SEB Sverige Indexfond Årsberättelse 2016

Transkript

1 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 9,1 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 9,6 procent. Marknadens utveckling År 2016 var ett händelserikt år på Stockholmsbörsen. Inledningen av året präglades av den kinesiska konjunkturens inbromsning, vilket även påverkade den svenska marknaden och orsakade betydande nedgångar. Aktiekurserna återhämtade sig under våren och när utdelningssäsongen var slut kunde fonden uppvisa positiv utveckling för året. Nästa turbulenta period var när det brittiska folket skulle ta ställning till landets EU-medlemskap. Sverige firade midsommar när Brexit blev ett faktum och vi fick se rekordstora nedgångar på börsen under den efterföljande måndagen. Det blev inte värre än så och dagen därpå påbörjades en stark återhämtningsperiod. Fondfakta Startår 2008 Startkurs (SEK) 100,00 Jämförelseindex SIX Return Index Morningstar Rating (3 år) QQQ Fondbolag SEB Investment Management AB Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". Utdelning Fonden har en utdelande respektive två icke utdelande andelsklasser. Donald Trump blev mot alla odds vald till amerikansk president. Detta skapade stor osäkerhet världen över och många förberedde sig på nya nedgångar. Dagen efter valet öppnade börsen ned ett par procent, men redan under Trumps segertal samma morgon vände marknaden upp. Årets sista månader präglades av rörelser drivna av marknadsaktörers omallokeringar och sektorbyten. Betraktat på en övergripande nivå så höll den starka uppgångstrenden i sig året ut. Riksbanken fortsatte med tillgångsköpen och höll räntorna på en låg nivå. Mot slutet av året började analytiker för första gången på länge ana en mer hökaktig Stefan Ingves. I USA vände de långa räntorna upp efter centralbankens åtstramningar. Kronan försvagades kraftigt i spåren av den expansiva penningpolitiken i Sverige. Ett stort antal nya bolag noterades på Stockholmsbörsen under året. En märkeshändelse var börsintroduktionen av Ahlsell som var den största noteringen sedan Telia år Fonden fick flera nya innehav både till följd av att nya bolag noterades samt av att bolag bytte lista från Aktietorget och First North till OMX Stockholm. Fondens utveckling Fondens mål är att följa sitt jämförelseindex SIX Return Index. Under året var fondens utveckling, justerat för förvaltningsavgifter, i linje med sitt jämförelseindex. Tracking Error var i linje med förväntningarna. Under perioden var det mycket stora in- och utflöden i fonden. För helåret summerade sig nettoinflödena till cirka 200 miljoner kronor. Framtida strategi Genom effektiv och riskmedveten förvaltning uppnå en avkastning liknande fondens jämförelseindex SIX Return Index. Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%) 0,40 Förvaltningsavgift, andelsklass B (%) 0,40 Förvaltningsavgift, andelsklass C (%) 0,20 Årlig avgift, andelsklass A (%)* 0,40 Årlig avgift, andelsklass B (%)* 0,40 Årlig avgift, andelsklass C (%)* 0,20 Insättningsavgift (%) Ingen Uttagsavgift (%) Ingen Transaktionskostnader (Kkr)* 1026,7 Transaktionskostnader i % av oms vp* 0,0 Förvaltningskostnader för engångsinsättning av kr under ett år (kr)* - andelsklass A 40,0 - andelsklass B 40,0 - andelsklass C 20,0 Förvaltningskostnader för löpande månadssparande av 100 kr under ett år (kr)* - andelsklass A 2,7 - andelsklass B 2,7 - andelsklass C 1,4 Omsättningshastighet* 0,19 Omsättning via närstående institut (%)* 8,4 Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 0,40 * Baseras löpande på 12 månader bakåt Övrigt Från den 1 april 2016 är Peter Svalstedt ny ansvarig förvaltare för fonden. Förvaltare Förvaltare Peter Svalstedt Mål och placeringsinriktning SEB Sverige Indexfond har som målsättning att spegla värdeutvecklingen i jämförelseindexet SIX Return Index, i huvudsak genom att köpa aktier som ingår i indexet. Det innebär att fondens innehav kan förändras i samband med att indexet förändras. SIX Return Index är ett återinvesterande svenskt aktieindex som består av alla bolag som är noterade på Stockholmsbörsen. Indexet speglar den aktuella utvecklingen på den svenska aktiemarknaden. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats. FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktierelaterade fonder innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel placeras så att fondens utveckling följer det svenska indexet SIX Return Index, vilket innebär att fondens medel är riskexponerade mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader. Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.

