Halvårsredogörelse

Transkript

1 Halvårsredogörelse

2

3 Innehåll Fondbolaget Simplicity AB Bli kund hos Simplicity Simplicity Sverige Simplicity Norden Simplicity Europa...14 Simplicity Afrika...18 Simplicity Asien Simplicity Kina...26 Simplicity Indien...30 Simplicity Företagsobligationer Simplicity Global Corporate Bond...38 Simplicity Likviditet...42 Simplicity 3

4 Fondbolaget Simplicity AB Vi förvaltar värdepappersfonder enligt en effektiv och disciplinerad förvaltning. Simplicity AB är ett oberoende fondbolag med sitt säte i Varberg på västkusten. Simplicitys affärsidé är att bedriva aktiv fondförvaltning. Traditionellt sett arbetar kapitaloch fondförvaltare med analyser som bygger på subjektiva och känslomässiga bedömningar av aktiemarknaden. På Simplicity arbetar vi inte traditionellt. Placeringsmodellerna för aktiefonderna följs med disciplin och kontroll, vilket innebär kontinuitet och kvalitet i varje placeringsbeslut. Simplicity förvaltar aktiefonder som investerar i Sverige, Norden, Europa, Asien, Kina, Indien och Afrika. Fondbolaget har varit pionjärer på den svenska fondmarknaden med att starta både Indienfond och Afrikafond. Vidare förvaltar Simplicity även framgångsrika ränteprodukter. Dels en kort räntefond, Simplicity Likviditet, men även två fonder med företagsobligationer, Simplicity Företagsobligationer och Simplicity Global Corporate Bond. Simplicity är auktoriserat av Finansinspektionen att förvalta fonder och står under Finansinspektionens tillsyn sedan Fondbolagets första fond, Simplicity Norden, startades den 23 september 2002 och tillhör de allra främsta i sin kategori sedan fondstart. Simplicity var pionjärer på den svenska fondmarknaden med en Indienfond redan 2004 och en Afrikafond våren Fondbolaget har mottagit utmärkelsen Sveriges Supergasell av tidningen Dagens Industri, ett pris som delades ut av H.M. Kung Carl XVI Gustaf den 3 december Mer information om bolaget och fonderna finns på simplicity.se. Fondbolaget är medlem i Fondbolagens förening. Bli kund hos Simplicity Det är enkelt att bli andelsägare i Simplicitys fonder. Det är enkelt att bli andelsägare i våra fonder. Alla våra aktie- och räntefonder är anslutna till Premiepensionssystemet (PPM) samt de stora fondtorgen som är anknutna till banker och nätmäklare. Det är även möjligt att fondspara direkt hos Simplicity, privat eller via företaget, genom att öppna en fonddepå direkt hos oss. Vi erbjuder ingen rådgivning, men som direktkund hos Simplicity genomförs fondaffärer snabbare än på fondtorg och då får du tillgång till den personliga service som ett litet bolag kan ge dig. Vi är aldrig längre bort än ett telefonsamtal. Givetvis har du möjlighet att via en personlig inloggning över internet följa värdeutvecklingen för ditt eget, din familjs eller ditt företags samlade fondinnehav hos oss. Välkommen som andelsägare i våra fonder! Läs mer om hur du blir kund på vår hemsida, 4 Simplicity

5 Halvårsredogörelse Förvaltningsberättelser, fondernas nyckeltal, balansräkningar och innehav Simplicity 5

6 Förvaltningsberättelse Fondens utveckling under året Simplicity Sverige är en ny fond som startade den 16 december Fonden placerar i aktier knutna till Sverige. Under det inledande halvåret 2016 har Simplicity Sverige slagit sitt jämförelseindex med 1,1 procentenheter. Utvecklingen för fonden summeras till en nergång på 2,8 %. 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 2,0% 2015* Simplicity Sverige 2,8% Fondens utveckling per år sedan fondstart *avser brutet år. Fondens riskhantering och nyckeltal Fonden har hanterat marknads- och branschrisken i Sverige genom att placera i flertalet mycket likvida aktier i olika branscher. Aktiemarknaden Årets första sex månader har varit utmanande för den svenska börsen och OMX 30 index gick ned med 5,3 %. Precis som flertalet andra börser globalt pekade aktiekurserna nedåt under januari och februari, vilket främst berodde på en allmän global tillväxtoro som grundade sig i ett lågt oljepris, oro inför Kinas fortsatta tillväxtkapacitet samt minskat förtroende för effektiviteten i centralbankernas penningpolitik. Efterföljande månader återhämtade sig börsen till viss del men utvecklingen blev svängig. När börsen öppnade igen efter midsommar föll aktiekurserna däremot markant som en reaktion på valresultatet gällande Brexit -omröstningen där britterna röstade för ett EU-utträde. De allra sista dagarna i juni skedde dock en viss återhämtning på börsen. Innehav och positioner Alla innehav är listade på den svenska börsen. Fondens största sektor är Finans & Fastighet, följt av Dagligvaror och Industri & Tjänster. Dessa sektorer utgör 48,4 %, 18,4 % och 14,7 % av fondens tillgångar. Finans & Fastighet har ökat med tio procentenheter sedan årets början, på bekostnad av framförallt Industri & Tjänster som minskat med cirka sex procentenheter. Sektorer som helt uteslutits från fonden är Energi och Kraftförsörjning. Däremot har Telekomoperatörer tillkommit under perioden genom ett innehav i Telia. Övriga förändringar har varit på tre procentenheter eller mindre. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under året haft ett nettoinflöde på 6 MSEK och förvaltat kapital uppgick per den 30 juni 2016 till 35 MSEK. Derivat För att effektivisera förvaltningen och skydda fondens tillgångar mot kurs- och valutarisker får fonden bedriva handel i optioner och terminskontrakt. Fonden har inte använt denna möjlighet under året. 6 Simplicity Sverige

7 Jämförande redovisning av investeringsfondens utveckling Fondförmögenhet Andelsvärde 99,58 102,27 Handelskurs* 99,22 102,04 Antalet utestående andelar Utdelning per andel - - Totalavkastning i procent -2,8 % 2,0 % Totalavkastning i procent jämförelseindex -3,7 % 1,9 % * Andelskursen för den sista handelsdagen under året Fondens nyckeltal** Genomsnittlig fondförmögenhet, tkr Kursutveckling sedan fondstart -0,8 % Omsättningshastighet 1,6 Jämförelseindex* Utveckling jämförelseindex sedan fondstart -1,9 % *MSCI TR Net Europe Index beräknas i SEK och är ett total return index som tar hänsyn till utdelningar. **Fonden har för kort historik för att övriga nyckeltal ska vara relevanta. Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början, tkr Andelsutgivning, tkr Andelsinlösen, tkr Årets resultat enligt resultaträkningen, tkr Fondförmögenhet, tkr Simplicity Sverige 7

