Inbjudan till teckning av aktier i Midsona AB (publ)

Inbjudan till teckning av aktier i Midsona AB (publ) INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 1

Viktig information Vissa definitioner Aktie(r) av serie A avser en eller flera aktier i Midsona av serie A. Aktie(r) av serie B avser en eller flera aktier i Midsona av serie B. Bolaget eller Midsona avser, beroende på sammanhang, Midsona AB (publ), ett eller flera dotterföretag till Midsona AB (publ) eller den koncern i vilken Midsona AB (publ) är moderbolag. Danske Bank avser Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial. Euroclear avser Euroclear Sweden AB. Förvärvet avser Midsonas förvärv av samtliga aktier i Internatural. Internatural avser beroende på sammanhang, Internatural AB, org. nr. 556925-0961, ett eller flera dotterföretag till Internatural AB eller den koncern i vilken Internatural AB är moderbolag. Koncernen avser den koncern vari Midsona AB (publ) är moderbolag. Ny(a) Aktie(r) avser en eller flera aktier emitterade av Midsona i samband med den förestående företrädesemissionen. Nyemissionen avser den förestående företrädesemissionen. Prospektet avser detta prospekt. SEK, KSEK, MSEK och MDSEK avser svenska kronor, tusen svenska kronor, miljoner svenska kronor respektive miljarder svenska kronor. Teckningsrätt(er) avser en eller flera teckningsrätter i den förestående företrädesemissionen. Med anledning av styrelsens beslut att emittera Aktier av serie A och Aktier av serie B i Bolaget i syfte att delfinansiera Förvärvet ( Erbjudandet ), har Bolaget upprättat Prospektet. De betalda tecknade aktierna ( BTA ) och de Nya Aktierna har inte registrerats och kommer inte att registreras enligt U.S. Securities Act av 1933 i gällande lydelse eller hos någon värdepappersmyndighet i någon delstat i USA och får inte tecknas, erbjudas, förvärvas eller säljas i USA. Erbjudandet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter att ytterligare prospekt upprättas eller registrering sker eller att någon annan åtgärd företas utöver vad som krävs enligt svensk rätt. Prospektet och annan dokumentation hänförlig till Erbjudandet kommer inte att distribueras och får inte postas eller på annat sätt distribueras eller sändas in i eller till något land där detta skulle förutsätta att några sådana ytterligare åtgärder företas eller där detta skulle strida mot tillämpliga lagar eller regleringar. Ingen åtgärd har vidtagits, eller kommer att vidtas, av Midsona för att tillåta ett erbjudande till allmänheten i någon jurisdiktion vars regler kräver att ytterligare prospekt upprättas eller registrering sker eller att någon annan åtgärd företas utöver vad som krävs enligt svensk rätt och Erbjudandet riktar sig inte till någon person som bor eller har en registrerad adress i någon sådan jurisdiktion. Detta Prospekt utgör varken ett erbjudande att överlåta eller att förvärva andra värdepapper än de Nya Aktierna. Erbjudandet att teckna Nya Aktier gäller inte personer som är bosatta eller har en registrerad adress i USA, Australien, Hongkong, Kanada, Japan, Schweiz, Singapore, Sydafrika eller Nya Zeeland. Erbjudandet riktar sig inte heller till sådana personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt eller registrerings- eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Följaktligen får varken detta Prospekt, anmälningssedel, marknadsföringsmaterial eller övrigt till Erbjudandet hänförligt material distribueras eller publiceras i någon jurisdiktion om inte detta sker i enlighet med gällande lagar och regler. Envar som kan komma att inneha detta Prospekt är skyldig att informera sig om och följa nämnda restriktioner och särskilt att inte publicera eller distribuera Prospektet i strid med tillämpliga lagar och regler. Varje handlande i strid med nämnda restriktioner kan utgöra brott mot tillämplig värdepappersrättslig reglering. Som ett villkor för att få teckna Nya Aktier enligt Erbjudandet kommer varje person som tecknar Nya Aktier att anses ha gjort eller, i vissa fall, bli ombedd att göra vissa utfästelser vilka Midsona och Danske Bank kommer att förlita sig på. Detta Prospekt har godkänts och registrerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 25 och 26 lagen om handel med finansiella instrument. Godkännande och registrering innebär inte att Finansinspektionen garanterar att sakuppgifterna i Prospektet är riktiga eller fullständiga. Tvist rörande eller med anledning av Erbjudandet, Nyemissionen, innehållet i detta Prospekt eller därmed sammanhängande rättsförhållanden ska avgöras exklusivt enligt svensk lag och av svensk domstol. Prospektet finns tillgängligt på Bolagets webbplats (www.midsona.com), på Finansinspektions webbplats (www.fi.se/register/prospektregistret) och på Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Informationen på Bolagets webbplats är inte införlivad i detta Prospekt och utgör inte en del av detta Prospekt i vidare mån än som framgår av detta Prospekt. Offentliggörande av detta Prospekt innebär inte att informationen häri är aktuell och uppdaterad vid någon annan tidpunkt än per datumet för detta Prospekt, att ingen förändring har skett avseende Bolagets verksamhet, eller att informationen i detta Prospekt är korrekt vid något senare datum än per datumet för detta Prospekt. En investering i värdepapper inbegriper risker, se avsnittet Riskfaktorer. När investerare fattar ett investeringsbeslut måste de göra oberoende bedömningar av legala, skattemässiga, affärsmässiga, finansiella och övriga konsekvenser som förvärv eller teckning av Nya Aktier innebär och förlita sig på egna undersökningar, analyser och utredningar av Bolaget och av villkoren för Erbjudandet. Varje investerare bör, innan teckning eller förvärv av Nya Aktier sker, konsultera sina egna rådgivare. I avsnittet Riskfaktorer finns en beskrivning, dock inte fullständig, av faktorer som kan medföra att faktiskt resultat eller utveckling skiljer sig avsevärt från framtidsinriktade uttalanden. Prospektet innehåller historisk marknadsinformation och branschprognoser. Viss information har inhämtats från flera olika utomstående källor och Bolaget har strävat efter att återge sådan information korrekt i detta Prospekt. Även om Bolaget anser dessa källor vara tillförlitliga har ingen oberoende verifiering gjorts, varför riktigheten eller fullständigheten i informationen inte kan garanteras. Marknadsstatistik är till sin natur förenad med osäkerhet och reflekterar inte nödvändigtvis faktiska marknadsförhållanden. Värdet av jämförelser av statistik för olika marknader är begränsat av flera anledningar, bland annat genom att marknaderna definieras olika samt att informationen kan ha insamlats genom användande av olika metoder och med olika antaganden. Viss statistik i detta Prospekt har sammanställts av Midsona, i vissa fall på basis av olika antaganden. Även om Bolaget anser att sammanställningsmetod och antaganden är rimliga har dessa endast i begränsad omfattning kunnat bekräftas eller verifieras av oberoende källor. Mot bakgrund härav uppmärksammas läsaren av Prospektet särskilt på att marknadsstatistik som presenteras i Prospektet är förenad med osäkerhet och att ingen garanti kan ges för dess riktighet. Såvitt Bolaget känner till och kan försäkra genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av de tredje parter varifrån informationen hämtats, har dock inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. Vissa siffror i detta Prospekt har varit föremål för avrundning. Detta medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet då belopp anges i tusen- eller miljontal och förekommer särskilt i avsnitten Proformaredovisning, Finansiell översikt och Kapitalstruktur och annan finansiell information nedan samt i de årsredovisningar och delårsrapporter som införlivats genom hänvisning. Förutom när så uttryckligen anges har ingen information i Prospektet granskats eller reviderats av Bolagets revisor. 2 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Innehållsförteckning Sammanfattning 4 Riskfaktorer 24 Inbjudan till teckning av aktier 28 Bakgrund och motiv 29 VD har ordet 30 Villkor och anvisningar 32 Så här gör du 36 Marknadsöversikt 37 Beskrivning av Midsona 41 Finansiell översikt 45 Kommentar till den finansiella översikten 52 Kapitalstruktur och annan finansiell information 56 Beskrivning av Internatural 59 Midsona efter förvärvet 61 Proformaredovisning 63 Revisors rapport avseende proformaredovisning 67 Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer 68 Bolagsstyrning 73 Aktier, aktiekapital och ägarförhållanden 78 Bolagsordning 82 Legala frågor och kompletterande information 84 Vissa skattefrågor i Sverige 89 Verksamhetsordlista 91 Adresser baksida Nyemissionen i sammandrag Nyemissionen omfattar högst 179 957 Aktier av serie A och högst 14 035 536 Aktier av serie B med företrädesrätt för Bolagets aktieägare. För varje befintlig Aktie av serie A som innehas på avstämningsdagen erhålls en (1) Teckningsrätt av serie A och för varje befintlig Aktie av serie B som innehas på avstämningsdagen erhålls en (1) Teckningsrätt av serie B. Teckningsrätterna berättigar innehavaren att teckna Nya Aktier varvid två (2) Teckningsrätter av serie A respektive serie B ger rätt till teckning av en (1) Aktie av serie A respektive Aktie av serie B. Teckningskursen uppgår till 29 SEK per Ny Aktie. Viktiga datum Avstämningsdag: 16 september 2016 Teckningsperiod: 20 september 5 oktober 2016 Handel med Teckningsrätter: 20 september 3 oktober 2016 Handel med BTA: 20 september 6 oktober 2016 Offentliggörande av preliminärt utfall: Omkring den 7 oktober 2016 Offentliggörande av slutligt utfall: Omkring den 12 oktober 2016 Information om aktien: Handelsplats: ISIN-kod för Aktie av serie A: ISIN-kod för Aktie av serie B: ISIN-kod för Teckningsrätter avseende Aktie av serie A: ISIN-kod för Teckningsrätter avseende Aktie av serie B: ISIN-kod för BTA avseende Aktie av serie A: ISIN-kod för BTA avseende Aktie av serie B: Kortnamn för Aktie av serie A: Kortnamn för Aktie av serie B: Kortnamn för Teckningsrätter avseende Aktie av serie A: Kortnamn för Teckningsrätter avseende Aktie av serie B: Kortnamn för BTA avseende Aktie av serie A: Kortnamn för BTA avseende Aktie av serie B: Nasdaq Stockholm SE0000565210 SE0000565228 SE0008991962 SE0008991988 SE0008991970 SE0008991996 MSON A MSON B MSON TR A MSON TR B MSON BTA A MSON BTA B Finansiell kalender Delårsrapport jan sept 2016 21 oktober 2016 Bokslutskommuniké 2016 8 februari 2017 Delårsrapport jan mars 2017 26 april 2017 Årsstämma 2017 26 april 2017 Halvårsrapport 2017 21 juli 2017 Delårsrapport jan sept 2017 20 oktober 2017 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 3

Sammanfattning Sammanfattningen består av informationskrav uppställda i Punkter. Punkterna är numrerade i avsnitten A-E (A.1-E.7). Denna sammanfattning innehåller alla de Punkter som krävs i en sammanfattning för aktuell typ av värdepapper och emittent. Eftersom vissa Punkter inte är tillämpliga för alla typer av prospekt, finns det luckor i numreringen av punkterna. Även om det krävs att en Punkt inkluderas i sammanfattningen för aktuella värdepapper och emittent, är det möjligt att ingen relevant information kan ges rörande Punkten. Informationen har då ersatts med en kort beskrivning av Punkten tillsammans med angivelsen ej tillämplig. Avsnitt A Introduktion och varningar A.1 Introduktion och varningar Denna sammanfattning bör betraktas som en introduktion till Prospektet. Varje beslut om att investera i värdepappren ska baseras på en bedömning av Prospektet i dess helhet från investerarens sida. Om yrkande avseende uppgifterna i Prospektet anförs vid domstol kan den investerare som är kärande i enlighet med medlemsstaternas nationella lagstiftning bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av Prospektet innan de rättsliga förfarandena inleds. Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas de personer som lagt fram sammanfattningen, inklusive översättningar därav, men endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de andra delarna av Prospektet eller om den inte, tillsammans med andra delar av Prospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare när de överväger att investera i sådana värdepapper. A.2 Finansiella mellanhänder Ej tillämplig; Nyemissionen omfattas inte av finansiella mellanhänder. Avsnitt B Emittent B.1 Firma och handelsbeteckning Bolagets registrerade firma och handelsbeteckning är Midsona AB (publ). Bolagets organisationsnummer är 556241-5322. B.2 Säte och bolagsform Midsona AB (publ) är ett publikt aktiebolag grundat år 1984 i Sverige med säte i Malmö kommun, Sverige. Bolaget bedriver sin verksamhet i enlighet med den svenska aktiebolagslagen (2005:551). B.3 Huvudsaklig verksamhet Midsona utvecklar och marknadsför produkter som gör det lättare för människor att själva bidra till ett sundare liv i vardagen. Koncernen marknadsför och försäljer hälsolivsmedel, sportnutrition, supermat, kosttillskott samt förkylnings-, hudvårds- och skönhetsprodukter till dagligvaruhandeln, apoteken och hälsofackhandeln huvudsakligen i Norden. 4 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avsnitt B Emittent B.4a Tendenser i Koncernens bransch Marknaden för hälsa och välbefinnande påverkas av ett antal trender och drivkrafter. Midsona bedömer att de viktigaste av dessa trender och drivkrafter är följande: Ökat intresse för ekologiska produkter Marknaden visar en ökande efterfrågan på livsmedel med färre tillsatser och bättre näringsinnehåll. Det ökar efterfrågan på ekologiska produkter och supermat, det vill säga livsmedel med hög koncentration av hälsofrämjande, oprocessade ämnen. Konsumenternas hälsointresse Konsumenterna blir allt mer medvetna om vikten av god kosthållning och motion för att leva ett hälsosamt liv. Svensk Handel rapporterar att allt fler numera handlar hälsosamma livsmedel istället för onyttiga varor. Handelns aktiviteter driver ett ökat konsumentintresse Det ökade konsumentintresset ökar också handelns intresse av, och aktiviteter för, produkter inom hälsa och välbefinnande. Det ger en positiv spiral som ytterligare driver konsumentintresset. Konsumenternas främsta inköpsställen för produkter inom hälsa och välbefinnande är dagligvaruhandeln, hälsofackhandeln och apoteken. Konsolidering av leverantörsledet Det ökade konsumentintresset tillsammans med förändringarna i distributionsledet skulle kunna driva fram en konsolidering av leverantörsledet, där storleken och inflytandet växer hos enskilda aktörer som har resurser att kommunicera produkternas fördelar och således stimulera intresset. Specifikt för Midsona gäller att utvecklingen hittills under 2016 ligger väl i linje med Midsonas förväntningar. B.5 Koncern Midsona är moderbolag i en koncern med femton helägda dotterbolag. Samtliga dotterbolag är belägna i Sverige, Norge, Danmark eller Finland och driver verksamhet inom Koncernens verksamhetsområden. B.6 Större aktieägare De fem röststarkaste ägarna i Midsona per den 30 juni 2016 var Stena Adactum AB (25,3 procent av kapitalet och 30,0 procent av rösterna), Handelsbanken Fonder (9,2 procent av kapitalet och 8,3 procent av rösterna), Nordea Investment Funds (9,1 procent av kapitalet och 8,2 procent av rösterna), Andra AP-fonden (5,9 procent av kapitalet och 5,3 procent av rösterna), Peter Wahlberg med bolag (5,4 procent av kapitalet och 4,8 procent av rösterna). Ingen annan aktieägare har ett innehav i Bolaget som är anmälningspliktigt enligt flaggningsreglerna eller några andra regler. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 5

Avsnitt B Emittent B.7 Utvald historisk finansiell information Den utvalda finansiella informationen som redovisas nedan avseende helår har hämtats från Midsonas reviderade årsredovisningar för åren 2015, 2014 och 2013 samt från de oreviderade delårsrapporterna avseende perioden januari juni 2016 och 2015, vilka samtliga har införlivats genom hänvisning i detta Prospekt. De finansiella rapporterna för räkenskapsåren 2013 2015 är upprättade i enlighet med International Financial Reporting Standards så som de antagits av EU ( IFRS ). Delårsrapporterna för perioderna januari juni 2016 och 2015 har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Delårsrapporterna är inte reviderade eller granskade av revisor. Resultaträkning för Koncernen i sammandrag MSEK 2016 6 mån jan-jun 2015 6 mån jan-jun 2015 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Nettoomsättning 701 455 1 174 920 916 Kostnad för sålda varor -442-254 -699-499 -495 Bruttoresultat 259 201 475 421 421 Försäljningskostnader -162-144 -323-271 -278 Administrationskostnader -63-45 -103-87 -79 Övriga rörelseintäkter 2 4 9 6 4 Övriga rörelsekostnader -2-2 -10-2 -4 Rörelseresultat 34 14 48 67 64 Finansiella intäkter 0 0 1 1 1 Finansiella kostnader -9-4 -10-9 -12 Resultat före skatt 25 10 39 59 53 Skatt på periodens resultat -3 1 27 4-2 Periodens resultat 22 11 66 63 51 Periodens resultat fördelas på: Moderbolagets aktieägare (MSEK) 22 11 66 63 51 Resultat per aktie före och efter utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare (SEK) 0,77 0,49 2,71 2,75 2,24 Antal aktier (tusen) Per balansdagen 28 431 22 745 28 431 22 745 22 745 Genomsnittligt under perioden 28 431 22 745 24 419 22 745 22 745 6 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avsnitt B Emittent B.7, forts. Utvald historisk finansiell information Balansräkning för Koncernen i sammandrag MSEK 2016-06-30 2015-06-30 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 1 082 870 1 067 875 846 Materiella anläggningstillgångar 47 8 47 9 10 Långfristiga fodringar 2 0 2 0 0 Uppskjutna skattefordringar 79 49 79 48 42 Anläggningstillgångar 1 210 927 1 195 932 898 Varulager 165 96 151 100 95 Skattefordringar 2 4 3 2 1 Kundfordringar 161 86 131 100 102 Övriga fordringar 0 2 2 3 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 20 11 12 12 13 Likvida medel 53 34 61 50 62 Omsättningstillgångar 401 233 360 267 274 TILLGÅNGAR 1 611 1 160 1 555 1 199 1 172 EGET KAPITAL Aktiekapital 569 455 569 455 455 Övrigt tillskjutet kapital 134 161 165 186 209 Reserver -6 8-25 8 7 Balanserad vinst/förlust, inklusive periodens resultat 190 113 168 102 39 EGET KAPITAL 887 737 877 751 710 SKULDER Långfristiga räntebärande skulder 337 148 250 148 149 Övriga långfristiga skulder - 2-4 20 Uppskjutna skatteskulder 136 79 135 80 74 Långfristiga skulder 473 229 385 232 243 Kortfristiga räntebärande skulder 14 41 69 53 43 Leverantörsskulder 143 93 132 88 90 Övriga kortfristiga skulder 24 18 31 35 38 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 70 42 61 40 48 Kortfristiga skulder 251 194 293 216 219 SKULDER 724 423 678 448 462 EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 611 1 160 1 555 1 199 1 172 POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter 918 812 796 751 739 Ansvarsförbindelser - - - - - INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 7

Avsnitt B Emittent B.7, forts. Utvald historisk finansiell information Kassaflödesanalys för Koncernen i sammandrag MSEK 2016 6 mån jan-jun 2015 6 mån jan-jun 2015 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Resultat före skatt 25 10 39 59 53 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 17 17 28 16 16 Betald inkomstskatt -3-1 -3-2 -2 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 39 26 64 73 67 Ökning (-)/Minskning (+) av varulager -11 0 6 1 0 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -36 13 11 1 18 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 6-2 6-19 3 Förändringar i rörelsekapital -41 11 23-17 21 Kassaflöde från den löpande verksamheten -2 37 87 56 88 Förvärv av företag eller verksamheter - -16-251 -52-27 Avyttring av företag eller verksamheter - - - - 3 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -4 0-2 -1-4 Försäljning av immateriella anläggningstillgångar - - - - 2 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -4 0-1 -2-3 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 - - 1 - Avyttring/minskning av finansiella tillgångar - - 0 - - Kassaflöde från investeringsverksamheten -8-16 -254-54 -29 Kassaflöde efter investeringsverksamheten -10 21-167 2 59 Nyemission - - 122 0 0 Emissionskostnader - - -4 0 0 Upptagna lån 450-120 0 0 Amortering av lån -419-12 -30 9-24 Lämnad utdelning -31-25 -25-23 -11 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0-37 183-14 -35 Periodens kassaflöde -10-16 16-12 24 Likvida medel vid periodens början 61 50 50 62 43 Omräkningsdifferens i likvida medel 2 0-5 0-5 Likvida medel vid periodens slut 53 34 61 50 62 8 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avsnitt B Emittent B.7, forts. Utvald historisk finansiell information Nyckeltal för Koncernen Nyckeltalen som presenteras nedan är oreviderad finansiell information. Nyckeltalen är inte definierade enligt IFRS. Uppgifterna avseende nyckeltal är hämtade från Bolagets reviderade årsredovisningar avseende helåren 2015, 2014 och 2013 samt från de oreviderade delårsrapporterna avseende delårsperioderna januari juni 2016 och 2015. Uppgifterna är inte reviderade eller översiktligt granskade. 2016 6 mån jan-jun 2015 6 mån jan-jun 2015 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Nettoomsättningstillväxt, % 54,1-1,9 27,6 0,4 5,4 Bruttomarginal, % 36,9 44,2 40,5 45,8 46,0 EBITDA-marginal före poster av engångskaraktär, % 6,6 6,4 7,4 8,5 8,5 EBITDA-marginal, % 6,4 4,6 5,7 8,8 8,5 Rörelsemarginal före poster av engångskaraktär, % 5,0 4,8 5,8 7,0 7,0 Rörelsemarginal, % 4,9 3,1 4,1 7,3 7,0 Vinstmarginal, % 3,6 2,2 3,3 6,4 5,8 Genomsnittligt sysselsatt kapital, MSEK 1 217 939 1 074 927 905 Avkastning på sysselsatt kapital, % 2,8 1,5 4,6 7,3 7,2 Avkastning på eget kapital, % 2,5 1,5 8,1 8,6 7,3 Nettoskuld, MSEK 298 155 258 151 130 Nettoskuld/EBITDA, ggr - - 3,9 1,9 1,7 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 Räntetäckningsgrad, ggr 3,8 3,5 4,9 7,6 5,4 Soliditet, % 55,1 63,5 56,4 62,6 60,6 Utdelning per aktie, SEK* - - 1,10 1,10 1,00 *Utdelning per aktie var 1,10 SEK per aktie för räkenskapsåret 2015, det vill säga detsamma som för 2014. Det totala utdelningsbeloppet för 2015 motsvarade 31 274 085 SEK för 2015, mot 25 019 269 SEK för 2014. Skillnaden beror på den nyemission som genomfördes under 2015, då antalet aktier ökade med 5 686 197 stycken. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 9

Avsnitt B Emittent B.7, forts. Utvald historisk finansiell information Definitioner Midsona presenterar vissa finansiella mått i Prospektet som inte definieras enligt IFRS. Midsona anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av Bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabell presenteras mått som inte definieras enligt IFRS, om inte annat anges. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Avkastning på sysselsatt kapital är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig rimlig förräntningsnivå på det sammanlagda kapitalet som av ägarna och långivarna ställts till förfogande. Bruttomarginal Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning. Bruttomarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA är ett centralt resultatmått för Bolaget och betraktas som relevant för investerare som vill bedöma resultatutvecklingen för Bolaget över tiden. EBITDA-marginal EBITDA i förhållande till nettoomsättning. EBITDA-marginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå. Nettoomsättningstillväxt Årets nettoomsättning minus föregående års nettoomsättning i förhållande till föregående års nettoomsättning. Nettoomsättningstillväxt är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma om Bolagets tillväxtstrategi uppfylls samt om ett av Bolagets finansiella mål om en genomsnittlig tillväxt på minst 10 procent över tiden uppfylls. Nettoskuld Räntebärande avsättningar och räntebärande skulder minskat med likvida medel inklusive kortfristiga placeringar. Nettoskuld är ett mått som Bolaget betraktar som relevant för kreditgivare och kreditvärderingsinstitut. 10 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avsnitt B Emittent B.7, forts. Utvald historisk finansiell information Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. Nettoskuld/EBITDA är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjlighet att genomföra strategiska investeringar och att leva upp till sina finansiella åtaganden samt uppfylla ett av sina finansiella mål om att ha en Nettoskuld/EBITDA mindre än 2 gånger. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital. Nettoskuldsättningsgrad är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill skapa sig en bild av Bolagets kapitalstruktur. Organisk förändring Jämförelsetal år över år justerade för omräkningseffekter vid konsolidering samt för förändringar i strukturen. Organisk förändring är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma om Bolagets tillväxtstrategi uppfylls, justerad för omräkningseffekter vid konsolidering samt för förvärv och avyttringar. Poster av engångskaraktär Poster av engångskaraktär, t.ex. omstruktureringar och påverkan från förvärv, är ett mått på rörelseposter som normalt sett inte ingår i Bolagets operativa rörelse. Bolaget betraktar måttet som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets operativa resultatutveckling eliminerad för sådana ej återkommande rörelseposter. Resultat per aktie (finansiella mått definierade enligt IFRS) Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal aktier. Räntetäckningsgrad Resultat före skatt plus räntekostnader i förhållande till räntekostnader. Räntetäckningsgrad är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjlighet att genomföra strategiska investeringar samt bedöma Bolagets möjligheter att leva upp till sina finansiella åtaganden. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Rörelsemarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå samt om ett av Bolagets finansiella mål om en rörelsemarginal överstigande 10 procent uppfylls. Soliditet Eget kapital vid periodens utgång i förhållande till summa eget kapital och skulder. Soliditet visar hur stor andel av balansomslutningen som utgörs av eget kapital och har inkluderats för att investerare ska kunna skapa sig en bild av Bolagets kapitalstruktur. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 11

Avsnitt B Emittent B.7, forts. Utvald historisk finansiell information Sysselsatt kapital Summa eget kapital och skulder med avdrag för icke räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld. Sysselsatt kapital är ett mått på det totala kapitalet som Bolaget lånar av sina ägare, som oftast får ersättning i form av utdelning, eller lånar av kreditinstitut, vilka får ersättning i form av ränta. Utdelningsandel Föreslagen/beslutad utdelning per aktie i förhållande till resultat per aktie. Utdelningsandel är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare för att bedöma huruvida Bolaget uppfyller ett av sina finansiella mål om att ha en långsiktig utdelningsandel överstigande 30 procent. Vinstmarginal Resultat före skatt i förhållande till nettoomsättningen. Vinstmarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå. 12 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avsnitt B Emittent B.7, forts. Utvald historisk finansiell information Avstämningar mot IFRS, Koncernen EBITDA. Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. 1 MSEK 2016 6 mån jan-jun 2015 6 mån jan-jun 2015 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Rörelseresultat 34 14 48 67 64 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 7 6 13 11 11 Avskriviningar på materiella anläggningstillgångar 4 1 6 3 3 EBITDA 45 21 67 81 78 Poster av engångskaraktär 2 1 8 20-3 0 EBITDA, före poster av engångskaraktär 46 29 87 78 78 1 Det fanns inga nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar och immateriella anläggningstillgångar ingående i rörelseresultat för respektive period. 2 Specifikation av poster av engångskaraktär. Omstruktureringskostnader - 10 18 - - Återföring skuldförd köpeskilling tidigare års förvärv - -2-4 -3 0 Förvärvsrelaterad kostnad 1-6 - - Summa 1 8 20-3 0 Nettoskuld. Räntebärande avsättningar och räntebärande skulder minskat med likvida medel inklusive kortfristiga placeringar. MSEK 30 juni 2016 30 juni 2015 31 dec 2015 31 dec 2014 31 dec 2013 Långfristiga räntebärande skulder 337 148 250 148 149 Kortfristiga räntebärande skulder 14 41 69 53 43 Likvida medel 1-53 -34-61 -50-62 Nettoskuld 298 155 258 151 130 1 Några kortfristiga placeringar, jämställda med likvida medel, fanns inte vid respektive periods utgång. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 13

Avsnitt B Emittent B.7, forts. Utvald historisk finansiell information Sysselsatt kapital. Summa eget kapital och skulder med avdrag för icke räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld. MSEK 30 juni 2016 30 juni 2015 31 dec 2015 31 dec 2014 31 dec 2013 Eget kapital och skulder 1 611 1 160 1 555 1 199 1 172 Övriga långfristiga skulder - -2 - -4-20 Uppskjutna skatteskulder -136-79 -135-80 -74 Leverantörsskulder -143-93 -132-88 -90 Övriga kortfristiga skulder -24-18 -31-35 -37 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -70-42 -61-40 -49 Sysselsatt kapital 1 238 926 1 196 952 902 Kommentarer till den finansiella utvecklingen i sammandrag Jämförelse mellan perioderna januari till juni 2016 och januari till juni 2015 Nettoomsättningen uppgick till 701 MSEK (455), en ökning med 54 procent. Justerat för valutaomräkningseffekter och strukturförändringar (förvärv) minskade nettoomsättningen med 6 procent. Rörelse kostnaderna, netto, uppgick till 667 MSEK (441), en ökning med 51 procent. Periodens resultat blev 22 MSEK (11), motsvarande ett resultat per aktie på 0,77 kr (0,49). Jämförelse mellan perioderna januari till december 2015 och januari till december 2014 Nettoomsättningen uppgick till 1 174 MSEK (920), en ökning med 28 procent. Urtekram-förvärvet bidrog med en nettoomsättning på 283 MSEK. Rörelsekostnaderna, netto, uppgick till 1 126 MSEK (853), en ökning med 32 procent, där Urtekram-förvärvet bidrog med rörelsekostnader, netto, på 271 MSEK. Årets resultat blev 66 MSEK (63), motsvarande ett resultat per aktie på 2,71 kr (2,75). Jämförelse mellan perioderna januari till december 2014 och januari till december 2013 Nettoomsättning uppgick till 920 MSEK (916). Justerat för valutaomräkningseffekter ökade nettoomsättningen med 1 procent. Rörelsekostnaderna, netto, uppgick till 853 MSEK (852). Årets resultat uppgick till 63 MSEK (51), motsvarande ett resultat per aktie på 2,75 kr (2,24) före och efter utspädning. Väsentliga förändringar efter den 30 juni 2016 Efter den 30 juni 2016 har Midsona den 5 juli 2016 genomfört förvärvet av samtliga aktier i Internatural och därmed sammanhängande finansiering. Vidare har den av årsstämman den 27 april 2016 beslutade aktiekapitalminskningen på cirka 426 MSEK registrerats, innebärande att aktiekapitalet uppgår till 142 154 935 SEK före Nyemissionen. Därutöver har inga väsentliga förändringar skett i Midsonas finansiella situation eller rörelseresultat sedan den 30 juni 2016. 14 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avsnitt B Emittent B.8 Utvald proformaredovisning Syftet med proformaredovisningen Midsona förvärvade den 5 juli 2016 samtliga aktier i Internatural. Den totala köpeskillingen uppgick till 690 MSEK och betalades kontant, motsvarande 810 MSEK på skuldfri basis, jämte en resultatkompensation till säljaren för perioden mellan den dag per vilken nettoskuldsättning fastställdes och tillträdesdagen uppgående till cirka 10 MSEK. Förvärvet finansieras via befintliga krediter 20 MSEK och upptagande av nya lån om 800 MSEK, varav 400 MSEK utgör en bryggfinansiering som ska lösas senast den 31 december 2016. Återbetalning av bryggfinansieringen avses ske med likvid från den förestående Nyemissionen om cirka 412 MSEK ( Finansieringen ). Med anledning av Förvärvet beslutade styrelsen för Midsona den 3 augusti 2016, under förutsättning av godkännande från extra bolagsstämma den 8 september 2016, om en nyemission med företrädesrätt för Bolagets aktieägare. Genom beslutet bemyndigades styrelsen eller den som styrelsen utser att senast den 2 september 2016 besluta om närmare villkor i Nyemissionen. Den 1 september 2016 beslutade styrelsen med stöd av nämnda bemyndigande om närmare villkor för Nyemissionen. Styrelsens beslut godkändes vid extra bolagsstämma den 8 september 2016. Förvärvet, Nyemissionen och Finansieringen kommer att ha en betydande påverkan på Koncernens framtida resultat och ställning varför en proformaredovisning har upprättats. Midsonas revisor har granskat proformaredovisningen. Den 1 juli 2015 förvärvades samtliga aktier i det danska bolaget Urtekram International A/S. Den totala köpeskillingen uppgick till 192 miljoner danska kronor (cirka 238 MSEK) och betalades kontant vid tillträdet, motsvarande 215 miljoner danska kronor (cirka 266 MSEK) på skuldfri basis. Förvärvet finansierades via befintliga krediter 48 MSEK, ett förvärvslån 70 MSEK och en bryggfinansiering 120 MSEK. Bryggfinansieringen amorterades i samband med en nyemission i september 2015, som inbringade 118 MSEK efter avdrag för emissionskostnader 4 MSEK. Urtekram International A/S konsolideras i Koncernen från och med 1 juli 2015. Proformaredovisningen har endast till syfte att informera och belysa fakta. Proformaredovisningen är avsedd att beskriva en hypotetisk situation och tjänar således inte till att beskriva Midsonas faktiska finansiella ställning eller resultat. Ändamålet med proformaresultaträkningen är att presentera den hypotetiska påverkan som Förvärvet, Nyemissionen och Finansieringen samt förvärvet av Urtekram International A/S och dess finansiering skulle kunna ha haft på Koncernens konsoliderade resultaträkning för 2015. Ändamålet med proformabalansräkningen är att presentera den hypotetiska påverkan som Förvärvet, Nyemissionen och Finansieringen skulle kunna ha haft på Koncernens konsoliderade balansräkning per den 31 december 2015. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 15

