Historiska finansiella rapporter Grund för upprättandet av sammanslagna finansiella rapporter för Haldexkoncernens segment Hydraulic Systems (Concentric) Beskrivning av verksamheten Concentric tillhandahåller innovativa egenutvecklade lösningar till globala tillverkare av entreprenadmaskiner, dieselmotorer och stora lastbilar. Huvudfokus ligger på bränsleeffektiva produkter och produkter som minskar utsläppen. Verksamheten Verksamheten (koncernen) består av koncernen Concentric AB som ägs av Haldex AB. Alla företag är konsoliderade i koncernen Haldex AB:s koncernräkenskaper. Under 2010 separerades Hydraulic Systems-verksamheten från Haldex AB till Concentric AB genom en aktieöverföring. De aktier som inte överfördes hänför sig till Concentric Hydramax Inc. Den 31 december bestod koncernen Concentric AB av följande helägda dotterbolag: Concentric Hydraulics Plc, Haldex Hydraulics AB, Haldex Hydraulics GmbH, Concentric S.A.S, Concentric Korea LLC, Concentric Srl och Haldex Hydraulics (Hong Kong) Company Ltd. Koncernen Concentric AB har bildats under året 2010. Förvärven av dotterbolagen är att betrakta som transaktioner mellan företag under gemensamt bestämmande inflytande. Eftersom IFRS ännu inte uttalat sig om behandling av sådana transaktioner har redovisningsprinciper upprättats för dessa rörelseförvärv. De sammanslagna finansiella rapporterna baseras på historiskt bokförda värden även kallad poolningsmetoden. Metoden kräver att företagens tillgångar och skulder presenteras med de bokförda värdena för den högsta nivån av gemensamt bestämmande inflytande (dvs. Haldex AB) för vilka finansiella rapporter upprättas och transaktionen presenteras som om den ägt rum i början av den tidigaste period som presenteras (dvs. jämförelseåret har justerats). Grund för presentationen av de sammanslagna finansiella rapporterna Eftersom verksamheten inte utgör en koncern i juridisk mening finns inga koncernräkenskaper. Följaktligen representerar de sammanslagna finansiella rapporterna för den separerade delen den sammantagna historiska finansiella informationen för koncernföretagen. Denna baseras på den finansiella information som varje företag rapporterat till Haldex AB i konsolideringssyfte. Justeringar har gjorts för att eliminera transaktioner mellan de olika koncernföretagen. Under de perioder som presenteras fungerade koncernen som en del av den större koncern som kontrollerades av Haldex AB, och därför hanterades och tillhandahölls vissa tjänster och funktioner av Haldex AB eller ett annat företag inom Haldexkoncernen. Om bolaget hade varit helt integrerat under alla de perioder som presenteras hade koncernens finansiella ställning, rörelseresultat och kassaflöde kanske varit ett annat. Det betyder att de sammanslagna finansiella rapporterna kanske inte ger någon fingervisning om bolagets framtida resultat eller speglar rörelseresultatet, den finansiella ställningen och kassaflödet om bolaget fungerat som ett oberoende företag under de perioder som presenteras. De tillgångar, skulder, intäkter eller kostnader som kan hänföras direkt till bolaget speglas i de sammanslagna finansiella rapporterna i detta dokument. Konsolidering De sammanslagna finansiella rapporterna för den avknoppade delen inkluderar Concentric AB och alla de företag i vilket bolaget innehar mer än 50 procent av rösträtten samt Concentric Inc. Bolagets sammanslagna finansiella rapporter för den separerade delen representerar en sammanslagning av Haldexkoncernens tidigare segment Hydraulic Systems. Haldexkoncernens reviderade koncernräkenskaper har upprättats enligt förvärvsmetoden. Koncerninterna transaktioner, koncerninterna fordringar och skulder och orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernföretagen elimineras. Nettoinvesteringar representerar Haldex AB:s ackumulerade nettoinvesteringar i koncernen till och med det datumet, inklusive eventuellt tidigare nettoresultat eller övrigt totalresultat hänförligt till koncernen. Vissa transaktioner mellan bolaget och andra närstående inom Haldexkoncernen, däribland allokerade kostnader, inkluderas också i nettoinvesteringar. Grund för upprättandet De sammanslagna finansiella rapporterna för verksamheten har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) samt IFRIC-tolkningarna så som de antagits av EU, den svenska årsredovisningslagen och de rekommendationer som publiceras av Rådet för finansiell rapportering. Grunden för redovisningen och de redovisningsprinciper som tillämpats för upprättandet av de sammanslagna finansiella rapporterna gäller för alla perioder som presenteras. Balansräkning De sammanslagna finansiella rapporterna för helåren 2009 och 2010 representerar den historiska verksamheten för Haldex AB:s segment Hydraulic Systems enligt beskrivningen ovan. De sammanslagna finansiella rapporterna för 79
den avknoppade delen är hämtade från Haldex AB:s reviderade koncernredovisning och räkenskaper. Dessutom har en andel av Haldex AB:s koncernskuld allokerats till verksamheten, i samband med att moberbolaget bildades, baserat på belopp enligt en rimlig skuldsättningsgrad. Denna skuld har antagits existera under alla perioder som presenteras. Räntekostnader har allokerats baserat på lånevillkoren. Resultaträkning Indirekta kostnader Haldex AB tillhandahåller för närvarande vissa stabsfunktioner till bolaget och kostnaderna för dessa funktioner har allokerats till bolaget. Dessa funktioner är bland annat affärsutveckling, HR, finansavdelning samt controller. Kostnaderna för sådana tjänster har allokerats till bolaget baserat på den mest relevanta allokeringsmetoden i förhållande till den tjänst som tillhandahållits, främst baserat på relativ andel av de totala intäkterna. Enligt ledningen är dessa allokeringar rimliga och ger en fingervisning om de verkliga kostnaderna för bolaget om det fungerat som ett oberoende företag under de perioder som presenteras. Kostnaderna för dessa funktioner redovisas huvudsakligen under administrativa kostnader i totalresultaträkningen. Skatter Skattekostnaden baseras på verkliga aktuella och uppskjutna skatter för företagen. Kassaflödesanalys Kassa som genereras från verksamheten och investeringar i kassaflödet från investeringsaktiviteter är representativa för verksamhetens historiska kassaflöden. Betalda skatter i kassaflödesanalysen inkluderar skatter som betalats av företagen inkluderade i de sammanslagna finansiella rapporterna, justerat för allokerade skattefordringar och skatteskulder samt ändringar i uppskjutna skattefordringar och skatteskulder. Finansiella risker Koncernen är exponerad för finansiella risker, t.ex. marknads-, kredit-, likviditets- och finansieringsrisker. För att minska effekterna av dessa risker arbetar Concentric enligt en policy som reglerar hanteringen. Policyn har antagits av koncernen. Uppföljning och kontroll sker regelbundet i varje enskilt företag på företagsnivå i form av en regelbunden månatlig granskning. Valutakursrisker Genom sin internationella verksamhet är Concentric exponerat för valutakursrisker. Valutakursförändringar påverkar koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen i form av dels transaktionsrisker, dels omräkningsrisker. Transaktionsrisker Koncernens nettoflöden av betalningar i utländska valutor ger upphov till transaktionsrisker. 2010 uppgick värdet av nettoflöden i utländsk valuta till cirka 147 MSEK (64). Valutaflödena med största potentiella resultatpåverkan är inflödet av EUR till SEK, USD till GBP och EUR till GBP. En kursförändring på 10 procent mellan EUR och SEK påverkar koncernens resultat efter skatt med cirka 3 MSEK (noll), mellan USD och GBP påverkar koncernens resultat efter skatt med 4 MSEK (2) och mellan EUR och GBP påverkar koncernens resultat efter skatt med cirka 4 MSEK (3). Enligt den aktuella finanspolicyn säkras 70 procent av de förväntade nettoflödena för de beräknade volymerna under den kommande tolvmånadersperioden, med en tillåten avvikelse på + 10 procent. Koncernens finanspolicy styr vilken typ av derivatinstrument som kan användas för säkringssyften samt de motparter med vilka kontrakt kan tecknas. Koncernen har valutaterminskontrakt för att säkra fakturerade och prognostiserade valutaflöden. Dock har ingen säkringsredovisning tillämpats. Omräkningsrisker Nettotillgångarna (dvs. det egna kapitalet) i de utländska dotterbolagen representerar investeringar i utländska valutor som vid konsolidering till SEK ger upphov till omräkningsdifferenser. I sin finanspolicy har koncernen upprättat en ram för hur omräkningsexponeringen som uppstår ska hanteras för att kontrollera effekterna av omräkningsdifferenser på koncernens kapitalstruktur. Enligt finanspolicyn ska koncernens nettoskuld fördelas proportionellt mot det sysselsatta kapitalet per valuta. Vid behov uppnås det här målet genom att lån upptas i de olika valutor som används av dotterbolagen. Vinster eller förluster på sådana lån som bedöms som effektiv säkring av omräkningsdifferenser redovisas direkt mot eget kapital, medan vinster eller förluster på lån som inte bedöms vara effektiv säkring redovisas i resultaträkningen som en finansiell post. Ränterisk Ränterisk är risken att förändringar i räntenivån påverkar koncernens intäkter negativt. Eftersom koncernen inte har några väsentliga innehav av räntebärande tillgångar är intäkterna och kassaflödena från de löpande verksamheterna i alla väsentliga avseenden oberoende av förändringar i marknadsräntorna. Koncernens ränterisker uppstår till följd av upplåningen. Enligt finanspolicyn måste räntan vara bunden i genomsnitt mellan en och tolv månader. Risken måste också spridas över tid så att en mindre del av den totala skulden omförhandlas samtidigt. Dock utgjordes lånestrukturen 2010 främst av koncerninterna lån med Haldex. Inför Concentrickoncernens planerade separation från Haldex i juni 2011 omklassificerades alla långfristiga 80
