Indecap Guide Global HALVÅRSBERÄTTELSE 2019 Avseende perioden 2019-01-01-2019-06-30 Indecap Fonder AB 556971-7340 1
Innehåll Marknadsutveckling 3 Förvaltningsberättelse 4 Finansiella instrument 5 Räkenskaper 7 Hållbarhet 8 Bolagsinformation 10 Redovisning- och värderingsprinciper samt nyckeltal 11 Styrelsens underskrift 12 Indecap Fonders Styrelse 13
2019 Marknadsutveckling Under första halvåret 2019 svängde den amerikanska centralbanken om från att tidigare talat om räntehöjningar till att nu i stället vara närmare att sänka styrräntan. Även från den svenska riksbanken och den europeiska centralbanken kommunicerades lägre räntor framgent. Detta fick merparten av världens aktiemarknader att stiga under årets första sex månader. Bland de dominerande ekonomierna gick den amerikanska aktiemarknaden starkast med en uppgång på 24,0 procent. Europa noterade en uppgång om 21,1 procent där Grekland och Italien tillhörde toppskiktet och steg med 35,3 respektive 23,3 procent. Tillväxtmarknadsindex ökade med 15,7 procent och de största bidragen kom från Ryssland och Argentina som steg 34,3 respektive 33,1 procent. (allt uttryckt i svenska kronor). Index för Stockholmsbörsens största bolag steg 17,9 procent. Förnyad optimism på marknaden fick de typiskt cykliska sektorerna att stiga mest med olje- och industrisektorn i täten, vilka steg med 30,5 respektive 26,9 procent. De svagaste sektorerna var bank och media vars avkastningar uppgick till -11,8 respektive 0,9 procent. Under första halvåret föll den svenska tioårsräntan från 0,46 procent till 0,02 procent. Den svenska kronan försvagades 4,9 procent mot dollarn och slutade halvåret på 9,29 kr. Även relativt euron försvagades den svenska kronan med 4,1 procent, till 10,56 kr. Avkastning samtliga fonder Halvår 2019 Indecap Guide Sverige A % 19,25 Indecap Guide Sverige C % 18,61 MSCI Sverige (%) 17,85 Indecap Guide Global A % 27,00 Indecap Guide Global C % 26,25 MSCI TWI (%) 22,42 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A % 17,22 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond C % 16,52 MSCI EMI (%) 15,74 Indceap Guide Företagsobligation A % 2,94 Indceap Guide Företagsobligation C % 2,74 NOMX Cred % 1,86 Indecap Guide Avkastningsfond A % -2,25 Indecap Guide Avkastningsfond C % -2,45 Jämförelseindex (%) -0,27 Indecap Guide 1 B % 4,29 Indecap Guide 1 C % 3,87 Sammansatt jämförelseindex (%) 3,55 Indecap Guide 2 B % 21,76 Indecap Guide 2 C % 21,38 Sammansatt jämförelseindex (%) 18,37 Indecap Q30 19,74 MSCI Sverige (%) 17,85 3
Förvaltningsberättelse Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Indecap Guide Global placerar tillgångarna i aktier på utländska aktiemarknader. Fondens förvaltare analyserar förvaltare och deras portföljer och baserat på det egna analysarbetet köper in värdepapper och aktier vilket gör att fondens portfölj kommer avvika från fondens jämförelseindex. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom spridningen av placeringarna till många olika aktiemarknader erbjuder fonden en för aktieplaceringar god riskspridning. 