Avsnitt B Emittent B.8, forts. Proformaresultaträkningen har upprättats som om Förvärvet, Nyemissionen och Finansieringen samt förvärvet av Urtekram International A/S och dess finansiering genomfördes den 1 januari 2015, medan proformabalansräkningen har upprättats som om Förvärvet, Nyemissionen och Finansieringen genomfördes den 31 december 2015. Den information som presenteras återspeglar således inte den ekonomiska ställningen bolagen skulle haft om de bedrivit sina verksamheter som en enhet under den angivna perioden, inte heller ger informationen någon indikation av den sammanslagna koncernens framtida resultat och finansiella ställning. Inga synergieffekter eller integrationskostnader finns beaktade i proformaredovisningen. Resultaträkning i sammandrag, proforma Utvald proformaredovisning Janjuni 2015 Urtekram 1 Helår 2015 Internatural Konvertering till IFRS Internatural 2 Proforma-justeringar 10 Förvärv och finansiering Urtekram 3,4,5 Förvärv och finansiering Internatural 6,7,8 Pågående nyemission 9 MSEK Helår 2015 Midsona Helår 2015 Proforma Nettoomsättning 1 174 252 637 - - - - 2 063 Kostnad för sålda varor -699-182 -416 - - - - -1 297 Bruttoresultat 475 70 221 - - - - 766 Försäljningskostnader -323-55 -139-1 10 - -508 Administrationskostnader -103-17 -39 9 - - - -150 Övriga rörelseintäkter 9 1 0 - - - - 10 Övriga rörelsekostnader -10 - - - 6 - - -4 Rörelseresultat 48-1 43 9 5 10-114 Finansiella intäkter 1 0 0 - - - 1 Finansiella kostnader -10-2 -10 - -2-7 -3-34 Resultat före skatt 39-3 33 9 3 3-3 81 Skatt på periodens resultat 27 0-11 - 0 0 1 17 Årets resultat 66-3 22 9 3 3-2 98 1 Urtekram International A/S förvärvades 1 juli 2015 och konsolideras i Midsona koncernen från den dagen. Kolumnen utgörs av det förvärvade bolagets resultaträkning före förvärvstidpunkten, dvs. perioden januarijuni 2015. 2 Konvertering av Internatural till IFRS. Årets avskrivning på goodwill 9 MSEK i Internatural återförs, då Midsona följer IFRS där goodwill har en obestämbar nyttjandeperiod och är föremål för nedskrivningsprövning. 3 Justering för avskrivningar på immateriell anläggningstillgång 1 MSEK avseende förvärv av Urtekram International A/S för perioden januari-juni 2015. En uppskjuten skatteintäkt är beräknad enligt dansk skattesats med 23.5 procent på avskrivningen, motsvaranden 0 MSEK. 4 Justering räntekostnad för perioden januari-juni 2015 avseende upptagande av lån 120 MSEK till 2.5 procent ränta, motsvarande 2 MSEK, vid förvärv Urtekram International A/S. En uppskjuten skatteintäkt är beräknad med 22.0 procent på räntekostnaden, motsvarande 0 MSEK 5 Justering för återläggning av förvärvsrelaterade utgifter 6 MSEK avseende Urtekram International A/S, då dessa kostnader skulle påverkat resultaträkningen i en tidigare period. 6 Justering för avskrivningar på immateriell anläggningstillgång 1 MSEK avseende förvärv av Internatural, enligt preliminär allokering av koncernmässiga övervärden. En uppskjuten skatteintäkt är beräknad med 22.0 procent på avskrivningen, motsvarande 0 MSEK. 7 Justering räntekostnad för upptagande av lån om 400 MSEK, med avdrag för lösen nettoskuld 130 MSEK på tillträdesdagen, till 2.5 procent ränta, motsvarande 7 MSEK. En uppskjuten skatteintäkt är beräknad med 22.0 procent på räntekostnaden, motsvarande 2 MSEK. 8 Justering för en återläggning av årets avskrivningar på koncernmässiga övervärden om 11 MSEK och till dessa övervärden beräknad uppskjuten skatteintäkt om 2 MSEK i Internatural, då avskrivningarna inte skulle uppkommit om förvärvet skett den 1 januari 2015 eftersom tidigare redovisade koncernmässiga övervärden i Internaturals koncernredovisning ersätts med goodwill enligt preliminär förvärvskalkyl. 9 Justering räntekostnad för upptagande av en bryggfinansiering om 400 MSEK till 2.5 procent ränta, med ett antagande om 4 månaders löptid, motsvarande 3 MSEK. En uppskjuten skatteintäkt är beräknad med 22.0 procent på räntekostnaden, motsvarande 1 MSEK. 10 Samtliga proformajusteringar har en bestående effekt på emittentens resultaträkning, förutom justering för förvärvsrelaterade utgifter och justering för räntekostnader på bryggfinansiering. 16 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avsnitt B Emittent B.8, forts. Utvald proformaredovisning Balansräkning i sammandrag, proforma Proforma justeringar 31 dec Förvärv och 31 dec MSEK 2015 Midsona 31 dec 2015 Internatural finansiering Internatural 1,2,3,4 Pågående nyemission 5,6 2015 Proforma Immateriella anläggningstillgångar 1067 146 677-1 890 Materiella anläggningstillgångar 47 6 - - 53 Långfristiga fordringar 2 1 - - 3 Uppskjutna skattefordringar 79 - - - 79 Anläggningstillgångar 1 195 153 677 0 2 025 Varulager 151 63 - - 214 Kundfordringar 131 67 - - 198 Skattefordringar 3 0 - - 3 Övriga fordringar 2 2 - - 4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 1 - - 13 Likvida medel 61 15-4 -10 62 Omsättningstillgångar 360 148-4 -10 494 Tillgångar 1 555 301 673-10 2 519 Aktiekapital 569 0 0 284 853 Övrigt tillskjutet kapital 165 43-43 118 283 Reserver -25-12 12 - -25 Balanserad vinst, inklusive årets resultat 168 20-24 - 164 Eget kapital 877 51-55 402 1 275 Långfristiga räntebärande skulder 250 102 290-642 Uppskjutna skatteskulder 135 18 38-191 Långfristiga skulder 385 120 328 0 833 Kortfristiga räntebärande skulder 69 37 400-412 94 Leverantörsskulder 132 60 - - 192 Skatteskulder - 11 - - 11 Övriga kortfristiga skulder 28 8 - - 36 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 61 14 - - 75 Övriga avsättningar 3 - - - 3 Kortfristiga skulder 293 130 400-412 411 Skulder 678 250 728-412 1 244 Eget kapital och skulder 1 555 301 673-10 2 519 1 Köpeskilling, inklusive förvärvskostnader, uppgår till 694 MSEK. Koncernmässiga övervärden uppgår preliminärt till 823 MSEK och efter reduktion av befintliga övervärden i Internatural 146 MSEK uppgår proforma justeringen till 677 Mk, där 257 MSEK preliminärt allokerats till varumärken och resterande 566 MSEK till goodwill. Varumärken om 26 MSEK har preliminärt bedömts ha en nyttjandeperiod om 20 år och varumärken om 231 MSEK har bedömts ha en obestämbar nyttjandeperiod med 22,0 procent och efter reduktion av befintlig uppskjuten skatteskuld i Internatural 18 MSEK uppgår proforma justeringen till 38 MSEK. 2 Proforma justeringen av eget kapital -55 MSEK utgörs dels av förvärvselimineringen -51 MSEK, dels av förvärvskostnader -4 MSEK. 3 Förvärvet finansieras på tillträdesdagen via befintliga krediter 20 MSEK, nytt förvärvslån om 400 MSEK och en bryggfinansiering om 400 MSEK. I samband med tillträdet löses den befintliga finansieringen i Internatural om 130 MSEK netto. 4 Beräknade förvärvskostnader 4 MSEK redovisas som en avdragspost på likvida medel i proformajusteringen. 5 Nyemissionen beräknas uppgå till 412 MSEK före emissionskostnader, vilket kommer att användas för att minska kortfristiga räntebärande skulder. 6 Beräknade emissionskostnader 10 MSEK redovisas som en avdragspost på likvida medel i proformajusteringen. B.9 Resultatprognos Ej tillämplig; Prospektet innehåller inte någon resultatprognos eller beräkning av förväntat resultat. B.10 Revisionsanmärkning Ej tillämplig; revisionsanmärkningar saknas. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 17

Avsnitt B Emittent B.11 Otillräckligt rörelsekapital Det är Bolagets bedömning att det befintliga rörelsekapitalet, med anledning av Förvärvet, inte är tillräckligt för de aktuella behoven de närmaste tolv månaderna. Befintligt rörelsekapital vid tidpunkten för detta Prospekt bedöms räcka till och med 31 december 2016. Underskottet i rörelsekapital för den kommande tolvmånadersperioden beräknas uppgå till cirka 350 MSEK. Genom Nyemissionen förväntas Midsona tillföras cirka 412 MSEK före emissionskostnader. Emissionsbeloppet kommer att användas till att finansiera Förvärvet. Det är Bolagets bedömning att behovet av rörelsekapital kommer att vara täckt under de närmaste tolv månaderna efter Nyemissionens genomförande. Om Nyemissionen inte kan genomföras eller likviden för Nyemissionen inte blir tillräckligt stor, kan Bolaget tillfälligt tvingas söka alternativ finansiering i form av lånefinansiering. Bolaget bedömer möjligheten att erhålla sådan lånefinansiering som god. 18 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avsnitt C Värdepapper C.1 Värdepapper som erbjuds Aktier av serie A och Aktier av serie B utgivna av Midsona AB (publ) (ISIN-kod Aktie av serie A: SE0000565210 och ISIN-kod Aktie av serie B: SE0000565228). C.2 Denominering Bolagets aktier är denominerade i svenska kronor. C.3 Antal emitterade aktier och nominellt värde per aktie C.4 Rättigheter som sammanhänger med värdepapperna Midsonas aktiekapital uppgick den 30 juni 2016 till 568 619 758,75 SEK fördelat på 359 915 Aktier av serie A och 28 071 072 Aktier av serie B och kunde enligt då gällande bolagsordning uppgå till som mest 1 000 000 000 SEK fördelat på 50 000 000 aktier. Kvotvärdet var 20 SEK. Vid årsstämman den 27 april 2016 beslutades en aktiekapitalminskning med 426 464 823,75 SEK genom avsättning till fritt eget kapital utan indragning av aktier. Samtidigt beslutades om en ändring i bolagsordningen innebärande att aktiekapitalet högst ska kunna uppgå till 250 000 000 SEK. Efter minskningen uppgår aktiekapitalet till 142 154 935 SEK exklusive Nyemissionen som föreslås för att delfinansiera Förvärvet. Kvotvärdet uppgår till 5 SEK. Anledningen till aktiekapitalminskningen var att Bolaget ansåg att det tidigare aktiekapitalet var för stort samt att ett kvotvärde om 5 SEK är lämpligare. Extra bolagsstämma den 8 september 2016 beslutade om en ändring i bolagsordningen innebärande att aktiekapitalet högst ska kunna uppgå till 500 000 000 SEK, fördelat på högst 100 000 000 aktier. Beslut om vinstutdelning fattas av bolagsstämman. Vid bolagsstämma medför varje Aktie av serie A i Midsona rätt till tio röster och varje Aktie av serie B i Midsona rätt till en röst. Varje röstberättigad får rösta för sitt fulla antal aktier. Varje aktie medför lika rätt till vinstutdelning och till eventuellt överskott i likvidation. Vid nyemission av aktier har aktieägarna normalt företrädesrätt. Bolagsstämman kan dock besluta om eller godkänna undantag härifrån. För att förändra aktieägarnas rättigheter krävs beslut av bolagsstämma. Villkoren för att ändra aktieägarnas rättigheter motsvarar vad som följer av lag. C.5 Inskränkningar i den fria överlåtbarheten Inlösen av aktier regleras inte i bolagsordningen utan styrs av aktiebolagslagens regler. Innehavare av Aktier av serie A äger, inom ramen för det högsta antal Aktier av serie B som kan utges, rätt att begära omvandling av en eller flera Aktier av serie A till motsvarande antal Aktier av serie B. Ej tillämpligt; aktierna är inte föremål för några begränsningar i rätten att överlåta dem. C.6 Upptagande till handel De nyemitterade aktierna kommer att bli föremål för handel på Nasdaq Stockholm. C.7 Utdelningspolicy Utdelningspolicyn är att utdelningen långsiktigt ska överstiga 30 procent av resultat efter skatt. Utdelningen anpassas bland annat till resultatnivå, finansiell ställning och framtida utvecklingsmöjligheter. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 19

Avsnitt D Risker D.1 Huvudsakliga risker som är specifika för Koncernen och dess branscher Innan en investerare beslutar sig för att investera i aktier i Midsona är det viktigt att beakta de risker som bedöms vara av betydelse för Bolagets och aktiernas framtida utveckling. Dessa risker utgörs huvudsakligen av följande. Det finns en risk att Midsona under vissa förhållanden kan tvingas att återkalla eller återköpa produkter med defekter samt blir föremål för produktansvarskrav vid eventuella skador, där tvister eller skadeståndskrav kan påverka Koncernens finansiella ställning negativt. Midsona har cirka 200 aktiva kunder, varav de tio största svarar för mer än 54 procent av nettoomsättningen. Om dessa kunder inte kan fullgöra sina betalningsåtaganden, alternativt upphör med sina inköp från Bolaget kan det påverka Koncernen negativt. Midsona bedriver tillståndspliktig verksamhet och innehar tillstånd som från tid till annan måste förnyas. Om sådana tillstånd inte kan utverkas eller bibehållas skulle det kunna påverka Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Bolagets nettoexponering mot utländsk valuta, och då framför allt euro där Bolagets inköp överstiger försäljningen, kan vid en försvagning respektive förstärkning av den svenska valutan gentemot dessa valutor leda till ökade kostnader respektive minskade intäkter för Koncernen. D.3 Huvudsakliga risker som är specifika för värdepapperen Den bransch som Koncernen verkar i är hårt konkurrensutsatt, vilket i förlängningen kan leda till ytterligare konkurrens och ökad prispress som i sin tur kan påverka Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Låg likviditet i aktien av serie A eller aktien av serie B kan medföra svårigheter att avyttra dessa vid för aktieägaren önskad tidpunkt eller till prisnivåer som skulle råda om likviditeten var god. Aktiehandel är alltid förknippat med risk och prissättningen av aktierna är beroende av faktorer som Midsona inte råder över, bland annat aktiemarknadens förväntningar och utveckling samt den ekonomiska utvecklingen i allmänhet. En aktieinvestering kan sjunka i värde och det finns en risk att investerare inte får tillbaka satsat kapital eller något kapital alls. Det finns en risk att något av eller båda Bolagets aktieslag avnoteras från Nasdaq Stockholms huvudmarknad till följd av att Bolaget inte lever upp till de krav som ställs på aktier upptagna till handel på Nasdaq Stockholms huvudmarknad. En avnotering skulle försvåra för aktieägarna att avyttra sina aktier i Midsona. Bolaget har ingått tecknings- och garantiåtaganden. Dessa är inte säkerställda vilket medför att det finns risk att åtagandena inte infrias. Detta kan påverka emissionsutfallet och därmed Midsonas finansiella ställning negativt. 20 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avsnitt E Erbjudande E.1 Emissionsbelopp och emissionskostnader E.2a Motiv och användning av emissionslikviden Emissionsbeloppet uppgår till cirka 412 MSEK, före emissionskostnader. Midsonas totala kostnader i samband med Nyemissionen beräknas uppgå till cirka 10 MSEK. Av dessa beräknas garantikostnader uppgå till cirka 6,2 MSEK. Det är Bolagets bedömning att det befintliga rörelsekapitalet, med anledning av förvärvet av Internatural, inte är tillräckligt för de aktuella behoven de närmaste tolv månaderna. Bolaget genomför därför Nyemissionen. Den 5 juli 2016 offentliggjorde Midsona förvärvet av Internatural, en ledande* aktör inom distribution och marknadsföring av ekologiska, mjölkfria och naturliga livsmedel i Sverige och Norge. Köpeskillingen uppgick till cirka 810 MSEK på skuldfri basis, jämte en resultatkompensation till säljaren för perioden mellan den dag per vilken nettoskuldsättning fastställdes och tillträdesdagen uppgående till cirka 10 MSEK. Förvärvet finansierades delvis genom ett förvärvslån samt delvis av en bryggfinansiering som Midsona säkrade från Danske Bank inför Förvärvet. Midsona meddelade samtidigt att Bolaget avsåg genomföra en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare senare under 2016. Syftet med Nyemissionen är att ersätta den erhållna bryggfinansieringen. Förvärvet av Internatural är Midsonas hittills största och representerar ett stort steg i Bolagets strategi för att nå sin vision om att bli ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Internaturals ledande ekologiska varumärken, Kung Markatta och Helios, utgör goda komplement till Midsonas ekologiska varumärke Urtekram. Genom att samla dessa varumärken inom ett bolag ökar Midsonas möjligheter att leda produktinnovation inom den ekologiska marknaden, till fördel för dess kunder. Efter Förvärvet är Midsona marknadsledande inom ekologiska kolonialvaror på samtliga marknader där Bolaget verkar: Sverige, Danmark, Norge och Finland. Internatural har historiskt uppvisat en stark tillväxt med god lönsamhet, vilket förväntas ha en positiv effekt på Midsonas marginaler. Förvärvet kommer även att leda till gynnsamma synergieffekter, främst inom inköp, logistik och produktion. Under de kommande åren förutses dessa ha en årlig effekt på EBITDA på cirka 35 MSEK, varav cirka 25 MSEK förväntas realiseras innan utgången av 2017. Vidare bedömer Bolaget att integrationskostnaderna för Förvärvet kommer att uppgå till cirka 20 MSEK, vilket endast kommer att belasta resultatet för 2016. Midsonas affärsidé är att göra det lättare för människor att själva bidra till ett sundare liv i vardagen. Med en väletablerad portfölj av såväl egna varumärken som tredjepartsvarumärken har Bolaget en ledande position inom både produktområden och marknader som de senaste åren påvisat en kraftig tillväxt. Det finns en tydlig ambition att driva tillväxt inom Midsona, vars tillväxtstrategi bygger på en kombination av förvärv och organisk tillväxt. * Med ledande avses i detta avsnitt att aktören eller varumärket har den största eller näst största andelen av den totala försäljningen på de relevanta geografiska marknaderna och relevanta produktmarknaderna. Uppgiften om marknadsandel har hämtats från Ekoweb, AC Nielsen och Svensk Egenvård. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 21

Avsnitt E Erbjudande E.2a, forts. Motiv och användning av emissionslikviden De senaste åren har flera framgångsrika förvärv genomförts. I samband med dessa har Bolaget utvecklat en framgångsrik förvärvsmodell som används för att identifiera och förvärva strategiskt positionerade företag, samt sedan tillvarata synergier genom välplanerad integration. Midsona eftersträvar att förvärva bolag med fokus på hälsofrämjande produkter och starka varumärken i Norden. Förvärvet av Internatural ligger således helt i linje med Midsonas förvärvsstrategi. E.3 Erbjudandets former och villkor Förutsatt att Nyemissionen fulltecknas kommer den totala emissionslikviden att uppgå till cirka 412 MSEK. Midsonas emissionskostnader, inklusive ersättning till rådgivare och garantikostnader, förväntas uppgå till cirka 10 MSEK. Extra bolagsstämma i Midsona godkände den 8 september 2016 styrelsens beslut från den 3 augusti 2016 att genomföra en nyemission av Aktier av serie A och Aktier av serie B med företrädesrätt för Bolagets aktieägare. Bolagets aktieägare har företrädesrätt att teckna Nya Aktier i förhållande till de aktier de äger. Avstämningsdag för rätt till deltagande i Nyemissionen är den 16 september 2016, vilket innebär att Bolagets aktier handlas utan rätt till Teckningsrätter sedan den 15 september 2016. För varje befintlig Aktie av serie A som innehas på avstämningsdagen erhålls en (1) Teckningsrätt av serie A och för varje befintlig Aktie av serie B som innehas på avstämningsdagen erhålls en (1) Teckningsrätt av serie B. Teckningsrätterna berättigar innehavaren att teckna Nya Aktier varvid två (2) Teckningsrätter av serie A respektive serie B ger rätt till teckning av en (1) Aktie av serie A respektive Aktie av serie B. Teckning av Nya Aktier ska ske under tiden från och med den 20 september 2016, till och med den 5 oktober 2016. Bolagets styrelse äger rätt att förlänga teckningsperioden. En eventuell förlängning kommer att offentliggöras av Bolaget genom pressmeddelande senast den 5 oktober 2016. Det preliminära utfallet i Nyemissionen kommer att offentliggöras av Bolaget genom pressmeddelande omkring den 7 oktober 2016. Det slutliga utfallet offentliggörs via pressmeddelande den 12 oktober 2016. Aktierna emitteras till en kurs om 29 SEK per Ny Aktie. 22 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avsnitt E Erbjudande E.4 Intressen och intressekonflikter Bolaget har ingått avtal om tecknings- och garantiåtagande med Stena Adactum AB, som innebär att Stena Adactum AB åtagit sig att teckna sin pro rata-andel i Nyemissionen, motsvarande cirka 25 procent av Nyemissionen, samt att garantera återstående del av Nyemissionen. Bolaget har således ingått tecknings- och garantiåtagande uppgående till 100 procent av Nyemissionen. Garantens betalningsförmåga är inte verifierad och ingen säkerhet har ställts för emissionsgarantin. Stena Adactum AB har av Aktiemarknadsnämnden erhållit undantag från den budplikt som annars skulle kunna uppkomma i samband med Stena Adactum AB:s tecknande av aktier i Nyemissionen. E.5 Säljande aktieägare; Lock up-avtal Danske Bank är finansiell rådgivare och Fredersen Advokatbyrå är juridisk rådgivare till Midsona i samband med Nyemissionen. Danske Bank är också emissionsinstitut i Nyemissionen. Danske Bank är vidare långivare till Bolaget. Danske Bank och Fredersen Advokatbyrå har tillhandahållit Bolaget rådgivning i samband med Nyemissionen och erhåller ersättning för detta arbete. Ersättningens storlek är dock inte beroende på utfallet av Nyemissionen. Fredersen Advokatbyrå lämnar även löpande juridisk rådgivning till Bolaget och erhåller arvode för det. Stena Adactum AB, som ingått tecknings- och garantiåtagande, har även åtagit sig gentemot Bolaget att, inte överlåta några aktier i Bolaget före avstämningsdagen i Nyemissionen. E.6 Utspädningseffekt Genom Nyemissionen ökas Bolagets aktiekapital med högst 71 077 465 SEK till högst 213 232 400 SEK*. Antalet aktier ökas med högst 14 215 493 aktier till högst 42 646 480 aktier. Aktieägare som väljer att inte delta i Nyemissionen kommer att få sin ägarandel utspädd med högst 14 215 493 Nya Aktier, motsvarande högst cirka 33,3 procent av kapitalet och cirka 33,3 procent av rösterna, men har möjlighet att ekonomiskt kompensera sig för utspädningen genom att sälja sina Teckningsrätter. Med utspädning avses här den andel de Nya Aktierna utgör av det totala antalet aktier vid full teckning efter att samtliga Nya Aktier har registrerats. Med röstmässig utspädning avses den andel av de Nya Aktiernas röster utgör av det totala antalet röster i Bolaget vid full teckning efter att samtliga Nya Aktier har registrerats. E.7 Kostnader som åläggs investeraren * Efter aktiekapitalminskning med 426 464 823,75 SEK genom avsättning till fritt eget kapital utan indragning av aktier som beslutades vid årsstämman den 27 april 2016. Bolagsverket lämnade tillstånd till minskningen den 11 juli 2016. Ej tillämplig; inga kostnader åläggs investeraren i samband med Nyemissionen. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 23

Riskfaktorer Midsonas verksamhet påverkas av ett antal risker vars effekter på Bolagets resultat och finansiella ställning kan påverkas av Bolaget i varierande grad. Vid bedömning av Bolagets framtida utveckling är det av vikt att vid sidan av möjligheter till resultattillväxt även beakta dessa risker. Nedan beskrivs, utan inbördes rangordning, de risker som bedöms ha störst betydelse för Bolagets framtida utveckling. Alla riskfaktorer kan av naturliga skäl inte beskrivas utan här återges de risker som är specifika för Bolaget eller branschen. En samlad bedömning måste även innefatta övrig information i Prospektet samt en allmän omvärldsbedömning. Bolagsspecifika risker Likviditets- och finansieringsrisk Med likviditetsrisk menas risken att Koncernen inte kan infria sina betalningsförpliktelser som en följd av otillräcklig tillgång till likvida medel. Med finansieringsrisk avses risken att framtida kapitalanskaffningar och refinansiering av förfallande lån blir svår eller kostsam. Om Koncernens kreditgivare kräver återbetalning i förtid eller extraamortering kan Koncernen tvingas skaffa annan finansiering. Det finns en risk att sådan finansiering inte kan skaffas på villkor som är godtagbara för Koncernen eller över huvud taget. Om Koncernen misslyckas med att anskaffa nödvändigt kapital skulle detta kunna ha en negativ effekt på Koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat. Valutarisk Koncernens varuförsäljning sker i huvudsak i valutorna svenska kronor, norska kronor, danska kronor och euro, medan varuinköp framför allt görs i valutorna svenska kronor, norska kronor, danska kronor, euro, brittiska pund och amerikanska dollar. En försvagning av den svenska kronan gentemot dessa valutor leder till ökade kostnader för Koncernens varuinköp, allt annat lika. En förstärkning av den svenska kronan gentemot dessa valutor leder till minskade intäkter för Koncernens varuförsäljning, allt annat lika. Nettoexponeringen i euro är betydande beroende på att inköpen i euro överstiger försäljningen i euro. Ränterisk Med ränterisk avses den resultateffekt som en ränteförändring orsakar. Hur snabbt en ränteförändring påverkar resultatet beror på lånens och placeringarnas räntebindningstider. Då Koncernen är nettolåntagare och inte placerar pengar i noterade instrument är det främst Koncernens lån som kan påverkas av ränteförändringar. Om de räntenivåer som Koncernen betalar ökar utan att Koncernen har möjlighet att höja sina intäkter i motsvarande mån skulle detta kunna ha en negativ effekt på Koncernens finansiella ställning och resultat. Finansiell kreditrisk Med finansiell kreditrisk avses risken för förlust om de motparter vilka Koncernen har likvida medel, finansiella investeringar eller ingångna derivatinstrument med inte kan fullgöra sina betalningsförpliktelser. För det fall dessa motparter inte kan fullgöra sina betalningsförpliktelser kan det få en negativ effekt på Koncernens finansiella ställning och resultat. Sekretess Koncernen är beroende av att även sådana företagshemligheter som inte omfattas av immaterialrätter kan skyddas. Det finns en risk att någon som har tillgång till information av stort värde för Koncernen sprider eller använder informationen på ett sätt som skadar Koncernens konkurrenssituation, vilket kan påverka Koncernens verksamhet och finansiella ställning negativt. Produktansvar Midsona kan under vissa förhållanden tvingas att återkalla eller återköpa produkter med defekter. Sådana återkallelser kan bli kostsamma och skada Koncernens anseende, påverka försäljningen negativt samt medföra att varulager inte kan säljas. Midsona 24 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

kan även bli föremål för produktansvarskrav om Koncernens produkter påstås ha orsakat personskador. Det finns risk att de produktansvarsförsäkringar som Koncernen tecknat inte täcker eventuella krav beträffande produktansvar som kan komma att framställas. Tvister rörande produktansvar eller skadeståndsanspråk till följd av produktansvarskrav kan leda till omfattande negativ publicitet för Koncernen vilket kan påverka dess verksamhet och resultat negativt. Produktion Midsona har en produktionsanläggning i Danmark för tillverkning av ekologiska livsmedel och kroppsvårdsprodukter. Produktionsenheten är certifierad för ekologisk tillverkning. Risken är rent produktionsteknisk, det vill säga det finns en risk för att ett oplanerat produktionsavbrott kan få som konsekvens att leveranserna till kund blir direkt påverkade, då en stor del av produktionen sker mot order, vilket kan påverka Koncernens verksamhet och resultat negativt. Distributionsansvar En betydande andel av Koncernens varuförsäljning kommer från distributionsavtal, där Midsona har en exklusiv rätt att marknadsföra, sälja och distribuera andra företags produkter på en definierad marknad. Sådana distributionsavtal löper vanligtvis på ett till fem år och kan under vissa omständigheter sägas upp i förtid av uppdragsgivaren, till exempel om överenskomna minimiförsäljningsvolymer inte uppnås. Det finns alltid en risk att Midsona inte lyckas förlänga distributionsavtal eller ingå nya distributionsavtal på för Midsona acceptabla villkor. Om Midsona inte förmår ingå distributionsavtal på för Midsona acceptabla villkor kan det påverka Koncernens verksamhet och resultat negativt. Kundberoende och kundkreditrisk Midsona har cirka 200 aktiva kunder, varav de tio största svarade för 54 procent av nettoomsättningen under 2015. Om Midsona inte kan leva upp till ställda krav från sina största kunder samt om kunder inte fullgör sina betalningsåtaganden kan det påverka Koncernen negativt. Konkurrenter Midsonas kunder är främst kedjor inom apoteks-, dagligvaru- och hälsofackhandel. Dessa aktörer har i olika utsträckning konkurrerande produkter som säljs under egna varumärken, och som växer sig allt starkare för varje år och upptar en allt större del av produktutbudet i handeln. Fortsätter dessa aktörer att ytterligare bredda sina sortiment av produkter under egna varumärken skulle det kunna leda till ytterligare konkurrens och en ökad prispress, vilket skulle kunna påverka Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Förnyelse av tillstånd Midsona bedriver tillståndspliktig verksamhet och innehar tillstånd som med jämna intervall måste förnyas. I Sverige inspekteras enheter inom Midsona av Läkemedelsverket och lokala kommunala miljöförvaltningar. Skulle Midsona bryta mot, eller inte lyckas nå upp till de krav som ställs i någon av dessa bestämmelser eller tillstånd, eller inte lyckas utverka erforderliga tillstånd skulle det kunna få en negativ effekt på Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Beroende av leverantörer Koncernen bedriver egen produktion av varor och använder sig även av externa leverantörer från i huvudsak Europa. Leveransstörningar är en risk för Koncernen med hänsyn till att Midsona har leveransåtaganden mot kund. Det finns en risk att, för det fall Midsona inte förmår finna pålitliga leverantörer som kan leverera till konkurrenskraftiga priser, det påverkar Koncernens verksamhet och resultat negativt. Kompetens Verksamheten kräver både affärs- och produktinriktad expertis. Koncernens utveckling påverkas av tillgången till kompetenta och motiverade medarbetare samt ledningens och andra nyckelpersoners kunskap, erfarenhet och engagemang. Utvecklingen skulle kunna påverkas negativt om någon eller flera av dessa nyckelpersoner lämnar Koncernen eller vid oförmåga att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 25

Immateriella rättigheter Det är viktigt för Bolaget att skydda sina produkter genom varumärken eller andra immateriella rättigheter i syfte att begränsa konkurrenternas möjligheter att marknadsföra förväxlingsbara produkter. Midsona och dess dotterbolag har erhållit varumärkesregistrering i bland annat Sverige, Norge och Danmark för ett flertal av bolagens viktigare produkter. Det finns dock en risk för att Midsona inte har oinskränkt äganderätt till sina immateriella rättigheter och att det i framtiden kan uppstå tvister rörande dessa rättigheter, vilket skulle kunna skada Bolagets varumärke, föranleda att Bolaget förlorar sina rättigheter till vissa varumärken eller skada Koncernens verksamhet på annat sätt. Det finns risk att konkurrenter genom tillgång till större ekonomiska resurser har bättre förutsättningar än Bolaget att hantera de stora kostnader som normalt är förenade med att driva process om giltigheten av patent. Det finns vidare en risk att Bolaget utan vetskap om det gör intrång i andras immateriella rättigheter och drabbas av krav på ersättning för det. Enbart ett påstående i sig riskerar att medföra höga kostnader för ombud och advokater, särskilt om ett sådant påstående leder till en domstolsprocess. Negativa utfall av tvister om immateriella rättigheter riskerar således att påverka Koncernens resultat negativt. Det finns även en risk för att Bolaget då även förbjuds vid vite att fortsätta använda sådana rättigheter, vilket skulle påverka Koncernens verksamhet och resultat negativt. Förvärvsrisk Koncernens verksamhet är uppbyggd huvudsakligen genom ett antal förvärv och Bolaget kommer sannolikt att göra ytterligare förvärv i framtiden. Förvärv av bolag medför legala och skattemässiga risker relaterade till historiska omständigheter i bolagen. Om någon av dessa risker realiseras skulle detta kunna ha en negativ effekt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Vidare föreligger alltid risk för att förvärv inte ger det utfall som förväntas vad avser integration, synergier och lönsamhet, vilket kan dämpa Bolagets utvecklingstakt samt inverka negativt på Bolagets resultat och finansiella ställning. Råvaror Koncernen är för sin verksamhet direkt och indirekt beroende av tillgången på ett stort antal råvaror, vilkas priser kan fluktuera mer eller mindre över tiden. Det finns en risk att tillgången på råvaror minskar, med stigande råvarupriser som följd. I den mån stigande råvarupriser inte kan kompenseras genom prishöjningar på Bolagets produkter kan Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat påverkas negativt. För det fall det uppstår en brist på nödvändiga råvaror kan Bolagets verksamhet påverkas negativt. Värdepappersrelaterade risker Aktiernas kursutveckling Värdepappershandel är alltid förknippat med risk och risktagande. Eftersom en aktieinvestering både kan stiga och sjunka i värde finns en risk att investerarna inte får tillbaka hela eller ens delar av investerat kapital. Därtill bör noteras att prissättningen av Midsonas aktier är beroende av faktorer som Koncernen inte råder över, bland annat aktiemarknadens förväntningar och utveckling samt den ekonomiska utvecklingen i allmänhet. Investeringar i Midsonas aktier bör därför föregås av en noggrann analys av Koncernen, dess konkurrenter och omvärld samt generell information om branschen. En investering i aktier bör aldrig ses som ett snabbt sätt att generera avkastning utan snarare som en investering som genomförs på lång sikt med kapital som kan undvaras. Priset på aktierna kan bli föremål för fluktuationer till följd av en förändrad uppfattning på kapitalmarknaden avseende aktierna eller liknande värdepapper, på grund av olika omständigheter och händelser såsom ändringar i tillämpliga lagar och andra regler som påverkar Koncernens verksamhet, eller förändringar i Koncernens resultat och affärsutveckling. Aktiemarknader kan från tid till annan uppvisa betydande fluktuationer avseende pris och volym som inte behöver vara relaterade till Koncernens verksamhet eller framtidsutsikter. Därutöver kan Koncernens resultat och framtidsutsikter från tid till annan komma att vara lägre än förväntningarna från kapitalmarknader, analytiker eller investerare. Någon eller några av dessa faktorer kan resultera i att aktiekursen faller. Noteringskrav Bolagets aktier, såväl Aktier av serie A som Aktier av serie B, är upptagna till handel på Nasdaq Stockholm. Bolagets aktier eller något av dess aktieslag kan komma att avnoteras för det fall Bolaget inte framgent lever upp till de krav som gäller för bolag upptagna till handel på Nasdaq Stockholm. En avnotering skulle försvåra för aktieägarna att avyttra sina aktier i Midsona. 26 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Likviditet i Bolagets aktier Bolaget kan inte förutse i vilken mån investerarintresse kommer att leda till utveckling och upprätthållande av en aktiv och likvid handel för de nyemitterade aktierna eller Bolagets befintliga aktier. Om en aktiv och likvid handel inte kan upprätthållas kan det innebära svårigheter att avyttra aktierna. Påverkan från större aktieägare De tre största aktieägarna i Bolaget kontrollerar per den 30 juni 2016 cirka 43,6 procent av kapitalet och cirka 46,5 procent av rösterna i Bolaget. Om någon större aktieägare bestämmer sig för att avyttra sitt innehav, eller om marknaden skulle uppfatta att en sådan avyttring kan komma att bli aktuell, kan det komma att påverka aktiekursen negativt. De större aktieägarnas intressen kan avvika väsentligt från, eller konkurrera med, Bolagets intressen eller andra aktieägares intressen och dessa aktieägare kan komma att utöva sitt inflytande över Bolaget på ett sätt som inte ligger i övriga aktieägares intresse. Sådana konflikter kan få en väsentlig negativ effekt på Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Erbjudande av aktier i framtiden Midsona kan i framtiden komma att emittera aktier eller andra värdepapper för att till exempel kunna genomföra förvärv eller göra andra investeringar. En framtida emission av aktier eller andra värdepapper kan påverka aktiekursen negativt och de utdelningsbara medel som finns tillgängliga för samtliga aktieslag negativt. Vinstutdelning Enligt Bolagets utdelningspolicy ska utdelningen långsiktigt överstiga 30 procent av resultatet efter skatt. Utdelningen anpassas bland annat till resultatnivå, finansiell ställning och framtida utvecklingsmöjligheter. Det finns många risker som kan komma att påverka Koncernens verksamhet negativt och därmed leda till att Midsona inte presterar ett resultat som möjliggör utdelning. Midsonas bolagsstämma måste därtill fatta beslut om utdelning. Ej säkerställda tecknings- och garantiåtaganden Bolaget har skriftligen avtalat om teckningsförbindelse och garantiåtagande med Stena Adactum AB, uppgående till 100 procent av Nyemissionen. Teckningsförbindelser och garantiteckning har dock inte säkerställts via förhandstransaktion, bankgaranti eller liknande. Det finns således en risk att dessa åtaganden inte fullföljs vilket skulle påverka emissionsutfallet och därmed Midsonas finansiella ställning negativt. Handel i Teckningsrätter Teckningsrätter kommer att handlas på Nasdaq Stockholm under perioden från och med den 20 september 2016 till och med den 3 oktober 2016. Det finns risk att det inte utvecklas en aktiv handel i Teckningsrätterna eller att tillräcklig likviditet inte kommer att finnas, vilket i sin tur riskerar att leda till att den som inte har möjlighet att utnyttja sina Teckningsrätter får sin ägarandel utspädd. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 27