lån i slutet av 2010 till kortfristiga lån. De totala kortfristiga koncerninterna lånen uppgick till 439 MSEK den 31 december 2010. Lånestrukturen från december 2010 kommer att ersättas av externa lånefaciliteter 2011. Se not 2 i koncernnoter. Räntekostnaderna för 2010 är inte representativa för Concentrickoncernens finansieringskostnader framöver som en oberoende koncern. Kreditrisk Kreditrisk uppstår när en part i en transaktion inte kan fullgöra sina skyldigheter och därigenom skapar en förlust för den andra parten. Risken att kunderna inte kommer att fullgöra sina betalningsskyldigheter för levererade produkter minimeras genom att nya kunder kontrolleras noga och genom att befintliga kunders betalningsbeteende följs upp månatligen, i kombination med kreditförsäkring, enligt koncernens kreditpolicy. Koncernens kundfordringar uppgick till sammanlagt 222 MSEK den 31 december 2010 (198) och redovisades till de belopp som förväntas betalas. Concentrics kunder är främst ledande tillverkare av byggmaskiner, dieselmotorer och stora lastbilar. Den geografiska fördelningen av kundfordringar motsvarar i stort sett fördelningen av försäljningen per region. Ingen enskild kund står för mer än 20 procent av försäljningen. Kundfordringar Förfallna men inte nedskrivna 1 30 dagar 36 35 30 60 dagar 4 7 > 60 dagar 4 14 Årets nettokostnad för osäkra kundfordringar uppgick till 1 MSEK (noll) Avsättningen för osäkra fordringar förändrades enligt följande: Avsättningar för osäkra fordringar Avsättning den 1 januari 8 8 Avyttring av dotterbolag (5) Förändringar i avsättningar för befarade förluster (1) Konstaterade förluster (1) Valutakurseffekt Avsättning den 31 december 1 8 med specifika motparter och genom att kontrollera kreditbetyg. För att ytterligare reducera risk ingås ramavtal som styr kvittningsrättigheter med de flesta motparter. Kreditrisker i utländsk valuta och räntederivat motsvarar deras positiva marknadsvärde, dvs. den potentiella vinsten på dessa kontrakt. Finansieringsrisk Koncernens finansieringsrisk är risken för att bolaget inte kommer att kunna uppta nya lån eller refinansiera befintliga lån. Risken reduceras av en bestämmelse i finanspolicyn som anger att upptagna lån måste ha lång löptid. Likviditetsrisk Likviditetsrisk som innebär risken att koncernens omedelbara kapitalbehov inte kommer att kunna tillgodoses, begränsas genom att koncernen innehar tillräckliga likvida medel och beviljade men outnyttjade krediter som kan användas utan begränsande villkor. Det nuvarande målet enligt finanspolicyn är att de likvida medlen och de tillgängliga krediterna måste uppgå till minst 5 procent av nettoomsättningen. Lånestrukturen 2010 utgörs främst av koncerninterna lån med Haldex. Concentrickoncernen har också varit en del av Haldex cashpooling-system. Lånestrukturen från december 2010 kommer att ersättas av externa lånefaciliteter 2011. Kredit-, låne- och likviditetsstrukturen 2010 är alltså inte representativ för Concentrickoncernen som en oberoende koncern. Se koncernnoter för information om omfinansiering och de nya finansieringsfaciliteterna. Kapitalrisk Koncernens mål när det gäller kapitalstrukturen är att säkerställa Concentrics förmåga att fortsätta att bedriva sin verksamhet så att koncernen kan generera en avkastning för aktieägarna och värde för andra intressenter och upprätthålla en optimal kapitalstruktur så att kapitalkostnaderna kan reduceras. För att hantera kapitalstrukturen kan koncernen ändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till aktieägarna, emittera nya aktier eller sälja tillgångar för att minska låneskulder. De kreditrisker som förknippas med finansiella tillgångar hanteras i enlighet med finanspolicyn. Risken minimeras genom bland annat åtgärder som begränsar investeringar STET i räntebärande instrument med låg risk och hög likviditet, samt genom att maximera det belopp som investeras 81
Sammanslagen resultaträkning Belopp i MSEK Not Nettoomsättning 1 977 1 406 Kostnad för sålda varor 10 (1 505) (1 179) Bruttoresultat 472 227 Försäljningskostnader 10 (84) (87) Administrativa kostnader 10 (150) (165) Produktutvecklingskostnader 10 (73) (46) Övriga rörelseintäkter och -kostnader (56) (45) Rörelseresultat 109 (116) Finansiella intäkter 4 8 Finansiella kostnader (61) (56) Finansiella nettoposter 11 (56) (48) Resultat före skatt 52 (164) Skatter 12 (17) 30 Periodens resultat 35 (134) Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1) 36 (127) Intressent utan bestämmande inflytande (1) (8) Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 1) 0,82 (3,73) Genomsnittligt antal aktier (000) 1) 43 840 34 030 1) Concentric AB:s genomsnittliga antal aktier har kvoten 1:1 mot antalet aktier i Haldex AB. Sammanslagen totalresultaträkning Belopp i MSEK Periodens resultat 35 (134) Övrigt totalresultat Valutaomräkningsdifferenser (67) 30 Summa övrigt totalresultat (67) 30 Summa totalresultat (32) (104) 82
Sammanslagen balansräkning Belopp i MSEK Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 13 926 1 073 Materiella anläggningstillgångar 14 200 286 Finansiella anläggningstillgångar Derivatinstrument 17 Uppskjutna skattetillgångar 16 60 34 Långfristiga fordringar 7 180 Summa anläggningstillgångar 1 193 1 573 Varulager 18 181 149 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 222 198 Övriga kortfristiga fordringar 19 31 75 Derivatinstrument 17 1 2 Likvida medel 20 257 217 Summa omsättningstillgångar 692 641 Summa tillgångar 1 885 2 215 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Nettoinvesteringar 658 596 Valutaomräkningsreserv 41 108 Hänförligt till moderbolagets aktieägare 699 704 Icke-bestämmande inflytande 1 Summa eget kapital 699 705 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 21 590 Pensioner och liknande förpliktelser 22 126 142 Uppskjutna skatter 16 131 154 Övriga långfristiga skulder 8 8 Summa långfristiga skulder 265 894 Kortfristiga lån 442 167 Leverantörsfordringar 265 219 Derivativinstrument 17 1 0 Övriga avsättningar 23 30 29 Övriga kortfristiga skulder 24 183 200 Summa kortfristiga skulder 921 616 Summa eget kapital och skulder 1 885 2 215 Ställda panter Inga Inga Ansvarsförbindelser 1 1 83
Sammanslagna förändringar i koncernens eget kapital Concentrics nettoinvestering Hänförligt till moderbolagets aktieägare Valuta omräknings reserv Summa Ickebestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans 1 januari 2009 704 77 781 8 789 Övrigt totalresultat Resultat (127) (127) (7) (134) Valutaomräkningsdifferens 31 31 31 Summa totalresultat (127) 31 (96) (7) (103) Nettoinvestering 19 19 19 Utgående balans 31 december 2009 596 108 704 1 705 Concentrics nettoinvestering Hänförligt till moderbolagets aktieägare Valuta omräknings reserv Summa Ickebestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans 1 januari 2010 596 108 704 1 705 Övrigt totalresultat Resultat 36 36 0 36 Valutaomräkningsdifferens (67) (67) 0 (67) Summa totalresultat 36 (67) (31) 0 (31) Minskning i icke-bestämmande inflytande 1 0 1 (1) 0 Nettoinvestering 25 25 25 Värde av anställdas tjänster 1 1 1 Utgående balans 31 december 2010 658 41 699 0 699 84
Sammanslagen kassaflödesanalys Belopp i MSEK Kassaflöde från rörelsen Rörelseresultat 109 (116) Återläggning av av- och nedskrivningar 101 132 Erlagd ränta (33) (36) Realisationsförlust på försäljning av aktier i dotterbolag 19 0 Betalda skatter (52) 25 Kassaflöde från rörelsen före förändringar i rörelsekapital 144 5 Förändringar i rörelsekapital Kortfristiga fordringar (23) (19) Varulager (59) 89 Rörelseskulder 142 17 Förändringar i rörelsekapital 60 87 Kassaflöde från rörelsen 204 92 Kassaflöde från investeringar Investeringar i fastigheter, maskiner och utrustning (16) (26) Produktutveckling (3) (12) Övriga investeringar 1 (1) Försäljning av aktier i dotterbolag 0 0 Kassaflöde från investeringar (17) (39) Kassaflöde från finansiering Återbetalning av lån (305) (63) Nyemission 0 0 Förändringar i långfristiga fordringar 174 (2) Kassaflöde från finansiering (131) (65) Kassaflöde för perioden 56 (13) Likvida medel, ingående balans 217 239 Valutakursdifferenser i likvida medel (16) (10) Likvida medel, utgående balans 257 217 85
