VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA?

Transkript

1 GAP Kapitalskyddade produkter TECKNA DIG SENAST 17 JANUARI 2013 KAPITALSKYDD GAP Aktieobligation USA Export nr 1423 Aktieindexobligation Sverige nr 1424 Aktieobligation Global Årlig ränta nr 1425 Aktieobligation Global Tillväxt nr 1426 EGENSKAPER DIVERSIFIERAT KAPITAL- SKYDD EXPONERING MOT EFTER- FRÅGADE AKTIEMARKNADER MINSTA TECKNINGSBELOPP KR FÖR VEM PASSAR PLACERINGARNA? GAP Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den kapitalskyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella kapitalskyddade produkter. VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA? Varje enskild GAP följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/- möjlighet samt hur det diversifierade kapitalskyddet på 90% eller fungerar och vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. VILKA RISKER TAR DU? Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot UBS avseende warranten och en viss avvecklingsrisk mot UBS och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förstår också att det är 90% av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget (100% för USA Export 1423). Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då korgarna beräknas i USD (ej alternativ Sverige 1424). USA EXPORT (1423) SVERIGE (1424) GLOBAL ÅRLIG RÄNTA (1425) GLOBAL TILLVÄXT (1426) Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 av nominellt belopp 100% 100% 100% 100% Exponerat belopp av nominellt belopp 100% 100% 100% 100% Kapitalskydd 2 av nominellt belopp 100% 90% 90% 90% Löptid ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,0 1,2 1,0 2,2 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 0,9 0,8 1,9 Årlig kupong (lägsta nivå i parentes) 2% (1,5%) Genomsnittsberäkning 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån Inriktning Korg med 10 aktier 1 aktieindex Korg med 10 aktier Korg med 10 aktier Valutakoppling avkastningsdel USD USD USD ISIN XS XS XS XS Fotnotsförklaringar finns på sidan 5-8 Senast uppdaterad

2 GAP Kapitalskyddade produkter VIKTIGT OM RISKER En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Kreditrisk innebär risken att någon part i GAP inte kan möta sina åtaganden gentemot dig som investerare och du är exponerad mot flera olika kreditrisker. Emittenten GAP är konstruerad av Garantum med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle). SPV:t heter VIS Finance SA och står som emittent för GAP. VIS tillhandahålls av den schweiziska banken UBS och är ett bolag som bildades i Luxemburg i syfte att emittera olika serier av värdepapper såsom GAP. Istället för kreditrisk i förhållande till emittenten så är investeraren exponerad mot kreditrisken i de tillgångar som finns i SPV:t avseende aktuell GAP. Om SPV fallerar kan det dock leda till att emissionen avvecklas i förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. Banker som ingår i den diversifierade kapitalskyddsdelen En investerare är exponerad mot kreditrisken i de underliggande banker som ingår i den diversifierade kapitalskyddade delen i GAP. Risken aktualiseras vid en kredithändelse för någon av dessa banker. Med kredithändelse menas en eller flera av följande händelser, i förhållande till bankerna som ingår i det diversifierade kapitalskyddet: (a) Utebliven Betalning ( Failure to pay ), (b) Omläggning av Skulder ( Restructuring ); eller (c) Insolvensförfarande ( Bankruptcy ). För vidare information se prospektet. För varje bank som berörs av en kredithändelse kommer en sådan del i SPV:t att förfalla till betalning i förtid. I sådana situationer kommer du erhålla ett återvinningsvärde (recovery value) som beräknas på det ursprungliga grundbeloppet. Istället för direktinvestering i nollkupongobligationer bygger den diversifierade kapitalskyddade delen i GAP på ett avtalspaket mellan SPV:t och UBS. I praktiken säljer SPV:t kreditskydd genom CDSkontrakt (Credit Default Swap), till UBS. Kreditskyddet är knutet till de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet. UBS åtar sig samtidigt att ställa säkerheter i form av statsobligationer med hög kreditvärdighet från länder inom G7. De banker som omfattas av det diversifierade kapitalskyddet kommer att väljas av Garantum utifrån ett universum av 10 möjliga banker. Senast på startdagen kommer Garantum fastställa vilka banker som ska ingå i den kapitalskyddade delen i GAP. Det kommer att bli 3-5 banker som väljs ut och där bankerna får lika stor vikt av kapitalskyddet. De banker som kan väljas och deras kreditbetyg finns på sid 3 (aktuella kreditbetyg gällde vid tryckning av denna marknadsföringsbroschyr). Kreditvärdigheten hos dessa banker kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Eftersom dessa banker samtliga finns inom samma sektor är det troligt att deras kreditbetyg kommer att förändras i samma riktning. Även om kreditrisken i den kapitalskyddade delen representerar en diversifierad exponering så ska du vara medveten om att kreditrisken kan ha en hög samvariation. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA från Standard & Poor s och Aaa från Moody s. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. Ett kreditbetyg kan vara föremål för suspendering, sänkning eller återkallande vid vilken tidpunkt som helst. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida GAP omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. UBS UBS är motpart till emittenten avseende det diversifierade kapitalskyddet. En investerare kommer därmed att vara exponerad mot kreditrisken för UBS i dennes egenskap av avtalsmotpart. UBS är dock skyldigt att ställa säkerheter för sitt åtagande. Om UBS råkar ut för en kredithändelse är avsikten att flytta detta ansvar till en ny motpart som tar på sig motsvarande åtagande så länge som kostnaden för detta utbytesförfarande inte är för stor. Konsekvenserna av att UBS blir insolvent eller på annat sätt misslyckas med att fullgöra sina åtaganden i detta avseende finns utförligare beskrivet på sidan 4 i denna broschyr (Fördjupning - för dig som vill veta mer). Tillväxtdelen i SPV:t skapas av en warrant som emitteras av UBS. Detta utgör den avkastningsrelaterade delen i din investering. Om UBS inte kan fullgöra sina åtaganden under warranten kommer du förlora denna avkastningsdel i din GAP. Följaktligen är du som investerare exponerad mot kreditrisken för UBS avseende denna del. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) GAP har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Ansökan kommer göras om att GAP ska upptas till handel på NASDAQ OMX Stockholm AB (ingen garanti kan lämnas om att en sådan ansökan kommer att godkännas). Garantum ställer priser på börsen och UBS kommer vidta rimliga åtgärder för att bistå Garantum med avveckling av värdepapperet och dess innehåll. SPV:t är inte förenat med några extra kostnader i andrahandsmarknaden utan prissättningen fungerar såsom i en traditionell aktieindexobligation. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden är beroende av flera faktorer såsom återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Andrahandsmarknaden kan vara mycket illikvid eller så kan prissättningen av de underliggande beståndsdelarna avvika, positivt eller negativt, jämfört med normala marknadsförhållanden. Prissättningen för de underliggande tillgångarna styrs av handeln på marknaden. Valutarisk GAP är noterad i SEK men avkastningsdelarna (gäller ej Sverige 1424) beräknas i amerikanska dollar (USD). Det innebär att en försvagning eller förstärkning av USD gentemot svenska kronan påverkar avkastningsdelen men endast om underliggande exponering har en positiv utveckling. En försvagning av USD har en negativ effekt medan en förstärkning av USD får en positiv effekt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. Om broschyren Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i Final prospectus, daterat 28 november, och som inne-håller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren, så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang, för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 3 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

3 PLACERINGEN I KORTHET GAP en ny generation av strukturerade produkter GAP Kapitalskyddade produkter GAP kapitalskyddade produkter är ett nytt placeringsalternativ på marknaden, designad och framtagen av Garantum. Med GAP kan du få slagkraftigare villkor än i en traditionell kapitalskyddad produkt. Den största fördelen som GAP erbjuder är möjligheten att fördela kreditrisk mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank. Sänk risken med ett diversifierat kapitalskydd GAP fungerar i praktiken som en vanlig kapitalskyddad strukturerad produkt, såsom en aktieindexobligation, och består av två olika delar: en kapitalskyddad del och en avkastningsrelaterad del. Traditionella aktieindexobligationer ges normalt ut av en enskild emittentbank. Som i alla obligationer omfattas en sådan placering därmed av 100% kreditrisk gentemot den enskilde emittenten. Går emittenten i konkurs blir konsekvensen att en investerare förlorar hela eller stora delar av sin investering. GAP kapitalskyddade produkter tillhör däremot en ny generation av strukturerade produkter. Med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle) kan Garantum fördela kapitalskyddet till fler än en bank. Risken sprids därmed vilket förhindrar att en sk. kredithändelse (bl a konkurs) i någon av bankerna påverkar hela det kapitalskyddade beloppet. För dig som investerare blir vinningen en placering med större spridning av kreditrisken utan att behöva ge avkall på avkastningspotentialen. Så skapas det diversifierade kapitalskyddet Utav 10 fördefinierade banker väljer Garantum på startdagen ut 3-5 banker som kommer att ingå i aktuell GAP. Tack vare den finansiella paketeringstekniken SPV är det möjligt att skapa en kreditriskexponering mot valda banker utan deras inblandning. Det gör att Garantum kan arbeta effektivare då man tar fram produkten. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras kan Garantum i och med det välja den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. På sidan 2 och 4 finns ytterligare information om hur det fungerar vilket är viktigt att du sätter dig in i innan du gör en investering. Tillväxtdel kopplas på I GAP ingår även en tillväxtdel som sedan kopplas till den kapitalskyddade delen. Denna del är en warrant (option) som ger exponering mot en underliggande tillgång, exempelvis en aktiekorg, och ger dig som investerare rätten till att få avkastning om aktiekorgens utvecklingen är positiv. Warranten ges ut av den schweiziska banken UBS och är helt frikopplad från det diversifierade kapitalskyddet. Bank Morgan Stanley Baa1 / A- ING Bank N.V. A3 / A Danske Bank A/S Baa1 / A- RBS Limited Co Baa2 / A- Bank of America Co Baa2 / A- Goldman Sachs Inc. A3 / A- Barclays Bank PLC A3 / A- Société Générale A2 / A Citigroup Inc. Baa2 / A- Commerzbank Akt. A3 / A Kreditbetyg Moody s / S&P Tabellen. Ur ett universum med 10 banker ska 3-5 banker slutligen väljas ut. De som är markerade kommer preliminärt att ingå i aktuella GAP. SPV Den finansiella finansiell paketeringsteknik som möjliggör konstruktionen GAP Tillväxtdel (Warrant) Kopplas till det diversifierade kapitalskyddet Tillväxtdel Ger möjlighet till obegränsad uppsida. Grundbelopp Det belopp som är knutet till den diversifierade kapitalskyddade delen. Vid uteblivna kredithändelser växer grundbeloppet till 90 eller 100 på slutdagen, beroende på vilket placeringsalternativ som väljs. Vid kredithändelse i en bank utgår man från det ursprungliga grundbeloppet vid beräkning av återvinningsvärdet (recovery value). Morgan Stanley RBS Goldman Sachs Société Générale Diversifierat kapitalskydd Konstruerat för att på slutdagen betala tillbaka det skyddade beloppet, givet att ingen bank råkar ut för en kredithändelse (se definition på sid. 2) GAP vid investeringens startdag. Bankkorgen är preliminär och slutgiltig korg fastställs senast på startdagen. GAP vid investeringens återbetalningsdag. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 2 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon

4 FÖRDJUPNING GAP För dig som vill veta mer om GAP GAP Kapitalskyddade produkter Hur är GAP konstruerat? GAP är konstruerad av Garantum via en finansiell paketeringsteknik som kallas SPV (Special Purpose Vehicle). Detta SPV tillhandahålls av den schweiziska banken UBS och är bildat i Luxemburg. I SPV:t ligger ett flertal tillgångar som utgör GAP. Det diversifierade kapitalskyddet består av kreditrisken mot 3-5 banker. Dessa banker väljs ut av Garantum utifrån ett universum om 10 banker. Initialt indikerar Garantum vilka 4 banker som enligt Garantum utgör den mest effektiva GAP som kan konstrueras för tillfället. Slutligt val fastställs senast på startdagen. Till detta finns även en tillväxtdel som utgör den avkastningsrelaterade delen i produkten. Vilka tillgångsslag är GAP kopplad till? Det diversifierade kapitalskyddet består av ett avtalspaket mellan SPV:t och UBS som dels innefattar kreditförsäkringar, sk. CDS-kontrakt, mot de underliggande banker som skyddet är knutet till, dels säkerheter i form av statsobligationer med hög kreditvärdighet från länder inom G7. Tillväxtdelen består av en warrant som ger rätten till avkastning ifall den underliggande tillgången stiger enligt placeringsvillkoren. Vilken roll har nedanstående parter i transaktionen? VIS Finance SA är namnet på SPV:t som gör GAP möjligt. SPV:t har till uppgift att innehålla de tillgångar som ingår i GAP. SPV:t och UBS ingår ett gemensamt avtal där åtagandet för SPV:t är att sälja relevanta kreditförsäkringskontrakt till UBS. UBS åtagande gentemot SPV:t är att återbetala det diversifierade kapitalskyddet på återbetalningsdagen. För att säkerställa det kapitalskyddade värdet på återbetalningsdagen ställer UBS säkerheter i form av statsobligationer med hög kreditvärdighet från