Icke kapitalskyddad Bevis är kopplad till en korg med åtta bolag, analytikernas favoriter utvalda ur olika sektorer. Placeringen har en löptid på ett år och ger möjlighet till indikativt 1,45 gånger uppgången upp till ett tak på indikativt tio procent. Går korgen upp tio procent erhåller du indikativt 14,5 procent på slutdagen. Beviset har dessutom ett skydd mot nedgång ned till -15 procent. Placeringen passar dig som: har en positiv syn på underliggande marknad och de i korgen utvalda aktierna vill ta del av 1,45 gånger uppgången upp till taket på indikativt tio procent, samt ett skydd mot nedgång Benämning: Löptid: Inriktning: SWEB131 1 år Aktier Sista teckningsdag: 3 november 2017 Likvidreservering: 7 november 2017 kl 07.00 Likviddag: 15 november 2017 Lägsta teckn.belopp: Kapitalskydd: 10 000 kronor Nej Riskbarriär: 85 % Deltagandegrad: 145 %* Tak: Börsnotering: Emittent: Övrigt: 110 % av Startkurs* Ja, kan förvaras i ISK Swedbank AB Bevis kan ej förvaras i IPS *Deltagandegraden och Taket är indikativa och fastställs den 9 november 2017. Deltagandegraden kan som lägst bli 125 % och Taket som lägst 109 % av startkursen. Återhämtning i Europa och fortsatt låga räntor gynnar bolagen i korgen Deltagandegraden på indikativt 145 procent ger en god hävstång vid uppgång Sämre konjunkturutveckling kan ge sämre utsikter för aktiebolag och lägre aktiepriser Faller underliggande marknad mer än 15 procent medför placeringen en förlust Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se. Produktblad
Varför? Du erhåller indikativt 1,45 gånger uppgången vid positiv marknadsutveckling upp till ett Tak på indikativt tio procent. Samtidigt har placeringen ett skydd mot nedgångar på -15 procent. Det är först om korgen utvecklas sämre än -15 procent som avkastningen påverkas negativt. Swedbanks syn på marknaden Fortsatt positiv konjunkturutveckling, högre lönsamhet hos bolagen och modesta förväntningar gällande höjda styrräntor stödjer vår positiva syn på aktiemarknaden. Värderingen kan anses vara ansträngd men givet en hygglig vinsttillväxt och bristen på alternativ ser vi inget hinder från detta i dagsläget. Den svenska aktiemarknaden gynnas dessutom av den allt mer tydliga återhämtningen i den europeiska ekonomin. Sammanfattningsvis kan vi konstatera att vi inte ser en aktiemarknad som rusar framför oss, utan snarare en marknad som stiger lite drygt det vinsttillväxten klarar att leverera. är en aktiekorg där vi valt ut åtta av våra favoritaktier i sex olika branscher. Detta skapar en väldiversifierad och balanserad exponering mot svensk aktiemarknad. Swedbank anser att aktier är det mest attraktiva tillgångsslaget Stöd från konjunktur- och vinstutveckling God riskdiversifiering genom favoriter från olika sektorer Underliggande marknad Placeringen följer kursutvecklingen för en likaviktad aktiekorg bestående av de sju utvalda svenska bolagen Hennes & Mauritz, Skanska, Astra Zeneca, SSAB, Hexagon, Telia, SKF och det finska bolaget Nokia. Alla aktier är noterade på Stockholmsbörsen förutom Nokia som är noterad på Helsingforsbörsen och därmed noterad i EUR. Se mer information om bolagen på nästa sida. Så fungerar placeringen Avkastningen beräknas på nominellt belopp och beror på Underliggande marknads kursutveckling på slutdagen. Om Underliggande marknad utvecklas positivt kommer återbetalningsbeloppet att utgöras av nominellt belopp plus indikativt 1,45 gånger uppgången. Den positiva utvecklingen som placeringen tar del av är dock begränsad till indikativt tio procent vilket betyder att den maximala utbetalningen utöver nominellt belopp blir indikativt 14,5 procent. Om Underliggande marknad istället utvecklas negativt, men på slutdagen inte noterats under Riskbarriären på 85 procent av startkursen, så kommer återbetalningsbeloppet att utgöras av nominellt belopp. Om Underliggande marknad noteras under Riskbarriären på slutdagen så kommer återbetalningsbeloppet att utgöras av nominellt belopp reducerat med hela nedgången. Placeraren riskerar därmed att förlora delar av eller hela det placerade beloppet. Avkastningsprofil på