Volvoresultats Försäkringsförening

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Volvoresultats Försäkringsförening DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2013 DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2013 1

FINANSIELLA RAPPORTER Styrelsen och verkställande direktören för Volvoresultats Försäkringsförening, organisationsnummer 816400-4056, får härmed avge Delårsrapport januari-juni 2013 2 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING

Innehåll VFF PENSION I KORTHET 4 VIKTIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN 4 Återbäringsräntan 5 Resultatet 5 Driftkostnader 5 FÖRSTA HALVÅRET I SIFFROR 6 Antal medlemmar och försäkrade 6 Inbetalda premier 6 Utbetalning av försäkringar 7 Nyckeltal 7 Genomsnittlig garantiränta traditionell försäkring 8 Garanterad ränta för traditionell försäkring 8 Genomsnittlig återbäringsränta traditionell försäkring 8 KAPITALMARKNAD 9 FÖRSÄKRINGSTEKNISK AVSÄTTNING, FTA 10 FTA, i traditionell försäkring 10 FTA, i fondförsäkringar 10 FINANSIELLA RAPPORTER 12 Resultaträkning 12 Balansräkning 13 Förändringar eget kapital 14 Kassaflödesanalys 15 REDOVISNINGSPRINCIPER 16 NOTER 16 Not 1 Premieinkomster 16 Not 2 Kapitaintäkter 16 Not 3 Orealiserade vinster och förluster på placeringstillgångar 17 Not 4 Försäkringsersättningar 17 Not 5 Driftskostnader 18 Not 6 Kapitalavkastning, kostnader 18 Not 7 Skatt 19 Not 8 Aktier och andelar 19 Not 9 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 20 Not 10 Livförsäkringsavsättning 20 Not 11 Övriga skulder 21 Not 12 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 SKULDTÄCKNING/TRAFIKLJUS 11 BESLUT VID ÅRSSTÄMMAN 11 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 11 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING Postadress Telefon E-post M2.7 + 46 (0)31-661210 vff@volvo.com 405 08 Göteborg Besöksadress Telefax Internet Götaverksgatan 2 + 46 (0)31-661661 www.vvffpension.se Org. nr. Volvoresultats Försäkringsförening 816400-4056 Org. nr. VFF Fondförsäkring AB 516406-0518 DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2013 3

VFF Pension i korthet Volvoresultats Försäkringsförening, VFF, erbjuder pensionslösningar för medarbetare inom Volvo Car Group och AB Volvokoncernen. VFF tillhandahåller dels Volvo Företagspension, som är en extra tjänstepension för volvoanställda och dels en privat pensionslösning, PLUSpension. Båda produkterna finns såsom traditionell respektive fondförsäkring. Den senare via dotterbolaget VFF Fondförsäkring AB, VFO. Affärsidén är att VFF ska erbjuda medarbetare inom de båda Volvokoncernerna konkurrenskraftiga pensionsförsäkringar genom stabil avkastning, låga avgifter och hög servicegrad. Verksamheten är ömsesidig och den juridiska formen är understödsförening/tjänstepensionskassa. Kassans ömsesidighet gör att det inte finns vinstintressen utan överskottet tillfaller medlemmarna i form av återbäring. Föreningen har sitt säte i Göteborg, Sverige. Händelser under perioden januari t o m juni 2013 Under första halvåret uppnådde VFF en milstolpe, då balansomslutningen passerade 6 miljarder. Premieinflödet för perioden uppgick till 194 888 tkr (199 069 tkr), vilket är något under motsvarande period föregående år. Lägre vinstandelsvärden vid utskiftningen från Stiftelsen Volvoresultat jämfört med föregående år påverkade premieinflödet i PLUSpension. Avkastningen för perioden slutade på -0,6 % (1,0 %) vilket kan förklaras med att kraftigt stigande räntor påverkat såväl ränte- som hedgeportfölj negativt. Vid periodens slut låg VFFs konsolidering dock på en fortsatt god nivå 111% jämfört med 110% för motsvarande period föregående år. Solvensgraden hade förbättrats avsevärt och uppgick till 125 % jämfört med 113% vid förgående halvårsskifte. För dotterbolaget VFO uppgick försäkringstagarnas kapital till strax under 100 mkr vid utgången av första halvåret. Premieinflödet i VFO uppgick till 13 526 tkr (15 792 tkr) och även VFOs minskade premieinflöde kan förklaras med lägre vinstandelsvärden vid årets utskiftning från Stiftelsen Volvoresultat jämfört med föregående år. KOMBI-fonderna har utvecklats väl med undantag för KOMBI Tillväxtmarknader som påverkats negativt av nedgången inom Emerging Markets. Avkastningen för den totala portföljen uppgick till 4,4 % (2,6 %). I avkastningen ingår både försäkringstagarnas och bolagets egna tillgångar. I slutet av februari meddelade Finansinspektionen att man kommer att förlänga det nuvarande räntegolvet till årets slut och att man därefter planerar att införa en Solvens II-anpassad diskonteringsränta. Den förändrade diskonteringsräntan kommer att innebära att framtida beräkning av de försäkringstekniska avsättningarna blir mindre volatil. Som en följd av detta har VFFs hedgeportfölj kunnat minskas. I skrivande stund återstår dock den slutliga utformningen av regleringen och det är likaså oklart hur framtida trafikljustest kommer att utformas. 4 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING

VFF är medlem i Tjänstepensionförbundet, som är en sammanslutning av nio pensionskassor. Förbundets syfte är att tillvarata pensionskassornas gemensamma intressen och som ett led i detta arbete beslöt förbundet i slutet av april att gå med i Pension Europe. På så sätt får pensionskassorna gemensamt en möjlighet att bevaka och påverka det arbete och de beslut som tas inom EU i frågor som berör tjänstepension. Arbetet med att utveckla VFF Pension, som är den gemensamma benämningen för VFF och dotterbolaget VFO har fortsatt under första halvåret. Ett starkt fokus har legat på marknadsföring för att synliggöra VFF Pension bland försäkringstagarna. Bland annat har en riktad marknadsföringskampanj mot 28-34 åringarna genomförts med syftet att öka intresset för VFF Pension bland våra unga försäkringstagare. VFF Pension har nu också lanserat en engelsk kortversion av hemsidan. Under den kommande hösten kommer ett projekt för att införa digitaliserade värdbesked att påbörjas. Detta kommer att bidra till att minska kostnader för utskick och även spara miljön. ÅTERBÄRINGSRÄNTAN Den 1 mars höjdes återbäringsräntan för PLUSpension till 5 % från tidigare 4 % medan återbäringsräntan för Volvo Företagspension låg kvar oförändrat på 2 %. Anledningen till den differentierade återbäringsnivån är att konsolideringsgraden för Volvo Företagspension ligger under målnivån på 105 % medan PLUSpension har en betydligt högre konsolideringsnivå. RESULTATET Resultatet efter skatt för första halvåret uppgick till 440 981 tkr för VFF och till 440 231 tkr för koncernen. För VFF är det framförallt minskningen av FTA, försäkringsteknisk avsättningen, med 363 984 tkr, som bidragit till det positiva resultatet. Förändringen i FTA beror på att de långa räntorna har stigit sedan årsskiftet. Kapitalavkastningen gav en negativ resultatpåverkan med -26 872 tkr för VFF. I VFO har kapitalavkastningen på det egna kapitalet, exklusive placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risk, bidragit med 508 tkr och dessa redovisas under icke teknisk redovisning i resultaträkningen. DRIFTSKOSTNADER Driftskostnaderna för koncernen uppgick till 9 518 tkr vilket är betydligt lägre än motsvarande period föregående år. Detta beror bland annat på att IT-kostnaderna är ca 600 tkr lägre än föregående år och att ca 360 tkr av lönekostnaderna omförts till kostnad för kapitalförvaltning. I VFO har avskrivningarna för IT-systemet minskat, vilket har lett till lägre kostnader med ca 300 tkr. De största posterna för driftskostnaderna är personalkostnader, IT-system samt tryck och portokostnader. DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2013 5

Första halvåret 2013 i siffror ANTAL MEDLEMMAR OCH FÖRSÄKRINGAR PER SISTE JUNI 2013 TRADITIONELL FÖRSÄKRING 2013-06-30 2012-12-31 Medlemmar Försäkringar Medlemmar Försäkringar PLUSpension, trad 40 233 40 321 40 321 40 649 SAF-LO, trad 3 157 3 159 3 217 3 219 Volvo Företagspension, trad 74 280 75 119 73 925 74 775 T10, trad 221 221 221 221 Totalt, trad 83 856 118 820 83 640 118 864 FONDFÖRSÄKRING 2013-06-30 2012-12-31 Medlemmar Försäkringar Medlemmar Försäkringar PLUSpension, fond 2 356 2 422 2 176 2 241 Volvo Företagspension, fond 1 023 1 096 946 1 019 Totalt, fond 3 379 3 518 3 122 3 260 Att summan medlemmar i föreningen är lägre än antalet försäkringar beror på att samma personer kan vara medlemmar i flera avdelningar. Totalt antal försäkringstagare i VFF Pension dvs både för traditionell försäkring och fondförsäkring är 85 037 personer. INBETALDA PREMIER Jan-juni 2013 Jan-juni 2012 PLUSpension, trad 25 012 38 620 SAF-LO, trad 34-114 Volvo Företagspension, trad 169 842 160 563 T10, trad - - Totalt, trad 194 888 199 069 PLUSpension, fond 6 937 11 329 Volvo Företagspension, fond 6 589 4 463 Totalt, fond 13 526 15 792 Totalt VFF Pension 208 414 214 861 Premier för traditionell försäkring framgår av resultaträkningen medan premier för fondförsäkring går över balansräkningen. Premieinbetalningarna till Volvo Företagspension kommer till stor del in i början av året då AB Volvokoncernen gör sin inbetalning av ordinarie premier. Volvo Car Group har sin inbetalning av ordinarie premier i slutet av året. 6 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING

INBETALNINGAR FÖR TRADITIONELL FÖRSÄKRING HAR UNDER PERIODEN JANUARI TOM JUNI 2013 VARIT: Inbetalda premier PLUSpension SAF-LO Företagspension Totalt Ordinarie premier - - 165 209 165 209 Tidbanker - - 4 556 4 556 Autogiro 5 597 - - 5 597 Engångsinsättning 502 34-536 Vinstandelar 18 402 - - 18 402 Flytt internt fr VFO 141-71 212 Flytt pga dödsfall fr VFO 15-6 21 Flytt pga utbetalning fr VFO 355 - - 355 Totalt 25 012 34 169 842 194 888 UTBETALNING AV FÖRSÄKRINGAR Jan-juni 2013 Jan-juni 2012 PLUSpension, trad 48 571 45 860 SAF-LO, trad 4 546 4 660 Volvo Företagspension, trad 22 496 17 970 T10, trad 838 646 Totalt, trad 76 451 69 136 PLUSpension, fond 666 254 Volvo Företagspension, fond 110 37 Totalt, fond 776 291 Totalt VFF Pension 77 227 69 427 Ovanstående visar utbetald garanterat belopp för traditionell försäkring och utöver dessa belopp är 13 814 tkr utbetalad i återbäring. Utbetalning av pensioner för fondförsäkringarna redovisas inte över resultaträkningen utan över balansräkningen. UTBETALNINGEN AV TRADITIONELL FÖRSÄKRING FÖRDELAR SIG ENLIGT FÖLJANDE FÖR PERIODEN: PLUSpension SAF-LO Företagspension T10 Totalt Utbetalda pensioner 48 571 4 546 22 496 838 76 451 Varav pension 45 203 3 685 20 279 838 70 005 Varav flytt internt 617-2 217-2 834 Varav återköp 28 - - - 28 Varav flytt externt 2 766 871 - - 3 637 Avgifter -43-10 - - -53 Totalt 48 571 4 546 22 496 838 76 451 Utbetald återbäring 13 507 31 269 7 13 814 NYCKELTAL Jan-juni 2013 Jan-juni 2012 Jan-dec 2012 Konsolidering, trad 111 % 110 % 114 % Solvens, trad 125 % 113 % 115 % Totalavkastning, trad -0,6 % 1,0 % 5,2 % DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2013 7

GENOMSNITTLIG GARANTIRÄNTA TRADITIONELL FÖRSÄKRING Juni 2013 Juni 2012 Dec 2012 Pluspension 3,58 % 3,62 % 3,61 % SAF-LO 3,35 % 3,34 % 3,35 % Volvo Företagspension 2,72 % 2,84 % 2,8 % T10 2,76 % 2,76 % 2,76 % Totalt 3,06 % 3,17 % 3,13 % GARANTERAD RÄNTA FÖR TRADITIONELL FÖRSÄKRING RÄNTENIVÅER FÖR GARANTERADE RÄNTAN PÅ INSATTA PREMIER ÄR t o m 2002-12-31 4,1 % 2003-01-01-2003-04-30 3,25 % 2003-05-01-2005-02-28 3,0 % 2005-03-01-2008-12-31 2,75 % 2009-01-01-2012-02-29 2,5 % From 2012-03-01 1,5 % För att täcka den garanterade räntenivån per 30 juni 2013 behöver VFF generera en snittränta på 3,06 %. Motsvarande siffra var vid årsskiftet 2012 3,13 % och vid motsvarande period föregående år 3,17 %. Den genomsnittliga garanterade räntan kommer successivt att sänkas i takt med utbetalning av gamla försäkringar med en högre garanterad ränta och ett premieflöde med den nuvarande garanterade ränta på 1,5 %. GENOMSNITTLIG ÅTERBÄRINGSRÄNTA TRADITIONELL FÖRSÄKRING 2009 2010 2011 2012 2013 2009 tom 2013 Pluspension 0,35 % 8,08 % 3,46 % 2,87 % 4,64 % 2,48 % SAF-LO 0,35 % 8,08 % 3,46 % 1,0 % 1,0 % 1,66 % Volvo Företagspension 0,35 % 8,08 % 3,46 % 1,12 % 2,0 % 1,84 % T10 0,35 % 8,08 % 3,46 % 1,0 % 1,0 % 1,66 % 8 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING

Kapitalmarknaden Både långa och korta räntor har visat en uppåtgående trend sedan årsskiftet och perioden avslutades med stigande marknadsräntor som en reaktion på uttalandet från FED om att de kvantitativa lättnaderna i form av obligationsköp kan komma att trappas ned under 2013. Året inleddes med en stark börsutveckling i såväl Sverige som utlandet men under periodens sista veckor kom en rekyl och aktiemarknaden föll tillbaka kraftigt under juni. KAPITALFÖRVALTNING TRADITIONELL FÖRSÄKRING VFFs kapitalförvaltning delas in i en externt och en internt förvaltad portfölj. Den externa portföljen utgörs av placeringar som förvaltas av externa kapitalförvaltare. Portföljen består av räntebärande placeringar, aktier, alternativa placeringar och fastighetsfonder. Räntebärande tillgångar har haft en negativ påverkan på grund av stigande stigande räntor medan övriga tillgångsslag bidragit positivt under perioden. Den interna portföljen, som utgörs av en hedgeportfölj och en likviditetsportfölj har haft en negativ påverkan på avkastningen beroende på kraftigt stigande räntor. Totalavkastningstabell Marknadsvärde (Mkr) Fördelning (%) Avkastning (%) 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Räntebärande placeringar 4 084 4 128 71 % 74 % -1,1 % 1,3 % Aktier 1 191 1 116 21 % 20 % 9,0 % 5,0 % varav svenska 573 504 10 % 9 % 8,1 % 5,7 % varav globala 618 612 11 % 11 % 9,8 % 4,5 % Alternativa placeringar 223 112 4 % 2 % 3,6 % -0,8 % Fastigheter 324 159 6 % 3 % 5,9 % 5,6 % Likvida medel 112 67 2 % 1 % 0,4 % 1,7 % Säkringsinstrument -89-24 -2 % 0 % -1,9 % -1,1 % Total 5 844 5 558 101 % 100 % -0,6 % 1,0 % AVKASTNING FONDFÖRSÄKRING I VFO är såväl det egna kapitalet som försäkringstaganas kapital placerat i dex sex KOMBI-fonderna som DNB sätter upp för VFO:s räkning. Avkastningen för det totala innehavet dvs både försäkringstagarnas och bolagets andelar var 4,4 %. Ca 85 % av det egna kapitalet är placerat i någon av räntefonderna medan de fondtillgångar som avser försäkringstagarnas placeringar ligger till ca 84 % i någon av aktiefonderna samt i blandfonden. DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2013 9

Försäkringsteknisk avsättning, FTA FTA, I TRADITIONELL FÖRSÄKRING De försäkringstekniska avsättningarna (skulden) påverkas av inflöden från premier och utbetalning av pensioner samt effekten av diskonteringsräntan som används vid nuvärdesberäkning av skulden. Hur skulden har ändrats under årets första del beskrivs i not 10. FTA PER AVDELNING ÄR FÖLJANDE Belopp i tkr Jan-juni 2013 Jan-juni 2012 Jan-dec 2012 PLUSpension 1 860 698 1 979 109 1 994 600 SAF-LO 219 344 254 577 256 430 Volvo Företagspension 2 479 874 2 551 702 2 655 847 T10 145 701 159 139 162 724 Totalt 4 705 617 4 944 528 5 069 601 FTA är beräkning av den skuld som föreningen har till försäkringstagarna. För att få fram skulden diskonteras varje framtida utbetalning utifrån en räntekurva. I bilden nedan framgår hur räntekurvan varierar vid olika tidpunker. 4,000" 3,500" 3,000" 2,500" 2011-12-31" 2,000" 2012-05-31" 1,500" 2012-06-30" 1,000" 2012-12-31" 0,500" 2013-06-30" 0,000" 12"13"14"15"16"17"18"19"20"21"22"23"24"25"26"27"28"29"30"31"32"33"34"35"36"37"38"39"40"41"42"43"44"45"46"47"48"49"50"51" FTA, I FONDFÖRSÄKRINGAR Belopp i tkr 2013-06-30 2012-06-30 2012-12-31 Pluspension 65 256 52 708 56 061 Volvo Företagspension 33 947 22 357 25 912 Totalt 99 203 75 065 81 973 I fondverksamheten motsvaras de försäkringstekniska avsättningarna för vilka försäkringstagarna bär risk av de tillgångar som utgör försäkringskapitalet. Inga antaganden eller beräkningar görs utan avsättningen ska vara i stort sett samma som tillgångarna där försäkringstagarna bär placeringsrisk. 10 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING

Skuldtäckning/Trafikljus Skuldtäckningsregistret per siste juni innehåller tillgångar som ska täcka FTA, försäkringsteknisk avsättning, för traditionell försäkring görs detta med 124 %. VFF klarar även Finansinspektionens tillsynsverktyg trafikljuset och har inte rapporterat rött ljus vid något tillfälle under första halvåret. Beslut vid årsstämman Vid årsstämman den 2 maj 2013 beviljades VD och styrelse ansvarsfrihet för verksamhetsåret 2012. Stämman omvalde samtliga ledamöter i styrelsen som utgörs av: Glenn Bergström, ordförande Kenneth Wigrund, sekreterare, Bengt Adolfsson, vice ordförande Mikael Sällström Dan Lidesköld Christina Munk-Hemberg, Volvo Car Group Bo Binnberg Magnus Jarlén, AB Volvo Glenn Bergström, ordförande Bengt Adolfsson, vice ordförande Kenneth Wigrund, sekreterare Mikael Sällström, ledamot Styrelsearvoden justerades i enlighet med gällande prisbasbelopp. Beslut togs om att arvode ska utgå med 700kr per protokoll till den som är protokollförare i stället för som tidigare ett fast arvode som utgått till styrelsens sekreterare. Dan Lidesköld, ledamot Christina Munk-Hemberg, ledamot KPMG omvaldes till revisorer för VFF och VFO. Huvudrevisor är Gunilla Wernelind. Bo Binnberg, ledamot Magnus Jarlén, ledamot Transaktioner med närstående VFF har under perioden tecknat ett nytt avtal med dotterbolaget VFO. Avtalet reglerar koncerninterna transaktionen såsom fördelning av kostnader, personal etc. I övrigt fins inga väsentliga händelser att rapportera DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2013 11