2 Andelsvärdets utveckling Fondens risk - Aktiefond hög risk Fondens standardavvikelse (%)* 14,6 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* 14,6 Tracking error (%) 0,1 Active Share (%)** 0,6 Summan av derivatinstrumentens underliggande exponerade värden: Högsta nivå (%) 0,9 Lägsta nivå (%) 0,0 Genomsnittliga nivå under året (%) 0,0 * Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex. Fonden använder åtagandemetoden för att beräkna de sammanlagda exponeringarna. Mer information om risk hittar du på Lägre risk Högre risk Andelsklass A Jämförelseindex Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) 13297, ,0 9954,7 7316,4 4323,9 3725,9 3835,0 1939,2 172,6 - Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr) 308,4 282,6 257,2 223,1 176,6 159,5 188,0 151,2 102,1 - Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr) 140,3 133,5 125,3 112, Andelsvärde, C) icke utd. andelsklass (kr) 131,2 120,0 109, Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal) Antalet utestående andelar, C) icke utd. andelsklass (1000-tal) Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)* 9,1 9,9 15,3 26,3 16,0-13,5 25,5 48,1 - - Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)* 9,1 9,9 15, Kursutveckling C) icke utd. andelsklass (%)* 9,3 10, Jämförelseindex inkl. utd. (%) 9,6 10,4 15,8 26,9 16,5-13,1 26,1 48,7 - - Utdelning kr/andel 4,9 4,4 4,1 4,1 7,8 3,6 1, * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 5år Fonden 9,5 15,2 Jämförelseindex inkl. utd. 10,0 15,7 De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) Hennes & Mauritz AB 6,7 Nordea Bank AB 6,5 Atlas Copco AB 5,4 Investor AB 4,2 Swedbank AB 4,0 Svenska Handelsbanken AB 3,9 Volvo AB 3,6 Skandinaviska Enskilda Banken AB 3,3 Assa Abloy AB 3,0 Svenska Cellulosa AB SCA 2,9 Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande fick fonden ny huvudansvarig förvaltare lades SKF Allemansfond samman med SEB Sverige Indexfond startades ytterligare en andelsklass i fonden fick fonden ny förvaltare. Fr o m har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass. Samtidigt bytte fonden jämförelseindex. Tidigare jmfrindex: OMX Stockholm Benchmark Index GI. Fonden upphörde även att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning, och möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden ingår i PA03 från

3 FONDFÖRMÖGENHET ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m Fastigheter 4,4 Atrium Ljungberg AB ,3 Castellum AB ,5 Catena AB ,1 Corem Property Group AB ,1 D Carnegie & Co AB ,1 Diös ,1 Fabege AB ,4 Fastighets AB Balder ,5 FastPartner AB ,1 Heba Fastighets AB ,1 Hemfosa Fastigheter AB ,2 Hufvudstaden AB ,5 Klövern ,1 Kungsleden AB ,2 NP3 Fastigheter AB ,0 Platzer Fastigheter Holding AB ,1 Sagax AB ,2 Wallenstam AB ,4 Victoria Park AB ,1 Wihlborgs Fastigheter AB ,2 Finans 28,9 Avanza Bank Holding AB ,2 Bure Equity AB ,1 Catella AB ,0 Collector AB ,2 Creades AB ,0 East Capital Explorer AB ,0 Hoist Finance AB ,1 Industrivärden ,2 Investment AB Latour ,9 Investor AB ,2 Kinnevik AB ,0 L E Lundbergföretagen AB ,1 Melker Schörling AB ,0 NAXS AB ,0 Nordax Group AB ,1 Nordea Bank AB ,5 Nordnet AB ,1 Ratos AB ,2 Resurs Holding AB ,2 Skandinaviska Enskilda Banken AB ,3 Strax AB ,0 Swedbank AB ,0 Svenska Handelsbanken AB ,9 Svolder AB ,0 TF Bank AB ,0 Traction AB ,0 Volati AB ,1 Vostok New Ventures Ltd ,1 Öresund Investment ,1 Hälsovård 4,5 Active Biotech AB ,0 Addlife AB ,1 Alligator Bioscience AB ,0 AstraZeneca PLC ,0 Attendo AB ,2 BioGaia AB ,1 BioInvent International AB ,0 Biotage AB ,0 Boule Diagnostics AB ,0 Camurus AB ,1 Capio AB ,1 Cellavision AB ,0 Dedicare AB ,0 Elekta AB ,5 Elos Medtech AB ,0 Getinge AB ,6 GHP Specialty Care AB ,0 Hansa Medical AB ,1 Humana AB ,1 Karo Pharma AB ,0 Karolinska Development AB ,0 Lifco AB ,3 Medcap AB ,0 Medivir AB ,0 Moberg Pharma AB ,0 NeuroVive Pharmaceutical AB ,0 NGS Group AB ,0 Oasmia Pharmaceutical AB ,0 Orexo AB ,0 Probi AB ,1 RaySearch Laboratories AB ,1 Recipharm AB ,1 Sectra AB ,1 Swedish Orphan Biovitrum AB ,5 Wilson Therapeutics AB ,0 Vitrolife AB ,1 Xvivo Perfusion AB ,0 Industri 27,3 ABB Ltd ,3 AddTech AB ,2 Ahlsell AB ,4 Alfa Laval AB ,0 Alimak Group AB ,1 Assa Abloy AB ,0 Atlas Copco AB ,4 B&B Tools AB ,1 BE Group AB ,0 Beijer Alma AB ,1 Beijer Ref AB ,1 Bravida Holding AB ,2 BTS Group AB ,0 Bufab AB ,1 Cavotec SA ,0 Concentric AB ,1 Coor Service Management Holding AB ,1