Inbjudan till teckning av aktier Med anledning av det tidigare offentliggjorda förvärvet av Internatural beslutade styrelsen för Midsona den 3 augusti 2016, under förutsättning av godkännande från extra bolagsstämma den 8 september 2016, om en nyemission med företrädesrätt för Bolagets aktieägare. Genom beslutet bemyndigades styrelsen eller den som styrelsen utser att senast den 2 september 2016 besluta om närmare villkor i Nyemissionen. Den 1 september 2016 beslutade styrelsen med stöd av nämnda bemyndigande om närmare villkor för Nyemissionen. Styrelsens beslut godkändes vid extra bolagsstämma den 8 september 2016. Nyemissionen omfattar högst 14 215 493 aktier, genom utgivande av högst 179 957 Aktier av serie A och högst 14 035 536 Aktier av serie B, envar aktie med kvotvärde om 5 SEK, innebärande att Midsonas aktiekapital ökas med högst 71 077 465 SEK. Emissionskursen har fastställts till 29 SEK per aktie, vilket innebär att Midsona tillförs högst cirka 412 MSEK före emissionskostnader om Nyemissionen fulltecknas. Emissionskostnader beräknas uppgå till 10 MSEK, varav garantikostnader beräknas uppgå till cirka 6,2 MSEK. Efter avdrag för emissionskostnader kommer Bolaget således att tillföras ett belopp om cirka 402 MSEK. Bolagets aktieägare äger företrädesrätt att teckna Nya Aktier i Midsona i förhållande till det antal aktier de sedan tidigare äger i Bolaget. Avstämningsdag för fastställande av vilka aktieägare som är berättigade att teckna de Nya Aktierna infaller den 16 september 2016. Bolagets aktieägare har rätt att teckna en (1) Ny Aktie för två (2) befintliga aktier till en teckningskurs om 29 SEK per aktie. Teckning ska ske under perioden från och med den 20 september 2016 till och med den 5 oktober 2016, eller sådant senare datum som styrelsen bestämmer. Under förutsättning att Nyemissionen fulltecknas kommer Bolagets aktiekapital efter Nyemissionen att uppgå till 213 232 400 SEK fördelat på 42 646 480 aktier. De erbjudna aktierna i Nyemissionen motsvarar cirka 33,3 procent av aktiekapitalet och rösterna i Bolaget efter fullt genomförd Nyemission. Tecknings- och garantiåtagande 1 Bolaget har ingått avtal om tecknings- och garantiåtagande med Stena Adactum AB, som representerar strax under 25,3 procent av kapitalet och strax under 30 procent av rösterna per den 30 juni 2016. Stena Adactum AB har därigenom åtagit sig att teckna sin pro rata-andel i Nyemissionen, motsvarande cirka 25,3 procent av Nyemissionen, samt att garantera återstående del av Nyemissionen. Bolaget har således ingått tecknings- och garantiåtagande uppgående till 100 procent av Nyemissionen. Garantens betalningsförmåga är inte verifierad och ingen säkerhet har ställts för emissionsgarantin. Stena Adactum AB har av Aktiemarknadsnämnden erhållit undantag från den budplikt som annars skulle kunna uppkomma i samband med Stena Adactum AB:s tecknande av aktier i Nyemissionen. Härmed inbjuds aktieägarna i Midsona att med företrädesrätt teckna Nya Aktier i Midsona i enlighet med villkoren i detta Prospekt. Malmö den 12 september 2016 Midsona AB (publ) Styrelsen 1 Se även Tecknings- och garantiåtaganden i avsnittet Legala frågor och kompletterande information. 28 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Bakgrund och motiv Den 5 juli 2016 offentliggjorde Midsona förvärvet av Internatural, en ledande 1 aktör inom distribution och marknadsföring av ekologiska, mjölkfria och naturliga livsmedel i Sverige och Norge. Köpeskillingen uppgick till cirka 810 MSEK på skuldfri basis, jämte en resultatkompensation till säljaren för perioden mellan den dag per vilken nettoskuldsättning fastställdes och tillträdesdagen uppgående till cirka 10 MSEK. Förvärvet finansierades delvis genom ett förvärvslån samt delvis av en bryggfinansiering som Midsona säkrade från Danske Bank inför Förvärvet. Midsona meddelade samtidigt att Bolaget avsåg genomföra en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare senare under 2016. Syftet med Nyemissionen är att ersätta den erhållna bryggfinansieringen. Förvärvet av Internatural är Midsonas hittills största och representerar ett stort steg i Bolagets strategi för att nå sin vision om att bli ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Internaturals ledande ekologiska varumärken, Kung Markatta och Helios, utgör goda komplement till Midsonas ekologiska varumärke Urtekram. Genom att samla dessa varumärken inom ett bolag ökar Midsonas möjligheter att leda produktinnovation inom den ekologiska marknaden, till fördel för dess kunder. Efter Förvärvet är Midsona marknadsledande inom ekologiska kolonialvaror på samtliga marknader där Bolaget verkar: Sverige, Danmark, Norge och Finland. Internatural har historiskt uppvisat en stark tillväxt med god lönsamhet, vilket förväntas ha en positiv effekt på Midsonas marginaler. Förvärvet kommer även att leda till gynnsamma synergieffekter, främst inom inköp, logistik och produktion. Under de kommande åren förutses dessa ha en årlig effekt på EBITDA på cirka 35 MSEK, varav cirka 25 MSEK förväntas realiseras innan utgången av 2017. Vidare bedömer Bolaget att integrationskostnaderna för Förvärvet kommer att uppgå till cirka 20 MSEK, vilket endast kommer att belasta resultatet för 2016. Midsonas affärsidé är att göra det lättare för människor att själva bidra till ett sundare liv i vardagen. Med en väletablerad portfölj av såväl egna varumärken som tredjepartsvarumärken har Bolaget en ledande position inom både produktområden och marknader som de senaste åren påvisat en kraftig tillväxt. Det finns en tydlig ambition att driva tillväxt inom Midsona, vars tillväxtstrategi bygger på en kombination av förvärv och organisk tillväxt. De senaste åren har flera framgångsrika förvärv genomförts. I samband med dessa har Bolaget utvecklat en framgångsrik förvärvsmodell som används för att identifiera och förvärva strategiskt positionerade företag, samt sedan tillvarata synergier genom välplanerad integration. Midsona eftersträvar att förvärva bolag med fokus på hälsofrämjande produkter och starka varumärken i Norden. Förvärvet av Internatural ligger således helt i linje med Midsonas förvärvsstrategi. Förutsatt att Nyemissionen fulltecknas kommer den totala emissionslikviden att uppgå till cirka 412 MSEK. Midsonas emissionskostnader, inklusive ersättning till rådgivare och garantikostnader, förväntas uppgå till cirka 10 MSEK. Styrelsen för Midsona AB (publ), bestående av styrelseordförande Ola Erici och styrelseledamöterna Kirsten Aegidius, Cecilia Marlow, Birgitta Stymne Göransson, Peter Wahlberg och Johan Wester, med säte i Malmö, är ansvarig för informationen i Prospektet. Härmed försäkras att styrelsen för Midsona har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Prospektet beträffande Midsona, såvitt styrelsen vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att inget är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Malmö den 12 september 2016 Midsona AB (publ) Styrelsen 1 Med ledande avses i detta avsnitt att aktören eller varumärket har den största eller näst största andelen av den totala försäljningen på de relevanta geografiska marknaderna och relevanta produktmarknaderna. Uppgiften om marknadsandel har hämtats från Ekoweb, AC Nielsen och Svensk Egenvård. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 29

VD har ordet Vår mission och vision är att Midsona ska hjälpa människor till ett sundare liv i vardagen samt vara marknadsledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Midsona är redan idag bland de ledande bolagen på marknaden. Bolaget har successivt flyttat fram positionerna för verksamhetens varumärken inom hälsa och välbefinnande i de nordiska länderna, inte minst inom dagligvaruhandeln, och har byggt upp en bred och stark portfölj av egna varumärken som Friggs, Naturdiet och Dalblads. Under 2015 förvärvades det danska bolaget Urtekram International A/S med varumärket Urtekram, som idag är Midsonas största varumärke. Förvärvet av Internatural är Midsonas hittills största och accelererar vår pågående resa att bli ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Efter förvärvet av Urtekram för ett år sedan är Internatural ett naturligt komplement för Midsona och ett viktigt steg i vår utveckling. Genom kombinationen av dessa regionala marknadsledare ser vi intressanta möjligheter att fortsätta utveckla vår produktportfölj, våra varumärken och vår organisation, till fördel för våra kunder, leverantörer och konsumenter. Varumärkena Kung Markatta och Helios, i kombination med Urtekram, gör Midsona till marknadsledaren inom ekologiska kolonialprodukter i vart och ett av de länder vi är verksamma i Sverige, Norge, Danmark och Finland. Vi har imponerats av Internatural och gläds över att kunna välkomna bolaget till Midsona. Genom Förvärvet blir Internatural ett helägt dotterbolag till Midsona. Därigenom kan en rad kostnadssynergier uppnås, främst inom inköp, logistik och produktion. De integrationskostnader som uppstår kommer att belasta 2016 års resultat med cirka 20 MSEK. Det finns ett stort hälsointresse bland dagens konsumenter. Medvetenheten och kunskapen om produkter inom hälsa och välbefinnande är större än för bara några år sedan. Många konsumenter väljer bort de stora etablerade varumärkena, som ofta erbjuder processade livsmedel, för att göra egna personliga val. Människor skapar sin personliga profil inte bara genom vilka kläder de har på sig, vilken bil de kör och var de bor, utan även genom vad de äter och dricker. 30 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Ur vår synvinkel är detta en positiv utveckling. Ju mer konsumenterna kan om hälsa och välbefinnande, desto bättre är det för oss. Midsona har ett brett produktutbud och kan tillfredsställa flera inriktningar. Vi ligger i framkant, utvecklar kontinuerligt våra varumärken och söker och inkluderar hela tiden nya varumärken som möter konsumenternas förändrade krav och behov. Marknaden för ekologiska och växtbaserade produkter har de senaste åren visat upp en mycket stark tillväxt, en trend som väntas fortsätta. Förvärvet av Internatural stärker Midsonas närvaro i dessa attraktiva tillväxtsegment. Enligt Ekoweb var tillväxten på den ekologiska livsmedelsmarknaden i Sverige 39 procent under 2015 och det efter en ökning med 38 procent under 2014. Under första kvartalet av 2016 slutfördes integrationen av Urtekram och vi kan konstatera att vi har fått ut eller kommer att få ut de kostnadssynergier som vi förväntade oss. Dessutom bedömer vi att det förväntade bidraget till vår tillväxt långsiktigt kommer att bli högre än vi förväntade oss. Skälet är främst den mycket starka ekologiska trenden bland konsumenter i hela Norden. Förvärvet har även medfört att våra kunder visat ett ökat intresse att genomföra gemensamma marknadssamarbeten och kampanjer. Vi har en tydlig ambition och strategi att driva tillväxt, såväl genom vidareutveckling av befintliga och nya egna varumärken, som genom kompletterande förvärv. Vi utvärderar kontinuerligt bolag i Norden med kompletterande produktsegment och tydliga kostnads- och/eller tillväxtsynergier. Genom noggrann analys av potentiella förvärv, en tydlig förvärvsagenda och en välutvecklad integrationsprocess har vi de senaste åren lyckats realisera planerade synergier i samtliga våra förvärv. Förvärven har bidragit till att bygga ett starkare Midsona och vår ambition är att även framöver vara aktiva inom den pågående konsolideringen på marknaden. Den nordiska marknaden för våra produkter är fortsatt starkt fragmenterad med ett stort antal små och medelstora familjeägda bolag. Vi ser fortsatt ljust på ytterligare förvärv som en del av vår plan att fortsätta konsolidera den nordiska marknaden. Genom förvärvet av Internatural står vi stärkta för framtida tillväxt för att även fortsättningsvis kunna leverera bra avkastning till våra aktieägare. Peter Åsberg VD och koncernchef Midsona AB (publ) INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 31

Villkor och anvisningar Företrädesrätt och Teckningsrätter Den som på avstämningsdagen den 16 september 2016 är registrerad som aktieägare, oavsett aktieslag, i Midsona äger företrädesrätt att teckna Nya Aktier av samma aktieslag i förhållande till det antal aktier som innehas på avstämningsdagen. För detta ändamål erhåller den som på avstämningsdagen är registrerad som aktieägare i Midsona en (1) Teckningsrätt av serie A för varje innehavd Aktie av serie A och en (1) Teckningsrätt av serie B för varje innehavd Aktie av serie B i Midsona. Teckningsrätterna berättigar innehavaren att med företrädesrätt teckna aktier, varvid två (2) Teckningsrätter av serie A respektive serie B ger rätt till teckning av en (1) Ny Aktie av serie A respektive Aktie av serie B. Förutsatt att Nyemissionen fulltecknas kommer antalet aktier att öka med totalt 14 215 493 aktier, varav 179 957 Aktier av serie A och 14 035 536 Aktier av serie B, vilket motsvarar en ökning om cirka 50,0 procent. Aktieägare som väljer att inte delta i Nyemissionen kommer att få sin ägarandel utspädd med cirka 33,3 procent, men har möjlighet att ekonomiskt kompensera sig för denna utspädning genom att sälja sina Teckningsrätter. Teckningskurs De Nya Aktierna i Midsona emitteras till en teckningskurs om 29 SEK per Ny Aktie, oavsett aktieslag. Courtage utgår ej. Avstämningsdag Avstämningsdag hos Euroclear för fastställande av vilka aktieägare som äger rätt att erhålla Teckningsrätter är den 16 september 2016. Aktierna handlas exklusive rätt till deltagande i Nyemissionen från och med den 15 september 2016. Sista dag för handel i aktierna inklusive rätt till deltagande i Nyemissionen är den 14 september 2016. Teckningstid Teckning av Nya Aktier ska ske under tiden från och med den 20 september 2016 till och med den 5 oktober 2016. Bolagets styrelse äger rätt att förlänga teckningstiden. En eventuell förlängning kommer att offentliggöras av Bolaget genom pressmeddelande senast den 5 oktober 2016. En teckning av Nya Aktier med stöd av Teckningsrätter är oåterkallelig och tecknaren kan inte återta eller ändra sådan teckning av Nya Aktier. Erhållna Teckningsrätter måste antingen användas för teckning senast den 5 oktober 2016 eller säljas den 3 oktober 2016 för att inte förfalla utan värde. Direktregistrerade aktieägares innehav Informationsbroschyr, informationsbrev och förtryckt emissionsredovisning med vidhängande bankgiroavi skickas till direktregistrerade aktieägare och företrädare för aktieägare som på avstämningsdagen är registrerade i den av Euroclear för Midsonas räkning förda aktieboken. Av emissionsredovisningen framgår bland annat antal erhållna Teckningsrätter och det hela antal Nya Aktier som kan tecknas. VP-avi avseende registrering av Teckningsrätter på VP-konto skickas inte ut. Aktieägare som är upptagna i den i anslutning till aktieboken särskilt förda förteckningen över panthavare och förmyndare erhåller inte emissionsredovisning utan meddelas separat. Förvaltarregistrerade innehav Aktieägare vars innehav är förvaltarregistrerat hos bank eller annan förvaltare erhåller varken informationsbroschyr, informationsbrev eller emissionsredovisning. Teckning av och betalning för Nya Aktier som tecknats med stöd av Teckningsrätter (teckning med företrädesrätt) ska ske genom respektive förvaltare och i enlighet med instruktioner från respektive förvaltare eller, om innehavet är registrerat hos flera förvaltare, genom envar av dessa. Handel med Teckningsrätter Handel med Teckningsrätter av serie A respektive serie B äger rum på Nasdaq Stockholm under perioden från och med den 20 september 2016 till och med den 3 oktober 2016 under handelsbeteckningarna MSON TR A (ISIN: SE0008991962) respektive MSON TR B (ISIN: SE0008991988). Värdepappersinstitut med erforderliga tillstånd handlägger förmedling av köp och försäljning av teckningsrätter. Den som önskar köpa eller sälja sina teckningsrätter ska därför vända sig till sin bank eller fondkommissionär. Normalt courtage utgår vid sådan 32 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

handel. Vid försäljning av Teckningsrätt övergår såväl den primära som den subsidiära företrädesrätten till den nya innehavaren av Teckningsrätten. Aktieägare bosatta i vissa obehöriga jurisdiktioner Tilldelning av Teckningsrätter och utgivande av Nya Aktier vid utnyttjande av Teckningsrätter till personer som är bosatta eller medborgare i länder utanför EES kan påverkas av värdepapperslagstiftningar i sådana länder. Med anledning härav kommer, med vissa eventuella undantag, aktieägare som har sina befintliga aktier direktregistrerade på VP-konton med registrerade adresser i USA, Australien, Hongkong, Kanada, Japan, Schweiz, Singapore, Sydafrika eller Nya Zeeland, eller någon annan jurisdiktion i vilken det inte vore tillåtet att erbjuda Teckningsrätter eller Nya Aktier, inte att erhålla några Teckningsrätter på sina respektive VP-konton eller tillåtas teckna Nya Aktier. De Teckningsrätter som annars skulle ha registrerats för dessa aktieägare kommer att säljas på marknaden och försäljningslikviden, med avdrag för kostnader, kommer att utbetalas till sådana aktieägare. Utbetalning sker till avkastningskonto som är kopplad till aktieägarens VP-konto. Danske Bank avser att försöka genomföra sådan försäljning under perioden från och med den 20 september till och med den 3 oktober förutsatt att det finns köpare på marknaden. Teckning av aktier med stöd av Teckningsrätter Teckning av Nya Aktier med stöd av Teckningsrätter ska ske genom samtidig kontant betalning under perioden från och med den 20 september 2016 till och med den 5 oktober 2016. Det bör noteras att det kan ta ett antal bankdagar för sådan betalning att nå mottagarkontot. Efter teckningstidens utgång blir outnyttjade Teckningsrätter ogiltiga och kommer, utan avisering från Euroclear, att bokas bort från innehavarens VP-konto. För att inte värdet av erhållna Teckningsrätter ska gå förlorat måste innehavaren antingen utnyttja Teckningsrätterna och teckna Nya Aktier senast den 5 oktober 2016 eller enligt instruktioner från tecknarens förvaltare; eller sälja de Teckningsrätter som inte utnyttjats senast den 3 oktober 2016. En teckning av Nya Aktier med stöd av Teckningsrätter är oåterkallelig och tecknaren kan inte återta eller ändra sådan teckning av Nya Aktier. Direktregistrerade aktieägare bosatta i Sverige Teckning av Nya Aktier med stöd av Teckningsrätter sker genom samtidig kontant betalning, antingen genom att använda den förtryckta bankgiroavin eller anmälningssedel märkt Teckning av aktier med stöd av Teckningsrätter, med samtidig betalning enligt något av följande alternativ: Den förtryckta bankgiroavin används för kontant betalning om samtliga Teckningsrätter enligt emissionsredovisningen från Euroclear ska utnyttjas för teckning. Inga tillägg eller ändringar får göras i den på inbetalningsavin förtryckta texten. Anmälningssedeln märkt Teckning av aktier med stöd av Teckningsrätter används om Teckningsrätter har köpts, sålts eller överförts från annat VP-konto eller av annan anledning ett annat antal Teckningsrätter än det som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen ska utnyttjas för teckning. Kontant betalning sker i enlighet med instruktion på anmälningssedeln. Betalning för tecknade Nya Aktier ska göras samtidigt som insändandet av anmälningssedeln, vilket kan ske på samma sätt som för andra bankgirobetalningar, till exempel via internetbank genom girering. Anmälningssedeln och betalning ska vara Danske Bank tillhanda senast den 5 oktober 2016 klockan 15.00. Anmälningssedeln märkt Teckning av aktier med stöd av Teckningsrätter finns tillgänglig på Midsonas webbplats (www.midsona.com) och på Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Direktregistrerade tecknare ej bosatta i Sverige Teckningsberättigade direktregistrerade aktieägare som inte är bosatta i Sverige och som inte omfattas av de restriktioner som beskrivs under Aktieägare bosatta i vissa obehöriga jurisdiktioner ovan men som inte kan använda den förtryckta bankgiroavin kan i stället använda sig av anmälningssedeln märkt Teckning av aktier med stöd av Teckningsrätter och betala i enlighet med instruktion på anmälningssedeln. Ifylld anmälningssedel och betalning ska vara Danske Bank tillhanda senast den 5 oktober 2016 klockan 15.00. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 33

Anmälningssedeln skickas eller faxas till: Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial Nordic Asset Services - Emissioner Box 7523 SE-103 92 Stockholm Anmälningssedlar som sänds med post bör avsändas i god tid före sista dagen för teckning. Fax: +46 (0)752 48 47 01 Förvaltarregistrerade tecknare Depåkunder hos förvaltare som önskar teckna Nya Aktier med stöd av Teckningsrätter erhåller varken informationsbroschyr, informationsbrev eller emissionsredovisning. Teckning av och betalning för Nya Aktier som tecknats med stöd av Teckningsrätter (teckning med företrädesrätt) ska ske genom respektive förvaltare och i enlighet med instruktioner från respektive förvaltare eller, om innehavet är registrerat hos flera förvaltare, genom envar av dessa. Betalda tecknade aktier (BTA) Teckning genom betalning registreras hos Euroclear så snart detta kan ske. Efter erlagd betalning kommer Euroclear att sända ut en avi som bekräftelse på att BTA bokats in på tecknarens VP-konto. De Nya Aktierna kommer att bokföras som BTA på VP-kontot till dess att registrering av Nyemissionen skett hos Bolagsverket. Registrering av Nya Aktier tecknade med stöd av Teckningsrätter förväntas ske hos Bolagsverket omkring den 10 oktober 2016 och registrering av Nya Aktier tecknade utan stöd av Teckningsrätter förväntas ske hos Bolagsverket omkring den 19 oktober 2016. Efter registrering hos Bolagsverket kommer BTA att bokas om till Nya Aktier. Någon VP-avi utsänds ej i samband med denna ombokning. Handel med BTA Handel med BTA av serie A och serie B på Nasdaq Stockholm beräknas ske under perioden från och med den 20 september 2016 till och med den 6 oktober 2016 under handelsbeteckningarna MSON BTA A (ISIN: SE0008991970) respektive MSON BTA B (ISIN: SE0008991996). Värdepappersinstitut med erforderliga tillstånd står till tjänst med förmedling av köp och försäljning av BTA. Teckning av aktier utan stöd av Teckningsrätter Teckning av aktier till valfritt antal kan även göras utan stöd av Teckningsrätter (teckning utan företrädesrätt). Direktregistrerade aktieägare Anmälan om teckning av Nya Aktier utan stöd av Teckningsrätter ska göras på därför avsedd anmälningssedel märkt Teckning av aktier utan stöd av teckningsrätter. Anmälan ska ske under samma tidsperiod som teckning med stöd av företrädesrätt, det vill säga under perioden från den 20 september 2016 till och med den 5 oktober 2016. Det är tillåtet att ge in fler än en anmälningssedel, varvid dock endast den senast daterade anmälningssedeln som kommit Danske Bank tillhanda kommer att beaktas. Anmälningssedeln märkt Teckning av aktier utan stöd av teckningsrätter finns tillgänglig på Midsonas webbplats (www.midsona.com) och på Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Anmälningssedeln ska skickas eller faxas till: Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial Nordic Asset Services Emissioner Box 7523 SE-103 92 Stockholm Fax: +46 (0)752 48 47 01 Anmälningssedeln ska undertecknas och vara Danske Bank tillhanda senast den 5 oktober 2016 klockan 15.00. Anmälningssedlar som sänds med post bör avsändas i god tid före sista dagen för teckning. Någon betalning ska ej ske i samband med anmälan om teckning utan företrädesrätt, utan sker i enlighet med instruktionen på utskickad teckningsbekräftelse. Förvaltarregistrerade aktieägares teckning Depåkunder hos förvaltare som önskar anmäla sig för teckning av Nya Aktier utan stöd av Teckningsrätter ska anmäla sig för teckning i enlighet med instruktioner från sin respektive förvaltare. Tilldelning Om inte samtliga Nya Aktier tecknats med stöd av Teckningsrätter ska styrelsen besluta om tilldelning av Nya Aktier utan stöd av Teckningsrätter till dem som tecknat minst 50 Nya Aktier utan stöd av Teckningsrätt. Tilldelning inom ramen för Nyemissionens högsta belopp ska ske enligt följande: I första hand till dem som på avstämningsdagen ägde aktier i Bolaget. Om tilldelning till dessa inte kan ske fullt ut ska tilldelning ske proportionellt i förhållande till antal aktier som tecknaren ägde, och i den mån detta inte kan ske, genom lottning dock att tecknare som med tillämpning av denna tilldelningsprincip skulle ha tilldelats färre än 50 Nya Aktier efter lottning ska tilldelas antingen 50 Nya Aktier eller inga Nya Aktier. I andra hand till andra som tecknat aktier utan företrädesrätt. Om tilldelning till dessa inte kan ske fullt ut ska tilldelning ske proportionellt i förhållande till hur många aktier som tecknats 34 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

och, i den mån detta inte kan ske, genom lottning dock att tecknare som med tillämpning av denna tilldelningsprincip skulle ha tilldelats färre än 50 Nya Aktier efter lottning ska tilldelas antingen 50 Nya Aktier eller inga Nya Aktier. I tredje hand skall eventuella återstående aktier tilldelas emissionsgaranten. Ingen tilldelning kommer att ske av poster understigande 50 Nya Aktier. Som bekräftelse på tilldelning av Nya Aktier tecknade utan stöd av Teckningsrätter kommer avräkningsnota att skickas till tecknaren omkring den 12 oktober 2016. Inget meddelande kommer att skickas till tecknare som inte erhållit någon tilldelning. Tecknade och tilldelade Nya Aktier ska betalas kontant i enlighet med instruktionerna på avräkningsnotan som skickas till tecknaren. Efter att betalning av tecknade och tilldelade Nya Aktier skett och att de Nya Aktierna har registrerats hos Bolagsverket kommer Euroclear att sända ut en avi som bekräftar inbokningen av de Nya Aktierna på tecknarens VP-konto. Tecknaren erhåller aktier direkt, inga BTA kommer att bokas in på tecknarens VP-konto. Registrering av Nya Aktier tecknade utan stöd av Teckningsrätter förväntas ske hos Bolagsverket omkring den 19 oktober 2016. Rätt till utdelning De Nya Aktierna medför rätt till vinstutdelning första gången på den avstämningsdag för utdelning som infaller närmast efter det att de Nya Aktierna registrerats hos Bolagsverket. Offentliggörande av teckningsresultatet i Nyemissionen Det slutliga teckningsresultatet i Nyemissionen kommer att offentliggöras genom ett pressmeddelande från Midsona omkring den 12 oktober 2016. Handel med Nya Aktier Midsonas aktier är upptagna till handel på Nasdaq Stockholm. Efter att Bolagsverket har registrerat de Nya Aktierna kommer även dessa att handlas på Nasdaq Stockholm. Första dag för handel i Nya Aktier, tecknade med stöd av Teckningsrätter, beräknas infalla omkring den 12 oktober 2016. Första dag för handel i Nya Aktier, tecknade utan stöd av Teckningsrätter, beräknas infalla omkring den 21 oktober 2016. Övrig information Bolaget äger inte rätt att avbryta Nyemissionen. För det fall att ett för stort belopp betalats in av en tecknare för de Nya Aktierna kommer Midsona att ombesörja att överskjutande belopp återbetalas. Ingen ränta kommer att utbetalas för överskjutande belopp. En teckning av Nya Aktier, med eller utan stöd av Teckningsrätter, är oåterkallelig och tecknaren kan inte återta eller ändra sådan teckning av Nya Aktier. Ofullständiga eller felaktigt ifyllda anmälningssedlar kan komma att lämnas utan beaktande. Om teckningslikviden inbetalas för sent, är otillräcklig eller betalas på felaktigt sätt kan anmälan om teckning komma att lämnas utan beaktande eller teckning komma att ske med ett lägre belopp. Betald likvid som ej tagits i anspråk kommer i så fall att återbetalas. Danske Bank är emissionsinstitut för Nyemissionen, det vill säga bistår Bolaget med vissa administrativa tjänster kring Nyemissionen. Att Danske Bank är emissionsinstitut innebär inte i sig att Danske Bank betraktar tecknaren som kund hos Danske Bank. Tecknaren betraktas för placeringen endast som kund hos Danske Bank om Danske Bank har lämnat råd till tecknaren om placeringen eller annars har kontaktat tecknaren individuellt angående placeringen eller om tecknaren har ett existerande kundförhållande till banken. Följden av att Danske Bank inte betraktar tecknaren som kund för placeringen är att reglerna om skydd för investerare i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden inte kommer att tillämpas på placeringen. Detta innebär bland annat att varken så kallad kundkategorisering eller så kallad passandebedömning kommer att ske beträffande placeringen. Tecknaren ansvarar därmed själv för att denne har tillräckliga erfarenheter och kunskaper för att förstå de risker som är förenade med placeringen. Den som tecknar sig i Nyemissionen kommer att lämna personuppgifter till Danske Bank. Personuppgifter som lämnas till bolag i Danske Bankkoncernen kommer att behandlas i datasystem i den utsträckning som behövs för att tillhandahålla tjänster och administrera kundengagemang i Koncernen. Även personuppgifter som inhämtas från annan än den kund som behandlingen avser kan komma att behandlas. Det kan också förekomma att personuppgifter behandlas i datasystem hos företag och organisationer med vilka bolag i Danske Bankkoncernen samarbetar. Information om behandling av personuppgifter lämnas av Danske Banks kontor, vilka också tar emot begäran om rättelse av personuppgifter. Adressinformation kan komma att inhämtas av Danske Bank genom en automatisk datakörning hos Euroclear. Beskattning För information rörande beskattning, se avsnittet Vissa skattefrågor i Sverige. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 35

Så här gör du 1. Du erhåller Teckningsrätter För varje aktie i Midsona som du äger per avstämningsdagen den 16 september 2016 erhåller du en (1) Teckningsrätt oavsett aktieslag För Aktier av serie A erhåller du Teckningsrätter av serie A och för Aktier av serie B Teckningsrätter av serie B En (1) aktie i Midsona En (1) Teckningsrätt 2. Så utnyttjar du dina Teckningsrätter Teckningsrätterna ger rätt att teckna aktier av samma aktieslag Två (2) Teckningsrätter 29 kronor En (1) aktie i Midsona För dig som har VP-konto: Om du har aktierna i Midsona på ett VP-konto framgår det antal Tecknings rätter som du erhåller av emissionsredovisningen som du fått skickat till dig via post tillsammans med denna informations broschyr och ett informationsbrev. För dig som har depå: Om du utnyttjar samtliga Teckningsrätter, använd den förtryckta bankgiroavin. Ingen anmälningssedel behöver fyllas i, du behöver bara göra själva betalningen. Om du har köpt, sålt eller överfört Teckningsrätter till/från ditt VP-konto, eller av annan anledning ett annat antal Teckningsrätter än det som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen ska utnyttjas för teckning, fyll i den särskilda anmälningssedeln som kan beställas från Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Betala på samma sätt som andra bankgirobetalningar (till exempel via internetbank, bankgiro eller på bankkontor) senast den 5 oktober 2016. Om du har aktierna i Midsona i en depå hos bank eller värdepappersinstitut får du information från din förvaltare om det antal Teckningsrätter som du erhållit. Följ de instruktioner du får från din förvaltare. Teckning utan stöd av Teckningsrätter Du har utnyttjat alla dina Teckningsrätter och vill teckna fler aktier. För dig som har VP-konto: Om du har aktierna i Midsona på ett VP-konto. För dig som har depå: Fyll i den särskilda anmälningssedeln som kan beställas från Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Skicka anmälningssedeln till Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordic Asset Services Emissioner, Box 7523, SE-103 92 Stockholm. Anmälningssedeln måste vara Danske Bank tillhanda senast den 5 oktober 2016, kl 15.00. Den som får tilldelning erhåller tilldelningsbesked i form av en avräkningsnota som beräknas skickas ut omkring den 12 oktober 2016. Aktierna betalas kontant i enlighet med instruktionerna på avräkningsnotan. Om du har aktierna i Midsona i en depå hos bank eller värdepappersinstitut. Följ de instruktioner du får från din förvaltare. 36 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Marknadsöversikt Nedan följer en översiktlig beskrivning över de marknader vilka Midsona är verksamt inom. Viss information har inhämtats från externa källor och Midsona har återgett sådan information korrekt i Prospektet. Även om Bolaget anser dessa källor vara tillförlitliga har ingen oberoende verifiering gjorts, varför riktigheten eller fullständigheten i informationen inte kan garanteras. Såvitt Bolaget känner till, och kan försäkra sig om genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av den tredje part varifrån informationen hämtats, har dock inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. Mycket av informationen i detta avsnitt avser enbart Sverige, men utvecklingen antas vara liknande på de övriga geografiska marknader där Bolaget är verksamt. Inledning Midsona är verksamt inom hela den nordiska marknaden för hälsa och välbefinnande, inklusive ekologiska livsmedel. Marknaden för hälsa och välbefinnande i Sverige uppgick till cirka 6,4 MDSEK 2015, exklusive ekologiska livsmedel. Under 2015 såldes ekologiska livsmedel på den svenska marknaden för cirka 21,5 MDSEK. Midsona är framför allt verksamt inom de tre definierade produktområdena hälsolivsmedel, egenvård och hygien där Bolaget utvecklar och marknadsför produkter inom kost och hälsa, sportnutrition, supermat, förkylning och hygien. Marknaden för produkter inom hälsa och välbefinnande kännetecknas av en stark tillväxt i de olika produktsegmenten drivet av trenden av en ökande medvetenhet om motionens, näringsämnens och kostens betydelse för hur människor mår. Konsumenternas ökade medvetenhet driver även tillväxten av ekologiska produkter, en marknad som väntas växa kraftigt de kommande åren. Konsumenthälsa 1 Den totala svenska marknaden för konsumenthälsoprodukter uppgick 2015 i konsumentledet till cirka 12 MDSEK. Marknaden består av delmarknaderna receptfria läkemedel, sportnutrition, vitaminer & kosttillskott, viktkontroll, örter & traditionella produkter, allergi samt receptfria läkemedel för barn. Av den svenska marknaden för konsumenthälsoprodukter bedöms delmarknaderna sportnutrition, vitaminer & kosttillskott, viktkontroll, samt örter & traditionella produkter vara relevanta för Midsona, och definieras som marknaden för hälsa och välbefinnande. Sportnutrition Den svenska marknaden för sportnutrition uppskattades till cirka 1,2 MDSEK i konsumentledet år 2015 och förväntas växa med en genomsnittlig tillväxttakt om cirka 4 procent mellan åren 2015 2020. Marknaden växte med cirka 6 procent mellan åren 2014 och 2015, vilket är något lägre än genomsnittet de senaste fem åren då marknaden växte med cirka 7 procent. Tillväxten inom sportnutrition är starkt kopplat till det ökade intresset för hälsa och motion bland konsumenter. Vitaminer & kosttillskott Den svenska marknaden för vitaminer & kosttillskott uppskattades till cirka 2,6 MDSEK i konsumentledet år 2015 och förväntas växa med en genomsnittlig tillväxttakt om cirka 2 procent mellan åren 2015 2020. Marknaden växte med cirka 3 procent mellan 2014 och 2015, vilket är i linje med den genomsnittliga årliga tillväxten de senaste fem åren. Delmarknaden för vitaminer & kosttillskott är den största inom hälsa och välbefinnande. En tydlig trend som kan observeras under perioden är det ökande intresset för D-vitamin. Enligt Konsumentföreningen Stockholm 2 är det inte huvudsakligen antalet personer som äter vitaminer dagligen i Sverige som har ökat, utan istället är det de personer som har ett sporadiskt intag som har ökat. 1 Information under rubriken Konsumenthälsa har, där inte annat anges, hämtats från rapporten Consumer Health in Sweden från Euromonitor International, november 2015. 2 Mat, piller och pulver på menyn!, Rapport 2015, Konsumentföreningen Stockholm. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 37

