Pressmeddelande 2000-11-10 Delårsrapport för januari september 2000 (Delårsrapporten omfattar Ledstiernan ABs entreprenörsinriktade riskkapitalverksamhet. Den rörelse som tidigare bedrevs av The Empire ingår ej i denna delårsrapport.) Januari juni 2000 Börsintroduktion den 14 april 2000 Ny styrelse Nyemission om 725 MSEK Investeringar om 223 MSEK: 22 nya portföljbolag 91 MSEK inom mobil kommunikation Juli september 2000 Fem nya investeringar om sammanlagt 25 MSEK varav 52 procent inom fokusområdet mobil kommunikation. Verksamhet etablerad i London Förstärkning av organisationen både avseende teknisk strategisk kompetens samt stöd för portföljföretagens framtida finansieringar. 568 MSEK i likvida medel Den 30 september uppgick de sammanlagda investeringarna till 360 MSEK För mer information var vänlig kontakta: Johan Wachtmeister, VD telefon 08-545 035 10, 0708-78 41 20 Ledstiernan är det ledande nordiska seed- och venture-capitalbolaget med speciellt fokus på Mobil Kommunikation. 1
Ledstiernan är det ledande nordiska seed- och venture-capitalbolaget med speciellt fokus på Mobil Kommunikation. Delårsrapport för januari september 2000 (Delårsrapporten omfattar Ledstiernan ABs entreprenörsinriktade riskkapitalverksamhet. Den rörelse som tidigare bedrevs av The Empire ingår ej i denna delårsrapport.) Januari juni 2000 Börsintroduktion den 14 april 2000 Ny styrelse Nyemission om 725 MSEK Investeringar om 223 MSEK: 22 nya portföljbolag 91 MSEK inom mobil kommunikation Juli september 2000 Fem nya investeringar om sammanlagt 25 MSEK varav 52 procent inom fokusområdet mobil kommunikation. Verksamhet etablerad i London Förstärkning av organisationen både avseende teknisk strategisk kompetens samt stöd för portföljföretagens framtida finansieringar. 568 MSEK i likvida medel Den 30 september uppgick de sammanlagda investeringarna till 360 MSEK fördelat på 35 bolag. Väsentliga händelser under perioden Notering på Stockholmsbörsens O-lista Den 14 april 2000 noterades Ledstiernans B-aktie på Stockholmsbörsens O-lista. Ny styrelse med internationell erfarenhet och nätverk inom IT, telekom och mobil kommunikation Lars Berg, tidigare Mannesmann, Frankfurt samt Telia och Ericsson. Numera verksam som styrelseledamot i ett antal IT-telekomrelaterade företag, bland annat Telefonica i Spanien. Tomas Isaksson, Vodafone Airtouch, San Fransisco. Chef för Global Platform and Internet Services. Birgitta Klasén, Pharmacia Corporation, New York. Senior Vice President, Corporate Officer and Chief Information Officer. Ansvarig för Pharmacia Corporations IT-verksamhet. Kaj-Erik Relander, Sonera, Helsingfors. Vice VD (tillträder som VD i samband med årsskiftet) med ansvar för Mobile & Media Business Area. Jan Carlzon, ordförande och Founding Partner, Ledstiernan. Per Lundberg, Founding Partner, Ledstiernan. Olof Stenhammar, Founding Partner, Ledstiernan Styrelseordförande OM Gruppen och Ratos. 2
Nyemission En nyemission om totalt 725 MSEK genomfördes i juni och bidrog till ett breddat ägande och en förbättrad likviditet i aktien. Antalet aktier uppgick den 30 september till 108 954 383 aktier fördelade på drygt 7 000 aktieägare. Investeringar Vid periodens utgång hade Ledstiernan 35 portföljbolag samt två helägda inkubatorer Ledstiernan Mobile Ventures och New World Technology Ventures. Den 30 september fanns 13 portföljbolag inom fokusområde mobil kommunikation, vilket utgjorde 46 procent av investerat kapital. Fördelning av totalt anskaffningsvärde för portföljbolagen E-Business (B2C) + (B2B) 14% Software 22% Mobile Communication 46% Media 18% Fördelning av anskaffningsvärde för portföljbolagen inklusive optioner E-Business (B2C) + (B2B) 11% Software 16% Mobile Communication 58% Media 15% Nordiskt samarbete I april bildade Ledstiernan tillsammans med norska Telenor Venture och danska 2M Invest alliansen Global Venture Alliance. GVA syftar till att utnyttja synergier mellan parterna samt att saminvestera i 3
