Ethos Aktiefond Årsberättelse 2014

Transkript

1 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 15,6 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 15,9 procent. Marknadens utveckling Stockholmsbörsen utvecklades väl under året och i paritet med de amerikanska börserna. Bästa sektor var teknologi som steg cirka 22 procent medan sektorn för förnyelsebar energi föll med 27 procent. Under året gjordes ett stort antal nyemissioner och börsintroduktioner. I Sverige sänkte Riksbanken räntan till den historiska nivån noll procent och kronan försvagades mot bland annat den amerikanska dollarn och mot euron. USA:s ekonomi utvecklades väl men i Europa var signalerna fortsatt svaga. Ryssland invaderade Ukraina vilket fick omvärden att reagera med sanktioner. Oljepriset föll kraftigt under året. Fondfakta Startår 2006 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex Morningstar Rating (3 år) Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". Utdelning Fonden är utdelande. SIX PRX QQQ SEB Investment Management AB Fondens utveckling Fonden utvecklades väl men något sämre än sitt jämförelseindex. Den negativa screening som tillämpades, innebärande att fonden avstod från att placera i vissa bolag, bidrog positivt till det relativa resultatet. Största positiva bidrag kom från innehaven i BillerudKorsnäs och Autoliv som utvecklades väl. Största negativa påverkan hade Oriflame på grund av bolagets Rysslandsexponering och SKF som visade på sämre försäljningsutveckling. Nya innehav var ICA och Recipharm samtidigt som Loomis och StoraEnso avyttrades helt. Fonden blev klimatkontrollerad av South Pole Carbon och tilldelades också utmärkelsen Climate Impact Transparent Investments. Inga försäljningar gjordes under perioden som en följd av fondens hållbarhetsrelaterade kriterier. Framtida strategi Förvaltningen syftar till identifiera och investera i vad vi bedömer vara kvalitetsaktier avseende svensk aktieförvaltning i kombination med ett strukturerat hållbarhetsarbete för en långsiktigt god utveckling i fonden. Övrigt Fonden förvaltas utifrån SEB Investment Management AB:s finansiella investeringsprocess avseende svensk aktieförvaltning, anpassad för att möta de etiska riktlinjer som Svenska Kyrkan har fastställt på nationell nivå. Specialfonder omfattas av lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF) som trädde i kraft den 22 juli SEB Investment Management AB fick den 20 maj 2014 tillstånd av Finansinspektionen som förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF-förvaltare). I samband med detta ändrades fondens legala status till en AIF-fond som lyder under den nya lagen. Mål och placeringsinriktning Ethos Aktiefond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av urval samt finansiell- och hållbarhetsanalys tar vi aktiva beslut att investera framför allt i medelstora och stora bolag med fokus på Sverige. Vår utgångspunkt är att bolag som väger in både möjligheter och risker från ett hållbarhetsperspektiv har bäst chans till en långsiktigt god avkastning. Fonden beaktar i sina placeringar internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning och förvaltas i enlighet med svenska kyrkans grundläggande värderingar och följer dess antagna finanspolicy på nationell nivå. Fonden avstår helt från placeringar i bolag med verksamheter inom pornografi, tobak, kontroversiella vapen samt bolag inom olja- och kolexploatering, samt beaktar särskilda kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom alkohol, spel samt vapen. Fondens möjligheter att i sina placeringar avvika från marknaden i en större omfattning kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. Vi jämför fondens utveckling med SIX Portfolio Return Index, ett återinvesterande index som innehåller svenska aktier. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument, som t.ex. terminer, får användas för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats. Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Kostnader Förvaltningsavgift (%)** 0,15 Årlig avgift (%)*** 0,20 Insättningsavgift (%) Uttagsavgift (%) Ingen Ingen Transaktionskostnader (Kkr)* 613,7 Transaktionskostnader i % av oms vp* 0,1 Förvaltningskostnader för engångsinsättning av kr under ett år (kr)* Förvaltningskostnader för löpande månadssparande av 100 kr under ett år (kr)* 15,6 1,8 Omsättningshastighet* 0,12 Omsättning via närstående institut (%)* 49,3 Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 2,00 * Baseras löpande på 12 månader bakåt ** Förvaltningsavgiften beräknas på grundval av aktuell fondförmögenhet. För mer information om hur förvaltningsavgiften påverkas, vänligen se fondens Informationsbroschyr. *** Estimerad siffra då rättvisande historik saknas. Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen FONDENS RISKPROFIL Anette Andersson 18 år Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Fondens placeringsinriktning innebär att dess medel helt kan vara riskexponerade mot den svenska marknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken då blir högre än då fonden spritt placeringarna på flera geografiska marknader. När Fonden placerar i ett begränsat antal emittenter kan risken bli mer koncentrerad än om innehaven istället varit spridda. Fondens värde kan variera kraftigt på grund av dess sammansättning, den marknad eller de marknader som fonden är exponerad mot och de förvaltningsmetoder förvaltaren använder sig av. När fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk). Fonden är normalt öppen för handel varje svensk bankdag. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad för daglig handel. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.