Finansiella rapporter RESULTATRÄKNING Belopp i tkr not Koncern 2013-06-30 Koncern 2012-06-30 Moderbolag 2013-06-30 Moderbolag 2012-06-30 TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinkomst 1 194 888 199 069 194 888 199 069 Intäkter från investeringsavtal 115 71 - - Kapitalavkastning, intäkter 2 178 753 113 580 178 547 113 470 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 3 63 191 37 315 63 191 37 315 Värdeökning på placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risk 4 532 33 - - Försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar 4-76 451-69 136-76 451-69 136 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar Försäkringsteknisk avsättning 363 984-234 407 363 984-234 407 Försäkringstekniska avsättning för livförsäkring för vilka försäkringstagaren bär risk -4 591 210 - - Driftskostnader 5-9 518-11 029-7 924-9 152 Kapitalavkastning, kostnader 6-32 189-21 061-32 042-20 968 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 3-236 568-98 941-236 568-98 941 Värdeminskning på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk - -261 - - Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 446 146-84 557 447 625-82 750 ICKE- TEKNISK REDOVISNING Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 446 146-84 557 447 625-82 750 Kapitalavkastning, intäkter 799 600 - - Orealiserade vinster på placeringstillgångar - 1 008 - - Kapitalavkastning, kostnader -75-694 - - Orealiserade förluster på placeringstillgångar -216 - - - Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 446 231-83 644 447 625-82 750 Skatt 7-6 423-10 661-6 644-10 661 Periodens resultat* 440 231-94 304 440 981 440 981 * Periodens resultat tillika total resultatet 12 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING

FINANSIELLA RAPPORTER BALANSRÄKNING Belopp i tkr not Koncern 2013-06-30 Koncern 2012 Moderbolag 2013-06-30 Moderbolag 2012 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Andra immateriella tillgångar 760 1 471 - - PLACERINGAR I KONCERNFÖRETAG OCH ANDRA INTRESSEFÖRETAG Aktier och andelar i koncernföretag - - 40 000 40 000 ANDRA FINANSIELLA TILLGÅNGAR Aktier och andelar 8 1 666 168 1 438 217 1 661 182 1 433 636 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 9 4 188 648 4 289 389 4 157 402 4 257 961 Summa placeringstillgångar 5 854 816 5 727 606 5 858 584 5 731 597 Placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risk 99 319 81 973 - - FORDRINGAR Övriga fordringar 3 761 43 3 692 200 ANDRA TILLGÅNGAR Likvida medel 113 638 64 212 112 087 61 712 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Upplupna räntor - 31 305 38 056 31 305 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 38 252 3 083 196 3 083 Summa tillgångar 6 110 546 5 909 693 6 012 615 5 827 897 EGET KAPITAL Konsolideringsfond 747 121 738 073 737 121 738 073 Balanserad vinstmedel inkl årets resultat -10 719 12 143 - - Periodens resultat 440 231-440 981 12 862 Summa eget kapital 1 176 633 750 216 1 178 102 750 935 FÖRSÄKRINGSTEKNISK AVSÄTTNINGAR Livförsäkringsavsättning 10 4 705 617 5 069 601 4 705 617 5 069 601 Summa livförsäkringsavsättning 4 705 617 5 069 601 4 705 617 5 069 601 FÖRSÄKRINGSTEKNISK AVSÄTTNING FÖR VILKA FÖRSÄKRINGSTAGARE BÄR RISK 99 203 81 973 - - Summa försäkringsteknisk avsättning för vilka försäkringstagare bär risk 99 203 81 973 - - AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Derivat 9 124 155-124 155 - Övriga skulder 11 3 373 6 435 3 327 5 895 Summa avsättningar och skulder 127 528 6 435 127 482 5 895 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 12 1 565 1 468 1 414 1 466 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 565 1 468 1 414 1 466 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 6 110 546 5 909 693 6 012 615 5 827 897 DELÅRSRAPPORT 2013 13

