IKC Global Brand

Transkript

1 Halvårsredogörelse för IKC Global Brand Perioden

2 IKC Global Brand 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, , får härmed avge halvårsredogörelse för perioden avseende IKC Global Brand,. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Erland Juhlin är ansvarig förvaltare för fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. De finansiella marknaderna Under inledningen av året så gick aktiemarknaderna i Europa och Sverige upp kraftigt. Vid utgången av februari månad hade de gått upp cirka 15 procent medan den amerikanska aktiemarknaden i stort sett var oförändrad. Däremot förstärktes den amerikanska dollarn kraftigt mot euron och kronan under motsvarande tidsperiod. Marknaderna i Europa påverkades positivt av ett omfattande program från ECB att köpa obligationer i marknaden för cirka 1100 miljarder euro. Detta fick räntorna att falla en bit och euron försvagades kraftigt. I Schweiz gav centralbanken upp sin knytning av schweizerfrancen till euron. Detta ledde till en kraftig valutaturbulens, ett tag förstärktes schweizerfrancen med nästan fyrtio procent mot euron. Svenska riksbanken överraskade med att sänka räntan till en negativ nivå, -0,1 procent samtidigt som man öppnade för möjligheten att de skulle köpa obligationer i marknaden. Detta ledde till en försvagning av den svenska kronan vilket påverkade den svenska börsen positivt. Boksluten som presenterades låg i linje med förväntningarna. Men utsikterna för de amerikanska bolagen för 2015 sänktes något medan det omvända gällde för de europeiska bolagen. Detta speglade i stort den försvagning av euron mot dollarn som skedde under början av året. Under våren bröts vapenvilan i Ukraina vilket skapade oroligheter kring den ekonomiska utvecklingen i Europa. Men förhoppningar om ytterligare sänkta räntor i flera länder gav stöd till aktie-marknaderna. I Asien påverkades aktiemarknaderna negativt av att oljepriset steg under inledningen av året och denna negativa trend på aktiemarknaderna förstärktes senare i takt med att de finansiella marknaderna började diskontera att den amerikanska centralbanken FED kommer att höja räntan under hösten. I maj var det oroligt på räntemarknaden i Europa. Obligationsräntorna steg i början av månaden för att sedan falla tillbaka efter att ECB annonserat att de under de närmaste månaderna skulle öka takten i köpen av obligationer. Oroligheterna på räntemarknaden i kombination med hur man skulle lösa Greklands skuldsituation skapade osäkerhet på aktiemarknaderna. I slutet av halvåret så kom Grekland att stå allt mer i fokus och aktiemarknaden föll tillbaka p.g.a. oro kring en eventuell Grekisk betalningsinställelse och eventuellt utträde ur EMU. Under det första halvåret gick världsindex i SEK upp med ca 9,1 procent. Fondens utveckling IKC Global Brand steg under det första halvåret med 11,53 procent efter avdrag för förvaltningskostnader och övriga kostnader. Fondens jämförelseindex MSCI World Net Total Return omräknat i kronor ökade under motsvarande tidsperiod med 9,13 procent.

