DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2006 Mnkr Nettoomsättning 4 579 4 235 3 801 16 319 Rörelseresultat 619 570 364 1 973 Resultat efter skatt 406 397 217 1 256 Vinst per aktie, kr 4,8 4,7 2,6 14,8 Avkastning på eget kapital, % 10,0 10,0 5,5 8,0 Koncernens nettoomsättning för januari-mars uppgick till 4 579 (januari-mars 2005: 3 801) mnkr. Resultatet efter skatt blev 406 (217) mnkr. Vinsten per aktie uppgick till 4,8 (2,6) kr. Avkastningen på eget kapital var 10,0 (5,5) %. Rörelseresultatet blev 619 (364) mnkr. Förbättringen beror på högre volymer samt högre priser för tidnings- och journalpapper. Jämfört med fjärde kvartalet 2005 ökade resultatet med 49 mnkr. I fjärde kvartalet ingick resultat från försäljning av kraftnät och skogsfastigheter med sammanlagt 97 mnkr. Marknadsläget för tidningspapper i Europa var fortsatt starkt under första kvartalet. Holmen Papers leveranser var 20 % högre än första kvartalet 2005 främst till följd av den nya pappersmaskinen i Madrid. Priserna för Holmen Papers produkter var i snitt cirka 5 % högre. Marknadsläget för färskfiberkartong i Europa var fortsatt bra under första kvartalet. Iggesund Paperboards leveranser var 15 % högre än första kvartalet 2005. Priserna var stabila. Holmen AB (publ) Koncernstab Information Box 5407 114 84 Stockholm Tel: 08-666 21 00 Direkt: 08-666 21 15 Fax: 08-666 21 30 E-post: info@holmen.com www.holmen.com Organisationsnummer: 556001-3301 Säte: Stockholm
Affärsområden Holmen Paper Nettoomsättning, mnkr 2 364 2 235 1 830 8 442 Rörelseresultat, mnkr 229 137 61 637 Rörelsemarginal, % 9 6 3 Avkastning på operativt kapital, % 8 5 2 7 6 Produktion, 1 000 ton 513 464 417 1 773 Leveranser, 1 000 ton 472 465 393 1 764 Marknadsläget för tidningspapper i Europa var fortsatt starkt under första kvartalet med högt kapacitetsutnyttjande. De totala leveranserna till Europa under första kvartalet 2006 var 4 % högre än motsvarande period föregående år. Efterfrågan på SC-papper ökade med 9 % och på bestruket tryckpapper med 5 %. Holmen Papers leveranser ökade med 20 % jämfört med första kvartalet 2005 främst till följd av den nya pappersmaskinen i Madrid. Även leveranserna från övriga bruk ökade. Uppstarten av den nya maskinen går enligt plan. Jämfört med det säsongsmässigt starka fjärde kvartalet var leveranserna i stort oförändrade, medan produktionen ökade med 49 000 ton, till största delen från den nya pappersmaskinen. Priserna för Holmen Papers produkter var i genomsnitt cirka 5 % högre än föregående år. Holmen Papers rörelseresultat för januari-mars blev 229 (61) mnkr. Förbättringen beror främst på högre pris och ökade leveranser. Samtidigt påverkades resultatet negativt av högre energikostnader och uppstarten i Madrid. Jämfört med fjärde kvartalet 2005 ökade resultatet med 92 mnkr till följd av högre pris samtidigt som energikostnaderna ökade. Iggesund Paperboard Nettoomsättning, mnkr 1 339 1 226 1 159 4 860 Rörelseresultat, mnkr 176 169 152 626 Rörelsemarginal, % 13 14 13 13 Avkastning på operativt kapital, % 18 17 15 16 Produktion, kartong, 1 000 ton 132 136 121 493 Leveranser, kartong, 1 000 ton 137 123 119 492 Marknadsläget för färskfiberkartong i Europa var fortsatt bra under första kvartalet. Leveranserna från europeiska producenter till Europa var 9 % högre än under motsvarande period 2005 med tillväxt i de flesta länderna. Kapacitetsutnyttjandet var högt. Iggesund Paperboards leveranser var 15 % högre än under första kvartalet 2005 och 11 % högre än under fjärde kvartalet. Produktionen var fortsatt på en hög nivå. Priserna var stabila. Iggesund Paperboards rörelseresultat för januari-mars blev 176 (152) mnkr. Resultatförbättringen förklaras av högre volymer, vilket motverkades av högre kostnader. Jämfört med fjärde kvartalet 2005 ökade resultatet med 7 mnkr till följd av ökade leveranser. Delårsrapport januari mars 2006 2(8)
