Fondrapport Halvårsrapport

Transkript

1 Fondrapport Halvårsrapport

2 Innehållsförteckning Verkställande direktörens översikt 3 Marknadsöversikt 4 Presentation av SEB 6 Val av risknivå och placeringsfond 8 Provisionerna 33 Teckning, inlösning och byte av fondandelar 34 Allmän information om fonderna 36 Ord- och begreppslista 37 Så här läser du fondrapporten 10 Aktiefonder 11 Finland SEB Finlandia 12 SEB Finland Small Cap 13 Europa SEB European Equity 14 SEB European Index 15 Global SEB Global Equity Multimanager 16 Regionala fonder SEB North America Index 17 Riskfonder 18 SEB Finland Momentum 19 Blandfonder 20 SEB Finland Optimum 21 SEB European Optimum 22 Etiska fonder SEB Ethical Forum 23 Portföljfonder SEB SEB SEB Räntefonder 27 Obligations- och företagslånefonder SEB Corporate Bond ex Financials 28 SEB Euro Bond 29 SEB Global High Yield 30 Korträntefonder SEB Money Manager 31 SEB Money Manager Plus 32 2

3 Verkställande direktörens översikt År 2014 avslutades sett ur den internationella ekonomins synvinkel slutligen i en stämning av osäkerhet. I skenet av den nuvarande statistiken ser det ut som om den ekonomiska tillväxten globalt uppnådde samma nivå som år 2013, dock med den skillnaden att lokförarens mantel ser ut att passa på allt färre länders axlar. Den andra halvan av år 2014 karaktäriseras också av att man ett par gånger tvingades sänka på de globala ekonomiska tillväxtestimaten dock inte dramatiskt. Då man vänder blicken mot år 2015 kan man konstatera att man i ändan av tunneln ser ljusglimtar då tillväxten i USA:s ekonomi ser ut att förverkligas på relativt bred front i och med att arbets- och bostadsmarknaden återhämtar sig och industrins investeringsvilja förstärks. Tillväxtmarknadernas tillväxtkurvor kan hittas i Kina och Indien och även Europa ser ut att återhämta sig något med stöd av prisrörelserna i oljan och euron under förra årets andra hälft. Tillväxten i den globala ekonomin år 2014 har fortsättningsvis krävt en relativt expansiv penningpolitik av i praktiken alla stora centralbanker och samma utsikter råder även för år Trots att USA:s centralbank troligen kommer att höja sin styrränta under år 2015 förväntas inte centralbankslikviditeten minska under motsvarande period. Bland annat den japanska och europeiska centralbanken är jämfört med USA i en klart mer expansiv fas, vilket torde öka den globala centralbankslikviditeten ytterligare. Utmaningarna gällande den inhemska ekonomiska utvecklingen ökade under slutet av året. Den försvagade europeiska konjunkturutvecklingen samt handelssanktionerna mot Ryssland har synts både i den försvagade exporten och som en minskning av konsumtionsefterfrågan. Samtidigt står den offentliga sektorn inför en växande mängd sparkrav i form av strukturella utmaningar. Å andra sidan kan vi, då vi betraktar Helsingforsbörsen, ännu konstatera att som helhet är de inhemska listade företagen ur resultat- och balansstruktur sett fortsättningsvis i ett gott skicka och i nuvarande nollräntevärld ser våra företags dividendavkastningspotential än mer lockande ut. Ur den inhemska fondplacerarens synvinkel avslutades år 2014 i positiva tecken. Mätt i euro rörde sig huvudmarknadsområdenas indexavkastningar inom ett intervall på 7-12 procentenheter då de nordamerikanska aktiernas motsvarande index rapporterade en avkastning på hela 28 procent. Av de amerikanska aktiernas avkastning utgjorde dock valutakursens andel ca 15 procent. Då man studerar kursuppgången för år 2014 var det kanske dock eurozonens statslånemarknad som bjöd på den största avkastningen, drygt 13 procent. Detta berodde på den kraftiga nedgången i räntenivån. De mer riskfyllda räntetillgångsklasserna avkastade ca 5 procentenheter. Vi kan även med glädje konstatera att kapitalet i de inhemska placeringsfonderna steg till alla tiders rekord i slutet av året och nivån är nu på ca 84,5 miljarder euro. Mätt på månadsnivå var även nettoteckningarna positiva längs med året. Då fondplacerarnas uppmärksamhet riktas på år 2015 är det skäl att påminna, såsom förut, att fundera över den egna placeringsportföljens struktur, risker och avkastningsförväntningar. I detta sammanhang kan man inte nog betona vikten av en tillräcklig diversifiering. SEB:s i Finland registrerade fonders kapital uppgick i slutet av översiktsperioden till ca 3,5 miljarder euro. Jag tackar alla gamla och nya fondandelsägare för visat förtroende och önskar ett framgångsrikt år Matti Byman verkställande direktör januari

4 Marknadsöversikt Regionala tillväxtsskillnader påverkar konjunkturuppgången Trots att årets första hälft slutade med att tillväxtförväntningarna för den globala ekonomin sänktes bland annat genom IMF:s förfarande rapporterades under hösten även stark ekonomisk statistik, främst från USA och Indien. Annars var den ekonomiska tillväxten ganska lam, utan tecken på uppsving. Den svaga ekonomiska tillväxten lyfte upp centralbankspolitiken som den främsta marknadsdrivkraften, och förutom detta fick krisen i Ukraina mycket uppmärksamhet i nyheterna. Under hösten rapporterade USA i allmänhet starkt ekonomisk statistik vilket ökade marknadens förväntningar att landets centralbank (FED) så småningom övergår till en åtstramande penningpolitik. Landets arbetsmarknadssituation fortsatte att förbättras och överlag påverkade den goda ekonomiska statistiken konjunkturen såpass positivt att centralbankens sågs kunna börja minska på återupplivningsåtgärderna. I Europa framskred situationen under hösten mot det sämre då man till och med från Tyskland fick försvagad statistik som ett resultat av försvagad export. Även den ekonomiska statistiken i Italien och Frankrike stampade på stället och den ekonomiska tillväxten låg nära noll. Även geopolitiken, främst Rysslands handelssanktioner ökade oron för den ekonomiska tillväxten i Europa. Sålunda såg den ekonomiska tillväxttakten i Europa som helhet ut att bli svagare än väntat och därför började marknaden vänta på nya stödåtgärder från den Europeiska Centralbanken (ECB). ECB meddelade också som väntat under hösten om ett nytt finansieringsprogram för bankerna (TLT- RO) vars målsättning är att öka marknadens likviditet och genom det underlätta kreditgivningen och öka inflationen t k h e s l m j t WTI, rhs CRB, lhs Källa: Macrobond change vs 10/2014 World 3,3 % 3,3 % 3,5 % -0,3 % DM 1,3 % 1,8 % 2,4 % 0,1 % EM 4,7 % 4,4 % 4,3 % -0,6 % USA 2,2 % 2,4 % 3,6 % 0,5 % EUR -0,5 % 0,8 % 1,2 % -0,2 % Asia 6,6 % 6,5 % 6,4 % -0,2 % China 7,8 % 7,4 % 6,8 % -0,3 % Brazil 2,5 % 1,0 % 0,3 % -1,1 % Russia 1,3 % 0,6 % -3,0 % -3,5 % India 5,0 % 5,8 % 6,3 % -0,1 % Käla:IMF Oljeprisets nedgång fortsatte under hösten då OPEC (främst Saudi Arabien) fortsatte med överproduktionen. Eftersom oljan är en central kostnadsfaktor även för produktionen av andra råvaror, såsom metall och livsmedel, började även deras priser att sjunka. Prisrörelsen förstärktes mot slutet av året vilket ledde till att inflationen och inflationsförväntningarna började sjunka globalt. Den avtagande inflationen har ökat centralbankernas motivation att fortsätta med en uppluckrande penningpolitik främst i Europa, men även i USA och Japan. Oljan tolkades främst som en osäkerhetskälla under slutet av året men å andra sidan började en idé gry på marknaden om att det sjunkande oljepriset medför kostnadsinbesparingar för företagen år 2015 och samtidigt ökar konsumenternas realinkomster och därigenom köpkraften. Tillväxtmarknaderna splittrades gällande tillväxtförväntningarna under årets andra hälft då tillväxten fortsatte stark i Kina och Indien. Samtidigt hölls Bra- siliens tillväxtförväntningar nära noll och den på hösten omvalda presidenten Roussef fick inget stöd från marknaden utan förväntningarna försvagades ytterligare. Den ekonomiska tillväxten i Ryssland var redan före nedgången i oljepriset sjunkit nära noll bland annat på grund av handelssanktionerna, prisnedgången på oljan fick de ekonomiska tillväxtprognoserna att sjunka under nollsträcket. Den kända BRIC kvartetten höll på att förvandlas till en IC duo gällande tillväxtförväntningarna. Ett bredare uppsving av tillväxten på tillväxtmarknaderna lät vänta på sig då prisrörelserna i både oljan och råvarorna fördunkla bilden ytterligare. De länder som producerar olja och råvaror lider av prisnedgången emedan övriga länderas tillväxtmöjligheter torde gynnas av en nedgång i inflationen. Trots att tillväxtförväntningarna för den globala ekonomin sänktes under perioden fortsätter konjunkturen att stiga. Det finns dock regionala skillnader i tillväxttakten och tillväxten är fortsättningsvis starkt beroende av en kraftig återupplivning från centralbankerna. Kraftiga korrigeringar på placeringsmarknaderna Förväntningarna på den ekonomiska tillväxten och centralbankerna samt de geopolitiska spänningarna ledde till kraftiga rörelser på placeringsmarknaderna under årets andra hälft. På aktiemarknaden upplevde man svackor på upp till dryga 10 procent, som dock snabbt korrigerades, men även på räntemarknaden var rörelserna stora. 4

