Indecap Guide Sverige ÅRSBERÄTTELSE 2018 Avseende perioden 2018-01-01-2018-12-31 Indecap Fonder AB 556971-7340 1 Årsberättelse 2018 1
Innehåll Marknadsutveckling 3 Förvaltningsberättelse 4 Finansiella instrument 5 Räkenskaper 6 Hållbarhet 7 Bolagsinformation 9 Redovisning- och värderingsprinciper samt nyckeltal 10 Styrelsens underskrift 11 Revisionsberättelse 12 Indecap Fonders Styrelse 14 2 Årsberättelse 2018
2018 Marknadsutveckling Sett över hela 2018 var utvecklingen mer blandad bland de dominerande ekonomierna. USA hörde till vinnarna och steg 2,8 procent. Europa hade det tuffare och föll 7,8 procent. Tyskland placerade sig i botten med en nedgång om 15,7 procent. Storbritannien och Frankrike backade 7 respektive 5,5 procent. Vidare tappade Japan 5,6 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. De råvaruberoende länderna Ryssland och Brasilien gick starkast och steg 8,5 respektive 4,1 procent. I Asien förblev Kina oförändrad samtidigt som Korea föll 13,9 procent. I den absoluta botten återfanns Argentina som rasade drygt 45 procent (allt uttryckt i svenska kronor). På Stockholmsbörsen backade index för de 32 största bolagen med 6,5 procent medan index för småbolag backade ett par tiondelar under året. På sektornivå steg tre utav Stockholmsbörsens nio sektorer. I topp placerade sig energisektorn med en uppgång om 25,7 procent. Därefter följde Hälsovård samt Telekommunikation som steg 9,8, respektive 3,1 procent. Årets svagaste sektor blev IT/sektorn som föll 21,9 procent följt av Konsumenttjänster som tappade 15, procent. Vidare backade de indextunga sektorerna Industri- samt Finanssektorn 16,4 respektive 8,7 procent. Under 2018 föll den svenska tioårsräntan med 31 baspunkter och handlades vid utgången av året till 0,46 procent. Obligationsindex steg 1,74 procent under året. Den svenska kronan försvagades med 8,3 procent mot dollarn och slutade året på 8,87kr och försvagades mot euron med 3,2 procent och handlades till 10,14 kr. Guide Avkastningsfond andelsklass A avkastade under året -2,3 procent vilket var 1,5 procentenheter lägre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Bäst gick portföljens market neutral förvaltare tätt följt av en av fondens long/short equity förvaltare vilka båda två drog fördel av bra aktieurval. Guide Hedgefond avkastade under året -2,4 procent vilket var 1,6 procentenheter lägre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Positiva relativbidrag kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Systems Trading förvaltarna för. Guide 1 andelsklass C avkastade under året -0,3 procent vilket var 0,1 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll med 0,4 procent. Guide 2 andelsklass C avkastade under året -2,5 procent vilket var 2,6 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 5,0 procent. Indecaps fonder Guide Aktiefond Sverige andelsklass A avkastade under året -3,7 procent vilket var 2,8 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 6,5 procent. Den förvaltare som bidrog mest till överavkastningen hade en övervikt inom telekommunikationssektorn och en lyckosam neddragning av fastighetssektorn under slutet av året kombinerat med en bra aktiesellektion. Guide Aktiefond Global andelsklass A gick under året upp med 2,6 procent vilket var 3,7 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 1,2 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen var överviktade konsument-, IToch teknologisektorn i framförallt USA kombinerat med en bra aktiesellektion inom dessa sektorer samt underviktade industrisektorn Guide Tillväxtmarknadsfond andelsklass A avkastade under året -9,5 procent samtidigt som jämförelseindex föll med 7,5 procent. Merparten av förvaltarna tyngdes av en generell undervikt inom IT- och teknologisektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. Q30 avkastade under året -4,6 procent vilket var 1,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 6,5 procent. Guide Företagsobligation andelsklass A avkastade under året -0,2 procent vilket var 0,1 procentenhet lägre än jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, som föll 0,1 procent. Årsberättelse 2018 3
