powering your Future. aktieemission

Transkript

1 powering your Future. aktieemission I 1

2 Cramo förnyar uthyrningsbranschen Vi erbjuder lösningar för inhyrning av maskiner och utrustning. Våra produktgrupper innefattar byggmaskiner, anläggningsmaskiner, liftar och ställningar samt tjänster i anslutning till uthyrning. Dessutom hyr vi ut och säljer flyttbara lokaler. Våra lösningar ökar kundernas flexibilitet och effektivitet samt minskar deras investeringsbehov. Våra kunder är byggföretag, företag inom handel, industri och offentlig sektor samt privatpersoner. Vi är den näst största uthyrningskoncernen i Europa, mätt med omsättning. Vi har en stark position på växande och expanderande marknadsområden. Vi har cirka anställda som betjänar våra kunder vid nästan 400 depåer i 15 länder. Vår omsättning 2010 var 492 (2009: 447) miljoner euro och vårt rörelseresultat (EBITA) var 34 (17) miljoner euro. I början av januari stärkte vi vår position på marknaden genom att köpa tyska Theisen-koncernen #X XX Marknadsposition * Antal depåer Cramos affärsområde Theisens affärsområde Goda förutsättningar för lönsam tillväxt Byggmarknaden växer i den övervägande majoriteten av alla länder där vi är verksamma Marknaden för uthyrning av maskiner och utrustning förväntas växa snabbare än byggmarknaden Vi har expanderat i snabb takt på tillväxtmarknaderna i Centraleuropa och Östeuropa Vi har goda förutsättningar att öka vår marknadsposition såväl organiskt, som via företagsköp och via outsourcingavtal #1 119 #2 Sverige 58 #2 Finland 29 Norge #1 Estland 16 #1 2 Lettland Danmark # Litauen 17 Kaliningrad #1 Polen 8 Tyskland #2 #1** # Tjeckien #4 n/a Slovakien 2 9 Österrike Schweiz Ungern n/a n/a 3 1 #2 7 Ryssland S:t Petersburg med närområde Jekaterinburg med närområde Moskva med närområde 2 I Bolaget i korthet * Cramos bedömning ** liftar

3 Medlen från emissionen stöder vår tillväxtstrategi och stärker vår balansräkning Bästa aktieägare Cramos styrelse har beslutat om en nyemission på cirka 100 miljoner euro med företrädesrätt för aktieägarna. Cramos avsikt är att använda medlen som emissionen ger till att stöda tillväxtstrategin och stärka balansräkningen. Emissionen ger en god grund för kommande satsningar och den stöder därför vår nya strategi från hösten Vi stärker vår ledande position Vi har fortlöpande strävat efter att växa organiskt genom investeringar i uthyrningsutrustning samt genom förvärv av utrustning från kunder i samband med outsourcingavtal. För att öka tillväxttakten har vi också förvärvat flera bolag såväl i Finland som utomlands. I januari utvidgade vi vår verksamhet till Tyskland som är Europas tredje största uthyrningsmarknad. Vi tror att Theisen Baumaschinen AG, som är ett av Tysklands största företag för uthyrning av maskiner och utrustning, ger oss en god utgångspunkt för ytterligare tillväxt i Centraleuropa. Samtidigt som vi expanderar i Central- och Östeuropa fortsätter vi att befästa vår marknadsposition i de nordiska länderna där framför allt kundernas ökade intresse för outsourcing av utrustning öppnar nya möjligheter för oss. Flexiblare än någonsin Trots den ekonomiska lågkonjunkturen lyckades vi 2010 behålla ett positivt kassaflöde och förbättra vår lönsamhet. Vi kunde också minska vår nettoskuldsättningsgrad. Den fortlöpande utvecklingen av vår verksamhet visade sig också under senare hälften av 2010 i form av en förbättrad uthyrningsgrad. Vår verksamhet är nu mer flexibel än någonsin. Vi fortsätter att utveckla vår verksamhet inom alla delområden och vi vill vara en förebild inom uthyrningsbranschen på alla marknader. Vårt mål är att vara det första alternativet för kunderna och den bästa lokala aktören. aktieinnehav. Det tolkar vi som ett bevis på att våra ägare tror på vår framtida framgång. Dessutom har vissa av bolagets huvudägare, Pohjola Bank och Handelsbanken Capital Markets garanterat att teckna alla återstående aktier om de inte tecknas i emissionen med stöd av teckningsrätter. Återhämtningen inom marknaden för uthyrning av maskiner och utrustning har börjat och utsikterna för de närmaste åren är positiva inom alla våra marknadsområden. Vi är övertygade om att vår tillväxt fortsätter under de kommande åren såväl organiskt som via företagsköp och outsourcingavtal. Vi har goda förutsättningar att växa snabbare än marknaden i enlighet med vår strategi. Välkommen att ta del av vår framtid som förväntas präglas av tillväxt och lönsamhet. Vesa Koivula Verkställande direktör Positiva framtidsutsikter Av Cramos aktieägare har ägare som representerar cirka 17 procent av antalet aktier, bl.a. Hartwall Capital Oy Ab, Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen och vissa styrelseledamöter i Cramo förbundit sig att delta i vår emission i relation till deras nuvarande Verkställande direktörens hälsning I 3