Iggesund Timber Nettoomsättning, mnkr 112 123 116 460 Rörelseresultat, mnkr 16 12 0 13 Rörelsemarginal, % 14 10 0 3 Avkastning på operativt kapital, % 29 22-1 6 Produktion, 1 000 m 3 63 64 56 222 Leveranser eget sågverk, 1 000 m 3 62 61 57 229 Marknadsläget för trävaror var starkt. Priserna har fortsatt att höjas. Iggesund Timbers rörelseresultat för januari-mars blev 16 (0) mnkr. Resultatförbättringen beror på högre priser och ökade leveranser. Jämfört med fjärde kvartalet 2005 ökade resultatet med 4 mnkr främst genom högre priser. Holmen Skog Nettoomsättning, mnkr 1 076 973 1 023 3 858 härav externa kunder 596 538 591 2 157 Rörelseresultat, mnkr 151 165 117 537 Avkastning på operativt kapital, % 7 7 5 Avverkning egen skog, 1 000 m 3 500 702 486 2 334 6 Holmen Skogs rörelseresultat för januari-mars blev 151 (117) mnkr. Resultatförbättringen beror i huvudsak på att första kvartalet 2005 belastades med en negativ omvärdering av egen skog till följd av stormen i Sydsverige i början av 2005. Jämfört med fjärde kvartalet 2005 minskade resultatet med 14 mnkr. I resultatet föregående kvartal ingick intäkter från försäljning av skogsfastigheter om 39 mnkr. Holmen Kraft Nettoomsättning, mnkr 491 412 377 1 480 härav externa kunder 172 118 108 419 Rörelseresultat, mnkr 87 121 71 301 Avkastning på operativt kapital, % 12 17 10 10 Produktion egen elkraft, GWh 336 311 355 1 236 Holmen Krafts rörelseresultat för januari-mars blev 87 (71) mnkr. Förbättringen beror på högre elpris samtidigt som produktionen av egen kraft var lägre. Kostnaderna ökade till följd av höjd fastighetsskatt på vattenkrafttillgångar. Jämfört med fjärde kvartalet 2005 minskade resultatet med 34 mnkr. Resultatet påverkades positivt av högre elpris och något ökad produktion. I föregående kvartal ingick resultat i samband med försäljning av kraftnät om 58 mnkr. Delårsrapport januari mars 2006 3(8)
Koncernen Finansnetto och finansiering Finansnettot för januari-mars blev -57 (-57) mnkr. Skuldsättningen var högre samtidigt som upplåningsräntan minskade. Koncernens finansiella nettoskuld har sedan årsskiftet ökat med 215 mnkr till 6 854 mnkr till följd av ökat rörelsekapital och investeringsutbetalningar i samband med den nya pappersmaskinen i Madrid. Skuldsättningsgraden var 0,42. Soliditeten uppgick till 50,3 %. De finansiella skulderna uppgick till 7 485 mnkr, varav 4 539 mnkr var kortfristiga. Likvida medel samt finansiella fordringar uppgick till 631 mnkr. Koncernen har avtalade outnyttjade långfristiga kreditlöften om cirka 6 400 mnkr. Skatt Koncernens skatt för januari-mars blev -156 (-90) mnkr, vilket motsvarar 28 % av resultatet före skatt. Säkring av valutakurser och elpriser Resultatet från valutasäkringar uppgick till -3 (-7) mnkr, vilket redovisas i rörelseresultatet. För resterande del av 2006 är cirka 90 % av koncernens bedömda nettoflöden i euro och cirka 75 % i pund säkrade till snittkursen 9,25 respektive 13,65. För 2007 har cirka 55 % av flödena i euro säkrats till i snitt 9,47. Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige för återstoden av 2006 är prissäkrad till cirka 80 %. För perioden 2007 2015 är 70 75 % av nettoförbrukningen prissäkrad. Återköp av aktier Vid årsstämman den 28 mars 2006 förnyades bemyndigandet för styrelsen att fatta beslut att förvärva upp till 10 % av bolagets aktier. Bemyndigandet har inte utnyttjats. Moderbolaget Moderbolagets (Holmen AB) nettoomsättning uppgick till 3 497 (3 081) mnkr. Resultatet efter finansnetto blev 387 (166) mnkr. Likvida medel uppgick till 350 (31 december 2005: 318) mnkr. Moderbolagets investeringar i anläggningstillgångar (exklusive aktier) var 6 (8) mnkr. Stockholm den 27 april 2006 Magnus Hall VD och koncernchef Rapporten har ej varit föremål för revisorernas granskning. Delårsrapport för januari-juni offentliggörs den 15 augusti. För ytterligare information kontakta gärna: Magnus Hall, VD och koncernchef, tel 08 666 21 33 Anders Almgren, ekonomi- och finansdirektör, tel 08 666 21 16 Christer Lewell, informationsdirektör, tel 08 666 21 15 Investeringar Koncernens investeringar var under januari-mars 364 (462) mnkr. Avskrivningar enligt plan uppgick till 336 (293) mnkr. Personal Medelantalet årsanställda i koncernen var 4 939 (helåret 2005: 4 868). Holmen är en skogsindustrikoncern med produktionskapaciteten 2,7 miljoner ton papper och kartong per år. Europa är med cirka 90 % av omsättningen den klart dominerande marknaden. Holmen Paper producerar papper för tryck av dagstidningar, tidskrifter, kataloger och reklam vid tre svenska och ett spanskt bruk. Iggesund Paperboard tillverkar vid ett svenskt och ett engelskt bruk kartong för förpackningar och grafiska ändamål. Iggesund Timber producerar trävaror vid ett svenskt sågverk. Holmen Skog förvaltar koncernens skogar på en miljon hektar och den årliga avverkningen i egen skog är cirka 2,5 miljoner m 3. Holmen förbrukar årligen cirka 4,9 miljoner m 3 virke. Holmen Kraft producerar ett normalår cirka 1 100 GWh el vid hel- och delägda vattenkraftverk i Sverige. Därutöver produceras cirka 550 GWh mottryckskraft vid bruken. Holmen förbrukar årligen totalt cirka 4 900 GWh el. Delårsrapport januari mars 2006 4(8)
Redovisningsprinciper Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernens redovisningsprinciper för delårsrapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning med undantag av hur koncernens avsättningar för pensioner redovisas. Från 2006-01-01 redovisas aktuariella vinster och förluster direkt mot eget kapital. Detta bedöms ge en mer rättvisande bild av koncernens finansiella ställning. Jämförelseåret 2005 har räknats om i enlighet med den nya principen, vilket ökat avsättningen för pensioner per 2005-12-31 med 103 mnkr samtidigt som uppskjuten skattefordran ökat med 31 mnkr och eget kapital minskat med 72 mnkr. Moderbolagets redovisningsprinciper har ändrats så att ÅRL 4 kap. 14 paragraf a-e tillämpas från och med 1 januari 2006. Den främsta förändringen är att derivat redovisas till verkligt värde. Jämförelseåret 2005 har räknats om vilket har haft marginell påverkan på moderbolagets resultat. Resultaträkning, mnkr Nettoomsättning 4 579 4 235 3 801 16 319 Övriga intäkter 342 303 263 730 Rörelsens kostnader -3 976-3 684-3 414-13 935 Avskrivningar enligt plan -336-292 -293-1 167 Andelar i intresseföretags resultat 10 8 7 26 Rörelseresultat 619 570 364 1 973 Finansiella intäkter 3 4 2 11 Finansiella kostnader -60-58 -59-244 Resultat efter finansiella poster 562 516 307 1 