Lagercrantz Group AB Bokslutskommuniké Apr Mars 2006/07 (12 mån) 9 maj 2007 Jörgen Wigh, CEO Niklas Enmark, vvd CFO
Lagercrantz Group Ledande inom värdeskapande teknikhandel med marknadsledande positioner i flera expansiva nischer Lagercrantz Group Peking Electronics Mechatronics Communications Hongkong Teknikhandelskoncern inom elektronik, el, kommunikation och angränsande områden med en omsättning om cirka 2 miljarder SEK. Noterat sedan 2001 (numera Informationsteknologi på SmallCap-listan) Decentraliserad verksamhet (26 enheter) indelade i 3 divisioner Koncernen är verksam i Sverige, Danmark, Norge, Finland, Polen, Schweiz, Storbritannien, Tyskland samt Kina PAGE 2
Lagercrantz Group Verksamheten KOLLA BILDER Division Electronics Värdeadderande distributör av nischkomponenter och system inom elektronik Division Mechatronics Kundanpassade kablage Elektriska förbindningssystem Värdeadderande distributör av elmek, passivt och kontaktdon Division Communications Videokonferens, CCTV samt teknisk säkerhet Nischdistributör av CAD-mjukvara Värdeadderande distributör av accessprodukter PAGE 3
Sammanfattning Räkenskapsåret 2006/07 och kvartal 4 (1 jan 31 mars) Nettoomsättningen 2006/07 ökade med 23 % till 1 974 MSEK (1 608). Nettoomsättningen under det fjärde kvartalet ökade med 29 % till 557 MSEK (431). Förvärv bidrog med 305 MSEK (2006/07) resp 97 MSEK (kv 4), organisk tillväxt 4 % under 2006/07 Rörelseresultatet 2006/07 ökade med 74 % till 99 MSEK (57) Under det fjärde kvartalet ökade resultatet med 120 % till 33 MSEK (15). Rörelsemarginalen ökade till 5,0 % (3,5 %) under 2006/07 5,9 % (3,5 %) under kvartal fyra. Resultat efter finans ökade med 35 MSEK till 90 MSEK (55), varav förvärv stod för 19 MSEK och organiskt 16 MSEK Reavinster om netto cirka + 5 MSEK under kv 1 PAGE 4
Sammanfattning Räkenskapsåret 2006/07 och kvartal 4 (1 jan 31 mars) Resultatet per aktie för 2006/07 ökade till 2,75 SEK (1,63). Avkastningen på eget kapital uppgick till 16 % (10 %). Resultatet efter skatt 65 MSEK (39), utgående EK 432 MSEK (393) Kassaflödet från rörelsen uppgick till 76 MSEK (86) Utdelningen föreslås till 1,25 SEK (1,00). Fyra förvärv genomförda under 2006/07. Ytterligare ett bolag, Direktronik AB, förvärvat med tillträde fr o m april 2007. PAGE 5
Sammanfattning Utfall per division och kvartal NETTOOMSÄTTNING 2006/07 2005/06 MSEK Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Electronics 207 175 186 183 196 186 176 187 Mechatronics 154 152 136 99 83 78 84 86 Communications 196 203 134 149 152 141 125 114 Moderbolaget/koncernposter - - - - - - - - KONCERNEN TOTALT 557 530 456 431 431 405 385 387 RÖRELSERESULTAT 2006/07 2005/06 MSEK Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Electronics 9 2 8 4 13 3 0 6 Mechatronics 11 9 10 5-1 3 6 7 Communications 14 17 6 6 9 7 9 3 Moderbolaget/koncernposter -1-4 -3 6-6 0-1 -1 KONCERNEN TOTALT 33 24 21 21 15 13 14 15 RÖRELSEMARGINAL 2006/07 2005/06 % Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Electronics 4,3 1,1 4,3 2,2 6,6 1,6 0,0 3,2 Mechatronics 7,1 5,9 7,4 5,1-1,2 3,8 7,1 8,1 Communications 7,1 8,4 4,5 4,0 5,9 5,0 7,2 2,6 Moderbolaget/koncernposter - - - - - - - - KONCERNEN TOTALT 5,9 4,5 4,6 4,9 3,5 3,2 3,6 3,9 PAGE 6
