VM-UPDATE 2 3 Världsmarknaden UPDATE Ett veckobrev från Börs VECKA 27 W O R L D M A R K E T S VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden RÅVAROR: Metaller: Guld Silver Koppar Platina Palladium Energi: Råolja WTI Naturgas Spannmål: Sojabönor Majs Havre Vete Ris Mat/Fiber/ Mjuka: Kaffe Kakao Socker Bomull Apelsinjuice Timmer Kött: Live Cattle Feeder Cattle Lean Hogs FX-VALUTOR: EUR/ USD GBP/USD AUD/USD USD/ CAD USD/JPY USD/CHF USD/ SEK EUR/SEK GBP/SEK JPY/ SEK NOK/SEK EUR/JPY EUR/ GBP GBP/JPY INDEX: S&P 500 Nasdaq 100 Dow Jones Sox, Semicond Russell 2500 Eu- rostoxx 50 DAX OMX S30 CAC 40 OMX Köpenhamn OMX Helsinki Oslo Börs FTSE 100 Ryssland China Hang Seng Indien Nikkei 225 LARGE CAP: ABB Alfa Laval Alliance Oil Assa Abloy Astra Zeneca Atlas Copco Autoliv Axfood Boliden Castellum Electrolux Elekta Ericsson Fabege Getinge Hakon Invest HM Hexagon Holmen Hufvudstaden Husqvarna Industriv Investor Kinnevik Latour Lindab Lundbergföretagen Lundin Mining Lundin Petroleum Meda Melker Schörling Millicom MTG NCC Nordea Bank Oriflame Ratos B Saab B Sandvik SCA B Scania B SEB A Seco Tools B Securitas B SHB A Skanska B SKF B SSAB A Stora Enso R Swedbank A Swedish Match Tele2 B Telia- Sonera Tieto Corp Trelleborg B Volvo USA-AKTIER: Alcoa Inc. AA American Express Company AXP AT&T Corp. T Bank of America Corp. BAC Boeing Co. BA Caterpillar Inc. CAT Chevron Corp. CVX Citigroup Inc. C Coca-Cola Co. KO E.I. Du Pont de Nemours DD Exxon Mobil Corp. XOM General Electric Company GE General Motors Corp. GM Hewlett-Packard Co. HPQ Home Depot Inc HD Intel Corp. INTC International Business Machines Corp. IBM Johnson &Johnson JNJ J. P. Morgan Chase Company JPM Kraft Foods Inc. KFT McDonald s Corp. MCD Merck & Co. Inc. MRK Microsoft Corp. MSFT Minnesota Mining & Mfg. Co. MMM Pfizer Inc. PFE Procter & Gamble Co. PG United Technologies Corp. UTX Verizon Communications Inc. VZ Wal-Mart Stores Inc. WMT Walt Disney Co. DIS Börs 2012 k JA TACK, JAG VILL TECKNA MIG FÖR DETTA KOSTNADSFRIA VECKOBREV!
