Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Marknadsföringsmaterial Mars 2011 kapitalskyddade placeringar 933 Nå dina mål utan att ta onödiga risker Sista dag för köp 25 april 1

Den 21 mars 2011 Oron stoppar inte återhämtningen Den globala ekonomiska återhämtningen fortsätter. I de redan rika länderna är vinsterna goda, räntorna låga och investeringarna på väg upp. Tillväxtländerna fortsätter också att växa i hög takt, om än något långsammare än förra året. Samtidigt har flera orosmoln dykt upp. Ett är utvecklingen i Mellanöstern. Det politiska förloppet är svåranalyserat. Vår ekonomiska bedömning är att så länge som oljepriset inte permanent lägger sig på en mycket högre nivå kommer det att dämpa, men inte stoppa, den globala återhämtningen. En annan orosfaktor är det som händer i Japan. Den mänskliga tragedin är ofattbar. Faktum är dock att varaktigheten i den ekonomiska effekten av naturkatastrofer ofta överskattats. Produktionen faller initialt men återuppbyggnaden kräver råvaror och stimulerar tillväxten. Japans statsfinanser är dock redan hårt ansträngda, och behovet av stödåtgärder lägger ytterligare sten på en skuldbörda som på längre sikt kan visa sig alltför tung. Både aktiemarknaden och råvarumarknaden har stigit de senaste två åren. Den senaste tiden har båda fallit på grund av den stigande osäkerheten. I dag är aktiemarknaden lågt värderad i ett historiskt perspektiv. Råvarumarknaden får fortsatt stöd av tillväxtländerna. Utsikterna är därför goda både för aktier och för råvaror. Valutamarknaden erbjuder också goda placeringsmöjligheter, samtidigt som den hjälper till att sprida riskerna i dina placeringar. Vill du ta vara på de möjligheter som bjuds, men ändå ta begränsade risker, kan Handelsbankens kapitalskyddade placeringar vara ett bra alternativ. Jan Häggström Chefsekonom, Handelsbanken PS. Gå in på www.handelsbanken.se/kapitalskydd så ser du vilka kapitalskyddade placeringar som jag tycker är mest intressanta denna gång. 2

Nya möjligheter att få pengarna att växa Aktieindexobligation Asien Aktieindexobligation Asien är kopplad till aktiemarknader i några av världens mest framgångsrika exportländer: Singapore, Sydkorea och Taiwan. Dessa länders tekniska kompetens och geografiska läge ger dem unika möjligheter att dra nytta av den höga tillväxten i Kina. Placera i världens snabbast växande region du med, utan att ta onödiga risker. Aktieindexobligation Råvaruländer Aktieindexobligation Råvaruländer passar dig som tror att den globala efterfrågan på råvaror kommer att fortsätta växa under kommande år. Aktieindexobligationen är kopplad till aktiemarknaderna i de råvaruproducerande länderna Australien, Brasilien och Kanada. Aktieindexobligation Sverige De svenska börsbolagen fortsätter att växa utomlands, framförallt på tillväxtmarknaderna. Med Aktieindexobligation Sverige kan du spara tryggt på en av världens bästa börser. Aktieindexobligation Sverige finns i två alternativ, ett basalternativ och ett med lite högre risk där du kan tjäna ännu mer pengar. Valutaobligation Dollar Den amerikanska dollarn är ovanligt svag mot kronan just nu. Vi tror att den återhämtar sig i takt med den dynamiska amerikanska ekonomin. Vill du tjäna pengar på en starkare dollar, utan att ta onödiga risker? Då är Valutaobligation Dollar något för dig. Valutaobligation Euro Den svenska ekonomin är stark, vilket gynnar kronans värde mot euron. Våra analytiker tror att svensk ekonomi och kronan kommer att förbli starka. Får de rätt, kan du få en avkastning på preliminärt 5,25 procent per år, med fullt kapitalskydd. Valutaobligation Euro är ett intressant alternativ till traditionella ränteplaceringar. Kapitalskyddade placeringar 933 Alternativ Pris per post Du får minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 1 Löptid Aktieindexobligation Asien 933AA 11 000 kr 10 000 kr 160 % 3 år Aktieindexobligation Råvaruländer 933AR 11 000 kr 10 000 kr 130 % 3 år Aktieindexobligation Sverige 933AS 10 000 kr 10 000 kr 80 % 5 år Aktieindexobligation Sverige 933AX 11 000 kr 10 000 kr 125 % 5 år Valutaobligation Dollar 933VD 11 000 kr 10 000 kr 240 % 2,5 år Valutaobligation Euro 933VE 2 10 000 kr 10 000 kr - 3 år 1. Deltagandegrad fastställs den 28 april 2011 och är oförändrad under hela löptiden. 2. Kupong fastställs den 28 april 2011. Preliminär kupong är 5,25 procent. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra kapitalskyddade placeringar. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 25 april. Betalning sker den 28 april. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/kapitalskydd På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 3