länder inom G7. UBS kommer även att ha skyldighet att ställa vissa begränsade extra säkerheter utöver det belopp som UBS från tid till annan kan vara skyldigt SPV:t under avtalet. Utöver detta emitterar UBS även en warrant som utgör tillväxtdelen (den avkastningsrelaterade delen) i GAP. För denna warrant ställer UBS inte några säkerheter utan warranten omfattas av en kreditrisk gentemot UBS. Även om UBS och SPV:t är skilda från varandra är det UBS som tillhandahåller denna finansiella paketeringsteknik. Det innebär att UBS medverkar i alla transaktioner som sker inom och till/från SPV:t. Vad sker om det inträffar en kredithändelse hos någon av parterna i GAP? (på sid 2 kan du läsa mer om kredithändelser) SPV:t: Investeraren är endast exponerad mot de tillgångar som finns i SPV:t. Skulle dock SPV:t fallera kan det leda till att GAP måste avvecklas i förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. Diversifierade kapitalskyddet: Vid en kredithändelse för någon av de underliggande bankerna kommer GAP att delvis lösas in i förtid. SPV:t kommer då att avyttra den del som är knuten till den aktuella banken och eventuellt återvinningsvärde (recovery value) som ska återbetalas till investeraren beräknas på det ursprungliga grundbeloppet (se illustration på sidan 3). Utfallet i en sådan situation kan skilja sig mot utfallet för en vanlig obligationsinnehavare. UBS: Om UBS skulle råka ut för en kredithändelse ska UBS åtagande gentemot SPV:t avseende kapitalskyddet flyttas till en annan motpart. De extra säkerheter som ingår i avtalet med SPV:t ska täcka kostnaderna för byta ut UBS som avtalspart till SPV:t. SPV:t, tillsammans med Garantum, har rätt att flytta åtagandet till en annan motpart så länge som villkoren ej försämras för investerarna, dvs. så länge som kostnaden för att flytta åtagandet ej överstiger de extra säkerheter som finns vid det aktuella tillfället. Om inte någon annan tillfredställande part skulle vara villig att ikläda sig UBS roll kommer alla positioner att stängas och nettovärdet betalas ut till investerarna. Den avkastningsrelaterade tillväxtdelen (warranten) påverkas negativt eftersom denna del är utgiven av UBS. Det som då förloras är möjligheten att få avkastning från underliggande tillgång (och ev. kuponger). Här får SPV:t samma typ av fordran som om en direktinvestering gjorts i ett värdepapper utgivet av UBS. Denna exponering slår på motsvarande sätt igenom fullt ut gentemot investerarna i GAP. Vilka risker är förenade med placeringen och vilken riskbenägenhet bör jag ha vid en placering i produkten? Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot UBS avseende warranten och en viss avvecklingsrisk mot UBS och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förstår också att det är 90% av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget (100% för USA Export 1423). Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då korgarna beräknas i USD (ej alternativ Sverige 1424). Garantum agerar som konstruktör och arrangör av GAP. I den rollen har Garantum bland annat åtagit sig att för emittentens räkning marknadsföra, handla upp och tillhandahålla en andrahandsmarknad i GAP. VIS Finance SA Tillväxtdel Diversifierat kapitalskydd Avkastning tillväxtdel Återbetalning diversifierat kapitalskydd Investerare UBS betalar enligt avtalet med SPV:t det diversifierade kapitalskyddet som ska återbetalas på återbetalningsdagen, givet att inga kredithändelser har skett i underliggande banker. Detta åtagande är säkerställt. UBS

5 Aktieobligation USA Export nr 1423 GAP Kapitalskyddade produkter Stora amerikanska bolag med välkända varumärken GAP Aktieobligation USA Export följer en likaviktad aktiekorg med 10 amerikanska och välkända aktier. Konjunkturen i USA, som hittills har visat sig vara motståndskraftig, borde gynna stora bolag med starka varumärken om den inhemska efterfrågan fortsätter vara hög. En allt större efterfrågan från tillväxtmarknader borde också kunna bidra positivt till bolag med en betydande exportandel. 1,0 gånger aktiekorgens uppgång Den aktierelaterade avkastningspotentialen motsvarar korgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden som är indikerad till 1,0. Det innebär full följsamhet med korgen ifall det blir en positiv utveckling. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valutarisk eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i amerikanska dollar (USD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk om korgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kapitalskyddet som är i svenska kronor. 100% kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieobligation USA Export har ett kapitalskydd på 100% av det nominella beloppet. Därmed återbetalas minst hela investeringsbeloppet (exkl. courtage) oberoende av utvecklingen i aktiekorgen. För att ett större belopp ska återbetalas behöver det bli en positiv utveckling i aktiekorgen. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. På startdagen kommer Garantum att välja ut de 3-5 banker som kapitalskyddet är knutet till där utvalda banker får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras väljer Garantum den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Återbetalning Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% +/-0% kr -0,4% -25% -10% kr -0,4% 0% +10% kr -0,4% +25% +/-0% kr 3,8% +25% -10% kr 3,4% +25% +10% kr 4,1% +50% +/-0% kr 7,3% +50% -10% kr 6,6% +50% +10% kr 7,9% Räkneexempel.*** Tabellen visar den potentiella utvecklingen för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,0. Vid en utebliven utveckling för aktiekorgen återbetalas. Bolagen i aktiekorgen Aktierekommendationer (Källa: Bloomberg 7/ ) Colgate-Palmolive Köp: 8 Behåll: 15 Sälj: 2 HJ Heinz Köp: 9 Behåll: 11 Sälj: 2 IBM Köp: 15 Behåll: 16 Sälj: 1 JOHNSON & JOHNSON Köp: 17 Behåll: 11 Sälj: 2 Kraft Foods Köp: 12 Behåll: 12 Sälj: 0 Kimberly-Clark Köp: 5 Behåll: 12 Sälj: 0 Coca-Cola Köp: 15 Behåll: 10 Sälj: 1 Mc Donalds Köp: 18 Behåll: 15 Sälj: 0 PFIZER Köp: 22 Behåll: 6 Sälj: 1 Procter & Gamble Köp: 13 Behåll: 14 Sälj: 2 Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen, S&P 500 och börsens världsindex (MSCI World) sedan fram till Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. På grund av uppdelningen av Kraft Foods finns det endast ny kurshistorik från 17/9. Korgen i diagrammet innehåller därför 9 bolag fram till 17/9 och därefter 10 bolag inklusive Kraft Foods. Historisk avkastning innebär ingen garanti för framtida avkastning Indexutveckling Kursutveckling (USD) till * US export aktiekorg MSCI World USD S&P 500 Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg + USA-bolag med starka varumärken gynnas på de nya snabbväxande marknaderna Välkonsoliderade bolag Diversifierad kapitalskyddsnivå Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Inhemska politiska motsättningar Valutakursförändringar mellan USD och SEK kan minska eventuell positiv avkastning. Lägre risk Bankkonto Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,0 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN 12 mån Korg med 10 aktier USD XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som Garantum väljer ut på startdagen inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,8. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

6 Aktieindexobligation Sverige nr 1424 GAP Kapitalskyddade produkter Exponering mot svenska börsen GAP Aktieindexobligation Sverige följer ett brett svenskt aktieindex som innehåller de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen. Indexet ger en bred exponering mot den svenska aktiemarknaden vilket ger en god riskspridning mot olika bolag och branscher. Många svenska företag går bra och de har en god möjlighet att dra nytta av att den svenska inhemska ekonomin är en av de mest robusta i omvärlden. Samtidigt är börsvärderingarna intressanta givet att bolagen lever upp till nuvarande vinstprognoser. 1,2 gånger indexets uppgång Avkastningsberäkningen motsvarar indexets utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 1,2 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för indexet beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. 90% kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieobligation Sverige har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att indexet får en positiv utveckling på 10%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 1,2. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. På startdagen kommer Garantum att välja ut de 3-5 banker som kapitalskyddet är knutet till där utvalda banker får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras väljer Garantum den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Indexutveckling Avkastningsbelopp Totalt återbetalningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% 0 kr kr -2,2% -25% 0 kr kr -2,2% 0% 0 kr kr -2,2% +10% kr kr 0% +25% kr kr 3,0% +50% kr kr 7,3% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,2. Vid en utebliven utveckling för aktieindexet återbetalas 90% av nominellt belopp. Den globala osäkerheten slår även mot de svenska företagen. Deras konkurrenskraft är dock god och en fortsatt hög lönsamhet skapar trots allt förutsättningar för ökade investeringar och fler nya jobb. De svenska företagen drar nytta av