3 IKC Global Brand 2 Kommentar till resultatutfallet En stor del av fondens innehav är placerade i utländska aktier som påverkas av valutakurser. Under första halvåret har dollarn, pundet och schweizerfrancen stärkts mot den svenska kronan. Detta har påverkat fondens värde positivt. Euron har försvagats något mot kronan. Under perioden har konjunkturstabila sektorer som dagligvaror och hälsovård utvecklats positivt. Fonden har varit överviktad i dessa sektorer vilket bidragit positivt till fondens utveckling. Bland de innehav som bidragit till en positiv utveckling i fonden är Kraft Foods numera Kraft Heinz, Monster Beverage, Starbucks, Novo Nordisk och Nike. Bland de bolag som bidragit till en negativ utveckling är American Express, Procter & Gamble, Monsanto samt Mead Johnson. Fonden har haft en låg omsättningshastighet. Placeringshorisonten i fonden är lång. Petsmart har blivit uppköpta av Privat Equity bolaget BC Partners för 8,7 miljarder dollar efter det att kursen gått upp innan affären annonserades. Nya innehav i fonden är Hain Celestial, Merck Co, Moncler, Pfizer och Whitewave Foods. Hain Celestial tillverkar ekologiska drycker, specialmat och hygienprodukter, b.la. ekologiska kakor, matolja, sockerfria varor, kosher mat, snacks och frysta livsmedel samt ekologiska hud- och hårvårdsprodukter. Hain Celestial säljer sina varor i Nordamerika och Europa. Merck Co är ett stort amerikanskt läkemedelsbolag med en intressant portfölj av existerande läkemedel och nya läkedemedel som väntar på godkännande. Stora förhoppningar finns kring ett nytt läkemedel mot cancer vilket verkar genom att aktivera immunförsvaret för att motverka att sjukdomen sprider sig eller förhopningsvis får den att avta. Moncler är ett starkt varumärke inom vinterytterkläder. Man har även börjat med vår- och höstkollektioner. Bolaget tillverkar kläder och accessoarer för kvinnor, män och barn vilka distribueras via Moncler butiker, Monclers online butik, varuhus och märkesklädesbutiker. Pfizer är ett stort amerikanskt läkemedelsbolag. Bolagets läkemedel omfattar både receptlagda och receptfria mediciner. Bolaget förväntas delta aktivt i konsolideringen av läkemedelssektorn. Whitewave Foods producerar och marknadsför mjölk- och mejeriprodukter. Bolagets produkter är b.la. sojamjölk, smaksatt pulvergrädde, ekologisk mjölk, yoghurt, ost, smör, och vispgrädde. Företaget distribuerar sina produkter via livsmedelsbutiker i USA. Fondens Placeringar Fondens hade vid halvårets slut 59 innehav vilket ger en bra riskspridning. En stor del av dessa innehav är företag med inriktning mot dagligvaror, hälsovårdssektorn och sällanköpsvaror. Vidare finns bolag inom växtförädling, kreditkort och it. De fem största innehaven i portföljen per halvårsskiftet var Novartis, Monster Beverage, AstraZeneca, Walgreens och Mead Johnson. Novartis är ett schweiziskt företag som är ett av världens störta läkemedelsföretag. Bolaget är verksamt inom bl.a. följande terapiområden: hjärtsjukdomar, cancer, hudsjukdomar, astma och infektionssjukdomar. Monster Beverage Corporation tillverkar, marknadsför, säljer och distribuerar alternativa alkoholfria drycker i USA och internationellt. Bolaget växer i en snabb takt och har ett nära samarbete med Coca Cola, som också är stor ägare i bolaget. Den internationella distributionen förväntas öka kraftigt framöver.

4 IKC Global Brand 3 Astra Zeneca är ett globalt läkemedelsföretag med en intressant forskningsportfölj. Det primära fokuseringsområdet för bolagets forskning är hjärta/kärl och metabola sjukdomar (CVMD), cancer samt andningsvägar och inflammation. Walgreens Boots Alliance är USA:s största apoteksbolag och har en omsättning på ca 105 miljarder dollar. Bolaget har starka fria kassaflöden och omsättningen förväntas öka stadigt under de närmaste åren. Bolaget har aktivt deltagit i konsolideringen av branschen vilken spås fortsätta. Mead Johnson Nutrition är ett av de ledande företagen i världen som tillverkar näringsprodukter för vuxna och barn. Detta är en marknad med god tillväxt i synnerhet i Kina där tillväxten de senaste åren legat på över 10 procent årligen.