Viktkontroll Den svenska marknaden för viktkontroll uppskattades till cirka 0,7 MDSEK i konsumentledet år 2015 och förväntas växa med en genomsnittlig tillväxttakt om cirka 3 procent mellan åren 2015 2020. Marknaden växte med cirka 4 procent mellan åren 2014 och 2015, vilket är i linje med den genomsnittliga årliga tillväxten de senaste fem åren. En ökande andel viktproblem bland befolkningen, med ökade samhällskostnader för hälso- och sjukvård till följd, skapar en stark efterfrågan på viktkontrollprodukter. Örter & traditionella produkter Den svenska marknaden för örter & traditionella produkter uppskattades till cirka 1,9 MDSEK i konsumentledet år 2015 och förväntas växa med en genomsnittlig tillväxttakt om cirka 1 procent mellan åren 2015 2020 och uppskattas till cirka 2,1 MDSEK år 2020. Marknaden växte med en årlig tillväxttakt om cirka 3 procent mellan åren 2014 och 2015, vilket är högre än genomsnittet de senaste fem åren då marknaden växte med en tillväxttakt om cirka 2 procent. Ekologiska livsmedel 3 Marknaden för ekologiska livsmedel har de senaste åren upplevt tillväxt i samtliga nordiska länder. Ett flertal underliggande drivkrafter kan identifieras. En av dem är det hälsoskifte som påvisats i Norden. Vikten av hälsosam kost för motionerande personer har öppnat upp för etableringen av matinriktningar som raw food, LCHF samt gluten- och laktosfria dieter. Ökad livslängd och växande kunskap hos privatpersoner om matens påverkan på kroppen i kombination med utbudet av ekologiska varor indikerar att det inte rör sig om en trend utan snarare ett hälsoskifte. Att hålla kroppen och hjärnan vid god hälsa möjliggör bland annat längre livslängd samt även en förbättrad livskvalitet de sista åren. Att vara mån om livskvalitet kan därför sammankopplas till ett hälsointresse och en medvetenhet om god kosthållning. Det är idag viktigt för konsumenter att veta hur en vara har framställts och dess ursprung inför ett köp. En studie från EY visar att fyra av tio svenskar år 2015 skulle betala tio procent mer för en produkt om den är ekologisk. 4 Rapporten We are what we eat healthy eating trends around the world publicerad av Nielsen visar bland annat att tillväxten på global nivå är högre för nyttiga produkter än för kategorin godis och sötsaker. 5 Enligt rapporten söker konsumenter naturliga och minimalt förädlade livsmedel, där ingredienser som främjar god hälsa värderas högt. Fyra av tio konsumenter anser att naturliga råvaror utan tillsatser är mycket viktigt. Vidare prioriteras även produkter som har berikats med nyttiga ämnen eller som ligger i linje med hållbarhetsfilosofin. Ökad medvetenhet om matens betydelse är en viktig global utveckling. Mat och dryck kan idag anses som byggstenar i människans personliga profil tillsammans med bland annat boende och bil. Ju mer kunskap som konsumenter och kunder har om hälsa och välbefinnande, desto mer gynnas bolag med ekologiska sortiment. Under 2015 såldes ekologiska livsmedel på den svenska marknaden för cirka 21,5 MDSEK, vilket är en ökning med 6,0 MDSEK jämfört med föregående år. Ökningen av försäljningen motsvarar en tillväxt om cirka 39 procent från 2014 då försäljningen av ekologiska livsmedel uppgick till cirka 15,5 MDSEK. Andelen ekologiska livsmedel i förhållande till den totala försäljningen av livsmedel ökade med 2,1 procentenheter till 7,7 procent 2015. Försäljningen av ekologiska produkter i detaljhandeln under 2015 ökade med 40 procent. Försäljningstillväxten kan framför allt härledas till ökade volymer då prisnivån bedöms har varit oförändrad under året. Ekoweb gör bedömningen att den ekologiska livsmedelsförsäljningen på den svenska marknaden kan växa med 20 procent under 2016 till 25,5 MDSEK. Ekoweb estimerar vidare att den svenska marknaden för ekologiska livsmedel kommer att öka med upp till 2 MDSEK per år de kommande tio åren till 45,7 MDSEK år 2025, räknat i dagens penningvärde, vilket skulle innebära en andel för ekologiska livsmedel om cirka 15 procent av den totala försäljningen av livsmedel utifrån dagens storlek på den svenska livsmedelsmarknaden. Enligt Ekoweb ökade den norska marknaden för ekologiska livsmedel med 11 procent under första halvåret 2015. Den norska marknaden för ekologiska produkter har en försäljningsandel av ekologiska livsmedel kontra den totala livsmedelskonsumtionen om cirka 3 procent. 3 Information under rubriken Ekologiska livsedel har, där inte annat anges, hämtats från Ekowebs Marknadsrapport 2016, http://www.e-pages.dk/maskinbladet/1180/. 4 EY Food Survey, EY, 2015. 5 Nielsen, 2015. 38 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Värdet på försäljningen av ekologiska livsmedel i Danmark beräknas uppgå till 8,4 MSEK, enligt preliminära siffror för 2015. Detta motsvarar en försäljningstillväxt om cirka 10 procent under 2015. Under året har den totala marknaden för livsmedel minskat i värde. Den preliminärt beräknade marknadsandelen för ekologiska livsmedel under 2015 beräknas till cirka 8,3 procent av den totala livsmedelsförsäljningen. Enligt Organic Denmark förväntas marknaden för ekologiska livsmedel växa med cirka 10 procent under 2016. Danmark är ett av de länder i världen där ekologiska livsmedel har störst marknadsandel i förhållande till den totala marknaden för livsmedel. Trender och drivkrafter De nordiska länderna har upplevt ett hälsoskifte de senaste åren. Förståelse för betydelsen av hälsosam kost och träning har ökat starkt och vikten av en god kosthållning har banat väg för till exempel ekologiska livsmedel, LCHF och raw food. Marknaden för hälsa och välbefinnande påverkas av ett antal trender och drivkrafter. Midsona bedömer att de viktigaste av dessa trender och drivkrafter är följande: Ökat intresse för ekologiska produkter Konsumenternas hälsointresse Handelns aktiviteter förstärker ett ökat konsumentintresse Konsolidering av leverantörsledet Nedan följer beskrivningar av respektive trend. Ökat intresse för ekologiska produkter Marknaden visar en ökande efterfrågan på livsmedel som är producerade på ett ansvarsfullt sätt och på produkter med färre tillsatser och med bättre näringsinnehåll. Det ökar efterfrågan på ekologiska produkter och på supermat, som är livsmedel med en hög koncentration av essentiella och hälsofrämjande oprocessade ämnen, som till exempel utvalda alger, gräsarter, frön, örter, rötter, grönsaker eller frukt och bär. Intresset för motion och rörelse gynnar främst försäljningen av sportnutrition. Ytterligare en faktor som talar för en fortsatt tillväxt är en åldrande befolkning i de nordiska länderna som väljer att vara aktiva i en högre ålder. Specialiserade kosttillskott röner större intresse inte minst från äldre människor som ser behov att komplettera sin kost för att uppnå en sundare hälsa. Konsumenternas hälsointresse Intresset för hälsa och motion i samhället fortsätter att öka i och med att konsumenterna blir allt mer medvetna om vikten av god kosthållning och motion för att leva ett mer hälsosamt liv. Enligt en studie gjord av Svensk Handel anser närmare 75 procent av de tillfrågade konsumenterna att de är hälsomedvetna när de handlar och nästan 45 procent svarar att de är mer hälsomedvetna än för ett år sedan. Konsumenternas ökade intresse återspeglas bland annat i att allt fler handlar hälsosamma livsmedel istället för onyttiga varor enligt Svensk Handel. Handelns aktiviteter förstärker ett ökat konsumentintresse Det ökade konsumentintresset ökar också handelns intresse av, och aktiviteter för, produkter inom hälsa och välbefinnande. Det ger en positiv spiral som ytterligare driver konsumentintresset. Konsumenternas främsta inköpsställen för produkter inom hälsa och välbefinnande är dagligvaruhandeln, hälsofackhandeln och apoteken. Apotek, hälsofack- och dagligvaruhandeln driver intresse Försäljningen av icke receptbelagda produkter fortsätter att öka i dagligvaruhandeln. Försäljningstillväxten förväntas fortgå med stöd i att hälsolivsmedel spås öka sin relativa andel av försäljningen av produkter inom hälsa och välbefinnande. I apoteken ökar intresset för försäljning av receptfria produkter som främjar hälsa och välbefinnande. Apotekens styrka är att de kan bidra med ett farmaceutiskt kunnande och hälsokunnande. Även i hälsofackhandeln kan aktiv rådgivning ges vilket attraherar kunder som gör medvetna val. E-handel ökar tillgängligheten E-handeln ökar tillgängligheten på produkter inom hälsa och välbefinnande. E-handeln drivs framför allt av de traditionella kanalerna även om det idag e-handelsbolag med breda produktutbud. Vissa producenter och grossister har också valt att arbeta direkt mot konsument via e-handel. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 39

Konsolidering av leverantörsledet Det ökade konsumentintresset tillsammans med förändringar i distributionsledet skulle kunna driva fram en konsolidering av leverantörsledet med effekt att storleken och inflytandet växer hos enskilda aktörer som har resurser att kommunicera produkternas fördelar och således stimulera intresset. Höga krav på mindre aktörer Marknaden för hälso- och egenvårdsprodukter är starkt fragmenterad och storleken på aktörerna varierar brett. En betydande andel av dessa är familjeägda och högt specialiserade på ett begränsat produktområde eller en begränsad geografisk marknad. De flesta saknar därmed kapacitet att kunna betjäna en allt mer konsoliderad, centraliserad och krävande handel. De större företagen som verkar på den nordiska marknaden jämte Midsona är; Axellus som ingår i den norska Orklakoncernen, Ferrosan som ägs av amerikanska läkemedelsföretaget Pfizer, Recip som ingår i Medakoncernen samt Bringwell. Cederroth förvärvades i februari 2015 av Orkla. Konkurrensverket har hos domstol begärt att förvärvet delvis ska stoppas. Konkurrensen breddas Konkurrensen inom hälsa och välbefinnande har breddats och innefattar numera även mejerier och andra livsmedelsföretag som erbjuder produkter med en uttalad hälsoprofil. Det ökade intresset för hälsa och välbefinnande har medfört att dagligvaruhandeln också marknadsför sina egna märken, så kallade EMV, på utvalda produkter. Det handlar om ett begränsat bassortiment inom några produktområden och drabbar därför främst de mindre aktörerna som är verksamma inom respektive produktområde. 40 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Beskrivning av Midsona Nedan följer en översiktlig beskrivning över Midsona. Med ledande avses i detta avsnitt att aktören eller varumärket har den största eller näst största andelen av den totala försäljningen på de relevanta geografiska marknaderna och relevanta produktmarknaderna. Uppgiften om marknadsandel har hämtats från Ekoweb, AC Nielsen och Svensk Egenvård. Översikt Midsona utvecklar, producerar och marknadsför produkter som gör det lättare för människor att själva bidra till ett sundare liv i vardagen. Koncernen är inriktad på att utveckla och marknadsföra starka varumärken. Bolagets vision är att vara ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Förvärvet av danska Urtekram under 2015 ger Midsona betydande verksamheter i fyra nordiska länder. Bolaget har nu starka positioner i såväl Sverige, Norge, Finland som Danmark. Genom förvärvet av Urtekram fick Midsona också ingångar till nya marknadsetableringar i övriga Europa. Verksamheten bygger på en portfölj av egna varumärken och tredjepartsvarumärken som säljs på licens. De egna varumärkena utgör verksamhetens ryggrad och tillsammans med tredjepartsvarumärken bildar dessa en stark och bred varumärkesportfölj för försäljning till såväl kunder som slutkonsumenter. Kunderna är främst kedjor inom dagligvaru-, apoteksoch hälsofackhandel. Dessutom finns ett stort antal privatpersoner, terapeuter och fristående mindre butiker som Koncernen säljer direkt till via e-handel och postorder. Produktsortiment Bolaget marknadsför livsmedel med hälsomervärden, till exempel ris- och majskakor, ekologisk och näringsrik kost som supermat samt örtteer, vars råvaror har dokumenterad effekt på vårt välbefinnande. I området ingår också produkter för viktkontroll, framför allt måltidsersättningar i form av smoothies och bars, samt närings- och kosttillskott som vänder sig till idrottsutövare och som kan användas före, under och efter träning. Inom dessa områden är Friggs, Naturdiet, Supernature, Urtekram och Dalblads ledande eller bland de ledande varumärkena. I Bolagets sortiment ingår även kosttillskott som kompletterar den dagliga kosten. Kosttillskotten kan innehålla vitaminer, mineraler och andra näringsämnen som till exempel omega-3. I Bolagets sortiment finns bland annat Friggs och Tri Tolonen som båda har ett brett sortiment av kosttillskott. I området ingår också försäljningsuppdrag, såsom Salus Blutsaft och Esberitox. Vidare marknadsför Bolaget hygienprodukter för bland annat av hud-, hår- och tandvård. I sortimentet finns både egna och licensierade varumärken. Historik Midsona har sin grund i bolaget Wilh. Sonesson AB som grundades 1892 som ett grossist- och handelsföretag inom verkstadsindustrin. Företaget har bytt skepnad ett antal gånger under 1900-talet och noterades 1966 på Stockholms Fondbörs. Det bolag som nu bedriver företagets verksamhet har funnits i sin nuvarande form sedan 1984 och noterades åter på Stockholmsbörsen 1999. Wilh. Sonesson förvärvade bolaget Midelfart i slutet av december 2006 och 2007 namnändrades Bolaget till Midelfart Sonesson AB. Under december 2010 valde Bolagets aktieägare att Bolaget skulle byta namn till Midsona AB som en del i processen att skapa en gemensam företagsidentitet. Bolaget har under de senaste tre åren genomfört fyra förvärv i syfte att bredda Bolagets produktportfölj och stärka sin närvaro på utvalda geografiska marknader. Supernature AS, ledande i Norge inom supermat, förvärvades i mars 2013. I december 2014 förvärvades Soma Nordic AS som var en välkänd aktör inom ekologiska hälsolivsmedel. I juli 2015 förvärvades Urtekram International A/S, en betydande aktör inom ekologiska produkter i Norden. Genom försäljning av verksamheter som inte har varit strategiska har Bolaget blivit än mer fokuserat på hälsolivsmedel, egenvård och hygien. I juli i år förvärvades Internatural med de ekologiska varumärkena Kung Markatta i Sverige och Helios i Norge. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 41

Vision, mission, mål och strategi Vision Ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Mission Göra det lättare för alla människor att själva bidra till sundare liv i vardagen. Finansiella mål Tillväxt Bolagets mål är att uppnå en genomsnittlig omsättningstillväxt om cirka tio procent. Rörelsemarginal Bolagets mål är att uppnå en rörelsemarginal över tio procent. Nettoskuldsättning Bolagets mål är att nettoskuldsättningen ska vara lägre än två gånger EBITDA. Utdelningspolicy Bolaget avser att dela ut över 30 procent av resultatet efter skatt. Strategi Midsona arbetar med fyra strategier för att nå sin vision och sina finansiella mål: 1. Tillväxt av prioriterade varumärken Bolaget prioriterar egna starka varumärken tillsammans med ett antal utvalda licensierade tredjepartsvarumärken, som utvecklas på Bolagets huvudmarknader Sverige, Norge, Danmark och Finland. 2. Nya tillväxtområden Bolaget investerar aktivt i organisk tillväxt och/ eller förvärv för att etablera sig inom närliggande produktområden och nya geografiska marknader. 3. Lönsamhetsoptimering av produktportföljen Bolaget arbetar kontinuerligt med att analysera sin varumärkesportfölj med avsikten att satsa på de produkter som kan leverera den bästa marginalen och avveckla de produkter som inte bedöms uppnå acceptabel bruttomarginal. Bolaget arbetar också aktivt med att reducera ingående varukostnad med bibehållna kvalitetskrav. 4. Effektiv organisation Bolaget arbetar aktivt för att vid varje tillfälle uppnå en optimal organisation. Samtidigt arbetar Bolaget för en sänkt kostnadsnivå. Affärsområden 1 Midsonas verksamhet är indelad i fyra affärsområden, de geografiska områdena Sverige, Norge, Danmark och Finland, vilka har det operativa ansvaret för marknadsföring, försäljning och distribution till kund. Nettoomsättningen för Koncernen uppgick till 1 174 MSEK under 2015. Nettoomsättningen 2015 inklusive Urtekram under hela räkenskapsåret, men före förvärvet av Internatural, uppgick för Koncernen till 1 426 MSEK proforma under 2015. 2 Nedan redovisas respektive affärsområdes externa nettoomsättning för räkenskapsåren 2015, 2014 och 2013. Försäljning per geografisk marknad Sverige 37 % Norge 35 % Finland 11 % Danmark 15 % Övriga länder 2 % Sverige Verksamheten bedrivs direkt via egna bolag genom marknadsföring och försäljning av produkter i kategorierna hälsolivsmedel, egenvård och skönhetsvård till och genom apotekshandel, dagligvaruhandel, e-handel/postorder, hälsofackhandel och övrig fackhandel på den svenska marknaden. Verksamheten genom e-handel/postorder bedrivs med försäljning direkt till konsument, genom direktreklam, telefonförsäljning och kampanjer på internet, på den nordiska marknaden. Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 390 MSEK under 2015, till 412 MSEK under 2014 och till 411 MSEK under 2013. Norge Verksamheten bedrivs direkt via egna bolag genom marknadsföring och försäljning av produkter i kategorierna hälsolivsmedel, egenvård och 1 Uppgifterna för respektive affärsområde är hämtade från not 3 i Bolagets årsredovisning för 2015, not 3 i Bolagets årsredovisning för 2014 samt från proformaredovisning som avgetts i Prospektet. Uppgiften om Koncernens nettoomsättning under 2015 är hämtad från resultaträkning, s. 49, i Bolagets årsredovisning 2015. Uppgifterna är reviderade om inte annat anges. 2 Proformaredovisningen är avsedd att beskriva en hypotetisk situation och tjänar således inte till att beskriva Midsonas faktiska finansiella ställning eller resultat. Siffran bör läsas tillsammans med fullständig information som finns under avsnittet Proformaredovisning på s. 63-66 i Prospektet. 42 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

skönhetsvård till och genom apotekshandel, dagligvaruhandel, e-handel, hälsofackhandel och övrig fackhandel på den norska marknaden. Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 400 MSEK under 2015, till 393 MSEK under 2014 och till 389 MSEK under 2013. Danmark Verksamheten bedrivs direkt via egna bolag genom produktion, marknadsföring och försäljning av produkter i kategorierna ekologiska hälsolivsmedel och ekologiska kropps- och skönhetsvårdsprodukter till och genom apotekshandel, dagligvaruhandel, e-handel, hälsofackhandel och övrig fackhandel i huvudsak på den nordiska och den övriga europeiska marknaden. Den del av nettoomsättningen i Urtekram som omfattas av Midsonas koncernredovisning för 2015 uppgick till 283 MSEK. Nettoomsättningen i Urtekram första halvåret av 2015 uppgick till 252 MSEK. Affärsområdets nettoomsättning under 2015 uppgick alltså till 535 MSEK proforma före förvärvet av Internatural. 3 Finland Verksamheten bedrivs direkt via egna bolag genom marknadsföring och försäljning av produkter i kategorierna hälsolivsmedel, egenvård och skönhetsvård till och genom apotekshandel, dagligvaruhandel, e-handel, hälsofackhandel och övrig fackhandel på den finska marknaden. Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 101 MSEK under 2015, till 114 MSEK under 2014 och till 115 MSEK under 2013. Varumärken Egna varumärken Midsona har ett antal egna varumärken som under 2015 stod för cirka 63 procent av Koncernens varuförsäljning. Flertalet av Bolagets egna varumärken har starka eller ledande positioner på utvalda segment inom respektive produktområden, vilket möjliggör för ökad exponering i butiker och att de prioriteras av kunder. Bolaget skyddar aktivt sina varumärken genom en strukturerad registrering på nationell och europeisk nivå. Bolaget arbetar kontinuerligt med utvecklingen av dess varumärken för att möjliggöra för fortsatt tillväxt. Detta säkerställs genom bevakning av den rådande opinionen, trender på marknaderna samt konsumenters beteende. För att förbättra produkterbjudandet har Bolaget de senaste åren, ofta inom ramen för inarbetade varumärken, lanserat ett antal nya produktvarianter och innovationer. Exempel på nya produktinnovationer är Friggs nya riskakor med hälsofrön och Naturdiets nya shakes med lägre sockerinnehåll. Vidare har Bolaget förvärvat ett antal verksamheter för att komplettera sin portfölj. Genom förvärven av bland annat Dalblads Nutrition AB och Soma Nordic AS har Bolaget stärkt sin position på existerande marknader samt breddat sin portfölj inom hälsokost. Försäljningsuppdrag Som komplement till Bolagets egna varumärken har Midsona licens att marknadsföra och sälja tredjepartsvarumärken. Affärsmodell Midsona är ett konsumentdrivet företag som utvecklar och marknadsför produkter med starka varumärken som tillgodoser konsumenternas behov av ett sundare liv i vardagen. Bolagets affärsmodell bygger på fyra pelare som beskrivs nedan. 1. Konsumentdriven verksamhet Midsona är ett konsumentdrivet bolag som erbjuder konsumenter i Sverige, Norge, Danmark och Finland produkter som möter behovet av ett ökat välbefinnande. Bolaget har flera produkter under egna varumärken som har starka positioner på sina respektive marknader. 2. Starka varumärken Midsona har ett stort antal egna väletablerade varumärken, varav åtta prioriterade är Friggs, Dalblads, Miwana, Mygga, Naturdiet, Supernature, Tri Tolonen och Urtekram. Bolaget utvecklar ständigt sin produktportfölj genom dels strukturerad utveckling av de befintliga produkterna, dels förvärv som komplement till dessa. 3. Försäljningskanaler och kanalstrategi Midsona använder sig av flera försäljningskanaler för att nå ut till olika målgrupper. Bolagets huvudsakliga försäljningskanal är dagligvaruhandeln, hälsofackhandeln och apoteken. Utöver detta är e-handel en starkt växande kanal. 3 Affärsområdet Danmarks nettoomsättning proforma 2015 är oreviderad och ej granskad av Bolagets revisor. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 43

4. Kompetens och kvalitetssäkring För att säkerställa en god kvalitet på såväl produkter som samarbeten, arbetar Midsona efter ett antal väletablerade processer och policyer. Grunden för Midsonas verksamhet är att alla produkter innehåller råvaror med dokumenterad effekt. Produkterna är till stor del klassade som livsmedel, hygien, läkemedel eller medicintekniska produkter. Samtliga har höga säkerhetskrav och följer en omfattande EUlagstiftning där flera myndigheter är inblandade. Produktion Produktionen av merparten av Bolagets produkter är outsourcad till externa leverantörer huvudsakligen i Europa. Genom förvärvet av Urtekram har Bolaget viss egen produktion av ekologiska varor. Försäljning Midsona arbetar med en mix av olika försäljningskanaler för att nå ett större antal kunder och olika målgrupper. Bolaget säljer främst sina produkter genom dagligvaruhandeln, huvudsakligen till de stora livsmedelskedjorna. Dagligvaruhandeln svarade för cirka 65 procent av Bolagets varu försäljning under 2015 medan hälsofackhandeln, som är den näst största försäljningskanalen, svarade för cirka 13 procent av Bolagets försäljning under 2015. Varuförsäljning per försäljningskanal, Koncernen Dagligvaruhandel 65 % Hälsofackhandel 13 % Apotekshandel 10 % Övrig fackhandel 5 % E-handel/postorder 4 % Övriga försäljningskanaler 3 % Anställda Antalet anställda inom Midsona uppgick per den 31 december 2015 till 294. Medelantalet anställda under 2015 var 220. Ökningen av antalet anställda beror främst på förvärvet av Urtekram. Per den 31 december 2015 omfattas en majoritet av Bolagets anställda, 124 personer, av affärsområde Danmark, medan 78 var anställda i affärsområde Norge, 58 i affärsområde Sverige, 25 i affärsområde Finland och 9 i moderbolaget. Antalet anställda inom Midsona uppgick per den 31 december 2014 till 167. Av dessa var 52 anställda i affärsområde Sverige, 87 i affärsområde Norge och 20 i affärsområde Finland. Övriga var anställda i moderbolaget. Medelantalet anställda under 2014 var 154. Antalet anställda inom Midsona uppgick per den 31 december 2013 till 157. Av dessa var 57 anställda i affärsområde Sverige, 72 i affärsområde Norge och 20 i affärsområde Finland. Övriga var anställda i moderbolaget. Medelantalet anställda under 2013 var 156. Miljö och ansvar Midsonas hållbarhetsarbete fokuserar framför allt på ansvaret för dess produkter, ansvaret för Bolagets medarbetare och ansvaret för Bolagets effekt på miljön. Dessutom är Midsona ett bolag som vill verka för ett bra samhälle. Midsona säljer väldokumenterade hälsoprodukter och har också en uttalad kvalitetspolicy som genomsyrar Bolagets arbete. Midsona står som garant för att de varumärken och produkter som ingår i företagets verksamhet är säkra att använda. Bolaget följer gällande europeiska lagstiftningar för de olika produktgrupperna och en minst lika omfattande lagstiftning för marknadsföring och tillverkning av Bolagets produkter, där flera myndigheter är inblandade. 44 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Finansiell översikt Den finansiella översikten som redovisas nedan har hämtats från Bolagets reviderade årsredovisningar avseende helåren 2015, 2014 och 2013 samt från de oreviderade delårsrapporterna avseende delårsperioderna januari juni 2016 och 2015, vilka samtliga har införlivats genom hänvisning i detta Prospekt, se avsnittet Handlingar införlivade via hänvisningar under Legala frågor och kompletterande information. De finansiella rapporterna för räkenskapsåren 2013 2015 är upprättade i enlighet med International Financial Reporting Standards så som de antagits av EU ( IFRS ). Delårsrapporterna för perioderna januari juni 2016 och 2015 har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporterna är inte reviderade eller granskade av revisor. Informationen i detta avsnitt bör läsas tillsammans med informationen som finns i Midsonas finansiella rapporter för räkenskapsåren 2013 2015, delårsrapporterna för perioderna januari juni 2016 och 2015, avsnittet Kommentarer till den finansiella översikten samt avsnittet Kapitalstruktur och annan finansiell information. Uppgifterna avseende nyckeltal är hämtade från ovan nämnda källor. Uppgifterna är inte reviderade eller översiktligt granskade. Resultaträkning för Koncernen i sammandrag MSEK 2016 6 mån jan-jun 2015 6 mån jan-jun 2015 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Nettoomsättning 701 455 1 174 920 916 Kostnad för sålda varor -442-254 -699-499 -495 Bruttoresultat 259 201 475 421 421 Försäljningskostnader -162-144 -323-271 -278 Administrationskostnader -63-45 -103-87 -79 Övriga rörelseintäkter 2 4 9 6 4 Övriga rörelsekostnader -2-2 -10-2 -4 Rörelseresultat 34 14 48 67 64 Finansiella intäkter 0 0 1 1 1 Finansiella kostnader -9-4 -10-9 -12 Resultat före skatt 25 10 39 59 53 Skatt på periodens resultat -3 1 27 4-2 Periodens resultat 22 11 66 63 51 Periodens resultat fördelas på: Moderbolagets aktieägare (MSEK) 22 11 66 63 51 Resultat per aktie före och efter utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare (SEK) 0,77 0,49 2,71 2,75 2,24 Antal aktier (tusen) Per balansdagen 28 431 22 745 28 431 22 745 22 745 Genomsnittligt under perioden 28 431 22 745 24 419 22 745 22 745 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 45

Balansräkning för Koncernen i sammandrag MSEK 2016-06-30 2015-06-30 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 1 082 870 1 067 875 846 Materiella anläggningstillgångar 47 8 47 9 10 Långfristiga fodringar 2 0 2 0 0 Uppskjutna skattefordringar 79 49 79 48 42 Anläggningstillgångar 1 210 927 1 195 932 898 Varulager 165 96 151 100 95 Skattefordringar 2 4 3 2 1 Kundfordringar 161 86 131 100 102 Övriga fordringar 0 2 2 3 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 20 11 12 12 13 Likvida medel 53 34 61 50 62 Omsättningstillgångar 401 233 360 267 274 TILLGÅNGAR 1 611 1 160 1 555 1 199 1 172 EGET KAPITAL Aktiekapital 569 455 569 455 455 Övrigt tillskjutet kapital 134 161 165 186 209 Reserver -6 8-25 8 7 Balanserad vinst/förlust, inklusive periodens resultat 190 113 168 102 39 EGET KAPITAL 887 737 877 751 710 SKULDER Långfristiga räntebärande skulder 337 148 250 148 149 Övriga långfristiga skulder - 2-4 20 Uppskjutna skatteskulder 136 79 135 80 74 Långfristiga skulder 473 229 385 232 243 Kortfristiga räntebärande skulder 14 41 69 53 43 Leverantörsskulder 143 93 132 88 90 Övriga kortfristiga skulder 24 18 31 35 38 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 70 42 61 40 48 Kortfristiga skulder 251 194 293 216 219 SKULDER 724 423 678 448 462 EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 611 1 160 1 555 1 199 1 172 POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter 918 812 796 751 739 Ansvarsförbindelser - - - - - 46 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Kassaflödesanalys för Koncernen i sammandrag MSEK 2016 6 mån jan-jun 2015 6 mån jan-jun 2015 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Resultat före skatt 25 10 39 59 53 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 17 17 28 16 16 Betald inkomstskatt -3-1 -3-2 -2 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 39 26 64 73 67 Ökning (-)/Minskning (+) av varulager -11 0 6 1 0 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -36 13 11 1 18 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 6-2 6-19 3 Förändringar i rörelsekapital -41 11 23-17 21 Kassaflöde från den löpande verksamheten -2 37 87 56 88 Förvärv av företag eller verksamheter - -16-251 -52-27 Avyttring av företag eller verksamheter - - - - 3 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -4 0-2 -1-4 Försäljning av immateriella anläggningstillgångar - - - - 2 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -4 0-1 -2-3 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 - - 1 - Avyttring/minskning av finansiella tillgångar - - 0 - - Kassaflöde från investeringsverksamheten -8-16 -254-54 -29 Kassaflöde efter investeringsverksamheten -10 21-167 2 59 Nyemission - - 122 0 0 Emissionskostnader - - -4 0 0 Upptagna lån 450-120 0 0 Amortering av lån -419-12 -30 9-24 Lämnad utdelning -31-25 -25-23 -11 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0-37 183-14 -35 Periodens kassaflöde -10-16 16-12 24 Likvida medel vid periodens början 61 50 50 62 43 Omräkningsdifferens i likvida medel 2 0-5 0-5 Likvida medel vid periodens slut 53 34 61 50 62 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 47

Nyckeltal för Koncernen Nyckeltalen som presenteras nedan är oreviderad finansiell information. Nyckeltalen är inte definierade enligt IFRS. Uppgifterna avseende nyckeltal är hämtade från Bolagets reviderade årsredovisningar avseende helåren 2015, 2014 och 2013 samt från de oreviderade delårsrapporterna avseende delårsperioderna januari juni 2016 och 2015. Uppgifterna är inte reviderade eller översiktligt granskade. 2016 6 mån jan-jun 2015 6 mån jan-jun 2015 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Nettoomsättningstillväxt, % 54,1-1,9 27,6 0,4 5,4 Bruttomarginal, % 36,9 44,2 40,5 45,8 46,0 EBITDA-marginal före poster av engångskaraktär, % 6,6 6,4 7,4 8,5 8,5 EBITDA-marginal, % 6,4 4,6 5,7 8,8 8,5 Rörelsemarginal före poster av engångskaraktär, % 5,0 4,8 5,8 7,0 7,0 Rörelsemarginal, % 4,9 3,1 4,1 7,3 7,0 Vinstmarginal, % 3,6 2,2 3,3 6,4 5,8 Genomsnittligt sysselsatt kapital, MSEK 1 217 939 1 074 927 905 Avkastning på sysselsatt kapital, % 2,8 1,5 4,6 7,3 7,2 Avkastning på eget kapital, % 2,5 1,5 8,1 8,6 7,3 Nettoskuld, MSEK 298 155 258 151 130 Nettoskuld/EBITDA, ggr - - 3,9 1,9 1,7 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 Räntetäckningsgrad, ggr 3,8 3,5 4,9 7,6 5,4 Soliditet, % 55,1 63,5 56,4 62,6 60,6 Utdelning per aktie, SEK* - - 1,10 1,10 1,00 *Utdelning per aktie var 1,10 SEK per aktie för räkenskapsåret 2015, det vill säga detsamma som för 2014. Det totala utdelningsbeloppet för 2015 motsvarade 31 274 085 SEK för 2015, mot 25 019 269 SEK för 2014. Skillnaden beror på den nyemission som genomfördes under 2015, då antalet aktier ökade med 5 686 197 stycken. 48 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Definitioner Midsona presenterar vissa finansiella mått i Prospektet som inte definieras enligt IFRS. Midsona anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av Bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabell presenteras mått som inte definieras enligt IFRS, om inte annat anges. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Avkastning på sysselsatt kapital är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig rimlig förräntningsnivå på det sammanlagda kapitalet som av ägarna och långivarna ställts till förfogande. Bruttomarginal Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning. Bruttomarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA är ett centralt resultatmått för Bolaget och betraktas som relevant för investerare som vill bedöma resultatutvecklingen för Bolaget över tiden. EBITDA-marginal EBITDA i förhållande till nettoomsättning. EBITDAmarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå. Nettoomsättningstillväxt Årets nettoomsättning minus föregående års nettoomsättning i förhållande till föregående års nettoomsättning. Nettoomsättningstillväxt är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma om Bolagets tillväxtstrategi uppfylls samt om ett av Bolagets finansiella mål om en genomsnittlig tillväxt på minst 10 procent över tiden uppfylls. Nettoskuld Räntebärande avsättningar och räntebärande skulder minskat med likvida medel inklusive kortfristiga placeringar. Nettoskuld är ett mått som Bolaget betraktar som relevant för kreditgivare och kreditvärderingsinstitut. Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. Nettoskuld/ EBITDA är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjlighet att genomföra strategiska investeringar och att leva upp till sina finansiella åtaganden samt uppfylla ett av sina finansiella mål om att ha en Nettoskuld/EBITDA mindre än 2 gånger. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital. Nettoskuldsättningsgrad är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill skapa sig en bild av Bolagets kapitalstruktur. Organisk förändring Jämförelsetal år över år justerade för omräkningseffekter vid konsolidering samt för förändringar i strukturen. Organisk förändring är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma om Bolagets tillväxtstrategi uppfylls, justerad för omräkningseffekter vid konsolidering samt för förvärv och avyttringar. Poster av engångskaraktär Poster av engångskaraktär, t.ex. omstruktureringar och påverkan från förvärv, är ett mått på rörelseposter som normalt sett inte ingår i Bolagets operativa rörelse. Bolaget betraktar måttet som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets operativa resultatutveckling eliminerad för sådana ej återkommande rörelseposter. Resultat per aktie (finansiella mått definierade enligt IFRS) Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal aktier. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 49