Noter, koncernen NOT 1 Allmän information Concentric AB (moderbolaget) och dess dotterbolag bildar Concentrickoncernen. Concentric tillhandahåller innovativa egenutvecklade lösningar till globala tillverkare av entreprenadmaskiner, dieselmotorer och stora lastbilar. Huvudfokus ligger på bränsleeffektiva produkter och produkter som minskar utsläppen. Concentric AB, organisationsnummer 556828-4995, är ett registrerat aktiebolag med säte i Stockholm, Sverige. NOT 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper Grund för upprättandet De sammanslagna finansiella rapporterna för koncernen Concentric AB har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRIC:s tolkningar såsom de är antagna av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner och tillhörande tolkningar som publicerats av Rådet för finansiell rapportering samt Årsredovisningslagen. Grunden för redovisningen och de redovisningsprinciper som antagits för upprättandet av de sammanslagna finansiella rapporterna gäller för alla perioder som presenteras. De finansiella rapporterna för koncernen Concentric AB baseras på de bokförda värdena i Haldex AB:s koncernredovisning. Koncernen Concentric AB har bildats under året. Förvärven av dotterbolagen är att betrakta som transaktioner avseende gemensamt bestämmande inflytande. Eftersom IFRS ännu inte uttalat sig om behandling av sådana transaktioner har redovisningsprinciper upprättats för dessa rörelseförvärv. Den sammanslagna finansiella rapporten baseras på historiskt bokförda värden även kallad poolningsmetoden. Metoden kräver att de företagens tillgångar och skulder presenteras med de bokförda värdena för den högsta nivån av gemensamt bestämmande inflytande (dvs. Haldex AB) för vilka finansiella rapporter upprättas och transaktionen presenteras som om den ägt rum i början av den tidigaste period som presenteras (dvs. jämförelseåret har justerats). Alla transaktioner och mellanhavanden mellan företag i de sammanslagna finansiella rapporterna är eliminerade. Fortlevnad De sammanslagna finansiella rapporterna för koncernen Concentric AB har upprättats enligt fortlevnadsprincipen, och inkluderar följande nya skuldfaciliteter som ingåtts efter den 31 december 2010: en revolverande valutakredit uppgående till 40 MEUR (cirka 360 MSEK) med en löptid på tre år och som ska återbetalas i sin helhet efter löptidens slut, och en företagsobligation i SEK på 175 MSEK som förnyats från Haldex AB, med en återstående löptid på tre år och sex månader, som också ska återbetalas i sin helhet efter löptidens slut. Konsolidering Dotterbolag är företag som ingår i en koncern som har makt att styra över företagets finansiella och verksamhetspolicies, vilket normalt innebär att koncernen äger mer än hälften av rösträtten. Förekomsten och effekten av den presumtiva rösträtt som är möjlig att utöva eller omvandla tas med i beaktande vid en bedömning av om en koncern har ett bestämmande inflytande över ett företag. Dotterbolagen konsolideras helt från det datum då koncernen tog över det bestämmande inflytandet. De avkonsolideras från det datum då det bestämmande inflytandet upphör. Koncernen använder förvärvsmetoden för att redovisa rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterbolag utgörs av det verkliga värdet av de överlåtna tillgångarna, de uppkomna skulderna och koncernens ägarintresse. Köpeskillingen inkluderar det verkliga värdet av alla tillgångar och skulder till följd av ett arrangemang med villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppkommer. Identifierbara förvärvade tillgångar och skulder samt ansvarsförbindelser i samband med ett rörelseförvärv värderas initialt till verkligt värde på förvärvsdagen. Koncernen redovisar på förvärvtill-förvärvsbasis innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget antingen till verkligt värde eller till den proportionella andelen av nettotillgångarna. Överskottet av köpeskillingen redovisas som goodwill, liksom innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget och det på förvärvsdagen verkliga värdet av tidigare ägarintresse i det förvärvade företaget som överskrider det verkliga värdet av koncernens andel av de identifierbara nettotillgångarna. Om detta är lägre än det verkliga värdet av nettotillgångarna i det förvärvade dotterbolaget, vid ett förvärv till lågt pris, redovisas skillnaden direkt i totalresultaträkningen. Koncerninterna transaktioner, saldon och orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernföretagen elimineras. Orealiserade förluster elimineras också. Redovisningsprinciperna i dotterbolagen har ändrats vid behov för att säkerställa att de överensstämmer med koncernens redovisningsprinciper. Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande Koncernen behandlar transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande som transaktioner med aktieägare i koncernen. Skillnaden mellan erlagd köpeskilling och den förvärvade andelen av det bokförda värdet av nettotillgångarna i dotterbolaget redovisas vid inköp från innehav utan bestämmande inflytande i eget kapital. Vinst eller förlust vid avyttring till innehav utan bestämmande inflytande redovisas också i eget kapital. Omräkning av utländsk valuta Concentrickoncernens funktionella valuta och presentationsvaluta är svenska kronor (SEK). Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till SEK enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutavinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder till balansdagskurs, redovisas i resultaträkningen. Transaktioner som uppfyller kraven för säkringsredovisning redovisas i övrigt totalresultat. Dotterbolag Omräkning av utländska dotterbolags balans- och resultaträkningar sker genom att tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs medan intäkter och kostnader omräknas till årets genomsnittskurs. 86
Omräkningsdifferenser som är en effekt av att utländska dotterbolags nettotillgångar omräknas till olika kurs vid årets början respektive vid årets slut redovisas direkt i omräkningsreserven i övrigt totalresultat. Valutadifferenser på lån och andra valutainstrument som identifieras som säkringar för nettoinvesteringar i utländsk valuta redovisas direkt i omräkningsreserven i övrigt totalresultat. Intäktsredovisning Intäkter från försäljning av varor och tjänster redovisas i samband med leverans till kunden enligt ingångna leveransvillkor då de huvudsakliga riskerna och rättigheterna som är förknippade med ägandet bedöms ha övergått till köparen. Intäkterna redovisas till verkligt värde och har i förekommande fall reducerats med värdet av lämnade rabatter samt varureturer. Koncerninterna transaktioner elimineras i sin helhet. Leasing Som leasetagare Leasing klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell leasing eller operationell leasing beroende på om bolaget har alla de risker och fördelar som är förknippade med ägandet av den underliggande tillgången. Redovisning av finansiell leasing medför att anläggningstillgången upptas som tillgångspost i balansräkningen och att leasingförpliktelsen redovisas som skuld i balansräkningen. Anläggningstillgångar skrivs av enligt plan över nyttjandeperioden medan leasingbetalningarna redovisas som räntekostnad och amortering av skulden. Leasingavtal som inte är finansiella är operationella. Inga tillgångs- eller skuldposter redovisas i balansräkningen vid operationell leasing. I resultaträkningen kostnadsförs leasingavgiften linjärt över leasingperioden. Materiella anläggningstillgångar Med materiella anläggningstillgångar avses byggnader (kontor, fabriker, lager), mark och markanläggningar, maskiner, samt verktyg och installationer. Dessa tillgångar värderas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar och eventuell nedskrivning. Avskrivningar enligt plan baseras på anläggningarnas anskaffningsvärde och nyttjandeperioden. Avskrivningstiden för byggnader uppgår till 25 50 år. Maskiner och inventarier skrivs normalt av på 3 10 år medan tyngre maskinutrustning har en ekonomisk livslängd på 20 år. Inga avskrivningar görs på mark. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperioder prövas varje balansdag och justeras vid behov. De materiella tillgångarna är inte intecknade och har inga belastningar. Immateriella tillgångar Produktutveckling Kostnader för utveckling av nya produkter redovisas som immateriella anläggningstillgångar då de uppfyller följande kriterier: det är sannolikt att tillgången kommer att leda till framtida ekonomiska fördelar för koncernen; anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt; bolaget har för avsikt att färdigställa tillgången samt har tekniska, finansiella resurser att fullfölja utvecklingen. Dokument för att styrka gjorda aktiveringar kan vara affärsplaner, budget samt bolagets bedömning av framtida utfall. Anskaffningsvärdet är summan av de direkta och indirekta utgifter som uppkommer från och med den tidpunkt då den immateriella tillgången uppfyller ovan nämnda kriterier. Immateriella tillgångar redovisas till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar samt eventuella nedskrivningar. Avskrivning påbörjas när tillgången kan börja användas och sker i takt med bedömd nyttjandeperiod och i relation till de ekonomiska fördelar som beräknas genereras av produktutvecklingen. Nyttjandeperioden bedöms som regel inte kunna överstiga fem år. Varumärken, licenser och patent Varumärken, licenser och patent redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar samt eventuella nedskrivningar. Varumärken, licenser och patent, som förvärvats genom ett rörelseförvärv, redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Varumärken, licenser och patent har en bestämbar nyttjandeperiod över vilken avskrivningar sker linjärt för att fördela kostnaden i resultaträkningen. Bedömd nyttjandeperiod på licenser och patent bedöms uppgå till mellan 3 15 år. Bedömd nyttjandeperiod för varumärken bedöms uppgå till 20 år. Kundrelationer Kundrelationer vilka förvärvats genom rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Kundrelationer har en bestämbar nyttjandeperiod vilken uppskattats till 11 17 år. Avskrivning sker linjärt över kundrelationernas bedömda nyttjandeperiod. Programvara och IT-system Förvärvade programvarulicenser och kostnader för utveckling av programvara som bedöms generera framtida ekonomiska fördelar för koncernen i mer än tre år aktiveras och skrivs av under den bedömda nyttjandeperioden (3 5 år). Goodwill Överskottet av köpeskillingen redovisas som goodwill, liksom innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget och det på förvärvsdagen verkliga värdet av tidigare ägarintresse i det förvärvade företaget som överskrider det verkliga värdet av de identifierbara nettotillgångarna. Finansiella instrument Koncernen klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier: finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, lånefordringar och kundfordringar, finansiella instrument som hålls till förfall och finansiella tillgångar som kan säljas. Klassificeringen är beroende av för vilket syfte instrumenten förvärvades. Ledningen fastställer klassificeringen av instrumenten vid den första redovisningen och omprövar detta beslut vid respektive rapporteringstillfälle. Koncernen hade under räkenskapsåret finansiella instrument tillhörande finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, samt lånefordringar och kundfordringar. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Denna kategori har två underkategorier: finansiella tillgångar som innehas för handel och sådana som från första början hänförs till kategorin värderade till verkligt värde via resultaträkningen. En finansiell tillgång klassificeras i denna kategori om den förvärvas huvudsakligen i syfte att säljas inom kort eller om denna klassificering bestäms av ledningen. Derivatinstrument kategoriseras också som innehav för handel om de inte är identifierade som säkringar. Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är icke-derivata finansiella tillgångar med fastställda eller fastställbara betalningar som inte är noterade på en aktiv marknad. Utmärkande är att de uppstår när koncer- 87
nen tillhandahåller pengar, varor eller tjänster direkt till kund utan avsikt att handla med uppkommen fordran. De ingår i omsättningstillgångar med undantag för poster med förfallodag mer än tolv månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Redovisning av derivatinstrument Derivatinstrument redovisas i balansräkningen per kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Metoden för att redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vid varje omvärderingstillfälle beror på om derivatet identifieras som ett säkringsinstrument och, om så är fallet, karaktären hos den post som säkrats. Koncernen identifierar vissa derivat som antingen: 1) säkring av verkligt värde av tillgång eller skuld; 2) säkring av prognostiserade flöden (kassaflödessäkring) eller 3) säkring av nettoinvestering i en utlandsverksamhet. För att kvalificera till säkringsredovisning krävs viss dokumentation beträffande säkringsinstrumentet och dess förhållande till den säkrade posten. Koncernen dokumenterar även mål och strategier för riskhantering och säkringsåtgärder tillsammans med en bedömning av säkringsrelationens effektivitet när det gäller att utjämna förändringar i verkligt värde eller kassaflöde för säkrade poster, både vid säkringens början och löpande. Säkring av verkligt värde Förändringar i verkligt värde på derivat identifierade som säkring av verkligt värde, och som uppfyller villkoren på säkringsredovisning, redovisas i resultaträkningen tillsammans med förändringar i verkligt värde på den tillgång eller skuld som gett upphov till den säkrade risken. Kassaflödessäkring Kassaflödessäkring tillämpas på prognostiserade flöden av försäljning. Den del av förändringar i verkligt värde av derivat som uppfyller villkoren för säkringsredovisning redovisas direkt i övrigt totalresultat. Den ineffektiva delen av vinsten eller förlusten redovisas direkt i resultaträkningen bland finansiella poster. Det orealiserade resultatet som ackumuleras i övrigt totalresultat återförs och redovisas i resultaträkningen när den säkrade posten påverkar resultatet (till exempel när den prognostiserade försäljningen som är säkrad äger rum). Om derivaten inte längre uppfyller kraven för säkringsredovisning, säljs eller avslutas, kvarstår eventuella ackumulerade vinster eller förluster i övrigt totalresultat och resultatförs samtidigt som den prognostiserade transaktionen slutligen redovisas i resultaträkningen. När en prognostiserad transaktion inte längre förväntas ske, överförs den ackumulerade vinst eller förlust som redovisats i eget kapital, omedelbart till resultaträkningen. Säkring av nettoinvesteringar Ackumulerade vinster eller förluster vid omvärdering av säkringar för nettoinvesteringar och som uppfyller villkoren på säkringsredovisning, redovisas i övrigt totalresultat. När verksamheter avyttras överförs ackumulerade effekter till resultaträkningen och påverkar koncernens nettoresultat av avyttringen. Beräkning av verkligt värde Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad (till exempel marknadsnoterade derivatinstrument samt finansiella tillgångar som innehas för handel och finansiella tillgångar som kan säljas) baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. Noterat marknadspris som används för koncernens finansiella tillgångar är den aktuella köpkursen; använt noterat marknadspris för finansiella skulder är den aktuella säljkursen. Dessa instrument kategoriseras som nivå 1 i verkligt värde-hierarkin. Verkligt värde för finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (t.ex. OTC-derivat) fastställs med hjälp av värderingsmetoder. Dessa värderingsmetoder maximerar användningen av iakttagbara marknadsdata där sådana finns och förlitar sig så lite som möjligt på företagsspecifika bedömningar. Om alla väsentliga indata som krävs för bedöma det verkliga värdet av ett instrument är iakttagbara inkluderas instrumentet i nivå 2 i verkligt värde-hierarkin. De enda finansiella instrument som värderas till verkligt värde är terminskontrakt som är kategoriserade i nivå 2. Varulager Varulager värderas till det lägsta av anskaffningskostnaden enligt principen först-in-först-ut (FIFU) och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet för egentillverkade varor och pågående arbete består av råmaterial, direkt lön, andra direkta kostnader och indirekta tillverkningskostnader baserade på normal tillverkningskapacitet. Kundfordringar Fordringar upptas till det belopp som efter en individuell bedömning beräknas betalas. Likvida medel I likvida medel ingår kassa, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med förfallodag inom tre månader samt checkräkningskredit. I balansräkningen redovisas checkräkningskredit som upplåning bland kortfristiga skulder. Fordringar och skulder Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Kursvinster och kursförluster avseende operativa valutaflöden redovisas i rörelseresultatet. Korta och långfristiga räntebärande skulder är i balansräkningen upptagna till nominellt belopp. Avsättningar Avsättningar redovisas i balansräkningen när koncernen har framtida åtaganden till följd av en inträffad händelse som med sannolikhet kommer att resultera i utgifter som rimligen kan uppskattas. Avsättningar för omstruktureringskostnader redovisas när koncernen har presenterat en plan för åtgärdernas genomförande och planen kommunicerats till berörda parter. Ersättningar till anställda Pensionsförpliktelser Inom koncernen finns både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. Förvaltningen av tillgångsmassan sköts av tredje part hos fondförvaltare, försäkringsbolag eller banker. Finansiering sker genom avgifter och redovisas i resultaträkningen. Avgifternas storlek baseras på aktuariella beräkningar som görs en gång per år. Förmånsbestämda planer anger vilket belopp en anställd kan förvänta sig att erhålla efter pensionering beräknat på faktorer såsom ålder, tjänstgöringstid och framtida lön. Avgiftsbestämda pensionsplaner omfattar huvudsakligen ålderspension, sjukpension och familjepension och innebär att en bestämd avgift, vanligen uttryckt som procent av aktuell lön, betalas till en separat juridisk enhet. Enligt dessa planer står den anställda för risken medan koncernen inte har några ytterligare förpliktelser om fondens tillgångar skulle sjunka. Ingen skuld redovisas i balansräkningen. 88
Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmånsbaserade pensionsplaner är nuvärdet av den förmånsbaserade förpliktelsen på balansdagen minskat med det verkliga värdet på förvaltningstillgångarna, justerat för ej redovisade aktuariella vinster/förluster. Förmånsbestämda pensionsförpliktelser beräknas årligen av oberoende aktuarier med användning av den så kallade projected unit credit metoden. Nuvärdet av förpliktelsen fastställs genom diskontering av uppskattade framtida kassaflöden. Aktuariella vinster/förluster som uppstår från erfarenhetsbaserade justeringar och förändringar i aktuariella antaganden överstigande det högre av 10 procent av värdet på förvaltningstillgångarna och 10 procent av den förmånsbestämda förpliktelsen, kostnads- eller intäktsförs över de anställdas genomsnittliga återstående tjänstgöringstid enligt den så kallade korridormetoden. Svenska koncernföretag tillämpar UFR 4, vilket innebär att skatt på pensionskostnader beräknas på skillnaden mellan pensionskostnader enligt IAS 19 och pensionskostnader enligt svenska regler. Aktierelaterade ersättningar Koncernen har en aktierelaterad ersättningsplan i form att ett incitamentsprogram riktat till ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Bolaget erhåller tjänster från de anställda som vederlag för egetkapitalinstrument (optioner) i koncernen. Verkligt värde på den tjänst som berättigar anställda tilldelning av optioner kostnadsförs och baseras på verkligt värde på de tilldelade optionerna. Kostnaden fördelas över intjänandeperioden, dvs. den period under vilken de angivna intjänandevillkoren ska uppfyllas. För ytterligare information om incitamentsprogrammet se not 8 i koncernnoter. Skatter Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot övrigt totalresultat eller direkt mot eget kapital. I sådana fall redovisas skatt även i övrigt totalresultat respektive eget kapital. Den aktuella inkomstskatten beräknas på grundval av de skattelagar som har beslutats eller aviserats på balansdagen i de länder där företaget och dess dotterbolag verkar och genererar beskattningsbar inkomst. Ledningen utvärderar regelbundet positioner i skattedeklarationen med avseende på situationer där gällande skatteregler är föremål för tolkning. Ledningen fastställer avsättningar där så är lämpligt på grundval av belopp som förväntas utbetalas till skattemyndigheterna. Uppskjutna inkomstskatter redovisas med hjälp av skuldmetoden, på temporära skillnader som uppstår mellan skattebaserna för tillgångar och skulder och deras bokförda värden i koncernräkenskaperna. Uppskjutna skatteskulder redovisas dock inte om de är hänförliga till den inledande aktiveringen av goodwill. Uppskjuten inkomstskatt redovisas inte om den är hänförlig till den inledande aktiveringen av en tillgång eller skuld i en annan transaktion än ett rörelseförvärv som vid tiden för transaktionen varken påverkar redovisningen eller det skattepliktiga resultatet. En värdering görs baserat på de skattesatser och skatteregler som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas vara i kraft när den tillhörande uppskjutna skattefordringen realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag redovisas i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Uppskjuten skatt avsätts för temporära skillnader som kan hänföras till investeringar i dotterbolag och närstående, förutom om det rör uppskjutna skatteskulder där tidpunkten för återföringen av de temporära skillnaderna styrs av koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att återföras i en överskådlig framtid. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas om det finns en lagenlig rätt att kvitta aktuella skattefordringar mot aktuella skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skattepålagor från samma skattemyndighet i antingen samma skattepliktiga enhet eller andra skattepliktiga enheter där det finns en avsikt att reglera saldona på nettobasis. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalys upprättas enligt den indirekta metoden. Denna innebär att rörelseresultatet justeras för transaktioner som inte medfört in eller utbetalningar under perioden samt för eventuella intäkter och kostnader som hänförs till investerings- eller finansieringsverksamhetens kassaflöden. Statliga stöd Erhållna statliga stöd vilka är kopplade till förvärv av anläggningstillgångar har reducerat tillgångarnas anskaffningsvärden. Det innebär att tillgångarna har redovisats till ett nettoanskaffningsvärde på vilket avskrivningarnas storlek har beräknats. Ändringar i redovisningsprinciper och upplysningar Nya och ändrade standarder som tillämpas av koncernen från 1 januari 2010 Nedanstående nya standarder och ändringar av standarder är obligatoriska för första gången för räkenskapsår med början den 1 januari 2010. Det rör de standarder och tolkningar som bedöms som väsentliga för bolaget. IFRS 3 (ändring) om rörelseförvärv och de följdenliga ändringarna av IAS 27 om koncernredovisning och separata finansiella rapporter, IAS 28 om innehav i intresseföretag och IAS 31 om andelar i joint ventures gäller framåtriktat för rörelseförvärv med ett förvärvsdatum som infaller under den första rapporteringsperioden med början den 1 juli 2009 eller senare. Den reviderade standarden tillämpar även fortsättningsvis förvärvsmetoden vid rörelseförvärv, men med några väsentliga skillnader jämfört med IFRS 3. Alla betalningar avseende köp av en rörelse redovisas till exempel till verkligt värde på förvärvsdagen, och villkorade betalningar klassificeras som skuld som omvärderas via totalresultaträkningen. På förvärv-till-förvärvsbasis finns möjlighet att värdera intresse utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget antingen till verkligt värde eller den proportionella andelen av det förvärvade företagets nettotillgångar. Alla förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs. IAS 27 (ändrad) kräver att effekterna av alla transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande ska redovisas i eget kapital om det bestämmande inflytandet inte ändras och dessa transaktioner kommer inte längre att resultera i goodwill eller vinst och förluster. Koncernen kommer att tillämpa standarden framåtriktat. IFRS 5 (ändrad) Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Ändringen klargör att IFRS 5 specificerar de upplysningar som krävs avseende anläggningstillgångar (eller avyttringsgrupp) som klassificerats som att de innehas för försäljning eller som avvecklade verksamheter. Nya standarder, ändringar och tolkningar som publicerats men som ännu inte trätt i kraft för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2010 och som inte antagits i förtid. IFRS 9 Finansiella instrument, publicerad i november 2009. Den här standarden är det första steget i en process att ersätta IAS 39 Finan- 89
siella instrument: Redovisning och värdering. IFRS 9 introducerar nya krav för klassificering och värdering av finansiella tillgångar. Projektet är indelat i olika delar och kommer att färdigställas under 2011. Standarden kommer inte att vara tillämplig förrän den 1 januari 2013, men kan antas i förväg. Standarden har dock ännu inte godkänts av EU. Koncernen har inte utvärderat effekterna av IFRS 9 på de finansiella rapporterna. Ändrade IAS 24 (ändrad) Upplysningar om närstående, publicerad i november 2009. Den ersätter IAS 24 Upplysningar om närstående som publicerades i november 2003. IAS 24 (ändrad) är obligatorisk för perioder som börjar den eller efter den 1 januari 2011. Det är tillåtet att börja tillämpa den helt eller delvis tidigare. Standarden har dock ännu inte godkänts av EU. Den reviderade standarden klargör och förenklar definitionen av en närstående. Koncernen kommer att tillämpa den reviderade standarden från den 1 januari 2011. När den reviderade standarden tillämpas måste koncernen och moderbolaget lämna upplysningar om alla transaktioner mellan dotterbolagen och närstående. Koncernen håller just nu på att införa system för att samla in den nödvändiga informationen. Det är därför inte möjligt att just nu upplysa om eventuella effekter av den reviderade standarden på upplysningarna om närstående. Flera andra ändringar har gjorts i standarder och tolkningar, men de anses inte ha någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. NOT 3 Viktiga uppskattningar och antaganden Koncernredovisningen innehåller vissa