FINANSIELLA RAPPORTER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL MODERBOLAGET PER 2013-06-30 Belopp i tkr Konsolideringsfond Årets resultat Totalt Ingående eget kapital föregående räkenskapsår 1 377 902-612 096 765 806 Justerat eget kapital föregående räkenskapsår Vinstdisposition föregående års vinst -612 096 612 096 - Utbetald återbäring -27 733 - -27 733 Årets resultat - 12 862 12 862 Utgående eget kapital föregående räkenskapsår 738 073 12 862 750 935 Ingående eget kapital perioden 738 073 12 862 750 935 Justerat eget kapital vid början av perioden Vinstdisposition föregående års vinst 12 862-12 862 - Utbetald återbäring -13 814 - -13 814 Periodens resultat - 440 981 440 981 Utgående eget kapital perioden 737 121 440 981 1 178 102 KONCERNEN PER 2013-06-30 Belopp i tkr Konsolideringsfond Balanserat resultat Årets resultat Totalt Ingående eget kapital föregående räkenskapsår 1 377 902-4 141-616 689 757 072 Justerat eget kapital föregående räkenskapsår Vinstdisposition föregående års vinst -612 096-4 593 616 689 - Utbetald återbäring -27 733 - - -27 733 Årets resultat - - 20 877 20 877 Utgående eget kapital föregående räkenskapsår 738 073-8 734 20 877 750 216 Ingående eget kapital räkenskapsåret 738 073-8 734 20 877 750 216 Justerat eget kapital vid början av räkenskapsåret Vinstdisposition föregående års vinst 22 862-1 985-20 877 - Utbetald återbäring -13 814 - - -13 814 Periodens resultat - - 440 231 440 231 Utgående eget kapital räkenskapsåret 747 121-10 719 440 231 1 176 633 14 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING

FINANSIELLA RAPPORTER KASSAFLÖDESANALYS KONCERN MODERBOLAG Belopp i Tkr 2013-06-30 2012-12-31 2013-06-30 2012-12-31 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Resultat före skatt 446 654 42 428 447 625 34 183 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Värdeförändringar försäkringstekniska avsättningar -346 638 381 674-363 984 359 481 Värdeförändringar placeringstillgångar 173 377-73 785 173 377-73 785 Justering för övriga poster som inte ingår 659-8 811-52 -887-172 602 299 078-190 659 284 809 Skatt -6 422-21 551-6 643-21 321 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i tillgångar och skulder 267 630 319 955 250 323 297 671 Förändring placeringstillgångar, netto -300 365-286 256-300 365-286 256 Förändring placeringstillgångar för vilka försäkringstagare bär risk -17 229-22 193 - - Förändring övriga rörelsefordringar -7 625-808 -7 356-808 Derivat 124 155-124 155 - Utbetald återbäring -13 814-27 733-13 814-27 733 Skulder -3 103-42 -2 568-41 Kassaflöde från den löpande verksamheten -217 981-337 032-199 948-314 838 Investeringsverksamheten Investeringar i finansiella tillgångar -223 648 - - Kassaflöde från investeringsverksamheten -223 648 - - Periodens kassaflöde 49 426-16 429 50 375-17 167 Förändring i likvida medel Likvida medel vid årets början 64 212 80 641 61 712 78 879 Årets kassaflöde 49 426-16 429 50 375-17 167 Likvida medel vid årets slut 113 638 64 212 112 087 61 712 Likvida medel vid periodens slut 113 638 64 212 112 087 61 712 LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT Kassaflödesanalysen visar hur VFF genererar kapital och hur detta kapital används. Likvida medel erhålls via premieinbetalningar samt försäljning samt utdelningar och räntor från placeringstillgångar. Utbetalning sker av återbäring, försäkringsersättningar, driftskostnader, skatter samt köp av placeringstillgångar. Likvida medel utgörs av kassa, bank och kortfristiga placeringar. Betald skatt för 2013 är 10 713 tkr (10 618 tkr) för moderbolaget. I flödet för koncernen avseende den löpande verksamheten för moderbolaget ingår ränteinbetalningar med 60 770 tkr (29 047tkr), ränteutbetalningar med 11 518 tkr (12 734 tkr) och erhållna utdelningar med 20 666 tkr (41 144tkr). DELÅRSRAPPORT 2013 15

