VÅR POSITION TREMÅNADERSRAPPORT FÖR CONCORDIA MARITIME AB (publ) 1.1-31.3 2001 Resultat efter finansnetto MSEK 100,7 (-32,7) Concordias intjäning för VLCC USD 33.500 (10.300) per dag Helårsprognosen höjs från MSEK 250 till MSEK 300 Stena Continent såld till offshore industrin Fortsatt god fartygsdrift med hög kvalitet till låga kostnader Första Stena V-MAX klar för leverans Stena Vision döptes i Korea igår Vid en ceremoni i Ulsan, Korea döptes Concordia Maritimes nya VLCC av Stena V-MAX- typ till Stena Vision av gudmor Mrs Karen Fidler, maka till Sun Companys logistikchef Mr James Fidler. Stena Vision kommer inom några dagar att levereras från Hyundai till Concordia Maritime och avgår därefter för att inleda en treårig charter till Sun Company. Systerfartyget Stena Victory ligger vid utrustningskaj och förväntas levereras i juli 2001. Stena Vision och Stena Victory har byggts till högsta klass med Det Norske Veritas (DNV) och har därutöver även American Bureau of Shippings certifikat SafeHull, vilket dokumenterar extra konstruktionsmarginaler utöver klasskraven. Alla väsentliga funktioner för framdrift och manövrering har dubblerats med dubbla maskinerier, propellrar och roder. De är världens första stortankers som uppfyller DNVs klassnotering Redundant Propulsion Separate (RPS). Se vidare Concordias årsredovisning 2000, sidorna 18-23, för mer information om en banbrytande ny, miljövänlig, ekonomisk fartygskonstruktion som kan komma att bli normgivande för framtidens oljetransporter. Utöver dubbel säkerhet, utmärks de nya fartygen av sitt stora lastintag vid begränsat djupgående, vilket leder till förbättrad lönsamhet. 1
Omsättning och resultat Koncernens omsättning under de första tre månaderna uppgick till MSEK 379,5 (203,9). Resultatet efter finansiella poster var MSEK 100,7 (-32,7). Resultatet efter skatt per aktie var SEK 2,28 (- 1,16) och motsvarande efter full konvertering var SEK 2,04 (-0,58). En starkt förbättrad fraktmarknad har medfört att både omsättning och resultat ökat jämfört med motsvarande period föregående år. Genomsnittlig intjäning för Concordias ULCC-fartyg uppgick under perioden till USD 57 800 (11 800) per dag medan intjäningen för VLCC-fartygen uppgick till USD 33 500 (10 300) per dag. Under 2000 seglade merparten av Concordias stortankfartyg i spotmarknaden medan 85% av VLCC-flottans och 15% av ULCC-flottans intjäning säkrats på vinstgivande nivåer för 2001. Omsättningen fördelas geografiskt på följande marknader (i %): USA 45, Saudiarabien 18, Sydafrika 11, UK 8, Schweiz 8, Japan 4 och övriga 6. Fördelningen är baserad på respektive kunds hemland. Försäljning av Stena Continent VLCCn Stena Continent, byggd 1975, såldes under 2000 med leverans i januari 2001. Fartyget har levererats som avtalat. Den bokföringsmässiga förlust om MSEK 9 som uppstod vid försäljningen belastade resultatet 2000. Köpare är Brown & Root som konverterar fartyget och senare levererar det till det brasilianska oljebolaget Petrobras för användning på Barracudafältet utanför Brasiliens kust. Det höga oljepriset stimulerar ökad aktivitet vid mindre oljefält till havs. På marknaden finns idag ett antal projekt som innefattar VLCC-fartyg och Concordias ledning tror sannolikheten är hög att flera av projekten kommer till stånd under de närmaste åren. Concordia har fyra VLCC som passar väl för dessa projekt. Dockning