Lifetime Performance Å R S R E D O V I S N I N G 2 0 0 4 B o k s l u t
Innehåll Bokslut 2004 3 Femårsöversikt 4 Formler för nyckeltal 5 Styrelsens verksamhetsberättelse 2004 14 Koncernens bokslut 14 Resultaträkning 15 Finansieringsanalys 16 Balansräkning 18 Moderbolagets bokslut 18 Resultaträkning 18 Finansieringsanalys 19 Balansräkning 20 Redovisningsprinciper 22 Noter till bokslutet 32 Styrelsens förslag 32 Revisionsberättelse 33 Aktier och aktieägare 38 Styrelse och direktion 39 Finansanalytiker 39 Investerarrelationer Grafer Verksamhetsöversikt 2004 Marknadsandelar för Ship Power Wärtsiläs motorbestånd Marknadsandelar för Kraftverk Imatra Steels geografiska omsättningsfördelning 3 Omsättning per affärsområde 3 Omsättning per marknadsområde 3 Levererade megawatt 3 Personal per affärsområde 3 Personal per marknadsområde 3 Finansiering: eget och främmande kapital 5 Nyckeltal 5 Största aktieägare 6 Nyckeltal per aktie 7 Ägarstrukturen enligt aktieinnehav 7 Ägarstrukturen enligt röstinnehav 7 Aktieomsättning 7 Resultat per aktie och dividend per aktie 37 Styrelseledamöternas arvoden 40 Wärtsiläs ledningssystem 41 Andelen certifierade bolag 41 Wärtsiläs policy och ansvarspersoner Bokslut 2004 5 Omsättningsutveckling 5 Omsättning 6 Rörelseresultat 7 Resultat 7 Resultat per aktie och dividend per aktie 8 Bruttoinvesteringar 9 Nettoskuldsättningsgrad 9 Soliditet 10 Forsknings- och utvecklingskostnader 10 Räntebärande främmande kapital 11 Personal per affärsområde 12 Levererade megawatt 33 Ägarstrukturen enligt aktieinnehav 33 Ägarstrukturen enligt röstinnehav 34 Möjlig inverkan av optionsprogram på aktiekapitalet 34 Ändringar i aktiekapitalet 35 Kursutveckling för serie A 35 Kursutveckling för serie B 35 Antal omsatta aktier/mån 35 Marknadsvärde 36 Aktieinformation 36 Största aktieägare 36 Fördelning av aktierna 36 Ägarstruktur 37 Wärtsiläs aktie på Helsingfors Börs 37 Nyckeltal per aktie
Femårsöversikt Femårsöversikt MEUR 2004 2003 2002 2001 2000 Omsättning 2.478,2 2.357,5 2.519,0 2.358,7 2.706,8 utanför Finland % 96,2 97,1 96,6 96,5 96,5 Export från Finland 1.292,0 1.240,6 1.363,7 1.153,7 1.337,2 Personal i medeltal 12.361 12.293 12.417 10.846 10.715 i Finland 3.246 3.463 3.510 3.511 3.352 Orderstock, Power-affärsområden 1.855,3 1.245,0 1.206,6 1.516,5 1.624,2 Ur resultaträkningen Avskrivningar och nedskrivningar 85,5 156,0 105,4 126,0 103,1 Resultatandel i intresseföretag 1,4 0,0 0,4 0,1 12,0 Rörelseresultat 239,8-18,4 188,9 523,9 367,1 i procent av omsättningen % 9,7-0,8 7,5 22,2 13,6 Finansnetto -3,3-15,9-18,5-15,2-31,0 i procent av omsättningen % -0,1-0,7-0,7-0,6-1,1 Resultat före extraordinära poster 236,5-34,4 170,4 508,7 336,1 i procent av omsättningen % 9,5-1,5 6,8 21,6 12,4 Resultat före skatter 236,5-34,4 170,4 502,7 315,7 i procent av omsättningen % 9,5-1,5 6,8 21,3 11,7 Räkenskapsperiodens resultat 160,3-39,3 121,9 305,7 213,2 i procent av omsättningen % 6,5-1,7 4,8 13,0 7,9 Ur balansräkningen Bestående aktiva 816,3 887,3 1018,7 721,4 978,7 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar 564,5 555,5 628,1 668,3 539,0 Fordringar 777,3 790,1 852,3 830,7 828,7 Kassa och bank 168,5 150,0 185,8 184,6 118,9 Eget kapital 853,0 804,6 953,0 1071,6 908,0 Minoritetsintresse 7,8 6,1 6,5 6,4 14,3 Avsättningar 190,3 235,1 238,2 267,5 180,2 Räntebärande främmande kapital 319,5 496,8 624,3 168,3 485,0 Räntefritt främmande kapital 956,1 840,2 863,0 891,1 877,7 Balansomslutning 2.326,7 2.382,9 2.685,0 2.405,0 2.465,3 Bruttoinvesteringar 64,8 65,4 423,3 97,1 207,7 i procent av omsättningen % 2,6 2,8 16,8 4,1 7,7 Forsknings- och utvecklingskostnader 59,4 70,2 87,6 81,4 81,4 i procent av omsättningen % 2,4 3,0 3,5 3,5 3,0 Dividendutdelning 1 41,6 44,7 14,9 29,7 35,2 Extradividend 41,6 61,7 89,2 208,1 108,4 Dividender totalt 83,3 106,4 104,1 237,8 143,6 Nyckeltal Resultat/aktie (EPS) EUR 1,75-0,44 1,37 3,69 2,80 Diluterat resultat/aktie EUR 1,75 Dividend/aktie EUR 0,90 1,17 1,17 2,67 1,77 Dividend/resultat % 51,4 n/a 85,4 72,3 63,1 Räntebidrag 2 20,1 4,4 7,8 12,6 7,4 Avkastning på sysselsatt kapital (ROI) % 20,4 0,1 14,9 43,0 25,4 Avkastning på eget kapital (ROE) % 19,7-4,5 12,4 33,7 27,6 Soliditet 1 2 % 40,3 35,0 36,9 47,3 35,1 Soliditet 2 % 40,3 36,2 38,0 48,6 40,2 Nettoskuldsättningsgrad 1 2 0,18 0,48 0,50 0,01 0,60 Nettoskuldsättningsgrad 2 0,18 0,43 0,46-0,02 0,40 Eget kapital/aktie EUR 9,22 8,69 10,37 11,70 9,73 1 Styrelsens förslag. Nyckeltalen beräknade på totaldividend. 2 Se formler för nyckeltal på s. 4.