Räntetäckningsgrad Resultat före skatt plus räntekostnader i förhållande till räntekostnader. Räntetäckningsgrad är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjlighet att genomföra strategiska investeringar samt bedöma Bolagets möjligheter att leva upp till sina finansiella åtaganden. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Rörelsemarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå samt om ett av Bolagets finansiella mål om en rörelsemarginal överstigande 10 procent uppfylls. Soliditet Eget kapital vid periodens utgång i förhållande till summa eget kapital och skulder. Soliditet visar hur stor andel av balansomslutningen som utgörs av eget kapital och har inkluderats för att investerare ska kunna skapa sig en bild av Bolagets kapitalstruktur. Sysselsatt kapital Summa eget kapital och skulder med avdrag för icke räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld. Sysselsatt kapital är ett mått på det totala kapitalet som Bolaget lånar av sina ägare, som oftast får ersättning i form av utdelning, eller lånar av kreditinstitut, vilka får ersättning i form av ränta. Utdelningsandel Föreslagen/beslutad utdelning per aktie i förhållande till resultat per aktie. Utdelningsandel är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare för att bedöma huruvida Bolaget uppfyller ett av sina finansiella mål om att ha en långsiktig utdelningsandel överstigande 30 procent. Vinstmarginal Resultat före skatt i förhållande till nettoomsättningen. Vinstmarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå. 50 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Avstämningar mot IFRS, Koncernen EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. 1 MSEK 2016 6 mån jan-jun 2015 6 mån jan-jun 2015 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Rörelseresultat 34 14 48 67 64 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 7 6 13 11 11 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 4 1 6 3 3 EBITDA 45 21 67 81 78 Poster av engångskaraktär 2 1 8 20-3 0 EBITDA, före poster av engångskaraktär 46 29 87 78 78 1 Det fanns inga nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar och immateriella anläggningstillgångar ingående i rörelseresultat för respektive period. 2 Specifikation av poster av engångskaraktär. Omstruktureringskostnader - 10 18 - - Återföring skuldförd köpeskilling tidigare års förvärv - -2-4 -3 0 Förvärvsrelaterad kostnad 1-6 - - Summa 1 8 20-3 0 Nettoskuld Räntebärande avsättningar och räntebärande skulder minskat med likvida medel inklusive kortfristiga placeringar. MSEK 30 juni 2016 30 juni 2015 31 dec 2015 31 dec 2014 31 dec 2013 Långfristiga räntebärande skulder 337 148 250 148 149 Kortfristiga räntebärande skulder 14 41 69 53 43 Likvida medel 1-53 -34-61 -50-62 Nettoskuld 298 155 258 151 130 1 Några kortfristiga placeringar, jämställda med likvida medel, fanns inte vid respektive periods utgång. Sysselsatt kapital Summa eget kapital och skulder med avdrag för icke räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld. MSEK 30 juni 2016 30 juni 2015 31 dec 2015 31 dec 2014 31 dec 2013 Eget kapital och skulder 1 611 1 160 1 555 1 199 1 172 Övriga långfristiga skulder - -2 - -4-20 Uppskjutna skatteskulder -136-79 -135-80 -74 Leverantörsskulder -143-93 -132-88 -90 Övriga kortfristiga skulder -24-18 -31-35 -37 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -70-42 -61-40 -49 Sysselsatt kapital 1 238 926 1 196 952 902 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 51

Kommentar till den finansiella översikten Nedanstående kommentarer till den finansiella utvecklingen baseras på räkenskapsåren 2015, 2014 och 2013 samt perioderna 1 januari till 30 juni 2016 och 2015. Informationen bör läsas i anslutning till Midsonas historiska finansiella information för räkenskapsåren 2015, 2014 och 2013 och för perioderna 1 januari till 30 juni 2016 och 2015. under det första halvåret 2016, hade en fin utveckling i perioden. Flera viktiga produktlanseringar gjordes i Sverige, Norge, Danmark och Finland i perioden. Rörelsekostnader Rörelsekostnaderna, netto, uppgick till 667 MSEK (441), en ökning med 51 procent. Siffror inom parentes anger uppgift för motsvarande period under föregående räkenskapsår. Jämförelse mellan perioderna januari till juni 2016 och januari till juni 2015 Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 701 MSEK (455), en ökning med 54 procent. Justerat för valutaomräkningseffekter och strukturförändringar (förvärv) minskade nettoomsättningen med 6 procent, vilket främst berodde på avslutade försäljningsuppdrag på den norska marknaden som inte fullt ut kompenserats med nya försäljningsvolymer samt på minskad försäljning på den svenska och finska marknaden för några varumärken. Försäljningen ökade för Sverige och Finland, framför allt driven av varumärket Urtekram. Distributionsuppbyggnaden för varumärket Urtekram gick enligt plan i såväl Sverige som i Finland. Tidigare tappade försäljningsvolymer i Sverige för varumärket Friggs återhämtades till stor del i perioden till följd av lanseringen av majskakor med bra mottagande hos både kunder och konsumenter. Varumärket Friggs tog marknadsandelar i kategorin majs- och riskakor. Några varumärken hade dock en något svagare försäljningsutveckling i såväl Sverige som i Finland. För Danmark var försäljningsutvecklingen fortsatt stark, framför allt för exportverksamheten utanför Norden. Satsningen på att utveckla samarbetsavtal med distributörer, framför allt i Europa, fick effekt. För Norge minskade försäljningen och var helt hänförlig till den norska kronans svaga utveckling mot den svenska kronan jämfört med föregående period samt avslutade försäljningsuppdrag. Varumärket Friggs, som etablerades på den norska marknaden Resultat Bruttoresultatet uppgick till 259 MSEK (201), motsvarande en bruttomarginal på 36,9 procent (44,2). Den lägre bruttomarginalen var framför allt hänförlig till såväl en ökad andel försäljning till dagligvaruhandeln som inträdet på den danska marknaden med lägre marginaler samt en förändrad produktmix relaterad till förvärvet av Urtekram och tagna försäljningsuppdrag. Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar, EBITDA, uppgick till 46 MSEK (29), före poster av engångskaraktär, motsvarande en marginal på 6,6 procent (6,4). Den positiva resultatutvecklingen var framför allt kopplad till förvärvet av Urtekram genom ökad nettoomsättning och realiserade synergier samt en generellt god försäljningsutveckling för stora delar av varumärkesportföljen. Rörelseresultatet uppgick till 35 MSEK (22), före poster av engångskaraktär, med en rörelsemarginal på 5,0 procent (4,8). Rörelseresultatet uppgick till 34 MSEK (14), med en rörelsemarginal på 4,9 procent (3,1). Resultat före skatt uppgick till 25 MSEK (10), där finansiella poster netto ökade till -9 MSEK (-4) till följd av en högre skuldsättning, negativa omräkningsdifferenser på finansiella instrument och kostnader kopplade till refinansiering. Skatt på periodens resultat uppgick till -3 MSEK (1), varav -3 MSEK (-1) utgjordes av aktuell skatt. Periodens resultat blev 22 MSEK (11), motsvarande ett resultat per aktie om 0,77 kr (0,49). 52 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Kassaflöde, likviditet och finansiell ställning Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -2 MSEK (37), vilket i huvudsak förklaras av att en stark löpande verksamhet före förändringar i rörelsekapital under det första kvartalet 2016 inte fullt kompenserade för en högre kapitalbindning i varulager inför sommarmånaderna och handelns stora nylanseringsfönster i det tredje kvartalet samt en högre kapitalbindning i rörelsefordringar till följd av att flera stora förväntade kundinbetalningar först inkom efter periodens utgång. Åtgärder är vidtagna för att reducera kapitalbindningen i varulager och rörelsefordringar kommande kvartal. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -8 MSEK ( 16) och utgjordes av nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. I jämförelseperioden ingick en utbetald tilläggsköpeskilling avseende tidigare års rörelseförvärv med -16 MSEK. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 0 MSEK (-37) och utgjordes av upptagna lån 450 MSEK, amortering av lån -419 MSEK (-12) samt utdelning -31 MSEK (-25). Efter utgången av det andra kvartalet 2016 uppgick likvida medel till 53 MSEK (34) och det fanns outnyttjade krediter på 74 MSEK (131) vid periodens utgång. Nettoskulden uppgick till 298 MSEK (155) vid utgången av det andra kvartalet 2016. Den högre nettoskulden var främst hänförlig till en ökad skuldsättning till följd av rörelseförvärv. Nettoskuldsättningsgraden var 0,3 gånger (0,2). Förhållandet mellan nettoskulden och EBITDA på rullande 12 månaders basis var 3,3 gånger (2,3). Det egna kapitalet uppgick till 887 MSEK (737). Förändringarna i det egna kapitalet jämfört med jämförelseperioden utgjordes av periodens resultat 77 MSEK, omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -14 MSEK, nyemission 118 MSEK efter emissionskostnader samt utdelning -31 MSEK. Soliditeten var 55 procent (64) vid periodens utgång. Investeringar Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 8 MSEK (0) och utgjordes i huvudsak av programvaruinvesteringar och produktionsrelaterade investeringar. Periodens avskrivningar uppgick till 11 MSEK (7), fördelade på immateriella anläggningstillgångar 7 MSEK (6) och materiella anläggningstillgångar 4 MSEK (1). Jämförelse mellan perioderna januari till december 2015 och januari till december 2014 Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 1 174 MSEK (920), en ökning med 28 procent. Urtekramförvärvet bidrog med en nettoomsättning på 283 MSEK. Generellt stärktes försäljningen till dagligvaruhandeln på samtliga geografiska marknader, vilket inte minst förvärvet av Urtekram bidrog till, medan det finns utmaningar i andra försäljningskanaler. Både avslutade försäljningsuppdrag 2014 och genomförda sortimentsrationaliseringar påverkade perioden negativt vid jämförelse med motsvarande period föregående år. Rörelsekostnader Rörelsekostnaderna, netto, uppgick till 1 126 MSEK (853), en ökning med 32 procent, där Urtekramförvärvet bidrog med rörelsekostnader, netto, på 271 MSEK. Poster av engångskaraktär belastade rörelsekostnaderna, netto, med 20 MSEK (-3) bestående av omstruktureringskostnader 18 MSEK, förvärvskostnader 6 MSEK och återförda tilläggsköpeskillingar -4 MSEK (-3). Justerat för poster av engångskaraktär uppgick rörelsekostnaderna, netto, till 1 106 MSEK (856). Resultat Bruttoresultatet uppgick till 475 MSEK (421), motsvarande en bruttomarginal på 40,5 procent (45,8). Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar, EBITDA, uppgick till 87 MSEK (78), före poster av engångskaraktär, motsvarande en marginal på 7,4 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 53

procent (8,5). Rörelseresultatet uppgick till 68 MSEK (64), före poster av engångskaraktär, med en rörelsemarginal på 5,8 procent (7,0). Rörelseresultatet uppgick till 48 MSEK (67), med en rörelsemarginal på 4,1 procent (7,3). Resultat före skatt uppgick till 39 MSEK (59), där finansiella poster netto var -9 MSEK (-8). Skatt på periodens resultat uppgick till 27 MSEK (4), varav -3 MSEK (-2) utgjordes av aktuell skatt. En förnyad bedömning av skattemässiga underskottsavdrag hänförliga till Koncernens svenska verksamheter medförde en redovisad uppskjuten skatteintäkt om 31 MSEK i det tredje kvartalet 2015, motsvarande det skattemässiga värdet av underskottsavdrag för vilka uppskjuten skattefordran inte beaktats per den 31 december 2014. Årets resultat blev 66 MSEK (63), motsvarande ett resultat per aktie på 2,71 kr (2,75). Kassaflöde, likviditet och finansiell ställning Kassaflöde från den löpande verksamheten förbättrades till 87 MSEK (56), till följd av en starkare rörelsekapitalförändring jämfört med motsvarande period föregående år. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -254 MSEK (-54), vilket utgjordes av förvärv av rörelse -235 MSEK (-36), nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -3 MSEK (-2) och utbetald tilläggsköpeskilling avseende tidigare års rörelseförvärv -16 MSEK (-16). Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 183 MSEK (-14), som en följd av en nyemission om 118 MSEK efter avdrag för emissionskostnader, upptagna lån 120 MSEK, en förändring i utnyttjande av befintlig checkkredit -30 MSEK (9) och utdelning -25 MSEK (-23). Likvida medel uppgick till 61 MSEK (50) och det fanns outnyttjade krediter på 67 MSEK (120) vid årets slut. Nettoskulden ökade till 258 MSEK (151), till följd av ett rörelseförvärv som betalades kontant på tillträdesdagen 1 juli 2015. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,3 ggr (0,2) vid årets slut. Förhållandet mellan nettoskuldsättningen och EBITDA på rullande 12 månaders basis var 3,9 ggr (1,9). Det egna kapitalet ökade till 877 MSEK (751). Förändringen i det egna kapitalet jämfört med jämförelseperioden utgjordes av årets resultat 66 MSEK, omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -33 MSEK, utdelning -25 MSEK och nyemission, netto, 118 MSEK. Investeringar Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 3 MSEK (3). Periodens avskrivningar uppgick till 19 MSEK (14), fördelade på immateriella anläggningstillgångar 13 MSEK (11) och materiella anläggningstillgångar 6 MSEK (3). Jämförelse mellan perioderna januari till december 2014 och januari till december 2013 Nettoomsättning Nettoomsättning uppgick till 920 MSEK (916). Justerat för valutaomräkningseffekter ökade nettoomsättningen med 1 procent. Försäljningsutvecklingen var stabil med en stabil försäljningstillväxt för flera av Koncernens varumärken. Rörelsekostnader Rörelsekostnaderna, netto, uppgick till 853 MSEK (852). Justerat för valutaomräkningseffekter ökade rörelsekostnaderna, netto, med 0 procent. Kostnaderna för varuinköp ökade till följd av den svenska kronans försvagning mot euron. Det kompenserades fullt ut av minskade rörelsekostnader från effektiviseringar av såväl organisation som processer samt en gynnsam varuförsäljningsmix. Flera viktiga marknadsinvesteringar, exempelvis för varumärkesbyggande, genomfördes under året för Koncernens varumärken. Resultat Bruttoresultatet uppgick till 421 MSEK (421), motsvarande en bruttomarginal på 45,8 procent (46,0). Rörelseresultatet uppgick till 67 MSEK (64). Resultat före skatt uppgick till 59 MSEK (53). Finansiella poster netto minskade till -8 MSEK (-11) till följd av en lägre skuldsättning till kreditinstitut. Skatt på årets resultat uppgick till 4 MSEK (-2), varav -2 MSEK (-2) utgjordes av aktuell skatt. Uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag omvärderades med hänsyn till Koncernens framtida vinstförutsättningar, vilket medförde uppskjutna skatteintäkter. Årets resultat uppgick till 63 MSEK (51), motsvarande ett resultat per aktie på 2,75 kr (2,24) före och efter utspädning. 54 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Kassaflöde, likviditet och finansiell ställning Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 56 MSEK (88), vilket i huvudsak förklaras av ett lägre kassaflöde från förändringar i rörelsekapital till följd av ökade rörelsefordringar och minskade rörelseskulder. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -54 MSEK (-29), varav -52 MSEK (-24) utgjorde förvärv och avyttring av rörelse netto och -2 MSEK (-5) utgjorde investeringar i materiellaoch immateriella anläggningstillgångar netto. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -14 MSEK (-35) och utgjordes av ett ökat utnyttjande av befintlig checkkredit 9 MSEK (35), amortering av leasingskulder 0 MSEK (-1) och lämnad utdelning -23 MSEK (-11). Föregående år gjordes en amortering av lån från kreditinstitut -58 MSEK. Likvida medel uppgick till 50 MSEK (62). Det fanns outnyttjade krediter på 120 MSEK (129) vid årets slut. Nettoskuldsättningen ökade till 151 MSEK (130), till följd av ett rörelseförvärv som betalades kontant 45 MSEK på tillträdesdagen i december 2014. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,2 gånger (0,2) vid årets slut. Förhållandet mellan nettoskuldsättning och EBITDA på rullande 12 månaders basis var 1,9 ggr (1,7). Det egna kapitalet ökade till 751 MSEK (710). Förändringen i det egna kapitalet jämfört med jämförelseperioden utgjordes av omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 1 MSEK, årets resultat 63 MSEK och utdelning -23 MSEK. Soliditeten uppgick till 63 procent (61). Investeringar Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 3 MSEK (7). Årets avskrivningar uppgick till 14 MSEK (14), fördelade på immateriella anläggningstillgångar 11 MSEK (11) och materiella anläggningstillgångar 3 MSEK (3). INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 55

Kapitalstruktur och annan finansiell information Finansiell ställning per den 30 juni 2016 Midsonas egna kapital uppgick per den 30 juni 2016 till 887 MSEK. Förändringen sedan den 31 december 2015 är en ökning med cirka 10 MSEK. Räntebärande skulder i Midsona har mellan den 31 december 2015 och den 30 juni 2016 ökat med cirka 32 MSEK till 351 MSEK. Tabellerna nedan redovisar Bolagets kapitalisering och skuldsättning per den 30 juni 2016. Kreditavtal Midsona hade per den 30 juni 2016 räntebärande skulder om 351 MSEK. För vidare information om Midsonas lånefaciliteter, se avsnittet Legala frågor och kompletterande information Väsentliga avtal. Eget kapital och skuldsättning per den 30 juni 2016 MSEK 30 juni 2016 Summa kortfristiga räntebärande skulder 14 Mot borgen - Mot säkerhet 1 14 Blancokrediter, checkkredit - Summa långfristiga räntebärande skulder (exklusive kortfristig del av långfristiga skulder) 337 Mot borgen - Mot säkerhet 1 337 Blancokrediter - Eget kapital 887 Aktiekapital 569 Övrigt tillskjutet kapital 134 Reserver -6 Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat 190 Summa eget kapital och räntebärande skulder 1 238 1 Aktier i dotterbolag har pantsatts som säkerhet. 56 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Nettoskuldsättning per den 30 juni 2016 1 MSEK 30 juni 2016 A. Kassa - B. Likvida medel 53 C. Lätt realiserbara värdepapper - D. Likviditet (A + B + C) 53 E. Kortfristiga fordringar - F. Kortfristiga bankskulder - G. Kortfristig del av långfristiga skulder 14 H. Andra kortfristiga skulder - I. Kortfristiga skulder (F + G + H) - J. Netto kortfristig skuldsättning (I - E - D) -39 K. Långfristiga banklån 337 L. Emitterade obligationer - M. Andra långfristiga lån - N. Långfristig skuldsättning (K + L + M) 337 O. Nettoskuldsättning (J + N) 298 1 Tabellen för nettoskuldsättning omfattar endast räntebärande skulder. Väsentliga förändringar efter den 30 juni 2016 Efter den 30 juni 2016 har Midsona genomfört Förvärvet och därmed sammanhängande finansiering. Vidare har den av årsstämman den 27 april 2016 beslutade aktiekapitalminskningen på cirka 426 MSEK registrerats, innebärande att aktiekapitalet uppgår till 142 154 935 SEK före Nyemissionen. Därutöver har inga väsentliga förändringar skett i Midsonas finansiella situation eller rörelseresultat sedan den 30 juni 2016. Pågående och framtida investeringar Midsona har inga väsentliga pågående eller beslutade investeringar utöver förvärvet av Internatural, se avsnittet Beskrivning av Internatural för en beskrivning av Internatural samt avsnittet Midsona efter Förvärvet för information om Koncernen efter Förvärvet. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 57

Anläggningstillgångar Midsonas anläggningstillgångar uppgick per den 31 december 2015 till 1 195 MSEK. De består främst av immateriella anläggningstillgångar i form av goodwill, varumärken, kundrelationer och liknande rättigheter som per den 31 december 2015 uppgick till 1 067 MSEK. Övriga anläggningstillgångar utgörs främst av materiella anläggningstillgångar och uppskjutna skattefordringar och uppgick per den 31 december 2015 till 47 respektive 79 MSEK. De materiella anläggningstillgångarna består utöver inventarier främst av den rörelsefastighet som Bolaget innehar i Mariager i Danmark, upptagen till 26 MSEK per den 31 december 2015. Fastigheten har pantsatts som säkerhet för fastighetslån och är upptagen till egendomens räkenskapsmässiga värde. Fastigheten och den produktion som sker där spelar en central roll i Midsonas verksamhet. Produktionen avser endast ekologiska produkter, och sker primärt under varumärket Urtekram. Det utförs löpande miljökontroller av fastigheten och produktionen och det finns såvitt Bolaget känner till ingen miljöfaktor som kan påverka Bolagets användning av fastigheten. Tendenser Tendenser hittills under 2016 Marknaden för hälsa och välbefinnande påverkas av ett antal trender och drivkrafter. Utvecklingen hittills under 2016 ligger väl i linje med Midsonas förväntningar. Midsona bedömer att de viktigaste trenderna och drivkrafterna är följande: Ökat intresse för ekologiska produkter Marknaden visar en ökande efterfrågan på livsmedel med färre tillsatser och bättre näringsinnehåll. Det ökar efterfrågan på ekologiska produkter och supermat, det vill säga livsmedel med hög koncentration av hälsofrämjande, oprocessade ämnen. Konsumenternas hälsointresse Konsumenterna blir allt mer medvetna om vikten av god kosthållning och motion för att leva ett hälsosamt liv. Svensk Handel rapporterar att allt fler numera handlar hälsosamma livsmedel istället för onyttiga varor. Handelns aktiviteter driver ett ökat konsumentintresse Det ökade konsumentintresset ökar också handelns intresse av, och aktiviteter för, produkter inom hälsa och välbefinnande. Det ger en positiv spiral som ytterligare driver konsumentintresset. Konsumenternas främsta inköpsställen för produkter inom hälsa och välbefinnande är dagligvaruhandeln, hälsofackhandeln och apoteken. Konsolidering av leverantörsledet Det ökade konsumentintresset tillsammans med förändringarna i distributionsledet skulle kunna driva fram en konsolidering av leverantörsledet, där storleken och inflytandet växer hos enskilda aktörer som har resurser att kommunicera produkternas fördelar och således stimulera intresset. Tendenser inför framtiden Det finns såvitt styrelsen känner till, utöver generell osäkerhet relaterad till ovan nämnt, inga kända tendenser, osäkerhetsfaktorer, potentiella fordringar eller andra krav, åtaganden eller händelser som kan förväntas ha en väsentlig inverkan på Bolagets framtidsutsikter. Det finns inga offentliga, ekonomiska, skattepolitiska, penningpolitiska eller andra politiska åtgärder som direkt eller indirekt, väsentligt påverkat Midsona och Bolaget känner i dagsläget inte till några sådana som väsentligt kan påverka Midsonas verksamhet eller affärsutsikter under det innevarande räkenskapsåret. Uttalande om rörelsekapital Det är Bolagets bedömning att det befintliga rörelsekapitalet, med anledning av Förvärvet, inte är tillräckligt för de aktuella behoven de närmaste tolv månaderna. Befintligt rörelsekapital vid tidpunkten för detta Prospekt bedöms räcka till och med 31 december 2016. Underskottet i rörelsekapital för den kommande tolvmånadersperioden beräknas uppgå till cirka 350 MSEK. Genom Nyemissionen förväntas Midsona tillföras cirka 412 MSEK före emissionskostnader. Emissionsbeloppet kommer att användas till att finansiera Förvärvet. Det är Bolagets bedömning att behovet av rörelsekapital kommer att vara täckt under de närmaste tolv månaderna efter Nyemissionens genomförande. Om Nyemissionen inte kan genomföras eller likviden för Nyemissionen inte blir tillräckligt stor, kan Bolaget tillfälligt tvingas söka alternativ finansiering i form av lånefinansiering. Bolaget bedömer möjligheten att erhålla sådan lånefinansiering som god. 58 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Beskrivning av Internatural Detta avsnitt fokuserar i första hand på Internaturals verksamhet före Midsonas förvärv. Genom Midsonas förvärv av Internatural kommer Internaturals verksamhet att förändras. Se avsnittet Beskrivning av Midsona för en mer detaljerad beskrivning av Midsona. Se avsnittet Midsona efter Förvärvet för ytterligare information om det sammanslagna bolaget. Med ledande avses i detta avsnitt att aktören eller varumärket har den största eller näst största andelen av den totala försäljningen på de relevanta geografiska marknaderna och relevanta produktmarknaderna. Uppgiften om marknadsandel har hämtats från Ekoweb, AC Nielsen och Svensk Egenvård. Introduktion till Internatural Internatural är en ledande, oberoende aktör inom distribution av ekologiska, mjölkfria och naturliga livsmedel i Sverige och Norge. Utöver Internaturals egna varumärken Kung Markatta och Helios distribuerar bolaget även produkter från fler än 60 lokala och internationella varumärken, så kallade tredjepartsvarumärken. Bolaget har historiskt uppvisat en god försäljningstillväxt och för räkenskapsåret 2015 uppgick försäljningen till 637 MSEK med ett resultat före av- och nedskrivningar om 65 MSEK. Per den 30 juni 2016 hade Internatural cirka 70 anställda i Malmö och Örebro, Sverige, och i Årnes, Norge. Bolaget har en bred och väletablerad produktportfölj som i dagsläget omfattar över 1 200 produkter varav cirka 450 produkter utgörs av de egna varumärkena Kung Markatta och Helios. Under räkenskapsåret 2015 utgjorde försäljningen i Sverige cirka 64 procent och försäljningen i Norge cirka 36 procent av den totala försäljningen. Internaturals omsättning per land 2015, % Historik Internatural skapades i samband med att det svenska bolaget Kung Markatta i april 2014 förvärvade det norska bolaget Alma Norge. Kung Markatta och Alma Norge är sedan dess helägda dotterbolag till Internatural. Nedan återges historiken för Kung Markatta respektive Alma Norge fram till skapandet av Internatural. Kung Markatta Kung Markatta grundades av Lennart Olsson i Örebro 1983. Efter makrobiotiska studier i London konstaterade Olsson det magra utbudet av ekologisk mat i Sverige. Han grundande då Kung Markatta med syfte att kunna erbjuda svenska folket rena och hälsosamma livsmedel. Inledningsvis importerade bolaget ett fåtal livsmedel som sedan distribuerades i Sverige. Bolaget utvecklades dock snabbt till en grossiströrelse och 1985 lanseras Kung Markatta som eget varumärke. Därefter utökas bolagets produktportfölj kraftigt, både med egna produkter och med tredjepartsprodukter. År 2002 förvärvas Kung Markatta av Lantmännen, som sedan säljer bolaget vidare till Ekomodern år 2004. År 2013 förvärvar Priveq majoritetsposten i Kung Markatta. Sverige 64 % Norge 36 % Alma Norge Ursprunget till Alma Norge, Helios Engros, grundades 1969 genom öppnandet av en Heliosbutik i Oslo, den första norska försäljningskanalen för ekologiska varor. Helios är därmed Norges äldsta varumärke för ekologiska livsmedel. Cirka 20 år senare, 1988, grundade Thomas R. von Werden och hans fru Nora Hidle bolaget Alternativ Mat, specialiserat på distribution av mat för allergiker samt importen INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 59

av ekologisk mat till Norge. Alternativ Mat såldes under perioden 2005 till 2008 till Validus, en ledande koncern i Norge inom hälsokost och kosmetik. Under 2009 slogs Helios Engros och Alternativ Mat samman, och det nybildade bolaget bytte tre år senare namn till Alma Norge. Produktportfölj Internatural erbjuder ett av marknadens bredaste sortiment av ekologiska, mjölkfria och naturliga livsmedel i Sverige och Norge. Genom sina egna, snabbt växande, ekologiska varumärken Kung Markatta i Sverige och Helios i Norge erbjuds cirka 450 produkter. Bolaget har en hög innovationstakt och enbart under 2015 introducerades över 60 nya produkter inom de egna varumärkena. Utöver dessa distribuerar Internatural dessutom produkter från över 60 premiumvarumärken. Dessa inkluderar bland andra varumärkena Alpro, Yogi Tea, Green & Black s, Clipper och Getraw. Produktportföljen innehåller även andra innovativa produkter såsom miljövänliga rengöringsprodukter, hygienprodukter, drycker samt laktos- och glutenfria produkter. Ekologiska produkter Samtliga produkter inom varumärkena Kung Markatta och Helios är ekologiska. Därtill är även flertalet kända tredjepartsvarumärken såsom Green & Black s och Yogi Tea helt ekologiska. Internatural har således en väletablerad och bred produktportfölj inom ekologiska produkter. Internaturals ekologiska produktportfölj omfattar framför allt kolonialprodukter såsom bönor, konserver, drycker, kryddor, ris, gryn, nötter, choklad, oljor och spannmål. Naturliga livsmedel De naturliga produkterna inom Internaturals produktportfölj innefattar ett stort antal miljövänliga produkter som till stor del är producerade utan tillsatser. Produktkategorin inkluderar dessutom glutenfria, vegetariska och veganska produkter samt miljövänliga städartiklar. Exempel på varumärken är Fria Bröd som producerar glutenfritt bröd, samt BFree vars brödprodukter utesluter gluten, vete, mejeriprodukter, ägg, nötter och soja. Försäljningskanaler och slutkonsumenter Försäljningskanaler Internatural har distribution över hela Sverige och Norge. Försäljningen sker främst genom dagligvaruhandeln, men även via e-handel, hälsofackhandel, apotek, storkök och ekologiska butiker. Internatural driver det strategiska arbetet med att optimera sortimentet för såväl försäljningskanaler som slutkonsumenter i nära samarbete med ett antal av bolagets större kunder. Slutkonsumenter Produkterna inom Internaturals portfölj riktar sig främst mot hälso- och miljömedvetna konsumenter som aktivt söker en sund livsstil. Vidare består slutkonsumenterna även av personer som på grund av allergier måste avstå vissa typer av råvaror, såsom gluten eller laktos. Kvinnor och barnfamiljer tillhör vanliga slutkonsumenter. Mjölkfria produkter Alpro, Tofutti och TofuLine är några av tredjepartsvarumärkena som erbjuder mjölkfria produkter. Dessa inkluderar drycker såsom soja-, ris-, hasselnöts-, havre- och mandelmjölk. Utöver mjölkfria drycker distribueras även produkter såsom mjölkfri glass, yoghurt, ostar och desserter. 60 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Midsona efter förvärvet Nedan följer en översiktlig beskrivning över Midsona efter Förvärvet. Med ledande avses i detta avsnitt att aktören eller varumärket har den största eller näst största andelen av den totala försäljningen på de relevanta geografiska marknaderna och relevanta produktmarknaderna. Uppgiften om marknadsandel har hämtats från Ekoweb, AC Nielsen och Svensk Egenvård. Midsonas förvärvsstrategi Midsonas tillväxtstrategi bygger på en kombination av förvärv och organisk tillväxt. Förvärv utgör en viktig källa för att Bolaget ska kunna komplettera sin egen produktutveckling samt etablera sin verksamhet inom nya produktområden. Midsonas förvärvsstrategi bygger på att förvärva bolag med fokus på hälsofrämjande produkter med starka varumärken i Norden. Förvärvsmodellen förutsätter att förvärven ska stärka Midsonas geografiska täckning, utöka eller stärka försäljningskanalerna, komplettera det befintliga produktsortimentet eller etablera Bolaget inom nya produktområden. Tidigare förvärv inkluderar Nordsveen, vilket stärkte Midsonas närvaro inom framför allt norsk dagligvaruhandel, förvärven av Dalblads och Supernature, vilka etablerade Bolaget inom sportnutrition respektive supermat, samt förvärvet av Urtekram, som etablerade Bolaget på den nordiska marknaden för ekologisk kroppsvård och stärkte Bolagets position inom hälsofrämjande produkter, i synnerhet genom att positionera Bolaget väl inom produktsegmentet för ekologiska varor. Förvärvet av Internatural är Bolagets hittills största och representerar ett stort steg i Midsonas strategi att förstärka Bolagets position på den nordiska marknaden för hälsofrämjande produkter. Kung Markatta och Helios kommer efter integrationen i Midsona båda att utgöra tillägg till de åtta varumärken som Bolaget idag prioriterar. Midsona är efter Förvärvet marknadsledande inom ekologiska kolonialvaror på var och en av Bolagets fyra huvudmarknader; Sverige, Norge, Danmark och Finland. Tillväxtmarknaden för ekologiska varor, där förvärvet av Urtekram under 2015 stärkte Midsonas position, är samma marknad där Internatural verkar. Förvärvet av Internatural medför varken nya marknader eller produktområden varför Internatural kommer att kunna integreras i Midsonas verksamhet utan bildandet av ett nytt affärssegment. Internaturals tillskott till Midsonas produktportfölj kan således på ett relativt enkelt sätt utnyttjas effektivt från första dagen. Därutöver bidrar Förvärvet till att stärka Bolagets strategiska position på marknaden och gör Midsona till en än mer betydande aktör på den nordiska marknaden för produkter inom hälsa och välbefinnande. Förväntade synergier och fördelar Förvärvet och integreringen av Internatural medför positiva effekter för Midsona. Dessa består främst av: Fortsatt etablering inom attraktiv tillväxtmarknad Förstärkt produktportfölj Stärkt position på befintliga marknader Förväntade synergieffekter Stärkt finansiell profil Fortsatt etablering inom attraktiv tillväxtmarknad Förvärvet av Internatural ligger helt i linje med Midsonas befintliga strategi att fokusera på den nordiska marknaden för ekologiska produkter. Internaturals två egna varumärken Kung Markatta och Helios är marknadsledande inom ekologiska kolonialvaror på sina respektive hemmamarknader Sverige och Norge. Vidare är flertalet av Internaturals ekologiska tredjepartsvarumärken, såsom Yogi Tea och Green & Black s, marknadsledande inom sina respektive marknader. Bolaget blir efter Förvärvet marknadsledande inom ekologiska kolonialvaror i Norden. Tillväxten inom den nordiska marknaden för ekologiska produkter drivs till stor del av konsumenters ökade vilja att konsumera naturliga och miljövänliga produkter utan tillsatser. Denna medvetenhet är kopplad till det ökande intresset för träning, hälsa och hälsofrämjande mat. Försäljningen av ekologiska produkter kommer efter Förvärvet att representera mer än hälften av Midsonas försäljning. Sverige kommer att utgöra Midsonas största ekologiska marknad, vilket även är den nordiska marknad som växer starkast. Den svenska marknaden för ekologiska livsmedel uppvisade en årlig tillväxttakt på cirka 40 procent mellan 2013 och 2015. Även i Norge ökade försäljningen av ekologiska produkter under samma period med en årlig tillväxt på cirka 20 procent. Tillväxten antas hålla INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 61

