rasilien & Kina Sprinter nr 10

Transkript

1 Indexbevis Brasilien & Kina Sprinter nr 10 Teckna dig senast 29 april 2010 NOMINELLT BELOPP EJ KAPITALSKYDDAT rasilien & Kina Sprinter nr 10 Vår uppfattning: I takt med att den globala konjunkturen fortsätter att sakta men säkert stärkas, kommer investerare alltmer att fokusera på tillväxtmöjligheter och mindre på risk. Det innebär att skillnaderna i börsutveckling, såväl regioner som bolag emellan, kommer att öka vilket gör att blickarna riktas mot de tillväxtmarknader runt om i världen som förväntas kunna stiga mest. Vår lösning: Brasilien & Kina Sprinter, som ger dig en exponering mot två snabbväxande och intressanta tillväxtmarknader. Placeringen följer en korg som består av aktieindex mot Brasilien respektive Kina. I en stigande marknad ger Sprintern indikativt1,5 gånger indexkorgens utveckling. Indexen är noterade i USD respektive HKD och en förstärkning av dessa valutor gentemot svenska kronan ger en positiv effekt på indexutvecklingen medan en starkare krona får en negativ effekt. Skulle indexkorgens utveckling vara negativ efter återbetalas nominellt belopp av garantigivaren så länge som inget av de två indexen på slutdagen har fallit med mer än 50 %. 2 Vad är risken?: Risken kan inträffa först på slutdagen och om något av de två indexen, justerat för valutaförändringen, har fallit med mer än 50 %. Placeringen kan då liknas vid en direktinvestering i den sämsta av de två marknaderna och nominellt belopp minskat med värdeminskningen i det sämsta indexet återbetalas av garantigivaren. Läs mer om risker förknippade med garantigivaren under avsnittet Viktigt att veta. 2 Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på Teckningskurs (2 % courtage tillkommer) % Kapitalskydd 2 Nej Löptid Indikativ deltagandegrad 3 1,5 Indikativ riskreducering efter 2, 3 50 % Genomsnittsberäkning 12 mån Inriktning 1/2 ishares MSCI Brazil Index Fund & 1/2 HSCEI Index Emittent/Garantigivare MS B.V./Morgan Stanley (S&P: A / Moody s: A2)

