Stille AB (publ) Delårsrapport för perioden 1 januari 30 juni 2003

Transkript

1 Stille AB (publ) Delårsrapport för perioden 1 januari 30 juni 2003 Nettoomsättningen uppgick till 43,1 (49,3) Mkr Periodens resultat efter finansnetto uppgick till 9,9 ( 7,3) Mkr Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 5,5 ( 3,2) Mkr Satsningarna på produktutveckling och lansering av Stille imagiq TM och Stille TEDOR TM fortgår Perioden har belastats med omstruktureringskostnader av engångskaraktär på 4,0 Mkr med anledning av ett beslutat åtgärdsprogram Distributionsrättigheterna för Berchtolds sortiment av standardoperationsbord, operationslampor m m upphörde per årsskiftet Omsättningen för detta sortiment uppgick under 2002 till 7,0 Mkr Ett nytt sortiment av kirurgiska instrument för plastikkirurgi lanserades i juni Intäktsnivån från egna produkter är stabil. Kostnaderna har anpassats till en lägre distributionsvolym för externa produkter Den kliniska utvärderingen av Stille TEDOR TM slutfördes under juni månad och en testlansering av produkten i Storbritannien och Holland är planerad för september månad 2003 Peter Follin lämnar som verkställande direktör i Stille AB. Thomas Axelsson tillträder fr o m 28 augusti 2003 under en övergångsperiod som verkställande direktör i Stille AB En nyemission planeras under hösten 2003 för att förstärka bolagets kapitalbas och likviditet. Huvudägaren, Linc AB, har förbundit sig att delta i emissionen 1

