Produktblad SPAX VÄXTKRAFT BAS MAX En hög tillväxt i de stora tillväxtländerna de närmaste åren talar för en ökad inhemsk konsumtion. En konsumtion som i sin tur ger bränsle åt de 11 bolagen i SPAX Växtkraft. Om marknaden Ekonomiska indikatorer för de stora tillväxtländerna ger en tydlig bild av att botten är nådd och att en återhämtning inletts. Återhämtningen vilar inledningsvis på en expansiv ekonomisk politik för att ge stöd åt såväl den inhemska konsumtionen som investeringsaktiviteten. En högre tillväxt under lång tid innebär att de stora tillväxtländerna får en allt större betydelse i den globala ekonomin. Den pågående strukturomvandlingen är ytterligare en faktor som ökar tillväxtländernas ekonomiska betydelse. För- och nackdelar med placeringen En bred aktiekorg som gynnas av en god tillväxt i de stora tillväxtländerna Den växande inhemska efterfrågan förväntas gynna aktiekorgens utveckling En fortsatt global ekonomisk osäkerhet kan dämpa den privata investeringsviljan En alltför expansiv ekonomisk politik i dagsläget kan ge bakslag längre fram En hög tillväxt de närmaste åren där ett allt större bidrag kommer från investeringar och privat konsumtion innebär en hög råvaruefterfrågan. Ett faktum som gynnar bl a råvaruproducerande och råvarunära företag som stålproducenter. En hög tillväxt bidrar samtidigt till stigande energikonsumtion vilket ger direkt stöd till energibolag samt företag som gynnas av energiinvesteringar. En stark tillväxt stimulerar även den privata konsumtionen som i sin tur ger bränsle åt konsumentvaruföretag. Dessa faktorer talar för en placering i SPAX Växtkraft med en löptid på fyra år och där utvecklingen är kopplad till en aktiekorg bestående av 11 bolag som gynnas av tillväxten i de stora tillväxtländerna. Indexerad utveckling för aktiekorgen i SPAX Växtkraft 600 500 400 300 200 100 Aktiekorg Svenskt aktieindex Globalt aktieindex 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Som jämförelse visas ett välkänt svenskt (OMXS30) respektive globalt (MSCI World) aktieindex. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. Placera med tillväxt och guldkant i sikte Växtkraft för tankarna till framtidstro, styrka, entreprenörskap och engagemang. Det stämmer väl överens med Sparbanken Nords grundläggande värderingar och affärsidé som är att främja en god utveckling och tillväxt i vår region. Sparbanken Nord är en fristående sparbank. Vi har funnits sedan 1852 och vi bryr oss om de människor och de företag som finns i vår region; det vill säga Arjeplog, Arvidsjaur, Gällivare, Jokkmokk, Kiruna, Pajala, Piteå, Älvsbyn, Överkalix och Övertorneå. De resurser och vinster vi bygger upp stannar kvar i regionen och gynnar våra kunder. Vårt sortiment av tjänster och produkter är brett. Vi har ett eget aktiebord och specialister på placeringar, lån, försäkringar och familjerätt. Hos Sparbanken Nord kan du få en alldeles egen bankkontakt och bokad tid för rådgivning. Du väljer själv var, när och hur du vill möta oss. Välkommen in till något av våra kontor, till vår egen telefonbank eller internetbanken. 0771-23 00 23, www.sparbankennord.se I samarbete med