bedömningar och antaganden om framtiden. Dessa baseras dels på historisk erfarenhet och dels på förväntningar på framtida händelser. De områden, där risken för framtida justeringar av redovisade värden är som störst, nämns härunder. Goodwill Under 2010 har koncernens goodwill prövats. Den 31 december 2010 uppgick goodwill till 494 MSEK (558). Prövningen gjordes på rörelsesegmentnivå. Nord- och Sydamerika samt Europa och Övriga världen är de segment som utgör koncernens kassagenererande enheter. Goodwill som allokeras till segmentet Nord- och Sydamerika uppgår till 172 MSEK och goodwill för Europa och Övriga världen uppgår till 322 MSEK. Nedskrivningsprövning utförs genom diskontering av förväntade framtida kassaflöden, enligt de enskilda segmentens affärsplaner. Värdet anges i förhållande till det bokförda värdet av segmentets goodwill. Beräkningen av framtida kassaflöden är därför baserad på officiella prognoser för Concentrics bransch. Dock har hänsyn tagits till koncernens historiska finansiella resultat och förväntade framtida fördelar genom nuvarande förbättringsprogram. Prognosperioden för prövning av goodwill är fem år och efter den prognosperioden allokeras ett restvärde, vilket antas representera värdet av verksamheten efter sista året i prognosperioden. Restvärdet har beräknats på grundval av ett antagande om en hållbar nivå för det fria kassaflödet (efter prognosperioden) och tillväxtnivån. Restvärdet har beräknats på grundval av ett antagande om en hållbar nivå för det fria kassaflödet efter prognosperioden. Tillväxten efter slutet på prognosperioden har uppskattats till 2 procent (2). Beräkningen av restvärde inkluderar alla framtida kassaflöden efter slutet på prognosperioden. Vid diskontering av framtida förväntade kassaflöden har en genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) efter skatt använts, för närvarande 9 procent. Den genomsnittliga kostnaden för kapital har baserats på följande antaganden: Riskfri ränta: Tioårig svensk statlig obligationsränta Marknadens riskpremie: 5 %. Betavärde: Fastställt betavärde för koncernen Räntekostnad: Har beräknats som en vägd ränta utifrån koncernens finansieringsstruktur i olika valutor, med hänsyn till en lånepremie Skattesats: Enligt respektive lands skattesats Prövningarna av goodwill genomförda under 2010 och 2009 uppvisade inte något nedskrivningsbehov. En förändring av diskonteringsräntan med 1 procent eller minskning av kassaflödet med 10 procent förändrar inte resultatet av prövningarna. Produktutvecklingsprojekt Concentric kapitaliserar kostnader hänförliga till utvecklingsprojekt. Utvecklingsprojektens eventuella nedskrivningsbehov prövas varje år eller när det finns indikationer på en värdeminskning. Prövningen baseras på förväntade framtida kassaflöden och korresponderade produktionskostnader. Vid en negativ avvikelse på framtida volymer, priser eller kostnader gentemot framtida prognoser kan ett nedskrivningsbehov uppstå. Produktutvecklingsprojekt anses vara en naturlig del av Concentrics dagliga affärsverksamhet. Generellt genomförs därför prövningarna av produktutvecklingsprojekten med samma antaganden (WACC) som testen av goodwill. Dock uppvisar individuella riskbedömningar olika risker i olika projekt och därför justeras diskonteringsräntan utifrån den bedömda risken i de olika projekten. Produktutvecklingsprojekt med en högre bedömd risk prövas med en högre diskonteringsränta relativt ett projekt med en bedömd lägre risk. En förändring av diskonteringsräntan med 1 procent eller minskning av kassaflödet med 10 procent förändrar inte resultatet av prövningarna. Inkomstskatter Koncernen betalar skatt i olika länder. För respektive skattesubjekt inom koncernen görs detaljberäkningar avseende framtida skattebetalningar. Koncernen redovisar fastställda skatteskulder utifrån en bedömning av troligt utfall. Om det slutliga utfallet skiljer sig från denna bedömning kommer en sådan avvikelse att påverka den nuvarande och uppskjutna skattefordran och skuld i perioden då den slutliga skatten fastställs. Garantireserver Koncernen prövar kontinuerligt värdet av avsatta reserver i relation till beräknat behov. Garantireserven utgjorde 1,3 procent av nettoomsättningen per den 31 december 2010 (2,1). Pensioner Den i balansräkningen redovisade pensionsskulden är aktuarieberäknad och baseras på antaganden som görs årligen. Dessa antaganden är redovisade i not 22. En förändring i bedömningen har gjorts rörande nuvärdet av koncernens svenska förmånsbestämda pensionsförpliktelser. Haldexkoncernen använde tidigare statsobligationer, men från och med 31 december 2010 används svenska hypoteksobligationer, som bedöms vara företagsobligationer av hög kvalitet. En ändring i bedömningen av diskonteringsräntan har lett till en aktuariell vinst för rapporteringsperioden. 90
NOT 4 Segmentrapportering Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som motsvaras av hur den interna rapporteringen lämnas till koncernens högsta verkställande beslutsfattare. Koncernen har delat in sin verksamhet i två rapporteringssegment, Nord- och Sydamerika samt Europa och Övriga världen. Det är på denna nivå uppföljning av koncernens resultat sker och strategiska beslut fattas. Rörelsesegmenten erhåller sina intäkter från utveckling, tillverkning och försäljning av hydrauliska lyftsystem, drivsystem för industriella fordon, pumpar vilka pumpar smörjolja, kylvatten och bränsle i dieselmotorer. Segmentet Nord- och Sydamerika innefattar koncernens verksamhet i USA. Europa och Övriga världen innefattar koncernens verksamhet i Europa, Indien och Kina. Utvärdering av ett rörelsesegments resultat utgår från ett justerat EBIT. Tillgångar och skulder som inte allokerats till segmenten är finansiella tillgångar och skulder. Ingen enskild kund svarar för mer än 20 procent av de totala intäkterna i koncernen som helhet. Koncernens två största kunder bidrog med 388 MSEK (19,6 %) respektive 302 MSEK (15,3 %) till nettoomsättningen 2010. Rörelsesegmenten Nord- och Sydamerika samt Europa och Övriga världen levererade till dessa två kunder. Kundernas lokalisering utgör grunden för omsättning per geografiskt område. Belopp i MSEK Nord- och Sydamerika Nettoomsättning 1) 1 068 796 Rörelseresultat (EBIT) 62 17 Rörelsemarginal, % 5,8 2,1 Tillgångar 723 815 Skulder 295 330 Avkastning på sysselsatt kapital, % 13,1 4,5 Nettoinvesteringar (4) (7) Av- och nedskrivningar 48 37 Antal anställda, genomsnitt 417 461 Europa & Övriga världen Nettoomsättning 1) 909 610 Rörelseresultat (EBIT) 47 (132) Rörelsemarginal, % 5,1 (21,8) Tillgångar 1 156 1 189 Skulder 523 821 Avkastning på sysselsatt kapital, % 5,7 (12,5) Nettoinvesteringar 22 46 Av- och nedskrivningar 53 71 Antal anställda, genomsnitt 862 1 174 Ofördelat Tillgångar 5 210 Skulder 368 359 Summa koncernen Nettoomsättning 1) 1 977 1 406 Rörelseresultat (EBIT) 109 (116) Rörelsemarginal, % 5,5 (8,2) Tillgångar 1 885 2 215 Skulder 1 186 1 510 Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,8 (6,7) Nettoinvesteringar 17 39 Av- och nedskrivningar 101 107 Antal anställda, genomsnitt 1 279 1 635 1) Omsättning per rörelsesegment, extern omsättning. Rörelseresultat (EBIT) per rörelsesegment: Nord- och Sydamerika 62 17 Europa & Övriga världen 47 (132) Summa rörelseresultat (EBIT) 109 (116) Finansnetto (56) (48) Resultat före skatt 52 (164) Försäljning efter kundernas belägenhet geografiskt område Belopp i MSEK USA 1 050 792 Tyskland 293 198 Storbritannien 173 104 Sverige 132 82 Övrigt 329 230 Summa koncernen 1 977 1 406 Försäljning per produktgrupp Belopp i MSEK Hydraulikprodukter 1) 1 005 765 Motorprodukter 2) 972 641 Summa koncernen 1 977 1 406 1) Hydraulikprodukter består av produkter sålda huvudsakligen för användning i hydrauliska system. 2) Motorprodukter består av produkter sålda huvudsakligen för användning i dieselmotorer. Materiella tillgångar efter rörelsens belägenhet Belopp i MSEK USA 91 123 Tyskland 41 60 Storbritannien 31 33 Sverige 17 20 Övrigt 20 50 Summa koncernen 200 286 NOT 5 Kostnader fördelade per kostnadsslag Direkta materialkostnader (964) (712) Personalkostnader (484) (438) Avskrivningar (101) (107) Övriga rörelsekostnader (319) (265) Summa rörelsekostnader (1 868) (1 522) NOT 6 Medeltal anställda Kvinnor Män Totalt Kvinnor Män Totalt Sverige 41 86 128 33 76 109 USA 131 284 414 115 342 457 Kina 26 88 114 161 381 541 Tyskland 21 151 172 19 149 168 Storbritannien 34 208 241 22 170 193 Indien 15 191 206 14 148 162 Frankrike 0 2 2 2 2 Italien 0 1 1 1 1 Sydkorea 0 1 1 1 1 268 1 011 1 279 364 1 271 1 635 91
