suisse och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förstår också att det är % av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i EUR. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % Kapitalskyddat i SEK % ca 5,4 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 1,2) 1,4 Genomsnittsberäkning 12 mån Aktiekorg med 1 europeiska bolag Valuta Aktiekorgen beräknas i EUR XS Ingående banker i skyddet (1/5 var): Barclays, Commerzbank, ING, RBS, Société Générale

5 Strukturerad Placeringsprodukt Placeringar med skydd GAP Aktieobligation Global Trygghet nr 1815 Placeringens aktiekorg innehåller pålitliga globala bolag med kända varumärken och stabil intjäning. Flertalet av bolagen kan dra nytta av en växande efterfrågan i tillväxtregionerna medan andra har en trygg intjäning på mer mogna marknader. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i stora globala bolag men som också vill ha extra trygghet. Kapitalskyddet på % är fördelat mot 5 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. Placeringen ger 1,1 x utvecklingen för aktiekorgen (indik.). Underliggande aktiekorg Bolag i aktiekorgen Sektor Aktierekommendationer Köp Behåll Sälj TOTAL Energi SKANSKA Industrivaror HENNES & MAURITZ Konsumentvaror TAKEDA PHARMACEUTICAL Hälsovård 5 14 SIEMENS Industrivaror KIMBERLY-CLARK Konsumentvaror GENERAL MILLS Konsumentvaror UNILEVER Konsumentvaror MCDONALD'S Konsumentvaror NESTLE Konsumentvaror (Källa: Bloomberg 2/2 214) Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och börsens världsindex (MSCI World) sedan 2 februari 4 fram till 2 februari 214. Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning till * Global aktiekorg MSCI World GAP Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den kapitalskyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella kapitalskyddade produkter GAP Aktieobligation Global Trygghet nr 1815 Varje enskild GAP följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/-möjlighet fungerar samt vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot Credit Suisse avseende warranten och en viss avvecklingsrisk mot Credit Suisse och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förstår också att det är % av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i USD. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % Kapitalskyddat i SEK % ca 5,4 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå:,9) 1,1 Genomsnittsberäkning 12 mån Aktiekorg med 1 globala bolag Valuta Aktiekorgen beräknas i USD XS Ingående banker i skyddet (1/5 var): Barclays, Commerzbank, ING, RBS, Société Générale

6 Strukturerad Placeringsprodukt Placeringar med skydd GAP Aktieobligation Sverige Trygghet nr 1816 Svenska företag gynnas av att den inhemska ekonomin är en av de mest stabila. En stark ställning på den globala marknaden innebär att de flesta av bolagen även drar nytta av en förbättrad internationell konjunktur. Trots en starkare svensk krona är bolagens generella konkurrenskraft fortsatt god. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i stora svenska bolag men som också vill ha extra trygghet. Kapitalskyddet på % är fördelat mot 5 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. Placeringen ger 1,1 x utvecklingen för aktiekorgen (indik.). Underliggande aktiekorg Bolag i aktiekorgen Aktierekommendationer Köp Behåll Sälj ABB NORDEA SKANSKA B TELE2 B ASTRAZENECA HENNES & MAURITZ SKF B TELIASONERA (Källa: Bloomberg 2/2 214) till * Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och börsens världsindex (MSCI World) sedan 28 februari 4 fram till 28 februari 214. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. Svensk aktiekorg MSCI Världsindex GAP Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den kapitalskyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella kapitalskyddade produkter GAP Aktieobligation Sverige Trygghet nr 1816 Varje enskild GAP följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/-möjlighet fungerar samt vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot Credit Suisse avseende warranten och en viss avvecklingsrisk mot Credit Suisse och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förstår också att det är % av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % Kapitalskyddat i SEK % ca 5,4 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå:,9) 1,1 Genomsnittsberäkning 12 mån Aktiekorg med 8 svenska bolag XS Ingående banker i skyddet (1/5 var): Barclays, Commerzbank, ING, RBS, Société Générale

7 Strukturerad Placeringsprodukt Placeringar med skydd GAP+ Aktieobligation Europa nr 1817 En ökad extern efterfrågan drar upp aktiviteten i Europas exportinriktade bolag och aktivitetsökningen spiller även över på andra bolag. Ekonomin som sannolikt har passerat sin svåraste fas kommer att fortsätta stöttas av en expansiv penningpolitik. För europeiska bolag kan detta innebära ett bra avstamp inför kommande år. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i stora europeiska bolag men som också vill ha extra trygghet. Placeringen ger 2,1 x utvecklingen för aktiekorgen (indik.). Det skyddade beloppet (efter arvoden och exkl. courtage) är fördelat mot 5 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. Till skillnad mot vanliga GAP så innehåller GAP+ en fondliknande kostnadsmodell vilket ger högre avkastningsmöjlighet. Underliggande aktiekorg Bolag i aktiekorgen Aktierekommendationer Köp Behåll Sälj SWISSCOM ROYAL DUTCH SHELL NESTLE NOVARTIS NATIONAL GRID TOTAL BASF ZURICH INSURANCE GROUP GLAXOSMITHKLINE DEUTSCHE TELEKOM (Källa: Bloomberg 2/2 214) Diagrammet visar den historiska utvecklingen för aktiekorgen och börsens världsindex (MSCI World) sedan fram till Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning till * Europeisk aktiekorg Euro Stoxx 5 Index GAP+ Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den skyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella produkter med skydd. Du föredrar även en fondliknande kostnadsmodell med löpande arvoden istället för engångsbetalda arrangörsarvoden. GAP+ Aktieobligation Europa nr 1817 Varje enskild GAP+ följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP+ behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/-möjlighet, årligt arvode samt vinstdelningsarvode fungerar samt vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. Alla villkor i placeringarna anges före arvoden. Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i den diversifierade skyddsnivån, mot Credit Suisse avseende tillväxtdelen och en viss avvecklingsrisk mot Credit Suisse och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förlorar även värdet av det totala årliga arvodet. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i utländsk valuta. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % ca 5,4 år Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå: 1,8) 2,1 Genomsnittsberäkning 12 mån Aktiekorg med 1 europeiska bolag Valuta Aktiekorgen beräknas i EUR XS Ingående banker i skyddet (1/5 var): Barclays, Commerzbank, ING, RBS, Société Générale