4 CTT Systems AB ,0 Elanders AB ,1 Eltel AB ,1 Eolus Vind AB ,0 Fagerhult AB ,1 GARO AB ,0 Gunnebo AB ,0 Haldex AB ,1 Hexatronic Group AB ,0 Indutrade AB ,4 Intrum Justitia AB ,4 Inwido AB ,1 ITAB Shop Concept AB ,1 Lammhults Design Group AB ,0 Lindab International AB ,1 Loomis AB ,3 Malmbergs Elektriska AB ,0 Midway Holding AB ,0 NCC AB ,4 Nederman Holding AB ,0 Nibe Industrier AB ,6 Nobina AB ,1 Nolato AB ,1 Nordic Waterproofing Holding AS ,0 OEM International AB ,0 Peab AB ,3 Rejlers AB ,0 Saab AB ,6 Sandvik AB ,3 SAS AB ,1 Securitas AB ,8 Semcon AB ,0 Serneke Group AB ,0 Sintercast AB ,0 Skanska AB ,4 SKF AB ,2 Studsvik AB ,0 Sweco AB ,4 Svedbergs i Dalstorp AB ,0 Systemair AB ,1 Transcom Worldwide AB ,0 Trelleborg AB ,8 Troax Group AB ,1 Uniflex AB ,0 VBG Group AB ,0 Viking Supply Ships AB ,0 Volvo AB ,6 XANO Industri AB ,0 Ångpanneföreningen ,2 Informationsteknologi 6,4 Acando AB ,0 AddNode Group AB ,0 Anoto Group AB ,0 Avega Group AB ,0 B3IT Management AB ,0 Beijer Electronics AB ,0 CLX Communications AB ,1 Consilium AB ,0 Doro AB ,0 Edgeware AB ,0 Enea AB ,0 ework Group AB ,0 Fingerprint Cards AB ,3 FormPipe Software AB ,0 G5 Entertainment AB ,0 Hexagon AB ,9 HIQ International AB ,1 HMS Networks AB ,1 IAR Systems Group AB ,1 INVISIO Communications AB ,0 KNOW IT AB ,0 Lagercrantz Group AB ,1 Micro Systemation AB ,0 Mycronic AB ,2 Net Insight AB ,1 NetEnt AB ,3 Note AB ,0 Opus Group AB ,0 Precise Biometrics AB ,0 Pricer AB ,0 Proact IT Group AB ,0 Seamless Distribution AB ,0 Sensys Gatso Group AB ,0 Softronic AB ,0 Telefonaktiebolaget LM Ericsson ,8 Tieto OYJ ,0 Tobii AB ,1 TradeDoubler AB ,0 Vitec Software Group AB ,0 Konsument - Dagligköpsvaror 6,0 AAK AB ,4 Axfood AB ,5 Black Earth Farming Ltd ,0 Cloetta AB ,1 ICA Gruppen AB ,9 Midsona AB ,0 Oriflame Holding AG ,2 Scandi Standard AB ,1 Swedish Match AB ,9 Svenska Cellulosa AB SCA ,9 Konsument - Sällanköpsvaror 13,7 AcadeMedia AB ,1 Autoliv Inc ,1 Besqab AB ,1 Betsson AB ,2 Bilia AB ,2 Björn Borg ,0 Bonava AB ,2 Bulten AB ,0 Byggmax Group AB ,1 Clas Ohlson AB ,1 Dometic Group AB ,3 Duni AB ,1 Dustin Group AB ,1 Electra Gruppen AB ,0