vissa projekt. GVA kommer på sikt att utvidgas till att omfatta ledande aktörer på andra geografiska marknader. Väsentliga händelser under tredje kvartalet Under tredje kvartalet gjordes följande investeringar: Ambio (f d CareTec): Erbjuder effektiv fastighetsförvaltning med hjälp av mobilt IT-stöd. (fokusområde mobil kommunikation). Incomit som har utvecklat två produkter: en plattform som förenklar utvecklingen av avancerade telekombaserade tjänster i en Internetmiljö, samt en sluss som garanterar säkerheten i telekomnäten vid användande av externa Internetbaserade tjänster. (fokusområde mobil kommunikation) CCNOX: Nystartat företag inom informationssäkerhet i digitala miljöer. Fokus ligger på mobilt Internet samt e-handel, business-to-business. (fokusområde software) Start and Run: Verktyg och information på Internet för att starta och driva företag samt ASPprovider. (fokusområde software/e -business) Avisator är Skandinaviens största fristående mediasäljbolag med inriktning mot specialtidskrifter och digitala medier. En nyemission om 25 MSEK har riktats till Ledstiernan och Skandia. Avisatorföretagen har sedan 1997 utvecklat och drivit en tjänst, Linkpool, för bannerannonsering över Internet i avsikt att renodla verksamheten har Linkpool satts på eget bolag med finansiering dels från Avisators ägare samt en del externt kapital. Med anledning av de förändrade marknadsförutsättningarna för bannerannonsering kommer vidare utveckling i Linkpool att avbrytas. Ledstiernan har i samband med detta skrivit ned sin investering om 4 MSEKtill 0. Internationell utveckling Ledstiernan har öppnat kontor i London för att stödja portföljbolagens kontakter med den internationella kapitalmarknaden inför framtida finansieringar. Ansvarig för verksamheten är Jan Risberg (tidigare Enskilda Securities). Ledstiernans styrelseordförande Jan Carlzon kommer även att bedriva del av sin verksamhet från detta kontor. Som tidigare aviserats beräknas verksamheten i Helsingfors vara igång under fjärde kvartalet. Ledstiernan har tecknat ett preliminärt avtal med Oresa Ventures om ett samägande i venture capitalbolaget i-start för investeringar inom TIME-sektorn (Telekommunikation, IT, Media och Entertainment). i-start har etablerat kontor i Warszawa med lokal företagsledning. Förstärkt organisation Jan Snygg tidigare ansvarig för Ericsson Datacom Networks and IP Services i Silicon Valley tillträdde i augusti som VD för den helägda inkubatorn Ledstiernan Mobile Ventures. Jan Snygg är dessutom ansvarig för Ledstiernans övergripande investeringsstrategier inom mobil kommunikation. Operativ chef för Mobile Ventures är Arne Nabseth, senast som Senior Manager inom KPMG Consulting, Line of Business High Tech i Silicon Valley. Marcus Bäcklund, tidigare VD och koncernchef för Cell Network, utnämndes i juli till Senior Partner med huvuduppgiften att leda uppbyggnaden av olika business-to-business-verksamheter inom mobilt internet samt stärka arbetet med Ledstiernans strategiska allianser. Dessutom har Anna Carnefeldt (tidigare UBS Warburg), Katalin Gereny (tidigare Europolitan), Jonas Lindgren (tidigare Aros Securities) samt Jan Risberg, som även är ansvarig för verksamheten i London, anställts som investment managers. Investeringsorganisationen har därmed både fördjupats och breddats kompetensmässigt. 4