Fyra viktiga orsaker till Lagercrantz positiva utveckling 1. Uppbyggnad av tre starka divisioner 2. Förstärkt decentralisering och målstyrning 3. Fokus på marginaler 4. Ökad förvärvstakt PAGE 7
Uppbyggnad av tre starka divisioner Nettoomsättning per division MSEK och Procent 772 MSEK 1 087 MSEK Communications 239 31% 37% 399 Mechatronics 170 22% 28% 306 Electronics 363 47% 35% 382 Första halvåret 05/06 Andra halvåret 06/07 PAGE 8
Förstärkt decentralisering och målstyrning Strategier/åtgärder sker utifrån varje resultatenhets lokala förutsättningar ROS* > 6% Fokus på tillväxt med bibehållen lönsamhet 3 6% Fokus på lönsamhet och tillväxt < 3% Fokus på lönsamhet Not: ROS= Return on sales = (Resultat efter finansnetto / Försäljningen) PAGE 9
Förstärkt decentralisering och målstyrning Starka marknadspositioner i nischer Exempel Område Inbyggda system Industriell trådlös kommunikation Marknadsposition Ledande inom marin- och industri-pc. Marknadsledande distributör av GSM-moduler i Norden och Polen. Kablage Elektriska förbn.sys Marknadsledare i valda segment på kundanpassade kablage. Marknadsledare i Norden. Video konferens CCTV/Tekn säk CAD/CAM Marknadsledare i Sverige. Ledande inom infrastruktur-cctv och inom tekniska säkerhetslösningar för högsäkerhetsobjekt. Enda distributör i Danmark och Norge av den världsledande lösningen för design mjukvara. PAGE 10
Förstärkt decentralisering och målstyrning Tydliggör rollerna i koncernen Ansvar: Koncern (~12 medarbetare) Division/ Affärsområde Ägar-/aktiemarknadsfrågor Uppföljning utveckling/ekonomi Finansiering Förvärv/Nya teknikområden Säkerställa rätt resurser Viss inköpssamordning Utveckling/uppföljning av dotterbolagen Styrelsearbete i dotterbolagen Säkerställa rätt resurser Strategi-/Affärsutveckling inom produkt/teknikområde Förvärv Svårare kund/leverantörs och medarbetarärenden Dotterbolag/ Resultatenhet (>700 medarbetare) Kunder & Leverantörer Måluppfyllelse avseende försäljning och resultat Resultatansvar för dotterbolaget Operativtutveckla resultatenheten (medarbetare, produkter, kunder, leverantörer) Identifiera nya områden och kompletteringsförvärv PAGE 11
Marginaler i fokus Stärkta bruttomarginaler under året Bruttomarginal, % 24,5 20,8 21,2 04/05 05/06 06/07 Strävan mot att utveckla starka marknadspositioner i nischer Sök nya teknikområden och affärsmodeller som medger goda marginaler Ökat värdeskapande gentemot kund och leverantör Kundanpassade produkter Lösningsförsäljning In-design Service och tjänster Sortimentsförändring bort från standarkomponenter med låga marginaler Projekt med mål att förstärka marginalerna PAGE 12
Ökad förvärvstakt Förvärv har skapat tillväxt genom åren 1994 Nordic Components förvärvat och integrerat i Electronics. 1997 Berendsen Components förvärvat och integrerat i Electronics. 2000 Elfac förvärvat (del av Mechatronics) 2001 KablageProduktion i Västerås förvärvat (del av Mechatronics) Enkom förvärvat (del i Mechatronics) 2002 Unitronic förvärvat (del av Electronics) 2003 ISG Systems förvärvat (del av Communications) 2004 Frontyard Communications förvärvat (integrerat i STV Video Data) 2005 ISIC förvärvat (del av Electronics) 2006 Nordic Alarm förvärvat (del av Communications) Elpress-koncernen förvärvat (del av Mechatronics) K&K Active och K&K Sales (del av Communications) 2007 Direktronik förvärvat (del i Communications) PAGE 13