2 Andelsvärdets utveckling Fondens risk - Aktiefond hög risk Fondens standardavvikelse (%)* 9,0 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* 9,1 Tracking error (%) 1,3 * Beräknas på 24 månader. Fonden använder åtagandemetoden för att beräkna de sammanlagda exponeringarna. Mer information om risk hittar du på Lägre risk Högre risk Fonden Jämförelseindex Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) 3209,1 2826,6 1987,9 1649,3 1855,4 959,2 557,2 244,4 194,7 - Andelsvärde (kr) 15,1 13,6 11,5 10,3 13,0 10,9 7,5 12,4 13,0 - Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)* 15,6 24,9 18,3-16,4 25,0 51,1-37,3-2,5 - - Jämförelseindex inkl. utd. (%) 15,9 28,0 16,7-13,6 26,9 53,3-39,1-2,6 - - Utdelning kr/andel 0,6 0,7 0,7 0,7 0,5 0,3 0,4 0,4 - - * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 5år Fonden 20,2 12,3 Jämförelseindex inkl. utd. (%) 21,8 13,7 Sektorfördelning (%) I de fall fonden har placeringar i optioner och terminer inkluderas dessa i fördelningen. Industri 34 % Finans 25 % Konsumentvaror 19 % Telekommunikation 9 % Hälsovård 7 % Råvaror 5 % Övrigt 1 % De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) Hennes & Mauritz 9,4 Nordea 7,0 Atlas Copco 6,8 Swedbank 6,0 SEB 5,7 Ericsson 4,8 Handelsbanken 4,4 ABB AB 4,0 Volvo 3,9 SKF 3,5 Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter förtydligades fondbestämmelserna och fondens riskmått. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilt specificerade hållbarhetsrelaterade kriterierna utförs minst två gånger per år med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar tog Ethix SRI Advisors över som leverantör av granskningstjänster. Fonden förvaltas utifrån SEB Investment Management AB:s finansiella investeringsprocess avseende svenska aktieförvaltning, anpassad för att möta de etiska riktlinjer som svenska kyrkan har fastställt på nationell nivå.