5 Electrolux AB ,1 Eniro AB ,0 Fenix Outdoor International AG ,1 Hennes & Mauritz AB ,7 Husqvarna AB ,7 Internationella Engelska Skolan i Sverige Holding II AB ,0 JM AB ,3 Kabe Husvagnar AB ,0 KappAhl AB ,1 Kindred Group PLC ,3 Mekonomen AB ,1 Modern Times Group MTG AB ,3 MQ Holding AB ,0 Mr. Green & Co ,0 New Wave Group AB ,1 Nobia AB ,2 Oscar Properties Holding AB ,0 Pandox AB ,3 Qliro Group AB ,0 Rezidor Hotel Group AB ,1 rnb Retail and Brands AB ,0 Scandic Hotels Group AB ,1 SkiStar AB ,1 Swedol AB ,0 Thule Group AB ,2 Råvaror 3,4 BillerudKorsnas AB ,5 Boliden AB ,0 Gränges AB ,1 Hexpol AB ,5 Holmen AB ,4 Lucara Diamond Corp ,0 Lundin Mining Corp ,1 Nordic Mines AB ,0 Profilgruppen AB ,0 Rottneros AB ,0 SEMAFO Inc ,0 SSAB AB ,5 Stora Enso OYJ ,2 El-, Gas och Vattenbolag 0,0 Arise AB ,0 Etrion Corp ,0 Trention AB ,0 Energi 1,3 Africa Oil Corp ,1 BlackPearl Resources Inc ,0 Concordia Maritime AB ,0 EnQuest PLC ,0 Lundin Petroleum AB ,1 Tethys Oil AB ,1 Tele2 AB ,6 Telia Co AB ,5 Summa Aktier m.m ,0 Summa Finansiella Instrument ,0 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,0 Likvida Medel ,0 Övriga tillgångar och skulder netto ,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 VALUTAEXPONERING (%) SEK 100,0 EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent % Skandinaviska Enskilda Banken AB 3,4 BALANSRÄKNING Tillgångar kr Mkr Överlåtbara värdepapper ,8 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde , ,8 Bankmedel och övriga likvida medel ,9 Övriga tillgångar ,0 SUMMA TILLGÅNGAR ,7 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ,4 Övriga skulder ,3 SUMMA SKULDER ,7 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Telekommunikation 4,0 Com Hem Holding AB ,3 DGC One AB ,0 Millicom International Cellular SA ,6

6 RESULTATRÄKNING kr Mkr Stockholm den 22 februari 2017 SEB Investment Management AB Johan Wigh Magnus Wallberg Karin Thorburn Styrelsens ordförande Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper ,8 Ränteintäkter Utdelningar ,0 Valutakursvinster och -förluster netto ,4 Övriga finansiella intäkter - 1,4 Summa intäkter och värdeförändring ,8 Kostnader Förvaltningskostnader: - Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten ,0 Räntekostnader ,2 Övriga kostnader ,1 Summa kostnader ,3 ÅRETS RESULTAT ,5 FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET kr Mkr Fondförmögenhet vid årets början ,7 Tillfört vid fusion - 121,9 Andelsutgivning A)icke utd. andelsklass ,5 Andelsutgivning B) utd. andelsklass ,7 Andelsutgivning C) utd. andelsklass - - Andelsinlösen A)icke utd. andelsklass ,0 Andelsinlösen B) utd. andelsklass ,0 Andelsinlösen C) utd. andelsklass - - Resultat efter skatt enligt resultaträkning ,5 Utdelat till andelsägare ,3 FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS SLUT ,0 Redovisnings- och värderingsprinciper Årsberättelsen har upprättats enligt lagen om värdepappersfonder (2004:46), Finansinspektionens föreskifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9), ESMA:s riktlinjer (ESMA 2012/832SV), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Fondens tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondens innehav av finansiella instrument har värderats till senaste tillgängliga betalkurs eller om sådan inte finns senaste köpkurs. Om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande får värderingen ske på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. Revisionsberättelse Till andelsägarna i Värdepappersfonden SEB Sverige Indexfond Org nr Rapport om årsberättelse Uttalande Vi har i egenskap av revisorer i SEB Investment Management AB, organisationsnummer , utfört en revision av årsberättelsen för Värdepappersfonden SEB Sverige Indexfond för år Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Värdepappersfond SEB Sverige Indexfonds finansiella ställning per den 31 december 2016 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Grund för uttalande Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Stockholm den 22 februari 2017 PricewaterhouseCoopers AB Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Jessica Sundström Auktoriserad revisor