att den svenska inhemska ekonomin är en av de mest robusta, till följd av sunda statsfinanser och en förhållandevis bred tillväxt, samtidigt som de kan hävda sig på de globala marknaderna. Värderingen på Stockholmsbörsen är dessutom inte utmanande, givet nuvarande prognoser på bolagens vinster. Diagrammet visar den historiska utvecklingen för aktieindexet sedan fram till Historisk avkastning innebär ingen garanti för framtida avkastning. SEK OMXS till * Källa: Reuters EcoWin + Stabila statsfinanser konkurrenskraftiga bolag Bred och därmed förhållandevis stabil tillväxt Diversifierad kapitalskyddsnivå 90% av nominellt belopp Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Ökad internationell politisk oro Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för index återbetalas 90% av nominellt belopp Lägre risk Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid 90% av nominellt belopp ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,2 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,9 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån Svenskt aktieindex (OMXS30) USD XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som Garantum väljer ut på startdagen inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,9. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

7 GAP Kapitalskyddade produkter Aktieobligation Global Årlig ränta nr 1425 Stora globala bolag med välkända varumärken, en trygg bas i portföljen GAP Aktieobligation Global Årlig ränta följer en likaviktad korg med 10 globala aktier. Den globala aktiekorgen är framtagen för att vara en välbalanserad mix av stora och pålitliga globala bolag med kända varumärken som har en stabil intjäning. Flertalet av bolagen kan dra nytta av tillväxten i omvärlden medan andra har en trygg intjäning på mer mogna marknader. 2% årlig ränta + 1,0 x aktiekorgens utveckling Avkastningsberäkningen motsvarar de sammanlagda årliga kupongerna på 10% (5 x 2%) plus aktiekorgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 1,0 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp. Det totala återbetalningsbeloppet (inkl. kuponger) blir då alltid minst. 4 Beräkningen för aktieavkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar 100% av nominellt belopp. Slutgiltig deltagandegrad och kupong fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valutarisk eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i amerikanska dollar (USD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk om korgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte emittentens kapitalskydd som är i svenska kronor. 90% kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieobligation Global Årlig ränta har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. Räknar man in de årliga kupongerna på 2% (indikativ nivå) som kommer att betalas ut uppgår det sammanlagda återbetalningsbeloppet till minst 100% av nominellt belopp, oberoende av aktiekorgens utveckling. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. På startdagen kommer Garantum att välja ut de 3-5 banker som kapitalskyddet är knutet till där utvalda banker får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras väljer Garantum den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Avkastningsbelopp (inkl kuponger på kr) Totalt återbetalningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% +/-0% kr kr -0,4% -25% -10% kr kr -0,4% 0% +10% kr kr -0,4% +25% +/-0% kr kr 3,8% +25% -10% kr kr 3,4% +25% +10% kr kr 4,1% +50% +/-0% kr kr 7,3% +50% -10% kr kr 6,6% +50% +10% kr kr 7,9% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd kupong på 2% och en deltagandegrad på 1,0. Vid en utebliven utveckling för aktiekorgen återbetalas 90% av nominellt belopp + kuponger på sammanlagt 10%, totalt. Bolagen i aktiekorgen Aktierekommendationer (Källa: Bloomberg 7/ ) AT&T Köp: 13 Behåll: 26 Sälj: 3 Kellogg Köp: 6 Behåll: 18 Sälj: 2 Johnson & Johnson Köp: 17 Behåll: 11 Sälj: 2 Pepsi Köp: 15 Behåll: 8 Sälj: 0 Siemens Köp: 12 Behåll: 23 Sälj: 4 Nestlé Köp: 13 Behåll: 25 Sälj: 3 Roche Köp: 25 Behåll: 9 Sälj: 0 Vodafone Köp: 20 Behåll: 8 Sälj: 4 Total Köp: 21 Behåll: 10 Sälj: 3 Toyota Köp: 19 Behåll: 7 Sälj: 1 Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och börsens världsindex (MSCI World) sedan fram till Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk avkastning innebär ingen garanti för framtida avkastning Indexutveckling Kursutveckling till * Global aktiekorg MSCI World Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg + Välkonsoliderade bolag Starka varumärken gynnas på snabbväxande marknader Diversifierad kapitalskyddsnivå 90% av nominellt