Ökad förvärvstakt Framgångsrika förvärv under 2006/07 1 974 305 19 90 Fyra förvärv under 2006/07 som samtliga bidrog till vinst per aktie Resultattillskottet från förvärven* motsvarade cirka 0,60 SEK per aktie 1 669 71 Ytterligare ett förvärv, Direktronik som ingår fr o m 2007/08 Omsättning 2006/07 Resultat e finans 2006/07 * efter förvärvskostnader och schablonskatt PAGE 14
Ökad förvärvstakt Värdeadderande återförsäljare av hårdvara för data- och nätverkskommunikation Erbjuder ett nischat sortiment kombinerat med hög teknisk kompetens och god service Egenutvecklade produkter inom bredbandsaccess Expansionsplaner till andra nordiska länder Direktronik omsatte 2005/06 (sep aug) cirka 46 MSEK med en vinstmarginal om cirka 9 % Ingår fr o m april 2007 i division Communications Förvärvet förväntas ge ett positivt tillskott till vinst per aktie under räkenskapsåret 2007/08 PAGE 15
Framtid Koncernens mål och strategier Mål Tillväxt i resultat om minst 15 % per år Lönsamt med 25 % avkastning på eget kapital Strategier Decentralisering och målstyrning Stark företagskultur Affärsmannaskap Starka positioner i nischer Ökat värdeskapande Förvärv PAGE 16
Framtid Siktet inställt på att nå också det andra av koncernens två finansiella mål Avkastning på eget kapital, rullande 12-mån på kvartalsdata 30% 25% 20% Mål 25% 15% 10% 5% 0% -5% PAGE 17 Q4 00/01 Q2 01/02 Q4 01/02 Q2 02/03 Q4 02/03 Q2 03/04 Q4 03/04 Q2 04/05 Q4 04/05 Q2 05/06 Q4 05/06 Q2 06/07 Q4 06/07
Framtid Tvådelat strategiskt fokus 1. Ökad lönsamhet i befintlig verksamhet Ökad decentralisering och målstyrning Omstrukturera lågpresterare Fokusera bruttomarginalerna Sök tillväxtnischer Förstärka marknadspositionen Öka value-added 2. Ökat fokus på tillväxt, primärt genom förvärv Av utvecklingsbara, lönsamma verksamheter inom el, elektronik, kommunikation och närliggande områden i primärt Norden och Nordeuropa. PAGE 18
Lagercrantz Group Rullande 12-mån data t o m kv 4, 2006/07 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 PAGE 19 140 120 100 80 60 40 20 0 Q2 2006-07 Q3 2006-07 Q4 2006-07 Q1 2006-07 Q4 2005-06 Q3 2005-06 Q2 2005-06 Q1 2005-06 Q4 2004-05 Q3 2004-05 Q2 2004-05 Omsättning, MSEK Resultat efter finans, MSEK Omsättning Res e finans Q4 2000-01 Q1 2001-02 Q2 2001-02 Q3 2001-02 Q4 2001-02 Q1 2002-03 Q2 2002-03 Q3 2002-03 Q4 2002-03 Q1 2003-04 Q2 2003-04 Q3 2003-04 Q4 2003-04 Q1 2004-05
Lagercrantz Group AB Tack! Jörgen Wigh, CEO Niklas Enmark vvd CFO
Sammanfattning 2006/07 KONCERNENS RESULTATRÄKNING 3 mån 3 mån Räkenskapsår Räkenskapsår MSEK jan-mar 2006/07 jan-mar 2005/06 apr-mar 2006/07 apr-mar 2005/06 Nettoomsättning 557 431 1 974 1 608 Kostnad för sålda varor -422-346 -1 490-1 267 BRUTTORESULTAT 135 85 484 341 Övriga rörelseintäkter 11 6 24 17 Försäljningskostnader -83-46 -275-182 Administrationskostnader -25-29 -120-112 Forsknings och utvecklingskostnader -3-1 -10-6 Övriga rörelsekostnader -2 0-4 -1 RÖRELSERESULTAT 33 15 99 57 (varav avskrivningar) (-5) (-4) (-21) (-15) Finansiella intäkter 1 1 4 4 Finansiella kostnader -5-2 -13-6 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 29 14 90 55 Skatter -8-4 -25-16 PERIODENS RESULTAT 21 10 65 39 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 21 10 65 39 Minoritetsintresse 0 0 0 0 Periodens resultat 21 10 65 39 Resultat per aktie, SEK 0,89 0,42 2,75 1,63 Vägt antal aktier efter återköp ( 000) 23 678 23 678 23 678 23 923 Antal aktier efter periodens återköp ( 000) 23 678 23 678 23 678 23 678 PAGE 21