Formler för nyckeltal Avkastning på sysselsatt kapital (ROI) resultat före extraordinära poster + räntekostnader och övriga finansiella kostnader balansomslutning - räntefritt främmande kapital - avsättningar, i medeltal under perioden Avkastning på eget kapital (ROE) resultat före extraordinära poster - räkenskapsperiodens skatter eget kapital + minoritetsandel, i medeltal under perioden x 100 x 100 Räntebidrag resultat före extraordinära poster + avskrivningar + räntekostnader och övriga finansiella kostnader räntekostnader och övriga finansiella kostnader Soliditet eget kapital + minoritetsandel balansomslutning - erhållna förskott x 100 Nettoskuldsättningsgrad räntebärande främmande kapital - kassa och bank eget kapital + minoritetsandel Resultat per aktie (EPS) resultat före extraordinära poster - inkomstskatter - minoritetsandel av resultatet justerat antal aktier i medeltal under räkenskapsperioden Eget kapital per aktie eget kapital justerat antal aktier i slutet av räkenskapsperioden Dividend per aktie dividend till aktieägare justerat antal aktier i slutet av räkenskapsperioden Dividend per resultat dividend per aktie resultat per aktie (EPS) Direktavkastning dividend per aktie justerad börskurs i slutet av räkenskapsperioden x 100 x 100 P/E-tal justerad börskurs i slutet av räkenskapsperioden resultat per aktie (EPS) P/BV-tal justerad börskurs i slutet av räkenskapsperioden eget kapital per aktie 4 WÄRTSILÄ 2004
Styrelsens verksamhetsberättelse 2004 Centrala händelser under 2004 År 2004 fortsatte Wärtsilä i enlighet med sin strategi att utveckla och förstärka affärsområdena Ship Power och Service. Konkurrenskraften för Kraftverkaffärsområdet, som levererar lösningar för decentraliserad energiproduktion, har förbättrats. Wärtsilä svarade på utmaningen från den växande asiatiska skeppsbyggnadsmarknaden genom att inleda propellertillverkning i Kina. Verksamheten har kommit bra igång och fabriken arbetar med full kapacitet. År 2005 inleder Wärtsilä även tillverkning av styrpropellrar i Kina. Utvecklingen av Service-affärsområdet fortgick både genom att bredda utbudet av servicetjänster och genom att utvidga Ciserv-gruppen som inriktat sig på totalservice av fartyg. I början av 2005 undertecknade Wärtsilä ett avtal med Deutz AG om att överta deras marinmotorservice. Kraftverk-affärsområdets strategi att fokusera på de starka områden har visat sig vara lyckad och orderingången har varit god. Försäljningen av driftsoch underhållstjänster för kraftverk var gynnsamma och ökade fortsättningsvis. Den förnyade organisationen kan flexibelt anpassa sig till varierande marknadslägen. Under år 2004 fattades beslut om att minska kapaciteten för motorproduktionen och öka flexibiliteten. Produktionen i Åbo upphörde i slutet av år 2004 och Wärtsilä 46-motorer tillverkas nu på fabriken i Trieste, Italien, som specialiserat sig på tillverkning av flera olika motortyper. Wärtsilä beslöt också att helt upphöra med att själv tillverka högvarviga motorer, vilket innebär en nedläggning av fabriken i Mulhouse, Frankrike. Produkträttigheterna för de högvarviga motorerna såldes och förhandlingar pågår även om försäljningen av produktionsenheten. Efter arrangemangen har Wärtsilä två flexibla motorfabriker med brett sortiment, varav den ena är i Vasa och den andra i Trieste. Orderingången och orderstocken under 2004 var på rekordnivå. Poweraffärsområdenas lönsamhet förbättrades till 5,0 procent. Koncernens omsättning och resultat Koncernens omsättning steg till 2.478,2 miljoner euro (2.357,5). Omsättningen för Power-affärsområdena var 2.224,7 miljoner euro ( 2.155,8). Imatra Steels omsättning ökade med 25,5% och uppgick till 254,4 miljoner euro (202,7). Koncernens rörelseresultat var 239,8 miljoner euro (-18,4). Rörelseresultatet omfattar en försäljningsvinst på 107,7 miljoner euro för försäljningen av aktier i Assa Abloy. Koncernens operativa rörelseresultat förbättrades till 132,0 miljoner euro (100,0). Detta motsvarar en lönsamhet på 5,3% (4,2). Nettofinansieringskostnaderna utgjorde 3,3 miljoner euro (15,9), vilket är 0,1% (0,7) av omsättningen. Finansieringsposterna innehåller dividender på 8,8 miljoner euro (6,8), varav de största enskilda posterna var dividender från Sampo Oyj Abp och Assa Abloy AB (publ). Nettoräntorna sjönk till 9,0 miljoner euro (18,8) på grund av det goda finansieringsläget. Koncernens resultat före extraordinära poster var 236,5 miljoner euro (-34,4). Koncernens skatter uppgick till sammanlagt -74,9 miljoner euro (-4,0), varav räkenskapsperiodens inkomstskatter utgjorde -62,4 miljoner euro (-35,3). Räkenskapsperiodens resultat uppgick till 160,3 miljoner euro (-39,3). Reservering och nedvärdering för omstruktureringar på 130 miljoner euro som redovisades föregående år, har totalt varit tillräckliga. Nedskrivningar av anläggningstillgångar har återförts för 14,5 miljoner euro och intäkter erhölls från försäljningen av teknologirättigheterna i Frankrike. Däremot översteg bl.a. kostnaderna för nedläggning av verksamheterna och garantiansvar den ursprungliga kalkylen. Av reserveringen återstår 52,1 miljoner euro. Detta belopp beräknas vara tillräckligt för att täcka åtaganden vid bokslutstidpunkt. Resultatet per aktie förbättrades till 1,75 euro (-0,44). Exklusive försäljningsvinsten för försäljningen av Assa Abloys aktier var resultatet per aktie 0,92 euro. Jämförelseårets resultat per aktie exklusive engångsposter var 0,67 euro. Omsättningsutveckling Mrd euro Omsättning MEUR 2004 2003 Förändring-% Ship Power 631,2 686,1-8,0 Service 936,8 885,5 5,8 Kraftverk 651,9 577,5 12,9 Imatra Steel 254,4 202,7 25,5 Övrig verksamhet och intern omsättning 3,9 5,8-31,9 Koncernen 2.478,2 2.357,5 5,1 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0 00 01 02 03 04 Sanitec Imatra Steel Power-affärsområdena WÄRTSILÄ 2004 5
