Valutaobligation EUR/USD

sep-09 dec-09 mar-10 jun-10 sep-10 dec-10 mar-11 jun-11 sep-11 dec-11 mar-12 jun-12 sep-12 dec-12 mar-13 jun-13 sep-13 dec-13 mar-14 jun-14 sep-14 dec-14 mar-15 jun-15 sep-15 dec-15 mar-16 jun-16 sep-16 dec-16 mar-17 jun-17 TILLÄGGSINFORMATION OM OBLIGATION, 15 september 2014 Valutaobligation EUR/USD Handelsbanken erbjuder två kapitalskyddade valutaobligationer kopplade till en förstärkning av amerikanska dollar mot euro. Löptiden är tre år och för båda obligationerna är dollarns förstärkning maximerad till preliminärt 20 procent. Det första alternativet har en deltagandegrad om 100 procent och det andra alternativet har en deltagandegrad om preliminärt 170 procent. Mellan åren 2000 och 2008 försvagades den amerikanska dollarn kraftigt mot euron. Från topp till botten gick EUR/USD från 0,83 till 1,60. Därefter har EUR/USD handlats inom intervallet 1,20-1,50. Under de senast månaderna har USD stärkts mot EUR, vilket är en trend som vi bedömer kommer att fortsätta under de närmaste åren. De ekonomiska villkoren fortsätter att vara gynnsamma i USA och arbetslösheten sjunker hastigt mot allt lägre nivåer. Vår bedömning är att detta leder till att den amerikanska centralbanken Federal Reserve höjer styrräntan tidigare än vad marknaden räknar med. Vi förväntar oss en första höjning runt årsskiftet, följt av en stadig ström av ytterligare höjningar. Dessutom har Fed redan meddelat att det pågående obligationsköpsprogrammet (QE3) ska upphöra i oktober i år. Vi bedömer att dessa åtgärder är viktiga steg mot högre marknadsräntor. Situationen i USA står i stark kontrast till den i euroområdet, där det ser dystrare ut nu än i våras. Det finns ett stort behov av fortsatta åtgärder från den europeiska centralbanken och en svagare euro i syfte att stimulera ekonomin och minska risken för deflation i de europeiska krisländerna. Vi räknar med att ECB kommer att hålla styrräntan oförändrad på sin nuvarande låga nivå nära noll under de närmaste 36 månaderna. Dessutom öppnade ECB nyligen för ytterligare kvantitativa lättnader i form av obligationsköp. Sammantaget förväntar vi oss att den starkare utvecklingen i USA samt skillnaderna mellan penning- och finanspolitiken mellan USA och euroområdet kommer att stärka USD mot EUR. Vår prognos är att EUR/USD kommer att falla från dagens 1,30 till omkring 1,10 inom tolv månader och nå paritet inom tjugofyra månader. Valutaobligation SHBO 1375A Obligationen är utgiven av Handelsbanken och är kopplat till en förstärkning av USD mot EUR. Förstärkningen av amerikanska dollar mot euro är maximerad till preliminärt 20 procent, definitiv nivå fastställs på affärsdagen den 25 september 2014. Valutaobligationen tecknas till kurs 103 procent och löptiden uppgår till tre år. Valutaobligationen är kapitalskyddad till 100 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen den 25 september 2017. Valutaobligation SHBO 1375B Obligationen är utgiven av Handelsbanken och är kopplat till en förstärkning av USD mot EUR. Förstärkningen av amerikanska dollar mot euro är maximerad till preliminärt 20 procent, definitiv nivå fastställs på affärsdagen den 25 september 2014. Deltagandegraden är preliminärt 170 procent och valutaobligationen tecknas till kurs 106 procent. Valutaobligationen är kapitalskyddad till 100 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen den 25 september 2017. Möjligheter Möjlighet till hög avkastning om dollarn stärks till låg risk. Komplement till traditionella aktie- och ränteplaceringar. Risker Konstruktionen innebär att köp- och säljkurser kan vara trögrörlig i början av löptiden även om dollarn skulle förstärkas. Euro mot dollar och Handelsbankens prognos 1,59 1,49 1,39 1,29 1,19 1,09 0,99 0,89 EUR/USD SHB Progons Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. 2

TILLÄGGSINFORMATION OM OBLIGATION, 15 september 2014 Beskrivning Valutaobligationerna är utgivna av Handelsbanken och har en löptid om 3 år. Båda placeringarna är kopplade till utvecklingen av den amerikanska dollarn mot euro. Valutaobligation SHBO 1375A Valutaobligationen tecknas till kurs 103 procent av nominellt belopp. en i placeringen är beroende av dollarns förstärkning mot euron under löptiden. Förstärkningen är dock begränsad, vilket innebär att slutkursen för euro mot dollar är limiterad till preliminärt 80 procent av startkursen. Denna begränsning innebär att avkastningen är maximerad till 20 procent. Startkursen fastställs som valutafixingen euro mot dollar publicerad på Reuters sida ECB37 den 25 september 2014. Slutlig nivå för begränsningen av slutkursen fastställs på affärsdagen den 25 september 2014. Valutaobligationen är kapitalskyddad till 100 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen den 25 september 2017. Valutaobligation SHBO 1375B Valutaobligationen tecknas till kurs 106 procent av nominellt belopp och deltagandegraden är preliminärt 170 procent. en i placeringen är beroende av dollarns förstärkning mot euron under löptiden. Förstärkningen är dock begränsad, vilket innebär att slutkursen för euro mot dollar är limiterad till preliminärt 80 procent av startkursen. Denna begränsning innebär att avkastningen är maximerad till 20 procent multiplicerat med deltagandegraden. Startkursen fastställs som valutafixingen euro mot dollar publicerad på Reuters sida ECB37 den 25 september 2014. Slutlig nivå för begränsningen av slutkursen samt deltagandegrad fastställs på affärsdagen den 25 september 2014. Valutaobligationen är kapitalskyddad till 100 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen den 25 september 2017. Återbetalt belopp På återbetalningsdagen utbetalas teckningsbelopp samt ett tilläggsbelopp. För SHBO 1375A fastställs tilläggsbeloppet som det största av: Teckningsbelopp x (Startkurs - Slutkurs) / Startkurs)) där Slutkurs är begränsad till Startkurs x preliminärt 80 procent. Och Noll För SHBO 1375B fastställs tilläggsbeloppet som det störst av: Teckningsbelopp x Deltagandegrad x (Startkurs - Slutkurs) / Startkurs)) där Slutkurs är begränsad till Startkurs x preliminärt 80 procent. Och Noll För vem? Valutaobligationerna ger exponering mot en förstärkning av den amerikanska dollarn mot euro. Båda obligationerna är ett komplement till traditionella aktie- och ränteplaceringar och bidrar till en ökad diversifiering av placeringsportföljen. Valutaobligation SHBO 1375A har en lägre köpkurs än SHBO 1375B och passar därmed placerare som inte vill ta så mycket risk. För den högre köpkursen i SHBO 1375B får placeraren en deltagandegrad om preliminärt 170 procent. Placeringen passar därmed placerare som kan ta en högre risk. Båda obligationerna är kapitalskyddade till 100 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen. stabell I tabellen nedan är avkastning per år beräknat efter courtage och baserad på ett placerat belopp om 100 000 kronor. För båda obligationerna är dollarförstärkningen maximerad till det preliminära taket om 20 procent. För SHBO 1375B är beräkningen baserad på den preliminära deltagandegraden om 170 procent. Kurserna för EUR/USD är baserad på dagens nivå om 1,2925. EUR/USD Förstärkning av USD mot EUR Utveckling per år Placerat belopp 1 SHBO 1375A Återbetalt belopp per år Placerat belopp 1 Återbetalt belopp SHBO 1375B per år 0,90475 30% 12,6% 104 030 120 000 15,4% 4,9% 107 060 134 000 25,2% 7,8% 1,034 20% 7,7% 104 030 120 000 15,4% 4,9% 107 060 134 000 25,2% 7,8% 1,16325 10% 3,6% 104 030 110 000 5,7% 1,9% 107 060 117 000 9,3% 3,0% 1,2925 0% 0,0% 104 030 100 000-3,9% -1,3% 107 060 100 000-6,6% -2,2% 1,42175-10% -3,1% 104 030 100 000-3,9% -1,3% 107 060 100 000-6,6% -2,2% 1) Beräknat inklusive överkurs samt 1 procent courtage 3