3 FONDFÖRMÖGENHET Finansiella instrument Antal/Nom Dagsvärde Fördel SEK ning 1) ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES (98,6%) Aktier m m Luxemburg 2,5 Millicom International Cellular ,9 Oriflame Cosmetics ,6 Sverige 96,1 ABB AB ,0 Alfa-Laval ,0 Arise Windpower ,2 Assa Abloy ,8 AstraZeneca ,9 Atlas Copco ,8 Autoliv ,5 Billerud ,0 Boliden ,5 Clas Ohlson ,7 Concentric ,3 Electrolux ,2 Elekta ,9 Ericsson ,8 Etrion ,1 Fabege ,5 Getinge Industrier ,0 Handelsbanken ,4 Hennes & Mauritz ,4 Hufvudstaden ,2 Husqvarna ,4 ICA Gruppen ,4 Industrivärden ,6 JM Bygg ,5 Mekonomen ,6 NCC ,0 Nibe Industrier ,1 Nobia ,2 Nordea ,0 Opcon ,0 Peab ,5 Recipharm ,6 Rezidor Hotel Group ,5 Sandvik ,6 SCA ,6 SEB ,7 Skanska ,6 SKF ,5 SSAB ,3 Swedbank ,0 Swedish Orphan Biovitrum ,2 Tele ,0 Trelleborg ,3 Volvo ,9 Finansiella instrument Antal/Nom Dagsvärde Fördel SEK ning 1) Ångpanneföreningen ,8 Summa Aktier m m ,6 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,6 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER (1,4%) Likvida medel ,4 Övriga tillgångar och skulder netto ,0 FONDFÖRMÖGENHET (100,0%) ,0 1) Siffrorna är avrundade till närmaste 1/10 procent VALUTAEXPONERING (%) SEK 100 EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent % SEB 7,1 BALANSRÄKNING Tillgångar Överlåtbara värdepapper ,9 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde , ,9 Bankmedel och övriga likvida medel ,8 SUMMA TILLGÅNGAR ,7 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ,0 SUMMA SKULDER ,0 FONDFÖRMÖGENHET ,6 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser - - forts...

4 RESULTATRÄKNING Redovisnings- och värderingsprinciper Årsberättelsen har upprättats enligt Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter (2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper ,0 Ränteintäkter ,2 Utdelningar ,9 Valutakursvinster och -förluster netto ,4 Summa intäkter och värdeförändring ,6 Kostnader Förvaltningskostnader: - Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten ,6 Räntekostnader ,0 Övriga kostnader ,5 Summa kostnader och värdeförändring ,1 ÅRETS RESULTAT ,5 Fondens tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondens innehav av finansiella instrument har värderats till senaste tillgängliga betalkurs eller om sådan inte finns senaste köpkurs. Om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande får värderingen ske på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. SPECIFIKATION AV VÄRDEFÖRÄNDRING Överlåtbara värdepapper Realisationsvinster ,5 Realisationsförluster ,2 Orealiserade vinster/förluster ,7 SUMMA VÄRDEFÖRÄNDRING ,0 Penningmarknadsinstrument OTC-derivatinstrument Övriga derivatinstrument Fondandelar FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET Fondförmögenhet vid årets början ,9 Andelsutgivning ,0 Andelsinlösen ,7 Resultat efter skatt enligt resultaträkning ,5 Utdelat till andelsägare ,1 FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS SLUT ,6

5 Stockholm den 16 mars 2015 SEB Investment Management AB William Paus Anders Kvist Anna-Lena Axberger Styrelsens ordförande Eva Forslund Erik Valtonen Anna Ohlsson-Leijon Peter Branner VD Revisionsberättelse Till andelsägarna i Ethos Aktiefond Org nr Rapport om årsberättelse Vi har i egenskap av revisorer i SEB Investment Management AB, organisationsnummer , utfört en revision av årsberättelsen för Ethos Aktiefond för år Fondbolagets ansvar för årsberättelsen Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringsfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelse på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringsfonder och ger i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Ethos Aktiefond:s resultat och ställning. Rapport om andra krav enligt lagar och andra förordningar Utöver vår revision av årsberättelsen har vi även utfört en revision av fondbolagets förvaltning för Ethos Aktiefond för år Fondbolagets ansvar Det är fondbolagets som har ansvaret för förvaltningen enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder och fondbestämmelserna. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen har vi utöver vår revision av årsberättelsen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har fondbolaget inte handlat i strid med lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Stockholm den 17 mars 2015 PricewaterhouseCoopers AB Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Helena Kaiser de Carolis Auktoriserad revisor