slutdagen 40 30 20 10-30 -40 Grafen ovan visar avkastningsprofilen exklusive courtage på slutdagen för. Placerat belopp inkl courtage* Återbetalat belopp Vinst / Förlust Årseffektiv avkastning inkl. courtage 40 % 10 150 kr 11 450 kr 12,8 % 12,7 % 20 % 10 150 kr 11 450 kr 12,8 % 12,7 % 10 % 10 150 kr 11 450 kr 12,8 % 12,7 % 0 % 10 150 kr 10 000 kr -1,5 % -1,5 % -10 % 10 150 kr 10 000 kr -1,5 % -1,5 % -20 % 10 150 kr 8 000 kr -21,2 % -21,0 % -40 % 10 150 kr 6 000 kr -40,9 % -40,5 % Marknadsutveckling Marknadsutveckling Avkastning 0-40 -20 0 20 40-10 Marknadsutveckling -20 Avkastningsexempel Tabellen nedan visar avkastningsexempel vid olika utfall på Underliggande marknad. Deltagandegraden är 145 procent och taket är tio procent i dessa beräkningar. Exemplen avser en investering på 10 000 kr respektive 50 000 kronor. Placerat belopp inkl courtage Underliggande marknad Återbetalat belopp Vinst / Förlust Årseffektiv avkastning inkl. courtage 40 % 50 500 kr 57 250 kr 13,4 % 13,2 % 20 % 50 500 kr 57 250 kr 13,4 % 13,2 % 10 % 50 500 kr 57 250 kr 13,4 % 13,2 % 0 % 50 500 kr 50 000 kr -1,0 % -1,0 % -10 % 50 500 kr 50 000 kr -1,0 % -1,0 % -20 % 50 500 kr 40 000 kr -20,8 % -20,6 % -40 % 50 500 kr 30 000 kr -40,6 % -40,3 % *Observera att minimicourtage är 150 kr varför courtaget, som är 1 % för, vid en investering på 10 000 kr uppgår till 150 kronor.
Beskrivning av bolagen i Bolagen i Bolag Hennes & Mauritz Skanska AstraZeneca SSAB Hexagon Nokia Telia SKF Sektor Sällanköpsvaror Industri Hälsovård Material Informationsteknik Informationsteknik Telekommunikation Industri AstraZeneca AstraZeneca är ett globalt, innovationsdrivet bioläkemedelsföretag med fokus på forskning, utveckling och marknadsföring av receptbelagda läkemedel. Bolaget bildades 1999 genom fusionen mellan svenska Astra och engelska Zeneca Group. AstraZeneca fokuserar på fyra områden: onkologi, andningsvägar, inflammation och autoimmunitet samt hjärta/ kärl och metabola sjukdomar. AstraZenecas primära fokus är onkologiområdet och det är även där vi ser störst tillväxtpotential. I somras presenterades en forskningsstudie, MYSTIC, vars inledande resultat inte nådde upp till det primära målet. Studien fortsätter dock som planerat till 2018. Primärt fokuserar nu marknaden på de två onkologitillgångarna Imfinzi och Tagrisso. I dessa ser vi en avsevärd försäljningspotential. Hennes & Mauritz H&M är, sett till försäljning, en av världens största återförsäljare av kläder. Bland varumärkena finns H&M, COS, Monki, Weekday, Cheap Monday och & Other Stories alla med måttot Mode och kvalitet till bästa pris på ett hållbart sätt. Koncernen utökar antalet butiker globalt med 10-15 procent per år, samtidigt som de gör satsningar på onlinetjänster. I takt med att H&M:s tillväxttakt avtagit och marginalerna minskat markant, har marknaden börjat ifrågasätta hållbarheten i företagets affärsmodell och förmågan att anpassa sig till den snabbt föränderliga branschen. Följaktligen har både estimat och multiplar minskat med nästan 40 procent. Tack vare betydande framsteg inom kritiska områden som avancerad dataanalys, e-handel och lagerhantering, förväntar vi oss att H&M:s försäljningstillväxt gradvis kommer att förbättras samtidigt som vi räknar med att marginalerna har nått sin botten. Vi förväntar oss att detta kommer resultera i en årlig tillväxttakt om 15 procent mellan 2017 och 2020. Hexagon De senaste 15 åren har Hexagon utvecklats från att vara ett traditionellt industriföretag till att bli en ledande aktör inom IT. Bolaget visar fortfarande tillväxt och förbättrade marginaler. Produkterna består av sensorer och mjukvara för att analysera informationen sensorerna samlar in. Hexagon utvecklar IT-lösningar som möjliggör automatisering av processer och underlättar beslutsfattande för kunderna. Historisk utveckling 170 160 150 140 130 120 110 100 Underliggande marknad Globalt aktieindex 90 2013 2014 2015 2016 2017 I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för Underliggande marknad. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall (Källa: Bloomberg). Hexagons produktportfölj är väl positionerad för att dra fördel av rådande trender inom digitalisering. Med exponeringen för dessa sekulära trender anser vi att målet för en organisk tillväxt på 4-6 procent är rimligt. Köpet av MSC Software bevisar även att målet om en förvärvad tillväxt på 5 procent är fullt rimligt. 20-30 procent av bolagets försäljning är relaterad till infrastruktur och Nordamerika står för ungefär en tredjedel. Detta bör ge stöd till försäljningen vid eventuella infrastruktursatsningar i USA. Misstankarna kring VD Ola Rollén insideraffärer i våras har skapat viss turbulens. VD:n har haft en utmärkande ställning men i takt med att bolaget har vuxit har beroendet av Rollén minskat. Vi är av uppfattningen att det finns en väl genomtänkt successionsplan inom bolaget. Nokia Nokia var världsledande inom mobiltelefoni, men de var sena med att lansera smarta telefoner och tappade därför snabbt sin position. Nokia sålde sin mobiltelefoniverksamhet, Devices & Services, till Microsoft 2014, och den digitala karttjänsten Here avyttrades till tyska bilproducenter 2015. Ett år senare förvärvades det franska telekombolaget Alcatel-Lucent. Nokia är nu världsledande inom nätverk och har ansenliga produktportföljer och en samling unika patent. Vi ser en successiv stabilisering av försäljningen fram till årsskiftet, och därefter bör det finnas utrymme för en ny expansionsfas i samband med 5G-utbyggnaden 2019. Vi anser dessutom att det borde finnas utrymme för bättre intjäning från patentportföljen. Vi räknar även med att kostnadsbesparingar bör ge fortsatt stöd till förbättrade marginaler de kommande kvartalen. Potential för högre utdelning är ytterligare ett argument som talar för aktien.
Forts. Beskrivning av bolagen i SKF SKF är världens största tillverkare av kullager. Med begränsad exponering av strukturella trender är bolaget tydligt beroende av konjunkturcykeln. Bolagets styrka är de har en bred praktisk erfarenhet inom mer än 40 industrier. Detta utnyttjar de genom att ständigt utveckla nya tekniker och använda dessa för att skapa produkter som ger kunderna konkurrensfördelar. SKF har kontor, fabriker och teknikcenter i mer än 130 länder. SKF har uppvisat organisk tillväxt sedan Q1 2016 och vi förväntar oss en fortsatt förbättring under 2018, vilket stödjs av makrotrenderna. Den amerikanska marknaden, där efterfrågan inom olje- och gasbranschen haft det tufft de senaste åren, är viktig för SKF och i takt med att oljeproduktionen nu åter ökar igen bör efterfrågan gradvis återgå till tidigare nivåer. SKF har pressats prismässigt under många år och efter att ha hållit nere prisnivån börjar de nu till slut kunna höja priserna igen. Detta var synligt i den senaste kvartalsrapporten. Ledningen hävdar att prishöjningarna är av bestående karaktär. Skanska Skanska är ett av världens största byggbolag och nummer ett i Norden. Bolaget är verksamt inom tio hemmamarknader i Norden, andra europeiska länder samt USA. Bolaget har fyra divisioner: Byggverksamhet, Bostadsutveckling, Kommersiell utveckling och Infrastrukturutveckling. Skanska har en attraktiv affärsmodell med en byggverksamhet som bedrivs med negativt rörelsekapital och där förskottsbetalningarna investeras i utvecklingsverksamheten med hög avkastning. Bolaget har varit framgångsrikt i sin fastighetsutvecklingsverksamhet, även om resultatet delvis har underskattats på grund av kvartalseffekter. Då den amerikanska verksamheten har drabbats av flera nedskrivningar de senaste åren, upplever vi att förväntningarna på denna del nu är alltför låga, vilket skapar potential inför nästa år. SSAB SSAB är ett högspecialiserat globalt stålföretag. SSAB utvecklar höghållfasta stål och tillhandahåller tjänster för bättre prestanda och utifrån ett hållbarhetsperspektiv. Företaget är en ledande producent på den globala marknaden för avancerade höghållfasta stål (AHSS) och seghärdade stål (Q&T), tunnplåt och grovplåt, rörprodukter samt konstruktionslösningar inom byggsektorn. SSAB:s stål och tjänster bidrar till lägre vikt hos slutprodukten och ökar även produktens styrka och