740 Skatt -156-119 - 90-484 Periodens resultat 406 397 217 1 256 Vinst per aktie, kr 4,8 4,7 2,6 14,8 Genomsnittligt antal aktier (milj.) 84,8 84,8 84,8 84,8 Rörelsemarginal, % 13,3 13,3 9,4 11,9 Avkastning på sysselsatt kapital, % 10,8 10,1 6,9 9,0 Avkastning på eget kapital, % 10,0 10,0 5,5 8,0 Vinst per aktie före och efter utspädning är samma då det inte finns utestående optioner eller konvertibler som kan medföra utspädning. Nettoomsättning Rörelseresultat Mnkr 1-06 4-05 1-05 1-06 4-05 1-05 Holmen Paper 2 364 2 235 1 830 229 137 61 Iggesund Paperboard 1 339 1 226 1 159 176 169 152 Iggesund Timber 112 123 116 16 12 - Holmen Skog 1 076 973 1 023 151 165 117 Holmen Kraft 491 412 377 87 121 71 Koncerngemensamt och övrigt - - - - 40-34 -37 5 382 4 969 4 505 619 570 364 Internleveranser - 803-734 - 704 - - - 4 579 4 235 3 801 619 570 364 Delårsrapport januari mars 2006 5(8)
Balansräkning, mnkr 2006 2005 31 mar 31 dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 586 586 Övriga immateriella anläggningstillgångar 158 72 Materiella anläggningstillgångar 14 335 14 321 Biologiska tillgångar 8 753 8 704 Aktier och andelar 1 747 1 739 Långfristiga finansiella fordringar 88 74 Andra långfristiga fordringar 19 19 Uppskjuten skattefordran 354 352 26 040 25 867 Omsättningstillgångar Varulager 2 636 2 518 Kortfristiga fordringar 3 532 3 191 Kortfristiga finansiella fordringar 24 58 Likvida medel 519 580 6 711 6 347 EGET KAPITAL OCH SKULDER 32 751 32 214 Eget kapital 16 466 16 007 Långfristiga skulder Finansiella skulder 2 946 3 002 Uppskjuten skattesuld 5 203 5 143 Övriga långfristiga skulder 257 225 8 406 8 370 Kortfristiga skulder Finansiella skulder 4 539 4 349 Rörelseskulder 3 340 3 488 7 879 7 837 32 751 32 214 Skuldsättningsgrad, ggr 0,42 0,41 Soliditet, % 50,3 49,7 Operativt kapital, mnkr 28 169 27 437 Sysselsatt kapital, mnkr 23 320 22 646 Finansiell nettoskuld, mnkr 6 854 6 639 Ställda säkerheter 104 99 Eventualförpliktelser 1 314 1 314 Redogörelse över redovisade intäkter och kostnader, mnkr 1-06 1-05 2005 Intäkter och kostnader redovisade direkt i eget kapital Övergång IAS 39 per 2005-01-01-34 34 Kassaflödessäkringar Omvärdering av derivat redovisat i eget kapital 65-25 -137 Överfört till resultaträkningen för perioden -3 7 90 Aktuariell omvärdering av pensionsskuld 32-7 -66 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet -18 92 198 Säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet 4-28 -72 Skatt på poster redovisade direkt i / överförda från eget kapital -27 15 53 Summa redovisat direkt i eget kapital 53 88 100 Periodens resultat redovisat i resultaträkningen 406 217 1 256 Summa redovisade intäkter och kostnader 459 305 1 356 Övriga förändringar i eget kapital Utdelning till moderbolagets aktieägare - - -848 Delårsrapport januari mars 2006 6(8)
Kassaflödesanalys, mnkr 1-06 1-05 2005 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 562 307 1 740 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m m* 334 242 908 896 549 2 648 Betald skatt - 239-298 - 516 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 657 251 2 132 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital m m Förändring av varulager - 118-163 - 85 Förändring av rörelsefordringar - 338 23-333 Förändring av rörelseskulder - 75-119 757 Kassaflöde från den löpande verksamheten 126-8 2 471 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag - - 41-67 Förvärv av anläggningstillgångar - 364-421 -3 