Allmänt om avkastningens beräkning Avkastningen i SPAX Växtkraft är beroende av utvecklingen för en likaviktad aktiekorg bestående av 11 bolag som förväntas gynnas av tillväxten i de stora tillväxtländerna. Avkastningen motsvaras av aktiekorgens procentuella uppgång multiplicerat med deltagandegraden och nominellt belopp. Deltagandegraden uttrycker hur stor del av kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen av aktiekorgen mäts i procent och motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde. Startvärde baseras på respektive akties stängningskurs på startdagen. Slutvärde för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av aktiekorgens värde avläst en gång i månaden under löptidens sista år (13 avläsningstillfällen). Vid beräkning av aktiekorgens slutvärde kommer varje enskild akties värdeökning att maximalt uppgå till 55 65 procent. Eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan slutvärdet bli högre eller lägre än aktiekorgens faktiska stängningsvärde på slutdagen. Oavsett korgens utveckling får du alltid lägst tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen. Exempel på avkastningsberäkning Aktie Utveckling Justerad utveckling* 1 48,0 % 48,0 % 2 86,0 % 60,0 % 3 105,0 % 60,0 % 4-15,0 % -15,0 % Hur förändras värdet på din SPAX? Värdet på andrahandsmarknaden för SPAX Växtkraft påverkas positivt vid stigande aktiekurser, förväntningar om högre volatilitet och lägre svenska räntor. En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur stor påverkan på marknadskursen nämnda faktorer har beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuell aktiekurs i förhållande till startvärdet på startdagen och den enskilda aktiens begränsning avseende maximal värdeökning på 55-65 procent. Exempelvis har en ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som återstår och en positiv aktiekursförändring kan ha mycket liten eller ingen betydelse för marknadsvärdet om aktiekursen ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort. De 11 bolagen i SPAX Växtkraft BOLAG LAND SEKTOR Arcelormittal Luxemburg Metall- & Gruvbolag Hang Seng Bank Ltd Kina Finans Harbin Power Equipment Kina Industri Hennes & Mauritz AB Sverige Detaljhandel Hong Kong & China Gas Kina Gas/Infrastruktur Investec PLC Storbritanien Finans Itau Unibanco Hldng Brasilien Finans Petroleo Brasileiro S.A. Brasilien Olja & Gas Posco Sydkorea Metall- & Gruvbolag Rio Tinto Plc Storbritanien Metall- & Gruvbolag Vale SA Brasilien Metall- & Gruvbolag 5 75,0 % 60,0 % 6 51,0 % 51,0 % 7 43,0 % 43,0 % 8 44,0 % 44,0 % 9 52,0 % 52,0 % 10 29,0 % 29,0 % 11 37,0 % 37,0 % * Vid beräkning av slutvärde kommer varje enskild akties värdeökning att maximalt uppgå till 55-65 procent, antagande i exemplet är 60 procent. Maximal värdeökning fastställs den 25 november 2009 Exempel på resultat vid olika korgförändringar Justerad korgförändring Placerat belopp inkl courtage Återbetalat belopp* Vinst Avkastning per år inkl courtage BAS MAX BAS MAX BAS MAX BAS MAX 50 % 10 150 kr 11 165 kr 13 750 kr 17 750 kr 3 600 kr 6 585 kr 7,8 % 12,2 % 25 % 10 150 kr 11 165 kr 11 875 kr 13 875 kr 1 725 kr 2 710 kr 4,0 % 5,5 % 0 % 10 150 kr 11 165 kr 10 000 kr 10 000 kr - 150kr - 1 165 kr - 0,4 % - 2,7 % - 25 % 10 150 kr 11 165 kr 10 000 kr 10 000 kr - 150 kr - 1 165 kr - 0,4 % - 2,7 % * Antagen deltagandegrad för BAS 75 % och för MAX 155 %. Fastställs den 25 november 2009.