4 Vi vill vara en förebild inom uthyrningsbranschen Vi justerade vår strategi Vi satsar på att effektivt utnyttja våra koncernsynergier och vår enhetliga affärs modell, för att främja en lönsam tillväxt samt erövra nya marknader. Vår strategi Att förnya Cramo-konceptet Vår avsikt är att introducera det förnyade Cramo-konceptet på alla marknader, innebärande enhetliga övergripande uthyrningstjänster och lösningar samt en enhetlig affärsmodell. Vi förenar de starka sidorna hos vårt omfattande nät av depåer, dvs. lokal entreprenöranda och verksamhet nära kunden med resurserna hos ett internationellt storföretag. De skalfördelar som vi på det här sättet uppnår effektiviserar vår verksamhet samtidigt som våra övergripande helhetslösningar ger våra kunder ökad flexibilitet och effektivitet. Att implementera Cramo-processerna Vårt mål är att implementera affärsprocesser som är enhetliga och effektiva och som stöder kärnverksamheten, redskap som styr affärsrörelsen och utrustningen samt enhetliga uthyrningssystem på alla marknader. Vi tar fram gemensamma kvalitets-, säkerhets- och miljöpolicies. På det sättet effektiviserar vi vår verksamhet och främjar vår lönsamhet. Samtidigt försäkrar vi oss om att tillgängligheten för våra tjänster är god i alla depåer. Att utveckla Cramos personal Vi utgår från en unik Cramo-anda. Vi stöder en öppen dialog samt innovation och uppfinningsrikedom. Vi belönar väl utfört arbete och goda idéer. Vi implementerar en ny utbildningsmodell och intern arbetsrotation och tillämpning av best practices. Vi använder Cramopol, vårt kommunikationsverktyg som är utvecklat för att genomföra vår strategi och våra värderingar. På det sättet försäkrar vi oss om att kunden betjänas av uthyrningsbranschens mest kompetenta och engagerade yrkesmän med företagarinriktad serviceattityd. Bästa lokala aktören och erövring av nya marknader Vi utvidgar, utvecklar eller flyttar våra depåer utgående från en kontinuerlig uppföljning och bedömning. Om det inte är möjligt att bli den bästa lokala aktören utreder vi en ändring i verksamheten eller nedläggning av depån. Vi expanderar vår verksamhet inom våra marknadsområden framför allt i Central- och Östeuropa. Vi vill vara den bästa lokala uthyrningsleverantören inom alla våra verksamhetsområden. Vi bedömer verksamhetsorterna enligt interna och externa kriterier, till exempel på basis av den nuvarande marknadspositionen och lönsamheten. Tillväxt inom affärsområdet Flyttbara lokaler Vårt mål är att behålla vår ledande position i både Finland och Sverige, mätt med omsättningen samt att stärka vår position i Norge och Danmark. Vi utnyttjar även våra möjligheter att expandera på tillväxtmarknaderna i Centraleuropa och Östeuropa. Vi överför information, använder standardiserad utrustning, drar nytta av nya produkter och produktutvecklingskompetens för att åstadkomma detta. Via långvariga avtal och en diversifierad kundstruktur säkerställer vi synergifördelarna och minskar effekterna av säsongfluktuationerna i vår affärsrörelse. 4 I Vår strategi

5 VÅRA STRATEGISKA MÅL för perioden Att vara kundernas förstahandsalternativ Att vara den bästa lokala aktören: den regionala marknadsledaren eller ha möjlighet att bli det Att växa lönsamt och snabbare än marknaden Att främja utvecklingen av uthyrningsbranschen Mål 2010 Omsättningstillväxt > 10 % per år 10,2 % Rörelsevinstmarginal (EBITA) > 15 % av omsättningen 7,0 % Räntabilitet på eget kapital (ROE) > 15 % -0,6 % Nettoskuldsättningsgrad 100 % 103,4 % Utdelningspolicy cirka 1/3 av årsresultatet 0,10 /aktie Vår framgång grundar sig på våra styrkor Den ledande leverantören inom uthyrning av maskiner och utrustning - Stark marknads- och konkurrensposition på såväl tillväxtmarknader som mer utvecklade marknader - Ett omfattande nätverk av depåer, stark branschkompetens och etablerade kundrelationer - De existerande lösningarna och tjänsterna kan utvidgas till marknadsområden där de ännu inte används Leverantör av helhetslösningar - Ett brett utbud av produkter och tjänster - Flexibla och effektiva övergripande uthyrningslösningar på kort och lång sikt, inklusive outsourcingavtal De flyttbara lokalerna kompletterar utbudet av produkter och tjänster - De flyttbara lokalerna skiljer Cramo från många av dess konkurrenter - Gör det möjligt att komma med i byggprojekt i ett tidigt skede - Utvidgar kundkretsen - Långsiktiga avtal gör affärsrörelsen stabilare och mer förutsägbar Operativ effektivitet - Standardiserad uthyrningsutrustning och en enhetlig process för hantering av utrustning - Effektiv transport av utrustning mellan verksamhetsområden och depåerna; samtliga tjänster tillgängliga i alla depåer - Förmåga att optimera användningen av utrustningen och reagera snabbt på förändringar i efterfrågan Ett välkänt och pålitligt varumärke - Ett Cramo ett enhetligt Cramo-koncept, avseende processer, personal och varumärke - Produkter och tjänster med hög kvalitet och god säkerhet - En ansedd leverantör av uthyrningslösningar Erfaren ledning och personal - En kunnig och motiverad personal som förstår kundernas behov - En erfaren ledningsgrupp - Fortlöpande satsningar på utvecklingen av personalen Vår strategi I 5

6 Den ekonomiska utvecklingen Omsättning, M och omsättningstillväxt % M 422,6% % OMSÄTTNING OMSÄTTNINGS- TILLVÄXT Tillväxtmål Omsättning per segment 2010 (2009), M Elimineringar -7,8 (-4,9) M De viktigaste nyckeltalen Resultaträkning Omsättning, M 492,1 446,7 579,8 Rörelsevinst före avskrivningar och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar (EBITA), M 34,5 17,3 102,2 EBITA-% 7,0 3,9 17,6 Rörelsevinst/-förlust (EBIT), M 27,4-11,5 91,8 Vinst/förlust före skatt (EBT), M 4,8-34,2 63,7 Räkenskapsperiodens resultat, M -2,2-39,9 48,7 Balansomslutning Nettoskuldsättningsgrad, % 103,4 113,4 149,3 Soliditet, % 38,7 37,4 32,3 Räntebärande nettoskulder, M 382,0 383,7 477,1 Balansomslutning, M 965,7 918,4 998,4 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, M 319,3 288,3 319,5 Nyckeltal per aktie och övriga nyckeltal Antal anställda i genomsnitt Antal depåer Räntabilitet på eget kapital (ROE), % -0,6-12,1 14,9 Räntabilitet på sysselsatt kapital (ROI), % 3,7-1,2 12,0 Bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar, M 86,2 32,1 267,1 av vilka förvärv av affärsrörelser, M 33,8 0,7 65,9 Kassaflöde från rörelsen, M 68,3 76,6 121,0 Central- och Östeuropa 49,9 (44,1) Danmark 29,5 (36,3) Norge 69,1 (63,4) Finland 99,6 (92,1) Resultat/aktie, (EPS) före utspädning, -0,07-1,30 1,59 Resultat/aktie (EPS) efter utspädning, -0,07-1,28 1,59 Utdelning per aktie, 0,10* 0,00 0,20 Eget kapital/aktie, 10,52 9,50 10,42 Marknadsvärde, M 585,0 367,6 141,0 Sverige 251,9 (215,7) EBITA, M, EBITA-% Resultat per aktie (EPS) och utdelning, Aktiekursen , MEUR % EUR * EUR EBITA EBITA-% EBITA-%, mål EPS, efter utspädning Utdelning per aktie 6 I Den ekonomiska utvecklingen