Sammanfattning 2006/07 KONCERNENS BALANSRÄKNING MSEK 2007 03 31 2006 03 31 TILLGÅNGAR Goodwill 128 38 Övriga immateriella anläggningstillgångar 97 25 Materiella anläggningstillgångar 83 95 Finansiella anläggningstillgångar 39 38 Varulager 234 185 Kortfristiga fordringar 444 316 Kassa och bank 94 55 SUMMA TILLGÅNGAR 1 119 752 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 432 393 Eget kapital hänförligt till minoriteten 0 0 Summa eget kapital 432 393 Långfristiga skulder 189 76 Kortfristiga skulder 498 283 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 119 752 Räntebärande tillgångar 94 55 Räntebärande skulder 255 46 PAGE 22
Sammanfattning 2006/07 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS 3 mån 3 mån Räkenskapsår Räkenskapsår MSEK jan-mar 2006/07 jan-mar 2005/06 apr-mar 2006/07 apr-mar 2005/06 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 29 14 90 55 Justeringar för betald skatt, poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. -2-4 3-3 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i 27 10 93 52 rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av varulager 3 25 0 17 Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar -1 1-65 -7 Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 40-12 48 24 Kassaflöde från den löpande verksamheten 69 24 76 86 Investeringsverksamheten Investeringar i verksamheter 0 - -160-28 Investeringar i övriga anläggningstillgångar netto -4-4 -10-17 Kassaflöde från investeringsverksamheten -4-4 -170-45 Finansieringsverksamheten Utdelning & återköp av egna aktier 0 - -24-28 Finansieringsverksamheten -33-41 158-37 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -33-41 134-65 PERIODENS KASSAFLÖDE 32-21 40-24 Likvida medel vid periodens början 63 76 55 78 Kursdifferens i likvida medel -1 0-1 1 Likvida medel vid periodens slut 94 55 94 55 PAGE 23
Sammanfattning Utfall per division 2006/07 Nettoomsättning Rörelseresultat Omsättningens fördelning 2006/07 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån 2006/ 2005/ 2006/ 2005/ MSEK 2007 2006 2007 2006 Electronics 751 745 23 22 Rörelsemarginal - - 3,1% 3,0% - - Mechatronics 541 331 35 15 Rörelsemarginal - - 6,5% 4,5% - - Communications 682 532 43 28 Rörelsemarginal 6,3% 5,3% Communications Mechatronics 27% Electronics 35% Moderbolaget/koncern - - -2-8 KONCERNEN TOTALT 1 974 1 608 99 57 38% Resultat- och omsättningsökningar i samtliga divisioner under 2006/07 PAGE 24
Division Electronics Värdeadderande distributör av nischkomponenter och system inom elektronik. Försäljningen baseras på kundanpassade lösningar där komponenter designas in i kundernas produkter. ELECTRONICS Kv 4 Kv 4 12 mån 12 mån MSEK 2006/07 2005/06 2006/07 2005/06 Nettomsättning 207 196 751 745 Rörelseresultat 9 13 23 22 Rörelsemarginal, % 4,3% 6,6% 3,1% 3,0% Andel av omsättning 37% 45% 38% 46% Tracking enhet till Aston Martin (UK) Kommentarer: Under året pågick ett förändringsarbete med inriktning på sortimentsförstärkning och ökad värdeaddering Inom industriell trådlös kommunikation stärktes marknadspositionen i bl a Tyskland och Polen Sortimentet har breddats för att minska beroendet av prispressade produkter Inom inbyggda system har sortimentet breddats och erbjudandet inriktats mot kundanpassning och, i vissa fall, montering Några bolag uppvisar fortfarande förluster Under 2007/08 fortgår förändringsarbetet USB navigator från Unitronic PAGE 25
