VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA?

GAP Kapitalskyddade produkter TECKNA DIG SENAST 4 MARS 2013 KAPITALSKYDD GAP Aktieobligation Global Trygghet nr 1431 Aktieobligation Global Tillväxt nr 1432 Aktieindexobligation Kina nr 1433 Aktieindexobligation Sverige nr 1434 Aktieobligation Europa Export nr 1435 EGENSKAPER DIVERSIFIERAT KAPITAL- SKYDD EXPONERING MOT EFTER- FRÅGADE AKTIEMARKNADER MINSTA TECKNINGSBELOPP 100 000 KR FÖR VEM PASSAR PLACERINGARNA? GAP Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den kapitalskyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella kapitalskyddade produkter. VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA? Varje enskild GAP följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/- möjlighet samt hur det diversifierade kapitalskyddet på 90% eller fungerar och vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. VILKA RISKER TAR DU? Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot UBS avseende warranten och en viss avvecklingsrisk mot UBS och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förstår också att det är 90% av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget (100% för Global Trygghet 1431). Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då korgarna beräknas i USD, HKD eller EUR (ej alternativ Sverige 1434). GLOBAL TRYGGHET (1431) GLOBAL TILLVÄXT (1432) KINA (1433) SVERIGE (1434) EUROPA EXPORT (1435) Emissionskurs (exkl 2% courtage) 1 100% 100% 100% 100% 100% av nominellt belopp Exponerat belopp av nominellt belopp 100% 100% 100% 100% 100% Kapitalskydd 2 av nominellt belopp 100% 90% 90% 90% 90% Löptid ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,0 2,0 1,1 1,05 1,2 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 1,7 0,8 0,85 0,9 Genomsnittsberäkning 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån Inriktning Korg med 10 aktier Korg med 10 aktier 2 aktieindex 1 aktieindex Korg med 10 aktier Valutakoppling avkastningsdel USD USD HKD - EUR ISIN XS0878578599 XS0878588713 XS0878650372 XS0878588986 XS0878589521 Fotnotsförklaringar finns på sidan 5-8 Senast uppdaterad 130121

GAP Kapitalskyddade produkter VIKTIGT OM RISKER En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Kreditrisk innebär risken att någon part i GAP inte kan möta sina åtaganden gentemot dig som investerare och du är exponerad mot flera olika kreditrisker. Emittenten GAP är konstruerad av Garantum med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle). SPV:t heter VIS Finance SA och står som emittent för GAP. VIS tillhandahålls av den schweiziska banken UBS och är ett bolag som bildades i Luxemburg i syfte att emittera olika serier av värdepapper såsom GAP. Istället för kreditrisk i förhållande till emittenten så är investeraren exponerad mot kreditrisken i de tillgångar som finns i SPV:t avseende aktuell GAP. Om SPV fallerar kan det dock leda till att emissionen avvecklas i förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. Banker som ingår i den diversifierade kapitalskyddsdelen En investerare är exponerad mot kreditrisken i de underliggande banker som ingår i den diversifierade kapitalskyddade delen i GAP. Risken aktualiseras vid en kredithändelse för någon av dessa banker. Med kredithändelse menas en eller flera av följande händelser, i förhållande till bankerna som ingår i det diversifierade kapitalskyddet: (a) Utebliven Betalning ( Failure to pay ), (b) Omläggning av Skulder ( Restructuring ); eller (c) Insolvensförfarande ( Bankruptcy ). För vidare information se prospektet. För varje bank som berörs av en kredithändelse kommer en sådan del i SPV:t att förfalla till betalning i förtid. I sådana situationer kommer du erhålla ett återvinningsvärde (recovery value) som beräknas på det ursprungliga grundbeloppet. Istället för direktinvestering i nollkupongobligationer bygger den diversifierade kapitalskyddade delen i GAP på ett avtalspaket mellan SPV:t och UBS. I praktiken säljer SPV:t kreditskydd genom CDSkontrakt (Credit Default Swap), till UBS. Kreditskyddet är knutet till de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet. UBS åtar sig samtidigt