Placeringsreglemente för Lunds universitets stiftelser med anknuten förvaltning

Transkript

1 Beslut (6) Dnr EKDO 2013/78 Universitetsstyrelsen Placeringsreglemente för Lunds universitets stiftelser med anknuten förvaltning Lunds universitet förvaltar alltsedan dess tillkomst donerade medel för finansiering av företrädesvis forskning och utbildning vid universitetet i enlighet med av donatorer angivna villkor. Detta placeringsreglemente avser donationer som utgör stiftelser med anknuten förvaltning till Lunds universitet enligt stiftelselagen (1994:1220). Detta placeringsreglemente anger övergripande mål och regler för hur förvaltningen av universitetets anknutna stiftelser ska bedrivas. 1. Placeringsreglementets omfattning Detta reglemente omfattar samtliga stiftelser där universitetsstyrelsen är ytterst ansvarig såsom förvaltare förutom fastighetssägande stiftelser (dessa lyder under separat placeringsreglemente) och stiftelser som är särförvaltade på grund av särskilda placeringsföreskrifter. 2. Målsättning Förmögenheten ska enligt stiftelselagen 2 kap. 4 placeras på ett godtagbart sätt. Vid bedömningen av godtagbar placering ska hänsyn tas till flera olika faktorer exempelvis: - säkerhet och riskspridning - trygghet mot nominella förluster - inflationsskydd - flexibilitet - etiska riktlinjer Postadress Box LUND Besöksadress Paradisgatan 5C Telefon dir , växel Telefax E-post Klemens.Ganslandt@eken.lu.se Internet

2 Målsättningen är att stiftelsernas förmögenheter förvaltas så att en långsiktig hög real värdetillväxt i kombination med god direktavkastning uppnås Placeringsregler 3. 1 Värdering Samtliga i placeringsreglementet givna restriktioner hänför sig till tillgångarnas marknadsvärden, d.v.s. deras värdering till vid varje tillfälle rådande pris-, kursoch räntenivå. 3.2 Tillgångssammansättning Stiftelsernas totala tillgångar ska vid varje tillfälle fördelas enligt följande: (Undantagna från nedan nämnda tillgångssammansättning är stiftelser med särskilda placeringsbestämmelser.) Räntebärande värdepapper, räntefonder, omvända konvertibler, aktieindexobligationer, strukturerade placeringar med ränteexponering och/eller aktieexponering samt likviditet (se 3.4 och 3.5): normalläge 50 % max 70 % min 30 %. Aktier och aktierelaterade instrument, (se 3.3): normalläge 50 % max 70 % min 30 % Enhandsengagemang Innehav av finansiella instrument i ett enskilt företag eller företag ingående i en koncern får maximalt uppgå till 15 % av aktie- och/eller ränteportföljen Motpartsrisk Räntebärande instrument och aktier får endast handlas med, samt förvaras hos, banker med oktroj och fondkommissionärer som står under Finansinspektionens kontroll eller motsvarande myndighet i andra länder för att minimera motpartsrisken Likviditetsrisk Målsättningen är att större delen av placeringarna i den samlade portföljen ska vara placerade i likvida värdepapper, dvs. kunna omsättas med normalt antal likviddagar till marknadsmässigt pris Särskilda riktlinjer vid placering En godtagbar placering innebär bland annat följande. Aktiva placeringar av stiftelsernas medel ska följa de riktlinjer som kommer till uttryck i Global Compacts och OECD:s riktlinjer för multinationella företag och ska ske i

3 värdepapper i företag som respekterar mänskliga rättigheter och grundläggande arbetsrättsprinciper oavsett var i världen de verkar Aktier Placeringar får ske i följande: - aktier registrerade vid svensk börs samt aktiefonder och aktierelaterade instrument såsom förlagsbevis, konvertibla skuldebrev, konvertibla vinstandelsbevis, skuldebrev förenade med optionsrätter till nyteckning, teckningsoptioner, del- eller teckningsrätter, - andelar i aktiefonder som omfattas av aktiefondslagen samt utlandsbaserade aktiefonder knutna till bank eller fondkommissionär, -onoterade svenska och utländska aktier, - aktier registrerade vid utländska (EU, Norge, Schweiz, USA och Japan) börser, som står under motsvarande finansinspektions tillsyn Fördelning mellan svenska och utländska aktieplaceringar samt onoterade aktier Av tillgångarna i aktier får högst 30 procent utgöras av aktier noterade på utländsk börs och utländska aktiefonder. Av de totala tillgångarna får högst tre procent utgöras av onoterade svenska och utländska aktier. Kriterierna för godtagbar placering (avsnitt 2. Målsättning) gäller även för placering i onoterade aktier Derivatinstrument Standardiserade köpoptioner samt icke-standardiserade köpoptioner, s.k. OTCkontrakt, får utnyttjas vid förvaltningen av kapitalet till maximalt 30 procent av underliggande portföljvärde under förutsättning att Nasdaq OMX Norden, bank med oktroj eller fondkommissionär som står under Finansinspektionens kontroll är market maker och/eller clearinginstitut. Utlåning av innehavda värdepapper får ske mot fullgod säkerhet till maximalt 70 % av portföljens totala aktieinnehav. Valutaderivat får användas för att säkra valutaexponering i utländska innehav. 3.4 Räntebärande placeringar Placeringar får ske i följande räntebärande värdepapper emitterade av: - Svenska staten och/eller garanterade av densamma - Svenska kommuner och landsting eller av nämnda parter helägda dotterbolag.