5 Den något avtagande ekonomiska tillväxten och sjunkande inflationen ledde till förväntningar om att ECB stärker på sina stödåtgärder bland annat genom stödköp av statslån vilket sänkte på räntorna ytterligare. I slutet av året var Tyska statens räntekurva negativ upp till 5 år och då landsrisktilläggen (Italien, Spanien) sjönk under perioden registrerades en årsavkastning på 12 procent för statslåneplaceringar. Gällande företagslånen fick korrigeringsrörelserna marknaden i gungning och dessutom fick nedgången i oljepriset utsikterna för energisektorn och därtill hörande sektorer att sjunka och risktilläggen att stiga. Trots att fundamenten på indexnivå är i skick var risktilläggen i slutet av perioden högre än i början av perioden och för hela året blev avkastningen 2-4 procent. Tillväxtmarknadslånen var en klar besvikelse under år 2014: trots att den ekonomiska tillväxten piggnade till något ledde osäkerheten kring USA:s centralbanks åtgärder och nedgången i råvarupriserna till ökade risktillägg och svagare valutor. Avkastningen för de i lokala valutor noterade lånen blev 6 procent på minus främst på grund av negativa valutakursrörelser. På aktiemarknaden var kurssvängningarna kraftiga då man turvis blev ivrig över centralbankernas stödåtgärder (förväntningarna) och turvis blev orolig för osäkerheten i Ryssland och oljepriset. Trots att prissättningen var utmanande stödde förväntningarna om centralbanksåtgärderna, konjunkturuppgången samt lockande resultat- och dividendavkastningar (jämfört med räntemarknadspotentialen) aktierna. Under årets andra hälft steg kurserna i USA med drygt 15 procent då man i Europa (+7%) och Finland (+11%) blev lite under det. På tillväxtmarknaderna var kursutvecklingen splittrad då uppgången i Kina blev 11 och i Indien 30 procent, medan nedgången blev i Ryssland 40 procent och i Brasilien 7 procent High Yield spread % European high yield US high yield Källa: Macrobond t m t h s m 2014 OMX Helsinki Cap TR S&P 500 TR EUR MSCI TR Europe MSCI EM eur Källa: Macrobond År 2015 torde bli ett liknande placeringsår som år 2014: Centralbankspolitiken fungerar som marknadens drivkraft och placeringsmarknaderna präglas av återkommande korrigeringar. Prissättningen är utmanande i alla tillgångsklasser och hunt-for-yield styr placerarna, samtidigt som den globala tillväxten mycket långsamt piggnar till. Antti Katajisto Placeringschef SEB Kapitalförvaltning Finland Ab 5

6 SEB Lång historia Brett servicesortiment Vi är Finlands äldsta förmögenhetsförvaltare, som började sin verksamhet redan år Våra långa traditioner ger en stabil grund för internationell och förstklassig förmögenhetsförvaltning samt personlig service. Vi erbjuder heltäckande och internationell förmögenhetsförvaltning för institutioner och privatpersoner. Nära relationer till våra kunder är viktigast av allt. SEB Fondbolag Finland Ab, som är Finlands sjätte största fondbolag, svarar för fondernas verksamhet medan SEB Kapitalförvaltning Finland Ab svarar för placeringskonsultering, skräddarsydd förmögenhetsförvaltning samt representerar och marknadsför Fondbolagets och SEB:s fonder i Finland. Förmögenhetsförvaltningstjänster stöds av Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingforsfilialen, som erbjuder bl.a. avistadepositionskonton, depositioner och värdepappersförvar. SEB SEB Kapitalförvaltning Finland Ab och SEB Fondbolag Finland Ab har sedan år 1997 ägts av Skandinaviska Enskilda Banken Ab (publ) (SEB), vars traditioner sträcker sig ända till år SEB Kapitalförvaltning Finland Ab är organisatoriskt en del av SEB Wealth Management, där det arbetar ca 150 portföljförvaltare och analytiker. SEB är den ledande finanskoncernen i Norden, både för företag och privatkunder. Förmögenhetsförvaltning är en av koncernens fyra affärsverksamhetsområden. SEB-koncernen är verksam i 20 länder och SEB:s förmögenhetsförvaltningsorganisation förvaltar medel för över 170 miljarder euro. Förutom många institutionella kunder har banken även rikligt med privatkunder, allt som allt över 4,5 miljoner kunder. Vår breda servicesortiment omfattar fyra olika ser vicehelheter: placeringsfonder, diskretionär förmögenhetsförvaltning, placeringskonsultering samt förvarstjänster. På SEB har kunden oberoende av service form alltid förmögenhetsförvaltningens hela kunnande och resurser till sitt förfogande. Ur SEB:s heltäckande fondsortiment finner place raren lätt ett lämpligt placeringsalternativ i alla situatio ner. SEB Fondbolag Finland Ab förvaltar 21 i Finland re gistrerade fonder och därtill erbjuds SEB-koncernens fonder. Utöver dessa har våra kunder möjlighet att teckna internationella fonder. Till SEB:s fondfamilj hör globala fonder, eurofonder, bransch fonder, etiska fonder, regionala fonder, fonder som placerar i små och medelstora bolag o.s.v. Internationell verksamhet Vi har kompletterat vårt utbud av placeingsinstrument med fonder från världens ledande förvaltningsbolag. På så sätt kan vi erbjuda dig ett heltäckande utbud av fonder på alla markandsområden och i alla investeringsklasser. För tillfället har vi produkter från närmare 30 förvaltare i våra portföljer. Vårt fondutbud kompletteras av världens mest meriterade internationella portföljförvaltares fonder. Vi erbjuder produkter förvaltade av t ex ABS, AllianceBernstein, Barings, BlackRock, BlueBay, Cramer Rosenthal McGlynn, Eaton Vance, Fidelity, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Muzinich & Co., Pictet, Schroders och William Blair. SEB är en attraktiv nordisk samarbetspartner för de utländska bolagen. Det förtroendet ger dig som kund i SEB en stor fördel i form av vårt högklassiga produktutbud. Placeringar i de internationella bolagens fonder betyder inte att du blir kund i något annat bolag än i SEB. Fondbolagets ägarpolitik SEB Fondbolag Finland Ab:s primära och viktigaste skyldighet är att alltid sköta de förvaltade placeringsfondernas medel och placeringar till andelsägarnas förmån. Fondbolagets målsättning är att få avkastning åt andelsägarnas medel. Som stöd för dessa skyldigheter och målsättningar har det utarbetats direktiv för ägarpolitiken, vilka Fondbolagets styrelse har bekräftat. En framgångsrik placeringsverksamhet förutsätter att välstyrda företag verkar på marknaden, vars värdepapper placeringsfonderna kan placera i. Genom att använda ägarmakten kan Fondbolaget för sin del påverka en sådan utveckling. Principerna gällande Fondbolagets ägarstyrning (Corporate Governance) kan fås från SEB Fondbolag Finland Ab samt på SEB:s nätsidor 6