260,00 210,00 160,00 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2006-01-31 110,00 60,00 dec-06 dec-07 dec-08 dec-09 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 dec-14 dec-15 dec-16 dec-17 dec-18 dec-19 Periodens resultat Guide Aktiefond Global andelsklass A gick under årets första sex månader upp med 27,0 procent vilket var 4,6 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 22,4 procent. Guide Aktiefond Global andelsklass C steg under perioden med 26,3 procent. Fondens utveckling - halvår 2019 Omsättningshastigheten uppgick till 0,2 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 321,2 mkr vid årets början till 391,6 miljoner kronor vid junis slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -12,9 mkr och summan av årets resultat var 83,3 mkr. 130,00 125,00 120,00 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) Indecap Guide Global C Under första halvåret 2019 svängde den amerikanska centralbanken om från att tidigare talat om räntehöjningar till att nu i stället vara närmare att sänka styrräntan. Även från den svenska riksbanken och den europeiska centralbanken kommunicerades lägre räntor framgent. Detta fick merparten av världens aktiemarknader att stiga under årets första sex månader. Bland de dominerande ekonomierna gick den amerikanska aktiemarknaden starkast med en uppgång på 24,0 procent. Europa noterade en uppgång om 21,1 procent där Grekland och Italien tillhörde toppskiktet och steg med 35,3 respektive 23,3 procent. Tillväxtmarknadsindex ökade med 15,7 procent och de största bidragen kom från Ryssland och Argentina som steg 34,3 respektive 33,1 procent. (allt uttryckt i svenska kronor). 115,00 110,00 105,00 100,00 dec-18 jan-19 feb-19 mar-19 apr-19 maj-19 jun-19 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) 20190630 20181231 Totalrisk 13,33 11,44 Aktiv risk 4,53 3,40 Totalrisk för jämförelseindex 14,96 12,25 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 18,59 10,09 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 15,98 12,29 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling (10 år) 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Totalt NAV (tkr) 391 612 321 187 325 506 1 382 679 1 112 991 843 793 749 830 685 508 678 787 629 262 Klass A NAV/Andel (kr) 275,05 216,58 211,16 178,69 159,80 145,33 124,96 102,75 96,11 107,27 Utestående andelar (st) 42 395 35 421 674 604 6 751 630 6 512 766 5 735 849 6 000 601 6 671 374 7 062 951 5 866 151 Utdel. (kr/andel) - - - - - 3,85-1,07 1,52 - Avkastning (%) 27,00% 2,57% 18,17% 11,82% 9,96% 19,81% 21,62% 8,07% -9,05% 2,83% Klass C NAV/Andel (kr) 165,69 165,69 162,85 138,91 125,22 114,79 Utestående andelar (st) 1 816 1 892 131 1 124 081 1 268 539 577 075 89 117 Avkastning (%) 26,25% 1,74% 17,23% 10,93% 9,09% 14,56% MSCI TWI (%) 22,42% -1,15% 10,31% 14,96% 7,94% 27,78% 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% Antal andelar avrundade till heltal. Andelsklass C startade 2014-05-15. 4
Tillgångar per 2019-06-30 Finansiella instrument FINANSIELLA INSTRUMENT VALUTA ANTAL ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER (K1) VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH AKTIER Asien Keyence Corp JPY 795 4527 1,16 Tencent Holdings Ltd HKD 7 159 2 998 0,77 Summa Asien 7 525 1,92 Europa Accenture PLC A USD 3 866 6 628 1,69 Anheuser-Busch InBev SA/NV EUR 3 517 2 893 0,74 British American Tobacco PLC GBP 5 138 1 668 0,43 Davide Campari-Milano SpA EUR 36 890 3 358 0,86 DCC PLC GBP 2727 2261 0,58 DSV A/S DKK 2 993 2 731 0,70 Experian PLC GBP 16 548 4 658 1,19 Fevertree Drinks PLC GBP 3 724 1 019 0,26 Flutter Entertainment PLC GBP 5 838 4 087 1,04 Fresenius GBP 5 052 2 545 0,65 Heineken NV EUR 5 409 5 609 1,43 Hermes International SA EUR 363 2 432 0,62 Industria De Diseno Textil SA EUR 10 105 2 824 0,72 L'Oreal SA EUR 3 572 9 454 2,41 Medtronic PLC USD 5 954 5 380 1,37 Moncler SpA EUR 5 910 2 348 0,60 Nestle SA CHF 3 771 3 626 0,93 Nielsen Holdings PLC USD 9 017 1 891 0,48 Pernod Ricard SA EUR 3 128 