Sammantaget består Ledstiernan av 23 personer med erfarenhet från såväl nystartade bolag, som mobil kommunikation, finanssektorn samt med strategisk teknisk kompetens. Incitamentsprogram En extra bolagsstämma den 15 augusti beslutade i enlighet med förslaget om ett optionsprogram till nyckelmedarbetare och externa styrelseledamöter. Enligt beslutet har ett helägt dotterbolag tecknat ett skuldebrev med totalt 1 200 000 optioner, att teckna lika många aktier av serie B i Ledstiernan, vilka kommer att säljas vidare till de som fått tilldelning. Per 30 september var 1 050 000 optioner tecknade. Teckningskurs när optionen utnyttjas för aktieteckning uppgår till 43,50 kr. Lösenperiod 1-29 augusti 2003. Den extra bolagsstämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om principer för utställande av köpoptioner i portföljbolag till Partners. Högst 5 procent av de aktier, som Ledstiernan kommer att äga i investeringar som görs efter bolagsstämmans beslut den 15 augusti 2000, skall tecknas av respektive Founding Partner till marknadsmässiga priser. Detta är en skyldighet såväl som en rättighet. Per den 30 september har köpoptioner ställts ut i CCNOX AB. Den ekonomiska utvecklingen januari september 2000 Ledstiernans rörelseresultat före avskrivningar består dels av realisationsvinster från avyttringar (aktieoch bolagsförsäljningar) dels resultatandelar från portföljbolagen och dels administrationskostnader. Ledstiernan har under de första nio månaderna 2000 investerat för totalt 274 MSEK och har tillsammans med tidigare gjorda investeringar ett sammanlagt investerat kapital om 360 MSEK Ledstiernan har genom avtal möjlighet att utöka sitt innehav i befintliga portföljbolag med ett sammanlagt belopp om 282 MSEK. Portföljen består till största delen av nystartade bolag där flertalet ännu ej visar positiva rörelseresultat. Endast mindre avyttringar har gjorts under perioden vilket resulterat i en reavinst på 5,1 MSEK. Portföljen (se tabell) redovisas alltså i huvudsak med uppgifter om investerat kapital samt i de fall där emissioner förekommit eller bolagen är noterade på en handelsplats, också med senast betalda aktiekurser per den 30 september 2000. Ledstiernans resultat före skatt för perioden blev -86 MSEK, varav -70 MSEK hänför sig till resultatandelar i intressebolag. Utgifter för forskning och utveckling kostnadsförs löpande vid intagande av resultatandelarna. Av resultatet är 76 MSEK ej cash-flowpåverkande (avser resultatandelar samt avskrivningar.) Ledstiernans rörelsekostnader består främst av personalkostnader och hyror, vilka jämfört med tidigare kvartal har ökat på grund av den utökade organisationen. Likviditet och finansiering Vid periodens slut uppgick likvida medel till 568 MSEK. Beviljad kreditram uppgick till 25 MSEK varav 0 MSEK var utnyttjade den 30 september 2000. Ledstiernan har inga externa låneskulder. Moderbolaget Moderbolagets resultat före dispositioner uppgick till 7,2 MSEK. Investeringar i anläggningstillgångar har under perioden skett med 251 MSEK varav 230 MSEK avser förvärvet av Ledstiernan Investment AB genom utgivande av egna aktier. Från och med 1 juli har verksamheten bedrivits i Ledstiernan AB. Tidigare bedrevs verksamheten i det helägda dotterbolaget Ledstiernan Investment AB. Vid periodens slut uppgick likvida medel till 560 MSEK. 5
Väsentliga händelser efter periodens utgång Fortsatta strukturgrepp för Landsteinar Landsteinar Svenska och Landsteinar International fusionerades och bildade Landsteinar International som under oktober månad gick samman med det isländska bolaget GoPro Det nya internationella företaget får cirka 550 konsulter. GoPro är Islands största konsultföretag inom e-business och e- document management system. Största ägare i det nya bolaget blir Icelandic Software och Ledstiernans andel blir cirka 6 procent. Investeringar Ett preliminärt avtal med det spanska Madridbaserade venture capital-bolaget Grupo Kanguru (tidigare Pinta2) inom mobil kommunikation, har formaliserats och en investering om 7,6 MSEK har gjorts under oktober månad. Ledstiernan äger därmed cirka 49 procent i detta bolag. Ledstiernans delägda inkubator-företag, Mobile Garden, har investerat 2 MSEK för 15,2 procent i Voice Provider, ett nystartat bolag inom mobil kommunikation och röststyrning. Ledstiernan har även optioner att investera direkt i bolaget och kommer, om dessa utnyttjas, upp i en