Låt oss presentera Fega och vinn principen Behöver man ta stora risker för att kunna få se sina pengar växa? Eller enklare uttryckt: behöver man våga för att vinna? Diagrammet nedan visar att de som sparat i våra aktieindexobligationer sedan 1994 har fått en avkastning på i genomsnitt 7,3 procent per år*. Det betyder att 100 000 kronor växt till 321 000 kronor. Bilden visar också att världens börser gett en avkastning på 5,2 procent per år under samma period. Det blir bara 232 000 kronor. De som valt att placera sina sparpengar i våra aktieindexobligationer har alltså inte behövt våga för att vinna; de har kunnat fega och vinna! Handelsbankens aktieindexobligationer Världens börser 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000-94 -95-96 -97-98 -99-00 -01-02 -03-04 -05-06 -07-08 -09-10 Källa: Handelsbanken Capital Markets Världens börser representeras av aktieindexet MSCI World Net Total Return. * Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 4

Så här fungerar våra kapitalskyddade placeringar Att spara i aktier har över tiden gett en bra avkastning. Det finns dock en nackdel med att placera direkt i aktier; när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Vår vanligaste kapitalskyddade placering är aktieindexobligationen, som är kopplad till aktiemarknaden. Obligationen står för säkerheten och gör att du minst får nominellt belopp tillbaka. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få en bra avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två gör att du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker. På sidan 15 kan du läsa om de risker som är förknippade med ett köp av Kapitalskyddade placeringar 933. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men du kan sälja när du vill. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Hur mycket pengar du får tillbaka är dels beroende av det nominella beloppet, dels av tilläggsbeloppet. Återbetalt belopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Låt oss ta ett exempel med en aktieindexobligation Det nominella beloppet utgör kapitalskyddet och är 10 000 kronor per aktieindexobligation du köper. Det nominella beloppet får du alltid tillbaka. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i aktieindexobligationen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer pengar tjänar du. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig, den så kallade deltagandegraden. I några av våra aktieindexobligationer kan du välja att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är 1 000 kronor per aktieindexobligation och är pengar som du förlorar om börsen faller. Samtidigt gör överkursen att du ofta får en hävstång, det vill säga tillgodoräknar dig mer än den faktiska uppgången, när börsen stiger. Det är Handelsbanken som ansvarar för att både det nominella beloppet och tilläggsbeloppet återbetalas. I denna broschyr finns också två valutaobligationer. De har samma trygghet som våra aktieindexobligationer, men är kopplade till valutamarknaden. Läs mer om valutaobligationerna på sidorna 10 13. Tilläggsbelopp = Nominellt belopp Deltagandegrad Uppgång i marknaden Här kommer ett räkneexempel Anta att du köper 10 stycken Aktieindexobligation Asien 933AA, för totalt 110 000 kronor. Det nominella beloppet är då 100 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 160 procent och att aktieindexkorgen stiger med 40 procent. Då beräknas tilläggsbeloppet så här: Tilläggsbelopp = 100 000 kr 160 % 40 % = 64 000 kr. Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 64 000 kr = 164 000 kr. Skulle aktieindexkorgen däremot ha fallit under perioden, får du ändå tillbaka det nominella beloppet, 100 000 kronor! 5