att ställa säkerheter i form av statsobligationer från länder inom G7. De banker som omfattas av det diversifierade kapitalskyddet kommer att väljas av Garantum utifrån ett universum av 10 möjliga banker. Senast på startdagen kommer Garantum fastställa vilka banker som ska ingå i den kapitalskyddade delen i GAP. Det kommer att bli 3-5 banker som väljs ut och där bankerna får lika stor vikt av kapitalskyddet. De banker som kan väljas och deras kreditbetyg finns på sid 3 (aktuella kreditbetyg gällde vid tryckning av denna marknadsföringsbroschyr). Kreditvärdigheten hos dessa banker kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Eftersom dessa banker samtliga finns inom samma sektor är det troligt att deras kreditbetyg kommer att förändras i samma riktning. Även om kreditrisken i den kapitalskyddade delen representerar en diversifierad exponering så ska du vara medveten om att kreditrisken kan ha en hög samvariation. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA från Standard & Poor s och Aaa från Moody s. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. Ett kreditbetyg kan vara föremål för suspendering, sänkning eller återkallande vid vilken tidpunkt som helst. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida www.garantum.se. GAP omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. UBS UBS är motpart till emittenten avseende det diversifierade kapitalskyddet. En investerare kommer därmed att vara exponerad mot kreditrisken för UBS i dennes egenskap av avtalsmotpart. UBS är dock skyldigt att ställa säkerheter för sitt åtagande. Om UBS råkar ut för en kredithändelse är avsikten att flytta detta ansvar till en ny motpart som tar på sig motsvarande åtagande så länge som kostnaden för detta utbytesförfarande inte är för stor. Konsekvenserna av att UBS blir insolvent eller på annat sätt misslyckas med att fullgöra sina åtaganden i detta avseende finns utförligare beskrivet på sidan 4 i denna broschyr (Fördjupning - för dig som vill veta mer). Tillväxtdelen i SPV:t skapas av en warrant som emitteras av UBS. Detta utgör den avkastningsrelaterade delen i din investering. Om UBS inte kan fullgöra sina åtaganden under warranten kommer du förlora denna avkastningsdel i din GAP. Följaktligen är du som investerare exponerad mot kreditrisken för UBS avseende denna del. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) GAP har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Ansökan kommer göras om att GAP ska upptas till handel på NASDAQ OMX Stockholm AB (ingen garanti kan lämnas om att en sådan ansökan kommer att godkännas). Garantum ställer priser på börsen och UBS kommer vidta rimliga åtgärder för att bistå Garantum med avveckling av värdepapperet och dess innehåll. SPV:t är inte förenat med några extra kostnader i andrahandsmarknaden utan prissättningen fungerar såsom i en traditionell aktieindexobligation. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden är beroende av flera faktorer såsom återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Andrahandsmarknaden kan vara mycket illikvid eller så kan prissättningen av de underliggande beståndsdelarna avvika, positivt eller negativt, jämfört med normala marknadsförhållanden. Prissättningen för de underliggande tillgångarna styrs av handeln på marknaden. Valutarisk GAP är noterad i SEK men avkastningsdelarna (gäller ej Sverige 1434) beräknas i utländsk valuta. Det innebär att en försvagning eller förstärkning av den utländska valutan gentemot svenska kronan påverkar avkastningsdelen negativt eller positivt. För alternativ 1431, 1432 och 1435 påverkar valutakursförändringar endast om underliggande aktieexponering har en positiv utveckling. För Kina 1433 kan valutakursutvecklingen påverka avkastningsdelen negativt oavsett om den underliggande aktieexponeringen har gått upp eller ner. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. Om broschyren Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i Final prospectus, daterat 28 november, och som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren, så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang, för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 3 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