direkt ägarandel om 27 procent. Framtidsutsikter Ledstiernan har idag en stark portfölj med tyngdpunkt på teknik och mobil kommunikation och med begränsad exponering inom det f n problemtyngda Internet och e-handelsområdet. Likviditeten är god och ingen ytterligare finansiering bedöms behövas de närmaste 12-16 månaderna. Under 2001 kommer arbetet att koncentreras på att förädla den innevarande portföljen samt att göra hela eller partiella avyttringar av de företag som bedöms mogna. Nästa rapporttillfälle Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2000 lämnas den 15 februari 2001. Rapporterna kommer att finnas tillgängliga på www.ledstiernan.se Stockholm den 10 november 2000 Ledstiernan AB (publ) Johan Wachtmeister Verkställande direktör Denna rapport har ej varit föremål för revisorernas översiktliga granskning. 6
Portföljinnehav per den 30 september 2000 TSEK Noterade bolag Ägarandel An- efter ut- Företag Lista skaffnings- Nuvarande nyttjande Anskaff- Marknads tidpunkt ägarandel av optioner ningsvärde värde CellPoint Nasdaq dec-99 0,2% 0,2% 293 4 241 TSEK Onoterade bolag Ägarandel An- efter ut- Värde vid Företag skaffnings- Nuvarande nyttjande Anskaff- extern tidpunkt ägarandel av optioner ningsvärde transaktion Nordic Circle AB jul-99 35,8% 30,8% 37 011 61 331 e-respect dec-99 23,8% 27,1% 15 100 19 051 Avisator jul-99 39,6% 39,6% 26 003 65 328 Chinsay apr-00 1,9% 1,9% 1 485 Columbitech maj-00 4,8% 4,8% 3 000 CCNOX sep-00 30,1% 49,6% 2 530 Digital Mobility Ltd 1) okt-99 51,4% 40,2% 55 470 Ekonomi24 apr-00 11,4% 10,1% 10 000 EuroFlower.net mar-00 15,0% 18,4% 10 000 FM Fondmarknaden okt-99 24,5% 22,9% 17 458 GCC aug-00 0,0% 36,0% 0 Hotvision apr-00 25,0% 36,4% 3 800 Incomit aug-00 9,6% 34,9% 8 050 Infomakers jul-99 25,0% 35,8% 5 401 Infonation mar-00 12,5% 12,0% 15 000 ipunplugged jan-00 25,0% 50,7% 10 091 Iquity Systems 2) jan-00 2,2% 2,1% 8 442 Kimoda 3) mar-00 10,0% 9,0% 10 065 Landsteinar Int hf aug-00 12,7% 12,2% 24 931 LinkPool 4) jul-00 33,2% 47,7% 3 978 Millennium Media Group dec-99 18,0% 32,4% 9 058 Mint maj-00 27,5% 49,0% 15 033 MGON International feb-00 38,0% 38,0% 6 000 The Phone Pages mar-00 20,0% 25,7% 8 690 RoamInfo dec-00 36,9% 51,7% 11 619 Start and Run (Steget) jan-00 33,3% 30,0% 5 500 TenFour mar-00 3,3% 3,1% 7 428 Travis feb-00 20,3% 16,4% 6 746 7
Inkubatorer Ledstiernan Mobile Ventures mar-00 100,0% 100,0% * Ambio (fd CareTec) sep-00 21,7% 34,5% 5 000 Mobile Garden AB mar-00 48,0% 48,0% 10 000 * Repeat-IT mar-00 0,0% 40,1% 0 NWT Ventures mar-00 100,0% 100,0% * Adventagon mar-00 20,0% 20,0% 3 007 * InfoAccelerator jun-00 30,0% 30,0% 3 000 * AB VsMarket jun-00 0,8% 5,0% 642 * LinkPool 4) jul-00 16,7% 8,9% 22 Total investering portföljbolag 2000-09-30 5) 359 853 1) Ledstiernan har 38,4% av rösterna varför bolaget inte behandlas som ett dotterbolag. 2) Värde vid extern transaktion har tidigare baserats på senast betald kurs före avnotering. Då detta är mer än ett år sedan har beslutats att endast lämna upplysning om anskaffningspris. 3) Ledstiernan har en säljoption på 100% av sitt innehav i Kimoda till Karl Stockman AB och Karl Stockman AB har en köpoption på 30% av Ledstiernans innehav. 4) Ledstiernan har skrivit ner innehavet till 0 kronor. 5) Utöver investeringar i portföljbolag har 48 850 TSEK investerats i Ledstiernans 100 % ägda dotterbolag. Dessa har tidigare redovisats inom ramen för totala portföljinvesteringar. 8
Portföljinnehav per placeringsområde Mobile Communication Software Media E-Business Ambio Adventagon Avisator B2C CellPoint/Unwire CCNOX Ekonomi24 FM Fondmarknaden Columbitech e-respect Hotvision Kimoda Digital Mobility Info Accelerator Infomakers B2B GCC Infonation Linkpool EuroFlower.net Incomit Iquity Systems Millenium Media Group Chinsay ipunplugged Landsteinar International MGON TRAVIS Mint Start and Run Mobile Garden TenFour Nordic Circle AB Vs Market The Phone Pages Repeat-IT RoamInfo Grupo Kanguru Voice Provider 9