8 Strukturerad Placeringsprodukt Placeringar med skydd GAP+ Aktieindexobligation Kina nr 1818 Reformer gör att nya vindar blåser i Kina vilket kan bli starten på en omvärdering av marknadens syn på den kinesiska börsens potential. Större tilltro till kinesiska tillväxten skulle i ett sådant läge ställa lågt värderade kinesiska börser i en helt annan dager. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i kinesiska aktiemarknaden men som också vill ha extra trygghet. Placeringen ger 1,3 x utvecklingen för aktieindexkorgen (indik.). Det skyddade beloppet (efter arvoden och exkl. courtage) är fördelat mot 5 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. Till skillnad mot vanliga GAP så innehåller GAP+ en fondliknande kostnadsmodell vilket ger högre avkastningsmöjlighet. NYA VINDAR BLÅSER I KINA Den kinesiska ekonomin har återigen börjat växa. En strypt tillgång på likviditet bidrog till svag inledningen under förra året, men från sommaren har likviditetskranarna återigen öppnats, vilket har haft en stabiliserande effekt på tillväxten. Man kan förvänta sig att finans- och penningpolitiken i högre grad kommer att användas till att stimulera den ekonomiska tillväxten. En tillväxt som dessutom skulle växla upp ytterligare ifall den global ekonomiska inramningen stabiliseras. Dessutom har Kinas nya politiska ledning nyligen lagt ut riktlinjer för vad som kan komma att bli de största sociala och ekonomiska reformerna i det moderna Kinas historia. Förverkligas reformplanerna kommer förutsättningarna för den privata sektorn att förbättras avsevärt. De långsiktiga effekterna av omläggningar av den här digniteten ska inte underskattas. En mer direkt effekt blir sannolikt att investerares förtroende för den kinesiska tillväxtpotentialen ökar Indexutveckling (HKD) till * Placeringen följer en korg med hälften i Hang Seng China Enterprises Index och hälften i Hang Seng Index. Observera att placeringen följer dessa index i Hong Kong dollar (HKD) vilket innebär att placeringen innehåller en valutarisk eller valutamöjlighet. Diagrammet återspeglar den historiska utvecklingen i HKD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan HKD och den svenska kronan. Valutakursförändringar mellan dessa valutor i framtiden kan få en negativ eller positiv effekt på placeringens slutliga utfall. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. HSCEI Hang Seng Källa: Reuters EcoWin GAP+ Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den skyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella produkter med skydd. Du föredrar även en fondliknande kostnadsmodell med löpande arvoden istället för engångsbetalda arrangörsarvoden. Varje enskild GAP+ följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP+ behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/-möjlighet, årligt arvode samt vinstdelningsarvode fungerar samt vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. Alla villkor i placeringarna anges före arvoden. Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i den diversifierade skyddsnivån, mot Credit Suisse avseende tillväxtdelen och en viss avvecklingsrisk mot Credit Suisse och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förlorar även värdet av det totala årliga arvodet. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i utländsk valuta. GAP+ Aktieindexbligation Kina nr 1818 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % ca 5,4 år Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå: 1,) 1,3 Genomsnittsberäkning 12 mån Likaviktad indexkorg med 2 index Valuta Indexkorgen beräknas i HKD XS Ingående banker i skyddet (1/5 var): Barclays, Commerzbank, ING, RBS, Société Générale