Aktieindexobligation Asien 933AA Placera i tre länder i världens snabbast växande region Asien är utan konkurrens världens snabbast växande region. De kommande åren spår IMF (Internationella Valutafonden) att ekonomin i Asiens tillväxtländer kommer att växa med 8,5 procent per år, jämfört med 2,5 procent för de redan rika länderna. Därmed skapas unika möjligheter på aktiemarknaden. Den höga ekonomiska tillväxten är möjlig eftersom de allra flesta länder i regionen har stabila statsfinanser, låg skuldsättning och stora överskott i utrikeshandeln. En allt större del av världshandeln sker i dag mellan de asiatiska länderna. Samtidigt växer konsumtionen i Asien snabbt. Därmed blir tillväxten i Asien allt mer frikopplad från ekonomierna i väst. De låga räntorna i västvärlden gör att kapital söker sig till marknader där möjligheterna till hög avkastning är större, något som gynnar hela regionens börser. Till Aktieindexobligation Asien har vi valt ut tre länder som, tack vare sitt geografiska läge och höga tekniska kunnande, drar nytta av Kinas snabba utveckling. Vi bedömer att Asiens tillväxtländer har en lång och fantastisk resa framför sig. För- och nackdelar + Placering i världens snabbast växande region skapar unika avkastningsmöjligheter Singapore, Sydkorea och Taiwan har starka statsfinanser och överskott i utrikeshandeln, något som gör dem motståndskraftiga mot nya finansiella kriser Asiens tillväxtländer är allt mindre beroende av export till andra regioner Risk för överhettning i Kina, vilket kan leda till behov av ytterligare åtstramningar Politiska risker i regionen, till exempel i Nordkorea, kan påverka börserna negativt på kort sikt. Asien 933AA Aktieindexobligationen är kopplad till utvecklingen i en korg av aktiemarknader i Asien och består av en tredjedel var av Singapore (MSCI Singapore Free Index), Sydkorea (KOSPI 200) och Taiwan (MSCI Taiwan Index). Fakta om Asien 933AA Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 160 % Löptid 3 år Courtage 2 % Så här har det gått för aktieindexkorgen* 160 140 120 100 80 60 0 mar 06 mar 07 mar 08 mar 09 mar 10 mar 11 Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Så här kan det bli Aktieindexkorgens utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 21,4 % 11 000 kr 22 800 kr 103,2 % 25,9 % 60 % 16,8 % 11 000 kr 19 600 kr 74,7 % 19,9 % 40 % 11,8 % 11 000 kr 16 400 kr 46,2 % 13,1 % 20 % 6,2 % 11 000 kr 13 200 kr 17,6 % 5,4 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 3,7 % - 20 % - 7,1 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 3,7 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 160 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 6