Förvaltningsberättelse Fondens placeringsinriktning Fonden är inriktad mot Sverige. Fondens medel får som ett led i denna inriktning bl.a. placeras dels i aktier eller andra finansiella instrument som vid investeringstillfället är upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige eller uppfyller kravet på att avses att bli upptagna till handel på en sådan marknad inom ett år från emissionen eller som är utgivna av emittenter som vid investeringstillfället har sitt säte i Sverige eller som vid investeringstillfället handlas i svenska kronor, dels på konto i kreditinstitut med säte i Sverige eller en i Sverige etablerad filial. Fonden får även investera i Sverigeplacerande aktiefonder, med vilket det avses fonder som placerar fondförmögenheten huvudsakligen i svenska aktier i bolag som har sitt säte i Sverige. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MSCI Sweden (Net TR) Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2003-10-31 Periodens resultat Guide Aktiefond Sverige andelsklass A avkastade under året -3,7 procent vilket var 2,8 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 6,5 procent. Den förvaltare som bidrog mest till överavkastningen hade en övervikt inom telekommunikationssektorn och en lyckosam neddragning av fastighetssektorn under slutet av året kombinerat med en bra aktiesellektion. Omsättningshastigheten uppgick till 0,6 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 175,5 vid årets början till 628,4 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 488,2 mkr och summan av årets resultat var -35,2 mkr.den svenska aktiemarknaden uppvisar i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 11,5 procent vilket är 0,4 procentenhet högre än jämförelseindex som ligger på 11,0 procent. Den aktiva risken har uppgått till 2,2 procent. Sett över hela 2018 var utvecklingen mer blandad bland de dominerande ekonomierna. USA hörde till vinnarna och steg 2,8 procent. Europa hade det tuffare och föll 7,8 procent. Tyskland placerade sig i botten med en nedgång om 15,7 procent. Storbritannien och Frankrike backade 7 respektive 5,5 procent. Vidare tappade Japan 5,6 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. De råvaruberoende länderna Ryssland och Brasilien gick starkast och steg 8,5 respektive 4,1 procent. I Asien förblev Kina oförändrad samtidigt som Korea föll 13,9 procent. I den absoluta botten återfanns Argentina som rasade drygt 45 procent (allt uttryckt i svenska kronor).på Stockholmsbörsen backade index för de 32 största bolagen med 6,5 procent medan index för småbolag backade ett par tiondelar under året. På sektornivå steg tre utav Stockholmsbörsens nio sektorer. I topp placerade sig energisektorn med en uppgång om 25,7 procent. Därefter följde Hälsovård samt Telekommunikation som steg 9,8, respektive 3,1 procent. Årets svagaste sektor blev IT/sektorn som föll 21,9 procent följt av Konsumenttjänster som tappade 15, procent. Vidare backade de indextunga sektorerna Industri- samt Finanssektorn 16,4 respektive 8,7 procent. Under 2018 föll den svenska tioårsräntan med 31 baspunkter och handlades vid utgången av året till 0,46 procent. Obligationsindex steg 1,74 procent under året. Den svenska kronan försvagades med 8,3 procent mot dollarn och slutade året på 8,87kr och försvagades mot euron med 3,2 procent och handlades till 10,14 kr. 470 420 370 320 270 220 170 120 70 Fondens utveckling - sedan start Indecap Guide Sverige A MSCI Sweden (Net TR) dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 dec-08 dec-09 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 dec-14 dec-15 dec-16 dec-17 dec-18 Fondens utveckling - helår 2018 140.00 Indecap Guide Sverige A 135.00 MSCI Sweden (Net TR) Indecap Guide Sverige C 130.00 125.00 120.00 115.00 110.00 105.00 100.00 dec/17 jan/18 feb/18 mar/18 apr/18 maj/18 jun/18 jul/18 aug/18 sep/18 okt/18 nov/18 dec/18 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) 20181231 20171231 Totalrisk 11,45 11,18 Aktiv risk 2,17 2,97 Totalrisk för jämförelseindex 11,02 9,91 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 2,62 10,85 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 8,68 14,59 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling (10 år) 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Totalt NAV (tkr) 628 445 175 474 292 045 201 860 92 574 78 916 58 881 62 889 814 335 670 803 Klass A NAV/Andel (kr) 196,66 204,25 186,77 166,22 152,69 133,61 106,45 138,27 172,91 145,32 Utestående andelar(st) 59 652 360 662 969 545 1 136 323 606 274 590 644 553 133 454 836 4 709 589 4 616 040 Utdel. (kr/andel) - - - - 4,31-48,86 6,63 6,24 7,37 Avkastning (%) -3,72% 9,36% 12,36% 8,86% 17,69% 25,51% 16,87% -16,75% 23,94% 53,61% Klass C** NAV/Andel (kr) 134,81 140,17 128,83 114,88 106,37 Utestående andelar(st) 4 574 572 726 311 861 377 112 957 2 817 Avkastning (%) -3,82% 8,80% 12,14% 8,00% 6,37% MSCI Sverige (%)* -6,53% 8,68% 8,42% 2,29% 12,69% 24,93% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% Antal andelar avrundade till heltal. *Jämförelseindex byttes 2014-05-15 (tidigare MMSF Fondindex). **Andelsklass C startade 2014-05-15. 4 Årsberättelse 2018