8 Balansräkning Not TILLGÅNGAR tkr tkr Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringer med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Summa tillgångar SKULDER Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder 26 0 Summa skulder FONDFÖRMÖGENHET Not 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupet förvaltningsarvode Summa Redovisnings- och värderingsprinciper Denna halvårsberättelse har upprättats enligt lagen om investeringsfonder (lagen om värdepappersfonder) 2004:46, Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder FFFS 2013:9 samt Fondbolagens förenings riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende investeringsfonder. Finansiella instrument Realiserade värdeförändringar utgörs av skillnaden mellan försäljningsvärde och ursprungligt anskaffningsvärde. Vid beräkning av realiserade värde-förändringar har genomsnittsmetoden använts. Courtagekostnader har inräknats i anskaffningsvärdet och avräknats i försäljningsvärdet. Finansiella instrument har upptagits till marknadsvärde motsvarande aktuell sista avslutskurs på balansdagen. 8 Simplicity Sverige

9 Fondens innehav FINANSIELLA INSTRUMENT Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på reglerad marknad Antal Markn.värde tkr Andel i % MATERIAL Holmen Ab-B Shares (SE) ,4 % Summa Material 124 0,4 % INDUSTRI & TJÄNSTER Af Ab-B Shs (SE) 792 2,2 % Bufab Ab (SE) ,3 % Gunnebo Ab (SE) ,3 % Indutrade Ab (SE) ,5 % Intrum Justitia Ab (SE) ,6 % Inwido Ab (SE) ,9 % Ncc Ab-B Shs (SE) ,7 % Peab Ab (SE) ,6 % Saab Ab-B (SE) ,2 % Securitas Ab-B Shs (SE) ,8 % Skanska Ab-B Shs (SE) ,5 % Sweco Ab-B Shs (SE) ,2 % Summa Industri & Tjänster ,8 % SÄLLANKÖPSVAROR Clas Ohlson Ab-B Shs (SE) ,1 % Husqvarna Ab-B Shs (SE) ,7 % Modern Times Group-B Shs (SE) ,6 % Mq Holding Ab (SE) ,8 % Thule Group Ab/The (SE) ,0 % Summa Sällanköpsvaror ,1 % DAGLIGVAROR Aak Ab (SE) ,7 % Axfood Ab (SE) ,1 % Cloetta Ab-B Shs (SE) ,4 % Ica Gruppen Ab (SE) ,8 % Svenska Cellulosa Ab Sca-B (SE) ,9 % Scandi Standard Ab (SE) ,5 % Swedish Match Ab (SE) ,1 % Summa Dagligvaror ,5 % HÄLSOVÅRD Dedicare Ab-B (SE) ,7 % Lifco Ab-B Shs (SE) ,3 % Summa Hälsovård ,1 % FINANS OCH FASTIGHET Fastighets Ab Balder-B Shrs (SE) ,1 % Bonava Ab-B Shares (SE) ,3 % Castellum Ab (SE) ,6 % Dios Fastigheter Ab (SE) ,5 % Fabege (SE) ,6 % Hufvudstaden Ab-A Shs (SE) ,2 % Industrivarden Ab-A Shs (SE) ,8 % Kungsleden Ab (SE) ,0 % Investment Ab Latour-B Shs (SE) ,7 % Lundbergs Ab-B Shs (SE) ,2 % Melker Schorling Ab (SE) ,2 % Nordea Bank Ab (SE) ,8 % Np3 Fastigheter Ab (SE) ,2 % Platzer Fastigheter Hold-B (SE) ,4 % Resurs Holding Ab (SE) ,0 % Seb A (SE) ,9 % Shb A (SE) ,8 % Swedbank Ab - A Shares (SE) ,8 % Wallenstam Ab-B Shs (SE) ,3 % Wihlborgs Fastigheter Ab (SE) ,0 % Öresund Investment (SE) ,0 % Summa Finans och Fastighet ,4 % INFORMATIONSTEKNIK Acando (SE) ,8 % Enea Data (SE) ,2 % Ework Scandinavia (SE) ,0 % Hiq International (SE) ,6 % Summa Informationsteknik ,7 % TELEKOMOPERATÖRER Telia Co (SE) ,8 % Summa Telekomoperatörer 636 1,8 % Summa Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på regl. marknad ,8 % SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,8 % NETTOT AV FONDENS ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 478 1,2 % FONDFÖRMÖGENHET ,0 % (SE) Sverige. Simplicity Sverige 9

