SEB Korträntefond SEK Årsberättelse 2014

Transkript

1 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 0,6 procent. Fondens jämförelseindex steg med 0,5 procent. Marknadens utveckling 2014 präglades i det stora hela av en likvärdig utveckling som under 2013 med kraftigt fallande marknadsräntor, minskande kreditspreadar (skillnaden mellan företagsobligationsräntor och statspappersräntor) och mycket duvaktiga centralbanker. Både den europeiska centralbanken, ECB, och den svenska Riksbanken sänkte också styrräntan vid flera tillfällen under året. Geopolitisk oro bidrog även till att driva räntorna nedåt. Denna gång var det ökat krigshot i Ukraina som periodvis gjorde sig gällande. En faktor som däremot skiljer sig från förra året är centralbankernas fokus. Den osedvanligt låga inflationen i Sverige och även i euroområdet har påtagligt oroat dess centralbanker. Det mycket låga inflationstrycket sades vara det huvudsakliga skälet till räntesänkningarna under året. Detta innebar att vi sedan oktober har haft en styrränta i Sverige på otroligt låga noll procent. Jakten på avkastning eskalerade vilket medförde att efterfrågan på både bostadsobligationer och renodlade företagsobligationer var fortsatt stor. Tidvis handlades vissa statspapper faktiskt med negativ ränta. Fondens utveckling Portföljen hade under hela året en längre genomsnittlig löptid än sitt referensindex, något som bidrog positivt till den uppnådda avkastningen i det fallande ränteläget. Även i portföljens andel av företagskrediter förlängdes löptiden, vilket också bidrog till att hålla den löpande avkastningen uppe trots det extremt låga ränteläget. Framtida strategi Mycket tyder på att vi kommer att ha låga räntor under en lång tid framöver. Arbetet med att finna ytterligare krediter med god rating och lämpliga löptider har accentuerats efter de senaste räntesänkningarna. Avsikten med den höjda exponeringen mot företagskrediter är att ge portföljen en rimlig avkastning även under den period av extremt låga räntor som vi rimligtvis har framför oss. Avvägningen mellan förväntad avkastning och ökad risk har blivit ännu viktigare och även ännu svårare i den nya miljön med nollränta. Oförändrad räntenivå under en så lång tid som nu förväntas försvårar naturligtvis också möjligheterna till att finna placeringar med hög avkastning framöver. Övrigt Den 1 april sänktes förvaltningsavgiften 0,1 procentenhet till 0,4 procent. Den 7 maj startades en ny icke-utdelande andelsklass benämd C Fondfakta Startår 1983 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". OMRX-Tbill Index SEB Investment Management AB Utdelning Fonden har en utdelande respektive två icke utdelande andelsklasser. Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%) 0,40 Förvaltningsavgift, andelsklass B (%) 0,40 Förvaltningsavgift, andelsklass C (%) 0,20 Årlig avgift (%)** 0,40 Insättningsavgift (%) Uttagsavgift (%) Ingen Ingen Inträdesgräns, andelsklass C (kr) Transaktionskostnader (Kkr)* 0,0 Transaktionskostnader i % av oms vp* 0,0 Förvaltningskostnader för engångsinsättning av kr under ett år (kr)* Förvaltningskostnader för löpande månadssparande av 100 kr under ett år (kr)* 42,6 2,6 Omsättningshastighet* 1,30 Omsättning via närstående institut (%)* 10,5 Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 0,50 * Baseras löpande på 12 månader bakåt ** Estimerad siffra då rättvisande historik saknas. Mål och placeringsinriktning SEB Korträntefond SEK har som målsättning att över tiden uppnå en avkastning som överträffar den svenska penningmarknaden med jämförbar återstående räntebindningstid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltaren aktiva investeringsbeslut. Fonden investerar i penningmarknadsinstrument, skuldförbindelser med rörlig ränta och obligationer utgivna i svenska kronor av den svenska staten, kommuner, bostadsinstitut samt företag med hög kreditvärdighet. Inför varje investering gör förvaltaren en kreditriskbedöming. De obligationer som förvaltaren investerar i har som lägst kreditbetyg BBB- enligt Standard & Poor's eller motsvarande graderingssystem. Portföljen har en genomsnittlig maximal återstående räntebindningstid om högst ett år. Fondens utveckling jämförs med jämförelseindexet OMRX T-bill, ett svenskt icke utdelande ränteindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av räntebärande instrument. Derivatinstrument, som t.ex. terminer, får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 1 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats. Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen FONDENS RISKPROFIL Jan Schenling 31 år Den genomsnittliga löptiden för fonden är kort, vilket innebär en mycket låg risk för kurssvängningar (marknadsrisk). Fonden investerar i ränterelaterade värdepapper med utgivare som har hög kreditvärdighet. Kreditrisken i fonden är därför låg.