2 PLACERINGEN I KORTHET Indikativt 1,5 gånger utvecklingen i Brasilien och Kina - med reducerad risk. Konjunkturförstärkningen gör att investerare alltmer kommer att basera sina investeringsbeslut på de långsiktiga tillväxttrenderna i världsekonomin. Snabbväxande befolkningsrika länder, som t ex Brasilien och Kina har goda förutsättningar att under många år kunna växa betydligt snabbare än övriga världen. Placeringen följer därför utvecklingen för en indexkorg kopplad till Brasilien och Kina. Risken är hög men avkastningsmöjligheten stor och ligger i att kunna få indikativt 1,5 gånger uppgången i indexkorgen med risken på nedsidan reducerad. Möjligheter med placeringen. Brasilien & Kina Sprinter tecknas till kursen 100 procent av nominellt belopp och ett courtage på 2 procent tillkommer på det nominellt investerade beloppet. Placeringen följer en korg med två aktieindex som har en inriktning mot Brasilien respektive Kina. Varje index har en vikt om 50 procent i korgen och avkastningspotentialen motsvarar indikativt 1,5 gånger indexkorgens utveckling, justerat för valutakursförändringar och en genomsnittsberäkning. Indexkorgens slutvärde beräknas med hänsyn till en genomsnittsberäkning av indexkorgens utveckling de sista tolv månaderna (13 observationer). Det gör att en kraftig värdestegring under denna period inte får fullt genomslag i slutvärdet. Samtidigt innebär beräkningen ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Efter fem år återbetalar garantigivaren som lägst det nominella beloppet under förutsättning att risken inte har aktiverats på slutdagen efter fem år. Om indexkorgen stigit 50 procent, och risken inte har aktiverats, återbetalar garantigivaren kr för ett nominellt investerat belopp om kr. Så fungerar det. *** Har något index på slutdagen fallit med mer än 50 %? 3 NEJ JA = = Avkastningsmöjlighet... + Minst nominellt belopp tillbaka 2... som motsvarar 1,5 gånger indexkorgens positiva utveckling. Nominellt belopp minus det sämsta indexets utveckling återbetalas. Vad är risken? Skulle något av indexen ha gått ner med mer än indikativt 50 procent efter fem år aktiveras risken. I det läget erhålls ingen avkastning och placeringen kan då liknas vid en direktinvestering i det sämsta indexet. Återbetalningen blir därmed nominellt belopp minskat med värdeminskning i det sämsta indexet. 3 Om exempelvis det sämsta indexet har gått ner med 75 procent på slutdagen aktiveras risken och återbetalningen för ett nominellt investerat belopp om kr blir därmed kr. Valutarisk eller -möjlighet i indexkorgen. Precis som vid investeringar i utländska aktiefonder noterade i annan valuta än den svenska kronan så är Brasilienindexet noterat i amerikanska dollar (USD) och Kinaindexet i Hong Kong dollar (HKD). Placeringen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk. Skulle den svenska kronan stärkas gentemot respektive valuta under löptiden får det en negativ effekt och i värsta fall leder en kronförstärkning till att utvecklingen i det sämsta indexet aktiverar risken i placeringen. Om kronan däremot tappar i värde kan det innebära en extra avkastningsmöjlighet som gör att indexkorgens eventuella uppgång blir större. Kursen för HKD mäts i förhållande till svenska kronor via växelkurserna EUR-SEK och EUR-HKD. Kursen för USD mäts i förhållande till svenska kronor via växelkurserna EUR-SEK och EUR-USD. 1 Teckningskursen anges exklusive 2 % courtage på nominellt belopp. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen är beroende av att garantigivaren inte hamnar på obestånd eller försätts i konkurs vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Så länge som inget index på slutdagen fallit med mer än 50 % återbetalas minst det nominella beloppet. I annat fall blir återbetalningsbeloppet nominellt belopp minskat med lika mycket som nedgången i det sämsta indexet. 3 Deltagandegraden, dvs andelen av uppgången, och riskreduceringen är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 1,2 samt att riskreduceringen ej understiger 40 %. Slutvärdet för den underliggande indexkorgen räknas som ett genomsnitt av 13 observationer som genomförs månadsvis under det sista året. Se vidare i slutet av denna marknadsföringsbroschyr samt i emittentens prospekt som innehåller placeringens gällande villkor. Prospekt och all övrig information finner du på Garantums hemsida:

3 PLACERINGEN PÅ DJUPET Mer om placeringen och underliggande marknader. Om Brasilien & Kina. Placeringen följer två av de största tillväxtmarknaderna i världen. Det är helt skilda regioner med olika strukturer och förutsättningar, men med likheten att de tillhör länder som står för den högsta tillväxten i hela världen. Brasilien och Kina har gått igenom stora strukturella omvandlingar och närmar sig med snabbhet de gamla, stora ekonomierna i Västeuropa, USA och Japan. Den mycket höga tillväxten under det senaste decenniet har stadigt ökat intresset för dessa länder bland investerare. Historisk utveckling för indexen. * Placeringen följer en korg med hälften i ishares MSCI Brazil Index Fund och Hang Seng China Enterprises Index. I diagrammen visas den historiska utvecklingen och den streckade linjen visar var den indikativa riskreduceringen på 50 procent ligger, med utgångspunkt från kurserna den 11 mars För att risken ska aktiveras måste kursen i något index falla kraftigt och om fem år ligga långt under dagens noteringar. Sker detta innebär det en stor förlust i placeringen. Historisk utveckling för ishares MSCI Brazil Index Fund. * Historisk utveckling för Hang Seng China Enterprises Index. * Index 100= jul-00 jul-01 MSCI ishares Brazil jul-02 jul-03 jul-04 jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 jul-09 Börsens världsindex Källa: Bloomberg Index 100= jul-00 jul-01 jul-02 jul-03 HSCEI jul-04 jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 jul-09 Börsens världsindex Källa: Bloomberg Räkneexempel. Tabellen och bilden nedan illustrerar tre exempel på olika utfall för indexkorgen och sämsta index. Exemplen är baserade på en fastställd deltagandegrad på 1,5 och ett investerat belopp på nominellt kr. Tillväxtmarknader är som alltid förknippade med hög risk, men ger också en möjlighet till riktigt god avkastning i en stigande marknad. Indexkorgens utveckling (med hänsyn till 12 månaders genomsnittsberäkning) Sämsta index Återbetalning ( SEK investerat) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) Ex % +25 % SEK 11,4 % Ex % -25 % SEK 6,2 % Ex % -75 % Risken aktiverad! SEK -24,5 % Exempel. *** = Risken aktiveras 150 Ex.1 = Utveckling för indexkorgen i exempel 1-2. = Utveckling för sämsta index i exempel Riskreduceringsnivå Ex.2 Ex.3 Exempel 1: Indexkorgen +50 %. Sämsta index +25 %. Återbetalningen blir därmed nominellt belopp plus 50 % x 1,5. Exempel 2: Indexkorgen +25. Sämsta index -25 %. Återbetalningen blir därmed nominellt belopp plus 25 % x 1,5. Exempel 3: Indexkorgen -25 % MEN risken är aktiverad, sämsta index -75 %. Risken har aktiverats på slutdagen vilket sker om det sämsta indexet, justerat för valutaförändringen, fallit med mer än 50 %. Då återbetalas av garantigivaren nominellt belopp minskat med värdeminskningen i det sämsta indexet. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterixer angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