10 Förvaltningsberättelse Simplicity Norden Fondens utveckling under året Årets första halva har varit ansträngande för Simplicity Norden och perioden avslutades med en positiv utveckling på 0,3 %. Fondens har dock gått starkt relativt sitt jämförelseindex som sjunkit 3,6 %. Året började tufft i januari och februari med en nedgång runt 5 % vid slutet av februari. Fonden återhämtade sig en del under mars, för att sedan utvecklas marginellt negativt under april. Maj blev dock en god månad för fonden som uppvisade en månadsavkastning på 6,4 %. Juni blev dock mer turbulent och resulterade i en negativ avkastning för fonden. redovisat nedgångar under det första halvåret Finland har inlett året svagast, med en indexnedgång på 3,8 %. Danmark och Sverige har också haft en negativ utveckling under årets inledande sex månader och har båda gått ner med 3,6 %. Norge har under perioden gått ner med 1,2 %. Den svenska kronan har försvagats mot samtliga valutor i de nordiska länderna, vilket bidragit positivt till fondens utveckling. Den norska kronan har under perioden stärkts mest mot den svenska med nästan 6 %, medan euron och den danska kronan stärkts med ca 2,5 % vardera. 80% 60% 40% 20% 0% 20% 40% 60% 12,3 48,5 32,0 16,1 18,8 Fondens utveckling de senaste 10 åren. Simplicity Norden Simplicity Norden lanserades i september 2002 och har sedan fondstarten stigit med 537 %, vilket ger en beräknad årsavkastning på 14,4 %. Motsvarande siffra för fondens jämförelseindex är 10,0 %. Fondens riskhantering och nyckeltal De senaste två åren har fonden haft en standardavvikelse på 11,6 %. Detta är aningen högre än vid samma tidpunkt föregående år, men klart lägre än för fondens jämförelseindex som haft en standardavvikelse på 14,4 %. Fondens standardavvikelse sedan start är 17,6 %. Portföljens värdepapper är till 55,8 % koncentrerade till Sverige. Simplicitys placeringsmodell har hanterat marknads-, bransch- och landrisken genom att placera i flertalet mycket likvida aktier i olika branscher och länder. Valutarisken har fonden, enligt fondbestämmelserna, valt att inte valutasäkra sig emot för de placeringar som är utanför Sverige. Valutarisken uppgår i det närmaste till investeringens storlek i respektive land. Aktie- och valutamarknaden Samtliga nordiska aktiemarknader förutom Norge har 14,1 31,8 21,0 16, ,3 Innehav och positioner Sedan årsskiftet 2015/2016 har exponeringen mot Sverige ökat med cirka tre procentenheter medan exponeringen mot danska aktier minskat med samma siffra. Innehav i Finland har under perioden ökat med cirka en procentenhet. Exponeringen mot norska aktier har minskat från 15,8 % till 13,5 %. Den största förändringen avseende sektorfördelningen är att Industri & Tjänster har totalt sett ökat med fyra och en halv procentenheter från 31,8 % till 36,3 %. Samtidigt har fonden minskat sitt innehav i alla övriga sektorer förutom Dagligvaror och Material, som ökat med cirka två och en halv procentenhet respektive en och en halv procentenhet till att utgöra 19,5 % och 4 % av fonden. Av övriga sektorer har fonden minskat sin exponering mest mot Sällanköpsvaror med närmare fem procentenheter. Finans & Fastighet och Hälsovård minskade under perioden med cirka två procentenheter vardera och utgjorde vid halvårets slut 22,3 % respektive 3,7 %. Övriga förändringar i sektorfördelningen har varit små. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under året haft ett nettoutflöde på 40 MSEK och förvaltat kapital per den 30 juni 2016 uppgick till 515 MSEK. Derivat och värdepapperslån Fonden har under året bedrivit värdepappersutlåning, vilket har bidragit med 133 TSEK till fondens intäkter. För att effektivisera förvaltningen och skydda fondens tillgångar mot kurs- och valutarisker får fonden bedriva handel i optioner och terminskontrakt. Fonden har inte använt denna möjlighet under året. 10 Simplicity Norden

11 Jämförande redovisning av investeringsfondens utveckling Fondförmögenhet Andelsvärde 488,2 485,98 415,86 343,83 261,13 242,32 306,60 274,61 224,25 447,60 Handelskurs* 487,09 485,82 416,29 343,96 261,00 240,61 306,60 274,61 224,25 447,60 Antalet utest. andelar Utdelning per andel ,08 10,00 11,68 16,22 10,50 6,20 Totalavkastning i procent 0,3 % 16,7 % 21,0 % 31,8 % 14,1 % -18,8 % 16,1 % 32,0 % -48,5 % 12,3 % Totalavk. i proc. jämf.index -3,6 % 10,3 % 14,7 % 23,9 % 15,6 % -15,8 % 17,2 % 33,1 % -43,1 % 12,1 % *Andelskursen för den sista handelsdagen under året Fondens nyckeltal Genomsnittlig fondförmögenhet, tkr Kursutveckling sedan fondstart 537,1 % Genomsnittlig årsavkastning senaste 2 åren 12,3 % Genomsnittlig årsavkasting senaste 5 åren 13,0 % Omsättningshastighet 0,6 Jämförelseindex* MSCI TR Net Nordic Index Utveckling jämförelseindex sedan fondstart 271,9 % Genomsnittlig årsavkastning senaste 2 åren jämförelseindex 4,6 % Genomsnittlig årsavkastning senaste 5 åren jämförelseindex 8,6 % RISK** Aktiv risk / Tracking Error 6,6 % Totalrisk / Standardavvikelse 11,6 % Totalrisk för jämförelseindex 14,4 % *MSCI TR Net Nordic Index beräknas i SEK och är ett total return index som tar hänsyn till utdelningar. **Nyckeltalen är beräknade per de senaste 24 månaderna i enlighet med Fondbolagens förenings rekommendation för redovisning av nyckeltal. Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början, tkr Andelsutgivning, tkr Andelsinlösen, tkr Årets resultat enligt resultaträkningen, tkr -838 Fondförmögenhet, tkr Simplicity Norden 11

12 Balansräkning Not TILLGÅNGAR tkr tkr Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga intäkter 4 0 Summa tillgångar SKULDER Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder FONDFÖRMÖGENHET Poster inom linjen Utlånade finansiella instrument Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument Not 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna räntor 2 21 Upplupna utdelningar Fodran avseende oreglerade likvider värdepapper Fordran fondbyte 0 15 Summa Not 2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Skuld angående inlösen 12 9 Upplupet förvaltningsarvode Upplupen utgiftsränta 0 1 Summa Not 3 Utlånade finansiella instrument Exponering Motpart SEB SEB Not 4 Mottagna säkerheter för utlånade instrument Typ Räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper Redovisnings- och värderingsprinciper Denna halvårsredogörelse har upprättats enligt lagen om värdepappersfonder 2004:46, Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder FFFS 2013:9 samt Fondbolagens förenings riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende värdepappersfonder. Finansiella instrument Realiserade värdeförändringar utgörs av skillnaden mellan försäljningsvärde och ursprungligt anskaffningsvärde. Vid beräkning av realiserade värdeförändringar har genomsnittsmetoden använts. Courtagekostnader har inräknats i anskaffningsvärdet och avräknats i försäljningsvärdet. Finansiella instrument har upptagits till marknadsvärde motsvarande aktuell sista avslutskurs på balansdagen. 12 Simplicity Norden