2 Andelsvärdets utveckling Fondens risk - Räntefond låg risk Fondens standardavvikelse (%)* 0,1 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* 0,1 Tracking error (%) 0,1 Duration (dagar) 0 * Beräknas på 24 månader. Fonden använder åtagandemetoden för att beräkna de sammanlagda exponeringarna. Mer information om risk hittar du på Lägre risk Högre risk Fonden Jämförelseindex Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) 12303, ,2 9988, , , , , , ,4 9784,1 Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr) 10,2 10,2 10,1 10,1 9,9 10,0 10,2 10,2 10,1 10,1 Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr) 9,7 9, Andelsvärde, C) icke utd. andelsklass (kr) 100, Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal) Antalet utestående andelar, C) icke utd. andelsklass (1000-tal) Kursutveckling (%)* 0,6 1,0 1,9 2,0 0,3 2,0 2,7 3,0 1,8 1,5 Jämförelseindex (%) 0,5 0,9 1,2 1,6 0,3 0,4 4,3 3,4 2,2 1,9 Utdelning kr/andel 0,2 0,3 0,2 0,1 0,1 0,4 0,2 0,2 0,1 0,3 * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 5år Fonden 0,8 1,2 Jämförelseindex (%) 0,7 0,9 Sektorfördelning (%) I de fall fonden har placeringar i optioner och terminer inkluderas dessa i fördelningen. Kreditaktiebolag 59 % Företagslån 20 % Certifikat 12 % Kommunlån 2 % Statslån 2 % Statsskuldväxlar 1 % Övrigt 4 % De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) Nordea Hypotek ,0 Stadshypotek ,7 Stadshypotek ,5 Spintab 182 4,1 SEB 568 3,6 Scania 0.465% ,1 Swedbank 0.823% ,1 Öresundsbro Konsortiet 0.158% ,0 Fortum 1.22% ,8 TeliaSonera 1.863% ,8 Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges startades ytterligare en andelsklass i fonden sänktes fondens förvaltningsavgift bytte fonden namn till SEB Korträntefond. Fr o m har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass. Samtidigt ändrades fondens placeringsinriktning. Fonden upphörde även att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden ingår i PA03 från

3 FONDFÖRMÖGENHET ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES (82,4%) Obligationer m m Företagslån 19,9 Assa Abloy 1,117% ) ,4 Electrolux 1,409% ) ,8 Fortum 1,22% ) ,8 Framtiden Multi-Family Housing Finance 1,194% ) ,7 Holmen 1,223% ) ,8 Industrivärden 1,022% ) ,6 Investor 1,512% ) ,8 Rikshem 0,682% ) ,8 0,523% ) ,4 Sandvik 2,273% ) ,4 Scania 0,465% ) ,1 Securitas 2,063% ) ,8 Stockholms Kooperativa 0,895% ) ,6 Stångåstaden 1,013% ) ,2 TeliaSonera 1,658% ) ,8 1,37% ) ,3 Vattenfall 0,484% ) ,8 Volkswagen Financial Services 0,51% ) ,8 Volvo 1,04% ) ,8 Kommunlån 2,0 Lejonfastigheter 0,978% ) ,8 Uppsala Hem 1,015% ) ,2 Kreditaktiebolag 58,1 DnB Nor 2,467% ) ,7 Landshypotek 1,30% ,8 0,664% ) ,7 Länsförsäkringar Bank 0,744% ) ,7 0,478% ) ,4 Nordea 1,574% ) ,1 0,729% ) ,7 1,219% ) ,8 0,568% ) ,8 Nordea Hypotek ,25% ,0 SBAB 0,915% ) ,0 1,103% ) ,4 1,337% ) ,4 2,079% ) ,8 SEB 568 4,00% ,6 0,701% ) ,8 0,588% ) ,3 Spintab 182 3,75% ,1 Stadshypotek ,00% , ,00% ,5 0,392% ) ,2 Swedbank 0,611% ) ,1 Swedbank Sjuharad 0,505% ) ,4 0,622% ) ,1 Statslån 2,4 Öresundsbro Konsortiet 0,158% ) ,0 0,203% ) ,3 Summa Obligationer m m ,4 ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES (13,4%) Certifikat 12,4 Alfa-Laval ffd ,6 Energinet,dk ffd ,8 Holmen ffd ,4 ffd ,4 Industrivärden ffd ,1 Kraftringen ffd ,8 ffd ,8 Lundbergs ffd ,5 SCA ffd ,6 ffd ,8 forts... forts...