Avkastningen på sysselsatt kapital (ROI) utgjorde 20,4% (0,1). Operativa ROI var 11,2 % (7,9). Avkastningen på eget kapital (ROE) var 19,7% (-4,5). Finansiering och investeringar Wärtsiläs kassaflöde från rörelseverksamheten var starkt och uppgick till 207,3 miljoner euro (192,1). Koncernens finansiella ställning var god. Vid årets slut uppgick de likvida medlen till 168,5 miljoner euro (150,0). Nettobeloppet för räntebärande främmande kapital var 142,2 miljoner euro (353,2). Soliditeten var 40,3% (35,0) och nettoskuldsättningsgraden 0,18 (0,48). Bruttoinvesteringarna under 2004 utgjorde 64,8 miljoner euro (65,4), varav 56,9 miljoner euro (62,8) hänförde sig till investeringar i produktion och informationsteknologi och 7,9 miljoner euro (2,6) investerades i aktier. Avskrivningarna var 85,5 miljoner euro (156,0), som inkluderar 26,7 miljoner euro avskrivningar av koncernens affärsvärde. I avskrivningarna ingår även en återföring på 14,5 miljoner euro från nedskrivningar som hänför sig till omstruktureringar. Forsknings- och utvecklingskostnaderna för Power-affärsområdena var 57,7 miljoner euro (68,4), dvs. 2,6% (3,2) av omsättningen. Imatra Steels motsvarande kostnader var 1,6 miljoner euro (1,7). Ändringar i koncernstrukturen Utvidgningen av Ciserv-gruppen fortgick. Det finns nu nio Ciserv-bolag i sjöfartsmässigt strategiska knutpunkter. I maj grundades Ciserv-bolaget Ciserv Korea Ltd i Korea. I juni förvärvade Wärtsilä två holländska bolag för eloch elektronikreparation och service av fartyg. De nya bolagen fick namnet Ciserv Europoort BV. I början av juni inledde Wärtsilä- CME Zhenjiang Propeller Co Ltd verksamheten. Bolaget är ett samföretag som Wärtsilä och China Shipbuilding Corporation (CSSC) grundat i Kina för propellertillverkning. Wärtsilä är majoritetsägare i företaget. Wärtsilä utökade sitt innehav i Japan Marine Technologies Co Ltd från 93,9% till 99,6%. För aktierna betalade Wärtsilä totalt 4,2 miljoner euro. I juni beslöt Wärtsilä att globalt utlokalisera underhåll och stöd av IT-applikationer till utomstående företag. Arrangemanget stödjer bolagets mål att förbättra verksamhetens effektivitet. Power-affärsområdena Helårsomsättningen för Power-affärsområdena steg med 3,2% till 2.224,7 miljoner euro (2.155,8). Under sista kvartalet var ökningen 10,2%. Helårsomsättningen för affärsområdet Ship Power sjönk, men under sista kvartalet var ökningen kraftig. Helårsomsättningen för Kraftverk och Service ökade. Rörelseresultatet för Power-affärsområdena förbättrades till 111,6 miljoner euro (-35,0). Jämförelseårets rörelseresultat omfattade en reservering för omstruktureringar på 130 miljoner euro. Lönsamheten förbättrades till 5,0% (-1,6). Jämförelseårets lönsamhet exklusive reserveringen för omstruktureringar var 4,4%. Orderingången var avsevärt större än året innan, tillväxten var 29,9%. Orderingången för Kraftverk-affärsområdet steg med 59,5% och för Ship Power med 33,6%. Orderingången var 2.791,4 miljoner euro (2.148,7). Orderstocken i slutet av år 2004 var på rekordnivå och uppgick till 1.855,3 miljoner euro (1.245,0), vilket är en tillväxt på 49,0%. Till kunderna levererades totalt 2.958 MW (2.935) marinmotorer och kraftverk. Ship Power-affärsområdet Livlig marknad Inom skeppsbyggandet var 2004 åter ett rekordår. Fram till slutet av december beställdes i hela världen enligt institutet Clarkson Research Studies totalt 2.012 fartyg (1.801), varav största delen var tankfartyg och containerfartyg. Särskilt LNG-marknaden ökade kraftigt. Totalt beställdes 70 LNG-fartyg, jämfört med 15 stycken år 2003. Tankfartyg beställdes fortfarande livligt i slutet av året, även om order- Rörelseresultat MEUR EBIT% ROI% 2004 2003 2004 2003 2004 2003 Power-affärsområdena 111,6 95,0 5,0 4,4 10,9 8,4 Imatra Steel 20,4 5,1 8,0 2,5 16,8 4,0 Operativt rörelseresultat 132,0 100,0 5,3 4,2 11,2 7,9 Engångskostnader, Power-affärsområdena -130,0 Engångskostnader, Imatra Steel -4,4 Försäljningsvinster 1 107,7 15,9 Koncernen 239,8-18,4 9,7-0,8 20,4 0,1 1 År 2004 Assa Abloy-aktier, år 2003 Polar-aktier 6 WÄRTSILÄ 2004
Styrelsens verksamhetsberättelse 2004 stocken redan var på hög nivå. Efterfrågan på bulklastfartyg har förblivit stark på grund av exceptionellt höga fraktpriser. Även de höjda priserna på containerfrakt har återspeglats i rekordstora order. Passagerarfartyg och passagerarfraktfartyg beställdes livligt särskilt under slutet av året. År 2004 beställdes 14 kryssningsfartyg, året innan beställdes fyra. Dessa marknader är centrala för de i Wärtsiläs egna fabriker framställda motorerna. Av nya fartygsorder år 2004 gick 76% (91) till varv i Korea, Japan och Kina. De europeiska varven, som kan bygga till exempel små containerfartyg med kort leveranstid, ökade sin orderstock och fick 24% av beställningarna efter att kapaciteten vid de asiatiska varven fyllts och passagerarfartygssegmentet blivit livligare. Orderstocken på rekordnivå Uppsvinget inom sjöfarten och skeppsbyggandet märktes klart i orderingången Wärtsilä erhöll. Under 2004 erhölls 33,6% mera order på marinmotorer och drivsystem för fartyg än året innan och orderstocken i slutet av året var rekordhög och uppgick till 812,7 miljoner euro (606,8). Helårsomsättningen för Ship Poweraffärsområdet sjönk med 8,0% till 631,2 miljoner euro (686,1). Nedgången återspeglar orderingången under åren 2002-2003 som var lägre än den nuvarande. Under sista kvartalet ökade omsättningen för Ship Power med 14,5% och orderingången fördubblades till 276,5 miljoner euro (138,7) jämfört med motsvarande period året innan. Mätt i motoreffekt levererade Wärtsilä under år 2004 totalt 1.474 MW (1.665) marinmotorer. Wärtsiläs licenstillverkare levererade 3.053 MW (1.913) lågvarviga Sulzer-marinmotorer. Marknadsandelar Enligt Wärtsiläs beräkningar som baserar sig på åtskilliga källor var totalmarknaden år 2004 för lågvarviga huvudmotorer 24.863 MW (28.727). Wärtsiläs andel av detta var 4.503 MW (5.868), dvs. 18% (25). Totalmarknaden för medelvarviga huvudmotorer ökade till 3.990 MW (3.462), varav Wärtsiläs andel var 1.360 MW (1.018), dvs. 34% (28). På marknaden för hjälpmotorer var totalmarknaden 3.544 MW (4.325) varav Wärtsiläs andel uppgick till 319 MW (346) dvs. 9% (8). Wärtsilä frångår den tidigare använda statistiken från Diesel & Gas Turbine Worldwide pga. svag jämförbarhet. Den senaste uppföljningsperioden var juni 2003-maj 2004. Under perioden sjönk Wärtsiläs marknadsandel både för medelvarviga och lågvarviga huvudmotorer. Marknadsandelen inom hjälpmotorer ökade något. Wärtsilä förstärkte sin position på marknaden för såväl vridbara propellrar (CPP) som växelsystem. För vridbara propellrar, som är Wärtsiläs starkaste område, har marknadsandelen efter förvärvet av John Crane-Lips år 2002 ökat från 34% till ca 50%. För fasta propellrar (FPP) har marknadsandelen stigit från ca 3% till ca 9%. Livligt i slutet av året Under andra halvåret tilltog aktiviteten på Wärtsiläs traditionella marinmotormarknad, vilket ger ett ökat förtroende för att en vändning skett inom detta marknadssegment. Under sista kvartalet fortgick Wärtsiläs framgångar inom marknaden för transportfartyg för naturgas (LNG). På senhösten kom den tredje ordern för ett LNG-fartyg från franska Alstom Chantiers de l Atlantique. I november fick Wärtsilä en order på flerbränslemotorer till fyra LNG-fartyg, som byggs i Korea. Försäljningen av tvåtaktsmotorer var livlig, trots att orderingången sjönk till 4.701 MW från den rekordhöga nivån på 6.217 MW. Sulzer RT-flex-motorer med Common Rail-insprutning var en succé på marknaden. Dessa motorer representerar den senaste teknologin och deras andel av alla lågvarviga motorer var ca hälften. Den nya Sulzer RT-flex50-motorn lanserades framgångsrikt på marknaden och flera order Resultat MEUR % Resultat/aktie EUR Dividend/aktie 600 500 400 300 200 100 0 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50-100 00 01 02 03 04-1,00 00 01 02 03 04 1 Rörelseresultat Operativt resultat Resultat före extraordinära poster ROI% Resultat/aktie Dividend Extradividend 1 2004 styrelsens förslag WÄRTSILÄ 2004 7