7 VAD GÅR EMISSIONEN UT PÅ? 10:3 Mot en (1) aktie i Cramo får du i emissionen en (1) teckningsrätt. Med tio (10 ) teckningsrätter kan du teckna tre (3) nya aktier i Cramo till priset 10,50 euro/aktie. Räkneexempel 100 teckningsrätten = 30 nya aktier Antal nuvarande aktier 100 st. (läget på värdeandelskontot per Dvs. aktierna är förvärvade senast 24.3.) Genom att placera 315 euro, kan du teckna 30 nya aktier i Cramo (teckningspriset 10,50 euro ggr 30 aktier) Du kan räkna ut dina teckningsrätters antal och det belopp du behöver för teckningen med teckningsräknaren som finns på Cramos hemsida Teckningsrätternas värde bestäms på NASDAQ OMX Helsingfors (Helsingfors Fondbörs) och det kan variera från dag till dag. Beakta att då du tecknar aktier med stöd av teckningsrätter som du köpt, så måste du utöver köpkursen på teckningsrätterna betala teckningspriset på aktierna om 10,50 euro per aktie. Om du vill teckna fler aktier, kan du köpa teckningsrätter på Helsingfors Fondbörs och använda dem eller anmäla intresse om att teckna utan stöd av teckningsrätter. Vid anmälan om intresse för att teckna aktier utan stöd av teckningsrätter kan det inträffa att teckning uppfylls enbart delvis, eller inte alls eftersom de här teckningarna kan uppfyllas endast, om alla aktier som bjuds ut inte tecknas med stöd av teckningsrätter. Viktiga frågor Vad innebär en nyemission med företrädesrätt? Vid en nyemission med företrädesrätt ges aktieägarna i Cramo Oyj möjlighet att med 10 teckningsrätter teckna 3 nya aktier till priset 10,50 euro per aktie. Som aktieägare kan du använda de teckningsrätter du får för att teckna nya aktier eller sälja de teckningsrätter du får eller en del av dem via börsen. Varför genomförs en nyemission med företrädesrätt? Cramo har för avsikt att använda medlen som erhålls genom emissionen till att stöda tillväxtstrategin och stärka balansräkningen. Bolagets uppfattning är att emissionen ger en god grund för kommande tillväxtprojekt och att den därför stöder den nya strategin från hösten Vem tilldelas teckningsrätter? Om du förvärvat aktier i Cramo senast 24.3., får du dina teckningsrätter automatiskt på ditt värdeandelskonto. Då är du nämligen registrerad som aktieägare i Cramo på Avstämningsdagen den Om du inte innehar aktier i Cramo kan du köpa teckningsrätter på NASDAQ OMX Helsingfors (Helsingfors Fondbörs) under perioden Du kan lämna en köporder som gäller teckningsrätterna liksom vilken annan börsorder som helst. Vad avses med att teckningsrätten avskiljs 25.3.? Teckningsrätten avskiljs från aktien 25.3., vilket betyder att den sista dagen som handel bedrivs med aktien med en tillhörande teckningsrätt, är Hur kan jag i praktiken teckna aktier med stöd av teckningsrätterna? En aktieägare får i början av teckningstiden från sitt kontoförande institut anvisningar för teckningen, samt en teckningsblankett som aktieägaren kan använda för att genomföra teckningen. Följ de anvisningar som ditt kontoförande institut ger. Om du är kund hos Euroclear Finland, ska du teckna i ett kontor hos en andelsbank som hör till OP-Pohjola-gruppen, hos Helsingfors OP Bank Abp:s kontor eller hos Handelsbankens kontor i Finland. Du måste betala aktierna vid teckningen. Godkänns alla mina teckningar till fullt belopp? Teckning med stöd av teckningsrätter som utförts och betalts enligt villkoren godkänns till fullt belopp. Avseende teckning utan stöd av teckningsrätter delas de aktier som inte tecknats med stöd av teckningsrätter mellan dem som anmält intresse av att teckna aktier utan stöd av teckningsrätter. Om teckning utan stöd av teckningsrätter övertecknas, allokeras aktierna i enlighet med villkoren för emissionen. Om du vill delta i teckningen utan stöd av teckningsrätter, meddela det i samband med den teckningen med teckningsrätter. Viktiga frågor I 7

8 Kan vem som helst delta i teckningen utan teckningsrätter? Det är möjligt under förutsättning att man tecknar i enlighet med anvisningarna på teckningsstället och betalar teckningsavgiften vid teckningen. Om du tecknar aktier med stöd av teckningsrätter, måste du samtidigt anmäla att du önskar delta i teckningen utan stöd av teckningsrätter. Vad betyder utjämningsköp? I samband med teckningen kan du utanför börshandeln köpa eller sälja de teckningsrätter som till följd av teckningsrelationen saknas eller blir över. Vid utjämningsköp kan teckningsrätternas köp- och säljkurser variera från dag till dag. Utjämningsköp kan pågå endast till slutet av teckningstiden, och det kan avbrytas före slutet av teckningstiden. Inga privisioner tas ut för utjämningsköp. När måste jag senast göra något, om jag vill teckna aktier? Teckningstiden för aktieemissionen slutar kl Teckningsställena tar emot teckningar under bankens öppettid. Ditt kontoförande institut kan dock be dig inlämna din teckning redan före slutet av handeln med stöd av teckningsrätter Om du vill göra en teckning efter den sista dagen för inlämnande som ditt kontoförande institut bestämt, meddela det till ditt kontoförande institut, då de flesta