13 Fondens innehav FINANSIELLA INSTRUMENT Antal Markn.värde tkr Andel i % Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på reglerad marknad ENERGI Neste Oyj (FI) ,4 % Summa Energi ,4 % MATERIAL Chr Hansen Holding A/S (DK) ,8 % Huhtamaki Oyj (FI) ,2 % Summa Material ,0 % INDUSTRI & TJÄNSTER Af Ab-B Shs (SE) ,7 % Af Gruppen Asa (NO) ,4 % Assa Abloy Ab-B (SE) ,4 % B&B Tools Ab-B Shs (SE) ,1 % Bufab Ab (SE) ,1 % Concentric Ab (SE) ,0 % Dfds A/S (DK) ,6 % Dsv A/S (DK) ,6 % Elanders Ab-B Shs (SE) ,2 % Gunnebo Ab (SE) ,1 % Indutrade Ab (SE) ,2 % Intrum Justitia Ab (SE) ,4 % Inwido Ab (SE) ,5 % Iss A/S (DK) ,5 % Kone Oyj-B (FI) ,6 % Lassila & Tikanoja Oyj (FI) ,1 % Malmbergs Elektriska Ab-B (SE) ,1 % Ncc Ab-B Shs (SE) ,9 % Nibe Industrier Ab-B Shs (SE) ,1 % Nolato Ab-B Shs (SE) ,7 % Orkla Asa (NO) ,6 % Peab Ab (SE) ,3 % Ponsse Oyj (FI) ,1 % Saab Ab-B (SE) ,7 % Securitas Ab-B Shs (SE) ,7 % Skanska Ab-B Shs (SE) ,3 % Sweco Ab-B Shs (SE) ,0 % Tikkurila Oyj (FI) ,1 % Tomra Systems Asa (NO) ,4 % Veidekke Asa (NO) ,1 % Vestas Wind Systems A/S (DK) ,8 % Wärtsilä (FI) ,9 % Summa Industri & Tjänster ,4 % SÄLLANKÖPSVAROR Amer Sports Oyj-A Shs (FI) ,6 % Clas Ohlson Ab-B Shs (SE) ,8 % Doro Ab (SE) ,1 % Duni Ab (SE) ,2 % Fenix Outdoor Int. (SE) ,1 % Husqvarna Ab-B Shs (SE) ,2 % Matas A/S (DK) ,1 % Mekonomen Ab (SE) ,1 % Mq Holding Ab (SE) ,5 % Pandora A/S (DK) ,8 % Thule Group Ab/The (SE) ,5 % Unibet Group Plc-Sdr (SE) ,8 % Xxl Asa (NO) ,4 % Summa Sällanköpsvaror ,1 % DAGLIGVAROR Aak Ab (SE) ,2 % Austevoll Seafood Asa (NO) ,3 % Axfood Ab (SE) ,0 % Bakkafrost P/F (NO) ,3 % Carlsberg As-B (DK) ,2 % Cloetta Ab-B Shs (SE) ,3 % Grieg Seafood Asa (NO) ,1 % Havfisk Asa (NO) ,3 % Ica Gruppen Ab (SE) ,3 % Leroey Seafood Group Asa (NO) ,4 % Marine Harvest (NO) ,1 % Norway Royal Salmon Asa (NO) ,1 % Raisio Oyj-V Shs (FI) ,3 % Royal Unibrew (DK) ,4 % Salmar Asa (NO) ,7 % Svenska Cellulosa Ab Sca-B (SE) ,7 % Scandi Standard Ab (SE) ,4 % Schouw & Co (DK) ,1 % Swedish Match Ab (SE) ,5 % Summa Dagligvaror ,5 % HÄLSOVÅRD Addtech Ab-B Shares (SE) ,0 % Alk-Abello A/S (DK) ,8 % Attendo Ab (SE) ,1 % Dedicare Ab-B (SE) ,2 % Lifco Ab-B Shs (SE) ,0 % Nnit A/S (DK) ,2 % Oriola-Kd Oyj B Shares (FI) ,0 % William Demant Holding (DK) ,6 % Vitrolife Ab (SE) ,8 % Summa Hälsovård ,7 % FINANS & FASTIGHET Abg Sundal Collier Holding (NO) ,2 % Alm. Brand A/S (DK) ,1 % Atrium Ljungberg Ab-B Shs (SE) ,2 % Fastighets Ab Balder-B Shrs (SE) ,0 % Bonava Ab-B Shares (SE) ,0 % Castellum Ab (SE) ,5 % Danske Bank A/S (DK) ,2 % Dios Fastigheter Ab (SE) ,1 % Entra Asa (NO) ,1 % Fabege Ab (SE) ,5 % Gjensidige Forsikring Asa (NO) ,0 % Hoist Finance Ab (SE) ,0 % Hufvudstaden Ab-A Shs (SE) ,1 % Industrivarden Ab-C Shs (SE) ,1 % Kungsleden Ab (SE) ,1 % Investment Ab Latour-B Shs (SE) ,9 % Lundbergs B (SE) ,7 % Melker Schorling (SE) ,7 % Nordea Bank Ab (SE) ,2 % Platzer Fastigheter Hold-B (SE) ,2 % Resurs Holding Ab (SE) ,1 % Ringkjoebing Landbobank A/S (DK) ,3 % Sampo Oyj-A Shs (FI) ,0 % Svenska Handelsbanken-A Shs (SE) ,4 % Sponda Oyj (FI) ,2 % Swedbank Ab - A Shares (SE) ,9 % Vaisala Oyj- A Shs (FI) ,2 % Wallenstam Ab-B Shs (SE) ,2 % Wihlborgs Fastigheter Ab (SE) ,3 % Investment Ab Oresund (SE) ,0 % Summa Finans & Fastighet ,3 % INFORMATIONSTEKNIK Acando Ab (SE) ,1 % Atea Asa (NO) ,1 % Enea Ab (SE) ,0 % Hexagon Ab-B Shs (SE) ,3 % Hiq International Ab (SE) ,2 % Know It Ab (SE) ,0 % Tieto Oyj (FI) ,8 % Summa Informationsteknik ,6 % TELEKOMOPERATÖRER Com Hem Holding Ab (SE) ,3 % Telia Co Ab (SE) ,4 % Summa Telekomoperatörer ,7 % Summa Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på regl. marknad ,7 % SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,7 % NETTOT AV FONDENS ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER ,3 % FONDFÖRMÖGENHET ,0 % 1 Ingår i företagsgruppen Carl Bennet AB och utgör 1,1 %. 2 Ingår i företagsgruppen Laco AS och utgör 1,6 %. (DK) Danmark, (FI) Finland, (NO) Norge, (SE) Sverige. Simplicity Norden 13

