Damstahls månadsrapport om rostfritt stål April 2012 Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 1 -
Damstahls månadsrapport om rostfritt stål Nr 29, april 2012 Innehåll Rostfritt stål i korthet Europeiska industrinyheter och affärsklimatet Marknads läget: Relevanta frågor i Tyskland Nederländerna Storbritannien Danmark Sverige Norge Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 2 -
Rostfritt stål i korthet Marknaden blir svagare nu efter ett starkt Q1/12 Recession är dock osannolikt Efterfrågan: Efter en tillfälligt förbättrad efterfrågan på grund av spekulativa inköp till lager under januari och februari 2012 blev marknaden svagare igen under mars och april. Grossisterna blev motvilliga att lägga order till sina lager efter att nickelpriserna fallit till under 20 000 USD/ton. I motsats till fortsatt svaga marknader i södra Europa förblev efterfrågan från slutförbrukare i Damstahlländerna tillfredsställande under alla månader under Q1/12 men började försvagas i april. Trots en förväntat (tillfälligt) svagare aktivitet under Q2/12 förväntas marknadstillväxten bli positiv i år. Efterfrågan i Damstahlländerna (Danmark, Tyskland, Sverige, Nederländerna, Norge, Storbritannien) kommer troligtvis att ligga över det europeiska genomsnittet (~1 %). Lager: Lagren av rostfritt stål i Europa är tillräckliga vid nuvarande försäljningsnivåer. De flesta köpare avvaktade med att köpa material till sina lager på grund av fallande nickelpriser. Lagerhållare förväntas hålla sina lagernivåer mer eller mindre oförändrade under Q2/12. Early warning för stigande nickelpriser inom en snar framtid: Tillgången på 18/8-skrot är liten just nu med minskade rabatter på råmaterial i skrot som följd. Slutförbrukare: Situationen i de olika kundsegmenten ser olika ut. 2011 års vinnare, processutrustning, lider för närvarande av svagare orderingång på grund av dålig efterfrågan från exportmarknaderna (dvs. Kina) och stagnerande efterfrågan på lokala marknader. Efterfrågan från processindustrin förväntas öka under andra halvåret 2012 (livsmedelsindustrin, kemiindustrin), vilket kan leda till en positiv tillväxt för efterfrågan på rostfritt stål i år. Transportsektorn är svag i Europa. Förutom i Tyskland ligger antalet registrerade bilar och fordonsproduktionen betydligt under förra året. Bostadsbyggandet är starkt i Tyskland och Norge men fortfarande en besvikelse i Danmark och Storbritannien. Kommersiell och offentlig aktivitet fortsätter att gå på sparlåga under 2012. Trots det kommer rostfritt stål att fortsätta ta marknadsandelar från andra material; en 2-procentig tillväxt för Europa är fortfarande realistiskt för 2012. Efterfrågan på konsumtionsvaror kommer att öka något i och med att konsumenternas oro över eurozonens framtid lägger sig. Stålverk: Lönsamhetsproblemen för de europeiska producenterna av rostfri plåt fortsätter under Q2/12. I rådande marknadsläge är det inte möjligt för dem att höja baspriserna trots att det är nödvändigt. På grund av en svag lokal marknad blir kinesiska producenter allt mer intresserade av att exportera till Europa. Det stora prisgapet (> 500 EUR mellan Kina och Europa) är redan nu en inbjudan till den kinesiska stålverken och skillnaden får inte bli större. Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 3 -
Europeiska industrinyheter Plåt: Trots tidigare förhoppningar är lönsamheten för europeiska stålverk fortfarande otillfredsställande Den europeiska produktionen av rostfritt råstål uppnådde 7,6 miljoner ton under förra året. Det starkaste kvartalet var Q1/11 med 2,1 miljoner ton, det svagaste var Q3/11 med en produktion på bara 1,6 miljoner ton. Sammantaget växte den europeiska produktionen med cirka 1 %. Produktionen återhämtade sig till nästan 700 000 ton under vardera januari och februari efter ett kraftigt tapp i december (bara 480 000 ton). Trots det låg produktionen i