Tillgångar per 2018-12-31 Finansiella instrument FINANSIELLA INSTRUMENT VALUTA ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FONDFMH ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER (K1) Dagligvaror Hennes & Mauritz B SEK 80 753 10 176 1,7 ICA Gruppen SEK 12 091 3 830 0,6 Summa Dagligvaror 14 006 2,3 Fastigheter Balder B SEK 21 996 5 543 0,9 Atrium Ljungberg SEK 81 373 12 369 2,1 Summa Fastigheter 17 912 3,0 Finans ABB Ltd SEK 169 497 28 925 4,8 Industrivärden C SEK 76 097 13 637 2,3 Investor B SEK 132 532 49 779 8,3 SKF B SEK 64 525 8 675 1,5 Ericsson LM B SEK 471 477 36 738 6,2 SCA B SEK 101 047 6 944 1,2 Skanska B SEK 177 931 25 088 4,2 Volvo B SEK 374 106 43 378 7,3 NCC B SEK 89 667 12 356 2,1 SEB A SEK 528 714 45 523 7,6 Swedbank A SEK 133 787 26 456 4,4 Autoliv Inc SDR SEK 7 305 4 601 0,8 Sweco B SEK 22 548 4 440 0,7 Sandvik SEK 207 598 26 230 4,4 Telia Company SEK 615 498 25 839 4,3 Dometic Group WI SEK 220 409 12 122 2,0 Trelleborg B SEK 23 749 3 309 0,6 Essity B SEK 179 045 38 960 6,5 Hexpol B SEK 21 515 1 507 0,3 Lifco B SEK 32 919 10 781 1,8 Securitas B SEK 126 891 18 050 3,0 Handelsbanken A SEK 90 235 8 870 1,5 Duni SEK 50 460 4 950 0,8 Midsona B SEK 44 377 2 734 0,5 Novo Nordisk B DKK 19 283 7 802 1,3 Scandi Standard SEK 87 163 5 395 0,9 Billerud Korsnäs SEK 78 205 8 251 1,4 Holmen B SEK 89 749 15 701 2,6 Atlas Copco B SEK 133 547 25 817 4,3 Nokia OYJ EUR 338 336 17 248 2,9 Elekta B SEK 89 728 9 453 1,6 Epiroc B SEK 36 673 2 893 0,5 Recipharm B SEK 29 473 3 336 0,6 Nordea Bank ABP SEK 334 872 24 975 4,2 YIT OYJ EUR 73 039 3 779 0,6 Getinge B SEK 58 577 4 680 0,8 Summa Finans 589 222 93,8 SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER 621 140 98,8 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 1,2 Likvida medel 8 215 1,3 Övriga tillgångar och skulder netto -910-0,1 FONDFÖRMÖGENHET 628 445 100 Använd valutakurs DKK 181231 1,3581 Använd valutakurs EUR 181231 10,1351 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Årsberättelse 2018 5
Räkenskaper Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 0,64 ggr Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,69% TER: 0,69% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 1,49% TER: 1,49% Förvaltningavgift i kr vid: 10 000 kr engångsinsättning - andelsklass A 52,03 kr 10 000 kr engångsinsättning - andelsklass C 135,19 kr 100 kr löpande sparande - andelsklass A 3,65 kr 100 kr löpande sparande - andelsklass C 9,25 kr Resultaträkning (tkr) Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. 20180101-20181231 20170101-20171231 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper, -66 146 - not 1 Värdeförändring på fondandelar, not1 32 408 34 987 Utdelningar 2 246 - Valutavinster och -förluster netto 107 - Övriga finansiella intäkter 1 686 - Övriga intäkter - 2 919 Summa intäkter och värdeförändring -29 699 37 906 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget -5 411-3 256 Ersättning till förvaringsinstitut -20-17 Räntekostnader -66-18 Övriga kostnader -9 - Summa kostnader -5 506-3 291 Periodens resultat -35 205 34 615 Balansräkning (tkr) 20181231 20171231 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 621 140 - Fondandelar - 172 521 S:a fin instr med pos markn.värde 621 140 172 521 Bank och övriga likvida medel 8 215 3 184 Summa tillgångar 629 355 175 705 Skulder Uppl kostnader och förutbet intäkter 910 231 Summa Skulder 910 231 Fondförmögenhet 628 445 175 474 Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) 2018 2017 Realisationsvinster/förluster 32 408 71 618 Orealiserade vinster/förluster - -36 631 Summa 32 408 34 987 Not 1: Värdeförändring på överlåtbara 2018 2017 värdepapper (tkr) Realisationsvinster/förluster 2 505 - Orealiserade vinster/förluster -68 651 - Summa -66 146 - Not 2: Förändring fondfmh (tkr) 2018 2017 Fondfmh vid periodens början 175 474 292 045 Andelsutgivning 590 662 212 502 Andelsinlösen -102 486-363 688 Resultat enligt resultaträkningen -35 205 34 615 Fondfmh vid periodens slut 628 445 175 474 6 Årsberättelse 2018