7 Kundservicen hjälper Vår kundservice svarar gärna på frågor gällande placeringar, fondval och fondteckningar. SEB:s placeringsexperter når ni antingen på numret (09) Ni kan även be oss kontakta er via vår hemsida Vi betjänar er vardagar kl Information om produkter och tjänster Produkter och tjänster som nämns i denna fondrapport erbjuds av SEB-gruppens bolag SEB Kapitalförvaltning Finland Ab och SEB Fondbolag Finland Ab samt övriga bolag tillhörande SEB-koncernen. SEB marknadsför även externa tjänsteutövares produkter, såsom placeringsfonder, men ansvarar inte för produkterna. Produktspecifika uppgifter (beskrivning av produkten och dess huvuddrag, arvoden och kostnader, beskattning mm) och placeringsfondernas faktablad kan erhållas från SEB. Placeringsbeslut bör inte fattas utan att först bekanta sig med den produktspecifika informationen. De erbjudna produkterna och tjänsterna medför vanligen risk för att delvis eller helt förlora placerat kapital. Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingforsfilialens depositionskonton omfattas av depositionsskydd till ett värde av euro. Historisk avkastning är aldrig en garanti för framtida avkastning. Beskattningen av de presenterade produkterna eller tjänsterna kan ändras. Skillnader i beskattningen kan även förekomma på kundspecifika grunder. Fondrapporten är inte en placeringsrekommendation och placeringsbeslut bör inte fattas enbart på basis av den. Kundmedel i SEB Fondbolag Ab:s placeringsfonder i Finland Företg 27,4 % Stiftelser, fonder, kommuner och församlingar 29,1 % 18,0 % 0,5 % 27,4 % Privata 25,0 % Pensionssamfund 18,0 % 25,0 % Övriga 0,5 % 29,1 % SEB Fondbolag Finland Ab:s styrelse Eeva Grannenfelt, värdepappersdirektör, Ömsesidiga Arbetspensionsförsäkringsbolaget Elo (vald av fondandelsägarna); Kristian Gerkman, placeringschef, Svenska litteratursällskapet i Finland r.f. (vald av fondandelsägarna); Ralf Sunell, ombudsman, Suomen kulttuurirahasto; Esko Keskinen, adminstrations direktör, TeknologiaIndustri ry; Petteri Karttunen, direktör, Skandinaviska Enskilda Banken AB Helsingforsfilialen; Martti Saikku, direktör, Skandinaviska Enskilda Banken AB Helsingforsfilialen. 7

8 Val av risknivå och placeringsfond Inom SEB:s fondfamilj finns det många olika placeringsmöjligheter. Det är bra att observera att det mellan de olika fonderna kan förekomma markanta skillnader. Både den förväntade avkastningen och risken kan variera stort. Genom att bekanta er med fondernas stadgar samt genom att diskutera med SEB:s representanter erhåller ni information om de olika fondernas verksamhetsmodeller. Vid val av place ringsfond, borde man ställa sig själv åtminstone följande frågor: Vilken är målsättningen med min placering? Hur lång är min placeringshorisont? Vilken risk är jag färdig att ta? Placeringshorisont Målsättningarna bestämmer riktlinjerna också för placeringshorisonten. Valet av fond påverkas kanske mest av den egna placeringshorisontens längd. Huvudregeln är att en placerare med en lång placeringshorisont bode placera åtminstone en del av sina medel i aktier, eftersom aktierna historiskt sett avkastat bäst på lång sikt. För placeringar på kort sikt är det bästa alternativet räntefonder med låg risk. Ifall placeringshorisonten är oklar lönar det sig att överväga obligations- eller blandfonder. Svaren på de här frågorna avgör vilken fond som lämpar sig för just er. Målsättning Före valet av placeringsfond är det bra att utreda varför man placerar. De egna målsättningarna, den ekonomiska situationen, åldern, familjen o.s.v. påverkar väsentligt valet av placerings objekt. Som utgångspunkt lönar det sig att komma ihåg att avkastning och risk alltid går hand i hand. Huvudregeln är att risknivån för räntefonderna är lägre än för aktiefonderna och därmed är räntefondernas avkastning också lägre. Ju högre avkastning man eftersträvar, desto högre risk måste man uthärda. På längre sikt är det mer sannolikt, att placeringsobjekt med högre volatilitet avkastar bättre i genomsnitt. I Finland registrerade fonder Räntefonder SEB Money Manger SEB Money Manger Plus SEB Euro Bond SEB Global High Yield SEB Corporate Bond Ex Financials Blandfonder SEB 20 SEB 50 SEB 80 SEB Finland Optimum SEB European Optimum SEB Ethical Forum Rekommenderad placeringstid 1 mån eller längre 3 mån eller längre 2 år eller längre 4 år eller längre 3 år eller längre 3 år eller längre 4 år eller längre 5 år eller längre 4 år eller längre 4 år eller längre 3 år eller längre Odotettu Förväntad tuotto avkastning i % SEB Finland Momentum SEB Finland Small Cap Aktiefonder SEB Finlandia SEB Finland Small Cap SEB European Equity SEB European Index SEB Global Equity Multimanager SEB North America Index SEB Finland Momentum 7 år eller längre 7 år eller längre 6 år eller längre 6 år eller längre 6 år eller längre 6 år eller längre 7 år eller längre SEB Finlandia SEB Ethical Forum SEB 20 SEB Euro Bond SEB 50 SEB Corporate Bond Ex Financials SEB Global High Yield SEB Money Manager Plus SEB Money Manager SEB European Equity SEB European Index SEB North America Index SEB Global Equity Multimanager SEB 80 SEB European Optimum SEB Finland Optimum Risktagningsförmåga Risk innebär volatilitet. På grund av aktie- och räntemarknadernas fluktuation kan det hända att placeringarnas avkastning uteblir och en del av kapitalet går förlorat. Räntefondernas volatilitet är i allmänhet mindre än aktiefondernas, men i och med en lägre risk är även den förväntade avkastningen mindre. För blandfonder är den förväntade avkastningen på lång sikt något mindre än för rena aktiefonder, men därmed är även risknivån lägre. I praktiken tar den lägre risknivån sig uttryck i en jämnare värdeutveckling. Aktiefonder lämpar sig för placerare som accepterar stora årliga värdefluktuationer. Aktiefondens avkastning och risk baserar sig på de underliggande aktiernas kursutveckling. Förväntad Odotettu riski-% i % Förväntad avkastning och risk 8