Under perioden dockades ett VLCC-fartyg och ett av saltfartygen. Under motsvarande period föregående år dockades inga fartyg. Under 2001 planeras dockning av ytterligare en ULCC och tre VLCC. Intäktsbortfallet för dockningar belastar årets resultat medan avsättningar för varvskostnaderna fördelas jämnt under perioden mellan dockningarna. Drift och fartygsoperation Concordias fartyg seglar vidare med högsta kvalitetscertifikat, CAP 1, och har stabila och låga dagskostnader på cirka USD 10.000 per dag för VLCC och cirka USD 13.000 per dag för ULCC. Hög kvalitet medför god driftssäkerhet och låga kostnader och att obehagliga överraskningar undviks. Dessutom bibehålls fartygens andrahandsvärden och därigenom skapas intressanta försäljningsmöjligheter. Alla Concordias VLCC kommer att opereras i hydrostatiskt balanserad lastning (HBL) vid slutet av året. De flesta stora oljebolag och alla större oljetraders har godkänt Concordias fartyg för transport av olja i HBL. HBL är ett miljöskyddssystem som införts av FN-organet International Maritime Organisation (IMO) för fartyg över 25 år och minskar riskerna för oljeutsläpp vid grundstötningar och andra skrovskador. Concordias andra kvalitetssystem, CAP-klassning, som enkelt uttryckt bekräftar att skrovstyrkan är 20% högre än klasskravet, uppskattas av allt fler befraktare. 2
Substansvärde och eget kapital Concordias fartygsflotta värderades av tre oberoende skeppsmäklerier per 2000-11-30. Flottans värde enligt dessa värderingar, exklusive försåld VLCC, uppgick till MUSD 138,4 (132,0). Värderingarna överstiger bokfört värde med MSEK 462,0 (231,2). Substansvärdet oaktat latent skatt beräknas per 2001-03-31 till SEK 43,10 (34,97) per aktie. Motsvarande efter full konvertering är SEK 41,10 (24,84). Kursen SEK/USD 2001-03-31 var 10,39 (8,67). Bokfört eget kapital per aktie efter full konvertering är SEK 31,46 (19,66). Eventuellt övervärde på de två nybyggnadskontrakten tecknade i december 1998 har inte beaktats. Sedan beställningstidpunkten beräknas nybyggnadspriserna ha ökat. Likviditet, finansiering och investeringar Koncernens disponibla likvida medel inklusive outnyttjade kreditfaciliteter uppgick 2001-03-31 till MSEK 642,2 (629,0) medan motsvarande siffra vid årsskiftet var MSEK 724,5 (699,9). I enlighet med finansieringsavtalet spärras överlikviditet på separat konto hos finansierande banker. Per 2001-03-31 var MSEK 41,8 (0) spärrade på detta sätt. Koncernens befintliga flotta tillsammans med pågående nybyggnationer finansieras via en bankfacilitet om MUSD 165 som upptogs under våren 1999. Faciliteten amorteras fortlöpande och uppgår vid periodens utgång till MUSD 147,7. Periodens investeringar har uppgått till MSEK 312,2 (25,4) avseende betalningar för de V-MAX-fartyg som är under byggnation. Konvertibelt förlagslån KV2 Under 2000 konverterades större delen av utestående konvertibellån till aktier och konvertibelskulden minskade under 2000 från MSEK 237,7 till MSEK 65,6. Under första kvartalet 2001 har ytterligare konverteringar genomförts och konvertibelskulden har härvid minskat till MSEK 34,8. Lånet förfaller till betalning den 30 april 2002 och konvertering kan ske till och med den 1 april 2002. Under perioden har antalet aktier ökat med 2 676 785 till 44 869 759. Närståenderelationer och chartersamarbete med Stena Bulk Det gemensamma chartersamarbetet