14 Förvaltningsberättelse Simplicity Europa Fondens utveckling under året Simplicity Europa startade den 26 juni 2015 och är sammanslagen med Simplicitys gamla fond, Simplicity Nya Europa. Fonden firade därmed sitt ettårsjubileum dagarna innan halvårsskiftet. Under årets första sex månader gick fonden ned 4,5 %, vilket kan jämföras med en nedgång på 4,9 % för MSCI Europe Total Return Index. 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 2,8% Simplicity Europa 4,5% 5,0% 2015* Fondens utveckling per år sedan fondstart *avser brutet år. Fondens riskhantering och nyckeltal Fonden har hanterat marknads-, bransch-, land- och regionrisken genom att placera i flertalet mycket likvida aktier i olika branscher, länder och regioner. Valutarisken har fonden, enligt fondbestämmelserna, valt att inte valutasäkra sig emot. Valutarisken uppgår i det närmaste till investeringens storlek i respektive land. Aktie- och valutamarknaden Under de inledande sex månaderna 2016 har utvecklingen överlag varit negativ i de olika regioner och länder fonden investerar inom i Europa. Bland de länder som dock har klarat sig bäst utmärker sig Turkiet som gått upp med 10,3 % sedan årsskiftet i lokal valuta respektive 12,3 % räknat i svenska kronor. Storbritannien, som har Europas största aktiemarknad, steg med 6,7 % i lokal valuta under perioden men tappade 3,7 % räknat i svenska kronor. Detta beror framförallt på att pundet försvagats kraftigt i samband med Brexit -oron. Till de länder vars börser utvecklats sämst i lokal valuta under halvåret tillhör Italien som gått ned med 21,9 % samt Spanien, Irland och Tjeckien som alla gått ned mellan 10 % - 17 %. Flera europeiska börser utvecklades negativt i slutet av juni efter beskedet om Brexit-omröstningen. Valresultatet som innebär att de brittiska väljarna röstade för ett EU-utträde var oväntat och de finansiella marknaderna, framförallt i Europa, reagerade genom sjunkande aktiekurser. Fonden har störst valutaexponering mot euro och brittiska pund. Euron, som majoriteten av fondens innehav är noterade i, har stärkts mot den svenska kronan vilket bidragit positivt till fondens avkastning. Däremot har pundet försvagats markant under perioden mot den svenska kronan, vilket haft en negativ effekt på fondens avkastning. Brittiska pundet har blivit 9,5 % billigare sedan årsskiftet 2015/2016. Innehav och positioner Fondens största geografiska marknad är Storbritannien, där 23,2 % av tillgångarna är placerade, följt av Frankrike och Tyskland med 15,4 % respektive 14,4 %. Andelen i Storbritannien har dock sjunkit mest sedan årets början med tio procentenheter. Även innehavet i Sverige har minskat under perioden från 7,1 % till 5,2 %. Innehaven har istället ökat i Tyskland, Spanien och Frankrike med sju, sex respektive fyra procentenheter. Under perioden avyttrades hela innehavet i Grekland, Portugal och Luxemburg samtidigt som fonden introducerade mindre innehav i Norge, Irland och Turkiet. Övriga förändringar har varit på tre procentenheter eller mindre. De största sektorerna är Finans & Fastighet, Industri & Tjänster samt Kraftförsörjning, med 23,2 %, 20,5 % och 15,1 % av tillgångarna. Sedan årsskiftet har dock andelen Finans & Fastighet minskat med dryga två procentenheter medan andelarna Industri & Tjänster samt Kraftförsörjning ökat med cirka sex procentenheter vardera. Även Dagligvaror har ökat under perioden från 11,9 % till 14,4 %. Samtidigt har Telekomoperatörer minskat med fem procentenheter medan Sällanköpsvaror samt Hälsovård minskat med cirka fyra procentenheter vardera. Andelen i Informationsteknik ökade under perioden till 6,7 %. Material uppgick till 3,0 % av fonden vid halvårets slut. Inga tillgångar är investerade i Energi. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under året haft ett nettoutflöde på 11 MSEK och förvaltat kapital uppgick per den 30 juni 2016 till 63 MSEK. Derivat För att effektivisera förvaltningen och skydda fondens tillgångar mot kurs- och valutarisker får fonden bedriva handel i optioner och terminskontrakt. Fonden har inte använt denna möjlighet under året. 14 Simplicity Europa

15 Jämförande redovisning av värdepappersfondens utveckling Fondförmögenhet Andelsvärde 92,97 96,38 Handelskurs* 92,68 97,03 Antalet utestående andelar Utdelning per andel - - Totalavkastning i procent -4,5 % -0,4 % Totalavkastning i procent jämförelseindex -4,9 % -8,7 % *Andelskursen för den sista handelsdagen under året Fondens nyckeltal ** Genomsnittlig fondförmögenhet, tkr Kursutveckling sedan fondstart -7,1 % Omsättningshastighet 1,1 Jämförelseindex* Utveckling jämförelseindex sedan fondstart -0,1 *MSCI TR Net Nordic Index beräknas i SEK och är ett total return index som tar hänsyn till utdelningar. **Fonden har för kort historik för att övriga nyckeltal ska vara relevanta. Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början, tkr Andelsutgivning, tkr Andelsinlösen, tkr Årets resultat enligt resultaträkningen, tkr Fondförmögenhet, tkr Simplicity Europa

16 Balansräkning Not TILLGÅNGAR tkr tkr Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar SKULDER Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder FONDFÖRMÖGENHET Not 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna räntor 2 3 Upplupna utdelningar Summa Not 2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Skuld angående inlösen Upplupet förvaltningsarvode Summa Redovisnings- och värderingsprinciper Denna halvårsredogörelse har upprättats enligt lagen om värdepappersfonder 2004:46, Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder FFFS 2013:9 samt Fondbolagens förenings riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende värdepappersfonder. Finansiella instrument Realiserade värdeförändringar utgörs av skillnaden mellan försäljningsvärde och ursprungligt anskaffningsvärde. Vid beräkning av realiserade värdeförändringar har genomsnittsmetoden använts. Courtagekostnader har inräknats i anskaffningsvärdet och avräknats i försäljningsvärdet. Finansiella instrument har upptagits till marknadsvärde motsvarande aktuell sista avslutskurs på balansdagen. 16 Simplicity Europa