PLACERINGEN I KORTHET GAP en ny generation av strukturerade produkter GAP Kapitalskyddade produkter GAP är kapitalskyddade produkter som är ett nytt placeringsalternativ på marknaden, designad och framtagen av Garantum. Med GAP kan du få slagkraftigare villkor än i en traditionell kapitalskyddad produkt. Den största fördelen som GAP erbjuder är möjligheten att fördela kreditrisk mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank. Sänk risken med ett diversifierat kapitalskydd GAP fungerar i praktiken som en vanlig kapitalskyddad strukturerad produkt, såsom en aktieindexobligation, och består av två olika delar: en kapitalskyddad del och en avkastningsrelaterad del. Traditionella aktieindexobligationer ges normalt ut av en enskild emittentbank. Som i alla obligationer omfattas en sådan placering därmed av 100% kreditrisk gentemot den enskilde emittenten. Går emittenten i konkurs blir konsekvensen att en investerare förlorar hela eller stora delar av sin investering. GAP kapitalskyddade produkter tillhör däremot en ny generation av strukturerade produkter. Med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle) kan Garantum fördela kapitalskyddet till fler än en bank. Risken sprids därmed vilket förhindrar att en sk. kredithändelse (bl a konkurs) i någon av bankerna påverkar hela det kapitalskyddade beloppet. För dig som investerare blir vinningen en placering med större spridning av kreditrisken utan att behöva ge avkall på avkastningspotentialen. Så skapas det diversifierade kapitalskyddet Utav 10 fördefinierade banker väljer Garantum på startdagen ut 3-5 banker som kommer att ingå i aktuell GAP. Tack vare den finansiella paketeringstekniken SPV är det möjligt att skapa en kreditriskexponering mot valda banker utan deras inblandning. Det gör att Garantum kan arbeta effektivare då man tar fram produkten. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras kan Garantum i och med det välja den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. På sidan 2 och 4 finns ytterligare information om hur det fungerar vilket är viktigt att du sätter dig in i innan du gör en investering. Tillväxtdel kopplas på I GAP ingår även en tillväxtdel som sedan kopplas till den kapitalskyddade delen. Denna del är en warrant (option) som ger exponering mot en underliggande tillgång, exempelvis en aktiekorg, och ger dig som investerare rätten till att få avkastning om aktiekorgens utvecklingen är positiv. Warranten ges ut av den schweiziska banken UBS och är helt frikopplad från det diversifierade kapitalskyddet. Bank Aktuella kreditbetyg (2013-01-14) Moody s / S&P Morgan Stanley Baa1 / A- ING Bank N.V. A2 / A+ Danske Bank A/S Baa1 / A- RBS Group PLC Baa1 / A- Bank of America Co Baa2 / A- Goldman Sachs Inc. A3 / A- Barclays Bank PLC A2 / A+ Société Générale A2 / A Citigroup Inc. Baa2 / A- Commerzbank Akt. A3 / A Tabellen. Ur ett universum med 10 banker ska 3-5 banker slutligen väljas ut. De som är markerade kommer preliminärt att ingå i aktuella GAP. SPV Den finansiella finansiell paketeringsteknik som möjliggör konstruktionen GAP Tillväxtdel (Warrant) Kopplas till det diversifierade kapitalskyddet Tillväxtdel Ger möjlighet till obegränsad uppsida. Grundbelopp Det belopp som är knutet till den diversifierade kapitalskyddade delen. Vid uteblivna kredithändelser växer grundbeloppet till 90 eller 100 på slutdagen, beroende på vilket placeringsalternativ som väljs. Vid kredithändelse i en bank utgår man från det ursprungliga grundbeloppet vid beräkning av återvinningsvärdet (recovery value). Morgan Stanley RBS Goldman Sachs Société Générale Diversifierat kapitalskydd Konstruerat för att på slutdagen betala tillbaka det skyddade beloppet, givet att ingen bank råkar ut för en kredithändelse (se definition på sid. 2) GAP vid investeringens startdag. Bankkorgen är preliminär och slutgiltig korg fastställs senast på startdagen. GAP vid investeringens återbetalningsdag. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 2 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00.