kom från kunderna. Globalt sett har även marknaden för flottan varit livlig. Wärtsilä inledde propellertillverkning i Kina i samarbete med China State Shipbuilding Corporation i början av juni. Produktionen har kommit igång utmärkt. I Shanghai, Kina, har ett Ship Power-affärscentrum grundats för att effektivisera kundservicen. Under år 2005 inleds även tillverkningen av styrpropellrar i Kina. Service-affärsområdet Omsättningen för Service-affärsområdet ökade till 936,8 miljoner euro (885,5), vilket är en ökning med 5,8% jämfört med år 2003. Under fjärde kvartalet var tillväxten 9,1% jämfört med motsvarande period året innan. Försäljningen av reservdelar och service för tvåtaktsmotorer till fartyg fortsatte att öka. Under 2004 inleddes betydande serviceprojekt, såsom omplaceringar av kraftverk och konvertering till gasdrivna motorer. För gaskonvertering utvecklades nya produkter. Långvariga drifts- och underhållsavtal (O&M) omfattar över 12.000 MW, vilket utgör över 9% av det aktiva motorbeståndet på 130.000 MW som Wärtsilä levererat. De viktigaste milstolparna var O&M-avtal för sjöfartsbranschen, ett elvaårigt avtal för ett indonesiskt kraftverk på 152 MW samt det första drifts- och underhållsavtalet för ett kolkraftverk. Efterfrågan på service som baseras på motorns prestanda (CBM) och online-tjänsterna utvecklades väl. Wärtsiläs CBM-system omfattar totalt över 750 motorer och online-tjänsternas popularitet ökar kontinuerligt. Wärtsiläs nätverksamhet har på ett lyckat sätt skräddarsytts enligt kundernas behov. Wärtsilä ingick ett samarbetsavtal med AB Utbildning Sydväst från Åbo om utbildning i sjöfartsbranschen. Det norska rederiet Odfjell ASA förlängde sitt utbildningsavtal för sjöfartsutbildning med fem år. Avtalet med Wärtsilä erbjuder en långsiktig lösning för utvecklingen av Odfjells personal. Utvidgandet av Ciserv-gruppen fortgick. Det finns nu nio Ciserv-bolag i sjöfartsmässigt strategiska knutpunkter. Ett nytt bolag grundades i Korea i maj. I juni förvärvades ytterligare två servicebolag från Holland till Ciservgruppen. De nya bolagen förstärker specialkompetensen inom reparationsoch servicetjänster för elutrustning och elektronik på fartyg. Kraftverk-affärsområdet Orderingången för Kraftverk affärsområdet ökade kraftigt jämfört med året innan och var på årsnivå högre än någonsin tidigare. År 2004 uppgick orderingången till 1.019,5 miljoner euro (639,3). Det största enskilda bidraget till den höga orderingången var den största ordern i Wärtsiläs historia som kom från Irak till ett sammanlagt värde av 360 miljoner euro. Under sista kvartalet inkom nya order till ett värde av 211,7 miljoner euro (134,7). Detta var en ökning med 57,2% jämfört med motsvarande period året innan. Trots ett stort antal leveranser var orderstocken vid utgången av året mer än dubbelt så stor som vid utgången av 2003, det vill säga 752,4 miljoner euro (357,2). Omsättningen för Kraftverk ökade med 12,9% och var 651,9 miljoner euro (577,5). Omsättningen under oktober-december var 8,3% högre än året innan. Räknat i effekt levererade Wärtsilä under 2004 totalt 1.363 MW (1.160) kraftverk. Av dessa var 1.005 MW (847) oljekraftverk och 358 MW (313) gaskraftverk. Försäljningen av gaskraftverk steg kraftigt Orderingången jämfört med året innan ökade klart för oljedrivna men framför allt gasdrivna kraftverk. Orderingången för gaskraftverk var mer än tre gånger större än under jämförelseåret. Den mest betydande kraftverksordern under sista kvartalet kom från USA. Det var fråga om det största gaskraftverket för decentraliserad energiproduktion i Wärtsiläs historia. Även orderingången för biokraftverk ökade under sista kvartalet jämfört med motsvarande period året innan. Organisationens kostnadsflexibilitet för varierande marknadslägen har fortsättningsvis förbättrats. Utlokalise- Bruttoinvesteringar MEUR 2004 2003 Aktier och företagsköp Power-affärsområdena 7,9 2,6 Totalt 7,9 2,6 Övriga investeringar Power-affärsområdena 51,1 51,2 Imatra Steel 5,8 11,6 Totalt 56,9 62,8 Koncernen 64,8 65,4 Bruttoinvesteringar MEUR 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 00 01 02 03 04 I aktier och andelar Övriga investeringar Avskrivningar 8 WÄRTSILÄ 2004
Styrelsens verksamhetsberättelse 2004 ringen av kraftverksplaneringen som inleddes år 2003 slutfördes under år 2004. Större marknadsandelar Totalmarknaden för små motor- och gasturbinkraftverk (enhetsstorlek 1-60 MW) ökade med ca 14% under perioden juni 2003-maj 2004 enligt statistik från Diesel & Gas Turbine Worldwide. Tillväxten var mycket kraftig inom tjockoljedrivna kraftverk, där totalmarknaden ökade med 81%. Inom detta marknadssegment uppnådde Wärtsilä den största marknadsandelen i sin historia 70,8% (39,4). Totalmarknaden för gaskraftverk (motorer och turbiner) ökade med 21,6%. Wärtsiläs marknadsandel i detta segment ökade från 3,5% till 4,8%. Motortillverkning, forskning och produktutveckling Under året slutförde Wärtsilä största delen av sitt omfattande omstruktureringsprogram. Den uppnådda flexibiliteten och nya verksamhetsprinciper skapar goda förutsättningar att svara på varierande marknadsbehov och eventuell tillväxt. Den aktuella orderstocken säkrar fullt kapacitetsutnyttjande. Fokus inom produktutvecklingen var på att vidareutveckla nya motorer samt att anpassa Common Rail till befintliga motorer. Den största Common Rail-motorn, Sulzer RT-flex96C, startades framgångsrikt i maj och den är nu i drift. Utvecklingen av Sulzer RTflex50-motorn fortsätter och den första motorn tas i bruk i maj 2005. Den nya Wärtsilä 46F-motorn lanserades i september. Prototypen har provkörts sedan april. Målet med den nya motorn är att ytterligare befästa Wärtsiläs ledande ställning i denna effektklass. Produktutvecklingen av gasmotorer fortgick och mottagandet på marknaden var positivt. I slutet av året fattades beslutet att ändra Vasklots provkraftverk (WPPP) till Wärtsiläs validitetscenter (Wärtsilä Validation Centre, WVC). Detta stödjer ytterligare Wärtsiläs strategi att öka testningen av nya produkter och komponenter innan de lanseras på marknaden. Imatra Steel Efterfrågan på den europeiska marknaden