5 356 1,37 Reckitt Benckiser Group PLC GBP 25 196 18 488 4,72 RELX PLC GBP 32 554 7 340 1,87 RELX PLC EUR EUR 16 763 3 769 0,96 SAP SE EUR 11 009 14 047 3,59 Unilever PLC GBP 27 234 15 740 4,02 Summa Europa 130 152 33,24 Nordamerika Abbott Laboratories USD 7 077 5 522 1,41 Adobe Systems Inc USD 981 2 682 0,68 Alibaba Group Holding Ltd ADR USD 2 031 3 193 0,82 Alimentation Couche-Tard Inc B CAD 9386 5492 1,40 Alphabet Inc A USD 807 8 107 2,07 Altria Group Inc USD 5 797 2 547 0,65 Amazon.com Inc USD 617 10 840 2,77 Ambev SA ADR USD 48 585 2 105 0,54 American Tower Corp USD 1 752 3 323 0,85 Automatic Data Processing Inc USD 3 010 4 617 1,18 Baxter International Inc USD 8 662 6 582 1,68 Becton Dickinson Co USD 2 707 6 329 1,62 Berkshire Hathaway Inc B USD 2 189 4 329 1,11 Booking Holdings Inc USD 320 5 566 1,42 Canadian National Railway Co CAD 2725 2345 0,60 Church & Dwight Co Inc USD 2 344 1 589 0,41 Clorox Co USD 1 081 1 536 0,39 CME Group Inc Class A USD 2 135 3 845 0,98 Coca-Cola Co USD 23 340 11 027 2,82 Danaher Corp USD 4 891 6 486 1,66 5
Tillgångar per 2019-06-30 Finansiella instrument FINANSIELLA INSTRUMENT VALUTA ANTAL VÄRDE (tkr) %AV FOND- FMH EPAM Systems Inc USD 1 295 2 080 0,53 Facebook Inc A USD 1 985 3 555 0,91 FactSet Research Systems Inc USD 1 124 2 988 0,76 Fidelity National Information Services Inc USD 3 582 4 077 1,04 HDFC Bank Ltd USD 9923 11972 3,06 M&T Bank Corp USD 980 1 546 0,39 Martin Marietta Materials Inc USD 1797 3837 0,98 Mastercard Inc A USD 4 832 11 859 3,03 Microsoft Corp USD 13 827 17 185 4,39 Moody's Corporation USD 1 386 2 512 0,64 Nike Inc B USD 7 994 6 227 1,59 O'Reilly Automotive Inc USD 566 1 939 0,50 PepsiCo Inc USD 4 561 5 549 1,42 Philip Morris International Inc USD 4 767 3 473 0,89 PNC Financial Services Gruop Inc USD 1 557 1 983 0,51 Royal Caribbean Cruises Ltd USD 2 063 2 320 0,59 Salesforce.com USD 1 111 1 564 0,40 ServiceNow USD 1 047 2 667 0,68 Starbucks Corp USD 4 653 3 619 0,92 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR USD 10 140 3 685 0,94 TAL Education Group ADR USD 13 507 4 775 1,22 TJX Companies Inc USD 7 108 3 487 0,89 UnitedHealth Group Inc USD 2 226 5 040 1,29 Walt Disney Co USD 11 365 14 725 3,76 Visa Inc Class A USD 10 271 16 539 4,22 Zoetis Inc USD 5 536 5 829 1,49 Summa Nordamerika 243 094 62,08 SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER 380 773 97,23 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 2,8 Likvida medel 10 949 2,8 Övriga tillgångar och skulder netto -111 0,0 FONDFÖRMÖGENHET 391 611 100,0 Kurs USD 9,2782 Kurs EUR 10,5658 Kurs HKD 1,1876 Kurs DKK 1,4157 Kurs SGD 6,8577 Kurs CHF 9,5159 Kurs GBP 11,8083 Kurs CAD 7,1002 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. 6
Räkenskaper Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet 0.16 ggr Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,10% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,1% TER: 0,1% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,3% TER: 1,3% Förvaltningavgift i kr vid: 10 000 kr engångsinsättning - andelsklass A 58,80 kr 10 000 kr engångsinsättning - andelsklass C 152,41 kr 100 kr löpande sparande - andelsklass A 2,17 kr 100 kr löpande sparande - andelsklass C 5,63 kr Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper, not 1 20190101 20190630 20181231 20181231 82 495-159 318 Värdeförändring på fondandelar, not 1 0 166 826 Utdelningar 3 259 1 898 Valutavinster och -förluster netto -34 403 Övriga finansiella intäkter - 547 Övriga intäkter 42 146 Summa intäkt och värdeförändring 