9 Strukturerad Placeringsprodukt Placeringar med skydd GAP+ Aktieindexbligation Europa Småbolag nr 1819 En ökad extern efterfrågan drar upp aktiviteten i Europas exportinriktade bolag och aktivitetsökningen spiller även över på andra bolag. Ekonomin som sannolikt har passerat sin svåraste fas kommer att fortsätta stöttas av en expansiv penningpolitik. För den europeiska småbolagssektorn kan detta i kombination med låga börsvärderingar innebära ett utmärkt avstamp inför de kommande åren. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i stora europeiska bolag men som också vill ha extra trygghet. Placeringen ger 1, x utvecklingen för aktieindexet (indik.). Det skyddade beloppet (efter arvoden och exkl. courtage) är fördelat mot 5 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. Till skillnad mot vanliga GAP så innehåller GAP+ en fondliknande kostnadsmodell vilket ger högre avkastningsmöjlighet. 1 största bolagen i indexet Vikt% Hermes International SCA 6,6% Endesa SA 5,8% Evonik Industries AG 3,5% Bollore SA 2,9% CNP Assurances SA 2,6% Mapfre SA 2,6% Kabel Deutschland Holding AG 2,1% Exor SpA 1,8% Oci NV 1,8% Telefonica Deutschland Holding AG 1,8% Diagrammet visar den historiska utvecklingen för Dow Jones Euro Stoxx Small Index och S&P 5 sedan fram till Diagrammet visar den historiska utvecklingen i EUR, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan EUR och den svenska kronan. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. Indexet hämtar ingående bolag från STOXX Europe 6-index. Dow Jones Euro Stoxx Small Index har utformats för att ge en representation av mindre företag i euroområdet. Ingående bolag i index kan ändras över tid. För mer info, se till * Dow Jones Euro Stoxx Small Index EuroStoxx 5 och Bloomberg GAP+ Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den skyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella produkter med skydd. Du föredrar även en fondliknande kostnadsmodell med löpande arvoden istället för engångsbetalda arrangörsarvoden. GAP+ Aktieindexobligation Europa Småbolag nr 1819 Varje enskild GAP+ följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP+ behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/-möjlighet, årligt arvode samt vinstdelningsarvode fungerar samt vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. Alla villkor i placeringarna anges före arvoden. Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i den diversifierade skyddsnivån, mot Credit Suisse avseende tillväxtdelen och en viss avvecklingsrisk mot Credit Suisse och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förlorar även värdet av det totala årliga arvodet. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i utländsk valuta. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % ca 5,4 år Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå:,7) 1, Genomsnittsberäkning 12 mån 1 europeiskt småbolagsindex Valuta Indexet beräknas i EUR XS Ingående banker i skyddet (1/5 var): Barclays, Commerzbank, ING, RBS, Société Générale

10 Strukturerad Placeringsprodukt Placeringar med skydd GAP+ Aktieindexobligation Sydeuropa nr 182 En fortsatt politisk utveckling på inslagen, konstruktiv väg kan medföra att en mer optimistisk syn på länderna i Sydeuropa uppstår. Aktiemarknaderna har till följd av krisen en låg och intressant värdering för den som vågar tro på ett positivare scenario. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i sydeuropeiska aktiemarknader men som också vill ha extra trygghet. Placeringen ger 1, x utvecklingen för aktieindexkorgen (indik.). Det skyddade beloppet (efter arvoden och exkl. courtage) är fördelat mot 5 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. Till skillnad mot vanliga GAP så innehåller GAP+ en fondliknande kostnadsmodell vilket ger högre avkastningsmöjlighet till * till * FTSE MIB IBEX 35 PSI 2 Indexkorg Sydeuropa EuroStoxx 5 I diagrammet visas den historiska kursutvecklingen för marknadena PSI 2 (Portugal), IBEX 35 (Spanien) och FTSE MIB (Italien) med utgångspunkt från kursnivåerna 2 februari 4. Utvecklingen är indexerad till från detta datum. Historisk utveckling innebär inte någon garanti för framtida avkastning. Diagrammet visar den historiska sammantällda utvecklingen för en likaviktad med de marknaderna PSI 2 (Portugal), IBEX 35 (Spanien) och FTSE MIB (Italien) och EuroStoxx5 sedan fram till Diagrammet visar den historiska utvecklingen i EUR, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan EUR och den svenska kronan. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. GAP+ Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den skyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella produkter med skydd. Du föredrar även en fondliknande kostnadsmodell med löpande arvoden istället för engångsbetalda arrangörsarvoden. Varje enskild GAP+ följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP+ behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/-möjlighet, årligt arvode samt vinstdelningsarvode fungerar samt vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. Alla villkor i placeringarna anges före arvoden. Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i den diversifierade skyddsnivån, mot Credit Suisse avseende tillväxtdelen och en viss avvecklingsrisk mot Credit Suisse och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förlorar även värdet av det totala årliga arvodet. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i utländsk valuta. GAP+ Aktieindexobligation Sydeuropa nr 182 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % ca 5,4 år Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå:,7) 1, Genomsnittsberäkning 12 mån 3 sydeuropeiska aktieindex Valuta Indexkorgen beräknas i EUR XS Ingående banker i skyddet (1/5 var): Barclays, Commerzbank, ING, RBS, Société Générale