2 3 Toppmöte gav tjurrusning Toppmötet Reaktionen på EU-toppmötet från veckan som gick var först ett kraftigt fall sedan en tvär vändning upp. Det var inte bara aktiemarknaden som rusade i fredags; råvaror som guld, silver, koppar, olja, spannmålsprodukter, kaffe, socker, bomull, kakao, allt steg kraftigt. Det enda som gick mot strömmen var den nordamerikanska dollarn, som vände ned mot de flesta valutor, även mot svenska kronan, som på senare tid visat sig vara mycket stark. Huruvida fredagens rörelser är rätt eller fel i förhållande till vad man kom fram till på toppmötet är inget vi som tekniska handlar funderar på. Man kan tycka att den cirkus som som våra beslutsfattare just nu står för borde få marknaden att rasa. Räddningspaket där man tar från framgångsrika verksamheter och ger till misslyckade kan aldrig ge positivt resultat. Allt för många verkar tro att pengarna som ligger bakom stimulanser kommer från ingenstans. De som behöll under förra årets ras blev belönade för ett felaktigt beteende medan de som sålde bestraffades. Samma sak kanske gäller med årets nedgång: den som behöll blir nu belönad om det fortsätter upp samtidigt bestraffas den som tog det säkra före det osäkra och gjorde exit. Den dag majoriteten lärt sig att inte göra exit i början av en fallande trend, kan vi komma att få en långvarig negativ trend. Det är inte bara investerarna som då lärt sig att göra fel, troligtvis domineras media av analytiker och mäklare som rekommenderar köp. Säljrek i dagspress = köpsignal Så länge nyheterna är positiva och marknaden noterar lägre lägsta kan man vara ganska så säker på att det fortsätter ned. För någon vecka sedan hade vi en fallande dagstrend i de större aktieindexen. På bara några månader hade media skiftat, rubrikerna har varit generellt negativa. Journalistkåren har alltså varit snabba med att varna för en fallande trend. Marknadspsykologi Det vi sett de senaste månaderna är en dipp ned, som fått ut många aktiesparare ut långsiktiga investeringar. Dagstrenderna i större index som S&P 500, DAX och svenska OMX skiftade till fallande i slutet av mars, varefter det har fortsatt ned. Nyheterna har under denna tid blivit mer och mer negativa. Många aktörer kommer ihåg den kraftiga dippen från förra sommaren men även panikutförsäljningarna 2008 ligger kvar i färskt minne. För att vi skall få en kraftigt fallande trend måste en stor grupp hamna på fel sida. I helgen skrev t. ex. di.se om de hetaste aktierna för blankning. Samtidigt har S&P 500, Dow Jones, Nasdaq-indexen, Euro Stoxx 50, DAX och OMX brutit upp över tidigare rekyltoppar efter misslyckade försök att ta ut tidigare bottnar. Vi ser klassiska trendskiften där tekniska handlare kan gå in med köp. Med rekommendationer för blankning i media samtidigt som det tekniska skiftar, har vi en mycket stark köpsignal... Läs mer här! Henrik Hallenborg www.borstjanaren.se henrik.hallenborg@borstjanaren.se
4 5 Tillgång: OMX Tillgång: Nasdaq 100 Slutsats: Köp 6-12 mån: Neutral Slutsats: Köp 6-12 mån: Neutral Köpläge i OMX OMX är nu på väg att lämna den handelsregion där indexet noterats sedan mitten av majs. Det vi ser är ett tekniskt trendskifte där indexet stiger upp mot en högre lokal topp efter ett misslyckat försök att ta ut tidigare botten. Tekniska trendföljare bör följa trenden och köpa. Första sättuppen för köp hade vi redan för en vecka sedan när motståndet vid 1000 passerades första gången. I dag är man lite sent ute, men inte för sent. Målet för den nya trenden ligger på ett återtest av tidigare årshögsta. Sista chansen för köp i Nasdaq 100 Efter EU-mötet som avslutades i fredags rusade både de europeiska och amerikanska erna. Det intressanta är inte mötet eller vad de kom fram till, utan reaktionen, som blev positiv. Vi ser nu de större indexen stiga mot högre toppar efter misslyckade försök att ta ut tidigare bottnar. Den fallande trenden är över för denna gång, nu utgår vi från att vi får se återtest av tidigare årshögsta i index som Nasdaq 100, Dow Jones och S&P 500. Vi har redan haft tekniska sättupper för köp, men det är inte för sent att gå in om man missat dessa. Får vi en ny högre topp har tåget dock gått. Men det finns alltid ett men, och det är om vi får en återgång till tidigare bottnar. Då är det dags att göra exit på köpta för att åter igen sälja blankt.
