IKC Sverige Flexibel

Transkript

1 Halvårsredogörelse för IKC Sverige Flexibel Perioden

2 IKC Sverige Flexibel 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, , får härmed avge halvårsredogörelse för perioden avseende IKC Sverige Flexibel,. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Ansvarig förvaltare för fonden är Inge Knutsson, verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till Isec Services AB. Under det första halvåret har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. De finansiella marknaderna Under inledningen av året så gick aktiemarknaderna i Europa och Sverige upp kraftigt. Vid utgången av februari månad hade de gått upp cirka 15 procent medan den amerikanska aktiemarknaden i stort sett var oförändrad. Däremot förstärktes den amerikanska dollarn kraftigt mot euron och kronan under motsvarande tidsperiod. Marknaderna i Europa påverkades positivt av ett omfattande program från ECB att köpa obligationer i marknaden för cirka 1100 miljarder euro. Detta fick räntorna att falla en bit och euron försvagades kraftigt. I Schweiz gav centralbanken upp sin knytning av schweizerfrancen till euron. Detta ledde till en kraftig valutaturbulens, ett tag förstärktes schweizerfrancen med nästan fyrtio procent mot euron. Svenska riksbanken överraskade med att sänka räntan till en negativ nivå, -0,1 procent samtidigt som man öppnade för möjligheten att de skulle köpa obligationer i marknaden. Detta ledde till en försvagning av den svenska kronan vilket påverkade den svenska börsen positivt. Boksluten som presenterades låg i linje med förväntningarna. Men utsikterna för de amerikanska bolagen för 2015 sänktes något medan det omvända gällde för de europeiska bolagen. Detta speglade i stort den försvagning av euron mot dollarn som skedde under början av året. Under våren bröts vapenvilan i Ukraina vilket skapade oroligheter kring den ekonomiska utvecklingen i Europa. Men förhoppningar om ytterligare sänkta räntor i flera länder gav stöd till aktie-marknaderna. I Asien påverkades aktiemarknaderna negativt av att oljepriset steg under inledningen av året och denna negativa trend på aktiemarknaderna förstärktes senare i takt med att de finansiella marknaderna började diskontera att den amerikanska centralbanken FED kommer att höja räntan under hösten. I maj var det oroligt på räntemarknaden i Europa. Obligationsräntorna steg i början av månaden för att sedan falla tillbaka efter att ECB annonserat att de under de närmaste månaderna skulle öka takten i köpen av obligationer. Oroligheterna på räntemarknaden i kombination med hur man skulle lösa Greklands skuldsituation skapade osäkerhet på aktiemarknaderna. I slutet av halvåret så kom Grekland att stå allt mer i fokus och aktiemarknaden föll tillbaka p.g.a. oro kring en eventuell Grekisk betalningsinställelse och eventuellt utträde ur EMU. Under det första halvåret gick världsindex i SEK upp med ca 9,1 procent. Fondens utveckling IKC Sverige Flexibel steg under det första halvåret med 8,43 procent. Fondens jämförelseindex vilket består till 70 % av SIXPRX och till 30 % av OMRX TBILL gick upp med 7,09 procent. IKC Sverige Flexibel investerar huvudsakligen på den svenska aktie- och räntemarknaden. Andelen aktier resp. räntebärande värdepapper