Aktieindexobligation Råvaruländer 933AR Placera i länderna som förser Kina med råvaror Kina är i dag den ekonomi som växer mest och ger störst bidrag till världsekonomins tillväxt. Behovet av investeringar i infrastruktur är enormt. Stora satsningar görs till exempel på järnvägar, vägar, hamnar och elförsörjning. Efterfrågan på energi, metaller och livsmedel kommer att öka dramatiskt under kommande år. Detta gynnar råvaruproducerande länder som Australien, Brasilien och Kanada. Australiens ekonomi är stark och landet har haft en hög tillväxt de senaste åren. 53 procent av exporten består av råvaror som till exempel kol, järn och koppar. Brasilien leder den ekonomiska återhämtningen i Latinamerika. Järnmalm och sojabönor är viktiga exportvaror. Kanadas statsfinanser är i dag de starkaste bland de stora rika länderna. 40 procent av exporten är råvaror, framförallt koppar, järn, nickel och olja. Den starka banksektorn, de goda statsfinanserna och exponeringen mot tillväxtmarknaderna gynnar Kanada under kommande år. Det senaste halvåret har råvaruländernas aktiemarknader slutat att stiga, delvis beroende på oro för stigande inflation. Vår bedömning är att man kommer att hantera detta problem framgångsrikt, och att råvaruländernas aktiemarknader därefter kommer att fortsätta gynnas av tillväxtländernas snabbt växande efterfrågan på råvaror. För- och nackdelar Stark ekonomisk utveckling + Råvaruländerna gynnas av tillväxten i Asien Starka statsfinanser bidrar till ekonomisk stabilitet Risk för åtstramningar som dämpar tillväxten Konjunkturkänsliga länder och aktiemarknader. RåvarULÄNDER 933AR Aktieindexobligation Råvaruländer 933AR passar dig som tror att behovet av råvaror kommer att fortsätta stiga de närmaste åren. Råvaruobligationen är kopplad till aktiemarknaden i de tre råvaruländerna Australien, Brasilien och Kanada. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan Fakta om Råvaruländer 933AR Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 130 % Löptid 3 år Courtage 2 % och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. Så här har det gått för aktieindexkorgen* 180 160 140 120 100 80 60 0 mar 06 mar 07 mar 08 mar 09 mar 10 mar 11 Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Så här kan det bli Aktieindexkorgens utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 21,4 % 11 000 kr 20 400 kr 81,8 % 21,4 % 60 % 16,8 % 11 000 kr 17 800 kr 58,6 % 16,2 % 40 % 11,8 % 11 000 kr 15 200 kr 35,5 % 10,4 % 20 % 6,2 % 11 000 kr 12 600 kr 12,3 % 3,8 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 3,7 % - 20 % - 7,1 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 3,7 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 130 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrad under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 7

Aktieindexobligation Sverige 933AS och Sverige 933AX Låt sparpengarna växa tryggt på den svenska aktiemarknaden Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,1 procent per år sedan år 1900. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Efter inflation har avkastningen varit 6,3 procent per år*. Förklaringen till den höga avkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år. Tack vare den uthålliga tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande inom sina områden. Deras långa erfarenhet är nu till stor nytta på tillväxtmarknaderna. Samtidigt drar svenska företag nytta av den globala konjunkturen. När tillväxten är stark stiger vinsterna snabbt. Svenska företag gynnas också av tillväxtens sammansättning, med snabbt växande globala investeringar. Generellt har svenska storföretag goda finanser, vilket tillsammans med starka marknadspositioner ger företagen goda möjligheter att expandera under kommande år. Stockholmsbörsen har stigit kraftigt sedan 2008. Samtidigt har vinsterna stigit snabbt, tack vare besparingar och den ekonomiska återhämtningen. Detta gör att börsen fortfarande är lågt värderad. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår börsen som ännu billigare. För- och nackdelar + Många svenska bolag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk Stora besparingar under senare år gör att lönsamheten redan nu är god Svenska börsen svänger kraftigt med konjunkturen (både upp och ner) Den svenska börsen har stigit en del, men är fortfarande lågt värderad. SVERIGE 933AS Aktieindexobligation Sverige 933AS passar dig som vill placera tryggt på den svenska aktiemarknaden. Aktieindexobligationen är kopplad till aktieindexet OMXS30 TM index, som representerar 30 av de största och mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Fakta om Sverige 933AS Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 80 % Löptid 5 år Courtage 2 % Så här har det gått för aktieindexet* 1400 1200 1000 800 600 400 0 mar 06 mar 07 mar 08 mar 09 mar 10 mar 11 Källa: Bloomberg *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. * Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Sourcebook 2011. 8