Indecap Guide Sverige Beskrivning Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond som är inriktad mot Sverige. Hållbarhetsinformation Hållbarhetsaspekter beaktas i förvaltningen av fonden Hållbarhetsaspekter beaktas INTE i förvaltningen av fonden Hållbarhetsaspekter som beaktas i förvaltningen av fonden Miljöaspekter (t ex bolagens inverkan på miljö och klimat) Sociala aspekter (t ex mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling) Bolagsstyrningsaspekter (t ex aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledande befattningshavare och motverkande av korruption) Andra hållbarhetsaspekter Metod som används: Fonden väljer in Hållbarhetsaspekter är avgörande för förvaltarens val av bolag Fonden har specifika och uttalade kriterier för att välja in bolag utifrån miljö, sociala och affärsetiska frågor. Analys av bolagens arbete med hållbarhet är avgörande för valet av bolag i fonden. Fondens förvaltare tar hänsyn till hållbarhetsfrågor Hållbarhetsaspekter beaktas i ekonomiska bolagsanalyser och investeringsbeslut, vilket får effekt men behöver inte vara avgörande för vilka bolag som väljs in i fonden. Metod som används: Fonden väljer bort Produkter och tjänster Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten. Klusterbomber, personminor Kemiska och biologiska vapen Kärnvapen 7
Internationella normer Fonden undviker att investera i bolag som är involverade i kränkningar av internationella normer och konventioner (åtminstone FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag) kring miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik. Fonden undviker att investera i identifierade bolag som inte följer internationella normer Bolag där fonden inte ser förändringsvilja eller där fonden bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en acceptabel tidshorisont underkänns för investering Metod som används: Fondbolaget påverkar Fondbolaget använder sitt ägarinflytande för att påverka bolag i hållbarhetsfrågor. Fondbolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning. Bolagspåverkan i egen regi Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare Deltar i valberedningar för att påverka styrelsens sammansättning Fondbolagets kommentar Indecap deltar i de valb eredningar där b olaget tillfrågas utifrån vår ägarposition, praxis är att de fyra största ägarna tillfrågas. Resurser (Frivillig information utöver standarden för hållbarhetsinformation) Resurser för hållbarhetsanalys, uppföljning och kontroll. Fonden använder interna resurser för hållbarhetsanalys och bolagspåverkan Ytterligare information (Frivillig information utöver standarden för hållbarhetsinformation) Fondens innehav publiceras på fondbolagets hemsida Länk: http://www.indecapfonder.se/?page_id=524 Uppdateringsfrekvens: Halvårsvis 8
Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till 100 % av Indecap Holding AB. Indecap Holding AB ägs till 15,9 % av personal i Indecap genom företag och till 84,1% av sparbanker. Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD Jan Berglund, vice VD Revisor KPMG AB Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Hedgefond 2003-09-17 2003-09-30 Indecap Guide Sverige 2003-09-17 2003-10-31 Indecap Guide Global 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide 2005-12-22 2006-01-31 Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide 2005-12-22 2006-01-31 Företagsobligation Indecap Guide Avkastningsfond 2008-09-12 2008-10-31 Indecap Guide 1 2015-07-15 2016-06-20 Indecap Guide 2 2015-07-15 2016-06-20 Indecap Guide Q30 2017-08-02 2017-10-04 Information om ersättningar Bolaget har 6 anställda och har en ersättningspolicy som syftar till att främja en sund och effektiv riskhantering och motverka ett överdrivet risktagande i Bolaget. Ersättningspolicyn ska på motsvarande sätt främja en sund och effektiv riskhantering för de av Bolaget förvaltade fonderna och inte uppmuntra till ett risktagande i strid med fondernas respektive riskprofil eller fondbestämmelser. Policyn, som innehåller principer och grunder för hur både fasta och rörliga ersättningar fastställs och betalas ut samt hur detta följs upp och kontrolleras, omfattar alla anställda i fondbolaget. Ersättningspolicyn ska ses som en del i arbetet med att identifiera, mäta, styra, rapportera och kontrollera