TI*Jay 1. Lda Fretag Mrkning r. 23. Panaxia AB Lev. fakturor Mars April Panaxia AB Lev.fakturor Mars April

TI*Jay 1 Lda Fretag Mrkning r 23. Panaxia AB Lev. fakturor Mars 2011 - April 2011 2011 23. Panaxia AB Lev.fakturor Mars 2011 - April 2011 2011 23. Panaxia AB Lev. fakturor Mars 2011 - April 2011 2011 23. Panaxia AB Lev.fakturor Mars 2011 - April 2011 2011 23. Panaxia AB Lev. fakturor Mars 2011 - April 2011 2011 23. Panaxia AB Lev. fakturor Mars 2011 - April 2011 2011 23. Panaxia AB Utbetalningar Mars 2011 - April 2011 2011 23. Panaxia AB Utbetalningar Mars 2011 - April 2011 2011 23. Panaxia AB Utbetalningar Mars 2011 - April 2011 2011 23. Panaxia AB Utbetalningar Mars 2011 - April 2011 2011 23. Panaxia AB Utbetalningar Mars 2011 - April 2011 2011 4. Panaxia AB Inbetalningar April/Maj 2011 2011 4. Panaxia AB Inbetalningar Nov 2011 2011 4. Panaxia AB Inbetalningar Dec 2011 2011 4. Panaxia AB Inbetalningar Jan 2012 2012 4. Panaxia AB Inbetalningar Feb 2012 2012 4. Panaxia AB Inbetalningar Mars 2012 2012 4. Panaxia AB Inbetalningar April 2012 2012 4. Panaxia AB Inbetalningar Maj 2012 2012 5. Panaxia AB Xrsbokslut 2007 2007 5. PanaxiaAB Serie A2OlO jan -Sept 2010 5. Panaxia AB Serie A 2010 Okt- Dec 2010 5. Panaxia AB Inventarier i nummerordning Serie G 2010 2010 5. PanaxiaAB Serie 1-1 2010 2010 5. Panaxia AB Serie F 2010 2010 5. Panaxia AB rsbokslut 2009 Jan - Sept 2009 9. Panaxia AB Skatteprm 2009-2010 2009/20 10 10. Panaxia AB Skatt 22. Panaxia AB Krediterade fakturor 22. Panaxia AB Krediterade fakturor 27. Panaxia AB Lev.fakturor Okt 2010- Dec 2010 2010 27. Panaxia AB Lev.fakturor Okt 2010 - Dec 2010 2010 27. Panaxia AB Lev. fakturor Okt 2010 - Dec 2010 2010 27. Panaxia AB Lev. fakturor Okt 2010 - Dec 2010 2010 27. Panaxia AB Lev.fakturor Okt 2010 - Dec 2010 2010 27. Panaxia AB Lev.fakturor Okt 2010 - Dec 2010 2010 27. Panaxia AB Utbetalningar Okt 2010 - Dec 2010 2010 27. Panaxia AB Utbetalningar Okt 2010 - Dec 2010 2010 27. Panaxia AB Utbetalningar Okt 2010 - Dec 2010 2010 27. Panaxia AB Utbetalningar Okt 2010 - Dec 2010 2010

30. Panaxia AB Lev. fakturor Sept 2010 - Okt 2010 2010 30. Panaxia AB Lev.fakturor Sept 2010 - Okt 2010 2010 30. Panaxia AB Lev.fakturor Sept 2010- Okt 2010 2010 30. Panaxia AB Lev.fakturor Sept 2010 - Okt 2010 2010 30. Panaxia AB Lev.fakturor Sept 2010- Okt 2010 2010 30. Panaxia AB Lev. fakturor Sept 2010 - Okt 2010 2010 30. Panaxia AB Lev.fakturor Sept 2010 - Okt 2010 2010 30. Panaxia AB Lev.fakturor Sept 2010 - Okt 2010 2010 30. Panaxia AB Utbetalningar Sept 2010 - Okt 2010 2010 30. Panaxia AB Utbetalningar Sept 2010 - Okt 2010 2010 31. Panaxia AB Inbetalningar Dec 2010 - Okt 2010 2010/20 11 31. Panaxia AB Inbetalningar Dec 2010 - Okt 2010 2010 31. Panaxia AB Inbetalningar Dec 2010 - Okt 2010 2010 31. Panaxia AB Inbetalningar Dec 2010 - Okt 2010 2010 31. Panaxia AB Inbetalningar Dec 2010 - Okt 2010 2010 31. Panaxia AB Inbetalningar Dec 2010 - Okt 2010 2010 31. Panaxia AB Inbetalningar Dec 2010 - Okt 2010 2010 31. Panaxia AB Inbetalningar Dec 2010 - Okt 2010 2010 31. Panaxia AB Inbetalningar Dec 2010 - Okt 2010 2010 32. Panaxia AB Bokfringsprm 2006 2006 32. Panaxia AB Kontoavstmning 2006 2006 32. Panaxia AB Kontoavstmning 2007 2007 34. Panaxia AB Lev.fakturor Dec 2010 2010 34. Panaxia AB Lev.fakturor Dec 2010 2010 34. Panaxia AB Lev.faktiuror Dec 2010 2010 34. Panaxia AB Utbetalningar Dec 2010 2010 34. Panaxia AB Utbetalningar Dec 2010 2010 34. Panaxia AB Utbetalningar Dec 2010 2010 34. Panaxia AB Lev.fakturor Jan 2011 2011 34. Panaxia AB Lev.fakturor Jan 2011 2011 34. Panaxia AB Lev. fakturor Jan 2011 2011 34. Panaxia AB Lev.fakturor Jan 2011 2011 36. Panaxia AB Arsbokslut 2010 36. Panaxia AB rsbokslut 2009 36. Panaxia AB Xrsbokslut 2008 39. Panaxia AB Januari Utbetalningar 1-17/1 2011 39. PanaxiaAB Januari Utbetalningar 18/31/1 Serie H 2011 39. Panaxia AB februari Leverantrsfakturor 1-6/2 2012 39. Panaxia AB februari Leverantrsfakturor 7-14/2 2012 39. Panaxia AB februari Leverantrsfakturor 15-25/2 2012 39. Panaxia AB februari Leverantrsfakturor 26-28/2 2012 39. PanaxiaAB februari utbetalningar 1-14/2 2012

39. Panaxia AB februari utbetalningar 15-25/2 Serie H 2012-39. Panaxia AB Mars leverantrsfakturor 1-4/3 2011 39. Panaxia AB Mars leverantrsfakturor 5-10/3 2011 45. Panaxia AB Samlingsfakturor 2007 45. Panaxia AB Krediterade fakturor 2007 45. Panaxia AB Krediterade fakturor 2007 45. Panaxia AB Krediterade fakturor 2007 45. Panaxia AB Krediterade fakturor 2007 45. Panaxia AB Serie A Manuell bokfring december 2009 2009 46. Panaxia AB Samlingsfakturor 2007 46. Panaxia AB Serie A Manuell bokfrmg maj-augusti 2009 46. Panaxia AB Serie A Manuell bokfring januari-april 2009 46. Panaxia AB Serie A Manuell bokfring september-november 2009 46. Panaxia AB Kontoavstmning 2008 46. Panaxia AB Kontoavstmning 2009 46. Panaxia AB Kontoavstmning 2010 46. Panaxia AB Kontoavstmning 2011 46. Panaxia AB Kontoavstmning 2012 51. Panaxia AB Skatteprm 2008-2009/ Inventarier i nummerordning 2008 2008/20 09 51. Panaxia AB Serie A 2008, Serie F 2008-2009 2008/20 09 51. Panaxia AB Inventarier i nummerordning 2009 72. Panaxia AB Frskringar Prm 3 72. Panaxia AB Frskringar Prm 1 72. Panaxia AB leasingavtal Prm 2 72. Panaxia AB Frskringar Prm 2 73. Panaxia AB Korrespondens med myndigheter 73. Panaxia AB Leasingavtal, Handelsbanken, Finans 73. Panaxia AB Leasingavtal Alphera Financial Services 74. Panaxia AB Rn 74. Panaxia AB Tvister 74. Panaxia AB Hyresavtal, lokaler, Prm 1 74. Panaxia AB Leasingavtal prm 1 74. Panaxia AB Hyresavtal, lokaler, prm 2 78. Panaxia AB Serviceavtal, Daimler Chrystler, Prm 1 78. Panaxia AB Leasingavtal, GE Money Bank 78. Panaxia AB verltelse och vskverksamheten till PanAlarm 2007 AB 2007-08-01 79. Panaxia AB Avtal V1501-V1931 Prm 3 79. Panaxia AB Avtal Vi-Vi 000 Prm 1 79. Panaxia AB Avtal Vi 000-V1 500 Prm 2 88. Panaxia AB UC, G4S, BSS, Reko 2007 Jan-dec 2007

88. Panaxia AB UC, G4S, BSS, Reko 2006 Jan-dec 2006 88. Panaxia AB UC, Svensk kassaservice 2006 jan-sept 2006 88. Panaxia AB UC, Kunder, register, Idnr, adress sks, G4S, BSS 89. Panaxia AB UC, Svensk kassaservice Jan-dec 2007 89. Panaxia AB UC, Svensk kassaservice jun-dec 2006, jan-dec 2007 2006/20 07 89. Panaxia AB Svensk kassaservice okt-dec 2006 90. Panaxia AB Carolina 90. Panaxia AB Mrken, tryck, logg annonser 90. Panaxia AB Reklamationer klara 94. Panaxia AB Leverantrsunderlag 79. Panaxia AB Serviceavtal Daimler Chrysler Finans Prm 2 2. Panaxia AB puhl Skatteprm 2011 2011 2. Panaxia AB publ Verifikationer 2 Serie A 2011 2011 2. Panaxia AB (publ) Verifikationer 3 Serie A 2011 2011 3. Panaxia AB pub1 Kontoutdrag bank & vriga 2012 2012 3. Panaxia AB (publ) Leverantrsfakturor D1069-2012 2012 3. Panaxia AB publ Leverantrsfakturor D1069-2012 2012 3. Panaxia AB publ Leverantrsfakturor D1069-2012 2012 3. Panaxia AB publ Leverantrsfakturor D1069-2012 2012 3. Panaxia AB publ Inbetalningsjournal Kund 2012 Serie C 2012 3. Panaxia AB publ Verifikationer 1 Serie A 2012 2012 3. Panaxia AB (pub1) Verifikationer 2 Serie A 2012 2012 3. Panaxia AB publ Betalningsjournal leverantrer 2012 Serie E 2012 11. Panaxia AB publ Deklarationer 2012 Koncern 2012 11. Panaxia AB (publ) rsbokslut 2011-12-31 Moderbolaget 2011 11. PanaxiaAB publ rsbokslut 2011-12-31 Koncern 2011 11. Panaxia AB pub1 Delrsrapport 2011-06-30 Koncern 2011 11. Panaxia AB (publ) rsbokslut 2011-12-31 Moderbolaget 2011 Revisionsprm 12. Panaxia AB publ MnadsrapportJan-Feb-April 2012 Koncern 2012 12. PanaxiaAB (publ) Mnadsbokslut 2011-08-31-2011-10-31 - 2011-11 - 2011 30 Koncern 12. Panaxia AB (pub1) Delrsrapport 2011-09-30 Koncern 2011 14. Panaxia AB publ Konfidentiellt 2012 2012 14. Panaxia AB pub1) Delrsrapport 2012-12-31 Koncern 2012 14. Panaxia AB pub1) Mnadsbokslut 2012 2012 14. Panaxia AB publ r 2011 rsredovisningar Koncern 2011 14. Panaxia AB pub1 rsredovisningar Koncern 20. Panaxia AB (publ) Likviditetsprognoser 2012-2013 2012 20. Panaxia AB pub1) Skatteprm 2012 2012 35. Panaxia AB publ Verifikationer 1 Serie B-G 2011 2011 35. Panaxia AB publ Verfikationer 2 Serie B-G 2011 2011

35. Panaxia AB (publ) Lev.fakturor D1-D881 2011 2011 35. Panaxia AB (publ) Lev.fakturor D1-D881 2011 2011 35. Panaxia AB (publ) Lev.fakturor D1-D881 2011 2011 35. Panaxia AB pubo Lev.fakturor D1-19881 2011 2011 35. Panaxia AB publ Kundfaktura Jan-Dec 2011 2011 35. Panaxia AB (pubi) Kundfaktura Jan-Dec 2011 2011 36. Panaxia AB publ Verifikationer F/G/K Inventarier 2012 2012 36. Panaxia AB publ Kundfaktura Jan-Jun 2012 36. Panaxia AB (pubi) Kundfaktura Jul-Dec 2012 40. Panaxia AB publ kontoutdrag bank & vriga 2011 49. Panaxia AB (publ) Likviditetsprognoser 2010/2011 2010/20 12 77. Panaxia AB (pubi) Arsredovisningar och delrsrapporter 2 77. Panaxia AB (publ) Bolagsstmma 78. Panaxia AB publ vriga avtal 72. Panaxia AB (pubi.) Delrsrapport 2012-06-30 Koncernen 2012 72. Panaxia AB (pubi.) Mnadsrapport MAJ-JUL-AUG 2012 koncernen 2012 75. Panaxia AB (pubi.) Styrelseprotokoll 4 75. Panaxia AB (pubi.) Styrelseprotokoll 5 75. Panaxia AB (pubi.) vriga avtal 3 75. Panaxia AB (pubi.) vriga avtal 2 76. Panaxia AB (pubi.) Arsredovisningar och delrsrapporter

Bila.sn. 2 SOLNA TINGSRTT PROTOKOLL Aktbilaga 23 Avdelning 1 2012-10-15 Ml nr Edgngssammantrde i K7117-12 Solna Sid 1 (3) RTTEN Rdmannen Sofia Jungstedt PROTOKOLLFRARE Tingsnotarien Jenny Dahlkvist Gldenr Panaxia AB (pubi), 556696-0687 Linta Grdsvg 5 168 74 Bromma Nrvarande genom stllfretrdare Extern VD: Monica Hallin Gustafsson Huddungegrnd 23 194 55 Upplands Vsby Personligen nrvarande Tid: 14.30-14.33 V t- 1012-11 - 05 1-j11ik 601M QS(Allt e'i 3 Styrelseledamot: Anders Eklund Nybrogatan 16, lgh 1502 114 39 Stockholm Personligen nrvarande Styrelseledamot: ke Ekstrm Nygrdsvgen 5 E 29135 Kristianstad Personligen nrvarande Styrelseledamot: Katja Elvng 8, Impasse Adelaide 06210 Mandclieu La Napoule Frankrike Personligen nrvarande 9 andsvgen Sol 25 L: Dok.Id 494645 Postadress Besksadress Telefon Telefax Expeditionstid Box 1356 Sundbybergsviigen5 08-561 65800 08-83 50 66 mudag fredag 17126 Solna E-post: solna.tingsrattdom.se 08:30-16:00 www. solnatingsratt.domstol.se

Sid SOLNA TINGSRTT PROTOKOLL K7117-12 Avdelning 1 2012-10-15 Styrelseledamot: Lennart Ohistenius Krrskiftesvgen 3 29194 Kristianstad Personligen nrvarande Styrelseledamot: Gran Svensson Hovslagarvgen 19 136 73 Vendels Personligen nrvarande VRIGA (nrvarande om inte annat anges) Konkursfrvaltare Lars-Henrik Andersson Advokatfirman Lindahl KB Box 1065 10139 Stockholm Nrvarande, bitrds av Theodor Hanson och Karl Bjrlin Medfrvaltare Mikael Kubu do Ackordcentralen Strandvgen 35 11435 Stockholm Inte nrvarande Tillsynsmyndighet Tillsynsmyndigheten KFM i Stockholm 10665 STOCKHOLM Nrvarande genom Bjarne Lf och Carolina Karlsson SAKEN Konkurs; nu frga om edgngssammantrde Det antecknas att rtt adress till Katja Elvng r adressen i Frankrike. Det konstateras att det r, fr tidigt att hlla edgngssammantrde d konkursbouppteckningen behver kompletteras ytterligare. Frvaltaren uppger att det vore lmpligt att hlla fortsatt edgngssammantrde januari 2013.

Sid SOLNA TINGSRTT PROTOKOLL K7117-12 Avdelning 1 2012-10-15 Monica Hallin Gustafsson, Anders Eklund, ke Ekstrm, Katja E1ving, ho= 7 Nygrej, Lennart Ohistenius samt Gran Svensson har ingen erinran mot att det kommer hllas fortsatt edgngssammantrde. Tingsrtten kallar drefter parterna till fortsatt edgngssammantrde den 14 januari 2013 kl. 13.30 p samma stt och vid samma ventyr som till dagens sammantrde. Parterna underrttas om att det inte kommer att skickas ut ngra separata kallelser utan att de anses delgivna kallelsen till det fortsatta edgngssammantrdet. Frvaltaren tar sig att terkomma med besked om det pkallas ed med ngon ytterligare person, s att mjlighet finns fr tingsrtten att kalla aktuella personer till sammantrdet i januari 2013. Det antecknas att det r lmpligt att medfrvaltaren Mikael Kubu nrvarar vid edgngssammantrdet ijanuari 2013. Sammantrdet frklaras avslutat. Som ovan Protokollet uppvisat /

tik3oi 3 SOLNA TINGSRTT PROTOKOLL Aktli1aga 27 Avdelning 1 2013-01-14 Ml nr Edgngssammantrde i K7117-12 Solna Sid (5) RTTEN Rdmannen Sofia Jungstedt (ordfrande) PROTOKOLLFRARE Tingsnotarien Helena Stigmark Danns PARTER Gldenr Panaxia AB (pubi), 556696-0687 Linta Grdsvg 5 168 74 Bromma Nrvarande genom stllfretrdare Extern VD: Monica Hallin Gustafsson Huddungegrnd 23 194 55 Upplands Vsby Personligen nrvarande Styrelseledamot: Anders Eklund Nybrogatan 16, lgh 1502 114 39 Stockholm Personligen nrvarande Styrelseledamot: ke Ekstrm Nygrdsvgen 5 E 29135 Kristianstad Personligen nrvarande Styrelseledamot: Katja Elvng 8, Impasse Adelaide 06210 Mandelieu La Napoule Frankrike Personligen nrvarande Styrelseledamot: Lennart Ohistenius Krrskiftesvgen 3 29194 Kristianstad Personligen nrvarande Tid: 13.30-14.00 Dok.Id 515057 Postadress Besksadress Telefon Telefax Expeditionstid Box 1356 Sundbybergsvgen 5 08-561658 00 08-835066 mndag fredag 171 26 Solna E-post: soina.tingsrattdom.se 08:30-16:00 www. solnatirigsratt.domstol.se

Sid 2 SOLNA TINGSRTT PROTOKOLL K7117-12 Avdelning 1 2013-01-14 Styrelseledamot: Gran Svensson Hovslagarvgen 19 136 73 Vendels Personligen nrvarande VRIGA (nrvarande om inte annat anges) Konkursfrvaltare Lars-Henrik Andersson Advokatfirman Lindahl KB Box 1065 10139 Stockholm Nrvarande, bitrds av Theodor Hanson och Karl Bjrlin Medfrvattare Mikael Kubu do Ackordcentralen Strandvgen 35 11435 Stockholm Nrvarande, bitrds av Eric Hellstrm Tillsynsmyndighet Tillsynsmyndigheten KFM i Stockholm 10665 STOCKHOLM Nrvarande genom Bjarne Lf SAKEN Konkurs; nu frga om edgngssammantrde Det antecknas att Monica Hallin Gustafsson, Anders Eklund, ke Ekstrm, Katja Elvng, Lennart Ohistenius och Gran Svensson har tagit del av bouppteckningen. Bouppteckningen genomgs. Konkursfrvaltaren gr drvid fljande tillgg till och ndringar i bouppteckningen. - Konkursfrvaltaren ger in srskild specifikation ver de ldre, tvistiga och oskra fordringarna, vilka finns angivna under rubriken Kundfordringar m m, s 3 i bouppteckningen, aktbil. 28, och redogr fr dess innehll.

Sid SOLNA TINGSRTT PROTOKOLL K7117-12 Avdelning 1 2013M1-14 - Panaxia AB har enligt bilaga 5 en leverantrsskuld till Nordisk Skerhet Holding NSH AB p 26 400 021 kr som av misstag inte har rknats med i summeringen av leverantrsskulder. Leverantrsskuldema som framgr av bilaga 5, och anges p s 4 i konkursbouppteckningen, uppgr rtteligen till 32 528 995 kr. Detta leder till fljande ndringar p s 5 i bouppteckningen. - Summa oprioriterade skulder: 323 272 350 kr. - Summa skulder: 324 726 473 kr. - Brist i boet: 324 726 335 kr. Medfirvaltaren uppger att han inte vill gra ngra tillgg eller frndringar i bouppteckningen. Monica Hallin Gustafsson uppger att hon endast har arbetat i bolaget under cirka tta veckor. Mot den bakgrunden har hon svrt att ta stllning till bouppteckningens riktighet. Hon uppger att hon inte vill gra ngra tillgg eller frndringar i bouppteckningen. Anders Eklund uppger att det finns stora garantikrav om sammanlagt cirka 14 000 000 kr som har samband med ett frvrv r 2008. Motpart r Sparbankerna (42 sparbanker). Han undrar om konkursfrvaltaren har hanterat garantikraven. Konkursfrvaltaren uppger att garantikraven r under utredning. Anders Eklund uppger att han inte vill gra ngra tillgg eller frndringar i bouppteckningen. ke Ekstrm uppger att han inte vill gra ngra tillgg eller frndringar i bouppteckningen.

Sid 4 SOLNA TINGSRTT PROTOKOLL K7117-12 Avdelning 1 2013-01-14 Katja Elvng uppger att hon endast har arbetat i bolaget under cirka sex till tta mnader. Mot den bakgrunden har hon svrt att ta stllning till bouppteckningens riktighet. Hon uppger att hon inte vill gra ngra tillgg eller frndringar i bouppteckningen. Lennart Ohistenius uppger att han kom in i styrelsen den 17 juli 2012 och har suttit i styrelsen under en och en halv mnader. Han har inte haft mjlighet att stta sig in i materialet. Lennart Ohistenius uppger att han inte vill gra ngra tillgg eller frndringar i bouppteckningen. Gran Svensson uppger att han endast har arbetat i bolaget under cirka sex till tta mnader. Mot den bakgrunden har han svrt att ta stllning till bouppteckningens riktighet. Gran Svensson uppger att han inte vill gra ngra tillgg eller frndringar i bouppteckningen. Ordfranden lser upp vad som antecknats i protokollet avseende gjorda tillgg till och ndringar i bouppteckningen. De nrvarande har ingen erinran mot vad som antecknats i protokollet. Ordfranden erinrar om bouppteckningsedens vikt och betydelse samt det straffansvar som kan flja enligt bl.a. 11 kap. 1 brottsbalken vid lmnande av oriktiga uppgifter. Monica Hallin Gustafsson bekrftar att bouppteckningen - med de tillgg och ndringar som har gjorts - r riktig och avlgger i konkurslagen freskriven bouppteckningsed. Anders Eklund bekrftar att bouppteckningen - med de tillgg och ndringar som har gjorts - r riktig och avlgger i konkurslagen freskriven bouppteckningsed.

Sid 5 SOLNA TINGSRTT PROTOKOLL K7117-12 Avdelning 1 2013-01-14 ke Ekstrm bekrftar att bouppteckningen - med de tillgg och ndringar som har gjorts - r riktig och avlgger i konkurslagen freskriven bouppteckningsed. Katja Elvng bekrftar att bouppteckningen - med de tillgg och ndringar som har gjorts - r riktig och avlgger i konkurslagen freskriven bouppteckningsed. Lennart Ohistenius bekrftar att bouppteckningen - med de tillgg och ndringar som har gjorts - r riktig och avlgger i konkurslagen freskriven bouppteckningsed. Gran Svensson bekrftar att bouppteckningen - med de tillgg och ndringar som har gjorts - r riktig och avlgger i konkurslagen freskriven bouppteckningsed. Konkursfrvaltaren uppger att ngon utdelning inte kan prknas i konkursen och att - svitt knt - ingen tillstndspliktig verksamhet har bedrivits av konkursgldenren. Sammantrdet frklaras avslutat. Som ovan Helena 5 Protokoll

WICer 11 m 00 c Frslag till BOLAGSORDNING att faststllas p bolagsstmma 2011-11- 17 Org nr: 556696-0687 1. Bolagets firma r Panaxia AB (publ). 2. Styrelsen skall ha sitt ste i Stockholm kommun. 3. Bolagets verksamhet r att bedriva bevakning jmte hantering och transport av mynt, sedlar och andra vrdehandlingar samt idka drmed frenlig verksamhet. 4. Aktiekapitalet skall vara lgst 10 000 000 kronor och hgst 40 000 000 kronor. 5. Antal aktier skall vara lgst 5 000 000 st och hgst 20 000 000 st. 6. Bolagets rkenskapsr skall vara kalenderr. 7. Styrelsen skall best av 3-8 ledamter med 5 hgst suppleanter. 8. Bolaget skall utse 1-2 ordinarie revisorer med eller utan suppleanter. 9. Kallelse till bolagsstmma skall ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen hlls tillgnglig p bolagets webbplats. Vid tidpunkten fr kallelse skall information om att kallelse skett arnionseras i Svenska Dagbladet. Kallelse till ordinarie bolagsstmma samt kallelse till extra bolagsstmma dr frga om ndring av bolagsordningen kommer att behandlas skall utfrdas tidigast sex veckor och senast fyra veckor fre stmman. Kallelse till annan extra bolagsstmma skall utfrdas tidigast sex veckor och senast tre veckor fre stmman. 10. Den aktiegare eller frvaltare soin p avstmningsdagen r infrd i aktieboken och antecknad i ett avstmningsregister enligt 4 kap. lagen (1998:1479) om kontofring av finansiella instrument eller den som r antecknad p avstmningskonto enligt 4 kap. 18 frsta stycket 6-8 nmnda lag skall antas vara behrig att utva de rttigheter som fljer av 4 kap. 39 aktiebolagslagen (2005:551). 11. Fr att f deltaga i bolagsstmma skall aktiegare anmla sig hos bolaget senast den dag som anges i kallelse till stmman. Denna dag Mr inte vara sndag, annan allmn helgdag, lrdag, midsommarafton, julafton eller nyrsafton och inte infalla tidigare n femte vardagen fre stmman. Ombud behver ej anmla antalet bitrden. Antalet bitrden fr vara hgst tv. 1----------------------------1

Flden in och ut ur upprkningscentralen i Bromma 1 ------------------------------- -- - - - - ------------- - 1 Security Konto i Tillbaka till kunder III I ayx 5 Sparbanken 1826 -srskild lsning fr vissa kunder 1 1 1i Vxelbetalning, 1 betalningsalt. 1 i 1 1 - rci,rti-/aitrrtirn 1 rjll/r1.1lj5ui Checkar Betalningsfiler m.m i skickas till 1 1 Koncernkontot Kund 1 / Vxel 1 levereras Pengar som hmtas i frn kund BDB Frgade sedlar X-Change komat er o Bank Vxel DNB Vxelbetalning, 1 1 verfring frn DNB:s betalningsalt. 2 1 1 byte iaffr klientmedelskonto.. Kontantens 1 Kontantservice L_mr, 1 Bankomater och Ersttninffimottaga bankkassor kontanter X-Change Kontanter levereras L----------------------------------------------------.J Riksbanken

Flden in och ut ur upprkningscentralen 1 Kristianstad Tillbaka till kunder Bila5ck 9 -------------------------------------.. ----- 1 1 --------------.----------------------------- : i 1 verfring frn DNB:s T! klientmedelskontoi 1 Kontantservice Sparbanken 1826 -srskild lsning frvissa kunder 1 1 Checkar Betalningsfiler m.m skickas till 1 1 Koncernkontot 1 Kund 1 : 11 - - 1 1 1 1 1p 1 1 1 1 1 lp I 1 1 1 1 1 /* ri1 Pengar som hmtats 000 1 frn kund OOO1 --------------. i. l Hanteras i upprkningscentralen i Bromma -- ------------- rcffniriafrr Mnttncrn kontanter Kontantens bankomater Bankomater och kassor i banker X-Change o g i- BDB Frgade sedlar X-Change Bankomat era Bank DNB m 3 BDB ext:rn dep Kontanter levereras

IC3O Professor Mikael Mller Juridiska fakulteten vid Uppsala universitet Rttsutltande angende kunders separationsrtt i Panaxiakonkurserna 1. Frgestllning Panaxia Security AB ("PS") och Panaxia Kontantservice AB ("PKS") frsattes den 5 september 2012 i konkurs vid Solna tingsrtt. Bolagens huvudsakliga verksamhet har varit kontanthantering. Jag har av konkursfrvaltaren ombetts att yttra mig i frgan om kunder, som till PS lmnat medel som PS i sin tur lmnat till PKS fr hantering och terredovisning till kunderna, har en i konkurserna skyddad gandertt (separationsrtt) till de kontanter och bankmedel som inte hade terredovisats och endast i begrnsad utstrckning fanns i behll nr konkurserna intrffade. 1 frgestllningen ligger bland annat att bedma om olika kunders medel har hanterats och ftt hanteras p ett stt som uppfyller den specialitetsprincip som utgr utgngspunkt fr separationsrtt och om de uttag och sammanblandningar av medel som gt rum medfr att separationsrtt inte freligger. Jag har vidare av medfrvaltaren i konkurserna ombetts att yttra mig i angrnsande frgor med koppling till Sparbanken 1826. Slutsatserna i den delen redovisas i ett srskilt utltande. Frgor om vilken betydelse dessa slutsatser har fr vriga kunders separationsrtt tas dock upp i detta utltande. 2. Kontanthanteringssystemet 2.1. Hanteringen av medel som kunder lmnat till PS 2 Den faktiska hanteringen av medel som kunder ln -mat till PS kan, fr syftet med detta utltande, beskrivas enligt fljande. 1 Uppgifterna i detta avsnitt bygger p utredningar, uppgifter och dokumentation som tillhandahllits av konkursfrvaltarna och deras medarbetare p Advokatfirman Lindahl Stockholm och Ackordscentralen Stockholm. 2 Beskrivningen avser hanteringen i Bromma och Kristianstad men inte i Malm.

PS har hmtat kontanter (sedlar och mynt) hos kunder med en vrdetransportbil som krts till en upprkningscentral. Kontanterna har varit packade i psar eller kassetter och uppmrkta med varje kunds namn, nummer och behllning. Vid upprkningscentralen, dr hanteringen tagits ver av PKS, har kontanterna lastats av och checkats in i ett datasystem. Psarna eller kassetterna har ppnats och kontanterna lagts i en maskin som rknat och sorterat dem. Avstmning har skett s att upprknat belopp verensstmt med vad som faktiskt avlmnats. Information har ocks skapats om vilken kunds pengar som upprknats, nr upprkningen skett och om upprknad summa. Samtidigt har skapats en redovisningsfil (betalfil) med information om hur mycket medel som sedermera ska betalas ut till varje kund. 1 de fall utlndska kontanter rknats upp har omrkning skett till svenska kronor enligt Swedbanks gllande kpkurs. Rent fysiskt har olika kunders kontanter efter upprkningen varit sammanblandade. De har placerats i srskilda ldor som stllts p vagnar och frts in i ett valv. Detta lager med upprknade kontanter kallas fortsttningsvis kontantlagret. fr Olika frsljningar av innehllet i kontantlagret har drefter genomfrts av PKS. Vederlagen frn dessa frsljningar har (med undantag som beskrivs strax nedan) influtit p olika konton som PKS innehaft i Sparbanken 1826. Dessa konton har tillsammans utgjort underkonton till och konstituerat ett s.k. koncernkonto, som fungerat som ett samlat konto fr terredovisning till de kunder som lmnat sina sedlar och mynt till PS ("redovisningskontot"). Fr att den ovan nmnda redovisningsfilen med betalningsinstruktioner skulle leda till utbetalningar till kunder, har det d rckt att det sammanlagda saldot p underkontona i redovisningskontot varit tillrckligt fr att tcka betalningarna enligt redovisningsfilen. De frsljningar som fretagits med upprknade sedlar och mynt i kontantlagret kan sammanfattas s 4 hr: Frsljning av vxelkassor till kunder: PKS har tagit kontanter ur kontantlagret och packat dem i psar som levererats till kunder som bestllt vxelkassa. Betalning och redovisning har skett p tre olika stt: (a) Den kpande kundens autogiro har belastats samtidigt som kontanterna verlmnats till denne, varefter beloppet influtit p ett konto i Handelsbanken som innehafts av PS. 1 viss utstrckning har PS sedan frt de influtna beloppen vidare till redovisningskontot fr redovisning till de kunder som lmnat sina medel till PS. 1 viss utstrckning 2 Med hnsyn till detta saknas anledning att 1 det fljande specificera p vilket av redovisningskontots underkonton som ett visst vederlag influtit. Begreppet "frsljning" anvnds hr inte i strikt juridisk mening utan som en samlingsbeteckning p olika typer av frfoganden ver sedlar och mynt mot vederlag i svenska kronor.

har PS dock i stllet frt betalningarna fr vxelkassorna till ett fretagskonto som PS haft i Sparbanken. Detta konto har innehllit PS egna medel och anvnts i och fr den lpande verksamheten. Det r i denna del av kontanthanteringssystemet som kundmedel har "lckt ut" och gett upphov till det underskott eller "hl" i systemet som ytterst kan sgas ha lett till att PS och PKS slutligen frsattes i konkurs. (b)den kpande kunden har betalat i frskott fr vxelkassan. Beloppet har flutit in p redovisningskontot och redovisats till kunder som lmnat sina medel till PS. (c) Kontanter har bytts mot kontanter vid den kpande kundens affrsstlle. Konkret har en vktare bytt en pse pengar mot en annan pse pengar, varefter den mottagna psen transporterats tillbaka till upprkningscentralen, innehllet upprknats och lagts i kontantlagret. Frsljning av kontanter till Kontanten AB:s uttgsautomater: Som kommissionr fr DNB Bank ASA ("DNB") har PKS kpt kontanter frn BDB Bankernas Dep AB ("BDB") och packat dem i kassetter mrkta "Kontanten" eller "DNB". PKS har betalat fr DNB:s rkning genom att verfra medel frn ett klientmedelskonto som DNB haft i PKS till ett av underkontona i redovisningskontot och sedan till BDB. Kassetterna har transporterats till och satts in i Kontanten AB:s ca 600 uttagsautomater. PS har samtidigt hmtat tomma eller nstan tomma kassetter och krt tillbaka dem till upprkningscentralen. Eventuella kontanter har efter upprkning slts till dels BDB och tillgodofrts det nyss nmnda underkontot och sedan -B:s DN klientmedelskonto, dels andra kunder som betalat direkt till redovisningskontot. - 1 vissa fall har PKS dock inte kpt in kontanterna av BDB fr DNB:s rkning, utan i stllet packat kassetterna med medel frn kontantlagret och verfrt motsvarande belopp frn DNB:s klientmedelskonto till redovisningskontot. Frsljning av kontanter till andra bankomater och till bankers kassor: PKS har tagit pengar ur kontantlagret och packat dem i kassetter till bankomater och psar till bankernas kassor och krt dem till respektive bankomat/kund. Betalning fr kontanterna har skett till redovisningskontot genom att medel som svarar mot kundens bestllning dragits frn dennes konto nr kontanterna levererats till kunden. Frsl jning av kontanter till BDB: Det verskott av kontanter som PKS inte kunnat slja som vxelkassor och liknande har slts till BDB. 1 Bromma har detta genomfrts genom att de slda kontanterna frflyttats in i en avskild del av valvet ("BDB-buren") till vilken PKS genom en srskild rutin avskurits rdighet. Efter elektronisk rapportering av hur mycket kontanter som

frts in i BDB-buren har motsvarande belopp frts ver frn BDB till redovisningskontot. 1 Kristianstad har inte funnits ngon BDB-bur i valvet, utan kontanterna har hr krts till en BDB-dep som funnits i ett annat vrdebolags upprkningscentral. Frsljning av utlndska kontanter till X-Change: Som redan nmnts har PS mottagit och PKS rknat upp ven utlndska kontanter, som omrknats till svenska kronor efter Swedbanks gllande kpkurs. Den utlndska valutan har sedan samlats upp och krts till X-Change, som vid mottagandet har verfrt ett belopp till redovisningskontot. Detta belopp har varit hgre n det belopp som tillgodofrts kunden vid upprkningen, eftersom PKS haft en bttre vxlingskurs hos X-Change n Swedbanks kpkurs. Vxelkursvinsten har en gng i mnaden verfrts frn redovisningskontot till PKS fretagskonto. Vinsten har sedan resultatfrts i PKS. Hantering av blfrgade (och makulerade) sedlar: 1 viss utstrckning har det frekommit att sedlar som anlnt till upprkningscentralen varit blfrgade. Frgningen lr ha skett under plastning, avlastning eller under transport till upprkningscentralen. Alla frgade sedlar har upprknats manuellt, varefter information om dem skapats p samma stt som fr sedlar som upprknats maskinellt. De frgade sedlarna har sedan krts till Riksbanken, som kontrollrknat dem och verfrt en motsvarande summa till redovisningskontot. 2.2. Kontanthanteringssystemets stllning p konkursdagen Till PS lmnade kundmedel som inte hade terredovisats uppgick p konkursdagen till totalt drygt 646 milj, kr. 1 kontantlagret fanns p konkursdagen drygt 79 milj, kr. P redovisningskontot, som Sparbanken 1826 dagen fre konkursen avskar PKS rdigheten ver, fanns ca 15 milj, kr. Hos Sparbanken 1826 fanns hrutver ca 25 milj, kr, som utgjordes av betalningar destinerade till redovisningskontot vilka banken dagen fre konkursen styrt ver till ett eget konto. PKS hade p konkursdagen vidare fordringar p olika kpare av levererade kontanter p betydande belopp. Totalt fanns det p konkursdagen tminstone 167 ca milj, kr i medel och fordringar som br tillkomma kunder som lmnat sina medel till PS, om deras ansprk bedms vara sdana som uppfyller kraven fr separationsrtt. Av stort intresse r i sammanhanget i vilken utstrckning det inom ramen fr kontanthanteringssystemet - frmst kontantlagret och redovisningskontot - har funnits och p konkursdagen fanns medel tillhrande konkursbolagen PKS och PS. Eftersom denna frga innefattar ett ganska stort mtt av rttsliga bedmningar, vntar jag ri

dock med att ta upp den till det avsnitt dr jag gr mina vriga rttsliga bedmningar (se avsnitt 4.3 nedan). 2.3. Innehllet i de avtal som reglerat hanteringen av de medel som kunder lmnat till PS De avtal jag tagit del av r ett antal "Avtal om vrdehantering" jmte standardvillkoren "Allmnna bestmmelser (PAB)", "Srskilda bestmmelser fr Panaxias Vrdetransporter (VTR)" och "Srskilda bestmmelser fr Panaxias Upprkningstjnster (PKTJ)". 1 den absoluta majoriteten av fall har det varit PS som tecknat avtal med kunderna. Med hnsyn till att standardvillkoren ger avtalsslutande Panaxiabolag rtt att anlita annan fr utfrande av bolagets taganden, att avtalsslutande Panaxiabolag ges rtt att helt eller delvis verlta eller upplta sina rttigheter och skyldigheter enligt avtalen till annat bolag inom Panaxia-koncernen, att alla medel som kunderna lmnat till PS har lmnats vidare till PKS som hanterat terredovisningen till kunderna, att de medel och fordringar som fanns i behll p konkursdagen innehades av PKS och att det fr bedmningen av kundernas separationsrtt saknar betydelse vilket av konkursbolagen som tecknat avtalen med kunderna, fster jag hr inget avseende vid den formella partstllningen utan anvnder den neutrala beteckningen Panaxia p bda eller endera av konkursbolagen. Vad var d freskrivet om Panaxias rttigheter och skyldigheter avseende kundmedel som avlmnades vid en upprkningscentral? Avtalen r i dessa avseenden kortfattade: Enligt standardvillkoren fr upprkningstjnster (punkt 2) avses med upprkningsuppdrag "kontrollupprkning av medel i form av svenska sedlar, checkar eller mynt samt utlndska sedlar som deponerats fr upprkning i en servicebox eller p annat stt". 1 samma villkor anges sedan fljande (punkt 3 i): "Efter upprkning skall Panaxia, om inte annat srskilt verenskoms, elektroniskt via sin korrespondentbank verfra upprknade medel till av Kunden anvisat konto". 1 avtalen om vrdehantering anges som bakgrund att kunden nskar uppdra t Panaxia att utfra vrdehanteringstjnster som de definieras i dessa avtal. Under rubriken uppdragets omfattning upptas "Dagskasseupprkning" och "Frsljning av vxel (sedlar och mynt)" bland de tjnster som Panaxia ska utfra fr kunden. Vad gller upphmtade dagskassor anges kort att de "transporteras till Panaxias upprkningscentral fr upprkning och verfring till av Kunden anvisat konto". Det sgs ocks att betalning fr bestlld vxel sker genom belastning av kundens konto via autogiro fr nominellt bestllt belopp. Vidare freskrivs att Panaxia oberoende av

vllande ansvarar fr frlust av pengar eller andra vrdehandlingar som man handhar enligt dessa avtal efter att ansvaret fr vrdet vergtt till Panaxia genom kvittens. 3. Frutsttningar fr separationsrtt 3.1. Specialitetsprincipen En grundlggande frutsttning fr att separationsrtt ska kunna gras gllande r, som nmndes inledningsvis, att den s.k. specialitetsprincipen r. 5 Kravet uppfylld p specialitet innebr dels att borgenrens ansprk som sdant mste avse p ngot stt individualiserad egendom, dels att egendomen mste kunna identifieras hos gldenren. Det frsta momentet i specialitetskravet innebr i huvudfallet att den som lmnar ver sin egendom till ngon annan mste begra att La tillbaka precis detsamma som han lmnat. Separationsrtt kan dock i viss utstrckning freligga ven d mottagaren inte behver lmna tillbaka exakt samma sak. Ansprket kan d i stllet vara bestmt till viss art eller mngd (generiskt bestmt) men fortfarande avse samma typ av egendom. Det har sedan betydelse om mottagaren har ftt rtt att frfoga ver det mottagna i eget eller motpartens intresse. En grns mste hr dras mellan anfrtrodd egendom och frstrckning. Typfallet av frstrckning r kreditgivning, dr pengar stlls till kredittagarens frfogande i dennes eget intresse. Att ansprket r generiskt bestmt och pengarna verlmnade i mottagarens intresse medfr att separationsrtt i detta fall inte kan freligga. Om pengarna dremot mottagits fr annan r separationsrtt mjlig. D ett ansprk r vrdebestmt kan det, enligt frhrskande uppfattning, endast undantagsvis anses mottaget fr annan och drmed kunna medfra separationsrtt. 6 Sklet till detta synes i princip vara att placeringen av frmnen och risken av det mottagnas vrdeutveckling utgr ett avgrande kriterium vid grnsdragning mellan rttshandlande fr egen och annans rkning (jfr kommission eller leasing contra kp), varfr en inlmnare inte kan anses som gare om denne njt som med att f tillbaka ett visst vrde p eller av egendomen medan mottagaren medgivits rtt att genom ett vidarefrfogande gra vinst motsvarande skillnaden mellan det bestmda vrdet och marknadsvrdet. Detta medfr att separationsrtt kan godtas d den mottagna egendomen utgrs av svenska pengar, som alltid har samma vrde i svenska kronor, medan dremot den som lmnar in varor, aktier eller utlndsk Se till det fljande frmst Hstad, Sakrtt avseende ls egendom (6 uppi. 1996 med senaste suppi. 2004) s. 152 if och, fr en hel bok i mnet, Zackariasson, Borgenrsskydd och specialitet (2012). 6 Se Hstad s. 161 f och Zackariasson s. 463-466.