85 762 10 502 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget -2 332-3 852 Ersättning till förvaringsinstitut -15-50 Räntekostnader -7-147 Övriga kostnader -81-9 Summa kostnader -2 435-4 058 Periodens resultat 83 327 6 444 Balansräkning (tkr) 20190630 20181231 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 380 773 312 626 Fondandelar - - S:a fin instr med pos markn.värde 380 773 312 626 Bank och övriga likvida medel 10 949 8 866 Förutbet kostnader och uppl intäkter 478 523 Summa tillgångar 392 200 322 015 Skulder Uppl kostnader och förutbet intäkter 589 828 Summa Skulder 589 828 Fondförmögenhet 391 611 321 187 Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) 2019 2018 Realisationsvinster/förluster - 166 826 Orealiserade vinster/förluster - - Summa - 166 826 Not 1: Värdeförändring på överlåtbara värdepapper (tkr) 2019 2018 Realisationsvinster/förluster 2 448-800 Orealiserade vinster/förluster 80 047-158 518 Summa 82 495-159 318 Not 2: Förändring fondfmh (tkr) 2019 2018 Fondfmh vid årets början 321 187 325 506 Andelsutgivning 17 988 186 838 Andelsinlösen -30 891-197 601 Resultat enligt resultaträkningen 83 327 6 444 Fondfmh vid periodens slut 391 611 321 187 7
Indecap Guide Global Senast uppdaterad: 2019-06-12 Beskrivning Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond som är inriktad mot globala aktiemarknaden. Hållbarhetsinformation Hållbarhetsaspekter beaktas i förvaltningen av fonden Hållbarhetsaspekter beaktas INTE i förvaltningen av fonden Hållbarhetsaspekter som beaktas i förvaltningen av fonden Miljöaspekter (t ex bolagens inverkan på miljö och klimat) Sociala aspekter (t ex mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling) Bolagsstyrningsaspekter (t ex aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledande befattningshavare och motverkande av korruption) Andra hållbarhetsaspekter Metod som används: Fonden väljer in Hållbarhetsaspekter är avgörande för förvaltarens val av bolag Fonden har specifika och uttalade kriterier för att välja in bolag utifrån miljö, sociala och affärsetiska frågor. Analys av bolagens arbete med hållbarhet är avgörande för valet av bolag i fonden. Fondens förvaltare tar hänsyn till hållbarhetsfrågor Hållbarhetsaspekter beaktas i ekonomiska bolagsanalyser och investeringsbeslut, vilket får effekt men behöver inte vara avgörande för vilka bolag som väljs in i fonden. Metod som används: Fonden väljer bort Produkter och tjänster Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten. Klusterbomber, personminor Kemiska och biologiska vapen Kärnvapen 8
Internationella normer Fonden undviker att investera i bolag som är involverade i kränkningar av internationella normer och konventioner (åtminstone FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag) kring miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik. Fonden undviker att investera i identifierade bolag som inte följer internationella normer Bolag där fonden inte ser förändringsvilja eller där fonden bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en acceptabel tidshorisont underkänns för investering Metod som används: Fondbolaget påverkar Fondbolaget använder sitt ägarinflytande för att påverka bolag i hållbarhetsfrågor. Fondbolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning. Bolagspåverkan i egen regi Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare Resurser (Frivillig information utöver standarden för hållbarhetsinformation) Resurser för hållbarhetsanalys, uppföljning och kontroll. Fonden använder interna