Köpa och sälja Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 20 november 2009 lämnas till något av Sparbanken Nords kontor. Anmälan genom telefonbanken kan göras senast söndagen den 22 november 2009. Anmälan ska innehålla uppgift om vald serie, tecknat nominellt belopp, personuppgifter, VP-konto/depå samt konto i Sparbanken Nord som beloppet jämte courtage automatiskt kan dras ifrån. Lånet kommer att registreras hos Euroclear Sweden AB, tidigare VPC, och tas upp till handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB på listan OMX STO Retail Bonds Structured Products. Även om löptiden är cirka fyra år är pengarna inte låsta. Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Fullständiga villkor Detta dokument innehåller en översiktlig beskrivning av SPAX Växtkraft. Prospekt och Slutliga Villkor har offentliggjorts och finns tillgängliga på Sparbanken Nords hemsida: sparbankennord.se/spax. SPAX VÄXTKRAFT Teckningsperiod 26 oktober 20 november 2009 Löptid Underliggande marknad* 4 år Aktiekorg med 11 globala bolag BAS MAX Teckningskurs 100 % 110 % Lägsta teckningsbelopp 5 000 kr 5 500 kr Benämningar AIO554A SWEONORD1 AIO554B SWEONORD2 Deltagandegrad 65-85 % 145-165 % Placerat belopp (likvidbelopp) Courtage Indikativ och fastställs den 25 november 2009 1 000 kr per obligation 1 100 kr per obligation Courtage tillkommer 1,5 % på likvidbeloppet (minst 150 kr) Startdag 26 november 2009 Slutdag 27 november 2013 Startvärde Slutvärde Respektive akties stängningskurs på startdagen Mäts månadsvis sista året 27 november 2012 27 november 2013. Vid beräkning av slutvärde kommer varje enskild akties värdeökning att maximalt uppgå till 55 65 % Återbetalningsdag 11 december 2013 Återbetalningskurs Likvid IP-spar/Kapitalförsäkring Depå Beskattning Emittent Andrahandsmarknad Minst 100 % av nominellt belopp Erforderligt belopp måste hållas tillgängligt från och med den 24 november 2009 kl 07.00 Godkänd placering i individuellt pensionsspar samt Kapitalspar Depå I Slutliga Villkor ges en kortfattad redogörelse av skatteaspekter Swedbank AB Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden * För mer information om marknad se Slutliga Villkor för lånet. Välj rätt SPAX Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler. Våra tre alternativ Alla SPAX betalar tillbaka nominellt belopp vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet att betala lite extra, så kallad överkurs, för att få bättre avkastning. Ett ytterligare alternativ erbjuder en på förhand känd lägsta avkastning. Olika uppbyggnad olika förväntningar Alla SPAX är dessutom indelade efter hur de är uppbyggda. Symbolerna som illustrerar Marknad, Räntenära och Strategi hjälper dig att förstå vilka förväntningar du kan ha och identifiera vilken eller vilka SPAX som passar dig bäst. Ger bra tillväxtmöjligheter och du får alltid tillbaka minst nominellt belopp. Möjlighet till högre avkastning mot att du betalar en viss överkurs. Du går alltid plus och vet på förhand vilken den minsta avkastningen blir, i utbyte mot något begränsad avkastning. MARKNAD. Direktkopplade till en eller flera marknader. Ger bra avkastning om marknaden går upp. Passar när du har en positiv marknadstro. RÄNTENÄRA. Kan exempelvis jämföras med bankkonto, men med större möjligheter. Passar när du har en försiktig marknadstro. STRATEGI. Bygger på en investeringsstrategi och kan ge avkastning oberoende av den underliggande marknaden. Passar när du har en neutral marknadstro.
Fördjupning - Beskrivning av bolagen i SPAX Växtkraft Arcelormittal ArcelorMittal är ett bolag som tillverkar stål. Bolaget tillverkar bland annat kallvalsade, electrogalvaniserade stål, och stålwirar. Arcelor Mittal tillverkar stål i Europa, Amerika, Asien och Afrika. För mer information se www.arcelormittal.com. Hang Seng Bank Ltd Hang Seng Bank Ltd och dess dotterbolag tillhandahålla banktjänster och närstående finansiella tjänster. För mer information se www.hangseng.com. Harbin Power Equipment Co Harbin Power Equipment Co producerar diverse utrustning och material som används vid framställning av elektricitet. Bolaget tillhandahåller även tjänster och tillverkar utrustning till diverse kraftstationer. För mer information se www.hpec.com. Hennes & Mauritz AB Hennes & Mauritz s affärsidé är att erbjuda mode och kvalitet till bästa pris. Produkterna säljs via detaljhandel samt via postorder- och internethandel. H&M säljer också kosmetikaprodukter under eget varumärke. Verksamheten bedrivs främst i Europa men även i USA och Kanada. Tyskland är den enskilt största marknaden, Sverige är näst störst, tätt följd av Storbritannien. För mer information se www.hm.com. Hong Kong & China Gas Hong Kong & China Gas producerar, distribuerar och marknadsför gaslösningar till privata - och industriella kunder genom sin varumärke Towngas. Bolagets dotterbolag utvecklar gasprojekt i Kina och utvecklar och förvaltar kommersiella fastigheter. För mer information se www.towngas.com. Investec PLC Investec PLC är en internationell investerings- och private banking grupp. Företaget tillhandahåller Corporate- och Investment banking, private