4 - Banker och dess helägda kreditmarknadsbolag 4 - Bolag registrerade vid svensk börs, godkända motparter styrs utifrån de regler som gäller för aktieplaceringar beträffande motparter, med de begränsningar som visas i tabellen nedan. Maximal andel (% av ränteportföljen) per emittent och maximal andel per kategori enligt nedanstående gränser: Enhandsengagemang Svenska staten, statligt ägda bolag och/eller garanterade av densamma Svenska kommuner och landsting och av dem helägda bolag Banker och dess helägda kreditmarknadsbolag med rating lägst A- (Standard & Poor s) Andel av portföljen Andel per emittent 100% 100% 75% 20% 100% 25% Bolag registrerade vid svensk börs med rating K1/A- (Standard & Poor s) Bolag registrerade vid svensk eller utländsk börs (enligt punkt 3.3) med rating BBB- (Standard & Poor s) dvs investment grade Bolag registrerade vid svensk börs utan rating eller med rating lägre än BBB- 50% 15% 30% 5% 15% 5% Godkända ratinginstitut är Standard & Poor s och Moody s. Även skuggrating från svenska storbanker (Nordea, Handelsbanken, SEB och Swedbank) godkänns för eventuella motparter med rating lägst BBB-. Med bolag registrerade vid svensk börs menas bolag som är registrerade på Stockholmsbörsen enligt Nasdaq OMX:s indelning i stora och mellanstora bolag. Ovanstående krav på rating gäller vid placeringstillfället. I de fall en emittent (bank, bolag eller liknande) skulle få sänkt rating innebär detta inget krav på att placeringen måste avyttras under löptiden. Placeringar i räntefonder får ske om dessa uppfyller Finansinspektionens (eller motsvarande utländska myndighets) krav.

5 3.5 Strukturerade produkter och hedgefonder 5 Placeringar får ske i följande: - strukturerade produkter med underliggande tillgångar i svenska och utländska värdepapper - hedgefonder om dessa uppfyller Finansinspektionens (eller motsvarande utländska myndighets) krav. Klassificering av strukturerade produkter och hedgefonder enligt 3.2 Tillgångssammansättning görs i enlighet med underliggande tillgångar. 4. Ansvarsfördelning och organisation 4.1 Ansvarsfördelning Universitetsstyrelsen / förvaltare - ytterst ansvarig för stiftelseförvaltningen - inrättar Donationsstyrelse och delegerar förvaltningen av stiftelserna till denna - beslutar om placeringsreglemente - fastställer årsredovisning Donationsstyrelse - beslutar i övergripande frågor om verksamhetens inriktning - beslutar om placeringar - avger förslag till placeringsreglemente - fastställer instruktioner som anger ansvarsfördelning mellan donationsstyrelse, förvaltningschef och donationsförvaltning - fastställer attest- och delegationsordning för den löpande verksamheten Förvaltningschef - Ansvarar för den löpande förvaltningen med stöd av donationsförvaltningen. Donationsförvaltning (sektionen Ekonomi) - verkställer placeringar inom ramen för placeringsreglementet - sammanställer underlag för uppföljning utav performance

6 4.2 Beslut, handlingar och underskrifter 6 Förvaltningschefen fastställer i särskilt beslut delegation av behörigheter. 5. Externa förvaltningsuppdrag Donationsstyrelsen beslutar om förvaltningsuppdrag i enlighet med placeringsreglementet. Förvaltarna ska stå under Finansinspektionens tillsyn eller motsvarande för utlandet. Förvaltningsuppdrag där löpande beslut om placeringar fattas av förvaltaren, s k diskretionär förvaltning, accepteras. Förvaltarnas förmåga att uppnå god kapitalavkastning till acceptabel risk samt efterlevande av placeringsreglementets regler ska löpande utvärderas. Författningshänvisning: stiftelselag (1994:1220) Frågor beträffande detta dokument besvaras av: Klemens Ganslandt, sektionen Ekonomi