5 IKC Global Brand 4 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % , ,01-11,53 9, , ,95-22,48 27, , ,03-18,67 25, , ,36-6,97 9, , ,61-6,19 1) 2,62 1) 1) Avser perioden Jämförelseindex: MSCI TR NET WORLD

6 IKC Global Brand 5 Balansräkning Belopp i kr Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet 1, Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument Summa Andel i nettoförmögenhet % 0,93 1,05

7 IKC Global Brand 6 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om värdepappersfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av värdepappersfonder 2013:9 och följer Fondbolagens förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

8 IKC Global Brand 7 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 MONSANTO COMPANY, USA, USD ,19 SYNGENTA CHF, Schweiz, CHF ,94 Material ,14 ADIDAS AG, Tyskland, EUR ,42 BURBERRY, Storbritannien, GBP ,52 HENNES O MAURITZ B ,31 INDITEX SA, Spanien, EUR ,30 MCDONALD S CORP, USA, USD ,31 MONCLER SPA, Italien, EUR ,61 NIKE, USA, USD ,34 PUMA, Tyskland, EUR ,05 STARBUCKS CORP, USA, USD ,75 TIME WATCH, Hong Kong, HKD ,55 WALT DISNEY ORD, USA, USD ,92 YUM BRANDS, USA, USD ,54 Sällanköpsvaror ,62 CAMPBELL SOUP CO, USA, USD ,11 COCA COLA CO, USA, USD ,50 CONAGRA FOODS, USA, USD ,07 CVS HEALTH CORP, USA, USD ,29 DANONE, Frankrike, EUR ,37 DR PEPPER SNAPPLE GR, USA, USD ,27 ESTEE LAUDER, USA, USD ,50 GENERAL MILLS, USA, USD ,70 GREGGS, Storbritannien, GBP ,41 HAIN CELESTIAL GROUP, USA, USD ,71 KELLOGG CO, USA, USD ,41 KRAFT FOODS GROUP, USA, USD ,22 KROGER CO, USA, USD ,64 MEAD JOHNSON NUTRITI, USA, USD ,51 MONDELEZ INTL, USA, USD ,35 MONSTER BEVEVERAGE, USA, USD ,76 NESTLE SA CHF, Schweiz, CHF ,36

9 IKC Global Brand 8 NESTLE SA EUR, Schweiz, EUR ,18 PEPSICO INC., USA, USD ,64 PROCTER & GAMBLE, USA, USD ,59 RECKITT BENCKISER, Storbritannien, GBP ,42 TESCO, Storbritannien, GBP ,36 UNILEVER, Nederländerna, EUR ,62 WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC, USA, USD ,59 WHITEWAVE FOODS ORD, USA, USD ,28 WHOLE FOODS MARKET, USA, USD ,44 Dagligvaror ,30 AMGEN ORD, USA, USD ,25 ASTRAZENECA, Storbritannien ,71 BAYER AG, Tyskland, EUR ,90 BRISTOL MYERS SQUIBB, USA, USD ,44 CELGENE ORD, USA, USD ,22 ELI LILLY CO, USA, USD ,46 GETINGE B ,65 GILEAD SCIENCES ORD, USA, USD ,91 GLAXO SMITHKLINE, Storbritannien, GBP ,21 INDIVIOR PLC, Storbritannien, GBP ,06 JOHNSON AND JOHNSON, USA, USD ,37 MERCK & CO, USA, USD ,85 NOVARTIS CHF, Schweiz, CHF ,33 NOVO NORDISK B, Danmark, DKK ,72 PFIZER US, USA, USD ,73 ROCHE HOLDING EUR, Schweiz, EUR ,45 ROCHE, Schweiz, CHF ,82 SANOFI AVENSIS FR, Frankrike, EUR ,18 Hälsovård ,25 AMERICAN EXPRESS, USA, USD ,44 Finans och fastighet ,44 MASTERCARD INCORP, USA, USD ,48 VISA, USA, USD ,24 Informationsteknik ,72 Summa Kategori ,47 Summa Överlåtbara värdepapper ,47 Summa värdepapper ,47 Övriga tillgångar och skulder ,53

10 IKC Global Brand 9 Fondförmögenhet Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början Andelsinlösen Lämnad utdelning Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid periodens slut