FÖRDJUPNING GAP För dig som vill veta mer om GAP GAP Kapitalskyddade produkter Hur är GAP konstruerat? GAP är konstruerad av Garantum via en finansiell paketeringsteknik som kallas SPV (Special Purpose Vehicle). Detta SPV tillhandahålls av den schweiziska banken UBS och är bildat i Luxemburg. I SPV:t ligger ett flertal tillgångar som utgör GAP. Det diversifierade kapitalskyddet består av kreditrisken mot 3-5 banker. Dessa banker väljs ut av Garantum utifrån ett universum om 10 banker. Initialt indikerar Garantum vilka 4 banker som enligt Garantum utgör den mest effektiva GAP som kan konstrueras för tillfället. Slutligt val fastställs senast på startdagen. Till detta finns även en tillväxtdel som utgör den avkastningsrelaterade delen i produkten. Vilka tillgångsslag är GAP kopplad till? Det diversifierade kapitalskyddet består av ett avtalspaket mellan SPV:t och UBS som dels innefattar kreditförsäkringar, sk. CDS-kontrakt, mot de underliggande banker som skyddet är knutet till, dels säkerheter i form av statsobligationer från länder inom G7. Tillväxtdelen består av en warrant som ger rätten till avkastning ifall den underliggande tillgången stiger enligt placeringsvillkoren. Vilken roll har nedanstående parter i transaktionen? VIS Finance SA är namnet på SPV:t som gör GAP möjligt. SPV:t har till uppgift att innehålla de tillgångar som ingår i GAP. SPV:t och UBS ingår ett gemensamt avtal där åtagandet för SPV:t är att sälja relevanta kreditförsäkringskontrakt till UBS. UBS åtagande gentemot SPV:t är att återbetala det diversifierade kapitalskyddet på återbetalningsdagen. För att säkerställa det kapitalskyddade värdet på återbetalningsdagen ställer UBS säkerheter i form av statsobligationer från länder inom G7. UBS kommer även att ha skyldighet att ställa vissa begränsade extra säkerheter utöver det belopp som UBS från tid till annan kan vara skyldigt SPV:t under avtalet. Utöver detta emitterar UBS även en warrant som utgör tillväxtdelen (den avkastningsrelaterade delen) i GAP. För denna warrant ställer UBS inte några säkerheter utan warranten omfattas av en kreditrisk gentemot UBS. Även om UBS och SPV:t är skilda från varandra är det UBS som tillhandahåller denna finansiella paketeringsteknik. Det innebär att UBS medverkar i alla transaktioner som sker inom och till/från SPV:t. Garantum agerar som konstruktör och arrangör av GAP. I den rollen har Garantum bland annat åtagit sig att för emittentens räkning marknadsföra, handla upp och tillhandahålla en andrahandsmarknad i GAP. VIS Finance SA Vad sker om det inträffar en kredithändelse hos någon av parterna i GAP? (på sid 2 kan du läsa mer om kredithändelser) Diversifierade kapitalskyddet: Vid en kredithändelse för någon av de underliggande bankerna kommer GAP att delvis lösas in i förtid. SPV:t kommer då att avyttra den del som är knuten till den aktuella banken och eventuellt återvinningsvärde (recovery value) som ska återbetalas till investeraren beräknas på det ursprungliga grundbeloppet (se illustration på sidan 3). Utfallet i en sådan situation kan skilja sig mot utfallet för en vanlig obligationsinnehavare. UBS: Om UBS skulle drabbas av en kredithändelse är målsättningen att UBS åtagande gentemot SPV:t avseende kapitalskyddet flyttas till en annan motpart. För att kunna täcka de kostnader som kan uppstå, vid ett byte av motpart, kommer UBS vid var tid att ställa extra säkerheter för sitt åtagande avseende kapitalskyddet. SPV:t, tillsammans med Garantum, har rätt att flytta åtagandet till en annan motpart så länge som villkoren ej försämras för investerarna, dvs. så länge som kostnaden för att flytta åtagandet ej överstiger de extra säkerheter som finns vid det aktuella tillfället. Om inte någon annan tillfredställande part skulle vara villig att ikläda sig UBS roll kommer alla positioner att stängas och nettovärdet betalas ut till investerarna. Den avkastningsrelaterade tillväxtdelen (warranten) påverkas negativt eftersom denna del är utgiven av UBS. Det som då förloras är möjligheten att få avkastning från underliggande tillgång (och ev. kuponger). Här får SPV:t samma typ av fordran som om en direktinvestering gjorts i ett värdepapper utgivet av UBS. Denna exponering slår på motsvarande sätt igenom fullt ut gentemot investerarna i GAP. Vilken risk finns mot SPV:t? Investeraren har rätt till de tillgångar som finns i SPV:t för att säkerställa villkoren i investeringen. SPV:t har inga andra tillgångar eller åtaganden som kan påverka utfallet. Det finns en risk för att SPV:t kan komma att avvecklas i förtid. Detta kan exempelvis vara på grund av förändringar i eller tolkning av relevant skattelagstiftning vars negativa effekter inte kan avhjälpas. Skulle detta inträffa kommer tillgångarna i SPV:t att avvecklas i förtid och kapitalet kommer att betalas ut till innehavarna av GAP. Vilka risker är förenade med placeringen och vilken riskbenägenhet bör jag ha vid en placering i produkten? Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot UBS avseende warranten och en viss avvecklingsrisk mot UBS och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förstår också att det är som betalas tillbaka i det läget (100% för Global Trygghet 1431). Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då korgarna beräknas i USD eller HKD (ej alternativ Sverige 1434). Tillväxtdel Diversifierat kapitalskydd Avkastning tillväxtdel Återbetalning diversifierat kapitalskydd Investerare UBS betalar enligt avtalet med SPV:t det diversifierade kapitalskyddet som ska återbetalas på återbetalningsdagen, givet att inga kredithändelser har skett i underliggande banker. Detta åtagande är säkerställt. UBS

GAP Kapitalskyddade produkter Aktieobligation Global Trygghet nr 1431 Stora globala bolag med välkända varumärken, en trygg bas i portföljen GAP Aktieobligation Global Trygghet följer en likaviktad korg med 10 globala aktier. Den globala aktiekorgen är framtagen för att vara en välbalanserad mix av stora och pålitliga globala bolag med kända varumärken som har en stabil intjäning. Flertalet av bolagen kan dra nytta av tillväxten i omvärlden medan andra har en trygg intjäning på mer mogna marknader. 1,0 gånger aktiekorgens uppgång Den aktierelaterade avkastningspotentialen motsvarar korgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden som är indikerad till 1,0. Det innebär full följsamhet med korgen ifall det blir en positiv utveckling. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valutarisk eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i amerikanska dollar (USD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk om korgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kapitalskyddet som är i svenska kronor. 100% kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieobligation Global Trygghet har ett kapitalskydd på 100% av det nominella beloppet. Därmed återbetalas minst hela investeringsbeloppet (exkl. courtage) oberoende av utvecklingen i aktiekorgen. För att ett större belopp ska återbetalas behöver det bli en positiv utveckling i aktiekorgen. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. På startdagen kommer Garantum att välja ut de 3-5 banker som kapitalskyddet är knutet till där utvalda banker får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras väljer Garantum den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Återbetalning Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% +/-0% 1 000 000 kr -0,4% -25% -10% 1 000 000 kr -0,4% 0% +10% 1 000 000 kr -0,4% +25% +/-0% 1 250 000 kr 3,8% +25% -10% 1 225 000 kr 3,4% +25% +10% 1 275 000 kr 4,1% +50% +/-0% 1 500 000 kr 7,3% +50% -10% 1 450 000 kr 6,6% +50% +10% 1 550 000 kr 7,9% Räkneexempel.*** Tabellen visar den potentiella utvecklingen för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,0. Vid en utebliven utveckling för aktiekorgen återbetalas. Bolagen i aktiekorgen Aktierekommendationer (Källa: Bloomberg 14/1 2013) AT&T Köp: 12 Behåll: 26 Sälj: 4 Kellogg Köp: 6 Behåll: 18 Sälj: 2 Johnson & Johnson Köp: 17 Behåll: 9 Sälj: 2 Pepsi Köp: 15 Behåll: 8 Sälj: 0 Siemens Köp: 11 Behåll: 25 Sälj: 5 Nestlé Köp: 15 Behåll: 24 Sälj: 3 Roche Köp: 26 Behåll: 8 Sälj: 0 Vodafone Köp: 20 Behåll: 8 Sälj: 4 Total Köp: 21 Behåll: 9 Sälj: 4 Toyota Köp: 19 Behåll: 6 Sälj: 0 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Kursutveckling (USD) 2004-01-10 till 2013-01-10* Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och börsens världsindex (MSCI World) sedan 2004-01-10 fram till 2013-01-10. Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk avkastning innebär ingen garanti för framtida avkastning. Global aktiekorg MSCI Världsindex Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg + Bolag med starka varumärken gynnas på de nya snabbväxande marknaderna Diversifierad kapitalskyddsnivå Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Valutakursförändringar mellan USD och SEK kan minska eventuell positiv avkastning. Lägre risk Bankkonto Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,0 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel 12 mån Korg med 10 aktier ISIN XS0878578599 USD 1 Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som Garantum väljer ut på startdagen inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,8. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan fås via telefon 08-522 550 00.