valuta mste krva att f tillbaka egendom av samma slag och mngd fr att erhlla separationsrtt. 7 Specialitetsprincipens andra moment, kravet p identifiering, innebr vad gller fungibel egendom (som pengar) att egendomen i princip kontinuerligt mste hllas avskild frn gldenrens egendom av samma slag. Sker en sammanblandning r separationsrtten som huvudregel frlorad. 3.2. Lagen om redovisningsmedel Ett antal undantag frn specialitetsprincipens andra moment freskrivs i 1944 rs lag om redovisningsmedel. Enligt denna freligger separationsrtt trots sammanblandning med mottagarens egen frmgenhet om (1) medel avskiljs utan drjsml, (2) medel finns omedelbart tillgngliga fr att avskiljas fr ett eller flera bestmda redovisningsndaml och drjsml med avskiljandet inte freligger eller (3) om avskiljande visserligen sker med drjsml men d mottagaren r solvent. Fr att separationsrtt under dessa frutsttningar ska erknnas krvs dessutom att det r frga om medel som mottagits fr annan med redovisningsskyldighet. Begreppet redovisningsskyldighet har i detta sammanhang en srskilt kvalificerad juridisk-teknisk innebrd. Sdan skyldighet freligger d medel anfrtros t annan som ett frmmande vrde som mottagaren inte har rtt att stta i fara p ett stt som motsvarar frutsttningarna fr frskingringsansvar enligt 10 kap. 1 brottsbalken. 8 Det betyder inte att mottagaren hela tiden mste hlla medlen avskilda frn sina egna men om han inte gr det mste hlla sig solvent, alternativt se till att avskilja medlen innan han blir insolvent. 3.3. Separationsrtt trots sammanblandning utanfr omrdet fr lagen om redovisningsmedel Lagen om redovisningsmedel (RVL) r inte avsedd att tolkas motsatsvis, och man har i flera rttsfall medgett separationsrtt trots sammanblandning utan std av lagen. Som allmn grund fr att i viss utstrckning medge separationsrtt utanfr RVL:s omrde har Hstad anfrt: 9 "Det r uppenbart att det ibland framstr som sttande, om huvudmannen frlorar sin separationsrtt bara drfr att sammanblandning skett, nr huvudmannen inte tilltit vi Med svenska pengar torde f jmstllas checkar och tillgodohavanden p bank- och plusgiro, dremot inte vrdehandlingar som frst mste realiseras, se Zackariasson s. 468 med vidare hnvisningar. 8 Se NJA 1999 s. 812, 2007 599 s. och Hstad, Sakrtt 157 s. med vidare hnvisningar. Sakrtt s. 173. Se ocks Hstads skiljaktiga motivering i NJA 2009 s. 500 p f. s. 516

sammanblandningen och inte kunnat skydda sig mot den (p annat stt n att vlja en mer tillfrlitlig syssloman, eller frvara sin egendom fullkomligt stldskert)." 1 rttspraxis har dessa frgor aktualiserats i frmst fallen NJA 1994 s. 506, 1995 s. 367 II, 1998 s. 275 och 2009 s. 500. 1 NJA 1994 s. 506 hade deponerad spannml sammanblandats med bland annat depositariens egen spannml. En kvantitet spannml motsvarande vad som inlagrats av deponenten fanns ostridigt kvar p konkursdagen, och depositarien hade bara haft rtt att fritt frfoga ver s mycket spannml att det kontinuerligt fanns kvar s mycket som inlagrats av deponenterna. Vidare hade varje sdesslag frvarats fr sig och deponenterna hade varje mnad ftt en lagringsnota frn depositarien som angav hur mycket av varje deponents spannml som vid varje tillflle fanns inlagrat. Sammanblandningen hade skett av praktiska skl. Hgsta domstolen (HD) medgav depositarien separationsrtt till den spannml han deponerat. 1 domsklen framhlls bland annat fljande (s. 511). "Har sammanblandning skett med depositariens egen egendom har rttslget ansetts mera oskert. De frutsttningar fr separationsrtt som uppstllts i redovisningslagen, vilken r analogt tillmplig p annan ftngibel egendom n pengar, r under sdana omstndigheter inte uppfyllda. ven om redovisningslagens freskrifter inte har iakttagits kan emellertid separationsrtt nd i viss utstrckning freligga. Redovisningslagen r slunda inte avsedd att tillmpas e contrario. 1 frarbetena till lagen ppekas, att frhllandena - oberoende av redovisningslagen - stundom kan vara sdana, att den redovisningsberttigade och sysslomannen br anses ha samgandertt till ett belopp, som r avskilt frn sysslomannens vriga frmgenhet (NJA 111944 s 411, se ven s 419). 1 litteraturen har man i enlighet hrmed varit bengen att antaga, att det kan freligga samgandertt mellan deponenten och depositarien, d sammanblandning skett med viss del av depositariens egendom. 1...! (D)en sammanblandning som skett med [Depositariens/ egen spannml har gjorts p sdant stt att den spannml /Deponenten/ inlagrat kommit att ing i en tydligt srskiljbar egendomsmassa. Spannmlen fr drfr anses tillrckligt identifierad." HD utgick hr antagligen frn att depositarien hade en samganderttsandel av den totala mngden, men detta saknade i det konkreta fallet betydelse eftersom hela den inlagrade mngden fanns kvar och aldrig hade underskridits. HD kunde d lika grna bestmma separationsrtten till den deponerade mngden. Om samgandertt i princip ansetts freligga, borde detta ocks innebra att det inte finns ngot hinder mot att medge separationsrtt ven om inte hela den inlmnade mngden finns i behll p konkursdagen. HD hade dock i mlet som sagt inte anledning att ta stllning till denna frga, eftersom allt som inlmnats fanns kvar. Inte heller -ID blev i 1 tillflle att ta stllning till om separationsrtten skulle begrnsas till det lgsta saldo som hela tiden funnits kvar i den samlade mngden, eftersom inlmnad mngd aldrig underskridits. 8

I NJA 1995 s. 367 II hade ett finansbolag, som ett led i ett investorleasingafilir, mottagit leasingavgifter fr investorns rkning med redovisningsskyldighet mot denne. Avgifterna hade satts in p ett bankkonto dr insttning hade skett av bland annat finansbolagets egna medel. 1 ljuset av att investorn i finansbolagets konkurs medgavs separationsrtt till fordringarna p leasingavgift uppkom frgan, om angivna sammanblandning frhindrade att investorn separerade de p kontot fre konkursen influtna avgiftsmedlen eller om medlen kunde anses i ngon mening "behrigen avskilda". En utgngspunkt fr HD var att medel p konto inte r "behrigen avskilda" om uppdragstagaren genom insttningar och uttag fr egen del anvnder bankrkningen som "ett vanligt privat konto". Dremot ska inte en bankrkning med redovisningsmedel mista sin srskilda karaktr s snart ett belopp som tillhr kontohavaren finns p kontot. Fil) fortsatte (s. 387): "Drmed uppstr ett grnsdragningsproblem: nr blir kontoinnehavarens dispositionsrtt av egna medel p kontot s omfattande att medlen p kontot inte lngre utgr redovisningsmedel? Fr den bedmningen fordras att utredningen i mlet ger tillfredsstllande grund fr att avgra hur mnga och vad slags dispositioner av kontohavarens egna medel som frekommit p kontot. Saknas sdan utredning fr man falla tillbaka p bevisbrderegler." 1 den aktuella typsituationen ansgs finansbolagets konkursbo ha de bsta mjligheterna att prestera utredning om finansbolagets dispositioner av medel p kontot fr egen rkning genom att fra bevisning om vilka transaktioner som frekommit p kontot. Bevisbrdan rrande omfattningen och karaktren av finansbolagets egna dispositioner lg drfr p boet. Eftersom det av utredningen i mlet inte framgick klart vare sig i vilken utstrckning insttnings- och uttagstransaktioner frekommit eller vad slags transaktioner det varit frga om, ansgs boet inte ha uppfyllt sin bevisbrda. Investorn medgavs drfr separationsrtt till yrkat belopp. Principerna frn 1995 rs rttsfall fljdes sedan i rttsfallet NJA 1998 s. 275. Hr hade en kvinna och hennes sambo bda regelbundet satt in lika mycket pengar p mannens bankkonto fr betalning av gemensamma skulder. P kontot fanns ocks medel som inbetalats av mannen. Drtill hade uttag skett med relativt betydande belopp. Vid betalningsskring fr mannens skulder uppkom frgan om kvinnan hade separationsrtt till terstende kontomedel eller tminstone hlften av dem. Hovrtten, vars beslut HD faststllde, framhll bland annat att kvinnan psttt att uttagen skett fr att betala hennes och mannens gemensamma skulder. Ngon utredning som verkligen visade att uttagen avsett detta ndaml fanns dock inte. Inte heller hade i mlet klarlagts vad kvinnan och mannen verenskommit om frfogande av medel p kontot. Kvinnan ansgs drmed inte ha visat att medlen var "behrigen avskilda", varfr hennes separationsyrkanden ogillades.

Nyligen har HD, i rttsfallet NJA 2009 s. 500, ter ftt anledning att ta stllning till frgan om separationsrtt utanfr RVL:s omrde i ett fall som gllde separationsrtt fr den som frnhnts kontomedel genom brott. HD:s majoritet framhll att tidigare rttspraxis inte gav klart besked och att frarbetena till RVL snarast gav uttryck fr att utgngspunkten var "att det inte freligger en generell princip om att sammanblandning med en avgrnsad del av besittarens frmgenhet leder till en borgenrsskyddad samganderttsandel". HD:s majoritet hade ocks svrt att se att det finns ngot mera vgande skl fr en s lngtgende Huvudregeln princip. ansgs drfr vara att separationsrtten till fungibel egendom enligt specialitetsprincipen upphr om egendomen blandas samman med besittarens egendom av samma slag. Som framgick av frarbetsuttalandet kunde dock undantag frn specialitetsprincipen tnkas. 1 det aktuella rttsfallet ansgs ett srskilt undantag freligga d brottsligt tkomna medel sammanblandas med en avgrnsad del av grningsmannens egna medel. garen ska d frbehllas ett belopp som svarar mot vad han har frnhnts, med begrnsning av den lgsta saldo-princip som nmnts ovan. Detta undantag kompletterade HD med regeln, att om man hos grningsmannen mycket kort tid efter grningen ptrffar fungibel egendom av samma slag som den tillgripna, fr garen drur separera s mycket som han frnhnts oberoende av om denna egendom kan anses avgrnsad frn grningsmannens vriga frmgenhet. 1 ett tillgg fr egen del i 2009 rs fall uttalade referenten Lindskog att det mste antas att undantag frn specialitetsprincipen kan glla fr ven andra typfall n det som var aktuellt i mlet, varefter ngra sdana fall utvecklades. Sammanstlls dessa med de uttalanden som gjorts i motiven till RVL, framtrder fljande mjligheter: a. Ett helt kort avbrott i egendomskontinuiteten kan inte anses utesluta en tillmpning av specialitetsprineipen. Om ett belopp av bestmd storlek under kort tid successivt frs frn konto till konto ligger det typiskt sett nra till hands att betrakta det som under frloppet individualiserade medel. Att andra medel funnits p de konton som passerats br d sakna betydelse. (Lindskog) b. Ett konto med redovisningsmedel behver inte frlora sin speciella karaktr s snart ett belopp som tillhr sysslomannen finns p kontot. Att ett sdant belopp av tillflligt frbiseende placerats dr eller att upplupen rnta som tillkommer sysslomannen kvarstr p kontot eller att ett tillgodohavande annars uppsttt fr sysslomannen genom att han underltit att gra uttag, borde sledes inte fa denna verkan. (NJA 111944) lo Se NJA II 1944 s. 405, 410 och 411. Jfr ven bekrftande uttalanden i de tidigare rttsfallen NJA 1994 s. 506, 1995 s. 36711 och 1998 s. 275.

c. Stundom kan frhllandena vara sdana att den redovisningsberttigade och och sysslomannen borde ha samgandertt till ett belopp som r avskilt frn sysslomannens vriga frmgenhet. (NJA 111944, jfr NJA 1994 506) s. d. En mindre betydande inblandning av sysslomannens egendom skulle kunna ske utan inverkan p den sakrttsliga identiteten. (Lindskog) e. Den i NJA 2009 s. 500 antagna undantagsregeln om sammanblandning med en avskild del kan utstrckas s att den ven gller olovlig sammanblandning av anfrtrodda - och inte bara brottsligen tkomna - medel. (Lindskog) 1 denna del mste slutligen tillggas att HD i det tidigare nmnda rttsfallet NJA 1995 s. 367 II ganska vsentligt synes ha utstrckt det slags undantag som nmns vid b. ovan. 1 detta fall gjorde finansbolagets konkursbo gllande bland annat att investorns separationsrtt till vissa medel p finansbolagets klientmedelskonto gtt frlorad p grund av sammanblandning medel som blivit finansbolagets egna genom att det p kontot influtit medel frn andra kunder som betalat finansbolaget enligt lpande avtal. 1-ID uttalade att omstndigheterna tydde p att finansbolaget bedmt att de medel som satts in av de andra kunderna var redovisningsmedel och att investorn inte frlorat separationsrtten om den bedmningen varit riktig. Skulle finansbolaget ha gjort en rttslig felbedmning, ansgs emellertid inte det frhllandet bra leda till att de medel som inbetalats till finansbolaget frlorat sin karaktr av redovisningsmedel." 3.4. Om uttag och om sammanblandning med flera huvudmns medel Uttag r ingen sammanblandning. 2 Det innebr att separationsrtt kan gras gllande i det som finns kvar ven vid upprepade eller omfattande uttag, s lnge det kan visas att terstende medel tcks av huvudmannens ansprk och kan identifieras. Den kritiska formen av sammanblandning avser det fall d pengar eller annan fungibel egendom som initialt gs av huvudmannen sammanblandas sysslomannens egen egendom av samma slag. Svitt gller sammanblandning flera med med huvudmns egendom freligger inget strre problem: de olika huvudmnnen anses i detta fall utan vidare ha samgandertt till den sammanlagda frmgenhetsmassan. 13 Om sysslomannen frorsakar brist s frdelas den i frhllande till insatserna. 11 " Se NIA 1995 s. 367 II p s. 387 (jfr hovrtten p s. 382 IT). 12 Se t.ex. NJA 2009 s. 500 p 509 s. och 1-lstad, Sakrtt s. 173. 13 Se tredje stycket i RVL, Hstad, Sakrtt s. 177 och NJA 1994 506. s.

12 4. Min bedmning av det aktuella fallet 4.1. Inledande anmrkningar Ett framstllt krav p separationsrtt kan, enligt de sakrttsliga regler som har beskrivits ovan, vara ifrgasatt p olika grunder. Fr de kunder som lmnat medel till PS gller det att bedma dels om deras ansprk varit bestmda p ett stt som uppfyller de krav som uppstlls i frga om individualisering (specialitetsprincipens frsta moment), dels om de medel som kundernas ansprk riktas mot r i juridiskteknisk mening identifierbara, antingen s att den sakrttsliga identiteten inte anses ha pverkats (specialitetsprincipens andra moment) eller s att den sakrttsliga identiteten visserligen gtt frlorad men omstndigheterna r sdana att samgandertt mellan kunderna och PS/PKS anses bra freligga. 14 4.2. Specialitetsprincipens frsta moment a. Flertalet av de kunder som hr r aktuella har enligt lmnat avtal svenska kontanter till PS med uppdraget att omvandla dem till svenska kontopengar. 15 Oavsett om de frsljningar av kontanter som PKS genomfrt som ett led i utfrandet av dessa uppdrag varit medgivna av kunderna eller ej, har kunderna haft ansprk p att terf svenska pengar till samma vrde som de svenska pengar man lmnat. Som framhllits ovan uppfyller en sdan vrdebestmning specialitetsprincipens krav p individualisering, eftersom svenska pengar alltid har samma vrde i svenska kronor. 16 Det frsta momentet i principen utgr med andra ord inget hinder fr separationsrtt for dessa kunder. 7 b. ven kunder vilkas sedlar blivit blfrgade omfattas av den nu gjorda bedmningen. De har enligt avtal lmnat giltig svensk valuta p villkor att de ska terf giltig svensk valuta till samma vrde. Detta konstituerar samma godtagbara vrdebestmning som nyss sagts. c. De kunder som lmnat PS utlndska kontanter, har gjort det p verenskomna villkor som innebr att kunderna haft rtt att terf svenska kontopengar till ett 14 det fljande anges endast PKS och inte ven PS som tnkbar gare, utan att det innebr ngot stllningstagande i sak rrande deras inbrdes rtt. Som framgr av det srskilda utltandet till medfrvaltaren, har Sparbanken 1826 mot sina kunder i viss utstrckning tagit sig kontanthanteringstjnster som i sin tur fullgjorts av PS och PKS. Banken har drvid lmnat kontanter till PS p i princip samma stt som andra kunder till PS. Vad som i frevarande utltande sgs om kunders separationsrtt till medel som lmnat till PS, gller drmed ven fr banken i dess roll som inlmningskund. 16 Se avsnitt 3.1 vid not 7. 11 Vad som nu sagts gller ocks fr de kunder som lmnat PS checkar med uppdrag att omvandla dem till svenska kontopengar.

belopp motsvarande Swedbanks gllande kpkurs, medan PKS ftt "slja vidare" de utlndska kontanterna mot svenska kontopengar till bttre vxlingskurs och behlla vinsten. Enligt frhrskande sakrttslig uppfattning r en sdan vrdebestmning inte frenlig med individualiseringskravet. 18 De svenska pengar som PKS mottagit som vederlag fr de utlndska har sledes inte mottagits fr kunderna i sakrttslig mening. De har inte heller mottagits med sakrttsligt relevant redovisningsskyldighet. Det sist sagda innebr att allt vederlag som PKS mottagit fr utlndska kontanter blivit PKS egna medel. 19 Jag terkommer strax till frgan vilken betydelse detta har fr vriga kunders separationsrtt. 4.3. Specialitetsprincipens andra moment a. En kunds inlmnade medel har efter upprkningen rent sammanblandats faktiskt med andra kunders medel i kontantlagret. Denna sammanblandning har sedan besttt d medlen av PKS omvandlats till en fordran p kpare av kontanter och nr kparens vederlag influtit p redovisningskontot. Att medel frn olika kunder har sammanblandats medfr dock inte att separationsrtten gtt frlorad, utan att kunderna ftt samgandertt till den sammanlagda fringenhetsmassan. 20 Den brist som freligger drfr att kvarvarande kontanter och fordringar inte tcker alla berttigade kunders redovisningskrav, fr frdelas i frhllande storleken av de oredovisade medel som var och en av dessa kunder har lmnat till PS. Eftersom uttag inte utgr ngon sammanblandning, gller det nu sagda p motsvarande stt fr den lcka i kontanthanteringssystemet som besttt i att PS anvnt inflytande vederlag frn frsljning av vxelkassor fr den lpande verksamheten. Denna lcka har sledes inte medfrt att kunderna frlorat rtten till terstoden, utan att de har samgandertt till denna. b. 1 viss utstrckning har PKS satt in egna medel p kontanthanteringssystemets redovisningskonto. Dessa insttningar lr ha besttt av: - valutaavgift (ca 2 000 kr per mnad), - ersttningar till kunder fr frsvunna kollin och liknande (ca 50 000 kr per mnad), - oknda dagskassor som legat kvar p redovisningskontot och resultatfcsrts kvartalsvis (fr frsta kvartalet 2012 var nettot ca 11 000 kr) - differenser av olika slag, som legat kvar p redovisningskontot och 18 Se avsnitt 3.1 vid not 6 och 7. Jag tar inte i detta utltande stllning till frgan vem av PKS och PS (och drmed deras resp. konkursbo) som ger medlen (jfr avsnitt 2.3 andra stycket ovan). 20 Se avsnitt 3.4 ovan. 13

14 resultatfrts mnadsvis (ca 4 000 per kr mnad), - verksamhetens rntor, som inte resultatffirts (mellan 10 000 och 13 000 kr per mnad). Storleken av dessa sammanblandningar ska sttas i relation till det totala saldot p redovisningskontot vid varje given tidpunkt, vilket lr ha varit mellan 150 och 200 milj, kr. 1 linje med vad som uttalats i motiven till RVL och rttspraxis kan d sgas, att insttningar av mindre betydande belopp och belopp som under en kortare tid sttt p redovisningskontot, inklusive upplupen rnta eller motsvarande, inte br medfra att vriga medel p kontot frlorat sin speciella karaktr. Man kan inte heller sga att PKS relativt sett beskedliga insttningar av egna medel har inneburit att PKS fr egen rkning har disponerat ver kontot som ett vanligt privat 21 1 konto. enlighet med HD:s bedmningar i NJA 1995 s. 367 II och 1998 275 s. fr kundmedlen i stllet betraktas visserligen som sammanblandade men nd i juridisk-teknisk mening behrigen avskilda frn PKS egna medel. Oavsett om kunderna eller ngon av dem kan visas ha medgett eller knt till de hr berrda sammanblandning- ma, har den sakrttsliga identiteten drmed inte gott frlorad. Specialitetsprincipens andra moment fr slunda anses uppfyllt. c. Jag gr ver till fall dr medel har - eller kan ifrgasttas ha - blivit PKS egna genom att det p redovisningskontot har influtit medel "utifrn ". Till en brjan gller det hr vederlag som influtit frn frsljningar av utlndsk valuta. Dessa vederlag har enligt min bedmning i avsnitt 4.2.c. ovan blivit PKS egna medel. Frgan r nu om detta medfrt en sammanblandning som omintetgjort vriga kunders separationsrtt. Med hnsyn till frmst HD:s stllningstagande i NJA 1995 s. 367 II kan tmligen skert sgas inte att har s skett. 22 1 rttsfallet uttalade HD att betalningar som influtit frn andra kunder n de som i mlet hvdade separationsrtt inte franledde att separationsrtten gick frlorad ven om de influtna medlen inte var redovisningsmedel. Skulle sysslomannen i detta avseende ha gjort en rttslig felbedmning s ansgs inte detta frhllande bra leda till att vriga medel frlorat sin karaktr av redovisningsmedel. 1 det aktuella fallet fr antas att PKS utgtt frn att vederlaget fr den utlndska valutan, till den del det svarade mot Swedbanks gllande kpkurs, utgjorde redovisningsmedel p samma stt som vederlagen frn frsljningar av svenska kontanter. Ngon risk fr "smitta" p de vriga kundernas separationsrtt freligger drmed inte. 21 Denna bedmning pverkas inte av de uttag som gt rum genom det tidigare beskrivna "lckaget" i kontanthanteringsystemet. 22 Se avsnitt 3.3 ovan mot slutet.

Ett annat - tminstone ifrgasatt - fall av utifrn influtna "vanliga" medel p redovisningskontot har utgjorts av de medel som Sparbanken 1826, enligt srskild verenskommelse till frmn fr vissa kunder, ngon timme haft insatta p redovisningskontot innan de utbetalats till bankens kunder. Dessa frgor analyseras nrmare i det srskilda utltandet till medfrvaltaren. Den slutsats som dr dras r emellertid att de nmnda medlen har insatts fr bankens kunders rkning med redovisningsskyldighet fr PKS och inte under ngon tid blivit PKS egna. Sledes freligger i denna del inte ens en potentiell risk fr att insttningen medfrt att vriga kunders separationsrtt gtt frlorad. Under detta avsnitt kan slutligen nmnas att PKS i viss utstrckning har agerat som inkpskomniissionr fr DNB och att de kontoverfringar som d genomfrts fr att verkstlla betalningarna till sljaren lr ha innefattat att medel passerat ver redovisningskontot. Eftersom det bara varit frga om "studsar" p redovisningskontot, och de studsande medlen i sin tur utgjort redovisningsmedel, har detta dock uppenbarligen ingen betydelse fr separationsrtten fr de kunder som lmnat svenska kontanter till PS fr hantering. 4.4. 1 vilken egendom gller separationsrtten? Det fljer redan av det uppfyllda frsta momentet i specialitetsprincipen att den samgandertt (eller samseparationsrtt), som freligger fr kunder som lnmat svenska kontanter eller checkar till PS med uppdraget att omvandla dem till svenska kontopengar, kan gra sin rtt gllande i de medel som fanns i kontantlagret, i de fordringar p olika kpare av kontanter och i de medel som fanns p redovisningskontot vid den tidpunkt d PKS/PS frsattes i konkurs. Samgandertten kan ocks gras gllande i andra eventuella fordringar som kan identifieras hrrra frn kunders sakrttsligt verksamma ansprk p att terf svenska pengar till samma vrde som de svenska pengar man lmnat till PS. Innebrden av en sakrttsligt skyddad gandertt innebr vid konkurs i princip att garen har bttre rtt n gldenrens konkursbo till det eller de frmgenhetsobjekt som gandertten avser. Om ett objekt finns hos konkursboet har garen rtt att utf det, vilket innebr att boet r skyldigt att hlla det tillgngligt fr garen att hmta. Finns objektet hos tredje man (t.ex. ngon som hyrt objektet i andra hand av gldenren), r garen hnvisad till att sjlv hmta objektet hos tredje man. Om tredje man i ett sdant fall gr juridiska invndningar mot garen s angr det inte konkursboet, s lnge boet accepterar att garen har separationsrtt i konkursen och allts inte hvdar bttre rtt till objektet n denne. 1 frevarande fall har Sparbanken 1826 dagen fre konkursen avskurit den blivande konkursgldenren PKS frn rdigheten ver redovisningskontot och styrt ver 15

- betalningar destinerade till kontot till ett eget konto. Detta bankens frfarande inverkar i princip inte p den samgandertt fr kunder som har konstaterats freligga i detta utltande. Det ankommer i det uppkomna lget p kunderna och inte konkursboet att krva ut kundmedlen hos banken. 1 detta fall har Sparbanken 1826 under konkursen dessutom frklarat sig kvitta motfordringar p PKS mot behllningen p ovan nmnda konton. 1 den utstrckning denna kvittning rr medel som tillhr PKS, r det en frga som angr konkursboet. Oavsett om bankens motfordran avser en redovisningsfordran eller en vanlig konkursfordran, r kvittningen emellertid verksam mot boet enligt konkurslagens kvittningsregler. Den innefattar vidare inte ngon relevant nackdel fr konkursborgenrerna som kan lggas till grund fr en talan om tervinning. Huruvida bankens kvittningsfrklaring har verkan ocks mot kundernas ansprk p att f ut sina samgda redovisningsmedel, r en frga som rr kvaliteten p kunder nas mot boet i och fr sig skyddade ansprk. Fr boet (dvs. konkursborgenrernas rtt till utdelning) saknar det betydelse om kunderna eller banken fr tillgodogra sig medlen. Inget av alternativen medfr heller ngon rtt till - och inte heller ngot behov av - tervinning till konkursboet. 4.5. Sammanfattning De kunder som enligt avtal lmnat PS svenska kontanter och checkar fr utbyte mot svenska kontopengar har en mot konkursboet skyddad samgandertt till medel och fordringar som fanns i kontanthanteringssystemet p konkursdagen. Den sakrttsliga identiteten i frhllande till PKS/PS:s frmgenhet har inte gtt frlorad, vilket betyder att samgandertt med PKS/PS inte uppkommit. Angivna kunders tillgngar kan mot PKSIPS de facto sgas vara sammanblandade men juridiskt behrigen avskilda. Kunderna fr dela p kvarvarande medel och fordringar i relation till hur mycket oredovisade medel som var och en lmnat. Ngon lgsta saldo-regel ska inte tillmpas. Det ankommer p kunderna och inte konkursboet att av Sparbanken 1826 och eventuella andra utomstende parter krva in sdana medel och fordringar som konkursboet inte har rdighet ver. 16 Uppsala den 8 november 2012 Mikael Mller professor i civilrtt

8 Panaxia AB (pubi) 556696-0687 Konto Namn IB r Ing saldo 12-01 Frndring UB 12-05 Korrigeringar Maj Korrigerad UB Maj Omvrdering KB KB 12-05 TILLGNGAR Anlggningstillgngar 1210 Inventarier 3 r 1219 Ack avskr p inventarier 3 r 1220 Inventarier 5 r 1225 Trningsredskap 5 r-linta 1229 Ack avskr p inventarier 5 r 1230 Inventarier 10 r 1239 Ack avskr p inventarier 10 r 1310 Andelar i koncernfretag 1323 Lngfr fordran db Trikampis 1370 Uppskjuten Skattefordran 3 481 882,35 3 481 882,35 212 484,7S 3 694 367,10 0,00 3 694 367,10 0,00 3 694 367,10-2 097 330,00-2 097 330,00-426539,00-2 523 869,00 0,00-2 523 869,00 0,00-2 523 869,00 482 174,71 482 174,71 0 482 174,71 0,00 482 174,71 0,00 482 174,71 60 000,00 60 000,00 0 60 000,00 0,00 60 000,00 0,00 60 000,00-321454,00-321454,00-43339,00-364793,00 0,00-364793,00 0,00-364793,00 16 257 848,00 16 257 848,00 1 122 910,00 17 380 758,00 0,00 17 380 758,00 0,00 17 380 758,00-3 990 597,00-3 990 597,00-691673,00-4 682 270,00 0,00-4 682 270,00 0,00-4 682 270,00 161 275 796,00 161 275 796,00-4 141 519,00 157 134 277,00-100 000 000,00 57 134 277,00 0,00 57 134 277,00 5 684 526,80 5684526,80 18493,60 5 703 020,40-5 703 020,40 0,00 0,00 0,00 2 000 000,00 2 000 000,00 0 2 000 000,00 0,00 2 000 000,00 0,00 2 000 000,00 Summa anlggningstillgngar 182 832 846,86 182 832 846,86-3 949 181,65 178 883 665,21-105 703 020,40 73 180 644,81 0,00 73 180 644,81 Omsttningstillgngar 1510 Kundfordringar 1522 Kundfordringar Panaxia Security AB 1523 Kundfordringar B.W.G. Logistik AB 1524 Kundfordringar Panaxia Kontantservice AB 4 917 287,84 4 917 287,84 2 445 093,14 7 362 380,98-1540 191,98 5 822 189,00 0,00 5 822 189,00 7 400 358,00 7 400 358,00-5 090 757,00 2 309 601,00 0,00 2 309 601,00 0,00 2 309 601,00 729 388,00 729 388,00 152 474,00 881 862,00 0,00 881 862,00 0,00 881 862,00 0 0 97 309,00 97 309,00 0,00 97 309,00 0,00 97 309,00

1526 Kundfordringar PanAlarm AB 679 770,00 679 770,00 904 027,00 1 583 797,00 0,00 1 583 797,00 0,00 1 583 797,00 1610 Kortfristiga fordringar hos anstllda 0 0 5950,00 5950,00 0,00 5950,00 0,00 5950,00 1630 Skattekonto 49 579,00 49 579,00 712 100,00 761 679,00 0,00 761 679,00 0,00 761 679,00 1640 Skattefordringar 0 0 651 544,00 651 544,00 0,00 651 544,00 0,00 651 544,00 1650 Momsfordran 0 0 537 383,00 537 383,00 0,00 537 383,00 0,00 537 383,00 1663 Konc bidrag fr Panaxia AB 2009/2010 10 748 000,00 10 748 000,00 0 10 748 000,00 0,00 10 748 000,00 0,00 10 748 000,00 1670 Fordringar centralkonto, konton i db 26 172 574,19 26 172 574,19-10 404 484,78 15 768 089,41 0,00 15 768 089,41 0,00 15 768 089,41 1680 kortfr fordringar PanAlarm (Swedbank) 6 666 667,00 6 666 667,00 0 6 666 667,00 0,00 6 666 667,00 0,00 6 666 667,00 1686 Kortfr fordringar hos PanAlarm AB 70 967 777,00 70 967 777,00-4 100 000,00 66 867 777,00 0,00 66 867 777,00 0,00 66 867 777,00 1687 Kortfr fordringar hos NBT (PBevakning) AB 3 404 921,00 3 404 921,00-3 404 921,00 0 0,00 0,00 0,00 0,00 1690 vriga kortfr. fordringar 14 410 918,20 14 410 918,20-129528,20 14 281 390,00 0,00 14 281 390,00 0,00 14 281 390,00 1710 Frutbetalda hyresutgifter 0 0 2 921 320,00 2 921 320,00 0,00 2 921 320,00 0,00 2 921 320,00 1720 Frutbetalda leasingavgifter 298 956,18 298 956,18 206 702,45 505 658,63 0,00 505 658,63 0,00 505 658,63 1730 Frutbetalda frskringspremie 200 582,00 200 582,00 34 840,85 235 422,85 0,00 235 422,85 0,00 235 422,85 1785 Upparbetade intkter 0 0 38400,00 38400,00 0,00 38400,00 0,00 38400,00 1790 vr frutbet kostnader/upplupna intkter 740 169,89 740 169,89 2 225 910,53 2 966 080,42 0,00 2 966 080,42 0,00 2 966 080,42 1793 Periodiserade intkter -1507 693,00-1507 693,00-543290,94-2 050 983,94 0,00-2 050 983,94 0,00-2 050 983,94 1930 Checkrkning SHB 569 814 502-18 983 736,55-18 983 736,55-10 730 881,28-29 714 617,83 0,00-29 714 617,83 0,00-29 714 617,83 1935 Checkrkning SHB 509 513 662 502 732,00 502 732,00 233 640,00 736 372,00 0,00 736 372,00 0,00 736 372,00 1940 Koncernkonto, konton i dotterbolag -26 172 574,19-26 172 574,19 10 404 484,78-15 768 089,41 0,00-15 768 089,41 0,00-15 768 089,41 Summa omsttningstillgngar 101 225 676,56 101 225 676,56-12 832 684,45 88 392 992,11-1540 191,98 86 852 800,13 0,00 86 852 800,13 SUMMATILLGNGAR 284 058 523,42 284 058 523,42-16 781 866,10 267 276 657,32-107 243 212,38 160 033 444,94 0,00 160 033 444,94

SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital 2081 Aktiekapital -20 631 105,00-20 631 105,00 0-20 631 105,00 0,00-20 631 105,00 0,00-20 631 105,00 2083 Inbetald nyemission -89 401 440,00-89 401 440,00 0-89 401 440,00 0,00-89 401 440,00 0,00-89 401 440,00 2085 verkursfond -113 673 166,90-113 673 166,90 0-113 673 166,90 0,00-113 673 166,90 0,00-113 673 166,90 2091 Balanserad vinst eller frlust -35 151 205,62-35 151 205,62 91 430 908,06 56 279 702,44 0,00 56 279 702,44 0,00 56 279 702,44 2096 Nyemissionskostnader 4 645 874,67 4 645 874,67 0 4 645 874,67 0,00 4 645 874,67 0,00 4 645 874,67 2098 Vinst/frlust frn freg r 91 430 908,06 91 430 908,06-67 559 406,46 23 871 501,60 0,00 23 871 501,60 0,00 23 871 501,60 2099 rets resultat 23 871 501,60 23 871 501,60-9 177 797,80 14 616 903,80 106 045 855,38 120 662 759,18 0,00 120 662 759,18 Summa eget kapital -138 908 633,19-138 908 633,19 14 655 303,80-124 291 729,39 106 045 855,38-18 245 874,01 0,00-18 245 874,01 Kortfristiga skulder 2440 Leverantrsskulder -4 389 117,37-4 389 117,37-746100,63-5 135 218,00 0,00-5 135 218,00 0,00-5 135 218,00 2441 Leverantrsskulder Panaxia Security AB -1 165 512,00-1165 512,00 13 606,00-1151906,00 0,00-1151906,00 0,00-1151906,00 2445 Leverantrsskulder Panaxia Kontantservice AB -11073,00-11073,00 11 073,00 0 0,00 0,00 0,00 0,00 2447 Leverantrsskulder PanAlarm AB -100711,00-100711,00 1958,00-98753,00 0,00-98753,00 0,00-98753,00 2448 Leverantrsskulder NBT (fd Bevakning) -212825,00-212825,00 212 825,00 0 0,00 0,00 0,00 0,00 2451 Kortfr sk Panaxia Security AB -1322 922,00-1322 922,00 1 322 922,00 0 0,00 0,00 0,00 0,00 2452 Kort skulder Gvleborgs Kyl o Fryshus -1977 286,35-1977 286,35 0-1977 286,35 0,00-1977 286,35 0,00-1977 286,35 2454 Kortfr skulder hos Panaxia Kontantservice AB -2 300 000,00-2 300 000,00 2 300 000,00 0 0,00 0,00 0,00 0,00 2510 Skatteskulder 786 169,00 786 169,00-786169,00 0 0,00 0,00 0,00 0,00 2650 Redovisningskonto fr moms -983217,00-983217,00 983 217,00 0 0,00 0,00 0,00 0,00 2710 Personalens kllskatt -642050,00-642050,00-108463,00-750513,00 0,00-750513,00 0,00-750513,00 2730 Lagst soc avg och srskild ln -636327,00-636327,00-2475,00-638802,00 0,00-638802,00 0,00-638802,00 2810 Kortfr.skuld PKS/Aktiegartillsk 2008 till PIKS -6 797 851,00-6 797 851,00 478 495,00-6 319 356,00 0,00-6 319 356,00 0,00-6 319 356,00 2843 Ln PanAlarm AB -2 583 343,00-2 583 343,00 416 665,00-2 166 678,00 0,00-2 166 678,00 0,00-2 166 678,00 2844 Ln Panaxia Security AB -117 279 992,00-117 279 992,00-1160 379,00-118 440 371,00 0,00-118 440 371,00 0,00-118 440 371,00 2910 Upplupna lner -733904,00-733904,00 192 741,00-541163,00 0,00-541163,00 0,00-541163,00 2920 Upplupna semesterlner -2 257 633,56-2 257 633,56-408490,37-2 666 123,93 889 380,00-1776 743,93 0,00-1776 743,93 2921 Uppl arb giv avg sem ln 178 553,06 178 553,06-134783,62 43 769,44 0,00 43 769,44 0,00 43 769,44 2940 UppI arb.giv.avg p semln -864817,54-864817,54 0-864817,54 288 337,00-576480,54 0,00-576480,54 2942 Upplupen lneskatt -975187,00-975187,00 432 869,66-542317,34 0,00-542317,34 0,00-542317,34

2951 UppI kostn FORA-avg 5125,00 5125,00-13861,04-8736,04 0,00-8736,04 0,00-8736,04 2971 Interimsskulder Panaxia Security AB -246986,73-246986,73-538009,00-784995 73 0,00-784995,73 0,00-784995,73 2990 vr upplupna kostn/frutbeta Ida intkter -638981,74-638981,74-302678,70-941660,44 19 640,00-922020,44 0,00-922020,44 Summa kortfristiga skulder -145 149 890,23-145 149 890,23 2 164 962,30-142 984 927,93 1 197 357,00-141787 570,93 0,00-141787 570,93 SUMMA SKULDER -145 149 890,23-145 149 890,23 2 164 962,30-142 984 927,93 1 197 357,00-141787 570,93 0,00-141787 570,93 SUMMA SKULDER 0 EGET KAPITAL -284 058 523,42-284 058 523,42 16 820 266,10-267 276 657,32 107 243 212,38-160 033 444,94 0,00-160 033 444,94

rsil a Panaxia Security AB, 556466-3333 Konto Namn IB r Ing saldo 12-05 Frndring UB 12-05 Korrigeringar Maj Korrigerad UB Maj Omvrdering KB KB 12-05 TILLGNGAR Anlggningstillgngar 1210 Inventarier 3 r 7 267 304,98 7 734 405,38-181356,00 7 553 049,38 0 7 553 049,38 0,00 7553 049,38 1219 Vrdem inventarier 3 r -4834 830,00-5 378 762,00 90 764,00-5 287 998,00 0-5 287 998,00 0,00-5 287 998,00 1220 Inventarier 5 r 15 058 793,00 15 193 799,00-16000,00 15 177 799,00 0 15 177 799,00 0,00 15 177 799,00 1229 Vrdem inventarier 5 r -7 667 885,33-8 401 250,33-167989,00-8 569 239,33 0-8 569 239,33 0,00-8 569 239,33 1230 Inventarier 6 r 926 611,00 926 611,00 0 926 611,00 0 926 611,00 0,00 926 611,00 1239 Vrdeminskn inventarier 6 r -739621,00-790809,00-12797,00-803606,00 0-803606,00 0,00-803606,00 1240 Inventarier 7 r 19 464 913,40 20 824 993,41-1613 516,00 19 211 477,41 0 19 211 477,41 0,00 19 211 477,41 1249 Vrdem inventarier 7 r -14 286 659,00-14 912 941,00 1 442 905,00-13 470 036,00 0-13 470 036,00 0,00-13 470 036,00 1250 Inventarier 10 r 30 541 433,72 30 541 433,72 0 30 541 433,72 0 30 541 433,72 0,00 30 541 433,72 1259 Vrdeminskn inventarier 10 r -6 999 758,00-8 015 062,00-253826,00-8 268 888,00 0-8 268 888,00 0,00-8 268 888,00 1260 Inventarier 3 r-dk 65 344,22 64 979,08 595,7 65 574,78 0 65 574,78 0,00 65 574,78 1269 Vrdem inventarier 3 r-dk -15083,69-23570,30-1946,29-25516,59 0-25516,59 0,00-25516,59 1270 Inventarier 5 r-dk 210 582,04 209 405,35 1919,75 211 325,10 0 211 325,10 0,00 211 325,10 1279 Vrdem inventarier 5 r-dk -19255,62-34135,09-3468,18-37603,27 0-37603,27 0,00-37603,27 1350 Aktier, andelar o vrdep 1 130 220,00 1 130 220,00 0 1 130 220,00 0 1 130 220,00 0,00 1 130 220,00 1381 Lngfristiga fordringar 4 507 881,00 4 507 881,00 0 4 507 881,00-4 507 881 0,00 0,00 0,00 Summa anlggningstillgngar 44 609 990,72 43 577 198,22-714714,02 42 862 484,20-4 507 881 38 354 603,20 0,00 38 354 603,20

Omsttningstillgngar 1420 Varulager, ombyggnader mm 1 047 835,00 4 380 685,44-28646,75 4 352 038,69-2 465 352 1 886 686,69 0,00 1 886 686,69 1510 Kundfordringar 152 399 072,72 143 329 651,00-6 244 425,25 137 085 225,75 0 137 085 225,75 0,00 137 085 225,75 1511 Kundfordringar Panaxia AB (publ) 1 165 512,00 573 166,00 578 740,00 1 151 906,00 0 1 151 906,00 0,00 1 151 906,00 1512 Kundfordringar-DK 67 007,97 195 935,80 342 188,12 538 123,92 0 538 123,92 0,00 538 123,92 1515 Skuld till kund, dubbelbet fak -14567,00-31874,00 0-31874,00 0-31874,00 0,00-31874,00 1519 Kundfordringar PanAlarm AB 144 698,00 119 697,00 8226,00 127 923,00 0 127 923,00 0,00 127 923,00 1520 Reserv oskra kundfordringar -5 792 735,00-5 792 735,00 0-5 792 735,00-29 603 080-35 395 815,00 0,00-35 395 815,00 1521 Kundfordringar Panaxia Bevakning AB 85 494,00 2 645 578,00 24 417,00 2 669 995,00 0 2 669 995,00 0,00 2 669 995,00 1522 Obetalda Kundfordringar (reserverade) 590 951,82 590 951,82 0 590 951,82 0 590 951,82 0,00 590 951,82 1610 Fodran hos anstlld 84 077,58 117 537,58-6330,00 111 207,58 0 111 207,58 0,00 111 207,58 1611 Utlgg - DK 0 0 6382,62 6382,62 0 6382,62 0,00 6382,62 1630 Skattekonto 344 159,00 197 986,00 201 653,00 399 639,00 0 399 639,00 0,00 399 639,00 1640 Skattefordringar 1 116 918,00 1 523 070,00 101 538,00 1 624 608,00 0 1 624 608,00 0,00 1 624 608,00 1650 Momsfordran 0 0 1 372 402,54 1 372 402,54 0 1 372 402,54 0,00 1 372 402,54 1670 Interimsfordringar Panaxia AB (publ) 246 986,73 780 460,73 4535,00 784 995,73 0 784 995,73 0,00 784 995,73 1674 Interimsfordringar PKS 41 131,75 0 0 0 0 0,00 0,00 0,00 1676 Interimsfordringar PanAlarm AB 0 127 923,00 5033,00 132 956,00 0 132 956,00 0,00 132 956,00 1680 vr Kortfr fordr-panaxia AB (pubi) 1 322 922,00 1 323 363,00-1323 363,00 0 0 0,00 0,00 0,00 1681 Kortfr fordr hos Panaxia AB (publ) 117 279 980,40 120 779 980,40-2 339 609,00 118 440 371,40 0 118 440 371,40 0,00 118 440 371,40 1686 Kortfr fordr hos PanAlarm 24 118 694,00 27 707 432,40 500 000,00 28 207 432,40 0 28 207 432,40 0,00 28 207 432,40 1687 Kortfr fordr hos NBT AB 153 236,00 153 236,00 3 404 921,00 3 558 157,00 0 3 558 157,00 0,00 3 558 157,00 1689 Kortfr fordr hos Smiths 1 955 070,00 1 955 070,00 0 1 955 070,00-1 955 070 0,00 0,00 0,00 1690 vriga kortfristiga fordringar 50 258 711,34 62 016 905,33 6 570 699,00 68 587 604,33-7 168 099 61 419 505,33 0,00 61 419 505,33 1691 Fordringar vxelhantering/vr 16 966 314,00 16 966 314,00 0 16 966 314,00 0 16 966 314,00 0,00 16 966 314,00 1693 Pant/Fordran 3 208 859,00 3 208 859,00 0 3 208 859,00 0 3 208 859,00 0,00 3 208 859,00 1700 Frutbet kostn/uppl intkter-dl< 16 617,93 86 275,00-11831,21 74443,79 0 74 443,79 0,00 74443,79 1710 Frutbetalda hyror 1 223 602,95 836 163,29 458 447,81 1 294 611,10 0 1 294 611,10 0,00 1 294 611,10 1720 Utfrt arbete ej fakturerat-dk 175 012,94 175 865,91 2513,00 178 378,91 0 178 378,91 0,00 178 378,91 1730 Frutbet skatt/frskring 2 415 646,48 1 190 766,07 1 256 377,94 2 447 144,01 0 2 447 144,01 0,00 2 447 144,01

1760 Upplupen rnta 3 950 000,00 3 950 000,00 0 3 950 000,00 0 3 950 000,00 0,00 3 950 000,00 1780 Frutbetald billeasing 8 066 651,73 7 020 768,97-252050,66 6 768 718,31 0 6 768 718,31 0,00 6 768 718,31 1790 vr frutbet kostnader/upplupna intkter 15 981 114,81 22 430 313,14-2 292 002,35 20 138 310,79 0 20 138 310,79 0,00 20 138 310,79 1791 Upplupna intker 88 474 781,00 80 745 048,41 2 668 297,59 83 413 346,00-22 065 204 61 348 142,00 0,00 61 348 142,00 1915 Avrkningskonto vxelkunder 1 750 649,91 1 750 649,91 0 1 750 649,91 0 1 750 649,91 0,00 1 750 649,91 1930 Dl< 763-Dansk HB-Konto 416 091,91 313 243,93-279099,82 34 144,11 0 34 144,11 0,00 34 144,11 1931 Konto SHB 28-1(onto 5 893 152,62 14 246 759,62 3 035 445,00 17 282 204,62 0 17 282 204,62 0,00 17 282 204,62 1932 Jyske Bank 5010334934-1 0 25 511,90-24300,96 1210,94 0 1210,94 0,00 1210,94 1935 Checkkonto SHB 385-32 144 633,81-27 904 273,34-5 226 948,69-33 131 222,03 0-33 131 222,03 0,00-33 131 222,03 1936 Valuta 047-Konto 386 904,34 381 921,35 0 381 921,35 0 381 921,35 0,00 381 921,35 1937 Checkkonto Sparbanken 60 017,36 131 618,36-125132,00 6486,36 0 6486,36 0,00 6486,36 1938 DNB-Konton (Kontanten) 86 536,82 4 136 871,82-4 136 871,82 0 0 0,00 0,00 0,00 1939 Fordran Filial Danmark 1 117 389,27 1 337 938,29 22 589,57 1360527,86 0 1 360 527,86 0,00 1 360 527,86 1940 Checkkonto SHB 346-konto 78 907,00 80 928,00 0 80 928,00 0 80 928,00 0,00 80 928,00 1941 Filialens Skuld t Paxa Security AB -1117 389,27-1348 168,40-12359,46-1360 527,86 0-1360 527,86 0,00-1360 527,86 0 Summa omsttningstillgngar 463 621 383,30 492 457 395,73-1738 564,78 490 718 830,95-63 256 805 427 462 025,95 0,00 427 462 025,95 SUMMATILLGNGAR 508 231 374,02 536 034 593,95-2 453 278,80 533 581 315,15-67 764 686 465 816 629,15 0,00 465 816 629,15 SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital 2081 Aktiekapital -3 500 000,00-3 500 000,00 0-3 500 000,00 0-3 500 000,00 0,00-3 500 000,00 2086 Reservfond -700000,00-700000,00 0-700000,00 0-700000,00 0,00-700000,00 2091 Balanserad vinst el. frlust -29 275 579,60-28 133 371,21 0-28 133 371,21 0-28 133 371,21 0,00-28 133 371,21 2092 Valutaomrkningsdifferens 0-2045,40-19541,07-21586,47 0-21586,47 0,00-21586,47 2093 Aktigartillskott -11000 000,00-11000 000,00 0-11000 000,00 0-11000 000,00 0,00-11000 000,00 2094 Balanserad vinst el. frlust-dk 0-672600,04 3737,50-668862,54 0-668862,54 0,00-668862,54 2099 Redovisat resultat 473 345,85 16 090 870,58 5 591 968,89 21 682 839,47 124 386 389 146 069 228,47 0,00 146 069 228,47 Summa eget kapital -44 002 233,75-27 917 146,07 5 576 165,32-22 340 980,75 124 386 389 102 045 408,25 0,00 102 045 408,25 0 0

Obeskattade reserver 0 2127 Periodiseringsfond vid 2007 r -140000,00-140000,00 0-140000,00 0-140000,00 0,00-140000,00 2128 Periodiseringsfond vid 2008 r -1700 000,00-1700 000,00 0-1700 000,00 0-1700 000,00 0,00-1700 000,00 2129 Periodiseringsfond vid 2009 r -5 090 000,00-5 090 000,00 0-5 090 000,00 0-5 090 000,00 0,00-5 090 000,00 2130 P-fond tax 2010-525000,00-525000,00 0-525000,00 0-525000,00 0,00-525000,00 2132 Periodiseringsfond TAX 2012-2 100 000,00-2 100 000,00 0-2 100 000,00 0-2 100 000,00 0,00-2 100 000,00 2150 Ackumulerade veravskrivningar -9 934 265,00-9 934 265,00 0-9 934 265,00 0-9 934 265,00 0,00-9 934 265,00 Summa obeskattade reserver -19 489 265,00-19 489 265,00 0-19 489 265,00 0-19 489 265,00 0,00-19 489 265,00 Lngfristiga skulder 0 0 2310 Bilmetro SRZ397-17360,00-2 2 0 0 0,00 0,00 0,00 2311 Bilmetro 5XG358-5397,00 0 0 0 0 0,00 0,00 0,00 2312 Santander Avbetalning Kontrakt -155289,00-152647,00 669-151978,00 0-151978,00 0,00-151978,00 2325 Kortfr. del av lngfr. skuld 1 188 681,00 1 184 320,00 0 1 184 320,00 0 1 184 320,00 0,00 1 184 320,00 2331 Ln 595.221.246-1 (Spb1826) -139146,00-129207,00 9939,00-119268,00 0-119268,00 0,00-119268,00 2332 Ln DNB 60080555-1690 518,00-1599 851,00 23 036,00-1576 815,00 0-1576 815,00 0,00-1576 815,00 2340 Ln/kredit Ricoh -1366 892,57-1216 770,49 38 090,91-1178 679,58 0-1178 679,58 0,00-1178 679,58 2380 Ln/kredit Kristianstads Spb -624994,00-520827,00 104 167,00-416660,00 0-416660,00 0,00-416660,00 Summa lngfristiga skulder -2 810 915,57-2 434 984,49 175 903,91-2 259 080,58 0-2 259 080,58 0,00-2 259 080,58 Kortfristiga skulder 0 0 2417 Acco nto fr Svea 0 0 67432,30 67 432,30 0 67432,30 0,00 67432,30 2419 Fakturaskulder Svea Ekonomi 0-10 008 057,01-1915 062,97-11923 119,98 0-11923 119,98 0,00 ~11923 119,98 2420 Frskott frn kund (Moms) -8 946 193,92-5 963 314,00-659149,07-6 622 463,07 0-6 622 463,07 0,00-6 622 463,07 2421 Frskott frn kunder (Ej moms) 247 504,39-2 302 497,98-800928,49-3 103 426,47 0-3 103 426,47 0,00-3 103 426,47 2422 Frskott frn kunder (Ej moms)-dk -123480,50-195610,92-12108,37-207719,29 0-207719,29 0,00-207719,29 2440 Leverantrskulder -28 443 414,32-41147 431,47 471 351,94-40 676 079,53 0-40 676 079,53 0,00-40 676 079,53 2441 Levskulder Panaxia AB (pub]) -7 400 358,00-3 503 029,00 1 193 428,00-2 309 601,00 0-2 309 601,00 0,00-2 309 601,00 2442 Leverantrskulder-DK -112325,56-157558,20 5138,23-152419,97 0-152419,97 0,00-152419,97 2443 Levskulder Panaxia Logistik AB -865475,00 0 0 0 0 0,00 0,00 0,00 2445 Fordran p leverantr (d-bet) 5 125 338,41 5 154 248,16-2363,00 5 151 885,16 280 813 5 432 698,16 0,00 5 432 698,16 2446 Lev skulder Panaxia Kontantservice AB -31764 201,00-20 813 035,25 230 195,00-20 582 840,25 0-20 582 840,25 0,00-20 582 840,25 2448 Lev skulder PanAlarm AB -1485 750,00-495250,00 0-495250,00 0-495250,00 0,00-495250,00 2449 Lev skulder Nordisk Bevakningstjnst (P.Bevakning) -2 192 173,00 0 0 0 0 0,00 0,00 0,00 2454 Kortfr skuld hos Panaxia Kontantservice AB -3 000 000,00 0 0 0 0 0,00 0,00 0,00 2456 Kortfr skuld hos PanAlarm -10 411 596,00-10 411 596,00 0-10 411 596,00 0-10 411 596,00 0,00-10 411 596,00 0 0 0 0 0

2459 Kortfr skuld PKontantservice -2 990 000,00-2 990 000,00 0-2 990 000,00 0-2 990 000,00 0,00-2 990 000,00 2460 Koncernbidrag Panaxia Kontantservice -19 400 000,00-19 400 000,00 0-19 400 000,00 0-19 400 000,00 0,00-19 400 000,00 2461 Koncernbidrag Panaxia Security (Pub!) 2010-10 748 000,00-10 748 000,00 0-10 748 000,00 0-10 748 000,00 0,00-10 748 000,00 2510 Skatteskulder -1706 473,00-1706 473,00 0-1706 473,00 0-1706 473,00 0,00-1706 473,00 2610 Utgende mervrdeskatt 0-5 815 990,29 5 814 092,24-1898,05 0-1898,05 0,00-1898,05 2611 Utgende mervrdeskatt-dk -258087,39-222697,00-59164,88-281861,88 0-281861,88 0,00-281861,88 2640 Ingende mervrdesskatt 0 6 086 151,89-6 084 901,89 1250,00 0 1250,00 0,00 1250,00 2641 Ingende mervrdesskatt-dk 160 632,05 172 600,93 29 000,37 201 601,30 0 201 601,30 0,00 201 601,30 2642 Ing moms Danmark 72 731,72 72 731,72 0 72 731,72 0 72 731,72 0,00 72 731,72 2650 Mervrdeskatt, redovisning -2 112 139,00 0 0 0 0 0,00 0,00 0,00 2651 Mervrdeskatt, redovisning-dk 89 321,69 8087,83 20 048,60 28 136,43 0 28 136,43 0,00 28 136,43 2691 Skulder vxelkunder/kontantlag -291589 765,00-329 201 797,00-5 528 910,00-334 730 707,00 0-334 730 707,00 0,00-334 730 707,00 2710 Personalens kllskatt -3 855 490,00-5 081 194,00 86 194,00-4 995 000,00 0-4 995 000,00 0,00-4 995 000,00 2711 Personalens kllskatt-dk -34434,38-53137,51 10 358,06-42779,45 0-42779,45 0,00-42779,45 2720 Personalens kvarskatt- DK -12833,47-16765,59 2798,81-13966,78 0-13966,78 0,00-13966,78 2730 Lagst soc avg och srskild ln -4430 433,00-5 507 720,00 112 469,00-5 395 251,00 0-5 395 251,00 0,00-5 395 251,00 2740 Avtalade sociala avgifter -12411,93-8077,06 4381,89-3695,17 0-3695,17 0,00-3695,17 2745 DK-Skyldig Pension -20307,15-26520,30 4423,45-22096,85 0-22096,85 0,00-22096,85 2750 Infrsel -40991,00-44157,00-4911,00-49068,00 0-49068,00 0,00-49068,00 2760 DK-Uppl.sem.lner -43726,91-62600,43 32 744,02-29856,41 0-29856,41 0,00-29856,41 2761 DK Fritvalsordning 45 268,00-22785,92-1831,28-24617,20 0-24617,20 0,00-24617,20 2790 vriga lneavdrag-dk -77649,42-14712,22 2446,91-12265,31 0-12265,31 0,00-12265,31 2875 Kortfr. del av lngfr. skuld -1188 681,00-1184 320,00 0-1184 320,00 0-1184 320,00 0,00-1184 320,00 2900 Interimskulder (DN13) 0-5 508 233,58 2 815 399,22-2 692 834,36 0-2 692 834,36 0,00-2 692 834,36 2910 Upplupen ln o ersttningar -6 195 442,00-8 312 684,00 2 114 344,00-6 198 340,00 0-6 198 340,00 0,00-6 198 340,00 2920 Upplupna semesterlner -12 543 667,92-13 014 623,76-76486,75-13 091 110,51 0-13 091 110,51 0,00-13 091 110,51 2921 Uppi soc avg a semln -3 522 261,95-3 523 058,65-164707,18-3 687 765,83 0-3 687 765,83 0,00-3 687 765,83 2942 Lneskatt a pension -693419,00-1022 155,00-77402,00-1099 557,00 0-1099 557,00 0,00-1099 557,00 2950 Upplupen avgift Fora -35292,00-239187,00-464262,00-703449,00 0-703449,00 0,00-703449,00 2990 vr upplupna kostn/frutbetalda intkter 8 654 472,82 11 055 129,85-480727,22 10 574 402,63-56 902 516-46 328 113,37 0,00-46 328 113,37 2991 Reserv upp kostnader-dk -7219,96-17879,63 17 879,63 0 0 0,00 0,00 0,00 Summa kortfristiga skulder -441928 959,70-486 193 198,39-3 298 790,43-489 491 988,82-56 621 703-546 113 691,82 0,00-546 113 691,82 SUMMA SKULDER -464 229 140,27-508 117 447,88-3 122 886,52-511240 334,40-56 621 703-567 862 037,40 0,00-567 862 037,40 SUMMA SKULDER 0 EGET KAPITAL -508 231 374,02-536 034 593,95 2 453 278,80-533 581 315,15 67 764 686-465 816 629,15 0,00-465 816 629,15

C> -1 l etja te) Panaxia Kontantservice, 556686-0325 Konto Namn IB r Ing saldo 12-05 Frndring UB 12-05 Korrigeringar Maj Korrigerad UB Maj Omvrdering KB KB 12-05 TILLGNGAR Anlggningstillgngar 1221 Inventarier 34 401 406,00 35 783 057,00 0 35 783 057,00 0,00 35 783 057,00 0,00 35 783 057,00 1222 Byggnadsinventarier 11 364 197,00 11 364 197,00 0 11 364 197,00 0,00 11 364 197,00 0,00 11 364 197,00 1229 Ack avskrivningar inventarier/verktyg -19 415 714,00-20 885 982,00-447227,00-21333 209,00 0,00-21333 209,00 0,00-21333 209,00 1239 Ack avskrivn maskiner och mv -4 678 298,00-4 962 404,00 0-4 962 404,00 0,00-4 962 404,00 0,00-4 962 404,00 1370 Uppskjuten skattefordran 2 923 872,00 2 923 872,00 0 2 923 872,00 0,00 2 923 872,00 0,00 2 923 872,00 Summa anlggningstillgngar 24 595 463,00 24 222 740,00-447227,00 23 775 513,00 0,00 23 775 513,00 0,00 23 775 513,00 Omsttningstillgngar 1510 Kundfordringar 905 804,00 1 021 477,00-60186,00 961 291,00 0,00 961 291,00 0,00 961 291,00 1511 Vidarefakturering Panaxia Security 2 033 610,74 1 831 291,74-200527,00 1 630 764,74 0,00 1 630 764,74 0,00 1 630 764,74 1512 Kundfordringar Panaxia Security AB 31 764 201,00 20 813 035,25-230195,00 20 582 840,25 0,00 20 582 840,25 0,00 20 582 840,25 1513 Kundfordringar Panaxia AB (Pub!) 11 073,00 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 1610 Kortfristiga fordringar hos anstllda 8440,00 8440,00 0 8440,00 0,00 8440,00 0,00 8440,00 1620 Extraln 2009-08 542 791,00 519 606,00 0 519 606,00 0,00 519 606,00 0,00 519 606,00 1630 Skattekonto 26 498,00 25 089,00 261 25 350,00 0,00 25 350,00 0,00 25 350,00 1640 Skattefordringar 0 868 260,00 57 884,00 926 144,00 0,00 926 144,00 0,00 926 144,00 1680 Andra kortfristiga fordringar 0 0 1 350 423,00 1 350 423,00 0,00 1 350 423,00 0,00 1 350 423,00 1681 Fordran Panaxia AB ( Ln) 2 300 000,00 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 1682 Fordran Panaxia Secur!ty AB ( Ln) 3 000 000,00 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 1685 Fordran Panaxia Security AB (Konc.bidrag -09) 19 400 000,00 19 400 000,00 0 19 400 000,00 0,00 19 400 000,00 0,00 19 400 000,00 1686 Fordran Panaxia AB (pub!) 22 797 851,00 6 741 802,00-422446,00 6 319 356,00 0,00 6 319 356,00 0,00 6 319 356,00 1710 Frutbetalda Hyror 1 308 239,00 872 159,00 292 341,00 1 164 500,00 0,00 1 164 500,00 0,00 1 164 500,00 1715 Frutbetalda div kostnader 553 196,00 411 586,00 200 796,00 612 382,00 0,00 612 382,00 0,00 612 382,00 1720 Frutbetalda frskringar 643 999,00 227 302,00-107687,00 119 615,00 0,00 119 615,00 0,00 119 615,00 1751 Upplupna kundfodringar 7 095 503,00 7 095 503,00 0 7 095 503,00-7 095 503,00 0,00 0,00 0,00 1760 Upplupna inkomstrntor 1 392 000,00 1 392 000,00 0 1 392 000,00 0,00 1 392 000,00 0,00 1 392 000,00 1790 vr frutbet kostnader/upplupna intkter 845 885,48 674 359,73-14800,00 659 559,73 0,00 659 559,73 0,00 659 559,73

1921 Kontantlager 175 419 349,30 33 664 128,40 99 751 306,00 133 415 434,40 0,00 133 415 434,40 0,00 133 415 434,40 1922 Fordringar kontantverksamhet 76 574 424,55 57 827 598,51 5 079 148,99 62 906 747,50 0,00 62 906 747,50 0,00 62 906 747,50 1923 Skulder kontantverksamhet -588 348 954,89-443 987 074,18-107 696 939,75-551684 013,93 0,00-551684 013,93 0,00-551684 013,93 1924 Fordran Panaxia Security AB 298 405 690,00 335 987 222,00 7 459 410,00 343 446 632,00 0,00 343 446 632,00 0,00 343 446 632,00 1925 Amortering Panaxia Security AB -17 700 000,00-17 700 000,00 0-17 700 000,00 0,00-17 700 000,00 0,00-17 700 000,00 1926 Fordringar vriga bolag 31 641 830,00 31 641 830,00 0 31 641 830,00 0,00 31 641 830,00 0,00 31 641 830,00 1927 Fordringar vriga bolag (nedskrivning) -20 585 956,00-20 585 956,00 0-20 585 956,00 0,00-20 585 956,00 0,00-20 585 956,00 1929 Mynt fr inlsen 427 500,00 427 500,00 0 427 500,00-427500,00 0,00 0,00 0,00 1955 Koncernkto 8257-8,183286010-8 dagskassor 29 963 614,44 13 978 175,81-4506 730,23 9471 445,58 9 471 445,58 0,00 9 471 445,58 Summa omsttningstillgngar 80 426 588,62 53 155 335,26 952 059,01 54 107 394,27-7 523 003,00 46 584 391,27 0,00 46 584 391,27 SUMMATILLGNGAR 105 022 051,62 77 378 075,26 504 832,01 77 882 907,27-7 523 003,00 70 359 904,27 0,00 70 359 904,27 SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital 2081 Aktiekapital -27 800 000,00-27 800 000,00 0-27 800 000,00-27 800 000,00 0,00-27 800 000,00 2084 verkursfond/utgr 20060101-9 899 500,00-9 899 500,00 0-9 899 500,00-9 899 500,00 0,00-9 899 500,00 2090 Koncernbidrag -10 900 0001 00-10 900 000,00 0-10 900 000,00-10 900 000,00 0,00-10 900 000,00 2091 Balanserad vinst eller frlust 53 258 608,90 50 560 684,86 0 50560 684,86 50 560 684,86 0,00 50 560 684,86 2093 Aktiegartillskott -33 000 000,00-33 000 000,00 0-33 000 000,00-33 000 000,00 0,00-33 000 000,00 2099 rets resultat -18 697 924,04-284769,99-189201,64-473971,63 43 005 835,00 42 531 863,37 0,00 42 531 863,37 Summa eget kapital -47 038 815,14-31323 585,13-189201,64-31512 786,77 43 005 835,00 11 493 048,23 0,00 11 493 048,23 Lngfristiga skulder 2350 Andra lngfristiga skulder -1050 000,00-700000,00 0-700000,00-700000,00 0,00-700000,00 2351 Reversln -15 000 000,00-11250 000,00 0-11250 000,00-11250 000,00 0,00-11250 000,00 2359 Kortfristig del av lngfristiga skulder till kreditinstitut 16 376 340,00 12 194 755,00 0 12 194 755,00 12 194 755,00 0,00 12 194 755,00 2399 vriga lngfristiga skulder -679780,00-571000,00 27 195,00-543805,00-543805,00 0,00-543805,00 Summa lngfristiga skulder -353440,00-326245,00 27 195,00-299050,00-299050,00 0,00-299050,00

Kortfristiga skulder 2417 Kortfristig del av lngfristiga skulder till kreditinstitut 2418 Checkrkningskredit 2440 Leverantrsskulder 2441 Lev skuld Panaxia AB (Publ) 2446 Lev skuld PanAlarm 2452 Kortfristig skuld Panaxia Security AB 2456 Kortfristiga skulder PanAlarm 2490 Obs konto 2510 Skatteskulder 2640 Ingende moms 2650 Redovisningskonto fr moms 2710 Personalskatt 2730 Lagstadgade sociala avgifter/lneskatt 2910 Upplupna lner 2920 Upplupna semesterlner 2930 Upplupen lneskatt 2940 Upplupna avg FORA 2990 vr upplupna kostn/frutbetalda intkter 2995 Reserv diff i kontanthanteringen 2996 Nyttjande av reserv diff i kontanthanteringen Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER SUMMA SKULDER 0 EGET KAPITAL -16 376 340,00-12 194 755,00 0-12 194 755,00 0,00-12 194 755,00 0,00-12 194 755,00-714932,08-2 868 210,70 877 025,07-1991185,63 0,00-1991185,63 0,00-1991185,63-5 059 913,87-4 283 145,90-1843 049,44-6 126 195,34 0,00-6 126 195,34 0,00-6 126 195,34 0 0-97309,00-97309,00 0,00-97309,00 0,00-97309,00-106639,00-126916,00 38 900,00-88016,00 0,00-88016,00 0,00-88016,00-41131,75 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00-15 836 065,00-5 536 065,00 1 200 000,00-4 336 065,00 0,00-4 336 065,00 0,00-4 336 065,00 0-855 855 0 0,00 0,00 0,00 0,00 636 724,00 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0 0 0,3 0,3 0,00 0,30 0,00 0,30-186595 72-276329,47-403919,30-680248,77 0,00-680248,77 0,00-680248,77-327545,00-322487,00-136760,00-459247,00 0,00-459247,00 0,00-459247,00-370630,00-390051,00-93311,00-483362,00 0,00-483362,00 0,00-483362,00-1658 169,00-2 054 962,00 381 300,00-1673 662,00 0,00-1673 662,00 0,00-1673 662,00-2 623 939,00-2 557 908,00-37406,00-2 595 314,00 0,00-2 595 314,00 0,00-2 595 314,00-206044,00-268909,00-12158,00-281067,00 0,00-281067,00 0,00-281067,00 197 301,00-81608,00-50551,00-132159,00 0,00-132159,00 0,00-132159,00-782855,00-593021,00-166442,00-759463,00-35 482 832,00-36 242 295,00 0,00-36 242 295,00-14 281 390,11-14 281 390,11 0-14 281 390,11 0,00-14 281 390,11 0,00-14 281 390,11 108 368,05 108 368,05 0 108 368,05 0,00 108 368,05 0,00 108 368,05-57 629 796,48-45 728 245,13-342825,37-46 071 070,50-35 482 832,00-81553 902,50 0,00-81553 902,50-57 983 236,48-46 054 490,13-315630,37-46 370 120,50-35 482 832,00-81852 952,50 0,00-81852 952,50-105 022 051,62-77 378 075,26-504832,01-77 882 907,27 7 523 003,00-70 359 904,27 0,00-70 359 904,27

PanAlarm AB 556620-4144 Konto Namn IB r ing saldo 12-01 Frndring UB 12-05 Korrigeringar Maj Korrigerad UB Maj Omvrdering KB KB 12-05 - TILLGNGAR Anlggningstillgngar 1070 Goodwill 30 000 000,00 30 000 000,00 0 30 000 000,00-30 000 000,00 0,00 0,00 0,00 1079 Ack avskrivn goodwill -6 000 000,00-6 000 000,00-2 500 000,00-8 500 000,00 8 500 000,00 0,00 0,00 0,00 1080 Immat. tillg. Pite larmprogram 400 000,00 400 000,00 0 400 000,00 0,00 400 000,00 0,00 400 000,00 1089 Ack avskriv. immat.tillg. Pite larmprogram -400000,00-400000,00 0-400000,00 0,00-400000,00 0,00-400000,00 1090 vriga immateriella anl.tillg 50 000,00 50 000,00 0 50 000,00 0,00 50 000,00 0,00 50 000,00 1099 Ack avskrivningar p vr imm a -44999 64-44999,64-4166,90-49166,54 0,00-49166,54 0,00-49166,54 1210 Invent 3 r 79 110,00 79 110,00 2 526 654,91 2 605 764,91 0,00 2 605 764,91 0,00 2 605 764,91 1219 Ack avskrivn p inventarier 3 r -20164,00-20164,00-231894,00-252058,00 0,00-252058,00 0,00-252058,00 1220 Inventarier Sr 5 927 552,67 5 927 552,67 309 862,00 6 237 414,67 0,00 6 237 414,67 0,00 6 237 414,67 1229 Ack avskrivn Srs invent -2 802 585,00-2 802 585,00-482337,00-3 284 922,00 0,00-3 284 922,00 0,00-3 284 922,00 1230 Invent. Ur 3557815, 00 3 557 815,00 0 3 557 815,00 0,00 3 557 815,00 0,00 3 557 815,00 1239 Ack avskrivn 6rsinv -2 618 947,00-2 618 947,00-247070,00-2 866 017,00 0,00-2 866 017,00 0,00-2 866 017,00 1240 Invent 7 r 0 0 242 699,00 242 699,00 0,00 242 699,00 0,00 242 699,00 1249 Ack avskrivn 7rs invent 0 0-4499,00-4499,00 0,00-4499,00 0,00-4499,00 1250 Ombyggnad lokaler, 10 r 0 0 528 026,75 528 026,75 0,00 528 026,75 0,00 528 026,75 1259 Ack avskrivning ombyggnad lokaler, 10 r 0 0-7864,00-7864,00 0,00-7864,00 0,00-7864,00 1370 Uppskjuten skattefordran 1 153 185,00 1 153 185,00 0 1 153 185,00 0,00 1 153 185,00 0,00 1 153 185,00 1381 Lngfrist reversfordringar 3 000 000,00 3 000 000,00-1500 000,00 1 500 000,00 0,00 1 500 000,00 0,00 1 500 000,00 Summa anlggningstillgngar 32 280 967,03 32 280 967,03-1370 588,24 30 910 378,79-21500 000,00 9 410 378,79 0,00 9 410 378,79