Så här kan det bli Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 12,4 % 10 000 kr 16 400 kr 60,8 % 9,8 % 60 % 9,8 % 10 000 kr 14 800 kr 45,1 % 7,6 % 40 % 6,9 % 10 000 kr 13 200 kr 29,4 % 5,2 % 20 % 3,7 % 10 000 kr 11 600 kr 13,7 % 2,6 % 0 % 0,0 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,4% - 20 % -4,3 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,4 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 80 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. SVERIGE 933AX Aktieindexobligation Sverige 933AX passar dig som vill få större utväxling på din placering jämfört med Sverige 933AS. I Sverige 933AX gör deltagandegraden att du får ta del av preliminärt 125 procent av aktieindexet OMXS30 TM index uppgång. Fakta om Sverige 933AX Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 125 % Löptid 5 år Courtage 2 % Så här har det gått för aktieindexet* 1400 1200 1000 800 600 400 0 mar 06 mar 07 mar 08 mar 09 mar 10 mar 11 Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Så här kan det bli Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 12,4 % 11 000 kr 20000 kr 78,3 % 12,1 % 60 % 9,8 % 11 000 kr 17 500 kr 56,0 % 9,1 % 40 % 6,9 % 11 000 kr 15 000 kr 33,7 % 5,9 % 20 % 3,7 % 11 000 kr 12 500 kr 11,4 % 2,2 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -2,2 % - 20 % -4,3 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -2,2 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 125 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 9

Valutaobligation Dollar 933VD Du får mer än dubbelt upp när den amerikanska dollarn stiger Under de två senaste åren har den svenska kronan stärkts och den amerikanska dollarn försvagats kraftigt. Faktum är att med undantag för en period under 2007-2008 har kronan inte varit så här stark mot dollarn sedan Riksbanken gav upp kronförsvaret 1992. Vi förväntar oss att trenden med en allt svagare dollar vänder under kommande år, och att dollarn börjar stärkas mot kronan. Det främsta skälet till att vi tror på en starkare dollar är att den amerikanska ekonomin är starkare än den europeiska, och att dollarn därför ska stärkas mot euron. Den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, har stimulerat mer än den Europeiska Centralbanken, ECB. Amerikanska politiker har också stimulerat ekonomin med skattesänkningar och investeringar, medan Europas politiker har beslutat om åtstramningar för kommande år. Amerikanska företag är mer lönsamma än europeiska efter att ha skurit mycket hårdare i kostnaderna. Slutligen är amerikanska banker generellt i bättre skick än europeiska, vilket gör att de i högre grad kan låna ut pengar. Den internationella valutafonden, IMF, höjde nyligen sin tillväxtprognos för USA till 3 procent för 2011, dubbelt så mycket som prognosen för euroområdet. Även Handelsbankens ekonomer tror på en betydligt högre tillväxt i USA än i euroområdet under kommande år. Vi bedömer att dollarn kommer att stärkas mot euron framöver. Det är möjligt att även den svenska kronan kommer att stärkas något mot euron, men med tanke på att kronan redan är på 10-årshögsta mot euron bedömer vi förstärkningen av kronan som begränsad. Vi tror därför att dollarn kommer att stärkas mot kronan under kommande år. Att förutspå valutor är svårt, även för våra prisbelönta analytiker.* Valutor brukar dock över tiden gå tillbaka till sina långsiktiga värden. USA är världens mest flexibla ekonomi och har återhämtat sig snabbt efter tidigare kriser. En förstärkning av dollarn med 11 procent skulle innebära att den kom tillbaka till sin genomsnittliga nivå för de senaste fem åren. Bankens analytiker förutspår en förstärkning av dollarn med cirka 20 procent mot den svenska kronan på två och ett halvt års sikt. Har de rätt i sin prognos kommer Valutaobligation Dollar att betala ett tilläggsbelopp på drygt 40 procent av obligationens nominella värde. För- och nackdelar + Dollarn är på en historiskt låg nivå mot kronan, vilket ger stor potential för återhämtning Starka stimulanser i USA bidrar till ekonomisk återhämtning och dollarstyrka USA är världens mest dynamiska och flexibla ekonomi, något som påskyndar återhämtningen Det är svårt att göra prognoser på valutor De stora budgetunderskotten i USA är en risk för dollarn, om de inte börjar minska snart. Dollar 933VD Valutaobligation Dollar passar dig som tror att den amerikanska dollarn ska stärkas mot den svenska kronan. Den höga deltagandegraden, på preliminärt 240 procent, gör att du får tillgodoräkna dig mer än den dubbla uppgången i dollarns värde mot kronan. Observera att dollarns förstärkning är maximerad till 20 procent från startdagen. Exempelvis, om valutakursen på startdagen fastställs till 6,50 kronor per dollar tillgodoräknar du dig en förstärkning upp till 7,80 kronor per dollar (6,50 kr x 120 %). Handelsbankens analytikers prognos är att en dollar kommer att kosta 7,75 kronor om 2,5 år. Vi vill också göra dig uppmärksam på att valutaobligationens konstruktion gör att obligationens köp- och säljkurs är trögrörlig i början på löptiden, även om dollarn skulle stärkas kraftigt då. Valutaobligationen ska därför ses som en löptidsplacering, det vill säga behållas i 2,5 år. * Undersökning bland placerare genomförd av Prospera 2010 och Financial Hearings 2010. 10