livslängd. SSAB har produktionsanläggningar i Sverige, Finland och USA. Gruvdrift, byggmaterial och tunga transporter är alla verksameter som är beroende av specialstål och inom dessa sektorer ser vi nu en återhämtning. Detta talar för att det finns stor potential för långsiktig lönsamhet. Vi ser också ytterligare förbättringar av produktfloran, både i SSAB Specialstål och SSAB Europa. Med tanke på att cirka 80 procent av SSAB:s försäljning sker i Europa har bolaget stora möjligheter att dra nytta av återhämtningen på den europeiska stålmarknaden. Vi förväntar oss därför att intäkterna överraskar positivt i närtid. Telia Med en stark position inom fast och mobil telefoni i Sverige, Finland och Baltikum är Telia den största nordisk-baltiska telekomoperatören. Även i Norge är bolaget en stor spelare inom mobiltelefoni, medan verksamheten i Danmark är mindre omfattande. Telia håller på lämna Eurasien och minskar gradvis engagemangen i intressebolagen Turkcell och Megafon. Telia genomgår en gradvis omvandling till att bli ett renodlat nordiskt-baltiskt telekombolag. Kassaflöden och utdelningskapacitet kommer att öka under de närmaste åren tack vare normalisering av investeringar samt kostnadsbesparingar. Vi väntar oss att bolagets kassaflöde kommer att öka med minst 35 procent i år, jämfört med 2016. Källa: Strategi & Allokering, Swedbank
Andrahandsmarknaden Swedbank kommer under löptiden ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Under löptiden beror marknadsvärdet för ett Bevis på flera faktorer, bland annat men inte bara, på underliggande marknads utveckling och kursrörlighetet (volatilitet), rådande ränteläge och eventuella barriärer. Hur stor påverkan dessa faktorer har på marknadsvärdet beror på (eventuell) deltagandegrad, underliggande marknads aktuella utveckling och återstående löptid. Ett Bevis kan komma att uppvisa stora prisrörelser på andrahandsmarknaden och vid en försäljning under löptiden kan värdet avsevärt understiga nominellt belopp. Eftersom marknadsvärdet beror på flera faktorer ska du som innehavare inte förvänta dig fullständig följsamhet i värdet på placeringen gentemot underliggande marknads utveckling. Generellt sett kommer marknadsvärdet för placeringar som innehåller olika typer av begränsningar att uppvisa mindre följsamhet med marknadsutvecklingen än placeringar utan dessa begränsningar. Teckningsanmälan Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast på sista teckningsdag lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor. Du kan även ringa telefonbanken eller själv teckna dig via internetbanken. Avgifter Courtaget beräknas på nominellt belopp plus eventuell överkurs och tillkommer utöver placeringens pris. Inför likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren för detta Bevis. I samband med detta tar Banken ut ett arrangörsarvode på maximalt 1,05 procent per löptidsår. Varje bevis har ett nominellt belopp på 1 000 kronor vilket innebär att arrangörsarvodet motsvarar högst 10,5 kronor per bevis och löptidsår. Arvodet ska bland annat täcka Bankens kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i placeringens pris. Sista teckningsdag: Löptid: Underliggande marknad: 2017-11-03 (bankkontor) 2017-11-05 (telefon- och internetbanken ) 1 år Likaviktad aktiekorg bestående av åtta utvalda aktier Teckningskurs: 100 % Lägsta teckningsbelopp: Nominellt 10 000 kr därutöver i multiplar om 1 000 kr Benämning: SWEB131 Aktiefavoriter 181119 ISIN-nummer: SE0009145600 Deltagandegrad: 145 %* Tak: Courtage: Valutaexponerad: 110 % av Startkurs* 1 % på placerat belopp, lägst 150 kr Nej Startdag: 9 november 2017 Slutdag: 7 november 2018 Återbetalningsdag: 19 november 2018 Startkurs: Slutkurs: Kapitalskydd: Underliggande marknads stängningskurs på Startdagen Underliggande marknads stängningskurs på Slutdagen Nej Likvidreservering: 7 november 2017 kl 07.00 Likviddag: 15 november 2017 Notering: Ja, 16 november 2017 Fullständiga villkor: Kapitalförsäkring Depå/ISK: Beskattning: Emittent: Prospekt och Slutliga Villkor finns på www.swedbank.se/struktprod Godkänd placering i Kapitalspar Depå samt i ISK I Slutliga villkor ges en kortfattad redogörelse av skatteaspekter *Deltagandegraden och Taket är indikativa och fastställs den 9 november 2017. Deltagandegraden kan som lägst bli 125 % och Taket som lägst 109 % av startkursen. ICKE KAPITALSKYDD Swedbank AB Exempel på total avgift vid ett nominellt belopp på 10 000 kr respektive 50 000 kr Löptid Courtage (%) Courtage (kr) Teckningskurs Arrangörsarvode* Total kostnad 1,01 100 % 1,00 % 150 kr 106 kr 256 kr 1,01 100 % 1,00 % 500 kr 530 kr 1 030 kr * Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05 % x löptid. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i placeringens pris. Courtaget beräknas på nominellt belopp plus eventuell överkurs och tillkommer utöver placeringens pris. ** Observera att minimicourtage är 150 kr varför courtaget, som är 1 % för, vid en investering på 10 000 kr uppgår till 150 kronor.
Olika produkter, samma risker En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är medveten om vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna. Kreditrisk Den SPAX eller det Bevis som erbjuds i detta produktblad är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som innehavare av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swedbank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i SPAX och Bevis att förlora delar av eller hela ditt placerade belopp, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på Swedbanks kreditbetyg. Swedbank redovisar sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank.se. En investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av överkursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen beror förlusten på att de underliggande marknaderna har haft en mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill säga återbetalning av det nominella beloppet, gäller endast om du behåller din SPAX till återbetalningsdagen. Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i motsvarande grad, eller mer. Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen kan vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Mer information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen under löptiden hittar du på annat ställe i detta produktblad. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i förtid, detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror bland annat på den underliggande tillgångens marknadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att handeln på marknaden minskar kraftigt eller upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att sälja din placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs, drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken inte ställer köpkurser. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock valutaskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det nominella beloppet och eventuell positiv eller negativ avkastning inte påverkas av eventuella valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Vissa SPAX och Bevis har dock en valutaexponering utöver det tillgångsslag produkten är kopplad till, för dessa produkter finns en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller ett visst Bevis är valutaskyddat kan du läsa i faktarutan för respektive placering. Riskindikator Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall är beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. Riskmåtten beräknas på olika sätt och är inte jämförbara med varandra. Risken anges på en sjugradig skala där 1 är den lägsta risken. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.strukturerade.se. Risknivå normalutfall beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek. Risknivå extremutfall (Value at Risk, VaR) beskriver den maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99 procent. Riskindikator Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen? Lägre risk 1 2 3 4 5 6 7 Högre risk Risknivå extremutfall 6 Emittent Emittentrisk Swedbank AB Rating: S&P: AA- och Moody s : Aa3 Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se www.strukturerade.se.