Omsttningstillgngar 1400 Lager 2 867 400,00 2 867 400,00 0 2 867 400,00-2740000,00 127 400,00 0,00 127 400,00 1510 Kundfordringar 6 080 842,00 6 080 842,00-481713,00 5 599 129,00-2 874 394,00 2 724 735,00 0,00 2 724 735,00 1511 Kundfordr Panaxia AB (publ) 100 711,00 100 711,00-1958,00 98 753,00 0,00 98 753,00 0,00 98 753,00 1513 Kundfordr Panaxia Security AB 1 485 750,00 1 485 750,00-990500,00 495 250,00 0,00 495 250,00 0,00 495 250,00 1514 Kundfordr Panaxia Logistik AB -55981,00-55981,00 0-55981,00 0,00-55981,00 0,00-55981,00 1517 Kundfordr Panaxia Kontantservice AB 106 639,00 106 639,00-18623,00 88 016,00 0,00 88 016,00 0,00 88 016,00 1521 Kundfordr NBT (PBevakning) AB 4 702 056,00 4 702 056,00 947 245,00 5 649 301,00 0,00 5 649 301,00 0,00 5 649 301,00 1610 Frskott 0 0 9833,00 9833,00 0,00 9833,00 0,00 9833,00 1630 Skattekonto 29 717,00 29 717,00-29717,00 0 0,00 0,00 0,00 0,00 1640 Skattefordringar 0 0 1 016 640,00 1 016 640,00 0,00 1 016 640,00 0,00 1 016 640,00 1660 Kortfr fordr Panaxia AB (publ) Ln fr Swedbanl 2 583 343,00 2 583 343,00-416665,00 2 166 678,00 0,00 2 166 678,00 0,00 2 166 678,00 1671 lnterimsfordr Panaxia Security AB 10 411 596,00 10 411 596,00 0 10 411 596,00 0,00 10 411 596,00 0,00 10 411 596,00 1680 vr kortfristiga fordr 18 994 644,00 18 994 644,00 1 500 000,00 20 494 644,00-11494 644,00 9 000 000,00 0,00 9 000 000,00 1684 Kortfr fordran hos Panaxia Kontantservice AB 15 836 065,00 15 836 065,00-11500 000,00 4 336 065,00 0,00 4 336 065,00 0,00 4 336 065,00 1688 Fordran Larmteknik 0 0 337 233,00 337 233,00 0,00 337 233,00 0,00 337 233,00 1720 Framtida leasingavgifter 22 445,80 22 445,80-4799,66 17 646,14 17 646,14 0,00 17 646,14 1730 Frutbetalda frskringspremie 25 350,00 25 350,00-21125,00 4225,00 4225,00 0,00 4225,00 1781 Frsta frhjd leasing 1 039 177,00 1 039 177,00-302076,67 737 100,33 737 100,33 0,00 737 100,33 1785 Upparbetade intkter 25 331 645,00 25 331 645,00 484 480,00 25 816 125,00-25 316 125,00 500 000,00 0,00 500 000,00 1791 Ul ej fakturerade 13 340 704,07 13 340 704,07-835848,14 12 504 855,93 0,00 12 504 855,93 0,00 12 504 855,93 1793 Periodiserade intkter -198156,00-198156,00 73 489,84-124666,16 0,00-124666,16 0,00-124666,16 1796 Frutbet vskleasing 12 746 032,40 12 746 032,40 7 441 226,80 20 187 259,20 0,00 20 187 259,20 0,00 20 187 259,20 1798 vrfrutbet kostnader 51861,20 51861,20 986 010,45 1037871,65 0,00 1037871,65 0,00 1037871,65 1930 Checkrkningskonto -5 985 336,69-5 985 336,69-2 659 292,97-8 644 629,66 0,00-8 644 629,66 0,00-8 644 629,66 1932 Koncernkonto 81 482,53 81 482,53-79520,39 1962,14 0,00 1962,14 0,00 1962,14 Summa omsttningstillgngar 109 597 987,31 109 597 987,31-4545 680,74 105 052 306,57-42 425 163,00 62 627 143,57 0,00 62 627 143,57 SUMMATILLGNGAR 141 878 954,34 141 878 954,34-5 916 268,98 135 962 685,36-63 925 163,00 72 037 522,36 0,00 72 037 522,36

SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital 2081 Aktiekapital -1360 612,74-1360 612,74 0-1360 612,74 0,00-1360 612,74 0,00-1360 612,74 2082 vrigt inbetalt kapital -20 898 540,00-20 898 540,00 0-20 898 540,00 0,00-20 898 540,00 0,00-20 898 540,00 2086 Reservfond -3000,00-3000,00 0-3000,00 0,00-3000,00 0,00-3000,00 2091 Balanserad vinst/frlust -12 722 837,73-12 722 837,73 4 418 860,79-8 303 976,94 0,00-8 303 976,94 0,00-8 303 976,94 2093 Fritt verkursfond -32 958 151,66-32 958 151,66 0-32 958 151,66 0,00-32 958 151,66 0,00-32 958 151,66 2096 Nyemissionskostnader 1 501 739,00 1 501 739,00 0 1 501 739,00 0,00 1 501 739,00 0,00 1 501 739,00 2098 Vinst/frlust freg r 30 199 883,80 30 199 883,80 0 30 199 883,80 0,00 30 199 883,80 0,00 30 199 883,80 2099 Redovisat resultat 4 418 860,79 4 418 860,79 3 495 496,13 7 914 356,92 63 925 163,00 71 839 519,92 0,00 71 839 519,92 Summa eget kapital -31822 658,54-31822 658,54 7 914 356,92-23 908 301,62 63 925 163,00 40 016 861,38 0,00 40 016 861,38 Lngfristiga skulder 2370 Kortfristig del av lngf. skuld 1 000 000,00 1 000 000,00 0 1 000 000,00 0,00 1 000 000,00 0,00 1 000 000,00 2381 Ln mv. swedbank -2 583 343,00-2 583 343,00 416 665,00-2 166 678,00 0,00-2 166 678,00 0,00-2 166 678,00 Summa lngfristiga skulder -1583 343,00-1583 343,00 416 665,00-1166 678,00 0,00-1166 678,00 0,00-1166 678,00 Kortfristiga skulder 2440 Leverantrsskulder -3 374 820,00-3 374 820,00-199465,00-3 574 285,00 0,00-3 574 285,00 0,00-3 574 285,00 2441 Lev skulder Panaxia AB (publ) -679770,00-679770,00-904027,00-1583 797,00 0,00-1583 797,00 0,00-1583 797,00 2442 Lev skulder Panaxia Security AB -144698,00-144698,00 16 775,00-127923,00 0,00-127923,00 0,00-127923,00 2449 Lev skulder NBT (PBevakning) AB -947047,00-947047,00-175213,00-1122 260,00 0,00-1122 260,00 0,00-1122 260,00 2450 Kortfr skuld till Panaxia AB (publ) -70 967 777,00-70 967 777,00 4 100 000,00-66 867 777,00 0,00-66 867 777,00 0,00-66 867 777,00 2451 Kortfr skuld till Panaxia Security AB -24 118 694,00-24 118 694,00-4 088 738,00-28 207 432,00 0,00-28 207 432,00 0,00-28 207 432,00 2452 Kortfr skuld till moderbolag (Swedbank) -6666667,00-6666667,00 0-6666667,00 0,00-6666667,00 0,00-6666667,00

2510 Skatteskulder 2610 Utgende moms, oreducerad 2640 Ingende moms 2650 Moms redovisningskonto 2710 Personalens kllskatt 2730 Lagst soc avg och srskild ln 2870 Kortfristig del av lngf. skuld 2910 Upplupna lner 2920 Upplupna semlner 2921 Upplupna soc.avg semln 2943 Ber uppi lneskatt 2951 Avrkn Fora 2960 Upplupna utgiftsrntor 2970 Frutbetalda intkter 2971 Interimsskuld Panaxia Security AB 2990 vr upplupna kostn/frutbetalda intkter 761 864,00 761 864,00-761864,00 0 0-712007,99 0 0 1565570,98-957366,00-957366,00 957 366,00-219179,00-219179,00-255825,00-253844,00-253844,00-242976,00-1000 000,00-1000 000,00 0-333251,00-333251,00-147633,00-707076,99-707076,99 106 293,30-211642,63-211642,63 29 587,48-178927,38-178927,38 67 052,59 70 421,00 70 421,00-129532,10-1270,00-1270,00 1270,00-3835,00-3835,00 0 0 0-132956,00 1 460 627,20 1 460 627,20-1508 431,20 0-712007,99 1 565 570,98 0-475004,00-496820,00-1000 000,00-480884,00-600783,69-182 055,15-111874,79-59111,10 0-3835,00-132956,00-47804,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-712007,99 1 565 570,98 0,00-475004,00-496820,00-1000 000,00-480884,00-600783,69-182055,15-111874,79-59111,10 0,00-3835,00-132956,00-47804,00 0,00 0,00 0,00-712007,99 0,00 1 565 570,98 0,00 0,00 0,00-475004,00 0,00-496820,00 0,00-1000 000,00 0,00-480884,00 0,00-600783,69 0,00-182055,15 0,00-111874,79 0,00-59111,10 0,00 0,00 0,00-3835,00 0,00-132956,00 0,00-47804,00 Summa kortfristiga skulder -108 472 952,80-108 472 952,80-2 414 752,94-110 887 705,74 0,00-110 887 705,74 0,00-110 887 705,74 SUMMA SKULDER -110 056 295,80-110 056 295,80-1998 087,94-112 054 383,74 0,00-112 054 383,74 0,00-112 054 383,74 SUMMA SKULDER 0 EGET KAPITAL -141878 954,34-141878 954,34 5 916 268,98-135 962 685,36 63 925 163,00-72 037 522,36 0,00-72 037 522,36

Ril Ctsa i z 1 P-S CD 0 0 BOLAGSVERKET 0 2012 45 3 0 N rsredovisning fr Panaxia AB (publ) 556696-0687 Rkenskapsret- 2011 Faststllelseintyg Undertecknad styrelseledamot intygar hrmed, dels att denna kopia av rsredovisningen verensstmmer med originalet, dels att resultat- och balansrkningen faststllts p ordinarie rsstrnma 2012-04-19. rsstmman beslt tillika godknna styrelsens och verkstllande direktrens frslag till resultatdisposition. Bromma 2012-04-20 Y4-9 Anders Eklund

4k9 rsredovisning 2011 Panaxia AB (pubi).;

Innehllsfrteckning 1 Areti korthet........... 3 VDhar ordet....... 4 Affrsid, ml och strategi... 5 Marknadsbeskrivning... 6 Verksamheten....... 8 Organisation och personal... 10 Aktiedata och garfrhllanden... 11 Bolagsstyrning....... 12 Frvaltningsberttelse... 16 Resultatrkningar koncernen....... 20 Balansrkningar koncernen... 21 Frndringar i eget kapital koncernen....... 22 Kassafldesanalys koncernen... 23 Resultatrkningar moderbolaget...... 24 Resultatrkningar moderbolaget... 24 Balansrkningar moderbolaget... 25 Frndringar i eget kapital moderbolaget....... 26 Kassafldesanatys moderbolaget........... 27 Noter.......... 28 Underskrifter... 61 Revisionsberttelse....... 62 Sdrngochrevisor... 64 Adresser... 66

C) 0 0 0 ret i korthet Intkterna uppgick till 574,1 MSEK (729,6). Rrelseresultatet uppgick 5,6 till MSEK (-56,7). Resultatet efter skatt uppgick till -36,8 MSEK (-85,8). Resultat per aktie uppgick -5,04 till SEK (-24,83). Nya kundavtal har tecknats till ett vrde av 1108 MSEK. Ln och krediter har amorterats med 145 MSEK. Nyemission p 103 MSEK fre ernissionskostnader genomfrd. Dotterbolagen Panaxia Bevakning AB, Hans Granlunds keri AB och Panaxia Logistik AB har slts. Slda logistikbolag har belastat koncernens resultat fre skatt med 24,4 MSEK. Medelantalet anstllda sjunker till 763 som en fljd av avyttring av bolag. Reservering fr oskra fordringar har skett med 10 MSEK. Av fjolrets reservering med 43 MSEK har 22 MSEK tervunnits under 2011. Koncernens nyckeltal Summa intkter, MSEK Summa rrelsekostnader, MSEK Rrelseresultat, MSEK Resultat efter skatt, MSEK Rrelsemarginal, % Rntabilitet p eget kapital, % Rntabilitet p totalt kapital, % Resultat per aktie, kronor Kassalikviditet periodens slut, % Soliditet periodens slut, % Balansomslutning, MSEK Medelantal anstllda Brsvrde eriodens slut, MSEK 574,1 133,8 124,4 124,3 191,5 729,6 677,1 517,4 392,4 568,5 126,7 130,2 121,2 190,4 786,3 658,1 487,9 378,9 5,6 7,1-5,8 3.1 1,1-56,7 19,1 29,5 13,6-36,8-2,9-15,5-4,2-14,2-85,8-7,2 29,7 8,6 1,0 5,4 Neg 2,5 0,6 Neg 2,8 5,7 3,5 Neg Neg Neg Neg Nog Nog Neg 15,3 9,8 Neg 2,8 Neg 1,8 Neg Neg 2,8 4,8 6,3-5,04-0,11-1,46-1,23-4,13-24,83-2,51 13,40 3,87 84,6 84,6 85,0 82,5 70,2 65,9 78,3 69,6 85,5 20,0 20,0 20,1 21,2 10,7 12,2 23,1 14,0 17,1 854,3 854,3 868,4 895,7 888,4 899,8 852,8 914,5 515,1 763 646 717 706 971 1 068 803 444 363 162,0 162,0 180,5 142,4 103,2 144,4 268,2 212,6 394,4 Omrkning har skett av jmftirelsetal med hnsyn till sammanlggning av 100 gamla aktier till 1 aktie i april 2011.

VD har ordet Det r med viss gldje jag tittar tillbaka p 2011 ven om ret som helhet inte genererat ett positivt 1 somras genomfrde vi en nyemission vilken inbringade netto 100 MSEK. Emissionen fullteckna- resultat. Vra befintliga kunder visar stor lojalitet med oss samtidigt som vi ftt mnga nya kunder. des och strkte vr likvida situation och drmed vrt Personalomsttningen r ocks fortsatt lg vilket rrelsekapital. Det r viktigt fr vr tillvxt att vi har strker vr kontinuitet och effektivitet. Detta utgr tillgng till rrelsekapital. Dremot bedms investeringsbehovet i nulget vara lgt eftersom vi redan de mest grundlggande faktorerna fr framtiden och fr att kunna n en lngsiktig lnsamhet. har verkapacitet i materiella skerhetsutrustningar. Stor del av denna verkapacitet kommer att nyttjas i En annan viktig faktor infr framtiden r vr renodling av verksamheten med fokus p vr krnverk- BAB-uppdraget. samhet. Detta mrks tydligast genom de fretagsavyttringar som gjorts dr de positiva resultateffekter-nalkostnaden r ocks den enskilt strsta kostnads- Vr verksamhet r helt personberoende och persona av dessa avyttringar kommer att f sin fulla effekt posten. Fjrde kvartalet 2011 var frsta kvartalet under 2012. Dessutom kan vi lgga mer energi p som personalkostnadens storlek i frhllande till utveckling av vra befintliga tjnster. omsttningen understeg 40 procent och stannade p 39 procent. Detta ska jmfras med 48 procent Vr satsning i Litauen har dock inte utvecklats som under motsvarande kvartal fregende r. Fr helvi hoppats. Sedan i hstas har vi satsat resurser fr ret stannade samma siffra p 43 procent vilket ska att skapa stabilitet och drmed frbttra resultatet. jmfras med 50 procent fr 2010. Omsttningen Detta arbete har tyvrr tagit lngre tid n vntat, per anstlld uppgick till 752 KSEK vilket ska jmfras med 683 KSEK fr 2010. Med andra ord, varje vilket ocks frdrjt vra mjligheter att finna en ny aktr som kan utveckla bolaget vidare. Vi arbetar anstlld genererade 326 KSEK 2011, mtt som vidare med detta och hoppas finna en snar lsning. omsttning minus personalkostnad, vilket ska jmfras med 184 KSEK fr 2010. Detta r en frbttring Vi har arbetat bde systematiskt och strategiskt med hela 77 procent! under lng tid med att etablera oss p allvar som tjnsteleverantr till den finansiella sektorn. Det Som jag inledde med finns det flera ljus i tunneln, uppdrag vi ftt frn BAB Bankernas Automatbolag men det finns utmaningar ocks. Dock r fundamenta med kunder och personal p plats och vr fabrik AB i kombination med det redan etablerade autoinatuppdraget t Kontanten AB innebr att vi uppnr r idag effektiv. Nu skall vi bara starta upp alla nya en marknadsandel p ver 60 procent p automatmarknaden. Detta r ett genombrott fr oss, som ning nr en mer normal niv. Drmed kommer re- uppdrag s att vr nyttjandegrad av materiell utrust- ocks innebr att vi kommer att vsentligt ka vra sultaten successivt ocks att frbttras. totala volymer. Jag vill tacka bde kunder, personal och aktiegare Under ret har vi fortsatt att utveckla vr verksamhet fr ret som gtt och ser fram emot ett intressant inom medicinlogistik vilket resulterat i flera nya 2012 fr Panaxia. uppdrag. Efter den genomfrda avregleringen av apoteksmarknaden har det skapats nya frutsttningar fr svl gamla som nya aktrer. Panaxia har Verkstllande direktr och koncernchef Bjrn Wallin byggt upp en infrastruktur inom mediciiilogistik som tcker hela landet vilket borgar fr kostnadseffektiva och konkurrenskraftiga erbjudanden. -7 4

CD tf 0 C) 0 N N Affrsid, ml och strategi Koncernstruktur Fortstta att driva utvecklingen inom s kallade Koncernen bestr av moderbolaget Panaxia AB slutna transportlsningar och bibehlla den (pubi) (f d Panaxia Security AB (publ)), de helgda marknadsledande positionen ven i framtiden. dotterbolagen Panaxia Security AB (f d Panaxia Utnyttja den fortsatta frndringen av strukturen i branschen fr vrdetransporter och kon- AB), Panaxia Kontantservice AB, PanAlarm AB och Gvleborgs Kyl och Fryshus AB. Moderbolaget tanthantering. ger ven 50 procent av aktierna i det litauiska be-vakningsfretaget UAB Trikampis 2iedas. skerhetsteknik och kvalificerad personell be- Fortstta att skapa synergier mellan avancerad vakning. 1 Panaxia Security AB bedrivs vrdetransporter, Fortstta fokusera p lokal frankring och kontanthantering och logistik. Panaxia Kontantservice AB r verksamt inom kontanthantering. Pan- Ett hgt miljmedvetande skall prgla verk- kundnytta. Alarm AB r verksamt inom vervakning, larmmottagning och teknikinstallationer. Gvleborgs Kyl ka insatserna fr att strka varumrket. samheten inom alla omrden. och Fryshus AB r ett vilande f d fastighetsbolag. Inom moderbolaget finns koncernens ledningsfunktioner. Koncernens tjnster r rikstckande och Panaxia r en av de ledande aktrerna i Sverige nr Framtidsutsikter koncernen har en mycket god lokal frankring via det gller vrdehanteringstjnster och skra transporter. Efter att ha vuxit kraftigt under ngra r representation p 18 orter i hela landet. Panaxia bde Security AB har sedan i februari 2011 en filial i Danmark. Affrsid organiskt och genom frvrv har koncernen det senaste ret arbetat med att koncentrera sig p sin krnverksamhet. Verksamheter som inte anses hra till krnverksamheten har avvecklats. Efter koncent- Panaxias affrsid r att p ett kostnadseffektivt stt rationen kommer Panaxia att erbjuda sina kunder ett erbjuda s kallade slutna transportlsningar fr sker brett spektrum av skerhetslsningar och vrdehanteringstjlinster. transport, frvaring, hantering och vervakning av stldbegrliga varor. Mot bakgrund av de genomfrda besparingstgr - vergripande ml derna och koncentration p koncernens krnverksamhet r styrelsens bedmning att fretagets posi- Panaxia ska uppfattas som det starkaste varumrket inom logistikskerhet, vilket innebr att koncernen tion p sina huvudmarknader kommer att strkas ska fortstta att vara marknadsledande inom slutna genom hg leveransskerhet, starkt miljmedvetande och en positiv resultatutveckling. transportlsningar. Panaxia ska knnetecknas av snabbhet, flexibilitet och kreativitet och ska alltid strva efter att erbjuda de mest effektiva lsningarna, bde ur ett logistiskt och ekonomiskt perspektiv. Panaxias ml att bli nummer tv p den svenska skerhetsmarknaden har infriats och denna position skall bibehllas. Strategi Fr att bibehlla och utveckla den starka position som Panaxia har r strategin att: 5

Marknadsbeskrivning Kontanthanteringsstrukturen ndras Utvecklingen inom marknaden fr vrdetransporter 1 september 2010 beslt de fem strsta bankerna i och upprkningstjnster r helt beroende av den Sverige; Danske Bank, Handelsbanken, Nordea, omfattande kontanthanteringen i samhllet. Mng-SEden kontanter som cirkulerar i samhllet var vid med en gemensam infrastruktur fr bankernas ut- och Swedbank att bilda ett gemensamt bolag utgngen av ret 100,1 miljarder kronor 2, en minskning med 5,3 miljarder sedan fregende rsskifte. bolag AB. Det nya bolaget kommer att verta ansvatagsautomater i Sverige, BAB Bankernas Automat- Tendensen r att volymen av kontanter i Sverige r ret i fr uttagsautomater och insttningsmaskiner frn minskande. Detta mrks inte minst i att antalet affrsbankerna. dagskassor minskar och att antalet hmtningar hos kunderna blir frre. 1 september 2011 tecknade Panaxia ett avtal med BAB Bankernas Automatbolag om all sedelhantering och teknisk service fur hlften av Automatbola- Sveriges riksbank har tv deper dr banker och vrdetransportbolag kan hmta sedlar och mynt och gets bestnd av uttagsautomater i Sverige. Avtalet lmna in uttjnta sedlar fr destruering. Inlmning lper ver en period p fyra och ett halvt r med av verskott kan endast ske vid tre tillfllen under frlngningsmjlighet om ytterligare tv r. Uppdraget startar successivt under 2012 och berknas ret. vriga delar av ret r avsikten att marknadens aktrer skall skta utjmning av behoven mellan vara i full drift i brjan av 2013. geografiska omrden och olika aktrer p marknadsmssiga villkor. Fr att detta skall kunna gras 1juni 2010 beslt Sveriges riksdag om nya sedeloch myntserier. Utbytet berknas pbrjas 2015 och har Riksbanken verltit penninghanteringen till bankerna som har startat kontantdeper mot rnteersttning frn Riksbanken. 1 dagslget finns det tolv bolag. innebr en stor utmaning fur landets vrdetransport- deper i drift som gs av BDB Bankernas Dep AB. Driften av deperna har verltits till ngot vrde-detransportbolag. Rtt sktt kan vrdetransportbolagen - Loomis, G4S Cash Solutions ("G4S") 3 och Panax- finns idag endast tre upprkningsbolag i Sverige och upprkningscentralerna tjna pengar p detta, ia. Vissa bankkontor erbjuder fortfarande sina kunder upprkning av dagskassor men i minskande men detta krver bde kunskap om kontantfldena p marknaden och en rikstckande transportorganisation. omfattning. Panaxias marknadsandel r ver 20 procent. Antalet uttagsautomater har kat till drygt 3.000 och Inom vrdetransportbranschen r det fortfarande 19 procent av dessa automater gs av Kontanten AB Loomis som r ledande p marknaden varefter G4S och skts av Panaxia. Idag utfrs alla laddningar av och Panaxia har ungefr lika stor marknadsandel uttagsautomater med sk slutna system, i enlighet med cirka 25 procent var. 1 och med de uppdrag som med de nya myndighetskraven, vilket innebr att sedlarna packas i kassetter p en upprkningscentral och att ingen person utanfr upprkningscentralerna kommer i direkt kontakt med sedlarna. 1 2 Sveriges riksbanks veckorapport Den 27 februari 2012 offentliggjordes att den norska skerhetskoncernen Nokas Rlrvitrvar G4S Cash Solutions AB och samtidigt byter namn p bolaget Nokas till Vrdehantering AB.

CD CD CD CD N CD N Panaxia har erhllit, bl a BAR-uppdraget, kommer Panaxias marknadsandel att uppg till cirka 30 %. Myndighetskraven har haft en positiv effekt Bolag som r verksamma inom bevaknings- och vrdetransportbranschen skall ha tillstnd frn Lnsstyrelsen fr att f bedriva verksamhet. ven anstllda inom denna verksamhet skall vara godknda av Lnsstyrelsen. kunden mervrde, men normalt sett r det bastjnsten som efterfrgas, prisstts och jmfrs med vad konkurrenterna erbjuder. Myndighetskraven avseende vrdetransporter omfattar svl rutiner och utrustning, s k slutna lsningar, som lder och utbildning fr de personer som skall utfra vrdetransportuppdrag. 1 och med att Panaxia har anvnt de numera normgivande systemen i ver tio r och r det bolag som har lngst erfarenhet av dessa system, har Panaxia ett frsteg framfr konkurrenterna. Apoteksmarknaden i fortsatt frndring Den av Sveriges riksdag beslutade avregleringen av apoteksmarknaden 2009 har inneburit stora frndringar fr dels kontanthanteringsmarknaden, dels fr logistiktjnsterna t de nya apotekskedjorna. Fre avregleringen 1 juli 2009 fanns det knappt 1000 apotek och apoteksshopar. Idag r marknaden mer heterogen med nio strre aktrer och ett antal fristende apotek. Totalt r det cirka 1350 apotek, som efterfrgar kontanthanteringstjnster och transport av lkemedel och andra handelsvaror. Det r att frvnta dels fortsatt kning av antalet apotek i landet, dels strukturella affrer p apoteksmarknaden. Panaxia har redan ett antal stora uppdrag p denna marknad och har fr avsikt att ytterligare frstrka sin position. Upphandlingar allt vanligare Det blir allt vanligare att strre bolag och kedjor handlar upp sina tjnster mer strukturerat via sk upphandlingar dr man nyttjar upphandlingskonsulter. Fljden av detta r att upphandlingarna blir mer transparanta och de olika leverantrerna p respektive marknad blir utsatta fr en hrdare konkurrens n tidigare. 1 de flesta upphandlingar r det priset som vger tyngst vid beslut om val av leverantr vilket har lett till en hrd prispress p de tjnster som Panaxiakoncernens bolag erbjuder. 1 viss mn kan krav p lgre pris kompenseras av nya tjnster som ger '-~> - y~ kl

- Verksamheten Tre affrsomrden Under 2011 har Panaxiakoncernen erbjudit tjnster 1 september tecknade Panaxia ett avtal med BAB och produkter inom tre affrsomrden: Vrde, Be-Bankernavakning och Logistik. Koncernens tjnster r bankerna i Sverige; Danske Bank, Handelsbanken, Automatbolag, som gs av de fem strsta rikstckande och koncernen har en mycket god lokal Nordea, SEB och Swedbank. Avtalet omfattar all frankring ven p mindre orter i landet. Koncernen sedelhantering och teknisk service fr hlften av har verksamhet p 18 orter i landet. Automatbolagets bestnd av uttagsautomater i Sverige. Avtalet lper ver en period p fyra och ett Affrsomrde Vrde halvt r med frlngningsmjlighet om ytterligare Affrsomrde Vrde bestr av vrdetransporter och tv r. Uppdraget startar successivt under 2012 och kontanthantering. Vrdetransporter innefattar transport av sedlar och mynt till och frn kunder eller avtalet fr Panaxia under de frsta 4,5 ren uppskat- berknas vara i full drift i brjan av 2013. Vrdet p uttagsautomater samt tmning av serviceboxar. tas till 869 MSEK. 1 och med det nya avtalet har Panaxias vrdetransporter sker med s kallade slutna Panaxia en marknadsandel p drygt 60 procent p transportsystem vilka har en rad skerhetsfunktioner automatmarknaden i Sverige. som infiirgningssystem, positionering, fastlsning av skerhetsvskor, skerhetskodning och fjrridentifiering. Samtliga vrdetransporter utfrs av godknda 1 december hanterade koncernen 130 000 dagskassor och under 2011 uppgick antalet dagskassor till 1 444 vktare som har genomgtt erforderlig utbildning. 000 mot 1 464 000 dagskassor under 2010, en minskning med 1 procent. Kontanthantering innefattar hantering, kthetskontroll och upprkning av mynt och sedlar samt fr Antal dagskassorpormnad 2006-2011 sljning av dessa. Tjnsten innefattar ocks redovisning och insttning av upprknat belopp p kunder- 160 1,0 nas bankkonton. BDB Bankernas Dep AB har 60 00 1 kontantdeper i Sverige med rntekostnadsersttning frn Riksbanken. Driften av deperna har BDB lagt ut p tre olika aktrer och Panaxia Kontantservice 2097 2002 2009 2010 2011 svarar fr driften av BDB Bankernas Dep AB s deper som finns vid upprkningscentralerna i Kristianstad och Stockholm. Tecknandet av avtal fr nya uppdrag r fortsatt gott och under ret har avtal avseende vrdetransportoch kontanthanteringstjnster tecknats med bl a Jem Det finns idag drygt 3 000 uttagsautomater i Sverige och cirka 19 procent av dessa automater gs av & Fix A/S i Danmark, Top Toys A/S, FOREX Kontanteri AB som skts fullt ut av Panaxia. Detta Bank, Vstra Gtalandsregionen, Selecta, Reitan uppdrag fortstter att vxa. Sedan uppdraget startade Servicehandel Sverige AB och BAB Bankernas i augusti 2008 har antalet automater mer n frdubblats och var vid rsskiftet 579 stycken och utbygg- nytecknade avtal under 2011 i affrsomrdet uppgr Automatbolag. Det sammanlagda avtalsvrdet p naden av automatntet fortstter. Utver sedelleve-tilranser till automaterna och service av dem r Panax- 1 057 MSEK. ja ven ansvarig fr vervakning av automaterna Sedan i oktober 2009 utfr Panaxia vrdetransporter och svarar fr all larmmottagning frn maskinerna. i Danmark. Intresset har varit stort fr den nya aktren och ett antal avtal har tecknats med svl danska som svenska fretag. Bland kunderna mrks FO- 1 [] 8

N N REX Bank, Jysk Bddlager, 1-I&M Danmark, kreditkort, hemelektronik, laboratorieprover och McDonalds, Matas, Jem & Fix och Babysam. Panaxias bas fr den danska verksamheten r kontoret dessa transporter koordinerat med vrdetransporter fnsterglas t byggindustrin. Dr st r mjligt utfrs i Vejle p Jylland. fr att utnyttja fordon och personal p ett effektivt stt. Panaxia erbjuder ven sker och miljriktig logistik fr att ta till vara samt frstra digitala samt analoga Som ett led i frndringen av koncernens logistik- tecknades ett avtal den 30 september om informationsbrare och elektronisk hrdvara. Kon-verksamheceptet bygger p sker transport av datorprodukter frsljning av samtliga aktier i Panaxia Logistik AB. till skra lokaler dr informationen kan lagras, terskapas, tervinnas eller destrueras. Material som gr av andra stldbegrliga varor n kontanter, bl a Efter avyttringen omfattar affrsomrdet transport till skrotning tervinns i frsta hand i Sverige. mediciner och apoteksvaror t medicinleverantrer och apotekskedjor samt transport av laboratorieprover t bl a Stockholms lns landsting. Vrde r Panaxias strsta affrsomrde och svarar fr 50 procent av koncernens omsttning. Under 2011 uppgick intkterna till 286,8 MSEK, en Till fljd av de lnsamhetsproblem som affrsomr- haft uppgick resultatet fre skatt till -28,8 minskning med 14 procent jmfrt med 2010. Den-dena minskning frklaras av lgre affhrsvolym beroende p frre sparbanker som kunder och frre MSEK, en minskning med 8 procent jmfrt med MSEK. Intkterna i affrsomrdet uppgick till 212,0 hmtningar hos kunder. frra ret. Tack vare utkade uppdrag inom medicintransporter blir intktsminskningen mindre n Affrsomrde Bevakning den annars skulle varit som en fljd av avyttringen Inom affrsomrde Bevakning erbjuder Panaxia av bolag. vktartjnster t bank och handel samt bevakning Kundstruktur vid strre evenemang. Panaxia fortstter ven att tillhandahlla vervakningstjnster, vilka innefattar Panaxia vnder sig primrt till fretagskunder inom mottagning av information frn olika former av handel och bank, offentlig frvaltning, kommuner skerhets- och driftvervakande system, ssom och landsting samt privata och kommunala fastighetsbolag. Inom logistikomrdet utgrs kundbasen kameravervakning, samt att drefter vidta tgrder enligt kundens instruktioner. Bolaget har en egen frmst av detaljhandelsgrossister och fretag som r larm- och vervakningscentral belgen i Pite. i behov av logistiktjnster. Panaxia erbjuder helhetslsningar inkluderande Miljarbete projektering, installation, service och support avseende skerhetsteknisk utrustning. Skerhetsinstalla- agera p ett mycket miljrnedvetet stt. Fordon, Panaxia har som ml att inom alla affrsomrden tioner utfrs ofta i samband med att hinder har fordonsutrustning, annan teknisk utrustning mm tecknat avtal med Panaxia om vervaknings- eller skall vara av hgsta miljklass. Transporterna skall bevakningstjnster. utfras p sdant stt att pverkan p miljn alltid blir s liten som mjligt, givet uppdragets art. Affrsomrdets omsttning under 2011 uppgick till 75,3 MSEK en minskning med 55 procent. Minskningen frklaras helt av avyttringen av Panaxia 1 syfte att skerstlla vr leveranskvalitet och milj- ISO-certifiering Bevakning AB. tnk har Panaxia Security AB blivit godknt enligt ISO 9001:2008 (Kvalitet) och ISO 14001:2004 Affrsomrde Logistik (Milj) fr distribution av lkemedel och tillhrande Affrsomrde Logistik innefattar transport av andra produkter. stldbegrliga varor n kontanter, bl a mediciner, ) 4~ DI 1 9

Organisation och personal Regional frankring Panaxia s huvudkontor ligger i Bromma. Verksamheten r riksomfattande och koncernen finns representerad p ytterligare 18 orter i landet med upprkningscentraler, kontantcentraler och logistikterininaler. Via sin danska filial har koncernen ett kontor ven i Vejle p Jylland. Organisation Panaxia s organisation bestr av ett antal centrala funktioner samt operativa funktioner som r representerade p olika platser i Sverige. De centrala funktionerna r: Ekonomi, Personal, IT, Frsljning och Marknad samt Skerhet. 1:09 Medelantalet anstllda i Panaxiakoncernen 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 M,d P~ oncernen Medelantal anstllda per affrsomrde --,--- -. IlVarde 2- InBevakning ri Logistik LlKoncernstab tidi Den operativa verksamheten r indelad i tre affrsomrden: Vrde: Vrdetransporter Kontanthantering Utbildning Bevakning: Logistik: Medarbetare Informationstervinning Bevaka ing vervakning Skerhetsinstallationer vriga transporter Lagerhantering Per rapportdagen var 744 personer anstllda i koncernen att jmfra med 1 286 anstllda 1 r tidigare. 1 genomsnitt var 763 personer anstllda under ret mot 1 068 under 2010. 1 och med avyttringen av bolag har antalet anstllda minskat med 413 anstllda. De tv affrsomrdena Vrde och Bevakning har cirka 40 % var av koncernens personal. Av Bevaknings personal r huvuddelen anstllda i det litauiska bevakningsfretaget UAB Trikampis iiedas. Av koncernens anstllda vid rsskiftet var 276 anstllda i Litauen, 5 i Danmark och resten i Sverige. Att ha kompetent personal r ett mste inom Panaxias verksamhetsomrden. 1 och med att stor del av verksamheten dessutom r tillstndspliktig r mycket av utbildningen lagstadgad vilket innebr att en kontinuerlig utbildning mste ske. 2011 har varit ett intensivt utbildningsr, vilket framgr nedan: 2 regionchefer har genomgtt utbildning fr frestndare i bevakningsbolag - 22 arbets- och gruppledare och 2 skyddsombud har genomgtt utbildning i ergonomicoachnitig 29 personer har genomgtt Vktarutbildning steg 1 22 personer har genomgtt Vktarutbildning steg 2 31 personer har genomgtt Vrdetransportutbildning - 24 personer har genomgtt repetitionsutbildning (Fortbildning fr vrdetransportrer) - Personalen i Panaxias Kundcenter har genomgtt utbildning i bl a konflikthantering. Il

1 C) 0 el Aktiedata och garfrhranden Aktiedata1 Aktien hr noterad p: NGM Equity Antal aktier 31 december 2: 10315551 Vrde 31 december: 162,0 MSEK Slutkurs 31 december: 15,70 kronor Lgsta slutkurs under kvartalet: 14,50 kronor Lgsta slutkurs under ret: 13,20 kronor Hgsta slutkurs under kvartalet: 19,00 kronor Hgsta slutkurs under ret: 41,00 kronor Genomsnittligt antal omsatta aktier per brsdag under ret: 2 830 Wilhelm von Wamstedt 42 095 0,4 vriga aktiegare 1 046 315 10,2 Summaaktier 10 315 551 100,0 Totalt antal aktiegare 31 december 2011: 2 970 250 Panaxiaaktlen 2011- Brsvrde mask Aktiegare 31 december 2011 Antal aktier% FOREX Bank 2 861 873 27,7 Sparbanken 1826 1 575 723 15,3 Laecord AB 1 516372 14,7 Laccord Ltd3 1142774 11,1 Thomas Gravius 596 900 5,8 Kjell Stenberg 292611 2,8 Carolina Damos 255 000 2,5 Hkan Isaksson Holding AB 210 968 2,1 Eleni Gravius 106 685 1,0 Avanza Pension 106237 1,0 Global Assistance Partner 101 349 1,0 Gravius & Damos Partners AB 3 84 200 0,8 Johan Rapp 65901 0,6 Maria Damos 62 096 0,6 Srmlands Sparbank 61 500 0,6 Kjell Karlsson 50 000 0,5 Nordnet Pensionsfrskring AB 46 952 055 Lina Stenberg 45 000 0,4 Nicias Stenberg 45 000 0,4 4500 2500 2000 1500 1000 500 Panaxiaaktien 2011- Senastbetait Antal aktiegare :w0 Klla: NGM. Uppgifterna r omrknade m h t sammanlggning av aktier. 2 Efter sammanlggning av antalet aktier den 26 april 2011 av 100 gamla aktier till 1 ny aktie samt emission av 6 877 034 aktier r det totala antalet aktier 10 315 551. Laccord AB, Laccord Ltd och Gravius & Damos Partners AB gs av Thomas Gravius och Carolina Damos. JILCI,1