resurser för hållbarhetsanalys och bolagspåverkan Fonden använder externa resurser för hållbarhetsanalys och bolagspåverkan Fondbolagets kommentar Förvaltaren har tillgång till omfattande hållb arhetsanalyser på b olagsnivå från leverantören Sustainalytics. Ytterligare information (Frivillig information utöver standarden för hållbarhetsinformation) Fondens innehav publiceras på fondbolagets hemsida Länk: http://www.indecapfonder.se/?page_id=524 Uppdateringsfrekvens: Halvårsvis Fondbolaget ansvarar för att informationen i hållbarhetsprofilen är korrekt och uppdaterad minst en gång om året. För mer information om fondens hållbarhetsarbete kontakta fondbolaget. För mer information om Swesif, kontakta Swesifs kansli. Kontaktuppgifter finns på www.swesif.org. Hållbarhetsprofilen är informationsmaterial som tagits fram för att informera fondspararna om fondens hållbarhetsarbete och inriktning för att kunderna ska kunna jämföra olika fonder. Informationen i Hållbarhetsprofilen är tillhandahållen och upprättad av fondbolagen. Fondbolagen är ansvariga för att informationen följer Swesifs riktlinjer och att angiven information är riktig och uppdateras minst en gång om året. 9
Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till 100 % av Indecap Holding AB. Indecap Holding AB ägs till 15,9 % av personal i Indecap genom företag och till 84,1% av sparbanker. Styrelse Cecilia Jeffner, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD Jan Berglund, vice VD Revisor KPMG AB Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Sverige 2003-09-17 2003-10-31 Indecap Guide Global 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide Företagsobligation 2005-12-22 2006-01-31 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide Avkastningsfond 2008-09-12 2008-10-31 Indecap Guide 1 2015-07-15 2016-06-20 Indecap Guide 2 2015-07-15 2016-06-20 Indecap Guide Q30 2017-08-02 2017-10-04 Information om ersättningar Bolaget har 6 anställda och har en ersättningspolicy som syftar till att främja en sund och effektiv riskhantering och motverka ett överdrivet risktagande i Bolaget. Ersättningspolicyn ska på motsvarande sätt främja en sund och effektiv riskhantering för de av Bolaget förvaltade fonderna och inte uppmuntra till ett risktagande i strid med fondernas respektive riskprofil eller fondbestämmelser. Policyn, som innehåller principer och grunder för hur både fasta och rörliga ersättningar fastställs och betalas ut samt hur detta följs upp och kontrolleras, omfattar alla anställda i fondbolaget. Ersättningspolicyn ska ses som en del i arbetet med att identifiera, mäta, styra, rapportera och kontrollera risker. Som ett led i detta arbete har Bolaget utfört en riskanalys. Policyn är utformad för att överensstämma med affärsstrategi, mål, värderingar och intressen för fondbolaget och de förvaltade fonderna och fondandelsägarna. Bolaget har gjort följande kategoriseringar av de anställda i Bolaget: Risktagare VD /förvaltare har bedömts kunna väsentligen påverka Bolagets risknivå och anses därmed som risktagare. Verkställande ledning Den verkställande ledningen definieras som: VD, vice VD Särskilt reglerad personal Särskilt reglerad personal definieras som den verkställande ledningen, samt; ansvarig för intern revision (för närvarande utlagd på extern uppdragstagare) Anställd som inte har någon väsentlig påverkan på fondbolagets riskprofil eller riskprofilen för de förvaltande fonderna ska dock ej anses vara särskilt reglerad personal För särskilt reglerad personal använder Bolaget ett system