Koncernens resultaträkning i sammandrag Proforma 2000 1999 Belopp i TSEK jan-sept jun-sept 1) Rörelsens intäkter Resultat vid avyttring övriga aktier och andelar 5 854 0 Rörelsens kostnader Andel i intresseföretags resultat före skatt -70 551-1 553 Administrationskostnader -21 391-3 881 Avskrivningar 2) -5 110-12 Rörelseresultat -91 198-5 446 Finansiella poster 5 130 0 Resultat före skatt -86 068-5 446 Skatt 0 0 Periodens resultat -86 068-5 446 1) Verksamheten påbörjades i juni 1999, varför jämförelsesiffror endast avser 4 månader 2) Inventarier 192 (12), goodwill 4918 (0). Koncernens balansräkning i sammandrag Proforma Belopp i TSEK 00-09-30 99-12-31 TILLGÅNGAR Tecknat men ej inbetalt kapital _ 2 625 Immateriella anläggningstillgångar, goodwill 44 925 Materiella anläggningstillgångar 1 222 765 Andelar i intressebolag 172 004 61 884 Övriga aktier och andelar 108 400 15 288 Summa finansiella anläggningstillgångar 280 404 77 172 Summa anläggningstillgångar 326 551 77 937 Omsättningstillgångar 7 573 2 129 Kassa och Bank 568 115 48 061 SUMMA TILLGÅNGAR 902 239 130 752 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 870 089 128 052 Räntebärande skulder Icke räntebärande skulder 32 150 2 700 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 902 239 130 752 10
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Proforma 2000 1999 Belopp i TSEK jan sept jun-sept 1) Kassaflöde från rörelsen -15 435-3 881 Förändring av rörelsekapital -561-182 Kassaflöde från den löpande verksamheten -15 996-4 063 Kassaflöde från investeringsverksamheten -281 206-28 857 Finansieringsverksamheten Ägartillskott 164 124 45 225 Nyemission och emission av teckningsoptioner 2) 653 132 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 817 256 45 225 Periodens kassaflöde 520 054 12 305 Likvida medel periodens början 48 061 0 Likvida medel periodens slut 568 115 12 305 1) Verksamheten påbörjades i juni 1999, varför jämförelsesiffror endast avser 4 månader 2) Emissionslikvid 730 MSEK med avdrag för kostnader Nyckeltal 00-09-30 Resultat/aktie, kr Negativ Investerat kapital /aktie, kr 1) 3,30 Eget kapital/aktie, kr 1) 7,99 Soliditet, % 96 Börskurs vid periodens slut, kr 23 1) Antal aktier 108 954 383. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptioner kan ytterligare maximalt 1 200 000 aktier komma att utges. Redovisningsprinciper Koncernredovisningen upprättas enligt förvärvsmetoden. Den transaktion som innebar att The Empire formellt förvärvade Ledstiernan Investment AB har redovisats som ett så kallat omvänt förvärv, det vill säga baserat på att i realiteten var det Ledstiernan Investment AB som förvärvade The Empire. Vid förvärvet uppkom en goodwill om 16 MSEK. Goodwill avskrivs på 5 år. Då Ledstiernan betraktas som förvärvare och all den metallgrossiströrelse som tidigare bedrevs av The Empire har utdelats ingår denna verksamhet ej i denna delårsrapport. Belopp för tidigare perioder avser den verksamhet som bedrivits av Ledstiernan. Verksamheten påbörjats i juni 1999 varför jämförelsesiffrorna endast avser fyra månader. Den 11
balansräkning, resultaträkning och kassaflödesanalys som presenteras för 1999 är proforma då verksamheten först år 2000 sammanfördes till en koncern. Aktieinnehav där röstandelen uppgår till 20 50 % redovisas enligt kapitalandelsmetoden vilket innebär att Ledstiernans ägarandel av resultatet belastar rörelseresultatet. Investeringar där röstandelen är lägre än 20 % redovisas till anskaffningsvärde. Prövning sker löpande av nedskrivningsbehov. Utgifter för forskning och utveckling kostnadsförs löpande vid intagande av bolag enligt kapitalandelsmetoden. Kostnader i samband med nyemissionen och bolagets notering på OM Stockholmsbörsens O- lista, totalt 81 MSEK, redovisas som emissionsutgifter och reducerar det belopp som genom nyemissionen tillförs eget kapital. 12