i sig de närmaste åren. Ekoweb estimerar i sin senaste rapport 1 att den svenska marknaden kommer att växa från en omsättning på 21,5 MDSEK under 2015 till 45,7 MDSEK 2025, vilket motsvarar en årlig tillväxttakt på cirka 8 procent under hela perioden. Försäljning av ekologiska livsmedel i Sverige, MDSEK 45,7 11,2 2013 15,5 2014 21,5 2015 Förstärkt produktportfölj Midsonas produktportfölj inom ekologiska produkter utökas efter Förvärvet av Internatural. Det nya produktutbudet, särskilt inom ekologiska och hälsofrämjande produkter, kommer att överensstämma väl med Midsonas målsättning att göra det lättare för människor att själva bidra till sundare liv i vardagen. Flertalet av Internaturals produkter, specifikt under de egna varumärkena Kung Markatta och Helios, är marknadsledande inom sina respektive produktkategorier. Andelen försäljning från egna varumärken som andel av total försäljning bibehålls på en hög nivå även efter förvärvet i det sammanslagna bolaget. Detta medför att ett beroende av specifika försäljningsuppdrag kan undvikas samtidigt som en högre insikt inom kvalitetskontroll kan garanteras. Bolagets större produktvolym förväntas dessutom resultera i en bättre förhandlingsposition gentemot såväl kunder som leverantörer. Efter förvärvet av Internatural utgör Midsona en nordisk koncern inriktad på växtbaserade produkter med fokus på ekologiska varor. Bolaget blir dessutom marknadsledande inom ekologiska kolonialvaror inom Norden. God lönsamhet, proformaintäkter om cirka 2 063 MSEK för räkenskapsåret 2015 2 i kombination med en väletablerad position på en växande marknad innebär att Midsona har goda förutsättningar för att fortsätta utvecklas som en helhetsleverantör av hälsorelaterade produkter inom Norden. Konsoliderad nettoomsättning 2015 (MSEK) 2 000 1 500 1 000 500 0 Internatural 634 Midsona 1 174 2025E Stärkt position på befintliga marknader Internaturals varumärken Kung Markatta och Helios är marknadsledande i Sverige respektive Norge. Förvärvet kommer således att stärka Midsonas närvaro i Sverige och Norge avsevärt. Efter Förvärvet har Midsona fortsatt stark närvaro och positionering på den svenska, norska, finska och danska marknaden. Förväntade synergieffekter Bolaget har goda förhoppningar om att kunna utvinna synergieffekter. Primärt förväntas dessa härstamma från inköp, logistik och produktion. Effektiviseringar inom försäljning, marknadsföring och administration kan även möjliggöra vidare kostnadssynergier. Exempelvis förfogar Midsona över en fullskalig anläggning för produktion av ekologiska livsmedelsprodukter i Mariager, Danmark. Internatural har historiskt köpt in samtliga produkter för de egna varumärkena Kung Markatta och Helios från tredje part. Bolaget bedömer att en betydande del av dessa produkter kommer att kunna produceras i Mariager med kostnadsbesparingar som följd. Vidare förväntas större produktvolymer medföra en bättre förhandlingsposition gentemot kunder och leverantörer. Det sammanslagna bolaget kommer även att disponera över en starkare plattform för marknadsföring och produktutveckling. Under de kommande åren förutses synergier ge en årlig effekt på EBITDA med cirka 35 MSEK, varav cirka 25 MSEK förväntas realiseras innan utgången av 2017. Vidare bedömer Bolaget att integrationskostnaderna för Förvärvet kommer att uppgå till cirka 20 MSEK. De belastar resultatet för 2016 i sin helhet. Stärkt finansiell profil Förvärvet förväntas stärka Midsonas kassaflöde, vilket kommer att medföra en förstärkt finansiell position och fortsatt goda möjligheter att genomföra kompletterande förvärv. Internaturals tillväxt de senaste åren har varit stark, med en tillväxt på cirka 20 procent från 2014 till 2015. Internaturals EBITDAmarginal har varit stabil med en svag ökning, trots ofördelaktig valutasituation. Dessutom har de fasta kostnaderna som andel av total försäljning minskat, vilket medför att försäljningstillväxt resulterar i ökande marginaler. Internatural förväntas fortsätta växa med goda marginaler, vilket kommer att bidra till ökad försäljning och resultat i det sammanslagna bolaget. 1 Ekologisk livsmedelsmarknad, Ekoweb, 2016. 2 Proformaredovisningen är avsedd att beskriva en hypotetisk situation och tjänar således inte till att beskriva Midsonas faktiska finansiella ställning eller resultat. Siffran bör läsas tillsammans med fullständig information som finns under avsnittet Proformaredovisning på s. 63-66 i Prospektet. 62 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Proformaredovisning Syftet Midsona förvärvade den 5 juli 2016 samtliga aktier i Internatural. Den totala köpeskillingen uppgick till 690 MSEK och betalades kontant, motsvarande 810 MSEK på skuldfri basis, jämte en resultatkompensation till säljaren för perioden mellan den dag per vilken nettoskuldsättning fastställdes och tillträdesdagen uppgående till cirka 10 MSEK. Förvärvet finansieras via befintliga krediter 20 MSEK och upptagande av nya lån om 800 MSEK, varav 400 MSEK utgör en bryggfinansiering som ska lösas senast den 31 december 2016 ( Finansieringen ). Återbetalning av bryggfinansieringen avses ske med likvid från den förestående Nyemissionen om cirka 412 MSEK före emissionskostnader. Med anledning av Förvärvet beslutade styrelsen för Midsona den 3 augusti 2016, under förutsättning av godkännande från extra bolagsstämma den 8 september 2016, om en nyemission med företrädesrätt för Bolagets aktieägare. Genom beslutet bemyndigades styrelsen eller den som styrelsen utser att senast den 2 september 2016 besluta om närmare villkor i Nyemissionen. Den 1 september 2016 beslutade styrelsen med stöd av nämnda bemyndigande om närmare villkor för Nyemissionen. Styrelsens beslut godkändes vid extra bolagsstämma den 8 september 2016. Förvärvet, Nyemissionen och Finansieringen kommer att ha en betydande påverkan på Koncernens framtida resultat och ställning varför en proformaredovisning har upprättats. Midsonas revisor har granskat proformaredovisningen, se Revisors rapport avseende proformaredovisning. Den 1 juli 2015 förvärvades samtliga aktier i det danska bolaget Urtekram International A/S. Den totala köpeskillingen uppgick till 192 miljoner danska kronor (cirka 238 MSEK) och betalades kontant vid tillträdet, motsvarande 215 miljoner danska kronor (cirka 266 MSEK) på skuldfri basis. Förvärvet finansierades via befintliga krediter 48 MSEK, ett förvärvslån 70 MSEK och en bryggfinansiering 120 MSEK. Bryggfinansieringen amorterades i samband med en nyemission i september 2015, som inbringade 118 MSEK efter avdrag för emissionskostnader 4 MSEK. Urtekram International A/S konsolideras i Koncernen från och med 1 juli 2015. Proformaredovisningen har endast till syfte att informera och belysa fakta. Proformaredovisningen är avsedd att beskriva en hypotetisk situation och tjänar således inte till att beskriva Midsonas faktiska finansiella ställning eller resultat. Ändamålet med proformaresultaträkningen är att presentera den hypotetiska påverkan som Förvärvet, Nyemissionen och Finansieringen samt förvärvet av Urtekram International A/S och dess finansiering skulle kunna ha haft på Koncernens konsoliderade resultaträkning för 2015. Ändamålet med proformabalansräkningen är att presentera den hypotetiska påverkan som Förvärvet, Nyemissionen och Finansieringen skulle kunna ha haft på Koncernens konsoliderade balansräkning per den 31 december 2015. Proformaresultaträkningen har upprättats som om Förvärvet, Nyemissionen och Finansieringen samt förvärvet av Urtekram International A/S och dess finansiering genomfördes den 1 januari 2015, medan proformabalansräkningen har upprättats som om Förvärvet, Nyemissionen och Finansieringen genomfördes den 31 december 2015. Den information som presenteras återspeglar således inte den ekonomiska ställningen bolagen skulle haft om de bedrivit sina verksamheter som en enhet under den angivna perioden, inte heller ger informationen någon indikation av den sammanslagna koncernens framtida resultat och finansiella ställning. Inga synergieffekter eller integrationskostnader finns beaktade i proformaredovisningen. Grunder Proformaresultat- och proformabalansräkningen baseras dels på koncernresultat- och koncernbalansräkning 2015 för Midsona hämtad från den reviderade årsredovisningen 2015, dels på koncernresultat- och koncernbalansräkning 2015 för Internatural hämtad från den reviderade årsredovisningen 2015. Internaturals kostnadsslagsindelade resultaträkning har anpassats till den funktionsindelade resultaträkning som Midsona presenterar i sina finansiella rapporter. Internatural presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor, såsom Midsona gör. Dessutom INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 63

inkluderar proformaresultaträkningen 2015 Urtekram International A/S resultaträkning före förvärvstidpunkten den 1 juli 2015, hämtad från bolagets oreviderade interna periodbokslut 30 juni 2015. Urtekram International A/S resultaträkning för januari-juni 2015 har räknats om till Koncernens genomsnittskurs DKK/SEK 1,2544 för 2015 samt anpassats till den funktionsindelade resultaträkning som Midsona presenterar i sina finansiella rapporter. Redovisningsprinciper Proformaredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU, vilket är samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i den senaste avgivna årsredovisningen för Midsona. För detaljerad information om redovisningsprinciperna hänvisas till Midsonas årsredovisning 2015. Internatural upprättar sina finansiella rapporter i enlighet med Årsredovisningslagen (1995:1554) och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning ( K3 ). Dessa redovisningsprinciper har i proformaredovisningen anpassats till Midsonas redovisningsprinciper. Urtekram International A/S upprättar sina finansiella rapporter i enlighet med dansk årsregnskabslov (Danish GAAP). Dessa redovisningsprinciper har i proformaredovisningen anpassats till Midsonas redovisningsprinciper. Proformajusteringar Vid upprättandet av proformaredovisningen har Midsona genomfört en analys av väsentliga skillnader dels mellan Urtekrams och Midsonas redovisningsprinciper, varvid inga väsentliga skillnader identifierats, dels mellan Internaturals och Midsonas redovisningsprinciper, varvid årets avskrivningar på goodwill om 9 MSEK i Internatural återlagts i proformaresultaträkningen då goodwill har en obestämbar nyttjandeperiod enligt IFRS och är föremål för nedskrivningsprövning enligt Midsonas redovisningsprinciper. 18 MSEK. Varumärken om 26 MSEK har bedömts ha en nyttjandeperiod om 20 år. Varumärken om 231 MSEK har bedömts ha en obestämbar nyttjandeperiod och är inte föremål för avskrivningar utan för nedskrivningsprövning. Den preliminära förvärvsanalysen kan komma att justeras i samband med att slutlig värdering av identifierbara tillgångar och skulder sker till verkliga värden. Detta kan innebära att redovisade materiella och immateriella tillgångar åsätts nya verkliga värden, vilket kan innebära att resultatet framgent kan komma att belastas med andra avskrivningar än de som framgår av proformaresultaträkningen. Finansieringen Proformajusteringar har gjorts för upptagande av nya lån om 800 MSEK, varav 400 MSEK i en bryggfinansiering, samt 20 MSEK inom befintliga krediter. I samband med tillträdet till aktierna löstes den befintliga finansieringen i Internatural om 130 MSEK, netto. Nyemissionen Med anledning av Förvärvet har extra bolagsstämma i Midsona den 8 september 2016 godkänt styrelsens beslut att genomföra Nyemissionen. I proformaredovisningen har det antagits dels att 14 215 493 aktier emitterats, varav 179 957 Aktier av serie A och 14 035 536 Aktier av serie B, till en emissionskurs om 29 SEK per aktie, dels att Nyemissionen om cirka 412 MSEK har fulltecknats och likvidavräknats med cirka 402 MSEK efter avdrag för emissionskostnader om cirka 10 MSEK. Bryggfinansieringen om 400 MSEK kommer att återbetalas efter den genomförda Nyemissionen. Övriga proformajusteringar En beskrivning av övriga proformajusteringar finns i noter till proformaresultat- och proformabalansräkningen. Förvärv Enligt preliminär förvärvskalkyl uppgår skillnaden mellan köpeskillingen och Internaturals nettotillgångar per den 31 december 2015 till 639 MSEK proforma som preliminärt allokerats till varumärken 257 MSEK, uppskjuten skatteskuld 56 MSEK och resterande till goodwill 566 MSEK, efter reduktion av befintliga övervärden i Internatural om 146 MSEK och uppskjuten skatteskuld om 64 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Proformaresultaträkning MSEK Helår 2015 Midsona Janjuni 2015 Urtekram 1 Helår 2015 Internatural Konvertering till IFRS Internatural 2 Proformajusteringar 10 Förvärv och finansiering Urtekram 3,4,5 Förvärv och finansiering Internatural 6,7,8 Pågående nyemission 9 Helår 2015 Proforma Nettoomsättning 1 174 252 637 - - - - 2 063 Kostnad för sålda varor -699-182 -416 - - - - -1 297 Bruttoresultat 475 70 221 - - - - 766 Försäljningskostnader -323-55 -139-1 10 - -508 Administrationskostnader -103-17 -39 9 - - - -150 Övriga rörelseintäkter 9 1 0 - - - - 10 Övriga rörelsekostnader -10 - - - 6 - - -4 Rörelseresultat 48-1 43 9 5 10-114 Finansiella intäkter 1 0 0 - - - 1 Finansiella kostnader -10-2 -10 - -2-7 -3-34 Resultat före skatt 39-3 33 9 3 3-3 81 Skatt på periodens resultat 27 0-11 - 0 0 1 17 Årets resultat 66-3 22 9 3 3-2 98 1 Urtekram International A/S förvärvades 1 juli 2015 och konsolideras i Midsona koncernen från den dagen. Kolumnen utgörs av det förvärvade bolagets resultaträkning före förvärvstidpunkten, dvs. perioden januari-juni 2015. 2 Konvertering av Internatural till IFRS. Årets avskrivning på goodwill 9 MSEK i Internatural återförs, då Midsona följer IFRS där goodwill har en obestämbar nyttjandeperiod och är föremål för nedskrivningsprövning. 3 Justering för avskrivningar på immateriell anläggningstillgång 1 MSEK avseende förvärv av Urtekram International A/S för perioden januari-juni 2015. En uppskjuten skatteintäkt är beräknad enligt dansk skattesats med 23,5 procent på avskrivningen, motsvarande 0 MSEK. 4 Justering räntekostnad för perioden januari-juni 2015 avseende upptagande av lån 120 MSEK till 2,5 procent ränta, motsvarande 2 MSEK, vid förvärv Urtekram International A/S. En uppskjuten skatteintäkt är beräknad med 22,0 procent på räntekostnaden, motsvarande 0 MSEK 5 Justering för återläggning av förvärvsrelaterade utgifter 6 MSEK avseende Urtekram International A/S, då dessa kostnader skulle påverkat resultaträkningen i en tidigare period. 6 Justering för avskrivningar på immateriell anläggningstillgång 1 MSEK avseende förvärv av Internatural, enligt preliminär allokering av koncernmässiga övervärden. En uppskjuten skatteintäkt är beräknad med 22,0 procent på avskrivningen, motsvarande 0 MSEK. 7 Justering räntekostnad för upptagande av lån om 400 MSEK, med avdrag för lösen nettoskuld 130 MSEK på tillträdesdagen, till 2,5 procent ränta, motsvarande 7 MSEK. En uppskjuten skatteintäkt är beräknad med 22,0 procent på räntekostnaden, motsvarande 2 MSEK. 8 Justering för en återläggning av årets avskrivningar på koncernmässiga övervärden om 11 MSEK och till dessa övervärden beräknad uppskjuten skatteintäkt om 2 MSEK i Internatural, då avskrivningarna inte skulle uppkommit om förvärvet skett den 1 januari 2015 eftersom tidigare redovisade koncernmässiga övervärden i Internaturals koncernredovisning ersätts med goodwill enligt preliminär förvärvskalkyl. 9 Justering räntekostnad för upptagande av en bryggfinansiering om 400 MSEK till 2,5 procent ränta, med ett antagande om 4 månaders löptid, motsvarande 3 MSEK. En uppskjuten skatteintäkt är beräknad med 22,0 procent på räntekostnaden, motsvarande 1 MSEK. 10 Samtliga proformajusteringar har en bestående effekt på emittentens resultaträkning, förutom justering för förvärvsrelaterade utgifter och justering för räntekostnader på bryggfinansiering. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 65

Proformabalansräkning MSEK 31 dec 2015 Midsona 31 dec 2015 Internatural Proformajusteringar Förvärv och finansiering Internatural 1,2,3,4 Pågående nyemission 5,6 31 dec 2015 Proforma Immateriella anläggningstillgångar 1067 146 677-1 890 Materiella anläggningstillgångar 47 6 - - 53 Långfristiga fordringar 2 1 - - 3 Uppskjutna skattefordringar 79 - - - 79 Anläggningstillgångar 1 195 153 677 0 2 025 Varulager 151 63 - - 214 Kundfordringar 131 67 - - 198 Skattefordringar 3 0 - - 3 Övriga fordringar 2 2 - - 4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 1 - - 13 Likvida medel 61 15-4 -10 62 Omsättningstillgångar 360 148-4 -10 494 Tillgångar 1 555 301 673-10 2 519 Aktiekapital 569 0 0 284 853 Övrigt tillskjutet kapital 165 43-43 118 283 Reserver -25-12 12 - -25 Balanserad vinst, inklusive årets resultat 168 20-24 - 164 Eget kapital 877 51-55 402 1 275 Långfristiga räntebärande skulder 250 102 290-642 Uppskjutna skatteskulder 135 18 38-191 Långfristiga skulder 385 120 328 0 833 Kortfristiga räntebärande skulder 69 37 400-412 94 Leverantörsskulder 132 60 - - 192 Skatteskulder - 11 - - 11 Övriga kortfristiga skulder 28 8 - - 36 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 61 14 - - 75 Övriga avsättningar 3 - - - 3 Kortfristiga skulder 293 130 400-412 411 Skulder 678 250 728-412 1 244 Eget kapital och skulder 1 555 301 673-10 2 519 1 Köpeskilling, inklusive förvärvskostnader, uppgår till 694 MSEK. Koncernmässiga övervärden uppgår preliminärt till 823 MSEK och efter reduktion av befintliga övervärden i Internatural 146 MSEK uppgår proformajusteringen till 677 MSEK, där 257 MSEK preliminärt allokerats till varumärken och resterande 566 MSEK till goodwill. Varumärken om 26 MSEK har preliminärt bedömts ha en nyttjandeperiod om 20 år och varumärken om 231 MSEK har bedömts ha en obestämbar nyttjandeperiod och är inte föremål för avskrivningar utan för nedskrivningsprövning. Preliminär uppskjuten skatteskuld 56 MSEK är beräknad på koncernmässiga övervärden med 22,0 procent och efter reduktion av befintlig uppskjuten skatteskuld i Internatural 18 MSEK uppgår proformajusteringen till 38 MSEK. 2 Proformajusteringen av eget kapital -55 MSEK utgörs dels av förvärvselimineringen -51 MSEK, dels av förvärvskostnader -4 MSEK. 3 Förvärvet finansieras på tillträdesdagen via befintliga krediter 20 MSEK, nytt förvärvslån om 400 MSEK och en bryggfinansiering om 400 MSEK. I samband med tillträdet löses den befintliga finansieringen i Internatural om 130 MSEK netto. 4 Beräknade förvärvskostnader 4 MSEK redovisas som en avdragspost på likvida medel i proformajusteringen. 5 Nyemissionen beräknas uppgå till 412 MSEK före emissionskostnader, vilket kommer att användas för att minska kortfristiga räntebärande skulder. 6 Beräknade emissionskostnader 10 MSEK redovisas som en avdragspost på likvida medel i proformajusteringen. 66 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Revisors rapport avseende proformaredovisning Till styrelsen i Midsona AB (publ), org nr 556241-5322 Revisors rapport avseende proformaredovisning Vi har utfört en revision av den proformaredovisning som framgår på s. 63-66 i Midsona ABs prospekt daterat den 12 september 2016. Proformaredovisningen har upprättats endast i syfte att informera om hur förvärv av Internatural AB skulle ha kunnat påverka koncernbalansräkningen för Midsona AB per den 31 december 2015 och hur förvärv av Internatural AB samt Urtekram International A/S skulle ha kunnat påverka koncernresultaträkningen för Midsona AB för perioden 2015-01-01 2015-12-31. Styrelsens ansvar Det är styrelsens ansvar att upprätta en proformaredovisning i enlighet med kraven i prospektförordningen 809/2004/EG. Revisorns ansvar Det är vårt ansvar att lämna ett uttalande enligt bilaga II p. 7 i prospektförordningen 809/2004/ EG. Vi har ingen skyldighet att lämna något annat uttalande om proformaredovisningen eller någon av dess beståndsdelar. Vi tar inte något ansvar för sådan finansiell information som använts i sammanställningen av proformaredovisningen utöver det ansvar som vi har för de revisorsrapporter avseende historisk finansiell information som vi lämnat tidigare. Utfört arbete Vi har utfört vårt arbete i enlighet med FARs rekommendation RevR 5 Granskning av finansiell information i prospekt. Det innebär att vi följer FARs etiska regler och har planerat och genomfört revisionen för att med rimlig säkerhet försäkra oss om att de finansiella rapporterna inte innehåller några väsentliga felaktigheter. Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 (International Standard on Quality Control) och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vårt arbete, vilket inte innefattade en oberoende granskning av underliggande finansiell information, har huvudsakligen bestått i att jämföra den icke justerade finansiella informationen med källdokumentation, bedöma underlag till proformajusteringarna och diskutera proformaredovisningen med företagsledningen. Vi har planerat och utfört vårt arbete för att få den information och de förklaringar vi bedömt nödvändiga för att med rimlig säkerhet försäkra oss om att proformaredovisningen har sammanställts enligt de grunder som anges på s. 63-66 och att dessa grunder överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpas av bolaget. Uttalande Enligt vår bedömning har proformaredovisningen sammanställts på ett korrekt sätt enligt de grunder som anges på s. 63-66 och dessa grunder överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpas av bolaget. Malmö den 12 september 2016 Deloitte AB Per-Arne Pettersson Auktoriserad revisor INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 67

Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer Organisation och medarbetare Koncernen består av Bolaget och femton dotterbolag i Sverige, Norge, Danmark och Finland, vilka bedriver verksamhet inom marknadsföring och försäljning av produkter inom hälsolivsmedel, egenvård och hygien. Sedan årsstämman i Midsona 2016 utgörs styrelsen av ordföranden Ola Erici samt ledamöterna Kirsten Aegidius, Cecilia Marlow, Birgitta Stymne Göransson, Peter Wahlberg och Johan Wester. Styrelsens revisionsutskott består av Cecilia Marlow (ordförande), Peter Wahlberg och Johan Wester och ersättningsutskottet består av Ola Erici (ordförande) och Birgitta Stymne Göransson. Företagsledningen består av VD Peter Åsberg, CFO Lennart Svensson, Director Nordics Anders Dahlin, affärsområdeschef Sverige Ulrika Palm, affärsområdeschef Finland Markku Janhunen, affärsområdeschef Norge Vidar Eskelund samt affärsområdeschef Danmark Lars Børresen. Styrelsen Enligt bolagsordningen ska Midsonas styrelse bestå av lägst tre och högst nio ledamöter. Bolagets styrelse består för närvarande av sex personer, inklusive ordföranden. Uppdraget för samtliga ledamöter löper till slutet av kommande årsstämma. Nedan förtecknas styrelseledamöterna med uppgift om födelseår, år för inval i styrelsen, erfarenhet, pågående och tidigare uppdrag sedan fem år räknat från datumet för detta Prospekt, bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare samt aktieinnehav i Bolaget per den 30 juni 2016. Med aktieinnehav i Bolaget omfattas eget och/eller närståendes innehav. Andra uppdrag i Koncernen anges inte. Samtliga styrelseledamöter är oberoende i förhållande till Bolaget och Bolagets ledning. Samtliga ledamöter bortsett från Johan Wester är oberoende i förhållande till större ägare. Ola Erici, född 1960 Styrelseordförande sedan 2016, styrelseledamot sedan 2012. Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm. Erfarenhet: Verksam som industriell rådgivare. Har tidigare arbetat som VD för Ferrosan och Skånemejerier samt innehaft ett flertal exekutiva positioner inom Tetra Laval-gruppen och Gambro. Pågående uppdrag: Styrelseordförande i Ecobränsle i Karlshamn AB och Aktiebolaget Geveko. Styrelseledamot i Geveko Markings Sweden AB, RACKS i Olofström AB, Arendalis AB, Solix Group AB, Alogis AB och Haarslev A/S, Danmark. Ordförande i Danske Bank Lunds rådgivande styrelse. Tidigare uppdrag: VD för Ferrosan A/S. Styrelseordförande för Hälsoprodukter Forserum Aktiebolag. VD och styrelseledamot Pfizer Consumer Healthcare AB. Styrelseledamot i AB Rekonstruktionsstöd i Sverige. Ordförande i NorrängArendala Vägsamfällighet. Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: Arendalis AB och Alogis AB. Antal aktier: 37 497 Aktier av serie B Kirsten Aegidius, född 1963 Styrelseledamot sedan 2016. Masterexamen från Copenhagen Business School. Koncernmarknadsdirektör i sängkoncernen Hilding Anders. Erfarenhet: Har innehaft befattningar som VD i Weber-Stephan Nordics, marknadsdirektör i Carlsberg Danmark och samt olika chefsbefattningar inom Coca-Cola och Unilever. Pågående uppdrag: - Tidigare uppdrag: Styrelseledamot i Andersen & Martini A/S och Dansk Annoncørforening. Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: - Antal aktier: 3 000 Aktier av serie B 68 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Cecilia Marlow, född 1960 Styrelseledamot sedan 2015. Civilekonom, Handelshögskolan, Stockholm. Erfarenhet: Styrelseproffs som har haft ett flertal ledande positioner inom svenskt näringsliv. Pågående uppdrag: Styrelseordförande för Kivra AB. Styrelseledamot i Clas Ohlson Aktiebolag, Mordin AB, MatHem i Sverige AB och Platzer Fastigheter Holding AB, Fazer Group, Internationella Engelska Skolan Holding AB och Nordea Funds Ltd. Kommanditdelägare i NiMaCeMi Kommanditbolag. Tidigare uppdrag: Extern VD för Kronans Droghandel Apotek AB. Styrelseordförande i SA Service AB. Styrelseledamot i AB Svenska Spel, Forex Bank Aktiebolag och Nordea Nordic Baltic 1 AB. Innehavare av enskild firma Cecilia Tufvesson. Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: Mordin AB och NiMaCeMi Kommanditbolag Antal aktier: 3 000 Aktier av serie B Birgitta Stymne Göransson, född 1957 Styrelseledamot sedan 2015. Civilingenjör, KTH samt MBA från Harvard Business School. Erfarenhet: Verksam som industriell rådgivare och styrelseledamot. Tidigare VD för Memira koncernen, VD för Semantix AB, COO i Telefos, CFO för Åhléns och senior konsult på McKinsey. Pågående uppdrag: Styrelseordförande i HL Display Holding AB, och stiftelsen Fryshuset. Styrelseledamot i Capio AB, Sophiahemmet ideell förening, Elekta AB, Rhenman & Partners Asset Management AB, BioInvent International AB samt Pandora AS. Tidigare uppdrag: VD för Memira Holding AB. Styrelseordförande för Memira AB. Styrelseledamot för AdInvest AB och Apoteket Farmaci AB. Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: Cyngor AB. Antal aktier: 1 100 Aktier av serie B Peter Wahlberg, född 1962 Styrelseledamot sedan 2015. Ekonomistudier vid Lunds universitet. Erfarenhet: Tidigare verksam som aktiemäklare i Penser Fondkommission och Matteus Fondkommission. Pågående uppdrag: Styrelseordförande och VD i Aktiebolaget Data Documentation i Staffanstorp. Styrelseordförande i Wallhouse AB. Styrelseledamot i Aktiebolaget Nolefo och Wahlbergs Drycker AB. Tidigare uppdrag: - Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: Wallhouse AB, Walldoc AB, Aktiebolaget Data Documentation i Staffanstorp och Hesternus AB. Antal aktier: 1 541 907 Aktier av serie B Johan Wester, född 1966 Styrelseledamot sedan 2009. Civilingenjör Industriell Ekonomi, Chalmers Tekniska Högskola. Erfarenhet: Investment director, Stena Adactum AB, tidigare VD Mediatec Group, partner Arthur D Little, Director Business Development i Flexlink AB samt styrelseledamot Ballingslöv International AB och Personec Oy. Pågående uppdrag: Styrelseordförande i S-Invest Trading AB med dotterbolag samt i Torslanda Tidningen AB. Styrelseledamot i Stena Renewable AB med dotterbolag samt i Beijer Electronics Aktiebolag. Tidigare uppdrag: Styrelseordförande i NEP Broadcast Holding AB. Styrelseledamot i NEP Sweden AB samt i dotterbolag till Mediatec Holding AB. Extern VD i MPP MediaTec Group AB. Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: Torslanda Tidningen AB. Antal aktier: 44 250 Aktier av serie B INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 69

Ledande befattningshavare Midsonas ledande befattningshavare består för närvarande av sju personer; Peter Åsberg, Lennart Svensson, Anders Dahlin, Ulrika Palm, Markku Janhunen, Vidar Eskelund samt Lars Børresen. Nedan förtecknas de nuvarande ledande befattningshavarna med uppgift om födelseår, när de tillträdde sina befattningar, erfarenhet, pågående och tidigare uppdrag sedan fem år räknat från datumet för Prospektet, bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i samt aktieinnehav i Bolaget per den 30 juni 2016. Med aktieinnehav i Bolaget omfattas eget och/eller närståendes innehav. Andra uppdrag i Koncernen anges inte. Peter Åsberg, född 1966 VD och koncernchef sedan 2007. Civilekonom. Erfarenhet: Mångårig erfarenhet av att driva bolag inom livsmedelsbranschen såsom VD för Cloetta Fazer Sverige samt genom olika ledande befattningar inom Procter & Gamble och Coca-Cola. Pågående uppdrag: Styrelseledamot i Svensk Egenvård AB. Tidigare uppdrag: Styrelseledamot i HKC Egenvård AB, Unimedic Produktion AB, Vitamex International Aktiebolag, Vitamex Aktebolag, Aktiebolaget Arctic Medica, Vitamex Manufacturing AB, Max Medica Holding AB och Wilh. Sonesson AB. Bolagsman i Handelsbolaget Håsberg Förvaltning. Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: Antal aktier: 77 312 Aktier av serie B samt 100 000 köpoptioner 1 Lennart Svensson, född 1961 CFO sedan 2009. Civilekonom. Erfarenhet: Erfarenhet från flera ledande befattningar inom Ericsson såväl i Sverige som internationellt. Pågående uppdrag: Innehavare av Ventonord, enskild firma. Tidigare uppdrag: - Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: Antal aktier: 12 500 Aktier av serie B Anders Dahlin, född 1973 Director Nordics sedan 2016. Civilekonom, Lunds universitet. Erfarenhet: Mångårig erfarenhet från livsmedelsbranschen, har innehaft ledande befattningar i internationella bolag såsom Internatural AB, Kung Markatta AB, Storck AB och Cadbury AB. Pågående uppdrag: Styrelseledamot i Ekomodern F, W & E AB samt i Dahlin Business Partner AB. Tidigare uppdrag: - Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: Dahlin Business Partner AB. Tidigare även Internatural AB, Kung Markatta AB och Ekomodern F, W & E AB. Antal aktier: 0 aktier Ulrika Palm, född 1973 Affärsområdeschef Sverige sedan 2016. Civilekonom, Handelshögskolan Göteborg. Erfarenhet: Tidigare VD Lager för 157, marknads- och innovationsdirektör för Lantmännen Cerealia samt olika positioner inom Procter & Gamble, Wella och Unilever. Pågående uppdrag: - Tidigare uppdrag: VD för Lager 157 AB. Styrelseledamot i Gooh AB. Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: - Antal aktier: 0 Aktier Markku Janhunen, född 1971 Affärsområdeschef Finland sedan 2015, anställd sedan 2011. Executive Master of Business Administration. Erfarenhet: Landschef för Urtekram Finland, ansvarig för kundrelationer hos Transmeri samt områdeschef hos Transmeri. Pågående uppdrag: - Tidigare uppdrag: - Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: - Antal aktier: 2 100 Aktier av serie B 1 Huvudägaren Stena Adactum AB utfärdade i juni 2015 100 000 köpoptioner avseende aktier av serie B med eget innehav i Bolaget som garanti. Koncernen är inte part i transaktionen och framtida lösen av köpoptionerna kommer inte att påverka Koncernens finansiella ställning och resultat. 70 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Vidar Eskelund, född 1966 Affärsområdeschef Norge sedan 2008. Handelshögskolan BI Oslo, Leeds Metropolitan University, London Southbank University. Erfarenhet: Tidigare vice VD för Komplett ASA, VD för Sunshine AS och marknadschef hos Boehringer Ingelheim. Pågående uppdrag: Styrelseordförande i Rustad Vekst AS, Innowin AS och Artell Kommunikasjon AS. Styrelseledamot i Tech4Hire AS. Tidigare uppdrag: Vice VD i ASA och i Boehringer Ingelheim KS. Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: Antal aktier: 0 Aktier Lars Børresen, född 1953 Affärsområdeschef Danmark sedan 2015. Civilekonom. Erfarenhet: Erfarenhet från flera ledande befattningar i Dandy A/S såväl i Danmark som internationellt. VD för Urtekram International A/S. Pågående uppdrag: Innehavare av L Børresen Holding ApS, enskild firma. Tidigare uppdrag: Bolag som personen arbetar i och äger eller är delägare i: Antal aktier: 12 500 Aktier av serie B Revisorer Bolagets revisor informeras löpande om Bolagets verksamhet bland annat genom regelbundna möten med bolagsledningen, utskickat styrelsematerial samt protokoll. Revisorn lämnar löpande synpunkter och rekommendationer till Bolagets styrelse och ledning. Prospektet har inte granskats av revisor i vidare mån än vad som framgår uttryckligen av Prospektet. Årsredovisningen för 2015 och 2014 som införlivas genom hänvisning i Prospektet är reviderad av Deloitte AB. Den proformaredovisning som finns intagen i prospektet är granskad av Deloitte AB. Årsredovisningen för 2013 som införlivas genom hänvisning är reviderad av KPMG AB. De finansiella rapporterna över historisk finansiell information för 2016 är hämtade ur Midsonas oreviderade och icke revisorsgranskade delårsrapporter för perioderna januari juni 2016 och 2015. Årsstämman 2014 utsåg Deloitte AB till Bolagets revisor med Per-Arne Pettersson, som är medlem i FAR, som huvudansvarig revisor. Deloitte AB med Per-Arne Pettersson som huvudansvarig revisor, omvaldes av årsstämman 2015 och 2016. Dessförinnan var KPMG AB revisor i Bolaget med Alf Svensson, som är medlem i FAR, som huvudansvarig revisor. Ersättningar till styrelsen och ledande befattningshavare Styrelsens arvode fastställdes på Bolagets årsstämma 2016 för tiden fram till nästa årsstämma. Arvode om 400 000 SEK, inklusive utskottsarvode, utgår till styrelsens ordförande och 200 000 SEK vardera till övriga ledamöter samt 20 000 SEK till varje styrelseledamot utom styrelseordföranden som ingår i revisionsutskottet och 20 000 SEK till varje styrelseledamot utom styrelseordföranden som ingår i ersättningsutskottet. Inga pensionspremier eller liknande förmåner har erlagts till styrelsens ledamöter. Under 2015 utgick ersättning till styrelsen enligt nedanstående tabell. Arvode ersättningsutskott (KSEK) Arvode revisionsutskott (KSEK) Styrelse Styrelse-arvode (KSEK) Summa (KSEK) Åke Modig 400 400 (styrelsens ordförande) 400 400 Tina Andersson 200 20 220 Ola Erici 200 20 220 Cecilia Marlow 200 20 220 Birgitta Stymne Göransson 200 200 Peter Wahlberg 200 200 Johan Wester 200 20 220 Summa (KSEK) 1 600 20 60 1 680 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 71