för specialstål ökade kraftigt för både smiden och stål under år 2004. Stålproduktionen nådde globalt upp i nya rekordnivåer. Den stigande efterfrågan och produktionen särskilt utanför Europa ledde till kraftiga prishöjningar på råvaror och ledde till tidvisa problem med tillgången. Produktionen av tunga lastbilar i Europa ökade med ca 12%, främst tack vare den växande exporten. Registreringarna i Europa ökade med ca 7%. Tillverkningen av personbilar ökade mindre och antalet registreringar ökade med ca 2%. Verkstadsindustrins stålbehov återhämtade sig klart, främst som ett resultat av den ökade exportleveranser till marknader utanför Europa. Återförsäljarnas efterfrågan utvecklades på motsvarande sätt. Imatra Steels omsättning uppgick till 254,4 miljoner euro (202,7), vilket är 25,5% mer än året innan då Billnäs fjäderverksamhet fortfarande var en del av Imatra Steel Oy Ab. Den jämförbara omsättningen under året steg med 29,5%. Tillväxten berodde på ökade leveransmängder i ett gott efterfrågeläge och på att man kunde överföra en del av de ökade råvarukostnaderna i priserna. Leveransvolymen för Imatra stålverk ökade till 243.000 ton (218.000) och leveransvolymen för smidesverksamheten ökade till 71.000 ton (61.000). Leveransmängderna för både Imatra Kilsta och Scottish Stampings ökade. Rörelseresultatet förbättrades till 20,4 miljoner euro (0,7). Lönsamheten var 8,0% (0,3). Föregående års resultat belastades av en engångsnedskrivning av anläggningstillgångar på 4,4 miljoner euro. Det förbättrade resultatet berodde på genomförda saneringsåtgärder, större leveransvolymer samt på realiserade prishöjningar. De investeringar som gjordes under året riktades främst på att förbättra leveranssäkerheten och serviceberedskapen. I smedjan i Kilsta gjordes en om- Nettoskuldsättningsgrad 1,0 Soliditet % 50 0,8 40 0,6 30 0,4 20 0,2 10 0 00 01 02 03 04 0 00 01 02 03 04 Nettoskuldsättningsgrad 1 Nettoskuldsättningsgrad 2 Soliditet 1 Soliditet 2 WÄRTSILÄ 2004 9
fattande underhållsinvestering. Saneringsprogrammen vid de olika produktionsenheterna fortgick och samtidigt förverkligades åtgärder för att öka mångkunnigheten och flexibiliteten. Detta har haft en viktig betydelse också för Imatra Steels förmåga att reagera på variationerna i efterfrågan i det snabbt föränderliga marknadsläget. Enligt det beslut som fattades i slutet av året börjar Imatra Steel vidareförädla specialbultar och -muttrar som delägare i det Imatrabaserade AA Fabricating Oy. Tyngdpunkten inom produktutvecklingen inriktades på att utveckla allt mer miljövänliga produkter. Imatra stålverk fick ett förnyat miljötillstånd i december 2004. Vid första fördelningen av utsläppsrätter som offentliggjordes i slutet av året tilldelades Imatra stålverk utsläppsrätter för koldioxid som i det närmaste motsvarar koldioxidutsläpp för produktionen som planerats för perioden 2005 2007. Förvärv av eventuella utsläppsrätter förväntas således inte medföra betydande kostnader med tanke på affärsverksamheten. Inverkningarna av den eventuella ökningen av elpriset som utsläppshandeln medför kan i detta skede inte uppskattas. Innehav Under första kvartalet sålde Wärtsilä hela sitt innehav av A-aktier i Assa Abloy AB (publ), dvs. 10.546.425 aktier. Försäljningspriset var 116,50 SEK/aktie eller totalt 1.228,7 milj. SEK (133,3 miljoner euro). Wärtsilä bokförde en försäljningsvinst om 107,7 miljoner euro för transaktionen. Wärtsilä äger fortfarande 17.270.350 B-aktier i Assa Abloy, vilket motsvarar 4,7% av alla aktier i Assa Abloy. Aktiens värde 31.12.2004 var 113,50 SEK. Innehavets marknadsvärde uppgick i slutet av räkenskapsåret till 217,3 miljoner euro. Bokvärdet i koncernbalansen är 41,8 miljoner euro. Under 2004 sålde Wärtsilä fastigheter och bostadsaktier för sammanlagt 14,7 miljoner euro (6,5), vilket genererade en försäljningsvinst på 9,8 miljoner euro (4,4). Fastigheternas bokföringsvärde, exklusive fastigheter i koncernens eget bruk, uppgick vid utgången av året till 14,2 miljoner euro (20,7). Personal Under räkenskapsåret var antalet anställda i koncernen i medeltal 12 361 (12 293). Vid slutet av räkenskapsåret uppgick antalet anställda till 12 475 (12 110). Antalet anställda i Power-affärsområdena var vid utgången av året 11 216 (10 897). Antalet anställda i Service-affärsområdet har ökat via drifts- och underhållsavtal och företagsförvärv. Den största enskilda ökningen i antalet anställda var en ökning med 260 personer i Kina, när propellertillverkningen inleddes. Personalminskningar har gjorts i Finland, Frankrike, Norge och Schweiz. De största personalminskningarna, till följd av att produktionen lades ner i Åbo och i franska Mulhouse, förverkligas först under 2005. Hållbar utveckling Koncernens rapport om hållbar utveckling har utkommit som en del av årsberättelsen. I den redogörs för det arbete som gjorts för att förbättra produkternas miljöegenskaper samt för att minska produktionens miljöpåverkningar. I Wärtsiläkoncernen berör utsläppshandeln med koldioxid endast Imatra Steels stålverk i Imatra. Konvertibla debenturlån och optionsprogram Wärtsilä emitterade år 1994 två lika stora konvertibla debenturlån till ett sammanlagt belopp på 117,7 miljoner euro. Vid utgången av år 2003 återstod lån för 27,5 miljoner euro. Av detta belopp konverterades 1,0 miljoner euro till bolagets A- och B-aktier under januari-mars och 23,6 miljoner euro under tiden 1-19.4.2004. Den del på 2,8 miljoner euro som inte konverterades återbetalade bolaget 3.5.2004. Som resultat av konverteringarnat ökades Wärtsilä Oyj Abp:s aktiekapital med 7.176.540 euro. Forsknings- och utvecklingskostnader MEUR % 100 4,0 3,5 80 3,0 60 2,5 40 2,0 1,5 20 1,0 Räntebärande främmande kapital MEUR 2004 2003 Långfristiga skulder 271,0 288,2 Kortfristiga skulder 48,5 208,6 Konvertibelt kapitallån 27,5 Lånefordringar -8,9-21,2 Kassa och bank -168,5-150,0 Netto 142,2 353,2 0 00 01 02 03 04 Forsknings- och utvecklingskostnader % av omsättningen 0,0 10 WÄRTSILÄ 2004