4 MARKNADSUTBLICK MARS/APRIL 2010 Börsen är inne i en uthållig uppgångsfas. Fjolårets kraftiga börsuppgång var främst en effekt av att riskaptiten ökade. Fjolårets spektakulära börsuppgång skedde från extraordinärt låga kursnivåer som sattes när rädsla höll marknaden i ett järngrepp. Uppgången följde samma mönster världen över. Första rekylen uppåt i aktiepriserna kom när den mest kompakta rädslan började släppa sitt grepp om marknaden. Den andra startade när aktiemarknaden började prisa in en förbättrad konjunktur som i sin tur förväntades lyfta bolagens framtida vinster. Det som övergripande har styrt börserna och finansmarknaden som helhet sedan sommaren 2007 har varit marknadens omvärdering av sin syn på risk. Riskviljan har gått från att ha varit mycket stor till att bli extremt liten i slutet på 2008 och i början på Under fjolåret ökade riskaptiten återigen bland investerare. Sammantaget har detta inneburit att utvecklingen på olika börser under de senaste två och att halvt åren har varit likartad. Skillnaden har inte berott på några regionala eller tillväxtmässiga förutsättningar, utan främst varit ett utslag av hur riskfylld en aktiemarknad har upplevts av investerare. Framöver kommer marknaden att fokusera mindre på risk och mer på tillväxt... Om det är förändringen i synen på risk som hittills har varit den främsta drivkraften på finansmarknaden, så rör vi oss gradvis alltmer mot ett läge då andra faktorer än bara risk blir allt viktigare för investerare. Aktiviteten i världsekonomin håller sakta men säkert på att vända uppåt igen som en följd av exceptionella ränte- och finanspolitiska stimulanser. Men olika regioner och ekonomier kommer att gynnas i olika hög grad av en successivt ökad global efterfrågan. Vår uppfattning är att de ekonomier som kommer att gynnas mest är de som har en hygglig inhemsk efterfrågan att falla tillbaka på, samtidigt som de har en konkurrenskraftig exportindustri som drar nytta av en stigande efterfrågan utanför landets gränser. vilket främst kommer att gynna de stora tillväxtländerna. Framförallt kommer investerare återigen att alltmer basera sina investeringsbeslut på de långsiktiga tillväxttrenderna i världsekonomin. Snabbväxande befolkningsrika länder, som t ex Kina, Ryssland och Brasilien, har fantastiska förutsättningar att under många år ekonomiskt kunna växa betydligt snabbare än övriga världen. Den världsekonomiska kartan håller på att ritas om, och i takt med att riskaptiten på marknaden stärks kommer alltfler investerare att söka sig till börserna i de länder som uppvisar den högsta tillväxten. Börsuppgången framöver blir generellt sett mer dämpad än i fjol. Samtidigt anser vi att man som investerare, efter förra årets spektakulära börsuppgångar, generellt sett ska ha rimliga förväntningar på börsutvecklingen framöver. Extraordinära metoder har använts för att ta världsekonomin ur dess allvarligaste kris sedan 1930-talet. Styrräntor har sänkts till noll, sedelpressar har gått varma och statsfinanser har urholkats. Allt detta måste återställas när situationen sakta normaliseras. Statsbudgetar behöver balanseras, sedelpressar stängas av och räntor höjas, vilket sammantaget får en dämpande effekt på totala efterfrågan i världsekonomin. Dags att bli selektiv i investeringsvalet. Ett ökat fokus på tillväxtpotential talar även för att vi kommer att se större skillnader i bolagens aktiekursutveckling framöver. Det gör att valet av investeringsinriktning blir allt viktigare. Vår bedömning att börstrenden generellt sett är fortsatt uppåt, men att den blir mer dämpad än i fjol. Vi ser störst börspotential i tillväxtregionerna. Möjligheter: Exceptionellt kraftiga finans- och penningpolitiska stimulanser får hjulen i den globala ekonomin att snurra snabbare. När konjunkturen fortsätter att vända uppåt står vi inför en period med uthålligt stigande börskurser. Marknaden kommer alltmer att börja bedöma investeringsalternativ utifrån tillväxtpotential snarare än risk. Risker: Den globala ekonomin är skörare än vanligt och därmed extra känslig för externa chocker. Befintliga stimulanspaket ska så småningom återtas vilket skapar osäkerhet. Stimulanspaket dras tillbaka alltför snabbt.