Så här har det gått för dollarn mot svenska kronan* Fakta om Dollar 933VD Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 240 % Maximal dollarförstärkning (tak) 20 % Löptid 2,5 år Courtage 2 % 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 mar 06 mar 07 mar 08 mar 09 mar 10 mar 11 Svenska kronor per amerikansk dollar Tak (20%) Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Taknivån är i diagrammet satt till 20 procent över valutakursen USDSEK den 11 mars 2011. Så här kan det bli Valutakurs USDSEK Dollarns förstärkning 1 Dollarförstärkning per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 8,13 kr 25,0 % 9,3 % 11 000 kr 14 800 kr 4 31,9 % 4 11,5 % 4 7,80 kr 20,0 % 7,6 % 11 000 kr 14 800 kr 4 31,9 % 4 11,5 % 4 7,48 kr 15,0 % 5,7 % 11 000 kr 13 600 kr 21,2 % 7,9 % 7,15 kr 10,0 % 3,9 % 11 000 kr 12 400 kr 10,5 % 4,0 % 6,83 kr 5,0 % 2,0 % 11 000 kr 11 200 kr -0,2 % -0,1 % 6,50 kr 0,0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -4,4 % 6,18 kr -5,0 % -2,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -4,4 % 1. Med antagandet om en startkurs på 6,50 kronor per dollar. 2. Baserat på en uppräkningsfaktor på 240 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4. Maximalt återbetalt belopp respektive maximal avkastning eftersom maximal nivå för dollarn är 7,80 kronor vid en startkurs på 6,50 kronor per dollar. 11