risker. Som ett led i detta arbete har Bolaget utfört en riskanalys. Policyn är utformad för att överensstämma med affärsstrategi, mål, värderingar och intressen för fondbolaget och de förvaltade fonderna och fondandelsägarna. Bolaget har gjort följande kategoriseringar av de anställda i Bolaget: Risktagare VD /förvaltare har bedömts kunna väsentligen påverka Bolagets risknivå och anses därmed som risktagare. Verkställande ledning Den verkställande ledningen definieras som: VD, vice VD Särskilt reglerad personal Särskilt reglerad personal definieras som den verkställande ledningen, samt; ansvarig för intern revision (för närvarande utlagd på extern uppdragstagare) Anställd som inte har någon väsentlig påverkan på fondbolagets riskprofil eller riskprofilen för de förvaltande fonderna ska dock ej anses vara särskilt reglerad personal För särskilt reglerad personal använder Bolaget ett system med uppskjuten utbetalning. För särskilt reglerad personal som erhåller rörlig ersättning utbetalas 40 procent direkt. Utbetalning görs i början av året efter intjänandeåret. Resterande belopp (d v s 60 procent) placeras i fonder under minst fyra år. På så sätt uppnås en överensstämmelse med fondernas rekommenderade placeringshorisont på fem år och fondbolagets fleråriga resultatbedömning genom att den rörliga ersättningens faktiska utbetalning sker under fem kalenderår. För rörlig ersättning överstigande ett visst fastställt belopp ska dock uppskjutande normalt sett ske under fem år. Inför varje utbetalning tas det i beaktande om det är försvarbart med hänsyn till Bolagets finansiella situation och motiverat med hänsyn till avdelningens, enhetens eller fondens resultat samt den anställdes resultat får det beslutas om slutlig utbetalning av uppskjuten ersättning med en fjärdedel under vardera av följande år, förutsatt att den anställde kvarstår i tjänst. Delutbetalning görs således även en kvalitativ och/eller kvantitativ bedömning enligt ovan. Första delutbetalning får dock inte göras förrän ett år förflutit sedan den rörliga ersättningen beslutades. Styrelsen fastställer ersättningspolicyn och är ansvarig för att den tillämpas och följs upp. En kontrollfunktion ska årligen granska att Bolagets ersättningar överensstämmer med ersättningspolicyn. Kontrollfunktionen ska skriftligen rapportera resultatet av granskningen till styrelsen i samband med att årsredovisningen fastställs. För 2018 har granskningen utförts av Bolagets funktion compliancefunktion och riskfunktion. Slutsatsen av funktionens granskning är att det inte kommit fram omständigheter som ger anledning att anse att Bolagets ersättningar inte överensstämmer med ersättningspolicyn och är i överensstämmelse med Finansinspektionens föreskrifter. Slutsatsen av den oberoende bedömningen är att det inte är nödvändigt att göra någon justering av ersättningspolicyn eller ersättningssystemet. Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Belopp i kr 2018 2017 Ledande befattningshavare 1 658 511 1 645 029 Rörlig ersättning ledande befattningshavare - 28 500 Övriga anställda 1 256 595 913 639 Summa 2 915 106 2 587 168 Sociala kostander 1 748 879 1 703 687 (varav pensionskostnader) 749 521 814 736 Övriga personalkostnader 18 580 30 319 Årsberättelse 2018 9
Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Årlig avgift Årlig avgift avser 2018. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, skatter samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2018. 10 Årsberättelse 2018
Styrelsens underskrift Styrelsen avger årsberättelse för Guide Sverige för räkenskapsåret 2018. Stockholm den Mirja Herrdin (Ordförande) Peter Bredelius Håkan Nordblad Johan Svedin (VD) Årsberättelse 2018 11
Indecap Fonders Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius, Ledamot Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan 2012. Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Peter är jur kand sedan 1988 och var under 25 år verksam som advokat och delägare vid Advokatfirman Lindahl. Han har under sin advokatverksamhet i stor omfattning arbetat med institutioner och bolag i den finansiella sektorn. Idag bedriver Patrik egen konsultverksamhet inom affärs- och bolagsjuridik samman med styrelseuppdrag. Patrik är anlitad som jurist för Indecapgruppen. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan 2009. Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. Årsberättelse 2018 14