9 Riskhantering Den centrala principen i fondplaceringen är att sprida risken som uppkommer i placeringsverksamheten. Därför regleras det för placeringsfonderna i lagen exakta stadgar, hur medlen ska diversifieras i olika placeringsmål och hur mycket man får placera i enstaka placeringsmål. Om fondernas risker kan man läsa noggrannare i fondernas faktablad. Hög och låg risk Fondernas risknivå kan mätas på olika sätt. s placeringsobjekt är viktigt såsom också den huvudsakliga marknaden, volatiliteten samt fondens Tracking Error. Allmänt kan sägas att ju högre andel aktier det finns i fonden, desto högre är risken och tvärtom. I SEB:s breda fondurval finns det allt från aktiefonder med hög risk till räntefonder med låg risk. Genom att spara regelbundet minskar den tidsmässiga risken Nyckelordet för fondsparandet är långsiktighet. Regelbundet månadssparande är behändigt och förmögenheten ökar obemärkt. Det regelbundna fondsparandet hjälper även att effektivt jämna ut kursfluktuationer. Risken att göra placeringen vid fel tidpunkt minskar, när placeringar görs fortlöpande. När kurserna sjunker, får placeraren flera fondandelar för samma summa. När kurserna åter stiger, ökar alla fondandelarnas värde. På det viset blir fondandelarnas genomsnittliga anskaffningsvärde rimligt och placeraren behöver inte fundera på den rätta placeringstidpunkten. Euro Fond Bankkonto s risk mäts med hjälp av standardavvikelse Standardavvikelsen mäter kursvärdets fluktuationer i fonden. Standardavvikelsen för en fond med låg risk är liten och tvärtom. Sannolikheten att fonden når sin förväntade avkastning är högre för fonder med liten standardavvikelse. Motsvarande är avkastningens fluktuation större för fonder med hög standardavvikelse. Placeringsfondens förväntade avkastning uppnås dock med större sannolikhet ju längre placeringstiden är. Aktiv risk fondens avkastning jämfört med sitt index Med Tracking Error -riskmåttet mäter man fondens aktivitet att avvika från jämförelseindexet. Med andra ord visar Tracking Error hur stor tendens fonden har att avvika från sitt jämförelseindex. s låga Tracking Error innebär oftast att placeringarnas sammansättning långt följer jämförelseindexets sammansättning och därmed är fondens förväntade avkastning också nära jämförelseindexets avkastning. Ju större Tracking Error -siffran för fonden är, desto större överavkastning eftersträvas jämfört med jämförelseindexet. Man bör dock minnas att med en högre Tracking Error -siffra kan man även få en avkastning som är betydligt sämre än jämförelseindexets Förväntad avkastning IFALL MAN SPARAR 100 EURO UNDER 15 ÅR År Placeringspolitik Då målsättningen, placeringshorisonten och risknivån är klara, lönar det sig att studera placeringsfondernas placeringspolitik. Det finns lika många definitioner på placeringspolitik som det finns fonder. Det lönar sig också att bekanta sig med fondernas avkastningsmål, placeringsobjekt, placeringsområde, etiska kriterier o.s.v. I den här broschyren och i fondernas stadgar samt fondernas faktablad finner ni hjälp till de aspek ter som nämns ovan. i fonden, vars genomsnittliga årsavkastning är 8 %, kommer placeringens värde om 15 år att vara euro på bankkonto, vars genomsnittliga årsränta är 2 %, kommer placeringens värde om 15 år att vara euro. Exemplet är kalkylmässigt uträknat och ger ingen garanti för framtida avkastning. Beroende på marknadsläget kan fondens värde stiga eller sjunka. 9

10 Så här läser du fondrapporten Fondernas portföljfördelning, nyckeltal och övrig information I de fondspecifika rapporterna presenteras avkastningen och förändringarna i diagram och tabeller, av vilka det finns exempel nedan. I rapporterna presenteras t.ex. fondens portföljfördelning, avkastning, tio största innehav samt nyckeltal. I slutet av fondrapporten finns information om teckning av fondandelar, beskattning, rapportering, provisioner och en ordlista med förklaringar till fackterminologin. Exempel på diagram och tabeller Avkastning % Fördelning av fondens medel % Index 6 mån 4,86 % 2,25 % 12 mån 35,65 % 36,13 % 3 år (p.a.) 8,68 % 14,22 % 5 år (p.a.) 5,91 % 0,97 % sedan starten (p.a.) 10,79 % 8,17 % Finans och fastighet Sällanköpsvaror Industri Råvaror Dagligvaror 9,5 % 8,9 % 7,9 % 11,7 % 13,3 % Ur tabellen framgår fondens totalavkastning under olika tidsperioder. Samtliga avkastningar är i euro. Hälsovård IT-företag Energi 7,3 % 6,2 % 6,1 % Telekommunikation 4,5 % 0% 5% 10% 15% 20% Andelsvärdets utveckling % s maturitetsfördelning SEB Finlandia Under 1 år 5,2 % år 24,1 % år 23,9 % år 22,1 % år 8,1 % 0 09/93 09/95 09/97 09/99 09/01 09/03 09/05 09/07 09/09 12/11 Över 10 år 10,4 % Ur bilden framgår fondens avkastningsutveckling jämfört med fondens jämförelseindex. 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Ur diagrammen framgår den procentuella lands- eller bransch fördelningen för aktiefonderna och maturitets- eller kredit klassifi ce rings fördelningen för räntefonderna. Denna broschyr inklusive bilagor utgör halvårsrapporten för de av SEB Fondbolag Finland Ab förvaltade placeringsfonderna. Halvårsrapporten består av två delar: de fondspecifika sidorna samt bilagorna, vilka inte ingår i denna broschyr. Ur bilagorna framgår det bland annat fondernas samtliga placeringar per Information gällande de fonder, som för tillfället enbart marknadsförs utanför Finland, finns till påseende enbart i bilagorna. Bilagorna finns kostnadsfritt tillgängliga hos fondbolaget samt på våra Internet-sidor. Fondernas fullstängliga stadgar, faktablad, den officiella fondbroschyren och årsberättelser finns kostnadsfritt tillgängliga hos fondbolaget och på vår webbplats. Beräkningsgrunderna, historisk data och eventuella beräkningsformler för nyckeltalen kan på begäran erhållas från fondbolaget. Fondbolaget upprätthåller en lista över eventuella fel som uppstått i värdeberäkningen, som finns till åsyn för andelsägarna hos fondbolaget. SEB Fondbolag Finland Ab, som grundades , ansvarar för för valt nin gen av SEB:s finskregistrerade placeringsfonder. Företagets hem ort är Hel sing fors och det i sin helhet betalda aktie kapi ta let är 1,89 mil jo ner euro. Fondernas förvarsinstitutet är Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingforsfilialen. SEB Kapitalförvaltning Finland Ab marknadsför SEB:s fonder i Fin land. 10