GAP Kapitalskyddade produkter Aktieobligation Global Tillväxt nr 1432 Stora globala bolag med välkända varumärken, en trygg bas i portföljen GAP Aktieobligation Global Tillväxt följer en likaviktad korg med 10 globala aktier. Den globala aktiekorgen är framtagen för att vara en välbalanserad mix av stora och pålitliga globala bolag med kända varumärken som har en stabil intjäning. Flertalet av bolagen kan dra nytta av tillväxten i omvärlden medan andra har en trygg intjäning på mer mogna marknader. 2 gånger aktiekorgens uppgång Avkastningsberäkningen motsvarar aktiekorgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 2,0 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valutarisk eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i amerikanska dollar (USD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk om korgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kapitalskyddet som är i svenska kronor. 90% kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieobligation Global Tillväxt har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att aktiekorgen får en positiv utveckling på 6%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 2,0. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. På startdagen kommer Garantum att välja ut de 3-5 banker som kapitalskyddet är knutet till där utvalda banker får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras väljer Garantum den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Avkastningsbelopp Totalt återbetalningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -25% +/-0% 0 kr 900 000 kr -2,2% -5% -10% 0 kr 900 000 kr -2,2% 0% +10% 0 kr 900 000 kr -2,2% +25% +/-0% 500 000 kr 1 400 000 kr 5,9% +25% -10% 450 000 kr 1 350 000 kr 5,2% +25% +10% 550 000 kr 1 450 000 kr 6,6% +50% +/-0% 1 000 000 kr 1 900 000 kr 12,0% +50% -10% 900 000 kr 1 800 000 kr 10,9% +50% +10% 1 100 000 kr 2 000 000 kr 13,0% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 2,0. Vid en utebliven utveckling för aktiekorgen återbetalas. Bolagen i aktiekorgen Aktierekommendationer (Källa: Bloomberg 14/1 2013) AT&T Köp: 12 Behåll: 26 Sälj: 4 Kellogg Köp: 6 Behåll: 18 Sälj: 2 Johnson & Johnson Köp: 17 Behåll: 9 Sälj: 2 Pepsi Köp: 15 Behåll: 8 Sälj: 0 Siemens Köp: 11 Behåll: 25 Sälj: 5 Nestlé Köp: 15 Behåll: 24 Sälj: 3 Roche Köp: 26 Behåll: 8 Sälj: 0 Vodafone Köp: 20 Behåll: 8 Sälj: 4 Total Köp: 21 Behåll: 9 Sälj: 4 Toyota Köp: 19 Behåll: 6 Sälj: 0 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Kursutveckling 2004-01-10 till 2013-01-10* Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och börsens världsindex (MSCI World) sedan 2004-01-10 fram till 2013-01-10. Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk avkastning innebär ingen garanti för framtida avkastning. Global aktiekorg MSCI Världsindex Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg + Välkonsoliderade bolag Starka varumärken gynnas på snabbväxande marknader Diversifierad kapitalskyddsnivå Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Valutakursförändringar mellan USD och SEK kan minska eventuell positiv avkastning Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för aktiekorgen återbetalas Lägre risk Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 2,0 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 1,7 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån Korg med 10 aktier USD XS0878588713 1 Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som Garantum väljer ut på startdagen inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 1,7. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan fås via telefon 08-522 550 00.

Aktieindexobligation Kina nr 1433 GAP Kapitalskyddade produkter Exponering mot kinesiska aktiemarknaden GAP Aktieindexobligation Kina följer en indexkorg med två breda aktieindex i lika delar. Korgen ger en bred exponering mot den kinesiska aktiemarknaden vilket ger en god riskspridning mot olika bolag och branscher. Den kinesiska ekonomin visar fortfarande upp en imponerande tillväxt även om takten är något lägre än tidigare rekordnivåer. En fortsatt tilltagande inhemsk konsumtion i kombination med omvärldens efterfrågan på kinesiska produkter talar för att kinesiska bolag har bra förutsättningar framöver. Samtidigt är börsvärderingarna intressanta givet att bolagen lever upp till nuvarande vinstprognoser. 1,1 gånger indexkorgens uppgång Avkastningsberäkningen motsvarar indexkorgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 1,1 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för korgen beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valutarisk eller valutamöjlighet Korgen beräknas i Hong Kong dollar (HKD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk som påverkar indexkorgen oavsett om korgen är upp eller ner. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kapitalskyddet som är i svenska kronor. 90% kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieindexobligation Kina har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att indexkorgen får en positiv utveckling på ca 10,9%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 1,1. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. På startdagen kommer Garantum att välja ut de 3-5 banker som kapitalskyddet är knutet till där utvalda banker får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras väljer Garantum den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Avkastningsbelopp Totalt återbetalningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -25% +/-0% 0 kr 900 000 kr -2,2% -5% -10% 0 kr 900 000 kr -2,2% 0% +10% 110 000 kr 1 010 000 kr -0,2% +25% +/-0% 275 000 kr 1 175 000 kr 2,6% +25% -10% 137 500 kr 1 037 500 kr 0,3% +25% +10% 412 500 kr 1 312 500 kr 4,7% +50% +/-0% 550 000 kr 1 450 000 kr 6,6% +50% -10% 385 000 kr 1 285 000 kr 4,3% +50% +10% 715 000 kr 1 615 000 kr 8,7% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,1. Vid en utebliven utveckling för aktieindexet återbetalas. Tillväxttakten i den kinesiska ekonomin har dämpats, men är fortsatt hög. Samtidigt har också inflationstrycket i Kina sjunkit och därmed behovet av ytterligare åtstramningar. Finans- och penningpolitiken i Kina, som tidigare kalibrerats för att bekämpa inflationen, ställs nu gradvis om till att istället stimulera den ekonomiska tillväxten. Detta i kombination med ett ökat fokus på inhemsk konsumtion och en förväntad kraftig utbyggnad av infrastrukturen i Kinas inland borgar för en successivt bredare, stabilare och fortsatt hög tillväxt framöver. Stora överskott skapar dessutom utrymme för nödvändiga ekonomiska reformer som på sikt ska ta Kina till positionen som världens största ekonomi. Placeringen följer en korg med hälften i Hang Seng China Enterprises Index och hälften i Hang Seng Index. Observera att placeringen följer dessa index i Hong Kong dollar (HKD) vilket innebär att placeringen innehåller en valutarisk eller valutamöjlighet. Diagrammet återspeglar den historiska utvecklingen i HKD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan HKD och den svenska kronan. Valutakursförändringar mellan dessa valutor i framtiden kan få en negativ eller positiv effekt på placeringens slutliga utfall. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Indexutveckling (HKD) 2004-01-10 till 2013-01-10* HSCEI Hang Seng Källa: Bloomberg + En något dämpad, men fortsatt hög tillväxt samt en inhemsk efterfrågan som väntas växa. Diversifierad kapitalskyddsnivå Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för korgen återbetalas Lägre risk Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,1 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån 2 kinesiska aktieindex (HSCEI & HSI) HKD XS0878650372 1 Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som Garantum väljer ut på startdagen inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,8. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan fås via telefon 08-522 550 00.

Aktieindexobligation Sverige nr 1434 GAP Kapitalskyddade produkter Exponering mot svenska börsen GAP Aktieindexobligation Sverige följer ett brett svenskt aktieindex som innehåller de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen. Indexet ger en bred exponering mot den svenska aktiemarknaden vilket ger en god riskspridning mot olika bolag och branscher. Många svenska företag går bra och de har en god möjlighet att dra nytta av att den svenska inhemska ekonomin är en av de mest robusta i omvärlden. Samtidigt är börsvärderingarna intressanta givet att bolagen lever upp till nuvarande vinstprognoser. 1,05 gånger indexets uppgång Avkastningsberäkningen motsvarar indexets utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 1,05 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för indexet beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. 90% kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieindexobligation Sverige har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att indexet får en positiv utveckling på ca 11,5%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 1,05. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. På startdagen kommer Garantum att välja ut de 3-5 banker som kapitalskyddet är knutet till där utvalda banker får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras väljer Garantum den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Indexutveckling Avkastningsbelopp Totalt återbetalningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -25% 0 kr 900 000 kr -2,2% -5% 0 kr 900 000 kr -2,2% 0% 0 kr 900 000 kr -2,2% +11,5% 120 000 kr 1 020 000 kr 0% +25% 262 500 kr 1 162 500 kr 2,4% +50% 525 000 kr 1 425 000 kr 6,3% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,05. Vid en utebliven utveckling för aktieindexet återbetalas. Den globala osäkerheten slår även mot de svenska företagen. Deras konkurrenskraft är dock god och en fortsatt hög lönsamhet skapar trots allt förutsättningar för ökade investeringar och fler nya jobb. De svenska företagen drar nytta av att den svenska inhemska ekonomin är en av de mest robusta, till följd av sunda statsfinanser och en förhållandevis bred tillväxt, samtidigt som de kan hävda sig på de globala marknaderna. Värderingen på Stockholmsbörsen är dessutom inte utmanande, givet nuvarande prognoser på bolagens vinster. Diagrammet visar den historiska utvecklingen för aktieindexet sedan 2004-01-10 fram till 2013-01-10. Historisk avkastning innebär ingen garanti för framtida avkastning. SEK 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 OMXS30 2004-01-10 till 2013-01-10* Källa: Reuters EcoWin + Stabila statsfinanser och konkurrenskraftiga bolag Bred och därmed förhållandevis stabil tillväxt Diversifierad kapitalskyddsnivå Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Ökad internationell politisk oro Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för index återbetalas Lägre risk Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,05 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,85 Genomsnittsberäkning Inriktning ISIN Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån Svenskt aktieindex (OMXS30) XS0878588986 1 Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som Garantum väljer ut på startdagen inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,85. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan fås via telefon 08-522 550 00.