17 Fondens innehav FINANSIELLA INSTRUMENT Antal Markn.värde tkr Andel i % Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på reglerad marknad MATERIAL Chr Hansen Holding A/S (DK) ,6 % Heidelbergcement Ag (DE) ,9 % Petkim Petrokimya Hold. As (TR) ,6 % Rexam Plc (GB) ,9 % Summa Material ,0 % INDUSTRI & TJÄNSTER Aena Sa (ES) ,5 % Airbus Group Se (FR) ,9 % Atlantia Spa (IT) ,8 % Bae Systems Plc (GB) ,7 % Bpost Sa (BE) ,4 % Bunzl Plc (GB) ,8 % Easyjet Plc (GB) ,5 % Eiffage (FR) ,4 % Elior Group (FR) ,4 % Geberit Ag-Reg (CH) ,6 % Iss A/S (DK) ,7 % Ncc Ab-B Shs (SE) ,4 % Orkla Asa (NO) ,2 % Rentokil Initial Plc (GB) ,2 % Saab Ab-B (SE) ,5 % Schindler Hold.-Part Cert (CH) ,6 % Siemens Ag-Reg (DE) ,8 % Skanska Ab-B Shs (SE) ,6 % Thales Sa (FR) ,4 % Vinci Sa (FR) ,1 % Summa Industri & Tjänster ,4 % SÄLLANKÖPSVAROR Adidas Ag (DE) ,8 % Compass Group Plc (GB) ,3 % Grandvision Nv (NA) ,8 % Greene King Plc (GB) ,7 % Havas Sa (FR) ,8 % Husqvarna Ab-B Shs (SE) ,5 % Informa Plc (GB) ,6 % Jd Sports Fashion Plc (GB) ,8 % Sodexo (FR) ,6 % Wh Smith Plc (GB) ,3 % Wolters Kluwer (NA) ,7 % Wpp Plc (GB) ,0 % Summa Sällanköpsvaror ,9 % DAGLIGVAROR Anheuser-Busch Inbev Sa/Nv (BE) ,0 % Axfood Ab (SE) ,8 % British American Tobacco Plc (GB) ,7 % Colruyt Sa (BE) ,3 % Danone (FR) ,8 % Diageo Plc (GB) ,6 % Heineken Holding Nv (NL) ,9 % Kerry Group Plc-A (IR) ,6 % Koninklijke Ahold Nv (NL) ,2 % Parmalat Spa (IT) ,2 % Philip Morris Cr As (CZ) ,7 % Reckitt Benckiser Group Plc (GB) ,7 % Unilever Plc (GB) ,1 % Summa Dagligvaror ,4 % HÄLSOVÅRD Orpea (FR) ,7 % Recordati Spa (IT) ,7 % Summa Hälsovård 849 1,3 % FINANS OCH FASTIGHET Admiral Group Plc (GB) ,7 % Allianz Se-Reg (DE) ,7 % Fastighets Ab Balder-B Shrs (SE) ,8 % Baloise Holding Ag - Reg (CH) ,6 % Bankinter Sa (ES) ,8 % Bonava Ab-B Shares (SE) ,2 % Danske Bank A/S (DK) ,9 % Deutsche Wohnen Ag-Br (DE) ,6 % Direct Line Insurance Group (GB) ,6 % Gjensidige Forsikring Asa (NO) ,2 % Groupe Bruxelles Lambert Sa (BE) ,9 % Hannover Rueck Se (DE) ,0 % Ig Group Holdings Plc (GB) ,6 % Industrivarden Ab-C Shs (SE) ,3 % Leg Immobilien Ag (DE) ,5 % Muenchener Rueckver Ag-Reg (DE) ,7 % Saga Plc (GB) ,7 % Swiss Prime Site-Reg (CH) ,6 % Swiss Re Ag (CH) ,3 % Talanx Ag (DE) ,3 % Tryg A/S (DK) ,5 % Unibail-Rodamco Se (NA) ,9 % Summa Finans och Fastighet ,2 % INFORMATIONSTEKNIK Asseco Poland Sa (PL) ,8 % Atos Se (FR) ,7 % Capgemini (FR) ,6 % Halma Plc (GB) ,2 % Micro Focus International (GB) ,9 % Sage Group Plc/The (GB) ,6 % Summa Informationsteknik ,7 % TELEKOMOPERATÖRER Deutsche Telekom Ag-Reg (DE) ,3 % Elisa Oyj (FI) ,7 % Summa Telekomoperatörer ,0 % KRAFTFÖRSÖRJNING Acciona Sa (ES) ,1 % Enagas Sa (ES) ,6 % Endesa Sa (ES) ,6 % Hera Spa (IT) ,8 % Iberdrola Sa (ES) ,2 % National Grid Plc (GB) ,2 % Red Electrica Corp. Sa (ES) ,7 % Snam Spa (IT) ,3 % Terna Spa (IT) ,7 % Summa Kraftförsörjning ,2 % Summa Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på regl. marknad ,1 % SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,1 % NETTOT AV FONDENS ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER ,9 % FONDFÖRMÖGENHET ,0 % 1 Ingår i företagsgruppen HDI Haftpflichtverband der Deutschen Industrie VaG och utgör 2,3 %. (BE) Belgien, (CH) Schweiz, (CZ) Tjeckien, (DE) Tyskland, (DK) Danmark, (ES) Estornia, (FR) Frankrike, (FI) Finland, (IR) Irland, (IT) Italien, (NA) Namibia, (NL) Nederländerna, (NO) Norge, (PL) Polen, (GB) Storbritannien, (SE) Sverige. 17 Simplicity Europa

18 Förvaltningsberättelse Simplicity Afrika Fondens utveckling under året Både aktiekursutvecklingen och valutaeffekterna har varit positiva för Simplicity Afrika under halvåret. Trots att året startade svagt så vände fonden till en starkt positiv utveckling som efter halvårets slut summeras till plus 6,9 %. 30% 20% 10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 25, , , , ,9 Fondens utveckling de senaste 10 åren. Fonden hade vid halvårsskiftet sitt största innehav i Sydafrika följt av Kenya och Storbritannien. Fonden har även mindre innehav i Mauritius och Marocko. Fondens riskhantering och nyckeltal Fondens standardavvikelse de senaste två åren är 16,9 %. Portföljens värdepapper är till 78,6 % knutna till Sydafrika. Simplicitys placeringsmodell har hanterat marknads-, bransch-, land- och regionrisken genom att till viss del placera i flertalet mycket likvida aktier i olika branscher, länder och regioner. Valutarisken har fonden, enligt fondbestämmelserna, valt att inte valutasäkra sig emot. Valutarisken uppgår i det närmaste till investeringens storlek i respektive land. Aktie- och valutamarknaden Afrikas absolut största aktiemarknad, Sydafrika, har under det första halvåret 2016 haft en uppgång på närmare 14, ,0 22,9 13,7 Simplicity Afrika , ,4 %. Den sydafrikanska randen har samtidigt stärkts med cirka 5 % mot den svenska kronan, vilket bidragit positivt till fondens utveckling. Årets första halvår fick dock en negativ utveckling på Kenyas aktiemarknad och börsen gick ner nästan 1,3 %. Dock stärktes den kenyanska shillingen under perioden och med hänsyn tagen till detta summeras förändringen till en uppgång på 0,2 %. Innehav och positioner Fonden har inte haft några stora förändringar vad gäller landfördelningen detta halvår. Sedan årsskiftet 2015/2016 har andelen sydafrikanska aktier minskat med nästan fyra procentenheter, och utgjorde den 30 juni 78,6 % av fonden. Fondens exponering mot Storbritannien ökade under perioden och utgjorde vid halvårets slut 5,2 % av fonden. Innehavet i Nigeria har avyttrats helt medan andelen aktier i Kenya endast har ökat marginellt till 8,8 %. Övriga förändringar har varit mycket små. De största förändringarna avseende sektorfördelningen är att Finans & Fastighet minskat med sex procentenheter under årets första sex månader till att utgöra 40,2 % av fonden. Samtidigt har Material ökat med fem procentenheter till 8,2 %, Dagligvaror har ökat med två procentenheter till 12,9 % och Industri & Tjänster ökade med över två procentenheter till 5,8 %. Sällanköpsvaror minskade under perioden med en och en halv procentenhet till 10,4 %. Förändringar i exponering mot Telekomoperatörer och Hälsovård har varit små. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under året haft ett nettoutflöde på 8 MSEK och förvaltat kapital var den 30 juni 276 MSEK. Derivat För att effektivisera förvaltningen och skydda fondens tillgångar mot kurs- och valutarisker får fonden bedriva handel i optioner och terminskontrakt. Fonden har inte använt denna möjlighet under året. 18 Simplicity Afrika