med Stena Bulk omfattar ett flerårigt lastkontrakt motsvarande ungefär sysselsättningen av en VLCC. Concordias fyra VLCC och Stenas VLCC Stena Conductor seglar i pool där resultatet delas lika per fartyg. För att gardera inseglingen i VLCC poolsamarbetet med Stena Bulk, har frakttermin tecknats som motsvarar kapaciteten för 1,3 VLCC. Kontraktet löper under hela 2001 och motsvarar en insegling på ca USD 36 000 per dag. Samarbetet med andra avdelningar inom Stena såsom Marknadsföring, Teknik, Finans, Bunker och Assurans fortsätter som tidigare. Stenas dotterbolag Northern Marine Management utför tekniskt management för Concordias två ULCC-fartyg. Concordias dotterbolag Universe Tankships utför managementuppdrag för två av Stenas stortankers. 3
Moderbolaget Moderbolagets omsättning uppgick till MSEK 0,7 (7,1) varav MSEK 0,6 (0,8) härrör från koncernintern fakturering. Resultatet efter finansiella poster uppgick till MSEK 6,6 (4,4). Skillnaden i resultat är hänförlig till kursdifferenser. Moderbolagets disponibla likvida medel inklusive outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till MSEK 4,5 (16,6) medan motsvarande siffra vid årsskiftet var MSEK 10,9 (12,3). Inga investeringar har gjorts under perioden. Fraktmarknaden jan 1996 - mars 2001 för VLCC (Turbintankers) Platou TT VLCC index Concordias break even USD/dag 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 jan-96 jan-97 jan-98 jan-99 jan-00 01-jan Fraktmarknaden Fraktmarknaden för årets tre första månader inleddes mycket starkt för samtliga typer av tanktonnage. De faktorer som främst påverkade marknaden för Concordias stortankers var den mycket låga lagerhållningen i USA och Europa samt en relativt hög OPEC-produktion som ledde till hög utnyttjandegrad av ULCC och VLCC. Prisfluktuationerna på råolja var under perioden mycket stora vilket ledde till att exempelvis marknader som Västafrika till USA fluktuerade kraftigt för VLCC medan för marknaden Mellanöstern till USA var utvecklingen förhållandevis jämn. OPEC beslutade den 17 januari att minska produktionen med 1.7 miljoner fat om dagen i syfte att upprätthålla oljepriset över USD 25 per fat. Beslutet hade endast begränsad effekt på oljepriset eftersom storleken på produktionsminskningen var väntad och redan diskonterad i marknaden. Fraktmarknaden sjönk successivt men har stabiliserats på en tillfredsställande nivå. 4
Inseglingen i genomsnitt för TT VLCC var enligt Platou USD 36,800/dag vilket skall jämföras med förra årets USD 11,600/dag, dvs en uppgång med 215%. Platous index är ett bruttoindex som inte tar hänsyn till HBL och väntetid på last. Som en effekt av den goda fraktmarknaden har utskrotning av tonnage varit låg med 2 (16) fartyg sålda till skrot. Två VLCC, Stena Continent och Stena Concordia, blev levererade till offshoreindustrin. 5 (17) VLCC levererades från nybyggnadsvarven. Utfasning av enkelskrovsfartyg genom ny lagstiftning Efter förlisningen av tankfartyget Erika utanför Frankrike i december 1999 krävde EU-kommissionen en kraftigt accelererad övergång till dubbelskrovstankers enbart baserat på ålder på de enkelskrovade fartygen. På medlemsstaternas begäran lyftes frågan över till sjöfartens internationella lagstiftningsorgan IMO där ett gemensamt förslag utarbetades under ett möte i början av oktober. Förslaget innebär att enkelskroviga tankfartyg successivt