Viktig information till dig som ska placera i Bevis För att du som är intresserad av att placera i Bevis ska ha tillräckliga allmänna kunskaper om Bevis och dess risker uppmanar vi dig att ta del av informationen nedan. Bevis är samlingsnamnet för en särskild form av placeringar som Swedbank erbjuder. Bevis kan fungera på flera olika sätt men gemensamt för alla är att det belopp som placeraren får vid löptidens slut (återbetalningsbelopp), är beroende av utvecklingen för olika tillgångsslag som t ex aktier, räntor, krediter, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Ett bevis är inte kapitalskyddat, vilket innebär att förlusten, i likhet med t ex en vanlig aktieplacering, kan uppgå till 100 procent av placerat belopp. Olika varianter Det finns många olika varianter av Bevis med koppling till olika tillgångsslag. Exempel på bevis är Aktiebevis, Valutabevis, Kreditbevis och Råvarubevis. Förutom att Bevis är beroende av utvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, kan även konstruktionen variera avsevärt. Konstruktionen avgör placeringens risk och hur återbetalningsbeloppet beräknas samt har betydelse för kursrörligheten under löptiden. Återbetalning Vid löptidens slut, då beviset förfaller, utbetalar Swedbank ett återbetalningsbelopp. Löptiden är normalt från 6 månader upp till fem år. För vissa Bevis kan återbetalningsbeloppet erläggas i förtid, om förutsättningarna enligt villkoren är uppfyllda. Förutom återbetalningsbeloppet kan vissa Bevis medföra utbetalning av kuponger under löptiden. Värdeförändring och deltagandegrad Den vanligaste formen av Bevis är den där återbetalningsbeloppet beräknas genom att det nominella beloppet multipliceras med det underliggande tillgångsslagets värdeförändring och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden anger hur stor del av underliggande marknads procentuella värdeförändring som påverkar återbetalningsbeloppet. Deltagandegraden fastställs vid löptidens början och kan vara större eller mindre än 100 procent och olika beroende på om underliggande marknad utvecklas positivt eller negativt. Det förekommer även andra varianter av Bevis där återbetalningsbeloppet beräknas på andra sätt. Andrahandsmarknad Ett Bevis kan vara upptaget till handel på reglerad marknad eller endast handlas genom Swedbank. I båda fallen gäller att Beviset under normala marknadsförhållanden kan säljas på en andrahandsmarknad under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank en köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det inte går att beräkna marknadsvärdet, eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i Bevis. Marknadskursen Aktuell marknadskurs för Bevis varierar under löptiden. Kursen är bland annat beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen hos de underliggande tillgångsslagen och löptiden. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja de underliggande tillgångsslagen. Hur stor inverkan de olika faktorerna får på kursen beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuellt värde på underliggande tillgångsslag i förhållande till dess värde på startdagen och eventuella barriärer. Ett bevis med hög deltagandegrad kan bli föremål för kraftiga svängningar i marknadsvärdet. Som tidigare nämnts kan ett bevis med barriärer likaledes bli föremål för mycket kraftiga värdeförändringar om en barriär är nära att aktiveras och återstående löptid till avläsningstidpunkt är nära. Ränteförändringar får mindre inverkan på kursen ju kortare löptid som återstår. I vissa fall kan en värdeförändring i de underliggande tillgångsslagen komma att sakna inverkan på marknadskursen, t ex om en barriär aktiverats. Mer information Eftersom Bevis kan ha olika konstruktioner och det här inte är en uttömmande redogörelse, uppmanar vi dig att läsa mer i Swedbanks Prospekt och Slutliga villkor för aktuellt bevis på swedbank.se/struktprod, om beviset erbjudits genom ett publikt erbjudande. I övriga fall hänvisas till Produktblad. Marknadsrisk En placering i Bevis innebär också en marknadsrisk. Marknadsrisken kan variera betydligt med hänsyn till värdeutvecklingen för det tillgångsslag som Bevisets värde är kopplat till. Marknadsrisken kan för vissa Bevis med en deltagandegrad över 100 procent vara betydande. Värdet för ett Bevis med en eller flera barriärer är även beroende av om en barriär aktiverats eller sannolikheten för att en barriär ska aktiveras. Maximal möjlig förlust för samtliga bevis är det erlagda beloppet.