11 Strukturerad Placeringsprodukt Placeringar med skydd GAP+ Aktieobligation US Investment nr 1821 En fortsatt stigande efterfråga betyder att de amerikanska företagens behov av en högre produktionsförmåga växer. Om osäkerheten kring den globala konjunkturen sjunker samtidigt som USA:s finanspolitik blir alltmer förutsägbar, så kommer företagens investeringsvilja att skjuta fart. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i stora amerikanska bolag men som också vill ha extra trygghet. Placeringen ger 1, x utvecklingen för aktiekorgen (indik.). Det skyddade beloppet (efter arvoden och exkl. courtage) är fördelat mot 5 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. Till skillnad mot vanliga GAP så innehåller GAP+ en fondliknande kostnadsmodell vilket ger högre avkastningsmöjlighet. Underliggande aktiekorg Bolag i aktiekorgen Aktierekommendationer Köp Behåll Sälj 3M KIMBERLY-CLARK GENERAL ELECTRIC 13 1 INTL BUSINESS MACHINES HONEYWELL INTERNATIONAL 2 7 DU PONT (E.I.) DE NEMOURS DEERE & CO CATERPILLAR ILLINOIS TOOL WORKS UNITED TECHNOLOGIES 2 6 EXXON MOBIL (Källa: Bloomberg 2/2 214) Diagrammet visar den historiska utvecklingen för den sammanvägda aktiekorgen US Investment och S&P 5 sedan fram till Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning (USD) till * US Investment S&P 5 Index GAP+ Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den skyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella produkter med skydd. Du föredrar även en fondliknande kostnadsmodell med löpande arvoden istället för engångsbetalda arrangörsarvoden. GAP+ Aktieobligation US Investmen nr 1821 Varje enskild GAP+ följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP+ behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/-möjlighet, årligt arvode samt vinstdelningsarvode fungerar samt vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. Alla villkor i placeringarna anges före arvoden. Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i den diversifierade skyddsnivån, mot Credit Suisse avseende tillväxtdelen och en viss avvecklingsrisk mot Credit Suisse och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förlorar även värdet av det totala årliga arvodet. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i utländsk valuta. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % ca 5,4 år Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå:,7) 1, Genomsnittsberäkning 12 mån Aktiekorg med 11 amerikanska bolag Valuta Aktiekorgen beräknas i USD XS Ingående banker i skyddet (1/5 var): Barclays, Commerzbank, ING, RBS, Société Générale

12 Strukturerad Placeringsprodukt Placeringar med skydd Aktieobligation USA Export 3 år nr 1834 Konjunkturen i USA har varit motståndskraftig. En förhållandevis stabil och växande inhemsk efterfrågan har lyft bolagens aktivitetsnivå. Stora amerikanska bolag med starka varumärken kommer dessutom att fortsätta gynnas av en ökad efterfrågan från tillväxtländer. Placeringen passar dig som på medellång sikt ser potential i amerikanska bolag och vill ha trygghet. Det kapitalskyddade beloppet uppgår till % av nominellt belopp (exkl. courtage och överkurs). Placeringen ger full uppsida x utvecklingen för den amerikanska aktiekorgen (1, indikerad deltagandegrad). Underliggande aktiekorg Bolagen i den likaviktade Aktierekommendationer 5 aktiekorgen 4 (Källa: Bloomberg 2/2 214) Pepsi Köp: 15 Behåll: 1 Sälj: AT&T Köp: 11 Behåll: 26 Sälj: 2 Hershey Köp: 8 Behåll: 11 Sälj: 1 Kimberly-Clark Köp: 3 Behåll: 14 Sälj: 3 General Mills Köp: 11 Behåll: 8 Sälj: 3 Campbell Soup Köp: 2 Behåll: 15 Sälj: 4 Kellogg Köp: 4 Behåll: 15 Sälj: 4 Johnson & Johnson Köp: 15 Behåll: 9 Sälj: 1 3M Köp: 1 Behåll: 11 Sälj: 1 Baxter Int Köp: 12 Behåll: 1 Sälj: Diagrammet visar den historiska utvecklingen för aktiekorgen och S&P 5 sedan fram till Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning (USD) till * USA exportkorg S&P 5 Index Aktieobligation USA Export passar dig som söker potentialen i aktiemarknaden men också ett mått av trygghet. Du föredrar en viktad korg med många aktier framför enskilda aktier, samt att få ett skydd mot eventuella börsnedgångar. Placeringen kan ses som ett alternativ till en direktplacering i amerikanska aktieplaceringar. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet för denna placering. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, valutakursförändringar, överkurs och kapitalskydd fungerar. i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till marknaden. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då korgen beräknas i USD. Aktieobligation USA Export 3 år nr 1834 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 15% Kapitalskyddat av emittenten i SEK 2 % Indikativ deltagandegrad 3 1, Deltagandegraden kan som lägst uppgå till,75 Genomsnittsberäkning Valuta Emittent 3 år 12 mån 1 amerikanska bolag Aktiekorgen beräknas i USD BNP Paribas Arbitrage Issuance BV Garantigivare BNP Paribas SA S&P: A / Moody s: A2) SE