Bolagsstyrning /7 Kontrollen och styrningen av Panaxiakoncernen ut- tillfllen under tiden in till nsta rsstmma, besluta om vas av aktiegarna p rsstmman, styrelsen och och genomfra nyemission av aktier, konvertibla skuldebrev eller teckningsoptioner till nyteckning av aktier, verkstllande direktren enligt Aktiebolagslagen, Svensk kod fr bolagsstyrning, bolagsordningen och motsvarande en kning av aktiekapitalet om hgst av styrelsen beslutade instruktioner. 10 000 000 kronor motsvarande en utkning av antalet Bolagsstmma aktier om hgst 5 000 000 stycken. Koncernens hgsta beslutande organ r bolagsstmman, vid vilken alla aktiegare har rtt att delta, per- rsstmma fr verksamhetsret 2011 rsstmma fr verksamhetsret 2011 hlls den 19 sonligen eller genom ett med fullmakt utrustat ombud. april 2012 p Restaurang Linta, Linta Grdsvg 5 i Varje aktiegare har ocks rtt att ra ett rende behandlat p bolagsstmman. Vid bolagets ordinarie Bromma. Kallelse till stmman sker enligt bolagsordningen och fljer aktiebolagslagen och de rekommendationer som gller enligt Svensk kod fr bolagsstyr- bolagsstmma, rsstmman, vljs bolagets styrelse och styrelseordfrande, samt i frekommande fall ning. revisorer. Till rsstmmans uppgifter hr ocks att faststlla bolagets balans- och resultatrkningar, att Styrelsen besluta om disposition av resultatet av verksamheten, ansvarsfrihet fr styrelseledamter och VD, styrelseoch revisorsarvode samt principerna fr ersttningar Styrelsen har besttt av sex ordinarie ledamter och inga suppleanter fram till den extra bolagsstmman och andra anstllningsvillkor. Bolagsstmman som har hlls den 17 november 2011. Samtliga ledamter vidare mjlighet att besluta om kning eller minskning av aktiekapitalet och ndra bolagsordningen. omvaldes vid rsstmman den 14 april 2011. Alla ledamter r valda intill nsta rsstmma. Samtliga stmmovalda ledamter med undantag fr Carolina rsstmma fr verksamhetsret 2010 Damos, som r anstlld i koncernen, anses vara oberoende i frhllande till bolaget. Samtliga ledamter Panaxia AB (pubi) hll ordinarie rsstmma fr verksamhetsret 2010 den 14 april 2011 i Bromma. Det anses ven vara oberoende i frhllande till strre aktiegare utom Carolina Damos som representerar fattades bland annat beslut om faststllande av resultat- och balansrkningar fr moderbolaget och kon- bolagets strste gare Laccord Ltd/Laccord AB, Gran Svensson som representerar aktiegaren FOREX cernen, disposition av moderbolagets vinst, omval av Bank AB och ke Ekstrm som representerar aktiestyrelseledamter, styrelsearvoden, tillsttande av garen Sparbanken 1826. Verkstllande direktren valberedning och riktlinjer fr ersttning till ledande och koncernens finanschef deltar i styrelsens - sam befattningshavare. mantrden som fredragande respektive sekreterare. Extra bolagsstmma 17 november 2011 Ersttning till styrelsen Panaxia AB (pubi) hll extra bolagsstmma den 17 Under rkenskapsret har styrelsens ordfrande erhllit ett arvode p 100.000 kronor (100.000) och vriga november 2011 i Bromma. P stmman fattades det beslut om att utka styrelsen med tv ledamter. externa P ledamter 60.000 kronor (60.000) var. Revisionsutskottets ledamter har erhllit 40.000 kronor frslag av FOREX Bank AB, efter att banken frvr - vat 24,7 procent av aktierna i Panaxia vid nyemissionen i juni 2011, valdes Katja Elvng och Gran ftt 20.000 kronor (20.000) var. Totalt har 500.000 (40.000) var och ersttningsutskottets ledamter har Svensson till nya ledamter. Hrutver fattades det kronor (580.000) utbetalats i arvoden till styrelsens be1( t om att bemyndiga styrelsen att vid ett eller flera ledamter i enlighet med rsstmmans beslut. [~1 2

00 Ln Styrelsens arbete rrande strategisk plan, budget/prognos, rsbokslut Styrelsens arbete styrs av gllande arbetsordning och delrsrapporter. Vidare behandlades frgor angende finansiering, investeringar samt struktur- och de instruktioner som utfrdats avseende arbetsfrdelning mellan styrelsen och verkstllande direktren. organisationsfrgor. Extra styrelsemten hlls bl a Arbetsordningen reglerar bland annat hur ofta styrelsen ska sammantrda och vilka frgor som ska bolag be- och verksamheter. fr diskussion om nyemission samt avyttring av handlas p respektive mte. Ordfrande leder styrelsens arbete. Styrelsen utvar aktiegarnas kontroll Under av verksamhetsret 2011 hade styrelsen totalt 11 ledningen och dess stt att leda bolaget. Vidare svarar protokollfrda sammantrden varav 4 telefonmten. styrelsen fr bolagets strategiska inriktning och affrsplaner, finansiella ml samt vergripande organi- med undantag fr Yvonne Lemmouh Karlsson som Styrelsens ledamter har deltagit i samtliga mten sation. Styrelsen har, genom information frn verkstllande direktren, fortlpande kontroll ver kon- som varit frnvarande vid tv mten. varit frnvarande vid ett mte och Kjell Stenberg cernens ekonomiska situation och utveckling samt svarar fr den ekonomiska rapporteringen. Styrelsen Valberedning ska minst en gng per r prva styrelsens arbetsordning, instruktion fr verkstllande direktren och samt ytterligare tv ledamter. De tv aktiegare som Valberedningen skall best av styrelsens ordfrande rapporteringsinstruktion med avseende p aktualitet rstmssigt har de strsta aktieinnehaven i bolaget och relevans. Detta gjordes vid det konstituerande ger vardera utse en ledamot om de s nskar. Till styrelsemtet den 14 april. ordfrande i valberedningen utses representanten fr den strsta aktiegaren. ndringar i valberedningens Styrelsens ordfrande ska se till att styrelsens arbete sammansttning kan komma att ske p grund av att bedrivs effektivt och att styrelsen flullgr sina lig-aktiegarganden. Ordfranden ska srskilt sljer hela eller delar av sitt aktieinnehav i bolaget. som har utsett ledamot till valberedningen organisera och leda styrelsens arbete fr att Ledamot som lmnar valberedningen innan dess skapa bsta mjliga frutsttningar fr styrelsens arbete, beslutar, med en annan person som representerar arbete r slutfrt ska ersttas, om valberedningen s se till att ny styrelseledamot genomgr erfor-sammderlig introduktionsutbildning samt den utterar den aktiegare som storleksmssigt str nst i tur aktiegare eller med en person som represenbildning i vrigt som styrelseordfranden och och som inte redan har utsett ledamot till valberedningen. Valberedningen skall arbeta fram frslag till ledamoten gemensamt finner lmplig, se till att styrelsen fortlpande uppdaterar och stmmoordfrande, styrelse, styrelseordfrande, revisorer, arvoden till styrelsen och revisorer samt frslag frdjupar sina kunskaper om bolaget, ansvara fr kontakter med garna i garfrgor till valberedningens sammansttning infr rsstm- 2013. Frslagen skall frelggas rsstmman och frmedla synpunkter frn garna till sty-marelsen, 2012 fr beslut. Valberedningens ledamter erhller se till att styrelsen erhller tillfredsstllande inget arvode. information och beslutsunderlag fr sitt arbete, Valberedningen infr rsstmman i april 2012, som el efter samrd med verkstllande direktren konstituerades med utgngspunkt -n fl aktiegarstatistik frn Euroclear den 30 juni 2011, bestr av Tho- faststlla frslag till dagordning fr styrelsens sammantrden, mas Gravius, sammankallande, Anders Eklund och kontrollera att styrelsens beslut verkstlls, Hans Hellqvist. samt u se till att styrelsens arbete rligen utvrderas. Ersttningsutskott Panaxiakoncernen har ett Ersttningsutskott som skall Styrelsen behandlade vid sina ordinarie mten best de av styrelsens ordfrande samt ytterligare minst,4 fasta punkter som frelg vid respektive styrelsemte

/Y- en styrelseledamot. Styrelsen utser ledamterna samt revisionsbolaget PricewaterhouseCoopers AB till ordfrande 1 ersttningsutskottet. Dessa vljs rligen revisor i intill rsstmman 2014. PricewaterhouseCoopers AB har utsett auktoriserade revisorn Sten H- samband med konstituerande styrelsemte i anslutning till bolagsstmman. Ersttningsutskottet sammantrder minst en gng per r och i vrigt efter revisor deltar vid rsstmman. kansson som huvudansvarig fr revisionen. Bolagets behov. Fattade beslut avrapporteras i styrelsen vid nrmast fljande styrelsemte. Utskottets arbetsuppgifter r att besluta om vergripande policy betrffan- VD skall leda och utveckla bolagets verksamhet och Verkstllande direktr och koncernledning de lner och vriga frmner fr koncernens ledande under styrelsens verinseende srja fr en affrsmssig och effektiv organisation av verksamheten. VD befattningshavare. Med vergripande policy avses exempelvis beslut om bonussystem, policy fr pensioner samt policy fr grundln och vriga anstllsen beslutad budget, affrsplan och attestinstruktion, bar inom ramen fr aktiebolagslagen samt av styrelningsfrmner. Vidare skall utskottet lgga frslag beslutandertt till i de frgor som inte beslutas av styrelsen enligt detta dokument. styrelsen om individuella lner och frmner fr \ D samt efter frslag av VD besluta om lner och vriga frmner fr till VD direktrapporterande chefer. Det ligger dessutom verkstllande direktren att: flja omvrldsekonomins utveckling, frmst i de Vid konstituerande sammantrde den 14 april 2011 delar som har betydelse fr bolagets verksamhet samt utsg styrelsen till ledamter i ersttningsutskottet vidta eller hos styrelsen fresl de tgrder som den Anders Eklund och Yvonne Lemmouh Karlsson med verkstllande direktren finner pkallade till bolagets Yvonne Lemmouh Karlsson som ordfrande. Utskottet har haft ett protokollfrt mte med samtliga leda- vrda och utveckla bolagets viktigaste frbindel- bsta mter deltagande under 2011. ser samt fretrda bolaget dr det bedms som vsentligt fr bolaget Revisionsutskott implementera bolagets strategi och ml samt Revisionsutskottet ska svara fr beredningen av styrelsens arbete med att kvalitetsskra bolagets finansi- fr bolagets olika verksamhetsomrden bearbeta och fresl kvalitativa och kvantitativa ml ella rapportering, fortlpande trffa bolagets revisor n hlla styrelsen informerad om affrsutvecklingen fr att informera sig om revisionens inriktning och inom bolaget, det finansiella lget i bolaget och andra omfattning samt diskutera bolagets risker, faststlla frgor som VD bedmer att styrelsen br ha knnedom om riktlinjer fr vilka andra tjnster n revision som bolaget far upphandla av bolagets revisor, utvrdera n fortlpande hlla styrelsens ordfrande srskilt revisionsinsatsen och informera bolagets valberedning informerad om bolagets verksamhet om resultatet av utvrderingen samt bitrda valberedningen vid framtagandet av frslag till revisor och tv veckor fre varje styrelsemte fresl agenda till styrelsens ordfrande minst arvodering av revisionsinsatsen. Revisionsutskottet fl ta fram erforderliga underlag till styrelsens mten sammantrder minst tre gnger per verksamhetsr. samt vara fredragande vid styrelsemten och drvid avge motiverade frslag till beslut Vid konstituerande sammantrde den 14 april 2011 ii tillse att styrelsens beslut verkstlls utsg styrelsen till ledamter i revisionutskottet Kjell oaktat revisorernas eventuella kommunikation, Stenberg, Gunnar Forss och ke Ekstrm med Kjell omgende till styrelsen rapportera vsentliga i brister Stenberg som ordfrande. Utskottet har under 2011 redovisningssystem, frmgenhetsbrott eller annan haft fyra mten med samtliga ledamter deltagande. brottslighet efter samrd med de externa revisorerna, organi- Externa revisorer sera bolagets internkontroll samt tillse att denna r 1 enlighet med valberedningens frslag valdes p ndamlsenlig och effektiv fl stmman den 22 april 2010 det auktoriserade ansvara fr bolagets externa information i enlighet med av styrelsen beslutade riktlinjer 714

- CD CD CD informera personalen om styrelsebeslut enligt styrelsens instruktioner ansvara fr att samtliga rttshandlingar som dokument, interna instruktioner och manualer samt en tydlig organisation med vl definierade ansvar. Ut- ver dessa formella dokument r den etablerade fretagskulturen och de vrderingar som bolaget str fr Bolaget ingr eller fretar blir dokumenterad p ett ndamlsenligt stt samt inte i strid str med svenska viktiga. VD ansvarar fr att ndvndiga instruktioner eller utlndska tvingande frfattningar, finns fr att styra respektive verksamhet i koncernen. samt i vrigt vervaka att gllande bestmmelse i Av strsta vikt vid utformningen av interna instruktioner och r hanteringen av de risker som koncernen r lagar och frordningar angende bolagets rrelse frvaltning iakttages. utsatt fr. Instruktionerna skall vara s utformade att det klart och tydligt framgr vem som r ansvarig fr Rapporterande till VD finns en koncernledning som respektive risk och hur rapporteringen skall ske till normalt sammantrder varje vecka. Koncernledningen VD. Fr mer information om koncernens risker se not bestr av ansvariga personer som representerar kon- 3. cemens stabsfunktioner och affrsomrden. Riskrapportering Bolagets verkstllande direktr fram till 4 april 2011 Fretagsledningen rapporterar regelbundet till styrelsen om koncernens ekonomiska situation och vilka var Thomas Gravius, 45 r, som r en av grundarna till bolaget och varit anstlld i bolaget sedan 1993. risker som koncernen r utsatt fr. Under 2011 har Thomas Gravius ger direkt, via nrstende och riskrapporteringen via till styrelsen framfrallt fokuserat bolagen Laccord Ltd, Laccord AB och Gravius & p koncernens likviditetssituation, svaga resultatutveckling inom vissa omrden, genomfrande av be- Damos Partners AB 3.446.931 aktier i Panaxia AB (publ). Den 4 april utsgs Bjrn Wallin till verkstllande direktr i moderbolaget och tillika koncernchef. verksamheter som inte hr till koncernens krnverkslutade besparingstgrder och avyttring av bolag och Bjrn Wallin r anstlld i bolaget via ett konsultavtal. samheter. Styrelsen har lpande informerats om utvecklingen av koncernens finansiella situation och hur Bjrn Wallin innehar inga aktier i Panaxia AB. koncernen klarar den covenant som bolaget bar med Ersttning till VD och ledande befattningshavare Handelsbanken. Vid rsstninian beslts om riktlinjer fr ersttning Information och kommunikation till ledande befattningshavare i huvudsak innebrande Fr att skerstlla att den externa informationsgivningen blir korrekt och fljer noteringsavtalet med att fr ledningen skall tillmpas marknadsmssiga lner, pensions- och vriga anstllningsvillkor. Ut- NGM, har koncernen en kommunikationspolicy som ver fast rsln skall ledningen ven kunna erhlla faststllts av styrelsen. Bolagets styrande dokument, bonus, vilken skall vara baserad p resultat- och lnsamhetsml eller aktivitetsmssigt resultat. Pensions- ssom instruktioner, manualer och policydokument av betydelse fr den finansiella rapporteringen uppdateras och kommuniceras till berrda medarbetare lersttningar skall vara avgiftsbestmda. Eventuella avgngsvederlag utbetalas med maximalt 12 mnadslner. Till ledande befattningshavare rknas verkstlpande via mten och koncernens intrant. lande direktren, medlemmar i koncernledningen och Uppfljning verkstllande direktrer i dotterbolag. Fr mer information om ersttning till styrelse och verkstllande Bolagets revisorer rapporterar minst en gng per r gjorda iakttagelser till styrelsen samt sammanfattar direktr, se not 12. sin uppfattning i revisionsberttelsen. Med utgngspunkt frn revisoremas rapportering bildar styrelsen Intern kontroll sig en uppfattning om hur vl den interna kontrollen Mlet med den interna kontrollen r att skydda bolagets tillgngar och drigenom aktiegarnas invester- fungerar och vilka frndringar som eventuellt skall gras i ansvarsfrdelning, rapporterings- och uppfljningsrutinering. Detta skapas genom en effektiv beslutsprocess ii som i sin tur bygger p av styrelsen faststllda policy

Frvattni ngsberttetse Styrelsen och verkstllande direktren fr Panaxia AB (pubi), organisationsnummer 556696-0687, avger hrmed rsredovisning och koncernredovisning fr perioden 1 januari - 31 december 2011. Avyttring av dotterbolag Som ett led i att renodla koncernens verksamhet har Detta r bolagets sjtte verksamhetsr. Bolagets aktie r noterad p NGM Equity sedan juli 2006 under handelsnamnet PAXA. Verksamheten aktier i bevakningsfretaget Panaxia Bevakning AB Koncernen bestr av moderbolaget Panaxia AB per 1 mars. (pubi) (f d Panaxia Security AB (publ)), de helgda dotterbolagen Panaxia Security AB (f d Panaxia Ny VI) i inoderbolaget AB), Panaxia Kontantservice AB, PanAlarm AB Till ny VD fr Panaxia AB (publ) och koncernchef och Gvleborgs Kyl och Fryshus AB. Moderbolaget ger ven 50 procent av aktierna i det litauiska mast kom frn Panaxia Bevakning AB dr han varit fr o m 4 april 2011 utsgs Bjrn Wallin, som - nr bevakningsfretaget UAB Trikampis!ledas. VD under 1 r. 1 Panaxia Secuiity AB bedrivs vrdetransporter, Namnbyte kontanthantering och logistik. Panaxia Kontantservice AB r verksamt inom kontanthantering. Pan- koncernens bolag. Moderbolaget bytte namn till P rsstmman beslts att byta namn p tv av Alarm AB r verksamt inom vervakning, larmmottagning och teknikinstallationer. Gvleborgs Panaxia AB ndrade namn till Panaxia Security Panaxia AB (pubi) och det bolag som tidigare hette Kyl och Fryshus AB r ett vilande f d fastighetsbolag. Inom moderbolaget finns koncernens lednings- AB. funktioner. Koncernens tjnster r rikstckande och Nyemission koncernen har en mycket god lokal frankring via P rsstmman den 14 april 2011 beslts att representation p 18 orter i hela landet. Panaxia genomfra en nyemission med fretrdesrtt fr Security AB har sedan i februari 2011 en filial i Danmark. Verksamheten r indelad i tre affrsomrden: Vrde: Bevakning: Logistik: Vrdetransporier Kontanthantering Inforrnationsitervinning Bevakning vervakning Skerhetsinstallationer vriga traiuporter Lagerhantering Vsentliga hndelser under rkenskapsret tre av koncernens bolag avyttrats under ret. Det r dels de tv logistikbolagen Hans Granlunds keri AB och Panaxia Logistik AB som slts per 31 mars respektive 30 september. Drtill har ven slts samtliga befintliga aktiegare. Emissionen slutfrdes i juni och tillfrde Panaxia 103,2 MSEK fre emissionskostnader p 4,6 MSEK. Genom nyemissionen kade Panaxias aktiekapital med 754 13 070 SEK till 20 631 105 SEK och antalet aktier med 6 877 034 till 10 315 551 aktier. Emissionen registrerades av Bolagsverket den 9 augusti 2011. Strsta avtalet klart 1 september tecknade Panaxia ett avtal med BAB Bankernas Automatbolag, som gs av de fem strsta bankerna i Sverige; Danske Bank, Handelsbanken, Nordea, SEB och Swedbank. Avtalet omfattar all sedelhantering och teknisk service fr cirka hlften av Automatbolagets bestnd av uttagsautomater i Sverige. Avtalet lper ver en period p 7r 16

0 0 0 N fyra och ett halvt r med frlngningsmjlighet om ytterligare tv r. Uppdraget startar successivt under 2012. Med en berknad omsttning p 869 MSEK under avtalets lptid, r det Panaxias enskilt strsta avtal ngonsin. Frsljning Koncernens intkter uppgick under ret till 574,1 MSEK (729,6), en minskning med 21 procent jmfrt med 2010. Det sammanlagda vrdet av nytecknade eller omfrhandlade avtal under ret uppgick till 1108 MSEK. Vrdet av nytecknade avtal, varav omfrbandlade eller merfrsljning, frdelar sig p affrsomrdena enligt nedan (MSEK: II v.i Ulntkterper kvrtar, MSEK rkotriderper kvart. MSEK IIi fi 1 1 I1,II:I.I. 1 I1i1I Affrsomrde Totalt varav omfrhandlade Vrde 1057 il Logistik 15 0 Bevakning 36 fl Summa 1108 22 1 det fjrde kvartalet har nya avtal fr 11 MSEK tecknats. Resultat Rrelseresultatet frbttrades frn -56,7 MSEK under frra ret till 5,6 MSEK i r samtidigt som resultatet efter skatt frbttrades frn -85,8 MSEK till -36,8 MSEK. Avyttringen av Panaxia Bevakning AB, Hans Granlunds keri AB och Panaxia Logistik AB har belastat koncernresultatet med 8,3 MSEK i realisationsfrluster. Totala intkter uppgick till 574,1 MSEK (729,6) 1 rsbokslutet 2010 reserverades 43,0 MSEK fr eller -21 procent och totala rrelsekostnader till oskra fordringar. Av detta har tervunnits 22,4 568,5 MSEK (786,3) eller -28 procent. MSEK under ret varav 19,6 MSEK i fjrde kvartalet. Samtidigt har reserverats 10 MSEK fr oskra Resultatet fr Panaxia Bevakning AB r med fr fordringar. mnaderna januari-februari och Hans Granlunds keri AB r med i januari-mars. Resultatet fr Panaxia Logistik AB r med i januari-september. Av rets omsttning svarade de avyttrade bolagen fr 84,9 MSEK. De totala kostnaderna fr dessa bolag under perioden uppgick till 97,4 MSEK. Genomfrandet av besparingar har fortsatt och i och med avyttringen av Panaxia Logistik AB r besparingsarbetet inom Logistikverksamheten avslutad. Totalt har ver 200 fordon avyttrats under ret varav 100 stycken genom ftsrsljningarria av de tv logistikbolagen. Under slutet av ret har stora delar av anlggningen i Bromma hyrts ut till externa hyresgster. Ett arbete som kommer att fortstta. Trots en successivt minskande rntebrande skuldbrda kar koncernens rntekostnader vilket r en direkt fljd av ett hgre rntelge jmfrt med 2010. Det hgre rntelget har kostat koncernen 6 MSEK i hgre rntekostnader under ret. Sammantaget har resultatet fre skatt pverkats med 24,4 MSEK av resultaten i Panaxia Logistik AB och Hans Granlunds keri AB inklusive kostnader i koncernen fr avyttringen av bolagen. %117

Finansiell stallning Delar av tvisten behandlas fr nrvarande i tingsrt- Det r ej reserverat ngot fr denna fordran. Den totala balansomslutningen uppgick per balans-tendagen till 854,3 MSEK jmfrt med 899,8 MSEK vid rets brjan. Under samma period har de rnte-kapitalanskaffninbrande skulderna minskat med 145 MSEK. 1 gen-koncernens likvida situation r fortfarande angld har vriga kortfristiga skulder kat som en strngd varfr styrelse och ledning fortstter arbetet fljd av ett hgre netto av redovisningsmedel i kontanthanteringsverksamheten. Utver likvida medel p 1,1 MSEK fanns per den sista december outnyttjade checkrkningskrediter p 18,7 MSEK. Koncernens kassaflde uppgick under perioden till -2,4 MSEK (4,5). Eget kapital i koncernen per balansdagen var 171,3 MSEK (109,6). Soliditeten uppgr till 20,0 procent jmfrt med 12,2 procent fr 1 r sedan. Det finns ett srskilt tagande mot bank, s k covenants. Moderbolaget har en covenant gentemot Svenska Handelsbanken. Se not 27. Investeringar har godknts av EG-kommissionen fr tillmpning inom EU. Koncernredovisningen har upprttats enligt anskaffningsvrdemetoden. 1 delrsboksluten tillmpas samma redovisningsprinciper och berkningsmetoder som anvnds vid det senaste rs- Investeringarna under ret uppgick till 85,7 MSEK, bokslutet. huvudsakligen avseende utbyte av fordon samt anpassning av och skerhetsinstallationer i Panaxias Hndelser efter balansdagen nya lokal i Malm. Risker och oskerhetsfaktorer med att finna en mer varaktig finansiering av koncernens verksamhet, inte minst kontanthanteringen. Fr nrvarande pgr det diskussioner med ngra kreditgivare. Redovisningsprinciper Panaxia AB (publ) har upprttat koncernredovisningen i enlighet med International Financial Reporting Standards IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden frn International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), ssom de Panaxia Security AB har ftt i uppdrag av Sveriges riksbank att skta lagerhllning av mynt t Riksbanken och in- och utlmning av mynt. Verksamhe- Antal anstllda Per rapportdagen var 744 personer anstllda i kon-tecernen att jmfra med 1 286 anstllda 1 r tidigare. ler i Bromma, berknas vara i drift frn 1 oktober som kommer att vara frlagd till Panaxias loka- 1 genomsnitt var 763 personer anstllda under ret 2012. mot 1 068 under 2010. 1 och med avyttringen av bolag har antalet anstllda minskat med 413 anstllda. 1 februari tecknade Panaxia Security en avsiktsfrklaring med Green Cargo Logistics avseende leveranser av varor frn Green Cargos terminal i Norrkping till Apotek Hjrtats cirka 270 apotek i Sve- De finansiella risker som koncernen och dess bolag rige samt ven returtransporter. Inom kort kommer r exponerade fr beskrivs i not 3. 1 tillgg till vad ett flerrigt avtal att signeras. som redovisas dr hnvisas ven till not 27 som beskriver status avseende covenantcn som moderbolaget har gentemot Svenska Handelsbanken. medicintransporter t landets samtliga apotek och Oriola AB har genomfrt en upphandling av sina Avseende reserveringen med 43,0 MSEK fr oskra fordringar hnvisas till not 3. Av reserveringen portr n Panaxia som utfr detta uppdrag sedan 8 beslutat att uppdraget skall vertas av annan trans- har under ret tervunnits 22,4 MSEK. En ny reservering p 10 MSEK har gjorts fr oskra fordring- r tillbaka. Uppdraget upphr den sista april i r. alyp\tisten med G4S handlggs av bolagets jurist. (YY18

Ln el Frslag till disposition av fritt eget kapital i moderbolaget Till rsstmmans frfogande str fljande medel: Fritt eget kapital 142 149 030 rets frlust -23 871 501 118277 529 Styrelsen freslr att 118 277 529 kronor verfrs i ny rkning. Utdelning Styrelsen har beslutat fresl rsstmman att ingen utdelning ska lmnas fr rkenskapsret 2011. Kommande rapporttillfllen Delrsrapport jan- mars 2012 16 maj 2012 Delrsrapport jan-juni 2012 16 aug 2012 Delrsrapport jan- sep 2012 15 nov 2012 RSSTMMA Ordinarie rsstmma ger rum torsdagen den 19 april 2012, kl. 15.00, p Restaurang Linta, Linta Grdsvg 5, Bromma. Anmlan Aktiegare som vill delta i rsstmman skall dels vara infrd i den av Euroclear frda aktieboken fredagen den 13 april 2012, dels anmla sig och det antal bitrden aktiegaren nskar ta med sig senast fredagen den 13 april 2012 kl 13.00. Anmlan skall ske till bolaget skriftligen under adress Panaxia AB, Linta Grdsvg 5, 168 74 Bromma eller p telefon nummer 08-25 50 30 eller via cmail p iufo@panaxia.se. Personuppgifter som hmtats frn den av Euroclear frda aktieboken kommer att anvndas fr erforderlig registrering och upprttande av rstlngd fr rsstmman. Frvaltarregistrerade aktier Aktiegare som har sina aktier frvaltarregistrerade i dep genom bank eller annan frvaltare mste, fr att f delta i bolagsstmman, vara tillflligt omregistrerad fr aktierna i eget namn i aktieboken hos Euroclear. Aktie- garen mste begra sdan omregistrering hos frvaltaren i god tid fre fredagen den 13 april 2012. 7119

Resultatrkningar koncernen KSEK Not 2011 2010 Nettoomsttning vriga intkter Summa Intkter 4,5 569521 715928 6 4537 13719 574 058 729 646 Rrelsens kostnader Material, varor och tjnster vriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar av materiella och immateriella tillgngar Summa rrelsens kostnader Rrelseresultat 7 8 : -107632-167234 8,9,10-136338 -169148 11,12-244973 -363936 17,18-79513 -86024-568456 -786342 5 602-56696 Finansiella intkter Finansiella kostnader Resultat frn andelar i koncernfretag 13 1264 7580 13-35273 -33524 14,35-8285 0 Resultat fre skatt -36692-82640 Skatt Periodens resultat Periodens resultat hnfrligt till - moderbolagets aktiegare - minoritetens andel vrigt totalresultat Vatutaomrkningsdifferens Summa totalresultat fr perioden Periodens totalresultat hnfrligt till - moderbolagets aktiegare - minoritetens andel : 15-58 -3156-36750 -85796-34686 -85380 27-2064 -416 1 27-1 640-36 723-87436 -34673-86200 -2050-1 236 Resultat per aktie hnfrlig till moderbolagets aktiegare, kronor 1 16-5,04-24,83 20

cz N Batansrkningar koncernen KSEK Not 3 2011-12-31 2010-12-31 Anlggningstillgngar Materiella anlggningstillgngar 17 252 054 324 127 Immateriella tillgngar 18 95 626 143 137 Finansiella anlggningstillgngar 1130 0 Andra lngfristiga fordringar 7510 13 719 Uppskjutna skattefordringar 20 6077 4077 Summa anlggningstillgngar 362 397 485 060 Omsttningstillgngar Varulager 21 3972 8022 Kundfordringar 22 165573 152737 Andra fordringar 23,24 321295. 250 532 Likvida medel 1 064 3 427 Summa omsttningstillgngar 491 904: 414 718 SUMMA TILLGNGAR 854 301 899 778 Eget kapital Aktiekapital 25 20631 6877 vrigt tiflskjutet kapital 198429. 113 673 Balanserad vinst -14325 71 272 rets resultat -34687-85380 Summa eget kapital hnfrligt till moderbolagets aktiegare 170049 106442 Minoritetsintresse 26 1 230 3 126 Summa eget kapital 171 279 109 568 Lngfristiga skulder Upplning 27 97811 160471 Uppskjutna skatteskulder 28 8 611 12735 Summa lngfristiga skulder 106 422 173 206 Kortfristiga skulder leverantrsskulder 40 854 60 649 Aktuella skatteskulder 1 792 3 024 Upplning 27 137640 173797 Andra kortfristiga skulder 24,29, 396 314 379 534 Summa kortfristiga skulder 576 600 617 004 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 854 301 899 778 T)i21

Frndringar i eget kapital koncernen vrigt Balan- Summa Minori- Totalt Aktie- tillskjutet serad aktiegarnas tets- eget Koncernen, KSEK Not kapital kapital vinst kapital intressen kapital Ingende balans per ijanuari 2010 6877 113673 72092 192642 4362 197004 Periodens resultat januari - dec 2010-85380 -85380-416 -85796 vrigt totalresultat Vatutaomrkningsdiffereris -820-820 -820-1 640 Summa totalresultat 0 0-86200 -86200-1 236-87436 Utgende balans per 31 dec 2010 6877 113673-14108 106442 3126 109568 1 Ingende balans per l januari 2oll 6877 113673-14108 106442 3126 109568 Periodens resultat januari - dec 2011-34686 -34686-2064 -36750 vrigt totalresultat Valutaomrkningsdifferens -217-217 168-49 Summa totalresultat 0 0-34903 -34903-1 896-39799 Transaktioner med aktiegarna Emission 25 13754 89402 103156 0 103156 Emissionskostnader -4646-4646 0-4646 Utgepde balans per 31 dec 2011 20631 198429-49011 170049 1230 171 279 3 \22

1 Q CD N Kassaftdesanalys koncernen KSEK Not 2011 2010 Kassaflde frn den lpande verksamheten Resultat fre skatt och rnta 5 602-56695 ErhUen rnta 1 264 1 350 Erlagd rnta -23997-22169 Justering fr poster som inte ingr i kassaf [det 32 117 464 117 829 Betald skatt -3803- -11821 Kassaflde frn den lpande verksamheten fre frndringar av rrelsekapital 96 530 28 494 Kassaflde frn frndringar i rrelsekapitatet Frndringar av varulager 4 050-5020 Frndringar av kortfristiga fordringar -82633-92137 Frndringar av kortfristiga skulder 22 239 170 386 Kassaf (de frn den lpande verksamheten.40 186 101 723 Kassaflde frn investeringsverksamheten Investeringar i materiella anlggningstillgngar 32-22064 -16265 Investeringar i immateriella antggningstittgngar 32 0-820 Frsljning av materiella antggningstillgngar 32,33 4 694 16 700 Frsljning av dotterfretag 32,33 37003 0 Kassaf (de frn investeringsverksamheten 19 633-385 Kassaf (de frn finansieringsverksamheten Nyemission 25 103 156 0 Nyemissionskostnader -4646 0 Utbetatda avgifter avseende finansiell leasing -71 622-66393 Andra Lngfristiga fordringar nya 0-4141 Upptagna Ln 75 000 2 446 Amortering av Ln -102733-44139 Frndring av checkrkningskredit -61 337 8008 Kassaflde frn finansieringsverksamheten -62182-104219 Periodens kassaflde, -2363-2881 Likvida medel vid rets brjan 3 427 6 308 Likvida medel vid periodens slut. 1 064 3 427 /t

: Resuttatrkningar moderbolaget KSEK Not 2011 2010 Nettoomsttning 5 67 178 54 746 vriga intkter 6 161 815 Summaintkter 67339 55561 Rrelsens kostnader 7 vriga externa kostnader 8,9,10-68387 -46373 Personalkostnader 11,12 Avskrivningar av materiella och -2 070-25678 immateriella tillgngar 17-2749 -2335 Summa rrelsens kostnader -91 2206-74386 Rrelseresultat -23867-18825 Finansiella intkter 13 6394 2 885 Finansiella kostnader 13-11979 -8239 Resultat frn andelar i koncernfretag 14 3 580-57000 Resultat fre skatt 1-25872 -81 179 Skatt 15 1 2000 6338 Periodens resultat -23872-74841 U24

Ln c N N Balansrkningar moderbolaget KSEK Not 2011-12-31 2010-12-31 Anlggningstillgngar Materiella anlggningstillgngar 17 13 872 15 612 Finansiella anlggningstillgngar Andelar 1 koncernfretag 19 161 276 186 876 Andra lngfristiga fordringar : 5 685 2 700 Uppskjutna skattefordringar 20 2000 0 Summa anlggningstillgngar 182 833 205 188 Omsttningstillgngar Kundfordringar 22 5 103 1 953 Andra fordringar 23 19 896 16 460 Fordringar koncernfretag 76150 68755 Likvida medel. 0 0 Summa omsttningstillgngar 101 149 87 168 SUMMATILLGNGAR 283 982 292 356 Eget kapital 25 Aktiekapital 25 20 631 6 877 Summa bundet eget kapital 20 631 6 877 Balanserad vinst : 142 150 132 235 rets resultat -23872-74841 Summa fritt eget kapital 118 278 57 394 Summa eget kapital 138 909 64 271 Lngfristiga skulder Upplning 27 0 17 125 Summa lngfristiga skulder 0 17 125 Kortfristiga skulder Leverantrsskulder 4 578 5 419 Upplning 27 44 654 59 695 Skulder koncernfretag 86780 138090 Aktuella skatteskulder 0 0 Andra kortfristiga skulder 29 9 061 7 756 Summa kortfristiga skulder 145 073 210 960 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 283 982 292 356 Ansvarsfrbindelser 30 26 564 80 175 Stllda panter 31 17275 102 712

Frndringar i eget kapital moderbolaget Summa Aktie- Bundet Balanserad eget Moderbolaget, KSEK Not kapital kapital vinst kapital Ingende balans per l januari 2olo 6877 0 110741 117618 Periodens resultat januari - december 2010-74841 -74841 Erhllna koncernbidrag 72 771 72 771 Lmnade koncernbidrag -43607-43607 Skatt p koncernbidrag -7670-7670 Utgende balans per 31 december 2010 6 877 0 57 394 64 271 Ingende balans per 1 januari 2011 6 877 0 57 394 64 271 Periodens resultat januari - december 2011-23872 -23872 Emission 25 13 754 89402 103 156 Emissionskostnader -4646-4646 Utgende balans per 3l december 2011 20631 0 118278 138909

C) N Kassafldesanalys moderbolaget KSEK Not 2011 2010 Kassaflde frn den lpande verksamheten Resultat fre skatt och rnta -23867-65825 Erhllen rnta 6 394 2 885 Erlagd rnta -.11979-8239 Justering fr poster som inte ingr i kassaf (det 32 7 749 50624 Betald skatt -453-350 Kassaf (de frn den lpande verksamheten fre frndringar av rrelsekapital -22 156-20905 Kassaf (de frn frndringar i rrelsekapitalet Frndringar av kortfristiga fordringar -4878 21 216 Frndringar av kortfristiga skulder -61 845 36 510 Kassaflde frn den lpande verksamheten -88879 36 821 Kassaf (de frn investeringsverksamheten Investeringar t materiella anlggningstillgngar 32-1 010-4026 Frsljning av aktier i dotterbolag 24 180 Lngfristig utlning titt dotterfretag -634-2748 Kassaf (de frn investeringsverksamheten 22 536-6774 Kassaf [de frn finansieringsverksamheten Nyemission 25 103 156 0 Nyemissionskostnader -4646 0 Upptagna Ln 40 000 0 Amortering av Ln -76862-29540 Utnyttjad checkrkningskredit 4 695-507 Kassaf (de frn finansieringsverksamheten 66 343-30047 Periodens kassaflde 0 0 Likvida medel vid rets brjan 0 0 Likvida medel vid periodens slut 0 0 I27

Noter Belopp i KSEK dr ej annat anges. Panaxia anvnds i betydelsen Panaxia AB (pub!). Allmn information Panaxia AB (pub!) erbjuder tjnster och produkter inom omrdena vrdetransporter, kontanthantering, bevakning, vervakning, teknikinstallationer och logistik-tjnster. Koncernens tjnster r rikstckande och koncernen har en mycket god lokal frankring via representation p 18 orter i hela landet. Panaxia AB (pubi), organisationsnummer 556696-0687 med ste i Stockholms ln r noterat p NGM Equity sedan juli 2006. Adressen till huvudkontoret r Linta Grdsvg 5, SE-l68 74 Bromma. Denna koncemredovisning har den 22 mars 2012 godknts av styrelsen fr offentliggrande. 1 Vrderings- och redovisningsprinciper A. Grund fr rapportens upprttande Koncernredovisningen fr Panaxiakoncernen har upprttats i enlighet med las 34, rsredovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler fr koncerner och International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden frn International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), sdana de antagits av EU. Koncernredovisningen r upprttad enligt fortievandeprincipen i enlighet med las 1 punkt 25. Moderbolaget tillmpar samma redovisningsprinciper som koncernen. Moderbolaget har upprttat sin rsredovisning enligt rsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning fr juridiska personer. RFR 2 anger att moderfretaget i sin rsredovisning ska tillmpa IFRS sdana de antagits av EU i den utstrckning detta r mjligt inom ramen fr rsredovisningslagen och Tryggandelagen samt med hnsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Moderbolaget tillmpar samma principer som i koncernredovisningen med nedanstende undantag: fl Resultat- och balansrkning fljer rsredovisningslagens uppstllningsformer. i Segmentsrapportering grs endast fr koncernen. u Aktier och andelar i dotterfretaget och intressefretag redovisas till anskaffningsvrde efter avdrag fr eventuella nedskrivningar. n Uppskjuten inkomstskatt p obeskattade reserver respektive bokslutsdispositioner inkluderas i redovisade obeskattade reserver respektive bokslutsdispositioner. n Samtliga leasingavtal redovisas som hyresavtal. B. Vsentliga uppskattningar och bedmningar Styrelsen och koncernledningen har tillsammans identifierat nedanstende omrden som kan f srskild betydelse vid bedmning av koncernens resultat och stllning. Utvecklingen av dessa poster fljs lpande av ledningen.