Ingen av styrelseledamöterna har rätt till förmåner efter det att uppdraget avslutats. Under räkenskapsåret 2015 uppbar VD 3 570 KSEK i lön och andra förmåner och 1 065 KSEK i pensionsförmån. Uppsägningstiden är tolv månader från Bolagets sida och sex månader från VDs sida. Övriga ledande befattningshavare, som under räkenskapsåret bestod av fyra personer, uppbar 6 851 KSEK i lön och andra förmåner och 700 KSEK i pensionsförmån. Uppsägningstiden för Bolagets övriga ledande befattningshavare är mellan tre till nio månader. Avgångsvederlag utgår till VD med sex månadslöner om Bolaget säger upp anställningen. Avtal om avgångsvederlag eller andra förmåner finns varken för styrelsens ordförande eller för övriga styrelseledamöter. Pensioner Anställda inom Sverige och i Norge omfattas av både förmånsbestämda pensionsplaner och avgiftsbestämda pensionsplaner medan anställda i Finland och i Danmark enbart omfattas av avgiftsbestämda pensionsplaner. I Sverige tryggas åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän genom en försäkring i Alecta. En sådan försäkring är en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2015 har det inte funnits tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Detta pensionsåtagande redovisas därför som en avgiftsbestämd pensionsplan. I Norge finns en särskild avtalspension, AFP-ordning, överenskommen mellan arbetsmarknadens parter som ett tillägg till ålderspension. En sådan försäkring är en förmåns- bestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2015 har det inte funnits tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Detta pensionsåtagande redovisas därför som en avgiftsbestämd pensionsplan. Utöver detta fanns i Norge en icke väsentlig förmånsbestämd pensionsplan, AFP-ordning, som avslutades under räkenskapsåret 2014. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan där Koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder. En förmånsbestämd pensionsplan är en pensionsplan som inte är avgiftsbestämd. Utmärkande för förmånsbestämda pensionsplaner är att de anger ett belopp för den pensionsförmån en anställd erhåller efter pensionering, vanligen baserat på en eller flera faktorer som ålder, tjänstgöringstid och lön. Övrig information om styrelse och ledande befattningshavare Samtliga Bolagets styrelseledamöter och ledande befattningshavare kan nås via Bolagets adress, Midsona AB (publ), Dockplatsen 16, 211 19 Malmö. Deloittes adress är Deloitte AB, Hjälmaregatan 3, 211 18 Malmö. Ingen av Midsonas styrelseledamöter eller ledande befattningshavare har under de senaste fem åren (i) dömts i bedrägerirelaterade mål, (ii) försatts i konkurs eller varit styrelseledamöter eller ledande befattningshavare i bolag som försatts i konkurs eller tvångslikvidation, (iii) varit föremål för anklagelser eller sanktioner från myndigheter eller offentligrättsligt reglerade yrkessammanslutningar eller (iv) ålagts näringsförbud. Inga familjeband föreligger mellan Bolagets styrelseledamöter och ledande befattningshavare. Ej heller föreligger några intressekonflikter eller potentiella sådana, varvid styrelseledamöters och ledande befattningshavares privata intressen skulle stå i strid med Bolagets intressen. Det finns inget avtal mellan någon befattningshavare å ena sidan och å andra sidan Bolagets ägare, kunder, leverantörer eller någon annan part, enligt vilket avtal befattningshavaren fått sin befattning. Det föreligger inga begränsningar för styrelsens ledamöter att avyttra sina aktier i Bolaget. 72 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Bolagsstyrning Midsona är ett publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm. Midsona tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning. Revisorer Information Val Aktieägare utgör årsstämman Förslag Val Valberedning Information Styrelse Revisionsutskott Ersättningsutskott Mål Strategier Styrinstrument Rapporter Vd och koncernledning Mål Policyer Aktiviteter Rapporter Prognoser Affärsöversikt Ekonomi och finans Affärsområde Sverige Affärsområde Norge Affärsområde Finland Affärsområde Danmark Bolagsstyrningen utgår från lag, bolagsordning, Nasdaqs regelverk för emittenter, Svensk kod för bolagsstyrning samt interna policyer och riktlinjer. Midsona har inga avvikelser att rapportera från Svensk kod för bolagsstyrning. Årsstämma Bolagets högsta beslutande organ är bolagsstämman, där aktieägarnas inflytande i Bolaget utövas. På årsstämman beslutar aktieägarna bland annat om val av styrelse och revisorer, hur valberedningen ska utses samt om ansvarsfrihet för styrelsen och VD för det gångna året. Beslut fattas även om fastställelse av årsredovisning, disposition av vinstmedel eller behandling av förlust, arvode för styrelsen och revisorerna samt riktlinjer för ersättning till VD och övriga ledande befattningshavare. Ändringar i Bolagets aktiekapital beslutas av bolagsstämman, antingen direkt eller genom bemyndigande till styrelsen. Bolagsstämman ska hållas i Malmö. Beslut fattade på årsstämman offentliggörs efter stämman i ett pressmeddelande. Protokollet från stämman publiceras på www.midsona.com. Valberedning Valberedningen representerar Bolagets aktieägare och dess uppdrag är bland annat att inför årsstämman föreslå ordförande för årsstämman, styrelseledamöter, styrelseordförande, revisionsbolag, arvode till styrelsen, arvode till revisionsbolag och hur valberedningen ska utses. Till ordförande i valberedningen utses den representant som representerar den största ägarandelen. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 73

Valberedning inför årsstämma 2016 Årsstämman 2015 beslutade om att ge styrelsens ordförande i uppdrag att kontakta företrädare för Bolagets tre röstmässigt största aktieägare vid utgången av augusti 2015, för att be dem utse en ledamot var till valberedningen. Valberedningen inför årsstämman 2016 var sammansatt enligt följande: Namn/Representerade, % Andel av röster 2015-08-31 Andel av röster 2015-12-31 Martin Svalstedt/Stena Adactum AB 25,9 27,4 Elisabeth Jamal Berglström/Handelsbanken Fonder AB RE JPME 8,1 8,3 Maria Rengefors/Nordea Investment Funds 7,4 8,0 Summa 41,4 43,7 Årsstämman 2016 beslutade om att ge styrelsens ordförande i uppdrag att kontakta företrädare för Bolagets tre röstmässigt största aktieägare vid utgången av augusti 2016, för att be dem utse en ledamot var till valberedningen. Styrelse Styrelsen är det högsta förvaltande organ under årsstämman och svarar för organisation och förvaltning av Bolagets angelägenheter. Den ska i första hand ägna sig åt mer övergripande och långsiktiga frågor, som är av stor betydelse för Koncernens framtida inriktning. Styrelsens arbete följer en skriftlig arbetsordning som reglerar styrelsens arbetsformer och ansvar, styrelsens och utskottens arbetsfördelning samt ordförandens roll. Vidare regleras ramarna för styrelsens möten, till exempel kallelse, dagordning, protokoll samt hur styrelsen ska erhålla en allsidig information för sitt arbete. Styrelsen har även beslutat om införande av övergripande policyer för verksamheten och andra centrala styrdokument för att reglera ansvar, riktlinjer, procedurer, värderingar och mål. Styrelsearbetet är vanligtvis av cyklisk karaktär. I början på året behandlas bokslutskommuniké och årsredovisning, liksom de ärenden som ska presenteras på årsstämman. Innan sommaren behandlas Koncernens långsiktiga strategiska plan och inriktning. I slutet av året behandlas budgeten för det kommande året. I varje kvartal görs en genomgång av den ekonomiska rapporteringen och delårsrapporter godkänns för publicering. I samband med årsstämman hålls ett konstituerande styrelsemöte där bland annat utskottsledamöter och firmateckningsrätt fastställs. Styrelsen ska, enligt bolagsordningen, bestå av minst tre och högst nio ledamöter och inga suppleanter ska utses. Ledamöterna väljs årligen på årsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Det finns inga regler om längsta tid en ledamot kan ingå i styrelsen. Fram till årsstämman 2016 bestod styrelsen av sju ledamöter. Bolagets styrelse består för närvarande av sex personer, inklusive ordförande, se avsnittet Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer. Styrelsen är beslutsför när mer än hälften av hela antalet styrelseledamöter är närvarande. Bolagsordningen innehåller inga bestämmelser om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter eller om ändring av bolagsordningen. Samtliga styrelseledamöter är oberoende i förhållande till Bolaget och Bolagets ledning. Samtliga ledamöter bortsett från Johan Wester är oberoende i förhållande till större ägare. Styrelsens arbete Styrelsens arbete leds av styrelseordförande. Ordförande under 2015 var Åke Modig. Sedan årsstämman 2016 är Ola Erici styrelseordförande. Under 2015 hölls tio möten. Hittills under 2016 har styrelsen hållit fyra möten. Styrelsen behandlar regelbundet strategiska frågor som rör Koncernens verksamhet och allmänna inriktning, och under 2015 arbetade styrelsen i stor utsträckning med fokus på struktur- och tillväxtfrågor, uppföljning av tidigare års förvärv samt strategisk plan. Vid de styrelsesammanträden som hölls under 2015 hade ledamöterna den närvaro som framgår nedan. Inom parentes anges det antal sammanträden respektive ledamot som mest kunnat närvara vid, givet att tre av ledamöterna nyvalts under räkenskapsåret. 74 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Styrelseledamot Närvaro 2015 Åke Modig 10 (10) Tina Andersson 9 (10) Ola Erici 10 (10) Johan Wester 10 (10) Cecilia Marlow 7 (7) 1 Birgitta Stymne Göransson 7 (7) 1 Peter Wahlberg 7 (7) 1 Lennart Bohlin 3 (3) 2 Ralph Mühlrad 3 (3) 2 1 Tillträdde i samband med årsstämman 2015. 2 Utträdde i samband med årsstämman 2015. Styrelsens utskott Styrelsen har tillsatt ett revisionsutskott och ett ersättningsutskott. Utskottens ledamöter och deras ordförande utses vid det konstituerande styrelsemötet för ett år i taget. Utskottens arbete är i huvudsak av beredande och rådgivande karaktär, men styrelsen kan i enstaka fall ge utskotten beslutanderätt i särskilda frågor. De ärenden som behandlas vid utskottsmötena protokollförs och avrapporteras till styrelsen vid nästa styrelsemöte. Revisionsutskott Revisionsutskottet ska fullgöra de uppgifter som anges i lag och Koden. Revisionsutskottets huvuduppgift är att övervaka den finansiella rapporteringen och säkerställa att antagna principer för finansiell rapportering, internkontroll, internrevision och riskbedömning följs och tillämpas. Dess uppgift är även att stödja valberedningen med förslag vid val av revisionsbolag och revisionsarvoden. Revisionsutskottet bestod 2015 av Cecilia Marlow (ordförande), Tina Andersson och Johan Wester. Utskottet sammanträdde två gånger under 2015. Vid båda mötena var samtliga ledamöterna närvarande. Den verkställande direktören och ekonomi- och finanschefen, tillika sekreterare i revisionsutskottet, samt huvudansvarig revisor deltog vid utskottets möten. Från och med det konstituerande mötet 2016 består revisionsutskottet av Cecilia Marlow (ordförande), Peter Wahlberg och Johan Wester. Ersättningsutskott Ersättningsutskottet ska fullgöra de uppgifter som anges i Koden. Ersättningsutskottets huvuduppgift är att förbereda ärenden för beslut i styrelsen som rör ersättnings- och anställningsvillkor för den verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utifrån principer fastställda av årsstämman. Dess uppgift är även att föreslå riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare samt följa upp och utvärdera mål och principer för rörlig ersättning. Ersättningsutskottet bestod 2015 av Åke Modig (ordförande) och Ola Erici. Utskottet sammanträdde en gång (1) under 2015. Från och med det konstituerande mötet 2016 består ersättningsutskottet av Ola Erici (ordförande) och Birgitta Stymne Göransson. VD och koncernledning Bolagets verkställande direktör, tillika koncernchef, utses av styrelsen. Peter Åsberg är verkställande direktör och sköter den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar. Den verkställande direktören tar i samråd med styrelsens ordförande fram nödvändiga underlag för styrelsens arbete, föredrar ärenden och förslag till beslut samt håller styrelsen informerad om Bolagets utveckling. Den verkställande direktören leder koncernledningens arbete och fattar beslut i samråd med övriga i koncernledningen. Koncernledningen består utöver den verkställande direktören av ekonomi- och finanschefen och chefer för affärsområdena. Under 2015 sammanträdde koncernledningen sju gånger. Mötena är i huvudsak inriktade på Koncernens strategiska och operativa utveckling samt resultatuppföljning. Verksamheten är organiserad i fyra affärsområden, och under 2015 var koncernledningen organiserad enligt nedan: Vd och koncernchef Peter Åsberg Ekonomi & Finans, IT och IR Lennart Svensson Affärsområde Sverige Peter Åsberg Affärsområde Norge Vidar Eskelund Affärsområde Finland Markku Janhunen Affärsområde Danmark Lars Børresen INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 75

Under 2016 har Ulrika Palm tillträtt som chef för affärsområde Sverige och Anders Dahlin har tillträtt som Director Nordics. För ytterligare information om koncernledningen, se avsnittet Styrelse, ledande befattningshavare och revisor. Styrelsen fastställer årligen en skriftlig instruktion för den verkställande direktörens arbete som bland annat klargör ansvar för den löpande förvaltningen, arbetsfördelningen mellan styrelse och verkställande direktören samt samarbetet med och information till styrelsen. Regler för aktieaffärer Styrelsens ledamöter, den verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare som är registrerade som insiders får göra aktieaffärer i Midsona enligt gällande lag och förordning. Utöver dessa bestämmelser föreligger inte några interna regler. Intern kontroll avseende finansiell rapportering Inledning Rapporten om intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen har upprättats av styrelsen i enlighet med Svensk kod för bolagsstyrning och den vägledning som framtagits av Svenskt näringsliv och FAR. Den beskriver hur den interna kontrollen är organiserad för att hantera och minimera risken för felaktigheter i den finansiella rapporteringen. Intern kontroll Följande mål är satta i Bolaget för den interna kontrollen. Den ska säkra att det ramverk av tillämpliga lagar, förordningar, regler och standarder som man har att förhålla sig till efterleves. Den ska se till att den finansiella rapporteringen är tillförlitlig och ger aktieägare, styrelse, koncernledning och andra intressenter tillfredsställande information för att bedöma prestation och utveckling. Den ska sörja för att den operativa verksamheten är ändamålsenligt organiserad och bedrivs på ett sätt att risker kontinuerligt bedöms, hanteras och minimeras för finansiell och operationell måluppfyllelse. Det löpande arbetet för sådan måluppfyllelse bedrivs i en process som bygger på ett ramverk för intern kontroll, där framför allt samspelet mellan kontrollaktiviteter och utvecklingen av en effektiv kontrollmiljö med ansvarstagande i organisationen är central. Beskrivningen över hur den interna kontrollen är organiserad avgränsas till den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen och följer ett ramverk som tagits fram av the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Comission. Ramverket består av fem komponenter: kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, information och kommunikation samt uppföljning. Kontrollmiljö Kontrollmiljön utgör basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. En viktig del av kontrollmiljön är att beslutsvägar, befogenheter och ansvar är tydligt definierade och kommunicerade mellan olika delar av organisationen samt att styrande dokument i form av internpolicyer, manualer, riktlinjer och instruktioner finns. En viktig del i styrelsens arbete är därför att utarbeta och godkänna ett antal grundläggande policyer, riktlinjer och ramverk. Dessa inkluderar styrelsens arbetsordning, VD-instruktion, regelverk beträffande investeringar, finanspolicy samt insiderpolicy. Syftet med dessa dokument är bland annat att skapa grunden för en god intern kontroll. Vidare arbetar styrelsen för att organisationsstrukturen ska ge tydliga roller, ansvar och processer som gynnar en effektiv hantering av verksamhetens risker och möjliggör måluppfyllelse. Som en del i ansvarsstrukturen ingår att styrelsen månatligen utvärderar verksamhetens prestationer och resultat genom ett ändamålsenligt rapportpaket innehållande resultat- och balansräkningar, analyser av viktiga nyckeltal, kommentarer avseende affärsläget för respektive verksamhet samt kvartalsvis även prognoser för kommande perioder. Som ett led i att stärka den interna kontrollen finns policyer, regelverk och rutiner som ger en överskådlig bild inom ekonomiområdet. Detta är levande dokument som uppdateras löpande och anpassas till förändringar inom verksamheten. Utöver detta finns instruktioner som ger vägledning i det dagliga arbetet i organisationen. Riskbedömning En kartläggning görs löpande av Koncernens risker. Vid denna kartläggning identifieras ett antal resultaträknings- och balansräkningsposter där risken för fel i den finansiella rapporten är förhöjd. Kring dessa risker arbetar Bolaget kontinuerligt med att förstärka kontrollerna. Vidare behandlas risker i 76 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

särskilda forum, till exempel frågeställningar kopplade till förvärv. För information om poster som är föremål för viktiga uppskattningar och bedömningar, se not 35 Viktiga uppskattningar och bedömningar, sidan 97, i Midsonas årsredovisning för 2015, som via hänvisning införlivats i Prospektet. Kontrollaktiviteter Koncernens kontrollstruktur utformas för att hantera risker som styrelsen bedömer vara väsentliga för den interna kontrollen av den finansiella rapporteringen. Syftet med kontrollaktiviteterna är att upptäcka, förebygga och rätta till felaktigheter och avvikelser i rapporteringen. Kontrollaktiviteterna omfattar till exempel beslutsprocesser och beslutsordningar för väsentliga beslut, resultatanalyser och andra analytiska uppföljningar, avstämningar, inventeringar och kontroller i IT-system. Information och kommunikation Bolagets styrande dokument i form av policyer, riktlinjer och manualer hålls löpande upp- daterade och kommuniceras via relevanta kanaler såsom mail, interna möten och intranät. Uppföljning Styrelsen utvärderar kontinuerligt den information som revisionsutskottet, koncernledningen och extern revisor lämnar. Den verkställande direktören och ekonomi- och finanschefen har frekventa genomgångar med respektive affärsområdeschef om affärsläge, resultat, finansiell ställning och prognos. Dessutom har den centrala controllerfunktionen ett nära samarbete med ekonomichefer och controllers på affärsområdes- och bolagsnivå avseende rapportering och bokslut. Uppföljning och återkoppling kring eventuella avvikelser som uppkommer i de interna kontrollerna är en central del i internkontrollarbetet. Finansiell rapportering Finansiell data rapporteras månadsvis från alla rapporteringsenheter, enligt standardiserade rapporteringsrutiner dokumenterade i koncernens redovisningsmanual. Rapporteringen utgör grunden för koncernens konsoliderade finansiella rapportering. Konsolideringen, som sker centralt, mynnar ut i fullständiga resultat- och balansräkningar för varje bolag och för hela Koncernen. Den finansiella rapporteringen lagras i en central databas där data hämtas för analys och uppföljning på koncern-, affärsområdes- och bolagsnivå. Utvärdering av behovet av en särskild granskningsfunktion Koncernen har idag inte någon särskild granskningsfunktion (internrevision). Mot bakgrund av den befintliga processen för självutvärdering samt objektiv testning av oberoende part anses det för närvarande inte finnas behov av särskild granskningsfunktion för att utöva en väl fungerande uppföljning av den interna kontrollen. Systemförbättringar 2015 Löpande utvärdering görs avseende vilken nivå uppföljning och utvärdering ska göras på samt vilka system och när i tiden sådana system eller uppdateringar ska implementeras. Under 2015 gjordes en upphandling av en styrelseportal, Admin Control, för ökad säkerhet av distribution och åtkomst av dokument samt möjlighet till kommunikation. Det nya systemet togs i drift i början av 2016. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 77

Aktier, aktiekapital och ägarförhållanden Bolagets firma och handelsbeteckning är Midsona AB (publ). Bolagets organisationsnummer är 556241-5322. Bolaget bildades den 9 februari 1984 i Sverige samt registrerades av Bolagsverket den 29 februari 1984. Bolaget är ett publikt aktiebolag som regleras av aktiebolagslagen (2005:551). Styrelsen har sitt säte i Malmö och Bolagets registrerade adress är Dockplatsen 16, 211 19 Malmö, Sverige. Telefonnummer till huvudkontoret är (+)46 40-601 82 00. Enligt Midsonas bolagsordning har Bolaget aktier av två serier, Aktier av serie A och Aktier av serie B. Aktier av vardera serie kan ges ut till ett antal motsvarande 99/100-delar av aktiekapitalet. Midsonas Aktie av serie A är noterad på Nasdaq Stockholm med kortnamn MSON A och ISIN-kod SE0000565210. Midsonas Aktie av serie B är också noterad på Nasdaq Stockholm med kortnamn MSON B och ISIN-kod SE0000565228. Aktier av serie A berättigar på bolagsstämma till tio röster och Aktier av serie B till en röst. Varje röstberättigad får rösta för sitt fulla antal aktier. Aktierna är utgivna i enlighet med svensk lagstiftning och är denominerade i svenska kronor. Aktieägarnas rättigheter kan endast ändras i enlighet med de regler som föreskrivs i aktiebolagslagen (2005:551). Samtliga aktier medför samma rätt till andel i Bolagets tillgångar och vinst och berättigar till lika stor utdelning och till eventuellt överskott i likvidation. Vid ökning av aktiekapitalet genom kontantemission eller kvittningsemission har aktieägarna företrädesrätt till de Nya Aktierna på så vis att en gammal aktie ger företrädesrätt till en Ny Aktie av samma slag, att aktier som inte tecknas av de i första hand berättigade aktieägarna ska erbjudas samtliga aktieägare samt att, om inte hela antalet aktier som tecknas på grund av sistnämnda erbjudande kan ges ut, aktierna ska fördelas mellan tecknarna i förhållande till det antal aktier de förut äger och, i den mån detta inte kan ske, genom lottning. Vid ökning av aktiekapitalet genom kontantemission eller kvittningsemission av endast ett aktieslag har samtliga aktieägare, oavsett om deras aktier är Aktier av serie A eller B, företrädesrätt att teckna Nya Aktier i förhållande till det antal aktier de förut äger. Bolagsstämman kan dock besluta om undantag från aktieägarnas företrädesrätt vid kontanteller kvittningsemission. Vid ökning av aktiekapitalet genom fondemission ska Nya Aktier emitteras av varje aktieslag i förhållande till det antal aktier av samma slag som finns sedan tidigare. Därvid ska gamla aktier av visst aktieslag medföra rätt till Nya Aktier av samma aktieslag. För att förändra aktieägarnas rättigheter krävs beslut av bolagsstämma. Villkoren för att ändra aktieägarnas rättigheter motsvarar vad som följer av lag. Aktierna kan fritt överlåtas. Innehavare av Aktier av serie A äger, inom ramen för det högsta antal Aktier av serie B som kan utges, rätt att begära omvandling av en eller flera Aktier av serie A till motsvarande antal Aktier av serie B. Midsona är anslutet till Euroclears kontobaserade värdepapperssystem, varför inga fysiska aktiebrev utfärdas. Samtliga till aktierna knutna rättigheter tillkommer den som är registrerad i den av Euroclear förda aktieboken. Det har inte förekommit några offentliga uppköpserbjudanden avseende Bolagets aktier under innevarande eller föregående räkenskapsår. Bolagets aktier är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Inlösen av aktier regleras inte i bolagsordningen utan styrs av aktiebolagslagens regler. Aktiekapitalet och dess utveckling Midsonas aktiekapital uppgick den 30 juni 2016 till 568 619 758,75 SEK fördelat på 359 915 Aktier av serie A och 28 071 072 Aktier av serie B och kunde enligt då gällande bolagsordning uppgå till som mest 1 000 000 000 SEK fördelat på 50 000 000 aktier. Kvotvärdet var 20 SEK. Efter att Bolagsverket den 11 juli 2016 lämnade tillstånd till den vid årsstämman den 27 april 2016 beslutade aktiekapitalminskningen 78 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

med 426 464 823,75 SEK utan indragning av aktier, uppgår aktiekapitalet till 142 154 935 SEK exklusive Nyemissionen. Kvotvärdet efter minskningen uppgår till 5 SEK. Anledningen till aktiekapitalminskningen var att Bolaget ansåg att det tidigare aktiekapitalet var för stort samt att ett kvotvärde om 5 SEK är lämpligare. Årsstämman 2016 beslutade samtidigt om en ändring i bolagsordningen innebärande att aktiekapitalet högst ska kunna uppgå till 250 000 000 SEK. Extra bolagsstämma den 8 september 2016 beslutade om en ändring i bolagsordningen innebärande att aktiekapitalet högst ska kunna uppgå till 500 000 000 SEK, fördelat på högst 100 000 000 aktier. Alla utgivna aktier är fullt betalda. Bolagets aktiekapital är uttryckt i svenska kronor. Med anledning av Förvärvet beslutade styrelsen för Midsona den 3 augusti 2016, under förutsättning av godkännande från extra bolagsstämma den 8 september 2016, om en nyemission med företrädesrätt för Bolagets aktieägare. Genom beslutet bemyndigades styrelsen eller den som styrelsen utser att senast den 2 september 2016 besluta om närmare villkor i Nyemissionen. Den 1 september 2016 beslutade styrelsen med stöd av nämnda bemyndigande om närmare villkor för Nyemissionen. Styrelsens beslut godkändes vid extra bolagsstämma den 8 september 2016. Nyemissionen av aktier innebär att Bolagets aktiekapital ska ökas med högst 71 077 465 SEK till högst 213 232 400 SEK samt att antalet aktier ska ökas med högst 14 215 493 aktier till högst 42 646 480 aktier. Nyemissionen motsvarar en utspädning om högst cirka 33,3 procent av det totala antalet aktier. Röstmässigt innebär det en utspädning om högst cirka 33,3 procent. Med utspädning avses här den andel de Nya Aktierna utgör av det totala antalet aktier vid full teckning efter att samtliga Nya Aktier har registrerats. Med röstmässig utspädning avses den andel av de Nya Aktiernas röster utgör av det totala antalet röster i Bolaget vid full teckning efter att samtliga Nya Aktier har registrerats. Midsonas aktiekapital uppgick per den 1 januari 2015 till 454 895 815 SEK (fördelat på fördelat på 379 932 Aktier av serie A och 22 364 858 Aktier av serie B). Per den 31 december 2015 uppgick aktiekapitalet till 568 619 758,75 SEK (fördelat på 474 915 Aktier av serie A och 27 956 072 Aktier av serie B). Per den 30 juni 2016 uppgick aktiekapitalet till 568 619 758,75 SEK, före aktiekapitalminskning (fördelat på 359 915 Aktier av serie A och 28 071 072 Aktier av serie B). Av nedanstående tabell framgår de förändringar i aktiekapitalet som skett sedan Bolaget bildades. År Händelse Ökning av aktiekapital (SEK) Totalt aktiekapital (SEK) Förändring av antalet aktier Totalt antal aktier Kvotvärde (SEK) 1984 Bolagsbildning 50 000 500 100 1999 Fondemission 50 000 100 000 500 1 000 100 1999 Fondemission 56 131 460 56 231 460 11 245 292 11 246 292 5 2001 Nyemission 56 213 460 112 462 920 11 246 292 22 492 584 5 2001 Riktad nyemission 20 000 000 132 462 920 4 000 000 26 492 584 5 2005 Nyemission 41 028 740 173 491 660 8 205 748 34 698 332 5 2006 Apportemission 4 000 000 177 491 660 800 000 35 498 332 5 2007 Nyemission 88 745 830 266 237 490 17 749 166 53 247 498 5 2007 Apportemission 6 700 000 272 937 490 1 340 000 54 587 498 5 2009 Nyemission 181 958 325 454 895 815 36 391 665 90 979 163 5 2010 Omvänd split 1:4 0 454 895 815-68 234 373 22 744 790 20 2015 Nyemission 113 723 943,75 568 619 758,75 5 686 197 28 430 987 20 2016 Minskning av aktiekapital 1-426 464 823,75 142 154 935 5 686 197 28 430 987 5 2016 Nyemission 2 71 077 465 213 232 400 14 215 493 42 646 480 5 1 Registrerad den 11 juli 2016. 2 Nyemissionen som beskrivs i Prospektet under antagande att den blir fulltecknad. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 79

Aktiekursens utveckling Midsonas aktier är sedan den 15 juni 1999 upptagna till handel på Nasdaq Stockholm. Betalkurs i Midsona per den 29 augusti 2016 om 54 SEK per Aktie av serie A och 45,50 SEK per Aktie av serie B ger ett börsvärde om cirka 1,3 MDSEK. Aktierna handlas i segmentet Small Cap. Ägarförhållanden Enligt det av Euroclear förda ägarregistret hade Midsona 4 661 aktieägare per den 30 juni 2016. Information om aktieägare och aktieägande uppdateras varje kvartal på Bolagets webbplats (www.midsona.com). De tio största aktieägarna i Bolaget hade per den 30 juni 2016 de aktieinnehav som framgår av tabell nedan. Aktieägare per den 30 juni 2016 Namn Antal aktier, A Antal aktier, B Andel kapital, % Andel röster, % Stena Adactum AB 257 094 6 925 019 25,3% 30,0% Handelsbanken Fonder 0 2 626 228 9,2% 8,3% Nordea Investment Funds 0 2 598 086 9,1% 8,2% Andra AP-fonden 0 1 680 838 5,9% 5,3% Peter Wahlberg med bolag 0 1 525 316 5,4% 4,8% BPSS PAR/FCP ECHIQUIER 0 1 247 505 4,4% 3,9% LINC AB 0 962 988 3,4% 3,0% Avanza Pension 10 868 661 810 2,4% 2,4% Humle Kapitalförvaltning AB 0 562 500 2,0% 1,8% Tobias Ekman med bolag 0 513 306 1,8% 1,6% Övriga ägare 91 953 8 767 476 31,1% 30,7% Totalt antal aktier 359 915 28 071 072 100,0% 100,0% Av aktieägartabellen framgår att Bolagets största ägare kontrollerar drygt 25 procent av rösterna i Bolaget. Bolaget har inte vidtagit några särskilda åtgärder i syfte att garantera att kontrollen inte missbrukas. De regler till skydd för minoritetsaktieägare som finns i aktiebolagslagen (2005:551) samt de regler om öppenhet som gäller för bolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad utgör dock ett skydd mot en majoritetsägares eventuella missbruk av sin kontroll över ett bolag. Bemyndiganden Årsstämman den 27 april 2016 bemyndigade styrelsen att vid ett eller flera tillfällen före nästa årsstämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om nyemission av aktier. Betalning ska kunna ske kontant, genom kvittning, med apportegendom eller i annat fall på villkor som avses i 2 kap. 5 andra stycket 1 3 och 5 aktiebolagslagen. Antalet aktier som ska kunna ges ut med stöd av bemyndigandet ska vara begränsat till tio procent av vid var tid utestående aktier av respektive aktieslag. Nyemission beslutad med stöd av bemyndigandet som sker med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt ska ske till marknadsmässiga villkor, varmed avses att marknadsmässig emissionsrabatt får lämnas, och ska ske som ett led i finansiering av företagsförvärv. Utdelning och utdelningspolicy Beslut om vinstutdelning fattas av bolagsstämman. Utdelning utbetalas normalt som ett kontant belopp per aktie men kan även avse annat än pengar. Utbetalning av kontant utdelning sker genom Euroclear. Bolaget innehåller inte källskatt på utdelningen utan detta görs av Euroclear för fysiska personer skatterättsligt hemmahörande i Sverige som är direktregistrerade ägare samt av förvaltaren för fysiska personer skatterättsligt hemmahörande i Sverige som är förvaltarregistrerade ägare. Källskatten uppgår till 30 procent. För juridiska personer innehålls ingen källskatt. Avstämningsdagen för rätten att erhålla utdelning får inte infalla senare än dagen före nästa årsstämma. Om aktieägare inte kan nås kvarstår aktieägarens fordran på utdelningsbeloppet mot Bolaget och begränsas endast genom regler 80 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

om preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. För aktieägare bosatta utanför Sverige sker utdelning på samma sätt som för aktieägare bosatta i Sverige. För aktieägare som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige utgår dock normalt svensk kupongskatt. Bolagets utdelningspolicy är att utdelningen långsiktigt ska överstiga 30 procent av resultat efter skatt. Utdelningen anpassas bland annat till resultatnivå, finansiell ställning och framtida utvecklingsmöjligheter. Optioner, konvertibler och liknande Det finns inga andra utestående teckningsoptioner, konvertibla skuldebrev eller andra finansiella instrument som kan medföra en utspädningseffekt för existerande aktieägare, utöver nedan beskrivet teckningsoptionsprogram 2016/2019. Teckningsoptionsprogram 2016/2019 Efter beslut av en extra bolagsstämma den 8 september 2016 erbjöds koncernledningen i Bolaget att sammanlagt förvärva 450 000 teckningsoptioner, varvid varje teckningsoption berättigar till teckning av en Aktie av serie B från och med den 1 mars 2019 till och med den 31 augusti 2019 till en teckningskurs per aktie om 51 SEK (motsvarande 110 procent av den volymvägda genomsnittskursen för bolagets Aktie av serie B på Nasdaq Stockholms officiella kurslista under den period på tio handelsdagar som avslutas dagen innan bolagsstämman). Teckningsoptionerna värderades till marknadsvärde enligt Black & Scholes värderingsmodell. Vid fullt utnyttjande av optionsrätterna ökas aktiekapitalet med 2 250 000 kronor genom utgivande av högst 450 000 Aktier av serie B, var och en med ett kvotvärde om 5 kronor. Omräkning kan dock komma att ske enligt vissa villkor. Vid fullt utnyttjande av föreslagna teckningsoptioner kommer utspädningseffekten att motsvara cirka 1,6 procent av antalet aktier respektive 1,4 procent av antalet röster. Utspädningseffekten har beräknats som antalet tillkommande aktier respektive röster vid fullt utnyttjande i förhållande till summan av nuvarande antal aktier respektive röster och antalet tillkommande aktier respektive röster vid fullt utnyttjande. Aktieägaravtal och aktieägarföreningar Såvitt styrelsen för Bolaget känner till finns inte några aktieägaravtal, aktieägarföreningar eller andra överenskommelser mellan aktieägare som syftar till gemensamt inflytande över Bolaget. Såvitt styrelsen känner till finns inte heller några överenskommelser eller motsvarande som kan leda till att kontrollen över Bolaget förändras. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 81