2 DETTA ÄR STILLE Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter. Prioriterade områden är instrument och specialbord för urologi/gynekologi, hjärta/kärlkirurgi och plastikkirurgi. Detta kompletteras med ett flertal utvecklingsprojekt främst av produkter för endoskopisk kirurgi, s k titthålskirurgi. De nya produkterna, som i de flesta fall är unika och patenterade eller patentsökta, förväntas driva bolagets framtida tillväxt och lönsamhet. Bolaget har ett starkt varumärke och välkända produkter av erkänt hög kvalitet. Då verksamhetens omfattning förändrats avsevärt p g a samgåendet mellan Stille och Sonesta är merparten av jämförelsetalen i denna rapport proformaredovisade, varvid rubriken proforma använts. räkenskaperna har upprättats i syfte att illustrera de uppskattade redovisningsmässiga effekterna av samgåendet men avser inte att presentera vilken finansiell ställning eller vilket resultat de sammanslagna verksamheterna faktiskt skulle ha uppnått, om samgåendet hade genomförts vid redovisade tidpunkter. FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT Koncernens nettoomsättning uppgick till 43,1 Mkr jämfört med 49,3 Mkr för samma period förgående år. Omsättningen under andra kvartalet uppgick till 19,7 (25,6) Mkr. Den negativa omsättningsutvecklingen är främst hänförlig till en svagare efterfrågan i Sverige samt bortfallet av omsättning från Berchtolds produktsortiment. Resultatet före skatt uppgick till 9,9 ( 7,3) Mkr. Detta har belastats med omstruktureringskostnader på 4,0 Mkr. April och maj visade sig vara svaga månader såväl omsättnings- som resultatmässigt medan en viss förbättring kunde skönjas i juni. Den positiva utvecklingen fortsatte i juli. Stille har under de senaste två åren gjort betydande satsningar på utveckling och lansering av nya produkter. Detta har i kombination med en svagare efterfrågan, framför allt i Sverige, sammantaget bidragit till det negativa resultat. Stille har för att säkerställa lönsamhet beslutat att fokusera på bolagets kärnverksamhet, egenutvecklade instrument samt specialbord för operation och undersökning. Bolaget genomförde i samband med detta ett kostnadsbesparingsprogram under perioden innefattande en krympning av organisationen. Samgåendet mellan Stille och Sonesta under hösten 2002 tillsammans med det i mars beslutade åtgärdsprogrammet beräknas ge besparingar på Mkr på årsbasis med full effekt från april månad Verksamheten i Stille är fr o m 1 juni 2003 organiserad i fyra verksamhetsområden: Instrument/Kirurgi, Specialbord, Hälsovård/Konsument och Utveckling. VERKSAMHETSOMRÅDE INSTRUMENT/KIRURGI Verksamhetsområde Instrument/Kirurgi utvecklar, tillverkar och marknadsför högkvalitativa kirurgiska instrument. Försäljning sker över hela världen och tillverkning sker i egen fabrik i Eskilstuna. Verksamhetsområdet bedriver även distribution av kirurgiska medicintekniska produkter inom Sverige. Omsättningen under perioden för verksamhetsområde Instrument/Kirurgi uppgick till 25,7 (31,6) Mkr. Rörelseresultatet för perioden var positivt och minskade något jämfört med föregående år. Under det andra kvartalet har lanseringen av ett nytt sortiment för plastikkirurgi påbörjats. Den nya produktlinjen har mottagits positivt på marknaden och lanseringskampanjen kommer att fortgå under andra halvåret. Under tredje kvartalet kommer lanseringen av en ny produkt för hjärtkirurgi att inledas. VERKSAMHETSOMRÅDE SPECIALBORD Verksamhetsområde Specialbord marknadsför egenutvecklade operations- och undersökningsbord primärt för gynekologi, urologi och hjärta/kärlkirurgi. Den starkaste marknaden är USA, där produkterna säljs genom eget dotterbolag. Omsättningen uppgick till 12,7 (12,7) Mkr för perioden. Rörelseresultatet för perioden var negativt, oförändrat jämfört med föregående år. Lanseringen av Stille imagiq TM, ett genomlysningsbart operationsbord för hjärta/kärlkirurgi, fortsatte under det andra kvartalet. De avtal som slöts med ett antal etablerade distributörer i USA under 2002 har inneburit intensiva marknadsaktiviteter, bl a demonstrationer och operationer där Stille imagiq TM har använts hos utvalda kliniker. Bolaget har under perioden förstärkt organisationen med en säljare i USA för att kunna öka försäljningen av framför allt Stille imagiq TM. Trenden för verksamhetsområdet är positiv och resultaten av genomförda marknadsaktiviteter förväntas bidra till en positiv omsättningsutveckling under andra halvåret VERKSAMHETSOMRÅDE HÄLSOVÅRD/KONSUMENT Verksamhetsområdet marknadsför och säljer sina produkter till sjukvårds- och konsumentsektorerna i Sverige. Produktsortimentet består av elektroniska instrument för mätning av t ex blodtryck, temperatur och kroppsfett. Stille representerar Omron, det ledande företaget i världen inom området. Stille kommer att lansera ett flertal nya produkter under tredje kvartalet Verksamhetsområdets omsättning uppgick till 4,7 (5,0) Mkr för perioden. Rörelseresultatet var positivt. VERKSAMHETSOMRÅDE UTVECKLING Stille bedriver inom verksamhetsområde Utveckling produktutveckling av innovativa, patenterbara produkter för kirurgi. De produkter som utvecklas skall ha en betydande kommersiell potential och skall på ett tydligt sätt innebära en skillnad för patienten men framför allt för kirurgen i det dagliga arbetet. Verksamhetsområdet har naturligt ingen omsättning, då kommersialisering sker inom andra verksamhetsområden. Kostnaderna för att driva verksamhetsområdet Utveckling uppgick under det första halvåret till 3,5 Mkr, varav 2,3 Mkr var utvecklingskostnader som aktiverats. Stille TEDOR TM är ett patenterat instrument som möjliggör säker uppdelning och utförsel av större organ utan risk för smittspridning via endoskopisk kirurgi. 2