Ln Q Materiella anlggningstillgngar Koncernledningen faststller bedmd nyttjandeperiod och drmed sammanhngande avskrivning fr koncernens maskiner och inventarier. Denna bedmning baseras p den tekniska utvecklingen inom respektive segment. Om den tekniska utvecklingen av maskiner och inventarier som anvnds inom respektive segment gr snabbare och nyttjandeperioden drmed kortas kommer ven avskrivningstiderna att frkortas. Om den faktiska nyttjandeperioden skulle avvika med 10 procent skulle resultatet vara 7,5 MSEK hgre eller lgre n redovisat. Immateriella tillgngar Som en del av de frvrv som gjorts under ren 2006 2009 har det ingtt immateriella tillgngar. - Vid frvr ven av Panaxia Kontantservice AB (f d BankService Sverige AB), PanAlarm AB och UAB Trikampis liedas har respektive bolags kundregister och vissa system utgjort vsentliga tillgngar. De frvrvade tillgngarna har bedmts motsvara det vrde som de frvrvades till och har satts en uppskattad ekonomisk 5 livslngd av r. Dessa tillgngar skrivs sledes av ver fl -n 5 r frvrvsdatum. Om den ekonomiska livslngden fr dessa tillgngar bedms vara kortare skulle koncernens resultat minska med 4,0 MSEK fr valje rs avkortning. 1 samband med frvrven av Panaxia Kontantservice AB och PanAlarm AB har uppsttt goodwillposter. Vatje r testas om den goodwill som uppsttt vid respektive frvrv skall skrivas ned eller inte. Ngot nedskrivningsbehov anses ej freligga. Om det visar sig vid test av nedskrivningsbehov av goodwill att -ivningsbehov skulle freligga med 10 procent skulle resultatet vara 13,0 MSEK lgre n redovisat. Den goodwill som ett nedski uppstod i samband med frvrvet av PanAlarm AB i december 2008 har justerats med anledning av avyttringen 2009 av dess dotterbolag Skyddsteknik i Malm AB (-1,3 MSEK) samt i r med -27,5 MSEK i samband med avyttring av kundavtal till Nordisk Bevakningstjnst AB i februari 2011. Se ven not 18. Kundfordringar och andra fordringar Under rubriken kundfordringar och andra fordringar finns en sammanlagd fordran p 46,8 (46,8) MSEK p G4S. Som andra fordringar redovisas upplupna intkter men nnu inte fakturerade tjnster som utfrts t G4S. Styrelsens bedmning r att koncernens fordran r rttmtig och kommer att regleras. Se not 3 Kreditrisk. C. Redovisningsprinciper Koncernredovisning Dotterbolag r alla de fretag dr koncernen har rtten att utforma finansiella och operativa strategier p ett stt som vanligen fljer med ett aktieinnehav uppgende till mer n hlften av rstrtterna. Frekomsten och effekten av potentiella rstrtter som fr nrvarande r mjliga att utnyttja eller konvertera, beaktas vid bedmningen av huruvida koncernen utvar bestmmande inflytande ver ett annat fretag. Dotterbolag inkluderas i koncernredovisningen frn och med den dag d det bestmmande inflytandet verfrs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen frn och med den dag d det bestmmande inflytande upphr. Frvrvsmetoden anvnds fr redovisning av koncernens frvrv av dotterbolag. Anskaffningskostnaden fr ett frvrv utgrs av verkligt vrde p tillgngar som lmnats som ersttning, emitterade egetkapitalinstrument och uppkomna eller vertagna skulder per verltelsedagen, plus kostnader som r direkt hnfrbara till frvrvet. Identifierbara frvrvade tillgngar och vertagna skulder och eventualfrpliktelser i ett fretagsfrvrv vrderas inledningsvis till verkliga vrden p frvrvsdagen, oavsett omfattning p eventuellt minoritetsintresse. Det verskott som utgrs av skillnaden mellan anskaffningsvrdet och det verkliga vrdet p koncernens andel av identifieibara frvrvade nettotillgngar redovisas som goodwill. Om anskaffningskostnaden understiger verkligt vrde fr det frvrvade dotterbolagets nettotillgngar, redovisas mellanskillnaden direkt i resultatrkningen. L l29

Poster som ingr i de finansiella rapporterna fr de olika enheterna i koncernen r vrderade i den valuta som anvnds i den ekonomiska milj dr respektive fretag huvudsakligen r verksamt, s k funktionell valuta. 1 koncernredovisningen anvnds svenska kronor som r moderbolagets funktionella valuta och koncernens rapportvaluta. Resultat och finansiell stllning fr alla koncernfretag, som har en annan funktionell valuta n rapportvalutan, omrknas till koncernens rapportvaluta enligt fljande: tillgngar och skulder omrknas till balansdagens kurs intkter och kostnader omrknas till genomsnittskurs fr redovisningsperioden och alla valutakursdifferenser som uppstr redovisas som en separat del av eget kapital. Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster p transaktioner mellan koncernbolag elimineras. ven orealiserade frluster elimineras, om inte transaktionen utgr ett bevis p att ett nedskrivningsbehov freligger fr den verltna tillgngen. Redovisningsprinciperna fr dotterbolaget har i frekommande fall ndrats fr att garantera en konsekvent tillmpning av koncernens principer. Transaktioner med minoritetsaktiegare Koncernen tillmpar principen att redovisa transaktioner med minoritetsaktiegare som transaktioner med tredje part. Avyttringar till minoritctsaktiegare resulterar i vinster och frluster fr koncernen, vilka redovisas i resultatrkningen. Vid frvrv av minoritetsandelar dr erlagd kpeskilling verstiger frvrvad andel av redovisat vrde p dotterfretagets nettotillgngar, redovisas skillnadsbeloppet som goodwill. Vid avyttringar till minoritetsktiegare, dr erhllen kpeskilling avviker frn redovisat vrde p den andel av nettotillgngarna som avyttras, uppkommer vinst eller frlust. Denna vinst eller frlust redovisas i resultatrkningen. Intressebolag Intressefretag r alla de fretag dr koncernen har ett betydande men inte bestmmande inflytande, vilket i regel gller fr aktieinnehav som omfattar mellan 20 och 50 procent av rsterna. Innehav i intressefretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden och vrderas inledningsvis till anskaffningsvrde. Koncernens redovisade vrde p innehav i intressefretag inkluderar goodwill som identifieras vid frvrvet, netto efter eventuella nedskrivningnr koncernens andel av resultat som uppkommit i intressefretaget efter frvrvet redovisas i resultatrkningen och dess andel av frndringar i reserver efter frvrvet redovisas i posten Reserver. Ackumulerade frndringar efter frvrvet redovisas som ndring av innehavets redovisade vrde. Nr koncernens andel i ett intressefretags frluster uppgr till eller verstiger dess innehav i intressefretaget, inklusive eventuella fordringar utan skerhet, redovisar koncernen inte ytterligare frluster, om inte koncernen har ptagit sig frpliktelser eller gjort betalningar fr intressefretagets rkning. Orealiserade vinster p transaktioner mellan koncernen och dess intressefretag elimineras i frhllande till koncernens innehav i intressefretaget. ven orealiserade frluster elimineras, om inte transaktionen utgr ett bevis p att ett nedskrivningsbehov freligger fr den verltna tillgngen. Tillmpade redovisningsprinciper i intressefretag har i frekommande fall ndrats fr att garantera en konsekvent tillmpning av koncernens principer. Utspdningsvinster och -frluster i andelar i intressefretag redovisas i resultatrkningen. P balansdagen innehade Panaxia inga aktier i intressefretag. Segmentsrapportering Baserat p koncernens operationella struktur har Panaxia valt rrelsegrenar som sitt primra segment. Indelningen i rrelsegrenar utgr frn indelningen av tillgngar och verksamheter som tillhandahller produkter eller tjnster som r utsatta fr risker och mjligheter som skiljer sig frn vad som gller fr andra rrelsegrenar. Segmentsrapporteringen fljer den struktur som ligger till grund fr fretagets styrning och uppfljning. Fram 30

N (fl N till slutet av 2009 har Panaxia Security endast varit verksamt i Sverige med samma lagar och regler, marknadsfrutsttningar och konkurrenssituation varfr det inte grs ngon redovisning i geografiska segment. De verksamheter som bedrivs i Danmark och Litauen har under 2011 endast haft mindre betydelse p koncernens omsttning och resultat. Frsljning mellan segmenten redovisas enligt marknadsmssiga villkor. Transaktioner samt tillgngar och skulder i utlndsk valuta Transaktioner i utlndsk valuta omrknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gller p transaktionsdagen eller den dag d posterna omvrderas. Valutakursvinster- och frluster som uppkommer vid betalning av sdana transaktioner och vid omrkning av monetra tillgngar och skulder i utlndsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultatrkningen. Frutom den frvrvade verksamheten i Litauen och de uppdrag som utfrs i Danmark bedriver koncernen hela sin verksamhet i Sverige och kunderna r med ngot undantag hemmahrande i Sverige. Ett antal leverantrer r hemmahrande utanfr Sverige. Koncernens tillgngar och skulder i utlndsk valuta hnfr sig till det litauiska bolaget, till den danska verksamheten och till en mindre mngd kund- och leverantrsfakturor i euro. P balansdagen hade Panaxia ett eurokonto med ett tillgodohavande p 43 tusen euro och ett konto i danska kronor med en behllning p 346 tusen danska kronor. Poster i utlndsk valuta vrderas till valutakursen p balansdagen. Materiella anlggningstillgngar Materiella anlggningstillgngar bestr av inventarier ssom fordon, skerhetsutrustning maskiner, datorutrustning samt mark och byggnader. Materiella anlggningstillgngar vrderas till anskaffiiingsvrden minskat med av- och eventuella nedskrivningar. 1 anskaffningsvrdet ingr utgifter som direkt kan hnfras till tillgngen. Tillkommande utgifter lggs till tillgngens redovisade vrde eller redovisas som en separat tillgng, beroende p om det utgr en separat komponent eller inte, endast d det r sannolikt att de framtida ekonomiska frmner som r frknippade med tillgngen kommer att komma koncernen tillgodo och tillgngens anskaffningsvrde kan mtas p ett tillfrlitligt stt. Alla andra former av reparationer och underhll redovisas som kostnader i resultatrkningen under den period de uppkommer. Materiella anlggningstillgngar skrivs av linjrt ver den berknade nyttjandeperioden som baseras p tillgngarnas ursprungliga anskaffningsvrde. Tillgngarnas restvrde och nyttj andeperiod prvas varje balansdag och justeras vid behov. Fljande avskrivningsprocentsatser tillmpas p materiella anlggningstillgngar, inklusive tillgngar p finansiell leasing: Mark 0% Byggnader 4% Skerhetsutrustning i hyrda lokaler 10% Skerhetsinredningar i fordon, chassifordon och fordonsslp 14,3% Skerhetsvskor och tillbehr (ndrat under 2010 frn %) 16,6 14,3% i Kontorsinventarier, maskiner och vriga fordon 20% Datorer med tillbehr 33,3% Vinster och frluster vid avyttring faststlls genom en jmfrelse mellan frsljningsintkten och det redovisade vrdet och redovisas under vriga intkter netto i resultatrkningen. 31

Immateriella tillgngar Immateriella tillgngar i Panaxiakoncernen utgrs av goodwill i samband med gjorda fretagsfrvrv, frvrvade kundregister och en frvrvad certifieringslicens. Goodwill utgrs av det belopp varmed anskaffningsvrdet verstiger det verkliga vrdet p Koncernens andel av det frvrvade dotterfretagets/intressefretagets identifierbara nettotillgngar vid frvrvstillfllet. Goodwill p frvrv av dotterfretag redovisas som immateriella tillgngar. Goodwill p frvrv av intressefretag ingr i vrdet p innehav i intressefretag och prvas med avseende p eventuellt nedskrivningsbehov som en del av vrdet p det totala innehavet. Goodwill som redovisas separat testas rligen fr att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvrde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Nedskrivningar av goodwill terfrs inte. Vinst eller frlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat vrde p den goodwill som avser den avyttrade enheten. Goodwill frdelas p kassagenererande enheter vid prvning av eventuellt nedskrivningsbehov. Frdelningen grs p de kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter som frvntas bli gynnade av det rrelsefrvrv som gett upphov till goodwillposten. 1 gjorda iiedskrivningstest har anvnts samma antaganden fr alla kassagenererande enheter d de r verksamma p samma marknad. De frvrvade kundregistren och systemen redovisas till anskaffningsvrde minskat med ackumulerade - av skrivningar. Avskrivningarna grs linjrt fr att frdela kostnaden fr tillgngarna ver dess bedmda nyttjandeperiod. Svl kundregistren som systemen bedms ha en nyttjandeperiod 5 r och p skrivs av ver denna period. Necis kr!vningar Tillgngar som har en obestmbar nyttjandcperiod skrivs inte av utan prvas rligen samt vid indikation om vrdenedgng avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgngar som skrivs av bedms med avseende p vrdeminskningen, nrhelst hndelser eller frndringar i frhllanden indikerar att det redovisade vrdet inte r tervinningsbart. En nedskrivning grs med det belopp med vilket tillgngens redovisade vrde verstiger dess tervinningsvrde. tervinningsvrdet r det hgre av en tillgngs verkliga vrde minskat med frsljningskostnader och nyttjandevrdet. Vid bedmning av nedskrivningsbehov, grupperas tillgngarna p de lgsta niver dr det finns separata identifierbara kassaflden (kassagenererande enheter). Finansiella instrument Koncernen klassificerar sina finansiella tillgngar i fljande kategorier: lnefordringar och kundfordringar. Klassificeringen r beroende av fr vilket syfte den finansiella tillgngen frvrvades. Ledningen faststller klassificeringen av de finansiella tillgngarna vid det frsta redovisningstiliflillet. Lnefordringar och kundfordringar r finansiella tillgngar som inte r derivat, som har faststllda eller faststllbara betalningar och som inte r noterade p en aktiv marknad. De ingr i omsttningstillgngar med undantag fr poster med frfallodag mer n 12 mnader efter balansdagen, vilka klassificeras som anlggningstillgngar. Kp och frsljningar av finansiella tillgngar redovisas p affdrsdagen - det datum d koncernen frbinder sig att kpa eller slja tillgngen. Finansiella instrument redovisas frsta gngen till verkligt vrde plus transaktionskostnader. Finansiella tillgngar tas bort frn balansrkningen nr rtten att erhlla kassaflden frn instrumentet har lpt ut eller verfrts och koncernen har verfrt i stort sett alla risker och frmner som r frknippade med gandertten. Lnefordringar och kundfordringar redovisas efter anskaffningstidpunkten till upplupet anskaffningsvrde med tillmpning av effektivrnteinetoden.

Ln 0 0 N 0 Koncernen bedmer per varje balansdag om det finns objektiva bevis fr att nedskrivningsbehov freligger fr en finansiell tillgng eller en grupp av finansiella tillgngar. Upplning Lneskulderna redovisas i balansrkningen inledningsvis till verkligt vrde netto efter transaktionskostnader och drefter till upplupet anskaffningsvrde. Rntekostnaderna periodiseras och redovisas lpande i resultatrkningen enligt effektivitetsmetoden. Upplning klassificeras som kortfristig skuld om inte koncernen har en ovillkorlig rtt att skjuta upp betalningen av skulden i tminstone 12 mnader efter balansdagen. Lnekostnader kostnadsfrs i resultatrkningen nr de uppkommer. Enligt las 32 skall lnekostnader fr projekt uppstartade efter 1januari 2009 aktiveras ver projektets avskrivningstid. D Panaxia inte har ngot projekt som uppfyller dessa krav har inga lnekostnader aktiverats. Varulager Varulagret vrderas till det lgsta av anskaffningsvrdet och nettofrsljningsvrdet p balansdagen. Anskaffningsvrdet faststlls med anvndning av frst in, frst ut metoden (FIFU). Kundfordringar Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt vrde och drefter till upplupet anskaffningsvrde med tillmpning av effektivrntemetoden, minskat med eventuell reservering fr vrdeminskning. En reservering fr vrdeminskning av kundfordringar grs nr det finns objektiva bevis fr att koncernen inte kommer att kunna erhlla alla belopp som r frfallna enligt fordringarnas ursprungliga villkor. Vsentliga finansiella svrigheter hos gldenren, sannolikhet fr att gldenren kommer att g i konkurs eller genomg finansiell rekonstruktion och uteblivna eller frsenade betalningar(frfallna sedan mer n 30 dagar) betraktas som indikatorer p att ett nedskrivningsbehov av en kundfordran kan freligga. Reserveringens storlek utgrs av skillnaden mellan tillgngens redovisade vrde och nuvrdet av bedmda framtida kassaflden, diskonterade med den ursprungliga effektiva rntan. Tillgngens redovisade vrde minskas genom anvndning av ett vrdeminskningskonto och frlusten redovisas i resultatrkningen i posten vriga externa kostnader. Nr en kundfordran r inte kan drivas in, skrivs den bort mot vrdeminskningskontot fr kundfordringar. tervinning av belopp som tidigare har skrivits bort krediteras vriga externa kostnader i resultatrkningen. Likvida medel 1 likvida medel ingr kassa och banktillgodohavanden och vriga kortfristiga placeringar med frfallodag inom 3 mnader frn anskaffningstidpunkten. 1 balansrkningen redovisas checkrkningskredit under kortfristiga skulder. Likvida medel i kontanthanteringsverksam1eten redovisas som redovisningsmedel. Se not 24. Anlggningstillgngar som innehas fr frs!jning Anlggningstillgngar klassificeras som tillgngar som innehas fr frsljning nr deras redovisade vrde huvudsakligen kommer att tervinnas genom en frsljningstransaktion och en frsljning anses mycket sannolik. Dessa tillgngar redovisas till det lgsta av redovisat vrde och verkligt vrde med avdrag fr frsljningskostnader, om deras redovisade vrde huvudsakligen ska tervinnas genom en frsljningstransaktion och inte genom stadigvarande bruk. Aktiekapital Stamaktier klassificeras som aktiekapital. Transaktionskostnader som direkt kan hnfras till emission av nya aktier eller optioncr redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag frn emissionslikviden. 1,1 -Yi 33

Leverantrsskulder Leverantrsskulder redovisas inledningsvis till verkligt vrde och drefter till upplupet anskaffningsvrde med tillmpning av effektivitetsmetoden. Inkomstskatter Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhllas avseende aktuellt r, justeringar avseende tidigare rs aktuella skatt och frndringar i uppskjuten skatt. Vrdering av samtliga skatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp och grs enligt de skatteregler och skattesatser som r beslutade eller som r aviserade p balansdagen och med stor skerhet kommer att faststllas. Fr poster som redovisas i resultatrkningen, redovisas ven drmed sammanhngande skatteeffekter i resultatrkningen. Skatteeffekter av poster som redovisas direkt mot eget kapital, redovisas mot eget kapital. Uppskjuten skatt berknas enligt balansrkningsmetoden p alla temporra skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemssiga vrden p tillgngar och skulder. Uppskjuten skatt berknas p temporra skillnader som uppkommer p andelar i dotterfretag och intressefretag, frutom dr tidpunkten fr terfring av den temporra skillnaden kan styras av koncernen och det r sannolikt att den temporra skillnaden inte kommer att terfras inom verskdlig framtid. Den uppskjutna skatten redovisas emellertid inte om den uppstr till fljd av en transaktion som utgr den frsta redovisningen av en tillgng eller skuld som inte r ett rrelsefrvrv och som, vid tidpunkten fr transaktionen, varken pverkar redovisat eller skattemssigt resultat. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemssiga avdrag redovisas den utstrckning det r sannolikt att avdraget kan avrknas mot verskott vid framtida beskattning. Ersttning till anstllda Ersttning till anstllda i form av till exempel lner, betald semester, betald sjukfrnvaro samt pensioner redovisas i takt med intjnandet. Vad avser pensioner och andra ersttningar efter avslutad anstllning klassificeras dessa som frmnsbestmda eller avgiftsbestmda pensionsplaner. Panaxiakoncernen finns endast avgiftsbcstmda pensionsplaner fr vilka koncernens bolag betalar de avgifter till offentligt eller privat administrerade pensionsfrskringspianer p obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. De inbetalningar som grs inom ramen fr den frmnnsbestmda ITP-planen, ITP 1 och ITP2, r i praktiken en avgiftsbestmd plan och klassas som sdan. Koncernen har inga ytterligare betalningsfrpliktelser nr avgifterna vl r betalda. Avgifterna redovisas som personalkostnader nr de frfaller till betalning. Frutbetalda avgifter redovisas som en tillgng i den utstrckning som kontant terbetalning eller minskning av framtida betalningar kan komma koncernen tillgodo. Bolaget har inte stllt ut ngra optionsprogram fr anstllda och inga anstllda kan enligt nu upprttade anstllningsavtal erhlla frtidspension och drmed g i pension fre 65 r. Uppsgningstiden fr verkstllande direktren r msesidigt tre mnader. Koncernen redovisar avgngsvederlag nr den r frpliktad att reglera tagandet. Det finns inga incitarnentsprogram fr anstllda i koncernen eller fr styrelseledamter.

Avsttningar En avsttning redovisas i balansrkningen nr fretaget har ett legalt eller en informell frpliktelse som en fljd av en intrffad hndelse och det r troligt att ett utflde av resursen krvs fr att reglera tagandet och en tillfrlitlig uppskattning av beloppet kan gras. Panaxia har inga avsttningar i balansrkningen per balansdagen. Intktsredovisning Intkter innefattar det verkliga vrdet av slda tjnster och produkter exklusive mervrdesskatt och rabatter samt efter eliminering av koncernintern frsljning. Koncernens nettoomsttning bestr av intkter frn fakturerad frsljning fr utfrda tjnster eller levererade varor. Dessa intkter redovisas i samma period som leverans till kund ger rum. 1 redovisade intkter fr aktuell period ingr inte frfakturerade intkter. Upplupna intkter ingr i periodens intkter. Varje mnad grs en berkning av upplupna nnu inte fakturerade intkter fr utfrda tjnster. Alla intkter som upptas som upplupna bedms kunna faktureras vid senare period och d redovisas som kundfordran. De tjnster som koncernens bolag tillhandahller faktureras utifrn tecknade avtal med fastpris eller med volymrelaterade priser. Ett antal transporttjnster utfrs mot avrkning frn kundens sida. Avtalen som reglerar frhllandena mellan koncernen och kunderna lper normalt p mellan 1 till 3 r. Fr frsljningsintkter frn levererade fastpristjnster enligt lmnade offerter tillmpas successiv vinstavrkning. Successiv vinstavrkning innebr att intkter redovisas baserat p hur stor del av de verenskomna tjnstema som frdigstllts p balansdagen. Koncernen tillmpar idag inga lojalitetsprogram eller volymrabatter. Rnteintkter intliktsredovisas frdelat ver lptiden med tillmpning av effektivrntemetoden. Leasingavtal Nr leasingavtal innebr att koncernen, som leasetagare, i allt vsentligt tnjuter de ekonomiska frmnerna och br de ekonomiska riskerna som r hnfrliga till leasingobjektet, redovisas objektet som en anlggningstillgng i koncernbalansrkningen. Motsvarande frpliktelse att i framtiden betala leasingavgifter redovisas som skuld. 1 moderbolaget redovisas samtliga leasingavtal, oavsett om de r finansiella eller operationella, som hyresavtal (operationella leasingavtal). Operationella leasingavgifter kostnadsfrs linjrt ver leasingperioden. Varje leasingbetalning frdelas mellan amortering av skulden och finansiella kostnader fr att uppn en fast rntesats fr den redovisade skulden. Motsvarande betalningsfrpliktelser, efter avdrag fr finansiella kostnader, ingr i balansrkningens post Upplning frdelat p kortfristig respektive lngfristig del. Rntedelen i de finansiella kostnaderna redovisas i resultatrkningen frdelat ver leasingperioden s att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast rntesats fr den under respektive period redovisade skulden. Anlggningstillgngar som innehas enligt finansiella leasingavtal skrivs av under tillgngens nyttjandeperiod enligt ovan. Inventarier som finansierats via finansiella leasingavtal antas kpas ut vid leasingperiodens utgng. Kassa fldesanalys Kassafldesanalysen upprttas enligt indirekt metod. Det redovisade kassafldet omfattar endast transaktioner som medfr in- eller utbetalningar. 235

Nya redovisningsprinciper Nedanstende nya las- och IFRS-standarder och tolkningar som har kraft trtt senast i den 1januari 2011 har utvrderats av fretaget och tillmpas eller kommer att tillmpas dr s r relevant fr koncernen. De flesta frndringarna fr ringa eller ingen inverkan alls p Panaxiakoncernens redovisning. Ngra av dem innebr dremot utkade upplysningskrav. ndringar som redan tillmpas av koncernen: ndring las 24 Upplysning om nrstende. ndring IFRS 3 vergngsregler fr villlcorade kpeskillingar som hrrr frn ett rrelsefrvrv som intrffade fre ikrafttrdandet av den omarbetade IFRS 3. ndring IFRS 7 Upplysningar om karaktren och omfattningen av risker som hrrr frn finansiella instrument. ndring las 1 Analys av varje post i vrigt totalresultat fr varje komponent i eget kapital. ndring las 27 Klargr att ndringar i vissa las-regler skall tillmpas retroaktivt i koncernredovisningen och separata finansiella rapporter. ndringar som kommer att tillmpas av koncernen dr s r relevant: ndring IFRIC 19 Utslckning av finansiella skulder med egetkapitalinstrument. ndring las 34 Upplysningskrav i delrsrapportering fr finansiella instrument. ndring IFRS 7 Upplysningar vid borttagande av finansiella instrument frn balansrkningen. ndring TAS 1 ndring avseende presentation av poster som ingr o vrigt totalresultat (2012-07-01). ndring las 19 ndring avseende berkning av vissa ersttningar till anstllda (2013-01-01). IFRS 9 Skall erstta las 39 avseende vrdering enligt upplupet anskaffningsvrde och verkligt vrde (2015-01-01). IFRS 10 Faststllande av principer fr upprttande och presentation av koncernredovisningen d ett fretag kontrollerar ett eller flera andra fretag (2013-01-01). IFRS 12 Upplysningskrav fr dotterfretag, j oint arrangements, intressefretag och ej konsoliderade "structured entities" (2013-01-01). IFRS 13 Regler fr vrderingar till verkligt vrde i syfte att dessa blir mer konsekventa (2013-01-01). ndring TAS 27 Innehller regler om separata finansiella rapporter som kvarstr efter att reglerna om kontroll i stllet har inkluderats i IFRS 10 (2013-01-01). ndring TAS 28 Innehller krav p att redovisa joint ventures och intressebolag enligt kapitalandelsmetoden i enlighet med IFRS 11(2013-01-01). ndringar som inte r relevanta fr koncernen: J ndring IFRIC 13 Klargr innebrden av verkligt vrde vid vrdering av bonuspong i kundlojalitetsprogram. 0 ndring las 32 Klassificering av teckningsrtter i annan valuta n bolagets funktionella valuta. D ndring IFRS 1 Begrnsat undantag fr frstagngstillmpare frn kraven i TFRS 7 att presentera jmfrande information. ndring JFRS 1 ndrade regler d IFRS tillmpas frsta gngen. ndring IFRS 1 ndringar rrande fast datum och hg inflation p funktionell valuta. i ndring IFRIC 14 TAS 19 Begrnsningen av en fnnnsbestmd tillgng, lgsta fonderingskrav och samspelet dem emellan. ER ndring las 12 ndnig rrande uppskjuten skatt fr frvaltningsfastigheter (2012-07-01). 3 IFRS 10 Faststllande av principer fr upprttande och presentation av koncernredovisningen d ett fretag kontrollerar ett eller flera andra fretag (2013-01-01). 36

C) N 2 Definitioner Kassalikviditet Resultat per aktie Rntabilitet p eget kapital Rntabilitet p totalt kapital Rrelsemarginal Soliditet Skuldsttningsgrad Genomsnittligt antal aktier Omsttningstillgngar i frhllande till kortfristiga skulder. rets resultat efter skatt hnfrligt till moderbolagets aktiegare i relation till genomsnittligt antal aktier. Resultat efter finansiella poster med avdrag fr full skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i relation till genomsnittlig balansomslutning. Rrelseresultat efter avskrivningar i relation till nettoomsttning. Eget kapital i frhllande till balansomslutningen Rntebrande skulder i frhllande till justerat eget kapital Antalet utelpande aktier varje mnads slut dividerat med antalet mnader i redovisad period. 3 Finansiella och andra risker Ett flertal faktorer kan pverka fretagets affrsmssiga och finansiella stllning. 1 det korta perspektivet r rn och kriminella handlingar riktade mot koncernens verksamhet de mest allvarliga. Nya myndighetsdirektiv ssom krav p srskilda rutiner, skerhetslsningar och utbildning av personalen kan ocks vara negativa ven om Panaxiakoncernen har en god framfrhllning fr redan stllda krav. Ytterligare krav frn frskringsgivare kan ocks f negativa effekter p koncernens lnsamhet. Styrelsen har faststllt en finanspolicy vars syfte r: att ge ml och riktlinjer fr finansverksamheten inom koncernen att klargra vilka finansiella risker koncernens bolag fr ta samt hur riskerna skall begrnsas samt att tydliggra ansvarsfrdelningen fr finansverksamheten inom koncernen. Valutarisk Vid tecknande av avtal med koppling till utlndsk valuta uppstr exponering fr utlndsk valuta i frhllande till inhemsk valuta vilket medfr en valutarisk. 1 samband med upphandling r det tilltet att sluta avtal i utlndsk valuta men koncernens bolag br dock i mjligaste mn undvika detta. Kontanta medel i utlndsk valuta skall avyttras s snart det r mjligt till bsta mjliga vxlingskurs. Valutarisk har inte varit ngon vsentlig risk fr koncernen, men i och med frvrvet av det litauiska bevakningsfretaget samt koncernens etablering i Danmark har koncernens valutarisk kat. Per rsskiftet utgjorde tillgngar respektive skulder i utlndsk valuta 2,4 procent (2010 2,4 procent) av den totala balansomslutningen. Med nuvarande bolagsstruktur bedms denna andel inte verstiga 5 procent. la

Rnterisk Rnterisk innebr att koncernen exponeras fr risk fr vrde- eller resultatfrsmring till fljd av ndrade marknadsrntor. Finanschefen skall tillse att koncernens rnterisk lpande fljs upp och vidtaga tgrder om risken bedms fr hg. 1 dagslget lper merparten av koncernens upplning till rrlig rnta. Om rntesatserna fr koncernens upplning frndras med 1 procentenhet kar eller minskar koncernens rntekostnad med 7,4 MSEK p rsbasis. Se ven not 27. Kreditrisk Kreditrisk innebr att koncernen exponeras fr risken att lntagaren inte betalar rnta eller kapitalbelopp p frfallodagen. Vid frskottsbetalning till leverantr uppkommer risk fr att motparten kommer p obestnd innan leveransen har utfrts. Koncernens bolag br i mjligaste mn undvika frskottsbetalningar vid upphandungar. Frskottsbetalning till leverantr grs endast i undantagsfall. Vid leverans av vxel av sedlar och mynt till strre kund skall kundens kreditvrdighet vara godknd av Finanschefen. Koncernen har den 31 december 2011 en sammanlagd fordran p 46,8 (46,8) MSEK p G4S. Nettofordran p G4S uppgr till 37,8 (37,8) MSEK. 1 syfte att bli oberoende av kunden upphrde Panaxia med att utfra samtliga uppdrag t kunden successivt under 2009. Frn januari 2010 finns inga uppdrag kvar. Inget av den utestende fordran har betalats under 2011 varfr en juridisk process har inletts mot G4S. Styrelsens bedmning r att koncernens fordran p 045 r rttmtig och att den kommer att regleras. Koncernen har per rsskiftet en sammanlagd nettofordran p Green Exit AB p 15,1 (29,7) MSEK, p Skyddsteknik Sverige AB p 10,3 (20,3) och p GrandSecure Sweden AB p 12,1 MSEK. Totalt uppgr nettofordran p dessa bolag per 31 december 2011 till (50,0) 37,5 MSEK. P grund av bolagens efterslpning med betalning av sina skulder och svaga betalningsfrmga reserverades 43,0 MSEK i rsbokslutet 2010. Av denna reservering har tervunnits 9,7 MSEK under 2011 och ytterligare 12,7 MSEK terfrts. Den terfring som gjorts hnfr sig till den fordran som r p GrandSecure Sweden AB, som i mars 2011 vertog rrelsen i Green Exit samt stora delar av deras frpliktelser. 1 denna verenskommelse ingick bl a ett vertagande av 14,6 MSEK av Panaxias fordran p Green Exit. GrandSecure har lpande betalat av sia skuld till Panaxia varfr de r att betrakta som en trygg motpart fr Panaxia. Motpartsrisk Motpartsrisk, annan n kreditrisk, innebr att koncernen exponeras fr risken att en motpart inte fullgr cii affrstransaktion och att upparbetade orealiserade vinster inte kan realiseras. Fr minimering av motpartsrisker skall strre affrsavtal fregs av en kreditprvning av motparten och granskning av dennes leveransfrmga. Kundansvarig r ansvarig fr att denna granskning grs. Undantag frn kreditprvning kan beviljas av VD eller Finanschefen. Likviditetsrisk Likviditetsrisk innebr att koncernen inte har tillrckligt med likvida medel. Koncernens likviditet fljs lpande bl a genom rullande likviditetsprognoser per bolag samt en koncernvergripande likviditetsplanering. Koncernens likvida placeringar utgrs av medel p bankkonto, innehav av kontanter samt kreditfaciliteter hos ett antal banker. P balansdagen hade koncernen bl a en outnyttjad checkrkningskredit p 18,7 MSEK. Till fljd av bl a obetalade fordringar p G4S samt GrccnExit AB och Skyddsteknik Sverige AB har koncernen en fortsatt anstrngd likviditet. 1 syfte att frbttra situationen har koncernens upplning reducerats avsevrt under ret. Koncernens odiskonterade kassaflden av finansiella skulder har fljande frfallostruktur:

N CD 111231 101231 Kassaflden av finansiella Mindre n 1 Mellan 2 Mer n 5 Mindre Mellan 2 Mer n 5 skulder (KSEK) r och 5 r r n 1 r och 5 r r Upplning 71 376 8 142 0 144 360 37279 929 Finansiell leasing 66 264 89 669 0 90 254 185 840 5 089 Leverantrsskulder 40 854 0 0 60 649 0 0 Moderbolaget har en covenant gentemot Svenska Handelsbanken frn juli 2011 som innehller fljande grunder fr uppsgning av koncernens krediter hos banken: Fysisk person ger mer n 50 procent av aktierna i Panaxia AB (pubi) Juridisk person fr sdant gande i Panaxia AB (pubi) att denne betraktas som moderbolag Soliditeten understiger en angiven lgsta niv Rntetckningsgraden understiger en angiven lgsta niv. Ett av de finansiella kraven i covcnanten uppfylls inte per rapportdatum varfr Panaxia har anskt om och erhllit en waiver hos banken. Per den 31 december 2011 uppgick koncernens skuld till banken till 44,6 MSEK. Upplningsrisk Upplningsrisk innebr att koncernen exponeras fr risken att likvida medel inte kan lnas upp utan ptagliga kostnadskningar. Koncernens goda tillvxt och bra resultatutveckling har givit koncernen bra finansieringsmjligheter och bra villkor hos banker och finansbolag. En kontinuerlig versyn grs fr att byta dyr upplning mot billigare. Hantering av kapitalrisk Koncernens ml avseende kapitalstrukturen r att den vid vart tillfhlle har rtt mngd kapital s att koncernen kan bedriva sin verksamhet, utveckla verksamheten, generera avkastning till aktiegarna och samtidigt hlla kostnaderna fr kapitalet nere. Mlet uppns genom att frndra aktieutdelningen, terbetala kapital till aktie- garna, utfrda nya aktier eller slja tillgngar fr att minska skulderna. Allt detta arbetar styrelse och ledning kontinuerligt med. Fr nrvarande har koncernen en skuldsttningsgrad, mtt som rntebrande skulder dividerat med totalt eget kapital, p 1,4 jmfrt med 3,5 fr ett r sedan. Mlsttningen r att skuldsttningsgraden skall uppfylla de krav som bolagets finansirer stller p bolaget. Koncernens soliditet skall uppg till lgst 25 procent. Per rsskiftet var soliditeten 20,0 procent och arbete pgr med att ka det egna kapitalet genom att frbttra resultatet genom kostnadsbesparingar och ka lnsamheten i nya affrer. Hantering av verkligt vrde Redovisat vrde, efter eventuella nedskrivningar, fr kundfordringar och leverantrsskulder frutstts motsvara deras verkliga vrden, eftersom dessa poster r kortfristiga till sin natur. Verkligt vrde p finansiella skulder berknas, fr upplysningssyfte, genom att diskontera det framtida kontrakterade kassafldet till den aktuella marknadsrnta som r tillgnglig fr koncernen fr liknande finansiella instrument. Operationella risker Utver de finansiella riskerna finns det operationella och kommersiella risker i alla affrsomrden. De mest uppenbara operationella riskerna r att koncernen drabbas av rn eller databedrgeri inom Vrdetransporter eller Kontanthantering. Fr att minimera dessa risker finns det ett mycket vl utvecklat system av rutiner och skerhetstgrder sedan flera r. Detta tillsammans med den obligatoriska utbildningen av personalen samt 739

genomfrda riskanalyser av samtliga transportvgar och objekt dr hmtning och leverans sker syftar till att frhindra tillgrepp. Under 2011 utsattes vrdetransportbolag i Sverige 35 (59) fr ra eller rnfrsk varav 29 (49) i Stockholms ln. Av dessa drabbade 4 (6) stycken Panaxia. Eventuella frluster som drabbat bolaget belastar resultatrkningen fullt ut. 4 Segmentsrapportering Det primra segmentet inom Panaxiakoncenien r rrelsegrensredovisning, vilket verensstmmer med den interna rapporteringen fr styrning och uppfljning inom koncernen. Koncernen har tre rrelsegrenar: Vrde, Bevakning och Logistik. Den tidigare redovisade rrelsegrenen Teknik ingr numera i Bevakning. Finansiella poster har frdelats p segmenten och ingr i segmentens resultat nedan. All verksamhet bedrivs i Sverige med undantag fr den bevakningsverksamhet som bedrivs av det litauiska bolaget UAB Trikampis liedas samt vrdetransporter i Danmark. Det litauiska bolaget har tillgngar i LTL motsvarande 19,3 MSEK. Koncernen har 1 kund vars omsttning motsvarar cirka 15 procent av koncernens omsttning 2011. Segmentens resultat 2011 (KSEK) Vrde Bevakning Logistik Summa Totala intkter 349 840 80 624 220 423 650 887 Frsljning mellan segment -63090-5312 -8427-76829 Externa intkter 286750 75312 211996 574058 Varav utanfr Sverige 2219 18583 0 20802 Segmentens resultat 2 670-22982 -28794-49106 tervinning av oskra fordringar 22 414 Reservering fr oskra fordringar -10 000 Skatt -58 Periodens resultat -36750 Avskrivningar 56887 5639 16987 79513 Segmentens resultat 2010 (KSEK) Vrde Bevakning Logistik Summa Totala intkter 387 735 181 649 234 086 803 470 Frsljning mellan segment - 54419-14641 -4764-73 824 Externa intkter 333316 167008 229322 729646 Varav utanfr Sverige 0 21 900 0 21 900 Segmentets resultat efter finansiella poster 17043-15258 -16234-14449 Jmfrelsestrande poster (leasingavgifter skerhetsutrustning) -25 191 Reservering fr oskra fordringar -43000 Skatt -3 156 Periodens resultat -85796 Avskrivningar 54 195 5 992 24 515 84 702 Klla: BRA?fl1

(fl N Segmentens tillgngar bestr huvudsakligen av materiella anlggningstillgngar, immateriella anlggningstillgngar, kundfordringar, skattefordringar, likvida medel och andra fordringar. Segmentens skulder bestr huvudsakligen av upplning, leverantrsskulder, skatteskulder och andra skulder. Investeringar bestr av anskaffning av anlggningstillgngar och av tillgngar anskaffade i samband med rrelsefrvrv. Segmentens Tillgngar/skulder 111231 (KSEK) Vrde Bevakning Logistik Summa Tillgngar 570 781 80 708 202 812 854 300 Skulder 517631 40241 125150 683022 Investeringar i materiella anlggningstiltgngar 58 847 774 26 096 85 717 Investeringar i immateriella tillgngar 0 14 0 14 Segmentens Tillgngar/skulder 101231 (KSEK) Vrde Bevakning Logistik Summa Tillgngar 516 691 191 670 191 417 899 778 Skulder 543219 85852 161 139 790210 Investeringar i materiella anlggningstillgngar 22 955 4 100 10 734 37 789 Investeringar i immateriella tillgngar 0 1 359 0 1 359 5 Nettoomsttning Frsljningen i moderbolaget avser koncernledningstjnster och uthyrning av lokaler till dotterbolag och externa hyresgster. Fr koncernens omsttning frdelat p segment se not 4. 6 vriga intkter vriga intkter avser vinst vid frsljning av skerhetslsningar, skerhetsvskor och fordon som varit bokfrda som anlggningstillgngar eller varit finansierade via leasing, vriga realisationsvinster, valutakursresultat, samt differenser i kontanthanteringen. 7 Rrelsekostnader frdelade p kostnadsslag Koncernen Moderbolaget KSEK 2011 2010 2011 2010 Personalkostnader Material, varor och inkpta tjnster Underleverantrer Lokalkostnader vriga kostnader Avskrivningar Summa 244973 363936 20070 25678 76120 116768 0 0 31512 50466 0 0 55149 56611 35234 34536 81189 112 537 33153 11 837 79513 86024 2749 2335 568 456 786 342 91 206 74 386,,(L T? 141

8 Frfall av framtida minimileaseavgifter fr icke uppsgningsbara operationella LeasingavtaL (odiskonterat) Koncernen Moderbolaget KSEK 2011 2010 2011 2010 Inom ett r 26990 24166 15007 11787 Inom tv till fem r 59142 70087 26953 30160 Senare n fem r 0 3557 0 0 Summa 86 132 97 810 41 960 41 947 Operationella leasingavtal omfattar hyra av fordon och skerhetsutrustning med lptider mellan 3 och 7 r. De totala avgifterna under 2011 uppgick till 22 247 (24 649) KSEK. 9 Frfall av framtida minimilokalhyror fr icke uppsgningsbara lokalhyresavtal Koncernen Moderbolaget KSEK 2011 2010 2011 2010 Inom ett r 41369 43119 30151 28830 Inom tv till fem r 150 899 156 970 120 606 115 221 Senare n fem r 74059 121 043 60 303 86 416 Summa 266327 321 132 211060 230467 De totala lokalhyrorna under 2011 uppgick till 45 479 (47 006) KS EK, 10 Ersttning till revisorer KSEK PricewaterhouseCoopers Koncernen 2011 2010 Moderbolaget 2011 2010 Revisionsuppdraget 1 081 1 061 367 494 vriga tjnster 307 25 307 25 Datarevision i Dalarna AB Revisionsuppdraget 30 28 0 0 vriga tjnster 0 17 0 0 v Summa 1 418 1131 674 519

11 Kostnader fr ersttning till de anstllda Koncernen Moderbolaget KSEK 2011 2010 2011 2010 Lner och ersttningar till styrelse och VD 2 288 4072 905 2 992 Lner och ersttningar till vriga anstllda 179 984 265 784 12 946 14 265 Sociala avgifter 51 897 78 336 4 537 5 788 Pensionskostnader 10140 15050 1654 2470 vriga personalkostnader 664 694 28 163 Summa 244 973 363 936 20 070 25 678 Koncernen Moderbolaget Medelantal anstllda 2011 2010 2011 2010 Kvinnor 100 135 10 14 Mn 413 682 14 18 Summa Sverige 513 817 24 32 Kvinnor 45 46 - - Mn 201 205 - - Summa Litauen 246 251 - - Kvinnor 1 - - - Mn 3 - - - Summa Danmark 4 - - - Totalt 763 1 068 24 32 P balansdagen var tre av tta styrelseledamter kvinnor och av koncernens ledande befattningshavare inklusive verkstllande direktrer var en av tta personer kvinna. 1-41

12 Ersttning till ledande befattningshavare Utbetalda Villkorade vriga Pensions- Summa Koncernen 2011, SEK ersttningar ersttningar frmner kostnader ersttningar Styrelse Anders Eklund 120 000 120 000 Carolina Damos (av anstllning) 724 800 5 520 118 241 848 561 ke Ekstrm 100 000 100 000 Katja Elvng 0 0 Gunnar Forss 100000 100000 Yvonne Lemmouh Karlsson 80 000 80 000 Kjell Stenberg 100 000 100 000 Gran Svensson 0 0 Summa styrelse 1 224 800 5 520 118 241 1 348 561 Ledande befattningshavare Thomas Gravius, VD 405 000 1 533 7 500 414 033 Bjrn Wallin, VD (konsult) 1113011 0 0 1 113 011 Andra Ledande befattningshavare (9 st) 6428 111 84 591 1 045 146 7 557 848 Summa Ledande befattningshavare 7 946 122 0 86 124 1 052 646 9 084 892 TOTAL 9 170 922 0 91 644 1170887 10433453 Utbetalda Villkorade vriga Pensions- Summa Koncernen 2010, SEK ersttningar ersttningar frmner kostnader ersttningar Styrelse Anders Eklund 120000 120000 Carolina Damos (av anstllning) 738 240 5 520 135 459 879 219 ke Ekstrm 100 000 100 000 Gunnar Forss 100000 100000 Hkan Isaksson (av anstllning) 1 080 000 1 080 000 Yvonne Lemmouh Karlsson 80 000 80 000 Anna-Lena Nyberg 80 000 80 000 Kjell Stenberg 100000 100000 Summa styrelse 2398240 5520 135459 2539219 Ledande befattningshavare Thomas Gravlus, VD 1 674 000 6 132 30 000 1 710 132 Andra ledande befattningshavare (11 st) 8 108 239 107 100 1 469 490 9 684 829 Summa ledande befattningshavare 9 782 239 0 113 232 1 499 490 11 394 961 TOTAL 12180479 0 118752 1634949 13934180 tt\144

c) N 0 N Utbetalda Villkorade vriga Pensions- Summa Moderbolaget 2011, SEK ersttningar ersttningar frmner kostnader ersttningar Styrelse Anders Eklund 120 000 120 000 CaroUna Damos (av anstrning) 724 800 5 520 118 241 848 561 ke Ekstrm 100 000 100 000 Katja Elvng 0 0 Gunnar Forss 100 000 100 000 Yvonne Lemmouh Karlsson 80 000 80 000 Kjell Stenberg 100 000 100 000 Gran Svensson 0 0 Summa styrelse 1 224 800 0 5 520 118 241 1 348 561 Ledande befattningshavare Thomas Gravius, VD 405 000 1 533 7 500 414 033 Bjrn Wallin, VD (konsult) 1113011 0 0 1113011 Andra Ledande befattningshavare (6 st) 4942 614 84 591 808 226 5 835 431 Summa ledande befattningshavare 6 460 625 0 86 124 815 726 7362 475 TOTAL 7685425 0 91644 933967 8711036 Utbetalda Villkorade vriga Pensions- Summa Moderbolaget 2010, SEK ersttningar ersttningar frmner kostnader ersttningar Styrelse Anders Eklund 120000 120000 CaroUna Damos (av anstllning) 738 240 5 520 135 459 879 219 ke Ekstrm 100 000 100 000 Gunnar Forss 100000 100000 Yvonne Lemmouh Karlsson 80 000 80 000 Anna-Lena Nyberg 80000 80000 Kjell Stenberg 100 000 100 000 Summa styrelse 1 318 240 0 5 520 135 459 1 459 219 Ledande befattningshavare Thomas Gravius, VD 1 674 000 6 132 30000 1 710 132 Andra ledande befattningshavare (5 st) 3 874 473 76 350 848 712 4 799 535 Summa Ledande befattningshavare 5 548 473 0 82 482 878 712 6 509 667 TOTAL 6866713 0 88002 1014171 7968886 Utbetalda ersttningar till styrelsen bestr av styrelsearvode eller konsultarvode och till koncernledningen av ln och semesterersttning. Inga rrliga lnedelar har utbetalats. vriga frmner avser tjnstebilsfrmn och sjukfrskring. Verkstllande direktren i moderbolaget r anstlld som konsult med tre mnaders msesidig uppsgning. Det finns inga incitamentsprogram fr anstllda i koncernen eller fr styrelseledamter. Alla pensioner r avgiftsbestmda. ii U

13 Finansiella intkter och kostnader Finansiella intkter och kostnader r i allt vsentligt rnteintkter och rntekostnader. 14 Resultat frn andelar i koncernfretag Koncernen Moderbolaget KSEK 2011 201009 2011 2010 Realisationsfrlust vid frsljning av aktier i dotterfretag -8285 - -12420 Nedskrivning av aktier i dotterfretag - - - -57000 Anteciperad utdelning frn dotterfretag - - 16 000-57000 Summa -8285-3580 -57000 2010: Aktierna i Panaxia Logistik AB har skrivits ned med 10 000 KSEK och aktierna i Panaxia Kontantservicc AB med 47 000 KSEK. 2011: Moderbolaget avyttrade samtliga aktier i Hans Granlunds keri AB den 31 mars 2011. Frsljningen medfrde en realisationsfrlust i moderbolaget med 2 700 KSEK och i koncernen med 4 917 KSEK. Pan-Alarm AB avyttrade samtliga aktier i Panaxia Bevakning AB den 1 mars 2011. Frsljningen medfrde en realisationsfrlust i PanAlarm med 129 KSEK och i koncernen med 1824 KSEK. Moderbolaget avyttrade samtliga aktier i Panaxia Logistik AB den 30 september 2011. Frsljningen medfrde en realisationsfrlust i moderbolaget med 9 720 KSEK och i koncernen med 1 544 KSEK. Moderbolaget har bokfrt en anteciperad utdelning frn Panaxia Kontantservice AB p 16 000 KSBK 2011. 15 Inkomstskatt Koncernen Moderbolaget KSEK 2011-2010 2011 2010 Aktuell skatt Effekt av frndring i skattesatsen Uppskjuten skatt Skatteeffekt p mottaget koncernbidrag Skatteeffekt p lmnat koncernbidrag -1858-383 - - 1 800-2773 2 000-1333 - - 0 19140 - - 0-11469 Avgr skatt frn avvecklade verksamheter Summa -58-3156 2000 6338 Inkomstskatten p koncernens resultat fre skatt skiljer sig frn det teoretiska beloppet som skulle ha framkommit vid anvndning av vgd genomsnittlig skattesats fr resultaten i de konsoliderade bolagen enligt fljande: 2 t4 (6

Ln CD CD CD KSEK Koncernen 2011 2010 Moderbolaget 2011 2010 Resultat fre skatt -36692-82640 -25872-81 179 Inkomstskatt berknad med 26,3 % skatt 9 650 21 734 6 804 21 350 Ej avdragsgilla kostnader -12659-30642 - 3278-15012 Ej beskattningsbara intkter 9 867 4499 0 0 Skatteeffekt av frndring av skattemssiga underskott -585-7 0 0 Justering avseende tidigare r 0 466 0 0 Effekt av ej utnyttjad uppskjuten skatt p rets underskott -6331 794-1 526 - Summa -58-3156 2000 6338 16 Resultat per aktie Koncernen 2011 2010 rets resultat hnfrligt till moderbolagets aktiegare, KSEI< -34686-85380 Vgt genomsnittligt antal utestende stamaktier 6 877 034 3 438 517 Resultat per aktie, kronor -5,04-24,83 rets resultat hnfrligt till moderbolagets aktiegare, KSEK -34686-85380 Det finns inga utspdningseffekter. Antalet aktier och resultat per aktie 2010 r omrknade med hnsyn till sammanlggningen av 100 gamla aktier till 1 ny i april 2011. Genom nyemissionen som registrerades hos Bolagsverket den 9 augusti 2011 kade antalet aktier med 6 8771034 315 till 551. 17 Materiella anlggningstillgngar Koncernen Moderbolaget Byggnader och mark, KSEK 111231 101231 111231 101231 Ackumulerade anskaffningsvrden Ingende anskaffningsvrden 7 154 7154 0 0 Avgende tillgngar i slda dotterbolag -2917 0 0 0 Frsljningar/ Utrangeringar -4237 0 0 0 Utgende ackumulerade anskaffningsvrden 0 7 154 0 0 Ackumulerade avskrivningar Ingende avskrivningar -854-592 0 0 rets avskrivningar -23-262 0 0 Avskrivningar i slda dotterbolag 326 0 0 0 Frsljningar/ utrangeringar 551 0 0 0 Utgende ackumulerade avskrivningar 0-854 0 0 Utgende bokfrt vrde 0 6 300 0 0 1

Koncernen Moderbolaget Maskiner och inventarier, KSEK 111231 101231 111231 101231 Ackumulerade anskaffningsvrden Ingende anskaffningsvrden Inkp Tillgngar i frvrvade bolag Avgende tillgngar i slda dotterbolag Omkiassificeringar Frsljningar/utrangeringar Utgende ackumulerade anskaffningsvrden Ackumulerade avskrivningar Ingende avskrivningar rets avskrivningar Avgende avskrivningar i slda dotterbolag Omklassificeringar Frsljningar/utrangeringar Utgende ackumulerade avskrivningar Utgende bokfrt vrde Summa materiella anlggningstillgngar 548114 522464 19272 15251 66800 37789 1010 4025 0 0 0 0-95033 0 0 0 0 2257 0-4 -61 621-14396 0 0 458 260 548 114 20282 19272-230287 -194806-3660 -1329-74927 -80888-2750 -2335 75106 0 0 0 0-2257 0 4 23902 47664 0 0-206206 -230287-6410 -3660 252 054 317 827 13872 15612 252054 324127 13872 15612 Koncernen Finansiell leasing, KSEK 111231 101231 Ackumulerade anskaffningsvrden 326 693 340 903 Ackumulerade avskrivningar -157071-134682 Summa 169 622 206 221 Upplning fr finansiell leasing, KSEK 111231 101231 Lngfristiga skulder 89 669 122 263 Kortfristiga skulder 66 264 75 847 Summa 155933 198110 Frfall av framtida minimileaseavgifter fr icke uppsgningsbara finansiella leasingavtal Nuvrde Nominellt Koncernen, KSEK 111231 101231 111231 101231 - Inom ett r 71 293 87431 73 497 90 254 Inom tv till fem r 94 912 162 046 107 909 185 840 Senare n fem r 371 3 152 1 877 5 089 Summa 166576 252629 183283 281 183 Finansiella leasingavtal omfattar fordon, skerhetsutrustning, skerhetsvskor, maskiner och inventarier med ursprui gliga lptider mellan 3 och 7 r. Dc totala avgifterna under 2011 uppgick till 71 622 KSEK (66 393). 12

N CD 18 Immateriella tillgngar Koncernen vriga immateriella tillgngar, KSEK 111231 101231 Ackurnulerade anskaffningsvrden Ingende anskaffningsvrden 27 688 26 315 Inkp 14 1 357 Omktassificering 0 16 Utgende ackumulerade anskaffningsvrden 27 702 27 688 Ackumulerade avskrivningar Ingende avskrivningar -14205-7632 rets avskrivningar -6143-4873 Frsljningar/utrangeringar 0-1684 Omkiassificering 0-16 Utgende ackumulerade avskrivningar -20348-14205 Utgende bokfrt vrde 7 354 13 483 Koncernen Goodwill, KSEK 111231 101231 Ackumulerade anskaffningsvrden Ingende anskaffningsvrden 129 654 129 654 kning via frvrv - - Tillgngar i avyttrade bolag -41 382 - Omkiassificering - - Utgende ackumulerade anskaffningsvrden 88 272 129 654 TOTAL 95 626 143 137 De redovisade goodwillposterna hnfr sig till frvrv av nedanstende bolag/kassagenererande enheter: KSEK 111231 101231 Hans Granlunds keri AB/Logistik 0 13 791 Panaxia Kontantservice AB/Kontanthantering 43 874 43 874 PanAlarm AB/vervakning 14 398 14 398 PanAlarm AB/Bevakning 30000 57591 Summa 88272 129654 Minskningen i goodwill fr frvrven av Hans Granlunds keri AB och PanAlarm AB r hnfrligt till avyttring av bolag respektive verksamhet. Panaxia gr rligen en prvning av om det freligger ett nedskrivningsbehov av bokfrda goodwillposter. Nedskrivningstestet bygger p en diskonterad kassafldesmodell dr vrderingen utgr frn ledningens bsta bedmning av respektive kassagenererande enhets utveckling de nrmaste fem ren. Drefter antas en rlig uthllig tillvxt om 2 procent per r. Fr 2011 har Panaxia anvnt en diskonteringsrnta p 10,5 procent fre skatt. Givet dessa antaganden behver ingen nedskrivning gras av ngon goodwillpost. Skulle den lngsiktiga

tillvxten antas bli 0 procent finns det ett nedskiivningsbehov av goodwillen vid frvrven av PanAlarm AB med 6,8 MSEK och om diskonteringsrntan skulle vara 11,0 procent skulle det behva gras en nedskrivning med 1, 8 MSEK i goodwillen ffi frvrvet av PanAlarm vid en antagen lngsiktig tillvxt p 2 procent. vriga immateriella tillgngar bestr av fljande poster: KSEK 111231 101231 Kundregister Pariaxia Logistik AB 0 807 Kundregister Panaxia Kontantservice AB 3 254 5 254 Kundregister PanAlarm AB 4 000 6 000 System PanAlarm AB 5 148 System UAB Trikampis ljedas 96 126 Kundregister UAB Trikampis iiedas 0 0 Auktorisationskostnader Panaxia Bevakning AB 0 1 148 Summa 7355 13483 19 Andelar i koncernfretag och intressefretag Moderbolagets andelar 1 koncernfretag Rst- Bokfrt Justerat Kapital- andel Antal vrde Eget kapi- Bolag Org.nr Ste andel % % aktier tal Panaxia Security AB 556466-3333 Stockholm 100 100 35000 14133 58366 Gvleborgs Kyl och Frys- 556041-4111 Gvle 100 100 3000 3509 1 977 hus AB Panaxia Kontantservice AB 556686-0325 Stockholm 100 100 27 800 28 709 47 039 PanAlarm AB 556620-4144 Stockholm 100 100 272 122 548 110 783 31 823 UAB Trikampis 2iedas 123415782 Vilnius 50 50 39400 4 142 1 230 161 276 140435 2010: 1 rsbokslutet 2010 skrev moderbolaget ned vrdet p aktierna i Panaxia Logistik AB med 10,0 MSEK och Panaxia Kontantservice AB med 47,0 MSEK. 2011: 1 mars 2011 slde Panaxia AB (publ) samtliga aktier i Hans Granlunds keri AB och i september 2011 sldes samtliga aktier i Panaxia Logistik AB. Panaxia AB (pubi) har lmnat ett villkorat aktiegartillskott till Panaxia Security AB p 11,0 MSEK.?:J\ lso

C) N N Moderbolaget Innehav i koncernfretag, KSEK 111231 101231 Ingende balans 186876 202118 Frvrv av UAB Trikampis ijedas - -1242 Frsljning av aktierna 1 Hans Granlund keri AB - 25700 - Aktiegartillskott Panaxia Logistik AB 0 10 000 Frsljning av aktierna 1 Panaxia Logistik AB -10900 - Nedskrivning av aktierna i Pariaxia Logistik AB - -10000 Aktiegartiltskott Panaxla Kontantservice AB - 33 000 Nedskrivning av aktierna 1 Panaxia Kontantservice AB - -47000 Aktiegartillskott Panaxia Security AB 11 000 - Utgende balans 161 276 186876 20 Uppskjutna skattefordringar Koncernen Moderbolaget Uppskjutna skattefordringar, KSEK 111231 101231 111231 101231 Avseende underskottsavdrag 6 077 4 077 2000 0 vriga temporra skillnader 0 0 0 0 Summa 6077 4077 2000 0 Uppskjutna skattefordringar som ska utnyttjas Inom lr 0 0 0 0 Uppskjutna skattefordringar som kan utnyttjas efter mer n 1 r 6 077 4077 2000 0 Koncernen Moderbolaget Bruttofrndring avseende uppskjutna skattefordringar, KSEK 2011 2010 2011 2010 Ingende balans 4077 9 107 0 1 333 Redovisning i resultatrkningen 2000-5030 2000-1 333 Utgende balans 6 077 4 077 2000 0 Uppskjutna skattefordringar redovisas fr skattemssiga underskottsavdrag i den utstrckning som det r sannolikt att de kan tillgodogras genom framtida beskattningsbara vinster. Koncernen redovisade inte uppskjutna skattefordringar uppgende 5 till 110 (794) KSEK hnfrliga till underskottsavdrag. Drutver finns ej redovisade uppskjutna skattefordringar avseende temporra skillnader uppgende (15 till 254) 12 019 KSEK. 7

21 Varulager Koncernen Moderbolaget KSEK 111231 101231 111231 101231 Skerhetsutrustning avsett fr vidarefrsljning 3972 5556 0 0 Rvaror och frndenheter 0 2466 0 0 Summa 3972 8022 0 0 22 Kundfordringar Koncernen Moderbolaget KSEK 111231 101231 111231 101231 Kundfordringar 176 366 153 475 5 103 1953 Avgr reserv fr oskra fordringar -10793-738 0 0 Summa 165 573 152 737 5 103 1 953 Koncernen Moderbolaget Reserv fr oskra fordringar, KSEK 2011 2010 2011 2010 Ingende balans -738-603 0 0 Nyttjad mot kundfordringar - 204 0 0 Ny reservering -10055-339 0 0 Avgr reserv fr avvecklade verksamheter - - 0 0 Utgende balans -10793-738 0 0 Koncernen ldersanalys kundfordringar, KSEK 111231 101231 Ej frfallet titt betalning 26 091 56 230 Frfallet upp tiu 3 mnader 35 246 21 582 Frfallet 3 titt 6 mnader 925 3013 Frfallet mer n 6 mnader 103 311 71 912 Summa 165573 152737 Reserven fr oskra fordringar avser i sin helhet fordringar som har frfallit till betalning fr mer n 6 mnader sedan. Varje obetald kundfordran som har frfallit har blivit freml fr en individuell bedmning. Utver gjorda reserveringar har inga nedskrivningar bedmts som ndvndiga. 1 kundfordringarna ingr en sammanlagd fordran p G4S kund med 45,1 (45,1) MSEK varav hela fordran hade frfallit till betalning p balansdagen. Huvuddelen av fordringarna p G4S hrstammar frn 2009. Kundfordringarna p Green Exit AB uppgick till 4,7 (9,3) MSEK och Skyddsteknik Sverige AB (fd Skyddsteknik i Malm AB) uppgick till 0,3 (0,4) MSEK den 31 december. Se ven not 3 Kreditrisk. 52

00 N 0 0 23 Andra fordringar Koncernen Moderbolaget KSEK 111231 101231 111231 101231 Frutbetalda Leasingavgifter 13 960 1 657 299 326 Frutbetalda hyreskostnader 2 532 5 231 0 0 Frutbetalda frskringspremier 3 286 2 983 201 470 vriga frutbetalda kostnader 32 645 27 552 740 1 047 Upplupna intkter 135970 152217 0 0 vriga fordringar 129 600 54 894 17870 14284 Skattefordringar 3 302 5 998 786 333 Summa 321 295 250 532 19 896 16 460 1 Upplupna intkter ingr 1,7 (1,7) MSEK for nnu ej fakturerade tjnster mot G4S. 1 vriga fordringar ingr reversfordringar p Green Exit AB respektive Skyddsteknik Sverige AB (f d Skyddsteknik i Malm AB) med 13,0 (27,6) MSEK respektive 11,0 (21,0) MSEK per 31 december. Den verltna fordran frn Green Exit AB till GrandSecure Sweden AB uppgick till 12,7 MSEK vid rsskiftet. Se ven not 3 Kreditrisk. Panaxia AB har framfrt krav p nedsttning av kpeskillingen fr Panaxia Kontantservice AB till sljarna av bolaget fr brister i avstmningen av kontanthanteringsverksamheten som hnfr sig till tiden fre frvrvet. Kravet har bestridits av sljarbankerna. rendet r verlmnat till Panaxias jurist fr handlggning. 1 posten vriga fordringar ingr ven frutbetalda kostnader fr utrustning som kommer att anvndas i det s k BAB-uppdraget (sedelhantering och teknisk service fr cirka hlften av Bankernas Automatbolags bestnd av uttagsautomater i Sverige). Utrustningen avser skerhetsvskor och fordon och det totala belopp som har aktiverats r 53,0 MSEK. Ytterligare kostnader kommer att aktiveras fram till uppdraget startar. Drefter kommer beloppet att kostnadsfras under avtalets lptid 4,5 r. p 24 Redovisningsmedel i kontanthanteringsverksamheten Kontanthanteringsverksamheten innebr att koncernen hller lager av pengar fr att tillgodose kundernas behov av sedlar och mynt inklusive anskaffning av kontanter. 1 detta flde uppstr kortfristiga fordringar och skulder mot kunder och andra aktrer p kontanthanteringsmarknaden samt ett innehav av kontanter. Detta kontantflde finansieras med en checkrkningskredit. Nettot av kontantlager, fordringar och skulder mot andra parter samt saldo p checkkontot enligt nedan redovisas som andra fordringar, om nettot r en fordran, och som andra kortfristiga skulder om nettot r en skuld. Redovisningsmedel i kontanthanteringsverksamheten, KSEK 111231 101231 Kontanter 175419 74399 Fordringar 76 574 189 659 Skulder -588 349-470861 Utnyttjade krediter 29 964-46410 Summa -306392-253213 :J) 53

25 Aktiekapitalets utveckling Teck- kning av kning av Aktie- Antal nings- Tecknat Kvot- r Transaktion antal aktier aktiekapital kapital aktier kurs belopp vrde Bolags- Mars 2006 bildning 1 000 100 000 100 000 1 000 100 100 000 100 Mars 2006 Split 4 999 000-100 000 5 000 000 - - 0,02 Mars 2006 Nyemission 3 456 403 69 128 169 128 8456403 0,02 69 128 0,02 Apport- Ap rit 2006 emission 156654800 3133096 3302224 165111203 0,02 3133096 0,02 Kvittnings- April 2006 emission 4016 797 80 336 3 382 560 169 128 000 0,02 80 335 0,02 Riktad Juni 2006 emission 50000000 1 000 000 4382 560 219 128 000 0,65 32 500 000 0,02 Riktad Jan 2009 emission 10106500 202130 4584690 229234500 1,50 15159750 0,02 Fretrdes- Juli 2009 emission 114 617 250 2292 345 6 877 035 343 851 750 0,65 74501 213 0,02 Sammanlggning av April 2011 aktier -340413233-6877035 3438517 - - 2,00 Fretrdes- Aug 2011 2 emission 6877034 13754070 20631 105 10315551 15,00 103 155 510 2 2 00 26 Minoritetsintresse Minoritetsintresse avser minoritetens andel av eget kapital i UAB Trikampis iledas dr Panaxia Security AB (pubi) ger 50 procent. Aktierna i UAB Trikampis 2iedas frvrvades i december 2009. 27 Upplning Koncernen Moderbolaget KSEK 111231 101231 111231 101231 Lngfristiga rntebrande skulder 97811 160471 0 17125 Kortfristiga rntebrande skulder 137640 173797 44 654 59 695 Kredit fr kontanthantering (se not 10) 0 46410 0 0 Summa 235451 380678 44 654 76 820 Per rsskiftet hade koncernen totalt beviljade ln och checkrkningskrediter exklusive finansiella leasingavtal p 98,2 (229,9) MSEK varav outnyttjat 18,7 (47,4) MSEK. Av upplningen den 31 december 2011 var motsvarande 4,9 MSEK i utlndsk valuta 2 Emissionen registrerades hos Bolagsverket den 9augusti2011.

1 N N Kreditform ndaml Skuld 111231 Rntesats 111231 Frfaller inom 1 r Frfaller mellan 2 och 5 r Frfaller efter 5r Upplning till rrlig rnta 3 Ln Sparbanken 1826 Rrelsefin 16 675 6,80-6,81% 16467 208 Ln Swedbank Rrelsefin 2 583 7,80% 1 000 1 583 2 ln Nordea Bank Finland Rrelsefin 4038 4,51% 644 3 394 0 Checkkredit Svenska Handelsbanken Rrelsefin 44 654 5,61% 44654 Checkkredit Sparbanken 1826 Rrelsefin 715 6,68% 715 Checkkredit Swedbank Rretsefin 5 904 3,89% 5 904 Checkkredit Nordea Bank Finland Rrelsefin 894 4,50% 894 Avbetalningskontrakt fr finansiering av utrustning Rrelsefin 4055 2,86-6,86% 1 098 2 957 Finansiell leasing Rrelsefin 155 933 4,05-8,25% 66 264 89 669 Summa rrlig rnta 235451 137640 97811 0 TOTAL 235451 137640 97811 0 Samtliga skerheter enligt not 31 r stllda fr ovanstende skulder. Moderbolaget har en covenant gentemot Svenska Handelsbanken frn juli 2011 som innehller fljande grunder fr uppsgning av koncernens krediter hos banken: Fysisk person ger mer n 50 procent av aktierna i Panaxia AB (publ) Juridisk person fr sdant gande i Panaxia AB (publ) att denne betraktas som moderbolag Soliditeten understiger en angiven lgsta niv Rntetckningsgraden understiger en angiven lgsta niv. Ett av de kvantitativa kraven i covenanten uppfylls inte per rapportdatum. varfr Panaxia har anskt om och erhllit en waiver hos banken. Per den 31 december 2011 uppgick koncernens skuld till banken till 44,6 MSEK. 28 Uppskjutna skatteskulder Koncernen Moderbolaget Uppskjutna skatteskulder, KSEK 111231 101231 111231 101231 Avseende veravskrivningar och obeskattade reserver 5125 7078 0 0 Avseende temporra skillnader 0 0 0 0 Avseende temporra skillnader p anlggningstillgngar 3486 5657 0 0 Summa 8611 12735 0 0 Uppskjutna skatteskulder som betalas inom 1 r 0 0 0 0 Uppskjutna skatteskulder som betalas efter mer n 1 r 8 611 12 735 0 0 ln- /tf5

Koncernen Moderbolaget Bruttofrndring avseende uppskjutna skatteskulder, KSEK 2011 2010 2011 2010 Ingende balans 12735 15166 0 0 Frvrv av dotterbolag 0 0 0 0 Frsljning av dotterbolag 0 0 0 0 Redovisning i resultatrkningen -4124-2431 0 0 Utgende balans 8611 12735 0 0 29 Andra kortfristiga skulder Koncernen Moderbolaget KSEK 111231 101231 111231 101231 Frskott frn kunder 8822 6211 0 0 Upplupna lner och semesterlner 27 097 49 796 2 992 3 285 Upplupna sociala kostnader 12 213 24429 2 298 2068 vriga upplupna kostnader 4 931 6 876 2 146 986 Redovisningsmedel kontanthantering 306 392 253 213 - - vriga kortfristiga skulder 36 859 39 009 1 625 1 417 Summa 396314 379534 9061 7756 30 Ansvarsfrbindelser Koncernen Moderbolaget KSEK 111231 101231 111231 101231 Lmnade borgensfrbindelser fr koncernbolag - - 26 564 80 175 Summa - - 26 564 80 175 31 Stllda panter Koncernen Moderbolaget KSEK 111231 101231 111231 101231 Fretagsinteckningar Utrustning med ganderttsfrbehll Pantsatta aktier i dotterbolag Pant i fast egendom Summa 110300 4534 59596 0 174430 145600 24074 234211 3650 407535 0 0 17275 0 17275 0 0 102712 0 102712 Samtliga stllda panter utgr skerheter fr skulder redovisade i not 27.

rn Ln N N 32 Kassafldesanalys Koncernen Moderbolaget Justering fr poster som inte ingr i kassafldet, KSEK 2011 - - 2010 2011 2010 Avskrivningar 79 536 86 024 2 749 2 335 Reservering fr oskra fordringar 0 43 000 0 0 Avskrivningar i slda dotterbolag 39 124 0 0 0 Nedskrivning av aktier i dotterfretag 0 0 0 48 289 Anteciperad utdelning frn PKS AB 0 0 16 000 Aktiegartillskott till Panaxia Security AB 0 0-11000 vriga icke kassapverkande poster -1 196-11 195 0 0 Summa 117464 117829 7749 50624 Koncernen Moderbolaget Investeringar i materiella anlggningstillgngar, KSEK 2011 2010 2011 2010 Inkp Panaxia AB (pubi) 1 010 4 025 1 010 4025 Inkp Panaxia SecurityAB 20560 7651 - - Inkp PanAtarm AB 67 47 - - Inkp Panaxia Logistik AB 275 1121 - - Inkp Panaxia Kontantservice AB 152 1187 - - Inkp Panaxia Bevakning AB 0 1 577 - - Inkp Hans Granlunds keri AB 0 345 - - Inkp UAB Trikampis fledas 0 312 - - Summa 22064 16265 1010 4025 Koncernen Moderbolaget Investeringar i immateriella anlggningstillgngar, KSEK 2011 2010 2011 2010 Panaxia Bevakning AB - 820 - - Summa - 820 - - Koncernen Moderbolaget Frsljning av materiella anlggningstillgngar, KSEK 2011 2010 2011 2010 Fastighet Gvleborgs Kyl -och Fryshus AB 0 16700 - - Inventarier 4694 0 - - Summa 4694 16700 - -