banking, värdepappershandel, kapitalförvaltning och handel med fastigheter. För mer information se www.investec.com. Itau Unibanco Hldng Itau Unibanco Holding SA erbjuder detaljhandel, kommersiella-, företags- och private banking-tjänster. Banken erbjuder krediter, ekonomisk förvaltning, försäkringar, pensioner, inteckning av lån, leasing, värdepappersmäkleri, och valutahandels tjänster. För mer information se www.itau.com.br. Petroleo Brasileiro S.A. Petroleo Brasileiro S.A. utvinner och producerar olja och gas. Bolaget förädlar, marknadsför och levererar oljeprodukter. Petroleo Brasileiro driver oljetankfartyg. Distribuerar oljeledningar, värmekraftverk, gödningsmedel. Bolaget verkar i Sydamerika och på andra håll runt om i världen. För mer information se www.petrobas.com.br. Posco Posco är ett företag baserat i Korea. Företaget tillverkar hetvalsat stål, kallvalsat stål, rostfritt stål och andra former av stål. Den används främst för bil-, bygg- och varvsindustri. Bolaget har även stålrelaterade dotterbolag i flera olika länder. För mer information se www.posco.co.kr. Rio Tinto Plc Rio Tinto PLC är ett internationellt gruvbolag. Bolaget har intressen i gruvor med utvinning av bla aluminium, kol, koppar, guld, stål, silver, uran, zink och diamanter. Rio Tintos varierande gruvverksamhet är belägen i Australien, Nya Zeeland, Sydafrika, USA, Europa och Indonesien. För mer information se www.riotinto.com. Vale SA Vale SA tillverkar och säljer järnmalm, pellets, mangan, olika typer av legeringar, guld, nickel, koppar, kaolin, bauxit, aluminiumoxid och aluminium. Företaget är baserat i Brasilien, där de äger och driver järnvägar och sjöfartsterminaler. För mer information se www.vale.com.
Detta är SPAX Allmänt SPAX är ett samlingsbegrepp för aktieindexobligationer och liknande obligationer utgivna av Swedbank. Avkastningen för SPAX är beroende av värdeutvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, till exempel aktier, räntor, råvaror eller valutor. Banken ger regelbundet ut SPAX med olika löptid och konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder. SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut återbetalar Swedbank alltid obligationens nominella belopp. Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för avkastning är uppfyllda. Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent. Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits, förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning. Andrahandsmarknad SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i SPAX. De faktorer som påverkar värdet på en investering i SPAX framgår av Prospektets avsnitt Riskfaktorer på sidan 8 och följande. Kortfattat kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller motsvarande) samt svängningarna i värdet på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten) samt återstående löptid. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs, den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köp- och säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med andra placeringar. Bankens ansvar, riskhanteringsmarginal och fullständiga villkor Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt. Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av en investering med hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska omständigheter. Obligationens konstruktion innebär att att banken har iklätt sig ett åtagande som avviker från traditionell upplåning. Banken har härigenom påtagit sig en risk som banken måste hantera aktivt. Beroende på hur väl banken lyckas med detta uppkommer en riskhanteringsmarginal för banken som kan vara såväl positiv som negativ. Det exakta utfallet av denna marginal kan fastställas först i efterhand på obligationens återbetalningsdag. Baserat på historiska värden för liknande obligationer uppskattar banken att den förväntade riskhanteringsmarginalen på årsbasis för denna obligation uppgår till mellan 0,4 och 0,9 procent av emitterat belopp. Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på bankens hemsida: swedbank.se/spax. Risker Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att vara kreditexponerad mot Swedbank, dels i en risk för det specifika värdepappret. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att banken kan uppfylla sina åtaganden. Bland de faktorer som avgör om Swedbank kan uppfylla sina åtaganden finns kreditrisk och finansiell risk i bankens positioner, operativa risker och ändringar i legala förutsättningar. Dessa och andra faktorer finns beskrivna i bankens Prospekt. Den statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i SPAX. Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valuta- eller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad. Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX. Underliggande marknads historiska svängningar framgår av diagram i detta produktblad. Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken Andrahandsmarknad. Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa Swedbanks Prospekt och Slutliga Villkor på bankens hemsida: swedbank.se/spax. Swedbank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod