UPM-Kymmene Oyj Ordinarie bolagsstämma Verkställande direktörens översikt Verkställande direktör Jussi Pesonen 22 mars 2010
Året 2009 Den ekonomiska recessionen påverkade alla UPMs affärsområden - Försäljningen minskade med 18% - Affärsområdena koncentrerade sig på strikta kostnadsnedskärningar och -inbesparingar Starkt operativt kassaflöde på 1 259 miljoner euro - nettoskulderna minskade med 591 miljoner euro Botnia-transkationen en betydande strategisk milstolpe Fokus på utvecklingen av affärsområdena som marknadsbaserade affärsverksamheter 2 UPM
MARKNADSKRAFTER
MARKNADSKRAFTER Ekonomiska indikatorer visar på förbättring och tecken på återhämtning syns i efterfrågan på UPM's produkter Preliminär konjunkturbarometer inom euroområdet 6,6 5,0 3,4 1,9 0,3-1,2 Tillväxt av efterfrågan på papper (%, rullande 3 mån) Preliminär konjunkturbarometer inom euroområdet 25 20 15 10 5 0-2,8-4,3-5,9-7,4 Tillväxt av efterfrågan på grafiskt papper -5-10 -15-20 -9,0-25 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Källor: Cepiprint, Cepifine, OECD 4 UPM
MARKNADSKRAFTER Försämrad balans i utbud och efterfrågan påverkade marknadspriset på papper i Europa '000 ton 70 000 Euro/ ton 800 Papprets pris i Europa 65 000 60 000 55 000 Kapacitet -5% 700 WFC WFU 50 000 45 000-16% 600 LWC SC 40 000 35 000 500 30 000 25 000 Leveranser från europeiska tillverkare 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 400 2005 2006 2007 2008 2009 2010 News Källor: Cepiprint, Cepifine, RISI/PPI 5 UPM
MARKNADSKRAFTER Fortsatt låg nivå av byggverksamhet påverkar efterfrågan på plywood och sågat virke jan 2000 = 100 150 Bygglovsindex 120 90 EU 27 60 30 US 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Källa: EU Commission Economic and Financial affairs, U.S. Cencus Bureau 6 UPM
MARKNADSKRAFTER Kraftig volatilitet i marknadspriset för kemisk massa USD/ton 1 000 Marknadspris på kemisk massa 900 800 USD 884/t USD 787/t 700 600 500 400 300 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 PIX NBSK PIX BHKP (blekt långfibrig massa) (blekt kortfibrig massa) Källa: FOEX Indexes Ltd. 7 UPM
MARKNADSKRAFTER Priset på virke fortfarande högt Rotpriset på massaved i Finland, / m³ 20 19 18 17 Furu 16 15 14 13 12 11 Björk 6 mån medeltal med 6 mån fördröjning +13% 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 8 UPM Källa: Metla
RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE 2009
RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Nyckeltal förbättrad EBITDA-marginal trots 18% lägre försäljning 2009 2008 Omsättning, m Driftsbidrag (EBITDA), m Andel av omsättningen, % Rörelsevinst/ -förlust, m Rörelsevinst/ -förlust, exkl. engångsposter, m Resultat per aktie, Resultat per aktie exkl. engångsposter, 7 719 1 062 13.8 135 270 0,33 0,11 9 461 1 206 12.7 24 513-0,35 0,42 10 UPM
RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Bakom vinståterhämtningen ligger fokus på kostnadskontroll samt inbesparingsåtgärder miljoner 300 UPMs rörelsevinst exklusive engångsposter 250 200 194 7.7% 186 8.8% 150 100 50 0-50 -100 Q107 Q207 Q307 Q407 Q108 Q208 Q308 Q408 Q109 Q209 Q309 Q409-46 -2.0% 11 UPM
RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Papper och Etiketter levererade Massa en besvikelse miljoner EBITDA per affärsområde 2009 vs. 2008 UPM 1 250 totalt 1 000 929 1 062 750 500 250 0-250 12 UPM 190-18 24 Energi Massa Skogar och sågverk 2008 78-30 -111 Papper Etiketter Plywood Övrig verksamhet 2009
RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Kostnadsinbesparingar motverkade effekten av färre leveranser och lägre priser milj. 1 600 Utvecklingen av EBITDA 2009 vs. 2008 1 400 1 200 1 000 800 600 1 206 12,7 % Leveranser Priserna, valuta Fasta kostnader Virke Kostnader Energi Övriga 1 062 13,8 % 400 200 0 EBITDA 2008 EBITDA 2009 13 UPM
RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Starkt kassaflöde 2009 2008 Driftsbidrag (EBITDA), milj. Nettokassaflöde från den löpande verksamheten Investeringar, milj. Kassaflöde efter investeringsverksamheten 1 062 1 259-214 1 045 1 206 628-532 96 14 UPM
RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Moderna pappers- och massafabriker möjliggör låga operativa investeringar miljoner 1 000 800 600 400 200 Investeringar, avskrivningar och nedskrivningar Uppskattning 761 750 300 229 Av- och nedskrivningar exkl. avskrivning på goodwill Strategiska investereringar Operativa investeringar 0 05 06 07 08 09 10e Uruguay och förvärv av PVO 15 UPM
RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Starkare balansräkning Skuldsättningsgrad - förbättrades med 15% % miljoner 120 5 000 Nettoskuld - minskade med 591m 100 80 Målsättning: max 90% 71 4 500 4 321 60 40 20 56 4 000 3 500 3 730 Uruguay 370 0 04 05 06 07 08 09 3 000 04 05 06 07 08 09 16 UPM Likviditeten ökade till 2.2 miljarder euro återbetalningarna mindre än 0.6 miljarder euro under 2010-11
RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Dividendförslag Kassaflöde miljoner per aktie 1400 1200 1000 800 600 400 3 års medeltal 0,45 euro per aktie 2,80 2,40 2,00 1,60 1,20 0,80 Dividendpolitik minst en tredjedel av det operativa kassaflödet minskat med operativa investeringar nettokassaflödet räknas utgående från ett 3 års medeltal 200 0 05 06 07 08 09 0,40 0,00 Dividendförslag för 2009 0,45 euro Operativa investeringar Operativt kassaflöde minskat med operativa investeringar Minimidividend enligt dividendpolitiken 17 UPM
Marknadsläget Återhämtningen på bolagets huvudmarknaderna har blivit starkare och det finns tecken på en ökad investeringsaktivitet. Massamarknaden har varit starkare och priset på massa har varit högre än beräknat. Priset på tidnings- och journalpapper sjönk signifikant. Priset på fin- och specialpapper har stigit på grund av högre efterfrågan och högre massakostnader Den finska stuvarensstrejken som tog slut på fredag orsakade stora ekonomiska förluster, vars effekt faller främst på mars och april. Uträkningen av de ekonomiska förlusterna är inte ännu slutförd. 18 UPM
UPM I FÖRÄNDRING
1996-2003 2004-2009 Tillväxt & Internationalisering Kostnadsnedskärningar & Intern omstrukturering UPM i förändring Företagsförvärv 20 UPM Europa Nordamerika Kina Nya produktionsanläggningar Nedläggning av bruk Intern effektivitet Deinvesteringar Investeringar för att sänka kostnaderna biomassabaserade ångpannor Nya produktionsanläggningar Etiketter Kina
1996-2003 2004-2009 Tillväxt & Internationalisering Kostnadsnedskärningar & Intern omstrukturering UPM i förändring Företagsförvärv Europa Nordamerika Kina Nya produktionsanläggningar Nedläggning av bruk Intern effektivitet Deinvesteringar Investeringar för att sänka kostnaderna biomassabaserade ångpannor Vision Organisation Strategi OL3 Uruguay Nya produktionsanläggningar Etiketter Kina 21 UPM
VISION UPM - The Biofore Company. Som föregångare i den nya skogsindustrin kombinerar UPM bio- och skogsindustrin och bygger en ny, hållbar och innovationsdriven framtid. Kostnadseffektivitet, förändringsvilja och högklassiga innovationer skapar nya marknader. VERKSAMHETSIDÉ Vi skapar mervärde med hjälp av förnybara och återvinningsbara material genom att kombinera kunskap och teknologi inom fiberbaserade verksamheter, energirelaterad verksamhet samt verksamhet relaterad till tekniska material. 22 UPM
UPM utvecklar sina affärsområden som marknadsbaserade affärsverksamheter Energi och massa Papper Tekniska material Energi Massa Skogar och sågverk Biobränslen Papper journal- och tidningspapper finpapper specialpapper Etiketter Plywood Affärsområden under utveckling Synergier på gruppnivå genom integrering av resurser och gemensamma funktioner 23 UPM
ENERGI Strategi: tillväxt inom produktion av konkurrenskraftig energi med låga utsläpp Genomfört Investeringar i biomassabaserad kombinerad el- och värmeproduktion Ökad ägarandel i PVO med 1,2% Pågående investeringsprojekt: OL3 kärnreaktor Tillväxtmöjligheter Biomassabaserad energi Biobränslen, inklusive andra generationens biodiesel Kärnkraft (OL4) Marknaden Ökande efterfrågan på energi med låga utsläpp Gamla alternativ med höga utsläpp behöver bytas ut 24 UPM
ENERGI Betydande investeringar i biomassabaserad kombinerad el- och värmeproduktion samt kärnkraft /MWh UPMs energiproduktionsportfölj (förenklad), väldiversifierad och mycket konkurrenskraftig År 2009 +0,3 GW År 2012 +0,5 GW Utsläppsrättigheter Vattenkraft CHP (* Kärnkraft Värmeenergi Kapacitet 2012e (3,5 GW) *) kombinerad el- och värmeproduktion 25 UPM
ENERGI Stabil lönsamhet, miljoner Rörelsevinst exklusive engångsposter 80 60 40 20 0 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 EBITDA % 31,1 % 43,3 % 40,3 % ROCE % 9,6 % 18,4 % 18,6 % 26 UPM
BIOBRÄNSLEN UPM kommer att utnyttja affärsmöjligheterna relaterade till andra generationens biobränslen Pågående pilotprojekt: 1. Andra generationens biodiesel - lämpar sig för den existerande dieselmotorteknologin och den nuvarande infrastrukturen för bränsledistribution - som råvara används energived 2. Bioetanol - kan användas som en blandkomponent i bensin - som råvara används avfall från handeln och industrin 3. Bioolja - kan användas på samma sätt som brännolja i värme- och elproduktion - som råvara används energived 27 UPM
BIOBRÄNSLEN Betydande synergier med pappers- och massafabriker miljöpåverkansanalyser genomförda för fabrikerna i Kymi och Raumo, fabriken i Stracel utvärderas som bäst KYMI RAUMO STRACEL 28 UPM
MASSA Strategi: öka andelen konkurrenskraftig massa Genomfört Botnia-transaktionen en viktig strategisk milstolpe Ingångsport till Latinamerika genom en eukalyptusmassafabrik i världsklass samt plantager Andelen eukalyptusmassa steg till 35% Botnia inte längre ett intressebolag UPMs ägarandel sjönk från 47% till 17% Tillväxtmöjligheter Latinamerika och Ryssland Marknaden Ökande efterfrågan på kortfibrig massa 29 UPM
MASSA Videopresentation från Uruguay 30 UPM
MASSA Massakapacitet 3,2 miljoner ton tillverkas i fyra moderna fabriker Massafabriken i Fray Bentos Forestal Oriental plantager Kemisk massakapacitet Fray Bentos Kymi Jakobstad Kaukas Egen kapacitet sammanlagt 17% av Botnias kapacitet Totalt 1 000 ton 1 100 540 800 740 3 180 400 3 580 Start 2007 Ombyggnad 2008 Ombyggnad 2004 Ombyggnad 1996 31 UPM
MASSA Ett exceptionellt år för massatillverkare, miljoner Rörelsevinst exklusive engångsposter 80 60 40 20 0-20 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09-40 -60-80 -100 EBITDA % ROCE % 23,3 % 13,2 % 14,7 % 8,8 % -2,8 % ( * -7,6 % ( * * ) Uruguay inkluderat i en månad 32 UPM
PAPPER Strategi: klart kostnadsledarskap Genomfört Förbättrad bruksportfölj genom nedläggning av 1,8 miljoner ton/år (14%) av olönsam kapacitet Nedskärning av fasta kostnader och förbättrad produktivitet Moderata investeringar med fokus på biomassabaserad energitillverkning Beredskap för konsolidering i Europa, med vilket man kunde uppnå en optimal produktionsportfölj lägre kostnader per levererat ton Marknaden Mogna marknader i Västeuropa och Nordamerika Tillväxt i Kina och Östeuropa 33 UPM
PAPPER Betydande förbättring i produktiviteten ton/ person 1000 900 Kapaciteten per anställd inom affärsområdet Papper +28 % Kapacitet / anställd +28 % på 5 år 800 700 600 500 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 34 UPM
PAPPER Rörelsevinst uppnått genom kostnadsinbesparingar och flexibilitet inom verksamheten, miljoner Rörelsevinst exklusive engångsposter 140 120 100 80 60 40 20 0 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 EBITDA % 12,8 % 12,6 % 16,1 % ROCE % 3,6 % 3,8 % 6,1 % 35 UPM
PAPPER Efterfrågescenarier för grafiska papper i Europa när återhämtning, och hur mycket? Toppnivå 2007 Snabb återhämtning Långsam återhämtning Efterfrågescenarier Scenario-antaganden: - Återhämtning i efterfrågan på papper till följd av cyklisk ökning och avslutandet av lagerkorrigeringen - De strukturella förändringarna antas påverka efterfrågan på papper och därmed blir efterfrågan sannolikt lägre än toppnivån år 2007 Värdeökning är möjligt med hjälp av kostnads- och kapacitetskontroll 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 36 UPM
PAPPER Omstruktureringen av industrin i Europa lönsamheten måste förbättras Mycket att vinna kostnadssynergier optimala kapacitetsåtgärder investeringssynergier 37 UPM lägre kostnader per levererat ton Svårt att uppnå fragmenterad industristruktur stel ägarskapsstruktur hög nettoskuld i relation till företagsvärdet Privat Myllykoski Burgo Lecta Palm Övriga Ägarsskapsstruktur för grafiska papper i Europa 52 milj. ton Brett innehav UPM Mondi International Paper Kontrollerande innehav Stora Enso Sappi Norske Skog Holmen SCA Portucel Soporcel M-real
ETIKETTER Strategi: ledande position inom industrin för självhäftande laminat Genomfört Betydande investeringsprogram slutförda i Kina, Nordamerika och Polen 2007-2008 Fungerande branschstruktur Europeisk omstrukturering och vändning i lönsamheten Tillväxtmöjligheter Nya produkter och användningsområden Tillväxtmarknaderna Marknaden Ökad efterfrågan på självhäftande laminat på alla huvudmarknader 38 UPM
ETIKETTER Etiketter har gjort en vändning i lönsamheten omstrukturering i Europa och fokus på priserna, miljoner Rörelsevinst exklusive engångsposter 30 20 10 0 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09-10 EBITDA % 8,5 % 3,5 % 8,3 % ROCE % 13,3 % 0,4 % 8,5 % 39 UPM
PLYWOOD Strategi: produktförnyelse och tillväxt inom Plywood Pågående åtgärder säkerställer lönsamheten och förbättrar konkurrenskraften Nedläggning av plywoodfabrikerna i Heinola och Kaukas samt förädlingsenheten i Lahtis Ca 20 miljoner euros investering i Nyslott Tillväxtmöjligheter Strukturellt sett goda utsikter på långsikt cykliska faktorer bakom den sänkta efterfrågan på plywood Investeringarna i Nyslott säkerställer tillväxtmöjligheterna och konkurrenskraften Utveckling av nya plywood- och kompositmaterialslösningar 40 UPM
PLYWOOD Plywood från toppnivå till förlust pga cykliska faktorer, miljoner Rörelsevinst exklusive engångsposter 30 20 10 0-10 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09-20 -30 EBITDA % 12,0 % 8,7 % -9,8 % ROCE % 16,7 % 8,1 % -19,2 % 41 UPM
UPMs styrkor Moderna och effektiva fabriker och verksamhetsprocesser Stabil balansräkning och god likviditet Tillväxtmöjligheter både inom nuvarande och nya affärsområden Produkternas goda miljöegenskaper Kunnig personal Stark förändringsvilja och förmåga att genomföra förändringar 42 UPM
43 UPM