belopp (100% inkl. kupongerna) 4 Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Valutakursförändringar mellan USD och SEK kan minska eventuell positiv avkastning Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för aktiekorgen återbetalas 90% av nominellt belopp (100% inkl. kupongerna) 4 Lägre risk Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid 90% av nominellt belopp ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,0 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 Årlig ränta (lägsta nivå i parentes) 2% (1,5%) Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån Korg med 10 aktier USD XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som Garantum väljer ut på startdagen inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden och kupongen är indikativa och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,8 samt 1,5% för kupongen. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon Utan hänsyn till skatteeffekter eller ränta-på-ränta effekt.

8 GAP Kapitalskyddade produkter Aktieobligation Global Tillväxt nr 1426 Stora globala bolag med välkända varumärken, en trygg bas i portföljen GAP Aktieobligation Global Tillväxt följer en likaviktad korg med 10 globala aktier. Den globala aktiekorgen är framtagen för att vara en välbalanserad mix av stora och pålitliga globala bolag med kända varumärken som har en stabil intjäning. Flertalet av bolagen kan dra nytta av tillväxten i omvärlden medan andra har en trygg intjäning på mer mogna marknader. 2,2 gånger aktiekorgens uppgång Avkastningsberäkningen motsvarar aktiekorgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 2,2 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valutarisk eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i amerikanska dollar (USD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk om korgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte emittentens kapitalskydd som är i svenska kronor. 90% kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieobligation Global Tillväxt har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att aktiekorgen får en positiv utveckling på ca 5,5%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 2,2. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. På startdagen kommer Garantum att välja ut de 3-5 banker som kapitalskyddet är knutet till där utvalda banker får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras väljer Garantum den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Avkastningsbelopp Totalt återbetalningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% +/-0% 0 kr kr -2,2% -25% -10% 0 kr kr -2,2% 0% +10% 0 kr kr -2,2% +25% +/-0% kr kr 6,6% +25% -10% kr kr 5,9% +25% +10% kr kr 7,3% +50% +/-0% kr kr 13,0% +50% -10% kr kr 11,9% +50% +10% kr kr 14,1% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 2,2. Vid en utebliven utveckling för aktiekorgen återbetalas 90% av nominellt belopp. Bolagen i aktiekorgen Aktierekommendationer (Källa: Bloomberg 7/ ) AT&T Köp: 13 Behåll: 26 Sälj: 3 Kellogg Köp: 6 Behåll: 18 Sälj: 2 Johnson & Johnson Köp: 17 Behåll: 11 Sälj: 2 Pepsi Köp: 15 Behåll: 8 Sälj: 0 Siemens Köp: 12 Behåll: 23 Sälj: 4 Nestlé Köp: 13 Behåll: 25 Sälj: 3 Roche Köp: 25 Behåll: 9 Sälj: 0 Vodafone Köp: 20 Behåll: 8 Sälj: 4 Total Köp: 21 Behåll: 10 Sälj: 3 Toyota Köp: 19 Behåll: 7 Sälj: 1 Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och börsens världsindex (MSCI World) sedan fram till Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk avkastning innebär ingen garanti för framtida avkastning Kursutveckling Indexutveckling till * Global aktiekorg MSCI World Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg + Välkonsoliderade bolag Starka varumärken gynnas på snabbväxande marknader Diversifierad kapitalskyddsnivå 90% av nominellt belopp Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Valutakursförändringar mellan USD och SEK kan minska eventuell positiv avkastning Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för aktiekorgen återbetalas 90% av nominellt belopp Lägre risk Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid 90% av nominellt belopp ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 2,2 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 1,9 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån Korg med 10 aktier USD XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som Garantum väljer ut på startdagen inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 1,9. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