19 Jämförande redovisning av värdepappersfondens utveckling Fondförmögenhet Andelsvärde 110,76 104,82 121,52 98,64 101,53 91,37 118,67 95,08 79,52 132,72 Handelskurs* 111,38 104,16 120,69 98,19 101,21 91,22 118,67 95,08 79,52 132,72 Antalet utestående andelar Utdelning per andel ,78 1,52 1,76 5,50 0,97 - Totalavkastning i procent 6,9 % -13,7 % 22,9 % -3,0 % 14,1 % -21,9 % 26,9 % 27,6 % -39,6 % 25,7 % Totalavk. i proc. jämf.index 13,2 % -18,7 % 25,7 % -4,6 % 14,5 % -13,9 % 25,0 % 36,6 % -30,1 % 11,4 % *Andelskursen för den sista handelsdagen under året Genomsnittlig fondförmögenhet, tkr Kursutveckling sedan fondstart 27,3 % Genomsnittlig årsavkastning senaste 2 åren 0,4 % Genomsnittlig årsavkastning senaste 5 åren 3,0 % Omsättningshastighet 0,2 Jämförelseindex* Fondens nyckeltal MSCI TR Net EFM Africa Utveckling jämförelseindex sedan fondstart 66,1 % Genomsnittlig årsavkastning senaste 2 åren jämförelseindex 1,2 % Genomsnittlig årsavkastning senaste 5 åren jämförelseindex 3,8 % RISK** Aktiv risk / Tracking Error 6,8 % Totalrisk / Standardavvikelse 16,9 % Totalrisk för jämförelseindex 20,4 % * MSCI TR Net EFM Africa Index beräknas i SEK och är ett total return index som tar hänsyn till utdelningar. **Nyckeltalen är beräknade per de senaste 24 månaderna i enlighet med Fondbolagens förenings rekommendation för redovisning av nyckeltal. Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början, tkr Andelsutgivning, tkr Andelsinlösen, tkr Årets resultat enligt resultaträkningen, tkr Fondförmögenhet, tkr Simplicity Afrika 19

20 Balansräkning Not TILLGÅNGAR tkr tkr Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga intäkter Summa tillgångar SKULDER Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder FONDFÖRMÖGENHET Not 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna räntor Upplupna utdelningar Fordran angående oreglerade likvider valutaaffärer Summa Not 2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Skuld angående inlösen Upplupet förvaltningsarvode Upplupna utgiftsräntor 0 1 Summa Redovisnings- och värderingsprinciper Denna halvårsredogörelse har upprättats enligt lagen om värdepappersfonder 2004:46, Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder FFFS 2013:9 samt Fondbolagens förenings riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende värdepappersfonder. Finansiella instrument Realiserade värdeförändringar utgörs av skillnaden mellan försäljningsvärde och ursprungligt anskaffningsvärde. Vid beräkning av realiserade värdeförändringar har genomsnittsmetoden använts. Courtagekostnader har inräknats i anskaffningsvärdet och avräknats i försäljningsvärdet. Finansiella instrument har upptagits till marknadsvärde motsvarande aktuell sista avslutskurs på balansdagen. 20 Simplicity Afrika

21 Fondens innehav FINANSIELLA INSTRUMENT Antal Markn.värde tkr Andel i % Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på reglerad marknad MATERIAL Centamin Plc (GB) ,8 % Egyptian Fin & Industrial (EG) 4 0 0,0 % Mondi Plc (ZA) ,9 % Randgold Resources Ltd (GB) ,5 % Summa Material ,2 % INDUSTRI & TJÄNSTER Bidvest Group Ltd (ZA) ,4 % Bid Corp Ltd (ZA) ,8 % Blue Label Telecoms Ltd (ZA) ,5 % Summa Industri & Tjänster ,7 % SÄLLANKÖPSVAROR Adcock Ingram Hold. Ltd (ZA) ,4 % Advtech Ltd (ZA) ,1 % Famous Brands Ltd (ZA) ,1 % Financiere Richemont-Dep Rec (ZA) ,1 % Steinhoff International H Nv (ZA) ,2 % Tsogo Sun Holdings Ltd (ZA) ,6 % Summa Sällanköpsvaror ,4 % DAGLIGVAROR Avi Ltd (ZA) ,2 % British American Tobacco Plc (ZA) ,6 % Distell Group Ltd (ZA) ,6 % Sabmiller Plc (ZA) ,6 % Spar Group Limited/The (ZA) ,8 % Summa Dagligvaror ,8 % HÄLSOVÅRD Ascendis Health Ltd (ZA) ,3 % Mediclinic International Plc (ZA) ,3 % Netcare Ltd (ZA) ,2 % Summa Hälsovård ,7 % FINANS & FASTIGHET Banque De Tunisie (TN) ,1 % Barclays Bank Of Kenya Ltd (KE) ,2 % Capital & Counties Propertie (ZA) ,1 % Co-Operative Bank Of Kenya L (KE) ,4 % Equity Group Holdings Ltd (KE) ,2 % Fortress Income Fund Ltd-A (ZA) ,1 % Fortress Income Fund Ltd 3(ZA) ,6 % Growthpoint Properties Ltd (ZA) ,4 % Hyprop Investments Ltd-Uts (ZA) ,1 % Intu Properties Plc (ZA) ,6 % Investec Ltd (ZA) ,7 % Investec Plc (ZA) ,0 % Jse Ltd (ZA) ,6 % Kcb Group Ltd (KE) ,7 % Mcb Group Ltd (MU) ,9 % Nedbank Group Ltd (ZA) ,5 % New Europe Property Invest (ZA) ,8 % Old Mutual Plc (ZA) ,7 % Peregrine Holdings Ltd (ZA) ,2 % Redefine International Plc (ZA) ,9 % Redefine Properties Ltd (ZA) ,7 % Reinet Investments Sa-Dr (ZA) ,8 % Remgro Ltd (ZA) ,0 % Resilient Reit Ltd (ZA) ,9 % Rand Merchant Inv. Hol (ZA) ,5 % Rockcastle Global Real Estat (MU) ,9 % Sa Corp. Real Estate Fun (ZA) ,3 % Transaction Capital (ZA) ,1 % Vukile Property Fund Ltd (ZA) ,4 % Summa Finans & Fastighet ,1 % INFORMATIONSTEKNIK Reunert Ltd (ZA) ,3 % Summa informationsteknik ,3 % TELEKOMOPERATÖRER Maroc Telecom (MA) ,7 % Safaricom Ltd (KE) ,3 % Vodacom Group Ltd (ZA) ,9 % Summa Telekomoperatörer ,1 % Summa Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på regl. marknad ,3 % SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,3 % NETTOT AV FONDENS ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER ,7 % FONDFÖRMÖGENHET ,0 % 1 Ingår i företagsgruppen Old Mutual PLC och utgör 3,5 %. 2 Ingår i företagsgruppen Bidvest Group Ltd och utgör 4,2 %. 3 Ingår i företagsgruppen Sanlam Collective Investments och utgör 1,6 %. (EG) Egypten, (GB) Storbritannien, (KE) Kenya, (MA) Marocko, (MU) Mauritius, (TN) Tunisien, (ZA) Sydafrika. Simplicity Afrika 21