kontoförande institut strävar efter att sälja outnyttjade teckningsrätter för kundens räkning på Helsingforsbörsen före slutet av handeln med stöd av teckningsrätter. När ska jag betala min teckning? Teckningen ska betalas helt och hållet vid teckningen av aktierna. När får jag tillbaka teckningsavgiften, om jag inte får de aktier jag tecknat utan teckningsrätter? Den teckningsavgift som en aktieägare betalt vid anmälan om intresse av teckningen utan stöd av teckningsrätter återbetalas uppskattningsvis till den del som den aktieägare som deltagit i teckningen utan teckningsrätter möjligt inte får alla de aktier som den tecknat. Ränta betalas inte på det belopp som återbetalas. Medför teckningen av aktier andra kostnader utöver teckningspriset? Inga andra provisioner eller övriga avgifter debiteras för aktieteckningen. Teckningsstället eller ett annat värdepappersföretag som bedriver värdepappersförmedling tar ut provisioner för handeln med stöd av teckningsrätter enligt servicetariffen. Varje kontoförande institut debiterar en avgift enligt servicetariffen för upprätthållandet av värdeandelskontot och de åtgärder som följer av det. Kan jag återkalla en teckning eller ändra den? En teckning är bindande och den kan inte ändras eller återkallas. Om prospektet kompletteras under teckningstiden, ska tecknarna enligt värdepappersmarknadslagen efter kompletteringen ges en möjlighet att återkalla teckningarna inom två (2) bankdagar. Vad händer, om jag inte använder mina teckningsrätter? De outnyttjade teckningsrätter som automatiskt överförts till ditt värdeandelskonto i förhållande till det antal aktier du äger på avstämningsdagen för aktieemissionen blir värdelösa då teckningstiden löper ut. Många kontoförande institut kan dock sträva efter att sälja de outnyttjade teckningsrätterna för kundens räkning på Helsingfors Fondbörs innan handeln med stöd av teckningsrätter upphör den Vad ska jag göra, om jag inte vill öka mina placeringar i aktier i Cramo? Du kan försöka sälja dina teckningsrätter på Helsingfors Fondbörs genom att ge din bank eller värdepappersförmedlare en säljorder. Handeln med stöd av teckningsrätter äger rum på Helsingfors Fondbörs Vi kan dock inte garantera att försäljningen lyckas. När får jag de nya aktier som jag tecknat? När kan jag handla med dem? Aktier som tecknats med stöd av teckningsrätter registreras på aktieägarens värdeandelskonto som interimistiska aktier så snart efter teckningen som det är praktiskt möjligt. Handel med interimistiska aktier kan ske på börsen från och med De interimistiska aktierna sammanslås med det existerande aktieslaget efter det att registreringen har skett i handelsregistret, uppskattningsvis Aktier som tecknats utan teckningsrätter registreras på aktieägarens värdeandelskonto uppskattningsvis Var kan jag få mer information? Mer information får du från de teckningsställen som nämns på bakre pärmen till den här marknadsföringsbroschyren. Prospektet finns tillgängligt på teckningsställena och på internetsidorna: 8 I Viktiga frågor

9 Villkor för aktieemissionen Sammanfattning av aktieemissionen Cramos ordinarie bolagsstämma beslöt att bemyndiga Bolagets styrelse att besluta om en aktieemission samt emission av optionsrätter och andra särskilda rättigheter som berättigar till aktier. Det antal aktier som tilldelas med stöd av bemyndigandet kan uppgå till högst 12 miljoner aktier. Aktier eller särskilda rättigheter som berättigar till aktier kan tilldelas i en eller flera poster. Styrelsen bemyndigades att besluta om alla villkor för särskilda rättigheter som berättigar till aktieemissionen och aktier. Bolagets styrelse beslöt med stöd av Cramos bolagsstämmas bemyndigande att i enlighet med villkoren nedan emittera högst Erbjudna aktier i Aktieemissionen med företrädesrätt för aktieägarna. Förutsatt att Aktieemissionen tecknas helt och hållet, motsvarar de Erbjudna aktierna cirka 29,7 procent av alla Existerande aktier och det röstetal som de medför före Aktieemissionen och cirka 22,9 procent av alla Aktier i Bolaget och det röstetal som de medför efter Aktieemissionen. Teckningsrätt Aktieägarna i Bolaget erbjuds att teckna Erbjudna aktier i relation till aktieägarnas innehav av Existerande aktier. De aktieägare i Bolaget som på Avstämningsdagen är införda i den aktieägarförteckning som förs av Euroclear Finland får en (1) Teckningsrätt i värdeandelsform som berättigar till att teckna Erbjudna aktier för varje Existerande aktie som de innehar på Avstämningsdagen. Teckningsrätternas ISIN-kod är FI och handelskod är CRA1VU0111. Teckningsrätterna kan överlåtas fritt. Teckningsrätterna är föremål för offentlig handel på Helsingfors Fondbörs lista från 1.4. till Rätt att teckna Otecknade aktier utan stöd av Teckningsrätter Bolagets styrelse beslutar om att bjuda ut eventuella Otecknade aktier för teckning av aktieägare och/eller andra placerare som under Teckningstiden lämnat en teckningsorder att teckna Erbjudna aktier utan stöd av Teckningsrätter eller, om sådana inte finns, till tecknare som Pohjola Bank Abp och Handelsbanken Capital Markets anvisat eller, om sådana inte finns, till Pohjola Bank Abp och Handelsbanken Capital Markets ( Teckningsgarantbankerna ) i enlighet med villkoren för teckningsgarantin. Se nedan punkten Teckning av Erbjudna aktier och allokering utan stöd av Teckningsrätter och punkten i prospektet om avtal mellan Pohjola Corporate Finance Ab, Pohjola Bank Abp och Handelsbanken Capital Markets ( Sopimukset Pohjola Corporate Finance Oy:n, Pohjola Pankki Oyj:n ja Handelsbanken Capital Marketsin kanssa ). Teckningsförbindelser och teckningsgarantier Hartwall Capital Oy Ab, Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen och vissa styrelseledamöter i Cramo har var och en för sig oåterkalleligt förbundit sig att teckna Erbjudna aktier i relation till deras nuvarande innehav, dvs. sammanlagt cirka 16,8 procent av alla Erbjudna aktier. Trots att stiftelsen Rakennusmestarien säätiö, som innehar 5,8 procent av aktierna i Bolaget inte har gett en teckningsförbindelse, har den meddelat att den förhåller sig positivt till Aktieemissionen och kommer att delta i emissionen åtminstone på ett kassaneutralt sätt. Teckningsgarantbankerna och Pohjola Corporate Finance har med Bolaget ingått ett teckningsgarantiavtal ( Teckningsgarantiavtal ) Enligt avtalet har Teckningsgarantbankerna var och en för sig förbundit sig till att i enlighet med vissa villkor anvisa tecknare för de Otecknade aktierna. Om sådana tecknare inte finns, har Teckningsgarantbankerna var och en för sig förbundit sig till att teckna Erbjudna aktier i enlighet med villkoren i Teckningsgarantiavtalet så att vardera Teckningsgarantbankens andel av garantin är lika stor. De Erbjudna aktier som Teckningsgarantiavtalet omfattar motsvarar sammanlagt 63,4 procent av alla Erbjudna aktier. Teckningsgarantiavtalet innehåller normala villkor som ger Huvudarrangörerna och Teckningsgarantbankerna rätt att i vissa fall säga upp sina förbindelser om teckningsgaranti. De förbindelser om teckningsgaranti som Teckningsgarantbankerna har gett innehåller sedvanliga villkor. Bolaget har gett Huvudarrangörerna och Teckningsgarantbankerna vissa försäkringar och garantier. Dessutom har Bolaget förbundit sig att på vissa villkor gentemot Huvudarrangörerna och Teckningsgarantbankerna ansvara för eventuella åtaganden som är relaterade till Aktieemissionen. Teckningsgarantier har också getts av Hartwall Capital Oy Ab, sammanlagt Erbjudna aktier, vilket motsvarar cirka 9,3 procent av alla Erbjudna aktier och Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen, sammanlagt Erbjudna aktier, vilket motsvarar cirka 10,5 procent av alla Erbjudna aktier. Hartwall Capital Oy Ab:s teckningsgaranti är dessutom begränsad så att Hartwall Capital Oy Ab:s, K. Hartwall Invest Oy Ab:s, Kusinkapital Ab:s, Pinewood Invest OÜ:s, Pallas Capital Oy Ab:s, Fyrklöver- Invest Oy Ab:s, Gustav Tallqvists, Christel Hartwalls, Axel Hartwalls, Antonia Hartwalls och Emma Hartwalls ( Hartwall-gruppen ) sammanlagda andel av aktierna och rösterna i Bolaget inte - efter det att Aktieemissionen och förbindelsen verkställts - får överskrida den andel av aktierna och rösterna i Bolaget som Hartwall-gruppen hade på dagen för teckningsgarantiförbindelsen. Hartwall-gruppen innehade på ovan nämnda förbindelsedag sammanlagt aktier i Cramo, vilket utgjorde 25,0 procent av aktierna och rösterna i Bolaget. De teckningsgarantier som Hartwall Capital Oy Ab, Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen och Teckningsgarantbankerna (tillsammans Teckningsgaranterna ) gett omfattar alla Erbjudna aktier, med undantag av de Erbjudna aktier, för vilka aktieägarna har gett en sådan oåterkallelig teckningsförbindelse som beskrivits ovan. Teckningspris Teckningspriset är 10,50 euro per Erbjuden aktie. Det emitterade beloppet ska bokföras i sin helhet i Bolagets fond för inbetalt fritt eget kapital. Teckningspriset har fastställts så att det innehåller en normal rabatt för nyemissioner med företrädesrätt. I Aktieemissionen är rabatten cirka 46,7 procent jämfört med Existerande aktiers avslutskurs på Helsingfors Fondbörs en handelsdag före den handelsdag då Bolagets styrelse fattade beslut om aktieemissionen. Teckningstid Teckningstiden börjar 1.4. kl och slutar kl De kontoförande instituten kan kräva att teckningsorder ska inlämnas redan före Teckningstidens slut. Teckningsrelation En innehavare av teckningsrätter har rätt att för varje tio (10) Teckningsrätter teckna tre (3) Erbjudna aktier. Bråkdelar av Erbjudna aktier kan inte tecknas. Teckningsorder Teckningsorder kan ges på följande teckningsställen: Pohjola-gruppens andelsbankers och Helsingfors OP Bank Abp:s kontor under kontorens öppettider. OP Telefontjänsten (på finska). Kunder som tecknar via telefontjänsten måste ha ett individuellt avtal om OP-Pohjola-gruppens nättjänster. Den som tecknar via telefontjänsten måste identifiera sig med nättjänstkoder. Handelsbankens kontor i Finland under deras öppettider, och de kontoförande institut som har ingått avtal med Huvudarrangörerna om mottagning av teckningar. En teckning som gjorts är bindande och kan inte ändras eller återkallas i andra fall än de som avses i nedan under punkten Ångerrätt med stöd av värdepappersmarknadslagen. Teckning och betalning av aktier med stöd av Teckningsrätter Teckning av Erbjudna aktier med stöd av Teckningsrätter ska ske genom att ge en teckningsorder och kontant betala Teckningspriset. En innehavare av Teckningsrätter måste följa sitt kontoförande instituts anvisningar för att kunna teckna Erbjudna aktier. Om en innehavare av Teckningsrätter inte får anvisningar för teckningen av sitt kontoförande institut, ska innehavaren inlämna sin teckningsorder på ett av de sätt som nämns ovan i punkten Teckningsorder. Hela teckningspriset ska betalas vid teckningen i enlighet med teckningsställets eller det kontoförande institutets eller teckningsställets anvisningar och inom den betalningstid som det kontoförande institutet bestämt. Bolagets aktieägare eller andra placerare som deltar i Aktieemissionen, vilkas Existerande aktier eller Teckningsrätter är registrerade i en förvaltarregisterförares namn, måste inlämna sina teckningsorder i enlighet med förvaltarregisterförarens anvisningar. Teckningsrätter som inte använts för teckning före Teckningstidens slut blir ogiltiga och därmed värdelösa. Teckning av Erbjudna aktier och allokering utan stöd av Teckningsrätter Anmälan om Teckning av Erbjudna aktier utan stöd av Teckningsrätter ska ske genom att inlämna en teckningsorder och kontant betala Teckningspriset. Villkor för aktieemissionen I 9