11 Aktiefonder 11 11

12 Placeringsfond SEB Finlandia Inhemsk aktiefond lämpar sig för placerare, som söker hög avkastning och som är in tresserade av långsiktiga placeringar på den finska aktiemarknaden. s placeringspolitik SEB Finlandia är en aktiefond, som huvudsakligen placerar sina medel i finska offentligt noterade företags aktier. s målsättning är att på lång sikt uppnå en avkastning som är bättre än OMX Helsinki CAP -avkastningsindex. Målsättningen uppnås med hjälp av aktiv förmögenhetsförvaltning som grundar sig på heltäckande analysverksamhet. s medel är brett diversifierade på olika branscher enligt rådande marknadsläge. Genom den aktiva placeringspolitiken förbättras fondens långsiktiga avkastningsutveckling samtidigt som de för aktiemarknaderna typiska svängningarnas inverkan på förmögenhetens avkastning minskar. Fondfakta Typ: Inhemsk aktiefond Grundad: Registreringsland: Finland Fondförvaltare: Christian Backholm : OMX Helsinki CAP avkastningsindex Vinstutdelning: Fondandelarna indelas i A- och B-serier. A-serien delar årligen ut vinstandel. Minimiplacering: 500 eller 80 /mån Förvaltningsprovision, löpande utgifter: 1,3 % p.a., inkluderar förvarsprovision. Övrig information: Fram till fondens namn SEB Gyllenberg Finlandia. Avkastning % Index 6 mån 1,05 % 1,99 % 12 mån 9,60 % 10,58 % 3 år (p.a.) 18,07 % 18,89 % 5 år (p.a.) 8,09 % 10,36 % sedan starten (p.a.) 10,68 % 8,51 % Andelsvärdets utveckling % SEB Finlandia De tio största innehaven Finansiella instrument Andel (%) Nokia 9,9 Kone B 9,9 Sampo A 9,7 Wärtsilä 9,1 Stora Enso R 4,9 Fortum 4,9 UPM 4,1 Metso 4,0 Nordea 3,8 Cargotec B 3,5 0 09/93 09/95 09/97 09/99 09/01 09/03 09/05 09/07 09/09 09/11 12/14 Fördelning av fondens medel % Industrivaror och -tjänster Material Informationsteknik Finans och fastighet Sällanköpsvaror och -tjänster Kraftförsörjning Energi Hälsovård Telekomoperatörer Dagligvaror 5,1 % 4,9 % 2,7 % 2,2 % 2,0 % 1,6 % 15,6 % 14,0 % 13,6 % 37,5 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% Nyckeltal s storlek: 161,2 M Fondandelsägare: 1423 st Fondandelens värde A: 327,96 Fondandelens värde B: 727,79 Fondandelar i omlopp: ,7802 st s totala aktierisk: 99,76 % Standardavvikelse: 16,44 % Tracking Error (12 mån): 5,42 % Portföljens omsättningshastighet (12 mån): 0,71 Närstående provisionsandel (12 mån): 25,0 % Sharpe (12 mån): 0,57 Transaktionskostnader: 0,20 % s portfölj Placeringar som överstiger 0,47 % Aktieplaceringar 99,78 % 99,25 % Energi 2,69 % 2,25 % Neste Oil 2,69 % 2,25 % Informationsteknik 13,99 % 13,09 % Nokia 9,90 % 9,76 % Tieto 2,18 % 2,17 % Basware 1,91 % 1,16 % Sällanköpsvaror och -tjänster 5,07 % 5,99 % Amer Sports 2,70 % 2,67 % Nokian Renkaat 2,07 % 2,41 % Material 15,56 % 15,59 % Stora Enso R 4,90 % 3,60 % UPM 4,14 % 3,80 % Metsä Board B 3,26 % 3,00 % Outokumpu A 1,35 % 2,51 % Huhtamäki 1,08 % 0,00 % Kemira 0,83 % 0,99 % Dagligvaror 1,55 % 1,35 % Kesko B 1,55 % 0,00 % Finans och fastighet 13,55 % 12,99 % Sampo A 9,72 % 9,77 % Nordea 3,83 % 3,22 % Kraftförsörjning 4,86 % 4,94 % Fortum 4,86 % 4,94 % Industrivaror och -tjänster 37,52 % 37,44 % Kone B 9,87 % 8,53 % Wärtsilä 9,13 % 7,28 % Metso 3,99 % 4,45 % Cargotec B 3,50 % 3,68 % Uponor 2,41 % 2,32 % Cramo Oyj 1,90 % 2,32 % Lassila & Tikanoja 1,76 % 1,76 % Caverion 1,73 % 0,66 % Konecranes 0,80 % 0,80 % Finnair 0,57 % 0,00 % PKC Group 0,55 % 0,00 % Outotec 0,49 % 0,87 % Hälsovård 2,20 % 3,64 % Orion B 2,20 % 3,64 % Telekomoperatörer 1,99 % 1,97 % Elisa 1,99 % 1,97 % Övriga tillgångar och skulder netto 0,22 % 0,75 % 12

13 Placeringsfond SEB Finland Small Cap Inhemsk aktiefond, som placerar i små och medelstora bolag lämpar sig för placerare, som önskar diversifiera en del av sina långsiktiga aktieplaceringar i små och medelstora företag med stora tillväxtpotential. s placeringspolitik SEB Finland Small Cap är en aktiefond som huvudsakligen placerar sina medel i finska börsnoterade små och medelstora bolag. s målsättning är att på lång sikt överstiga Carnegie Small Cap Finland -index avkastning. Målsättningen uppnås med hjälp av förmögenhetsförvaltning som grundar sig på heltäckande analysverksamhet. SEB Finland Small Cap -fondens förväntade avkastning är på lång sikt högre än vad den är i traditionella aktiefonder. Likaledes är fondens risknivå högre än vad den är i genomsnitt för aktiefonder. s medel är väl diversifierade på olika branscher, men valen av de enskilda företagen har större inverkan på avkastningen än vad de har på traditionella aktiefonder. Fondfakta Typ: Inhemsk aktiefond Grundad: Registreringsland: Finland Fondförvaltare: Ville Simo : Carnegie Small Cap Finland -index Vinstutdelning: Fondandelarna indelas i A- och B-serier. A-serien delar årligen ut vinstandel. Minimiplacering: 500 eller 80 /mån Förvaltningsprovision, löpande utgifter: 2,5 % p.a., inkluderar förvarsprovision. Övrig information: Fram till fondens namn SEB Gyllenberg Small Firm. Avkastning % Index 6 mån -4,37 % -6,84 % 12 mån 0,92 % 1,40 % 3 år (p.a.) 11,52 % 8,20 % 5 år (p.a.) 2,61 % 1,44 % sedan starten (p.a.) 8,78 % 6,59 % De tio största innehaven Finansiella instrument Andel (%) Cargotec B 9,1 Huhtamäki 8,7 Amer Sports 7,8 Metsä Board B 6,8 Outokumpu A 5,4 Uponor 4,9 Basware 4,8 Raisio V 4,8 PKC Group 4,7 Caverion 4,5 Nyckeltal s storlek: 35,2 M Fondandelsägare: 413 st Fondandelens värde A: 222,60 Fondandelens värde B: 494,39 Fondandelar i omlopp: ,5629 st s totala aktierisk: 99,61 % Standardavvikelse: 17,04 % Tracking Error (12 mån): 5,94 % Portföljens omsättningshastighet (12 mån): 1,19 Närstående provisionsandel (12 mån): 5 % Sharpe (12 mån): 0,04 Transaktionskostnader: 0,26 % Andelsvärdets utveckling % 750 SEB Finland Small Cap B /94 04/96 04/98 04/00 04/02 04/04 04/06 04/08 04/10 04/12 12/14 Fördelning av fondens medel % Industrivaror och -tjänster 39,6 % Material 24,5 % Informationsteknik 16,4 % Sällanköpsvaror och -tjänster 12,3 % Dagligvaror 6,3 % s portfölj Placeringar som överstiger 0,50 % Aktieplaceringar 99,63 % 99,59 % Informationsteknik 16,44 % 12,93 % Basware 4,84 % 4,78 % Tieto 4,38 % 3,45 % Affecto 3,88 % 3,42 % Elektrobit 3,34 % 1,28 % Sällanköpsvaror och -tjänster 12,30 % 13,97 % Amer Sports 7,76 % 6,19 % Exel Composites Oyj 3,63 % 3,04 % Rapala VMC 0,91 % 0,92 % NM-lista 0,55 % 0,55 % Biotie Therapies 0,55 % 0,55 % Material 24,45 % 20,61 % Huhtamäki 8,69 % 4,37 % Metsä Board B 6,82 % 4,81 % Outokumpu A 5,43 % 7,69 % Kemira 3,51 % 3,74 % Dagligvaror 6,34 % 8,21 % Raisio V 4,77 % 2,60 % Olvi A 1,57 % 1,54 % Industrivaror och -tjänster 39,55 % 43,32 % Cargotec B 9,08 % 8,61 % Uponor 4,93 % 4,65 % PKC Group 4,65 % 1,86 % Caverion 4,54 % 2,94 % Cramo Oyj 4,46 % 6,02 % Lassila & Tikanoja 4,07 % 1,95 % Outotec 3,37 % 3,86 % Ramirent 2,38 % 2,61 % Ponsse 1,37 % 2,13 % Finnair 0,70 % 0,00 % Övriga tillgångar och skulder netto 0,37 % 0,41 % NM-lista 0,6 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 13