Aktieobligation Europa Export nr 1435 GAP Kapitalskyddade produkter Stora globala bolag med välkända varumärken, en trygg bas i portföljen GAP Aktieobligation Europa Export följer en likaviktad korg med 10 europeiska aktier. Stora exportbolag med global verksamhet och starka varumärken kommer att vara bland de bolag som gynnas mest av en ökad efterfrågan i världens befolkningsrika regioner. Europeiska storbolag kommer dessutom att kunna dra extra fördelar av en försvagad euro. Euroförsvagningen betyder dels sänkta kostnader för bolag som har stor del av produktionen i Europa, dels ökade vinster när intäkter utanför Europa räknas om till euro i resultaträkningarna. Gemensamt för bolagen som ingår i den europeiska exportbolagskorgen är att de minst ska ha ungefär hälften av sin försäljning utanför Europa. Andelen har dessutom stadigt ökat under de senaste åren. 1,2 gånger aktiekorgens uppgång Avkastningsberäkningen motsvarar aktiekorgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 1,2 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valutarisk eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i euro och den innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk om korgens utveckling är positiv. En försvagning av euron får en negativ effekt på korgens utveckling Bolagen i aktiekorgen Aktierekommendationer (Källa: Bloomberg 14/1 2013) Unilever Köp: 19 Behåll: 18 Sälj: 7 Sanofi Köp: 25 Behåll: 10 Sälj: 4 Siemens Köp: 11 Behåll: 25 Sälj: 5 Danone Köp: 16 Behåll: 16 Sälj: 10 L Oreal Köp: 16 Behåll: 13 Sälj: 10 BASF Köp: 22 Behåll: 16 Sälj: 3 Akzo Nobel Köp: 13 Behåll: 15 Sälj: 5 Adidas Köp: 24 Behåll: 12 Sälj: 4 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Köp: 26 Behåll: 9 Sälj: 1 Michelin Köp: 17 Behåll: 4 Sälj: 2 Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och indexet Euro stoxx 50 sedan 2004-01-10 fram till 2013-01-10. Diagrammet visar den historiska utvecklingen i EUR, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan EUR och den svenska kronan. Historisk avkastning innebär ingen garanti för framtida avkastning. medan en förstärkning får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kapitalskyddet som är i svenska kronor. 90% kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieobligation Europa Export har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att aktiekorgen får en positiv utveckling på 10%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 1,2. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. På startdagen kommer Garantum att välja ut de 3-5 banker som kapitalskyddet är knutet till där utvalda banker får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras väljer Garantum den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Avkastningsbelopp Totalt återbetalningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -25% +/-0% 0 kr 900 000 kr -2,2% -5% -10% 0 kr 900 000 kr -2,2% 0% +10% 0 kr 900 000 kr -2,2% +25% +/-0% 300 000 kr 1 200 000 kr 3,0% +25% -10% 270 000 kr 1 170 000 kr 2,5% +25% +10% 330 000 kr 1 230 000 kr 3,5% +50% +/-0% 600 000 kr 1 500 000 kr 7,3% +50% -10% 540 000 kr 1 440 000 kr 6,5% +50% +10% 660 000 kr 1 560 000 kr 8,0% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,2. Vid en utebliven utveckling för aktiekorgen återbetalas. Kursutveckling (EUR) 2004-01-10 till 2013-01-10* 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 Europa export aktiekorg EuroStoxx 50 Källa: Bloomberg och Reuters EcoWin + Starka varumärken gynnas på snabbväxande marknader Försvagad euro kan gynna europeiska bolag Diversifierad kapitalskyddsnivå Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Valutakursförändringar mellan EUR och SEK kan minska eventuell positiv avkastning Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för aktiekorgen återbetalas Lägre risk Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,2 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,9 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån Korg med 10 aktier EUR XS0878589521 1 Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som Garantum väljer ut på startdagen inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,9. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan fås via telefon 08-522 550 00.