januari/februari 2012 bara marginellt över samma period förra året. Produktionen av rostfritt stål drevs mest av förbättrad orderingång från distributörer på grund av ökande råvarupriser. För det andra kvartalet förväntas ett produktionstapp på grund av en viss motvillighet hos distributörer att lägga order efter att nickelprisrallyt avslutats, en stagnation i slutförbrukarledet och det faktum att Inoxum har planerat driftstopp pga underhåll av ett smältverk i april (Tyskland). Lönsamheten hos de europeiska stålverken måste betraktas som otillfredsställande. Verken försökte höja baspriserna i början av 2012 men misslyckades delvis. För det första förblev efterfrågan i södra Europa en besvikelse. För det andra gör den förestående sammanslagningen av Outokumpu och Inoxum det svårt att driva igenom höjda baspriser. För det tredje måste de europeiska stålverken skydda den europeiska marknaden från leveranser från Kina. Ett stort prisgap skulle inte bidra till att nå det målet. Så länge fusionen mellan Outokumpu och Inoxum inte är klar är det omöjligt för de europeiska stålverken att begära antidumping åtgärder mot prisdumpade plåtprodukter från Asien. Inoxum har beställt en glödgnings- och betningslinje hos Andritz (Österrike) till sitt verk i Krefeld. Den nya linjen kommer att ha kapacitet för 400 000 ton varmvalsad bandplåt och 290 000 ton kallvalsad bandplåt. Andritz ska också leverera ett kallvalsverk. Produktionen i de den nya linjen planeras starta under 2014. Inoxums mål är att utveckla Krefeld till ett kompetenscenter för varmoch kallvalsning. Man planerar också att flytta utrustning från Benrath till Krefeld. Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 4 -
Var står vi i konjunkturcykeln? Status för mars 2012 Europa har återigen försvagat under mars ligger kvar under index 50 Mar-12 Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 5 -
Kinas export per månad Kinas export ligger kvar på > 100 000 ton/månad China monthly Exports* 200,000 180,000 160,000 Flat Products Long Products 140,000 [ metric tonnes] 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 - *excl. internal trade Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 6 -
Marknadsläget i Damstahlländerna Tyskland, Nederländerna, Storbritannien Tyskland: Efterfrågan av rostfritt stål har försvagats under de senaste veckorna på grund av något lägre aktivitet hos slutförbrukarna. I synnerhet orderingången från projektindustrin och transportindustrin har minskat i Tyskland på grund av fortsatt svaga exportmarknader. Det finns dock skäl att hoppas att efterfrågan ska förbättras under andra halvan av 2012. Lagernivåerna för rostfri plåt har ökat till 60 65 dagar under januari. På grund av lagerökningar under Q1/12 förväntas lagren för plåt ha ökat till 65 70 dagar under slutet av Q1. Lagernivåerna för stångprodukter låg till och med på cirka 130 dagar i början av januari 2012. Grossisterna förväntas inte ha ökat lagernivåerna markant sedan dess. Maskin- och processindustrin: Det tyska branschorganet VDMA har reviderat förväntningarna inom sitt segment från 4 % tillväxt till nolltillväxt för 2012. Den största anledningen är den svaga exportmarknaden (Kina, Europa). Kina var den största köparen (~16 mdr EUR) av utrustning från Tyskland under 2011, följt av USA (10 mdr EUR). Över 50 % säljs emellertid till europeiska länder (störst är Frankrike, Italien, Storbritannien). Ekonomiska tankesmedjor i Tyskland har reviderat sina BNP-prognoser i den traditionella vårprognosen från 0,8 till 0,9 % för i år och till 2 % för nästa år. Enligt denna prognos fortsätter Tyskland vara tillväxtmotorn i Europa. Tyskland har förbättrat sin konkurrenskraft under de senaste åren. Antalet nyregistrerade bilar gick upp med 3 % under mars jämfört med den europeiska trenden (-7 %!) Q1/12: nyregistreringarna i Europa sjönk med 8 %, medan registreringarna i Tyskland ökade