14 Placeringsfond SEB European Equity Aktiefond, som placerar i europeiska värdeaktier lämpar sig för placerare, som vill dra nytta av de möjligheter som de europeiska placeringsmarknaderna erbjuder med en moderat risknivå. s placeringspolitik Aktiefonden SEB European Equity placerar sina medel i europeiska aktier. s målsättning är att på lång sikt uppnå en avkastning som överstiger MSCI Europe index. Fondförvaltningen baserar sig på Minimum Variance placeringsfilosofin, som strävar till att välja placeringsobjekt med särskilt låg risk på aktiemarknaden. placerar heltäckande på Europas aktiemarknader och i olika branscher. Placeringsobjekt är huvudsakligen stora företag men fonden kan placera i bolag av alla storleksklasser. Avkastning % Index 6 mån 1,81 % 0,64 % 12 mån 14,30 % 6,84 % 3 år (p.a.) 16,18 % 14,51 % 5 år (p.a.) 7,15 % 8,92 % sedan starten (p.a.) 3,29 % 4,06 % Andelsvärdets utveckling % SEB European Equity B De tio största innehaven Finansiella instrument Andel (%) Roche Holdings 3,9 Glaxo Smithkline 3,1 Daimler AG 2,9 BP 2,4 Swiss Re Ag 2,3 Swedbank AB 2,2 Unilever Plc ord GBP 2,2 Royal Dutch Shell B 2,1 Johnson Matthey 2,1 Hannover Rückversicherung 2, /97 06/99 06/01 06/03 06/05 06/07 06/09 06/11 06/13 12/14 Fördelning av fondens medel % Storbritannien Schweiz Frankrike Tyskland Nederländerna Sverige Belgien Spanien Finland Norge 3,7 % 3,3 % 3,2 % 2,9 % 6,5 % 8,0 % 11,6 % 12,4 % Målsättningen för fondens placeringsverksamhet är en långsiktig ökning av det placerade kapitalets reella värde till möjligast låg risk. På lång sikt är målsättningen bättre avkastning än jämförelseindex. Målsättningarna strävar fondförvaltarna till att uppfylla med en aktiv och systematisk placeringsstil. 15,2 % 26,3 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Fondfakta Typ: Europeisk osakerahasto Grundad: Registreringsland: Finland Fondförvaltare: SEB Investment Management : MSCI Europe -index Vinstutdelning: Fondandelarna indelas i A- och B-serier. A-serien delar årligen ut vinstandel. Minimiplacering: 500 eller 80 /mån Förvaltningsprovision, löpande utgifter: 1,3 % p.a., inkluderar förvarsprovision. Övrig information: Fram till fondens namn SEB Gyllenberg European Equity. Fram till fondens namn SEB Gyllenberg Equity Value. Nyckeltal s storlek: 196,1 M Fondandelsägare: st Fondandelens värde A: 67,12 Fondandelens värde B: 147,23 Fondandelar i omlopp: ,2257 st s totala aktierisk: 99,16 % Standardavvikelse: 13,12 % Tracking Error (12 mån): 6,31 % Portföljens omsättningshastighet (12 mån): 0,85 Närstående provisionsandel (12 mån): 2 % Sharpe (12 mån): 1,07 Transaktionskostnader: 0,18 % s portfölj Placeringar som överstiger 1,62 % Börsaktier 96,28 % 96,95 % Nederländerna 8,04 % 8,26 % Royal Dutch Shell B 2,10 % 3,09 % Wolters Kluwer 2,00 % 0,00 % Reed Elsevier NV 1,85 % 2,06 % Boskalis Westminister 1,59 % 1,43 % Belgien 3,74 % 2,92 % Belgacom 1,73 % 1,97 % Spanien 3,33 % 4,34 % Storbritannien 26,34 % 26,22 % Glaxo Smithkline 3,06 % 0,00 % BP 2,35 % 3,69 % Unilever Plc ord GBP 2,19 % 2,55 % Johnson Matthey 2,08 % 0,00 % Easyjet 1,93 % 1,00 % British American Tobacco 1,72 % 2,18 % Shire Ltd 1,67 % 2,43 % BHP Billiton 1,63 % 0,67 % Reed Elsevier Plc 1,63 % 2,10 % Italien 1,46 % 1,91 % Österrike 0,26 % 0,00 % Norge 2,89 % 3,10 % Frankrike 12,40 % 12,53 % Cap Gemini 2,02 % 1,31 % Fonciere des Regions 1,96 % 0,07 % Sverige 6,52 % 6,21 % Swedbank AB 2,21 % 1,43 % SEB Skandinaviska Enskilda Banken ser. A 1,73 % 2,10 % Tyskland 11,60 % 11,67 % Daimler AG 2,88 % 1,36 % Hannover Rückversicherung 2,08 % 2,01 % Merck KGaA 1,73 % 2,04 % Finland 3,18 % 3,24 % Schweiz 15,20 % 13,89 % Roche Holdings 3,94 % 2,00 % Swiss Re Ag 2,30 % 2,26 % Swisscom 1,75 % 1,49 % Swiss Prime Site 1,64 % 0,00 % Danmark 1,32 % 1,53 % Övriga tillgångar och skulder netto 3,72 % 3,05 % 14