NOTER Redovisningsprinciper Föreningen upprättar koncenredovisningen i enlighet med International Financial Reporting Standard (IFRS) såsom de av EU har antagits. I övrigt har också Lagen om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag, FFFS 2008:26, tillämpats. Vidare har rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterade redovisningsregler koncerner tillämpats samt reglerna i IAS 34 Delårsrapportering tillämpats. Moderbolaget, VFF, tillämpar så kallad lagbergrändas IFRS, vilket betyder att standards tillämpas i den utsträckning som det är möjligt enligt svensk lagstiftning. Nya standarder och tolkningar som antagits av EU med tillämpningar från 1 januari 2013 har inte medfört några effekter på föreningens finansiella rapporter. Under det första halvåret har inga förändringar av redovisningsprinciper skett utan de kan läsas i sin helhet i årsredovisningen för Volvoresultats Försäkringsförening 2012. En koncernbalans och resultaträkning har upprättats där moderbolaget, Volvoresultats Försäkringsförening orgnr 816400-4056, har konsoliderats med dotterbolaget VFO Fondförsäkring AB orgnr 516406-0518. Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av föreningens revisorer. Noter NOT 1 PREMIEINKOMSTER Samtliga avtal avser direkt livförsäkring i Sverige och alla premier är engångspremier. Premier för fondförsäkringar går över balansräkningen i koncernräkningen. NOT 2 KAPITALINTÄKTER Koncernen Moderbolaget Tkr 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Utdelningar aktier och andelar 20 666 41 144 20 666 41 144 Ränteintäkter Obligationer och andra räntebärande värdepapper 60 472 27 000 60 472 27 000 Övriga ränteintäkter 291 2 047 291 2 047 Valutakursvinster (netto) 1 332 1 332 Realisationsvinster (netto) Svenska aktier och andelar 38 573 17 028 38 367 16 918 Utländska aktier och andelar 22 261 26 029 22 261 26 029 Räntebärande värdepapper 36 489-36 489 - Summa 178 753 113 580 178 547 113 470 16 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING

NOTER NOT 3 OREALISERADE VINSTER OCH FÖRLUSTER PÅ PLACERINGSTILLGÅNGAR VINSTER Koncernen Moderbolaget Tkr 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Svenska aktier och andelar 3 443 31 737 3 443 31 737 Utländska aktier och andelar 57 192 4 509 57 192 4 509 Hedgefonder 2 556 1 069 2 556 1 069 Obligationer och andra räntebärande värdepapper - - Summa 63 191 37 315 63 191 37 315 FÖRLUSTER Koncernen Moderbolaget Tkr 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Svenska aktier och andelar - 6 191-12 302-6 191-12 302 Obligationer och andra räntebärande värdepapper -230 377-86 639-230 377-86 639 Summa -236 568-98 941-236 568-98 941 NOT 4 FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR Koncernen Moderbolaget Tkr 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Utbetalda försäkringsersättningar -70 005-63 613-70 005-63 613 Annullationer och återköp -6 446-5 523-6 446-5 523 Summa -76 451-69 136-76 451-69 136 Utbetalda ersättningar är endast den garanterade delen. Återbäringen redovisas över konsolideringsfonden i det egna kapitalet. I VFO tas utbetalningar direkt mot eget kapital. DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2013 17

NOTER NOT 5 DRIFTSKOSTNADER SPECIFIKATION AV RESULTATPOSTEN DRIFTSKOSTNADER Koncernen Moderbolaget Tkr 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Administrationskostnader -9 518-11 029-7 924-9 152 Summa -9 518-11 029-7 924-9 152 VFF har inga anskaffningskostnader för sina försäkringar; d.v.s. kostnader som uppstår i samband med tecknandet av avtal. Det utbetalas inte några provisioner. Administrationskostnader avser driftskostnader för administration och handläggning av avtal, personalkostnader, lokaler, planenliga avskrivningar av immateriella och materiella tillgångar samt alla verksamhetsrelaterade kostnader. I driftskostnader ingår inte kostnader för kapitalförvaltning. SPECIFIKATION AV ÖVRIGA DRIFTSKOSTNADER Koncernen Moderbolaget Tkr 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Kostnader för kapitalförvaltning ingår i Kapitalavkastning, kostnader -1 095-675 -1 095-675 Övriga driftskostnader -9 518-11 029-7 924-9 152 Summa -10 613-11 704-9 019-9 827 DRIFTSKOSTNADER UPPDELADE PÅ KOSTNADSSLAG Koncernen Moderbolaget Tkr 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Direkta och indirekta personalkostnader 3 472 3 911 3 111 3 580 Lokalkostnader 289 294 283 288 Avskrivningar 711 1 038 - - Andra verksamhetsrelaterade kostnader 5 046 5 786 4 530 5 283 Summa 9 518 11 029 7 924 9 151 Direkta och indirekta personalkostnader består av löner och andra ersättningar, pensionskostnader, semesterlöneskuld, utbildningar, företagshälsovård m.m. 18 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING

NOTER NOT 6 KAPITALAVKASTNING, KOSTNADER Koncernen Moderbolaget Tkr 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Från driftskostnader omförda förvaltningskostnader -1 095-675 -1 095-675 Räntekostnader -17 465-1 -17 465-1 Räntekostnad, swap -11 518-12 733-11 518-12 733 Valutakursförlust (netto) -1 964-116 -1 964-116 Realisationsförluster - - - - Utländska aktier - -612 - -612 Hedgefonder - -3 818 - -3 818 Räntebärande - -3 013 - -3 013 Svenska aktier och andelar -147-93 - - Summa -32 189-21 061-32 042-20 968 NOT 7 SKATT Koncernen Moderbolaget Tkr 2013-06-30 2012-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Avkastningsskatt -6 423-10 661-6 644-10 661 Inkomstskatt - - - - Summa -6 423-10 661-6 644-10 661 NOT 8 AKTIER OCH ANDELAR Verkligt värde Anskaffningsvärde Tkr 2013-06-30 2012-12-31 2013-06-30 2012-12-31 Moderbolaget Aktier och andelar, moderbolaget 1 661 182 1 433 636 1 536 520 1 265 163 Koncernen Aktier och andelar dottebolaget 4 986 4 581 5 176 4 587 Totalt aktier och andelar koncern 1 666 168 1 438 217 1 541 696 1 269 750 PLACERINGSTILLGÅNGAR DÄR FÖRSÄKRINGSTAGAREN BÄR RISK, KONCERN Verkligt värde Anskaffningsvärde Tkr 2013-06-30 2012-12-31 2013-06-30 2012-12-31 Placeringstillgångar där försäkringstagaren bär risk 99 319 81 973 95 225 82 410 DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2013 19