Styrelsens verksamhetsberättelse 2004 Wärtsilä har två optionsprogram från 2001 och 2002 som riktar sig till koncernens nyckelpersoner. Bolagets styrelse beslöt 4.2.2004 att införa optionsrätterna för år 2002 i värdeandelssystemet. Handeln med dessa optionsrätter började på Helsingfors Börs huvudlista 1.4.2004. Extradividenden sänkte teckningspriserna på aktierna i Wärtsilä Oyj Abp:s optionsprogram från år 2001 och år 2002 i enlighet med villkoren för programmen. Teckningspriset för optionsprogrammet för år 2001 är 17,15 euro och för optionsprogrammet för år 2002 är 9,95 euro. Ändringar i ägarstrukturen Ömsesidiga arbetspensionsförsäkringsbolaget Varmas röstetal i Wärtsilä sjönk under 5%. Förändringen beror på konverteringen av kapitallånen och höjningen av aktiekapitalet som 24.5.2004 infördes i handelsregistret. Fiskars Oyj Abp ökade i april sitt innehav i Wärtsilä Oyj Abp till 20,5% av aktierna och 28,1% av rösterna. Bolagsstämmor Ordinarie bolagsstämman 15.3.2004 beslöt att utdela en dividend på 0,75 euro per aktie. Man beslöt att till styrelsen välja sju ledamöter. Till styrelseledamöter valdes verkställande direktör Heikki Allonen, bergsrådet Göran J. Ehrnrooth, verkställande direktör Risto Hautamäki, minister Jaakko Iloniemi, sjöfartsrådet Antti Lagerroos, verkställande direktör Bertel Langenskiöld och verkställande direktör Paavo Pitkänen. Till revisor valdes CGR-samfundet KPMG Oy Ab. Wärtsiläs extra bolagsstämma som hölls den första december 2004 beslöt att i extradividend utdela 1 euro/aktie. Bolagsstämman fattade också beslut om att höja aktiekapitalet från 215.951.442 euro till 323.927.159,50 euro genom en fondemission. I fondemissionen erhöll aktieägare mot två (2) gamla A-aktier en (1) ny A-aktie och mot två (2) gamla B-aktier en (1) ny B-aktie, dvs. totalt emitterades 7.859.862 nya A-aktier till ett nominellt värde om 3,50 euro och 22.990.343 nya B-aktier till ett nominellt värde om 3,50 euro. Efter höjningen uppgår aktieantalet till 92.550.617, varav 23.579.587 är A-aktier och 68.971.030 B-aktier. Bolagsordningen ändrades så att bolagets minimikapital är 200.000.000 euro och maximikapital 800.000.000 euro inom vilka gränser aktiekapitalet kan höjas eller nedsättas utan ändring av bolagsordningen. Aktierna hör till serie A eller serie B. Antalet aktier tillhörande serie A är högst 100.000.000 stycken och antalet aktier tillhörande serie B är högst 200.000.000 stycken. Förvärv av egna aktier och överlåtelse av dessa Ordinarie bolagsstämman den 15 mars 2004 gav styrelsen fullmakt att för ett år framåt förvärva bolagets egna aktier genom Helsingfors Börs till gällande börskurs, på annat sätt än i proportion till aktieägarnas innehav. Förvärvet kan omfatta högst 5% av totala aktiestocken och röstetalet. Den begärda fullmakten inbegriper också rätt att överlåta de egna aktier som förvärvats på detta sätt till ett gängse pris som minst uppgår till aktiens kurs på börsen, med avvikelse från aktieägares företrädesrätt. Fullmakten har inte utnyttjats. Styrelsen Till ordförande valde styrelsen Antti Lagerroos och till vice ordförande Göran J. Ehrnrooth. Styrelsen beslöt att tillsätta två kommittéer: en revisionskommitté och en utnämnings- och premieringskommitté. Till ordförande för revisionskommittén valde styrelsen Antti Lagerroos och till medlemmar Heikki Allonen, Risto Hautamäki och Paavo Pitkänen. Till ordförande för utnämnings- och premieringskommittén valde styrelsen Antti Lagerroos och till medlemmar Göran J. Ehrnrooth och Jaakko Iloniemi. Ledningen Ingenjör Lars Hellberg (45) utnämndes till direktör med ansvar för Wärtsiläs Personal per affärsområde 2004 Personal per affärsområde Power-affärsområdena 90% Imatra Steel 10% 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 00 01 02 03 04 Imatra Steel Power-affärsområdena Personal i medeltal i Finland WÄRTSILÄ 2004 11
motortillverkning och -teknologi samt till direktionsmedlem från 1.6.2004. Till nya vice verkställande direktörer utnämndes från 1.1.2005 bolagets ekonomi- och finansdirektör ekon. mag. Raimo Lind och dipl.ing. Mikael Mäkinen, direktör för Ship Power-affärsområdet. Lind verkar även som ställföreträdande verkställande direktör. Den tidigare vice verkställande direktören Sven Bertlin, som även ansvarade för motortillverkning och -teknologi fram till början av juni, gick i pension 31.12.2004. Förslag till bolagsstämman 2005 Styrelsen föreslår för den ordinarie bolagsstämman som sammanträder den 21 mars 2005 att för räkenskapsåret som utgick den 31 december 2004 utdelas en dividend på 0,45 euro per aktie och en extradividend på 0,45 euro per aktie. Styrelsen föreslår att bolagsstämman ger styrelsen fullmakt att förvärva bolagets egna aktier i serie A och B i förhållande till antalet aktier i aktieslagen, så att det sammanlagda nominella värdet på de aktier som skall förvärvas och det antal röster de medför utgör högst fem procent (5%) av bolagets aktiekapital och samtliga aktiers röstetal. Egna aktier kan endast förvärvas med medel som står till förfogande för vinstutdelning. Fullmakten är i kraft i ett år från bolagsstämmans beslut. Händelser efter räkenskapsperioden I början av år 2005 ingick Wärtsilä ett avtal om förvärv av tyska Deutz AG:s serviceverksamhet för medelstora och stora marinmotorer. Köpeskillingen uppgår till 115 miljoner euro. Verksamheten omfattar försäljning av originalreservdelar samt reparation och service. Överföringen av affärsverksamheten ökar motorbeståndet som omfattas av Wärtsiläs service med 9%. Parterna har som mål att underteckna det slutliga avtalet under de första fyra månaderna år 2005. Förvärvet förutsätter ett godkännande av konkurrensmyndigheterna. Wärtsilä beslöt att inleda tillverkning av styrpropellrar i Kina genom att grunda en modern fabrik i Wuxi. Fabriken ägs helt av Wärtsilä och produktionen inleds i mitten av år 2005. Företagets namn är Wärtsilä Propulsion (Wuxi) Co Ltd. Företaget kommer att tillverka styrpropellrar av märket LIPS till den globala marknaden. Värdet för fabriksinvesteringen uppgår till 6,6 miljoner euro. Antalet anställda på fabriken kommer att öka gradvis i takt med efterfrågan och uppskattas slutligen bli ca 120. Marknadsutsikter 2005 Efterfrågan på fartyg förblir på hög nivå, vilket beror på det stigande behovet av fraktkapacitet. Varvens kapacitet är fortfarande fullt utnyttjad och de har börjat sälja leveranser för år 2008. Enligt institutet Clarkson Research Studies är efterfrågan på inhemska fartyg stark i Japan och skeppsbyggnadskapacitet har reserverats redan för år 2008 och till vissa delar för år 2009. Det faktum att industrin för konsumtionsvaror kontinuerligt flyttar produktionen till Asien och den stigande globala efterfrågan på metaller, livsmedel, bränslen och naturgas ökar behovet av transportkapacitet. På marknaden finns för närvarande inga tecken på en nedgång av fartygens ordervolymer. Enligt kundernas uppskattningar kommer orderaktiviteten för nya fartyg att förbli på fjolårsnivå under början av 2005. Det är dock sannolikt att antalet nya order på fartyg minskar något under åren 2005-2006, eftersom varvens kapacitetsutnyttjande är högt. Det höga priset på stål och den svaga dollarn har lett till att varven försöker överföra sina kostnader till rederier och underleverantörer. Service-affärsområdet fortsätter att växa genom nya produkter och företagsförvärv. Wärtsilä erbjuder mångsidiga servicetjänster, skräddarsydda lösningar och omfattande utbildningslösningar genom sitt globala servicenätverk. Avgörande är en så lång livslängd för kundens anläggning som möjligt, hög produktivitet och samtidigt en minimering av kostnaderna under anläggningens livscykel. Antalet O&M-avtal är ett tecken på kundernas tillit till Wärtsiläs Levererade megawatt 2004 2003 Förändring-% Kraftverk 1.363 1.160 17,5 Ship Power, egna leveranser 1.474 1.665-11,5 Wärtsiläs leveranser totalt 2.837 2.825 0,4 Licenstillverkarnas leveranser 3.053 1.913 59,6 BioPower, värme-energi 121 110 10,0 Wärtsilä och Sulzer leveranser totalt 6.011 4.847 24,0 Levererade megawatt MW 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 00 01 02 03 04 BioPower, värmeenergi Licenstillverkning Kraftverk Ship Power 12 WÄRTSILÄ 2004