kommer att tas ur drift under perioden 2003 till 2015 eller 2017 baserat på såväl ålder som dokumenterad kvalitet. Concordia deltar aktivt i diskussionerna och välkomnar att kvalitetskriterier blir vägledande i utfasningsprocessen. Beslut i frågan fattas under IMOs nästa möte i april 2001. För ytterligare information hänvisas till vår hemsida www.concordiamaritime.se eller till årsredovisningen för år 2000 på sidan 13. Prognos för 2001 Baserat på befintliga fraktkontrakt som medför att cirka 85% av VLCC- intjäningen och cirka 15% av ULCC-intjäningen säkrats, lämnade styrelsen i bokslutskommunikén för 2000 en helårsprognos för 2001 för resultat efter finansnetto på omkring MSEK 250. Det motsvarar en intjäning på drygt MSEK 60 per kvartal. Styrelsens bedömning av fraktnivåerna för resterande del av 2001 kvarstår och med hänsyn till resultatet på MSEK 100,7 för det första kvartalet justeras helårsprognosen till omkring MSEK 300. Det motsvarar ett resultat på cirka SEK 6,69 per aktie och cirka SEK 6,26 efter full konvertering. Resultatet baseras på en beräknad insegling för obefraktade dagar på USD 37 000 för ULCC och USD 26 000 för VLCC. En förändring i intjäningsnivån med USD 1 000 per dag för resterande del av året innebär en påverkan på Concordias årsresultat med cirka MSEK 7. Bolagsstämma och kommande information Bolagsstämman kommer att hållas på Lorensbergsteatern i Göteborg den 10 maj 2001 klockan 14.00. Årsredovisningen för 2000 har under innevarande månad sänts ut till samtliga registrerade aktieägare och innehavare av konvertibler. Fortlöpande under året kommer Concordia att komplettera med nyheter och aktuella kommentarer på hemsidan, www.concordia-maritime.se. Delårsrapporten för de första sex månaderna 2001 kommer att publiceras den 13 augusti och niomånadersrapporten den 19 oktober. 5
Ytterligare information Ytterligare information kan erhållas från: Jonas Kamstedt, sjöfartsekonom 031-85 50 80 eller 0704-85 50 80 Vi kan också kontaktas per e-mail: info@concordia-maritime.se eller per fax 031-12 06 51. Hemsida: www.concordia-maritime.se. Bilagor: - Resultaträkningar - Värden per aktie - Balansräkningar - Kassaflödesanalyser - Förändringar i eget kapital Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder Redovisningsrådets rekommendation RR9 (Inkomstskatter), vilken trädde i kraft 2001-01-01, har inneburit ett byte av redovisningsprincip. I enlighet med rekommendationen har uppgifter för det senaste jämförelseåret justerats. Principbytet medför att uppskjuten skattefordran erhålls. Effekten på det egna kapitalet framgår av specifikationen över förändringar i koncernens egna kapital. I övrigt har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts som i den senaste årsredovisningen. Denna delårsrapport har upprättats i överensstämmelse med Redovisningsrådets rekommendation RR20 (Delårsrapportering) samt övriga tillämpliga rekommendationer och uttalanden med ikraftträdande 2001-01-01 eller tidigare. Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Göteborg den 20 april 2001 CONCORDIA MARITIME AB Lars Carlsson VD 6