15 Specialplaceringsfond SEB European Index Europeisk Indexfond lämpar sig för placerare, som vill följa med en kostnadseffektiv europeisk funktionsmodell. Fondfakta s placeringspolitik Placeringsfond SEB European Index är en indexbaserad aktiefond som placerar inom Västeuropa. s målsättning är att på lång sikt uppnå MSCI Europe -index avkastningsnivå. Strukturen för fonden är en fondernas fond som består av två underfonder: UK Index Sub Fund och Europe ex-uk Index Sub Fund som förvaltas av BlackRock. Den övervakande myndigheten och förvarssamfundet är Irländ ska Centralbanken. Man eftersträvar att placera fondens medel så att strukturen av placeringarna motsvarar så exakt som möjligt strukturen av jämförelseindexet. Grunden för fonden är en aktieportfölj som följer MSCI Europe -index och innehåller över 500 företag. Fondandelar kan tecknas och inlösas en gång i veckan, på veckans första bankdag. Typ: Indexfond (aktiefond) Grundad: Registreringsland: Finland Fondförvaltare: BlackRock ja SEB Investment Management : MSCI Europe -index Vinstutdelning: Fondandelarna indelas i A- och B-serier. A-serien delar årligen ut vinstandel. Minimiplacering: 500 Förvaltningsprovision: 0,4 % p.a., inkluderar förvarsprovision. Löpande utgifter: 0,43 % p.a. Övrig information: Fram till fondens namn SEB Gyllenberg European Index. Avkastning % Index 6 mån 0,28 % 0,64 % 12 mån 6,51 % 6,84 % 3 år (p.a.) 14,25 % 14,51 % 5 år (p.a.) 8,81 % 8,99 % sedan starten (p.a.) 1,99 % 0,97 % Andelsvärdets utveckling % SEB European Index B /99 12/01 12/03 12/05 12/07 12/09 12/11 12/14 Nyckeltal s storlek: 84,8 M Fondandelsägare: 114 st Fondandelens värde A: 64,29 Fondandelens värde B: 134,56 Fondandelar i omlopp: ,6783 st Standardavvikelse: 14,21 % Tracking Error (12 mån): 0,16 % Högsta finansiella bruttohävstångsnivån: 100,00 % Totala finansiella hävstångsbeloppet: 99,87 % Portföljens omsättningshastighet (12 mån): 0,03 Närstående provisionsandel (12 mån): 0,00 % Sharpe (12 mån): 0,44 Transaktionskostnader: 0,00 % s portfölj Placeringar som överstiger 0,00 % Placeringsfonder 99,87 % 99,89 % BLK Europe ex-uk Index Sub-Fund 66,17 % 66,57 % BLK UK Index Sub Fund 33,71 % 33,32 % Övriga tillgångar och skulder netto 0,13 % 0,11 % Fördelning av fondens medel % Finans och fastighet Dagligvaror Hälsovård Industrivaror och -tjänster Sällanköpsvaror och -tjänster Energi Material Telekomoperatörer Kraftförsörjning Informationsteknik 5,2 % 4,3 % 3,5 % 7,8 % 7,6 % 11,1 % 10,7 % 13,7 % 13,5% 22,7 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 15

16 Placeringsfond SEB Global Equity Multimanager Global aktiefond lämpar sig speciellt för placerare, som vill minska sitt beroende av svängningarna på de enskilda aktiemarknaderna eller minimera riskerna förknippade med enskilda fondplaceringar samt som vill finna avkastningspotential på de internationella marknaderna på långsikt. Den rekommenderade placeringstiden är 5 år eller mera. s placeringspolitik SEB Global Equity Multimanager -fonden placerar sina medel globalt på aktiemarknader. s målsättning är att på lång sikt uppnå en högre avkastningsnivå än dess jämförelseindex (MSCI World). placerar huvudsakligen sina medel i sådana andra inhemska eller utländska fonders fondandelar, som placerar sina medel globalt i aktier eller i fondföretags andelar. kan även göra direkta placeringar i aktier och ränteinstrument, Avkastning % Index 6 mån 9,90 % 11,18 % 12 mån 14,87 % 19,20 % 3 år (p.a.) 15,46 % 17,95 % 5 år (p.a.) 10,63 % 14,04 % sedan starten (p.a.) 4,76 % 6,77 % Andelsvärdets utveckling % SEB Global Equity Multimanager B Fördelning av fondens medel % Global samt använda derivater. Likaså kan fondens underliggande placeringsfonder inneha placeringar på aktiemarknader utanför jämförelseindexet. Målet med placeringsverksamheten är att skapa mervärde med hjälp av fondval samt allokering, såväl geografisk som mellan olika placeringsstilar. De tio största innehaven Finansiella instrument Andel (%) William Blair US All Cap Growth Fund D 15,1 T.Rowe Price US Large Cap Growth A Fund 14,5 CRM US Equity Opportunities 9,3 SEB North America Chance/Risk Fund 8,9 SEB European Equity B 8,0 Macquarie Asia New Stars A EUR 6,9 SEB Global Fund C USD 6,5 Goldman Sachs US Core Equity Base Acc USD 6,1 SEB European Equity Small Caps 5,9 BGF European A2 4, /95 04/97 04/99 04/01 04/03 04/05 04/07 04/09 04/11 04/13 12/14 73,8 % Fondfakta Typ: Global aktiefond Grundad: Registreringsland: Finland Fondförvaltare: Tina Rönnholm : MSCI World -index Vinstutdelning: Fondandelarna indelas i A- och B-serier. A-serien delar årligen ut vinstandel. Minimiplacering: 500 eller 80 /mån. Institutionsserien minimiplacering Förvaltningsprovision: 0,55 % p.a., inkluderar förvarsprovision.* 0,20 % p.a., inkluderar förvarsprovision (institutionsserie).* Löpande utgifter: 2,19 % p.a. 1,84 % p.a. (institutionsserie) Övrig information: Fram till fondens namn SEB Gyllenberg Global Equity Multimanager. * Dessutom betalar fonden förvaltningsavgifter till de fonder som ingår i fonden. Nyckeltal s storlek: 15,9 M Fondandelsägare: 442 st Fondandelens värde A (retail): 82,93 Fondandelens värde B (retail): 190,81 Fondandelar i omlopp: ,9009 st s totala aktierisk: 99,23 % Standardavvikelse: 12,31 % Tracking Error (12 mån): 4,27 % Portföljens omsättningshastighet (12 mån): 0,60 Närstående provisionsandel (12 mån): 0 % Sharpe (12 mån): 1,19 Transaktionskostnader: 0,00 % s portfölj Placeringar som överstiger 1,20 % Placeringsfonder 99,22 % 98,42 % Global 73,77 % 68,28 % William Blair US All Cap Growth Fund D 15,14 % 15,61 % T.Rowe Price US Large Cap Growth A Fund 14,54 % 10,81 % CRM US Equity Opportunities 9,3 % 15,74 % SEB North America Chance/Risk Fund 8,92 % 8,72 % Macquarie Asia New Stars A EUR 6,9 % 5,2 % SEB Global Fund C USD 6,53 % 4,01 % Goldman Sachs US Core Equity Base Acc USD 6,09 % 0 % ishares MSCI Canada Index Fund 4,37 % 4,52 % Eaton Vance Emerald PPA EM Equity A2 usd 1,98 % 5,39 % Europa 24,20 % 24,38 % SEB European Equity B 7,96 % 2,61 % SEB European Equity Small Caps 5,94 % 5,28 % BGF European A2 4,94 % 8,53 % Fidelity Active Strategy(FAST)Europe A 3,52 % 6,06 % Montanaro European Smaller Comp. Acc EUR 1,84 % 1,9 % Finland 1,25 % 1,29 % SEB Finlandia B 1,25 % 1,29 % Övriga tillgångar och skulder netto 0,78 % 1,58 % Europa 24,2 % Finland 1,3 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 16