3 Stille TEDOR TM färdigutvecklades i sin första version under perioden. Under det första kvartalet har verksamheten fokuserats på att kliniskt utvärdera Stille TEDOR TM genom användning vid operationer på olika sjukhus. Samtliga genomförda operationer har varit framgångsrika. I september påbörjas marknadsintroduktion och försäljning av Stille TEDOR TM i Storbritannien och Holland. Under första kvartalet inleddes en vidareutveckling av Stille imagiq TM med syfte att bredda antalet applikationsområden. Detta utvecklingsprojekt ligger före plan och kommer att vara avslutat i september. FINANSIELL STÄLLNING OCH INVESTERINGAR Koncernen hade per den 30 juni ,7 Mkr i tillgängliga likvida medel. Huvudägaren Linc har givit Stille krediter på 7,0 Mkr t o m andra kvartalet och avser att lämna ytterligare krediter fram till att en nyemission kan genomföras. Kassaflödet uppgick till 6,5 ( 14,1) Mkr för första halvåret. Det negativa kassaflödet förklaras främst av det negativa resultatet samt fortsatta investeringar i produktutveckling. Investeringarna under perioden, exklusive företagsförvärv, uppgick till 3,0 Mkr. VIKTIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT Stilles distributör i USA, Micrins Corporation och en plastikkirurg har stämts av en patient för medicinsk felbehandling. Det är styrelsens bedömning att Stilles produktansvarsförsäkring täcker eventuella krav för den händelse sådana skulle riktas mot Stille. Stilles huvudägare, Linc AB, har erhållit besked från Aktiemarknadsnämnden att tidsfristen för minskning av ägarandelen i Stille till 40 procent, har förlängts med åtta månader till mars Styrelsen har i samråd med Peter Follin beslutat att Peter Follin per den 28 augusti 2003 lämnar befattningen som verkställande direktör i Stille AB. Peter Follin kommer därefter att genom en ny anställning som Investment Manager vid Stilles huvudägare Linc AB stödja Stille, främst avseende strukturaffärer. Processen att söka ny verkställande direktör har inletts. Under en övergångsperiod tjänstgör Thomas Axelsson som verkställande direktör i Stille AB. Thomas Axelsson är idag verksam som fristående konsult och har tidigare varit verkställande direktör i noterade och onoterade medicintekniska bolag. ÅTGÄRDSPROGRAM Stille har visat negativt resultat under perioden Förklaringen är otillräcklig omsättning, bolagets utvecklingsverksamhet som krävt mer kostnader och tid till kommersialisering än ursprungligen bedömt samt höga kostnader främst härledbart till stor organisation. Stille har en stabil intäktsbas vad gäller egna produkter. Tillväxten är begränsad främst inom högkvalitetssegmentet instrument. Utvecklingen för distribuerade produkter har varit svag under det senaste året. Bolaget har genomfört omfattande satsningar på produktutveckling och marknadsföring av de patentsskyddade produkterna Stille imagiq TM och Stille TEDOR TM. Intäkterna har dock fördröjts och kostnaderna har ökat p g a modifieringar efter tester i marknaden. Stille har en organisation dimensionerad med hänsyn till en relativt stor affärsvolym. Anpassning har skett under innevarande år vilket medfört att bolaget tvingats reducera personalstyrkan med 8 personer. Detta har inneburit omstruktureringskostnader på 4,0 Mkr. Detta tillsammans med synergivinster från sammanslagningen med Sonesta bedöms generera löpande kostnadsreduktioner på 12 Mkr på årsbasis, räknat från april månad Den svaga omsättnings- och resultatutvecklingen har inneburit ansträngd likviditet. Detta har kortsiktigt lösts genom lån från Stilles huvudägare Linc AB. Linc hade fordringar på Stille-koncernen på 6,0 Mkr per årsskiftet , 7,0 Mkr per juni 2003 och avser att skjuta till ytterligare medel fram till att en nyemission kan genomföras. Styrelsen har under sommaren 2003 inlett ett omfattande arbete för att säkerställa koncernens lönsamhet. Detta arbete innefattar en genomlysning av samtliga verksamhetsgrenar och strategier. Stille kommer att kräva ytterligare kapital för att stärka bolagets kapitalbas. Stilles huvudägare, Linc AB, har förbundit sig att delta i denna kapitalisering. Denna kommer att föreslås ske genom en nyemission som planeras bli beslutad vid en extra bolagsstämma andra halvåret Styrelsen gör sammantaget bedömningen att den tidigare prognosen om ett positivt resultat före skatt och positivt kassaflöde inte kommer att kunna infrias för helåret Solna den 27 augusti 2003 Peter Follin VD och koncernchef Hans Brundin Ordförande KOMMANDE RAPPORTER Kvartalsrapport för tredje kvartalet lämnas den 18 november

4 Koncernens resultaträkning (tkr) Föregående period proforma (tkr) apr jun apr jun jan jun jan jun jan dec Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Adminstrationskostnader Övriga rörelsekostnader Omstruktureringskostnader Rörelseresultat Finansiella poster Resultat efter finansnetto Skatter/Uppskjuten skattefordran Förvärvat resultat Minoritet Periodens resultat efter skatt Koncernens balansräkning (tkr) Föregående period proforma (tkr) Tillgångar (tkr) Goodwill Balanserade utvecklingskostnader Programvaror Materiella anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran Långfristiga fordringar Varulager Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Minoritetsandelar 700 Långfristiga skulder och avsättningar Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder

5 Avstämning eget kapital år Ingående eget kapital proforma Resultat Omräkningsdifferenser Utgående eget kapital Nyckeltal apr jun 2003 apr jun 2002 jan jun 2003 jan jun 2002 jan dec 2002 Rörelsemarginal, % 12% 8% 19% 12% 12,1% Rörelseresultat före avskrivningar, tkr Balanslikviditet, ggr 2,60 1,90 2,60 1,90 2,80 Soliditet, % 16% 37% 16% 37% 26% Resultat per aktie, kr 0,016 0,014 0,049 0,036 0,066 Avkastning på eget kapital, % 25% 8% 78% 25% 61,9% Eget kapital per aktie, kr 0,063 0,185 0,063 0,185 0,112 Medelantalet anställda Investeringar, tkr ej tillgänglig ej tillgänglig Antal aktier vid periodens slut Kassafödesanalys perioden (tkr) Föregående period proforma (tkr) jan jun jan jun jan dec DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Resultat efter finansiella poster Justeringar av poster som inte ingår i kassaflödet Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital FÖRÄNDRING I RÖRELSEKAPITAL Ökning/minskning kortfristiga fordringar Ökning/minskning kortfristiga skulder Ökning/minskning varulager Kassaflöde från den löpande verksamheten INVESTERINGSVERKSAMHETEN Försäljning av inventarier 0 0 Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar Förvärv av dotterbolag Kassaflöde från finansieringsverksamheten FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Förändring av långfristiga skulder Amortering/Upptagna lån Nyemission Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS BÖRJAN LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT

6 Redovisningsprinciper Det i delårsrapporten använda begreppet samgåendet mellan Stille och Sonesta avser inte ett formellt samgående ur ett redovisningsmässigt perspektiv. Ur ett redovisningsmässigt perspektiv finns en förvärvande part, vilken i detta fall utgörs av Stille enligt reglerna om omvända förvärv. Inledning redovisningarna som är intagna i delårsrapporten har baserats på Stilles och Sonestas årsredovisningar och delårsrapporter för motsvarande perioder. Delårsrapporterna har inte varit föremål för revision. räkenskaperna har upprättats i syfte att illustrera de uppskattade redovisningsmässiga effekterna av samgåendet mellan Stille och Sonesta, men avser inte att presentera vilken finansiell ställning eller vilket resultat de sammanslagna verksamheterna faktiskt skulle ha uppnått. Inga justeringar har gjorts i proformaräkenskaperna för potentiella synergieffekter som kan uppstå genom samgåendet mellan Stille och Sonesta. Omvänt förvärv De tidigare ägarna till Stille äger efter samgåendet 86 procent av kapitalet och rösterna i den nya koncernen. I realiteten innebär detta att Stille har förvärvat Sonesta även om Sonesta är den formella förvärvaren. räkenskaperna och förvärvsanalysen har av detta skäl upprättats enligt reglerna om omvända förvärv. Detta innebär att förvärvsanalysen och proformaräkenskaperna har upprättats som om Stille förvärvat Sonesta. Detta medför att goodwill och eget kapital blir väsentligt lägre än om samgåendet redovisats som om Sonesta förvärvat Stille. Principer för proformaredovisning Förvärvstidpunkten, vid vilken tidpunkt förvärvsanalys upprättas, definieras enligt RR 1:00 som den tidpunkt då förvärvaren får bestämmande inflytande över det förvärvade bolaget. Förvärvstidpunkten är således den tidpunkt då Stilles tidigare aktieägare fick bestämmande inflytande över Sonesta, d v s den 24 augusti Köpeskillingen vid det omvända förvärvet uppgår till 15,8 Mkr och baseras på Sonestas aktiekurs vid förvärstidpunkten uppgående till 55 öre. Vid upprättandet av förvärvsanalysen vid förvärvstidpunkten har en beräknad avsättning till omstruktureringsreserv om ca 2,4 Mkr, beräknade transaktionskostnader om ca 2,5 Mkr, Sonestas förlustavdrag om ca 10,3 Mkr samt beräknade skattefordringar med anledning av dessa poster beaktats. Goodwill uppgår till 15,1 Mkr. Avskrivning av goodwill sker linjärt över 10 år. I proformaredovisningen har den årliga goodwillavskrivningen uppgående till 1,5 Mkr inte påverkat eget kapital. I räkenskaperna redovisas en goodwillavskrivning hänförligt till förvärvet uppgående till 0,1 Mkr. Enligt reglerna om omvända förvärv kommer Sonestas fria egna kapital vara styrande för det fria egna kapitalet i den nya koncernen. Då Sonestas fria egna kapital är negativt är även den nya koncernens fria egna kapital negativt. Således beräknas utdelningar inte att kunna komma att göras i den nya koncernen förrän det fria egna kapitalet är positivt. Kassaflödesanlalys Kassaflödesanalysen presenteras med utgångspunkt från att förvärvet redan skett vid ingången av året. Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer. Stille AB (publ), Gårdsvägen 14, SE Solna, Sweden, Phone: +46 (0) , Fax: +46 (0) , info@stille.se Tryckindustri / Finanstryck