Styrelsens verksamhetsberättelse 2004 kompetens att optimera driften för levererad anläggning. Kraftverksmarknaden väntas även inom den närmaste framtiden förbli på god nivå både för tjockoljedrivna kraftverk och för gaskraftverk. Efterfrågan fördelas jämnare än tidigare på olika områden, vilket minskar beroendet av enskilda marknadsområden. Inverkan av det relativt höga oljepriset på världsekonomin samt valutakursutvecklingen kan under en viss tidsperiod påverka kraftverksverksamheten. Wärtsiläs traditionella marknadsområde för kraftverk har varit öar, avlägsna områden och länder med ett svagt stamnät. Tack vare nuvarande konkurrenskraftiga produktprogram och globala försäljningsnät kommer Wärtsilä att fortsättningsvis vara marknadsledare i denna tjockoljesektor. Andelen gasdrivna kraftverk fortsätter att öka, delvis eftersom orderingången från Europa och framför allt Nordamerika förväntas öka. Till detta bidrar även att användningen av gas håller på att få fotfäste runt om i världen. Efterfrågan på Imatra Steels produkter väntas vara fortsatt god under år 2005. Koncernens resultatutsikter för 2005 Omsättningen för Wärtsiläs Power-affärsområden stiger med 10-15% år 2005, vilket beror på koncernens starka orderstock. Lönsamheten kommer att variera kraftigt under de olika kvartalen, det första kvartalet kommer att vara svagast. Lönsamhetsmålet som Wärtsilä fastställt för Power-affärsområdena uppnås före årets slut. Wärtsilä har under innevarande år övergått till att tillämpa internationella redovisningsstandarden (IFRS). Lönsamhetsmålet EBITA omräknat enligt denna standard är över 8%. Imatra Steels omsättning väntas fortfarande öka och lönsamheten förbättras jämfört med föregående år. Den 3 februari 2005 Styrelsen WÄRTSILÄ 2004 13
Koncernens bokslut Koncernen, Resultaträkning MEUR Not 2004 % 2003 % Omsättning 1,2 2.478,2 100,0 2.357,5 100,0 Förändring av lager av färdiga varor och varor under tillverkning -21,5-24,0 Tillverkning för eget bruk 0,8 1,6 Övriga rörelseintäkter 3 135,2 37,9 Material och tjänster Material, förnödenheter och varor Inköp under räkenskapsperioden -958,5-809,4 Förändring av lager 29,2-25,0 Köpta tjänster -511,5-532,5-1.440,8-1.367,0 Personalkostnader 4-573,3-554,4 Avskrivningar och nedskrivningar 5-85,5-156,0 Övriga rörelsekostnader -254,7-314,0 Resultatandel i intresseföretag 1,4 0,0 Rörelseresultat 239,8 9,7-18,4-0,8 Finansiella intäkter och kostnader 6 Intäkter från placeringar bland bestående aktiva 8,8 6,8 Övriga ränteintäkter och finansiella intäkter 5,2 12,6 Kursdifferenser -0,3-0,5 Räntekostnader och övriga finansiella kostnader -16,9-34,8-3,3-15,9 Resultat före skatter 236,5-34,4 Inkomstskatter 8-74,9-4,0 Minoritetsandel -1,3-0,9 Räkenskapsperiodens resultat 160,3 6,5-39,3-1,7 14 WÄRTSILÄ 2004
Koncernen, Finansieringsanalys MEUR 2004 2003 Rörelseverksamhetens kassaflöde: Rörelseresultat 239,8-18,4 Korrektivposter till rörelseresultatet: Resultatandel i intresseföretag -1,4 0,0 Avskrivningar och nedskrivningar 85,5 156,0 Realisationsvinster och -förluster på bestående aktiva -118,3-24,2 Övriga korrektiva poster 1,5 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 205,5 114,9 Förändring av rörelsekapital: Kortfristiga räntefria rörelsefordringar, ökning (-) / minskning (+) -20,1 22,4 Omsättningstillgångar, ökning (-) / minskning (+) -11,8 59,3 Kortfristiga räntefria skulder, ökning (+) / minskning (-) 54,3 14,4 22,5 96,2 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter 228,0 211,1 Ränte- och finansiella kostnader -29,1-41,5 Erhållna dividender från rörelseverksamheten 0,4 0,7 Ränte- och finansiella intäkter från rörelseverksamheten 31,5 38,7 Inkomstskatter -23,5-16,9-20,6-19,0 Rörelseverksamhetens kassaflöde (A) 207,3 192,1 Investeringarnas kassaflöde: Investeringar i aktier i dotterbolag -7,5-1,3 Investeringar i övriga placeringar -0,5-1,3 Investeringar i övriga materiella och immateriella tillgångar -56,9-62,8 Överlåtelseinkomster från övriga placeringar 137,5 10,8 Överlåtelseinkomster från materiella och immateriella tillgångar 12,4 28,2 Lånefordringar, ökning (-) / minskning (+) 3,1 0,9 Erhållna dividender från investeringar 8,8 6,6 Betalda inkomstskatt på försäljningvinster av aktier -7,8-3,3 Investeringarnas kassaflöde (B) 89,1-22,2 Kassaflöde efter investeringar 296,4 169,9 Finansieringens kassaflöde: Ökning av aktiekapital 24,6 1 1,4 Lånefordringar, ökning (-) / minskning (+) 5,1 7,1 Kortfristiga lån, ökning (+) / minskning (-) -157,8-62,5 Upptagna långfristiga lån 30,0 303,0 Amortering av långfristiga lån -36,7-337,0 Betalda dividender -106,7-104,6 Konvertibla kapitallån ökning (+) / minskning (-) -27,5-0,4 Övriga förändringar -9,0-12,7 Finansieringens kassaflöde (C) -277,9-205,8 Förändring av likvida medel (A+B+C), ökning(+) / minskning (-) 18,5-35,9 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 150,0 185,8 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 168,5 150,0 Efekten av kursförändringar vid konsolidering har eliminerats 1 Konvertering av kapitallån WÄRTSILÄ 2004 15
Koncernen, Balansräkning, Aktiva MEUR Not 31.12.2004 % 31.12.2003 % Bestående aktiva 9 Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter 11,6 14,6 Koncerngoodwill 328,3 354,0 Övriga utgifter med lång verkningstid 45,2 22,7 385,1 16,5 391,3 16,4 Materiella tillgångar Mark- och vattenområden 34,4 37,5 Byggnader och konstruktioner 113,1 116,7 Maskiner och inventarier 175,3 177,5 Övriga materiella tillgångar 22,1 24,8 Förskottsbetalningar och pågående nyanläggningar 10,9 32,8 355,7 15,3 389,3 16,3 Placeringar Aktier i intresseföretag 2,8 2,7 Fordringar hos intresseföretag 2,2 2,3 Övriga aktier och andelar 68,7 96,8 Övriga fordringar 1,9 4,8 75,5 3,2 106,7 4,5 Bestående aktiva totalt 816,3 35,1 887,3 37,2 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar Material och förnödenheter 279,4 250,6 Varor under tillverkning 230,9 261,2 Färdiga produkter/varor 43,5 36,3 Förskottsbetalningar 10,7 7,4 564,5 24,3 555,5 23,3 Långfristiga fordringar 10 Kundfordringar 5,2 Lånefordringar 7,2 7,2 Latenta skattefordringar 11 47,9 66,6 Övriga fordringar 0,6 0,5 Resultatregleringar 13 1,0 0,3 61,9 2,7 74,6 3,1 Kortfristiga fordringar 12 Kundfordringar 574,3 547,1 Fordringar hos intresseföretag 2,6 4,6 Lånefordringar 2,0 10,6 Latenta skattefordringar 11 10,5 10,1 Övriga fordringar 50,1 63,2 Resultatregleringar 13 76,0 79,7 715,4 30,7 715,4 30,0 Finansiella värdepapper Aktier och andelar 15,0 11,1 Övriga värdepapper 3,7 4,0 18,6 0,8 15,0 0,6 Kassa och bank 149,8 6,4 134,9 5,7 Rörliga aktiva totalt 1.510,3 64,9 1.495,6 62,8 Aktiva 2.326,7 100,0 2.382,9 100,0 16 WÄRTSILÄ 2004