17 Specialplaceringsfond SEB North America Index Nordamerikansk indexfond lämpar sig för placerare, som med en del av sin placeringsstrategi vill följa med en kostnadseffektiv global aktieindex utveckling. s placeringspolitik är en indexbaserad aktiefond som placerar inom Nordamerika. s målsättning är att på lång sikt uppnå MSCI North America -index avkastningsnivå. s struktur är en fondernas fond som består av en underfond BLK North America Index Fund som förvaltas av BlackRock. En indexfonds särdrag är kostnads effektivitet och Avkastning % Index 6 mån 19,00 % 18,15 % 12 mån 28,04 % 27,42 % 3 år (p.a.) 21,18 % 21,31 % 5 år (p.a.) 17,32 % 17,57 % sedan starten (p.a.) 3,41 % 3,20 % Andelsvärdets utveckling % SEB North America Index B fondens förväntade avkastning uppskattas avvika från sitt jämförelseindex en aning. Grunden för fonden är en aktieportfölj som följer MSCI North America -index och innehåller ca 600 företag. Fondandelar kan tecknas och inlösas en gång i veckan, på veckans första bankdag. Fondfakta Typ: Indexfond (aktiefond) Grundad: Registreringsland: Finland Fondförvaltare: BlackRock ja SEB Investment Management : MSCI North America -index Vinstutdelning: Fondandelarna indelas i A- och B-serier. A-serien delar årligen ut vinstandel Minimiplacering: 500 Förvaltningsprovision: 0,4 % p.a., inkluderar förvarsprovision. Löpande utgifter: 0,42 % p.a. Övrig information: Fram till fondens namn SEB Gyllenberg North America Index. Nyckeltal s storlek: 77,6 M Fondandelsägare: 209 st Fondandelens värde A: 83,61 Fondandelens värde B: 153,51 Fondandelar i omlopp: ,6815 st Standardavvikelse: 10,53 % Tracking Error (12 mån): 3,47 % Högsta finansiella bruttohävstångsnivån: 100,00 % Totala finansiella hävstångsbeloppet: 99,81 % Portföljens omsättningshastighet (12 mån): 0,86 Närstående provisionsandel (12 mån): 0 % Sharpe (12 mån): 0,79 Transaktionskostnader: 0 % s portfölj Placeringar som överstiger 99,91 % Placeringsfonder 99,81 % 99,90 % Placeringsfonder 99,81 % 99,90 % BLK North America Index Fund 99,81 % 99,90 % Övriga tillgångar och skulder netto 0,19 % 0,10 % 40 03/02 03/04 03/06 03/08 03/10 03/12 12/14 Fördelning av fondens medel % Informationsteknik Finans och fastighet Hälsovård Sällanköpsvaror och -tjänster Industrivaror och -tjänster Energi Dagligvaror Material Kraftförsörjning Telekomoperatörer 3,1 % 2,3 % 3,7 % 9,3 % 9,2 % 10,0 % 12,4 % 13,7 % 18,6 % 17,9 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 17

18 Riskfonder 40 18

19 Placeringsfond SEB Finland Momentum Riskfonder lämpar sig i första hand för erfarna placerare, som vill dra nytta av de möjlig heter aktiemarknaderna erbjuder. Fondfakta s placeringspolitik Placeringsfond SEB Finland Momentum är en riskfond, vars målsättning är att skapa värdeökning genom användande av aktier och aktiederivat. s målsättning är att på lång sikt erhålla en avkastning som klart överstiger OMX Helsinki CAP -avkastningsindex. Målet kan uppnås genom en aktiv förvaltning som baserar sig på en täckande analysverksamhet. s långsiktiga avkastningsförväntning är högre än i en traditionell Avkastning % Index 6 mån -0,48 % 1,99 % 12 mån 5,43 % 10,58 % 3 år (p.a.) 15,93 % 18,89 % 5 år (p.a.) 7,00 % 10,36 % sedan starten (p.a.) 9,68 % 9,27 % aktiefond. Med derivativinstrument kan fondens aktierisk vara maximalt det dubbla i förhållande till fondens värde. Motsvarande kan fondens aktierisk vara avsevärt mindre än i traditionella aktiefonder. s avkastningsutveckling karaktäriseras av kraftiga värdeförändringar. Därför lämpar sig fonden i första hand för erfarna och långsiktiga placerare, som inte ser kraftiga värdeförändringar som ett problem. De tio största innehaven Finansiella instrument Andel (%) Kone B 9,9 Nokia 9,9 Metsä Board B 9,8 Wärtsilä 9,8 PKC Group 5,1 Stora Enso R 4,9 UPM 4,9 Uponor 4,9 Cargotec B 4,8 Caverion 4,8 Typ: Riskfonder Grundad: Registreringsland: Finland Fondförvaltare: Christian Backholm : OMX Helsinki CAP -index Vinstutdelning: Fondandelarna indelas i A- och B-serier. A-serien delar årligen ut vinstandel. Minimiplacering: 500 eller 80 /mån Förvaltningsprovision, löpande utgifter: 2,5 % p.a., inkluderar förvarsprovision. Övrig information: Fram till fondens namn SEB Finland Momentum. Nyckeltal s storlek: 27,3 M Fondandelsägare: 817 st Fondandelens värde A: 196,12 Fondandelens värde B: 444,21 Fondandelar i omlopp: ,3846 st s totala aktierisk: 99,54 % Standardavvikelse: 18,67 % Tracking Error (12 mån): 7,80 % Portföljens omsättningshastighet (12 mån): 1,68 Närstående provisionsandel (12 mån): 15 % Sharpe (12 mån): 0,28 Transaktionskostnader: 0,26 % Andelsvärdets utveckling % 700 SEB Finland Momentum B /96 12/98 12/00 12/02 12/04 12/06 12/08 12/10 12/12 12/14 Fördelning av fondens medel % Industrivaror och -tjänster 53,3 % Material 22,1% s portfölj Placeringar som överstiger 0,30 % Aktieplaceringar 99,56 % 98,84 % Informationsteknik 18,53 % 15,78 % Nokia 9,85 % 9,69 % Basware 4,76 % 5,08 % Elektrobit 3,92 % 1,01 % Sällanköpsvaror och -tjänster 4,79 % 5,09 % Amer Sports 2,91 % 2,57 % Nokian Renkaat 1,88 % 2,52 % Material 22,08 % 18,09 % Metsä Board B 9,79 % 4,76 % Stora Enso R 4,91 % 3,79 % UPM 4,87 % 4,47 % Outokumpu A 1,39 % 3,08 % Huhtamäki 1,12 % 0,00 % Industrivaror och -tjänster 53,28 % 53,82 % Kone B 9,90 % 8,42 % Wärtsilä 9,75 % 8,71 % PKC Group 5,07 % 0,00 % Uponor 4,87 % 4,56 % Cargotec B 4,80 % 9,15 % Caverion 4,78 % 0,68 % Metso 4,44 % 4,62 % Outotec 3,27 % 0,85 % Cramo Oyj 2,59 % 4,93 % Konecranes 1,85 % 1,75 % Finnair 1,14 % 0,00 % Ramirent 0,45 % 0,87 % YIT-Yhtymä 0,37 % 0,69 % Övriga tillgångar och skulder netto 0,44 % 1,16 % Informationsteknik 18,5 % Sällanköpsvaror och -tjänster 4,8 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 19