5 Viktigt att veta. Tidsplan och betalningsinformation. 29 april 2010 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid för att säkerställa bra villkor i placeringarna. 3 maj 2010 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 5 maj 2010 Fastställande av valutakurserna för respektive index. 6 maj 2010 Startdag för placeringens underliggande index. 17 maj 2010 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 25 maj 2010 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 25 maj 2015 Förfallodag och tidpunkt för återbetalning. Minsta teckningsbelopp: Nominellt kr och därutöver i poster om kr. Anmälan och betalning: Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton: - Bankgiro: , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). - SEB, klientmedelskonto: , Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. Hela erbjudandet. I vårt nuvarande erbjudande kan du teckna flera olika kapitalskyddade placeringar med olika inriktningar och löptider. Dessutom finns det möjlighet att endast investera i tillväxtdelen i en sådan placering, sk. hävstångscertifikat. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig förvaltning av strukturerade placeringar är att investera i ett flertal placeringar. Därmed kan du sätta ihop en färdig, väl diversifierad portfölj med syfte att ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Vi kallar det för Garantumportföljen. alutaobligation Råvaruländer rasilien & Kina Sprinter 3 år Finns som hävstångscertifikat. Finns som hävstångscertifikat. Finns som hävstångscertifikat. ktieindexobligation Kina 3 år ktieindexobligation Sverige 140/80 ondobligation East Capital Ryssland ktieobligation Sverige Select FB Erbjuds med lånefinansiering ondobligation Lannebo Småbolag ktieobligation Asien Select FB Erbjuds med lånefinansiering Om riskerna i investeringen. En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. KREDITRISK Med kreditrisk menas att garantigivaren av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning enligt villkoren på förfallodagen. Om garantigivaren skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Garantigivarens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering. LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD) Placeringen har en fast löptid på och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför en kostnad på 2 procent på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5 procent. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. VALUTARISK Placeringens nominella belopp är noterat i svenska kronor men en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot den amerikanska dollarn (USD) avseende ishares MSCI Brazil Index Fund och Hong Kong dollarn (HKD) avseende Hang Seng China Enterprises Index kan påverka placeringens resultat. En förstärkning av kronan kan ha en negativ effekt medan en försvagning av kronan kan få en positiv effekt. Kursen för HKD mäts i förhållande till svenska kronor via växelkurserna EUR-SEK och EUR-HKD. Kursen för USD mäts i förhållande till svenska kronor via växelkurserna EUR-SEK och EUR-USD. EXPONERINGSRISK Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. RÄNTERISK Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången.

6 Viktigt att veta. OM BROSCHYREN Marknadsföring Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd lägsta nivå, som anges på sidan två i denna broschyr. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig föinvesterare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum. Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2 % courtage). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till förfallodagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en strukturerad placering. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Dessa omständigheter och skattekonsekvenser kan komma att förändras. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Prospekt finns tillgängliga på se och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon En ansökan om att lista placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser noteras på Om en placering anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelaterade instrument. Om en placering vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70 procent mot annan inkomst av kapital. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCU- MENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.