Koncernens bokslut Koncernen, Balansräkning, Passiva MEUR Not 31.12.2004 % 31.12.2003 % Eget kapital 14,15 Aktiekapital 323,9 208,8 Överkursfond 27,3 117,9 Övriga fonder 60,0 62,4 Balanserad vinst 281,4 427,5 Räkenskapsperiodens resultat 160,3-39,3 853,0 36,7 777,1 32,6 Konvertibla kapitallån 27,5 1,2 Eget kapital totalt 853,0 36,7 804,6 33,8 Minoritetsandel 7,8 0,3 6,1 0,3 Avsättningar 16 Avsättningar för pensioner 41,9 39,7 Övriga avsättningar 148,4 195,5 190,3 8,2 235,1 9,9 Främmande kapital 17 Långfristigt Skulder till kreditinstitut 194,9 204,6 Pensionslån 70,9 77,7 Latent skatteskuld 18 31,5 38,1 Övriga långfristiga skulder 5,9 6,8 303,2 13,0 327,2 13,7 Kortfristigt 20 Skulder till kreditinstitut 12,3 179,3 Pensionslån 31,8 25,7 Erhållna förskott 191,8 142,8 Skulder till leverantörer 243,2 241,6 Skulder till intresseföretag 0,7 0,4 Övriga kortfristiga skulder 36,8 33,8 Resultatregleringar 19 455,8 386,4 972,4 41,8 1.009,9 42,4 Främmande kapital totalt 1.275,6 54,8 1.337,1 56,1 Passiva 2.326,7 100,0 2.382,9 100,0 WÄRTSILÄ 2004 17
Moderbolagets bokslut Moderbolaget, Resultaträkning MEUR Not 2004 2003 Omsättning 1 8,9 7,6 Övriga rörelseintäkter 3 160,0 33,3 Personalkostnader 4-22,4-17,5 Avskrivningar och nedskrivningar 5-9,2-6,7 Övriga rörelsekostnader -59,8-31,4 Rörelseresultat 77,4-14,7 Finansiella intäkter och kostnader 6 Intäkter från placeringar bland bestående aktiva 10,4 5,7 Övriga ränteintäkter och finansiella intäkter 22,3 32,4 Kursdifferenser 8,4 22,1 Räntekostnader och övriga finansiella kostnader -14,1-27,0 27,0 33,3 Vinst före extraordinära poster 104,4 18,5 Extraordinära poster 7 Koncernbidrag -13,3 16,2 Vinst före bokslutsdispositioner och skatter 91,2 34,7 Bokslutsdispositioner Förändring av avskrivningsdifferens 1,9-0,3 Resultat före skatter 93,0 34,4 Inkomstskatter 8-27,2-6,1 Räkenskapsperiodens resultat 65,8 28,2 Moderbolaget, Finansieringsanalys MEUR 2004 2003 Rörelseverksamhetens kassaflöde: Rörelseresultat 77,4-14,7 Korrektivposter till rörelseresultatet: Avskrivningar och nedskrivningar 9,2 6,7 Realisationsvinster och -förluster på bestående aktiva -126,9-18,4 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital -40,3-26,4 Förändring av rörelsekapital: Kortfristiga räntefria rörelsefordringar, ökning (-) / minskning (+) 8,8-3,0 Kortfristiga räntefria skulder, ökning (+) / minskning (-) 1,8 4,0 10,6 1,0 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter -29,6-25,4 Ränte- och finansiella kostnader -26,5-41,0 Erhållna dividender från rörelseverksamheten 2,7 0,2 Ränte- och finansiella intäkter från rörelseverksamheten 40,9 71,0 Inkomstskatter -6,0-2,8 11,1 27,4 Rörelseverksamhetens kassaflöde (A) -18,6 2,0 Investeringarnas kassaflöde: Investeringar i övriga placeringar -0,3-0,7 Investeringar i övriga materiella och immateriella tillgångar -10,7-11,9 Överlåtelseinkomster från övriga placeringar 134,8 19,8 Överlåtelseinkomster från materiella och immateriella tillgångar 6,8 3,2 Lånefordringar ökning (-) / minskning (+) 3,7 1,5 Erhållna dividender från investeringar 7,7 5,6 Betald inkomstskatt på försäljningvinster av aktier -7,8-3,3 Investeringarnas kassaflöde (B) 134,3 14,1 Kassaflöde efter investeringar 115,7 16,0 Finansieringens kassaflöde: Ökning av aktiekapital 24,6 1 1,4 Lånefordringar, ökning (-) / minskning (+) 105,1 88,0 Kortfristiga lån, ökning (+) / minskning (-) -112,8-25,3 Upptagna långfristiga lån 30,0 301,8 Amortering av långfristiga lån -26,8-279,9 Koncernbidrag 16,2-20,0 Betalda dividender -106,4-104,1 Konvertibla kapitallån, ökning (+) / minskning (-) -27,5-0,4 Övriga förändringar -0,4 0,4 Finansieringens kassaflöde (C) -98,0-38,1 Förändring av likvida medel (A+B+C), ökning (+) / minskning (-) 17,7-22,0 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 75,6 97,6 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 93,3 75,6 1 Konvertering av kapitallån 18 WÄRTSILÄ 2004
Moderbolaget, Balansräkning, Aktiva MEUR Not 31.12.2004 31.12.2003 Bestående aktiva 9 Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter 0,4 1,1 Övriga utgifter med lång verkningstid 33,3 16,7 33,7 17,8 Materiella tillgångar Mark- och vattenområden 14,3 16,5 Byggnader och konstruktioner 5,2 6,6 Maskiner och inventarier 2,6 3,1 Övriga materiella tillgångar 0,8 0,8 Förskottsbetalningar och pågående nyanläggningar 0,2 16,0 23,1 43,0 Placeringar Aktier i företag inom samma koncern 528,5 528,8 Fordringar hos företag inom samma koncern 3,6 4,0 Aktier i intresseföretag 0,0 0,0 Fordringar hos intresseföretag 2,2 2,3 Övriga aktier och andelar 36,3 53,1 Övriga fordringar 0,0 3,2 570,5 591,4 Bestående aktiva totalt 627,3 652,2 Långfristiga fordringar 10 Fordringar hos företag inom samma koncern 12,9 1,2 Lånefordringar 2,6 2,7 15,5 3,9 Kortfristiga fordringar 12 Kundfordringar 8,8 7,2 Fordringar hos företag inom samma koncern 661,0 791,7 Fordringar hos intresseföretag 0,1 3,3 Lånefordringar 0,4 0,4 Övriga fordringar 5,4 5,4 Resultatregleringar 13 9,2 11,8 684,9 819,7 Moderbolaget, Balansräkning; Passiva MEUR Not 31.12.2004 31.12.2003 Eget kapital 14,15 Aktiekapital 323,9 208,8 Överkursfond 27,3 117,9 Balanserad vinst 464,9 544,6 Räkenskapsperiodens resultat 65,8 28,2 882,0 899,5 Konvertibla kapitallån 27,5 Eget kapital totalt 882,0 927,0 Ackumuleerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens 2,9 4,8 Avsättningar 16 2,5 2,5 Främmande kapital 17 Långfristigt Skulder till kreditinstitut 148,4 148,4 Pensionslån 53,7 57,2 202,1 205,5 Kortfristigt 20 Skulder till kreditinstitut 164,5 Pensionslån 28,4 21,8 Skulder till leverantörer 0,7 6,9 Skulder till företag inom samma koncern 264,6 196,2 Övriga kortfristiga skulder 2,7 1,8 Resultatregleringar 19 35,2 20,5 331,6 411,7 Främmande kapital totalt 533,7 617,2 Passiva 1.421,1 1.551,5 Finansiella värdepapper Övriga aktier och andelar 3,7 4,0 3,7 4,0 Kassa och bank 89,7 71,6 Rörliga aktiva totalt 793,8 899,3 Aktiva 1.421,1 1.551,5 WÄRTSILÄ 2004 19