4 Securitas ffd ,8 Volkswagen Sverige ffd ,6 ffd ,4 ffd ,6 Statsskuldväxlar 1,0 Svenska Staten ffd ,0 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,8 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER (4,2%) Likvida medel ,3 Övriga tillgångar och skulder netto ,9 FONDFÖRMÖGENHET (100,0%) ,0 BALANSRÄKNING Tillgångar Överlåtbara värdepapper ,2 Penningmarknadsinstrument ,7 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde , ,9 Bankmedel och övriga likvida medel ,4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ,5 Övriga tillgångar SUMMA TILLGÅNGAR ,8 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ,6 Övriga skulder SUMMA SKULDER ,6 FONDFÖRMÖGENHET ,2 1) Siffrorna är avrundade till närmaste 1/10 procent 2) Med räntejusteringsklausul Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser - - VALUTAEXPONERING (%) SEK 100 RESULTATRÄKNING EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent % SEB 9,1 Industrivärden 2,8 Emittent % Holmen 1,6 Securitas 1,6 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper ,8 Värdeförändring på penningmarknadsinstrument ,4 Ränteintäkter * ,1 Valutakursvinster och -förluster netto -15-0,0 Summa intäkter och värdeförändring ,9 Kostnader Förvaltningskostnader: - Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten ,3 Räntekostnader ,7 Övriga kostnader ** ,1 Summa kostnader och värdeförändring ,1 ÅRETS RESULTAT ,8 * Varav ,16 sek avser intäkter som tillkommit med tekniker för effektiv portföljförvaltning. ** Varav ,00 sek avser kostnader relaterade till tekniker för effektiv portföljförvaltning.

5 FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET Stockholm den 16 mars 2015 SEB Investment Management AB William Paus Anders Kvist Anna-Lena Axberger Styrelsens ordförande Fondförmögenhet vid årets början ,9 Andelsutgivning A) icke utd. andelsklass ,7 Andelsutgivning B) utd. andelsklass - 696,0 Andelsinlösen A) icke utd. andelsklass ,6 Andelsinlösen B) utd. andelsklass ,1 Resultat efter skatt enligt resultaträkning ,8 Utdelat till andelsägare ,5 FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS SLUT ,2 Redovisnings- och värderingsprinciper Årsberättelsen har upprättats enligt lagen om värdepappersfonder (2004:46), Finansinspektionens föreskifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:09), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Fondens tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondens innehav av finansiella instrument har värderats till senaste tillgängliga betalkurs eller om sådan inte finns senaste köpkurs. Om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande får värderingen ske på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. Eva Forslund Erik Valtonen Anna Ohlsson-Leijon Peter Branner VD Revisionsberättelse Till andelsägarna i SEB Korträntefond SEK Org nr Rapport om årsberättelse Vi har i egenskap av revisorer i SEB Investment Management AB, organisationsnummer , utfört en revision av årsberättelsen för SEB Korträntefond SEK för år Fondbolagets ansvar för årsberättelsen Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om värdepappersfonder och Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelse på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av SEB Korträntefond SEK:s resultat och ställning. Rapport om andra krav enligt lagar och andra förordningar Utöver vår revision av årsberättelsen har vi även utfört en revision av fondbolagets förvaltning för SEB Korträntefond SEK för år Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för förvaltningen enligt lagen om värdepappersfonder och fondbestämmelserna. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen har vi utöver vår revision av årsberättelsen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om värdepappersfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har fondbolaget inte handlat i strid med lagen om värdepappersfonder eller fondbestämmelserna. Stockholm den 17 mars 2015 PricewaterhouseCoopers AB Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Helena Kaiser de Carolis Auktoriserad revisor