10 En eventuell tecknare måste följa sitt kontoförande instituts anvisningar för att kunna teckna Erbjudna aktier. Om en eventuell tecknare inte får anvisningar för teckningen av sitt kontoförande institut, ska tecknaren ge sin teckningsorder på ett av de sätt som nämns ovan i punkten Teckningsorder. Om en eventuell tecknare tecknar Erbjudna aktier också med stöd av Teckningsrätter, ska teckningen av Erbjudna aktier utan stöd av Teckningsrätter ske samtidigt som teckningen av Erbjudna aktier med stöd av Teckningsrätter. Om en tecknare ger flera teckningsorder utan stöd av Teckningsrätter, ska teckningsorderna förenas till en enda teckning per tecknare. Teckningsstället eller det kontoförande institutet ska få teckningsordern och betalningen senast eller vid en tidigare tidpunkt som följer av det kontoförande institutets anvisningar. Om alla Erbjudna aktier inte har tecknats med stöd av Teckningsrätter, ska Bolagets styrelse bestämma allokeringen av de Erbjudna aktier som tecknats utan stöd av Teckningsrätter enligt följande: I första hand till dem som har tecknat Erbjudna aktier också med stöd av Teckningsrätter. Om Aktieemissionen övertecknas av ifrågavarande tecknare, ska allokeringen till ifrågavarande tecknare bestämmas enligt förhållandet mellan det antal Teckningsrätter som de här tecknarna har använt för att teckna Erbjudna aktier, och om det inte är möjligt, genom lottdragning. I andra hand till dem som enbart har anmält intresse för att teckna Erbjudna aktier utan stöd av Teckningsrätter, och om Aktieemissionen övertecknas av ifrågavarande tecknare, ska allokeringen till ifrågavarande tecknare bestämmas enligt förhållandet mellan det antal Erbjudna aktier som de här tecknarna har anmält intresse av att teckna, och om det inte är möjligt, genom lottdragning. I tredje hand till tecknare som Teckningsgarantbankerna har anvisat eller, om sådana inte finns, till Teckningsgaranterna i enlighet med villkoren för Teckningsgarantiavtalet och teckningsgarantierna. Bolaget ska sända bekräftelsebrev till de placerare som tecknat Erbjudna aktier utan stöd av Teckningsrätter. I breven ska anges det antal Erbjudna aktier som tecknats utan stöd av Teckningsrätter som placerarna eventuellt tilldelas. Beslut som gäller Aktieemissionen Bolagets styrelse ska godkänna alla teckningar som gjorts med stöd av Teckningsrätter och villkoren för Aktieemissionen samt på basis av de lagar och bestämmelser som tillämpas på aktieteckningen. Teckningar som skett utan stöd av Teckningsrätter ska godkännas i enlighet med principerna i punkten Teckning av Erbjudna aktier och allokering utan stöd av Teckningsrätter ovan. Om Bolaget inte allokerar alla i placerarens teckningsorder nämnda Erbjudna aktier som tecknats utan stöd av Teckningsrätter, ska Bolaget återbetala Teckningspriset för de oallokerade Erbjudna aktierna till placeraren uppskattningsvis Ränta betalas inte på det belopp som återbetalas. Bolaget offentliggör det slutliga resultatet av Aktieemissionen med ett börsmeddelande uppskattningsvis Ångerrätt med stöd av värdepappersmarknadslagen Om prospektet på grund av fel eller brister kompletteras i enlighet med värdepappersmarknadslagen, har placerare, som tecknat innan kompletteringen av prospektet offentliggjorts, rätt att i enlighet med värdepappersmarknadslagen återkalla teckningarna inom två (2) bankdagar eller inom en längre tid som Finansinspektionen av särskilda skäl bestämt, dock högst fyra (4) bankdagar efter det att kompletteringen offentliggjordes. Ångerrätten kan utövas endast, om placeraren har tecknat Erbjudna aktier innan kompletteringen av Prospektet har offentliggjorts och kompletteringen har offentliggjorts mellan Teckningstidens början och inledningen av handeln med interimistiska aktier som motsvarar Erbjudna aktier som tecknats med stöd av Teckningsrätter ( Interimistiska aktier ) på Helsingfors Fondbörs. En återkallelse av en teckning gäller alla teckningar som gjorts med den teckning som återkallats. Bolaget informerar placerarna om rätten att återkalla teckningarna i ett börsmeddelande i samband med att kompletteringarna av prospektet offentliggörs. I meddelandet ges också anvisningar om hur placerarna kan utöva rätten att återkalla teckningarna. Om en teckning återkallas, ska den som tagit emot teckningsordern återställa Teckningspriset utan ränta på det bankkonto som placeraren uppgett vid teckningen. Om en teckning skett med stöd av Teckningsrätter, återställs Teckningsrätterna på aktieägarens värdeandelskonto uppskattningsvis inom cirka tre (3) bankdagar från det att återkallelsemeddelandet mottagits. Om en aktieägare i Bolaget har sålt eller annars överfört sin Teckningsrätt, kan försäljningen eller överföringen inte återkallas. Hur aktier registreras på värdeandelskontot och handel med aktierna De Interimistiska aktier som motsvarar Erbjudna aktier som tecknats med stöd av Teckningsrätter efter det att teckningen skett ska registreras på tecknarens värdeandelskonto. De Interimistiska aktiernas ISIN-kod är FI och handelskoden är CRA1VN0111. Handeln med Interimistiska