NOT 7 Löner och andra ersättningar 2010 Löner och ersättningar Varav styrelse, VD och andra ledande befattningshavare Sociala kostnader Varav pensionskostnader Sverige 46 1 10 2 USA 177 7 51 10 Kina 11 1 0 0 Tyskland 61 2 31 5 Storbritannien 72 7 9 2 Indien 7 0 0 0 Frankrike 1 0 1 0 Italien 1 0 0 0 Sydkorea 1 0 0 0 376 18 102 21 2009 Löner och ersättningar Varav styrelse, VD och andra ledande befattningshavare Sociala kostnader Varav pensionskostnader Sverige 38 2 11 2 USA 143 5 52 15 Kina 22 1 0 0 Tyskland 52 2 24 4 Storbritannien 64 5 9 3 Indien 4 0 0 0 Frankrike 1 0 1 0 Italien 1 0 0 0 Sydkorea 1 0 0 0 326 16 96 24 Styrelse, VD och andra ledande befattningshavare omfattade 7 personer (7). Rörlig ersättning till VD och andra ledande befattningshavare uppgick till 6 MSEK (4). Av koncernens totala pensioner avsåg 2 MSEK (2) pensioner till VD och andra ledande befattningshavare. NOT 8 Ersättning till ledande befattningshavare Belopp i tusental kronor Grundlön/ styrelsearvode Rörlig ersättning Pension Grundlön/ styrelsearvode Rörlig ersättning Pension Styrelse 1) Verkställande direktör 2 305 1 844 267 2 385 491 286 Andra ledande befattningshavare (koncernledning) (7 personer, varav 1 kvinna) 10 422 4 172 1 165 10 208 2 879 1 261 1) Eftersom Concentric AB grundades i november 2010 har inga styrelsearvoden redovisats i räkenskaperna för 2010. Incitamentsprogram Årsstämman fattade i april ett beslut om att införa ett långsiktigt prestationsbaserat incitamentsprogram under vilket ledande befattningshavare och nyckelpersoner tilldelas personaloptioner under förutsättning att deltagarna blir aktieägare genom egen investering i Haldexaktier på marknaden. Enligt programmet från 2007 berättigar varje aktie som förvärvats på marknaden till vederlagsfri tilldelning av tio personaloptioner, där varje option berättigar till förvärv av en aktie i Haldex. Tilldelning förutsätter vidare att Haldex vinst före skatt ökat i förhållande till föregående räkenskapsår med mer än 7 %. Maximal tilldelning sker förutsatt att vinst före skatt ökat i förhållande till föregående räkenskapsår med 20 % eller mer. Personaloptionerna ges ut i tre serier och tilldelas enligt beslut av styrelsen under år 2008, 2009 respektive 2010. Ingen tilldelning av 2008 eller 2009 års optioner kommer att ske baserat på bolagets resultatutfall. Optioner tilldelades 2010. Enligt programmet från 2010 berättigar varje aktie som förvärvats på marknaden till vederlagsfri tilldelning av tio personaloptioner, där varje option berättigar till förvärv av en aktie i Haldex. Tilldelning förutsätter vidare att Haldex rörelsemarginal överskrider 1 %, exklusive omstruktureringskostnader och engångskostnader/resultat från förvärv eller avyttringar under räkenskapsåret 2010. Maximal tilldelning sker om bolagets rörelsemarginal, enligt ovan, överskrider 4 %. Optioner emitteras baserat på bolagets resultatutfall för 2010 och i enlighet med Haldex styrelses beslut under 2011. Tilldening kommer att ske 2011. Aktieoptioner för anställda LTI 2007 LTI 2010 Antal aktier Verkställande direktör 10 000 LTI 2007 45 000 Andra ledande befattningshavare 20 000 60 000 LTI 2010 60 000 30 000 60 000 105 000 NOT 9 Revisionsarvode PwC Revisionsuppdrag 1 2 Revision utanför revisionsuppdraget 1 1 Skatterådgivning Övriga uppdrag 2 3 NOT 10 Avskrivningar Kostnad för sålda varor 49 64 Administrationskostnader 5 7 Produktutvecklingskostnader 18 5 72 76 92
NOT 11 Finansiella nettoposter Ränteintäkter 4 8 Räntekostnader (31) (38) Övriga finansiella poster (9) (2) Övriga kostnader (21) (16) Finansiella nettoposter (57) (48) NOT 12 Skatter Summa aktuell skatt (53) 25 Summa uppskjuten skatt 35 5 Totalt redovisad skattekostnad (17) 30 Skatten på koncernens vinst före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle bli följden om den genomsnittliga viktade skattesatsen tillämpades på resultatet för de konsoliderade enheterna enligt följande: Avstämning av effektiv skattesats Resultat före skatt 52 (164) Skatt enligt gällande skattesats i Sverige 26% 26% Skillnader i skattesats i olika verksamhetsländer (2%) (8%) Ej avdragsgilla kostnader 11% (4%) Ej beskattningsbara intäkter 0% 0% Skatt hänförlig till föregående år (9%) 10% Utnyttjande av tidigare outnyttjade förlustavdrag 0% (2%) Förlustavdrag för vilka ingen uppskjuten skattetillgång redovisats 7% (3%) Övriga skatter 0% (1%) Redovisad effektiv skatt 33% 18% Inkomstskatt debiterade/krediterad mot eget kapital under året enligt följande: Uppskjuten skatt: Koncernbidrag 2 (8) 2 (8) NOT 13 Immateriella anläggningstillgångar Per 31 januari 2009 Goodwill Patent och andra immateriella tillgångar Balanserade utvecklingskostnader Totalt Anskaffningsvärde 584 525 84 1 193 Ackumulerade avskrivningar (33) (14) (47) Bokfört värde 584 492 69 1 146 1 januari 31 december 2009 Ingående bokfört värde 584 492 69 1 146 Valutadifferenser (26) 7 (4) (23) Investeringar 12 12 Företagsförvärv/ omklassificering 0 Försäljningar/utrangeringar (16) (16) Avskrivningar (3) (3) (5) Nedskrivningar (10) (10) Avskrivningar på förvärvsrelaterade övervärden (31) (31) Utgående bokfört värde 558 440 75 1 073 Per 31 december 2009 Anskaffningsvärde 558 515 92 1 164 Ackumulerade avskrivningar (9) (17) (26) Ackumulerade nedskrivningar (10) (10) Avskrivningar på förvärvsrelaterade övervärden (56) (56) Bokfört värde 558 440 75 1 073 1 januari 31 december 2010 Ingående bokfört värde 558 440 75 1 073 Valutadifferenser (39) (30) (2) (71) Investeringar 3 3 Företagsförvärv/ omklassificering 0 Försäljningar/utrangeringar (24) (8) (33) Avskrivningar (2) (15) (17) Nedskrivningar 0 Avskrivningar på förvärvsrelaterade övervärden (29) (29) Utgående bokfört värde 494 371 61 926 Per 31 december 2010 Anskaffningsvärde 494 458 90 1 043 Ackumulerade avskrivningar (2) (29) (32) Ackumulerade nedskrivningar 0 Avskrivningar på förvärvsrelaterade övervärden (85) (85) Bokfört värde 494 371 61 926 93
NOT 14 Materiella anläggningstillgångar Per 1 januari 2009 Byggnader Mark och mark anläggningar Maskiner och andra tekniska anläggningar investments Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar och förskott till leverantörer Anskaffningsvärde 160 18 807 261 25 1 271 Ackumulerade avskrivningar (77) (3) (612) (211) (0) (904) Bokfört värde 83 15 194 50 25 367 1 januari 31 december 2009 Ingående bokfört värde 83 15 194 50 25 367 Valutadifferenser (4) (1) (9) (2) 0 (16) Investeringar 2 0 28 8 (11) 27 Företagsförvärv/omklassificering (0) (0) Försäljningar/utrangeringar (1) (4) (0) (5) Avskrivningar (8) (1) (43) (20) (71) Nedskrivningar (15) (15) Omklassificering till 0 Utgående bokfört värde 57 13 166 37 14 286 Totalt Per 31 december 2009 Anskaffningsvärde 151 17 786 256 14 1 224 Ackumulerade avskrivningar (79) (4) (620) (220) (0) (923) Ackumulerade nedskrivningar (15) (15) Omklassificering till Utgående bokfört värde 57 13 166 37 14 286 1 januari 31 december 2010 Ingående bokfört värde 57 13 166 37 14 286 Valutadifferenser (2) (1) (10) (2) (1) (16) Investeringar 2 0 19 3 (2) 23 Företagsförvärv/omklassificering (2) 1 (1) Försäljningar/utrangeringar (13) (20) (3) 0 (36) Avskrivningar (6) (1) (37) (13) (56) Nedskrivningar 0 Omklassificering till 0 0 Utgående bokfört värde 37 11 119 21 12 200 Per 31 december 2010 Anskaffningsvärde 99 16 686 229 12 1 041 Ackumulerade avskrivningar (62) (5) (567) (208) (841) Ackumulerade nedskrivningar 0 Omklassificering till Utgående bokfört värde 37 11 119 21 12 200 NOT 15 Operationell leasing Koncernens operationella leasingavtal förfaller till betalning enligt följande: Lokaler Maskiner och övriga inventarier Totalt 2011 8 17 24 2012 2015 19 38 57 2016 16 0 17 Kostnadsförda leasingavgifter uppgick 2010 till 26 MSEK (21). 94
NOT 16 Uppskjuten inkomstskatt Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar. Bruttoförändringen avseende uppskjutna skatter är enligt följande: Per 1 januari (119) (120) Redovisning i resultaträkningen (not 11) 35 5 Ökning genom rörelseförvärv 0 0 Skatt som redovisas i eget kapital (not 11) 2 (8) Omklassificering från aktuella skatter 0 0 Valutakursdifferenser 12 4 Per 31 december (71) (119) Uppskjutna skattefordringar och -skulder, utan hänsyn tagen till kvittningar som gjorts inom samma skatterättsliga jurisdiktion, framgår enligt nedan: Tillgångar Skulder Netto Underskottsavdrag 14 14 0 Materiella anläggningstillgångar 14 14 (14) (14) Immateriella tillgångar 20 31 (20) (31) Avsättningar 5 4 5 4 Periodiseringsfonder 0 0 Pensioner och liknande förpliktelser 35 43 35 43 Förvärvsrelaterade övervärden 104 119 (104) (119) Övrigt 14 3 6 14 (2) Netto uppskjuten skattefordran/ skatteskuld 68 50 138 169 (71) (119) NOT 18 Varulager Råmaterial 119 88 Halvfabrikat 19 23 Färdiga produkter 42 38 181 149 NOT 19 Övriga kortfristiga fordringar Skattefordringar 1 18 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Hyror och försäkringar 5 5 Upplupna intäkter 0 1 Övriga förutbetalda kostnader 9 7 Övriga kortfristiga fordringar 16 44 31 75 NOT 20 Likvida medel Bankräkningar och kassa 257 217 257 217 NOT 21 Långfristiga räntebärande skulder Övriga säkerställda lån 590 Summa 590 Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Samtliga värderade underskottsavdrag har en förfalloperiod överstigande tio år. NOT 17 Derivatinstrument Tillgångar Skulder Tillgångar Skulder Valutaterminer kassaflödessäkringar 1 1 1 0 Valutaswappar säkringar till verkligt värde via resultaträkningen 1 1 1 2 0 De finansiella instrument som redovisas i balansräkningen till verkligt värde tillhör nivå 2 i verkligt värdehierarkin, dvs verkligt värde är bestämt, direkt eller indirekt, från observerbar marknadsdata. 95