7 Garantum på 2 minuter. Vår historia. Garantum grundades 2004 och är idag en specialiserad aktör inom området strukturerade placeringar. Alla grundare är verksamma i koncernen och har tillsammans med övriga medarbetare skapat det som idag är Garantum. Erfarenheten från kapitalmarknaden, inom såväl kapitalförvaltning som försäkrings- och bankverksamhet, är gedigen. Sedan 1 tillbaka har vi varit delaktiga i att utveckla den nordiska marknaden för strukturerade placeringar. Vi är en liten och flexibel organisation. Men vi expanderar och vi gör det med stolthet öppnade vi kontor i Helsingfors och på kort tid har Garantum blivit en av de största aktörerna inom strukturerade placeringar i både Sverige och Finland. Våren 2009 förvärvade vi fondbolaget Aktie-Ansvar AB tillsammans med fondbolagets ledning. Koncernen, med Garantum Fondkommission AB och Aktie-Ansvar AB i spetsen, hade i början av 2010 totalt 45 anställda, ca 300 samarbetspartners, ca kunder och ca 35 miljarder kronor under förvaltning/i utestående volym. Vår filosofi. Som kund hos Garantum kan du luta dig mot en specialistkunskap som byggts upp under mer än ett decennium. Vi kan vår sak och vi är helt fokuserade på den. Eftersom marknaden hela tiden förändras, måste vi också göra det. Det är därför vi genom åren ofta presenterat lösningar som ingen tänkt på tidigare. Inte för att vara först, utan för att kunna erbjuda våra kunder de placeringar som bäst svarar mot marknadens förutsättningar just nu. Om vi sammanfattar vår filosofi blir det med fem ord. Rätt placering vid rätt tillfälle. Det är vad som leder oss i vårt dagliga arbete och det enda målet med de lösningar vi tar fram. Kontakta din rådgivare eller oss om du vill ha mer information om hur du kan få ut det bästa av det vi är specialiserade på placeringar utan onödiga risker. Garantums hela erbjudande. Publika emissioner Skräddarsydda emissioner Daglig andrahandsmarknad Vinstsäkringar/omstruktureringar Makroanalys Fonden Peritus Depåer Kapitalförvaltning

8 Tre olika sätt att investera i Garantums strukturerade placeringsprodukter. Sedan strukturerade placeringar började växa fram i början av nittiotalet har placeringsformen numera blivit en av Sveriges populäraste. Konceptet är enkelt. Med kapitalskyddade placeringar kan du vara med på börsuppgångarna men undvika nedgångarna - en förvaltningsform som vi har arbetat med i 1. Du kan välja mellan tre olika sätt om du vill placera i de produkter som Garantum arrangerar. Prata med din rådgivare om vilket sätt som passar bäst för dig. 1. Publika emissioner. För den som vill bygga en egen portfölj med strukturerade produkter kan tillsammans med sin rådgivare välja placeringar från de publika erbjudanden som vi arrangerar 6-8 gånger per år. Produkterna i ett erbjudande tas fram utifrån målsättningen att de ska vara optimala investeringsalternativ givet rådande marknadsklimat samt passa olika placeringsbehov och marknadsuppfattningar. I varje erbjudande finns det därför placeringar med många olika inriktningar för att en investerare ska kunna uppnå bästa möjliga mix mellan avkastning och risk. 2. Kapitalförvaltning. För den som inte vill bygga upp en portfölj på egen hand kan som kund hos vår kapitalförvaltning få hjälp av Garantum som då ansvarar för att förmögenheten förvaltas utifrån överenskommen riskprofil, placeringshorisont och avkastningsmål. Det innebär att Garantum löpande bevakar portföljen och gör omplaceringar när det bedöms lämpligt. Förvaltningssättet är lämpligt för kapitalstarka investerare såsom företag, vilande bolag, stiftelser och institutioner. 3. Fonden Peritus. För den som vill placera i strukturerade produkter men hellre gör det i fondform kan göra det i Peritus som ger dig en bred portfölj av olika strukturerade produkter. Peritus förvaltas i samarbete mellan Garantum och vårt systerbolag Aktie-Ansvar. I Peritus överlåter du till förvaltarna att avgöra vilka strukturerade produkter ditt kapital bäst placeras i för stunden. Peritus förvaltas efter våra bästa idéer utifrån filosofin Rätt placering vid rätt tillfälle och syftar till att nå en god riskspridning med förutsättningar för Peritus att hänga med uppåt när världens börser stiger samtidigt som fonden håller emot när det sjunker. Något fonden lyckats med under åren I normalfallet sprids fondens tillgångar på 15 till 20 olika strukturerade produkter och förvaltarteamet är aktiva med att löpande göra vinstsäkringar och omstruktureringar. Läs mer på Rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: , Fax: E-post: info@garantum.se,