med uppskjuten utbetalning. För särskilt reglerad personal som erhåller rörlig ersättning utbetalas 40 procent direkt. Utbetalning görs i början av året efter intjänandeåret. Resterande belopp (d v s 60 procent) placeras i fonder under minst fyra år. På så sätt uppnås en överensstämmelse med fondernas rekommenderade placeringshorisont på fem år och fondbolagets fleråriga resultatbedömning genom att den rörliga ersättningens faktiska utbetalning sker under fem kalenderår. För rörlig ersättning överstigande ett visst fastställt belopp ska dock uppskjutande normalt sett ske under fem år. Inför varje utbetalning tas det i beaktande om det är försvarbart med hänsyn till Bolagets finansiella situation och motiverat med hänsyn till avdelningens, enhetens eller fondens resultat samt den anställdes resultat får det beslutas om slutlig utbetalning av uppskjuten ersättning med en fjärdedel under vardera av följande år, förutsatt att den anställde kvarstår i tjänst. Delutbetalning görs således även en kvalitativ och/eller kvantitativ bedömning enligt ovan. Första delutbetalning får dock inte göras förrän ett år förflutit sedan den rörliga ersättningen beslutades. Styrelsen fastställer ersättningspolicyn och är ansvarig för att den tillämpas och följs upp. En kontrollfunktion ska årligen granska att Bolagets ersättningar överensstämmer med ersättningspolicyn. Kontrollfunktionen ska skriftligen rapportera resultatet av granskningen till styrelsen i samband med att årsredovisningen fastställs. För 2018 har granskningen utförts av Bolagets funktion compliancefunktion och riskfunktion. Slutsatsen av funktionens granskning är att det inte kommit fram omständigheter som ger anledning att anse att Bolagets ersättningar inte överensstämmer med ersättningspolicyn och är i överensstämmelse med Finansinspektionens föreskrifter. Slutsatsen av den oberoende bedömningen är att det inte är nödvändigt att göra någon justering av ersättningspolicyn eller ersättningssystemet. Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Belopp i kr 2018 2017 Ledande befattningshavare 1 658 511 1 645 029 Rörlig ersättning ledande befattningshavare - 28 500 Övriga anställda 1 256 595 913 639 Summa 2 915 106 2 587 168 Sociala kostander 1 748 879 1 703 687 (varav pensionskostnader) 749 521 814 736 Övriga personalkostnader 18 580 30 319 10
Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Årlig avgift Årlig avgift avser 20190630. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, skatter samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2018. 11
Styrelsens underskrift Styrelsen avger halvårsberättelse för Guide Global för halvåret 2019. Stockholm den 2019-07-12 Johan Svedin (VD) 12
Indecap Fonders Styrelse Cecilia Jeffner, Ordförande Cecilia är civilekonom och vd för Bergslagens Sparbank sedan 2014. Hon har arbetat i banken i olika roller sedan 1997. Cecilia har flera olika styrelseuppdrag bland annat sitter hon i styrelsen för Svealands Risk och Compliance AB och Nyföretagarcentrum Bergslagen Peter Bredelius, Ledamot Peter är jur kand sedan 1988 och var under 25 år verksam som advokat och delägare vid Advokatfirman Lindahl. Han har under sin advokatverksamhet i stor omfattning arbetat med institutioner och bolag i den finansiella sektorn. Idag bedriver Peter egen konsultverksamhet inom affärs- och bolagsjuridik samman med styrelseuppdrag. Peter är anlitad som jurist för Indecap-gruppen. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan 2009. Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. 13