KONCERNENS RESULTATRÄKNING (MSEK) 3 mån 2001 3 mån 2000 Helår 2000 Genomsnittlig kurs SEK/USD 9,74 8,60 9,16 Nettoomsättning 379,5 203,9 1 327,6 Försäljning fartyg - - 16,6 Summa intäkter 379,5 203,9 1 344,2 Driftskostnader fartyg -202,8-153,2-751,2 Övriga externa kostnader -13,8-8,5-37,0 Personalkostnader -38,6-39,7-173,1 Planenliga avskrivningar -24,2-26,3-136,9 Summa rörelsekostnader -279,4-227,7-1 098,2 Rörelseresultat 100,1-23,8 246,0 Övriga ränteintäkter och liknande poster 2,6 0,6 11,8 Räntekostnader och liknande poster -2,0-9,5-30,1 Finansnetto 0,6-8,9-18,3 Resultat efter finansiella poster 100,7-32,7 227,7 Skatt på årets resultat -1,6 1,0-27,8 Årets resultat 99,1-31,7 199,9 VÄRDEN PER AKTIE* (SEK) 2001-03-31 2000-03-31 2000-12-31 Vinst efter skatt 2,28-1,16 5,76 D:o efter full konvertering 2,04-0,58 4,31 Cash flow 2,87-0,25 9,71 D:o efter full konvertering 2,58-0,05 7,18 Eget kapital 32,80 25,86 28,72 D:o efter full konvertering 31,46 19,66 26,67 Substansvärde 43,10 34,97 38,31 D:o efter full konvertering 41,10 24,84 35,12 Börskurs på bokslutsdagen 20,80 12,20 21,50 *) Antal aktier är 44.869.759 vid utgången av delårsperioden och var 42.192.974 vid ingången av densamma. Vid full konvertering ökar antalet aktier till 47.894.136 Definitioner: Se årsredovisning 2000. 7
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK) 2001-03-31 2000-03-31 2000-12-31 Kurs SEK/USD på bokslutsdagen 10,39 8,67 9,54 Tillgångar Anläggningstillgångar 2 425,4 1 742,7 2 101,5 Omsättningstillgångar 265,7 189,9 320,4 Kassa och bank 154,7 8,9 81,0 Summa tillgångar 2 845,8 1 941,5 2 502,9 Eget kapital och skulder Eget kapital 1 471,8 704,1 1 211,6 Avsättningar 69,2 41,9 66,6 Konvertibelt förlagslån 34,8 237,7 65,6 Långfristiga skulder 1 093,0 848,4 924,4 Kortfristiga skulder 177,0 109,4 234,7 Summa eget kapital och skulder 2 845,8 1 941,5 2 502,9 8
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (MSEK) 3 mån 2001 3 mån 2000 Helår 2000 Den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 126,0-6,7 311,7 Förändring av rörelsekapital 7,8-64,9-62,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten 133,8-71,6 249,7 Kassaflöde från investeringar -176,2-25,4-291,5 Kassaflöde från finansiering 82,7 87,5 106,2 Omräkningsdifferens 21,4 1,7-5,4 Årets kassaflöde 61,7-7,8 59,0 Likvida medel vid årets början, not 1 81,0 16,2 16,2 Kursdifferens i likvida medel, not 2 12,0 0,5 5,8 Likvida medel vid periodens slut, not 1 154,7 8,9 81,0 Not 1. Likvida medel Likvida medel består av kassa och bank Not 2. Kursdifferens i likvida medel Kursdifferens hänförlig till - Likvida medel vid årets början 7,8 - Årets kassaflöde 4,2 12,0 9
KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (MSEK) Aktiekapital Pågående konvertering Bundna reserver Fritt eget Kapital Totalt UB 2000-12-31 enl. årsred. 222,1 166,0 224,7 590,4 1 203,2 Effekt byte av redovisningsprincip - - - 8,4 8,4 Justerad IB 2001-01-01 222,1 166,0 224,7 598,8 1 211,6 Valutakursdifferenser - - 73,7 56,6 130,3 Summa kapitalförändringar som ej redovisas i resultaträkningen - - 73,7 56,6 130,3 Periodens resultat - - - 99,1 99,1 Reg. pågående konvertering 115,5-166,0 50,5 - - Konverteringar 21,4-9,4-30,8 UB 2001-03-31 359,0-358,3 754,5 1.471,8 UB 1999-12-31 enl. årsred. 217,8-221,3 266,6 705,7 Effekt byte av redovisningsprincip - - - 15,8 15,8 Justerad IB 2000-01-01 217,8-221,3 282,4 721,5 Valutakursdifferenser - - 2,0 12,3 14,3 Summa kapitalförändringar som ej redovisas i resultaträkningen - - 2,0 12,3 14,3 Periodens resultat - - - -31,7-31,7 Reg. pågående konvertering - - - - - Konverteringar - - - - - UB 2000-03-31 217,8-223,3 263,0 704,1 10