22 Förvaltningsberättelse Simplicity Asien Fondens utveckling under året Under de första sex månaderna av 2016 har Simplicity Asien gått upp 3,1 %, vilket är betydligt bättre än fondens jämförelseindex som istället haft en negativ avkastning på -0,8 %. Perioden inleddes svagt i linje med de globala aktiemarknaderna. Avkastningen var dock mestadels positiv från mars till juni. 40% 30% 20% 10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 39, , , , ,7 Fondens utveckling de senaste 10 åren. 10,3 Fonden har sin största exponering mot Pakistan följt av Singapore, Nya Zeeland, Australien och Hong Kong, vilka tillsammans utgör mer än hälften av fondens totala innehav. Fondens riskhantering och nyckeltal Fonden investerar i hög grad i tillväxtmarknader och har under de senaste två åren haft en standardavvikelse på 13,8 %, vilket intressant nog kan jämföras med mer utvecklade länder. Motsvarande siffra sedan fondstart är 17,2 %. Portföljens värdepapper är för närvarande placerade i tolv olika länder i Asien plus två innehav i USA. Simplicitys placeringsmodell har hanterat marknads-, bransch-, landoch regionrisken genom att placera i flertalet mycket likvida aktier i olika branscher, länder och regioner. Valutarisken har fonden, enligt fondbestämmelserna, valt att inte valutasäkra sig emot. Valutarisken uppgår i det närmaste till investeringens storlek i respektive land. Aktie- och valutamarknaden Samtliga asiatiska marknader som fonden har exponering mot har haft en god utveckling under inledningen av året, med undantag av Hong Kong. Australien, Malaysia och Singapore har också backat något under årets första sex månader i lokal valuta, men då AUD, MYR och SGD stärkts mer än kursnedgången under perioden medför det att länderna totalt sett genererat en positiv avkastning, räknat i svenska kronor. Den bästa börsutvecklingen har Pakistan stått för med en uppgång på 15,1 %, följt av Thailand och Filippinerna som gått upp med 14,6 % respektive 13,5 % i lokal valuta sedan årsskiftet. Aktiemarknaderna i Indonesien, Nya Zealand och Vietnam utvecklades också bra med en avkastning på mellan 9-12 % vardera i lokal valuta. Även utvecklingen för börserna i Indien, USA och Taiwan har hittills i år varit positiv. Under halvåret var avkastningen i Hong Kong negativ och även volatil då utvecklingen pekade skarpt nedåt 5,5 13,3 2,4 Simplicity Asien , under januari varefter den svängde en del under februari för att sedan återhämta sig till viss del under resten av halvåret. På valutamarknaden har samtliga valutor som fonden har exponering mot, förutom den indiska rupien, stärkts mot den svenska kronan. I toppen finns malaysiska ringgit, följt av indonesiska rupiah, Nya Zealand dollarn samt Singapore dollarn. Malaysiska ringgit har stärkts med 6,8 % och både IDR, NZD samt SGD har stärkts med ca 5 % vardera gentemot den svenska kronan. Valutorna i Australien, Thailand och Taiwan har alla stärkts 2 % till 3 % gentemot den svenska kronan medan valutorna i Hong Kong, Pakistan, USA och Vietnam endast gått upp marginellt med mindre än en procentenhet. Indiska rupien har under perioden försvagats med 1,8 %. Innehav och positioner Den största geografiska förändringen sedan årsskiftet 2015/2016 har varit att innehaven i Japan helt sålts av. Dessa stod vid årets början för 37,9 % av fonden. Exponeringen mot Hong Kong och Kina har under perioden minskat från att utgöra 35,1 % till 12,5 % av fonden. Under perioden avyttrades även hela innehavet i Sydkorea. Samtidigt introducerades innehav i Indonesien, Malaysia, Thailand samt Nya Zeeland som tillsammans uppgick till 28 % av fonden vid halvårets slut. Sedan årsskiftet har även ökningar skett i framförallt aktier relaterade till Pakistan, Singapore och Australien, där Pakistan redovisat den största ökningen på cirka tolv procentenheter till 16,8 % av fonden. Den mest påfallande förändringen beträffande sektorfördelningen är att Sällanköpsvaror har minskat med dryga 17 % sedan årsskiftet. Detta framförallt till fördel för Material som ökat med cirka tio procentenheter till 15,3 % och Hälsovård som ökat med cirka sju procentenheter. Informationsteknik samt Telekomoperatörer ökade samtidigt med sex respektive fem procentenheter. Största sektorexponeringen vid halvårsskiftet är mot Industri & Tjänster som utgör 24,1 % av fonden. Inom Finans & Fastighet har innehavet minskat under perioden till att utgöra 14,8 % av fonden. Dagligvaror och Kraftförsörjning minskade under perioden med dryga sex respektive två procentenheter. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under de första sex månaderna av året haft ett nettoutflöde på 1 MSEK och förvaltat kapital uppgick per den 30 juni 2016 till 56 MSEK. Derivat För att effektivisera förvaltningen och skydda fondens tillgångar mot kurs- och valutarisker får fonden bedriva handel i optioner och terminskontrakt. Fonden har inte använt denna möjlighet under året. 22 Simplicity Asien