3 IKC Sverige Flexibel 2 varierar över tiden. Fonden använder sig av aktieindexterminer och kan med hjälp av dessa ha en exponering mot aktiemarknaden som ibland överstiger 100 % av fondförmögenheten. Kommentar till resultatutfallet Den svenska börsen har under första halvåret gått upp med ca 10 procent (SIXPRX). Förhoppningar om bättre tillväxt och bättre vinster har bidragit till att aktiemarknaderna utvecklats positivt. Riksbankens sänkningar av styrräntan har under halvåret successivt försvagat kronan, vilket har påverkat de svenska exportföretagens vinster och omsättning positivt. Rensat för denna valutaeffekt så är omsättningen i tillverkningsföretagen i stort sett oförändrad. Fonden har under det första halvåret haft en hög exponering mot aktiemarknaden vilket har bidragit positivt till fondens värdeutveckling. Fonden har gynnats av en relativ låg exponering mot bankerna medan den missgynnats något av en låg exponering mot tillverkningsföretag. Bland de innehav som bidragit till en positiv utveckling i fonden är Axis, Hexagon, NetEnt, Betsson, och Axfood. Bland de bolag som bidragit till en negativ utveckling är Meda, Alfa Laval, Nibe samt Atrium Ljungberg. Fondens placeringar Fonden hade vid halvårsskiftet 47 innehav. Största innehav i portföljen per halvårsskiftet var ICA Gruppen, Hexagon, NetEnt, Intrum Justitia och Hennes & Mauritz. ICA Gruppen är ett detalj- och dagligvaruhandels företag med stabila kassaflöden. Förutom kärnverksamheten äger man b.la. ICA Banken och, ICA Fastigheter. Man har även apotekverksamhet. Hexagon är en global leverantör av informationsteknologi som används inom geospatiala och industriella företagsövergripande applikationer. Hexagons lösningar integrerar sensorer, mjukvara, industrikunskap och kunders arbetsflöden till intelligenta informationsekosystem som skapar beslutsunderlag. NetEnt är en leverantör av helhetslösningar för casinospel över internet. Kärnprodukten är CasinoModule. Netent licensierar CasinoModule på royaltybasis till sina kunder. Intrum Justitia är leverantör av tjänster inom kredithantering till företag, myndigheter och organisationer. I företagets verksamhet ingår b.la. kreditinformation, fakturering och inkasso. De största kunderna finns inom bank, finans, telekom samt energi och vatten. Bolagets kunder är fördelade på 22 länder i Europa. H & M är ett av världens största företag inom konfektion. Bolaget säljer kläder i det lägre prissegmentet under ett flertal olika varumärken. Man har under de senaste åren investerat kraftigt i sin online verksamhet. Varje år öppnar man ett stort antal nya butiker.

4 IKC Sverige Flexibel 3 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % , ,14-8,43 7, , ,62-9,48 11, , ,03-29,89 19, , ,27-5,88 12, , , ,85-8, , ,43-18,61 18, , , ,98 1) -0,61 1) 1) Avser perioden Jämförelseindex: 70 % av SIXPRX, 30 % av OMRX T-BILL

5 IKC Sverige Flexibel 4 Balansräkning Belopp i kr Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper Penningmarknadsinstrument Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet 1, Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument Summa Andel i nettoförmögenhet % 2,95 3,62

6 IKC Sverige Flexibel 5 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om värdepappersfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av värdepappersfonder 2013:9 och följer Fondbolagens förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

7 IKC Sverige Flexibel 6 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 HEXPOL B ,49 Material ,49 ASSA ABLOY B ,24 BEIJER G& L B ,18 HALDEX ,80 LOOMIS B ,57 NIBE INDUSTRIER B ,48 NOLATO B ,40 PEAB B ,72 SECURITAS B ,66 SKANSKA B ,58 TRANSCOM WW AB ,74 Industri ,38 BETSSON B ,63 CHERRY AB ,19 DUSTIN GROUP AB ,24 EVOLUTION GAMING GR ,42 HENNES O MAURITZ B ,02 HUSQVARNA B ,66 Sällanköpsvaror ,16 AXFOOD ,24 CLOETTA B ,99 ICA GRUPPEN ORD ,06 Dagligvaror ,29 MEDA A ,17 Hälsovård ,17 ATRIUM LJUNGBERG B ,14 AVANZA ,18 BALDER B ,93 CASTELLUM ,64 DIÖS FASTIGHETER AB ,69 HUFVUDSTADEN A ,67 INDUSTRIVÄRDEN C ,50

8 IKC Sverige Flexibel 7 INTRUM JUSTITIA ,45 KUNGSLEDEN ,40 LATOUR INVESTMENT B ,49 LUNDBERGFÖRETAGEN B ,22 MELKER SCHÖRLING ,74 NORDNET B ,08 WIHLBORG FASTIGHETER ,83 Finans och fastighet ,95 HEXAGON B ,46 NETENT B ,14 SEAMLESS DIST B ,38 Informationsteknik ,98 TELE2 B ,43 TELIASONERA ,62 Telekomoperatörer ,04 NORDAX FRN ,79 OPUS FRN ,73 SW ORP BV FRN ,28 Fixed Income ,80 Summa Kategori ,25 Kategori 3 KAMBI GROUP SEK, Malta ,09 Sällanköpsvaror ,09 BIMOBJECT ,02 Informationsteknik ,02 Summa Kategori ,11 Summa Överlåtbara värdepapper ,36 Övriga derivatinstrument Kategori 2 OMXS305 JUL ,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Fondandelar Kategori 7 IKC AVKASTNING , ,80 Mutual Fund Fix Inco ,80

9 IKC Sverige Flexibel 8 Summa Kategori ,80 Summa Fondandelar ,80 Summa värdepapper ,16 Övriga tillgångar och skulder ,84 Fondförmögenhet Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och övriga intäkter Upplupen värdepappersränta Summa Not 3 Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid periodens slut