med 1,4 %. Nederländerna: Efterfrågan på rostfritt stål förblev relativt stabil i Nederländerna under det första kvartalet. Damstahl lyckades dock vinna marknadsandelar. Till skillnad mot Tyskland lider Nederländerna för närvarande av recession och kraftigt fallande bostadspriser. Industriproduktionen under februari 2012 föll med 3 % (på årsbasis) jämfört med ett fall på 1 % i januari. Kreditvärderingsinstituten har varnat för att Nederländerna måste införa ekonomiska reformer för att förhindra en negativ utveckling (eventuellt förlora AAA-ratingen). Storbritannien: Marknaden för rostfritt stål har varit något återhållsam hittills under april där nationella helgdagar och påsk delvis har varit en bidragande orsak. För Damstahl UK (med fokus på rör/rördelar) har situationen emellertid varit något mer tillfredsställande med hygglig orderingång. Prispressen förblev stark på den brittiska marknaden, framförallt vid större affärer. Bra lagernivåer för rostfritt stål inom de flesta produktområden. Generellt förblev priserna relativt stabila under april 2012. Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 7 -
Relevanta frågor i Damstahlländerna Skandinavien Danmark: Efter en trög start i april steg orderingången från de danska slutförbrukarna efter påskhelgen till samma höga nivåer som vid början av året. Processindustrin i synnerhet livsmedel och mejeriutrustning fortsatte att vara tillväxtmotor i Danmark. Nordea förväntar sig att den danska ekonomin gradvis kommer att växa under 2012 med hjälp av ökad konsumtion, ökad export och betydande offentliga investeringar. Exporten växte med 7 % under 2011 en tillväxt på upp till 3 % förväntas för 2012. Svag punkt: Bostadsmarknaden är fortfarande under press i Danmark. Bostadspriserna föll med ~20 % från toppnoteringen 2007. Därför kommer efterfrågan för rostfritt stål inom byggnadsindustrin att förbli låg under 2012 och förmodligen även under 2013. Sverige: Efterfrågan på rostfritt stål på den svenska marknaden försvagas något men är fortfarande relativt god för distributörerna. Förutom fallande råvarupriser förväntas även ett stort antal helgdagar att påverka efterfrågan. Finansminister Anders Borg förutspår en mycket måttlig tillväxt för 2012 (BNP skrevs ned från 1,3 % till bara 0,4 %), medan Nordea till och med räknar med en negativ tillväxt på -0,3 %. Ekonomin kommer återigen att växa under 2013 (prognos: 3,3 %). Den svenska ekonomin har krympt sedan Q4/11 på grund av minskad export, låg investeringsnivå och minskad konsumtion. Nedgången kommer troligtvis att fortsätta under första halvåret i år. En vändning förväntas från mitten av 2012, då ekonomin kommer att börja växa igen på grund av en förbättrad ordersituation för exportindustrin. Alfa Laval: Orderingången ökade med 20 % under 2011 till 28 671 MSEK och försäljningen gick upp med 16 % till 28 652 MSEK. Enligt Alfa Laval leder implementerade energisparlösningar för produkter (plattvärmeväxlare, pumpar och ventiler) till en snabbare tillväxt än marknaden i allmänhet. För närvarande har bolaget en lägre orderingång än förväntat. Norge: Aktiviteten på marknaden för rostfritt stål under april har inte varit som tidigare under året och har lett till en mer aggressiv konkurrens i Norge. Ökad aktivitet förväntas åter för maj. Många grossister har Norge på sin radar nu vilket har lett till en tuff konkurrenssituation. Positivt för marknaden för rostfritt stål: Stora projekt inom olje- och gassektorn samt byggnadssektorn är på gång. I olje- och gasindustrin flyttar utrustningstillverkning och maskinbearbetning till Hordaland (Bergen-området) och gör regionen till ett andra centrum för den här branschen jämte Stavanger. Å andra sidan ligger orderingången från celullosaindustrin långt under förväntan. Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 8 -
Rapport: Rostfritt stål i Damstahlländerna, Nr 11, mars 2012 - -9