6 7 Tillgång: S&P 500 Tillgång: Dollarindex Slutsats: Köp 6-12 mån: Neutral Slutsats: Avvakta 6-12 mån: Köpläge S&P 500 Grafen över S&P 500 liknar Nasdaq 100. Det tekniska läget är utbrott mot en högre topp efter ett misslyckat försök att ta ut tidigare botten. Vi har nu en stigande trendkanal som hjälper oss att identifiera dagstrenden som positiv. Köp kunde göras redan för en vecka sedan på ett tekniskt utbrott. Nu är man lite sent ute men den som inte tagit sig in i en köpt position kan fortfarande hoppa på tåget. Vi har en hel del starka motstånd ovanför, varför man inte bör förvänta sig alltför mycket. Men en uppgång mot 1420 skulle vara normalt, först om detta område passeras går indexet upp i ett område fritt från närliggande hinder. Dollarindexet testar kritisk nivå Det svänger just nu ordentligt i valutamarknaden. Dollarindexet rör sig upp i en stigande trend men just nu ser vi att kursen faller tillbaka från ett misslyckat försök att ta ut tidigare topp. Det är mycket negativt, eftersom noteringar under tidigare rekylbotten, röd linje i grafen ovan, skiftar den tekniska trenden till fallande. Vid ett utbrott ned får vi en säljsignal där man bör göra exit på köpta positioner för att eventuellt gå kort. Inunder finns det dock en del starka stöd från tidigare noteringar. Men så länge dollarindexet noteras över tidigare rekylbotten är trenden inte i fara. Det är vid junibottnen som allt avgörs.
8 9 Tillgång: Guld Säljzon Tillgång: WTI-olja Säljzon Slutsats: Trejda utbrott 6-12 mån: Säljzon Slutsats: Avvakta 6-12 mån: Säljzon Guldet nära säljzon Nu har vi äntligen en fint utgångsläge för att köpa guld. Noteringar över tidigare rekyltopp innebär att priset stiger från en dubbelbotten mot en högre topp. Det kan markera slutet på den fallande trenden. Köp enligt en klassiskt sättupp kan göras om guldet stiger upp till $1650. Blankning är lika intressant som köp. Guldet kan säljas blankt om tidigare bottnar tas ut. Tar säljarna över siktar vi på $1000, men om köparna lyckas driva kursen upp över tidigare topp är det $2500 som gäller. I vanlig ordning har vi inte någon aning om åt vilket håll kursen bryter ut, det viktiga är att agera när utbrottet sker. Oljan vaknar till liv WTI-oljan steg i fredags med över nio procent. Men det är ingen brådska med köp. På lång sikt, 4-6 månader, gäller sälj blankt på rekylen upp. På kort sikt, några dagar till veckor, kan ett köp göras på utbrott upp om den gröna linjen i grafen ovan passeras. Det som fick oljan att stiga så mycket på mycket kort tid var att priset var kraftigt översålt. I hela tre månader har priset rasat utan minsta tendens till rekyl upp, det är då normalt att det går fort när rekylen upp väl inleds.
10 11 Tillgång: Majs Tillgång: Vete Slutsats: Köp eventuell rekyl 6-12 mån: Slutsats: Köp eventuell rekyl 6-12 mån: Köp majs på dipp Det råder torka i USA, skörden av majs riskerar att bli den sämsta sedan 1988. Den senaste veckan har priset exploderat. Detta är en trend man bör följa med köpta positioner, men det gäller att tajma entrén. Första tekniska sättuppen hade vi i mitten av juni när priset på majs bröt upp över tidigare topp efter en bottenformation. Andra chansen kommer vid en eventuell rekyl, antingen från dagens nivå eller från ännu högre nivåer. När dippen väl kommer, är den i varje fall köpvärd. Stark trend i vete Det är inte bara majspriset som exploderat de senaste veckorna. Vete noteras nu vid en ny högre topp i en trend som är urstark utan minsta tendens till rekyl. Den som trejdar utbrott bör ligga lång, nästa tillfälle kommer, liksom i majs, på rekyl. Det är dock inte bara oro för torka som drivit på priset, just före uppgången hade större hedgefonder intagit stora korta positioner på att priset skulle falla. Nu när de fick fel tvingades de att återköpa i en skenande marknad.
12 13 Ansvarsfriskrivning Morningbriefing Börs AB frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada av vad slag det vara må, som grundar sig på användandet av information från Börss webbplats eller nyhetsbrev. Informationen på Börs och Världsmarknaden Update tar inte hänsyn till någon specifik mottagares särskilda investeringsmål, ekonomiska situation eller behov. Informationen är inte att betrakta som en personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investeringsbeslut fattas självständigt av användaren och på dennes eget ansvar. Investeringar i finansiella instrument är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.