13 Strukturerad Placeringsprodukt Sprinter Sprinter Tyskland Mid Cap 3,5 år nr 1845 Tysk export frodas pga av god konkurrenskraft och en växande exportefterfrågan som gynnar medelstora tyska bolag direkt eller indirekt som underleverantörer till större exportbolag. Medelstora bolag utan en tydlig exportexponering kan kapitalisera på ökade investeringar och en högre konsumtion i kölvattnet av växande tyska exportintäkter. Placeringen passar dig som har en relativt positiv grundsyn på Tysklands medelstora bolag. Avkastningsmöjlighet är en deltagandegrad på indikativt 1,2 gånger den positiva utvecklingen för placeringens tyska underliggande index DAX Mid-Cap Price Index. På nedsidan finns ett barriärberoende skydd/risk (riskbarriär) ned till -3% på slutdagen. Slutar indexet under riskbarriären på slutdagen innebär det en stor förlust i placeringen. Så fungerar det *** God avkastning om det går upp: en hävstång på 1,2 gånger indexets uppgång. underliggande Index till * -2-3 Risk aktualiseras hela nedgången i indexet påverkar placeringen negativt. Nominellt belopp tillbaka så länge som indexet inte ligger under riskbarriären på slutdagen. Riskbarriär (3,5-årsdagen) 6 DAX Mid-Cap Index EuroStoxx 5 och Bloomberg Sprinter Tyskland Mid Cap 3,5 år nr 1845 passar dig som söker potentialen i aktiemarknaden men är osäker på uppgångspotentialen. Placeringen kan därför ses som ett alternativ till en direktinvestering på medellång sikt i den tyska aktiemarknaden. Placeringen är kopplad till ett tyskt aktieindex och den möjliga avkastningen motsvarar aktieindexets utveckling gånger deltagandegraden, givet att indexet har en positiv utveckling enligt placeringsvillkoren. Via ett barriärberoende skydd/risk skyddas investerat belopp av ett negativt utfall så länge indexet på slutdagen efter löptidens slut inte står under riskbarriären. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du bl a sätta dig in i hur denna barriär fungerar. i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till aktieindexet/marknaden. Om indexet på slutdagen hamnar under riskbarriären drabbas du fullt ut av den nedgången. Sprinter Tyskland Mid Cap 3,5 år nr 1845 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 % Kapitalskydd 2 Indikativ deltagandegrad 3 1,2 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 1, 3,5 år Genomsnittsberäkning 12 mån Riskbarriär efter 3,5 år 7% 1 tyskt aktieindex: DAX Mid-Cap Price Index Valuta Indexet beräknas i EUR Emittent Commerzbank AG (S&P: A- / Moody s: Baa1) SE

14 Strukturerad Placeringsprodukt Sprinter Sprinter USA Europa Småbolag Smart Bonus 3,5 år nr 1847 Situationen i Europa har stabiliserats. En ökad internationell efterfrågan lyfter aktiviteten i exportbolag men spiller även över på andra, mindre bolag. Europas ekonomi kommer fortsättningsvis att stöttas politiskt detta tillsammans med låga börsvärderingar innebär ett bra avstamp inför kommande år. USAs konjunktur är motståndskraftig vilket gynnat inhemska bolag stora som små. Placeringen passar den som har en relativt positiv grundsyn på medellång sikt för småbolagssektorn i Europa och i USA, men som vill gardera sig mot bakslag genom att kunna få en god avkastning om marknadsutvecklingen blir svag. Du får minst 15% avkastning (indikativt) givet att ingen marknad slutar under -3% på slutdagen efter 3,5 år (dvs. under riskbarriären). På nedsidan finns ett barriärberoende skydd/risk (riskbarriär) ned till -3% på slutdagen. Slutar sämst utvecklat index under riskbarriären på slutdagen innebär det en stor förlust i placeringen. Så fungerar det *** underliggande Indexkorg Risk aktualiseras hela nedgången i sämsta index påverkar placeringen negativt. God avkastning om det går upp: det bästa av bonuskupong på indikativt 15% eller korgens uppgång. Bonuskupong på indikativt 15% och nominellt belopp tillbaka så länge som sämst utvecklat index inte ligger under riskbarriären på slutdagen. Riskbarriär (3,5-årsdagen) till * Korgen av Stoxx Small Index och Russell Index MSCI World Sprinter USA Europa Småbolag Smart Bonus nr 1847 passar dig som söker potentialen i aktiemarknaden men är osäker på uppgångspotentialen. Placeringen kan därför ses som ett alternativ till en direktinvestering i aktiemarknader med likvärdig inriktning. Sprinter USA Europa Småbolag Smart Bonus nr 1847 Placeringen är kopplad till en korg med 2 index och avkastningen motsvarar det högsta av en bonuskupong eller korgens utveckling, givet att alla index i korgen är på eller över riskbarriären på slutdagen. Via ett barriärberoende skydd/risk skyddas investerat belopp och bonuskupongen av ett negativt utfall så länge inget av indexen på slutdagen efter löptidens slut står under riskbarriären. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du sätta dig in i hur denna barriär fungerar. i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till marknaden. Om det sämst utvecklade indexet på slutdagen hamnar under riskbarriären drabbas du fullt ut av nedgången i det indexet. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 % Kapitalskydd 2 3,5 år Indikativ bonuskupong 3 15% Kupongen kan som lägst uppgå till 12% Riskbarriär på sämst utvecklat index efter 3,5 år 7% 2 aktieindex: Russell Index och EURO STOXX Small Index Emittent ING Bank N.V. (S&P: A / Moody s: A2) NL173628