aktier börjar på Helsingfors Fondbörs 18.4., den första handelsdagen efter slutet av Teckningstiden. De Interimistiska aktierna sammanslås med Existerande aktier (ISIN-kod FI , handelskod CRA1V) efter det att de Erbjudna aktierna har införts i handelsregistret. Sammanslagningen sker uppskattningsvis och de Erbjudna aktierna upptas för handel tillsammans med de Existerande aktierna uppskattningsvis Aktieägarrättigheter Erbjudna aktier medför rätt till vinstutdelning och annan utbetalning av medel samt övriga aktieägarrättigheter i Bolaget från det att de Erbjudna aktierna införts i handelsregistret, uppskattningsvis Erbjudna aktier medför samma aktieägarrättigheter som övriga aktier i Cramo. Varje Erbjuden aktie ger rätt till en röst vid Bolagets bolagsstämma. Optionsrättsinnehavare Enligt villkoren för de optionsrätter som Bolagets extra bolagsstämma och ordinarie bolagsstämmor och godkänt har en optionsrättsinnehavare samma eller lika rätt som aktieägarna, om Bolaget före aktieteckningen besluter om bland annat en aktieemission. För att säkerställa att optionsrättsinnehavarna och aktieägarna behandlas likställt har Bolagets styrelse beslutat att på grund av Aktieemissionen ändra det antal aktier som kan tecknas med optionsrätterna 2006, 2009 och 2010 och teckningspriset på dem enligt följande: varje optionsrätt 2006B, 2006C, 2009 och 2010 berättigar till teckning av 1,30 aktier i Bolaget och teckningspriset per aktie är, med beaktande av den vinstutdelning som betalts , 22,05 euro för optionsrätterna 2006B, 6,47 euro för optionsrätterna 2006C, 10,85 euro för optionsrätterna 2009 och 13,72 euro för optionsrätterna Till följd av ändringarna växer antalet aktier som kan tecknas med optionsrätter med aktier mer än vad som tidigare uppgetts. Med optionsrätt 2006B kan därför tecknas högst aktier samt med var och en av optionsrätt 2006C, 2009 och 2010 högst aktier. De ändringar i optionsvillkoren som beror på aktieemissionen träder i kraft då de införts i handelsregistret, uppskattningsvis förutsatt att Aktieemissionen genomförs som planerat. Bolagets optionsrätter ger inte rätt att delta i Aktieemissionen. Det sammanlagda antal aktier som en innehavare av optionsrätter i samband med aktieteckningen tecknar med stöd av optionsrätter avrundas nedåt till hela aktier. Det sammanlagda teckningspriset räknas ut med stöd av det avrundande antalet aktier och avrundas sedan till närmaste cent. Närmare information om villkoren för optionsrätterna finns i punkten om aktier och aktiekapital ( Osakkeet ja osakepääoma - Optio-ohjelmat ) i prospektet Överlåtelseskatt och avgifter Överlåtelseskatt uppbärs inte för aktieteckningarna. Varje kontoförande institut tar av placeraren ut en avgift i enlighet med servicetariffen för förvaltningen av placerarens värdeandelskonto och för förvaret av aktierna och eventuella teckningsrätter. Övriga frågor Bolagets styrelse besluter om övriga aspekter som hänför sig till Aktieemissionen, såsom en eventuell förlängning av teckningstiden. Tillgängliga handlingar Handlingar i enlighet med 5 kap 21 i aktiebolagslagen finns under Teckningstiden tillgängliga på Bolagets huvudkontor på adressen Bergpassvägen 2, Vanda. Tillämplig lag På Aktiemissionen tillämpas finsk lag och tvister gällande Aktieemissionen avgörs vid behörig domstol i Finland. 10 I Villkor för aktieemissionen

11 Riskfaktorer Placeringar i teckningsrätter och aktier i aktieemissionen är förenade med många risker. Flera av dem är relaterade till egenskaper hos Cramos affärsrörelse. De här riskerna kan vara betydande. Den som överväger att placera i teckningsrätter och/eller aktier i aktieemissionen uppmanas att noggrant ta del av uppgifterna i det prospekt som upprättats över aktieemissionen och i synnerhet av nedan nämnda risker samt de börsmeddelanden som bolaget offentliggjort. Om en eller flera av riskerna nedan realiseras, kan det ha en väsentlig negativ inverkan på bolagets affärsrörelse, ekonomiska ställning, affärsrörelses resultat och framtidsutsikter samt kursen på teckningsrätterna och aktierna. Om de här riskerna medför att marknadspriset på aktierna i Cramo sjunker, kan placerarna förlora värdet på sina placeringar delvis eller helt. De riskfaktorer som räknas upp nedan baserar sig på uppgifter och bedömningar vid tidpunkten för upprättandet av prospektet. Förteckningen är därför inte nödvändigtvis fullständig. Cramo är dessutom föremål för många risker som hänför sig till branschen och sådana risker som för närvarande är okända eller som betraktas som oväsentliga men som kan ha en väsentlig negativ inverkan på bolagets affärsrörelse, ekonomiska ställning, affärsrörelses resultat och framtidsutsikter samt kursen på teckningsrätterna och aktierna. Marknadspriset på teckningsrätterna och aktierna kan sjunka på grund av att de här riskerna realiseras, och placerarna kan förlora värdet på sina placeringar delvis eller helt. Riskerna räknas inte upp i en ordning som säger något om sannolikheten för att de realiseras eller hur viktiga de är. Risker i anslutning till det rådande makroekonomiska läget Störningar och fluktuationer på den internationella marknaden kan ha en väsentlig negativ inverkan på Cramo En negativ ekonomisk utveckling och ogynnsamma förhållanden i länder där Cramo verkar kan ha en väsentlig negativ inverkan på Cramo En ogynnsam utveckling och bristande tillväxt på uthyrningsmarknaden kan ha en väsentlig negativ inverkan på Cramos affärsrörelse Risker i anslutning till Cramos affärsrörelse Kapitalintensiteten i Cramos affärsrörelse kräver betydande investeringar och