NOT 22 Pensioner och liknande förpliktelser Pensionsskulder redovisade i balansräkningen FPG/PRI-pensioner 20 19 Förmånsbestämda sjukvårdsförmåner 33 41 Övriga förmånsbestämda planer 73 82 126 142 Concentric har förmånsbestämda pensionsplaner för vissa enheter i Sverige, Tyskland, Frankrike, Storbritannien och USA. Pensionen i dessa planer baseras huvudsakligen på slutlönen. I dessa länder förekommer även avgiftsbaserade planer. Aktuariella förluster, netto, på pensionsförpliktelserna och förvaltningstillgångarna ökade under året med 103 Mkr. De aktuariella förlusterna uppgick vid årets utgång till 7 % av nuvärdet av pensionsförpliktelserna. I resultaträkningen redovisad avkastning på förvaltningstillgångar uppgår till 57 MSEK, medan verklig avkastning uppgår till 101 MSEK. Förvaltningstillgångarna består huvudsakligen av aktier, -räntebärande värdepapper och andra andelar i fonder. De förmånsbestämda pensionsplanerna i Storbritannien och i USA är för närvarande underfinansierade och en årlig betalningsplan för att täcka underskottet som uppgår till cirka 28 MSEK har överenskommits. Förvaltningstillgångar Koncernen Ingående balans, pensionsförpliktelser (netto) 896 789 Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar 57 56 Tillskjutna medel från arbetsgivare 15 31 Utbetalningar av pensionsersättningar (14) (21) Oredovisade aktuariella vinster (+), förluster ( ), förvaltningstillgångar 44 40 Valutakursdifferenser (76) 1 Förvaltningstillgångar, verkligt värde 922 896 Avstämning räntebärande pensionsskuld Koncernen Ingående balans pensionsskuld (netto) 142 161 Pensionskostnader 17 17 Betalda förmåner (18) (23) Tillskjutna medel från arbetsgivare (15) (31) Gottgörelse från förvaltningstillgångar 14 21 Valutakursdifferenser (14) (3) Enligt balansräkning 126 142 Koncernen Pensionsförpliktelser fonderade planer, nuvärde per 31 december 1 101 1 089 Förvaltningstillgångar, verkligt värde per 31 december (922) (896) 179 193 Pensionsförpliktelser ofonderade planer, nuvärde per 31 december 26 27 Oredovisade akturariella vinster (+), förluster ( ) (79) (78) Nettoskuld enligt balansräkningen 126 142 Totala pensionskostnader Koncernen Pensioner intjänade under perioden (9) (11) Ränta på förpliktelsen (61) (61) Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar 57 56 Amortering av oredovisade aktuariella vinster (+), förluster ( ) (4) 0 Pensionskostnader förmånsbestämda planer (17) (16) Pensionskostnader, avgiftsbestämda planer (8) (8) Totala pensionskostnader (25) (24) Pensionsförpliktelse Koncernen Ingående balans 1 117 942 Pensioner intjänade under perioden 9 11 Ränta på förpliktelser 61 62 Betalda förmåner (18) (23) Oredovisade aktuariella vinster ( ), förluster (+), pensionsförpliktelser 57 134 Valutakursdifferenser (99) (9) Pensionsförpliktelser, nuvärde 1 127 1 117 Aktuarieantaganden I procent Sverige Tyskland Storbritannien USA Diskonteringsränta, den 1 januari 4,10 5,70 5,75 5,70 Diskonteringsränta, den 31 december 4,80 5,10 5,70 5,45 Förväntad avkastning på förvaltningstillgångarna 5,10 4,70 6,90 7,00 7,20 Förväntad löneökning 3,00 3,00 4,00 3,50 Förväntad inflation 2,00 2,00 3,20 2,50 Erfarenhetsbaserad förändring av oredovisade aktuariella vinster (+)/ förluster ( ) Nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 1 127 1 117 Förvaltningstillgångar 922 896 Överskott (+) /underskott ( ) 205 221 Erfarenhetsbaserade justeringar på förpliktelserna (9) (29) Erfarenhetsbaserade justeringar på förvaltningstillgångarna 44 40 Med erfarenhetsbaserade justeringar på förpliktelser avses avvikelser från grundantaganden i beräkningen av pensionsförpliktelsen. Detta kan till exempel avse förändringar i förväntad personalomsättning, förtidspensionering, löneökningar och livslängd. Med erfarenhetsbaserad justering på förvaltningstillgångar avses skillnaden mellan förväntad avkastning och och den verkliga avkastningen på förvaltningstillgångarna. 96
NOT 23 Övriga avsättningar Garantireserver Omstruktureringsreserver Totalt Ingående balans 1 januari 2010 29 29 Avsättningar 4 4 Återföringar ( 3) ( 3) Per 31 december 2010 26 4 30 NOT 25 Förvärv och avyttringar Försäljningen av Hydraulic Systems-verksamheten i Qingzhou i Kina slutfördes i april 2010. Köpeskillingen uppgick till 24,5 MSEK på en skuldfri basis. Intäkterna från transaktionen betalades till ett dotterbolag till Haldex AB utanför Concetrickoncernen för att reglera ett utestående koncerninternt lån. Intäkterna påverkade inte Concentrickoncernens kassaflöde.transaktionen genererade en realisationsförlust på 19 MSEK. NOT 24 Övriga kortfristiga skulder Skatteskulder 14 6 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Personalkostnader 45 35 Övriga upplupna kostnader 88 63 Övriga kortfristiga skulder 36 96 183 200 NOT 26 Transaktioner med närstående Moderbolaget har en närstående relation med sina dotterföretag. Transaktioner med dotterföretag har skett på marknadsmässiga villkor. Ersättningar till ledande befattningshavare framgår av not 8. NOT 27 Händelser efter balansdagen Under det första kvartalet 2011 har Concentic träffat avtal om en revolverande syndikerad valutakredit hos två banker uppgående till 40 MEUR (cirka 360 MSEK) med en löptid på tre år. Ett avtal har även träffats med Haldex AB:s obligationsinnehavare om att överföra 175 MSEK av det aktuella obligationslånet till Concentric med en löptid på tre år och sex månader. Dessutom lämnade Haldex AB ett kapitaltillskott på 50 MSEK till Concentric. Moderbolaget, Concentric AB, bildades i november 2010. Som en del av Haldexkoncenernens omorganisering har Concentric AB förvärvat Hydraulic Systems Divisions verksamhet i USA i mars 2011. 97
Revisors rapport avseende historiska finansiella rapporter Till styrelsen i Concentric AB (publ) Org.nr. 556828-4995 Vi har granskat de finansiella rapporterna för Concentric AB på s. 79 97 som omfattar balansräkningen per den 31 december 2010 och 31 december 2009 och resultaträkningen, kassaflödesanalysen och redogörelsen för förändringar i eget kapital för dessa år samt ett sammandrag av väsentliga redovisningsprinciper och andra tilläggsupplysningar. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för de finansiella rapporterna Styrelsen och verkställande direktören ansvarar för att de finansiella rapporterna tas fram och presenteras på ett rättvisande sätt i enlighet med de internationella redovisningsstandarderna IFRS så som de antagits av EU samt beskrivs i not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper och enligt kraven i prospektdirektivet för införande av prospektförordningen 809/2004/EG. Denna skyldighet innefattar utformning, införande och upprätthållande av intern kontroll som är relevant för att ta fram och på rättvisande sätt presentera de finansiella rapporterna utan väsentliga felaktigheter, oavsett om de beror på oegentligheter eller fel. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om de finansiella rapporterna på grundval av vår revision. Vi har utfört vår revision i enlighet med Fars rekommendation RevR 5 Granskning av prospekt. Det innebär att vi följer etiska regler och har planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att de finansiella rapporterna inte innehåller några väsentliga felaktigheter. En revision i enlighet med Fars rekommendation RevR 5 Granskning av prospekt innebär att utföra granskningsåtgärder för att få revisionsbevis som bestyrker belopp och upplysningar i de finansiella rapporterna. De valda granskningsåtgärderna baseras på vår bedömning av risk för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna oavsett om de beror på oegentligheter eller fel. Vid riskbedömningen överväger vi den interna kontroll som är relevant för bolagets framtagande och rättvisande presentation av de finansiella rapporterna som en grund för att utforma de revisionsåtgärder som är tilllämpliga under dessa omständigheter men inte för att göra ett uttalande om effektiviteten i bolagets interna kontroll. En revision innebär också att utvärdera tillämpligheten av använda redovisningsprinciper och rimligheten i de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort samt att utvärdera den samlade presentationen i de finansiella rapporterna. Vi anser att erhållna revisionsbevis är tillräckliga och ändamålsenliga som underlag för vårt uttalande. Uttalande Vi anser att de finansiella rapporterna ger en rättvisande bild i enlighet med de internationella redovisningsstandarderna IFRS så som de antagits av EU samt som beskrivs i not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper av Concentric ABs ställning per den 31 december 2010 och 31 december 2009 och resultat, redogörelse för förändringar i eget kapital och kassaflöde för dessa år. Stockholm den 23 maj 2011 ÖhrlingsPricewaterhouseCoopers AB Michael Bengtsson Auktoriserad revisor 98