15 Strukturerad Placeringsprodukt Sprinter Sprinter BREC Smart Bonus nr 1827 BREC placeringen är inriktad mot tillväxtmarknader som ligger i slagläge vid en marknadsuppgång. Placeringen passar dig som har en relativt positiv grundsyn för tillväxtorienterade aktiemarknader på lång sikt men vill gardera dig mot bakslag genom att kunna få en god avkastning om marknadsutvecklingen blir svag. Du får minst 4% avkastning (indikativt) givet att ingen marknad slutar under -4% på slutdagen efter 4,5 år (dvs. under riskbarriären). På nedsidan finns ett barriärberoende skydd/risk (riskbarriär) ned till -4% på slutdagen. Slutar sämst utvecklat index under riskbarriären på slutdagen innebär det en stor förlust i placeringen. Så fungerar det *** Risk aktualiseras hela nedgången i sämsta marknaden påverkar placeringen negativt. God avkastning om det går upp: det bästa av bonuskupong på indikativt 4% eller korgens uppgång. Bonuskupong på indikativt 4% och nominellt belopp tillbaka så länge som sämst utvecklad marknad inte ligger under riskbarriären på slutdagen. Riskbarriär (4,5-årsdagen) 3 ingående marknader Brasilien, Ryssland, Östeuropa & Kina Indexutveckling till * HSCEI RDX (USD) CECE MSCI Brazil Sprinter BREC Smart Bonus nr 1827 passar dig som söker potentialen i aktiemarknaden men är osäker på uppgångspotentialen. Placeringen kan därför ses som ett alternativ till en direktinvestering i tillväxtorienterade aktiemarknader. Sprinter BREC Smart Bonus nr 1827 Placeringen är kopplad till en korg med 4 aktieindex och avkastningen motsvarar det högsta av en bonuskupong eller korgens utveckling, givet att alla index i korgen är på eller över riskbarriären på slutdagen. Via ett barriärberoende skydd/risk skyddas investerat belopp och bonuskupongen av ett negativt utfall så länge ingen av marknaderna på slutdagen efter löptidens slut står under riskbarriären. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du sätta dig in i hur denna barriär fungerar. i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till marknaden. Om den sämst utvecklade marknaden på slutdagen hamnar under riskbarriären drabbas du fullt ut av nedgången i det indexet. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 % Kapitalskydd 2 4,5 år Indikativ bonuskupong 3 4% Kupongen kan som lägst uppgå till 32% Riskbarriär på sämst utvecklat index efter 4,5 år 6% 4 index: Brasilien, Ryssland, Östeuropa och Kina Emittent/Garantigivare Goldman Sachs Int. / The Goldman Sachs Group, Inc. (S&P: A- / Moody s: Baa1) SE579536

16 Strukturerad Placeringsprodukt Sprinter Sprinter Sydeuropa Smart Bonus 3,5 år nr 1828 SYDEUROPA En fortsatt politisk utveckling på inslagen väg kan medföra en mer optimistisk syn på länderna i Sydeuropa. Aktiemarknaderna har till följd av krisen en låg och intressant värdering för den som vågar tro på ett positivare scenario. Placeringen passar dig som har en relativt positiv grundsyn på medellång sikt för aktiemarknaderna i Sydeuropa men vill gardera dig mot bakslag genom att kunna få en god avkastning om marknadsutvecklingen blir svag. Du får minst 16% avkastning (indikativt) givet att ingen marknad slutar under -4% på slutdagen efter 3,5 år (dvs. under riskbarriären). På nedsidan finns ett barriärberoende skydd/risk (riskbarriär) ned till -4% på slutdagen. Slutar sämst utvecklat index under riskbarriären på slutdagen innebär det en stor förlust i placeringen. Så fungerar det *** Risk aktualiseras hela nedgången i sämsta marknaden påverkar placeringen negativt. God avkastning om det går upp: det bästa av bonuskupong på 16% eller korgens uppgång. Bonuskupong på 16% och nominellt belopp tillbaka så länge som sämst utvecklat index inte ligger under riskbarriären på slutdagen. Riskbarriär (3,5-årsdagen) 3 ingående marknader Portugal, Spanien & Italien till * FTSE MIB IBEX 35 PSI 2 Sprinter Sydeuropa Smart Bonus 3,5 år nr 1828 passar dig som söker potentialen i aktiemarknaden men är osäker på uppgångspotentialen. Placeringen kan därför ses som ett alternativ till en långsiktig direktinvestering i sydeuropeiska aktiemarknader. Placeringen är kopplad till en korg med 3 aktieindex och avkastningen motsvarar det högsta av en bonuskupong eller aktieindexkorgens utveckling, givet att alla index i korgen är på eller över riskbarriären på slutdagen. Via ett barriärberoende skydd/risk skyddas investerat belopp och bonuskupongen av ett negativt utfall så länge ingen av marknaderna på slutdagen efter löptidens slut står under riskbarriären. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du sätta dig in i hur denna barriär fungerar. i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till aktieindexen/marknaden. Om den sämst utvecklade marknaden på slutdagen hamnar under riskbarriären drabbas du fullt ut av nedgången i det indexet. Sprinter Sydeuropa Smart Bonus 3,5 år nr 1828 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 % Kapitalskydd 2 3,5 år Indikativ bonuskupong 3 16% Kupongen kan som lägst uppgå till 12% Riskbarriär på sämst utvecklat index efter 3,5 år 6% Portugal (PSI 2), Spanien (IBEX 35) och Italien (FTSE MIB) Emittent 3 aktieindex Commerzbank AG (S&P: A- / Moody s: Baa1) SE