NOT 9 OBLIGATIONER OCH ANDRA RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Moderbolaget Verkligt värde Upplupet anskaffningsvärde Tkr 2013-06-30 2012-12-31 2013-06-30 2012-12-31 Realräntefonder 416 840 1 118 366 408 802 1 052 374 Svenska staten, obligationer 697 637 453 781 717 932 469 219 Svenska bostadsinstitut, obligationer 842 795 806 597 853 694 795 507 Obligationsfond, stat och bostad 1 459 272 1 376 070 1 423 140 1 316 343 Företagsobligationsfonder 644 236 412 044 595 853 362 333 Derivat -104 153 15 293-104 701 29 255 Räntehedge 76 620 75 810 75 001 75 000 Summa 4 033 247 4 257 961 3 969 721 4 100 031 Varav noterade värdepapper 4 137 400 4 242 668 4 074 422 4 070 776 Inkluderat i det verkliga värdet är inte den upplupna räntan på 22 745 tkr (31 305 tkr vid årsskiftet). Det mesta av de räntebärande tillgångarna ligger i räntefonder som redovisas efter respektive fond. Realränteobligationerna består av realräntefonder. Derivat består av swap avtal och swaptioner. Koncern Verkligt värde Anskaffningsvärde Tkr 2013-06-30 2012-12-31 2013-06-30 2012-12-31 Andelar i räntebärande tillgångar, dotterbolaget 31 246 31 427 30 384 30 536 Totalt räntebärande koncern inkl derivat 4 344 493 4 289 388 4 000 105 4 130 567 NOT 10 LIVFÖRSÄKRINGSAVSÄTTNING Moderbolaget Tkr 2013-06-30 2012-06-30 2012-12-31 Ingående balans moderbolaget 5 069 601 4 710 120 4 710 120 Inbetalda premier 194 885 199 069 283 642 Utbetalningar av pensioner -76 528-83 524-138 221 Uppräkning med diskonteringsränta 63 340 61 983 124 693 Effekt av ändrad diskonteringsränta -484 901 93 275 174 833 Avgiftsbelastning -12 764-10 912-19 512 Avkastningsskatt -12 742-12 892-23 551 Övrigt -35 274-12 591-42 403 Utgående balans moderbolaget 4 705 617 4 944 527 5 069 601 Dotterbolaget 2013-06-30 2012-12-31 Tkr PLUSpension Företagspension Totalt PLUSpension Företagspension Totalt Ingående balans fondförsäkringsåtagande 56 061 25 912 81 973 41 727 18 053 59 780 Inbetalningar 3 937 6 589 10 526 11 475 6 420 17 895 Utdelningar 981 456 1 437 Utbetalningar -122-33 -155-193 -49-242 Flyttar -544-77 -621-340 -68-408 Värdeförändring 2 985 1 607 4 592 2 571 1 187 3 758 Övriga förändringar -61-51 -112-160 -87-247 Utgående balans fondförsäkringsåtagande 62 256 33 947 96 203 56 061 25 912 81 973 20 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING

NOTER NOT 11 ÖVRIGA SKULDER Tkr Koncernen Moderbolaget 2013-06-30 2012-12-31 2013-06-30 2012-12-31 Skatteskulder - 103-265 Leverantörsskulder 1 023 1 141 977 726 Övriga skulder 2 350 5 191 2 330 4 904 Summa 3 373 6 435 3 327 5 895 NOT 12 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Tkr Koncernen Moderbolaget 2013-06-30 2012-12-31 2013-06-30 2012-12-31 Upplupna semesterlöner och arbetsgivaravgifter 1 272 1 131 1 272 1 131 Övriga upplupna kostnader 293 337 142 335 Summa 1 565 1 468 1 414 1 466 2013-08-29 MARIE HAGSTEDT Verkställande Direktör Rapporten har likt tidigare år inte varit föremål för revisorernas granskning. DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2013 21

VFF Pension M2.7, 405 08 GÖTEBORG Besök: Götaverksgatan 2 Vxl: 031-66 12 10 Fax: 031-66 16 61 vff@volvo.com www.vffpension.se Karl Forsberg kommunikation