TILLÄGGSINFORMATION OM OBLIGATION, 15 september 2014 Valutaobligationerna i sammandrag Anmälan, betalning och courtage SHBO 1375A tecknas till kurs 103 procent av nominellt belopp och SHBO 1375B tecknas till kurs 106 procent av nominellt belopp. Teckningsbeloppet är i poster om nominellt 100 000 kronor. Sista anmälningsdag är den 22 september 2014. Affärs- och likviddag är den 25 september 2014. Courtage är 1 procent på priset. Underliggande valutapar Euro mot amerikanska dollar. Deltagandegrad Deltagandegraden för SHBO 1375B är preliminärt 170 procent. Deltagandegraden talar om hur stor del av utvecklingen i den underliggande tillgången du får. Definitiv deltagandegrad fastställs på affärsdagen den 25 september 2014. Nivån avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt hur den förväntade volatiliteten i euro mot dollar förändras fram till den 25 september 2014. Startkurs Startkurs är valutafixingen för underliggande valutapar den 25 september 2014. Slutkurs Slutkurs är valutafixingen för underliggande valutapar på Slutdagen. Slutkursen är begränsad till preliminärt 80 procent av startkurs. Slutdag 8 september 2017. Återbetalningsdag 25 september 2017. Riskindikatorn Båda valutaobligationerna har risknivå 3. Riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst risk. Riskindikatorn följer de riktlinjer för fonder som tagits fram av den europeiska tillsynsmyndigheten, ESMA. Därmed kan risken i våra placeringar jämföras med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Indikatorn baseras på hur placeringar i obligationerna skulle ha utvecklats de senaste fem åren. Riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftigt negativa utfall. Över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt. Riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden. Courtage och Arrangörsarvode På affärsdagen fastställs villkoren för respektive valutaobligation och likvid inklusive courtage betalas. Courtaget är 1 procent på priset. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 0,7 procent per år av nominellt belopp. Arrangörsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start och är inkluderat i obligationens pris. Vid en investering om 100 000 kronor i SHBO 1375A innebär det: Courtage: 1 030 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 2 100 kronor, det vill säga totalt maximalt 3 130 kronor. Vid en investering om 100 000 kronor i SHBO 1375B innebär det: Courtage: 1 060 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 2 100 kronor, det vill säga totalt maximalt 3 160 kronor. I det fall en placering distribueras av tredje part kan det förekomma att denne erhåller en andel av ovan nämnda arrangörsarvode. Ytterligare information kan erhållas av Handelsbanken. Handelsbanken betalar endast ut tillåtna ersättningar till tredje part, det vill säga ersättningar som höjer kvaliteten på tjänsten och som är i kundens bästa intresse. Beskattning Kapitalvinster och kapitalförluster i båda obligationerna beskattas som fordringsrätter, det vill säga på samma sätt som räntor. Detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framtiden. För rådgivning eller information om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Valutaobligationerna kommer att noteras på NASDAQ OMX Stockholm från och med den 30 september 2014. Kurser finns på www.handelsbanken.se/kapitalskydd. Observera att valutaobligationens konstruktion gör att obligationernas köp- och säljkurs är trögrörlig i början av löptiden, även om dollarn skulle stärkas mot euron. Valutaobligationen ska därför, i första hand, ses som en löptidsplacering det vill säga behållas under hela löptiden. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen, under löptiden kan värdet dock vara lägre än det nominella beloppet. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 24 september 2014. Volymen i respektive valutaobligation är begränsad till 200 000 000 kronor. Handelsbanken förbehåller 4

TILLÄGGSINFORMATION OM OBLIGATION, 15 september 2014 sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa detta belopp. Se Slutliga villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in emissionen om begränsningen för slutkursen inte kan fastställas till minst 85 procent av slutkursen och om inte deltagandegraden kan fastställas till minst 150 procent för SHBO 1375B. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information se Slutliga villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Kapitalförsäkring Valutaobligationerna kan läggas i en kapitalförsäkring. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se handelsbanken.se/kapitalspar_depa Investeringssparkonto Valutaobligationerna kan läggas i ett investeringssparkonto. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. För mer information om Handelsbankens Investeringssparkonto, se handelsbanken.se/investeringssparkonto Individuellt Pensionssparande, IPS Kapitalskyddade placeringar kan läggas i en IPS. IPS är ett avdragsgillt pensionssparande. För mer information om Handelsbankens IPS se handelsbanken.se/ips Kunskapsnivå Placeringen passar endast dig som har tillräcklig kunskap om handel med kapitalskyddade placeringar för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Fullständiga villkor Valutaobligationerna ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbanken MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registreringseller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Handelsbanken är ansluten till Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se. 5

TILLÄGGSINFORMATION OM CERTIFIKAT, 15 september 2014 Viktiga datum Sista dag för teckning: Måndagen den 22 september 2014 Affärs- och likviddag: Torsdagen den 25 september 2014 Noteringsdag: Tisdagen den 30 september 2014 Återbetalningsdag: Onsdagen den 25 september 2017 Risker med kapitalskyddade placeringar Det finns risker som är viktiga att känna till innan köp av kapitalskyddade placeringar. Kreditrisk emittentrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P) och Aa3 från Moody s och AA- från Fitch. Med Moody s rating Aa3 och S&P rating AA- och Fitch rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på kapitalskyddade placeringar av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. För kapitalskyddade placeringar är det viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs För kapitalskyddade placeringar gäller att risken är större för placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringen påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av respektive placering bör du läsa både Grundprospektet och Slutliga villkor.