17 Strukturerad Placeringsprodukt Kreditcertifikat Kreditcertifikat High Yield Europa nr 1846 Placeringen passar dig som söker en högre ränta än vad en traditionell ränteplacering kan ge. Möjligen söker du som investerare efter ett alternativ till att göra en direktinvestering i företagsobligationer. Möjlighet att få 5% (indikativ nivå) per år med löpande utbetalning. Räntan fås genom att återbetalningsbeloppet och räntan är knutna till ett index med högavkastande europeiska företagsobligationer utgivna av 5 referensbolag, sk. high yield-bolag. På nedsidan finns det ett barriärberoende skydd/risk mot de 5 första kredithändelserna bland referensbolagen i indexet. Möjligt återbetalningsbelopp*** Antal historiska kredithändelser* 14% 12% 7 % 6 8% 5 6% 4% 2% % Diagrammet. Staplarna i grått visar återbetalningsbeloppet och staplarna i orange visar de sammanlagda kupongerna, baserat på en fastställd kupongnivå på 5% på årsbasis. Kreditcertifikat High Yield Europa nr 1846 passar dig som söker en ränteliknande placering med en god löpande ränta (kupong) som är högre än i en traditionell ränteplacering. Möjligen söker du efter ett alternativ till att göra en direktinvestering i företagsobligationer. Den högre räntan fås genom att återbetalningsbeloppet och räntan är knutna till ett index med högavkastande europeiska företagsobligationer, som ges ut av 5 referensbolag (High Yieldbolag). Konstruktionen liknar en traditionell obligation men återbetalningen är kopplad till utifall det sker kredithändelser hos referensbolagen. I sådana fall kan din investering påverkas negativt. Det är därför viktigt att du sätter dig in i betydelsen och effekten av de kredithändelser som beskrivs i broschyren. Placeringen har två huvudsakliga risker, som båda är kreditrisker. Den ena är i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra är kopplad till de 5 referensbolagen. Om det sker många kredithändelser får det stora negativa konsekvenser för din investering. Kredithändelse 6 till 2 påverkar din ränta och ditt slutliga återbetalningsbelopp minskas med ca 6,67%-enheter per kredithändelse. Vid 2 eller fler kredithändelser förlorar du hela ditt investerade belopp. Kreditcertifikat High Yield Europa nr 1846 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 % Kapitalskydd Kreditberoende skydd/risk 2 % Återbetalning av nominellt återbetalningsbelopp vid -5 kredithändelser % Minskning av nominellt belopp vid 6-2 kredithändelser ca 6,67% per händelse Kreditberoende skydd/risk 5 referensbolag i itraxx Crossover Series 2 Index Indikativ kupong 3 5% per år Kupongen beräknas på utestående nominellt belopp. Utbetalning sker årsvis i efterskott. Kupongen indikativ och kan som lägst uppgå till 3% Emittent/Garantigivare Diagrammet. Staplarna i orange visar antalet historiska kredithändelser i de tidigare serierna (5-års serier) av det index som ingår i Kreditcertifikat High Yield Europa. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Kreditberoende skydd/risk ca 4,5 år SG Issuer / Société Générale (S&P: A / Moody s: A2) SE57952

18 % KAPITALSKYDD Strukturerad Placeringsprodukt Autocall Autocall Svenska bolag Combo Kapitalskydd nr 1848 Svenska företag gynnas av en stabil inhemsk ekonomi och har en stark ställning globalt. Trots en starkare krona är konkurrenskraften för svenska bolag fortsatt god. Autocall Combo flexibel kupongstruktur som kan ge avkastning även i en negativ marknad. Om samtliga av placeringens underliggande aktier står på eller överstiger inlösenbarriären vid en årlig observationsdag löser placeringen in och utbetalar en högre ackumulerande kupong gånger det antal år som placeringen varit aktiv. Med en kupongbarriär på 8% kan underliggande aktier gå ner med 2% och placeringen kvalificerar ändå för en årlig, utbetalande kupong på 2,5%. Det nominellt investerade beloppet är kapitalskyddat till % efter löptidens slut. % av 8% av Inlösenbarriär (årligen) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en årsavstämning står på eller högre än inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp plus den ackumulerande kupongen gånger antalet år placeringen varit aktiv. Kupongbarriär (årligen) Om samtliga aktier på en årsavstämningsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong på 2,5%. 4 ingående aktier Swedbank A, AstraZeneca, Tele2 B & Swedish Match till * Swedbank A AstraZeneca Tele2 B Swedish Match Autocall Svenska bolag Combo Kapitalskydd nr 1848 passar dig med en relativt positiv grundsyn på den svenska marknaden utan förväntningar på kraftiga uppgångar. Du föredrar en god möjlighet till fast avkastning, med visst utrymme för nedgångar, framför att följa aktiemarknadens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 svenska aktier. Det finns möjlighet till en fast avkastning (två olika kuponger) som kan betalas ut årligen. Det finns 2 gränsvärden, eller barriärer, som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i den här broschyren sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till marknaden. Om aktierna under löptiden alltid ligger under kupongbarriären erhålls ingen avkastning och endast nominellt belopp återbetalas efter löptidens slut. Autocall Svenska bolag Combo Kapitalskydd nr 1848 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % Kapitalskydd % Indikativ utbetalande kupong Kupongen är indikativ och kan som lägst uppgå till 2%. Indikativ ackumulerande kupong Kupongen är indikativ och kan som lägst uppgå till 6%. 1 6 år 2,5% / år 8% / år Inlösenbarriär % Kupongbarriär 8% Riskbarriär efter 6 år Emittent/Garantigivare, placeringen är kapitalskyddad 4 aktier: Swedish Match, AstraZeneca, Tele2 & Swedbank A Goldman Sachs Int. / The Goldman Sachs Group, Inc. (S&P: A- / Moody s: Baa1) SE