102 Försäljning av anläggningstillgångar 7 14 140 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 357-448 -3 029 Finansieringsverksamheten Förändring av finansiella skulder och fordringar 170 430 1 613 Utbetald utdelning - - - 848 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 170 430 765 Periodens kassaflöde - 61-26 207 Likvida medel vid periodens början 580 367 367 Valutaeffekter 0 2 6 Likvida medel vid periodens slut 519 343 580 * Justeringarna utgörs främst av avskrivningar enligt plan, resultat vid försäljning av anläggningstillgångar, andelar i intresseföretags resultat samt effekter vid omvärderingar enligt IAS 41 och IAS 39. Förändring finansiell nettoskuld, mnkr 1-06 1-05 2005 Ingående finansiell nettoskuld -6 639-4 910-4 910 Effekt på ingående finansiell nettoskuld vid övergång till IAS 39 - - 60-60 Kassaflöde Löpande verksamhet 126-8 2 471 Investeringsverksamhet -357-448 -3 029 Utbetald utdelning - - - 848 Omklassificering minoritetspost vid förvärv av Iggesund Kraft AB - - 112-112 Aktuariell omvärdering av pensionsskuld 32-7 - 66 Valutaeffekter - 16-37 - 85 Utgående finansiell nettoskuld -6 854-5 582-6 639 Sammanställning antal aktier Aktie Röster Antal aktier Antal röster A 10 22 623 234 226 232 340 B 1 62 132 928 62 132 928 Totalt aktier 84 756 162 288 365 268 Delårsrapport januari mars 2006 7(8)
suppgifter, mnkr 2006 2005 K1 K4 K3 K2 K1 Resultaträkning Nettoomsättning 4 579 16 319 4 235 4 082 4 201 3 801 Rörelsens kostnader -3 634-13 205-3 381-3 209-3 464-3 151 Avskrivningar enligt plan -336-1 167-292 -287-295 -293 Andel i intresseföretags resultat 10 26 8 4 7 7 Rörelseresultat 619 1 973 570 590 449 364 Finansnetto -57-233 -54-60 -62-57 Resultat efter finansiella poster 562 1 740 516 530 387 307 Skatt -156-484 -119-159 -116-90 Periodens resultat 406 1 256 397 371 271 217 Nyckeltal Rörelsemarginal, % 13,3 11,9 13,3 14,4 10,5 9,4 Avkastning, % Operativt kapital 8,9 7,4 8,3 8,7 6,8 5,6 Sysselsatt kapital 10,8 9,0 10,1 10,6 8,3 6,9 Eget kapital 10,0 8,0 10,0 9,6 7,0 5,5 Vinst per aktie, kr 4,8 14,8 4,7 4,4 3,2 2,6 Nettoomsättning Holmen Paper 2 364 8 442 2 235 2 197 2 180 1 830 Iggesund Paperboard 1 339 4 860 1 226 1 238 1 237 1 159 Iggesund Timber 112 460 123 98 123 116 Holmen Skog 1 076 3 858 973 820 1 042 1 023 Holmen Kraft 491 1 480 412 358 333 377 5 382 19 100 4 969 4 711 4 915 4 505 Internleveranser -803-2 781-734 -629-714 -704 4 579 16 319 4 235 4 082 4 201 3 801 Rörelseresultat Holmen Paper 229 637 137 259 180 61 Iggesund Paperboard 176 626 169 181 124 152 Iggesund Timber 16 13 12-2 3 0 Holmen Skog 151 537 165 115 140 117 Holmen Kraft 87 301 121 70 39 71 Koncerngemensamt och övrigt -40-141 -34-33 -37-37 619 1 973 570 590 449 364 Rörelsemarginal, % Holmen Paper 9,2 7,4 6,3 11,7 7,9 3,0 Iggesund Paperboard 13,1 12,9 13,8 14,6 10,1 13,1 Iggesund Timber 14,2 2,7 10,0-2,5 2,6-0,4 Koncernen 13,3 11,9 13,3 14,4 10,5 9,4 Operativt kapital, mnkr Holmen Paper 12 161 11 452 11 452 11 142 10 688 10 062 Iggesund Paperboard 4 043 3 965 3 965 3 916 4 089 3 987 Iggesund Timber 208 230 230 228 231 236 Holmen Skog 8 898 8 919 8 919 8 947 8 886 8 838 Holmen Kraft 2 972 2 958 2 958 2 930 2 928 2 928 Koncerngemensamt och övrigt -113-87 -87 85 55 211 28 169 27 437 27 437 27 248 26 877 26 262 Leveranser Tidnings- och journalpapper, 1 000 ton 472 1 764 465 452 454 393 Kartong, 1 000 ton 137 492 123 123 127 119 Trävaror, 1 000 m³ 62 229 61 49 62 57 Delårsrapport januari mars 2006 8(8)