Kapitalskyddade placeringar 5502 Teckningstid 19. 2. 17. 3. 2015 Aktieindexobligation Nordiska bolag MARKNADSFÖRINGSMATERIAL 1
Inledning Innehåll 16 februari 2015 Centralbankerna ger nordiska företag valutamedicin 3 Så här fungerar kapitalskyddade placeringar 4 6 7 Aktieindexobligation Nordiska bolag Risker med kapitalskyddade placeringar Viktigt att veta Världsekonomin beräknas i år växa med cirka tre procent med stöd av det låga oljepriset och centralbankernas stimulerande fi nanspolitik. Inledningen av året har varit nyhetsrik vad gäller de europeiska centralbankerna: ECB meddelade om kvantitativ stimulering i form av massiva köp av statsskuldväxlar, centralbanken i Schweiz lät francen stärkas, den danska centralbanken försvarade kronans koppling till euro med hjälp av bland annat negativa räntor och i februari sänkte Sveriges Riksbank styrräntan till en negativ nivå och meddelade om köp av svenska statsskuldväxlar. Vi förväntar oss nu att även Norges centralbank kommer att lätta sin penningpolitik genom att sänka räntan under våren. USA:s penningpolitik är på väg i en annan riktning. Centralbanken Fed slutade att öka balansräkningen i fjol och vi förväntar oss därför en höjning av styrräntan under första halvåret. Valutamarknaden har redan prissatt centralbankernas kursförändringar. Den amerikanska dollarn har stärkts i förhållande till fl era valutor såsom de nordiska valutor och euron. En svagare valuta har ökat konkurrenskraften hos nordiska företag på världsmarknaden. En starkare exportefterfrågan gynnar också företag på den nordiska hemmamarknaden. Låga eller negativa räntor och det likviditetsstöd som centralbankerna erbjuder har inverkan på fi nansmarknaderna. En mycket låg räntenivå uppmanar placerare att söka avkastning från andra källor än bankkonton och statskuldväxlar, vilket oftast stöder aktiemarknaden. Det är sannolikt att centralbankernas agerande upprätthåller fi nansmarknadernas likviditet också under de kommande åren. Man måste dock notera att det fi nns geopolitiska konfl ikter och politisk oro både i Europa och i hela världen vilket kan orsaka turbulens på placeringsmarknaderna. I situationer som dessa kan en placering i nordiska bolag med kapitalskydd vara ett passande alternativ. Tuulia Asplund Ekonom, Handelsbanken Finland 2
Så fungerar det Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar är, precis som det låter, placeringar där kapitalet är skyddat. Man vet redan vid teckningstillfället vad man minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en eller flera marknader. Obligationen står för skyddet och gör att placeraren minst får nominellt belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Marknadsdelen gör att man har möjligheten att utnyttja marknadens uppgång. Kombinationen gör att man kan få en god avkastning samtidigt som pengarna är skyddade. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men placeringen kan säljas när man vill till aktuell kurs. Man måste dock komma ihåg att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Vid löptidens slut beräknas hur mycket pengar man får tillbaka. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor deltagandegraden är. Deltagandegraden berättar hur stor del av uppgången man får tillgodoräkna sig. I vissa fall påverkas tilläggsbeloppet även av valutarörelser. Om marknaden inte stiger eller om den faller förlorar placeraren teckningsprovisionen samt överkursen men inte det nominella beloppet. Aktieindexobligation Nordiska bolag har en överkurs på 10 procent och passar generellt en placerare som vill ha möjlighet till extra avkastning mot en lite högre risk. Placeringar är aldrig helt riskfria och det finns risker som är förknippade med kapitalskyddade placeringar. Läs mer om dessa på sidan 6. TILLÄGGSBELOPP MÖJLIG AVKASTNING ÖVERKURS TILLÄGGSBELOPP STRUKTURERINGS- ARVODE MARKNADSDEL NOMINELLT BELOPP KAPITALSKYDD OBLIGATION NOMINELLT BELOPP STARTDAG ÅTERBETALNINGS- DAG Ett fi nansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på fi nansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. 3
Aktieindexobligation Nordiska bolag Placera i nordiska bolag med goda framtidsutsikter Nordiska bolag i korthet Många nordiska företag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna, vilket bör innebära att de kan fortsätta expandera. Nordiska företag har generellt starka fi nanser och därför låg fi nansiell risk. De nordiska aktiemarknaderna har historiskt uppvisat en hög avkastning. Med en placering i nordiska aktier får man hela världen på köpet. Många nordiska storföretag är djupt integrerade i världsekonomin och drar nytta av den globala tillväxten. Många nordiska bolag har starka fi nanser, är globala ledare inom sina områden och har god bolagsstyrning. Detta ger dem goda möjligheter att expandera på världsmarknaden och skapar förutsättningar för hög avkastning på lång sikt. Samtidigt är nordiska bolag beroende av den globala konjunkturen. Sedan 1970 har de nordiska börserna gett en avkastning på i genomsnitt 14 procent per år*, betydligt mer än den globala aktiemarknaden. Mot bakgrund av de nordiska företagens goda fi nanser, ledande positioner och starka ställning på tillväxtmarknaderna bör de kunna de en god avkastning även framöver. I Aktieindexobligation Nordiska bolag har vi valt ut 10 aktier som har goda framtidsutsikter. Varje bolag ges lika vikt i aktiekorgen, 1/10. Placeringen tecknas till 10 procents överkurs och ger preliminärt 115 procent av aktiekorgens uppgång. Placeringen betalar minst tillbaka placeringens nominella belopp på återbetalningsdagen. Om aktiekorgens utveckling är noll eller negativ förloras överkursen och teckningsprovisionen. * Källa: MSCI Noder Mid&Large Capt Index Total Return. Aktieindexobligation Nordiska bolag 5502 RISK 3/7 Minimiteckning (inklusive överkurs) 5 500 EUR Minst tillbaka (nominellt belopp) 5 000 EUR Preliminär deltagandegrad* 115 % Löptid cirka 3 år Teckningsprovision 1,75 % Riskklass (marknadsrisk) 3 Namn på börsen SHBO 5502 * Deltagandegraden fastställs 19 mars 2015. Så här tecknar du Alla kan teckna våra kapitalskyddade placeringar. Du kan teckna på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd eller på våra kontor. Handelsbankens kunder kan också teckna i nätbanken. Teckningstiden börjar den 19 februari 2015 och den sista teckningsdagen är den 17 mars 2015 då betalningen också senast ska ske. Aktieindexobligationen kan säljas under löptiden, men du måste komma ihåg att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. 4
Aktieindexobligation Nordiska bolag Så här kan det bli 1 Den markerade raden visar break-even nivån, det vill säga den nivån där placeringen går plus minus noll. Placerat belopp Korgens utveckling 2 Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning 3 Avkastning per år 3 11 000 EUR 60 % 16,7 % 16 900 EUR 51,2 % 14,5 % 11 000 EUR 40 % 11,7 % 14 600 EUR 30,6 % 9,2 % 11 000 EUR 20 % 6,1 % 12 300 EUR 10,1 % 3,2 % 11 000 EUR 10,215 % 3,2 % 11 175 EUR 0,0 % 0,0 % 11 000 EUR 0 % 0,0 % 10 000 EUR -10,5 % -3,6 % 11 000 EUR -20 % -7,1 % 10 000 EUR -10,5 % -3,6 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på nominellt 10 000 EUR och en deltagandegrad på 115 procent. Deltagandegraden fastställs 19 mars 2015. 2. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 7). 3. Inklusive teckningsprovision om 1,75 procent. Aktiekorg Nordiska bolag ABB En verkstadskoncern, som är ledande inom kraft- och automationsteknik, som exempelvis processautomation. Mer information på www.abb.com. Autoliv Ett verkstadsbolag, som tillverkar och utvecklar lösningar för fordonssäkerhet, som krockkuddar och radarsystem. Mer information på www.autoliv.com. Fortum Energibolag som producerar, distribuerar och säljer elektricitet och fjärrvärme. Dessutom erbjuder bolaget energirelaterade driftstjänster. Mer information på www.fortum.com. Investor Ett investeringsbolag som äger betydande poster i framförallt nordiska högkvalitativa bolag. Utöver detta investeras i bland annat fonder. Mer information på www.investorab.com. Kone Ett av världens ledande bolag som tillverkar hissar och rulltrappor. Bolaget tillhandahåller också tjänster för underhållning och modernisering. Mer information på www.kone.com. Novo Nordisk Läkemedelsbolag som är ledande inom diabetesbehandling och blödningsbehandling. Bolagets produkter marknadsförs i över 180 länder. Mer information på www.novonordisk.com. Sampo En försäkringskoncern som tillhandahåller liv- och pensionsförsäkringar samt skadeförsäkringar. Utöver Norden har koncernen verksamhet i Baltikum. Mer information på www.sampo.com. Stora Enso En skogsindustrikoncern, som är världens största pappersoch kartongtillverkare. Huvudprodukterna är tidnings- och bokpapper, industriförpackningar och träprodukter. Mer information på www.storaenso.com. Swedbank En bankkoncern som har verksamhet i Norden och i alla baltiska länder. Koncernen har cirka 8 miljoner privatkunder. Mer information på www.swedbank.com. Telenor En telekoncern, som tillhandahåller data-, medie- och telekommunikationstjänster. Utöver Norden har koncernen verksamhet i Östeuropa och Asien. Mer information på www.telenor.com. Så här har det gått för aktiekorgen* 250 220 190 160 130 100 feb-10 feb-11 feb-12 feb-13 feb-14 feb-15 * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 100 = 16 februari 2010. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 17 februari 2015. 5
Risker Risker med kapitalskyddade placeringar Placeringar är aldrig helt riskfria. Därför är det viktigt att du känner till riskerna innan du köper en kapitalskyddad placering: Emittentrisk (kreditrisk) Denna kapitalskyddade placering emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina fi nansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s, Aa3 från Moody s och AA- från Fitch. Med Moody s rating Aa3, S&P rating AA- och Fitch rating AA-menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifi eras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Denna kapitalskyddade placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av fl era faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i räntebärande instrument. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än euro kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. RISKKLASSIFICERING: LÅG RISK. KAPITALSKYDD. Strukturerade placeringar där nominellt belopp återbetalas på förfallodagen, förutsatt att emittenten är solvent. Placeringen kan ha högst 15 % överkurs. Kapitalskyddet gäller endast på förfallodagen och täcker inte överkurs eller provisioner och kostnader som placeraren har erlagt. Risken med emittentens obestånd har beskrivits i denna marknadsföringsbroschyr. Mer information om riskklassifi ceringen fi nns på Strukturerade Produkter i Finland rf:s internetsidor www.sijoitustuotteet.fi. 6
Viktigt att veta Det här är viktigt att veta Alternativ Aktieindexobligation Nordiska bolag 5502 tecknas med en överkurs på 10 %. Betalningsdag Betalningen sker vid teckning, senast den 17 mars 2015. Teckningsprovision (courtage) och struktureringsarvode När du tecknar kapitalskyddade placeringar betalar du teckningsprovision på det nominella placeringsbeloppet. Vid teckning tillkommer en teckningsprovision om 1,75 % beräknat på nominellt värde för poster om nominellt EUR 5 000-1 000 000 och 1,25 % för en teckning överstigande EUR 1 000 000. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Teckningsprovision benämns courtage i Slutliga Villkor. Handelsbanken kalkylerar med ett struktureringsarvode motsvarande maximalt 1,0 % per år av den kapitalskyddade placeringens nominella belopp. Arvodet ska täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Struktureringsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start, beräknas på placeringens maximala löptid och är inkluderat i placeringens pris. ISIN-kod FI4000065099. Underliggande tillgång 1/10 ABB LTD, 1/10 Autoliv Inc, 1/10 Fortum Oyj, 1/10 Investor AB, 1/10 Kone Oyj, 1/10 Novo Nordisk A/S, 1/10 Sampo Oyj, 1/10 Stora Enso Oyj, 1/10 Swedbank AB, 1/10 Telenor ASA. Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång placeraren får ta del av och beräknas på nominellt belopp. Om deltagandegraden är högre än 100 %, får du mer än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Den defi nitiva deltagandegraden fastställs den 19 mars 2015. Nivån avgörs bland annat av hur internationella och euroräntor samt den framtida förväntade kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till detta datum. Startkurser Startkurser fastställs den 19 mars 2015. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs som respektive akties genomsnittliga värde från och med 19 september 2017 till och med 19 mars 2018, med en avläsning varje månad (7 observationer). Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto den 5 april 2018. Riskklass Riskklassen mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskklassen följer så långt som möjligt de riktlinjer för fonder som tagits fram av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Riskklassens nivå beror dels på placeringens konstruktion, dels på risken i underliggande marknad(er). Riskklassen är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftiga negativa utfall. Över tiden kan riskklassen ändras både uppåt och nedåt. Riskklassen mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden. Valuta Alla betalningar och avräkningar görs i euro. Valutakursförändringar kan direkt och indirekt påverka avkastningen. Avkastningen påverkas direkt av valutakursförändringar till exempel när investeringen görs i annan valuta än den i vilken underliggande tillgång är uttryckt. I de fall exempelvis direkt valutapåverkan neutraliserats med så kallat fast växelkursförfarande kan eventuell indirekt valutapåverkan fortfarande föreligga. Indirekt valutapåverkan kan till exempel uppstå om underliggande tillgång utgörs av ett index, en fond eller en korg som uttrycks i en annan valuta än de tillgångar som ingår i indexet, fonden eller korgen. En investering kan således påverkas av valutakursförändringar såväl direktsom indirekt, i kombination eller var för sig. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelningen sker i tidsordning. Handelsbanken kommer att ställa in emissionen om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 105 %. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Ansökan om notering av Aktieindexobligation Nordiska bolag 5502 kommer att inlämnas till NASDAQ Helsinki. Noteringsdagen är 23 mars 2015. Du kan även följa värdet på din placering på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd eller på Handelsbankens nätbank under fl iken placeringar. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du provision, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Handelsbanken avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köpkurser och om möjligt säljkurser. Beskattning Handelsbankens kapitalskyddade placeringar är enligt rådande skatteregler föremål för kapitalbeskattning. Beskattningen beror dock på innehavarens speciella förhållanden och reglerna kan ändras över tiden. Placeringsförsäkring Du kan även placera i kapitalskyddade produkter i en placeringsförsäkring. För mer information se www.handelsbanken.fi /livförsäkring. Försäkringen beviljas av SHB Liv Försäkringsaktiebolag och som ombud fungerar Svenska Handelsbanken AB (publ), fi lialverksamheten i Finland. Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar ges ut under Svenska Handelsbanken AB (publ) svenska MTN, Warrant- och Certifi katprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten samt en fi nskspråkig sammanfattning av prospektet kan erhållas från de fi nska bankkontoren samt fi nns på www.handelsbanken.se/grundprospekt_shb. Tillstånd och övervakande myndighet Den övervakande myndigheten är Finansinspektionen, Box 6750, SE-11385 Stockholm, Sverige, som har godkänt Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Finland eller Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ). De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Finland och Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Ett fi nansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på fi nansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. 7
8 handelsbanken.fi/kapitalskydd