19 Strukturerad Placeringsprodukt Autocall Autocall BREC Max nr 1823 BREC-länderna har historiskt uppvisat en stark tillväxt och har idag börsvärderingar som ligger på intressanta nivåer. Lågt värderade tillväxtmarknader är de länder som skulle dra störst fördel av ett mer positivt marknadsklimat. Autocall Max kombinerar kupongavkastning med möjligheten till en börsliknande uppsida. Oförändrad kursutveckling ger den ackumulerade kupongen på indikativt 15,5% per år så länge placeringen är aktiv. Blir kursutvecklingen positiv får du det bästa av den ackumulerade kupongen gånger antal år eller marknadernas kursuppgång. Om sämst utvecklad marknad slutar under riskbarriären på slutdagen innebär det en stor förlust i placeringen. % av 5% av Inlösen- och kupongbarriär (årligen) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1-5 år, vilket sker så fort samtliga underliggande marknader på en observationsdag står på eller över denna barriär. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämsta marknaden på slutdagen efter 5 år står under denna barriär återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämsta marknaden. 4 ingående marknader Brasilien, Ryssland, Östeuropa och Kina Indexutveckling till * HSCEI RDX (EUR) CECE MSCI Brazil Autocall BREC Max nr 1823 passar dig som har en relativt positiv grundsyn på aktiemarknaderna i olika tillväxtländer men är osäker på uppgångspotentialen. Du uppskattar möjligheten att få det bästa av en fast avkastning eller uppgången för ingående marknader. Placeringen är kopplad till 4 breda marknader. Det finns möjlighet till att få det bästa av en fast årsavkastning (kupong) eller den sammanvägda uppgången för ingående marknader. Det finns 3 gränsvärden, eller barriärer, som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i den här broschyren sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 4 ingående marknaderna fallit under den nedersta barriären efter löptidens slut. i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till marknaden. Om den sämst utvecklade marknaden på slutdagen hamnar under den nedersta barriären (riskbarriären) drabbas du fullt ut av nedgången i den marknaden. Autocall BREC Max nr 1823 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % Kapitalskydd Indikativ ackumulerande kupong Kupongen är indikativ och kan som lägst uppgå till 12%. Vid inlösen ger placeringen det bästa av kupongen x antal år eller korgens uppgång. 1 5 år 15,5% / år Inlösenbarriär % Kupongbarriär % Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämsta marknad) 5% Emittent/Garantigivare 4 marknader: Brasilien, Ryssland, Östeuropa & Kina SG Issuer / Société Générale (S&P: A / Moody s: A2) SE

20 Strukturerad Placeringsprodukt Autocall Autocall Sydeuropa recovery Max nr 1824 En fortsatt politisk utveckling på inslagen väg kan medföra en mer optimistisk syn på länderna i Sydeuropa. Aktiemarknaderna har till följd av krisen en låg och intressant värdering för den som vågar tro på ett positivare scenario. Autocall Max kombinerar kupongavkastning med möjligheten till en börsliknande uppsida. Oförändrad kursutveckling ger den ackumulerade kupongen på indikativt 1% per år så länge placeringen är aktiv. Blir kursutvecklingen positiv får du det bästa av den ackumulerade kupongen gånger antal år eller marknadernas kursuppgång. Om sämst utvecklad marknad slutar under riskbarriären på slutdagen innebär det en stor förlust i placeringen. % av 6% av Inlösen- och kupongbarriär (årligen) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1-5 år, vilket sker så fort samtliga underliggande marknader på en observationsdag står på eller över denna barriär. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om sämsta marknad på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minus nedgången i sämsta marknad. 3 ingående marknader Portugal, Spanien och Italien till * FTSE MIB IBEX 35 PSI 2 Autocall Sydeuropa recovery Max nr 1824 passar dig som har en relativt positiv grundsyn på aktiemarknaderna i Sydeuropa men är osäker på uppgångspotentialen. Du uppskattar möjligheten att få det bästa av en fast avkastning eller uppgången för ingående aktieindex. Autocall Sydeuropa recovery Max nr 1824 Placeringen är kopplad till 3 breda aktieindex. Det finns möjlighet till att få det bästa av en fast årsavkastning (kupong) eller den sammanvägda uppgången för ingående aktieindex. Det finns 3 gränsvärden, eller barriärer, som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i den här broschyren sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 3 ingående marknaderna fallit under den nedersta barriären efter löptidens slut. i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till marknaden. Om den sämst utvecklade marknaden på slutdagen hamnar under den nedersta barriären (riskbarriären) drabbas du fullt ut av nedgången i den marknaden. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) % Kapitalskydd Indikativ ackumulerande kupong Kupongen är indikativ och kan som lägst uppgå till 8%. Vid inlösen ger placeringen det bästa av kupongen x antal år eller korgens uppgång. 1 5 år 1% / år Inlösenbarriär % Kupongbarriär % Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämsta marknad) 6% Emittent/Garantigivare 3 marknadsindex: Portugal, Spanien & Italien SG Issuer / Société Générale (S&P: A / Moody s: A2) SE