Koncernen Moderbolaget Frsljning av dotterfretag, KSEK 2011 2010 2011 2010 Hans Granlunds keri AB 23 000-23 000 - Panaxia Bevakning AB 3000 - - - Panaxia Logistik AB 1180-1180 - Frsljning av kundavtal till Nordisk Bevakningstjnst AB 15000 - - - Summa 42 180-24 180 - Likvida medel Hans Granlund keri AB -4898 - - - Likvida medel Panaxia Bevakning AB -279 - - - Likvida medel Panaxia Logistik AB 0 - - -.1. likvida medel i slda dotterbolag -5 177 - - - Summa 37 003 0 24 180-33 Rr&sefrsi1jning Den 1 mars 2011 slde PanAlarm AB samtliga aktier i Panaxia Bevakning AB fr 3 000 KSEK till Hkan Isaksson Holding AB kontant. Hrutver slde PanAlarm AB kundavtal mr 27 000 KSEK till Panaxia Bevakning AB. 1 och med att Hkan Isaksson, som ger Hkan Isaksson Holding AB vid tillfllet fr affren, satt i styrelsen fr Panaxia AB (publ) villkorades aktiefrsljningen av ett godknnande av rsstmman i Panaxia AB (pubi). Den 14 april 2011 godknde rsstmman aktiefrsljningen. Frsljningen gav en realisationsfrlust med 129 KSEK i PanAlarm AB och i koncernen med 1 824 KSEI(. De avyttrade nettotillgngarna vid frsljningstidpunkten uppgick till: Panaxia Bevakning AB (KSEK) Materiella anlggningstillgngar 4208 Varulager 2 466 Kortfristiga fordringar 106 703 Likvida medel 279 Kortfristiga skulder -109423 Summa tillgngar.1. skulder 4 233 Nettokassafldet av frsljningen av Panaxia Bevakning AB var denna: KSEK 2011 Frsljningsintkt 3 000 Den 31 mars 2011 sldes samtliga aktier i Hans Granlunds keri AB till Kyrkbacken i Falun AB fr 23 000 KSEK kontant. Frsljningen gav en realisationsfrlust i Panaxia AB (pubi) med 2 700 KSEK och i koncernen med 4 917 KSEK. De avyttrade nettotillgngarna vid frsljningstidpunkten uppgick till: Av den totala likviden fr kundavtalen har erlagts 15,0 MSEK under 2011. Resterande del, 12,0 MSEK, arnorteras enligt plan

fl C) CD N Hans Granlunds keri AB (KSEK) Materiella anlggningstillgngar 14 181 Varulager 0 Kortfristiga fordringar 6 167 Likvida medel 4 898 Lngfristiga skulder - 4313 Kortfristiga skulder - 9 553 Summa tillgngar.1. skulder 11 380 Nettokassafldet av frsljningen av Hans Granlunds keri AB var denna: KSEK 2011 Frsljningsintkt 23 000 Investeringsverksamhet 2 760 Den 30 september 2011 sldes samtliga aktier i Panaxia Logistik AB till Ulf Johansson fr 1180 KSEK kontant. Frsljningen gav en realisationsfrlust 1 Panaxia AB (pubi) med 9 720 KSEK och i koncernen 544 med 1 KSEK. De avyttrade nettotillgngarna vid frsljningstidpunkten uppgick till: Panaxia Logistik AB (KSEK) Materiella anlggningstillgngar 6 349 Varulager 0 Kortfristiga fordringar 20474 Likvida medel 0 Lngfristiga skulder -2915 Kortfristiga skulder -22908 Summa tillgngar./. skulder 1 000 Nettokassafldet av frsljningen av Panaxia Logistik AB var denna: KSEK 2011 Frsljningsintkt 1180 34 Transaktioner med nrstende 2010: Laccord Ltd och Anders Eklund gde under 2009 aktier i 1,618 Strict AB publ). Strict frvrvade under 2009 Green Exit AB och Skyddsteknik Norden AB. Det senare bolaget ger Skyddsteknik Sverige AB (f d Skyddsteknik i Malm AB). Laccord har avyttrat sina aktier 11.618 Strict AB i februari 2010. Anders Eklund innehar direkt och via delgt bolag den 31 december 2010 9,1 procent av aktierna i Strict. Anders Eklund har avyttrat sina aktier i Strict i april 2011. Panaxiakoncernens affrsrelationer med bolag i Strictkoncernen betraktas inte lngre som transaktioner med nrstende. Som en fljd av det framstllda kravet mot G4S har Laccord Ltd frbundit sig att alla betalningar frn 04S i frsta hand skall tillfalla Panaxia till dess att Panaxias totala fordran r reglerad innan Laccord har rtt till betalning av sin vertagna fordran. A 59, l

Till frmn fr Panaxia Kontantservice AB har Laccord Ltd gtt i borgen ssom fr egen skuld avseende det bolag som vertagit rrelsen frn Green ExiL AB p totalt 14,6 MSEK. Av denna skuld terstr 12,7 MSEK. Samtliga aktier i Panaxia Bevakning AB sldes till Hkan Isaksson Holding AB den 1 mars 2011. 1 och med att Hkan Isaksson, som ger Hkan Isaksson Holding AB, fram till rsstmman 14 april satt i styrelsen fr Panaxia AB (pubi) var aktiefrsljningen villkorad av ett godknnande av rsstmman i Panaxia AB (pubi). 35 Hndelser efter balansdagen Panaxia Security AB har ftt i uppdrag av Sveriges riksbank att skta lagerhllning av mynt t Riksbanken och in- och utlmning av mynt. Verksamheten som kommer att vara frlagd till Panaxias lokaler i Bromma, berknas vara i drift frn 1 oktober 2012. 1 februari tecknade Panaxia Security en avsiktsfrklaring med Green Cargo Logistics avseende leveranser av varor frn Green Cargos terminal i Norrkping till Apotek Hjrtats cirka 270 apotek i Sverige samt ven returtransporter. Inom kort kommer ett flerrigt avtal att signeras. Oriola AB har genomfrt en upphandling av sina medicintransporter t landets samtliga apotek och beslutat att uppdraget skall vertas av annan transportr n Panaxia som utfr detta uppdrag sedan 8 r tillbaka. Uppdraget upphr den sista april i r. 7p n60

N C) N Underskrifter Styrelsen och verkstllande direktren frskrar att koncernredovisningen har upprttats i enlighet med internationella redovisningsstandarder TFRS sdana de antagits av EU och ger en rttvisande bild av koncernens stllning och resultat. rsredovisningen har upprttats i enlighet med god redovisningssed och ger en rttvisande bild av moderbolagets stllning och resultat. Frvaltningsberttelsen fr koncernen och moderbolaget ger en rttvisande versikt ver utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, stllning och resultat samt beskriver vsentliga risker och oskerhetsfaktorer som moderbolaget och de fretag som ingr i koncernen str infr. rsredovisning och koncernredovisning kommer att frelggas rsstmman den 19 april 2012 fr faststllelse. Stockholm den 22 mars 2012 Carolina. mos Ledamot ~ WEI /nr Yatja Ledamo Yvonne Lemmouh Karlsson Ledamot d Bjrn allin Verkstllande direktr,7fran Svensson f Ledamot Vr revisionsberttelse har avgivits den 28 mars 2012. Revisionsberttelsen innehller upplysningar av srskild betydelse. Pricewaterho.s ec oopei:s.-ab - "teniika4n Auktoriserad revisor 61

- Revisionsberattelse p wc Till rsstmman i Panaxia AB (pubi), org.nr 556696-0687 Rapport om rsredovisningen och koncernredovisningen annat genom att bedma riskerna fr vsentliga felaktigheter i rsredovisningen och koncemredovisningen, vare sig dessa beror p oegentligheter eller p fel. Vid denna riskbedmning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som r relevanta fr hur bolaget upprttar rsredovisningen och koncernredovisningen fr att ge en rttvisande bild i syfte att utforma granskningstgrder som r ndamlsenliga med hnsyn till omstndigheterna, men Vi har reviderat rsredovisningen och koncernredo-intvisningen fr Panaxia AB (pubi) fr r 2011 med bolagets interna kontroll. En revision innefattar i syfte att gra ett uttalande om effektiviteten i undantag fr bolagsstyrningsrapporten p sidorna ocks en utvrdering av ndamlsenligheten i de 12-15. Bolagets rsredovisning och koncernredovisning ingr i den tryckta versionen av detta dokument ligheten i styrelsens och verkstllande direktrens redovisningsprinciper som har anvnts och av rim- p sidorna 16-61. uppskattningar i redovisningen, liksom en utvrdering av den vergripande presentationen i rsredovisningen och koncernredovisningen. Vi anser att de Styrelsens och verkstllande direktrens fr ansvar rsredovisningen och koncernredovisningen revisionsbevis vi har inhmtat r tillrckliga och Det r styrelsen och verkstllande direktren som ndamlsenliga som grund fr vra uttalanden. har ansvaret fr att upprtta en rsredovisning som ger en rttvisande bild enligt rsredovisningslagen och en koncernredovisning som ger en rttvisande Uttalanden bild enligt internationella redovisningsstandarder, Enligt vr uppfattning har rsredovisningen upprttats i enlighet med rsredovisningslagen och ger en i ssom de antagits av EU, och rsredovisningslagen, och fr den interna kontroll som styrelsen och verkstllande direktren bedmer r ndvndig fr att alla vsentliga avseenden rttvisande bild av moder bolagets finansiella stllning per den 31 december upprtta en rsredovisning och koncernredovisning 2011 och av dess finansiella resultat och kassaflden som inte innehller vsentliga felaktigheter, vare sig fr ret enligt rsredovisningslagen, och koncernredovisningen har upprttats i enlighet med rsredo- dessa beror p oegentligheter eller p fel. visningslagen och ger en i alla vsentliga avseenden rttvisande bild av koncernens finansiella stllning Revisorernas ansvar per den 31 december 2011 och av dess resultat och Vrt ansvar r att uttala oss om rsredovisningen kassaflden enligt internationella redovisningsstandarder, ssom de antagits av EU, och rsredovis- och koncernredovisningen p grundval av vr revision. Vi har utfrt revisionen enligt International ningslagen. Vra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten p sidorna 12-15. Frvaltnings- Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder krver att vi fljer yrkesetiska berttelsen r frenlig med rsredovisningens och krav samt planerat - och utfr revisionen fr att uppn koncernredovisningens vriga delar. Vi tillstyrker rimlig skerhet att rsredovisningen och koncernredovisningen inte innehller vsentliga felaktigheter. drfr att rsstmman faststller resultatrkningen och balansrkningen fr moderbolaget och koncernen. En revision innefattar att genom olika tgrder inhmta revisionsbevis om belopp och annan information i rsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn vljer vilka tgrder som ska utfras, bland 1

C) C) N Upplysningar av srskild betydelse Som underlag fr vrt uttalande om ansvarsfrihet Utan att det pverkar vrt uttalande vill vi fsta har vi utver vr revision av rsredovisningen och uppmrksamheten p stycket om "Kapitalanskaff-koncernredovisningening" i frvaltningsberttelsen. Koncernen har en tgrder och frhllanden i bolaget fr att kunna granskat vsentliga beslut, anstrngd likviditet och styrelsen och ledningen bedma om ngon styrelseledamot eller verkstllande direktren r ersttningsskyldig mot bolaget. Vi arbetar med att finna varaktig lsning fr koncernens finansiering, vilket r ndvndigt fr att skerstlla koncernens fortsatta verksamhet. Vidare be-verkstllande direktren p annat stt har handlat i har ven granskat om ngon styrelseledamot eller skrivs ocks koncernens tvist med G4S i frvalt-striningsberttelsen. Koncernens krav, cirka 37 MSBK, eller bolagsordningen. Vi anser att de revisionsbevis med aktiebolagslagen, rsredovisningslagen har sammantaget framstllts till G4S. Tvisten hante-vras nu delvis i tingsrtt och delvis i skiljenmnd. enliga som grund fr vra uttalanden. inhmtat enligt ovan r tillrckliga och ndamls- Oskerhet freligger om hur tvisten utfaller. Drutver har vi lst bolagsstyrningsrapporten och baserat p denna lsning och vr kunskap om bolaget och koncernen anser vi att vi har tillrcklig Rapport om andra krav enligt lagar och andra frfattningar grund fr vra uttalanden. Detta innebr att vr Utver vr revision av rsredovisningen och koncernredovisningen har vi ven reviderat frslaget till lagstadgade genomgng av bolagsstymingsrappor - ten har en annan inriktning och en vsentligt mindre dispositioner betrffande bolagets vinst eller frlust, omfattning jmfrt med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards samt styrelsens och verkstllande direktrens frvaltning fr Panaxia AB (publ) fr r 2011. Vi har on Auditing och god revisionssed i Sverige har. ven utfrt en lagstadgad genomgng av bolagsstyrningsrapporten. Uttalanden Styrelsens och verkstllande direktrens ansvar Vi tillstyrker att rsstmman disponerar vinsten Det r styrelsen som har ansvaret fr frslaget till enligt frslaget i frvaltningsberttelsen och beviljar dispositioner betrffande bolagets vinst eller frlust, styrelsens ledamter och verkstllande direktren och det r styrelsen och verkstllande direktren ansvarsfrihet fr rkenskapsret. som har ansvaret fr frvaltningen enligt aktiebolagslagen samt att bolagsstyrningsrapporten p En bolagsstyrningsrapport bar upprttats, och dess sidorna 12-15 r upprttad i enlighet med rsredovisningslagenningens och koncernredovisningens vriga lagstadgade information r frenlig med rsredovis- delar. Revisorernas ansvar Stockholm den 28 mars 2012,,, Vrt ansvar r att med rimlig skerhet uttala oss om Pricewater] trtecoopers,ab,.. frslaget till dispositioner betrffande bolagets vinst eller frlust och om frvaltningen p grundval av vr revision. Vi har utfrt revisionen enligt god - ten HkaaSn revisionssed i Sverige. Som underlag fr vrt uttalande om styrelsens frslag till dispositioner betrf- Auktoriserad revisor fande bolagets vinst eller frlust har vi granskat om frslaget r frenligt med aktiebolagslagen.

Styrelse, Ledning och revisor Styrelse Samtliga styrelseledamter r valda fr tiden intill rsstmman 2012. Anders Eklund Styrelseordfrande Ledamot av styrelsen sedan mars 2006 Styrelseordfrande i Panaxia Security AB och PanAlarm AB, styrelseledamot i ett antal onoterade bolag Fdd 1945 Egna och nrstendes aktieinnehav: 38.100 Carolina Damos Ledamot av styrelsen sedan mars 2006 Administrativ chef i PanaxiaAB (pubi) Styrelseordfrande i Panaxia Kontantservice All och Gvleborgs Kyl och Fryshus AB, ledamot 1 Panaxia Security AB och PanAlarm AB Fdd 1975 Egna och nrstendes aktieinnehav: 255.000 ke Ekstrm Ledamot av styrelsen sedan april 2009 Finanschef 1 Sparbanken 1826 Fdd 1948 Egna och nrstendes aktieinnehav: 1.500 Katja Elvng Ledamot av styrelsen sedan 17 november 2011 Styrelseledamot i FOREX Bank AB och Stiftelsen Stora Skndal Fdd 1947 Egna och nrslendes aktieinnehav: 0 2-, Gunnar Forss Ledamot av styrelsen sedan mars 2006 VD i Gunnar Forss AB, Vemdalen Rekreation AB, Venidalen Rekreation Mark AB, Vemdalen Rekreation Skalspasset AB, styrelseledamot i Panaxia Kontantservice AB och ett antal onoterade bolag Fdd 1954 Egna och nrstendes aktieinnehav: 7.350 Yvonne Lemmouh Karlsson Ledamot av styrelsen sedan april 2007 F d ombudsman inom Svenska Transportarbetarfrbundet, styrelseledamot i Nordisk Bevakningstjnst AB Fdd 1944 Egna och nrstendes aktieinnehav: 50.000 Kjell Stenberg Ledamot av styrelsen sedan mars 2006 Styrelseledamot i bland annat Taurus Energy AB (pubi), Kindwalls Bil AB, WntResearch AB (publ), AB Wilhelm Kindwall, Cad. Esthetics AB, Denzir Productiori AB, Mintage Scientific AB, Medical Vision AB, styrelseledamot i ett antal onoterade bolag Fdd 1946 Egna och nrstendes aktieinnehav: 292.611 Gran Svensson Ledamot av styrelsen sedan 17 november 2011 Finanschef och vvd 1 FOREX Bank AB Styrelseledamot i X-change in Sweden AB och X-change Valutaspecialisten Europe AB Fdd 1953 Egna och nrstendes aktieinnehav: 0 Laccord Ltd, Laccord AB och Gravius & Damos Partners AB gs av Thomas Gravius och Carolina Damos. 64

en Ledning Bjrn Wallin Verkstllande direktr Fdd 1963 Anstlld sedan april 2011 Egna och nrstendes aktieinnehav: 0 Carolina Damos Administrativ chef Fdd 1975 Anstlld sedan 1999 Egna och nrstendes aktieinnehav; 0 ke Forsberg IT-chef Fdd 1966 Anstlld sedan september 2008 Egna och nrstendes aktieinnehav: 250 Thomas Gravlus Verkstllande direktr 1 Panaxia Security AB och Panaxia Kontantservice AB Fdd 1966 Anstlld sedan 1993 Egna och nrstendes aktieinnehav: 3.446,931 Gran Lundmark Ekonomi- och finanschef Fdd 1952 Anstlld sedan november 2005 Egna och nrstendes aktieinnehav: 13.500 Stefan Rydhotm Skerhetschef Fdd 1957 Anstlld sedan mars 2009 Egna och nrstendes aktieinnehav: 0 Revisor PriceWaterhouseCoopers AB Huvudansvarig revisor r Sten Hkansson, auktoriserad revisor Utsgs p rsstmman i april 2010 fr tiden intill rsstmman 2014 Egna och nrstendes aktieinnehav: 0 Laccord Ltd, Laccord AB och Gravius & Damos Partners AB ger sammanlagt 2.743.346 aktier i Panaxia AB (pub!). Bolagen gs av Thomas Gravius och Carolina Damos. 165

Adresser Moderbolag/Huvudkontor Panaxia AB (pubi) Linta Grdsvg 5 SE-168 74 Bromma Telefon 08-25 5030 Fax 08-263350 Org nr 556696-0687 Dotterbolag Panaxia Security AB 2 Linta Grdsvg 5 SE-168 74 Bromma Telefon 08-25 5030 FaxO8-2633 50 Org nr 556466-3333 Panaxia Kontantservice AB Linta Grdsvg 5 SE-168 74 Bromma Telefon 08-25 5030 FaxO8 26 33 50 Org nr 556686-0325 PanAlarm AB Linta Grdsvg 5 SE-168 74 Bromma Telefon 08-25 5030 Fax 08-263350 Org nr 556620-4144 Gvleborgs Kyl och Fryshus AB Linta Grdsvg 5 SE-168 74 Bromma Telefon 08-25 50 30 Fax 08-263350 Org nr 556041-4111 UAB Trikampis iiedas Ulonqg.5 LT 08240 Vilnius Lietuva/Lithuania/Litauen Tel +370 52757400 Fax +370 52757404 Org. nr 123415782 VAT L1234157811 1 Bolagets finiianamn ndrades den 29 april 2011 frn tidigare Panaxia Security AB (publ). 2 Bolagets firmanamn ndrades den 29 april 2011 frn tidigare Panaxia AB.

b i i aj a 13 Panaxia AB (pub!) 556696-0687 2012-01-01 2012-12-31 R-rapport BR 120101 121231 110101 111231 TILLGNGAR Anlggningstillgngar Materiella anlggningstillgngar Maskiner och andra tekniska anlggningar Ansk vrden maskiner, mm. 1210 Inventarier 3 r 3 671 333,45 3 481 882,35 Summa ansk vrden maskiner, mm. 3 671 333,45 3 481 882,35 Avskr maskiner, mm. 1219 Ack avskr p inventarier 3 r -2 695 184,00-2 097 330,00 Summa maskiner och andra tekniska anlggningar 976 149,45 1 384 552,35 Inventarier, verktyg och installationer Ansk vrden inventarier, mm 1220 Inventarier 5 r 529 030,71 482 174,71 1225 Trningsredskap 5 r-linta 60 000,00 60 000,00 Summa ansk vrden inventarier, mm 589 030,71 542 174,71 Avskr inventarier, mm. 1229 Ack avskr p inventarier 5 r -377717,00-321454,00 Summa avskr inventarier, mm. -377717,00-321454,00 Summa inventarier, verktyg och installationer 211 313,71 220 720,71 Frbttringsutgifter p annans fastighet Ansk vrde frbttringsutgifter p annans fastighet 1230 Inventarier 10 r 17 380 758,00 16 257 848,00 Summa ansk vrde frbttringsutgifter p annans fastighet 17 380 758,00 16 257 848,00 Avskr frbttringsutgifter p annans fastighet 1239 Ack avskr p inventarier 10 r -4 972 020,00-3 990 597,00 Summa avskr frbttringsutgifter p annans fastighet -4 972 020,00-3 990 597,00 Suinmafrbrtringsurgifterp annans fastighet 12 408 738,00 12 267 251,00 Summa materiella anlggningstillgngar 13 596 201,16 13 872 524,06 Finansiella anlggningstillgngar Andelar i koncernfretag 1310 Andelar i koncernfretag 57 134 277,00 161 275 796,00 Summa andelar i koncernfretag 57 134 277,00 161 275 796,00 Fordringar hos koncern fretag 1323 Lngfr fordran db Trikampis 0,00 5 684 526,80 Sunimna ford ringar hos koncernfretag 0,00 5 684 526,80 Andra lngfristiga fordringar Andra lngfr fordr 1370 Uppskjuten Skattefordran 2 000 000,00 2 000 000,00 Utskriven 2012-11-28, 17:50

Panaxia AB (pubi) 556696-0687 2012-01-01 2012-12-31 R-rapport BR 120101 121231 110101 111231 Summa andra lngfristiga fordringar 2 000 000,00 2 000 000,00 Summa finansiella anlggningstillgngar 59 134 277,00 168 960 322,80 Summa anlggningstillgngar 72 730 478916 182 832 846986 Oinsttningstillgngar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 1510 Kundfordringar 10 613 666,00 4917287,84 1515 Oskra kundfordringar -742775,00 0,00 1522 Kundfordringar Panaxia Security AB 3 492 363,00 7 400 358,00 1523 KundfordringarB.W.G. Logistik AB 881 862,00 729 388,00 1524 Kundfordringar Panaxia Kontantservice AB 194 618,00 0,00 1526 Kundfordringar PanAlarm AB 2 435 740,00 679 770,00 Summa kundfordringar 16 875 474,00 13 726 803,84 Fordringar hos koncernfretag 1663 Konc bidrag fr Panaxia AB 2009/20 10 10 748 000,00 10 748 000,00 Summa fordringar hos koncernfretag 10 748 000,00 10 748 000,00 Fordringar hos intressefretag 1670 Fordringar centralkonto, konton i db 14556 152,49 26 172 574,19 Summa ford ringar hos intressefretag 14 556 152,49 26 172 574,19 vriga fordringar 1610 Kortfristiga fordringar hos anstllda 81 782,00 0,00 1630 Skattekonto 138,00 49579,00 1640 Skattefordringar 809 947,00 0,00 1680 kortfr fordringar PanAlarm (Swedbank) 6 666 667,00 6 666 667,00 1686 Kortfr fordringar hos PanAlarm AB 66 923 758,00 70 967 777,00 1687 Kortfr fordringar hos NBT (PBevakning) AB 0,00 3 404 921,00 1690 vriga kortfr. fordringar 14 282 290,00 14 410 918,20 Sununa vriga fordringar 88 764 582,00 95499 862,20 Frutbetalda kostnader och upplupna intkter 1720 Frutbetalda leasingavgifter 0,00 298 956,18 1730 Frutbetalda frskringspremie 59 242,00 200 582,00 1790 vr frutbet kostnader/upplupna intkter 223 155,56 740 169,89 1793 Periodiserade intkter 0,00-1 507 693,00 Sumnmnafrutbetalda kostnader och upplupna intkter 282 397,56-267984,93 Summa kortfri stiga fordringar 131 226 606,05 145 879 255,30 Kassa och bank Kassa och bank 1930 Checkrkning SHB 569 814 502-29 667 738,92-18 983 736,55 Utskriven 2012-11-28, 17:50-2-

Panaxia AB (pubi) 2012-01-01 556696-0687 2012-12-31 R-rapport BR 120101 110101 121231 111231 1935 Checkrkning SI-[B 509513 662 1940 Koncernkonto, konton i dotterbolag Summa kassa och bank 968 459,00-14 556 152,49-43 255 432,41 502 732,00-26172574,19-44 653 578,74 Summa kassa och bank Summa omsttningstillgngar -43 255 432,41 87971 173,64-44 653 578,74 101 225 676,56 SUMMA TILLGNGAR 160 701 651,80 284 058 523942 SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 2081 Aktiekapital 2083 Inbetald nyemission Summa aktiekapital -20631 105,00-20631 105,00-89 401 440,00-89 401 440,00-110 032 545,00-110 032 545,00 Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Balanserat resultat 2085 verkursfond 2091 Balanserad vinst eller frlust 2096 Nyemissionskostnader 2098 Vinst/frlust frn freg r Summa balanserat resultat -110 032 545,00-110 032 545,00-113 673 166,90-113673 166,90 56 279 702,44-35 151 205,62 5259125,07 4645 874,67 23871 501,60 91430908,06-28 262 837,79-52 747 589,79 Arets resultat 2099 rets resultat Summa rets resultat Sumn lima fritt eget kapital Summa eget kapital 130 998 375,92 23 871 501,60 130 998 375,92 23 871 501,60 102 735 538,13-28 876 088,19-7 297 006987-138 908 633,19 Kortfristiga skulder vriga skulder till kreditinstitut 2451 Kortfr sk Panaxia Security AB 2452 Kort skulder Gvleborgs Kyl o Fryshus 2454 Kortfr skulder hos Panaxia Kontantservice AB Summa vriga skulder till kreditinstitut 0,00-1 322 922,00-1 977 286,35-1 977 286,35 0,00-2 300 000,00-1977 286,35-5600208,35 Leverantrsskulder 2440 Leverantrsskulder 2441 Leverantrsskulder Panaxia Security AB 2445 Leverantrsskulder Panaxia Kontantservice AB -4706848,63-4389 117,37-1148 173,00-1165 512,00 0,00-11 073,00 Utskriven 2012-11-28, 17:50-3-

Panaxia AB (pubi) 2012-01-01 556696-0687 2012-12-31 R-rapport BR 120101 110101 121231 111231 2447 Leverantrsskulder PanAlarm AB 2448 Leverantrsskulder NBT (fd Bevakning) Summa leverantrsskulder -195 114,00-100711,00 0,00-212825,00-6 050 135,63-5 879 238,37 Skatteskulder 2510 Skatteskulder Summa skatteskulder 0,00 786 169,00 0,00 786 169,00 vriga skulder 2610 Utgende moms, oreducerad 2615 Ber utg moms p varufrvrv fr 2640 Ingende moms 2650 Redovisningskonto fr moms 2710 Personalens kllskatt 2730 Lagst soc avg och srskild ln 2810 Kortfr.skuld PKS/Aktiegartillsk 2008 till PKS 2843 Ln PanAlarm AB 2844 Ln Panaxia Security AB Sumnmna vriga skulder -1 553 637,56 0,00-23813,36 0,00 2 305 828,39 0,00 0,00-983217,00-245234,00-642050,00-239764,03-636327,00-6 222 047,00-6 797 851,00-1 916 679,00-2 583 343,00-134 102562,00-117279992,00-141997 908,56-128 922 780,00 Upplupna kostnader och frutbetalda intkter 2910 Upplupna lner 2920 Upplupna semesterlner 2921 Uppl arb giv avg sem ln 2940 Uppl arb.giv.avg p sern.ln 2942 Upplupen lneskatt 2951 Uppl kostn FORA-avg 2971 Interimsskulder Panaxia Security AB 2990 vr upplupna kostn/frutbetalda intkter Summa upplupna kostnader och frutbetalda intkter 0,00 1 646 826,26 359 964,46-864817,54-593799,77-5114,55-348720,73-280000,00 3379314,39-733904,00 2 257 633,56 178 553,06-864817,54-975 187,00 5 125,00-246986,73-638981,74 5533 832,51 Summa kortfristiga skulder -153 404 644,93-145 149 890,23 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL -160701-284058 651 980 523 942 Utskriven 2012-11-28, 17:50-4-

Panaxia AB (pub!) 556696-0687 2012-01-01 2012-12-31 R-Rapport RR 120101 110101 121231 111231 RRELSENS INTKTER Nettoomsttning 3000 Periodiserad frsljning 3041 Fsg av tjnst inom Sverige 25% 3081 Kassarabatter 3090 vrig intkt 3212 Frs management fee Panaxia Security AB 3213 Frs management fee Panaxia Logistik AB 3216 Frs management fee PanAlarm AB 3217 Frs management fee Panaxia Bevakning AB 3218 Frs management fee Hans Granlund keri AB 3640 Faktureringsavgifter 3701 Periodiser. intkter 3740 resutjmning Summa nettoomsttning Aktiverat arbete fr egen rkning 3811 Vidaredebitering med moms - Panaxia Security AB 3813 Vidaredebitering med moms - PanAlarm AB Summa aktiverat arbete fr egen rkning vriga rrelseintkter 3910 Hyres- och arrendeintkter 3912 Hyres- Panaxia Security AB 3913 Hyres- Panaxia Logistik AB 3914 Hyres- Panaxia Kontantservice AB 3917 Hyres- Nordisk Bevakningstjnst AB (PBevakning) Summa vriga rrelseintkter SUMMA RRELSENS INTKTER 0,00-1507 693,00 9888,00 0,00 0,00 1 250,53 935 631,00 161 574,00 20 913 042,00 30 076 713,00 0,00 2615098,76 1 975 000,00 2 825 000,00 0,00 3156825,00 0,00 100000,00 75,00 0,00 1 507 693,00 0,00 23,94 9,53 25 341 3525,94 56,92 37428 777,82 55,58 7 419 179,89 13 992 966,07 24 990,00 0,00 7444169,89 16,72 13 992 966,07 20,78 5755175,00 6049574,00 3 807 090,00 4949052,00 1 476 017,00 3016351,00 700 623,00 910 692,00 0,00 991 910,00 11 738 905,00 43,08 15 917 579,00 44,42 44 524427983 ioo,w 67 339 3229891003)0 RRELSENS KOSTNADER Rvaror och frndenheter 4056 Inkp tjnster 25% EU 4612 Kp frn Panaxia Security AB Summa rvaror och frndenheter -174142,95-60539,45-22061,28-39 175,20-196 204,23-0,44-99 714,65-0.15 vriga externa kostnader 5010 Lokalhyra 5020 El och vrme hyrd local 5030 Vatten hyrd lokal 5040 Fastighetsskatt lokal och industri 5060 Stdning och renhllning 5070 Reparation och underhll av lo 5090 vr kostnader hyrd lokal 5220 Hyra av inventarier och verkty 5410 Frbrukningsinventarier -22 158 612,00-2 872 699,00-75025,00-454968,00-393547,40-92973,78-97503,16-1749751,73-30042,75-29 822 436,00-4 146 516,00-95704,00-511 595,00-502365,15-103387,41-52021,20-2 368 400,24-156317,59 Utskriven 2012-11-28, 17:49

Panaxia AB (pubi) 556696-0687 2012-01-01 2012-12-31 R-Rapport RR 120101 110101 121231 111231 5420 Kontorsmaterial 5430 Prograrnvaru licenser,data tillbehr 5460 Frbrukningsmaterial 5480 Arbetsklder och skyddsmateria 5520 Reparation och underhll av inventarier 5611 Drivmedel fr personbilar 5612 Frskring och skatt fr perso 5615 Leasingavgifter fr personbila 5619 vriga personbilskostnader 5800 Resekostnader 5810 Biljetter 5820 Hyrbilskostnader 5830 Kost och logi 5840 Konferenser 5900 Reklam & PR 5910 Annonsering 5930 Reklamtrycksaker och direktrek 5940 Utstllningar och mssor 5960 Varuprover, reklamgvor, prese 5990 vriga kostnader fr reklam oc 6071 Representation, avdragsgill 6072 Representation, ej avdragsgill 6090 vriga frsljningskostnader 6210 Telefon fast och mobil 6212 Mobiltelefoni 6230 Datakommunikation 6250 Porto 6310 Fretagsfrskringar 6350 Frluster p kundfordringar 6360 Kompensationskostnader 6370 Kostnader fr bevakning och la 6420 Revisionsarvoden 6490 vr.frvaltningskostnader 6500 Provision 6511 vr.kostnader tillhr PNX Security AB 6514 vr.kostnader tillhr PanAlarm AB 6530 Redovisningstjnster 6550 Konsultarvoden 6570 Bankkostnader 6580 Advokat- och rttegngskostnad 6590 vriga frmmande tjnster 6970 Tidningar, tidskrifter och fac 6981 Freningsavgifter, avdragsgill 6982 Freningsavgifter, ej avdragsg 6991 vriga externa kostnader, avdr 6992 vriga externa kostnader, ej a Suinnia vriga externa kostnader -208 182,73-167007,57-757956,98-721675,20-146075,14-202219,10-615,20 0,00 0,00-9 105,97-34505,00-112572,78-9490,00-4789,00-110130,68 0,00-5008,50 0,00-14830,26-88744,20-172678,12-355015,56-3 153,00-11 643,30-33909,86-111499,35-562,03-66529,00-2274 131,92-3747555,93-8837,20-147789,04-18268,00-26365,50 0,00-99467,30 0,00-177366,57-84789,59 0,00-15552,15-20804,28-20571,38-38409,20 0,00-53340,00-240849,60-280621,49-1181,00 0,00-351404,60-249015,93-28311,20-51 434,64-505223,00-650590,68-742775,00 0,00 0,00-1 900 000,00-49860,00-48003,25-944644,00-673887,00-412950,56-475828,37-1000,00-1000,00-8 893 021,39-13 992 966,67-24990,50 0,00-28675,25-545 103,35-3 552 822,40-3 258 484,80-60930,50-65 778,50-1216786,25-1211017,01-77559,84-249732,89-1213,66-53898,90-8644,00-2371,00-5402,00-3355,43-471984,80-653682,71-8 423 944,95-28,00-57 888 545,06-130,02-68287 4425,06-101,41 Personalkostnader Lner och ersttningar Utskriven 2012-1 1-28, 17:49-2 -

Panaxia AB (pubi) 556696-0687 2012-01-01 2012-12-31 R-Rapport RR 120101 121231 110101 111231 Styrelse och VD 7220 Lner till fretagsledare -700000,00-1 620 000,00 Summa styrelse och vd -700000,00-1620 000,00 vriga anstllda 7010 Lner till kollektivanstllda -276012,56-326959,49 7090 Frndring av semesterlneskul -39804,85-41 520,44 7210 Lner till tjnstemn -4 600 216,70-9 869 335,23 7230 Styrelsearvode -560000,00-500000,00 7281 Utbetald sjukln -32400,00-31855,20 7290 Frndring av semesterlneskul -93919,53-1492 797,91 Summa vriga anstllda -5 602 353,64-12 262 468,27 Summa lner och ersttningar -6 302 353,64-13 882 468,27 Sociala kostnader Pensionskostnader vriga anstllda 7410 Pensionsfrskringspremier -1 033 697,70-1643 055,00 7414 Pensionskostnader FORA -6340,08 0,00 7415 Berknad Fora vrigt -5094,35 0,00 Sum, na pensionskostnader vriga anstllda -1045 132,13-1643 055,00 vriga sociala kostnader 7510 Lagstadgade arbetsgivaravgifte -1 842 447,83-3717509,39 7511 Uppl arb giv avg frndr sem ln skuld -45908,80-420044,36 7530 Lneskatt -194624,77-399175,00 7570 Fora avgifter 0,00-11 285,00 7571 Justering av Fora fregende r 17 145,88 0,00 Summa vriga sociala kostnader -2 065 835,52-4 548 013,75 Summa sociala kostnader -3 110 967,65-6 191 068,75 vriga personalkostnader 7331 Bilersttningar, skattefria -1030,45-2497,50 7350 Std fr nystartsjobb 90012,00 31 850,00 7610 Utbildning -13356,80-546,00 7620 Sjuk- och hlsovrd -8948,00-16019,00 7690 vr pers.kostnader -2471,33-9 178,00 Summa vriga personalkostnader 64205,42 3609,50 Summa personalkostnader -9349115,87-20 069 927552 2980 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anlggningstillgngar 7831 Avskrinv3r 7832 Avskr mv 5 r 7833 Avskr mv 10 r Summa av- och nedskrivningar av materiella och iininateriella anlggningstillgngar -597854,00-1 079 827,00-56263,00-105200,00-981423,00-1 563 736,00-1635 540,00-2 748 763,00-0 Utskriven 2012-11-28, 17:49-3 -

Panaxia AB (publ) 556696-0687 2012-01-01 2012-12-31 R-Rapport RR SUMMA RRELSENS KOSTNADER RRELSERESULTAT Resultat frn finansiella investeringar Resultat frn andelar i koncernfretag 8010 Utdelning p aktier o andelar 8020 Res frsljn andelar koncernf 8072 Nedskr av andelar i dotterfre Summa resultat frn andelar i koncernfretag 120101 110101 121231 111231-69 069 405916-91205 847,23-24 544 977933-23 866 524934 0,00 16 000 000,00 0,00-12420000,00-104 141 519,00 0,00-104 141 519,00 3580000,00 Resultat frn andelar i intressefretag 8180 Valutakursfrluster Summa resultat frn andelar i intressefretag 17630,52 226,00 17 630,52 226,00 vriga rnteintkter och liknande resultatposter 8310 Rnteintkter frn omsttnings 8311 Rnteintkter frn bank 8315 Rnteintkter koncernkonto 8316 Rnteintkter Panaxia Security AB 8317 Rnteintkter Kontantservice 8318 Rnteintkter Logistik 8319 Rnteintkter PanAlarm 8320 Rnteintkter Gvleborgs Kyl 8321 Intktsrnta skattekonto 8322 Rnteintkter Nordisk Bevakningstjnst AB 8323 Rnteintkt Trikampis Summa vriga rnteintkter och liknande resultatposter 4599,00 0,00 984 995,00 1026971,00 0,00 0,00 2229217,00 0,00 225,00 50933,89 0,00 4296940,89 6704,00 3302,78 1024931,00 1478 121,00 423 056,00 451 813,00 2 270 427,00 962,00 444,00 192 662,59 540 918,20 6393 341,57 Rntekostnader och liknande resultatposter 8411 Rntekostnader ln Swedbank 8412 Rntekostnader ln Panaxia Security AB 8413 Rntekostnader ln PanAlarm AB 8414 Rntekostnader ln PKS 8415 Rntekostnader koncernkonto 8416 Rntekostnader Hans Granlund keri AB 8420 Rntekostnader leverantrer 8421 Rntekostnader ln SHB 8422 Rntekostnader f lev.skuld 8423 Kostnadsrntor fr skatter och 8424 Rntekostnader ln Sparbanken 8426 Rntekostnader Trikampis 8430 Rntekostnader Panaxia Security AB Summa rntekostnader och liknande resultatposter 0,00-12962,00-3 921 721,00-5 920 750,00-128028,00-238 104,00-41 260,00-168466,00-2 486 545,00-3 730 565,00 0,00-1 558,00 0,00-1408,37 0,00-560768,00-617,00 0,00-3591,00-394,00 0,00-1058 500,33 0,00-220676,13-44689,00-64393,00-6 626 451,00-11978 544,83 Summa resultat frn finansiella investeringar -106 453 398,59-239,09-2 004 977,26-2,98 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER -130 998 375992-294,22-25 871 501,60-38,42 Utskriven 2012-11-28, 17:49-4-