9 GAP Kapitalskyddade produkter TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION 4 december 2012 Säljperiod startar. 17 januari 2013 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor. 22 januari 2013 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 23 januari 2013 Startdag för placeringens underliggande tillgångar. 4 februari 2013 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/ bankgiro. 12 februari 2013 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag 23 januari Utbetalning av kupong för GAP Aktieobligation Global Årlig ränta nr juli 2018 Återbetalningsdag och tidigaste tidpunkt för återbetalning. Minsta teckningsbelopp Nominellt kr och därutöver i poster om kr. Anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: Bankgiro , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). SEB, klientmedelskonto , Garantum Fondkommission AB Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. HELA ERBJUDANDET I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Så tänker vi. Hur tänker du? Kapitalskyddade placeringar Aktieobligation Global Trygghet nr 1398 Aktieobligation Global Reload nr 1399 Aktieindexobligation Brasilien nr 1418 GAP Kapitalskyddade placeringar GAP Aktieobligation USA Export nr 1423 GAP Aktieindexobligation Sverige nr 1424 GAP Aktieobligation Global Årlig ränta nr 1425 GAP Aktieobligation Global Tillväxt nr 1426 Kreditobligationer Kreditobligation High Yield Europa 5 år nr 1408 Kreditobligation High Yield Europa Defensiv nr 1409 Kreditobligation High Yield USA nr 1410 Kreditobligation High Yield Europa 3 år nr 1411 Kredithybrider Kredithybrid Asien N11 nr 1412 Kredithybrid Europa Export nr 1413 Kredithybrid Defensiv USA Export nr 1414 Kredithybrid Defensiv Kina nr 1415 Autocall Autocall Svenska bolag Combo nr 1392 Autocall BRIC Plus/Minus Defensiv nr 1400 Autocall BRIC Max nr 1401 Autocall Sverige nr 1403 Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 1404 Autocall Svenska bolag Plus/Minus Defensiv nr 1405 Autocall Utvecklade Marknader Plus/Minus nr 1406 Autocall Next Generation Plus/Minus nr 1407 Sprinter Sprinter Svenska bolag Kupong nr 1416 Övrigt Kupongcertifikat BRIC 12 mån nr 1417 TECKNING PÅGÅR TILL 17 JANUARI 2013

10 GAP Kapitalskyddade produkter ÖVRIGT Om broschyren Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger eller överstiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandeta. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Faktisk eller simulerad historisk utveckling innebär ingen garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning. Du måste själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur eget perspektiv alternativt rådgöra med en rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för dig som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna med investeringen och den är endast lämplig för dig som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet till maximalt 1,2% per löptidsår, exklusive courtage (normalt ligger arrangörsarvodet mellan 0,5-1,0% per löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen. Exempel vid ett investerat belopp på kr i GAP Aktieobligation/ Aktieindexobligation med 5 års löptid: Courtage: 2% på investerat belopp Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5,5 år (Beräknas på nominellt belopp) Totalt kr. (Betalas utöver investerat belopp) kr. (Inkluderat i investerat belopp) kr Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram produktidéer utifrån den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken handlar det om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten som ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter till att utvald emittent använder de instrument som är mest fördelaktiga för investeraren. Genom att vara så effektiv som möjligt i arbetet med att arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta oberoende arbetssätt i slutänden ger investerare bättre placeringsvillkor än utan en oberoende arrangör. BESKATTNING För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på MARKNADSNOTERING OCH HANDEL Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCU- MENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. SVENSKA FONDHANDLAREFÖRENINGENS BRANSCHKOD Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av kundens intresse. Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer. Utöver denna ersättning får Garantum även ett arrangörsarvode från UBS, ibland benämnt som en dold kostnad. Arrangörsarvode är inget investeraren betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet inkluderat. Arrangörsarvodet betalas av UBS som ersättning för det arbete som Garantum utför och som UBS/emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhållas från Garantum.