Valutaobligation Euro 933VE Den starka svenska kronan kan ge dig en hög årlig avkastning De senaste två åren har den svenska kronan stärkts kraftigt mot euron, i takt med att finanskrisen klingat av och Riksbanken börjat höja räntan. Kronan är i dag på sin starkaste nivå mot euron sedan 2001. Vad kan vi då vänta oss för utveckling framöver? Att göra valutaprognoser är svårt. Handelsbankens analytiker har dock lyckats relativt väl med detta. Två oberoende undersökningar utnämnde förra året Handelsbankens makroekonomiska analytiker till bäst i Sverige*. Våra analytikers huvudscenario är att den svenska kronan kommer att röra sig runt den nuvarande nivån mot euron under de kommande tre åren. På kort sikt är en viss ytterligare förstärkning av kronan mot euron möjlig, eftersom svensk ekonomi är starkare än euroområdets och Riksbankens styrränta är högre än den Europeiska Centralbankens. På lite längre sikt är det troligt att den svenska kronan ligger kvar runt dagens starka nivå, tack vare den starka svenska ekonomin. Självklart kommer kronan inte att ligga stilla, men det finns en underliggande styrka i svensk ekonomi som gör att kronan bör förbli både stark och relativt stabil. Med Valutaobligation Euro tjänar du pengar varje dag som valutakursen mellan euro och kronor befinner sig inom det intervall som våra analytiker bedömt som mest sannolikt. Intervallet blir bredare längre fram i tiden, allt eftersom det blir svårare att göra prognoser. Har våra analytiker rätt kan du få en årlig avkastning som är betydligt högre än för traditionella räntebärande placeringar. För- och nackdelar + Tjäna på Handelsbankens prisbelönta analys Möjlighet till bra årlig avkastning Avkastning för alla dagar som valutakursen är i intervallet Det är svårt att göra valutaprognoser Förnyad finansoro kan försvaga den svenska kronan. EURO 933VE Valutaobligation Euro passar dig som vill kunna få en avkastning som är högre än vad traditionella ränteplaceringar kan ge. Avkastningen kan preliminärt bli 5,25 procent per år och utbetalas den 30 april 2012, den 29 april 2013 och den 19 maj 2014. Avkastningens storlek bestäms både av hur stor kupongen blir och hur många dagar som valutakursen mellan den svenska kronan och euron befinner sig inom fastställda intervall. Exempelvis, om valuta kursen är inom intervallet 88 procent av dagarna det första året och kupongen fastställs till 5,25 procent, ger valutaobligationen en avkastning på 4,62 procent (0,88 x 5,25 procent) det året. Intervallen, som du finner på nästa sida, baseras på Handelsbankens prognos för valuta kursen de närmaste tre åren. Fakta om Euro 933VE Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär kupong per år 5,25 % Löptid 3 år Courtage 2 % * Undersökning bland placerare genomförd av Prospera 2010 och Financial Hearings 2010. 12

Så här bestäms intervallen Period 29 april 2011 28 april 2012 29 april 2012 28 april 2013 Intervallets övre nivå Valutakursen* + 25 öre 9,30 kr Intervallets nedre nivå Valutakursen* - 50 öre 8,20 kr 29 april 2013 28 april 2014 9,45 kr 8,05 kr * Fastställd valutakurs den 28 april 2011 (antal kronor per euro). Här visas ett exempel på intervallens övre respektive nedre nivå. Exemplet är baserat på en nivå på 9,00 kronor per euro. Exempel: Intervallens övre och nedre nivå Period Intervallets övre nivå 29 april 2011 28 april 2012 9,25 kr 29 april 2012 28 april 2013 9,30 kr 29 april 2013 28 april 2014 9,45 kr Intervallets nedre nivå 8,50 kr 8,20 kr 8,05 kr Här ser du valutakursen för den svenska kronan mot euron de senaste fem åren, intervallen och Handelsbankens valutaprognos. Historisk utveckling, svenska kronor per euro* 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 mar 06 mar 07 mar 08 mar 09 mar 10 mar 11 Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Intervallen* och Handelsbankens valutaprognos** 10,5 9,5 8,5 7,5 apr 11 apr 12 apr 13 apr 14 Källa: Handelsbanken Övre/nedre nivå Handelsbankens valutaprognos * Intervallen baseras på en valutakurs på 9,00 kronor per euro. ** Observera att detta är en prognos och ingen garanti för framtida utveckling. Så här kan det bli Andel dagar inom intervallet 100 % 75 % 50 % 25 % 0 % Årlig avkastning 1 5,25 % 3,94 % 2,63 % 1,31 % 0,0 % 1. Den årliga avkastningen per år är baserad på en kupong på 5,25 procent. Beräkningarna är gjorda före avdrag för courtage. 13