Bolagsordning Antagen på extra bolagsstämma 2016-09-08 men ännu ej registrerad 1 Firma Bolagets firma är Midsona AB. Bolaget är publikt (publ). 2 Styrelsens säte Styrelsen har sitt säte i Malmö kommun. 3 Verksamhet Bolaget ska direkt eller genom dotterbolag utveckla och marknadsföra hälsoprodukter, innefattande läkemedel och biotekniska produkter, naturläkemedel och kosttillskott, egenvårdsprodukter, hälsolivsmedel samt relaterade produkter, samt bedriva därmed förenlig verksamhet. 4 Aktiekapital Bolagets aktiekapital ska utgöra lägst 125 000 000 SEK och högst 500 000 000 SEK. 5 Antalet aktier Antalet aktier ska vara lägst 25 000 000 och högst 100 000 000. Aktie ska kunna utges i två serier, serie A och serie B. Vardera aktien äger utges till 99/100-delar av aktiekapitalet. Vid omröstning på bolagsstämman berättigar aktie av serie A till tio (10) röster och aktie av serie B till en (1) röst. Beslutar bolaget att genom kontantemission eller kvittningsemission ge ut nya aktier av serie A och serie B ska ägare av aktier av serie A och serie B äga företrädesrätt att teckna nya aktier av samma aktieslag i förhållande till det antal aktier innehavaren förut äger (primär företrädesrätt). Aktier som inte tecknats med primär företrädesrätt ska erbjudas samtliga aktieägare till teckning (subsidiär företrädesrätt). Om inte sålunda erbjudna aktier räcker för den teckning som sker med subsidiär företrädesrätt, ska aktierna fördelas mellan tecknarna i förhållande till det antal aktier de förut äger och i den mån detta inte kan ske, genom lottning. Beslutar bolaget att genom kontantemission eller kvittningsemission ge ut aktier endast av serie A eller serie B, ska samtliga aktieägare, oavsett om deras aktier är av serie A eller serie B, äga företrädesrätt att teckna nya aktier i förhållande till det antal akter de förut äger. Vad som föreskrivs ovan om aktieägares företrädesrätt ska äga motsvarande tillämpning vid emission av teckningsoptioner och konvertibler. Den häri beskrivna företrädesrätten ska inte innebära någon inskränkning i möjligheten att fatta beslut om emissioner med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Vid ökning av aktiekapitalet genom fondemission ska nya aktier emitteras av varje aktieslag i förhållande till det antal aktier av samma slag som finns sedan tidigare. Därvid ska gamla aktier av visst aktieslag medföra rätt till nya aktier av samma aktieslag. Vad nu sagts ska inte innebära någon inskränkning i möjligheten att genom fondemission, efter erforderlig ändring av bolagsordningen, ge ut aktier av nytt slag. 6 Styrelse Styrelsen består av tre till nio stämmovalda ledamöter. Inga suppleanter ska utses. 7 Revisorer Bolaget ska ha en till två revisorer, med eller utan suppleanter. Till revisor eller revisorssuppleant får endast auktoriserad revisor eller registrerat revisionsbolag utses. 8 Kallelse Kallelse till bolagsstämma ska ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats. Att kallelse har skett ska annonseras i Dagens Industri. 82 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

9 Föranmälan till bolagsstämma För att få deltaga i bolagsstämman ska aktieägare dels vara upptagen i utskrift av hela aktieboken avseende förhållanden fem vardagar före stämman, dels anmäla sig hos bolaget före kl. 16.00 senast den dag som anges i kallelsen till stämman, varvid antalet biträden (högst två) ska uppges. Sistnämnda dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte vardagen före stämman. 10 Bolagsstämma Bolagsstämman ska hållas i Malmö. På årsstämma ska följande ärenden förekomma: 1. Val av ordförande vid stämman. 2. Upprättande och godkännande av röstlängd. 3. Godkännande av dagordning för stämman. 4. Val av två personer att justera bolagsstämmans protokoll. 5. Fråga om stämman blivit behörigen sammankallad. 6. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen samt koncernredovisningen och koncernrevisionsberättelsen. 7. Beslut i fråga om; a) fastställelse av resultaträkningen och balansräkningen samt koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen, b) dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen, c) ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktör 8. Fastställande av antalet styrelseledamöter, revisorer och, i förekommande fall, revisorssuppleanter. 9. Fastställande av arvoden åt styrelsen och revisorerna. 10. Val av styrelse, revisorer och, i förekommande fall, revisorssuppleanter. 11. Annat ärende som ankommer på stämman enligt aktiebolagslagen (2005:551) eller bolagsordningen. 11 Räkenskapsår Räkenskapsår ska vara kalenderår. 12 Avstämningsförbehåll Bolagets aktier ska vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument. 13 Omvandling Innehavare av aktier av serie A äger, inom ramen för det högsta antal aktier av serie B som kan utges, begära omvandling av en eller flera aktier av serie A till motsvarande antal aktier av serie B. Framställning om omvandling ska göras skriftligen hos bolagets styrelse. Därvid ska anges hur många aktier som önskas omvandlade. Omvandlingen är verkställd när registrering skett. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 83

Legala frågor och kompletterande information Bolagets firma och handelsbeteckning är Midsona AB (publ). Bolagets organisationsnummer är 556241-5322. Bolaget har sitt säte i Malmö och bildades den 9 februari 1984 samt registrerades av Bolagsverket den 29 februari 1984. Bolaget är ett publikt aktiebolag som regleras av aktiebolagslagen (2005:551). Styrelsen ska ha sitt säte i Malmö och Bolagets registrerade adress är Dockplatsen 16, 211 19 Malmö, Sverige. Föremålet för Bolagets verksamhet ska enligt bolagsordningen vara att direkt eller genom dotterbolag utveckla och marknadsföra hälsoprodukter, innefattande läkemedel och biotekniska produkter, naturläkemedel och kosttillskott, egenvårdsprodukter, hälsolivsmedel samt relaterade produkter, samt bedriva därmed förenlig verksamhet. Bolagsordningen innehåller inga bestämmelser om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter eller om ändring av bolagsordningen. Tecknings- och garantiåtaganden Tecknings- och garantiåtaganden Midsona har i juli 2016 erhållit tecknings- och garantiåtagande från Stena Adactum AB, vilket innebär att Stena Adactum AB åtagit sig att teckna sin pro rataandel i Nyemissionen, motsvarande cirka 25 procent av Nyemissionen, samt att garantera återstående del av Nyemissionen. För teckningsåtagandet utgår ingen ersättning, men för garantiåtagandet utgår en ersättning som uppgår till 2 procent av det garanterade beloppet, vilket motsvarar totalt cirka 6,2 MSEK. Bolaget har således ingått teckningsoch garantiåtagande uppgående till 100 procent av Nyemissionen. Garantens betalningsförmåga är inte verifierad och ingen säkerhet har ställts för emissionsgarantin. Stena Adactum AB kan nås på adress: Box 7123, 402 33 Göteborg. Lock-up Stena Adactum AB, som har ingått tecknings- och garantiåtagande med Bolaget, har även åtagit sig gentemot Bolaget att inte överlåta några aktier i Bolaget före avstämningsdagen i Nyemissionen. Överenskommelsen om lock-up innehåller inga undantag. Undantag från budplikt Stena Adactum AB har av Aktiemarknadsnämnden erhållit undantag från den budplikt som enligt 3 kap. 1 lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden (LUA) annars skulle kunna uppkomma i samband med Stena Adactum AB:s tecknande av aktier med företrädesrätt i Nyemissionen. Aktiemarknadsnämnden har även medgett Stena Adactum AB undantag från den budplikt som annars skulle uppkomma genom att infriande av ett åtagande att i Nyemissionen teckna aktier som övriga aktieägare inte tecknar. Undantaget är villkorat av att 1) aktieägarna inför extra bolagsstämman i Midsona AB informeras om hur stor kapital- respektive röstandel som Stena Adactum AB högst kan få genom att teckna aktierna ifråga, samt att 2) emissionsbeslutet biträds av aktieägare som representerar minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda på stämman, varvid man vid rösträkningen ska bortse från de aktier som innehas och på stämman företräds av Stena Adactum AB. Om Stena Adactum AB sedermera förvärvar ytterligare aktier och därigenom ökar sin röstandel uppkommer budplikt. Genom uppfyllande av sina åtaganden kan Stena Adactum AB:s kapitalandel i Bolaget komma att uppgå till cirka 50,2 procent och dess röstandel till cirka 53,3 procent. Väsentliga avtal Förvärvsavtal Supernature AS I april 2013 förvärvade Bolaget samtliga aktier i det norska bolaget Supernature AS, den ledande aktören i Norge inom supermat. Den totala köpeskillingen uppgick till 8 MSEK, där 0 MSEK betalades kontant vid tillträdet och 8 MSEK utgjorde villkorad köpeskilling. Den villkorade köpeskillingen är baserad på nettoomsättningsmål fram till augusti 2017. Hittills har inga tilläggsköpeskillingar erlagts. Garantierna i aktieöverlåtelseavtalet får betraktas som sedvanliga. 84 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Soma Nordic AS Bolaget har genom dotterbolag den 30 december 2014 ingått ett aktieöverlåtelseavtal avseende förvärv av samtliga aktier i det norska bolaget Soma Nordic AS. Soma Nordic AS äger vidare dotterbolagen Nordisk Helseforlag AS och Soma Nordic AB. Soma Nordic AS är en välkänd aktör inom hälsokost och marknadsför produkter under ett antal egna samt licensierade varumärken. Aktierna tillträddes samma dag. Köpeskillingen uppgick till cirka 40 miljoner norska kronor. Avtalet innehåller garantier som får betraktas som sedvanliga. Urtekram International A/S Bolaget har den 3 juni 2015 ingått ett aktieöverlåtelseavtal avseende förvärv av samtliga aktier i Urtekram International A/S, ett danskt företag med en ledande position inom ekologiska livsmedel i Norden. Köpeskillingen uppgick till cirka 215 miljoner danska kronor på skuldfri basis. Bolaget tillträdde aktierna den 1 juli 2015. Avtalet innehåller garantier som får betraktas som sedvanliga. Internatural AB Bolaget har den 5 juli 2016 ingått ett aktieöverlåtelseavtal avseende förvärv av samtliga aktier i Internatural, ett företag med en ledande position inom ekologiska livsmedel i Sverige och Norge. Köpeskillingen uppgick till cirka 810 MSEK på skuldfri basis, jämte en resultatkompensation till säljaren för perioden mellan den dag per vilken nettoskuldsättning fastställdes och tillträdesdagen uppgående till cirka 10 MSEK. Bolaget tillträdde aktierna samma dag. Avtalet innehåller garantier som får betraktas som sedvanliga. Säljarens garantier enligt avtalet (med undantag för äganderätten till aktierna) säkerställs genom ett åtagande från ett försäkringsbolag. Finansieringsavtal Bolaget har ett finansieringsavtal med Danske Bank som ingicks i juni 2016 avseende dels en treårig revolverande facilitet på 325 MSEK som bland annat får användas för förvärv, dels en ettårig checkkredit på 100 MSEK. Avtalet har uppdaterats den 30 juni 2016 varvid den totala kreditramen utökats med en förvärvskreditfacilitet på 800 MSEK, varav 400 MSEK utgör bryggfinansiering som avses lösas genom Nyemissionen. Räntan på lånen bestäms för perioder på mellan en och sex månader och uppgår till summan av en räntebas som är lägst noll och en marginal som är beroende av förhållandet mellan nettoskuld och justerad EBITDA. Avtalet innehåller ett antal åtaganden av sedvanlig karaktär avseende bland annat information, företagsförvärv, skuldsättning, säkerhet, Koncernens verksamhet och finansiella nyckeltal. De finansiella åtagandena avser nettoskuld i relation till justerad EBITDA och räntetäckningsgrad (uttryckt som justerad EBITDA i förhållande till finansnetto) under närmast föregående tolvmånadersperiod. Miljöfrågor Att värna om miljön och omvärlden är en självklarhet och en naturlig del i Midsonas arbete. För att kunna göra det lättare för människor att själva bidra till ett sundare liv i vardagen är det av stor vikt att aktivt arbeta för en sund och uthållig miljö. Ambitionen är att genom en successiv anpassning av verksamheten förhindra eller minimera produkternas och processernas inverkan på miljön. Ambitionerna finns preciserade i Midsonas miljöpolicy. Midsonas mål är att: Integrera miljöarbetet i det dagliga arbetet och ta hänsyn till miljön i möjligaste mån vid varje beslut. I möjligaste mån använda miljöanpassade produkter. Bolagets anställda alltid ska överväga behovet av resor och möjligheten att i stället använda videokonferensutrustning och konferenstelefoner. Minska användningen av förbruknings- och kontorsmaterial samt minska energiförbrukning. Sortera avfall. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 85

Tillgodose uppdragsgivares, myndigheters och allmänhetens krav avseende miljöfrågor. Ständigt vara beredd att ompröva tidigare tillvägagångssätt och att uppdatera miljömålen. Försäkringar Midsona innehar för branschen sedvanliga företagsförsäkringar. Med hänsyn tagen till verksamhetens art och omfattning bedömer Midsonas styrelse att Koncernens försäkringsskydd är tillfredsställande. Rättsliga förfaranden och skiljeförfarande Midsona är inte och har inte under de senaste tolv månaderna varit part i några rättsliga förfaranden eller skiljeförfarande (inklusive icke avgjorda ärenden) som nyligen har haft eller skulle kunna få betydande effekter på Midsonas finansiella ställning eller lönsamhet. Midsonas styrelse känner inte heller till några omständigheter som skulle kunna leda till att något sådant rättsligt förfarande eller skiljeförfarande skulle kunna uppkomma. Transaktioner med närstående Midsona har inte beviljat några lån, garantier eller borgensförbindelser till eller till förmån för någon av Bolagets styrelseledamöter eller ledande befattningshavare. Förutom det garantiåtagande som Bolaget ingått med Stena Adactum AB, se ovan under Tecknings- och garantiåtaganden, har ingen av Bolagets styrelseledamöter eller ledande befattningshavare deltagit direkt eller indirekt i några affärstransaktioner med Bolaget under nuvarande eller tidigare räkenskapsår. Löner och ersättningar till styrelse och andra ledande befattningshavare framgår av avsnittet Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer. Det har inte förekommit några lån, inköp eller försäljning med styrelsen eller ledande befattningshavare som väsentligt påverkat Bolagets resultat och ställning under nuvarande eller tidigare räkenskapsår. 1 januari 30 juni 2016 För moderbolaget Midsona AB avsåg 11 MSEK (11) motsvarande 100 procent (99) av periodens försäljning och 1 MSEK (0) motsvarande 8 procent (0) av periodens inköp från dotterbolag inom Koncernen. Försäljningen till dotterbolag avsåg i huvudsak administrativa tjänster, medan inköp från dotterbolag i huvudsak avsåg konsulttjänster och kostnadsersättningar. All prissättning skedde på marknadsmässiga villkor. 2015 För moderbolaget Midsona AB avsåg 23 MSEK (22) motsvarande 100 procent (96) av periodens försäljning och 0 MSEK (0) motsvarande 1 procent (1) av periodens inköp från dotterbolag inom Koncernen. Försäljningen till dotterbolag avsåg i huvudsak administrativa tjänster, medan inköp från dotterbolag i huvudsak avsåg konsulttjänster och kostnadsersättningar. All prissättning skedde på marknadsmässiga villkor. 2014 För moderbolaget Midsona AB avsåg 22 MSEK (22) motsvarande 96 procent (95) av periodens försäljning och 0 MSEK (0) motsvarande 1 procent (0) av periodens inköp från dotterbolag inom Koncernen. Försäljningen till dotterbolag avsåg i huvudsak administrativa tjänster, medan inköp från dotterbolag i huvudsak avsåg konsulttjänster och kostnadsersättningar. All prissättning skedde på marknadsmässiga villkor. 2013 För moderbolaget Midsona AB avsåg 22 MSEK (23) motsvarande 95 procent (96) av periodens försäljning och 0 MSEK (0) motsvarande 0 procent (1) av periodens inköp från dotterbolag inom Koncernen. Försäljningen till dotterbolag avsåg i huvudsak administrativa tjänster, medan inköp från dotterbolag i huvudsak avser konsulttjänster och kostnadsersättningar. All prissättning skedde på marknadsmässiga villkor. Tillstånd och föreskrifter Styrelsen för Bolaget bedömer att Bolaget uppfyller gällande regler och bestämmelser samt innehar erforderliga tillstånd med avseende på dess verksamhet. Information från tredje man Prospektet innehåller viss information från tredje man. Information från tredje man har i Prospektet återgivits korrekt och såvitt Midsona känner till och kan förvissa sig om genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av berörd tredje man, har inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. 86 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Rådgivares intressen Danske Bank är finansiell rådgivare och Fredersen Advokatbyrå är juridisk rådgivare till Midsona i samband med Nyemissionen. Danske Bank är också emissionsinstitut i Nyemissionen. Danske Bank är vidare långivare till Bolaget. Danske Bank och Fredersen Advokatbyrå har tillhandahållit Bolaget rådgivning i samband med Nyemissionen och erhåller ersättning för detta arbete. Ersättningens storlek är dock inte beroende på utfallet av Nyemissionen. Fredersen Advokatbyrå lämnar även löpande juridisk rådgivning till Bolaget och erhåller arvode för det. Tillhandahållande av handlingar Kopior av följande dokument kan under hela Prospektets giltighetstid granskas på Midsonas kontor, Dockplatsen 16, Malmö, på ordinarie kontorstid under vardagar, och de dokument som avser Midsona AB finns under samma period dessutom tillgängliga på Bolagets webbplats (www.midsona.com): Stiftelseurkund och bolagsordning för Midsona, Årsredovisning jämte revisionsberättelse för 2013, 2014 och 2015 för Midsona och dess dotterbolag, Delårsrapport för januari juni 2016 och 2015 för Midsona och i förekommande fall för dess dotterbolag, och Prospektet. Koncernstruktur Midsona AB (publ) är moderbolag i Koncernen. Av nedanstående koncernstruktur framgår samtliga dotterbolag med uppgift om firma, organisationsnummer säte, antal aktier, samt Midsonas kapital- och röstandel. Verksamhetsområde för Koncernen är beskrivet under avsnittet Beskrivning av Midsona. Namn Organisationsnummer Säte Antal aktier Kapital/ rösträttsandel Bioglan AS 970 968 660 Oslo, Norge 1 400 100% Midsona Norge AS 979 473 559 Oslo, Norge 100% Nordisk Helseforlag AS 912 536 130 Moss, Norge 100% Soma Nordic AB 556585-7942 Laholm, Sverige 100% Dalblads Nutrition AB 556542-8264 Lerum, Sverige 1 000 100% Internatural AB 556925-0961 Malmö, Sverige 358 712 100% Kung Markatta AB 556316-4424 Malmö, Sverige - 100% Alma Norge AS 947525239 Nes kommun, Norge - 100% Midsona Finland Oy 1732881-1 Salo, Finland 16 000 100% Urtekram Sverige AB 556420-6646 Malmö, Sverige 2 000 100% Bioglan Pharma AB 556594-2025 Lund, Sverige 100% Vitalas AB 556572-5040 Malmö, Sverige 100% Trettiosjucorp AB 556480-0224 Malmö, Sverige 165 797 100% Urtekram International A/S 31493994 Mariager, Danmark 6 000 000 100% Midsona Sverige AB 559037-5951 Malmö, Sverige 15 938 100% INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 87

Handlingar införlivade via hänvisningar Följande handlingar införlivas härmed via hänvisning och utgör en del av Prospektet: Midsonas reviderade årsredovisning för 2013 där hänvisning görs till koncernresultaträkningen på s. 31 inklusive noter på s. 37 51 och 57 58, koncernbalansräkningen på s. 32 inklusive noter på s. 37 42, 45 46 och 51 61, Koncernens kassaflödesanalys på s. 33 inklusive not på s. 62 och revisionsberättelsen på s. 65. (http://www.midsona. com/global/midsona/investerare/rapporter/ Midsona_2013_Klick.pdf) Midsonas reviderade årsredovisning för 2014 där hänvisning görs till koncernresultaträkningen på s. 40 inklusive noter på s. 46 61 och 66, koncernbalansräkningen på s. 41 inklusive noter på s. 46 54 och 57 70, Koncernens kassaflödesanalys på s. 42 inklusive not på s. 71 och revisionsberättelsen på s. 75. (http://www.midsona.com/global/midsona/ Investerare/Rapporter/Midsona_2014%20klickbar.pdf) Midsonas reviderade årsredovisning för 2015 där hänvisning görs till koncernresultaträkningen på s. 49-50 inklusive noter på s. 68-84 och 89, koncernbalansräkningen på s. 51 inklusive noter på s. 86-74, 78-84 och 86-97, Koncernens kassaflödesanalys på s. 55 inklusive not på s. 96-97 och revisionsberättelsen på s. 99. (http://www.midsona.com/global/midsona/ Investerare/Rapporter/Midsona%20A%CC%8AR2015_ slutlig_webb.pdf) Midsonas icke reviderade, icke översiktligt granskade delårsrapport för januari juni 2015 där hänvisning görs till koncernresultaträkningen i sammandrag på s. 12, koncernbalansräkningen i sammandrag på s. 13 och Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag på s. 14.(http://www.midsona.com/ Global/Midsona/Investerare/Rapporter/Midsona%20 halv%c3%a5rsrapport%20sv%202015%20final.pdf) Midsonas icke reviderade, icke översiktligt revisorsgranskade delårsrapport för januari juni 2016 där hänvisning görs till koncernresultaträkningen i sammandrag på s. 14, koncernbalansräkningen i sammandrag på s. 15 och Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag på s. 16. (http://www.midsona.com/global/midsona/ Investerare/Rapporter/Midsona_Q2_16_vC_14juli_ Final.pdf) Midsonas årsredovisningar för 2015, 2014 och 2013 har reviderats av revisor och är upprättade enligt IFRS. Förutom Midsonas årsredovisningar för räkenskapsåren 2015, 2014 och 2013 och proformaredovisningen har ingen information i Prospektet granskats eller reviderats av revisor. Midsonas delårsrapporter för perioderna januari juni 2016 respektive januari mars 2015 har inte reviderats eller granskats av revisor. De delar av ovannämnda finansiella rapporter som inte införlivas genom hänvisning är antingen inte relevanta för investeraren för aktuell typ av prospekt eller anges på annan plats i prospektet. 88 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Vissa skattefrågor i Sverige Nedan följer en sammanfattning av vissa svenska skattefrågor som aktualiseras med anledning av Nyemissionen. Sammanfattningen är baserad på gällande lagstiftning och är endast avsedd som allmän information. Redogörelsen är inte avsedd att uttömmande behandla alla skattefrågor som kan uppkomma i sammanhanget. Till exempel behandlas inte värdepapper som innehas som lagertillgång i näringsverksamhet eller av kommandit- eller handelsbolag, och inte heller de särskilda regler för skattefri kapitalvinst och utdelning (inklusive avdragsförbud vid kapitalförlust) i bolagssektorn som kan bli tillämpliga då aktieägare innehar aktier som anses näringsbetingade. Inte heller omfattas de särskilda regler som kan bli tillämpliga på innehav i bolag som tidigare varit fåmansföretag, på aktier som förvärvats med stöd av sådana aktier eller de särskilda regler som gäller för tillgångar som förvaras på ett investeringssparkonto. Beträffande vissa kategorier av skattskyldiga gäller särskilda skatteregler. Beskattningen av varje enskild investerare beror således på dennes speciella situation. Varje investerare bör därför rådfråga en skatterådgivare för att få information om de särskilda konsekvenser som kan uppstå i det enskilda fallet med anledning av Nyemissionen, inklusive tillämpligheten och effekten av utländska skatteregler och skatteavtal. Obegränsat skattskyldiga i Sverige Fysiska personer För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige beskattas kapitalinkomster såsom kapitalvinst och utdelning på marknadsnoterade aktier i inkomstslaget kapital. Skattesatsen i inkomstslaget kapital är 30 procent. För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige innehålls normalt preliminär skatt på utdelning med 30 procent. Den preliminära skatten innehålls av Euroclear eller, när det gäller förvaltarregistrerade aktier, av den svenska förvaltaren. Kapitalvinstbeskattning När marknadsnoterade delägarrätter (till exempel aktier, teckningsrätter och BTA) säljs eller på annat sätt avyttras kan en skattepliktig kapitalvinst eller en avdragsgill kapitalförlust uppstå i inkomstslaget kapital. Kapitalvinsten eller kapitalförlusten beräknas normalt som skillnaden mellan försäljningsersättningen, efter avdrag för försäljningsutgifter, och omkostnadsbeloppet. Omkostnadsbeloppet för alla delägarrätter av samma slag och sort beräknas gemensamt med tillämpning av genomsnittsmetoden. Aktier av olika serier i samma bolag anses inte vara av samma slag och sort. Vidare anses inte BTA vara av samma slag och sort som befintliga aktier av respektive serie innan beslutet om nyemission har registrerats. Vid försäljning av marknadsnoterade aktier får omkostnadsbeloppet alternativt bestämmas enligt schablonmetoden till 20 procent av försäljningsersättningen efter avdrag för försäljningsutgifter. Kapitalförluster på marknadsnoterade delägarrätter är fullt ut avdragsgilla mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra marknadsnoterade delägarrätter, förutom mot vinster på andelar i värdepappersfonder eller specialfonder som endast innehåller svenska fordringsrätter (så kallade räntefonder). Kapitalförluster på marknadsnoterade delägarrätter som inte kan kvittas på detta sätt får dras av med 70 procent mot övriga inkomster i inkomstslaget kapital. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges skattereduktion mot kommunal och statlig inkomstskatt samt fastighetsskatt och kommunal fastighetsavgift. Skattereduktion medges med 30 procent av den del av underskottet som inte överstiger 100 000 SEK och 21 procent av resterande del. Ett sådant underskott kan inte sparas till senare beskattningsår. Aktiebolag För aktiebolag som är obegränsat skattskyldiga i Sverige beskattas alla inkomster, inklusive skattepliktig kapitalvinst och utdelning, i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats om 22 procent. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 89

Kapitalvinster och kapitalförluster beräknas på samma sätt som beskrivits ovan avseende fysiska personer. Avdragsgilla kapitalförluster på aktier får endast dras av mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter. En sådan kapitalförlust kan även, om vissa villkor är uppfyllda, kvittas mot kapitalvinster i bolag inom samma koncern, under förutsättning att koncernbidragsrätt föreligger mellan bolagen och båda bolagen begär det för ett beskattningsår som har samma deklarationstidpunkt. En kapitalförlust som inte kan utnyttjas ett visst år får sparas utan begränsning i tid och kvittas mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter under efterföljande beskattningsår. Särskilda skatteregler kan vara tillämpliga på vissa företagskategorier eller vissa juridiska personer, exempelvis värdepappersfonder, specialfonder och investmentföretag. Utnyttjande och avyttring av Teckningsrätter Utnyttjande av Teckningsrätter utlöser inte någon beskattning. Omkostnadsbeloppet för tecknade aktier utgörs av emissionskursen. Om Teckningsrätter som utnyttjas för teckning av aktier förvärvats genom köp eller på liknande sätt (det vill säga inte erhållits baserat på aktieinnehav) får Teckningsrätternas omkostnadsbelopp beaktas vid beräkning av omkostnadsbeloppet för förvärvade aktier. För aktieägare som inte önskar utnyttja sin företrädesrätt att delta i Nyemissionen och avyttrar sina Teckningsrätter ska kapitalvinst eller kapitalförlust beräknas. Teckningsrätter som grundas på innehav av aktier i Bolaget anses anskaffade för 0 SEK. Vid försäljning av sådana Teckningsrätter ska således hela försäljningsersättningen, efter avdrag för utgifter för avyttringen, tas upp till beskattning. Schablonmetoden är inte tillämplig i detta fall. Omkostnadsbeloppet för de ursprungliga aktierna påverkas inte. Begränsat skattskyldiga aktieägare Skatt på utdelning För aktieägare som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som erhåller utdelning på aktier i ett svenskt aktiebolag uttas normalt svensk kupongskatt. I Sverige verkställs avdraget för kupongskatt normalt av Euroclear eller, beträffande förvaltarregistrerade aktier, av förvaltaren. Skattesatsen är 30 procent. Skattesatsen är dock i allmänhet reducerad genom skatteavtal som Sverige ingått med andra länder för undvikande av dubbelbeskattning. Flertalet av Sveriges skatteavtal möjliggör nedsättning av den svenska skatten till avtalets skattesats direkt vid utdelningstillfället om erforderliga uppgifter om den utdelningsberättigade föreligger. I de fall 30 procent kupongskatt innehållits vid utbetalning till en person som har rätt att beskattas enligt en lägre skattesats eller för mycket kupongskatt annars innehållits, kan återbetalning begäras hos Skatteverket före utgången av det femte kalenderåret efter utdelningen. Kapitalvinstbeskattning Aktieägare och innehavare av Teckningsrätter som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som inte bedriver verksamhet från fast driftställe i Sverige kapitalvinstbeskattas normalt inte i Sverige vid avyttring av aktier eller andra delägarrätter. Sådana aktieägare kan emellertid bli föremål för beskattning i sin hemviststat. Enligt en särskild skatteregel kan fysiska personer som är begränsat skattskyldiga i Sverige bli föremål för svensk beskattning vid försäljning av aktier och andra delägarrätter om de vid något tillfälle under avyttringsåret eller de tio föregående kalenderåren har varit bosatta eller stadigvarande vistats i Sverige. Tillämpligheten av denna regel är dock i flera fall begränsad av skatteavtal mellan Sverige och andra länder. För Teckningsrätter förvärvade på annat sätt än genom deltagande i Nyemissionen, till exempel genom köp, utgör vederlaget anskaffningsutgiften. Schablonmetoden får användas vid avyttring av marknadsnoterade Teckningsrätter i detta fall. En Teckningsrätt som varken utnyttjas eller säljs och därför förfaller anses avyttrad för 0 SEK. 90 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

Verksamhetsordlista Bars Livsmedel där den vanligaste varianten är proteinbars och bars för viktkontroll. Kan till exempel ätas som mellanmål eller måltidsersättning. Ekologiska produkter Produkter odlade utan bekämpningsmedel eller konstgödsel. Den som vill sälja produkter som ekologiska inom EU måste följa EU:s regelverk för ekologisk produktion. Glutenfri Vara som reducerats med avseende på gluten och innehåller maximalt 20 mg gluten per kg produkt. Kolonial Livsmedel som inte behöver kyla. Kosttillskott Klassificeras som livsmedel och fungerar som ett tillskott till den vanliga maten. De kan innehålla vitaminer och mineraler eller andra näringsämnen som till exempel omega-3. Laktosfri Mejeriprodukter där laktos är borttaget. LCHF En diet som innebär en kost med låg andel kolhydrater och hög andel fett. Licensierade varumärken Andra företags produkter som marknadsförs av Midsona. Livsmedel Ett ämne eller en produkt avsedd att användas som mat eller dryck. Livsmedlen ska helst tillföra kroppen nödvändig energi och näringsämnen och dessutom smaka gott. Läkemedel Enligt lagen är läkemedel alla ämnen som påstås kunna påvisa, förebygga, lindra eller bota sjukdom eller sjukdomssymtom. Medicintekniska produkter En medicinteknisk produkt kan både vara ett rent tekniskt hjälpmedel, till exempel doseringshjälpmedel, eller i kapsel- eller tablettform. De får inte ha en farmakologisk, immunologisk eller metabolisk verkan i kroppen. Mineraler Kroppen byggs upp av ett 20-tal olika mineralämnen. De utgör cirka fyra procent av kroppsvikten. Mineraler behövs i små mängder men är livsnödvändiga eftersom vi inte själva kan tillverka dem. Omega-3 Det finns ett antal fleromättade och nyttiga fettsyror som kallas omega-3. De är så kallade essentiella fettsyror vilket betyder att kroppen inte själv kan skapa dem utan vi måste få i oss dem via kosten. Det är framför allt de längre fleromättade fettsyrorna EPA och DHA från fisk och fiskolja, som har visat sig ha extra hälsobringande effekt. Raw food En mathållning som enbart innebär förtäring av rå och obehandlad mat. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 91

Shakes Dryck färdig att dricka. Kan vara kalorireducerad och användas för viktkontroll eller innehålla högre halt protein och vara avsedd att dricka efter träning. Smoothie En smoothie är en kall och oftast söt dryck, färdig att dricka, som består av frysta eller färska frukter, bär eller grönsaker. Vanligt är också att tillsätta supermat. Den kan exempelvis också innehålla ett reducerat kaloriinnehåll och användas vid viktkontroll. Sportnutrition Närings- och kosttillskott som vänder sig till idrottsutövare. Supermat Livsmedel som innehåller en hög koncentration av essentiella och hälsofrämjande ämnen. Vitaminer Vitaminer är organiska ämnen. Deras effekt och utseende varierar. Det som förenar dem är att det måste tillföras kroppen utifrån. Vitaminer behövs i mycket små mängder men är livsnödvändiga eftersom vi själva inte kan tillverka dem. Brister kan ge upphov till bristsjukdomar. Försäljningskanaler Apotekshandel Aktörer som bedriver detaljhandel med läkemedel och andra farmaceutiska specialpreparat i form av butikshandel och aktörer som bedriver grossisthandel specialiserad på vidareförsäljning till aktörer som bedriver detaljhandel med läkemedel och andra farmaceutiska specialpreparat. Dagligvaruhandel Aktörer som bedriver detaljhandel med ett brett sortiment av hushållsnära varor i form av butikshandel. Med sådana aktörer avses stormarknader, supermarkets, lågprisbutiker, jour- och närbutiker. E-handel Aktörer med huvudsyfte att bedriva handel med konsument över internet, i en så kallad nätbutik/ webbportal, där slutkonsumenten efter lagd order får varan levererad till bostad eller annan angiven adress. I denna kanal ingår även Midsonas egna nätbutiker/ webbplatser där försäljning direkt till konsument sker samt postorderförsäljning direkt till slutkonsument. Hälsofackhandel Aktörer som bedriver detaljhandel specialiserad på hälsa och egenvård i huvudsak i form av butikshandel och aktörer som bedriver grossisthandel specialiserad på vidareförsäljning till aktörer som bedriver detaljhandel specialiserad på hälsa och egenvård. Övrig fackhandel Aktörer som bedriver övrig detaljhandel i huvudsak i form av butikshandel. I denna kanal ingår sportoch fritidshandel, gym, parfymerier, babybutiker, klädbutiker och bagerier. Övrig försäljningskanal Aktörer som bedriver handel på annat sätt som inte kan klassificeras in under de andra försäljningskanalerna. I denna kanal ingår catering (hotell, restauranger, personalmatsalar), terapeuter och kontraktstillverkning. 92 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

94 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)

INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 95