Division Mechatronics Kundanpassade kablage till el- och elektronikindustrin i Norden, producent av elektriska förbindningssystem och värdeadderande distributör av bl a elektromekaniska komponenter. MECHATRONICS Kv 4 Kv 4 12 mån 12 mån MSEK 2006/07 2005/06 2006/07 2005/06 Nettomsättning 154 83 541 331 Rörelseresultat 11-1 35 15 Rörelsemarginal, % 7,1% neg 6,5% 4,5% Andel av omsättning 28% 19% 27% 21% Kommentarer: Kablageverksamheterna i Danmark och Finland utvecklades positivt under året Den svenska kablageverksamheten fokuserad på att bredda kundbasen Elpress starkt bidragande till omsättnings- och resultattillväxt Positiv utveckling för handelsverksamheten i Finland Fortsatt god efterfrågan väntas under 2007/08 Stark efterfrågan från finska industrikunder, bl a ABB Kablage och skåp till Sectras mammografiutrustning PAGE 26
Division Communications Videokonferenslösningar och infrastruktur-cctv samt teknisk säkerhet, värdeadderande nischdistributör av mjukvara och access- och nätprodukter för telekom- och bredbandsnät. COMMUNICATIONS Kv 4 Kv 4 12 mån 12 mån MSEK 2006/07 2005/06 2006/07 2005/06 Nettomsättning 196 152 682 532 Rörelseresultat 14 9 43 28 Rörelsemarginal, % 7,1% 5,9% 6,3% 5,3% Andel av omsättning 35% 35% 35% 33% Inkluderat fr o m 1 april 2007 Kommentarer: Resultat och omsättningsökning inom digital bild/tekn säkerhet samt mjukvara Förvärv, i form av K&K och Nordic Alarm, har bidragit till divisionens framgångar under året Inom accessområdet pågar ett omställningsarbete med kostnadsreduktioner och sortimentsöversyn Fortsatt god efterfrågan väntas under 2007/08 Fortsatta framgångar inom teknisk säkerhet för Kriminalvården PAGE 27
Ledande systemintegratör inom teknisk säkerhet med speciellt fokus på högriskprojekt. Utrustar det nya högsäkerhetsfängelset i Sala med dess säkerhetssystem. Ordervärde på omkring 40 MSEK. Förväntad omsättning om 100 MSEK 06/07. Ingår i Lagercrantz fr o m 1 april 2006. Kundreferenser: Försvarsmakten Kriminalvården Kärnkraftverk Riksbanken SEB Svenska Shell McDonald's Statoil Coop ICA PAGE 28
Leverantör av elektriska förbindningssystem med ledande position i Norden. Förväntad omsättning om 180 MSEK under 2006 och ett resultat efter finansiella poster, men före förvärvskostnader om 16 MSEK. Ingår i Lagercrantz fr o m juni 2006. PAGE 29
K&K Active och K&K Sales K&K Active är en värdeadderande distributör av system och komponenter inom telekommunikation och för accessnät. Under 2005 omsatte bolaget 4,3 MEUR med ett rörelseresultat om 1,0 MEUR. Bolaget har 11 anställda. K&K Active har genom god produktkunskap, starka leverantörer, effektiv logistik och teknisk support byggt upp en stark marknadsposition inom utvalda nischer Kunderna utgörs huvudsakligen av telekommunikations- och bredbandsoperatörer. K&K Sales verksamhet är försäljning av fiberoptiska lösningar. Bolaget omsatte under 2005 cirka 0,7 MEUR med ett rörelseresultat om knappt 0,2 MEUR. PAGE 30