Det här är också viktigt att veta Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar 933 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Betalningsdag Köp av Kapitalskyddade placeringar 933 ska betalas den 28 april 2011. Startkurser Startkurser fastställs enligt följande: Startkurs för Aktieindexobligation Asien 933AA fastställs den 29 april 2011. Startkurs för Aktieindexobligation Råvaruländer 933AR fastställs den 28 april 2011, förutom för Australien där startkursen fastställs den 29 april 2011. Startkurs för Aktieindexobligation Sverige 933AS och Sverige 933AX fastställs den 28 april 2011. Startkurs för Valutaobligation Dollar 933VD fastställs den 28 april 2011. Startkurs för Valutaobligation Euro 933VE fastställs den 28 april 2011. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar 933 avses handlas på börsen från och med den 2 maj 2011. Du kan följa värdet på dem på www.handelsbanken.se/kapitalskydd. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutdag, Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutdag och Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieindexobligation Asien 933AA: Aktieindexkorgens genomsnittliga värde från och med den 8 november 2013 till och med den 8 maj 2014, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Aktieindexobligation Råvaruländer 933AR: Aktieindexkorgens genomsnittliga värde från och med den 8 november 2013 till och med den 8 maj 2014, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Aktieindexobligation Sverige 933AS och Sverige 933AX: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 9 november 2015 till och med den 9 maj 2016, med en avläsning varje månad. Slutdag för Valutaobligation Dollar 933VD är den 29 oktober 2013. Slutdag för Valutaobligation Euro 933VE är den 28 april 2014. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum: Aktieindexobligation Asien 933AA den 27 maj 2014. Aktieindexobligation Råvaruländer 933AR den 27 maj 2014. Aktieindexobligation Sverige 933AS och Sverige 933AX den 26 maj 2016. Valutaobligation Dollar 933VD den 15 november 2013. Valutaobligation Euro 933VE den 19 maj 2014. Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Definitiva deltagandegrader fastställs den 28 april 2011. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 28 april 2011. Kupong Kupongen i Valutaobligation Euro 933VE är preliminärt 5,25 procent. Definitiv kupong fastställs den 28 april 2011. Storleken på kupongen avgörs bland annat av växelkursen mellan den svenska kronan och euron samt hur svenska och europeiska räntor förändras fram till detta datum. Valuta I Aktieindexobligation Råvaruländer 933AR påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Index och valutor Information om index och valutor finns i Slutliga Villkor. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för respektive index finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 26 april 2011. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: 300 000 000 kronor i Aktieindexobligation Asien 933AA 300 000 000 kronor i Aktieindexobligation Råvaruländer 933AR 300 000 000 kronor totalt i Aktieindexobligation Sverige 933AS och Sverige 933AX 300 000 000 kronor i Valutaobligation Dollar 933VD 300 000 000 kronor i Valutaobligation Euro 933VE. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 145 procent för Aktieindexobligation Asien 933AA 115 procent för Aktieindexobligation Råvaruländer 933AR 65 procent för Aktieindexobligation Sverige 933AS 110 procent för Aktieindexobligation Sverige 933AX 200 procent för Valutaobligation Dollar 933VD. Handelsbanken kommer att ställa in Valutaobligation Euro 933VE om kupongen inte kan fastställas till minst 4,75 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktieindexobligation Asien 933AA, Råvaruländer 933AR, Sverige 933AS och Sverige 933AX beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Valutaobligation Dollar 933VD och Euro 933VE beskattas som fordringsrätter, det vill säga på samma sätt som räntor. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se www.handelsbanken.se/kapitalspar_depa. 14

Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för de kapitalskyddade place ringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i den kapitalskyddade placeringen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar 933 ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. Risker med Kapitalskyddade placeringar 933 Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper en kapital skyddad placering. Kreditrisk (emittentrisk) Alla alternativ i Kapitalskyddade placeringar 933 är emitterade av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P) och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 och S&P rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Ett innehav av Kapitalskyddade placeringar 933 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalnings dagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar 933 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. 15

Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbanken erbjudit kapitalskyddade placeringar sedan 1992. Handelsbanken är störst i Sverige på kapitalskyddade placeringar, med cirka en fjärdedel av marknaden. Handelsbankens aktieindexobligationer sedan 1994 i genomsnitt har gett en avkastning på 7,3 procent per år*. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om hur du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker? På www.handelsbanken.se/kapitalskydd finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa Kapitalskyddade placeringar 933 direkt på nätet. * Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. www.handelsbanken.se/kapitalskydd 16