kan begränsa Cramos förmåga att reagera på förändringar i marknadsförhållandena Om Cramos strategi eller verkställandet av den misslyckas, kan det försvaga Cramos tillväxt och lönsamhet i framtiden De tillgångar som Cramo förvärvat genom företagsförvärv och outsourcingavtal integreras nödvändigtvis inte med framgång till en del av Cramos affärsrörelse eller så kan integreringen av förvärven kräva mer resurser än vad som uppskattats Risker hänför sig till förvärvet av Theisen Expansionen i utlandet och affärsrörelsen i utlandet kan förorsaka kulturella och andra svårigheter Cramos affärsrörelse är beroende av datasystem, funktionsstörningar i systemen kan inverka negativt på effektiviteten och/eller lönsamheten i Cramos affärsrörelse En förlust av betydande kunder kan minska Cramos omsättning avsevärt En förlust av nyckelpersoner eller misslyckanden vid nyrekryteringen av nyckelpersoner kan störa Cramos affärsrörelse och inverka negativt på bolagets ekonomiska resultat Personalminskningarna som skett under den senaste tiden kan leda till att talan väcks Cramo kan misslyckas med att förvalta sina varumärken Cramos rörelsevinst och resultat beror på bolagets förmåga att erbjuda kunderna sådana produkter och tjänster som kunderna vill ha samt på hur framgångsrikt Cramo lyckas optimera utnyttjandegraden av sin utrustning Uthyrningsgraden hos Cramos uthyrningsutrustning beror på hyresavtalens längd, volym och leveranstider. De här faktorerna inverkar på volymen i Cramos affärsrörelse Säsongfluktuationerna på bygg- och fastighetsmarknaden inverkar på Cramos verksamhet Misslyckanden i hanteringen och optimeringen av uthyrningsutrustningen inverkar negativt på lönsamheten Misslyckanden i hanteringen och optimeringen av depåer kan inverka negativt på lönsamheten Eftersom förutsägbarheten i Cramos orderstock är begränsad, kan det försvaga Bolagets förmåga att anpassa affärsrörelsen enligt variationerna i efterfrågan Bolagets maskiner och utrustning härstammar till stor del från leverantörer, riskerna i den internationella handeln kan inverka negativt på bolagets affärsrörelse Cramos tillväxt och rörelsevinst beror bland annat på kundernas förtroende för den ekonomiska utvecklingen Den hårda konkurrensen i uthyrningsbranschen kan försvaga Cramos omsättning och rörelsevinst Cramos bransch kan bli utsatt för förändringar, om alla rörelsekostnader inte kan överföras till försäljningspriserna på grund av den hårda konkurrensen Juridiska risker och risker i anslutning till regleringar kan då de realiseras inverka negativt på Bolaget Risker i anslutning till produktsäkerhet och försäkringsrisker kan inverka negativt på Bolaget Cramos affärsrörelse kan förorsaka miljöförstöring Den framtida tekniska utvecklingen kan medföra att Cramos nuvarande uthyrningsutrustning är tekniskt föråldrad innan den brukstid som ursprungligen uppskattades är slut Finansieringsrisker Valutakursfluktuationer kan ha en negativ inverkan på Cramos affärsrörelse Cramos expansion samt upprätthållandet av skuldbetalningsförmågan kräver ett starkt kassaflöde Då Cramos affärsrörelse fortlöpande växer och utvecklas krävs noggrann planering av investeringar och hantering av driftkapital Cramo får nödvändigtvis inte finansiering till konkurrenskraftiga villkor eller inte alls Cramos skuldsättning kan ha en negativ inverkan på Cramos affärsrörelse Framtida förändringar i redovisningsstandarder kan leda till att den skuldsättningsgrad som rapporterats stiger, Cramo blir föremål för risker i anslutning till ändringar i redovisningsprinciper, redovisningsstandarder och bokföringspraxis Räntefluktuationer kan ha en negativ inverkan på resultatet av Cramos affärsrörelse Bolaget blir föremål för nedskrivningar av goodwill och immateriella tillgångar Bolagets förmåga att betala utdelning i framtiden beror på Cramos ekonomiska resultat Skatterisker kan då de realiseras inverka negativt på bolaget Framtida aktieemissioner och andra arrangemang kan inverka negativt på placerarnas ställning och på Bolaget Risker i anslutning till aktieemissionen Marknadspriset på teckningsrätterna och de erbjudna aktierna kan variera betydligt och marknadspriset på erbjudna aktier kan sjunka under teckningspriset och de finns inga garantier för att teckningsrätterna och Erbjudna aktier får en aktiv sekundärmarknad Teckningsrätterna kan förfalla eller bli värdelösa Aktieägarnas innehav kan spädas ut Placerarna kan inte återkalla användningen av teckningsrätter Alla erbjudna aktier blir eventuellt inte tecknade Alla utländska aktieägare kan inte nödvändigtvis utnyttja sin företrädesrätt till teckning Riskfaktorer I 11

12 Målet med aktieemissionen är att samla in cirka 100 miljoner euro. Teckningspriset för en aktie i aktieemissionen är 10,50 euro. Tre (3) nya aktier mot varje tio (10) aktier som innehades i bolaget Huvudpunkterna i emissionen och viktiga datum Teckningsrätten avskiljs Teckningstid börjar Teckningstid slutar Handel med stöd av teckningsrätter börjar Avstämningsdag Handel med stöd av teckningsrätter slutar Handeln med interimistiska aktier uppskattas börja Aktierna uppskattas införas i handelsregistret Handeln på börsen med aktierna uppskattas börja Informationen i den här marknadsföringsbroschyren baserar sig på det prospekt som upprättats över aktieemissionen. De som överväger att placera i aktierna uppmanas att läsa prospektet innan de fattar sina placeringsbeslut. Prospektet och tilläggsinformationen fås från teckningsställena och Cramos internetsidor på adressen Cramo Oyj Bergpassvägen Vanda FO-nummer Powering your future 12 I